intl fcstone pty ltd · 2017-03-13 · có nguồn gốc là công ty quản lýrủi ro hàng hóa...
TRANSCRIPT
RỦIROCHUỖICUNGỨNGHẠTÚCAUSTRALIANGRAINSUPPLYCHAINRISKS
INTLFCStonePtyLtd
SamuelChambersNhamôigiớihạtxuấtkhẩu
2
VIỆCMIỄNTRỪTRÁCHNHIỆMThôngtinnàyđãđượcchuẩnbịtrêncơsởbảođảmtuyệtmậtINTLFCStonePtyLtdABN20066580694vàcóthểkhôngđượcsaochéplạitoànbộhaymộtphần,cũngkhôngphảibấtkỳnộidungcủanócóthểđượctiếtlộchobấtkỳbênthứbamàkhôngcósựchấpthuậntrướcbằngvănbảncủaINTLFCStonePtyLtd.Khôngcólờikhuyên:Trừkhiđượcnêucụthể,khôngcógìchứađựngtrongthôngtinliênlạcnàycấuthànhcáclờikhuyênvêviệcđầutư,pháplý,thuế,tàichínhhoặctưvấnkhácvànókhôngnêndựavàođêđưaraquyếtđịnhđầutư,kinhdoanh(vídụnhưđểcóđược,thuđượchoặcxửlýmộtsảnphẩmtàichính).Bấtcứlờikhuyênđượccungcấplàchomụcđíchthôngtinchungvàcóthểđượcdựatrênthôngtinkhôngđầyđủhoặckhôngchínhxácvàkhôngxemxétđếncácmụctiêu,tìnhhìnhtàichínhhaynhucầucủabạn.Trướckhiđưaraquyếtđịnhđầutư,kinhdoanh,bạnnêncânnhắcđầutưhaythươngmạilàphùhợpcóxétđếncácmụctiêucụthể,tìnhhìnhtàichínhvànhucầucủabạn.Chúngtôikhuyênbạnnêntìmkiếmsựtưvấncủariêngbạn.Trườnghợpcóthamchiếuđếnmộtsảnphẩmtàichính,bạnnênđọccáctàiliệucôngbốthôngtinliênquanvàtìmkiếmsựtưvấnđộclậptrướckhiđưarabấtkỳquyếtđịnhnào.Độchínhxác,độtincậyvàtiềntệ:INTLFCStonePtyLtdkhôngđảmbảo,rõrànghoặcngụý,rằngthôngtintronggiaotiếpnàylàhoànchỉnhhoặcchínhxác.Giácủasảnphẩmtàichínhthườngxuyênthayđổi,đặcbiệtlàtạicácthịtrườngchuyểnđộngnhanh.Khôngcócamkếtnàorằnggiátốtnhấtcóthểsẽđạtđược.Hơnnữa,bấtkỳchỉbáocủagiátrướcđólàlịchsửvàkhôngthểdựavàođonhưlàmộtchỉsốvềgiátrongtươnglai.Bấtkỳdấuhiệuchothấyhiệusuấtlợinhuận,chiếnlượchoặcýtưởngkhôngthểdựavàonhưlàmộtchỉsốvềhiệusuấthoặcchiếnlượctrongtươnglai.Mỗigiaodịchnênđượcxemxéttrêngiátrịriêngcủanó.Theođó,cácnguồnthôngtinđượccholàđángtincậyđãđượcsửdụngtrongviệcchuẩnbịcácquansátnhưvậy,vàkhôngcóbảođảmhoặccamkếtvêsựchínhxáccủanhữngnguồnđãđượcthựchiện.Tấtcảcácquansátvềđiềukiệnkinhtế,chínhtrịvà/hoặcthịtrườngkhôngnhằmmụcđíchđêthamkhảochobấtkỳđầutưcụthểhoặcchiếnlượckinhdoanh,yếutốquảngcáohoặcchấtlượngcủadịchvụcungcấpvàcầnđượchiểuchỉnhưcácbìnhluậnthịtrường.Tấtcảcáckhuyếncáohoặcbáocáodựbáovềhoạtđộngthịtrườngvàgiácả,khôngnênđượchiểunhưmộtchàomờidocácchàomờinhưvậylàkhônghợppháp.Giớihạntráchnhiệmsảnphẩm:Việckinhdoanhcácsảnphẩmtàichính,đặcbiệtlàcácsảnphẩmpháisinhnhưtươnglai,hợpđồngngoạihối,tùychọn,vàhoánđổicóthểkhôngphùhợpchotấtcảcácnhàđầutư.Kinhdoanhcácsảnphẩmpháisinhcóthểliênquanđếnrủirothualỗ,vàbạnphảihiểurõnhữngrủirotrướckhigiaodịch.Xinvuilòngđọccácthỏathuậnliênquanvàcácvănbảncôngbốthôngtin,sauđótìmkiếmsựtưvấnđộclậptrướckhiđưarabấtkỳquyếtđịnh.TấtcảcáctàiliệuthamkhảođểtraođổithựchiệnvàsongphươnghoánđổichỉđượcthựchiệntrêndanhnghĩacủaINTLFCStoneMarkets,LLC("IFM").INTLFCStonePtyLtdhoạtđộngnhưmộtnhamôigiớigiớithiệuchoIFM.Giaodịchhoánđổichỉdànhchocácđốitáccóđủđiềukiện.SảnphẩmgiaodịchtrênthitrườnghànghóađượccungcấpthôngquaBộphậnFCMcủaINTLFCStoneFinancialInc.INTLFCStonePtyLtdhoạtđộngnhưmộtnhàmôigiớigiớithiệuchoBôphậnFCMcủaINTLFCStoneFinancialInc.Nóichung:Nhữngtàiliệunàyđạidiệnchoýkiếnvàquanđiểmcủatácgiả,vàkhôngnhấtthiếtphảnánhquanđiểmvàchiếnlượcđầutư,kinhdoanhlàmviệcINTLFCStoneIncvàcáccôngtyconcủanó.INTLFCStoneIncvàcôngtyconcủanókhôngchịutráchnhiệmchobấtkỳsựphânphốilạitài liệunàydocácbênthứba,hoặcbấtkỳquyếtđịnhgiaodịchđượcthựchiệnbởinhữngngườikhôngcóýđịnhđểxemtàiliệunày.ThôngtinnàychỉdànhchoviệcsửdụngcủakháchhàngbánbuônnhưđịnhnghĩatheoĐạoLuậtcôngtynăm2001(Cth).INTLFCStonePtyLtd2017
3
DISCLAIMER
ThisinformationhasbeenpreparedonastrictlyconfidentialbasisbyINTLFCStone PtyLtdABN20066580694andmayneitherbereproducedinwholenorinpart,normayanyofitscontentsbedivulgedtoanythirdpartywithoutthepriorwrittenconsent ofINTLFCStone PtyLtd.Noadvice:Unlessspecificallystated,nothingcontainedinthiscommunicationconstitutesinvestment,legal,tax,financialorotheradviceanditshouldnotbereliedoninmakinganinvestmentortradingdecision(e.g.toacquire,hold ordisposeofafinancialproduct).Anyadviceprovidedhasbeenprovidedforgeneralinformationpurposesonlyandmaybebasedonincompleteorinaccurateinformationanddidnottakeaccountofyourobjectives,financialsituationorneeds.Beforemaking aninvestmentortradingdecisionyoushouldconsiderwhetheranyinvestmentortradeisappropriateinlightofyourparticularobjectives,financialsituationandneeds.Werecommendyouseekyourownadvice.Wherethereisareferencetoafinancialproduct,youshouldreadtherelevantdisclosuredocumentandseekindependentadvicebeforemakinganydecisions.Accuracy,reliabilityandcurrencyofinformation:INTLFCStone PtyLtddoesnotguarantee,expresslyorimpliedly,thattheinformationcontainedinthiscommunicationiscompleteoraccurate.Pricesoffinancialproductsfrequentlychange,especiallyinfastmovingmarkets.Norepresentationismadethatthebestpossiblepriceswillbeachieved.Furthermore,anyindicationofpreviouspricesishistoricalandcannotbereliedonasanindicatoroffutureprices.Anyindicationofperformancereturns,strategiesorideas cannotbereliedonasanindicatoroffutureperformanceorstrategies.Eachtransactionshouldbelookedatonitsownmerits.Accordingly,sourcesofinformationbelievedtobereliablewereusedinpreparingsuchobservations,andnoguaranteeorrepresentationregardingtheaccuracyofthosesourceshasbeenmade.Allobservationsofeconomic,politicaland/ormarketconditionsarenotintendedtorefertoanyparticularinvestmentortradingstrategy,promotionalelementorqualityofserviceprovidedandshouldbeconstruedasmarketcommentaryonly.Allrecommendationsorforecastingstatementsregardingmarketactivityandthepricingthereof,shouldnotbeconstruedasasolicitationinanyjurisdictioninwheresuchanofferorsolicitationwouldnotbelegal.Limitationofproductliability:Thetradingoffinancialproducts,especiallyderivativessuchasfutures,certainforeignexchangecontracts,options,andswapsmaynotbesuitableforallinvestors.Derivativestradingcaninvolvesubstantialriskofloss,andyoushouldfullyunderstandthoseriskspriortotrading.Pleasereadtherelevantagreementsanddisclosuredocuments,thenseekindependentadvicebeforemakinganydecisions.Allreferencestoswapexecutionandbi-lateralswapsaremadesolelyonbehalfofINTLFCStone Markets,LLC(“IFM”).INTLFCStone PtyLtdactsasanIntroducingBrokertoIFM.Swapsareonlyavailabletoeligiblecounterparties.Exchange-tradedproductsareofferedthroughtheFCMDivisionofINTLFCStone FinancialInc.INTLFCStone PtyLtdactsasanintroducingbrokertotheFCMDivisionofINTLFCStone FinancialInc.Ingeneral:Thesematerialsrepresenttheopinionsandviewpointsoftheauthor,anddonotnecessarilyreflecttheviewpointsandinvestmentortradingstrategiesemployedbyINTLFCStone Inc.anditssubsidiaries.INTLFCStone Inc.anditssubsidiariesarenotresponsibleforanyredistributionofthismaterialbythirdparties,oranytradingdecisionstakenbypersonsnotintendedtoviewthismaterial.ThisinformationisintendedsolelyfortheuseofwholesaleclientsasdefinedundertheCorporationsAct2001(Cth).INTLFCStone PtyLtd2017
4
GiớithiệuvêAboutINTLFCStone
INTLFCStoneInc.LàcôngtyniêmyếttrênNasdaq listed (INTL), được xếp hạng thư#83trêndanhsáchFortune500cácdoanhnghiệplớnnhấtHoaky.
INTL FCStone Inc. is Nasdaq listed (INTL),weareranked#83ontheFortune500 listofthelargestU.S.corporations
Có nguồn gốc là công ty quản ly rủi ro hàng hóanôngnghiệptrongnhữngnămthậpniên1930,INTLFCStonengàynaylàcôngtydịchvụtàichínhđangànhtoàncầu.
With roots as an agricultural commodity riskmanagement firm in the 1930’s, INTL FCStonetodayisadiversifiedglobalfinancialservicesfirm.
5
GiớithiệuvêAboutINTLFCStone
Sôliệuhoạtđộng:OperatingMetrics:
• Trên20.000trươngmục,đạidiệnchokhoảng11.000kháchhàngtậptrung,ởtrên130quốcgiatrongtoànbômạnglướihơn39vănphòngMorethan20,000accounts,representingapproximately11,000consolidatedcustomers,inmorethan130countriesthroughoutanetworkofmorethan39offices
• Sôlượngnhânviên:1,400Employees:1,400
• Vănphòngở13quốcgiaở6châulụcOfficesin13countrieson6continents
• Cácgiaodịchthựchiệntrênhơn130loại¨ềntêDealsinmorethan130currencies
7
AustralianGrainSupplyChain
• Thu hoạch Harvest
• Lưu kho ở trang trại On-farmstorage
• Vận chuyển đường bô đến địa điểm tiếp nhận• Roadtransporttoreceivalsite
• Nơi nhận Receivalsite
• Containers• Vậnchuyểnđườngbô/tàulửađếnnơiđónggoRoad/railtransporttopackingfacility
• VậnchuyểnContainersbằngđườngbô/tàulửađếncảngContainerstransportedbyroad/railtoport
•Hàngrời(Bulk)•Vậnchuyểnđườngbô/tàulửađếncảngRoad/railtransporttheport
• HạtđượcvậnchuyểnbằngtàuGrainisshipped
9
RỦIROCHẤTLƯỢNGQualityRisk
Chấtlượngcủamùavụvàomộtmùanàođosẽkhácnhautùythuộcvàocácyếutôsauđây:Thequalityofacropinanygivenseasonwillvarydependingonthefollowingfactors:
• Thời�ếtWeather
• Bệnhtật&côntrùngDisease&Pests
• ChấtlượngbảoquảnQualityofStorage
• SưkhácbiệttheovùngRegionalVariability
• VậntảITransport
Source:ABARES
10
RỦITOVỀHẬUCẦNLOGISTICSLOGISTICALRISKChuỗicungứnghạtÚcđốimặtvớicácrủirohậucầnlogis¨cscóthêdẫnđếnsưgiánđoạnkhôngđịnhtrướcđượcCácchiphíkhôngmongđợInhưlàkếtquảcủa:
TheAustraliangrainsupplychainfaceslogisticalriskswhichleadtounanticipateddisruptionsandunexpectedcostsasaresultof:
• Thời�ếtWeather
• HạtầngInfrastructure
• CướcphívậnchuyểnFreight
• Giao�ếpCommunication
Source:ABC
11
RỦITOVỀGIÁPRICERISK
Cácyếutôsauđâyảnhhưởngđếnchiphíđầuvào:Thefollowingfactorsaffectthecostofinputs:
• Tiền tê : Cả đồng nội tê va ngoại têCurrency:Bothlocalandforeign
• Các xu hướng trên thi trường (tính hay thay đổi): Giá cả tiền mặt va tương laiMarketMovements(Volatility):Cashpriceandfutures
• Cước phí vận chuyển: Nội địa va xuất khẩuFreight:Domesticandexport
14
KHÍACẠNHLẠCQUANTHEBRIGHTSIDE
TấtcảcácrủironàyĐỀUcóthêquảnlyđược:AlloftheserisksAREmanageable:
• QuảntrịrủirovêchấtlượngQualityRiskManagement
• QuảntrịrủirovêhậucầnLogisticalRiskManagement
• QuảntrịrủirovêgiacảPriceRiskManagement
15
QUẢNTRỊRỦIROVỀGIÁ
Lợiíchcủaquyềnchọnbán(PutOption) Gia¨ềnmặtgiaongaythựctê
• Hạthiệnvậtđượcmuaởgia440c/bu,vớiquyềnchọnbánATMputoptionởmứcgia21.5c/bu
• Hòavốnởputoptionlà418.50c/bu(tươngđương440minus21.5)• Gia¨ềnmặtgiaongaythựctêTốiđa=440c/bu+21.5c/bu=461.50c/bu• Gia¨ềnmặtgiaongaythựctêTốithiểu=giafuturesđangthịnhhành+21.5c/bu(Exampledoesnotincludecommissionfees)
16
PRICERISKMANAGEMENT
PutOptionPayoff EffectivePhysicalPrice
• Physicalgrainisboughtat440c/bu,withanATMputoptionatacostof21.5c/bu
• Breakevenonputoptionis418.50c/bu (equals440minus21.5)• Maximum effectivephysicalprice=440c/bu +21.5c/bu =461.50c/bu• Minimum effectivephysicalprice=prevailingfuturesprice+21.5c/bu(Exampledoesnotincludecommissionfees)