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Introducción a las APPs
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Tipos de proyectos
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Tipos de Proyecto
Por sus activos:
• Adquisiciones
• Fusiones
• Expansión (Capital de Trabajo)
• Equipo
• Infraestructura
Por su plazo:
• Corto
• Mediano
• Largo
Por sus participantes:
• Público
• Privado
• Alianza Público Privada
• Alianza Público Público
Por su garantía:
• Privado
• Público
• Economía Mixta
• Alianza Público Privada no de
Economía Mixta
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Alianzas Público Privadas
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Mitos: Que nó es una APP
• No es una figura legal específica
• No es algo nuevo
• No es una empresa de Economía Mixta. (esta es solo una alternativa, no muy utilizada)
• No es un proyecto donde el Gobierno pone dinero y se arriesga. (en general se evita esto)
• No es un proyecto que el Gobierno ejecuta, sino que delega en un privado.
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Definición de una APP
“Un acuerdo entre el gobierno y uno o más socios privados (que puede
incluir operadores y financiadores) bajo el cual los socios privados proveen
un servicio de manera tal que los objetivos de provisión de servicios del
gobierno se encuentren alineados con los objetivos de obtención de
utilidad del sector privado y donde la efectividad depende de una adecuada
transferencia de riesgos.”
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)
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Elementos Clave
Acuerdo de Asociación (Socios)
Alineación de objetivos de servicios y generación de rentabilidad.
Transferencia de riesgos
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Tipos de APPs
Dentro de las APPs existen algunas modalidades de delegación, dentro de las cuales las másusadas son:
“Contrato de Administración”, donde el Estado delega la administración de un bien ya existente y
por lo cual paga un monto por la contraprestación del servicio. En este no existe financiamiento
para construcción, solo la operación y mantenimiento del bien.
“Concesiones” donde el estado da en usufructo un bien a cambio de un acuerdo económico por un
período determinado. En este caso puede o no mediar una construcción.
BOT (por sus siglas en inglés) o Construir-Operar-Transferir, siendo esta la más utilizada, el privado
construye, opera, mantiene y devuelve al Estado en un tiempo y condiciones determinados.
DCMF (por sus siglas en inglés) o Diseñar, Construir, Gestionar y Financiar.
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Segregación de las APPs
Dentro de las APPs existe una segregación de elementos que es la que determina el tipode contrato que se recomienda para cada una:
Tipos de Activo:
Nuevos Proyectos denominados “Greenfield”
Proyectos existentes denominados “Brownfield”
Funciones que asume la parte Privada:
• Diseño, desarrollo, financiamiento, mantenimiento, operación.
Mecanismo de Pago:
Usuarios, Gobierno.
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Segregación de las APPs
Entendimiento de la segregación de APPs
The Project
Fuente de Pago
Historial
Greenfiled No Sí No
Riesgo Alto Alto Bajo
Sí No Sí No Sí No Sí No Sí No
Brownfield Sí Alto Bajo Alto Bajo Alto Bajo Alto Bajo Alto Bajo
Riesgo Bajo Sí No
Bajo Alto
Operación & Manto
Por Funciones que asume el Privado
Gobierno
Usuarios
Diseño Construcción Desarrollo Financiamiento
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Participantes
Gobierno SPV
Prestamista
Accionistas
Contratista
OperaciónManten.
Proyecto
Operador
Usuario
construcción
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Intereses y Riesgos
Participante Interés = Objetivo Riesgo
Gobierno Servicio, Infraestructura Servicio, Pago
Accionista Rentabilidad, Continuidad Delegación, Capital
Prestamista Desarrollo, Repago Capital, Delegación
SPV Continuidad Delegación, Capital
Constructor Rentabilidad, Continuidad Precio-Costo
Sub Contratista Rentabilidad, Continuidad Precio-Costo
Operador Rentabilidad, Continuidad Costo
Usuario Servicio, Infraestructura, calidad Servicio, Pago
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Equilibrio de intereses y riesgos
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LO CRITICO DE UNA APP?
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1. Identificación del Proyecto
2. Preparación Detallada
3. Contratación
4. Implementación del Proyecto
1 Técnico
2 Económico
3 Ambiental
4 Contractual
5Comunicación
Evaluación General de Riesgos
RIESGOS
Riesgo Público Privado
Contractuales
Regulatorios x
Fuerza Mayor x x
Garantías x
Seguros x
Técnicos
Diseño x
Construcción x
Tecnológico x
Operación x
Ambiental /Social x x
Terminación x x
Financieros
Cierre Financiero x
Repago de deuda x
Intereses x
Capital x
Comercial
Demanda/Proyecciones x
Competencia x x
El que mejor pueda controlar, absorber y/o manejar al menor costo
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PROJECT FINANCE
Representa un recurso preferido sobre los métodos
convencionales de estructura de préstamos bancarios
para financiar proyectos de inversión de gran
envergadura, debido a que se obtienen fondos
garantizados por medio de la generación futura de
flujos de efectivo propios del proyecto a financiar,
sin comprometer la fortaleza financiera de la empresa,
requisito indispensable en cualquier financiamiento
tradicional.
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MODELOS FINANCIEROS
Un Modelo Financiero es una serie de hojas de Excel que entrelazadas
entre sí, permiten simular el negocio en marcha o el proyecto a
realizarse, considerando todas las variables de entrada y salida que se
deben analizar para determinar la viabilidad o valor de la idea, proyecto o
negocio que se estudia, así como analizar y sensibilizar la generación de
flujos de efectivo en el proyecto, en conjunción con los tiempos y otras
variables relevantes.
The Project mantiene y ha desarrollado una metodología que se denomina
FASE.
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POR QUÉ UNA APP?
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Beneficios de una APP
Aumentar la disponibilidad de recursos inmediatos a través de inversión
extranjera y financiamiento privado.
Compartir los riesgos y rendimientos entre el Gobierno y los inversionistas.
En general no compromete la integridad financiera del Gobierno.
Permite la generación inmediata de empleos y transferencia de
conocimientos.
Permite el desarrollo del proyecto, a través de la experiencia y conocimiento
experto del privado, lo que aumenta en principio la calidad del servicio a los
usuarios.
Aumenta el potencial de endeudamiento y de crecimiento del negocio, entreotros.
Esto podría aplicar para proyectos de otra índole
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Complejidades de una APP
Inversiones por montos muy elevados.
Períodos de delegación de al menos 15 años.
Participación de banca internacional.
Inexistencia de garantías reales por los créditos más allá de
los flujos de caja del proyecto.
Cambios de ideales políticos durante el plazo de delegación.
Por su plazo, experimenta varios cambios en los ciclos
económicos.
El riesgo de diseño, construcción, operación y mantenimiento
es trasladado al privado.
Altos costos de Desarrollo.
Esto podría aplicar para proyectos de otra índole
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Errores comunes de las APPs
Altos costos de desarrollo y monitoreo no estimados en las
proyecciones.
Mucho tiempo de negociación del contrato de Alianza por falta de
experiencia de las partes o desconocimiento de las particularidades
del país.
Malos desarrollos de Modelos Financieros que impactan la
credibilidad por parte de los Bancos y los períodos de negociación
de deuda y/o su negación.
Re negociaciones con los Gobiernos por falta de equilibrio en los
riesgos y beneficios del proyecto.
Malas estructuraciones tarifarias o de ingresos.
Desconocimiento de los acuerdos de financiamiento
Esto podría aplicar para proyectos de otra índole
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SIRVE UNA APP PARA TODO?
Las APP están disponibles para cualquier país sin embargo no en todos son aplicables de
forma exitosa ni recomendadas, sobre todo en aquellos en donde no existe seguridad
jurídica o regulatoria adecuada y donde se hacen frecuentes cambios estructurales en las
leyes, incrementando la incertidumbre de los proyectos o la rentabilidad requerida, que en
general solo hace que no sea viable la inversión o esta no pueda ser financiada
adecuadamente.
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Proceso de Estructuración de un Proyecto
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PROCESO DE ESTRUCTURACION
Estructura
Bases Concurso
(si aplica)
FASE 1: PLAN GENERAL DEL PROYECTO
FASE 2: ESTUDIOS
FASE 4: IMPLEMENTACIÓN FASE 3: DISEÑO DEL PROYECTO
Selección
FinanciamientoFiscalización
Justificación ObjetivosMapa de
Ruta
Supuestos Riesgos Cronograma
Producto Final 3 Meses 6-8 Meses
3 Meses
12-16 Meses
24 - 30 Meses
Técnicos Legal Financiera
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VALOR POR DINERO
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QUE ES EL VALOR POR DINERO?
El cálculo de Valor por Dinero es una herramienta de evaluación del sector público con la
cual se determina cual es la combinación óptima entre los costos asumidos por el sector
público para desarrollar el proyecto con respecto a los beneficios netos obtenidos.
Esta herramienta o indicador, al ser incorporada al “Comparador Público-Privado” permite
valorar si la asignación de una APP es convenientes con respecto a la ejecución del
proyecto como una obra pública tradicional.
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MECANISMO O PROCESO
Se determina el de mayor VPDde forma tal que se elija elmétodo de estructuración
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PPR vs APP
(-) Ingresos por Beneficios
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Caso de Estudio
• Discusión de Caso de Estudio.
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RECOMENDACIONES
1. Aprender de la experiencias anteriores.
2. Entender la naturaleza de los proyecto y en especial las APPs.
3. No buscar un inversionista simplemente sino un Socio
Estratégico.
4. Estructurar adecuadamente en consideración de los riesgos e
intereses.
5. Generen Matrices de Riesgos y sus planes de mitigación.
6. Desarrollar un modelo financiero adecuado.