investment-newsletter der alte leipziger trust
DESCRIPTION
ÂTRANSCRIPT
www.alte-leipziger.de
INVEST-REPORT
Marktumfeld und Strategie
Eine erste Zwischenbilanz: Aktienmärkte trotzen Belas-
tungen
Auch wenn das Jahr noch nicht vorbei ist, lohnt ein Blick auf
die bisherige, bis Ende Oktober, äußerst positive Bilanz an den
Aktienmärkten. Die für das Börsengeschehen wichtigsten
Themen waren die anhaltende und sich temporär nochmals
zuspitzende Euro-Schuldenkrise sowie die schleppende globale
Konjunkturentwicklung. Das diesbezügliche Hoffen und Ban-
gen der Anleger dominierte die Entwicklung und spiegelte sich
in einer über die ersten Monate des Jahres betrachteten hohen
Volatilität der Kurse und der Index-Verläufe wider.
Im Dilemma aus Euro-Schuldenkrise und Konjunkturab-
kühlung
Die Staatsschuldenkrise im Euroraum erwies sich als Belas-
tungsfaktor für das Marktgeschehen. Befürchtungen um einen
Exit Griechenlands aus der Währungsunion und die zuneh-
mend prekärer werdende Situation in Italien, vor allem aber in
Spanien verunsicherte die Marktteilnehmer. Ein zweites Ret-
tungspaket für Griechenland im Umfang von 130 Milliarden
Euro sowie der zweite Mega-Tender der Europäischen Zentral-
bank (EZB) zu Jahresanfang konnten die Märkte nur vorüber-
gehend beruhigen. In diesem nervösen Umfeld forderte auch
ein deutliches Nachlassen der Konjunkturdynamik, das welt-
weit zu spüren war, seinen Tribut.
In Europa zeigten sich vor allem die südlichen Peripherieländer
angesichts der dort erforderlichen drastischen Sparmaßnahmen
von der Wirtschaftsflaute betroffen. Aber auch in Deutschland,
lange Zeit der Wachstumsmotor für die Eurozone, sowie in
Wichtige Indizes und Kurse
(Datenabruf: 06.11.2012, 08.54 Uhr)
aktuell
DAX 30 7.350
Dow Jones Euro Stoxx 50 2.517
Dow Jones Industrial 13.112
Standard & Poor’s 500 1.417
Nikkei225 8.975
REX Gesamt Kursindex 439,16
Umlaufrendite in % 1,13
Gold in US-$ 1.685
€uro im Vergleich US-$ 1,2782
Rohöl (Brent) in US-$ 107,80
November 2012
www.alte-leipziger.de
Frankreich machte sich der konjunkturelle Abschwung be-
merkbar.
Die Bundesregierung hat ihre Prognose für den Anstieg des
Bruttoinlandsprodukts (BIP) mittlerweile für dieses Jahr auf
0,7 Prozent (nach 0,8 Prozent) und für 2013 auf 1,0 Prozent
(nach 1,6 Prozent) gesenkt. Wachstumsimpulse aus den USA
und China, den beiden größten Volkswirtschaften der Welt,
waren zunächst nicht gegeben. Vor allem China kämpfte mit
einer deutlichen Konjunkturabkühlung, die zeitweise die Be-
fürchtung einer „harten Landung“ heraufbeschwor.
Stimmung an den Märkten verbessert
Zuletzt zeigten sich jedoch erste Silberstreifen am Horizont.
Dabei haben vor allem die Zentralbanken einen wesentlichen
Anteil daran, dass sich die Stimmung an den Märkten besserte.
Auch auf makroökonomischer Seite besteht Anlass zur Hoff-
nung. So teilte die Europäische Zentralbank (EZB) mit, falls
notwendig, Anleihen der europäischen Krisenstaaten in unbe-
grenztem Umfang zu kaufen. In den USA kündigte Noten-
bankchef Ben Bernanke an, bis auf weiteres pro Monat für 40
Milliarden US-Dollar hypothekenbesicherte Wertpapiere zu
erwerben. Damit soll zum einen der Immobilienmarkt gestützt
werden. Zum anderen setzt die Notenbank (Fed) darauf, dass
die Maßnahme auch auf den Arbeitsmarkt durchschlägt. Nach
Angaben der Fed soll das Ankaufprogramm so lange durchge-
führt werden, bis sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt substan-
ziell gebessert hat. Zudem erklärte Bernanke, dass die Leitzin-
sen mindestens bis zur Jahresmitte 2015 niedrig bleiben sollen.
Mit Blick auf China hatte die People‘s Bank of China nach
zahlreichen Rücknahmen der Mindestreservesätze in zwei kurz
hintereinander folgenden Schritten die Geldpolitik gelockert.
China mit „weicher Landung“
Die Maßnahmen scheinen mittlerweile positive Wirkung zu
entfalten. So dürfte China auf bestem Wege sein, sich zu stabi-
lisieren. Zwar ist das BIP im dritten Quartal 2012 lediglich -
und wie erwartet - um 7,4 Prozent gegenüber dem entspre-
chenden Vorjahreszeitraum gestiegen. Dies markiert den sieb-
ten Wachstumsrückgang in Folge und das schwächste Ergebnis
seit Anfang 2009 (zum Höhepunkt der Finanzkrise). Im Quar-
talsvergleich ergibt sich jedoch bereits eine Besserung. Hier
betrug der Zuwachs 2,2 Prozent nach 2,0 Prozent im zweiten
und 1,5 Prozent im ersten Quartal 2012. Das Anziehen der
Wachstumsraten deutet darauf hin, dass der konjunkturelle
Tiefpunkt überwunden sein könnte. Dieses Bild wird auch von
verbesserten Daten zum Export, der Industrieproduktion, den
Anlageinvestitionen und dem Einzelhandel gestützt. Eine
„weiche Landung“ der chinesischen Volkswirtschaft wird nun
immer wahrscheinlicher.
Aus Spanien warten Marktteilnehmer bereits seit Längerem auf
Signale, dass sich das Land unter den europäischen Rettungs-
schirm ESM begibt. Dies wäre die Voraussetzung für etwaige
Anleihekäufe der EZB. Die Börsen würden diesen Entschluss
sicherlich mit Freude aufnehmen, würde Spanien vom Radar-
schirm der Spekulanten genommen. Da die Renditen spani-
scher Papiere gegenüber ihren Höchstständen mittlerweile
jedoch deutlich rückläufig sind, scheint die Regierung unter
Mariano Rajoy weit weniger Druck für diesen Schritt zu spü-
ren.
Im Vergleich zum Euroraum sind die USA aktuell besser auf-
gestellt. Hier gewinnt die Konjunktur mittlerweile sogar zu-
nehmend an Fahrt. So haben zuletzt die wichtigen Frühindika-
toren Philly Fed und Empire State Index, von den regionalen
Notenbanken in Philadelphia und New York erhoben, spürbar
zugelegt. Ersterer gibt über Umfrageergebnisse die Konjunk-
tureinschätzung von Unternehmen wider. Das zweite Barome-
ter misst die Geschäftstätigkeit des produzierenden Gewerbes
im Staat New York. Darüber hinaus sind auch die US-
Einzelhandelsumsätze gestiegen. Allerdings bleibt die Unsi-
cherheit hinsichtlich der drohenden „Fiskalklippe“ bestehen. In
diesem Zusammenhang gibt es Anzeichen, dass die Unterneh-
men ihre Investitionen zurückstellen und die politischen Ent-
scheidungen nach der am 6. November stattfindenden US-
Präsidentschaftswahl abwarten.
Das Mai-Tief bravourös überwunden
Die internationalen Aktienmärkte sind nach einem fulminanten
Auftakt zu Beginn des Jahres vor dem Hintergrund einer sich
zuspitzenden Euro-Schuldenkrise und wachsender Konjunktur-
sorgen Mitte März auf Talfahrt gegangen. Bis Mai hatten sie
ihre Kursgewinne mehr als aufgezehrt. Erst als die Märkte
zunehmend von dem Willen der EU-Politiker nach einer Lö-
sung des Schuldendebakels überzeugt waren und in den USA
die Konjunktur langsam ansprang, zogen die Kurse und mit
ihnen die Indizes an. Inzwischen ist die Jahresbilanz sowohl an
den etablierten Märkten als auch an den Börsen der aufstreben-
den Volkswirtschaften, den so genannten Emerging Markets,
wieder im Plus.
Dabei haben sich auch die Märkte der Eurozone deutlich er-
holt. Vor allem der DAX macht mit einem Sprung von rund 22
Prozent seit Jahresbeginn positiv auf sich aufmerksam. Mit
knapp sechs Prozent bildet der Nikkei Index das Schlusslicht.
Konjunktursorgen in Verbindung mit der Yen-Stärke haben
hier einen größeren Zuwachs verhindert. Dabei zeigte sich die
japanische Regierung bis vor kurzem noch recht zuversichtlich
hinsichtlich der weiteren wirtschaftlichen Entwicklung. Der
Nikkei 225 notierte zuletzt um die 9.000er Marke. Für den
weiteren Indexverlauf dürften die kommenden Wirtschaftsda-
ten und Unternehmensergebnisse den Ausschlag geben.
Fortschritte, aber noch keine Entwarnug
Trotz zahlreicher Fortschritte in Bezug auf die Euro-
Schuldenkrise und globaler Konjunktur ist es für eine gänzliche
Entwarnung noch zu früh. Die Märkte sind zwar zuversichtli-
cher geworden und die Risikobereitschaft hat wieder zuge-
nommen, doch bleibt eine gewisse Vorsicht bestehen. So zei-
gen beispielsweise die derzeit veröffentlichten Unternehmens-
ergebnisse für das dritte Quartal 2012, dass auf Mikroebene die
Konjunkturschwäche durchgeschlagen hat. Dennoch sollten
Anleger gerade vor dem Hintergrund des aktuellen historischen
Niedrigzinsumfeldes zumindest einen Teil ihres Vermögens in
Aktien investieren. Die unternehmerische Entscheidungskraft
und Flexibilität erweist sich als großer Vorteil, denn es ermög-
licht den Firmen, auch bei eher schwacher Konjunktur profita-
bel zu sein. Die Wertschöpfungsfähigkeit des Unternehmens-
sektors ist größer im Vergleich zu der Rendite einer Staatsan-
leihe.
Konstruktive Ausgangslage für weitere Kursanstiege
Trotz hoher Wertschwankungen und zeitweise kräftiger
Kurstalfahrt ist das Börsenjahr 2012 bislang per saldo überwie-
gend positiv verlaufen. Beflügelt von den geldpolitischen
Maßnahmen der Notenbanken sowie verbesserten Konjunktur-
daten aus den USA und zuletzt auch China konnten an den
internationalen Aktienmärkten Kurssteigerungen erzielt wer-
den. Auch für die letzten Wochen des Jahres bleiben Aussich-
ten auf Kurssteigerungen bestehen, obwohl gerade mit Blick
auf die Eurozone weiterhin erhebliche Unsicherheiten existent
sind.
DAX vor dem Ausbruch nach oben?
Beim wichtigsten deutschen Börsenbarometer, dem DAX 30,
bestehen Hoffnungen, dass in den nächsten Wochen das bishe-
rige Jahreshoch bei 7.448 Punkten übertroffen wird. Da die
deutschen Standardwerte seit inzwischen acht Wochen eher
seitwärts tendieren, dürfte ein Lüften dieses „Deckels“ einen
dynamischen Bewegungsimpuls nach sich ziehen. Im Erfolgs-
fall sind zunächst 7.600 Punkte als Kursziel zu nennen, im
weiteren Verlauf würden dann die historischen Höchststände
oberhalb der 8.000-Punkte-Marke in den Fokus des Interesse
rücken. So bestehen bei vielen Marktteilnehmern zunächst
Hoffnungen auf eine saisonal oft übliche Jahresendrallye.
Negative Gewinnüberraschungen könnten jedoch eine größere
Konsolidierungsphase einleiten und für deutlichere Kursrück-
gänge unter hoher Marktvolatilität sorgen. Ein Wiederauf-
flammen der Eurokrise gegen Ende des Jahres mit negativen
Implikationen für die Wachstumsaussichten in der Eurozone
könnte sich als Damoklesschwert für die Aktienkurse erweisen.
Sollten die wichtigen Unterstützungen von 7.100 und 7.000
Punkten gebrochen werden, könnte ihr Bruch eine Abwärtsdy-
namik bis auf 6.700 Punkte beim DAX 30 entwickeln.
Europas Leitindex, der Dow Jones Euro Stoxx 50(2.504) be-
wegt sich in einem Seitwärtskanal zwischen 2.400 und 2.600
Punkten. Dies dürfte infolge fehlender Impulse zunächst so
bleiben.
US-Präsidentenwahl: Kopf-an-Kopf-Rennen
Den jüngsten Wahlprognosen für die US-Präsidentenwahl
dürften sich der demokratische Präsident Barack Obama und
der republikanische Herausforderer Mitt Romey ein Kopf-an-
Kopf-Rennen liefern. Damit besteht eine hohe Wahrschein-
lichkeit, dass bei einer Wiederwahl Obamas die politische
Macht im Senat und im Repräsentantenhaus auch künftig ge-
teilt werden muss. Das wiederum dürfte Entscheidungen er-
schweren, wie das bereits zum Jahresende drohende „fiscal
cliff“ umschifft werden kann. Gelingt hier im Anschluss an die
Wahl und unabhängig vom Wahlausgang keine Kompromiss-
lösung, droht den USA aufgrund erzwungener Ausgabenkür-
zungen im theoretischen Fall dann sogar ein Rückfall in die
Rezession.
Der Dow Jones hält sich dank der Kursgewinne unter anderem
bei Procter & Gamble über der 13.000er Marke. Die kurzfristi-
gen Marktindikatoren bleiben weiterhin überkauft und deuten
auf eine ausgedehntere Konsolidierung hin. Die Unterstützung
liegt bei 12.800 Punkten. Der Technologieindex Nasdaq (Ende
Oktober: 2.977 Punkte) neigt zur relativen Schwäche, nachdem
die Berichtssaison für die Technologieunternehmen, angeführt
von Chipherstellern wie Intel, eher enttäuschend verläuft. Die
Unterstützungslinie liegt aktuell bei rund 2.925 Punkten.
Renditen im volatilen Seitwärtstrend
Seit Mitte des Jahres befinden sich die Renditen deutscher
Staatsanleihen in einem volatilen Aufwärtstrend. Momentan
notiert die Bundrendite in der Nähe der Trendlinie, dies dürfte
die Rendite unterstützen. Für den November erwarten wir eine
leichte Aufwärtsbewegung. Bei einer Rendite von 1,6% ver-
läuft allerdings ein Widerstand, ein stärkerer Anstieg dürfte
somit schwer fallen.
www.alte-leipziger.de
Auf der anderen Seite des Atlantiks hat sich bei den US-Bonds
ebenfalls eine Aufwärtsentwicklung bei den 10-jährigen Trea-
suries gebildet, der bei dem aktuellen Renditeniveau für eine
Unterstützung sorgt. Viel Raum für einen Anstieg gibt es hier
jedoch nicht, ab einer Rendite von 1,8% besteht ein Wider-
stand. Aufgrund der nach wie vor hohen Unsicherheit dürften
die Widerstände erst einmal halten.
MARKTEINSCHÄTZUNG IN KÜRZE (die Pfeilsymbole in Klammern geben unsere Erwartungshaltung aus heutiger Sicht für die kommenden drei bis sechs Monate an)
______________________________________________ AKTIEN DEUTSCHLAND
______________________________________________
Deutsche Aktien sind nach wie vor moderat bewertet
Fortsetzung der expansiven Geldpolitik, sinkende Risikoaversion
und Belebung des globalen Wirtschaftswachstums begünstigen
Aktienengagements
Klares politisches Kommitment für den Euro sollte dem Aktien-
markt fortgesetzte Unterstützung bieten
─ Politische Risiken belasten, Rezession in der Eurozone
______________________________________________ AKTIEN EUROPA ______________________________________________ Von der expansiven Geldpolitik der EZB profitieren insbesondere
die EU-Peripheriestaaten und deren Unternehmen
Politisches Kommittment für den Euro und die Geldpolitik sollten
dem Aktienmarkt Unterstützung bieten
Enormes Aufholpotenzial der Finanztitel
─ Konjunktur in Südeuropa mitten in der Rezession, Stabilisierung
auf niedrigem Niveau zeichnet sich ab
______________________________________________ AKTIEN USA ______________________________________________
Gute Bilanzkennzahlen vieler US-Unternehmen vermindern Risi-
ken im Unternehmenssektor
Stark expansive Geldpolitik stützt Konjunkturerholung
─ „Fiscal-Cliff“-Rezessionsrisiko, mangelnde Kompromissfähigkeit
der politischen Parteien
─ US-Konjunktur bleibt fragil
─ US-Präsidentschaftswahlen sowie das sog. „fiscal cliff“ (auslau-
fende Steuererleichterungen in Höhe von knapp 600 Milliarden
Euro) hängen wie ein Damoklesschwert über dem Markt
______________________________________________
AKTIEN JAPAN ______________________________________________
Strukturreformen der japanischen Regierung helfen, der aktuell
negativen Wirtschaftsentwicklung entgegenzuwirken
─ Die japanische Industrieproduktion ist im August auf ein 15-
Monats-Tief gefallen
─ Hohe Exportabhängigkeit macht Region anfällig für globale Risi-
ken, hohe japanische Staatsverschuldung
_____________________________________________
EMERGING MARKETS ______________________________________________ Strukturell in besserer Verfassung als viele Industrieländer –
Potenzial für geld- und fiskalpolitische Stimulierungsmaßnahmen
Die Emerging Markets bleiben mittel- und langfristig gekenn-
zeichnet durch hohes Wachstum und überdurchschnittliche Eigen-
kapitalrenditen. Diese rechtfertigen auch höhere Bewertungen
─ Performance stark abhängig von Liquidität und Risikobereitschaft
der globalen Anleger, hohe Volatilität der Märkte
─ Schwellenländerwährungen geraten in Krisensituationen stark
unter Druck („Carry-Trades“)
______________________________________________
RENTEN EUROLAND ______________________________________________
Euro-Peripheriestaaten könnten von Hilfsantrag Spaniens und
potenziellen EZB-Staatsanleihekäufen profitieren
─ Diskussion um Vergemeinschaftung von Schulden belastet Bund-
Renditen und birgt weiteres Korrekturpotenzial
─ Bestehende politische Eventrisiken sorgen für anhaltend hohe
Volatilität bei EWU-Staatsanleihen
______________________________________________ GELDMARKT EUROLAND ______________________________________________
Geldmarktfonds bleiben der sichere Hafen und trotzen den
Schwankungen an den Aktienmärkten
Cash-Positionen zur taktischen Risikoreduktion geeignet
─ Lockere Geldpolitik der EZB hält Zinsniveau weiter niedrig
_____________________________________________ EURO / US-DOLLAR _____________________________________________ Ankündigung der US-Notenbank zum unbegrenzten Ankauf von
Hypothekenpapieren dürfte US-Dollar belasten und macht eine
Erholung des Euros gegenüber dem US-Dollar wahrscheinlich
Erwartete Staatsanleihekäufe durch EZB und Euro-Rettungsfonds
dürften Entspannung in der EWU herbeiführen und den Euro ten-
denziell stützen
─ Wirtschaftliche Abkühlung im Euroraum erhöht Abwertungsdruck
auf den Euro
INFOS & FAKTEN
ALTE LEIPZIGER Trust Investment-GmbH · Alte Leipziger-Platz 1 · 61440 Oberursel
Fondsmarketing & Vertriebsunterstützung · Telefon (06171)66 6966 · Fax (06171) 66 4797 · [email protected]
Ertragsausschüttung der AL Trust-Fonds am 23. November 2012
Am 30. September endete das AL Trust-Fonds-Geschäftsjahr 2011/2012. Die auf den jeweiligen Anteilbestand der
Depotinhaber im Geschäftsjahr vereinnahmten Zinsen, Dividenden und ggf. Veräußerungsgewinne werden
voraussichtlich am 23. November 2012 ausgeschüttet und für den kostenfreien Erwerb neuer Fondsanteile verwandt.
Gleichzeitig ermäßigt sich am Ausschüttungstag (Ex-Tag) der Anteilpreis der Fonds – abgesehen von den weiterhin
preisrelevanten Kursveränderungen der im jeweiligen Fonds enthaltenen Papiere – um den entsprechenden Ausschüttungsbetrag.
Die Abrechnungen hierzu erhalten Anleger, die ihre Fondsanteile z.B. in einem FFB-Fondsdepot verwahren lassen, von der FIL
Fondsbank (FFB) per Post. Falls der Depotinhaber sein Depot online führt, kann er die Ausschüttungsmitteilung direkt in seinem
elektronischen Postfach bei der FFB abrufen.
Bitte beachten Sie, dass es sich bei der Ertragsausschüttung um einen rein depottechnischen Vorgang handelt. Zunächst fließen
Mittel aus dem Fondsvermögen ab. Der vermeintliche Nachteil des niedrigeren Fondspreises wird durch den Anteilzuwachs im
Depot wieder ausgeglichen. Die Höhe der Ausschüttung gibt im Übrigen keinerlei Aufschluss über die Qualität eines
Investmentfonds oder seines Managements. Entscheidend in diesem Kontext ist die erwirtschaftete Wertentwicklung des
Anteilpreises nach der so genannten BVI-Methode.
Voraussichtliche* Ausschüttungsbeträge der AL Trust-Fonds für das Geschäftsjahr 2011/12
* Die Ausschüttungshöhe pro Anteil wurde noch nicht endgültig durch Wirtschaftsprüfer bestätigt. Änderungen sind noch möglich.
Bei Fragen rufen Sie uns bitte einfach an, Telefon (06171) 66-6966. Wir sind gerne für Sie da!
AL Trust Aktien Deutschland (WKN 847 160)
0,72 Euro je Anteil (ordentliche Erträge)
AL Trust Aktien Europa (WKN 847 176)
0,65 Euro je Anteil (ordentliche Erträge)
AL Trust Global Invest (WKN 847 171)
0,15 Euro je Anteil (außerordentliche Erträge)
AL Trust €uro Relax (WKN 847 179)
0,34 Euro je Anteil (ordentliche Erträge)
AL Trust €uro Renten (WKN 847 161)
1,19 Euro je Anteil (ordentliche Erträge)
AL Trust €uro Short Term (WKN 847 169)
1,05 Euro je Anteil (ordentliche Erträge)
AL Trust €uro Cash (WKN 847 178)
1,02 Euro je Anteil (ordentliche Erträge)
ALTE LEIPZIGER Trust-Fonds November 2012
AL Trust Aktien Deutschland
Stand: 05.11.2012
AnlageschwerpunktDas Fondsvermögen besteht vor allem aus deutschen
Spitzen-Aktien, den so genannten Blue Chips. Dies sind
die bekanntesten und umsatzstärksten, im Deutschen
Aktienindex (DAX 30) zusammengefassten Aktien.
Entsprechend der erwarteten Marktlage kann das
Aktienengagement mit Hilfe geeigneter Finanzinstrumente
um bis zu 10% erhöht bzw. reduziert werden.
Anteilpreise vom 05.11.2012Ausgabepreis 84,58 EUR
Rücknahmepreis 80,55 EUR
Zwischengewinn 0,00 EUR
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis) 81,72 EUR
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis) 60,81 EUR
FondsdatenISIN DE0008471608Fondsart Aktienfonds mit
AnlageschwerpunktDeutschland
Fondsdomizil DeutschlandFondsmanagement ALTE LEIPZIGER Trust-TeamRisikoklasse 3 (wachstumsorientiert)Fondswährung EURAnlagehorizont langfristigFondsauflegung 1. Juni 1987Fondsvermögen 132,22 Mio EURLetzte Ausschüttung 18.11.2011Ausschüttungshöhe 0,67 EUR pro AnteilGeschäftsjahr 01.10.-30.09.Halbjahresbericht per 31.03.Ausgabeaufschlag 4,76 %Depotbankvergütung 0,05 % p.a.Verwaltungsvergütung 1,5 % p.a.Total Expense Ratio 1,58% (Geschäftsjahr 10/11)Depotbank The Bank of New York
Mellon SA/NV AssetServicing, Frankfurt/M.
FondskennzahlenFür den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust AktienDeutschland
DAX
Volatilität p.a.max. Verluste (gleitend)Längste Verlustperiode in MonatenAlpha (zum Vormonatsultimo)Beta (zum Vormonatsultimo)Tracking Error p.a.Sharpe RatioTreynor RatioInformation Ratio
22,0 %-46,2 %
6-0,1 %
0,91,8 %0,003
0,08 %-0,06
23,3 %-31,4 %
50,0 %
1,00,0 %
0,071,6 %
0,0
KontaktALTE LEIPZIGERTrust Investment-Gesellschaft mbHAlte Leipziger-Platz 161440 OberurselTelefon: 06171 - 6667Telefax: 06171 - [email protected]
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerbvon Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist -dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhaltenSie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohnevorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesemFondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
2010 Q2 Q3 Q4 2011 Q2 Q3 Q4 2012 Q2 Q3 Q4
100
110
120
130
140
(c) A
CA
TIS
Res
earc
h G
mbH
06.1
1.20
12 1
1:00
:58:
820
Wertentwicklung seit drei Jahren: 29,5 % (9,0 % p.a.)
-40
-20
0
20
40
89
35,7
90
-6,591
6,0
92
1,4
93
37,2
94
-5,695
4,9
96
26,8
97
42,8
98
16,1
99
29,7
00
-11,0
01
-13,7
02
-44,2
03
34,0
04
4,6
05
25,2
06
20,8
07
18,2
08
-42,0
09
25,7
10
15,6
11
-16,3
12
22,1
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung absolut p.a.im laufenden Jahr + 22,1 % - der letzten 12 Monate + 16,0 % - der letzten 3 Jahre + 29,5 % + 9,0 %der letzten 5 Jahre -12,1 % -2,5 %der letzten 10 Jahre + 93,0 % + 6,8 %der letzten 15 Jahre + 50,7 % + 2,8 %der letzten 20 Jahre + 248,9 % + 6,4 %seit Auflegung + 329,9 % + 5,9 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.5 Jahre
10.2007 bis 10.2012 -14,4 % -3,1 %10.2006 bis 10.2011 -5,4 % -1,1 %10.2005 bis 10.2010 + 25,4 % + 4,6 %10.2004 bis 10.2009 + 31,1 % + 5,6 %10.2003 bis 10.2008 + 20,4 % + 3,8 %10.2002 bis 10.2007 + 132,7 % + 18,4 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.10 Jahre
10.2002 bis 10.2012 + 99,2 % + 7,1 %10.2001 bis 10.2011 + 19,2 % + 1,8 %10.2000 bis 10.2010 -13,4 % -1,4 %10.1999 bis 10.2009 -10,1 % -1,1 %10.1998 bis 10.2008 -12,7 % -1,4 %10.1997 bis 10.2007 + 79,7 % + 6,0 %
TOP 7 in % des FondsvolumensSiemens NA 7,3 %BASF NA 6,7 %Bayer NA 6,3 %SAP 5,8 %Allianz vinkulierte NA 4,9 %Daimler NA 4,1 %E.ON AG 3,8 %
Portfoliostruktur
17,2 % Chemie
11,3 % Termingeld
9,8 % Automobil
9,7 % Industrie
7,1 % Versicherungen
6,5 % Technologie
5,7 % Versorger
4,4 % Banken
16,5 % Bankguthaben
11,6 % Rest
100,0 % Tyre
AnlagekommentarNachdem der Deutsche Aktienindex (DAX 30) das ehemalige Jahreshoch von 7.194 Punkten aus demFrühjahr übertroffen hat und mit 7.478 Punkten ein Jahreshoch erzielte, befindet sich der DAX derzeit in derSeitwärtsbewegung. Sollte ihm es gelingen wichtige Widerstände (7.523 und 7.600 Punkte) zu durchbrechen,steht einer weiteren Aufwärtsbewegung nicht viel im Weg. Gleichwohl rücken die globaleKonjunkturentwicklung und die laufende Berichtssaison der Unternehmen in den Fokus. Die sich weltweitabschwächende Konjunktur wirken belastend. Negative Gewinnüberraschungen könnten jedoch eineKonsolidierung auslösen und für Kursrückgänge unter hoher Marktvolatilität sorgen. Ein Wiederaufflammender Eurokrise gegen Ende des Jahres mit negativen Implikationen für die Wachstumsaussichten in derEurozone stellt ein zusätzliches Risiko für die Aktienkurse dar. (Stand: 02.11.2012)
AL Trust Aktien Europa
Stand: 05.11.2012
AnlageschwerpunktAktien von Top-Unternehmen, die im Dow Jones Euro
Stoxx50 gelistet sind, prägen das Portfolio. Der Fonds
favorisiert Aktien von Unternehmen, die durch die
Konzentration auf ihre Kernkompetenzen langfristig
überdurchschnittliche Gewinnaussichten und damit
Kurspotenzial besitzen. Entsprechend der erwarteten
Marktlage werden Branchen und/oder Länder über- bzw.
untergewichtet.
Anteilpreise vom 05.11.2012Ausgabepreis 40,36 EUR
Rücknahmepreis 38,44 EUR
Zwischengewinn 0,00 EUR
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis) 39,28 EUR
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis) 30,65 EUR
FondsdatenISIN DE0008471764Fondsart Aktienfonds mit
Anlageschwerpunkt EuropaFondsdomizil DeutschlandFondsmanagement ALTE LEIPZIGER Trust-TeamRisikoklasse 3 (wachstumsorientiert)Fondswährung EURAnlagehorizont langfristigFondsauflegung 1. März 1999Fondsvermögen 20,46 Mio EURLetzte Ausschüttung 18.11.2011Ausschüttungshöhe 0,71 EUR pro AnteilGeschäftsjahr 01.10.-30.09.Halbjahresbericht per 31.03Ausgabeaufschlag 4,76 %Depotbankvergütung 0,05 % p.a.Verwaltungsvergütung 1,5 % p.a.Total Expense Ratio 1,64% (Geschäftsjahr 10/11)Depotbank The Bank of New York
Mellon SA/NV AssetServicing, Frankfurt/M.
FondskennzahlenSeit Auflegung
AL Trust AktienEuropa
DJEuroSTOXX
50 Perf
Volatilität p.a.max. Verluste (gleitend)Längste Verlustperiode in MonatenAlpha (zum Vormonatsultimo)Beta (zum Vormonatsultimo)Tracking Error p.a.Sharpe RatioTreynor RatioInformation Ratio
19,2 %-40,2 %
7-0,10 %
0,91,7 %
-0,2-3,7 %
-0,06
20,2 %-28,0 %
50,0 %
1,00,0 %
-0,1-2,5 %
0,0
KontaktALTE LEIPZIGERTrust Investment-Gesellschaft mbHAlte Leipziger-Platz 161440 OberurselTelefon: 06171 - 6667Telefax: 06171 - [email protected]
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerbvon Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist -dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhaltenSie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohnevorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesemFondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
2010 Q2 Q3 Q4 2011 Q2 Q3 Q4 2012 Q2 Q3 Q4
80
90
100
110
(c) A
CA
TIS
Res
earc
h G
mbH
06.1
1.20
12 1
1:00
:59:
039
Wertentwicklung seit drei Jahren: -1,6 % (-0,5 % p.a.)
-40
-20
0
20
40
1999
45,8
2000
-0,6
2001
-16,8
2002
-38,1
2003
16,9
2004
6,5
2005
21,5
2006
17,0
2007
6,62008
-43,0
2009
24,2
2010
-2,7
2011
-17,2
2012
13,1
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung absolut p.a.im laufenden Jahr + 13,1 % - der letzten 12 Monate + 10,3 % - der letzten 3 Jahre -1,6 % -0,5 %der letzten 5 Jahre -35,5 % -8,4 %der letzten 10 Jahre + 13,5 % + 1,3 %seit Auflegung -9,1 % -0,7 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.5 Jahre
10.2007 bis 10.2012 -37,0 % -8,8 %10.2006 bis 10.2011 -34,1 % -8,0 %10.2005 bis 10.2010 -7,2 % -1,5 %10.2004 bis 10.2009 + 7,6 % + 1,5 %10.2003 bis 10.2008 + 3,1 % + 0,6 %10.2002 bis 10.2007 + 83,5 % + 12,9 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.10 Jahre
10.2002 bis 10.2012 + 15,6 % + 1,5 %10.2001 bis 10.2011 -23,3 % -2,6 %10.2000 bis 10.2010 -36,7 % -4,5 %10.1999 bis 10.2009 -16,6 % -1,8 %
TOP 7 in % des FondsvolumensTotal 5,1 %Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 4,8 %Siemens NA 4,1 %BASF NA 3,5 %Bayer NA 3,3 %Banco Santander S.A. Acciones Nom. EO0.50 3,2 %SAP 3,1 %
Portfoliostruktur
12,8 % Banken
8,6 % Energie
8,4 % Chemie
7,7 % Versicherungen
7,2 % Nahrungsmittel
6,8 % Industrie
6,6 % Versorger
5,7 % Gesundheit / Pharma
10,7 % Bankguthaben
25,4 % Rest
Branchenallokation
100,0 % Tyre 31,0 % Frankreich
28,7 % Deutschland
10,5 % Spanien
7,1 % Italien
6,4 % Niederlande
2,9 % Belgien
0,6 % Irland
0,6 % Luxemburg
10,7 % Bankguthaben
1,5 % Rest
Länderallokation
100,0 % Tyre
AnlagekommentarDie Zwischenberichtsaison dies- und jenseits des Atlantiks brachte neben Licht auch viel Schatten, auchwenn die bislang veröffentlichten Nettoergebnisse per Saldo leicht über den Schätzungen der Analystenlagen. Die Frühindikatoren aus dem Euroraum lieferten ebenfalls wenig Anlass zur Freude. DieKonjunkturstimmung in Frankreich trübte sich unerwartet stark ein, das ifo-Geschäftsklima für Deutschlandverbuchte den sechsten Rückgang in Folge. Die erhoffte Wende der Frühindikatoren lässt also weiter auf sichwarten. Bestenfalls sind Ansätze einer Bodenbildung zu erkennen. Um die Verunsicherung komplett zumachen, stellten politisch Verantwortliche sogar in Frage, dass der Höhepunkt der europäischenStaatsschuldenkrise bereits überstanden sei. Gemessen daran haben sich Aktien wacker geschlagen. Diesspricht dafür, dass in den Kursen bereits viel Negatives verarbeitet ist. (Stand: 02.11.2012)
AL Trust Global Invest
Stand: 05.11.2012
AnlageschwerpunktDas Fondsvermögen besteht überwiegend aus
hervorragend gerateten Aktien und Aktienfonds mit
Anlageschwerpunkten in den Regionen, die
entscheidenden Einfluss auf das Wachstum der
Weltkonjunktur ausüben: USA, Japan und Europa. Dem
dynamischen Wachstum der Schwellenländer (Emerging
Markets) wird durch Beimischung von weiteren exzellenten
Aktienfonds, die ihren Anlagefokus auf diese
Zukunftsmärkte setzen, Rechnung getragen.
Anteilpreise vom 05.11.2012Ausgabepreis 55,11 EUR
Rücknahmepreis 52,49 EUR
Zwischengewinn 0,00 EUR
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis) 54,03 EUR
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis) 44,67 EUR
FondsdatenISIN DE0008471715Fondsart Aktienfonds mit
internationalenAnlageschwerpunkten(Super-OGAW-Fonds)
Fondsdomizil DeutschlandFondsmanagement ALTE LEIPZIGER Trust-TeamRisikoklasse 4 (dynamisch)Fondswährung EURAnlagehorizont langfristigFondsauflegung 16. September 1996Fondsvermögen 10,58 Mio EURLetzte Ausschüttung 18.11.2011Ausschüttungshöhe 0,15 EUR pro AnteilGeschäftsjahr 01.10.-30.09.Halbjahresbericht per 31.03.Ausgabeaufschlag 4,76 %Depotbankvergütung 0,05 % p.a.Verwaltungsvergütung 1,5 % p.a.Total Expense Ratio 2,68% (Geschäftsjahr 10/11)Depotbank The Bank of New York
Mellon SA/NV AssetServicing, Frankfurt/M.
FondskennzahlenFür den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust GlobalInvest
MSCI WorldEUR
Volatilität p.a.max. Verluste (gleitend)Längste Verlustperiode in MonatenAlpha (zum Vormonatsultimo)Beta (zum Vormonatsultimo)Tracking Error p.a.Sharpe RatioTreynor RatioInformation Ratio
15,1 %-34,1 %
6-0,4 %
0,82,2 %
-0,4-8,0 %
-0,2
15,7 %-28,6 %
40,0 %
1,00,0 %
-0,2-2,8 %
0,0
KontaktALTE LEIPZIGERTrust Investment-Gesellschaft mbHAlte Leipziger-Platz 161440 OberurselTelefon: 06171 - 6667Telefax: 06171 - [email protected]
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerbvon Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist -dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhaltenSie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohnevorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesemFondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
2010 Q2 Q3 Q4 2011 Q2 Q3 Q4 2012 Q2 Q3 Q4
100
105
110
115
120
125
130
135
(c) A
CA
TIS
Res
earc
h G
mbH
06.1
1.20
12 1
1:00
:59:
351
Wertentwicklung seit drei Jahren: 30,3 % (9,2 % p.a.)
-40
-20
0
20
40
96
4,7
97
24,1
98
15,7
99
49,6
00
-10,7
01
-12,5
02
-37,4
03
10,004
-1,2 05
19,7
06
3,0
07
-0,5 08
-46,8
09
31,8
10
21,0
11
-9,712
9,6
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung absolut p.a.im laufenden Jahr + 9,6 % - der letzten 12 Monate + 12,5 % - der letzten 3 Jahre + 30,3 % + 9,2 %der letzten 5 Jahre -19,3 % -4,2 %der letzten 10 Jahre + 3,7 % + 0,4 %der letzten 15 Jahre -2,1 % -0,1 %seit Auflegung + 22,9 % + 1,3 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.5 Jahre
10.2007 bis 10.2012 -22,4 % -4,9 %10.2006 bis 10.2011 -24,6 % -5,5 %10.2005 bis 10.2010 -16,4 % -3,5 %10.2004 bis 10.2009 -20,5 % -4,5 %10.2003 bis 10.2008 -29,9 % -6,8 %10.2002 bis 10.2007 + 32,4 % + 5,8 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.10 Jahre
10.2002 bis 10.2012 + 2,8 % + 0,3 %10.2001 bis 10.2011 -33,4 % -4,0 %10.2000 bis 10.2010 -51,5 % -7,0 %10.1999 bis 10.2009 -50,5 % -6,8 %10.1998 bis 10.2008 -38,3 % -4,7 %10.1997 bis 10.2007 + 26,7 % + 2,4 %
TOP-Holdings in % des FondsportfoliosSchroder ISF US Sm.&Mid-Cap EQNamensanteile C Dis 14,1 %AGIF V-Allianz US Equity Inhaber-AnteileA EUR o.N 13,8 %Allianz Wachstum Europa Inhaber-AnteileA (EUR) 13,2 %Fr.Temp.Inv.Fds-F.U.S.Oppor.Fd Namens-Ant. A (Ydis 10,9 %Fidelity Act.Str.-Europe Fund Namens-Anteile Y EUR 10,8 %MS Invt Fds-US Advantage Fund ActionsNom. Z USD o 10,1 %Carmignac Portf.-Grande Europe Namens-Anteile A EU 7,9 %
AnlagekommentarDie Zwischenberichtsaison dies- und jenseits des Atlantiks brachte neben Licht auch viel Schatten, auchwenn die bislang veröffentlichten Nettoergebnisse per Saldo leicht über den Schätzungen der Analystenlagen. Die Frühindikatoren aus dem Euroraum lieferten ebenfalls wenig Anlass zur Freude. DieKonjunkturstimmung in Frankreich trübte sich unerwartet stark ein, das ifo-Geschäftsklima für Deutschlandverbuchte den sechsten Rückgang in Folge. Die erhoffte Wende der Frühindikatoren lässt also weiter auf sichwarten. Bestenfalls sind Ansätze einer Bodenbildung zu erkennen. Um die Verunsicherung komplett zumachen, stellten politisch Verantwortliche sogar in Frage, dass der Höhepunkt der europäischenStaatsschuldenkrise bereits überstanden sei. Gemessen daran haben sich Aktien wacker geschlagen. Diesspricht dafür, dass in den Kursen bereits viel Negatives verarbeitet ist. (Stand: 2.11.2012)
AL Trust €uro Relax
Stand: 05.11.2012
AnlageschwerpunktMit dem sicherheitsorientierten, aktiv gemanagten
Dachfonds AL Trust Euro Relax investieren Sie in eine
Auswahl erstklassiger Geldmarkt- und Rentenfonds ohne
Währungsrisiko. Durch eine Beimischung exzellenter
Aktienfonds in Höhe von maximal 16 % des
Fondsvolumens partizipieren Sie zudem an der
Substanzkraft deutscher und europäischer
Spitzenunternehmen. In anhaltenden Schwächephasen
werden sämtliche Aktienfondspositionen veräußert. Ziel
des Fondsmanagements ist das Erreichen einer deutlichen
Mehrrendite oberhalb des Geldmarktzinsniveaus.
Anteilpreise vom 05.11.2012Ausgabepreis 51,86 EUR
Rücknahmepreis 50,35 EUR
Zwischengewinn 0,00 EUR
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis) 50,48 EUR
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis) 48,65 EUR
FondsdatenISIN DE0008471798Fondsart Sicherheitsbetonter
Dachfonds mitAnlageschwerpunktGeldmarkt- und Renten-Fonds
Fondsdomizil DeutschlandFondsmanagement ALTE LEIPZIGER Trust-TeamRisikoklasse 2 (ertragsorientiert)Fondswährung EURAnlagehorizont mittel-/langfristigFondsauflegung 1. Oktober 2008Fondsvermögen 6,69 Mio EURLetzte Ausschüttung 18.11.2011Ausschüttungshöhe 0,35 EUR pro AnteilGeschäftsjahr 01.10.-30.09.Halbjahresbericht per 31.03.Ausgabeaufschlag 2,91 %Depotbankvergütung 0,05 % p.a.Verwaltungsvergütung 1,0 % p.a.Total Expense Ratio 1,41% (Geschäftsjahr 10/11)Depotbank The Bank of New York
Mellon SA/NV AssetServicing, Frankfurt/M.
FondskennzahlenSeit Auflegung
AL Trust €uroRelax
Volatilität p.a.max. Verluste (gleitend)Längste Verlustperiode in MonatenAlpha (zum Vormonatsultimo)Beta (zum Vormonatsultimo)Tracking Error p.a.Sharpe RatioTreynor RatioInformation Ratio
2,0 %-1,9 %
40,01 %
-0,071,3 %
-0,13,2 %0,009
KontaktALTE LEIPZIGERTrust Investment-Gesellschaft mbHAlte Leipziger-Platz 161440 OberurselTelefon: 06171 - 6667Telefax: 06171 - [email protected]
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerbvon Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist -dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhaltenSie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohnevorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesemFondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
2010 Q2 Q3 Q4 2011 Q2 Q3 Q4 2012 Q2 Q3 Q4
98
99
100
101
(c) A
CA
TIS
Res
earc
h G
mbH
06.1
1.20
12 1
1:00
:59:
508
Wertentwicklung seit drei Jahren: 0,9 % (0,3 % p.a.)
-2
0
2
4
2008
-0,62009
5,0
2010
-2,5
2011
-0,72012
3,0
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung absolut p.a.im laufenden Jahr + 3,0 % - der letzten 12 Monate + 3,2 % - der letzten 3 Jahre + 0,9 % + 0,3 %seit Auflegung + 4,2 % + 1,0 %
TOP 7 in % des FondsvolumensAL Trust Euro Short Term Inhaber-Anteile 15,5 %Raiffeisen-Euro-Shortterm-Rent Inh.-Ant.A (Stücko 14,3 %BANTLEON ANLEIH.-Bant.Return Inhaber-Anteile IA o. 12,3 %DWS Top Dividende Inhaber-Anteile 9,6 %iShares DAX (DE) 8,9 %AL Trust Euro Cash Inhaber-Anteile 7,5 %
Portfoliostruktur
41,0 % Geldmarktfonds
41,0 % Rentenfonds
8,0 % Aktienfonds Euroland
8,0 % Aktienfonds Deutschland
2,0 % Liquidität
Basis-Fondsaufteilung
100,0 % Tyre
Unter den TOP 7 in % des Fondsvolumens finden Sie die aktuelle detaillierte Schwerpunktsetzung im Fonds. Turnusmäßig
passt das Fondsmanagement die aktuelle Asset Allocation an die ursprüngliche Basis-Fondsaufteilung an.
AnlagekommentarDie im AL Trust €uro Relax enthaltenen Rentenfonds mit ihrem Fokus auf bestens geratete deutscheStaatsanleihen haben ihren Status als sicherer Hafen in der Finanzkrise verteidigt. Der Geldmarkt- undRentenanteil im Fonds liegt derzeit bei jeweils 40%, der Aktienanteil bei 16%. Zur Aufstockung derAktienfondsquote wurden der "iShares DAX ETF" und der "DWS Top Dividende" erworben. Die nach demBeschlüssen der Europäischen Zentralbank (EZB) und des Bundesverfassungsgerichts (BVG) zunächst kräftigsteigenden Aktienmärkte haben zu der Entwicklung des Anteilpreises deutlch oberhalb des aktuellenGeldmarktzinsniveaus im Fonds beigetragen. Dadurch wird im laufenden Jahr das Anlageziel des Fondserreicht. (Stand: 02.11.2012)
AL Trust €uro Renten
Stand: 05.11.2012
AnlageschwerpunktDas Fondsvermögen dieses Rentenfonds bestehtüberwiegend aus ausgesuchten sicheren, von derBundesrepublik Deutschland herausgegebenenfestverzinslichen Wertpapieren mit attraktiven marktkonformen Zinserträgen. Wesentliches Kriterium fürdie Auswahl der in Euro notierten Einzeltitel ist diehervorragende Bonität der Aussteller. Keine Anlage inPapiere schlecht gerateter Drittstaaten.
Anteilpreise vom 05.11.2012Ausgabepreis 46,06 EUR
Rücknahmepreis 44,72 EUR
Zwischengewinn 1,32 EUR
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis) 45,23 EUR
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis) 41,71 EUR
FondsdatenISIN DE0008471616Fondsart Rentenfonds mit Anlage-
schwerpunkt DeutschlandFondsdomizil DeutschlandFondsmanagement ALTE LEIPZIGER Trust-TeamRisikoklasse 2 (ertragsorientiert)Fondswährung EURAnlagehorizont mittel-/langfristigFondsauflegung 1. Juni 1987Fondsvermögen 39,40 Mio EURLetzte Ausschüttung 18.11.2011Ausschüttungshöhe 1,27 EUR pro AnteilGeschäftsjahr 01.10.-30.09.Halbjahresbericht per 31.03.Ausgabeaufschlag 2,91 %Depotbankvergütung 0,05 % p.a.Verwaltungsvergütung 0,5 % p.a.Total Expense Ratio 0,61% (Geschäftsjahr 10/11)Depotbank The Bank of New York
Mellon SA/NV AssetServicing, Frankfurt/M.
FondskennzahlenFür den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust €uroRenten
REX Perf
Volatilität p.a.max. Verluste (gleitend)Längste Verlustperiode in MonatenAlpha (zum Vormonatsultimo)Beta (zum Vormonatsultimo)Tracking Error p.a.Sharpe RatioTreynor RatioInformation Ratio
3,5 %-5,4 %
6-0,07 %
0,90,5 %
0,41,7 %
-0,1
3,3 %-4,4 %
60,0 %
1,00,0 %
0,82,6 %
0,0
Kreditratings
54,1 % AAA
13,7 % AA+
11,4 % AA
6,0 % AA-
13,5 % Bankguthaben
1,3 % Rest
Kreditratings in %
100,0 % Tyre
KontaktALTE LEIPZIGERTrust Investment-Gesellschaft mbHAlte Leipziger-Platz 161440 OberurselTelefon: 06171 - 6667Telefax: 06171 - [email protected]
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerbvon Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist -dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhaltenSie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohnevorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesemFondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
2010 Q2 Q3 Q4 2011 Q2 Q3 Q4 2012 Q2 Q3 Q4
100
105
110
115
(c) A
CA
TIS
Res
earc
h G
mbH
06.1
1.20
12 1
1:00
:59:
726
Wertentwicklung seit drei Jahren: 17,1 % (5,4 % p.a.)
-2
0
2
4
6
8
10
12
89
0,8
90
4,0
91
10,1
92
12,2
93
13,7
94
-0,6 95
13,1
96
6,2
97
5,5
98
10,4
99
-2,2
00
5,6
01
5,6
02
7,5
03
3,0
04
4,5
05
4,6
06
-0,5 07
0,6
08
8,6
09
0,4
10
5,1
11
6,4
12
4,2
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung absolut p.a.im laufenden Jahr + 4,2 % - der letzten 12 Monate + 5,1 % - der letzten 3 Jahre + 17,1 % + 5,4 %der letzten 5 Jahre + 26,6 % + 4,8 %der letzten 10 Jahre + 46,7 % + 3,9 %der letzten 15 Jahre + 89,0 % + 4,3 %der letzten 20 Jahre + 170,7 % + 5,1 %seit Auflegung + 266,0 % + 5,2 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.5 Jahre
10.2007 bis 10.2012 + 26,4 % + 4,8 %10.2006 bis 10.2011 + 19,9 % + 3,7 %10.2005 bis 10.2010 + 17,5 % + 3,3 %10.2004 bis 10.2009 + 15,2 % + 2,9 %10.2003 bis 10.2008 + 13,7 % + 2,6 %10.2002 bis 10.2007 + 15,8 % + 3,0 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.10 Jahre
10.2002 bis 10.2012 + 46,4 % + 3,9 %10.2001 bis 10.2011 + 42,8 % + 3,6 %10.2000 bis 10.2010 + 53,0 % + 4,3 %10.1999 bis 10.2009 + 48,2 % + 4,0 %10.1998 bis 10.2008 + 38,6 % + 3,3 %10.1997 bis 10.2007 + 49,3 % + 4,1 %
Rentenkennzahlendurchschnittl. Kurs 110,7 %Kupon 3,2 %laufende Verzinsung 3,0 %Restlaufzeit 4,8 JahreDuration 4,3 Jahremod. Duration 4,2 JahreRendite 0,9 %
Portfoliostruktur
13,5 % Bankguthaben
14,4 % 0-2 Jahre
21,5 % 2-4 Jahre
15,8 % 4-6 Jahre
17,7 % 6-8 Jahre
6,3 % 8-10 Jahre
9,4 % über 10 Jahre
1,3 % Rest
Laufzeitstruktur
100,0 % Tyre64,3 % Öffentliche Anleihen
20,9 % Pfandbriefe/Kommunalobl.
13,5 % Bankguthaben
1,3 % Rest
Rentensegmente
100,0 % Tyre
AnlagekommentarDie EZB sorgt mit extrem niedrigen Leitzinsen, Liquiditätsmaßnahmen wie Kaufprogrammen fürStaatsanleihen gefährdeter Euro-Länder sowie Langfristtender für Finanzmarktstabilität. Investoren nehmenderzeit eine negative Realverzinsung für deutsche Staatsanleihen in Kauf. Da jedoch der finanzielleVerpflichtungsrahmen Deutschlands im Zuge der Euro-Rettung zunimmt, dürfte die Nachfrage nach deninzwischen teuren Bundesanleihen tendenziell sinken. Der Bund-Future hat sich zuletzt behauptet, der seitSommer diesen Jahres bestehende Abwärtstrend gibt aber weiterhin die Richtung vor. Die Widerstandsliniedes Trends verläuft derzeit bei 141,66. Die technischen Indikatoren weisen auf Risiken hin. (Stand:02.11.2012)
AL Trust €uro Short Term
Stand: 05.11.2012
AnlageschwerpunktDie Anlagen konzentrieren sich auf ausgesuchtedeutsche festverzinsliche Wertpapiere und Termingeldermit kurzfristiger Laufzeit von im Durchschnitt 1-3 Jahren.
Anteilpreise vom 05.11.2012Ausgabepreis 48,87 EUR
Rücknahmepreis 48,39 EUR
Zwischengewinn 1,18 EUR
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis) 48,73 EUR
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis) 47,55 EUR
FondsdatenISIN DE0008471699Fondsart Geldmarktnaher
Rentenfonds mitAnlageschwerpunktDeutschland
Fondsdomizil DeutschlandFondsmanagement ALTE LEIPZIGER Trust-TeamRisikoklasse 2 (ertragsorientiert)Fondswährung EURAnlagehorizont mittelfristigFondsauflegung 1. April 1993Fondsvermögen 35,91 Mio EURLetzte Ausschüttung 18.11.2011Ausschüttungshöhe 1,12 EUR pro AnteilGeschäftsjahr 01.10.-30.09.Halbjahresbericht per 31.03.Ausgabeaufschlag 0,99 %Depotbankvergütung 0,05% p.a.Verwaltungsvergütung 0,5 % p.a.Total Expense Ratio 0,60% (Geschäftsjahr 10/11)Depotbank The Bank of New York
Mellon SA/NV AssetServicing, Frankfurt/M.
FondskennzahlenFür den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust €uroShort Term
REX P1
Volatilität p.a.max. Verluste (gleitend)Längste Verlustperiode in MonatenAlpha (zum Vormonatsultimo)Beta (zum Vormonatsultimo)Tracking Error p.a.Sharpe RatioTreynor RatioInformation Ratio
0,9 %-0,4 %
3-0,02 %
1,10,2 %
0,20,2 %-0,10
0,8 %-0,4 %
30,0 %
1,00,0 %
0,40,3 %
0,0
Kreditratings
74,8 % AAA
11,6 % AA+
4,2 % AA
8,3 % Bankguthaben
1,1 % Rest
Kreditratings in %
100,0 % Tyre
KontaktALTE LEIPZIGERTrust Investment-Gesellschaft mbHAlte Leipziger-Platz 161440 OberurselTelefon: 06171 - 6667Telefax: 06171 - [email protected]
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerbvon Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist -dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhaltenSie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohnevorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesemFondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
2010 Q2 Q3 Q4 2011 Q2 Q3 Q4 2012 Q2 Q3 Q4
100
101
102
103
104
105
(c) A
CA
TIS
Res
earc
h G
mbH
06.1
1.20
12 1
1:00
:59:
961
Wertentwicklung seit drei Jahren: 4,9 % (1,6 % p.a.)
1
2
3
4
5
6
93
6,0
94
3,5
95
6,0
96
3,5
97
2,7
98
4,6
99
2,2
00
3,9
01
4,8
02
3,9
03
2,6
04
2,3
05
1,4
06
1,1
07
2,7
08
6,2
09
3,0
10
1,6
11
1,5
12
1,4
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung absolut p.a.im laufenden Jahr + 1,4 % - der letzten 12 Monate + 1,7 % - der letzten 3 Jahre + 4,9 % + 1,6 %der letzten 5 Jahre + 14,7 % + 2,8 %der letzten 10 Jahre + 27,7 % + 2,5 %der letzten 15 Jahre + 54,1 % + 2,9 %seit Auflegung + 88,9 % + 3,3 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.5 Jahre
10.2007 bis 10.2012 + 14,6 % + 2,8 %10.2006 bis 10.2011 + 15,5 % + 2,9 %10.2005 bis 10.2010 + 15,2 % + 2,9 %10.2004 bis 10.2009 + 15,1 % + 2,8 %10.2003 bis 10.2008 + 13,6 % + 2,6 %10.2002 bis 10.2007 + 11,4 % + 2,2 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimoabsolut p.a.10 Jahre
10.2002 bis 10.2012 + 27,7 % + 2,5 %10.2001 bis 10.2011 + 29,0 % + 2,6 %10.2000 bis 10.2010 + 35,3 % + 3,1 %10.1999 bis 10.2009 + 37,0 % + 3,2 %10.1998 bis 10.2008 + 35,0 % + 3,0 %10.1997 bis 10.2007 + 34,5 % + 3,0 %
Rentenkennzahlendurchschnittl. Kurs 104,7 %Kupon 3,0 %laufende Verzinsung 2,8 %Restlaufzeit 1,6 JahreDuration 1,6 Jahremod. Duration 1,6 JahreRendite 0,2 %
Portfoliostruktur
8,3 % Bankguthaben
9,9 % bis 6 Monate
17,2 % bis 12 Monate
27,7 % bis 24 Monate
35,9 % bis 48 Monate
1,1 % Rest
Laufzeitstruktur
100,0 % Tyre54,1 % Öffentliche Anleihen
30,9 % Pfandbriefe/Kommunalobl.
5,7 % Schuldverschr. Kred.Wirtsch.
8,3 % Bankguthaben
1,1 % Rest
Rentensegmente
100,0 % Tyre
AnlagekommentarDie EZB sorgt mit extrem niedrigen Leitzinsen, Liquiditätsmaßnahmen wie Kaufprogrammen fürStaatsanleihen gefährdeter Euro-Länder sowie Langfristtender für Finanzmarktstabilität. Investoren nehmenderzeit eine negative Realverzinsung für deutsche Staatsanleihen in Kauf. Da jedoch der finanzielleVerpflichtungsrahmen Deutschlands im Zuge der Euro-Rettung zunimmt, dürfte die Nachfrage nach deninzwischen teuren Bundesanleihen tendenziell sinken. Der Bund-Future hat sich zuletzt behauptet, der seitSommer diesen Jahres bestehende Abwärtstrend gibt aber weiterhin die Richtung vor. Die Widerstandsliniedes Trends verläuft derzeit bei 141,66. Die technischen Indikatoren weisen auf Risiken hin. Die Restlaufzeitder im AL Trust Short Term enthaltenen Papiere beträgt derzeit 1,7 Jahre. (Stand: 02.11.2012)
AL Trust €uro Cash
Stand: 05.11.2012
AnlageschwerpunktDieser klassische Geldmarktfonds investiert in Anleihen
mit einer Restlaufzeit unter einem Jahr sowie in
Geldmarktinstrumente, deren Zinssatz mindestens einmal
jährlich angepasst wird, – z.B. variabel verzinsliche
Wertpapiere, Commercial Papers, Termingelder, Floater –
erstklassiger Aussteller bzw. Schuldner innerhalb
Eurolands und hält Bankguthaben in nationaler Währung.
Anteilpreise vom 05.11.2012Ausgabepreis 48,09 EUR
Rücknahmepreis 48,09 EUR
Zwischengewinn 1,08 EUR
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis) 48,69 EUR
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis) 47,59 EUR
FondsdatenISIN DE0008471780Fondsart Geldmarktfonds
Anlageschwerpunkt EuroFondsdomizil DeutschlandFondsmanagement ALTE LEIPZIGER Trust-TeamRisikoklasse 1 (wertbewahrend)Fondswährung EURAnlagehorizont kurzfristigFondsauflegung 3. März 2003Fondsvermögen 109,48 Mio EURLetzte Ausschüttung 18.11.2011Ausschüttungshöhe 1,09 EUR pro AnteilGeschäftsjahr 01.10.-30.09.Halbjahresbericht per 31.03.Ausgabeaufschlag 0 % (no load)Depotbankvergütung 0,02 % p.a.Verwaltungsvergütung 0,1 % p.a.Total Expense Ratio 0,14% (Geschäftsjahr 10/11)Depotbank The Bank of New York
Mellon SA/NV AssetServicing, Frankfurt/M.
FondskennzahlenSeit Auflegung
AL Trust €uroCash
JP MorganCash 3 Mon
Volatilität p.a.max. Verluste (gleitend)Längste Verlustperiode in MonatenAlpha (zum Vormonatsultimo)Beta (zum Vormonatsultimo)Tracking Error p.a.Sharpe RatioTreynor RatioInformation Ratio
0,4 %0,0 %
0-0,01 %
0,0090,5 %
-0,3-13,9 %
-0,02
1,9 %-3,9 %
10,0 %
1,00,0 %
0,20,4 %
0,0
KontaktALTE LEIPZIGERTrust Investment-Gesellschaft mbHAlte Leipziger-Platz 161440 OberurselTelefon: 06171 - 6667Telefax: 06171 - [email protected]
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerbvon Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist -dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhaltenSie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohnevorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesemFondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
2010 Q2 Q3 Q4 2011 Q2 Q3 Q4 2012 Q2 Q3 Q4
100,0
100,5
101,0
101,5
102,0
102,5
103,0
(c) A
CA
TIS
Res
earc
h G
mbH
06.1
1.20
12 1
1:01
:00:
164
Wertentwicklung seit drei Jahren: 3,3 % (1,1 % p.a.)
1
2
3
4
2003
1,4
2004
1,8
2005
1,6
2006
2,2
2007
3,8
2008
4,5
2009
2,3
2010
1,0
2011
1,2
2012
0,9
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung absolut p.a.im laufenden Jahr + 0,9 % - des letzten Monats + 0,0 % - der letzten 3 Monate + 0,2 % - der letzten 12 Monate + 1,1 % - der letzten 3 Jahre + 3,3 % + 1,1 %der letzten 5 Jahre + 10,9 % + 2,1 %seit Auflegung + 22,7 % + 2,1 %
Portfoliokennzahlendurchschnittl. Kurs 100,4 %Kupon 1,6 %laufende Verzinsung 1,5 %Restlaufzeit 0,4 JahreDuration 0,4 Jahremod. Duration 0,4 JahreRendite 0,6 %
5
10
15
20
25
30
Bankguthaben
15,6
bis 2
15,5
bis 4
11,9
bis 6
14,8
bis 8
11,0
bis 12
30,3
bis 24*
0,0
> 24 Monate*
0,0
Restlaufzeiten in % *Geldmarktinstrumente (siehe Anlageschwerpunkt)
Portfoliostruktur
61,2 % Termingeld
22,3 % Öffentliche Anleihen
15,6 % Bankguthaben
0,9 % Rest
Anlagesegmente
100,0 % Tyre 61,2 % Termingeld
12,1 % AAA
10,2 % AA-
15,6 % Bankguthaben
0,9 % Rest
Kreditratings in %
100,0 % Tyre
AnlagekommentarEine Anlage im AL Trust €uro Cash bleibt krisenfest sowie absolut risikoarm. Dies belegen die fortgesetzte5-Sterne-Bewertung von der Rating-Agentur Morningstar und die aktuelle Auszeichnung "Fund Award 2012"durch die Redaktionen von €uro, €uro-Fondsxpress und €uro am Sonntag. Anleger profitieren von dem stetskonsequent auf Sicherheit bedachten Fondsmanagement der AL Trust und zugleich von den imBranchenvergleich extrem niedrigen fondsinternen Kosten dieses "klassischen" Euro-Geldmarktfonds! Diederzeit erzielbaren Renditen bleiben allerdings weiter auf extrem niedrigen Niveau. Wir nutzen alleMöglichkeiten, um den Fonds weiter als attraktive, diversifizierte und damit äußerst risikoarme Anlage zupositionieren. (Stand: 05.11.2012)
www.alte-leipziger.de
Erläuterungen zu den Fondskennzahlen
Alpha
Alpha beschreibt die risikobereinigte Nettorendite, die ein Anlagefonds erwirtschaftet. Sie wird auch als Überschussrendite bezeichnet. Mit ihr soll der Informationsvorsprung des Managers gegenüber dem Markt gemessen werden. Ist Alpha positiv, verfügt der Fondsmanager gegenüber dem Markt über einen Informationsvorsprung. Ein Indexfonds hat ein Alpha von Null.
Beta
Beta gibt die durchschnittliche, prozentuale Veränderung der Fondsrendite an, wenn der Vergleichsindex um ein Prozent fällt oder steigt. Ist die Messlatte z.B. der DAX, so sagt ein Beta von eins, dass die Kursverände-rungen des Fonds mit denen des DAX vergleichbar sind. Liegt es darüber, ist der Fonds aggressiver. Ein Wert über (unter) eins bedeutet also im Schnitt eine stärkere (schwächere) Bewegung des Fonds gegenüber dem Vergleichsindex. Ist Beta kleiner null, so verhält sich der Kurs des Fonds gegenläufig zum DAX.
Information Ratio
Die Information Ratio beschreibt das Verhältnis von Mehrrendite und Mehrrisiko eines Fonds gegenüber dem Vergleichsindex. Bei einer hohen Information Ratio macht sich die vom Index abweichende Anlagestrategie des Fonds-managements für den Anleger bezahlt.
Sharpe Ratio
Die Sharpe Ratio misst, ob die riskante Anlagestrategie (z.B. Aktienanla-ge) auch attraktive Erträge gegenüber dem risikolosen Zins (z.B. der 3-Monats-EURIBOR) abwirft. Darunter versteht man die Überschussrendite eines Fonds pro Risikoeinheit, also die über die sichere Geldanlage hin-ausgehende Rendite. Das Ergebnis wird anschließend durch die Volatilität des Fonds geteilt. Je höher die Zahl, desto mehr Rendite bei gegebenem Risiko hat der Fondsmanager erwirtschaftet. Bei negativer Performance des Fonds ist die ausgewiesene Kennzahl nicht aussagefähig.
Total Expense Ratio (TER)
Die Total Expense Ratio (TER) gibt die jährlichen Kosten eines Fonds an, die zusätzlich zum Ausgabeaufschlag anfallen. Sie wird jeweils für das vergangene Geschäftsjahr ermittelt. In der auf das durchschnittliche Fondsvermögen bezogenen Gesamtkostenquote sind Management-, Ver-waltungs- und andere Kosten enthalten. Aufwendungen, die aus Käufen und Verkäufen innerhalb des Fondsvermögens entstehen, werden nicht berücksichtigt.
Tracking Error
Maß für die Abweichung der Fondsrendite zur Rendite des Vergleichsin-dex über einen bestimmten Beobachtungszeitraum, ausgedrückt in Pro-zent. Es entspricht der Volatilität der aktiven Rendite des Fonds. Der Tracking Error ist umso kleiner, je passiver ein Investmentfonds gemanagt wird.
Treynor Ratio
Die Treynor Ratio misst die Überschussrendite des Fonds gegenüber einer Festgeldanlage und teilt diese Differenz durch die Sensitivität des Fonds-preises bezüglich Marktschwankungen, dem Beta. Sie gibt damit den Mehrertrag – verglichen zur risikolosen Anlage – pro Risikoeinheit wie-der. Abweichend von der Sharpe Ratio wird hier allerdings nur auf das Marktrisiko (anstatt auf das Gesamtrisiko = Marktrisiko + Stock Picking
Risiko) abgestellt. Bei negativer Performance des Fonds ist die ausgewie-sene Kennzahl nicht aussagefähig.
Volatilität
Das Maß für die historische Schwankungsbreite des Preises eines Wertpa-piers bzw. Indexes. Bewegt sich der Kurs eines Wertpapiers stark auf und ab, spricht man von einer hohen Volatilität. Für den Anleger resultiert daraus die Chance auf schnelle und hohe Kursgewinne – aber auch die Gefahr für ebenso schnelle Verluste.
Erläuterungen zu den Rentenkennzahlen
Duration
Risikokennzahl. Misst die durchschnittliche Zeitspanne, über die ein Anleger sein Kapital in einer Anleihe gebunden hat, wenn er sie bis zur Endfälligkeit hält (mittlere Kapitalbindungsdauer). Beispiel: Die Duration einer Nullkuponanleihe entspricht der Restlaufzeit der Anleihe.
Kupon
Der Kupon bezeichnet die Zins- oder Dividendenscheine, die das Recht zum Empfang fälliger Zinsen verbriefen. Eine größere Anzahl hiervon wird auch als Bogen bezeichnet.
Laufende Verzinsung
Einfache und schnell zu berechnende Kennzahl zur Ertragsermittlung bei Anleihen, bei der Nominalzins und Kaufkurs einer Anleihe, nicht aber der Rückzahlungskurs berücksichtigt werden. Die laufende Verzinsung wird umso höher, je weiter der Kaufkurs einer Anleihe unter dem Nennwert der Anleihe liegt.
Modified Duration
Risikokennzahl. Misst die Preissensitivität einer Anleihe gegenüber Ver-änderungen der Zinsen.
Rendite
Ertrag einer Anlage in Prozent des aufgewendeten Kapitals. Es lassen sich verschiedene Renditebegriffe unterscheiden: Bruttorendite, Nettorendite, Anlegerrendite, Dividendenrendite, Emissionsrendite, Umlaufrendite, Total Return. Zur Ermittlung des Ertrags bei Anleihen gibt es verschiede-ne rechnerische Methoden. Die einfachste ist die laufende Verzinsung. Die Effektivzinsberechnung nach Moosmüller zeichnet sich dadurch aus, dass gebrochene Laufzeiten linear abgezinst werden und die Umrechnung der Kupon- in die Jahresrendite exponentiell erfolgt.
Restlaufzeit
Die bis zur Fälligkeit des Wertpapiers verbleibende Zeitspanne.
Die aktuellen Tagespreise unserer Fonds sind abrufbar:
■ Überregionale Presse (z.B. Frankfurter Allgemeine Zeitung, Süddeutsche Zeitung, Die Welt, Handelsblatt, Börsenzeitung)
■ ARD- und ZDF-Text Tafel 763 bzw. 708, n.tv-Text Tafel 359.
■ Telefonansage (06171) 66 31 38
■ www.alte-leipziger.de/fondspreise
Haftungshinweise
Die im Invest-Report angesprochenen Inhalte stellen weder ein Angebot zum
Erwerb noch eine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von
Investmentfonds oder sonstigen Wertpapieren dar. Die Veröffentlichung der
Inhalte stellen auch keine Anlageberatung dar. Die im Invest-Report bereitgestell-
ten Dokumente und Inhalte sind ausschließlich zur Information bestimmt. Diese
Informationen können dem Börsen- bzw. Fondsinteressierten als Anregung
dienen, ersetzen jedoch in keinem Fall eine Beratung durch einen professionellen
Vermittler von Fondsanteilen oder eine eigene Recherche. Eine Investitionsent-
scheidung bzgl. irgendwelcher Wertpapiere sollte auf Grundlage eines Bera-
tungsgespräches erfolgen und auf keinen Fall auf Grundlage des Invest-Reports.
Daher ist die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der im
Invest-Report erfolgten Ausführungen für die eigene Anlageentscheidung mög-
licherweise resultieren können, grundsätzlich ausgeschlossen. Wir weisen darauf
hin, dass bestimmte Wertpapiere wie z.B. Aktien(fonds)-investments grundsätz-
lich mit höheren Risiken verbunden sind. Der Invest-Report kann durch aktuelle
Entwicklungen überholt sein, ohne dass die bereitgestellten Inhalte geändert
wurden.
Mit den im Invest-Report vorgestellten Investmentfonds sind sowohl Chancen als
auch Risiken verbunden. Neben dem allgemeinen Markt- und Kursrisiko besteht
bei allen Anlageprodukten ein Emittentenrisiko. Daneben kommen produktspezi-
fische Risiken in Betracht, wie ggf. bestehende Wechselkursrisiken. Wir empfeh-
len Ihnen daher, sich vor einer Anlageentscheidung intensiv mit dem Verhältnis
von Chancen und Risiken Ihrer Anlage auseinanderzusetzen und umfassend zu
informieren. Detaillierte Informationen hierzu erhalten Sie auf der Internetseite
www.alte-leipziger.de im Bereich Investmentfonds. Allein verbindliche Grundla-
ge für den Erwerb von Anteilen an AL Trust-Fonds ist der jeweils aktuelle Ver-
kaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (einschließlich der Infor-
mationen über die Vertriebsprovisionen/Ausgabeaufschläge, die Kosten und die
Verwaltungsvergütung der Fonds), der jeweils aktuelle Jahresbericht und - falls
dieser älter als 8 Monate ist - der letzte Halbjahresbericht. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten Sie
bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust Investment-GmbH, Alte
Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel, www.alte-leipziger.de. Wertentwicklungen
der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können
niedriger oder höher ausfallen. Bei den im Invest-Report enthaltenen Darstellun-
gen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben
erfolgen ohne Gewähr.
Die ALTE LEIPZIGER Trust Investment-Gesellschaft mbH hat den Invest-
Report nach bestem Wissen erstellt und die Inhalte sorgfältig erarbeitet. Die
Informationen werden ständig geprüft und aktualisiert. Gleichwohl kann man
Fehler nie ganz ausschließen. Bitte haben Sie deshalb Verständnis dafür, dass wir
keine Garantie und Haftung für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit
übernehmen. Infolgedessen haften wir nicht für direkte, indirekte, zufällige oder
besondere Schäden, die Ihnen oder Dritten entstehen. Der Haftungsausschluss gilt
nicht für vorsätzlich oder grob fahrlässiges Handeln oder bei Nichtvorhandensein
zugesicherter Eigenschaften.
Marken und Logos sind international markenrechtlich geschützt. Es ist nicht
gestattet, diese Marken und Logos ohne unsere vorherige schriftliche Zustim-
mung zu nutzen. Inhalt, Darstellung und Struktur des Invest-Reports sind urhe-
berrechtlich geschützt und eine Nutzung, Verwendung, Reproduktion oder
Weitergabe an Dritte – ganz oder teilweise – ist nur mit unserer ausdrück-
lichen vorherigen schriftlichen Zustimmung zulässig. Alle Rechte sind
vorbehalten. © ALTE LEIPZIGER Trust Investment-Gesellschaft mbH
Bitte beachten Sie folgende zusätzliche Hinweise für AL Trust-Fonds:
AL Trust €uro Cash (WKN 847 178): Für diesen Fonds können mehr als
35 Prozent des Wertes des Sondervermögens in Geldmarktinstrumente
folgender Aussteller erworben werden: Bundesrepublik Deutschland,
Bundesländer der Bundesrepublik Deutschland, Europäische Gemein-
schaften, Andere Mitgliedstaaten der Europäischen Union, Andere Ver-
tragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum.
Details hierzu entnehmen Sie dem Verkaufsprospekt.
AL Trust €uro Short Term (WKN 847 169): Für diesen Fonds können
mehr als 35 Prozent des Wertes des Sondervermögens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente folgender Aussteller erworben werden: Bundesre-
publik Deutschland, Bundesländer der Bundesrepublik Deutschland,
Europäische Gemeinschaften, Andere Mitgliedstaaten der Europäischen
Union, Andere Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen
Wirtschaftsraum (EWR), Andere Mitgliedstaaten der Organisation für
wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung, die nicht Mitglied des
EWR sind. Details hierzu entnehmen Sie dem Verkaufsprospekt.
AL Trust €uro Renten (WKN 847 161): Für diesen Fonds können mehr als
35 Prozent des Wertes des Sondervermögens in Wertpapiere und Geld-
marktinstrumente folgender Aussteller erworben werden: Bundesrepublik
Deutschland, Bundesländer der Bundesrepublik Deutschland, Europäische
Gemeinschaften, Andere Mitgliedstaaten der Europäischen Union, Andere
Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum
(EWR), Andere Mitgliedstaaten der Organisation für wirtschaftliche
Zusammenarbeit und Entwicklung, die nicht Mitglied des EWR sind.
Details hierzu entnehmen Sie dem Verkaufsprospekt.
Impressum
Herausgeber: ALTE LEIPZIGER Trust Investment-Gesellschaft mbH Alte Leipziger-Platz 1 D-61440 Oberursel [email protected] www.alte-leipziger.de Redaktion: Thomas Schlesiger Bereichsleiter Fondsmarketing & Vertriebsunterstützung ALTE LEIPZIGER – HALLESCHE Konzern TRUST 100 – 11.2012