INVESTOR  PRESENTATION    February  2015  

This  document  does  not  cons.tute  or  form  part  of  and  should  not  be  construed  as  an  offer  to  sell  or  issue  or  the  solicita.on  of  an  offer  to  buy  or  acquire  securi.es  of  the  Company  or  any  of  its  subsidiaries  or  affiliates  in  any  jurisdic.on  or  as  an  inducement  to  enter  into  investment  ac.vity.    No  part  of  this  document,  nor  the  fact  of  its  distribu.on,  should  form  the  basis  of,  or  be  relied  on  in  connec.on  with,  any  contract  or  commitment  or  investment  decision  whatsoever.    This  document  is  not  financial,  legal,  tax  or  other  product  advice.      This  document  has  been  prepared  by  the  Company  based  on  informa.on  available  to  them  for  use  at  a  non-­‐deal  road  show  presenta.on  by  the  Company  for  selected  recipients  for  informa.on  purposes  only  and  does  not  cons.tute  a  recommenda.on  regarding  any  securi.es  of  the  Company.  The  informa.on  has  not  been  independently  verified.  No  representa.on,  warranty  or  undertaking,  express  or  implied,  is  made  as  to,  and  no  reliance  should  be  placed  on,  the  fairness,  accuracy,  completeness  or  correctness  of  the  informa.on  or  the  opinions  contained  herein.  None  of  the  Company  or  any  of  its  affiliates,  advisors  or  representa.ves  shall  have  any  liability  whatsoever  (in  negligence  or  otherwise)  for  any  loss  howsoever  arising  from  any  use  of  this  document  or  its  contents  or  otherwise  arising  in  connec.on  with  the  document.      This  document  is  highly  confiden.al  and  being  given  solely  for  your  informa.on  and  for  your  use  and  may  not  be  retained  by  you  nor  may  this  document,  or  any  por.on  thereof,  be  shared,  copied,  reproduced  or  redistributed  to  any  other  person  in  any  manner.      The  statements  contained  in  this  document  speak  only  as  at  the  date  as  of  which  they  are  made,  and  the  Company  expressly  disclaims  any  obliga.on  or  undertaking  to  supplement,  amend  or  disseminate  any  updates  or  revisions  to  any  statements  contained  herein  to  reflect  any  change  in  events,  condi.ons  or  circumstances  on  which  any  such  statements  are  based.  By  preparing  this  presenta.on,  none  of  the  Company,  its  management,  and  their  respec.ve  advisers  undertakes  any  obliga.on  to  provide  the  recipient  with  access  to  any  addi.onal  informa.on  or  to  update  this  presenta.on  or  any  addi.onal  informa.on  or  to  correct  any  inaccuracies  in  any  such  informa.on  which  may  become  apparent.      This  presenta.on  is  not  an  offer  of  securi.es  for  sale  in  the  United  States.    Securi.es  may  not  be  offered  or  sold  in  the  United  States  absent  registra.on  or  an  exemp.on  from  registra.on.    Any  offering  in  the  United  States  may  be  made  only  by  means  of  an  offering  circular  that  may  be  obtained  from  the  Company  and  that  will  contain  detailed  informa.on  about  the  Company  and  management,  as  well  as  financial  statements.      This  presenta.on  contains  forward-­‐looking  statements  based  on  the  currently  held  beliefs  and  assump.ons  of  the  management  of  the  Company,  which  are  expressed  in  good  faith  and,  in  their  opinion,  reasonable.    Forward-­‐looking  statements  involve  known  and  unknown  risks,  uncertain.es  and  other  factors,  which  may  cause  the  actual  results,  financial  condi.on,  performance,  or  achievements  of  the  Company  or  industry  results,  to  differ  materially  from  the  results,  financial  condi.on,  performance  or  achievements  expressed  or  implied  by  such  forward-­‐looking  statements.    Given  these  risks,  uncertain.es  and  other  factors,  recipients  of  this  document  are  cau.oned  not  to  place  undue  reliance  on  these  forward-­‐looking  statements.      Any  reference  herein  to  "the  Company"  shall  mean,  collec.vely,  Emperador  Inc.    and  its  subsidiaries  and  investments.      

Disclaimer

2

[Key  Milestones]  

3  

1990   2003   2004   2005   2006   2010   2011   2013  

Launch  of  Emperador  brandy  

Launch  of  Don  Pedro  brandy  

(Tanduay)  

Launch  of  Barcelona  brandy  

(Tanduay)  

Launch  of  Guerrero  brandy  

(Tanduay)  

Launch  of  Gran  

Matador  (Ginebra)  

Launch  of  Emperador  

Light  

Launch  of  Gran  Matador  Light,  GSM  

Light  (Ginebra),  

Tanduay  Light  

Launch  of  Emperador  Deluxe  • Excelente  (Cosco)  • Companero  Light  (Tanduay)  

0   0   0   5   0   10   20   33  

EMPERADOR  VOLUME  (millions  of  9-­‐liter  cases)  …  …  

History  of  Product  EvoluQon  &  Enhancements    

Source:  EMP   4  

Key  Milestones  in  2014  •  Feb  2014:  PHP3.7b  addiTonal  investment  in  Spain  on  top  of  PHP2.1b  investment  in  2013  for  a  total  of  PHP5.8b  (vineyards  and  brandy  producTon  faciliTes)  

 •  Oct  2014:  

q £210m  loan  q Closing  of  PHP31b  (£430m)  acquisiTon  of  100%  stake  in  Whyte  &  Mackay  (W&M)  Group  Limited  

•  Nov  2014:  PHP17.6b  investment  by  GIC  of  Singapore  5  

Whyte  &  Mackay  AcquisiQon  

Scale   §  5th  largest  Scotch  Whisky  maker  §  Products  sold  in  more  than  50  countries  

Aged  Inventory  

§  £130m  at  book  value,  £232m  brokerage  value  and  £532m  when  sold  as  branded  

Capacity   §  50m  litres  of  alcohol  p.a.  (grain  &  malt)  §  5  disTlleries,  one  boaling  plant  

Marquee  brands  with  

strong  growth  

21%  Historical  sales  CAGR  (FY11-­‐14(1)):    

20%   12%  (1)  FY  refers  to  FYE  Mar  

31st     6  

EMP  

AGI  13,132m  87.55%  

Public  1,868m  12.45%  

15,000m  

EMP  Ownership  Structure  

EMP  

Public  1,868m  11.25%  

AGI  13,132m  79.11%  

GIC  1,120m  (equity)  

480m  (ELS)  B6.95%  A9.64%  

Pre-­‐GIC  investment   Post-­‐GIC  investment  

16,600m  

B:  before  ELS  conversion  A:  acer  ELS  conversion  

Notes:  AGI  –  Alliance  Global  Group  Inc.;  ELS  –  equity-­‐linked  securiTes   7  

Financial  History    9M2014  Performance  

8  

Revenues* (PHPm) Gross profit*

EBITDA Net profit

17,355    

23,594    29,865    

2011   2012   2013  

4,445    

8,256     9,290    

2011   2012   2013  

3,377    

7,145    8,320    

2011   2012   2013  

2,305    

5,000    5,831    

2011   2012   2013  

31%  CAGR   45%  CAGR  

57%  CAGR   59%  CAGR  

*  Consolidated  (sale  of  goods  +  other  revenues);  gross  profit  on  sale  of  goods  

Robust  Financial  History  

9  

9M2014  Performance  Update  

    2014   3Q14   9M14   Commentary  

    Q1   Q2   Q3   9M   QoQ   YoY   YoY              

Revenues  (Php  m)   7,694   5,552   6,788   20,034   22.3%   2.8%   (2.7%)  Ø  4%  price  hike  in  April  

2014;  ≈2%  yoy  decline  in  9M14  volume      

Gross  profit  (Php  m)   2,779   1,725   2,572   7,076   49.1%   12.8%   6.8%    Ø  Lower  cost  of  raw  

materials  Ø  Higher  raTo  of  recycled  

boales  versus  new  boales  (65-­‐35  versus  usual  60-­‐40  raTo)    

   Gross  profit  margin  (%)  37.2%   31.7%   38.7%   36.2%    7pps   3.8pps    2.6pps    

Net  income  (Php  m)   1,717   1,341   1,509   4,566   12.5%   14.6%   1.7%    Ø  STll  the  most  profitable  

liquor  company  in  the  Philippines  

Ø  9M14  net  income  at  78%  of  last  year’s  full-­‐year  earnings  

Net  income  margin  (%)   22.3%   24.2%   22.2%   22.8%   -­‐2pps    2.3pps     1pp    

Source:  EMP  17Qs;  Note:  pps  –  percentage  points   10  

Emperador’s  Volume  Market  Share  

48.6%  

70.7%  

56.6%  

25.1%  

33.4%  

50.0%  

72.1%  

56.4%  

28.9%  

38.4%  

0.0%  

10.0%  

20.0%  

30.0%  

40.0%  

50.0%  

60.0%  

70.0%  

80.0%  

Philippines   Greater  Manila  Area  

Luzon   Visayas   Mindanao  

9M13  

9M14  

Source:  EMP  esTmates   11  

Consumer  Sales  (9M14  vs  9M13)  

-­‐1.4%   -­‐1.7%   -­‐4.0%  

4.7%  

0.1%  1.4%   0.3%   -­‐4.3%  

20.5%  

15.0%  

-­‐10.0%  

-­‐5.0%  

0.0%  

5.0%  

10.0%  

15.0%  

20.0%  

25.0%  

Philippines   Greater  Manila  Area  

Luzon   Visayas   Mindanao  

Industry   Emperador  

12  Note:  Figures  refer  to  the  increase/decrease  in  sales  consumed  by  end  customers      

ConQnued  dominance  moving  forward…  

13  

Pillars  of  Growth  

Growing  middle-­‐

income  class  

Tap  price  point  

between    USD2  (local  brands)  &  

USD7  (foreign  brands)  

Launch  of  higher  priced  

products  

Bigger  market  share  in  Visayas  &  Mindanao  

Penetrate  small  boales  

Build  stronger  sales  

distribuTon  

Use  of  W&M  internaTonal  

route    

W&M  presence  in  

50  countries  

Explore  foreign  

markets  for  Emperador  products    

Develop  whisky  drinking  culture  

Undeveloped  whisky  

market  in  Phils  

Vision  to  replicate  success  of  brandy  in  Phils  

Future  growth  of  W&M  in  global  liquor  

space  

Whisky,  one  of  the  world’s  

fastest  growing  liquor  

segments  

Growth  potenTal  in  Asia  given  

liale  presence  of  Dalmore  &  

Jura  

14  

2015  q Php40b  consolidated  revenues  

§  New  products  §  IntroducTon  of  W&M  products  

q Emperador  –  sustained  market  dominance  §  4-­‐5%  volume  growth  

q Whyte  &  Mackay  –  grow  single  malt  brands  (Dalmore  &  Jura)  

q Explore  new  markets  q Dividend  target  –  40%  of  

previous  year’s  earnings  q Mid  30s  GP  margin  

Envisioned  market  share  q As  a  liquor  company  –  at  

least  60-­‐65%  naTonwide    

Net  income  target  (PHPb)  

Plans  &  Guidance  

5.8  

2013   2017  15  

Aim  to  double  net  income  by  2017