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Investors Forum

2014. 5. 19

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2014. 5.19

『POSCO the Great』실현을 위한

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Ⅰ 수립 배경

Ⅱ 新경영전략 개요

Ⅲ 핵심 그룹 전략

Ⅳ 사업별 전략

Ⅴ 재무 계획

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Ⅰ. 수립 배경

어려운 현재 상황 극복을 위한 새로운 경영 패러다임 필요

글로벌 저성장세 지속 – 年3.7% 성장 (‘03-’07) → 2% (‘08-’13)

중국發 슈퍼사이클 종말 – 세계 철강 수요 급감

* 年 8.1% 성장 (‘03-’07)→ 3.9% (‘08-’13)

글로벌 철강사 대형화 추구 – 글로벌 철강 공급과잉 심각

(’13 초과능력 5억톤 수준 추정)

다중∙복합 리스크 산재 – 美 금융위기+유럽 재정위기

+신흥국 외환위기

재무건전성 약화

–부채비율 : (’08) 65.2 → (‘13) 84.3 %

5년간 철강 21조 투자 불구,

사업환경 악화로 이익∙주가하락

【포스코 신용등급(Moody’s) 】

‘07 ‘13 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12

A1 Aa3

A2 A3 Baa1 Baa2

– 영업이익률 : (’07) 15.6 → (‘13) 4.8%

– 주가 : (’07) 57.5 → (’13) 32.6만원

【세계 경제】 【철강산업】

’20년 매출 200조원 목표

– 소재, 에너지, 인프라 등 확대

글로벌 생산능력 확대 추진

– ’20년 글로벌 7천만톤 체제 구축

20백만톤

印/中/동남아 국내 미주

45백만톤 6백만톤 + +

최근 세계경제 회복세이나, 철강산업은 구조적 과잉으로 저성장 지속

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Ⅱ 新경영전략 개요

Ⅳ 사업별 전략

Ⅴ 재무 계획

1. 경영이념 및 비전

2.중기 경영목표 및 중점 추진전략

Ⅲ 핵심 그룹 전략

Ⅰ 수립 배경

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新경영진 출범을 계기로 내실 있는 성장으로 전환

1. 경영이념과 비전

* 1.0 이란? ▷ 기본(Basic), 처음(First), 하나(One), 일등(Top) ▷ 제철보국 정신을 되살려 위대한 기업의 복원

Creative POSCO (참신한 아이디어)

One POSCO (우리 모두가 하나)

Top POSCO (세계 최고의 지향)

혁신 POSCO 1.0*

4

1 2 3

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2. 중기 경영목표 및 중점 추진전략

철강

본원경쟁력 강화

세계 최고의 원가 및

품질경쟁력 확보

고부가가치 제품 개발

및 솔루션마케팅 강화

해외법인 수익성 제고

및 글로벌 사업 내실화

경영인프라

쇄신

기업가치 중심으로

그룹경영 관리

프로젝트 중심의

일하는 방식 확산

신성장사업의

선택과 집중

재무구조의

획기적 개선

사업 포트폴리오

재정립 - 신사업 전면 재평가

사업구조조정 - 비핵심사업 매각 등

非부채성 자금조달

메가성장엔진 선정

및 집중 육성 - 원천소재 : 리튬, 니켈

- 청정에너지 : 연료전지

Clean coal

투자계획 재검토

조직 및 업무 간소화

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Vision 2020 전략 (2011.12)

新전략 (2014. 5)

[참고] 경영 패러다임의 변화

‘외형 성장’에서 ‘내실 있는 성장’ 으로 전환

2020년 매출액 200조원 기업가치 제고, 신용등급 회복

철강/소재/에너지/신수종 Biz 철강 + 2대 영역 메가성장엔진

소재, 에너지 등 사업영역 다각화

전후방 Value Chain 확장

해외사업 조기 정상화 글로벌 생산능력 확대

“Own & Compete” “Connect & Collaborate”

사업 포트폴리오의 재정립

신성장 사업의 선택과 집중

“POSCO the Great” “Global Top Materials & Infra Provider”

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Ⅲ 핵심 그룹 전략

Ⅳ 사업별 전략

Ⅴ 재무 계획

1. 사업포트폴리오 재정립

2.사업 구조조정

3.재무구조 건전화

Ⅰ 수립 배경

Ⅱ 新경영전략 개요

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1. 사업포트폴리오 재정립

철강본업에 집중하고 메가 성장엔진을 육성

시장매력도

Pilot 역 량

H

L

L H

【 사업포트폴리오 진화 방향 】

【메가성장엔진 및 사업 후보】

원천소재 청정에너지

중장기

투자 확대보다는 질적 성장 추구 - 제품 및 서비스 차별화

사업 재평가로 선택과 집중 - 원천소재 중심

청정에너지 육성 및 기저발전 진출 - 청정에너지 중심

독자생존型 사업구조로 육성

구조조정 가능성 지속 모색

소재는 원천소재 사업, 에너지는 청정에너지 사업 영역에 집중

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[참고] 메가성장엔진 선별

시장매력도

기술경쟁력

진입장벽

포스코가치

【 사업 재평가 원칙 】

시장매력도와 기술경쟁력 등을 고려하여 사업별 재평가

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기업가치 제고를 위한 과감한 사업 구조조정

2. 사업 구조조정

(대외 영향도 大, 실행용이성 低)

구조조정 효과, 실행의 용이성 등을 고려하여 추진시기 조정

핵심사업 집중 : 非핵심사업 매각, 철수 등

국내 1위권 사업

글로벌 경쟁력 사업

5년 내, 상기 기준에 부합할 수 있는 사업

(ex. 원천소재, 청정에너지 등)

핵심사업 지원을 위한 필수 사업

우량 계열사 경영권 유지 범위 내 지분 축소 : Block sale, IPO 등

그룹 사업구조 효율화 : 통합, 교환, 분리 등

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3. 재무구조 건전화

2016년 Debt/EBITDA 3.0 달성 목표

IPO, 자산매각 등

장기 투자자 유치 투자비 감축

우량 그룹사 보유지분 축소

비핵심 자산 매각

수익창출 자산의 유동화

FI 자금 활용

전략적 동반 관계 강화

철강 능력 확대 투자 축소

투자 시기 연기

신사업 등 투자철회∙축소

‘13 ‘14 ‘15 ‘16

4.4

3.5 3.0배

4.8

* 해외 신용평가사 기준

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Ⅳ 사업별 전략

Ⅴ 재무 계획

1. 철강사업 2. 에너지사업

3. 소재사업

4. 기타사업 (E&C/Trading/ICT 등)

Ⅰ 수립 배경

Ⅱ 新경영전략 개요

Ⅲ 핵심 그룹 전략

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1. 철강사업

본원경쟁력 강화

“투자 확대보다는 질적 성장 추구”

기술기반 솔루션 마케팅 강화

고부가가치 제품 판매 확대

원가∙품질 경쟁력 향상

해외법인 수익력 제고

글로벌 사업의 내실화

- 계획중인 투자사업 점검

- 제휴·협력 강화

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1. 철강사업 - 기술기반 솔루션 마케팅 강화

저원가· 고품질 제품

Before & After Service 통합 대응 지원

저원가 고급강 생산기술 개발지원

기술∙연구 인력을 마케팅 조직에 전진 배치 철강솔루션센터 신설하고, 사용기술 및 엔지니어링 등 솔루션 연계 판매 강화

* 자동차, 조선·해양플랜트 등 전략 제품

솔루션 제공

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1. 철강사업 - 고부가가치 제품 판매 확대

7대 전략산업向 및 World Premium 제품 집중 육성

Product Mix

고도화

고객 맞춤형 솔루션 서비스 선제적 제공

해외 가공센터 신증설 등 글로벌 판매 인프라 강화

WF, WB 제품개발 가속화 및 글로벌 품질보증 확대

7대 전략산업向* 판매량

’13 ’16

1,632

2,100 만톤

* 자동차, 해양, 에너지 등

World Premium** 제품 판매비율

’13 ’16

31

41%

** 세계최초(WF), 세계제일(WB), 고수익(WM) 제품

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1. 철강사업 - 원가∙품질 경쟁력 향상

양소 內 기술개발센터 신설로 기술 기반의 혁신 지원

Global Top 원가경쟁력 확보 품질개선 및 기술개발 가속화

’13 ’16

100 95

Slab 제조원가

저가 연,원료

增사용 기술개발

공정 원가절감형

프로젝트 발굴 강화

품질편차 저감활동 강화

World Premium 제품 생산성 향상 기술 개발

’13 ’16

100

70

품질부적합률

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1. 철강사업 - 해외법인 수익력 제고

‘16년 全 해외법인 영업이익 흑자 실현 포스코 역량 결집하여 신규 가동법인 조기 정상화

정상 조업도 조기 달성 및 현지 소재 안정적 소싱

자동차社 인증 조기 획득 및 양산품질 조기 확보

정상 조업도 조기 달성 및 현지인력 조업기술력 향상

현지 로컬 원료 사용 증대로 원가절감

조업∙정비∙품질관리 전문가의 현지진단∙솔루션 제공으로 운영 上 Issue 즉시 해결

신규 가동 법인의 체계적 지원을 위해 전사차원의 Supporting Committee 운영

PT. KP

P-Maharashtra

(’14.1)

(’14.6)

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1. 철강사업 - 글로벌 사업의 내실화

사업리스크 최소화 관점에서 투자전략 조정

“시장리스크 및 중기內 재무적 부담을

고려하여 상공정 투자시기 등 검토”

“Own & Compete”에서

“Connect & Collaborate”로 전환

글로벌 현지파트너 협력 강화

상생적 고객관계 강화

(가공센터, TSC* 확장 등)

철광석 광권 확보 최우선 추진

투자Risk 최소화 방안 다각적 강구

대규모 투자, 시기/사업성 정밀 검토

가공센터 증설 및 복합화

* Technical Service Center

경영권 확보 위주 투자

Green Field 위주 투자

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Ⅳ 사업별 전략

Ⅴ 재무 계획

1. 철강사업

2.에너지사업

3.소재사업

4.기타사업 (E&C/Trading/ICT 등)

Ⅰ 수립 배경

Ⅱ 新경영전략 개요

Ⅲ 핵심 그룹 전략

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2. 에너지 사업

중기 발전용량 목표

*석탄화력 제외

국내 발전사업 수익성 제고 기반 강화

- 베트남, 인니, 몽골 등 亞신흥국 중심

해외 발전 시장 진출 가능성 모색

- 국내 기저발전 진출 추진

- 低價LNG 직도입, LNG탱크 증설 등 가스발전 수익 강화

최적 발전 포트폴리오 구축 및 청정에너지 육성 청정에너지 사업 기반 확보 및 기존 사업의 가치제고 지속 추진

청정석탄화학(Clean Coal Chemicals) 사업 기반 마련

- ‘15.1월 SNG 공장가동(연 50만톤) 및 조기 수익 창출

- SNG 반제품 여수산단 공급, 석탄화학제품 개발 추진

’13 ’16

3.5

4.5 GW

연료전지 (Fuel Cell)

청정석탄화학 (Clean Coal Chemicals)

연료전지 사업 지속 육성 → 독자사업체계 구축

- 핵심기술 중 MCFC*는 확보, SOFC**는 자체개발

* Molten Carbonate Fuel Cell ** Solid Oxide Fuel Cell

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사업 재평가로 선택과 집중 원천소재는 차별화 기술 확보 및 상업화에, 기존 사업은 수익성 개선에 역점

3. 소재 사업

Mg 등 사업화 단계 소재는 수요확보에 총력

- 합작파트너(미쓰비시) 기술 내재화

침상코크스: 초기 양산제품 안정적 품질 확보

- Mg 판재, 자동차용 부품 등 고부가가치형 신수요 창출

니켈 융복합 제련

- 니켈습식제련 기술 완성 추진

- Demo Plant 투자 추진

에너지 스토리지 소재

- 리튬 추출 차별화 기술 검증

- 남미에 3단계 Pilot Plant 건설 추진

니켈 융복합제련

Energy Storage소재 (리튬 등)

침상코크스 매출액

’14 ’16

42

2,450 억원

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4. 기타사업 (E&C·Trading·ICT 등)

E&C : 수익성 위주의 수주

주력분야 사업 및 핵심기술 강화

- 에너지 플랜트, 도시개발

해외 신규시장 개척

- 동남아,남미 등 제2의 Captive 시장 확보

Trading : 균형 포트폴리오 구축

에너지용 등 WP제품 해외판매 선도

Off-take확대를 위한 자원개발 투자

전략국가 Country Marketing강화

- 미얀마, 우즈베키스탄 등

ICT : 융합 솔루션 사업 강화

Smart Grid 등 솔루션 Biz. 강화

저성과 비핵심 사업 Exit

IT+EIC* 융합 전문인력 육성

솔루션사업 매출비중

24%

10%

‘14 ‘16

수익성 위주 운영으로 독자 생존 역량 강화 최우선 핵심역량 보유사업에 집중

에너지용 강재 Trading

* Electric, Instrumentation & Control

핵심기술 확보

’13 ’16

23

145 건*

* 14~16년 누적 건수

’13 ’16

9.5

20 만톤

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Ⅴ 재무 계획

1. 손익

2.투자 및 재무구조

Ⅰ 수립 배경

Ⅱ 新경영전략 개요

Ⅲ 핵심 그룹 전략

Ⅳ 사업별 전략

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1. 손익

영업이익 2조원 추가 창출, 영업이익률 6.4%로 상승

【포스코】

매출액

영업이익

영업이익률 【 연 결 】

매출액

영업이익

영업이익률

‘13 ‘16 ‘13 ‘16

‘13 ’16

5.0조원

3.0

포스코

+0.8

해외철강

+0.4

국내그룹사

+0.8

포스코

- 고부가 제품 판매확대

- 판매량 증가 및 비용 절감

해외철강

- 인니 PT. KP 경영 정상화 및

해외법인의 수익성 개선

국내 그룹사

- 미얀마PJT 및 에너지 발전능력 증대

- E&C, 소재, ICT 등 매출 및 수익개선

철강경쟁력 제고 효과

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`15년 FCF (+) 전환, `16년 Debt/EBITDA 3.0으로 개선 투자비는 직전3년(’11~’13) 의 절반수준 12.6조원으로 감축, 차입금 점진적 축소

‘13 ‘14

8.8

‘15 ‘16

5.6 4.1

2.9

투자비

철강

포스코 (7.3조)

광) 4열연, 태국 CGL, 인도냉연,

호주 로이힐, LPG 직도입용 저장탱크 등 진행

그룹사 (5.3조)

진행 [에너지] 인천 LNG 복합 7,8,9 호기

[DWI] 미얀마 광구, [건설] Neatt 등

EBITDA 5.7조원 6.2 8.5 7.6

2. 투자 및 재무구조

26.2 26.1

25.3

23.5조원

차입금

4.8 4.4

3.5 3.0

Debt/EBITDA**

【중기 주요 투자사업】

Free Cash Flow

** 해외 신용평가사 기준

‘13 ‘14 ‘15 ‘16

’13년대비 차입금 2.7조원 감축, EBITDA 2.8조원 증대

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핵심 요약

‘원천소재’ ’청정에너지’

(2013년말) (5.7조원) (소규모 다수 Item 추진) (S&P BBB+, Moody’s Baa2)

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Investors Forum

2014. 5.19

본 자료는 2014. 5. 현재 정보를 바탕으로 작성된 것으로 불확실성이 내재되어 있으며, 정보의 정확성 및 완전성을 보증하지 않습니다. 본 자료에 포함된 장래예측은 주요 사업분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화, 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 등 가변적 요인으로 인해 실제 결과와 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 이 자료에서 언급된 발행인의 유가증권에 투자하거나 투자를 고려할 경우 해당 회사와 그 유가증권에 대해 각자 독립적인 조사 및 평가를 거쳐야 할 것입니다.