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Obligaciones Negociables Clases VII y VIII
Agosto 2016
IRSA Inversiones y Representaciones S.A.
IRSA Inversiones y Representaciones S.A. Emisión de Obligaciones Negociables - Agosto 2016
Resumen de Términos y Condiciones de las Clases VII y VIII
* La Compañía podrá declarar desierto el proceso de adjudicación respecto de las obligaciones negociables, lo cual implicará que no se emitirá obligación negociable alguna. De conformidad con lo aprobado por el directorio de la Compañía con fecha 16 de agosto de 2016 estemos autorizados a ampliar el monto hasta el monto disponible del Programa. Para mayor información sobre este tema consultar el Suplemento de Precio de fecha 24 de agosto de 2016 publicado en la AIF de la CNV.
Clase VII Clase VIII
Emisor IRSA Inversiones y Representaciones S.A.
Monto Total Máximo de las Clases* Hasta Ps. 300.000.000 (ampliable hasta el monto total disponible del Programa) a
ser emitida en dos Clases en el marco del Programa Global de Emisión de Obliga-
ciones Negociables por un valor de hasta U$S 300.000.000 (o su equivalente en
otras monedas).
Monto de la clase
Hasta Ps. 150.000.000** Hasta el equivalente en dólares esta-
dounidenses de Ps. 150.000.000**
Moneda Pesos Dólares estadounidenses
Precio de Emisión 100% del Valor Nominal 100% del Valor Nominal
Tasa de Interés
Tasa Badlar Privada + Margen a licitar Fija a licitar
Plazo 36 meses 36 meses
Amortización En un único pago al vencimiento. En un único pago al vencimiento.
Pago de Interés Trimestral
Calificación de Riesgo AA+ en escala de riesgo nacional de FIX SCR S.A.
Colocadores Principales BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de
Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Río S.A., Puente Hnos. S.A. e Indus-
trial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.
Co-Colocadores Banco de la Provincia de Buenos Aires y Balanz Capital Valores S.A.
Sub-Colocadores Provincia Bursátil S.A.
Período de Difusión Del 25 al 31 de agosto de 2016
Período de Subasta Pública 1 de septiembre de 2016 de 10 a 16 horas.
Fecha de Emisión y Liquidación 8 de septiembre de 2016
Liquidación El Agente de Liquidación es BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Los valores
negociables serán acreditados en las cuentas depositantes y comitentes en Caja de
Valores S.A.
Asimismo, se ha solicitado la elegibilidad de la especie en Euroclear Bank S.A./N.V.
Listado y Negociación MERVAL y MAE
Ley Aplicable Ley Argentina
Lipstick Building
LA COMPAÑÍA
IRSA Inversiones y Representaciones (“IRSA”) es una de las mayores empresas argentinas inversoras en bienes raíces en términos de acti-
vos totales. Se encuentra directa e indirectamente involucrada mediante subsidiarias y joint ventures en diversas actividades conexas de
bienes inmuebles en Argentina, incluyendo: la adquisición, desarrollo y explotación de centros comerciales; la adquisición, desarrollo y explo-
tación de edificios de oficinas y otras propiedades; la adquisición y explotación de hoteles de lujo; el desarrollo y venta de propiedades resi-
denciales; la adquisición de reservas de tierras sin desarrollar para su futuro desarrollo o venta; e inversiones seleccionadas fuera de la Ar-
gentina.
Las acciones de IRSA cotizan en Buenos Aires (MVBA:IRSA) y en New York (NYSE:IRSA).
Portafolio de Oficinas Portafolio de Centros Comerciales
Composición Accionaria
(al 31 de marzo de 2016)
Ciudad de Buenos Aires
Área de expansión corporativa
Centro Back Office
Ubicación AAA
Área de negocios
Portafolio
Al 31 de marzo de 2016, poseemos y operamos, a través de nuestra subsidiaria IRSA Propiedades Comerciales, un total de 334.080 m2, corres-
pondientes a 15 centros comerciales, 112.575 metros cuadrados correspondientes a seis edificios de oficinas Premium y un importante portfolio
de reservas de tierra para futuros desarrollos.
Reservas de tierras
HOTELES VENTAS Y
DESARROLLOS INTERNACIONAL
Centros
Comerciales Oficinas
Área de ingresos bajos Reservas de tierras
Área de ingresos altos Área de ingresos medios
PRINCIPALES NEGOCIOS
Centros Comerciales
Resumen 9M FY16
** A los fines del cálculo del valor nomi-nal de las Obligaciones Negociables Clase VII y del cómputo de éste para el cálculo del Monto Total Máximo de las Obligaciones Negociables, así como del cálculo del valor nominal de las Obligacio-nes Negociables Clase VIII y del cómputo de éste para el cálculo del Monto Total de las Obligaciones Negociables, se tomará el tipo de cambio vendedor del Banco de la Nación Argentina del Día Hábil anterior al inicio del Período de Subasta Pública.
* “SSS”= “Same Store Sales”. Principalmente considerando los mismos centros
comerciales (excluyendo las aperturas de Distrito Arcos y Alto Comahue en
2015).
Oficinas
EBITDA (MM de Ps.)
INGRESOS (MM de Ps.)
Resumen 9M FY16
2.509
3.245
9M 15 9M16
29,3%
991
1.338
9M 15 9M16
35,0%
Stock (m2) 334.080 m2 ABL
Ocupación 98,6%
Ventas (ARS) 36,3% (30,0% SSS*)
Visitantes al 30.06.16 111,8 Millones
Stock (m2) 81.020 m2
Ocupación 93,3%
Renta en ARS +5,6%
Renta en USD +5,8%
RESULTADO OPERATIVO POR SEGMENTO (MM de Ps.)
Financiero y Otros
(Financiero e internacional)
Ventas y Desarrollos
(Ventas y desarrollos)
1.061,6
1.367,0
9M 15 9M 16
Alquileres
(Shoppings, oficinas y hoteles)
770,0
944,0
9M 15 9M 16
164,0
81,0
9M 15 9M 16
Centro de operaciones Argentina
Deuda Financiera IRSA Individual (MM de USD)
16.487
3.568
778
Revenues Gross Margin Operating IncomeIngresos Margen Bruto Resultado Operativo
Ganancia Bruta (MM de Ps.) Resultado Operativo (MM de Ps.)
893
1.447
9M FY 2015 9M FY 2016
62,0%
Tipo de Deuda Moneda Monto Tasa Vencimiento
Descubiertos Bancarios $ 59,6 Variable < 180 d
ON IRSA Serie I Clase I US$ 74,6 8,50% feb-17
ON IRSA Serie II Clase II US$ 71,4 11,50% jul-20
ON IRSA Clase VI $ 0,7 Badlar + 450 bps feb-17
Préstamo Intercompany US$ 60 Variable jun-17
Otros prestamos $ 0,5 - -
Deuda Total IRSA 266,8
Deuda Total IRSA CP 393,0
Endeudamiento sin recurso a la Compañía al 30 de junio de 2016 (MM de USD)
1.130
1,572
9M FY 2015 9M FY 2016
33,3%39,1%
Centro de operaciones Israel (MM de Ps.)
6075 71
2016 2017 2018 2019 2020
ON C. VII y VIII
Centros Comerciales
Edificios de Oficinas
Alto Palermo Abasto Dot Alcorta Patio Bullrich
BA Design Alto Avellaneda Alto Rosario
Mendoza Plaza Córdoba Shopping Alto NOA La Ribera Alto Comahue
Distrito Arcos Soleil
Hoteles
Sheraton Libertador Llao llao Intercontinental
Ventas y desarrollos
Dique IV Maipú 1300
Isla Sirgadero Torre Catalinas
Internacional
Lipstick Building Condor Hospitality
Financiero
*Con posterioridad al 31 de marzo de 2016, el porcentaje de tenencia de la firma Adama fue vendido.
Cellcom Israel Clal Insurance Elron Adama*
Modiin
Property and Buiding
Gav - Yam
IDB Tourism
Shufersal
Comunicaciones Seguros Tecnología Industria Real Estate Retail
Centro de operaciones Argentina
Centro de operaciones Israel
Aviso
LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LA PRESENTE SÍNTESIS (LA “SÍNTESIS”) HA SIDO PUESTA A DISPOSICIÓN DE LOS POTENCIALES INVERSORES SOLO PARA SU USO EN RELACIÓN CON EL ANÁLISIS DE IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A. (LA “COMPAÑÍA”) Y DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LA CLASE VII Y CLASE VIII DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (LAS “ON”) A SER EMITIDAS CONFORME LA LEY N°23.576 Y SUS MODIFICATORIAS, EN EL MARCO DEL PROGRAMA GLOBAL DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES POR UN VALOR NOMINAL DE HASTA US$ 300.000.000 (O SU EQUIVALENTE EN OTRAS MONEDAS) (EL “PROGRAMA”). ESTA SÍNTESIS DEBE LEERSE CONJUNTAMENTE CON EL PROSPECTO DE ACTUALIZACIÓN DEL PROGRAMA DE FECHA 19 DE AGOSTO DE 2016 (EL “PROSPECTO”) Y CON EL SUPLEMENTO DE PRECIO DE FECHA 24 DE AGOSTO DE 2016 (EL “SUPLEMENTO”), LOS QUE SE ENCUENTRAN DISPONIBLES EN EL SITIO WEB DE LA CNV Y EN EL SITIO WEB DE LA COMPAÑÍA. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LA PRESENTE SÍNTESIS, EL PROSPECTO Y EL SUPLEMENTO DEBE LEERSE EN FORMA CONJUNTA CON LOS ESTADOS CONTABLES ANUALES Y TRIMESTRALES DE LA COMPAÑÍA FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 31 DE MARZO DE 2016, RESPEC-TIVAMENTE, DISPONIBLES EN LA SEDE SOCIAL DE LA COMPAÑÍA. LA PRESENTE SÍNTESIS Y EL SUPLEMENTO NO CONSTITUYEN UNA OFERTA DE VENTA NI UNA INVITACIÓN A FORMULAR OFERTAS DE COMPRA. LA PRESENTE SÍNTESIS NO DEBE SER INTERPRETADA COMO ASESORAMIENTO LEGAL, COMERCIAL, FINANCIERO, IMPOSITIVO, CAMBIARIO O DE OTRO TIPO, NO DEBE SER INTERPRETADA COMO PRINCIPIO DE EJECUCIÓN DE CONTRATO NI DARÁ LUGAR A RECLAMOS DE NINGÚN TIPO CONTRA LOS COLOCADORES, RELACIONADOS CON SU INVERSIÓN EN LAS ON. EL PÚBLICO INVERSOR DEBE CONSULTAR CON SUS PROPIOS ASESORES RESPECTO DE LOS RIESGOS, ASPECTOS LEGALES, COMERCIALES, FINANCIEROS, IMPOSITIVOS, CAMBIARIOS O DE OTRO TIPO. LOS POTENCIA-LES INVERSORES DEBEN ANALIZAR CUIDADOSAMENTE TODA LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LA PRESENTE SÍNTESIS, EL SUPLEMENTO Y EL PROSPECTO, EN PARTICULAR, LAS CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN DETALLADAS EN DICHOS DOCU-MENTOS. TODO POTENCIAL INVERSOR DEBE REALIZAR SU PROPIA INVESTIGACIÓN Y ANÁLISIS SOBRE LA COMPAÑÍA, LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LAS ON Y SUS CONSECUENCIAS CONTABLES, IMPOSITIVAS Y LEGALES, BASÁNDOSE EN SU PROPIO ANÁLISIS Y TOMANDO LOS RECAUDOS QUE RAZONABLEMENTE ESTIME NECESARIOS. LOS TÉRMINOS EN MAYÚSCULA UTILIZADOS PERO NO DEFINIDOS EN LA SÍNTESIS TIENEN EL SIGNIFICADO QUE SE LES ASIGNA EN EL PROSPECTO Y/O EN EL SUPLEMENTO, SEGÚN CORRES-PONDA. EL TITULAR DE LOS DATOS PERSONALES TIENE LA FACULTAD DE EJERCER EL DERECHO DE ACCESO A LOS MISMOS EN FORMA GRATUITA A INTERVALOS NO INFERIORES A 6 MESES, SALVO QUE SE ACREDITE UN INTERÉS LEGÍTIMO AL EFECTO CONFORME LO ESTABLECIDO EN EL ARTÍCULO 14, INCISO 3 DE LA LEY N°25.326. LEY N°25.326, ART. 27, INC. 3. ASIMISMO, EL TITULAR PUEDE EN CUALQUIER MOMENTO SOLICITAR EL RETIRO O BLOQUEO DE SU NOMBRE DE LOS BANCOS DE DATOS A LOS QUE SE REFIERE EL MENCIONADO ARTÍCULO. SI NO DESEA RECIBIR ESTE TIPO DE INFORMACIÓN, COMUNÍQUESE CON LOS COLOCADORES PRINCIPALES.
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+5411 4329-4240
Fernando Ziade
+5411 4329-4243
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Centro de Inversiones
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Francisco Santamarina
Alfredo Marzano
Guido Low
Ines Facchini
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Diego Gavín
Manuel Rocha
+5411 6329-3084/3085
Institutional Sales Santander Rio
+5411 4341-1140
Damián Gaido
Alejandro Haro
Mauro Fabrizio
Santiago Firpo
Agustín Soula
Agostina Nieves
+5411 4329-0130
Eduardo Gonzalez del Solar
+5411 4820-2901
Nicolás Stescovich
+5411 4820-3556
Nicolás Gallotti
+5411 4820-9489
CONTACTOS
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Oscar Mario Videla
+5411 4342-1556 Julio Cesar Arbia
+5411 4343-7972 Ignacio Galan
+5411 4331-3229 Martin Valente
+5411 4331-7336 Lucas Rodano
Sebastian Money
Santiago Giambruni
Gonzalo Mendive
+5411 5276-7000