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UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI BERGAMO
Facoltà di Ingegneria
Prof. Gianmaria Martini
Istituzioni di Economia
Laurea Triennale in Ingegneria Gestionale
Lezione 24Il mercato dei beni
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Domanda ed offerta
• Uno degli schemi logici fondamentali dell’analisi economica ècostituito dal modello “Domanda-Offerta”.
• Si suppone che domanda ed offerta dipendano (anche) dal prezzo.
• Tipicamente ci si aspetta che l’offerta dipenda positivamente dal prezzo.
• Il prezzo di un bene si risolve nella remunerazione dei fattori produttivi.
• Un prezzo più elevato induce maggior produzione, stante la miglior remunerazione dei fattori.
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3
Y
P
Offerta crescente in funzione del
prezzo (per convenzione sull’asse
delle ordinate)
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• La domanda è invece tipicamente inclinata negativamente.
• Una riduzione nel prezzo di un bene induce gli agenti ad
acquistare più unità di quel bene.
• Normalmente, domanda ed offerta determinano congiuntamente l’equilibrio di un mercato.
• Domanda ed offerta determinano cioè prezzo e quantità (di
equilibrio).
• (Ad esempio, i punti A e B nel lucido successivo).
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5
Y
P
D’
S’
D”
PB
YB
B
PA
YA
A
Domanda, offerta ed equilibrio.
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Il breve periodo
• Nella prima parte del corso consideriamo un sistema economico in cui i prezzi sono (prevalentemente) fissi.
• Come vedremo, ciò implica che la domanda – da sola –determina la quantità prodotta.
• L’ipotesi di fissità dei prezzi non è sempre facile da accettare: sembra contraria all’idea stessa di mercato.
• E’ però esperienza comune che i prezzi dei beni vengano modificati raramente (in media una/due volte all’anno).
• Come tentare di tendere coerenti teoria (microeconomica) ed osservazione empirica?
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Cme
80 100
Y
Nelle imprese industriali, il costo medio è minimo in
corrispondenza di un livello produttivo pari a circa l’80%
della produzione massima fisicamente conseguibile.
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Cme
Y*=80 100
Y
In un intervallo rilevante del livello produttivo ottimo (per
fissare le idee, Y* ± 0.05Y*) il costo medio non è
significativamente diverso dal suo minimo.
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Cme
Y*=80 100
Y
Se un’impresa ha fissato P=Cme(Y*)=Cmg(Y*) e se viene
indotta dalle condizioni di mercato a produrre nell’intorno
di Y*, lasciando immutato il prezzo, non commette un
“errore” rilevante!
Cmg
P
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Cme
Y
In realtà, le imprese, quando cambiano i prezzi, devono sostenere
dei costi:
• modifica dei listini;
• revisione di contratti;
• informazione dei clienti…
Y*=80
Cmg
P
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S
Y
� In un intervallo rilevante – nel breve periodo – la curva
di offerta (S) è piatta (infinitamente elastica).
� Pertanto, è la domanda (D) a determinare la
produzione.
Y*
P
D’
Y’
D”
Y”
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• Nell’animazione precedente, l’aumento della domanda induce
un’aumento della produzione (e quindi del reddito nazionale e
del Pil).
• Ciò giustifica l’attenzione che porremo, per una parte non
trascurabile del corso, alla determinazione della domanda.
• In concreto, ci occuperemo della determinazione della
“domanda aggregata”.
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La domanda aggregata
• A livello di prima approssimazione suddividiamo la domanda
aggregata in tre componenti fondamentali:
- Consumi privati
- Consumi pubblici
- Investimenti
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• I consumi privati (C) sono beni e servizi acquistati dalle famiglie; rappresentano tipicamente il 60-65% del Pil
• Consumi pubblici (G): si tratta di beni e servizi acquistati dallo stato e dalle pubbliche amministrazioni.
G include i servizi forniti dai dipendenti pubblici, valutati sulla base della loro retribuzione.
I consumi pubblici rappresentano il 20-25% del Pil dei paesi industrializzati.
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• Gli investimenti (I) rappresentano gli acquisti di nuovi impianti,
macchinari, immobili.
Vengono normalmente eseguiti dalle imprese, anche se
includono l’acquisto di nuove case da parte delle famiglie.
Gli investimenti rappresentano il 15-20% del Pil dei paesi
industrializzati.
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• Nel nostro modello con prezzi fissi, la domanda aggregata
determina il Pil (Y).
• Supponiamo che tutte le componenti della domanda (Z) siano
esogene, cioè indipendenti dalle grandezze che vogliamo
spiegare con il nostro modello.
• In formule: Z=C+G+I=Y.
Domanda aggregata e produzione
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Z’
Retta a 45°= luogo dei punti in cui Z=Y
Z”
Y’ Y”
La domanda determina il livello produttivo (Y)
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Z
Y
Se la produzione è superiore
alla domanda, le imprese
accumulano scorte non
desiderate.
Le imprese riducono quindi la
produzione, che si muove
verso il livello “di equilibrio”
Y*.
Y*
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• L’accumulazione di scorte non desiderate avviene quando la
domanda si riduce (e le imprese non se ne rendono conto
immediatamente).
Se la stampa specializzata ci segnala che le
scorte delle imprese industriali stanno
aumentando in maniera anormale, dobbiamo
aspettarci una recessione.
Implicazione operativa
Infatti, la domanda si è ridotta e la produzione la
seguirà entro breve.
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• Naturalmente, se la produzione fosse inferiore alla domanda, le
imprese sarebbero forzate a ridurre le scorte.
• In questo caso la produzione tenderebbe ad aumentare.
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• Nel grafico seguente vediamo la crescita del PIL (su base
trimestrale) negli Stati Uniti,
• posta in relazione alla variazione delle scorte, viste in rapporto
sempre al PIL.
• L’interpretazione del grafico non è del tutto agevole, anche
perché nelle scorte è compresa la loro componente desiderata.
• Tuttavia si evidenziano alcuni “picchi” nel rapporto crescita
scorte/PIL prima delle recessioni più gravi.
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USA 1970-2005
-0,04
-0,02
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1Q1 1970
Q1 1973
Q1 1976
Q1 1979
Q1 1982
Q1 1985
Q1 1988
Q1 1991
Q1 1994
Q1 1997
Q1 2000
Q1 2003
dati trimestrali
Crescita PIL
Variazione scorte
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La funzione del consumo
• L’ipotesi di esogeneità del consumo è ovviamente
insoddisfacente.
• Sembra molto più sensato ipotizzare che il consumo dipenda
dal reddito.
• Più precisamente, sembra logico assumere che il consumo
dipenda dal reddito disponibile (Yd), cioè dal reddito al netto
delle imposte.
• Tale legame funzionale viene indicato nel modo seguente:
C=C(Yd).
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• Se le imposte sono indipendenti dal reddito, ponendo: Yd=Y-T,
possiamo scrivere C=C(Yd)=C=C(Y-T).
• In concreto, si utilizza una approssimazione lineare:
C=c0+c1Yd=c0+c1(Y-T)
• Tale approssimazione:
– è di utilizzo molto agevole,
– rappresenta ragionevolmente bene i dati empirici.
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• Il parametro c1 è spesso definito propensione marginale al
consumo.
• Indica di quanti centesimi di Euro aumenta il consumo se il
reddito disponibile aumenta di 1€.
• Per l’Italia, il valore di c1 che emerge dai dati reali è di poco
superiore a 0.85 (c0 è praticamente nullo).
• Tipicamente, nei paesi industrializzati, c1 è compreso tra 0.8 e
0.95.
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La determinazione del reddito
• In equilibrio, domanda e reddito sono eguali.
• Pertanto Z=c0+c1(Y-T)+G+I=Y
• Da cui, risolvendo:
)(1
110
1
TccIGc
Y −++−
=
Domanda autonomaMoltiplicatore
keynesiano
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• Questo risultato è potenzialmente molto importante.
• Se c1 fosse eguale a 0.8 (un valore piuttosto basso), il
moltiplicatore 1/(1-c1) sarebbe eguale a 5.
• Ciò implica che un aumento di un Euro nella spesa autonoma –
ad esempio nella spesa pubblica – incrementerebbe la
produzione di 5€!
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Z’
Visualizzazione grafica
Y’La domanda autonoma determina l’intercetta di Z; il moltiplicatore
ne determina la pendenza.
Intercetta=
G+I+c0-c1T
Pendenza: c1
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Z’
Visualizzazione grafica
Y’Un aumento in G (nella spesa autonoma) determina l’incremento
di Y.
G’+I+c0-c1T
Z”
Y”
G”+I+c0-c1T
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30
Il processo moltiplicativo.
• Un aumento nella domanda autonoma pari a 1€ genera un
incremento produttivo di pari entità.
• Questo incremento produttivo si risolve in un aumento dei
redditi percepiti dagli agenti economici (salari, profitti..)
• L’aumento nei redditi implica un aumento ulteriore dei consumi
(cioè nella domanda) pari a c1 Euro.
Perché una variazione nella spesa autonoma
induce un processo moltiplicativo?
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• Un aumento nella domanda pari a c1€ genera un ulteriore
incremento produttivo (di pari entità).
• Questo incremento si risolve in un ulteriore aumento dei redditi
percepiti dagli agenti economici (salari, profitti..)
• L’aumento nei redditi (pari a c1€) implica un aumento ulteriore
dei consumi (cioè nella domanda) pari a c1 x c1 Euro (=c12Euro).
• Il processo naturalmente prosegue….
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1 ∆G ∆G ∆G
2 c1∆Y=c1∆G c1∆G c1∆G
3
n+1
c12∆G c1
2∆G c12∆G
c1n∆G
…… ……
Fasi ∆Z ∆Redditi ∆Y
c1n∆G ……
………
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• Notate che l’incremento complessivo nella domanda (e nella
produzione) è costituito dalla somma di una serie.
• Tale serie è data da: ∆G+c1∆G+c12∆G+..+c1
n∆G+..
Ovvero da (1+c1+c12+..+c1
n+..)∆G
• Si tratta di una serie geometrica di ragione c1, che converge –
per c1<1 – a:
Gc
ZY ∆−
=∆=∆
11
1
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• Per verificare questo risultato, moltiplicate e dividete il termine
(1+c1+c12+c1
3+..) per (1-c1), ottenendo:
Gc
c
Gc
ccccY
n
n
∆−
−=
∆−
−+++++=∆
+
1
11
1
11211
1
)1(
1
)1..)(..1(
Il termine c1n+1 tende ad annullarsi, per n grande.
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• In altre parole, un aumento nella spesa autonoma genera
aumenti nella domanda finale per consumi.
• Tali aumenti sono tuttavia sempre più piccoli, in quanto una
frazione del reddito generato dall’incremento della domanda non
viene speso per consumi ma risparmiato.
• Tale processo cumulativo induce un aumento della domanda
multiplo di quello “autonomo” iniziale.
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La verifica empirica
• Nel grafico che segue, vengono messi in relazione PIL e
consumi per l’Italia nel periodo 1970-2005.
• Il PIL è all’ascissa, mentre i consumi sono all’ordinata.
• E’ immediato ipotizzare che l’utilizzo una relazione lineare
consumi/PIL sia sensato!
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Consumi privati e PIL,1970-2005
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1000000 1500000 2000000 2500000 3000000
PIL (reale)
Consumi
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• Con la tecnica statistica della regressione, possiamo evidenziare
la retta che meglio descrive i dati, ottenendone l’equazione.
• Inoltre possiamo far calcolare all’elaboratore elettronico l’indice
R2, che indica il “grado di spiegazione” dei dati fornito dalla
nostra retta.
• I risultati sono sorprendentemente buoni:
C = - 126857 + 0,5994 Y (R2=0.98)
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Consumi privati e PIL,1970-2005
C = - 126857+0,5994 Y
R2 = 0,981
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1000000 1500000 2000000 2500000 3000000
PIL (reale)
Consumi
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• La bassa propensione al consumo è imputabile alla presenza di
imposizione fiscale.
• Il termine costante negativo (anche se molto piccolo) costituisce
invece una “anomalia” rispetto alla descrizione della realtà che
stiamo costruendo.
• In questo corso tuttavia non affronteremo tale problema.
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Investimenti e risparmi
• Abbiamo studiato l’equilibrio definendolo come eguaglianza tra
domanda e produzione.
• Un modo alternativo consiste nello studiare l’equilibrio partendo
da investimenti (I) e risparmi (S, da “saving”).
• Il risparmio dei consumatori è dato da:
S=Yd-C=Y-T-C
• La funzione del risparmio è:
S=Yd-c0-c1Yd= -c0+(1-c1)Yd
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S
Yd-c0
Pendenza: 1-c1
Funzione del risparmio
Risparmi
negativi
Risparmi
positivi
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• Torniamo all’equazione di equilibrio sul mercato dei beni:
Y=C+I+G=(Z).
• Sottraendo T e C ad entrambi i termini: Y-T-C=I+G-T.
• Ovvero: S=I+G-T.
• Pertanto, questa è una riformulazione dell’equazione di
equilibrio.
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• Essa pone l’accento sul fatto che il risparmio viene assorbito o
dagli investimenti o dall’eccesso di spesa pubblica rispetto alle
imposte.
• Il deficit di bilancio del settore pubblico (G-T) deve infatti venire
finanziato dal risparmio privato.
Ciò implica che un aumento della spesa pubblica,
riduce gli investimenti, in quanto “assorbe” risparmio
che alternativamente avrebbe finanziato le imprese?
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• Il problema è reso interessante dal fatto che la spesa pubblica
aumenta Y, fatto che influenza S.
• Vediamo cosa accade.
Gc
Y ∆−
=∆
11
1
�Usando l’equazione di equilibrio:
�Dall’equazione del risparmio: ∆S=(1-c1)∆Y.
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• Sostituendo la seconda equazione nella prima si ottiene: ∆S=∆G.
• In altre parole, l’aumento nella spesa genera un identico
incremento nel risparmio.
• Pertanto, non può danneggiare l’attività di investimento.
Attenzione: questo NON è un risultato generale,
è valido solo nel modello che stiamo indagando.
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Il paradosso del risparmio
• Tipicamente si pensa al risparmio come qualcosa di positivo o
addirittura di “virtuoso”.
• Vediamo cosa accade nel modello se il risparmio aumenta.
• Studiamo il caso più semplice: supponiamo che S aumenti
perché c0 diminuisce.
• Uno sguardo all’equazione di equilibrio, ci fa capire che se c0 si
riduce, anche Y diminuisce.
)(1
110
1
TccIGc
Y −++−
=
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• Questo risultato è dovuto al fatto che una riduzione nella spesa
autonoma riduce – in misura multipla – anche la domanda
aggregata.
• Se si riduce c0, le famiglie risparmiano di più per ogni livello di
reddito, ma Y diminuisce.
• Sembra quindi che il risparmio sia da valutarsi negativamente.
• Anche questo risultato NON è valido in generale, ma dipende
dal contesto adottato.