jodelair jodelair group sa assemblée générale extraordinaire carouge, 16 novembre 2007 bastien...

JodelAirJodelAir

JodelAir Group SA JodelAir Group SA Assemblée Générale ExtraordinaireAssemblée Générale Extraordinaire

Carouge, 16 novembre 2007Carouge, 16 novembre 2007

Bastien Clerc – Directeur financier Bastien Clerc – Directeur financier Béatriz Blanco – Responsable Stratégie financièreBéatriz Blanco – Responsable Stratégie financière Michaël Bourquenoud – Responsable MarchésMichaël Bourquenoud – Responsable Marchés Olivier Josefowitz – Responsable ParticipationsOlivier Josefowitz – Responsable Participations

JodelAirJodelAir2/30

Ordre du jourOrdre du jour

Décisions stratégiquesDécisions stratégiques

Évolution et situation actuelleÉvolution et situation actuelle

Situation économique et financièreSituation économique et financière

Variantes de solutionsVariantes de solutions

RecommandationsRecommandations

Planning de réalisationPlanning de réalisation

QuestionsQuestions


Rappel des décisions stratégiquesRappel des décisions stratégiques

Le projet AlcazarLe projet Alcazar

Date : 2002Date : 2002

Objectif: S’allier stratégiquementObjectif: S’allier stratégiquement

Statut de la stratégie: Non réaliséeStatut de la stratégie: Non réalisée

Après l’abandon du projet – la stratégie de l’indépendanceAprès l’abandon du projet – la stratégie de l’indépendance

JodelAir


Rappel des décisions stratégiquesRappel des décisions stratégiques

HunterHunterDate: 2003 – 2006Date: 2003 – 2006

Objectif: Rester indépendant financièrement = Objectif: Rester indépendant financièrement = Acquisition de participationsAcquisition de participations

Statut de la stratégie: RéaliséeStatut de la stratégie: Réalisée

JodelAir GroupJodelAir Group

……



Non à l’Espace Économique EuropéenNon à l’Espace Économique EuropéenDate: 1992Date: 1992

Conséquences: Restrictions sur l’accès au Conséquences: Restrictions sur l’accès au ciel et pistes d’atterrissages en Europeciel et pistes d’atterrissages en Europe

==



Le 11 septembre 2001Le 11 septembre 2001

Vols transatlantiques stoppésVols transatlantiques stoppés

Choc psychologiqueChoc psychologique

Chute du marchéChute du marché



Accident JR – 111Accident JR – 111Faits: Accident d’avion, 229 mortsFaits: Accident d’avion, 229 morts

Conséquences:Conséquences:Image de JodelAir détérioréeImage de JodelAir détérioréeRemise en cause de JR techniqueRemise en cause de JR technique

Coût: 57 millions dollarsCoût: 57 millions dollars

JJ



Développement de nos participations Développement de nos participations et alliances entre 2003–2006et alliances entre 2003–2006

Problèmes financiersProblèmes financiers

GrèvesGrèves



Prix du pétrolePrix du pétroleHausse historique du prix de pétroleHausse historique du prix de pétrole



Bouleversement des habitudes aériennesBouleversement des habitudes aériennes



De nouveaux acteurs sur le marchéDe nouveaux acteurs sur le marché

Les low-costLes low-cost

V.S.V.S.

Les compagnies Les compagnies traditionnellestraditionnelles

Vols courts courriersVols courts courriers Vols courts et longs courriersVols courts et longs courriers

JodelAir



État des participationsÉtat des participationsRésultats des Résultats des

entreprises entreprises associéesassociées

2006 : - 3812006 : - 381

2007 : - 7772007 : - 777

Pertes s'accentuentPertes s'accentuent

Charges Charges uniquesuniques

2006 : 0 2006 : 0

2007 : -2'7142007 : -2'714

Causes exceptionnelles :Causes exceptionnelles :

Assainissement des participationsAssainissement des participations

Ventes à pertesVentes à pertes

Indemnités de départsIndemnités de départs

SolutionsSolutions Mesures URGENTES à prendreMesures URGENTES à prendre

Réévaluation des participationsRéévaluation des participations

Elimination des pertesElimination des pertes



Capacité de remboursementCapacité de remboursementDescription du Description du calculcalcul

Dettes exigibles à long termeDettes exigibles à long terme

Cash flowCash flow

Calcul Calcul 2006 : 8’538 / 2‘196 = 2006 : 8’538 / 2‘196 = 3.93.9

2007 : 11’936 / 1’809 = 2007 : 11’936 / 1’809 = 6.66.6 Capacité de rembourser de nos dettes Capacité de rembourser de nos dettes

augmente de 2,7 ans augmente de 2,7 ans

SolutionsSolutions Ne plus envisager d’emprunts à long Ne plus envisager d’emprunts à long termeterme

Trouver d’autres sources de financementTrouver d’autres sources de financement

Augmenter les Fonds propresAugmenter les Fonds propres



Activités d'exploitationActivités d'exploitationProduitsProduits Chiffre d'affaires - AugmentationChiffre d'affaires - Augmentation

+ 25 %+ 25 % entre 2006 et 2007 entre 2006 et 2007

ChargesCharges Charges d'exploitation – AugmentationCharges d'exploitation – Augmentation

+ 27 %+ 27 % entre 2006 et 2007 entre 2006 et 2007

ConclusionConclusion Activités d'exploitation rentablesActivités d'exploitation rentables

Nos charges progressent plus vite que Nos charges progressent plus vite que les produitsles produits



Résumé de la situationRésumé de la situation

Etat des Etat des participationsparticipations

Opportunités Opportunités d’améliorationd’amélioration

Cash-flowCash-flow En diminutionEn diminution

Manque de cash pour Manque de cash pour financer le besoin en fonds financer le besoin en fonds de roulementde roulement

Activités Activités d’exploitationd’exploitation

Rentable Rentable

A surveillerA surveiller


Notice sur les assainissements proposésNotice sur les assainissements proposés

Trois variantes proposéesTrois variantes proposées

Variantes exécutées à court termeVariantes exécutées à court terme

Apporter des liquidités rapidement Apporter des liquidités rapidement

Pour chaque problème il existe une solutionPour chaque problème il existe une solution

Perte de 2’885 millionsPerte de 2’885 millions

Trouver des mesures d’assainissementTrouver des mesures d’assainissement


Variante d’assainissement – Projet FlowVariante d’assainissement – Projet Flow

Projet Flow - Vente de sociétés détenuesProjet Flow - Vente de sociétés détenues

Sociétés viséesSociétés visées

Vente à 100%Vente à 100%

Prix de vente minimum: 1'000 millionsPrix de vente minimum: 1'000 millions

Gain potentiel perdu: 9 millions par moisGain potentiel perdu: 9 millions par mois


Prix de vente minimum: 500 millionsPrix de vente minimum: 500 millions

Gain potentiel perdu: 1.5 millions par moisGain potentiel perdu: 1.5 millions par mois


Prix de vente minimum: 300 millionsPrix de vente minimum: 300 millions

Gain potentiel perdu: 2.5 millions par moisGain potentiel perdu: 2.5 millions par mois

Apport total de liquidités : 1’800 millions


Variante d’assainissement – Projet FlowVariante d’assainissement – Projet Flow

ForcesForces

Apport de liquidités importantApport de liquidités important

Facile à vendreFacile à vendre

Participations non Participations non stratégiquesstratégiques

FaiblessesFaiblesses

Abandon de Abandon de participations profitablesparticipations profitables

OpportunitésOpportunités

Re-concentration sur le Re-concentration sur le

Core-BusinessCore-Business

Liquidités disponibles Liquidités disponibles

Couverture suffisante pour un Couverture suffisante pour un futur sainfutur sain

MenacesMenaces

Perte d'un gain potentielPerte d'un gain potentiel

Risques d'oppositions Risques d'oppositions des syndicatsdes syndicats

Perte s/économie Perte s/économie d'échelled'échelle


Variante d’assainissement - low-costVariante d’assainissement - low-costDeux compagnies aériennes transformées en low-costDeux compagnies aériennes transformées en low-cost

TransformationTransformation Balair – détenue à 100%Balair – détenue à 100%

Air Liberté – détenue à 100%Air Liberté – détenue à 100%

ObjectifObjectif Se repositionner sur la Se repositionner sur la demande du marchédemande du marché

Compte pour décembre 2007

Achat nouveaux avions - 160 mio.Achat nouveaux avions - 160 mio.

Charges de personnel - 0.360 mio.Charges de personnel - 0.360 mio.

Coûts d’exploitation – 5 mio. Coûts d’exploitation – 5 mio.

Gains sur les compagnies low-costGains sur les compagnies low-cost

= 81.64 mio. = 81.64 mio.

240 mio. – Ventes 6 avions240 mio. – Ventes 6 avions

7 mio. – Chiffre d'affaires 7 mio. – Chiffre d'affaires


Différences de coûtsDifférences de coûts


Variante d’assainissement - low-costVariante d’assainissement - low-cost

ForcesForces

Direction des 2 compagniesDirection des 2 compagnies

Équipements très bonsÉquipements très bons

Service de qualitéService de qualité

Personnel performantPersonnel performant


Compagnies traditionnellesCompagnies traditionnelles

Longs courriersLongs courriers


Diminution des coûts (F, V)Diminution des coûts (F, V)

Nouveau positionnementNouveau positionnement

Plus d’intermédiairesPlus d’intermédiaires

Vente d’avionsVente d’avions

Vente du service restaurationVente du service restauration

MenacesMenaces

Mise en place difficileMise en place difficile

Perte de la clientèlePerte de la clientèle

Licenciements Licenciements conséquentsconséquents

Actionnaires réticentsActionnaires réticents


Variante d’assainissement - longs courriersVariante d’assainissement - longs courriers

Suppression de lignes longs courriersSuppression de lignes longs courriers

Flotte actuelleFlotte actuelle 84 avions 84 avions

- 33 longs courriers- 33 longs courriers

- 51 courts courriers- 51 courts courriers

ModificationsModifications Suppression de 6 vols longs Suppression de 6 vols longs courrierscourriers

Compte pour décembre 2007Compte pour décembre 2007

Pertes de recettes mensuelles Pertes de recettes mensuelles

55 mio.55 mio.

Gains sur suppression des lignes Gains sur suppression des lignes

= 233.72 mio. = 233.72 mio.

240 mio - Produits des ventes240 mio - Produits des ventes

48 mio - Coûts mensuels évités48 mio - Coûts mensuels évités

0.720 mio. – Charges de 0.720 mio. – Charges de personnel évitéespersonnel évitées


Variante d’assainissement - longs courriersVariante d’assainissement - longs courriers

ForcesForces

Suppression de lignes peu Suppression de lignes peu rentablesrentables

Réduction des coûts Réduction des coûts (personnel, kérosène, (personnel, kérosène, entretien, taxes)entretien, taxes)


Vente d’avions de qualitéVente d’avions de qualité

Personnel qualifié licenciéPersonnel qualifié licencié


Liquidités disponibles Liquidités disponibles

Optimisation d’utilisation des Optimisation d’utilisation des avionsavions

MenacesMenaces

Perte de clients au profit Perte de clients au profit des concurrentsdes concurrents

Perte de prestigePerte de prestige

Syndicats opposés à la Syndicats opposés à la suppression d’emploissuppression d’emplois


Recommandation - Projet FlowRecommandation - Projet FlowCompte PP – Objectif à fin 2008 – Chiffres en mio.

LibelléLibellé 20072007 20082008 VariationVariation

Chiffre d’affairesChiffre d’affaires 16’22916’229 12’00012’000 - 4’229- 4’229

Charges d’exploitationCharges d’exploitation 15’62615’626 11’20011’200 - 4’226- 4’226

Produit exceptionnel des Produit exceptionnel des ventesventes

-- 1’8001’800 + 1’800+ 1’800

Résultat des participationsRésultat des participations -3’1953’195 -1’000-1’000 + 2’195+ 2’195

Résultat du GroupeRésultat du Groupe -2’885-2’885 600600 + 2’285+ 2’285


Planning de réalisation des mesuresPlanning de réalisation des mesures

DateDate Mesures proposées par la Direction Mesures proposées par la Direction financièrefinancière

30 novembre 200730 novembre 2007 Décision du Conseil d’AdministrationDécision du Conseil d’Administration

28 décembre 200728 décembre 2007 Evaluation des offres des acheteurs Evaluation des offres des acheteurs potentielspotentiels

15 janvier 200815 janvier 2008 Terminer la négociation avec l’acheteur Terminer la négociation avec l’acheteur finalfinal

31 janvier 200831 janvier 2008 Vente des participationsVente des participations

15 février 200815 février 2008 Allocation des nouvelles liquidités au Allocation des nouvelles liquidités au remboursement des dettesremboursement des dettes

15 février 200815 février 2008 Plan d’investissement sur les Plan d’investissement sur les participations existantes approuvé par participations existantes approuvé par le Conseil d’Administrationle Conseil d’Administration


Notre avenirNotre avenir

Nouveaux objectifsNouveaux objectifs

Recherche d'optimisation des ressources pour le Recherche d'optimisation des ressources pour le GroupGroupAmélioration de l’efficacité de nos opérationsAmélioration de l’efficacité de nos opérations

Nouvelles attentesNouvelles attentes

Collaboration entre les entités du Group à tous Collaboration entre les entités du Group à tous les niveauxles niveaux

Rendez-vous l’année prochaine pour Rendez-vous l’année prochaine pour mesurer l’atteinte de ces objectifs !mesurer l’atteinte de ces objectifs !


JodelAir Group JodelAir Group

vous remercie vous remercie de votre de votre attentionattention


La parole est à vousLa parole est à vous

Avez-vous des Avez-vous des questionsquestions


Au revoirAu revoir

jodelair jodelair group sa assemblée générale extraordinaire carouge, 16 novembre 2007 bastien...

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