jornada nuevos instrumentos de banco santander para el apoyo a la internacionalización
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18 de febrero de 2014
Hotel Reconquista, Oviedo
Presencia y capacidades FX.
Gestin Riesgo de Divisa
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Presencia y capacidades FX
Gestin del Riesgo de Divisa
Agenda
IMPORTANTE: Esta presentacin ha sido preparada exculsivamente con fines infromativos y no constituye una oferta de compra o venta de valores ni de realizacin de
operaciones financieras por parte de Banco Santander S.A., ni cualquiera de las empresas del Grupo Santander. Algunas operaciones financieras pueden conllevar
riesgos considerables y no son adecuadas para todo tipo de inversores. Las decisiones de contratacin de instrumentos financieros debern ser tomadas por el inversor
de conformidad con la realizacin de un estudio independiente de las operaciones descritas a fin de llegar a sus propias conclusiones en relacin con la conveniencia
de la operacin y de los aspectos legales, fiscales, y contables de las mismas.
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Cuota5: 11% Oficinas: 1.191 Clientes: 25,9 mill.
Reino Unido 4
Cuota1: 13% Oficinas: 4.642 Clientes: 14,9 mill.
Espaa4
Cuota1: 10% Oficinas: 651 Clientes: 2,3 mill.
Portugal4 Cuota1: 19% Oficinas: 488 Clientes: 3,3 mill.
Chile
Cuota1: 14% Oficinas: 1.229 Clientes: 10,5 mill.
Mxico
Cuota1: 11% Oficinas: 3.661 Clientes: 28,8 mill.
Brasil
Cuota3: 14% Oficinas: 265 Clientes: 6,3 mill.
Alemania
Oficinas: 706 Clientes: 1,7 mill.
EEUU Santander Bank
Cuota1: 9% Oficinas: 377 Clientes: 2,4 mill.
Argentina
Cuota: 9% Oficinas: 1.021 Clientes: 5,5 mill.
Polonia 2, 4
(1) Crditos
(2) Total negocio incluyendo Kredyt Bank
(3) Prstamos a plazo para consumo
(4) Incluye negocios de Santander Consumer Finance
(5) Incluye el total crditos de hipotecas, UPLs y
pymes
Presencia Banco Santander en el mundo Datos a 30/9/13
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Capacidades FX. Divisas
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Divisa no convertible.
No aceptado como medio internacional de pago.
Flucta libremente en el mercado; el Banco Central de Brasil (BCB) interviene puntualmente.
El BCB ha establecido mecanismos para tener registrados todos los flujos de entrada y salida de capital en el pas.
La naturaleza de la entrada de capital ser la que determine el modo de repatriarlo en el futuro.
Las operaciones tienen fiscalidad distinta dependiendo de la naturaleza de la operacin.
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Capacidades FX. Real Brasileo
Dividendos Capital + Intereses
Aportacin de Capital
Prstamos
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Aportacin de Capital
El objetivo es inyectar capital en la subsidiaria local, y as deber registrarse y documentarse la
operacin en el BCB.
1. La empresa espaola y brasilea deben estar registradas en el CADEMP (Registro de Empresas)
2. Hacer el registro del capital en el BCB, a travs del RDE-IED (Registro Declaratorio Electrnico -
Inversin Extranjera Directa). Una vez concluidos los registros, ser posible cerrar la operacin de
tipo de divisa asociada a la aportacin de capital. El envo de la moneda extranjera debe ser hecho
directamente por la empresa inversora (matriz)
EUR, USD, BRL
Banco Santander
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Empresa Brasilea
(Subsidiaria) Empresa Espaola
(Matriz)
Capacidades FX. Real Brasileo
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3. Liquidacin de la operacin:
i. La empresa espaola entrega la divisa extranjera (EUR, USD,....) en la cuenta en Banco
Santander en la fecha de entrega. Para ello, como para cualquier orden de pago, se debern
facilitar instrucciones de pago.
Instrucciones de pago: Cdigo SWIFT del Banco (Santander Brasil), Cdigo de Compensacin (Clearing
Code), compaa beneficiaria, cdigo IBAN de la compaa beneficiaria, y mencionar en el campo 72 del
mensaje Swift que se trata de Inyeccin de capital.
ii. Se realiza la operacin de tipo de cambio a BRL.
iii. Banco Santander deposita los BRL en la cuenta de la compaa beneficiaria.
Importante: para posteriores aportaciones de la misma empresa espaola y receptora en Brasil, no es
necesario hacer nuevo registro en CADEMP, solo es necesario que el RDE-IED est actualizado y que
presente la documentacin relativa al nuevo aporte de capital al Banco. Una vez cerrada la operacin, la
empresa receptora tiene 30 das para actualizar su RDE-IED.
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Capacidades FX. Real Brasileo
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Repatriacin de Dividendos
i. Se registrarn en el RDE-IED (Registro Declaratorio Electrnico - Inversin Extranjera Directa).
Se deber presentar una copia del balance base, la cuenta de resultados, el extracto del RDE-
IED consolidado actualizado y el acta de distribucin de dividendos firmada y registro en Junta
Comercial.
ii. La compaa receptora ordenar el pago a Banco Santander en BRL siendo entregado el
contravalor de ese importe en EUR, USD, a la empresa matriz espaola.
Cobertura a plazo
Existe la posibilidad de cubrir a plazo el riesgo de tipo de cambio en divisas no convertibles va
NDF => Non Deliverable Forward.
Es un seguro de tipo de cambio a plazo preestablecido, sin entrega fsica de la divisa.
Se liquida por diferencias en la moneda base (euro, $...), entre el tipo de cambio contratado y el
Fixing del Banco Central el da de vencimiento de la cobertura.
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Capacidades FX. Real Brasileo
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NDF: Escenarios de liquidacin
Cliente cubre su riesgo de tipo de cambio de depreciacin del BRL a 3 meses
Cliente vende BRL 10.000.000 a 3,3430 brl/eur a un plazo de 3 meses (NDF)
A vencimiento, habr una liquidacin positiva o negativa entre el tipo de cambio asegurado
y, el Fixing del Banco Central (PTAX)
Escenarios posibles (ejemplos explicativos):
A) BRL por encima de 3,3430 brl/eur Ejemplo 3,38 brl/eur
(10.000.000 / 3,3430 - 10.000.000/ 3,38) = 32.745,28 euros
B) BRL por debajo de 3,3430 brl/eur Ejemplo 3,30 brl/eur
(10.000.000 / 3,3430 10.000.000 / 3,30) = - 38,977,87 euros
Adicionalmente, el cliente puede vender los reales en el mercado local brasileo a travs de
Banco Santander el da del vencimiento.
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Capacidades FX. Real Brasileo
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Presencia y capacidades FX
Gestin del Riesgo de Divisa
Agenda
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11 Gestin Riesgo de Divisa
Pequea gestin
Realizar spots en el momento en que se
producen los flujos de cobros o pagos
Expuesto al movimiento de las divisas
Cobertura contable
Spots, seguros de cambio y NDFs para
cubrir los flujos en el momento en que
son conocidos y ciertos
Gestin dinmica / Cobertura estrtegica
Combinacin de estrategias para optimizar los niveles
de cobertura
Cobertura de eventos o flujos relevantes
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Gestin Riesgo de Divisa 1. Seguro de Cambio con Liquidacin Importacin USD
Subyacente EUR/USD
Spot de referencia 1,3680 usd/eur
Vencimiento 6 meses
Descripcin
Operacin a plazo que cubre el riesgo de
cambio en divisa a un vencimiento establecido,
con un precio mximo conocido (Strike) de
antemano, sin renunciar a verse favorecido
ante movimientos del mercado y sujeto a que
el spot no alcance un determinado nivel
(Barrera) durante la vida de la estructura.
El cliente podr ir efectuando adelantos al
tipo de cambio Strike.
Si el EUR/USD alcanza en algn momento el
nivel de la Barrera, el cliente compra USD a
vencimiento al Strike.
Si el EUR/USD no alcanza en ningn
momento el nivel de Barrera y, el da del
vencimiento el Fixing del Banco Central
Europeo del EUR/USD est entre el Strike y la
Barrera, el cliente compra USD a mercado.
Trminos y Condiciones
Indicativas
Descripcin de Producto
Escenarios a vencimiento
1.3530 1.4200
Compra a 1.3530,
mejor que
mercado.
El cliente compra USD a mercado
Compra a 1.3530,
peor que
mercado.
Plazo 6 meses
Strike 1,3530
Barrera 1,4200
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Gestin Riesgo de Divisa 2. Seguro de Cambio con Liquidacin Down & Out Importacin USD
Subyacente EUR/USD
Spot de referencia 1,3680 usd/eur
Vencimiento 6 meses
Descripcin
Operacin a plazo que cubre el riesgo de
cambio en divisa a un vencimiento
establecido, con un precio mximo
(Strike) conocido de antemano.
El cliente podr ir efectuando adelantos
tomando como base el Strike.
Si el EUR/USD alcanza en algn
momento el nivel de Barrera, el cliente
compra USD a 1,3600.
Si el EUR/USD no alcanza en ningn
momento el nivel de Barrera y, el da del
vencimiento el Fixing del BCE del
EUR/USD se encuentra entre la Barrera y
el Strike, el cliente comprar USD a 1,3600
y tendr una bonificacin por la diferencia
entre el Fixing y el Strke.
Trminos y Condiciones Indicativas Descripcin de Producto
Escenarios a vencimiento
1.300 1.3600
Compra a 1.3600,
mejor que
mercado.
El cliente compra USD a 1,3600
y, recibe una bonificacin entre el
Fixing y el Strike
Compra a 1.3600,
peor que
mercado.
Plazo 6 meses
Strike 1,3600
Barrera 1,3000
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Gestin Riesgo de Divisa
3. Seguro de Cambio con Liquidacin Fija Importacin USD
Subyacente EUR/USD
Spot de referencia 1,3680 usd/eur
Plazo 6 meses
Descripcin
Operacin a plazo que cubre el riesgo de
cambio en divisa a un vencimiento
establecido, con un mejor y peor precio
conocido en el momento de contratacin
Con este producto el cliente puede
comprar USD a un tipo de cambio (Strike
I) mejor que el Seguro de Cambio de
mercado. Para ello es necesario que el
spot EUR/USD no se salga de un rango
durante la vida de la cobertura. En caso
contrario, el cliente compra USD a un tipo
de cambio (Strike II) peor que el del SC
de mercado en el momento de
contratacin.
Strike I 1.3800
Strike II 1.3600
Rango Inferior 1.3000
Rango Superior 1.4000
Liquidacin Fija (por
milln de USD) EUR 10.656,44
Doble Forward Trminos y Condiciones Indicativas Descripcin de Producto
Ejemplo
La observacin es continua y podra pasar lo siguiente:
Si EUR/USD no
sale del rango Cliente compra USD a 1.3800
Si EUR/USD
toca alguna de
las barreras
Cliente compra USD a 1.3600