(jörg bantleon, vorsitzender des verwaltungsrates) · inflation durch explodierende...
TRANSCRIPT
BANTLEON OPPORTUNITIES
»An erster Stelle das Kapital bewahren! Dann mit maximaler Konzentration attraktive Erträge erwirtschaften.«
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 1 -
attraktive Erträge erwirtschaften.«
(Jörg Bantleon, Vorsitzender des Verwaltungsrates)
Was macht BANTLEON anders?Aktives Management von soliden Basisanlagen auf Grundlage von akribischer Konjunkturanalyse
� Inflation
� politische Faktoren
� öffentliche Haushaltslage
� Weltwirtschaft
� Rohstoffpreise
Die Inflation erklärt nicht die sinkenden Zinsen.
3
4
5
6
7
8
in %
6
8
10
in %
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 2 -
� Geldmengenentwicklung
� Devisenmärkte
� Geldpolitik
� Demografie
� …
Quellen: Destatis, Bloomberg
Heute dort, morgen fort: Populistische Themen sind keine Basis für ein systematisches Anlagemanagement.
»
-1
0
1
2
3
1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012
0
2
4
Verbraucherpreise Deutschland (lS)
Rendite 10J Bundesanleihen (rS)
Das verbindende Element vieler Assetklassen ist der Konjunkturzyklus
50
55
60
65In
dex 20.0
40.0
60.0
80.0
Ver
ände
rung
zum
Vor
jahr
, in
%_
50
55
60
65In
dex 20.0
40.0
60.0
80.0
Ver
ände
rung
zum
Vor
jahr
, in
%_
50
55
60
65In
dex 20.0
40.0
60.0
80.0
Ver
ände
rung
zum
Vor
jahr
, in
%_
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 3 -
Stand: 30. September 2011 Quellen: Markit, Bloomberg, BANTLEON
30
35
40
45
19981999 2000 2001 2002 2003 2004 20052006 2007 2008 2009 2010 2011
Inde
x
-60.0
-40.0
-20.0
0.0
Ver
ände
rung
zum
Vor
jahr
, in
%
EUR-Einkaufsmanagerindex (lS) Rendite 5J Bundesanleihen (rS)
30
35
40
45
19981999 2000 2001 2002 2003 2004 20052006 2007 2008 2009 2010 2011
Inde
x
-60.0
-40.0
-20.0
0.0
Ver
ände
rung
zum
Vor
jahr
, in
%
EUR-Einkaufsmanagerindex (lS) Rendite 5J Bundesanleihen (rS)DAX (rS)
30
35
40
45
19981999 2000 2001 2002 2003 2004 20052006 2007 2008 2009 2010 2011
Inde
x
-60.0
-40.0
-20.0
0.0
Ver
ände
rung
zum
Vor
jahr
, in
%
EUR-Einkaufsmanagerindex (lS) Rendite 5J Bundesanleihen (rS)DAX (rS) SPGSCI-Rohstoffpreisindex (rS)
Langfristiger Finanzmarktausblick
Die Tiefzinsphase hat erst begonnen
� Das historisch tiefe Zinsniveau deutscher Bundesanleihen steht im Einklang mit dem nominellen Wachstumspotential der Eurozone5
6
7
8
9
10
in % 5
6
7
8
9
10
in %
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 4 -
Quellen: OECD, BANTLEON
Die tiefen Zinsen bleiben im laufenden Jahrzehnt er halten – dann aber dreht der Wind.»
Wachstumspotential der Eurozone
� Die Inflation bildet mit stärker werdendem demographischem Druck ein immer schwereres Gegengewicht 0
1
2
3
4
5
1988 1993 1998 2003 2008 2013 2018 2023
in %
0
1
2
3
4
5 in %
Rendite 10J BundesanleihenNomineller Wachstumstrend der Eurozone
Langfristiger Finanzmarktausblick
Die Aktienmärkte als Ausweg aus der »Zinsfalle«?
� Aus dem demographischen Wandel ergeben sich weit reichende Konsequenzen für die Aktienmarktbewertung:
- Der Nachschub an Sparkapital 25
30
35
40
45
1.8
2.0
2.2
2.4
Projektion desUS-Statistikamtes
USA
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 5 -
Quellen: Bloomberg, Census Bureau, BANTLEON
Die Aktienmärkte stehen vor einer grundlegenden Neu bewertung.»
- Der Nachschub an Sparkapital versiegt allmählich
- Die altersbedingte Reallokation in sichere Assetklassen nimmt zu
- Ausserdem ist die Margenexplosion der letzten Jahre nicht nachhaltig
0
5
10
15
20
1955 1970 1985 2000 2015 2030 2045
1.0
1.2
1.4
1.6
S&P 500 P/E-Ratio
Verhältnis von 40-49-jährigen zu 60-69-jährigen
� Der übergeordnete Preistrend der Rohstoffe reflektiert das Wachstum der globalen Industrieproduktion
� Auch der Anlagenotstand stützt die Rohstoffmärkte
� Mit steigenden Preisen wächst
Inflation durch explodierende Rohstoffpreise?
120,0
130,0
140,0
150,0
Inde
x
400
500
600
700
800
900
Inde
x
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 6 -
»
Quellen: CPB, BANTLEON
� Mit steigenden Preisen wächst allerdings der Rationalisierungs- und Substitutionsdruck
� Die Verflachung des industriellen Aufwärtstrends spricht für langsameren Anstieg der Rohstoffpreise
Steigende Rohstoffpreise mildern lediglich die Defl ationsgefahren.
90,0
100,0
110,0
1999 2002 2005 2008 2011 2014100
200
300
400
Globale Industrieproduktion (lS)Rohstoffpreise, S&PGS-Index (rS)
� Arbeitskräfteknappheit in den Schwellenländern erzeugt kurzfristig noch kein Inflationsdruck
� Geldmengenexpansion fließt hauptsächlich in die Vermögensmärkte
� Verteuerung von Rohstoffen wirkt der fallenden Kerninflation entgegen
Kurzfristig keine Inflation
6
8
10
Ver
änd.
z.
Vor
j., in
%
6
8
10
Ver
änd.
z.
Vor
j., in
%
OECD-Staaten
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 7 -
»
Quellen: OECD, BANTLEON
Kerninflation entgegen
� Langfristig erzwingt der demographische Wandel allerdings steigenden Teuerungsdruck
Auf Sicht der nächsten Jahre keine Inflationsgefahr en – aber das ändert sich ab 2020!
0
2
4
1983 1993 2003 2013 2023 2033
Ver
änd.
z.
Vor
j., in
%
0
2
4
Ver
änd.
z.
Vor
j., in
%
Inflationsrate Kerninflationsrate
Offene Immobilienfonds
Konservative Anleger haben ihre Heimat im Kapitalmarkt verloren
Was erwartet der Anleger voneinem soliden Basisinvestment?
Sehr hohe Kapitalsicherheit
Krisensichere Anlage
Das bieten B ANTLEON OPPORTUNITIES
Kapitalerhalt steht an erster Stelle
Trotz Kapitalmarktkrisen: bisher in jedem Jahr erfolgreich
�
�
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 8 -
Offene Immobilienfonds
Geldmarktfonds
???
Inflationsschutz
Keine Hiobsbotschaften
Transparenz und Verfügbarkeit
Attraktive Erträge
Vertrauen zum Anlagemanager
systematischer Inflationsschutz
Positive Pressestimmen
Strukturierte und nachrangige Anleihen sind verboten
Performance von bis zu 12 %
BANTLEON ist der Spezialist für Kapitalerhalt: Institutionelle Investoren vertrauen darauf seit 1991
�
�
�
�
�
BANTLEON OPPORTUNITIES:Eine Klasse für sich – bei Sicherheit und Ertrag
BANTLEON OPPORTUNITIES SChancen nutzen
BANTLEON OPPORTUNITIES LChancen maximieren
AnlagezielVermögensverwaltender Fonds mit Absolute-Return-Zie l
> 4 % p. a. > 6 % p. a.Fondsinventar
Erstklassige Staatsanleihen, Anleihen der öffentlic hen Hand
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 9 -
Erstklassige Staatsanleihen, Anleihen der öffentlic hen Handund Pfandbriefe sowie europäische Standardaktien
Durationsanpassung (modified)
max. 2,0 bis 7,0 max. 2,0 bis 9,0
Aktive Aktienquote
0 % bis 20 % 0 % bis 40 %
Fondsvermögen
EUR 394 Mio. EUR 171 Mio.
Performance seit Auflegung
7,69 % p. a. 11,27 % p. a.
Die Fonds B ANTLEON OPPORTUNITIES kombinieren die Sicherheit von erstklassigen Anleih en mit einem aktiven Inflationsschutz und einer zeitweisen Aktie nquote.
»
Stand: 30. September 2011
Öffentl. u. Bankguthaben;
150,00 %11,27 % p. a. 45,34 %
Fondszusammensetzung nach SchuldnerkategorieWertentwicklung
BANTLEON OPPORTUNITIES L(arge): Für maximale Chancen – mit einer Aktienquote von 0 bis 40%
� Aktienquote 0 bis 40 % � Durationsbandbreite max. 2,0 bis 9,0� Hohes Absolute-Return-Ziel� Portfoliorating aktuell »AAA« � Liquide wie eine erstklassige Anleihe � Fondsvermögen > 150 Mio. €
BANTLEONOPPORTUNITIES LChancen maximieren
Publikumsfonds fürinstitutionelle und private Anleger
Netto -Performance
lfd. Jahr p. a.
1 Jahrp. a.
3 Jahrep. a. seit Auflegung
am 31.03.2008
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 10 -
97,10%
0,00% 2,90% 0,00%
AAA AA A BBB
Staatsanleihen Eurozone;
85,8%
Öffentl. u. multinationale
Anleihen, Pfandbriefe;
11,3%
Bankguthaben; 2,9% aktuell 0,00 % DAX-Future
(bis 40 % möglich)
95,00 %
100,00 %
105,00 %
110,00 %
115,00 %
120,00 %
125,00 %
130,00 %
135,00 %
140,00 %
145,00 %
150,00 %
Mrz. 08 Sep. 08 Feb. 09 Jul. 09 Dez. 09 Mai. 10 Nov. 10 Apr. 11 Sep. 11
45,34 %
Performance entsprechend BVI-Methode, unter Berücksichtigung der Pauschalkommission aufBasis der Anteilsklasse I (Institutionelle Investoren)
Fondszusammensetzung nach Rating
Stand: 30. September 2011
lfd. Jahr 1 Jahr 3 Jahre am 31.03.2008
BANTLEON
OPPORTUNITIES L I5,02 % 4,84 % 12,18 % 11,27 %
90,00
100,00
110,00
90,00
110,00
130,00
150,00
Krisenfest!
Wertentwicklung seit Auflegung 1 Wertentwicklung 2011
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 11 -
70,00
80,00
Dez. 10 Mrz. 11 Mai. 11 Jul. 11 Sep. 11
BANTLEON OPPORTUNITIES SBANTLEON OPPORTUNITIES L DAX Index
50,00
70,00
90,00
Mrz. 08 Feb. 09 Dez. 09 Okt. 10 Sep. 11
BANTLEON OPPORTUNITIES SBANTLEON OPPORTUNITIES L DAX Index
BANTLEON OPPORTUNITIES S und B ANTLEON OPPORTUNITIES L haben seit Beginn der Finanzkrise einen konstanten Wertzuwachs erzielt.
»
Stand: 30. September 20111 Basis Anteilsklasse IA, Auflegungsdatum BOL (31.3.2008)
Aktienquote
140
160
180
Akt
ienm
arkt
entw
ickl
ung,
in %
30
35
40
45
Akt
ienq
uote
, in
%
Laufzeitsteuerung
120
130
140
Wer
tent
wic
klun
g, in
%
10
12
14
BANTLEON OPPORTUNITIES: Ein solider Weg zu hohen absoluten Erträgen
Anlageentscheidungen
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 12 -
40
60
80
100
120
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Akt
ienm
arkt
entw
ickl
ung,
in %
0
5
10
15
20
25
Akt
ienq
uote
, in
%
Aktienquote (rS) DAX (lS)
80
90
100
110
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Wer
tent
wic
klun
g, in
%
0
2
4
6
8
in J
ahre
n
Anleihenlaufzeiten (rS) Bund-Future (lS)
Kursanstiege werden genutzt – Verluste vermieden.»
Stand: 30. September 2011
BANTLEON OPPORTUNITIES L: Ein solider Weg zu hohen absoluten Erträgen
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 13 -
Die Fondsübersicht
BEZEICHNUNG
BANTLEONOPPORTUNITIES S
BANTLEONOPPORTUNITIES L
ANLAGEZIEL
Chancennutzen
Anleihenfonds mit einemattraktiven positiven Ergebnis
Chancen maximieren
Anleihenfonds mit einemattraktiven positiven Ergebnis
ERTRAGS-
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 14 -
ERTRAGS-BAUSTEINE
MANAGEMENT-METHODE
Fundamental/quantitativ: Durationsmanagement und
aktive Aktienquote
Fundamental: Zinsspread-und Zinskurvenmanagement,
Inflationsindexierung
Fundamental/quantitativ: Durationsmanagement und
aktive Aktienquote
Fundamental: Zinsspread-und Zinskurvenmanagement,
Inflationsindexierung
ANLAGE-SCHWERPUNKT
Staatsanleihen der Eurozone, Anleihen der öffentlichen Hand und Pfandbriefe der Eurozone
Staatsanleihen der Eurozone,Anleihen der öffentlichen Hand und Pfandbriefe der Eurozone
DURATIONS-BANDBREITE
max. 2,0 bis 7,0 max. 2,0 bis 9,0
AKTIEN-OVERLAY
0 % bis 20 % des Fondsvolumens 0 % bis 40 % des Fondsvolumens
Die Fondsübersicht
FONDSNAME BANTLEON
OPPORTUNITIES S BANTLEON
OPPORTUNITIES L
ISINAnteilsklasse »PA«: LU0337413677Anteilsklasse »PT«: LU0337411200
Anteilsklasse »PA«: LU0337414485Anteilsklasse »PT«: LU0337414303
PORTFOLIO-RATING
»AAA« »AAA«
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 15 -- 15 -
RATING
AUSSCHÜTTUNG Anteilsklasse »PA«: HalbjährlichAnteilsklasse »PT«: Thesaurierung
Anteilsklasse »PA«: HalbjährlichAnteilsklasse »PT«: Thesaurierung
KOSTEN Anteilsklasse »PA«/»PT«: 1,20 % p. a. Anteilsklasse »PA«/»PT«: 1,90 % p. a.
AUFLEGUNG »I« am 15.02.2008 und »P« am 01.09.2010 »I« am 31.03.2008 und »P« am 01.09.2010
AUSGABE-AUFSCHLAG
Je Fonds der Anteilsklasse »P«: max. 3,00 % Je Fonds der Anteilsklasse »P«: max. 3,50 %
MINDESTANLAGE-VOLUMEN Je Fonds der Anteilsklasse »P«: 1 Fondsanteil
DEPOTBANK UBS (Luxembourg) S. A.
»Vermögensbildende Anleihenfonds«
Eine Klasse für sich –
BANTLEON OPPORTUNITIES
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 16 -
Eine Klasse für sich –bei Sicherheit und Ertrag
www.vermoegensbildende-anleihenfonds.de
Sven Filip, Senior Kundenbetreuer
Telefon: (0511) 288 798 20E-Mail: [email protected]
Wichtige Hinweise
Das vorliegende Dokument stellt keine Anlageberatung dar. Es enthält insbesondere keine auf die individuellen Verhältnisse abgestimmte Handlungsempfehlung und ersetzt nicht eine darauf abgestimmte individuelle Beratung. Alle Aussagen entsprechen den aktuellen Erkenntnissen des Anleihemanagers BANTLEON, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden können.
Die vollständigen Angaben zu den »BANTLEON Anleihenfonds« sind dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den Halbjahresbericht und geprüften Jahresbericht, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage für einen Kauf dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der BANTLEON BANK AG, Bahnhofstrasse 2, CH-6300 Zug, der BANTLEON AG, Karl-Wiechert-Allee 1A, D-30625 Hannover, oder unter www.bantleon.com erhältlich.
Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt auf Basis der täglichen Anteilspreise und der Wiederanlage der Ausschüttung (BVI-Methode). Sämtliche Kosten
Disclaimer
19. Oktober 2011Präsentation des Anleihemanagers BANTLEON - 17 -
Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt auf Basis der täglichen Anteilspreise und der Wiederanlage der Ausschüttung (BVI-Methode). Sämtliche Kosten innerhalb der Fonds, mit Ausnahme des Ausgabeaufschlages, sind berücksichtigt. Im Zusammenhang mit dem Erwerb der Fondsanteile können zusätzliche Kosten entstehen wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte, die in der Darstellung nicht berücksichtigt wurden und sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken könnten. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Die ausgegebenen Fondsanteile der »BANTLEON Anleihenfonds« dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Fondsanteile weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.
Sämtliche Angaben wurden mit höchster Sorgfalt erstellt. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Eine Haftung für allfällige Schäden, die direkt oder indirekt mit den vorliegenden Informationen zusammenhängen, ist ausgeschlossen. Dieses Dokument darf nur mit ausdrücklicher Zustimmung der BANTLEON BANK Gruppe vervielfältigt, an Dritte weitergegeben oder verbreitet werden.
Stand: Oktober 2011