kодержание - dgunh.ru · абораторный практикум по...

3

Содержание

№ Стр.

1 Аннотация 4

1 Лабораторная работа 1. « Финансовый менеджмент: сущность,

содержание и формы" 5

2 Лабораторная работа 2. «Финансовые ресурсы и капитал» 16

3 Лабораторная работа 3. «Основные показатели учета и отчетности,

используемые в финансовом менеджменте»

28

4 Лабораторная работа 4. «Методы начисления процентов» 38

5 Лабораторная работа 5. «Денежные потоки и методы их оценки» 43

6 Лабораторная работа 6. «Финансовый риск как объект управления» 45

7 Лабораторная работа 7.Эффект финансового рычага 47

8 Лабораторная работа 8. «Эффект операционного рычага» 50

9 Лабораторная работа 9. «Тактика финансового менеджмента» 57

10 Лабораторная работа10. Стратегия финансового менеджмента 59

11 Лабораторная работа. 11 «Дивидендная политика» 61

12 Лабораторная работа 12. «Финансовый менеджмент в

некоммерческих организациях»

64

4

Аннотация

Лабораторный практикум по дисциплине «Финансовый менеджмент»

является составной частью учебного процесса, позволяющий завершить

подготовку специалистов по профилю 080200 «Менеджмент» в соответствии с

государственным образовательным стандартом.

Целью лабораторного практикума является систематизация

профессиональных практических навыков студентов в области управления

финансами предприятий и организаций от стадии стратегического

прогнозирования до принятия конкретных управленческих решений.

Задачами лабораторного практикума является проверка знаний и умений

студентов разрабатывать учетную политику предприятия, современных методов

управления активами и капиталом предприятия, его денежными потоками.

Особое внимание уделяется специфике принятия решений на развивающихся

рынках, отражение особенностей организации бюджетного процесса на стадиях

формирования, рассмотрения, принятия и исполнения бюджетного плана

предприятий и организаций; формирование практических навыков по

планированию бюджета организации путем проведения самостоятельной

расчетно-аналитической работы.

Выполнение лабораторного практикума имеет важное значение в

подготовке экономистов, поскольку способствует закреплению полученных

теоретических знаний в области управления финансами предприятий и

организаций от стадии стратегического прогнозирования до принятия конкретных

управленческих решений.

Лабораторный практикум по дисциплине «Финансовый менеджмент»

выполняется самостоятельно студентами 3-го и 4-го курса в соответствии с

рабочим учебным планом и программой дисциплины «Финансовый

менеджмент».

5

Лабораторная работа1. « Финансовый менеджмент: сущность, содержание и

формы"

Тестовые задания типа А

(Выбрать правильный вариант ответа)

А1.Финансовый менеджмент это управление:

1. производством;

2. денежным потоком и оборотными активами;

3. банковскими учреждениями;

4. министерством финансов.

А 2. В финансовом менеджменте объект управления это:

1. финансовые отношения;

2. товарные отношения;

3. финансовый менеджер.

А 3. В финансовом менеджменте субъект управления это:

1. финансовая дирекция и ее подразделения;

2. финансовые отношения;

3. органы государственного управления.

А 4. К функциям субъекта управления не относится:

1. финансовое планирование;

2. финансовый контроль;

3. организация финансовой работы;

4. финансовое регулирование.

А 5. Сферой приложения финансового менеджмента является:

1. фондовый рынок;

2. финансовый рынок;

3. рынок товаров и услуг.

А6. Что является первой целью финансового менеджмента:

1. максимизация прибыли за период времени;

2. конкурентоспособность предприятия;

3. ускорение темпов производительности.

А7. Сущность финансового менеджмента, как формы предпринимательской

деятельности выражается в обмене;

1. Деньги - Товар - Деньги с приростом:

2. Деньги - Услуги Фин. Менедж.- Деньги с приростом;

3. Деньги - Инвест. взнос - Деньги с приростом:

А8. Второй целью финансового менеджмента является:

1. рентабельность предприятия;

2. ликвидность предприятия;

3. оснащенность предприятия.

А9. Финансовая деятельность предприятия - это:

1. выплаты денежных средств;

2. управление финансовыми отношениями с другими субъектами;

3. продажа продукции.

6

А10. Целью финансовой деятельности предприятия является:

1. обеспечение бесперебойного кругооборота средств;

2. снабжение предприятия материальными ресурсами;

3. увеличение выручки от продаж.

А 11.Финансовый менеджмент представляет собой....

1.государственное управление финансами

2.управление финансовыми потоками коммерческой организации

врыночной экономике

3.управление финансовыми потоками некоммерческой организации

А 12.Какие функции выполняют финансы организаций?

1. воспроизводственную, контрольную, распределительную.

2.контрольную, учетную

3.распределительную, контрольную

А 13. Кто формирует финансовую политику организации?

1.главный бухгалтер организации

2.финансовый менеджер

3.руководитель хозяйствующего субъекта

А 14.Третей целью финансового менеджмента является...

1.разработка финансовой стратегии организации

2.рост дивидендов организации

3.максимизация рыночной стоимости организации

А 15. Объектами финансового менеджмента являются...

1.финансовые ресурсы, внеоборотные активы, заработная плата основных

работников

2.рентабельность продукции, фондоотдача, ликвидность организации

3.финансовые ресурсы, финансовые отношения, денежные потоки

А 16. Что является управляющей подсистемой финансового

менеджмента?

1.дирекция коммерческой организации

2.финансовое подразделение и бухгалтерия

3.маркетинговая служба организации

А 17. В основные должностные обязанности финансового менеджера

входит...

1.управление ценными бумаги, запасами и заемным капиталом

2.управление ликвидностью, организация взаимоотношений с кредиторами

3.управление финансовыми рисками, налоговое планирование, разработка

стратегии развития организации

А 18. К основным концепциям финансового менеджмента относятся

концепции...

1. двойная запись

2. компромисса между доходностью и риском

3. делегирования полномочий

А 19."Золотое правило" финансового менеджмента - это...

1.рубль сегодня стоит больше, чем рубль – завтра

7

2.доход возрастает по мере уменьшения риска

3. чем выше платежеспособность, тем меньше ликвидность

А 20. К экономическим методам финансового менеджмента не относится

1. дисконтирование

2. хеджирование

3.интервьюирование

4. бюджетирование

А 21. Инструментом финансовой деятельности не служит …

1. отток

2. приток

3. фонд

4.доход

А 22. К функциям финансового менеджмента не относится …

1. мобилизация бюджетных и внебюджетных ресурсов

2. финансирование функций экономического субъекта

3. экономия и выявление дополнительных финансовых ресурсов

4.формирование финансовой политики

А 23.К причинам финансового менеджмента не относится …

1. желание субъекта руководить

2. наличие экономического субъекта (организации)

3. действие товарно-денежных отношений

4. многообразие форм собственности

А 24. Объектами финансового менеджмента не являются …

1.денежные фонды

2.денежные потоки

3. категории и финансовые рычаги

4. бюджетные отношения

А 25. Тактикой финансового менеджмента занимаются …

1. контрольные структуры

2. вторые лица (исполнители)

3. первые лица (собственник) организации

4. все члены организации

А 26. Наиболее действенный фактор развития финансового менеджмента:

1.рост экономики

2.изменение соотношения форм собственности

3. развитие финансовой науки

4.действие научно-технического прогресса

А 27. Стратегический финансовый менеджмент осуществляют …

1.первые лица (собственник) организации

2.вторые лица (исполнители)

3.контрольные структуры

4.все члены организации

А28. Финансовый менеджмент — это …

8

1.совокупность всех органов и организаций, осуществляющих управление

финансами

2. совокупность объектов и субъектов управления финансами

3.научно обоснованная система управления финансовыми отношениями,

стоимостными потоками и фондами организации

4. система взаимодействия финансовых отношений, потоков и фондов

денежных средств

А 29.Финансовый менеджмент представляет собой....

1.государственное управление финансами

2.управление финансовыми потоками коммерческой организации в

рыночной экономике

3.управление финансовыми потоками некоммерческой организации +

А 30. Кто формирует финансовую политику организации?

1.главный бухгалтер организации

2.финансовый менеджер

3.руководитель хозяйствующего субъекта

А31.Объектами финансового менеджмента являются...

1.финансовые ресурсы, внеоборотные активы, заработная плата основных

работников

2.рентабельность продукции, фондоотдача, ликвидность организации

3.финансовые ресурсы, финансовые отношения, денежные потоки

А32.В основные должностные обязанности финансового менеджмента

входит...

1.управление ликвидностью, организация взаимоотношений с кредиторами

2.управление финансовыми рисками, налоговое планирование, разработка

стратегии развития организации

А 33. Объектами финансового менеджмента не являются …

1.денежные фонды

2. денежные потоки

3.категории и финансовые рычаги

4.бюджетные отношения

А 34. Наиболее действенный фактор развития финансового менеджмента:

1.рост экономики

2 изменение соотношения форм собственности

3 развитие финансовой науки

4действие научно-технического прогресса

А 35. Финансовый менеджмент — это …

1. совокупность всех органов и организаций, осуществляющих управление

финансами совокупность объектов и субъектов управления финансами

2. научно обоснованная система управления финансовыми отношениями,

стоимостными потоками и фондами организации

3. система взаимодействия финансовых отношений, потоков и фондов

денежных средств

А 36. К проблемам финансового менеджмента не относится …

9

1. отработка создания финансового законодательства

2. комплексное использование финансового планирования радикальное

совершенствование организации финансового менеджмента,

3. увеличение финансирования социальной сферы экономики страны

А 37. Субъектом управления в финансовом менеджменте является:

1.Специальная группа людей (финансовая дирекция, финансовый менеджер

как управляющий), которая посредством различных форм управленческого

воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

2.совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота

стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между

хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе

А 38. Это высказывание наиболее полно дает характеристику предмета

«Финансовый менеджмент»

1.финансово-хозяйственной деятельностью фирмы на основе современных

методов;

2. это наука управления движением финансовых ресурсов и финансовых

отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе

движения финансовых ресурсов;

3. процесс выработки цели управления финансами и осуществление

воздействия на них с помощью финансовых методов;

3. искусство управления финансовыми ресурсами;

4. разработка особенностей и принципов менеджмента в условиях

нестабильной экономической ситуации.

Тестовые задания типа В

(Выбрать правильный вариант ответа )

В1. Выберите из нижеприведенных вариантов правильное окончание

утверждения: "Планирование в финансовом менеджменте это ...".

1 Процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий,

получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов.

2 Разработка на длительную перспективу изменений финансового

состояния в целом и его различных частей.

3 Воздействие на объект управления, посредством которого достигается

состояние устойчивости финансовой системы вслучае возникновения отклонения

от заданных параметров.


утверждения: "Прогнозирование в финансовом менеджменте это ...". –

1.Разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния

в целом и его различных частей.

2.Воздействие на объект управления, посредством которого достигается



10

3.Разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния

в целом и его различных частей.

В 3. Выберите из нижеприведенных вариантов правильное окончание

утверждения: "Регулирование в финансовом менеджменте это ...".


состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения


2.Побуждение работников финансовой службы к заинтересованности в

результатах своего труда.

3.Процесс выработки цели управления финансами и осуществление

воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

В 4. Выберите из нижеприведенных вариантов правильное окончание

утверждения: "Стимулирование в финансовом менеджменте это ...".

1.Побуждение работников финансовой службы к заинтересованности в

результатах своего труда.







утверждения: "Финансовый менеджмент это ...".



2.Движение средств, связанное с приобретением или реализацией основных

средств и нематериальных активов.

3.Процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий,


В 6. Основной путь развития финансового менеджмента — это …

1. создание реальных действенных базовых комплексов правового,

нормативного и статистического обеспечения, адекватных международным

требованиям

2. устранение дублирования и параллелизма финансовых работ

3. повышение профессионализма и ответственности работников

финансового менеджмента развитие международных связей

В 7. Укажите правильный ответ - пропущенное слово

Организация финансов … не требует официального утверждения.

международных организаций

1.юридических лиц

2. физических лиц

3.государства

В8. Тактикой финансового менеджмента занимаются …

1. контрольные структуры

2. вторые лица (исполнители)

11

3. первые лица (собственник) организации

4. все члены организации

В9. К основным концепциям финансового менеджмента относятся

концепции...

1. двойная запись

2. компромисса между доходностью и риском

3. делегирования полномочий

В10. К проблемам финансового менеджмента не относится …

1.отработка создания финансового законодательства

2.комплексное использование финансового планирования

3.радикальное совершенствование организации финансового менеджмента,

4.устранение дублирования и параллелизма финансовых органов и работ

5.увеличение финансирования социальной сферы экономики страны

В11. Укажите правильный ответ - пропущенное слово

Правовое обеспечение не включает … законодательства.

1.частного

2. субъектного

3.федерального

4. международного

В12. Основной путь развития финансового менеджмента — это …

1.создание реальных действенных базовых комплексов правового,

нормативного и статистического обеспечения, адекватных международным

требованиям

2. устранение дублирования и параллелизма финансовых работ

3. повышение профессионализма и ответственности работников

финансового менеджмента

4.развитие международных связей

В13. К задачам предмета «Финансовый менеджмент» относятся все пункты,

кроме пункта 1. нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и

долгосрочными целями развития фирмы;

2. финансовый менеджмент должен сочетать западноевропейский

прагматизм в конкретных финансовых вычислениях с американским подходом к

снижению всех видов рисков;

3. определение приоритетности и поиск компромиссов для оптимального

сочетания интересов различных хозяйствующих подразделений в принятии

инвестиционных проектов и выбор источников их финансирования;

4. принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения

финансовых ресурсов;

5. нет правильного ответа.

В14. Основной путь совершенствования базовой части финансового

менеджмента – это …

1. комплексное использование экономических категорий

12

2.создание стабильного правового обеспечения

3.обеспечение достоверного информационного обеспечения

4. совершенствование нормативного обеспечения

Задание 3. Перечень вопросов для самоконтроля по теме:

1. Дайте определение понятию «финансовый менеджмент».

2. Какова основная финансовая цель предприятия и почему?

3. Какие основные направления деятельности включает в себя финансовый

менеджмент?

4. Что входит в функции финансового менеджера?

5. Охарактеризуйте базовые концепции финансового менеджмента. Можно

ли каким-либо образом с позиции финансового менеджера ранжировать эти

концепции по степени важности?

6. Какова сущность финансового менеджмента: сочетание понятий

менеджмент и финансы? Дайте определение финансового менеджмента.

7. Охарактеризуйте два взгляда на структуру финансового менеджмента. В

чем плюсы каждого из них?

8. Каковы цели финансового менеджмента?

9. В чем суть финансового менеджмента?

10. Объясняете, почему оценка эффективности любого финансового решения

требует наличие определенной цели?

11. Должны ли руководители компании быть собственниками крупных

пакетов обыкновенных акций компаний?

12. Каково назначение финансовых рынков?

13. Каково в целом будет вероятное влияние перечисленных ниже событий на

рынки денег и капиталов?

а. В стране снижается норма сбережений у частных лиц

б. Наблюдается непредвиденная, но весьма значительная инфляция, уровень цен

стремительно растет.

Задание 4. Разбор ситуационных задач

1. Финансовая совесть фирмы

Финансовый директор крупного российского промышленного холдинга

Исаев Иса нервно перелистывал бумаги. Уже три часа прошло после нелегкого

разговора с президентом и главным акционером фирмы, а он все никак не мог

успокоиться. Полгода назад после нескольких лет работы в крупных

международных компаниях Иса принял предложение возглавить финансовую

службу холдинга. Возможность подготовить фирму к выходу на мировой рынок

представлялась тогда весьма интересной перспективой. Владелец фирмы

связывал будущее своего детища с привлечением иностранных инвесторов для

дальнейшего развития, и Иса показался ему человеком, способным привести

финансы компании к требуемому стандарту.

13

За полгода сделано было достаточно много: полным ходом шел международный

аудит фирмы, был выбран ведущий инвестиционный банк для роли финансового

советника, началась перестройка системы планирования, шли кадровые

перестановки. До основной цели - выхода на рынки - оставалось год-полтора.

Тем не менее на душе у главного финансиста фирмы было неспокойно. С

самого начала он отказался не глядя визировать большие стопки договоров,

которые приносили ему на согласование, и стал проверять цены и условия

платежей. Невыгодные, с его точки зрения, контракты возвращались в

коммерческий отдел на доработку. Начальники отделов продаж и закупок не раз

упрекали его в том, что его жесткая позиция вызывает дополнительные проблемы.

Иса был несколько озадачен: в международных компаниях, где он работал

раньше, никто не удивлялся вмешательству финансистов в разные аспекты

деятельности фирмы.

Однако действительно серьезные проблемы начались, когда финансовый

директор стал анализировать инвестиционные решения холдинга. Эту

деятельность курировал сам владелец бизнеса, и решения он принимал

фактически самостоятельно. После анализа нескольких последних приобретений

Иса пришел к президенту с расчетами, показывающими нерентабельность

вложений в долгосрочной перспективе, и предложением пересмотреть систему

принятия решений по вопросам инвестиций. Однако разговор сразу принял

другое направление. Хозяин фирмы в весьма жесткой форме разъяснил своему

менеджеру, что ему лучше не вмешиваться в процесс инвестиций, поскольку, во-

первых, он и сам неплохо в нем разбирается, а во-вторых, «это не входит в

обязанности фин. директора». Финансисту также напомнили, что его главная

обязанность — подготовка к выходу на фондовый рынок, а не создание

препятствий для остальных подразделений.

И теперь Ису мучили вопросы, что делать и как поступить.

Помогите финансовому директору разобраться с этой проблемой

2. Особенности ФМ в зависимости от ценностей бизнеса

Как известно, в последние годы менеджмент развивается настоль

стремительно и разнообразно, что появились специальные термины, отражающие

ту или иную его направленность. Менеджмент называют адаптивным,

атакующим, инвестиционным, преобразующим и т.д. Учитывая характеристики

видов менеджмента, отраженные в табл. 1, укажите в третьем столбце таблицы

особенности финансового управления.

Таблица 1

Виды менеджмента Характеристика вида Особенности

менеджмента

управления

финансами

Адаптивный

менеджмент

Вид управления, при котором

основной целью является адаптация к

изменениям внешней среды. Поэтому

14

создается «следящая система»,

осуществляющая мониторинг

основных индикаторов внешних

изменений

Антикризисный Система мер, связанная с

выживанием организации в период

кризиса

Атакующий Менеджмент с активной позицией,

пытающийся скорее влиять на

внешнюю среду, чем

приспосабливаться к ней

Вирусный Отражает концепцию «заражения»

организации определенной идеей,

суперцелью, что позволяет

естественным образом сплачивать

коллектив

Инвестиционный Менеджмент, специализирующийся

на управлении инвестиционными

проектами

Инновационный Основной целью является поиск и

внедрение новых идей, продуктов,

технологий

Интуитивный Менеджмент, опирающийся в

большей степени на интуицию, чем

на рациональные методы

Коммуникационный Успех определяется прежде всего

искусством многочисленных

контактов с потребителями

(например, системы много-уровнего

маркетинга)

Механистический Система управления, в которой

подавляющая часть операций

осуществляется в автоматическом

режиме. Преобладают

формализованные отношения и стан-

дартные технологии

Преобразующий Менеджмент реорганизации (или

система управления изменениями).

Основная цель — трансформация

системы в желаемом направлении

Проблемно-ориен-

тированный

Предполагает систематическую

идентификацию и структуризацию

внутренних и внешних проблем

организации и выработку мер по их

15

решению (работа с «проблемным

полем»)

Диагностический Менеджмент, устремленный в

будущее. Проактивное управление на

основе прогнозов и возможных

сценариев развития

Проектный Менеджмент проектов (а не

процессов). Проект имеет начало,

окончание, определенную стоимость

и качество, что позволяет четко

сформулировать зоны

ответственности проектных

менеджеров

Пульсирующий Менеджмент, работающий с нечетко

определенными объектами и

процессами, также менеджмент

переходных периодов. Управленец

должен все время «держать руку на

пульсе» управляемой системы.

Многие его решения носят

«импульсивный» характер

Раскрепощенный Технология управления,

базирующаяся на свободном,

осознанном, раскрепощенном

сознании и поведении менеджеров, не

боящихся ошибиться

Рациональный Менеджмент, базирующийся на алго-

ритмическом, взвешенном подходе

Составить (разработать) должностную инструкцию для финансового менеджера

(финансового директора).

3. Мой маленький бизнес

Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 плит в месяц пор

цене-250000р. (без НДС). Переменные издержки составляют 150000р./шт.,

постоянные издержки предприятия-35000000р. в месяц.

Показатель На единицу продукции,

рублей.

% Доля

единицы.

Цена реализации 250000 100 1

Переменные

издержки

150000 60 0,6

Валовая маржа 100000 40 0,4

16

Возьмите роль финансового директора предприятия, и ответьте на

следующие вопросы:

а. Начальник отдела маркетинга полагает, увеличение расходов на

рекламу на 10000000р. в месяц способно дать прирост ежемесячной выручки

от реализации на 30000000р. Следует ли одобрить повышение расходов на

рекламу?

б. Зам. генерального директора по производству хотел бы использовать,

более дешевы материалы, позволяющие экономить на переменных

издержках по 25000р. на каждую ед. продукции. Однако начальник отдела

сбыта опасается, что снижение качества плит приведет к снижению объема

реализации до 350шт. в месяц. Следует ли переходить на более дешевые

материалы?

в. Начальник отдела маркетинга предлагает снизить цену реализации на

20000р. и одновременно довести расходы на рекламу до 15000000р. в месяц.

Отдел маркетинга прогнозирует в этом случае увеличение объема

реализации на 50% . Следует ли одобрить такое предложение?

г. Начальник отдела сбыта предлагает перевести своих сотрудников с

окладов (суммарный месячный фонд 6000000р.) на комиссионное

вознаграждение 15000р. с каждой проданной плиты. Он уверен, что объем

продаж, вырастит на 15%. Следует ли одобрить такое предложение?

Лабораторная работа 2. «Финансовые ресурсы и капитал»

Задание 1.Тестовые задания типа А


А1. Ценой ссудного капитала является:

а) процент;

б) доход в форме прибыли;

в) право управления предприятием.

Ф2. Оборотный капитал состоит из:

а) основных фондов и уставного капитала;

б) оборотных производственных фондов и фондов обращения;

в) фондов обращения и нематериальных активов.

А3. Вложение в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и

получения прав на участие в управлении данным предприятием

представляют собой:

17

а) портфельные инвестиции;

б) венчурные инвестиции;

в) прямые инвестиции.

А4.Дисконтирование дохода это:

а) приведение дохода к моменту вложения капитала;

б) определение настоящей стоимости прошлых по времени вложений;

в) приведение цен базисного периода к отчетной.

А5. Индексация - это:

а) приведение цен отчетного периода к базисному;

б) приведение цен базисного периода к отчетной;

в) приведение дохода к моменту вложения капитала.

А6. Оборотные фонды представляют собой:

а) Здания, сооружения, МБП;

б) сырье полуфабрикаты топливо, тара, МБП;

в) вычислительная техника, пушнина, оборудование, незавершенное

производство.

А7.Система прибылей и доходов состоит из:

а) доходов от реализации, НДС, возвратных отходов;

б) необлагаемой прибыли, валютной прибыли, доходов от прочих операций;

в) прибыли от реализации продукции, от прочей реализации доходов по

внереализационным операциям, балансовой прибыли, чистой прибыли.

А8. Инвестиции различают;

а) предпринимательские, рисковые, спекулятивные финансовые;

б) капитальные, простые прямые, рисковые;

в) венчурные, прямые, портфельные, аннуитет.

А9. Уровень Финансового левериджа определяется по формуле:

а) Л=(О+А1)/А2

б) Л= (О+А2)/А1.

А10. Инфляция это:

а) женское имя;

б) вид денежного пособия со стороны государства;

в) обесценение бумажных и безналичных денежных средств не разменных

на золото.

А11. Венчур представляет собой;

а) условную стоимость деловых связей фирмы;

б) сумма вкладов учредителей;

в) центр, который пока не приносит устойчивого дохода, но, возможно

будет приносить его.

А12. Чистая прибыль - это

а) налогооблагаемая прибыль за вычетом налога на прибыль;

б) валовая прибыль за вычетом налога на добавленную стоимость и

акцизов;

в) это тоже самое, что балансовая прибыль;

г) налогооблагаемая прибыль до вычета налогов;

18

д) прибыль только от основной производственной деятельности.

А13. Схема структуры пассива включает а) нематериальные активы;

б) основные средства;

в) долгосрочные финансовые вложения;

г) дебиторскую задолженность;

д) кредиторскую задолженность.

А14. Расчетный документ, выдаваемый банками для оплаты товаров и

услуг - это

а) кредитная карточка;

б) дебетовая карточка;

в) платежное поручение;

г) аккредитив;

д) чек.

А15. Бесплатный внешний источник финансирования - это

а) самофинансирование;

б) кредитование;

в) поступление от сдачи в аренду производственных платежей;

г) кредиторская задолженность;

д) дебиторская задолженность.

А16. В состав валовой прибыли не может быть включен следующий пункт а) выручка от реализации товарной продукции;

б) прибыль от реализации товарной продукции;

в) прибыль (убытки) подсобных сельских хозяйств, автохозяйств и пр.;

г) доход от деятельности на фондовом рынке;

д) внереализационные доходы и расходы.

А17. Налог - это

а) совокупность видов налогов, действующих на территории РФ;

б) экономическая категория, опосредующая процесс перераспределения

стоимости преимущественно в денежной форме;

в) совокупность норм и правил, определяющих правомочия участвующих в

налоговых правоотношениях;

г) экономическая категория, посредством которой формируется,

распределяется и используется национальный доход;

д) денежный эквивалент стоимости.

А18. Это утверждение не относится к оборотным средствам предприятия а) дебиторская задолженность;

б) долгосрочные финансовые вложения;

в) краткосрочные финансовые вложения;

г) тара;

д) денежные средства.

А19. К заемным средствам не относятся а) ссуды банков;

б) займы;

19

в) лизинг;

г) ассигнования из бюджета;

д) отсрочка налога.

А20. Систему показателей, характеризующих изменения, за исключением

следующего пункта а) структуры капитала;

б) эффективности использования капитала;

в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

г) запаса финансовой устойчивости;

д) бухгалтерской отчетности.

А21. Залог недвижимого имущества для обеспечения денежного требования

кредитора-залогодержателя к должнику называют а) ипотека;

б) закладная;

в) траст;

г) займы;

д) трансферт.

А22. Эти средства не относятся к финансовым а) собственные;

б) привлеченные;

в) ассигнование из бюджетов всех уровней;

г) инвестиции;

д) заемные.

А23. Доход от приобретаемой ценной бумаги включает а) доход дивидендов и проценты от номинальной стоимости ценной

бумаги;

б) доход в виде товарного эквивалента;

в) доход от изменения рыночной стоимости ценной бумаги;

г) доход от изменения стоимости и доход в виде дивидендов;

д) доход в виде дивидендов и премиальный доход.

А24. Важными факторами роста прибыли, не зависящими от деятельности

предприятия являются а) природные, географические, транспортные, технические условия;

б) рост объема производства;

в) договорные условия с поставщиками, клиентами, потребителями;

г) снижение себестоимости выпускаемой продукции;

д) повышение эффективности использования производственных фондов.

А25. Анализ финансового состояния предприятия основывается в основном

на ... показателях

а) абсолютных;

б) относительных;

в) факторных;

г) результативных;

д) производственных.

20

А26. Фонды обращения не могут включать эту категорию

а) средства в прочих расчетах;

б) расходы будущих периодов;

в) товары отгруженные;

г) дебиторская задолженность;

д) готовая продукция на складе.

А27. Государственные расходы практически всегда превышают

государственные доходы и поэтому, кроме традиционных источников, во все

времена использовались а) коносамент;

б) ценные бумаги;

в) внешние и внутренние займы;

г) овердрафт;

д) лизинг.

А28. Схема структуры актива включает а) собственный капитал;

б) заемный капитал;

в) переменный капитал;

г) уставный капитал;

д) оборотный капитал.

А29. Банковская операция, посредствам которой банк по поручению своего

клиента получает на основании расчетных документов причитающихся ему

денежные средства от плательщика за отгруженный в его адрес товар а) инкассо;

б) кредит;

в) франчайзинг;

г) аккредитив;

д) валютный арбитраж.

А30. Основными источниками финансирования предприятия являются

все ниже перечисленные пункты, кроме а) амортизационные исчисления;

б) себестоимость;

в) заемные средства;

г) уставной капитал;

д) прибыль.

А31. Добавочный капитал - это

а) ассигнование из бюджетов различных уровней;

б) капитал, который в балансе указывается в разделе «Долгосрочные

обязательства»;

в) средства, которые образуются за счет проведения ускоренной

амортизации, разрешенной Постановлением Правительства РФ;

г) средства, которые образуются в результате переоценки основных

средств;

д) это основной источник финансирования деятельности предприятия.

21

А32.Этот фонд предназначен для развития производства и образуется за счет

прибыли остающейся в распоряжении предприятия а) амортизационный фонд;

б) фонд потребления;

в) фонд накопления;

г) резервный фонд;

д) добавочный капитал.

А33. Цель создания финансовых резервов:

а) оплата штрафных санкций, предъявляемых предприятию;

б) покрытие убытков;

в) покрытие потерь при возникновении рисковых ситуаций.

А34. Собственный источник финансирования в составе

себестоимостипроданной продукции – это:

а) материальные затраты;

б) амортизация;

в) затраты на оплату труда.

А35. Величина собственных оборотных средств зависит от:

а) стоимости внеоборотных активов;

б) стоимости собственного капитала;

в) всего перечисленного.


(Выбрать правильный вариант ответа, впишите правильный вариант

ответа)

В1. Чистый оборотный капитал представляет собой_______ текущих активов

и краткосрочной кредиторской задолженности:

(A) Произведение.

(B) Сумма.

(C) Разность.

(D) Частное от деления.

В2. Чрезвычайно высокий удельный вес заемных средств в пассивах

свидетельствует о____ риске банкротства.

(A) Пониженном.

(B) Умеренном.

(C) Повышенном.

(D) Отсутствие.

В3. Финансовый леверидж может изменяться как соотношение темпов

изменения:

а) чистой прибыли и прибыли от продаж;

б) чистой прибыли и прибыли до налогообложения;

в) и тем и другим методом.

В4. Доход от вложений денежных средств при начислении его методом

простого процента:

22

а) выше, чем при применении сложного процента;

б) ниже;

в) одинаков.

В5. Мобильность имущества – это:

а) доля денежных средств в составе имущества;

б) доля дебиторской задолженности в составе имущества;

в) доля оборотных активов в составе имущества.

В 6. Объектом налогообложения является прибыль после исключения из неѐ

следующих статей. Укажите неверный ответ а) доходы от внереализационной деятельности;

б) доходы от долевого участия в деятельности других предприятий;

в) дивиденды и проценты, полученные по акциям принадлежащих данному

предприятию;

г) прибыль от проведения культурно-массовых , концертно-зрелищных

мероприятий на открытых площадках вместимостью более двух тысяч человек;

д) оказание услуг от размещения государственных ценных бумаг.

В7. Под финансовым состоянием понимается а) способность предприятия обеспечить рентабельность выпускаемой

продукции;

б) способность получать прибыль;

в) своевременное устранение недостатков в финансовой деятельности;

г) целесообразное проведение инвестиционной, финансовой заѐмной

политики;

д) способность финансировать свою деятельность.

В 8.. . . представляет собой основанное на договоре владение и

использование имущественным комплексом

а) аренда;

б) траст;

в) лизинг;

г) селенг;

д) офшор.

В 9. Номинальная стоимость акции 87 рублей, рыночная 100 рублей.

Дивиденды в прошлом году составили на каждую акцию 4.4 рубля. Какова

доходность предприятия и величина дохода, если у него 1050 штук акций?

Выбрать правильный вариант ответа а) 17, 4%; 6510 р.;

б) 17,4%; 18270 р.;

в) 20%; 46,2 р.;

г) 20%; 4620 р.;

д) нет правильного ответа

В 10. У предприятия есть выбор в инвестировании средств в размере 15800

рублей. По одному из вариантов предлагается доходность

24процента годовых в течение двух лет с полугодовым начислением

23

процентов или 28 процентов годовых сроком на два года с ежегодным

начислением процентов. Выигрыш между сделками составил а) 0,56 тыс. р.;

б) 25,89 тыс. р.;

в) 24,86 тыс. р.;

г) 1025 р.;

Д) 1152р.

В11. Под инвестиционным портфелем понимается а) методика подсчета биржевого индекса, основанная на методике США;

б) стратегия предприятия в области финансовой политике на рынке ценных

бумаг;

в) формирование портфеля по сбалансированному характеру;

г) совокупность ценных бумаг, принадлежащих предприятию, разного срока

действия и разной ликвидности;

д) объект инвестиций с целью увеличения доходной базы предприятия.

В12. Специальные биржевые индексы

а) осуществляют оценку различных видов акций, облигаций, депозитов;

б) осуществляют «Анализ, консультации и маркетинг» ценных бумаг;

в) состоят из индекса Доу-Джонса;

г) на основе которых определяется рыночная цена стоимости ценных

бумаг;

д) состоят из трех отдельных индексов: банковского, биржевого,

промышленного;

В13. Владелец привилегированной акции, дивиденды по которой составили

11 процентов годовых, а номинальная стоимость 1000 рублей, получил в

прошлом году 8 процентов годовых.

Выберите правильный ответ на вопрос: какую сумму задолжало

предприятие акционеру и на какую сумму он может рассчитывать в этом

году, если ставка доходности сохранилась а) 1100 р.; 20 р.;

б) 1080 р.; 20 р.;

в) 30 р.; 80 р.;

г) 30 р.; 140 р.;

д) нет правильного ответа.

В14. Налоговая система - это

а) система методов установления правового регламента;

б) совокупность видов налогов и методов управления ими;

в) экономическая категория, опосредующая процесс перераспределения

стоимости;

г) совокупность правил, закрепляющих теоретические и практические

знания о сущности налогообложении;

д)стратегические направления и тактические действия участников

налоговых отношений.

В15. Этот пункт не может быть объектом инвестиционной деятельности

24

а) вновь созданные и модернизируемые основные фонды;

б) бизнес-планы;

в) ценные бумаги;

г) научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

д) имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

В16.Финансовые отношения предприятий можно подразделить на четыре

группы, а эту группу следует исключит

а) с другими предприятиями и организациями;

б) внутри предприятия;

в) с Центробанком РФ и другими коммерческими кредитными структурами;

г) с бюджетами и внебюджетными фондами;

д) выше стоящими организациями, а также холдинга.

Задание 2.Решение задач

Задача 1.

АО «ЛОТОС» выпустило 20-ти процентные облигации на общую сумму 700

тыс. руб., привилегированные акции на сумму 220 тыс. руб. с фиксированным

дивидендом 50% и обыкновенные акции на сумму 1200 тыс. руб. Прибыль АО к

распределению составляет – 310 тыс. руб. Определите уровень финансового

левериджа акций. Определите, каким образом распределиться прибыль.

Задача 2.

Предприятие приобрело станок стоимостью 80 т.р.. Предполагаемый объем

выпускаемой продукции - на сумму 250т.р.. В первый год использования станка

была выпущена продукция на сумму 25т.р..Рассчитайте годовую сумму

амортизационных отчислений способом списания стоимости пропорционально

объему продукции.

Задача 3.

Куплен автомобиль стоимостью 60т.р., его грузоподъемность более 2 тонн,

гарантированный пробег - 400тыс.км. За первый год пробег составил 40 тыс.км.

Исчислить сумму амортизационных отчислений способом списания стоимости

пропорционально объему продукции.

Задача 4.

У предприятия «А» имеются 3 варианта инвестиций. Первый вариант: - при

вложении 300 тыс. руб. доход через год составит 200 тыс. руб. При втором

варианте вкладывая 300 тыс. руб. сегодня, через 4 месяца получаем 60 тыс. руб.

При третьем варианте вкладывая 300 тыс. руб. через три года получаем 1000 тыс.

руб. Какой вариант выгоднее?

Задача 5.

Предприятие Х инвестирует на строительство супермаркета 720 тыс. руб. и

хочет получить через 9 лет 16000 тыс. руб. Определите, какой должен быть

минимальное значение нормы доходности.

25

Задача 6.

К примеру, АКБ «ЭНО» предлагает 18 % годовых. Какую сумму

необходимо вложить, чтобы через два года получить 400 тыс. руб.?

Задача 7.

Приобретен объектосновных средств стоимостью 120 т.р. со сроком

использования 5 лет. Годовая норма амортизационных отчислений-20%.

Рассчитать годовую сумму амортизационных отчислений линейным

способом.

Задача 8.

Приобретен объектосновныхфондовстоимостью 120 т.р. со сроком

полезного использования 5 лет. Годовая норма амортизации объекта, исчисленная

исходя из срока полезного использования, составляет 20%.Эта норма

увеличивается на коэффициент ускорения, равный.Сколько составит годовая

сумма амортизационных отчислений, рассчитанная способом уменьшаемого

остатка.

Задача9.

Имеются 2 варианта инвестиций. По 1-му варианту при вложении 10т.р.

доход через год составит 10т.р., или 100%.По 2-му варианту при вложении 10т.р.

доход через 3 месяца составит 2500 руб., или 25%.Какой вариант выгоднее

принять? То есть определите дополнительный доход с помощью методов

дисконтирования доходов.

Задача 10.

Сбербанк предлагает по срочным вкладам 18 %. Какую сумму необходимо

вложить, чтобы через 9 лет получить 470 тыс. руб.?

Задача 11.

АО выпустило 10%-ные облигации на сумму 10 млн.руб.,

привилегированные акции на сумму 2 млн.руб. с фиксированным дивидендом

40% и обыкновенные акции на сумму 20 млн.руб. Определить: 1.уровень

финансового левериджа, и каким образом распределится прибыль, если прибыль

общества к распределению составляет 2,2 млн.руб..

Задача 12.

Предприятие «Парус» инвестирует на открытие супермаркета 350т.р. и

желает получить от этого вклада через 3 года 6300т.р.. Определите, какой должна

быть норма доходности (или %-ная ставка)?

Задача 13.

АО «Сапфир» желает инвестировать 350 тыс. руб. на сооружение ночного

клуба и хочет получить через 3 года 1500 тыс. руб. Определите, какой должен

быть минимальное значение нормы доходности.

Задача 14.

Если коммерческий банк привлекает вклады и предлагает 60% годовых,

какую сумму нужно вложить сегодня, чтобы через 3 года получить 520т.р. и

сколько составит дополнительный доход с учетом дисконтирования?

26

Задача 15.

Инвестор имеет 200т.р. и хочет получить через 2года 1000т.р..Каково в этом

случае должно быть минимальное значение коэффициента дисконтирования n?

(нормы доходности или %-ной ставки).

Задача 16.

В апреле отчетного года введен в эксплуатацию и принят к бух. учету

объект основных фондов первоначальной стоимостью 80 т.р.. Срок использования

5 лет, годовая норма амортизации-20%. Рассчитайте линейным способом, сколько

составят амортизационные отчисления по принятому в апреле объекту основных

фондов.

Задача 17.

Предприятие приобрело оборудование стоимостью 120 т.р.. Срок полезного

использования 5лет. Рассчитайте годовую сумму амортизационных отчислений

способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования

объекта.

Задание 3.

Перечень вопросов для самоконтроля по теме:

1. Чем характеризуется собственный капитал фирмы?

2. Что включается в основной капитал организации?

3. Как определяется собственный оборотный капитал?

4. Ссудный капитал.

5. Предпринимательский капитал.

6. Кредит, виды кредита.

7. Понятие инвестиций.

8. Виды инвестиций.

9. Фомы инвестирования.

10. Реальные инвестиции:

11. Финансовые инвестиции: прямые, портфельные.

12. Виды финансирования инвестиционной деятельности предприятий.

Задание 4. Разбор ситуационных задач

1Мой маленький бизнес Предприятие шьет рубашки и брюки. В прогнозируемом периоде

может быть отработано 20000 человеко-часов. При этом за один человека-

час можно сшить либо одну рубашку, либо три пары брюк.

Показатель. Рубашки. Брюки.

Цена реализации, тыс.р. 15 20

Переменные издержки на

Единицу продукции, тыс.р.

6 16

27

Ка

ко

й

товар выгоднее производить предприятию?

2. Мой маленький бизнес.

Предприятие по производству электрооборудования решает вопрос,

производить ли самим на имеющимся оборудовании 250000 шт.

комплектующих деталей, или покупать их на стороне по цене 0,37тыс.р. за

штуку. Если будет решено изготавливать детали самостоятельно, то

себестоимость производства составит 0,5тыс. р.

Приобретая детали на стороне, предприятие сможет избежать

переменных издержек в сумме 75000000р. и снизить постоянные расходы на

10000000р.

Проанализировать ситуацию и выбрать наиболее выгодный для предприятия

вариант решения:

А. Изготавливать детали самостоятельно.

Б. Приобретать детали на стороне и не использовать собственное

высвободившееся оборудование.

В. Приобретать детали на стороне и использовать высвободившееся

оборудование для производства других изделий, могущих принести

прибыль в сумме 18000000р.

Лабораторная работа 3. «Основные показатели учета и отчетности,

используемые в финансовом менеджменте»



Валовая маржа на единицу

Продукции тыс.р.

9 4

Прямые материалы на весь объем

производства деталей, тыс.р.

40000

Прямая зарплата, тыс.р. 20000

Переменные накладные расходы,

тыс.р.

15000

Постоянные расходы, тыс.р.

ИТОГО, суммарная

производственная себестоимость,

тыс.р.

125000

Производственная себестоимость ед.

изделия, тыс.р.

0,5

28

А1. Какой из перечисленных коэффициентов ликвидности не существует:

1. коэффициент срочной ликвидности;

2. коэффициент общей ликвидности;

3. коэффициент краткосрочной ликвидности;

4. коэффициент абсолютной ликвидности.

А2.Коэффициент абсолютной ликвидности - это:

1. отношение оборотных средств на краткосрочные обязательства;

2. отношение денежных средств на краткосрочные обязательства;

3. отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к

краткосрочным обязательствам.

А3. Чистый оборотный капитал предприятия - это:

1. разность между оборотными активами и краткосрочными обязательства;

2. отношение оборотных средств на краткосрочные обязательства;

3. разность между оборотными активами и долгосрочными

обязательствами.

А4. Коэффициент трансформации - это:

1. отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости чистой

дебиторской задолженности;

2. отношение объема реализованной продукции к среднегодовой

стоимости собственного каптала;

3. отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива

баланса.

А5. Фондоотдача - это:


стоимости основных средств;

2. отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива

баланса;

3. отношение оборотных средств на краткосрочные обязательства.

А6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - это:


стоимости собственного каптала;


стоимости основных средств;

3. разность между оборотными активами и краткосрочными обязательства.

А7.Коэффициенты платежеспособности отражают:

1. способность предприятия погашать долгосрочную задолженность;

2. способность предприятия погашать краткосрочные обязательства;

3. способность предприятия выплачивать заработную плату рабочим

А8.Рентабельность реализации - это отношение:

1. чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия;

2. чистой прибыли на объем реализованной продукции;

3. чистой прибыли на среднегодовую стоимость собственного капитала

А9.К коэффициентам рыночной активности не относится:

29

1. норма дивиденда на одну акцию;

2. прибыльность одной акции;

3. длительность операционного цикла;

4. соотношение рыночной и балансовой стоимости акции.

А10.Показатели структуры капитала характеризует:

1. степень защищенности интересов кредиторов;

2. прибыльность деятельности компании;

3. стоимость и доходность акций компаний.

А11.Коэффициент собственности характеризует:

1. степень защищенности кредиторов;

2. стоимость и доходность акций компаний;

3. долю чистой прибыли на одну обыкновенную акцию в обращении;

4. долю собственного капитала в структуре капитала компании.

А12.Коэффициенты рыночной активности характеризуют:

1. зависимость фирмы от внешних займов;

2. способность предприятия отвечать по своим обязательствам;

3. стоимость и доходность акций компании.

А13.Какой коэффициент показывает сегодняшнюю цену одной денежной

единицы будущего?

1. Коэффициент дисконтирования или дисконтирующий множитель.

2. Коэффициент вариации

3. Коэффициент эластичности

А14.В чем заключается сущность нормативного метода планирования

финансовых показателей?

1. На основе заранее установленных норм и технико-экономических

нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых

ресурсах и в их источниках.

2. Путем построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии

финансовых ресурсов и фактической потребности в них.

3. Он позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между

финансовыми показателями и факторами, их определяющими.

А15. Наличная фондоемкость продукции отражает стоимость основных

производственных фондов, приходящуюся на стоимость произведенной

продукции, т.е.:

1. стоимость основных производственных фондов на конец года;

2. среднегодовую стоимость основных производственных фондов

основного предприятия и смежников;

3. среднегодовую стоимость основных фондов основного предприятия;

4. балансовую стоимость основных фондов.

А16. Коэффициент загрузки оборудования определяется как отношение:

1. количества произведенной продукции к количеству установленного

оборудования;

2. количества произведенной продукции к годовому эффективному фонду

времени работы парка оборудования;

30

3. станкоемкости годовой программы к количеству оборудования;

4. трудоемкости годовой программы к количеству оборудования;

5. станкоемкости годовой программы к годовому эффективному фонду

времени работы парка оборудования?

А17. Какая стоимость используется при начислении амортизации?

1. первоначальная;

2. восстановительная;

3. остаточная;

4. ликвидационная.

А18. В бухгалтерском балансе организации основные средства отражаются

по:

1. Первоначальной стоимости

2. Восстановительной стоимости

3. Остаточной стоимости

4. Рыночной стоимости

А19. Для оценки степени реализуемости готовой продукции необходимо

рассчитать показатели:

1. Рентабельности продаж

2. Оборачиваемости

3. Затрат на 1 рубль реализованной продукции


В 1. Наличная фондоемкость продукции отражает стоимость основных



а) стоимость основных производственных фондов на конец года;

б) среднегодовую стоимость основных производственных фондов


в) среднегодовую стоимость основных фондов основного предприятия;

г) балансовую стоимость основных фондов.

В 2. Как влияет возраст оборудования на годовой фонд времени работы

оборудования:

а) не влияет;

б) сокращается пропорционально возрастной характеристике;

в) для каждого возрастного интервала характерен определенный процент

сокращения годового фонда времени.

В3. Какие виды износа основных производственных фондов официально

учитываются в экономических процессах:

а) физический, моральный, социальный;

б) физический;

в) физический и моральный;

г) моральный;

д) физический и социальный;

31

е) моральный и социальный?

В4. Основные производственные фонды переносят свою стоимость на:

а) реализованную продукцию;

б) валовую продукцию

в) чистую продукцию;

г) условно чистую продукцию?

В5. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов отражает

их стоимость:

а) на начало года;

б) на конец года;

в) на начало года, включая стоимость введенных в течение года фондов;

г) на начало года, включая среднегодовую стоимость введенных и

ликвидированных основных производственных фондов в течение года;

д) на начало года и стоимость ликвидированных фондов?

В6. Какие виды износа основных производственных фондов официально

учитываются в экономических процессах:

а) физический, моральный, социальный;

б) физический;

в) физический и моральный;

г) моральный;

д) физический и социальный;

е) моральный и социальный?

В7. Фондоотдача рассчитывается как отношение стоимости произведенной

продукции к:

а) среднегодовой стоимости основных производственных фондов;

б) первоначальной стоимости;

в) восстановительной;

г) остаточной?

В8. Коэффициент сменности определяется как отношение:

а) количества отработанных станкосмен за сутки к средне годовой

стоимости нормы оборудования;

б) количества смен, отработанных за сутки, к количеству установленного


в) количества работающего оборудования в наибольшую смену к

количеству наличного оборудования;

г) количества отработанных станкосмен за сутки к максимальному

количеству работающего оборудования в одной из смен?

В9. Коэффициент загрузки оборудования определяется как отношение:

а) количества произведенной продукции к количеству установленного


б) количества произведенной продукции к годовому эффективному фонду

времени работы парка оборудования;

в) станкоемкости годовой программы к количеству оборудования;

г) трудоемкости годовой программы к количеству оборудования;

32

д) станкоемкости годовой программы к годовому эффективному фонду

времени работы парка оборудования?

В10. Наличная фондоемкость продукции отражает стоимость основных



а) стоимость основных производственных фондов на конец года;

б) среднегодовую стоимость основных производственных фондов


в) среднегодовую стоимость основных фондов основного предприятия;

г) балансовую стоимость основных фондов.

В11. Как влияет возраст оборудования на годовой фонд времени работы

оборудования:

а) не влияет;

б) сокращается пропорционально возрастной характеристике;

в) для каждого возрастного интервала характерен определенный процент

сокращения годового фонда времени.

В12. Для расчета коэффициента износа основных средств необходимо

воспользоваться данными о стоимости основных средств, представленными:

a) В бухгалтерском балансе

b) В отчете о прибылях и убытках

c) В приложении к бухгалтерскому балансу

В13. Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях:

a) Выявления удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом

показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего

периода

b) Простого сравнения статей отчетности с данными предыдущих

периодов

c) Расчета относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от

уровня отчетного периода

В 14. Для вычисления показателя «коэффициента использования

прибыли на выплату процентов и налогов» непосредственно могут

использоваться:

a) Чистая прибыль

b) Прибыль до выплаты процентов и налогов

c) Нераспределенная прибыль

d) Средний процент платежей за кредит

e) Ставка налога на прибыль

В15. Для вычисления показателя «коэффициент выплаты дивидендов »

непосредственно могут использоваться:




d) Средний процент платежей за кредит

e) Ставка налога на прибыль

33

В16. Для вычисления показателя «рентабельность оборота »


a. Чистая прибыль

b. Прибыль до выплаты процентов и налогов

c. Нераспределенная прибыль

d. Объем продаж

e. Совокупные производственно-сбытовые издержки

В17. Для вычисления показателя «оборачиваемость активов »







В18. Для вычисления показателя «рентабельность активов »







В19.Для вычисления показателя «рентабельность собственного капитала»





d) Дивиденды владельцев привилегированных акций

e) Совокупные производственно-сбытовые издержки

В 20.Для вычисления показателя «показателя устойчивого роста»







В 21. Показатель, характеризующий отношение дебиторской задолженности

к выручке для организации А в прошлом году составлял 4%, а в отчетном

году - 5.6%. Это будет свидетельствовать о:

a. Об улучшении расчетов с дебиторами

b. Об ухудшении расчетов с дебиторами

В 22. По данным отчета о прибылях и убытках выручка от продаж за

отчетный период составила 100 т. руб.Среднегодовая стоимость имущества

составляет 100 т.руб. Для получения 10% - ной отдачи от совокупных

активов необходимо обеспечит рентабельность на уровне:

34

a) 5%

b) 10%

c) 20%

В 23. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов

отражает их стоимость:

а) на начало года;

б) на конец года;

в) на начало года, включая стоимость введенных в течение года фондов;

г) на начало года, включая среднегодовую стоимость введенных и

ликвидированных основных производственных фондов в течение года;

д) на начало года и стоимость ликвидированных фондов?

В24. Какая стоимость используется при начислении амортизации?

а) первоначальная;

б) восстановительная;

в) остаточная;

г) ликвидационная.

Задание 2.Решение задач

Задача 1. Годовой баланс производственного предприятия выглядит

следующим образом (руб.):

АКТИВ Сумма ПАССИВ Сумма

Основные средства 500 Собственные средства 2000

Запасы сырья 400 Резервы 1000

Незавершенное

производство

200 Долгосрочные кредиты

банка

1800

Запасы готовой продукции 600 Краткосрочные кредиты

банка

1400

Дебиторская задолженность 1800 Кредиторская

задолженность

1000

Денежные средства 200

Краткосрочные фин.

вложения

200

Другие текущие активы 300

БАЛАНС: 7200 7200

Рассчитайте коэффициенты ликвидности этого предприятия.

Задача 2.

Предприятие «Дон» имеет следующие данные:

1.Уставный капитал (обыкновенные акции номинальной

стоимостью 10000 р.) - 1800000 р.

2.Чистая прибыль -630000р.

3.Сумма выплаченных дивидендов - 300000р.

35

4.Эмисионная премия - 200000р.

5.Накопленная прибыль - 720000р.

6.Стоимость покупки одной акции - 11000р.

7.Стоимость продажи одной акции

(т.е. рыночная стоимость) - 16000р.

Рассчитайте коэффициенты рыночной активности предприятия.

Задача 3.

Предприятие «Каспий» имеет следующие данные:

1.Валовая прибыль - 500т.р.

2.Сумма активов - 700т.р.,

из них в том числе заемные средства - 230т.р.

3.Чистая выручка от реализации

(объем реализованной продукции)-1500т.р.

4.Ставка налога на прибыль - 24 %.

Рассчитайте коэффициенты рентабельности и оцените уровень

рентабельности предприятия.

Вариант 2

Задача 4.

Производственное предприятие «Рассвет» имеет следующие данные:

1.Сумма активов (итог баланса) - 70т.р.,

из них заемные средства - 25т.р.

2.Прибыль от реализации - 20т.р.

3.Ставка налогообложения прибыли - 24% .

4.Расходы по выплате процентов за кредит - 3т.р..

Рассчитайте коэффициенты платежеспособности (или показатели структуры

капитала) и оцените платежеспособность предприятия «Каспий».

Задача 5. Аналитический годовой баланс (средние балансовые данные)

производственного предприятия «Новые горизонты» выглядит следующим

образом: (руб.)

АКТИВ Сумма ПАССИВ Сумма

Основные средства 500 Собственные средства 2000

Запасы сырья 400 Резервы 1000

Незавершенное

производство

200

Долгосрочная


2000

Запасы готовой продукции

600

Краткосрочная банковская


1000

Дебиторская задолженность

1800

Кредиторская


1200

Денежные средства 200

Краткосрочные фин. 200

36

вложения

Другие текущие активы 300

БАЛАНС: 7200 7200

Чистая выручка от реализации - 15000руб.

Себестоимость реализованной продукции - 10000руб.

Рассчитайте коэффициенты деловой активности предприятия (в году

возьмите 365 дней). Оцените уровень деловой активности.

Задача 6.

Прочитайте балансовый отчет компании РКТ на 31 декабря и выполните

приведенные ниже задания:

Актив Пассив

Наличные деньги 55 000 Счета к оплате 60 000

Дебиторская


103 000 Векселя 90 000

Запасы 75 000 Закладные 85 000

Машины и оборудование 110 000 Собственный капитал 190

000

Здания и земля 185 000 Акции 103 00

Накопленная прибыль 283

000

Итого 528 000 Итого 528

000

а) определите сумму краткосрочных обязательств компании;

б) рассчитайте сумму текущих активов;

в) найдите сумму неликвидных активов.

Задание 3.Перечень вопросов для самоконтроля по теме:

1) Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения

деятельности финансового менеджера.

2) Содержание форм отчетности.

3) Требования к содержанию финансовой отчетности. Принципы

построения финансовой отчетности.

4) Ключевые показатели, связанные с балансовым отчетом.

5) Показатели прибыли, рассчитываемые по отчету о прибылях и убытках.

6) Платежеспособность и ликвидность коммерческой организации.

7) Показатели деловой активности коммерческой организации.

8) Показатели рыночной активности коммерческой организации.

9) Показатели рентабельности коммерческой организации. Формула

Дюпона.

10) Показатель рентабельности собственного капитала и его роль в

регулировании заемной политики предприятия.

37

Задание 4.Разбор ситуационных задач

1. Фальшивая финансовая отчетность

Как известно, в 2002 году США сотрясали корпоративные скандалы,

связанные с фальсификацией бухгалтерской отчетности. Первой европейской

компанией, в которой были выявлены аналогичные нарушения, стала

нидерландская компания «Ahold», занимающая третье место в мире по розничной

торговле продуктами питания (после американской «Wol-Mart» и французской

«Cfrrefore»). Масштабную фальсификацию выявила известная аудиторская фирма

«DeloitteTourheTohmatsu». При проверке финансовых результатов 2002 года было

обнаружено, что операционная прибыль в отчетах завышена более чем на 500 млн

дол. Основная ошибка финансистов фирмы — неверный учет скидок,

предоставляемых поставщиками, в результате чего в отчетность включалось

больше денег, чем подразделения фирмы получали на самом деле. Когда были

озвучены результаты проверки, генеральный директор «Ahold» и финансовый

директор были отправлены в отставку. Акции фирмы упали более чем на 60%.

Капитализация «Ahold» стала превышать прогнозируемую на 2003 год прибыль

всего в три раза (по данным газеты «Ведомости» от 26.02.03).

Вопросы 1. Какую роль играет финансовая отчетность в оценке качества управления

фирмой?

2. Почему отправлен в отставку финансовый директор фирмы?

3. Каков должен быть уровень ответственности финансового менеджера в

реальном бизнесе?

2.Фальшивая финансовая отчетность Поясните, анализ, каких именно финансовых коэффициентов вы бы провели

в первую очередь, если бы вы были: а - банкиром, принимающим решение о

предоставлении краткосрочного кредита на пополнение оборотных средств; б -

состоятельным человеком, ищущим прибыльные варианты вложения капитала; в

- директором производительной фирмы.

Лабораторная работа 4. «Методы начисления процентов»


(Выбрать правильный вариант ответа)

А1. Процент - это:

а) величина, характеризующая интенсивность начисления процентов;

б) величина, показывающая, во сколько раз вырос первоначальный капитал;

в) доход от предоставления капитала в долг.

А2.Придекурсивном способе проценты начисляются:

а) в начале каждого интервала начисления;

б) в середине каждого интервала начисления;

в) в конце каждого интервала начисления.

38

А3.При антисипативном способе проценты начисляются:

а) в середине каждого интервала начисления;

б) в конце каждого интервала начисления;

в) в начале каждого интервала начисления.

А4.Точный процент рассчитывается:

а) берется приблизительное число дней ссуды;

б) используется точное число дней ссуды и фактическое количество дней в

году;

в) берется количество дней указанные в контракте.

А5. Эквивалентные процентные ставки- это:

а) простые процентные ставки;

б) сложные процентные ставки;

в) сложные учетные ставки;

г) простые учетные;

д) процентные ставки разного вида применение которых при различных

условиях дает одинаковые финансовые результаты

А6. Интервал начисления -

а) промежуток времени, за который начисляются проценты;

б) период, на который предоставляется ссуда;

в) минимальный период по прошествии, которого происходит начисление

процентов.

А7.Процентная ставка

а) доход от предоставления капитала в долг в различных формах;

б) величина показывающая во сколько раз вырос первоначальный капитал;

в) величина характеризующая интенсивность начисления процентов.

А8. Профит представляет собой:

а) доходы, которые устойчиво превышают расходы;

б) расходы, которые устойчиво превышают доходы;

в) затраты денег, ведущие к смене собственного капитала

А9. Компаундинг - это:

а) определение современной величины;

б) определение величины наращенной суммы;

в) разница между размером кредита и непосредственно выданной суммой;

г) сумма, которая должна быть возвращена.

А10. Годовая номинальная ставка – это:

а) процентное отношение дохода на капитал в конце года к величине

капитала в начале года;

б) ставка, равная произведению ставки каждого отдельного периода на

количество периодов начисления процентов в течение года;

в) ставка для начисления процентов в каждом отдельном периоде года.

А11. Будущая стоимость текущего капитала рассчитывается методом:

а) дисконтирования;

б) начисления процентов.

39

А12. Какой термин применяют при обозначении процесса перехода от

текущей стоимости капитала к его будущей стоимости?

a) Компаундинг.

b) Дисконтирование

c) Хеджирование


В1.Коэффициент наращения для случая начисления простых процентов:

а) Кнс= (1+iс) ;

б) Кн= 1+n*I;

в) Кну= 1/(1-dc) .

В2. Наращенная сумма при начислении простых процентов рассчитывается:

а) S= P*(1+n*i)

б) S= P*(1+iс)

в) P = S/(1+S*i)

г) P=S*(1-n*d)

В3. Дисконт рассчитывается:

а)Dг=d*S

б)P=S*(1-n*d)

в)D=n*Dг

г)D=n*d*S

В4. Коэффициент наращения Аннуитета:

а)Кн=1+n*i

б)Кнс=(1+iс)

в)Кin=((1+iс)n -1))/iс

В5. Определение наращенной суммы если начисление происходит не один, а

несколько раз:

а)S=P*(1+iс)n

б)Smn= P*(1+j/m)mn

*(1+l*j/m)

в)Smn= P*(1+j/m)mn

г)S=P+I

В6. Современная величина всего аннуитета рассчитывается:

а)A= P* ((1-(1+iс)-n

)/iс)

б)S= P*((1+iс) -1)/iс)

в)P= S*iс/((1+iс) -1)

г)P=A*iс/(1-(1+iс) )

В7. Предприятие решает вопрос о возможности увеличения доходной базы

путем вложения денежных средств в размере 10 тысяч рублей на три года на

депозитный счет со ставкой 48 процентов годовых на условиях

а) по схеме сложных процентов;

б) по схеме простых процентов;

в) по схеме двукратного начисления сложных процентов в год;

г) по схеме двукратного начисления простых процентов в год;

40

д) в любом случае доход одинаков, так как сумма вклада, срок и ставка

доходности начисления не изменяются. Выбери возможный доход и определи его

размер.

а) 32,42 р.;

б) 24400 р.;

в) 24,4 тыс. р.;

г) 37, 35 р.;

д) 36, 35 р.

В 8. Банк предлагает 40% годовых. Каков должен быть первоначальный

вклад, чтобы через три года иметь на счете 100000 руб.?

a) 36443 руб.

b) 40000 руб.

c) 36000 руб.

В9. Какое выражение является коэффициентом начисления сложных

процентов? a) K= (1 + ic)

n

b) K=(1+i*n)

В10. Проценты за кредит являются постоянными затратами. Чем они больше,

тем____ рискует Ваша компания.

a) Меньше.

b) Зависит от ставки процента.

c) Зависит от условий кредитного договора.

d) Больше.

Задание 2. Решение задач.

Задача 1.

Предприятие получило кредит на 1 год в размере 10 млн.руб. с условием

возврата 16 млн. руб. Рассчитайте простую процентную ставку.

Задача 2.

Вы делаете вклад в банк в размере 100 тыс. руб. сроком на 5 лет. Банк

начисляет 11% годовых. Какая сумма будет на счете к концу срока, если

начисление процентов производится по схеме простых и сложных процентов: а)

ежегодно; б) каждые полгода?

Задача 3.

С учетом реальной экономической ситуации в стране банк выдавал ссуды в

сумме 200млн.у.е. на 1 год на следующих условиях: за первые 90 дней ссудный

процент составляет 15%; за следующие 90 дней- 16%; за следующие 90 дней-17%;

за последние 90 дней-18%. Требуется определить сумму, которую нужно

возвратить банку.

Задача4.

В банк размещен вклад в размере 2 млн. руб. сроком на 3 года под 11%

годовых. Рассчитайте будущую сумму в коне срока при начислении процентов по

41

схеме простых и сложных процентов: 1) ежегожно,2) каждые полгода,3)

ежеквартально?

Задача5.

Вы имеете 20 тыс. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5 лет. Каково

минимальное приемлемое значение процентной ставки.

Задача 6.

Банк предлагает 15% годовых. Чему должен быть равен первоначальный

вклад, чтобы через 3 года иметь на счете 50тыс. руб.

Задача 3

АО получило в банке ссуду в размере 200 млн. руб. под 18% годовых на

срок с 15 февраля до 15 апреля. Требуется определить сумму денег, которую

необходимо возвратить в банк 15 апреля.

Задача7.

Ссуда в размере 50000р. выдана на полгода по простой ставке процентов

20% годовых. Определить наращенную сумму.

Задача 8.

Клиент помещает в банк депозит на сумму 10 млн. у. е. и оформляет сроком

на 27 месяцев (2,25года) под 15% годовых. Требуется определить сумму денег,

которую будет иметь клиент по окончании срока действия депозита при

ежеквартальном начислении процентов.

Задача 9.

Акционерное общество оформило депозитный вклад в банке в сумме 500

тыс. руб. сроком на 3 мес. под 26% годовых (сложные проценты). Какую сумму

получит в конце срока депозита вкладчик, если темп инфляции оценивается в 18%

в год?

Задача 3.

Банк учитывает вексель по выданной ссуде по простой ставке в размере

24% годовых. Срок ссуды равен 60 дням. Временная база - 365 дней. Рассчитать

простую учѐтную ставку банка.

Задача 10.

Определим период начисления в годах, за который первоначальный капитал

в размере 20000р. вырастет до 65000р., если используется простая ставка

процентов- 20% годовых.

Задача 11.

Найти возвращаемую сумму, ели взятая ссуда составляет 300000руб., а срок

ее погашения равен 1 году 6 мес. Контрактом предусмотрена процентная ставка в

размере 16% годовых. Начисления процентов проводится ежеквартально.

Задача12.

В банк размещен вклад в размере 2 млн. руб. сроком на 3 года под 11%

годовых. Рассчитайте будущую сумму в коне срока при начислении процентов по

42

схеме простых и сложных процентов: 1) ежегожно,2) каждые полгода,3)

ежеквартально?

Задача 13.

Банком выдан кредит в сумме 10 млн. р. Сроком на 5 лет под годовую

процентную ставку 18%, но при ежеквартальном начислении процентов.

Требуется определить возвращаемую через 5 лет сумму?

Задача 14.

Клиент помещает в банк депозит на сумму 10 млн. у. е. и оформляет сроком

на 27 месяцев (2,25года) под 15% годовых. Требуется определить сумму денег,

которую будет иметь клиент по окончании срока действия депозита при

ежеквартальном начислении процентов.


1. Декурсивный и антисипативный способы начисления процентов.

2. Простые и сложные ставки ссудных процентов.

3. Простые и сложные учетные ставки.

4. Эквивалентность процентных ставок различного типа.

Задание4. Разбор ситуационных задач


Предприятие имеет 1000 устаревших деталей для компьютеров,

приобретенных ранее за 200000000р. Что выгоднее: обработать детали с

издержками 40000000р. и продать их за 64000000р., или продать их за 17000000р.

без всякой обработки?


Предприятие выпускает технически сложную продукцию, производство

которой требует значительного количества комплектующих деталей.

Предприятие может покупать эти детали по цене 100000р/шт. или производить их

у себя. Определите, что более выгодно для предприятия (порог рентабельности

пройден). Себестоимость производства деталей на самом предприятии:

Прямые переменные издержки 85000руб./шт.

Постоянные накладные расходы 20000руб./шт.

ИТОГО полная себестоимость 105000руб./шт.

Лабораторная работа 5. «Денежные потоки и методы их оценки»



А1. Аннуитет пренумерандо - это:

а) аннуитет, для которого платежи осуществляются в начале интервалов;

43

б) аннуитет, для которого платежи осуществляются в середине интервала;

в) аннуитет, для которого платежи осуществляются в конце интервалов

А2. Что является основой накопления денежного капитала

предприятием? a) Амортизация, нераспределенная прибыль.

b) Выручка

c) Балансовая прибыль

А3. Как называются денежные средства, которые предприятие

уплачивает в социальные внебюджетные фонды?

a) Отчисления.

b) Налоги

c) Сборы

А4. Как называется денежный поток, генерируемый из поступлений в

течение ряда временных периодов в начале каждого периода?

a) Аннуитет пренумерандо

b) аннуитет постнумерандо

А5.Равномерные платежи или поступления денежных средств через

одинаковые интервалы времени при использовании одинаковой ставки

процента - это....

a) 1.аннунитет

b) 2.дисконтирование

c) 3.своп

А6. Для оценки эффективности использования кредита имеет

практическое

значение:

а) увеличение денежного потока;

б) увеличение выручки от продаж;

в) снижение себестоимости.

А7. В состав денежного потока входит:

а) выручка от продаж;

б) прибыль от продаж;

в) суммы платежей покупателей;

г) все перечисленное.

А9. Финансовые потоки – это:

а) денежные средства;

б) движение имущества и капитала;

в) получение выручки от продаж.

А10. Аннуитет – это:

а) вложение в ценные бумаги;

б) единовременный вклад в банк;

в) серия равновеликих платежей в течение определенного количества

периодов.

44

А11. Выберите из нижеприведенных вариантов правильное окончание

предложения: "Денежные потоки по инвестиционной деятельности фирмы -

это ...".

a) Движение средств, связанное с приобретением или реализацией основных

средств и нематериальных активов.

b) Потоки денежных средств с равными интервалами между платежами.

Задание 2. Решение задач

Задача 1.

ИМНС Ленинского района города Махачкала оформила ежегодный

налоговый платеж по налогу на прибыль магазина «1000 мелочей» в размере

237000 рублей, как инвестиционный налоговый кредит. Срок предоставления 15

лет. Сложная процентная ставка 17 %. Определите общую наращенную сумму

всего аннуитета к концу период

Задача 2.

Имеются три аннуитета со следующими параметрами:

1. величина платежа-12000р., процентная ставка-8%годовых, срок-7 лет;

2. величина платежа-16000р., процентная ставка-9%годовых, срок-6 лет;

3. величина платежа-10000р., процентная ставка-12%годовых, срок-4 лет.

Требуется заменить один со сроком 5 лет и процентной ставкой 10%

годовых. Определите величину нового платежа


1. Сущность и виды аннуитетов.

2. Постоянные аннуитеты.

3. Аннуитет пренумерандо.

4. Конверсия аннуитетов.

5. Понятие инвестирования. Понятие инвестиций. Виды инвестиций. Фомы

инвестирования.

6. Реальные инвестиции: в основной капитал, в нематериальные активы;

валовые инвестиции; чистые инвестиции.


8. Виды финансирования инвестиционной деятельности предприятий:

9. Долговое финансирование инвестиций; прямое финансирование

инвестиций; комбинированное финансирование инвестиций.

10. Этапы управления инвестиционными проектами.

Лабораторная работа6. «Финансовый риск как объект управления»


45


А1. Финансовый риск - это:

а) вероятность потери здоровья, жизни;

б) вероятность возникновения природно-климатических катаклизмов;

в) вероятность финансовых потерь.

А2.К финансовым рискам относятся:

а) спекулятивные риски;

б) чистые риски;

в) политические риски.

А3.К инвестиционным рискам не относится:

а) риск упущенной выгоды;

б) риск ликвидности;

в) риск снижения доходности;

г) риск прямых финансовых потерь.

А4.К рискам прямых финансовых потерь не относится:

а) риск банкротства;

б) биржевой риск;

в) дефляционный риск;

г) селективный риск.

А5. К рискам снижения доходности не относится:

а) валютные риски;

б) процентные риски;

в) кредитные риски.

А6. Риск-менеджмент представляет собой:

а) систему управления риском и финансовыми отношениями;

б) систему управления финансовыми организациями;

в) процесс управления денежными потоками предприятий и организаций

А7. Сферой предпринимательской деятельности риск-менеджмента

является:

а) фондовый рынок;

б) страховой рынок;

в) рынок ссудного капитала;

г) потребительский рынок.

А8. Стоимость риска - это:

а) затраты на снижение величины убытков;

б) выигрыш благодаря рискованных операций;

в) убытки от возникновения рискового случая

А9. К средствам разрешения рисков не относится:

а) удержание;

б) избежание;

в) обработка;

г) передача.

А10.К приемам риск-менеджмента не относится:

а) хеджирование;

46

б) конверсия;

в) диверсификация;

г) лимитирование.

А11. Как в общем случае меняется степень риска ликвидности при

увеличении величины оборотного капитала?

a) Уменьшается пропорционально росту оборотного капитала.

b) -Увеличивается пропорционально росту оборотного капитала.

А12.Как изменяется риск ликвидности фирмы при возрастании уровня

чистого оборотного капитала?

a) Снижается риск ликвидности фирмы

b) Увеличивается риск ликвидности фирмы

А13.В функциональном подходе качественного анализа риска к

внутренним факторам риска относят:

a) Маркетинговый риск.

b) Валютный риск

c) Селективный риск

А15. Чистые риски подразумевают:

a) Получение положительного и отрицательного результата.

b) Получение отрицательного результата

c) Получение положительного результата

Задание 2.

Перечень вопросов для самоконтроля по теме:

1. Сущность и содержание финансового риска.

2. Сущность и содержание риск-менеджмента.

3. Организация риск-менеджмента.

4. Приемы риск-менеджмента.

5. Средства разрешения риска

6. Инсайт, интуиция, эвристика.

7. Виды риска.

Лабораторная работа 7.Эффект финансового рычага



А1.Эффект финансового рычага - это:

а) приращение к рентабельности собственных средств, получаемое

благодаря использованию кредита;

б) приращение к рентабельности заемных средств, получаемое благодаря

использования собственного капитала;

в) приращение к рентабельности всех активов за счет их эффективного

использования.

А2. Дифференциал - это:

а) отношение собственных средств к заемным;

47

б) разница между экономической рентабельностью всех активов и средняя

расчетная ставка процента;

в) разница между экономической рентабельностью всех активов и

собственными средствами.

А3.Плечо финансового рычага представляет собой:

а) отношение заемных средств к собственным средствам;

б) отношение собственных средств к заемным средствам;

в) отношение суммы активов к собственным средствам

А4.Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем:

а) меньше финансовый риск;

б) больше финансовый риск;

в) финансовый риск от этого не зависит.

А5. Какие виды затрат не существует на предприятии:

а) постоянные;

б) вечные;

в) переменные;

г) смешанные.

А6.Чем больше сила воздействия операционного рычага, тем:

а) больше финансовый риск;

б) больше предпринимательский риск;

в) меньше финансовый риск;

г) меньше предпринимательский риск.

А7. Необходимым условием снижения текущих финансовых потребностей

является:

а) ускорение оборачиваемости оборотных средств;

б) уменьшение срока оплаты кредиторской задолженности;

в) увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности

А8. Учет векселей и факторинг приводит к тому, что ТФП становятся:

а) ТФП = 0;

б) ТФП > 0;

в) ТФП < 0.

А9. В факторинговых операциях участвуют:

а) три стороны;

б) две стороны;

в) пять сторон.

А10Если заемные средства не привлекаются, то сила воздействия

финансового рычага равна:

(A) 0.

(B) 1/3.

(C) 2/3.

А11. Показатель, отражающий прибыль до уплаты процентов за кредит и

налога на прибыль это:

(A) Брутто - результат эксплуатации инвестиций.

(B) Нетто - результат эксплуатации инвестиций.

48

(C) Экономическая рентабельность активов.

(D) Чистая прибыль.

А12. Частное от деления всех фактических финансовых издержек по всем

кредитам на общую сумму заемных средств в анализируемом периоде - это:

(A) Нетто - результат эксплуатации инвестиций.

(B) Финансовые издержки по заемным средствам.

(C) Средняя расчетная ставка процента.

(D) Чистая рентабельность собственных средств.

А13. Разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценой

плечо рычага, а будет регулировать плечо рычага в зависимости от:

(A) Экономической рентабельности активов.

(B) Дифференциала.

(C) Средней расчетной ставки процента по заемным средствам.

(D) Разницы между договорной ставкой и нормативом.

А14. Приращение к рентабельности собственных средств, получаемое

благодаря использованию кредита, несмотря на платность каждого - это:

(A) Эффект операционного рычага.

(B) Эффект финансового рычага.

(C) Порог рентабельности.

(D) Финансовые издержки.

А15. Соотношение между заемными и собственными средствами - это:

(A) Плечо рычага.

(B) Дифференциал.

(C) Структура заемных средств.

(D) Структура собственных средств.


Задача1.Предприятие ОАО «Дагестан-Интернет» имеет следующую

структуру капитала:1. сумма активов – 820 тыс. руб.

2. собственные средства – 480 тыс. руб.

3. заемные средства – 340 тыс. руб.из них: 100 тыс. руб. – под 16 %

годовых;65 тыс. руб. – под 18 % годовых;120 тыс. руб. – под 17 % годовых;55

тыс. руб. – под 19 % годовых.

4. балансовая прибыль – 214 тыс. руб.

5. ставка налога на прибыль – 24 %.

Определите эффект финансового рычага?

Задача 2.

Автомастерская «Полет» имеет следующую структуру капитала:

1. сумма активов – 320 тыс. руб.

2. собственные средства – 200 тыс. руб.

3. заемные средства – 120 тыс. руб.из них: 80 тыс. руб. – под 16 %

годовых;40 тыс. руб. – под 17 % годовых;

4. балансовая прибыль – 108 тыс. руб.

49

5. ставка налога на прибыль – 24 %.

Определите эффект финансового рычага.

Задача 4.

Строительное предприятие «Атлант» имеет следующие данные:

1. уставной капитал – 890 тыс. руб.

2. номинал акции – 10 руб.

3. балансовая прибыль на 1.01.2000 г. – 480 тыс. руб.

4. балансовая прибыль на 1.01.2001 г. – 540 тыс. руб.

5. ставка налога на прибыль: за 2010 г. – 35 %; за 2012 г. – 24 %.

Определите силу воздействия финансового рычага.

Задача 5.

ООО «Каспий» имеет следующие данные:

1. сумма активов – 1850 тыс. руб.

2. заемный капитал – 670 тыс. руб.из них: 180 тыс. руб. – под 15 % годовых;

240 тыс. руб. – под 17 % годовых;230 тыс. руб. – 18 % годовых.

3.балансовая прибыль – 520 тыс. руб.

Определите силу воздействия финансового рычага.


1. Эффект финансового рычага (первая концепция). Рациональная заемная

политика.

2. Эффект финансового рычага (вторая концепция). Финансовый риск.

3. Классификация затрат предприятия.

4. Отличие понятий «планирование» и «бюджетирование».

5. «Любое рассогласование деятельности системы требует финансовых

затрат (прямых или косвенных) на его преодоление». прокомментируйте это

высказывание и приведите примеры, его иллюстрирующие.

6. В форме, каких документов осуществляется процесс планирования на

различных временных горизонтах?

7. Роль целей организации в процессе бюджетирования. «Ошибки в

планировании на каком-либо горизонте влекут за собой неудачи при реализации

двух других». Прокомментируйте это высказывание и приведите примеры, его

иллюстрирующие.

Задание 4.Разбор производственной ситуации

1.По итогам деятельности за 2007 год компания «Альфа», выпускающая

стройматериалы, имела большой успех на российском рынке розничных продаж.

Высший менеджмент компании решает в следующем году расширить

производство ровно в 2 раза, ибо, по оценкам маркетологов, рынок далек еще от

насыщения. Для этого необходимо закупить и установить дополнительное

оборудование суммарной стоимостью 50 млн. руб. по поводу источников

50

финансирования разгорелись жаркие споры между Генеральным директором

компании Жарковым Андреем и Председателем Совета директоров Силиным

Михаилом. Суть разногласий заключалась в следующем. Андрей предложил

организовать эмиссию обыкновенных акций на сумму 50млн.руб. в количестве

50тыс. штук номиналом по 1тыс. руб., чем вызвал опасения Михаила, имеющего

контрольный пакет акций компании «Альфа». Михаил боялся потерять контроль

над компанией, уставной капитал которой к тому времени составлял 50 млн.руб.,

а доля Михаила в нем равнялась 53%. Михаил предложил организовать эмиссию

корпоративных облигаций на сумму 50млн.руб. в количестве 50тыс. штук

номиналом по 1тыс. руб., так как величина уставного капитала при этом не

меняется, что вполне устраивало Михаила. Это предложение возмутило Андрея,

потому что по его мнению, эмиссия корпоративных облигаций ухудшает

финансовую устойчивость компании, а значит, увеличивает финансовые риски.

Даже предложение Михаила понизить ставку дивиденда до уровня ставки

процента по облигациям в размере 10% годовых не повлияло на мнение Андрея,

считающего, что это не дает никакого выигрыша для компании.

Задание. Попробуйте обосновать ту или иную позицию с помощью финансовых

расчетов, если ставка налога на прибыль составляет 24%, а общая рентабельность

производства равняется 20%.

Лабораторная работа 8. «Эффект операционного рычага»



А1. Операционный рычаг позволяет увеличивать: Выберите верное

утверждение.

а) доходность активов;

б) величину активов;

в) величину капитала.

А2. Эффект операционного рычага показывает, как меняется в абсолютном

выражении операционная прибыль при изменении объема реализации на

единицу.

1. Да.

2. Нет.

А3. Точка операционной безубыточности показывает объем производства в

натуральном выражении, при котором маржинальный доход равен

постоянным издержкам.

1. Да.

2. Нет.

А4. Какой из методов дифференциации издержек основаны на использовании

корреляционного анализа:

1. а) метод максимальной и минимальной точки;

2. б) графический метод;

51

3. в) наименьших квадратов.

А5. Для принятия ценовых решений необходима информация:

1. а) о спросе;

2. б) о состоянии экономики страны;

3. в) о потребностях инвесторов.

А6. Для корпорации, не использующей заемные средства, общий риск

денежных потоков совпадает с коммерческим риском.

1. Да.

2. Нет.

А7. Если в издержках корпорации высока доля постоянных затрат, то при

равенстве прочих условий коммерческий риск выше.

1. Да.

2. Нет.

А8. Критерием разделения затрат на постоянные и переменные является

характер их изменения при изменении объема производимой продукции.

1. Да.

2. Нет.

А9. Наличие операционного рычага обеспечивает более быстрый рост

операционной прибыли при росте объема реализации для любых значений

объема продаж.

1. Да.

2. Нет.

А10. Реализационный доход, при котором компания имеет нулевое значение

чистой прибыли, носит название порога рентабельности.

1. Да.

2. Нет.

А11. Под запасом финансовой прочности понимается процентное изменение

прибыли при изменении факторов реализации.

1. Да.

2. Нет.

А12. Причиной возникновения просроченных долгов предприятия может

быть:

1. большая сумма налогов;

2. высокий уровень оплаты труда;

3. убыточность деятельности.

А13. Рентабельность продаж наиболее точно отражает финансовый

результат деятельности:

1. по каждому изделию;

2. по каждому виду деятельности;

3. в целом по предприятию.

А14. При увеличении выручки от продаж за счет повышения цен доля

переменных затрат в составе выручки:

1. увеличивается;

52

2. уменьшается;

3. не изменяется.

А5. Наибольшая потеря прибыли от продаж при снижении выручки от

продаж происходит, если выручка снижается:

1. только за счет цен;

2. только за счет натурального объема;

3. при снижении цен и росте натурального объема.

А6. Высокая доля переменных затрат в составе всех затрат благоприятна

для величины прибыли от продаж в случае:

1. увеличения выручки от продаж за счет цен;

2. снижения выручки от продаж только за счет натурального объема;

3. роста выручки от продаж за счет натурального объема.

А7. Критическая выручка от продаж – это:

1. выручка, содержащая максимальную прибыль от продаж;

2. выручка, содержащая убыток от продаж;

3. выручка с нулевой прибылью от продаж.

А8. Расчет критической выручки от продаж необходим в случае

предполагаемого:

1. а) повышения цен от продаж;

2. сохранения прежнего уровня цен;

3. снижения цен от продаж.

А9. В основе расчета критической выручки от продаж при изменение цен и

натурального объема продаж лежит:

1. сумма переменных затрат в базисном периоде;

2. сумма постоянных затрат в базисном периоде;

3. взаимозависимость изменения цен и натурального объема продаж.

А10. Элементом денежного потока в составе выручки от продаж является:

1. прибыль от продаж;

2. чистая прибыль;

3. в) и то и другое.

А11. Денежные поступления за год превышают расходование денежных

средств за год. Это означает, что такая же ситуация имеет место по данным

каждого месяца года. Верно ли это?

1. да;

2. нет

А12. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности приводит:

1. к уменьшению денежного потока;

2. к увеличению денежного потока;

3. не влияет на величину денежного потока.

А13. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности приводит:

1. а) к уменьшению денежного потока;

2. б) к увеличению денежного потока;

3. в) не влияет на денежный поток.

А14. Операционный леверидж – это:

53

1. а) темпы роста выручки от продаж;

2. б) темпы снижения прибыли от продаж;

А15. Операционный леверидж измеряется:

1. а) в процентах;

2. б) в долях;

3. в) в разах.

А16. Операционный леверидж может быть равен нулю. Верно ли это?

1. а) да;

2. б) нет

А17.Операционный леверидж может быть меньше 1. Верно ли это

утверждение?

1. а) как правило, да;

2. б) как правило, нет.

А18 Запас "финансовой прочности" называется также:

1. "Кромкой безопасности".

2. Все перечисленное.

3. "Пределом безопасности".

4. "Безопасным уровнем".

А19 Выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет

убытков, но еще не имеет и прибылей - это: 1. Результат от реализации.

2. Объем реализации.

3. Постоянные затраты.

4. Порог рентабельности.

А20На производственно - финансовый леверидж влияют показатели.

1. Все названные.

2. Выручка.

3. Расходы производственного и финансового характера.

4. Чистая прибыль.


Задача 1. Предприятие «Стройарсенал» намерено увеличить выручку от реализации

на 22 %. Существующая выручка от реализации – 920 тыс. руб. Сумма

переменных издержек составляют – 690 тыс. руб. Постоянные затраты составляют

70 тыс. руб. Рост постоянных затрат не предполагается. Используя операционный

рычаг, рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки

от реализации.

Задача 2.

ЗАО «ЖБИ №5» имеет следующую взаимосвязь расходов на

электроэнергию с объемом производства:

Месяц Объем

производства,

тыс. шт.

Расходы на

электроэнергию,

тыс. руб.

54

Январь 85 16,0

Февраль 70 13,5

Март 75 13,9

Апрель 90 17,2

Май 110 21,4

Июнь 105 20,8

Июль 80 15,7

Август 95 18,5

Сентябрь 100 19,0

Октябрь 105 19,5

Ноябрь 95 18,0

Декабрь 105 19,8

Произведите дифференциацию издержек, используя все три существующих

метода, т.е. определите ставку переменных и ставку постоянных издержек

предприятия.

Задача 3.

Предприятие «Х» выпускает три вида товара:

А: выручка от реализации – 700 тыс. руб.; переменные затраты – 580 тыс.

руб.; постоянные затраты – 80 тыс. руб.

Б: выручка от реализации – 400 тыс. руб.; переменные затраты – 310 тыс.


В: выручка от реализации – 900 тыс. руб.; переменные затраты – 750 тыс.


Определите порог рентабельности, запас финансовой прочности и силу

воздействия операционного рычага.

Задача 4.

Предприятие «Наука» намерено увеличить выручку от реализации на 15 %.

Существующая выручка от реализации – 760 тыс. руб. Сумма переменных

издержек составляют – 524 тыс. руб. Постоянные затраты составляют 65 тыс. руб.

Предполагается рост постоянных затрат на 2%. Используя операционный рычаг,

рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от

реализации.

Задача 5.

По нижеприведенным исходным данным определить:

1. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если

выручка от реализации сократится на 25%?

2. Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью

лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.

3. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы

при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия

операционного рычага (3), предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли.

4. Уровень эффекта финансового рычага. Условная ставка налогообложения

прибыли - 1/3.

55

Выручка от реализации 1500 тыс. руб.

Переменные издержки 1050 тыс. руб.

Валовая маржа 450 тыс. руб.

Постоянные издержки 300 тыс. руб.

Прибыль 150 тыс. руб.

Собственные средства 600 тыс. руб.

Долгосрочные кредиты 150 тыс. руб.

Краткосрочные кредиты 60 тыс. руб.

Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная

стоимость заемных средств) 40%

Задача 6.

Предприятие "А" производит 100 000 шт. изделий типа А. Цена реализации

- 2570 руб.; средние переменные издержки - 1800 руб./шт.; постоянные издержки -

38,5 млн. руб. (в ценах 1997 года).

Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10%-ным

изменениях основных элементов операционного рычага:

1. Цена изменяется на 10%. Как изменяется прибыль? На сколько единиц

продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?

2. Оценить влияние 10-процентного изменения переменных расходов на

прибыль.

3. Оценить влияние 10-процентного изменения постоянных расходов на

прибыль.

4. Оценить влияние 10-процентного увеличения объема реализации.

Задача 4 Разбор ситуационной задачи

Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на

10%, (с 40 000 руб. до 44 000 руб.), не выходя за пределы релевантного диапазона.

Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 31 000 руб.

Постоянные издержки равны 3000 руб. Рассчитайте сумму прибыли,

соответствующую новому уровню выручки от реализации традиционным

способом (1) и с помощью операционного рычага (2). Сравните результаты;

сделайте предположение о степени фондовооруженности данного предприятия.


1. Каким образом бюджеты можно использовать как средство мотивации

менеджеров и персонала организации? Привести примеры для: торгового агента,

начальника отдела производства, бухгалтера, маркетолога.

56

2. С какой целью менеджеры участвуют в составлении бюджетов своих

подразделений?

3. Бюджетный цикл. Бюджетный период. Их отличия. Привести пример

бюджетного цикла для любого предприятия, занимающегося сезонной

деятельностью (сельское хозяйство, курортно-санаторные учреждения,

производство мороженного и др.).

4. Классификация затрат предприятия.

5. Операционный рычаг. Принципы операционного анализа.

6. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и

операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с предприятием.

Задание 4. Разбор производственной ситуации

1.Мария М. Планирует продажу плакатов для туристов по цене—3.5$/шт. Она

может приобретать плакаты у оптовика по цене—2.1$ и возвращать непроданные

плакаты за полную стоимость. Аренда палатки обходится—700$ в неделю.

1. Каков порог рентабельности?

Порог рентабельности = Постоянные издержки /Валовая Маржа на ед. товара

2. Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится

до1050$?

3. Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену

реализации с 3,5$ до 3,85$?

4. Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена плакатов

повысится с 2,1 $ до 2,38$?

5. Сколько плакатов должно быть продано для получения прибыли в сумме

490$?

Лабораторная работа 9. «Тактика финансового менеджмента»



А1.Коэффициент эластичности используется:

а) для определения количества конкурентов на рынке данной продукции;

б) для определения реакции объема спроса на изменение цены продукции;

в) для определения сегмента рынка.

А2.Метод оценки реакции покупателя при определении базовой цены

относится к группе:

Показатель В $ В % - Х Вдоляхединиц

Ценареализации 3,5 100 1

Переменные затраты на единицу

товара.(Закупочная цена.)

2,1 60 0,6

ВаловаяМаржа 1,4 40 0,4

57

а) методов рентабельности инвестиций;

б) методов маркетинговых оценок;

в) методов определения цены на базе сокращенных затрат.

А3.Запасы товарно-материальных ценностей можно сгруппировать:

а) одну группу (запасы готовой продукции);

б) две группы (производственные запасы и запасы готовой продукции);

в) три группы (производственные запасы, запасы готовой продукции и

денежные средства).

А4. Для минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов применяют:

а) геометрическую прогрессию;

б) корреляционный анализ;

в) оптимизационную задачу.

А7.Управление денежными активами предполагает:

а) определение минимально необходимой потребности в денежных активах

для осуществления текущей хозяйственной деятельности;

б) определение суммы денежных средств, необходимых кассиру;

в) определение суммы иностранной валюты, необходимой для нормального

функционирования предприятия.

А8. Наиболее ликвидной частью текущих активов являются:

(A) Производственные запасы.

(B) Дебиторская задолженность.

(C) Краткосрочная кредиторская задолженность.

(D) Денежные средства и ценные бумаги.

А9 В кругообороте текущих активов участвуют средства:

(A) Денежные средства.

(B) Все перечисленные.

(C) Дебиторская задолженность.

(D) Производственно - материальные запасы и готовая продукция.

А10. Минимальная цена, которую вы можете устанавливать, должна

бытьнемного______ переменных расходов.

(A) Больше.

(B) Зависит от типа рынка.

(C) Зависит от метода определения базовой цены.

(D) Меньше

А11. Цена, которая устанавливается в соответствии с ценой, предлагаемой

главным конкурентом на рынке - обычно ведущей фирмой отрасли - это:

(A) "Психологическая" цена.

(B) Цена с возмещением издержек производства.

(C) Престижная цена.

(D) Цена лидера.

А12. К полупеременным расходам могут быть отнесены:

(A) Арендная плата.

(B) Транспортные расходы.

(C) Расходы на сырье и материалы.

58

(D) Плата за кредит.

А13. Если продавец конкурирует с множеством себе подобных - все торгуют

одинаковыми товарами - это:

(A) Чистая монополия.

(B) Монополистическая конкуренция.

(C) Чистая конкуренция.

(D) Олигополистическая конкуренция.

Задание 2. Перечень вопросов для самоконтроля по теме.

1. Метод оценки реакции покупателя при определении базовой цены.

2. Чистый оборотный капитал.

3. Текущая финансовая потребность.

4. Учет векселей и факторинг.


1. Скользкий мазут

Российский рынок горюче-смазочных материалов (ГСМ) всегда считался

высоко конкурентным. Помимо крупных нефтяных компаний «ЛУКОЙЛ»,

«ТНК», там присутствуют еще и множество мелких поставщиков ГСМ. Дело в

том, что многие российские НПЗ работают с сырьем, поступаемым по

давальческой схеме. «Давальцы» - это компании, предлагающие нефть на

переработку, расплачиваются с заводом готовой продукцией, а остальной объем

ГСМ предлагают к продаже. Многочисленные «давальцы», каждый со своими

объемами поставками и ценами, делают рынок ГСМ нестабильным.

Небольшая посредническая фирма А, основанная бывшими сотрудниками «Сибур

моторс», столкнулась с проблемами выживания на данном рынке. Уже полгода

она пребывает в ожидании солидного и платежеспособного заказчика, но

привлечь его не помогают даже старые связи. Нарастает дефицит оборотного

капитала. Банки отказывают в привлечении кредита. Что предпринять в этой

ситуации?

2. Выработайте рекомендации по корректировке ценовой политики фирмы

«Люкс».

По основному товару А, занимающему свыше 80% в объеме продаж, фирма

имеет данные, необходимые для анализа, представленные в таблице:

показатели 2010г. 2011г. 2012г.

Объем продаж товара А (млн.руб.) 435 378 210

Прибыль от реализации товара А (млн.руб.) 98 45 23

Расходы на рекламу товара А(млн.руб.) 39 30 15

Доля рынка фирмы «Люкс» по товару А (%) 90

75 40

Доля первого конкурента 3 10 32

Количество прочих конкурентов 1 5 15

59

Лабораторная работа10. «Стратегия финансового менеджмента»



А1.Верно ли это определение

Инвестиции - это процесс использования совокупных материальных,

трудовых и финансовых ресурсов, направленных на увеличение капитала,

модернизацию и техническое перевооружение производства.

1. Да

2. Нет

А2. При анализе инвестиционных проектов учитывают:

1. а) рискованность проектов, так как чем длиннее срок окупаемости, тем

рискованнее проект;

2. б) временную стоимость денег, так как с течением времени деньги

изменяют свою ценность;

3. в) привлекательность проектов по сравнению с альтернативными

возможностями вложения средств с точки зрения максимизации доходов

4. г) все перечисленное

А3. К методам оценки риска не относят

1. -статистический

2. -экспертный

3. -комбинированный

4. - маркетинговый

А4. Верно ли это определение

Вариация – это изменение количественной оценки признака при переходе от

одного случая к другому.

1. Да

2. Нет

А5. Средневзвешенная стоимость капитала используется в инвестиционном

анализе:

1) для дисконтирования денежных потоков при исчислении чистой

настоящей стоимости проектов;

2) для сопоставления с внутренней ставкой рентабельности проектов

3) для компаундинга

4) верны 1и 2

5) нет верного ответа

А6. Капитальные вложения - это инвестиции в:

1. Инвестиции только в реальные активы

2. Инвестиции в ценные бумаги

3. Венчурное инвестирование

А7. Раскрывает ли полностью и правильно содержание понятия "стоимость

капитала фирмы" нижеприведенное определение?

60

Характеристика источника средств; величина количественно выраженная в

относительных годовых расходах (сложившихся в фирме) по обслуживанию

своей задолженности перед собственниками и инвесторами, измеряемая в

процентах.

1. Да

2. Нет

А8. В каком случае инвестиционные решения называются

альтернативными?

1. Принятие одного исключает принятие другого.

2. Принятие двух исключает принятие третьего.

А9. В каком случае реинвестирование прибыли способствует росту цены

акций фирмы?

1. Только если она реинвестируется в проекты с доходностью выше

рентабельности собственного капитала фирмы.

2. Только если она реинвестируется в проекты с доходностью ниже

рентабельности собственного капитала фирмы.

А10. Если продавец конкурирует с множеством себе подобных - все

торгуют одинаковыми товарами - это:

3. Чистая монополия.

4. (B) Монополистическая конкуренция.

5. (C) Чистая конкуренция.

6. (D) Олигополистическая конкуренция.

Задание 2. Перечень вопросов для самоконтроля по теме

1. Понятие инвестирования. Понятие инвестиций. Виды инвестиций. Фомы

инвестирования.

2. Реальные инвестиции: в основной капитал, в нематериальные активы;

валовые инвестиции; чистые инвестиции.


4. Виды финансирования инвестиционной деятельности предприятий:

5. Долговое финансирование инвестиций; прямое финансирование

инвестиций; комбинированное финансирование инвестиций.

6. Этапы управления инвестиционными проектами.

7. Лизинг. Виды лизинга, их особенности.

8. Организационно-правовые формы предприятия.

9. Средневзвешенная стоимость капитала (ССК).

Лабораторная работа. 11«Дивидендная политика»

Задание 1Тестовые задания типа А


61

А1. Что понимается под дивидендом

1. часть чистой прибыли АО, приходящаяся на акцию;

2. доходность и прибыльность фирмы;

3. доход от предоставления капитала в долг в различных формах.

А2. Выберите верный ответ

1. дивиденды могут выплачиваться ежеквартально;

2. раз в полугодие или раз в год;

3. ежемесячно.

А3.Общие ограничения на выплату дивидендов включают:

1. а) ограничения связанные с финансовым состоянием эмитентов;

2. б) ограничения связанные с группами акций.

3. в) ограничения связанные с деятельностью АО.

А4. К первичным ценным бумагам относятся...

1. акции

2. свопы

3. форварды

А5. К вторичным ценным бумагам относятся...

1.облигации

2.векселя

3.фьючерсы

А6.К производным ценным бумагам относятся...

1.акции предприятия

2.опционы

3.облигации

А7. В каком случае уставный капитал акционерного общества должен быть

уменьшен?

1. - Если по окончании второго и каждого последующего финансового года

стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала.

2. - При реорганизации ОАО

А8 Причинами конфликтов между акционерами и кредиторами являются:

1. Все перечисленное.

2. Дивидендная политика.

3. Повышенный риск банкротства (при высоком уровне задолженности

предприятия).

4. Эмиссия облигаций.

А9. В какой форме эмитент публично размещаемых эмиссионных ценных

бумаг обязан осуществлять раскрытие информации?

1. Ежеквартального отчета по ценным бумагам.

2. Ежемесячного отчета по ценным бумагам.

3. Полугодового отчета по ценным бумагам

А10. В каком порядке эмитентом проводится выплата процентов и

дивидендов по собственным ценным бумагам?

1. Облигации, привилегированные акции, обыкновенные акции.

2. Привилегированные акции, облигации, обыкновенные акции.

62

3. Обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации.

А11. Имеет ли инвестор, купивший одну акцию АО, право на получение

информации о деятельности компании?

1. Да, главным образом той, которая представлена в публикуемом годовом

отчете.

2. Нет

А12. К какой форме расчетов относят расчеты чеками и кредитными

карточками?

1. наличные;

2. безналичные.

А13. Как изменяется цена заемного капитала в условиях роста инфляции?

1. Растет.

2. Снижается

А14. Как называется процедура, которую должны пройти любые ценные

бумаги, прежде чем быть выставленными на торги?

1. Листинг

2. Регистрация

3. Лизинг

А15. Какие документы из нижеприведенных НЕ относятся к ценным

бумагам:

1. Долговые расписки и страховые полисы.

2. Чек, вексель

3. Облигация


(Вставьте пропущенное слово и закончите предложение )

В1. "Ценные бумаги - это _________ документы, удостоверяющие права

собственности владельца документа по отношению к лицу, выпустившему

такой документ. Ценные бумаги могут существовать в форме____________".

Пропущенными словами являются:

1. - Денежные; обособленных документов или записей на счетах.

2. - Ежеквартального отчета по ценным бумагам.

3. - денежные фонды, денежные потоки


предложения: "Акционерное общество - это ...".

1. - Организация, уставной капитал которой разделен на определенное

число акций, зафиксированное в учредительных документах.

2. - Учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставной

капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами

размеров.


предложения: "Общество с ограниченной ответственностью - это ...".

63

1. - Учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставной

капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами

размеров.

2. - Организация, уставной капитал которой разделен на определенное

число акций, зафиксированное в учредительных документах.

3. - Добровольное объединение граждан для совместной

производственной и иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном

и ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов.


предложения: "Унитарное предприятие - это ...".

1. - Коммерческая организация, не наделенная правом собственности на

работу всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов.

2. - Процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий,


В5. Выберите из нижеприведенных правильное определение кредитного

рейтинга заемщика (эмитента) .

1. - это текущая оценка риска неуплаты по конкретным долгам данного

заемщика, оценка только кредитного риска.

2. - это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов

по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Задание 2.Перечень вопросов для самоконтроля по теме.

1. Что понимается под дивидендом

2. Как влияет величина дивиденда на совокупное богатство АО?

3. Какова должна быть величина дивиденда?

4. Факторы, определяющие дивидендную политику.

5. Методы дивидендных выплат

6. Ограничения, связанные с финансовым состоянием эмитентов.

7. Ограничения, связанные с группами акций.

Лабораторная работа 12. «Финансовый менеджмент в некоммерческих

организациях»



А1. Некоммерческая организация: (выберите неверный ответ)

1. действует исключительно в общественных, а не в частных интересах;

2. ее прибыль не может расходоваться в пользу частных лиц;

3. для нее характерна политическая деятельность;

4. в случае ликвидации ее имущество передается для продолжения

благотворительной деятельности.

5. в случае ликвидации ее имущество продается

А2. Имеет ли выход на РЦБ некоммерческая организация

1. да;

64

2. нет;

3. в исключительных случаях.

А3.Некоммерческая организация:



3. для нее не характерна политическая деятельность;



5. Все выше перечисленное

А4. К некоммерческих организаций не относят :

1. Благотворительные организации;

2. Бесприбыльные организации сферы услуг;

3. Частные организации здравоохранения и социальной защиты;

4. Организации спонсируемые правительством;

5. Государственные организации.

6. Акционерные общества

А5. Имеют ли право организации, осуществляющие свою деятельность на

некоммерческих началах (спортивные общества, благотворительные фонды

и т. д.) заниматься предпринимательской деятельностью?

1. Имеют только в том случае, если это не противоречит уставу, и не

препятствует основной деятельности таких организаций.

2. Нет

А4. Выберите из нижеприведенных вариантов определение доли активной

части основных средств.

1. отношение стоимости активной части основных средств к стоимости

основных средств;

2. отношение стоимости пассивной части основных средств к стоимости

основных средств;

3. отношение стоимости активной части основных средств к стоимости

собственного капитала

А5. Некоммерческая организация: (выберите неверный ответ)



3. для нее характерна политическая деятельность;



А6. Имеет ли выход на РЦБ некоммерческая организация

1. да;

2. нет;

3. в исключительных случаях.

А7.К некоммерческим организациям не относят:

1. Благотворительные организации;

2. Бесприбыльные организации сферы услуг;

3. Частные организации здравоохранения и социальной защиты;

65

4. Организации спонсируемые правительством;

5. Государственные организации.

6. ООО, ОДО, ОАО.

А8.Бесприбыльные организации сферы услуг это-

1. Мечети, церкви, фонды, частные бесприбыльные госпитали

2. Спорт - клубы, фитнес-клубы, оздоровительные центры

3. Мечети, церкви, бюро ритуальных услуг

А9.Благотворительные организации это –

1. Частные организации здравоохранения и социальной защиты

2. Образовательные, культурные, благотворительные учреждения, которые

осуществляют свои функции на безвозмездной основе, не получая от этого

дохода.

3. Мечети, церкви, фонды, частные бесприбыльные госпитали

А10.К Частным организациям здравоохранения и социальной защиты

относят

1. Общества, которые занимаются помощью больным конкретными

видами тяжелых заболеваний.

2. Образовательные, культурные, благотворительные учреждения, которые

осуществляют свои функции на безвозмездной основе, не получая от этого

дохода.

3. Больницы, университеты, коммунальные службы.

Задание 2. Перечень вопросов для самоконтроля по теме

1. Квалифицирующие признаки некоммерческих организаций

2. Принятие решений о структуре капитала

3. Виды некоммерческих организаций


Парадоксы рекламы

Директор и владелец небольшого рекламного агентства «Пиар» Владимир

Седов лишился покоя и сна вот уже как месяц. Началось все с того, что его

агентство весьма успешно стартовало на местном, нижегородском рынке

рекламы. Сначала агентство занималось просто приемом заказов на рекламные

листовки и размещением их на специализированных предприятиях. Дела пошли

хорошо благодаря наработанным связям и хорошей коммуникабельности лидера

бизнеса. Потом приобрели необходимое оборудование, наладили свое

производство. Количество персонала выросло до 30 человек. За два года работы

рекламное агентство «Пиар» выбилось в пятерку лидеров на нижегородском

рынке рекламы. Кроме того, активно осваивался рынок брандмауэров – больших

настенных рекламных панно. И надо же было Владимиру заболеть идеей

региональной экспансии. И первым городом, который его серьезно заинтересовал,

66

была Москва – огромный рынок, высокие цены, высокая платежеспособность

потребителей. Сравнительный анализ цен продемонстрировал, что даже с учетом

доставки стоимость рекламной продукции агентства «Пиар» существенно ниже

московского уровня (иногда в полтора-два раза). Седов срочно открывает офис в

Москве, набирает персонал, запускает рекламу. Однако дело, почему то не идет.

Почему? Москвичи не доверяют фирме с неместной пропиской? Или их

настораживают низкие цены? Или они привыкли к своим поставщикам? Между

тем содержание офиса обходится очень дорого. И Седов практически физически

ощущает, как разоряется его выстраданное дело.

Вопросы:

1. Что Вы ему посоветуете?

2. Как выйти из этой ситуации?

3. Как увеличить доходы московского офиса агентства?

kодержание - dgunh.ru · абораторный практикум по...

Documents