kata pengantar · digunakan dalam menyusun modul ini bertujuan untuk memudahkan siswa agar lebih...
TRANSCRIPT
Modul Pasar Modal Kelas XI ii
Puji syukur alhamdulillah kepada Allah SWT, yang telah
memberikan petunjuk dan kemudahan dalam menuangkan ide serta
gagasan dalam menyelesaikan penyusunan modul ekonomi Pasar
Modal bagi siswa –siswi SMA/MA ini.
Model pembelajaran PBL (Problem Based Learning) yang
digunakan dalam menyusun modul ini bertujuan untuk memudahkan
siswa agar lebih memahami ilmu ekonomi terutama yang berkaitan
dengan Pasar Modal. Bukan hanya teori saja tetapi siswa juga
diharapkan untuk menerapkan di dunia nyata.
Kiranya modul ini bisa memenuhi kebutuhan guru dan siswa
sebagai bahan ajar ekonomi Pasar Modal. Karena hak tersebut,
penulis sadar bahwa buku ini perlu diadakan perbaikan dan
penyempurnaan. Untuk itu, sarans serta kritik yang membngun dari
pembaca akan diterima dengan senang hati. Tidak lupa kami ucapkan
terima kasih, telah memakai modul ini sebagai bahan ajar dalam
proses belajar mengajar si sekolah.
Surakarta, Mei 2019
Penulis
Nur Baiti Sukma Dewi
KATA PENGANTAR
Modul Pasar Modal Kelas XI iii
UCAPAN TERIMAKASIH
Alhamdulillah, segala puji syukur kehadirat Allah SWT. yang
telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan inayah-Nya sehingga
penyusunan modul ini berjalan lancar dan terselesaikan dengan baik.
Banyak hambatan yang menimbulkan kesulitan dalam
menyelesaikan modul ini namun berkat bantuan serta dorongan dari
berbagai pihak akhirnya kesulitan-kesulitan yang timbul dapat
teratasi, oleh karena itu pada kesempatan ini ingin mengucapkan
terima kasih kepada:
1. Bapak Supriyono, M.Pd, selaku dosen pengampu yang dengan
keikhlasan telah meluangkan waktunya untuk memberikan arahan
dalam penyusunan modul ini.
2. Teman-teman yang telah membantu memberikan masukan dalam
penyusunan modul ini.
3. Semua pihak yang telah membatu penyelesaian ini yang tidak dapat
kami sebutkan satu persatu.
Modul Pasar Modal Kelas XI iv
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ................................................................................................ ii
UCAPAN TERIMAKASIH ...................................................................................... iii
DAFTAR ISI ............................................................................................................. iv
DAFTAR GAMBAR .................................................................................................. v
DAFTAR TABEL ...................................................................................................... v
PASAR MODAL ........................................................................................................ 2
A. Pengertian Pasar Modal ................................................................................. 2
B. Fungsi Pasar Modal ........................................................................................ 2
C. Jenis Pasar di Pasar Modal ............................................................................ 2
D. Lembaga Penunjang Pasar Modal ................................................................. 6
E. Instrumen di Pasar Modal .............................................................................. 7
KESIMPULAN ...................................................................................................... 9
RANGKUMAN ...................................................................................................... 9
REFLEKSI ........................................................................................................... 10
EVALUASI........................................................................................................... 10
MEKANISME PERDAGANGAN DI PASAR MODAL ......................................... 13
A. Mekanisme Perdagangan di Pasar Modal ................................................... 13
KESIMPULAN .................................................................................................... 17
RANGKUMAN .................................................................................................... 17
REFLEKSI ........................................................................................................... 18
EVALUASI........................................................................................................... 18
GLOSARIUM .......................................................................................................... 21
INDEKS .................................................................................................................. 22
PROFIL PENULIS ................................................................................................. 23
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................... 24
Modul Pasar Modal Kelas XI v
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Ilustrasi Pasar
Modal ............................. 2
Gambar 1.2 Ilustrasi
mekanisme perdagangan efek
di pasar perdana .................. 3
Gambar 1.3 Ilustrasi
mekanisme perdagangan efek
di pasar sekunder ................. 3
Gambar 1.4 Mekanisme
Pengawasan di Pasar Modal ......... 5
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1
Pergerakan Harga
saham ................. 13
Tabel 2.2
Pergerakan Right ...... 15
Tabel 2.3 Kelompok
harga dan besaran
persentase yang
ditetapkan dalam ...... 16
Modul Pasar Modal Kelas XI 1
Kompetensi Dasar : Mendeskripsikan pasar modal
dalam perekonomian.
Indikator Pertemuan Pertama
•Menjelaskan pengertian dan fungsi pasar modal
•Menjelaskan factor-faktor yang mempengaruhi perkembangan pasar modal
•menjelaskan instrumen yang ada dalam pasar modal
Tujuan Pembelajaran Pertemuan Pertama
•Siswa dapat menjelaskan pengertian dan fungsi pasar modal
•Siswa dapat menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi perkembangan pasar modal
•Siswa dapat mengetahui instrumen yang ada dalam pasar modal
Modul Pasar Modal Kelas XI 2
PASAR MODAL
Gambar 1.1 Ilustrasi Pasar Modal
A. Pengertian Pasar Modal
Pasar modal (capital
market) adalah pasar yang
mempertemukan antara
penjual dan pembeli dana
jangka panjang, baik dalam
bentuk utang maupun modal
sendiri.
Menurut Undang-Undang
No.8 Tahun 1995
adalahkegiatan yang
bersangkutan dengan:
1. Penawaran umum dan
perdagangan efek
2. Perusahaan publik yang
berkaitan dengan efek
yang diterbitkannya
3. Lembaga dan profesi yang
berkaitan dengan efek.
B. Fungsi Pasar Modal
Dalam perekonomian
nasional, keberadaan pasar
modal memiliki fungsi
sebagai:
1. Sumber dana jangka
panjang
2. Alternatif investasi
3. Alat restrukturisasi
modal perusahaan
4. Alat untuk melakukan
divestasi.
C. Jenis Pasar di Pasar Modal
Ada dua jenis pasar di pasar modal.
1. Pasar perdana (primary market/Initial
Public Offering)
Pasar tempat melakukan penawaran efek
oleh sindikasi penjamin emisi dan agen
penjualan kepada para investor publik.
2. Pasar sekunder (secondary market)
Pasar tempat efek-efek yang telah
dicatatkan di bursa efek diperjual
belikan. Pasar sekunder memberikan
kesempatan kepada para investor untuk
membeli atau menjual efek-efek yang
tercatat di bursa, setelah terlaksana
penawaran perdana. Di pasar ini efek-
A Cermatilah paparan dibawah ini,
temukan permasalahan yang dapat
kalian tanyakan atau diskusikan
dengan guru dan teman kalian.
Modul Pasar Modal Kelas XI 3
Emi
ten
Saham Saham Saham
Penj
amin
Agen
Penjual Inves
tor
Gambar 1.2 Ilustrasi mekanisme perdagangan efek di pasar perdana
Investor beli Perusahaan Efek Bursa Efek Perusahaan Efek
Investor Jual
Gambar 1.3 Ilustrasi mekanisme perdagang efek di pasar sekunder
Dari Ilustrasi mekanisme perdagangan efek kedua pasar tersebut
coba diskusikan dengan kelompok kalian apa saja perbedaan kedua
pasar tersebut, tuliskan di kolom yang telah disediakan !
1. ................................................
2. ................................................
3. ................................................
4. ................................................
5. ................................................
1. ................................................
2. ................................................
3. ................................................
4. ................................................
5. ................................................
Pasar Perdana Pasar Sekunder
Modul Pasar Modal Kelas XI 4
Dari ilustrasi diatas,
diskusikanlah dengan kelompok
kalian dan mintalah bimbingan
guru kalian untuk menjelaskan
bagaimana langkah-langkah
perdagangan efek di pasar perdana
dan pasar sekunder tersebut.
Tuliskan hasil diskusi kalian di
kolom berikut ini!
B
Pasar Perdana Pasar Sekunder
Badan Pengawas Pasar Modal adalah badan pengawas yang mengawasi kegiatan pasar modal, untuk menciptakan kegiatan pasar modal yang teratur, wajar, efisien, serta melindungi kepentingan pemodal dan masyarakat. Tugasnya ialah melakukan pembinaan, pengaturan, dan pengawasan sehari-hari kegiatan di pasar modal. Bapepam memiliki fungsi, antara lain:
1. menyusun peraturan di bidang pasar modal;
2. menegakkan peraturan di bidang pasar modal;
3. melakukan pembinaan dan pengawasan terhadap pihak yang memperoleh izin usaha, persetujuan dan pendaftaran dari Bapepam dan pihak lain yang bergerak di pasar modal;
4. menetapkan prinsip keterbukaan;
5. menyelesaikan keberatan yang diajukan oleh pihak yang dikenakan sanksi oleh bursa efek, LKP, dan LPP;
6. menetapkan ketentuan akuntansi di bidang pasar modal;
7. melakukan pengamanan teknis pelaksanaan tugas pokok Bapepam sesuai dengan kebijakan
Menteri Keuangan.
Apa itu
BAPEPAM ?
Modul Pasar Modal Kelas XI 5
Dalam melaksanakan tugasnya, Bapepam mempunyai wewenang
sebagai berikut.
a. Memberikan izin usaha kepada:
1. Bursa efek,
2. Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP),
3. Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP),
4. Reksa dana,
5. Perusahaan efek,
6. Penasihat investasi, dan
7. Biro administrasi efek.
b. Memberikan izin orang perseorangan bagi:
1. wakil penjamin emisi efek,
2. wakil perantara pedagang efek,
3. wakil manajer investasi, dan
4. wakil agen penjual efek reksa dana.
c. Memberikan persetujuan bagi bank kustodian.
d. Melakukan pemeriksaan dan penyidikan.
e. Menetapkan persyaratan dan tata cara pendaftaran.
f. Mewajibkan pendaftaran kepada profesi penunjang pasar.
OJK
(Otoritas
Jasa
Keuangan)
INVESTOR
EMITEN
Profesi
dan
Penunjang
Pasar
Modal
LEMBAGA
SRO
(Bursa Efek,
LKP, LPP)
dan
Perusahaan
Efek
Gambar 1.4 Mekanisme Pengawasan di Pasar Modal
Modul Pasar Modal Kelas XI 6
Profesi Penunjang
Pasar Modal
D. Lembaga Penunjang Pasar Modal
1. Manajer investasi adalah pihak yang kegiatan usahanya mengelola portofolio efek untuk para nasabah atau mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah, kecuali perusahaan asuransi, dana pension, dan bank yang melakukan sendiri kegiatan usahanya berdasarkan perundang-undangan yang berlaku.
2. Kustodian adalah perusahan yang memberikan jasa:
a. penitipan efek dan harta lain yang berkaitan dengan efek serta
b. jasa lain termasuk menerima dividen, bunga, dan hak-haklain;
c. menyelesaikan transaksi efek;
d. mewakili pemegang rekening yang menjadi nasabahnya.
3. Wali amanat adalah pihak yang mewakili kepentingan pemegang efek yang bersifat utang.
4. Perantara pedagang efek adalah perusahaan yang melakukan kegiatan usaha jual beli efek untuk kepentingan sendiri atau pihak nasabah.
5. Penjamin emisi efek adalah perusahaan yang membuat kontrak dengan emiten untuk melakukan penawaran umum bagi kepentingan emiten dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli atas efek yang tidak terjual.
6. Biro administrasi efek adalah perusahaan yang berdasarkan kontrak dengan emiten melaksanakan pencatatan pemilikan efek dan pembagian hak yang berkaitan dengan efek.
7. Pemeringkat efek adalah badan swasta yang melakukan pemeringkatan atas efek yang bersifat utang. Tujuan pemeringkatan ialah untuk memberikan opini yang independen, obyektif, dan jujur mengenai risiko efek utang.
1. Akuntan publik, memiliki tugas:
a. melakukan pemeriksaan atas laporan keuangan perusahaan dan memberikan pendapatnya;
b. memeriksa pembukuan apakah sudah sesuai dengan prinsip akuntansi Indonesia dan ketentuan Bapepam;
c. memberikan petunjuk pelaksanaan cara-cara pembukuanyang baik.
2. Legal audit memiliki tugas mengurus: Akta pendirian serta perubahannya, permodalan, perizinan, kepemilikan asset harus atas nama perusahaan, perjanjian dengan pihak ketiga baik dalam negeri ataupun luar negeri, perkara perdata dan pidana yang menyangkut perusahaan maupun pribadi direksi, UMR, AMDAL.
3. Penilai memiliki tugas menerbitkan dan menandatangani laporan penilai, yaitu pendapat atas nilai wajar aktiva yang disusun berdasarkan pemeriksaan menurut keahlian dari penilai.
4. Konsultan hukum memiliki tugas:
a. melakukan pemeriksaan secara menyeluruh dari segi hukum;
b. memberikan pendapat dari segi hukum terhadap emiten dan perusahaan publik.
5. Notaris memiliki tugas:
a. membuat berita acara RUPS;
b. membuat akta perubahan anggaran dasar;
c. menyiapkan perjanjian-perjanjian dalam rangka emisi efek.
Modul Pasar Modal Kelas XI 7
E. Instrumen di Pasar Modal
a. Saham
Saham adalah tanda penyertaan atau pemilikan seseorang atau
badan dalam suatu perusahaan. Di bursa efek, saham merupakan efek
yang paling banyak diperjual belikan. Ada dua jenis saham, yaitu
saham biasa (common stock) dan saham preferen (preferred stock).
Saham biasa adalah saham tanpa hak istimewa, misalnya atas
deviden, dan sisa hartajika perusahaan dilikuidasi. Saham preferen
merupakan gabungan antara obligasi dan saham biasa, artinya di
samping memiliki karakteristik obligasi juga memiliki karakteristik
saham biasa.
b. Obligasi
Obligasi adalah surat berharga atau sertifikat yang berisi kontrak
antara pemberi pinjaman (pemodal) dan yang diberi pinjaman
(emiten). Dengan demikian, surat obligasi adalah selembar kertas
yang menyatakan bahwa pemilik kertas tersebut memberikan
pinjaman kepada perusahaan yang menerbitkan surat obligasi.
c. Obligasi konversi
Obligasi konversi sekilas tidak berbeda dengan obligasi
biasa,seperti memberikan kupon yang tetap, memiliki jatuh tempo,
danmemiliki nilai pari. Yang membedakannya obligasi ialah konversi
dapat ditukar dengan saham biasa. Pada obligasi konversi selalu
tercantum persyaratan untuk melakukan konversi dan tidak sama di
antara obligasi konversi satu dan lainnya.
d. Right
Bukti right merupakan hak bagi pemodal dalam membeli saham
baru yang dikeluarkan emiten.
e. Waran (Warrant)
Waran adalah hak untuk membeli saham biasa pada waktu dan
harga yang sudah ditentukan. Biasanya waran dijual bersamaan
dengan surat berharga lain, seperti saham atau obligasi. Penerbit
waran harus memiliki saham yang nantinya dikonversi oleh pemegang
waran,namun setelah saham atau obligasi yang disertai waran
memasuki pasar,ketiganya dapat diperdagangkan secara terpisah
Quis..... Apa itu saham biasa dan saham preferen?, jelaskan perbedaan kedua saham tersebut !
JAWABAN
Modul Pasar Modal Kelas XI 8
Bacalah cuplikan berita berikut ini
diskusikanlah dengan teman sekelompok
kalian dan pecahkan masalah yang
timbul dengan kelompok kalian
Menarik Investor ke Lantai Bursa
Dari potensi jumlah penduduk dan PDB, Indonesia seharusnya merupakan pasar modal terbesar di Asia
Tenggara. Akan tetapi, kondisi tersebut tidak dapat direalisir karena masih sangat lemahnya partisipasi investor
lokal. Saat ini investor yang aktif dalam pasar modal hampir 75 persen adalah investor asing sehingga sebagian
besar transaksi juga dilakukan oleh perusahaan sekuritas asing (patungan). Sejak tahun 1999 pasar modal Indonesia
sudah mulai menggambarkan perkembangan yang baik. Namun, para investor baik local maupun asing masih
mengambil posisi wait and see dengan mempelajari arah gerakan kebijakan ekonomi dan politik yang ada.
Melihat perkembangan yang telah dicapai sejak 1977 hingga 2006, tentu sudah banyak yang berubah
dengan pasar modal kita. Namun, secara regional jelas belum bisa melampaui perkembangan pasar modal negara
tetangga atau pasar modal lainnya di dunia internasional. Kondisi pasar modal Indonesia relatif tertinggal
dibandingkan dengan pasar modal di negara-negara tetangga. Pasalnya kuantitasdan kualitas pelaku pasar modal
di Indonesia belum begitu baik.
Dikutip dengan pengubahan dari www.indonesia.go.id
1. Setujukah kalian dengan dominasi investor asing dalam pasar modal di negara kita? Jelaskan alasannya?
2. Menurut pendapat kalian, mengapa Indonesia belum dapat menjadi pasar modal terbesar di Asia Tenggara?
3. Setujukah kalian dengan tindakan wait and see dari para investor local maupun asing tersebut? Jelaskan
alasannya!
4. Berikan contoh kuantitas dan kualitas pelaku pasar modal di Indonesia yang belum begitu baik!
C
Modul Pasar Modal Kelas XI 9
Paparkanlah hasil pekerjaan kalian bersama anggota kelompok ke depan kelas dan komunikasikan pekerjaan kalian dengan kelompok yang lain!
Kumpulkan paparan yang kalian dapat dari tiap anggota kelompok dan analisalah ketepatansetiap jawaban masing-masing kelompok, jika ada jawaban yang kurang tepat konsultasikanlah dengan guru kalian !
Setelah memahami materi yang kita pelajari hari ini, mari kita buat rangkuman dan kesimpulan kegiatan pembelajaran hari ini, serta kita tarik refleksi apa manfaat yang dapat kita ambil dari materi pelajaran hari ini
D
F
E
RANGKUMAN
KESIMPULAN
Modul Pasar Modal Kelas XI 10
EVALUASI
Untuk menambah pengetahuan dirumah, silahkan untuk mendalami materi yang kita Pelajari hari ini dan silahkan untuk mempelajari mekanisme perdagangan bursa efek yang akan kita pelajari pada pertemuan berikutnya.
REFLEKSI
G
A. Soal Pilihan Ganda
1. Bursa yang anggotanya dapat memperdagangkan surat-surat berharga disebut ....
a. bursa sekuritas d. bursa valuta
b. bursa komoditi e. bursa modal
c. bursa efek
2. Yang tidak termasuk lembaga dalam pasar modal adalah ....
a. perusahaan efek d. reksa dana
b. bursa efek e. kustodian
c. lembaga kliring
3. Tanda penyertaan atau kepemilikan investor dalam suatu perusahaan adalah ....
a. Obligasi d. opsi
b. Waran e. saham
c. right
4. Pihak yang memberikan jasa penitipan efek disebut ....
a. Kustodian d. penasihat investasi
b. wali amanat e. pelaksana investasi
c. lembaga kliring
Modul Pasar Modal Kelas XI 11
Setiap jawaban benar bernilai (1)
Tingkat Penguasaan: (A) Baik sekali = 90-100 (B) Baik = 80-89 (C) Cukup = 70-79 (D) Kurang = < 69
Nilai = (Jumlah jawaban benar : 10) X 100
5. Pihak yang mewakili investor dalam portofolio investasi kolektif adalah ....
a. Kustodian
b. wali amanat
c. lembaga kliring
d. penasihat investasi
e. pelaksana investasi
6. Tempat bertemunya pembeli dan penjual dana jangka panjang dinamakan ....
a. bursa valuta asing d. pasar uang
b. pasar saham e. bursa berjangka
c. pasar modal
7. Pihak yang harus dihubungi jika hendak membeli instrumen di pasar modal adalah ....
a. Kustodian d. Bapepam
b. wali amanat e. perusahaan pialang
c. lembaga kliring
8. Pihak yang mewakili investor dalam portofolio investasi kolektifa adalah ....
a. Custodian d. penasihat investasi
b. wali amanat e. pelaksana investasi
c. lembaga kliring
9. Surat berharga yang berisi kontrak antara pemberi pinjaman dan yangdiberi pinjaman adalah ....
a. Kustodian d. Kupon
b. Saham e. Dividen
c. obligasi
10. Salah satu tugas Bapepam adalah ....
a. perantara perdagangan efek
b. memeriksa laporan keuangan perusahaan yang ingin melakukanemisi saham
c. menjamin emisi efek bagi perusahaan yang ingin menjual saham
d. meningkatkan partisipasi masyarakat dibursa efek
e. pembinaan dan pengawasan terhadap bursa efek
◆ SELAMAT MENGERJAKAN ◆
Petunjuk Penilaian Nilai
Modul Pasar Modal Kelas XI 12
Kompetensi Dasar : Menyimulasikan mekanisme
perdagangan saham dan investasi
di pasar modal.
Indikator Pertemuan Pertama
•Mendiskripsikan mekanisme transaksi di pasar modal
•Menjelaskan proses investasi di pasar modal
Tujuan Pembelajaran Pertemuan Pertama
•Siswa dapat mendeskripsikan mekanisme transaksi di pasar modal
•Siswa dapat menjelaskan proses investasi di pasar modal
Modul Pasar Modal Kelas XI 13
MEKANISME PERDAGANGAN DI PASAR MODAL
A Cermatilah paparan dibawah ini,
temukan permasalahan yang dapat
kalian tanyakan atau diskusikan
dengan guru dan teman kalian. A. Mekanisme Perdagangan di Pasar Modal
1. Saham BEJ menggolongkan perdagangan saham dalam tiga pasar, yaitu pasar regular, pasar
negosiasi, dan pasar tunai.
a. Di pasar regular, saham-saham diperdagangkan dalam satuan perdagangan ”lot” dan berdasarkan mekanisme tawar-menawar yang berlangsung secara terus-menerus selama periode perdagangan. Persyaratan dan kondisi yang berlaku saat ini untuk transaksi di pasar regular adalah sebagai berikut.
a) Saham diperdagangkan dalam standar satuan perdagangan lot, di mana 1 lot = 500 lembar saham.
b) Pergerakan harga saham
c) Mekanisme terjadinya transaksi diselesaikan berdasarkan prinsip prioritas harga dan prioritas waktu
Harga saham per lembar
Fraksi Harga Maksimum harga per lembar
Rp 500,00 Kelipatan Rp5,00 Rp50,00 Rp 500,00 Kelipatan Rp10,00 Rp100,00
Rp 2.000,00 Kelipatan Rp25,00 Rp250,00 Rp 5.000,00 Kelipatan Rp50,00 Rp500,00
Tabel 2.1 Pergerakan Harga saham
b. Di pasar negosiasi, saham-saham diperdagangkan berdasarkan tawar-menawar individual antara anggota bursa beli dan anggota bursa jual dengan berpedoman pada kurs terakhir di pasar regular.
c. Di pasar tunai, untuk melakukan penyelesaian kegagalan anggota bursa dalam memenuhi kewajibannya di pasar regular dan pasar negosiasi. Di pasar tunai berlaku prinsip pembayaran dan penyerahan seketika.
Biaya dan Pajak
Untuk setiap transaksi, seorang investor harus membayar komisi kepada perusahaan efek
berdasarkan perjanjian antara kedua belah pihak. Besarnya komisi tidak melebihi 1% dari total
nilai transaksi. Penghitungannya: z % x (harga saham x jumlah saham). Komisi belum termasuk
Pajak pertambahan nilai (PPN) sebesar 10% dari nilai komisi.
Sementara itu, pialang wajib membayar biaya transaksi sebesar 0,04% dari total nilai
transaksi di bursa. Untuk pajak akan dikenakan pajak pendapatan sebesar 0,1% pada transaksi
penjualan. Penghitungannya: 0,1% x (jumlah saham yang dijual x harga saham).
Modul Pasar Modal Kelas XI 14
1. Transaksi beli
Seorang pemodal melakukan transaksi pembelian atas saham Astra sebanyak 5 lot, dengan harga saham pada posisi Rp3.000,00 per saham Penghitungan :
Keterangan Perhitungan Jumlah Transaksi beli
Komisi untuk broker (0,3% dari nilai transaksi)
PPN 10% dari komisi
Biaya pembelian saham
24.750
Total biaya yang dikeluarkan
2. Transaksi jual Seorang pemodal melakukan transaksi penjualan atas saham Telkom sebanyak 5 lot,
dengan harga saham Indosat matched pada posisi Rp3.000,00 per saham.
Perhitungan :
Keterangan Perhitungan Jumlah (dalam rupiah) Transaksi beli
Komisi untuk broker (0,3% dari nilai transaksi)
PPN 10% dari komisi
PPh atas transaksi jual (0,1% x nilai transaksi)
Biaya pembelian saham
32.250
Total biaya yang dikeluarkan
Dari paparan di atas selesaikanlah transaksi jual beli saham di bawah ini di kolom yang
telah di sediakan. Diskusikanlahdengan teman kelompok kalian dan konsultasikan dengan
guru kalian, jika ketika terjadi satu transaksi, penyerahan sertifikat saham dan pembayaran
harus diselesaikan melalui PT Kliring Penjaminan EfekIndonesia (KPEI) dan PT
Modul Pasar Modal Kelas XI 15
2. Obligasi dan Obligasi Konversi Terdapat dua jenis transaksi perdagangan obligasi di BES.
a. Transaksi negosiasi Partisipan calon penjual mengajukan satu kuotasi jual/beli kedalam sistem OTC- FIS, kemudian partisipan calon pembeli yangtertarik dengan kuotasi tersebut dapat memasukkan order beli/jual ke dalam sistem. Partisipan calon pembeli dan calon penjualkemudian melakukan negosiasi. Apabila telah tercapaikesepakatan, partisipan tersebut memberikan konfirmasi melaluisistem paling, lambat pada akhir hari bursayang bersangkutan.
b. Transaksi pelaporan Para partisipan calon pembeli dan calon penjual melakukan transaksi di luar sistem yang telah terjadi atau dilakukan oleh pihak-pihak yang berkepentingan, kemudian melaporkannya kedalam sistem OTC-FIS.
Biaya dan Pajak Pada umumnya tidak ada biaya yang dibebankan pada investoryang terlibat
dalam transaksi obligasi. Perusahaan efek yang bertindak sebagai dealer hanya mengambil spread dari harga jual dan harga beliyang terjadi dengan memperhitungkan biaya pelaporan transaksi obligasi yang ditetapkan oleh bursa efek bagi para partisipan, yaituberkisar antara 0,005 sampai dengan 0,01%.
Untuk pajak terhadap obligasi yang diperdagangkan ke bursa,bunga dan capital gain akan dikenakan pajak penghasilan final sebesar20%. Untuk obligasi yang tidak diperdagangkan ke bursa, bunga dan capital gain akan dikenakan pajak tidak final sebesar 15% dan pada akhirtahun akan dikreditkan dan akan dikenakan pajak pendapatanmaksimum sebesar 30%. Penyelesaian Proses penyelesaian pada transak si obligasi tergantung pada jenisobligasi.
a. Untuk obligasi perusahaan dengan warkat, penyelesaian dilakukan di antara para partisipan melalui Bank Kustodian berdasarkan perjanjian.
b. Untuk obligasi perusahaan tanpa warkat, penyelesaian dilakukan dengan pindah buku di antara pemilik dengan rekening di KSEI.
c. Untuk obligasi pemerintah, penyelesaian dilakukan di Bank Indonesia.
3. Right
a. Proses perdagangan right dilakukan dengan cara berikut.Pada tanggal pelaksanaan, investor membayarkan sejumlah danakepada emiten melalui perusahaan efek, dan sebagai imbalannya mereka akan menerima sejumlah saham baru.
b. Pergerakan Right
Harga saham per lembar
Fraksi Harga Maksimum harga per lembar
Rp 100,00 Kelipatan Rp.1,00 Rp. 10,00 Rp 100,00-Rp 500,00 Kelipatan Rp5,00 Rp50,00
Rp 500,00–Rp 2000,00 Kelipatan Rp10,00 Rp100,00 Rp 2.000,00 Kelipatan Rp25,00 Rp250,00 Rp 5.000,00 Kelipatan Rp50,00 Rp500,00
Tabel 2.2 Pergerakan Right
Modul Pasar Modal Kelas XI 16
4. Waran (Warrant) Proses perdagangan waran dilakukan dengan cara berikut pemegang waran
dapat menukarkan waran yang dimilikinya menjadi saham biasa dengan membayarkan
sejumlah dana kepada emiten melalui perusahaan efek.Peraturan perdagangan waran
hampir semuanya mengikutiprosedur perdagangan saham.
Untuk transaksi waran dikenakan biaya sebesar 0,02% dari nilai transaksi,
yang dialokasikan sebagai berikut.
a. 0,005% untuk dana jaminan dan kliring yang dikelola oleh KPEI.
b. 0,0045% untuk biaya penyelesaian dan kliring di KPEI.
c. 0,0075% untuk biaya operasional BEJ.
d. 0,003% untuk KSEI.
Sistem Auto Rejection
Sistem auto rejection adalah sistem yang otomatis menolak order atau
penawaran beli atau jual yang melebihi parameter. Sistem ini diterapkan untuk menjaga
terlaksananya perdagangan efek yang teratur, wajar, danefisien. BEJ menerapkan sistem
ini sejak November 2001. Sistem autorejection secara otomatis akan menolak harga
penawaran tertinggi atau terendah atas saham yang dimasukkan pada JATS. Sistem ini
tidak berlaku pada waran dan bukti right.
No Rentan Harga Presentase
1. Rp. 100,00 50
2. Rp. 100,00– Rp. 500,00 35
3, Rp. 500,00 – Rp. 2.500,00 30
4. Rp. 2.500,00 – Rp. 5.000,00 25
5. Di atas Rp. 5.000,00 20 Tabel 2.3 Kelompok harga dan besaran persentase yang ditetapkan dalam
Delisting dan Relisting Dalam mekanisme perdagangan di bursa efek dikenal istilah delisting dan
relisting. Delisting adalah penghapusan pencatatan saham emiten dari bursa. Sedangkan relisting adalah pencatatan kembali saham emiten di bursa.
B Setelah dikerjakan paparkanlah
hasil pengerjaan bersama anggota
kelompok ke depan kelas dan
komunikasikan pekerjaan kalian
dengan kelompok yang lain! Setelah dipaparkan pengerjaan dari
setiap anggota kelompok,
analisalah ketepatansetiap jawaban
masing-masing kelompok, jika ada
jawaban yang kurang tepat
konsultasikanlah dengan guru
kalian !
C
Modul Pasar Modal Kelas XI 17
D Setelah memahami materi yang kita
pelajari hari ini, mari kita buat
rangkuman dan kesimpulan kegiatan
pembelajaran hari ini, serta kita
tarik refleksi apa manfaat yang
dapat kita ambil dari materi
pelajaran hari ini.
KESIMPULAN
RANGKUMAN
Modul Pasar Modal Kelas XI 18
EVALUASI
REFLEKSI
E Untuk menambah pengetahuan dirumah,
silahkan untuk mendalami materi yang
kita pelajari hari ini dan silahkan
untuk mempelajari mekanisme perdagangan
bursa efek yang akan kita pelajari pada
pertemuan berikutnya.
A. Soal Pilihan Ganda
1. Kapan paling lambat bursa mengumumkan tanggal efektif delisting?
a. Lima hari bursa setelah akhir periode perdagangan.
b. Lima hari bursa sebelum akhir periode perdagangan.
c. Lima hari bursa sejak tanggal pengumuman suspensi.
d. Lima hari bursa sebelum tanggal pengumuman suspensi.
e. Lima hari bursa setelah tanggal pengumuman suspensi.
2. Delisting harus diajukan ke bursa paling lambat ....
a. empat puluh hari bursa setelah tanggal delisting
b. empat puluh hari bursa sebelum tanggal delisting
c. dua puluh hari setelah tanggal suspensi
d. dua puluh hari kerja sebelum suspensi
e. dua puluh hari kerja sebelum tanggal suspensi
Modul Pasar Modal Kelas XI 19
3. Satuan perdagangan saham lot, berarti ....
a. lembar saham d. 5.000 lembar saham
b. 100 lembar saham e. 250 lembar saham
c. 500 lembar saham
4. Berapa kisaran biaya pelaporan transaksi obligasi yang ditetapkanbursa efek?
a. 0,001% sampai 0,01%
b. 0,001% sampai 0,05%
c. 0,005% sampai 0,05%
d. 0,005% sampai 0,01%
e. 0,005% sampai 0,02%
5. Bank yang bertindak sebagai tempat penyimpanan dan penitipan uang, surat-surat berharga, maupun barang-barang berharga lainnya adalah
a. Bank Indonesia d. Wali Amanat
b. Bank Kustodian e. Manajer Investasi
c. Bursa Efek
6. Pihak yang membuat kontrak dengan emiten untuk melakukan penawaran umum bagi kepentingan emiten dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli sisa efek yang tidak terjual, adalah ...
a. Penjamin Emisi Efek d. Kustodian
b. Investor e. Manajer Investasi
c. Emiten
7. Dalam saham preferen :
a. Deviden dbayarkan sepanjang perusahaan memperoleh laba
b. Memiliki hak suar
c. Jika perusahaan dilikuidasi, hak memperoleh pembagian kekayaan dilakukan setelah semua kewajiban perusahaan dilunasi
d. Tidak memiliki hak suara
e. Tidak diberikan keuntungan perusahaan
8. Sejak tahun 1995, BEJ telah menggunakan sistem perdagangan otomatis yang di kenal dengan istilah...,
a. Remote trading
b. Scripless trading
c. Jakarta automated trading system (JATS)
d. Automatic trading
e. Halting system
9. Lembaga atau otoritas tertinggi di pasar modal yang melakukan pengawasan dan pembinaan atas pasar modal adalah:
a. Bursa Efek d.Kustodian
b. Bapepam e. BAE
c. Manajer Investasi
10. Menyebarluaskan informasi-informasi bursa ke masyarakat adalah tugas
a. Bapepam d. Emiten
b. KSEI e. Bursa Efek
c. Wali Amanat
Modul Pasar Modal Kelas XI 20
Setiap jawaban benar bernilai (1)
Tingkat Penguasaan: (A) Baik sekali = 90-100 (B) Baik = 80-89 (C) Cukup = 70-79 (D) Kurang = < 69
Nilai = (Jumlah jawaban benar : 10) X 100
B. Analisilah tabel perdagangan saham di bawah ini dengan kelompok kalian, dan isilah kolom-kolom yang telah disediakan.
Hasil Analisis :
1. Tabel volume dan nilai perdagangan saham Waktu
tgl/bln/th Perdaganga Saham
Volume Nilai Hari ke ...........
1. ( / / )
2. ( / / )
3. ( / / )
4. ( / / )
5. ( / / )
Minggu Ke 1
6. ( / / )
7. ( / / )
8. ( / / )
9. ( / / )
10. ( / / )
Minggu Ke 2
2. Buatlah grafik dan perkembangan volume dan nilai perdagangan saham !
3. Analisis hal–hal berikut ini :
a. Volume tertinggi e. Kenaikan tertinggi
b.Volume terendah f. Kenaikan terendah
c.Nilai tertinggi g. Penurunan tertingi
d.Nilai terendah h. Penurunan terendah
◆ SELAMAT MENGERJAKAN ◆
Petunjuk Penilaian Nilai
Modul Pasar Modal Kelas XI 21
Bapepam Badan pengawas yang mengawasi kegiatan Pasar modal
Bursa Efek Pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek di antara mereka.
Efek Surat berharga seperti saham, obligasi, setiap turunan dari saham dan obligasi, surat berharga komersial, tanda bukti hutang, unit penyertaan kontrak investasi kolektif, dan kontrak berjangka atas efek
Delisting Penghapusan pencatatan saham emiten dari bursa
Kliring Tata caraperhitungan utang piutang dalam bentuk surat berharga antara bank-bank peserta kliring.
KSEI (Kustodian Sentral Efek) Pihak yang menyelenggarakan kegiatan kustodian sentral bagi bank kustodian, perusahaan efek dan pihak lain.
Investasi Penanaman uang atau modal dalam waktu perusahaan atau proyek untuk tujuan memperoleh keuntungan
Investor Orang yang menanamkan uangnya dalam usaha dengan tujuan mendapatkan keuntungan
Obligasi Surat berharga atau sertifikat yang berisi kontrakantara pemberi pinjaman (pemodal) dan yang diberi pinjaman (emiten).
Obligasi Konversi Obligasi yang dapat dikonversi ke saham.
Pasar Perdana Pasar tempat melakukan penawaran efek oleh sindikasi penjamin emisi dan agen penjualan kepada para investor publik
Pasar Sekunder Pasar tempat efek-efek yang telah dicatatkan di bursa efek diperjual belikan.
Relisting Pencatatan kembali saham emiten di bursa.
Saham Tanda penyertaan atau pemilikan seseorang ataubadan dalam suatu perusahaan.
Saham Biasa Saham tanpa hak istimewa, misalnya atas deviden, dan sisa harta jika perusahaan dilikuidasi.
Saham Preferen Gabungan antara obligasi dan saham biasa, di samping memiliki karakteristik obligasi juga memiliki karakteristik saham biasa
Sistem Autorejection Sistem yang otomatis menolak order ataupenawaran beli atau jual yang melebihi parameter.
Waran Hak untuk membeli saham biasa pada waktu danharga yang sudah ditentukan
GLOSARIUM
Modul Pasar Modal Kelas XI 22
Bapepam, 4, 5
Bursa efek, 3, 5, 7, 8, 14
Emiten, 3, 5, 15, 17
Efek, 3, 4, 18
Konversi, 8
Waran, 8, 17
Saham, 3, 8, 14, 16, 17
Obligasi, 8, 15
Investor, 3, 5, 9, 14
INDEKS
Modul Pasar Modal Kelas XI 23
PROFIL PENULIS
Nur Baiti Sukma Dewi, lahir di Klaten, 25 Agustus
1998. Saat ini penulis sedang melanjutkan pendidikan di jenjang
perkuliahan di kota Surakarta, mengambil jurusan Pendidikan
Akuntansi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Modul ini merupakan karya pertama penulis. Awal menulis
modul ini karena, penulis mendapat tugas untuk mata kuliah Media
Pembelajaran Berbasis TIK di semester 6. Modul ini membantu
penulis untuk menembangkan wawasan serta gagasan sebagai
calon pendidik kedepannya.
Penulis menyadari akan kelemahan dan kekeliruan yang
ada di dalam buku ini.oleh karena itu penulis mohon saran dan
kritik dari pembaca. Penulis berharap modul ini dapat membantu
guru maupun siswa selama prosen belajar mengajar berlangsung.
Penulis juga senantiasa berharap dapat berdiskusi, belajar dan
berbagi gagasan dengan berbagai kalangan pendidikan baik
ekonomi maupun akuntansi di mana pun berada.
Salam Sukses
Modul Pasar Modal Kelas XI 24
DAFTAR PUSTAKA
Agus Mahfudz, Leni Permana, Sri Nur Mulyani. 2009. Ekonomi 2
untuk kelas XI SMA/M. BSE. Jakarata. Pusat Perbukuan
Departemen Pendidikan Nasional: Cakra Media
Sujana Ismaya, SE. 2005. Kamus Akuntansi. Bandung : CV.Pustaka
Grafika
Internet
www.edukasi.net
www.kompas.com