kevin tempestini - lo sviluppo delle pmi italiane - firenze, 21 gennaio 2016
TRANSCRIPT
“Lo sviluppo delle PMI italiane, dal club deal
alla quotazione: tre casi di successo”
Intervento di Kevin Tempestini
CEO e fondatore di KT&Partners
21 gennaio 2016
Firenze
Kevin Tempestini
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Fondatore e CEO di KT&Partners, ha più di 25 anni di
esperienza nel settore dell'Investment Banking, maturata
sia a Milano che a Londra.
Prima della costituzione di KT&Partners nel 2010, ha
guidato la divisione Global Equities di Unicredit per quasi
10 anni, occupandosi tra l’altro di oltre 15 Ipo tra i quali
Emak, e.biscom, Luxottica, Ferretti, Tod’s, Coin, De
Longhi, Azimut, Geox, Toro Assicurazioni, Datamat, Fiera
Milano, Hera e DMT.
All'inizio della sua carriera ha lavorato come analista
nell’ufficio di ricerca presso Euromobiliare – la attuale
Equita - a Milano e Salomon Brothers a Londra, per un
totale di 10 anni.
Kevin è in possesso di una laurea in Economia presso l'
Università di Firenze, ed è un membro fondatore di YPO
Italia (Young Presidents' Organization), che ha guidato
nel 2006.
KT&Partners - La nostra attività
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Market Profiling Equity Research Corporate finance
KT&Partners è una società di advisory indipendente che assiste società quotate e
imprese private mediante la fornitura dei seguenti servizi di consulenza:
• Market Profiling a favore di “small e medium cap italiane” quotate per la gestione
dei loro rapporti con i mercati dei capitali
• Equity Research mediante la copertura di small & medium cap italiane
• Corporate Finance attraverso la fornitura dei seguenti servizi:
- advisory per progetti di IPO ed emissione di minibond
- assistenza in operazioni di M&A e riorganizzazione del debito
- reperimento di capitale di rischio e ricerca di nuovi investitori
Dalla sua fondazione, KT&Partners ha contributo a migliorare il posizionamento sul
mercato finanziario di diverse società, attive in più ambiti settoriali e quotate sui diversi
segmenti di mercato di Borsa Italiana.
KT&Partners – Market Profiling (Track Record)
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KT&Partners vanta solidi rapporti relazionali con primari investitori istituzionali italiani ed
esteri con cui organizza periodicamente incontri per i propri clienti.
KT&Partners – Market Profiling (Investor Network)
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KT&Partners – Corporate Finance
• Valutazione di fattibilità per IPO
• IPO advisory
• Valutazione di fattibilità per mini-bond e mini-bond advisory
• Assistenza in operazioni di aumenti di capitale
• Ricerca di fonti di finanziamento e finanza strutturata
• M&A e valutazioni d’azienda
• Strutturazione di Business Plan e piani d’investimento
• ELITE advisory and mentorship
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Perché pensare alla Borsa
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Crescita
• Progetti di investimento;
• Progetti di M&A anche internazionale e ampliamento delle forme di pagamento;
• Potenziare del brand e la notorietà dei prodotti della società;
• Crescita della società e del management;
Struttura finanziaria
• Ri-bilanciare la struttura finanziaria;
• Ampliare le fonti di finanziamento;
• Incremento del potere contrattuale rispetto a controparti bancarie.
Passaggio generazionale
• Incrementare la «managerializzazione» della società;
• Dare liquidità agli eredi
Management
• Aumentare il coinvolgimento e la motivazione del management;
B&C Speakers
società quotata
sul mercato MTA
di Borsa Italiana -
segmento STAR
Equity story di successo:
B&C Speakers S.p.A.
B&C SPEAKERS OVERVIEW
• B&C Speakers è uno dei principali operatori a livello internazionale nel settore della
progettazione, produzione, distribuzione e commercializzazione di trasduttori elettroacustici
ad uso professionale (i principali componenti delle casse acustiche per la riproduzione di
musica, comunemente conosciuti come altoparlanti) destinati principalmente ai produttori di
sistemi audio professionali finiti (OEM).
• Con oltre 100 dipendenti, di cui il 10% nel dipartimento R&S, B&C Speakers svolge presso
la propria sede di Firenze tutte le attività di progettazione, produzione, commercializzazione
e controllo.
• B&C Speakers distribuisce i propri prodotti attraverso un network di distributori in più di 70
Paesi in tutto il mondo; la società è inoltre presente direttamente negli USA ed in Brasile a
partire dal 2010, attraverso due società controllate che svolgono attività commerciale.
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Quotata su MTA dal 2007, nel settembre 2013 B&C passa sul segmento STAR
Equity story di successo:
B&C Speakers S.p.A.
Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
0
50,000
100,000
150,000
43.47
111.61
Volume B&C Speakers S.p.A. FTSE Italia Mid Cap
Comunicazion
e nuovo
azionista al
2%10 aprile
Il segmento STAR
di Borsa Italiana è
dedicato alle
medie imprese con
capitalizzazione
compresa tra €
40MN e 1 MLD
FONTE DATI: FACTSET
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Equity story di successo:
B&C Speakers S.p.A.
Revenues CAGR +9% tra il 1996 e il 2014; EPS CAGR +20% negli ultimi 5 anni
© 2015 B&C SPEAKERS
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Equity story di successo:
B&C Speakers S.p.A.
Nel corso degli anni il rendimento del titolo B&C ha sovra-performato gli indici di Borsa
© 2015 B&C SPEAKERS
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Equity story di successo:
Giglio Group S.p.A.
GIGLIO GROUP OVERVIEW
• Il Gruppo Giglio è un network televisivo e multimediale globale nato nel 2003, con sede a
Roma, formato da quattro società:
• E’ l’unico gruppo televisivo italiano ad esportare canali televisivi dedicati a lusso, nautica e
Made in Italy e i suoi canali sono visibili dalla costa occidentale alla costa orientale
dell’Oceano Pacifico. Trasmette in Italia su 2 canali del digitale terrestre, in Cina e in altri 46
paesi del mondo, raggiungendo quotidianamente oltre 150M di telespettatori su un
potenziale di oltre 2MLD.
• Giglio Group, tramite l’acquisizione di M-Three (ottobre) si appresta a lanciare a fine 2015
una piattaforma di e-commerce in Cina incentrata sulla tecnologia second screen.
Giglio Group è
quotata sul
mercato AIM Italia
di Borsa Italiana
da agosto 2015
AIM Italia è il
mercato di Borsa
dedicato alle PMI
che percorrono un
sentiero di crescita
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Equity story di successo:
Giglio Group S.p.A.
La società sin
dalla sua nascita
ha intrapreso un
importante
percorso di
crescita
diventando un
network
televisivo globale
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Equity story di successo:
Giglio Group S.p.A.
Prima della
quotazione Giglio
Group ha aderito
al programma
ELITE di Borsa
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Giglio Group ha
utilizzato parte
del capitale
raccolto con la
quotazione per
acquisire il
partner
strategico
M-Three SatCom
Equity story di successo:
Giglio Group S.p.A.
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Next 14 nasce
nel 2014 con un
piano di crescita
ambizioso che
dovrebbe portare
il gruppo alla
quotazione nel
giro di pochi anni
Equity story di successo:
Next 14 S.r.l.
NEXT 14 OVERVIEW
• Next 14 è il primo gruppo indipendente attivo nel data-driven advertising che nasce in Italia.
• Il founder è Marco Ferrari, manager di successo, già fondatore di Neo Network, società
portata al raggiungimento €30mn di fatturato, ceduta poi al Gruppo Zodiac (De Agostini) ad
una valorizzazione di €25mn.
• Attualmente, Ferrari guida il Gruppo N14 insieme ad un team di manager che vantano un
altrettanto importante track record nel settore di riferimento.
• Il progetto N14 punta ad avere un ruolo chiave nel panorama italiano del data-driven
advertising - mercato previsto in crescita a doppia cifra nei prossimi anni - e a rivoluzionare il
mercato della compravendita degli spazi pubblicitari sui principali media (TV, radio, stampa).
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I FASE – INVESTIMENTO INIZIALE DEI FOUNDERS + SEED CAPITAL
Alcuni soci noti nel mondo della comunicazione contribuiscono a finanziare l’avvio di N14
affiancando nell’investimento i manager fondatori e ideatori del progetto.
II FASE – AUMENTO DI CAPITALE RIVOLTO AD INVESTIORI PRIVATI
N14 ha lanciato di recente un fund-raising per finanziare il piano di sviluppo nei prossimi anni
(crescita interna ed esterna). L’aumento di capitale in programma si rivolge a investitori privati
(HNWI) preferibilmente affini al settore di riferimento.
III FASE – 2° ROUND RIVOLTO AD INVESTITORI ISTITUZIONALI
Il management prevede tra qualche anno (2/3 anni) di aprire il capitale a fondi istituzionali per
la raccolta dei capitali necessari a completare l’ambizioso progetto di crescita (fatturato target
di gruppo: €100M).
IV FASE – QUOTAZIONE
Monetizzazione dell’investimento mediante quotazione in borsa.
Equity story di successo:
Next 14 S.r.l.
Il percorso di crescita finanziaria del Gruppo
COMPLETED
ON GOING
NEXT
NEXT
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Equity story di successo:
Next 14 S.r.l.
N14 possiede i requisiti necessari per aprirsi con successo al mercato dei capitali
• Società in crescita in settori in crescita (mercato del digital advertising previsto in
crescita a doppia cifra nei prossimi anni);
• Management competente e credibile (N14 è guidata da un gruppo di manager con un
profilo di eccellenza sia dal punto di vista tecnico che reputazionale);
• Visione di business chiara e strategia definita (l’esperienza del management
contribuisce ad avere buona visibilità sui risultati e sull’evoluzione del business,
cogliendo con anticipo le opportunità offerte dal mercato);
• Utilizzo best practice (certificazione bilanci, collegio sindacale, white wash, etc.).
• Presentazione business plan ambizioso ma realizzabile (dati 2015A > 2015E);
• Valutazione ragionevole (rendimento atteso/IRR > 15%) con visibilità, sin dall’inizio, su
possibile way-out (i.e. disinvestimento a favore di fondi istituzionali/IPO).
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