kgf bağımsız denetim raporu 2010

Kredi Garanti Fonu AŞ

İçindekiler

Bağımsız denetim raporu

Finansal durum tablosu

Kapsamlı gelir tablosu

Özsermaye değişim tablosu

Nakit akış tablosu

Finansal tablolara ilişkin açıklayıcı notlar

İÇİNDEKİLER Sayfa FİNANSAL DURUM TABLOSU 1 KAPSAMLI GELİR TABLOSU 2 ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU 3 NAKİT AKIŞ TABLOSU 4 FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

Dipnot 10 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU 5Dipnot 20 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 5Dipnot 30 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARI 6Dipnot 40 GERÇEĞE UYGUN DEĞERİN BELİRLENMESİ 12Dipnot 50 FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ 12Dipnot 60 GELİRLER 13Dipnot 70 DİĞER GELİRLER 13Dipnot 80 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ 14Dipnot 90 FİNANSAL GELİR VE GİDERLER 14Dipnot 10 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 15Dipnot 11 FİNANSAL BORÇLAR 15Dipnot 12 KREDİLER VE ALACAKLAR 15Dipnot 13 MADDİ DURAN VARLIKLAR 16Dipnot 14 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 17Dipnot 15 DİĞER VARLIKLAR 17Dipnot 16 ERTELENMİŞ GELİRLER 17Dipnot 17 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR 18Dipnot 18 DİĞER BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI 19Dipnot 19 DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER 19Dipnot 20 ÖZSERMAYE 19Dipnot 21 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 20Dipnot 22 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN

NİTELİĞİ VE DÜZEYİ 21

Dipnot 23 ŞARTA BAĞLI YÜKÜMLÜLÜKLER VE TAAHHÜTLER 24Dipnot 24 DİĞER HUSUSLAR 24Dipnot 25 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR 24

KREDİ GARANTİ FONU AŞ

31 ARALIK 2010 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL DURUM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir.)

1

VARLIKLAR Dipnotlar 31 Aralık 2010 31 Aralık 2009 Nakit ve nakit benzerleri 10 90,156,833 97,959,025Krediler ve alacaklar 12 34,491,960 26,403,633Maddi duran varlıklar 13 3,249,155 352,082Maddi olmayan duran varlıklar 14 124,965 11,249Diğer varlıklar 15 252,198 1,047,433 TOPLAM VARLIKLAR 128,275,111 125,773,422

YÜKÜMLÜLÜKLER Ticari borçlar 4,951 40,156Finansal borçlar 11 259,916 -Ertelenmiş gelirler 16 5,637,357 4,116,360Çalışanlara sağlanan faydalar 17 749,604 614,118Diğer borç ve gider karşılıkları 18 100,000 -Diğer yükümlülükler 19 7,759,844 5,960,950 TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER 14,511,672 10,731,584 ÖZSERMAYE

Ödenmiş sermaye 20 119,279,608 119,622,867Yasal yedekler 858,910 -Birikmiş zararlar (6,375,079) (4,581,029)

TOPLAM ÖZSERMAYE 113,763,439 115,041,838 TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER 128,275,111 125,773,422

İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.

KREDİ GARANTİ FONU AŞ 31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir.)

2

Dipnotlar 31 Aralık 2010 31 Aralık 2009

Gelirler 6 11,444,306 6,953,213

Brüt kar 11,444,306 6,953,213 Diğer gelirler 7 851,869 363,194Genel yönetim giderleri 8 (7,864,217) (5,755,661)Diğer giderler (377,693) (223,374)

Faaliyet karı 4,054,265 1,337,372 Şüpheli krediler ve alacaklar karşılık giderleri 12 (11,385,390) (6,616,940)

Karşılık giderleri (11,385,390) (6,616,940) Finansal gelirler 9 5,941,777 7,370,613Finansal giderler 9 (219,032) (74,650)

Net finansal gelirler 5,722,745 7,295,963 Vergi öncesi net dönem karı (1,608,380) 2,016,395 Vergi gideri - - Net dönem karı (1,608,380) 2,016,395 Diğer kapsamlı gelir - - Toplam kapsamlı gelir (1,608,380) 2,016,395


KREDİ GARANTİ FONU AŞ

31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA YILA AİT ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir.)

3

Ödenmiş sermaye

Sermaye enflasyon düzeltme farkları

Yasal yedekler

Birikmiş (zararlar) / karlar

Toplam özsermaye

1 Ocak 2009 bakiyesi 60,000,000 690,110 192,632 12,153,910 73,036,652 Toplam kapsamlı gelir - Net dönem karı - - - 2,016,395 2,016,395 Diğer kapsamlı gelir - - - - - Toplam kapsamlı gelir - - - 2,016,395 2,016,395 - Sermaye arttırımı 20 59,099,085 (166,328) (192,632) (18,751,334) 39,988,791 31 Aralık 2009 bakiyesi 119,099,085 523,782 - (4,581,029) 115,041,838

Ödenmiş sermaye

Sermaye enflasyon düzeltme farkları

Yasal yedekler

Birikmiş (zararlar) / karlar

Toplam özsermaye

1 Ocak 2010 bakiyesi 119,099,085 523,782 - (4,581,029) 115,041,838 Toplam kapsamlı gelir - Net dönem karı - - - (1,608,380) (1,608,380) Diğer kapsamlı gelir - - - - - Toplam kapsamlı gelir - - - (1,608,380) (1,608,380) - Yasal yedeklere transfer 20 (673,240) - 858,910 (185,670) - - Ödenen sermaye 20 329,981 - - - 329,981 31 Aralık 2010 bakiyesi 118,755,826 523,782 858,910 (6,375,079) 113,763,439


KREDİ GARANTİ FONU AŞ 31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT NAKİT AKIŞ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir.)

4

Dipnotlar 31 Aralık 2010 31 Aralık 2009

Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları

Net dönem karı / ( zararı) (1,608,380) 2,016,395

Düzeltmeler: Amortisman giderleri ve itfa payları 8 336,342 155,212Kıdem tazminatı karşılığı gideri 8 4,141 30,009İzin karşılığı gideri 8 49,838 25,573İkramiye karşılığı gideri 8 230,058 319,418Şüpheli krediler ve alacaklar karşılığı 11,385,390 6,616,940Faiz gelirleri 9 (5,773,682) (7,370,613)Faiz giderleri 9 219,032 66,839 Sabit kıymet satış zararı 22,746 33,891 4,865,485 1,893,664

Krediler ve alacaklardaki değişim 12 (19,373,717) (28,950,218)Bloke hesaplardaki değişim 10 (11,718,976) (31,303,471)Diğer varlıklardaki değişim 795,235 (694,606)Borçlardaki değişim 224,711 25,245Diğer yükümlülüklerdeki değişim 3,000,473 2,819,513Ödenen kıdem tazminatı 17 (14,538) (35,328) İşletme faaliyetlerinde kullanılan nakit (22,221,327) (56,245,201)

Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları Alınan faizler 5,869,079 7,316,552Ödenen faizler (33,627) -Maddi duran varlık satışından sağlanan nakit 70,502 35,000Maddi duran varlık alımları 13 (3,311,932) (123,196)Maddi olmayan duran varlık alımları 14 (128,447) (1,975) Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit 2,465,575 7,226,381

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları Sermaye artırımı 20 329,981 39,988,791

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit 329,981 39,988,791

Nakit ve nakit benzerleri değerlerindeki azalış (19,425,771) (9,030,029)Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri 10 31,839,580 40,869,609Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri 10 12,413,809 31,839,580


KREDİ GARANTİ FONU AŞ 31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR


5

1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Kredi Garanti Fonu A.Ş. (“Şirket”), 1991 yılında kurulmuştur ve Türkiye’de faaliyet göstermektedir. Şirket, küçük ve orta ölçekli işletmeler (“KOBİ”) için sağladığı kefaletle bu işletmelere destek vermekte, yatırımlarının ve işletmelerinin finansmanında banka kredisi kullanmalarını mümkün hale getirmektedir. Şirket, KOBİ’lere verdiği kefalet ve üstlendiği risk ile bu işletmelerin daha çok banka kredisi kullanabilmelerini sağlamakta, uzun vadeli ve uygun maliyetli kredilerden küçük işletmelerin de yararlanmasını mümkün hale getirmektedir. Şirket, ilk kredi kefaletini Temmuz 1994’te kullandırmıştır.

Şirket’in hissedarları, %33.19 oranı ile Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği (“TOBB”), %33.18 oranı ile Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeleri Geliştirme ve Destekleme İdaresi Başkanlığı (“KOSGEB”), %0.28 oranı ile Türkiye Esnaf ve Sanatkarları Konfederasyonu (“TESK”), %0.01 oranı ile Türkiye Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler, Serbest Meslek Mensupları ve Yöneticiler Vakfı (“TOSYÖV”), %0.01 oranı ile Mesleki Eğitim ve Küçük Sanayi Destekleme Vakfı (“MEKSA”) ve %33.33 oranı ile eşit hisseli 20 bankadan oluşmaktadır.

Şirket’in kayıtlı adresi aşağıdaki gibidir:

TOBB İkiz Kuleleri C Blok, Kat: 5-6-7, Dumlupınar Bulvarı No:252 Ankara.

31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, Şirket’in çalışan sayısı 96’dır (31 Aralık 2009: 76).

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1. Uygunluk beyanı

Şirket muhasebe kayıtlarını, Maliye Bakanlığı’nca yayımlanmış Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk vergi kanunlarına uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası (“TL”) bazında hazırlamaktadır.

İlişikteki finansal tablolar, Şirket’in yasal finansal tabloları üzerinde, Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlanmış Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’na (“UFRS”) uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak hazırlanmıştır. Şirket, 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla zorunlu olan tüm UFRS’leri uygulamıştır.

2.2 Değerleme esasları

İlişikteki finansal tablolar tarihi maliyet temeline göre hazırlanmıştır.

2.3 Geçerli ve raporlama para birimi

Şirket’in geçerli ve raporlama para birimi Türk Lirası (“TL”) olup, tüm finansal bilgiler aksi belirtilmedikçe TL olarak gösterilmiştir.



6

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.4 Muhasebe tahminleri

Finansal tabloların UFRS’ye uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınmaktadır.

Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir:

Dipnot 12 – Krediler ve alacakların şüpheli alacak karşılıkları

Dipnot 13 – Maddi duran varlıkların faydalı ömürleri

Dipnot 14 – Maddi olmayan duran varlıklar faydalı ömürleri

Dipnot 17 – Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin aktüeryal tahminler

Dipnot 22 – Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Dipnot 23 – Şarta bağlı yükümlülükler ve taahhütler

3 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARI

3.1 Hiperenflasyonist ekonomilerde muhasebeleştirme

Uluslararası Muhasebe Standardı (“UMS”) 29; yüksek enflasyonlu ekonomilere ait para birimleri cinsinden hazırlanacak finansal tabloların, enflasyon etkilerini yansıtacak şekilde bilanço gününde geçerli olan cari satın alma gücü cinsinden yeniden ifade edilmelerini ve önceki dönemlerle ilgili mukayeseli hesap bakiyelerinin de bu esasa göre düzeltilmesini gerekli kılmaktadır. UMS 29’un uygulanmasını gerektiren başlıca durum, son üç yıllık kümülatif enflasyon oranının %100’e yaklaşıyor veya %100’ü geçiyor olmasıdır.

31 Aralık 2005 tarihi itibarıyla, Türkiye İstatistik Kurumu tarafından yayımlanan toptan eşya fiyat endeksi baz alındığında Türkiye’de üç yıllık kümülatif enflasyon oranı %35.6 olarak gerçekleşmiştir. Bununla birlikte, mali ve ekonomik istikrar gibi niceliksel faktörlerde sürdürülen olumlu gelişmeler, faiz oranlarındaki azalış ve TL’nin ABD Doları karşısında değer kazanması dikkate alınarak, Türkiye UMS 29’da tanımlanan yüksek enflasyonlu ekonomiler kapsamından, 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere çıkarılmıştır. Bu nedenle, ilişikteki finansal tabloların hazırlanmasında 1 Ocak 2006’dan itibaren UMS 29 uygulanmamıştır.

3.2 Yabancı para birimi bazındaki işlemler

Şirket, yabancı para cinsinden yapılan işlemleri TL’ye çevirirken işlem tarihinde geçerli olan ilgili kurları esas almaktadır. Finansal durum tablosunda yer alan yabancı para birimi bazındaki parasal varlıklar ve borçlar raporlama dönemi sonundaki döviz kurları kullanılarak TL’ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan işlemlerin TL’ye çevrilmesinden veya parasal kalemlerin ifade edilmesinden doğan kur farkı gider veya gelirleri ilgili dönemde kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla sona eren dönemlerde kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2010 31 Aralık 2009 ABD Doları 1.5460 1.5057Avro 2.0491 2.1603



7

3 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı)

3.3 Finansal araçlar

Şirket’in finansal varlıkları, nakit ve nakit benzerleri ile kredi ve diğer alacaklardan; finansal yükümlülükleri ise finansal borçlar ve ticari borçlardan oluşmaktadır.

Finansal varlıklar

Şirket, mevduatlarını oluştukları tarihte kayıtlarına almaktadır. Diğer bütün finansal varlıklar, Şirket’in ilgili finansal aracın sözleşmeye bağlı koşullarına taraf durumuna geldiği işlem tarihinde kayıtlara alınmaktadır. Şirket, finansal varlıklarla ilgili sözleşme uyarınca meydana gelen nakit akışları ile ilgili hakları sona erdiğinde veya ilgili haklarını bu finansal varlık ile ilgili bütün risk ve getirilerinin sahipliğini bir alım-satım işlemiyle devrettiğinde söz konusu finansal varlığı kayıtlarından çıkarmaktadır. Şirket tarafından devredilen finansal varlıklardan yaratılan veya elde tutulan her türlü hak, ayrı bir varlık veya yükümlülük olarak kaydedilmektedir.

Türev olmayan finansal varlıklar finansal durum tablosuna ilk olarak doğrudan ilişkilendirilebilir işlem maliyetleri dahil edilerek piyasa değerleri ile yansıtılmaktadır. Finansal varlıklar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde aşağıda belirtildiği gibi değerlenmektedir:

Nakit ve nakit benzerleri

Nakit ve nakit benzerleri kasa ve bankalar ile üç ay ve daha kısa vadeli, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımları kapsamaktadır. Bu varlıkların defter değeri, gerçeğe uygun değerine yakındır.

Krediler ve alacaklar

Krediler ve alacaklar, idari ve kanuni takibe intikal eden verilen kefalet tutarlarından oluşmaktadır.

Krediler ve alacaklar, özel karşılıklar ayrıldıktan sonra maliyet değerinden değerlenmektedir. Krediler ve alacaklar düzenli olarak gözden geçirilmekte ve değer düşüklüğü tespit edilen krediler ve alacaklarının tahsil edilebilir tutara getirilmesi amacıyla taşınan değerleri üzerinden özel karşılık ayrılmaktadır. Şüpheli hale gelen bir tazmin edilmiş krediler ve alacaklar ilgili tüm yasal prosedürlerin tamamlanması ve net zararın tespitinden sonra kayıtlardan çıkarılmaktadır.

Finansal yükümlülükler

Finansal yükümlülükler ilk kayıt tarihinde gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilmektedir. Finansal borçlar, işlem maliyetlerini de içeren elde etme maliyetleri ile kayıtlara alınmakta ve sonrasında etkin faiz oranı yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden ölçülmektedir.

Netleştirme

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, finansal durum tablosunda net değerleri ile gösterilebilmektedir



8


3.4 Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, 31 Aralık 2005 tarihinden önce aktife giren varlıklar için aktife girdikleri tarihten yüksek enflasyon döneminin sona erdiği tarih olarak kabul edilen 31 Aralık 2005’e kadar geçen süre dikkate alınıp enflasyona göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2006 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek ilişikteki alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

Amortisman

Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır.

Maddi duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir:

Duran Varlık Cinsi Tahmini Ekonomik Ömür (Yıl)Taşıtlar 5 yıl Binalar 5 yıl Demirbaşlar 3-15 yıl Özel maliyetler Kira süresi boyunca

Sonraki maliyetler

Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten dolayı oluşan giderler, temel bakım ve onarım giderleri de dahil olmak üzere, aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer masraflar söz konusu maddi duran varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça kapsamlı gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilmektedir.

Maddi duran varlıkların elden çıkarılması sonucu oluşan kar veya zarar, satıştan elde edilen hasılat ile ilgili duran varlığın defter değerinin karşılaştırılması sonucu belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir veya gider hesaplarına yansıtılmaktadır.

3.5 Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, yazılım programlarını içermektedir. 1 Ocak 2006 tarihinden önce satın alınan kalemler, 31 Aralık 2005 tarihi itibarıyla, enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2006 tarihinden sonra alınan kalemler satın alım maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılmaktadır. Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin itfa payları kapsamlı gelir tablosunda, ilgili varlıkların tahmini faydalı ömürleri olan 3 ila 5 yıl üzerinden, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanması sonucu muhasebeleştirilmektedir.

3.6 Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, her raporlama dönemi sonunda varlıklarının defter değerine ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirmektedir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, değer düşüklüğü tutarını belirleyebilmek için o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilmektedir. Varlığın tek başına geri kazanılabilir tutarının hesaplanmasının mümkün olmadığı durumlarda, o varlığın ait olduğu nakit üreten biriminin geri kazanılabilir tutarı hesaplanmaktadır.

Geri kazanılabilir tutar, satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Kullanımdaki değer hesaplanırken, geleceğe ait tahmini nakit akışları, paranın zaman değeri ve varlığa özgü riskleri yansıtan vergi öncesi bir iskonto oranı kullanılarak bugünkü değerine indirilmektedir. Varlığın (veya nakit üreten birimin) geri kazanılabilir tutarının, defter değerinden daha az olması durumunda, varlığın (veya nakit üreten birimin) defter değeri, geri kazanılabilir tutarına indirilmektedir. Bu durumda oluşan değer düşüklüğü kayıpları kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir.



9


3.7 Karşılıklar, şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar

Herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket’in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa, Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarda açıklamaktadır.

Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin muhtemel hale gelmesi halinde, şarta bağlı varlıkla ilgili olarak finansal tablo dipnotlarında açıklama yapılır. Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin kesinleşmesi durumundaysa, söz konusu varlık ve bununla ilgili gelir değişikliğinin olduğu tarihte finansal tablolara alınır.

3.8 Çalışanlara sağlanan faydalar

Kıdem tazminatı karşılığı Türk İş Kanunu’na göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve kanunda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür.

Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket’in çalışanların emeklilikleri dolayısıyla oluşacak gelecekteki muhtemel yükümlülüklerinin bugünkü değerini göstermektedir.

Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması, hükümet tarafından açıklanan kıdem tazminat tavanına dayanmaktadır. 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, tavan tutarları sırasıyla 2,517 TL ve 2,365 TL tutarındadır.

Kısa vadeli özlük hakları

Çalışanlara sağlanan faydalardan doğan kısa vadeli yükümlülükler, iskonto edilmeksizin söz konusu hizmet çalışanlara sağlandıkça gelir tablosunda giderleştirilmektedir.

Kısa vadeli nakit ikramiye olarak ödenmesi beklenen tutar, çalışanlar tarafından geçmişte sağlanmış bir hizmet edimi dolayısıyla, Şirket’in yasal veya bağlayıcı bir yükümlülüğünün bulunması durumunda ve söz konusu yükümlülük güvenilir bir şekilde tahmin edilebiliyorsa, karşılık olarak kayıtlara alınmaktadır.

3.9 İlişkili taraflar

Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili taraf olarak tanımlanmaktadır. İlişkili taraflara aynı zamanda sermayedarlar ve Şirket yönetimi de dahildir. İlişkili taraf işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir.

3.10 Gelirler

Gelirler, kefalet komisyonları, inceleme gelirleri ve tahsis komisyonlarından oluşmakta ve tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.



10


3.11 Finansal gelir ve giderler

Faiz gelir ve giderleri, gelir tablosunda etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilmektedir. Etkin faiz oranı, finansal varlık ya da yükümlülüğün kullanım ömrü (uygun durumlarda, daha kısa sürelerde) içinde oluşması beklenen tahmini nakit giriş ve çıkışlarını bu finansal varlık ya da yükümlülüklerin bugünkü defter değerlerine eşitleyen iskonto oranıdır. Bu faiz oranı, finansal varlık veya yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesinde belirlenir ve sonrasında yeniden gözden geçirilmez.

Etkin faiz oranının hesaplanmasında tüm ödenen ücretler, işlem maliyetleri ve bu faiz oranının ayrılmaz parçası olan indirim veya primler kullanılır. İşlem maliyetleri, finansal varlık ya da yükümlülüğün maliyetini artırıcı yönde olan varlığın ya da yükümlülüğün, elde edilmesi, kullanılması veya elden çıkarılması ile direkt olarak ilişkilendirilebilen maliyetlerdir.

Ekteki gelir tablosunda gösterilen faiz gelir ve giderleri, finansal varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkin faiz oranına göre indirgenmiş faizi içermektedir.

Kur farkı gelir ve giderleri, net olarak gösterilmektedir.

3.12 Vergi

213 sayılı Vergi Usul Kanunu, 6183 sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulu Hakkında Kanun, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu, mülga 5422 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu ve 3065 sayılı Katma Değer Vergisi Kanunu’nda Değişiklikler Yapılması Hakkında 25 Mayıs 1995 tarih ve 4108 sayılı Kanun, 2 Haziran 1995 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. Bu kanuna göre “Yabancı ülkeler veya uluslararası finans kuruluşları ile yapılan mali ve teknik işbirliği anlaşmaları çerçevesinde münhasıran küçük ve orta ölçekli işletmelere kredi teminatı sağlamak üzere kurulan ve bu faaliyetlerinden elde ettikleri kazançları teminat sorumluluk fonlarına ekleyen ve sahip oldukları bu fonları ortaklarına dağıtmayarak küçük ve orta ölçekli işletmelere kredi sağlayan banka ve kuruluşlara yatıran kurumlar” Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 4’üncü maddesinin birinci fıkrasının (l) bendi kapsamında kurumlar vergisinden muaf tutulmuşlardır.

Katma Değer Vergisi Kanunu’nun 17/4-e maddesinde, mülga 5422 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 7’nci maddesinin (24) numaralı bendinde, 5520 sayılı yeni Kurumlar Vergisi Kanununun 4’üncü maddesinin (l) bendinde belirtilen kurumların kredi teminatı sağlama hizmeti katma değer vergisinden istisna tutulmuştur.

4842 sayılı Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun’un 29’uncu maddesi ile 488 sayılı Damga Vergisi Kanunu’na ekli (2) sayılı Tablonun V- Kurumlarla ilgili kağıtlar başlıklı bölümüne eklenen 22 numaralı fıkra ile Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 7’nci maddesinin 24 numaralı bendinde belirtilen kurumların kredi teminatlarına ilişkin işlemlerinde düzenlenen kağıtlar damga vergisinden istisna edilmiştir.

3.13 Nakit akış tablosu

Şirket, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunun hazırlanmasına esas teşkil eden nakit ve nakde eşdeğer varlıklar, kasa ve 3 aydan kısa vadeli bankalar mevduatını içermektedir.



11


3.14 Raporlama döneminden sonraki olaylar

Raporlama dönemi sonu ile finansal durum tablosunun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade etmektedir. Raporlama döneminden sonraki olaylar ikiye ayrılmaktadır:

- raporlama dönemi sonu itibarıyla ilgili olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması (raporlama döneminden sonra düzeltme gerektiren olaylar); ve

- ilgili olayların raporlama döneminden sonra ortaya çıktığını gösteren deliller olması (raporlama döneminden sonra düzeltme gerektirmeyen olaylar).

Raporlama dönemi sonu itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların raporlama döneminden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olayların finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmesi durumunda, Şirket finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyor ise, Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

3.15 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla uygulanan ve henüz yürürlükte olmayan standartlar ve yorumlar

31 Aralık 2010 tarihinde sona eren yıl itibarıyla henüz yürürlüğe girmemiş olan ve ilişikteki finansal tabloların hazırlanmasında uygulanmamış olan yeni standartlar, standartlara ve yorumlara yapılan bir takım güncellemeler bulunmaktadır. UFRS 9 hariç olmak üzere, bu düzenlemelerin ilişikteki finansal tablolar üzerinde önemli bir etkisinin olması beklenmemektedir.

UFRS 9 – Finansal Araçlar, UMS 39 – Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme standardı yerine yeni düzenlemeler getirilmesini hedefleyen geniş bir projenin bir parçası olarak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu tarafından Ekim 2009’da yayımlanmıştır.

Projenin birinci fazı olan UFRS 9 ile finansal varlıkların raporlanması ile ilgili prensiplerin oluşturularak, finansal tablo okuyucularının işletmelerin gelecekteki nakit akışları hakkındaki belirsizlikleri, zamanlamaları ve tutarları konusunda kendi değerlendirmelerini oluşturabilmeleri için ilgili ve faydalı bilgilerin sağlanması amaçlanmıştır. UFRS 9 finansal varlıklar için gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülen finansal varlıklar ve itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden ölçülen finansal varlıklar olmak üzere iki ana müteakip ölçüm sınıflandırması getirmektedir. Bu sınıflamanın temeli işletmenin iş modeline ve finansal varlıkların sözleşmeye dayalı nakit akışlarının niteliklerine dayanmaktadır. Finansal varlıkların değer düşüklüğüne ve riskten korunma muhasebesine ilişkin UMS 39 içerisindeki düzenlemelerin devam edeceği belirtilmiştir. UFRS 9, 1 Ocak 2013 tarihi itibarıyla veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için yürürlüğe girecek olup, bu standardın erken uygulanmasına izin verilmektedir. 1 Ocak 2012 öncesinde başlayan raporlama dönemlerinde bu standardı uygulamaya başlayan işletmeler için geçmiş dönem finansal tablolarının yeniden düzenlenmesi şartı aranmamaktadır.



12

4 GERÇEĞE UYGUN DEĞERİN BELİRLENMESİ

Şirket’in uyguladığı birçok muhasebe ilkesi ve açıklaması finansal ve finansal olmayan varlıklar ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesini gerektirmektedir. Değerleme ve/veya açıklama amaçlı gerçeğe uygun değer bilgileri aşağıdaki metotlara göre belirlenmiştir. Uygulanabilir olduğu durumlarda, gerçeğe uygun değerlerin belirlenmesinde kullanılan varsayımlarla ilgili detaylı bilgi ilişkili olduğu varlık veya yükümlülük ilgili notta açıklanmıştır.

Gerçeğe uygun değer, bir finansal aracın zorunlu satış ve tasfiye ilişkisi dışındaki alım satım işlemlerinde istekli taraflar arasında el değiştirilebildiği tutar olup eğer varsa teşkilatlanmış bir piyasada işlem gören fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir.

Şirket finansal araçların gerçeğe uygun değerlerini, ulaşılabilen mevcut piyasa bilgilerini ve uygun değerleme metotlarını kullanarak hesaplamıştır. Ancak, tahmini gerçeğe uygun değeri bulabilmek için kanaat kullanmak gerektiğinden, gerçeğe uygun değer ölçümleri mevcut piyasa koşullarında oluşabilecek değerleri yansıtmayabilir. Şirket yönetimi, finansal varlıklar ve yükümlülüklerin kısa vadeli olmaları nedeniyle, bu varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin ilgili araçların kayıtlı değerlerinden önemli ölçüde farklı olmadığına karar vermiştir.

5 FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ

Bu not, aşağıda belirtilen her bir risk için Şirket’in maruz kaldığı riskler, Şirket’in bu risklerini yönetmek ve ölçmek için belirlediği politikaları hakkında bilgi vermektedir. Şirket finansal araçların kullanımından kaynaklanan aşağıdaki risklere maruz kalmaktadır:

kredi riski,

likidite riski,

piyasa riski.

Kredi riski

Kredi riski, karşı tarafın üzerinde mutabık kalınan sözleşme şartlarına uygun olarak yükümlülüklerini kısmen ya da tamamen yerine getirememe olasılığı olarak tanımlanır. Bu risk, kredi değerlendirmeleri ve tek bir karşı taraftan toplam riskin sınırlandırılması ile kontrol edilir.

Raporlama tarihi itibarıyla, Şirket’in maruz kaldığı kredi riski, idari ve kanuni takibe intikal eden verilen kefalet tutarları ve tahsis edilen kefalet risklerinden oluşmaktadır.

Şirket, kredi riskini aşağıdaki şekilde yönetmektedir:

Bankalardan kredi talebinde bulunan KOBİ’lerin Şirket’e yönlendirilmeleri sonucunda başlayan kredi süreci, Şirket bünyesindeki tahsis birimi, mali tahlil, kredi onay komitesi, operasyon, muhasebe, finansman ve risk izleme departmanları ile yönetilmektedir.

Likidite riski

Likidite riski, Şirket’in finansal borçlarından kaynaklanan yükümlülüklerini yerine getirmekte güçlük yaşaması riskidir. Şirket’in likidite yönetimi yaklaşımı, her dönem yeterli likiditeye sahip olup vadeleri geldiğinde yükümlülüklerini hem olağan hem de zor koşullarda herhangi bir kabul edilemez bir zarara ve Şirket’in piyasadaki ismine zarar vermeden karşılamaktır.



13

5 FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ (devamı)

Piyasa riski

Piyasa riski, faiz oranı, hisse senedi fiyatları, döviz kurları ve kredi genişlikleri gibi piyasa fiyatlarında olabilecek değişikliklerin Şirket’in gelirini veya elinde bulundurduğu finansal araçların değerini etkileme riskidir. Şirket bu riski, faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle yönetmektedir.

Döviz kuru riski

Şirket, kur riskine nakit ve nakit benzerleri ve tahsis edilen kefaletlerden dolayı maruz kalmaktadır. Bu işlemler Şirket’in ilgili fonksiyonel para birimi olan TL ile birlikte ABD Doları ve Avro olarak yapılmaktadır. 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket yabancı paradan kaynaklanan riskini azaltmak amaçlı herhangi bir türev işlemi yapmamıştır.

Faiz oranı riski

Şirket faiz oranlarındaki değişikliklerin faize duyarlı varlık ve yükümlülüklerine olan etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.

Sermaye yönetimi

Yönetim Kurulu’nun politikası kredi veren ve piyasa güveni açısından güçlü sermaye yapısı sağlamak ve işletmenin gelecekteki büyümesini desteklemek, ve sermaye maliyetini düşürmek için en uygun sermaye yapısını sağlamaktır.

6 GELİRLER

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde eren sona eren yıllara ait gelirler aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2010 31 Aralık 2009

Kefalet komisyonları 8,193,189 4,769,119Komisyonlardan elde edilen gecikme faizleri 1,134,006 256,653İnceleme gelirleri 1,040,940 866,601Bakü Tiflis Ceyhan projesi gelirleri 706,500 744,050Tahsis komisyonları 367,512 293,346Diğer 2,159 23,444

Toplam 11,444,306 6,953,213

Bakü Tiflis Ceyhan (“BTC”) Boru Hattı projesi ile ilgili olarak Şirket ile Bakü – Tiflis – Ceyhan Petrol Boru Hattı’nın sahibi ve işletmecisi olan konsorsiyum (“BTC Şirketi”) arasında 2007 yılında imzalanan protokole göre BTC Şirketi ilgili şirketlere finansman sağlamak amacıyla Şirket’e 2,000,000 ABD Doları hibe edecektir. Söz konusu tutarın 500,000 ABD Doları tutarındaki kısmı 2008 yılının Ocak ayında, ikinci 500,000 ABD Doları tutarındaki kısmı 2009 yılının Aralık ayında, üçüncü 500,000 ABD Doları tutarındaki kısmı da 2010 yılının Aralık ayında faturalanmıştır.

7 DİĞER GELİRLER

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde eren sona eren yıllara ait diğer gelirler aşağıdaki gibidir:


Ekspertiz masrafları karşılığı gelirleri 292,215 2,650Noter masrafları karşılığı gelirleri 236,010 173,941Hazine indiriminden doğan gelirler 94,517 72,360Diğer 229,127 114,243

Toplam 851,869 363,194



14

8 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde eren sona eren yıllara ait genel yönetim giderleri aşağıdaki gibidir:


Personel giderleri 5,210,995 4,453,862Kira giderleri 525,921 150,959Amortisman ve itfa payı giderleri 336,342 155,212Aidat ve katılma payı giderleri 271,605 -Vergi, resim ve harçlar 223,205 119,577Ekspertiz giderleri 158,030 1,250Haberleşme giderleri 144,305 113,246Danışmanlık hizmetleri giderleri 138,745 86,910Araç kira ve akaryakıt giderleri 135,142 320,676Temsil ağırlama ve sosyal giderler 132,273 46,350Seyahat ve konaklama giderleri 83,926 106,947Diğer 503,728 200,672

Toplam 7,864,217 5,755,661

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde eren sona eren yıllara ait personel giderleri aşağıdaki gibidir:


Ücret ve maaşlar 3,101,356 2,443,174Zorunlu sosyal güvenlik katkı payı 727,467 534,979Huzur hakları 571,518 483,106Prim ve ikramiyeler 386,875 311,532İkramiye karşılık gideri 230,058 319,418Kıdem tazminatı karşılık gideri 4,141 30,009İzin karşılığı gideri 49,838 25,573Diğer faydalar 139,742 306,071

Toplam 5,210,995 4,453,862

9 FİNANSAL GELİR VE GİDERLER

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde eren sona eren yıllara ait finansal gelir ve giderler aşağıdaki gibidir:


Finansal gelirler Bankalardan elde edilen faiz gelirleri 5,773,682 7,370,613Kur farkı geliri, net 168,095 - 5,941,777 7,370,613Finansal giderler Kıdem tazminatına ilişkin faiz maliyeti (185,405) (66,839)Kullanılan kredilere verilen faiz (33,627) -Kur farkı gideri, net - (7,811) (219,032) (74,650) Net finansal gelir 5,722,745 7,295,963



15

10 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir:


Kasa 2,827 271Bankalar-Vadesiz mevduat 396,067 372,539Bankalar-Vadeli mevduat 89,757,939 97,586,215

Finansal durum tablosunda yer alan toplam nakit ve nakit benzerleri 90,156,833 97,959,025

Bloke mevduat (77,569,089) (65,850,113)Nakit ve nakit benzerlerine ait reeskontlar (173,935) (269,332)

Nakit akış tablosunda yer alan toplam nakit ve nakit benzerleri 12,413,809 31,839,580

31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, banka hesapları üstünde Şirket’in tahsis ettiği kefaletten doğan riske esas olmak üzere 77,569,089 TL tutarındaki mevduat (2009: 65,850,113 TL) bloke olarak tutulmaktadır.

11 FİNANSAL BORÇLAR

31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, Şirket’in finansal borçları taşıt kredilerinden oluşmakta olup 259,916 TL tutarındadır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır).

12 KREDİLER VE ALACAKLAR

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, krediler ve alacaklar aşağıdaki gibidir:


Krediler ve alacaklar 54,960,621 37,022,445Şüpheli krediler ve alacaklar karşılığı (20,468,661) (10,618,812)

Toplam, net 34,491,960 26,403,633

Krediler ve alacaklar, idari ve kanuni takibe intikal eden verilen kefalet tutarlarından oluşmaktadır.

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait, şüpheli alacak karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:


1 Ocak bakiyesi 10,618,812 4,001,872Yıl içinde yapılan tahsilatlar (2,414,508) (964,676)Yıl içinde ayrılan karşılıklar 13,699,898 7,581,616Aktiften silinen (1,435,541) -

31 Aralık bakiyesi 20,468,661 10,618,812



16

13 MADDİ DURAN VARLIKLAR

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllarda, maddi duran varlıkların hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

Maliyet 31 Aralık 2009 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2010

Arsalar 81,172 605,000 - 686,172

Taşıtlar 75,680 726,350 - 802,030

Binalar 94,889 122,700 (25,200) 192,389

Demirbaşlar 354,292 423,062 (44,459) 732,895

Özel maliyetler 107,977 964,820 (107,977) 964,820

Verilen avanslar - 470,000 - 470,000

Toplam 714,010 3,311,932 (177,636) 3,848,306

Birikmiş amortisman

Arsalar - - - -

Taşıtlar 11,362 117,852 - 129,214

Binalar 56,489 12,377 - 68,866

Demirbaşlar 196,312 84,254 (10,238) 270,328

Özel maliyetler 97,765 107,128 (74,150) 130,743

Verilen avanslar - - - -

361,928 321,611 (84,388) 599,151

Net defter değeri 352,082 3,249,155


Arsalar 81,172 - - 81,172

Taşıtlar 80,306 75,680 (80,306) 75,680

Binalar 94,889 - - 94,889

Demirbaşlar 366,138 47,516 (59,362) 354,292

Özel maliyetler 107,977 - - 107,977


Toplam 730,482 123,196 (139,668) 714,010

Birikmiş amortisman

Arsalar - - - -

Taşıtlar 69,011 11,362 (69,011) 11,362

Binalar 52,904 3,585 - 56,489

Demirbaşlar 128,568 69,510 (1,766) 196,312

Özel maliyetler 43,777 53,988 - 97,765


294,260 138,445 (70,777) 361,928

Net defter değeri 436,222 352,082



17

14 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllarda, maddi olmayan duran varlıkların hareket tablosu aşağıdaki gibidir:


Bilgisayar yazılımları 88,052 20,947 - 108,999

Verilen avanslar - 107,500 - 107,500

Toplam 88,052 128,447 216,499

Birikmiş itfa payları

Bilgisayar yazılımları 76,803 14,731 - 91,534


76,803 14,731 - 91,534



Bilgisayar yazılımları - - - 88,052

Verilen avanslar 86,077 1,975 - -

Toplam 86,077 1,975 88,052

Birikmiş itfa payları

Bilgisayar yazılımları - - - -

Verilen avanslar 60,036 16,767 - 76,803

60,036 16,767 - 76,803


15 DİĞER VARLIKLAR

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, diğer varlıklar aşağıdaki gibidir:


Devreden KDV 207,405 25,979İş avansları 30,415 30,496Diğer 14,378 990,958

Toplam 252,198 1,047,433

16 ERTELENMİŞ GELİRLER

Ertelenmiş gelirler tahsis edilen kefaletler ile ilgili olarak müşterilerden yıllık olarak alınan kefalet komisyonlarından oluşmaktadır ve aylık olarak gelirleştirilmektedir.

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla ertelenmiş gelirler, gelirleştirilme tarihleri aşağıdaki gibidir:


1 aya kadar 22,616 619,4771-3 ay 195,627 1,179,5553-6 ay 832,055 1,614,4386-12 ay 4,587,059 702,890

Toplam 5,637,357 4,116,360



18

17 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR


İzin karşılığı 128,917 79,079İkramiye karşılığı 230,058 319,418Kıdem tazminatı karşılığı 390,629 215,621

Toplam 749,604 614,118

İzin karşılığı

Türkiye’de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür.

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait, izin karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:


1 Ocak bakiyesi 79,079 53,506Yıl içinde ayrılan karşılıklar 49,838 25,573

31 Aralık bakiyesi 128,917 79,079

Kıdem tazminatı karşılığı

Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket’in Türk İş Kanunu’na göre hesaplanmış olan, çalışanların emeklilikleri dolayısıyla oluşacak gelecekteki muhtemel yükümlülüklerinin bugünkü değerini göstermektedir.Kıdem tazminatı karşılığı, çalışanlar hakettikçe tahakkuk esasına gore hesaplanmakta ve finansal tablolara yansıtılmaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması hükümet tarafından belirlenen kıdem tazminatı tavanına dayanmaktadır. 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla geçerli olan kıdem tazminatı tavanı sırasıyla 2,517 TL ve 2,365 TL’dir.

Uluslararası Finansal Raporlama Standartları, işletmenin kıdem tazminatı karşılığı yükümlülüğünün tespit edilmesinde aktüeryal değerleme metotlarının geliştirilmesini gerektirmektedir. İlişikteki finansal tablolardaki kıdem tazminatı yükümlülüğünün hesaplanmasında, 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla kullanılan başlıca aktüeryal tahminler aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2010 31 Aralık 2009Net iskonto oranı %4.66 %5.92Beklenen maaş/tavan artış oranı %5.1 %4.8Tahmin edilen personel devir hızı %100 %100

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait, kıdem tazminatı karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:


1 Ocak bakiyesi 215,621 154,101Faiz maliyeti 185,405 66,839Hizmet maliyeti 117,375 60,125Dönem içinde ödenen (14,538) (35,328)Aktüeryal fark (113,234) (30,116)

31 Aralık bakiyesi 390,629 215,621

Aktüeryal fark, oluştuğu tarihte giderleştirilmektedir. 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla faiz maliyeti finansal giderlerde, hizmet giderleri ile aktüeryal fark ise genel yönetim giderlerinde muhasebeleştirilmiştir.



19

18 DİĞER BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI

31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla diğer borç ve gider karşılıkları tahsis edilen kefalet riskleri için ayrılan karşılıklardan oluşmakta olup 100,000 TL tutarındadır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır).

19 DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, diğer yükümlülükler aşağıdaki gibidir:


Fonlar 5,297,773 5,153,513Hazine desteğine haiz kefalet işlemlerinden borçlar 1,960,595 -Ödenecek vergiler 176,244 144,658Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 139,671 102,851Alınan sipariş avansları 119,865 180,326Personele borçlar 25,082 290,380Diğer 40,614 89,222

Toplam 7,759,844 5,960,950

Şirket, çeşitli kuruluşlar ile Türkiye’de faaliyet gösteren küçük ve orta ölçekli sanayi işletmelerinin bu kuruluşlardan sağlayacakları her türlü kredi için gerekli teminatı oluşturmak üzere, ilgili kuruluşlar nezdinde oluşturulacak fonun, KGF tarafından kullanım ve işleyişinin esaslarını düzenlemek üzere anlaşma imzalamıştır. Fon katkılarının amacına uygun kullanılmasını, KGF uygulamaları ve tarafların yükümlülüklerinin yerine getirilmesini imkansız kılan veya önemli ölçüde tehlikeye sokan olağanüstü hallerde, ilgili kuruluşlar fonların kullanımına devam edilmesini engelleyebilir ve fon hesaplarını tamamen tasfiye edebilirler. Taraflar arasında sağlanacak mutabakat ile bu fon anlaşmaları feshedilip, fon hesapları tasfiye edilir.

20 ÖZSERMAYE

Ödenmiş sermaye

31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla Şirket’in kayıtlı ve nominal sermayesi 240,000,000 TL’dir (2009: 240,000,000 TL) ve her biri 1,000 TL olan 240.000 adet (2009: 240.000) nama yazılı hisseden oluşmaktadır. 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla Şirket’in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir

Ortaklık payı (%) A Grubu B Grubu C Grubu D Grubu Toplam

TOBB 33.19 79,645,000 - - - 79,645,000 KOSGEB 33.18 - 79,622,000 - - 79,622,000 Bankalar 33.33 - - 80,000,000 - 80,000,000 TESK 0.28 - - - 689,000 689,000 TOSYOV 0.01 - - - 22,000 22,000 MEKSA 0.01 - - - 22,000 22,000 Nominal sermaye 100.00 79,645,000 79,622,000 80,000,000 733,000 240,000,000 Sermaye taahhütleri (121,244,174)Sermaye düzeltme farkları 523,782 Toplam sermaye 119,279,608

Şirket, 2009 yılında sermayesini 60,000,000 TL’den 240,000,000 TL’ye artırmıştır. Artırılan tutarın, 19,110,294 TL’si Şirket’in iç kaynaklarından, kalan 160,889,705 TL’si ise muvaazadan ari olarak Şirket ortakları tarafından nakden taahhüt edilmiştir. 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, ortaklar tarafından taahhüt edilen tutarın 39,988,791 TL’si ödenmiştir.



20

20 ÖZSERMAYE (devamı)

Ödenmiş sermaye (devamı)

Şirket’in işleri ve idaresi, A Grubu, B Grubu ve C Grubu hissedarlarının her birinden üçer üye olmak üzere toplam dokuz üyeden oluşan yönetim kurulu tarafından yönetilir. Ancak, T.C. Başbakanlık Hazine Müşteşarlığı (“Hazine Müşteşarlığı”) tarafından Şirket’e kaynak sağlanması halinde hazine desteği hesaplarının kapatılıp tasfiye edilmesine kadar; B Grubu ve C Grubu hisseleri temsil eden hissedarların üçer temsilcisinden birer adedi Hazine Müşteşarlığı’nca önerilen adaylar arasından belirlenecektir. Hazine Müşteşarlığı tarafından Şirket’e kaynak sağlanmasını müteakip hazine desteği hesaplarının kapatılıp tasfiye edilmesinden sonra, Hazine Müşteşarlığı’nı temsil eden üyelerin yerine bir kişi B Grubu ve 1 kişi C Grubu hisseleri elinde bulunduran hissedarlar tarafından aday gösterilecektir. Yönetim Kurulu üyelerinin görev süreleri, Şirket ortağı A ve B Grubu hissedarları için üç yıl, C Grubu hissedarları için ise bir yıldır. Süresi dolan üyeler yeniden seçilebilir. Şirket yönetim kurulu, A Grubu hissedarlar tarafından aday gösterilecek yönetim kurulu üyelerinden birini yönetim kurulu başkanı olarak seçer.

Yasal yedekler

Türk Ticaret Kanunu’na göre kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler birinci ve ikinci tertip kardan ayrılmış kısıtlanmış yedeklerden oluşmaktadır. Birinci tertip kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler Şirket sermayesinin %20’sine ulaşıncaya kadar yasal dönem karının %5’i oranında ayrılmaktadır. İkinci kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan tüm nakit kar dağıtımları üzerinden %10 oranında ayrılır. Birinci ve ikinci tertip kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler toplam sermayenin %50’sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler.

Sanayi ve Ticaret Bakanlığı müfettişleri tarafından, 29 Eylül 2010 tarihli yazı ile, 18 Ağustos 2009 tarihinde Şirket sermayesine ilave edilmiş olan 465,877 TL’si 2008 yılı net dönem karından ayrılmayan yasal yedeklere, 207,363 TL si ise önceki dönemlerden gelen yasal yedeklere ait olmak üzere toplam 673,240 TL’nin ana sermayeden mahsup edilerek yasal yedekler hesabına alınması gerektiği bildirilmiştir. Bu işlemler üzerine ödenmiş sermayede oluşacak 673,240 TL tutarındaki eksiğin, iç kaynaklardan sağlanan sermaye artırımının pay sahipleri arasındaki dağılımı çerçevesinde pay sahipleri tarafından nakden şirkete ödenmesi gerekiği bildirilmiştir. 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, 673,240 TL’nin 329,981 TL’si ödenmiş olup, 343,259 TL’si henüz ödenmemiştir.

21 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI


İlişkili taraflardan alacaklar

Nakit ve nakit benzerleri 83,505,677 96,078,493

İlişkili taraflara borçlar

Fonlar 494,414 492,017

Finansal borçlar 259,916 -

İlişkili taraflardan faiz gelirleri 5,344,846 7,064,841

İlişkili taraflardan faiz giderleri 33,626 -

Üst düzey yöneticilere sağlanan fayda ve haklar (*) 571,518 483,106

(*) Üst düzey yöneticilere sağlanan fayda ve haklar huzur haklarından oluşmaktadır.



21

22 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Kredi riski

31 Aralık tarihleri itibarıyla Şirket’in maruz kaldığı maksimum kredi riski aşağıdaki gibidir:


Bilanço içi Krediler ve alacaklar 34,491,960 26,403,633 Nakit ve nakit benzerleri 90,154,006 97,958,754 124,645,966 124,362,387 Bilanço dışı Tahsis edilen kefalet riskleri 655,637,173 360,802,304 655,637,173 360,802,304

Toplam 780,283,139 485,164,691

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket’in tahsis ettiği kefaletler için aldığı gayrimenkul ipotekleri ve işletme rehinlerinden oluşan teminatların toplamı sırasıyla 891,006,394 TL ve 471,129,445 TL’dir.

Likidite riski

Likidite riski, Şirket’in finansal borçlarından kaynaklanan yükümlülüklerini yerine getirmekte güçlük yaşaması riskidir. Şirket’in likidite yönetimi yaklaşımı, her dönem yeterli likiditeye sahip olup vadeleri geldiğinde yükümlülüklerini hem olağan hem de zor koşullarda herhangi bir kabul edilemez bir zarara ve Şirket’in piyasadaki ismine zarar vermeden karşılamaktır.

Aşağıdaki tabloda belirtilen tutarlar raporlama tarihi itibarıyla sözleşmeye bağlı iskonto edilmemiş nakit çıkışlarını göstermektedir.

31 Aralık 2010 Defter değeri

Sözleşme uyarınca

nakit çıkışlar 6 aya

kadar 6-12 ay

arası 1-2 yıl

arası

Türev olmayan finansal yükümlülükler

Ticari borçlar 4,951 4,951 4,951 - - Finansal borçlar 259,916 259,916 210,192 49,724 - Toplam finansal yükümlülükler 264,867 264,867 215,143 49,724 -

31 Aralık 2009 Defter değeri

Sözleşme uyarınca

nakit çıkışlar 6 aya

kadar 6-12 ay

arası 1-2 yıl

arası

Türev olmayan finansal yükümlülükler

Ticari borçlar 40,156 40,156 40,156 - - Toplam finansal yükümlülükler 40,156 40,156 40,156 - -

Diğer yükümlülükler içerisinde izlenen “Fonlar” bakiyesi yukarıdaki likidite riski tablosuna dahil edilmemiştir.

Şirket’in 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla türev finansal yükümlülükleri bulunmamaktadır.

Piyasa riski

Piyasa riski, faiz oranı, hisse senedi fiyatları, döviz kurları ve kredi genişlikleri gibi piyasa fiyatlarında olabilecek değişikliklerin Şirket’in gelirini veya elinde bulundurduğu finansal araçların değerini etkileme riskidir. Şirket bu riski, faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle yönetmektedir.



22

22 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Piyasa riski (devamı)

Döviz kuru riski

Yabancı para cinsinden varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı kalemlere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır.

Aşağıdaki tablo 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla Şirket tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların kayıtlı tutarları TL cinsinden gösterecek şekilde yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir.

31 Aralık 2010 ABD Doları Avro Toplam

Nakit ve nakit benzerleri 11,870,138 4,344,791 16,214,929

Toplam varlıklar 11,870,138 4,344,791 16,214,929

Toplam yükümlülükler - - -

Net yabancı para pozisyonu 11,870,138 4,344,791 16,214,929

31 Aralık 2009 ABD Doları Avro Toplam

Nakit ve nakit benzerleri 9,391,315 3,988,484 13,379,799

Toplam varlıklar 9,391,315 3,988,484 13,379,799

Toplam yükümlülükler - - -

Net yabancı para pozisyonu 9,391,315 3,988,484 13,379,799

Maruz kalınan kur riski:

TL’nin aşağıdaki para birimlerine karşılık yüzde 10 değer kazanmasının 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllar itibarıyla kapsamlı gelir tablosunda ve kar/zararda oluşturacağı etki aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:


Kar / (zarar)

Kapsamlı gelir tablosu (*) Kar / (zarar)

Kapsamlı gelir tablosu (*)

ABD Doları 1,187,014 1,187,014 939,132 939,132 Avro 434,479 434,479 398,848 398,848

Toplam 1,621,493 1,621,493 1,337,980 1,337,980 (*) Kar /zarar etkisini içermektedir.

Faiz oranı riski

Şirket faiz oranlarındaki değişikliklerin faize duyarlı varlık ve yükümlülüklerine olan etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket’in değişken faizli fnansal varlık ve yükümlülüğü bulunmayıp, sabit faiz bileşenine sahip finansal araçları aşağıda gösterilmiştir:

Sabit faizli finansal kalemler 31 Aralık 2010 31 Aralık 2009

Finansal varlıklar

Bankalar - vadeli mevduat 89,757,939 97,586,215


Finansal borçlar 259,916 -



23

22 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Piyasa riski (devamı)

Faiz oranı riski (devamı)

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla finansal araçlara uygulanan ağırlıklı ortalama faiz oranları aşağıdaki gibidir:


Finansal varlıklar

Bankalar - vadeli mevduat TL %6.14 TL % 9.48

Bankalar - vadeli mevduat USD %2.61 TL % 2.42

Bankalar - vadeli mevduat Avro %2.53 TL % 2.17


Taşıt kredileri TL %9.54 TL 7.43

Finansal araçların faize duyarlılığı:

Şirket’in gerçeğe uygun değer farkı kar zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflandırdığı herhangi bir sabit oranlı finansal aracı bulunmamaktadır. Ayrıca, Şirket’in gerçeğe uygun değer riskinden korunma amaçlı türev finansal aracı bulunmamaktadır. Bu nedenle, faiz oranlarındaki değişikliklerin, gelir tablosuna etkisi bulunmamaktadır.

Ayrıca, Şirket’in satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırdığı herhangi bir finansal varlık veya yükümlülüğü bulunmamaktadır. Bu nedenle, raporlama tarihinde faiz oranlarında meydana gelebilecek herhangi bir değişikliğin, özkaynaklara etkisi bulunmamaktadır.

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Gerçeğe uygun değer, bir varlığın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satımına konu olan fiyatını ifade eder.

Aşağıdaki tabloda finansal varlık ve yükümlülüklerin rayiç değerleri ile defter değerleri karşılaştırmalı olarak gösterilmiştir:

31 Aralık 2010 31 Aralık 2009 Defter değeri Rayiç değer Defter değeri Rayiç değer

Finansal varlıklar Krediler ve alacaklar 34,491,960 34,491,960 26,403,633 26,403,633 Nakit ve nakit benzeri değerler 90,156,833 90,156,833 97,959,025 97,959,025

Finansal yükümlülükler Ticari borçlar 4,951 4,951 40,156 40,156 Finansal borçlar 259,916 259,916 - -

Aşağıdaki metodlar ve varsayımlar gerçeğe uygun değeri belirlemenin mümkün olduğu durumlarda her bir finansal aracın gerçeğe uygun değerini tahmin etmekte kullanılmıştır.

Kısa vadeli olmaları nedeniyle bankalar mevduatının kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerine yakın olduğu varsayılmaktadır.

Ticari ve finansal borçların kısa vadeli olmaları nedeniyle kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerine yakın olduğu varsayılmaktadır.



24

23 ŞARTA BAĞLI YÜKÜMLÜLÜKLER VE TAAHHÜTLER

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket’in olağan faaliyetleri sonucunda oluşan şarta bağlı yükümlülük ve taahhütleri tahsis edilen kefalet risklerinden oluşmakta olup 655,637,173 TL (31 Aralık 2009: 360,802,304 TL) tutarındadır.

24 DİĞER HUSUSLAR

14 Temmuz 2009 tarih ve 2009/15197 sayılı Kredi Garanti Kurumlarına Sağlanacak Hazine Desteğine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Bakanlar Kurulu Kararı’na istinaden Hazine Müsteşarlığı ile KGF arasında, KGF’ye sağlanacak Hazine Müşteşarlığı’nın katkısının kullanımı ile tarafların kendi görev yetki ve sorumlulukları çerçevesinde, belirli şartlara haiz yararlanıcıların borçlanmalarına Hazine Müşteşarlığı tarafından sağlanacak destek kullanılarak kefalet vermek suretiyle, kredi piyasasının etkin işleyişine katkıda bulunulması, finansmana erişimi kısıtlı olan firmalara destek olunması ve ek kredilendirme imkanları sunulmasını hedefleyen protokol, 18 Eylül 2009 tarihinde imzalanmıştır. Buna göre, Hazine Müşteşarlığı, protokolün yürürlüğe girmesini takiben KGF’ye en fazla 1,000,000,000 TL tutarına kadar nakit kaynak aktarır ve/veya özel tertip devlet iç borçlanma senedi ihraç eder. Sözkonusu kaynak, KGF’nin sunacağı plan çerçevesinde toplu olarak veya dilimler halinde transfer edilecektir.

Yapılan protokole istinaden Hazine kefaletli olarak kredi kullandırım işlemlerine Şubat 2010’da başlanmıştır. Protokole istinaden Kredi Garanti Fonu desteğe istinaden verdiği kefaletlerden tahsil ettiği kefalet komisyonları ile destek olmaksızın gerçekleştirdiği işlemlerden elde ettiği gelirleri ayrı hesaplarda izlemektedir.

25 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Bulunmamaktadır.

kgf bağımsız denetim raporu 2010

Documents