kiegészítő melléklet az szövetség...

Szövetség Nyugdíjpénztár Kiegészítő melléklet 2013. 12. 31.

20124355-1-42 1. sz. függeléke

1

Kiegészítő melléklet az Szövetség Nyugdíjpénztár 2013. 12. 31. fordulónapra elkészített mérleg és eredménykimutatásához

Az Allianz Hungária Nyugdíjpénztárt az Allianz Hungária Biztosító Rt. kezdeményezésére 18 fő természetes személy alapította 1996. április 19-én. A Nyugdíjpénztárt a Fővárosi Bíróság 1996. május. 3-án vette nyilvántartásba 126/96. számon. A Pénztárfelügyelet engedélyét, melynek száma E/204/96., 1996. május 7-én szerezte meg. Nyugdíjpénztárunk a magán-nyugdíjpénztári működtetési engedélyét az Állami Pénztárfelügyelet 1997. szeptember 27-én, a PF/1777/1/97. számú határozatával adta meg. A magán-nyugdíjpénztári tevékenységi engedélyt a PF/3086/2/97. számú határozattal kapta meg a nyugdíjpénztár 1997. december 17-én elsőként az országban. Az Allianz Hungária Önkéntes és Magánnyugdíjpénztára 2012. március 28-i küldött közgyűlésén döntött az Önkéntes és a Magán-nyugdíjpénztári ágának szétválásáról. Az Önkéntes ág Allianz Hungária Nyugdíjpénztár elnevezéssel működik tovább, a magánnyugdíjpénztár pedig új névvel, a nagy pénzügyi szolgáltató cégektől függetlenül, Szövetség Nyugdíjpénztár néven folytatja működését. A szétválás fordulónapja 2012.04.01. A taglétszám 2013. december 31-én a Pénztár esetében 10.666 főre növekedett. A taglétszám alakulását, a B/1.1. tábla, a taglétszámának korévenkénti alakulását pedig az B/1.2., B/1.3. táblák tartalmazzák


20124355-1-42 1. sz. függeléke

2

I. A nyugdíjpénztár bevételei, szolgáltatásai 1. Nyugdíjpénztári ág bevételei

a, Tagdíj: A magánnyugdíjpénztár tagja a nyugdíjjárulék alapját képező jövedelme után 0 % tagdíjat fizet 2010. 10. 01 – 2013. 12. 31-ig

b, Tagdíj kiegészítés: A munkáltató egyoldalú kötelezettségvállalással munkavállalója tagdíját, vagy a tag saját tagdíját a tagdíjalap mértékének 10 %-áig kiegészítheti (elévülési időn belül)

c, Befizetés gyakorisága havi

d Felosztási elvek (a befizetések %-ában)

Fedezeti tartalék 99,10 % Működési bevétel 0,90 % Likviditási tartalék 0,00 %

II. Működés A Pénztár tevékenységét a Budapest, Könyves Kálmán krt. 76. sz. alatti bérelt ingatlanban folytatja. A Nyugdíjpénztár 2006. évtől kezdődően saját maga végzi a teljes adminisztrációt. Pénztárunk számára az informatikai szolgáltatást a VE-KATA KFT biztosítja. A pénztár vagyonkezelője az Allianz Alapkezelő Zrt. A vagyonkezelő biztosítja a mindenkori jogszabályokban előírt személyi, tárgyi és garanciális feltételeket a kezelt pénztárvagyon tekintetében. A befektetési ügyleteket a Szövetség Nyugdíjpénztárral egyeztetett befektetési politika és a Nyugdíjpénztár Vagyonkezelési Szabályzata alapján szervezik és bonyolítják le. A vagyonkezelő tevékenységéért díjazásban részesül, melynek mértéke a Magánnyugdíjpénztárnál a piaci értéken számolt éves átlagos befektetési állomány 0,20 %-a. Ezen felül a Nyugdíjpénztárt terhelik a befektetések kapcsán felmerülő egyéb költségek (bankköltségek, ÁÉTF díj, KELER költség) is. A letétkezelést (értékpapírszámla kezelést) az Unicredit Bank Hungary Zrt. végzi a Nyugdíjpénztár számára. Ennek keretében a letétkezelőnél letétként kezelt, valamint a Keler Rt-nél vezetett banki értékpapírszámlákon jóváírt értékpapírokról nyilvántartást vezet, illetve teljesíti az értékpapírszámlára vonatkozó előírásokat. A társaság könyvvizsgálója a KPMG Hungária Kft. bejegyzett könyvvizsgálója, Agócs Gábor. A Szövetség Nyugdíjpénztár a számvitelről szóló 2000. évi C. törvény, valamint a magánnyugdíjpénztárak a 222/2000. (XII. 19.) kormányrendelet alapján


20124355-1-42 1. sz. függeléke

3

üzemgazdaság szemléletű kettős könyvvitelt vezet és a naptári év végén az eszközeiről és annak forrásairól éves pénztári beszámolót készít, amelyet a naptári év végén december 31-ével, mint fordulónappal zár le.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

4

Vagyoni, pénzügyi, jövedelmi helyzet alakulása A Magánnyugdíjpénztár vagyoni, jövedelmi helyzete az alábbiak szerint alakult: A 2013.01.01-2013.12.31 közötti időszakban a működés eredménye - 135.678 eFt volt. Az előző évi 101 402 eFt eredményhez képest 233,8 %-os a csökkenés, amely magában foglalja az NGM állásfoglalása szerinti elkülönített portfólióban jóváírt 173.818 e Ft fedezeti portfólióra történő átcsoportosítását. A pénzügyi tervben foglalt 78.016 e Ft negatív eredményhez képest az elért eredmény -73,9 %os csökkenést jelent. A Pénztár fedezeti célú tényleges bevételei a pénzügyi tervben foglaltaknál 2.632.924 eFt-tal lett kevesebb, a likviditási célú bevételek pedig 24.047 eFt-tal haladták meg a tervezett értéket, mely a Tbj. 56/c §.-ban foglalt elszámolási kötelezettség végrehajtási során keletkezett hozammal magyarázható. A tényleges és tervezett magán-nyugdíjpénztári bevételek alakulását a B/2. sz. táblázat mutatja. A pénzügyi terv 11.005 fő éves átlagos taglétszámmal számolt a tényleges 10.281 fővel szemben. A Pénztár 28.871 e Ft-ot tervezett fedezeti tagdíjbevételként, azonban ténylegesen 42.514 e Ft tagdíjbevétel folyt be. A tényleges tagdíj bevételek és az átlagos taglétszám alakulását a B.3. sz. táblázat mutatja. A mérleg és eredménykimutatás, valamint a kiegészítő melléklet táblázataihoz a következő magyarázatot adjuk. A Pénztár mérleg főösszege 27.236.331 eFt, mely 4.925.322 eFt-tal, azaz 22,08 %-kal növekedett a bázisévhez képest, melyet forrásoldalon a saját tőke, a céltartalékok és a kötelezettségek, passzív időbeli elhatárolások, eszközoldalon a tárgyi eszközök, befektetések, követelések, pénzeszközök és aktív időbeli elhatárolások reprezentálnak. 1.) Eszközök A magánnyugdíjpénztár esetében az eszközök főbb csoportok szerinti állományát a B/4., az összetétel alakulását a B/5. sz. táblázatokban mutatjuk be. Ezek alapján az eszközök állománya a magánnyugdíjpénztár esetében 22.311.009 eFt-ról 27.236.331 eFt-ra változott, ami 22,08 %-os növekedést jelent. 1.1. Immateriális javak

A magánnyugdíjpénztár az alábbi szellemi termékeket tartja nyilván:


20124355-1-42 1. sz. függeléke

5

leltszam megnev 2013.01.01.-12.31 elsz. ÉCS (eFt)

05-02-5205 PKN adatbázis+MNYP APEH modul+ 6 424 05-02-5208 Libra magán szoftver licence 7 550 05-02-5209 Libra magán modul 14 663 05-02-5211 Magán Nyugdíjpénztári modul 2 8 920 05-02-5211 Magán Nyugdíjpénztári modul 3 1 905 05-02-5211_1 Magán Nyugdíjpénztári modul 1 13 212 05-02-5214 Jutalékrendszer fejlesztés 90 05-02-5217 Magán modul fejlesztés 670 12-05-01 Ügykövető 105 12-11-26 Mpt modul fejlesztés 21,2 nap 1 155 12-06-27-1 MAGÁN NYUGDÍJPÉNZTÁRI MODUL FE 748

Immateriális javak terv szerinti értékcsökkenése összesen

55 442

Az összes szellemi termék 33 %-os leírási kulccsal került elszámolásra. A üzleti év során összesen 55.442 e Ft értékcsökkenési leírás került elszámolásra. Az eszközök együttes könyv szerinti értéke pedig 2013. december 31-én 30.135 eFt. 1.2. Gépek, berendezések, felszerelések A magánnyugdíjpénztár az alábbi gépeket, berendezéseket, felszereléseket tartja nyilván: 33%-os leírási kulccsal:


12-05-02 Libra Teszt és adatmentő szervergép egyszeri beszerzési díja 189

12-05-03 Kliens számítógépek 322 12-05-04 Laptop 55 12-05-06 Nyomtató 159 12-05-08 Irodai file szerver 52 12-05-09 Telefonközpont 276 12-07-23-01 Szünetmentes tápegység 38 12-07-23-02 CISCO VPN Routher 38

Gépek, berendezések, felszerelések terv szerinti értékcsökkenése összesen

1 129

100%-os leírási kulccsal:


13-04-12 Western Digital 3,5''HDD SATA-1 63

Az üzleti év során összesen 1.192 e Ft értékcsökkenési leírás került elszámolásra.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

6

Az eszközök együttes könyv szerinti értéke pedig 2013. december 31-én 1.637 eFt. Az immateriális javak, tárgyi eszközök nettó és bruttó értékének, valamint az elszámolt értékcsökkenés alakulását a 2/2. sz.; és a 3/2. sz. függelékek tartalmazzák. 1.3. Befektetések

A magánnyugdíjpénztár esetében az eszközök között a 4.2. sz. táblában a befektetések, illetve a befektetések értékelési különbözete összevontan tartalmazza a befektetett pénzügyi eszközök, illetve a forgó eszközök között kimutatott értékpapírok állományát, illetve azok értékelési különbözetét. Így is szemléltetve a befektetések jelentőségét.

A Nyugdíjpénztár befektetési portfolióinak összetétele és nagyságrendje megfelel az a magánnyugdíjpénztárak befektetési előírásairól szóló 282/2001. (XII. 26.) kormányrendeletben foglaltaknak. Az magánnyugdíjpénztáraknak a befektetési kormányrendeletben foglaltaknak megfelelően negyedévente a befektetési portfolióikat értékeltetni kell. Az értékelést a letétkezelőnek kell elvégezni és a könyvvizsgálónak auditálni kell. A letétkezelő által értékpapíronként megállapított piaci értékből le kell vonni a kamatozó értékpapírok esetében a könyv szerinti értéket, így megkapjuk az értékelési különbözetet. Az értékelési különbözetet jogcímenként kell kimutatni, úgy, mint időarányos kamatból, járó osztalékból, deviza árfolyamváltozásból, egyéb piaci értékítéletből adódó értékkülönbözet. A 2008. évi hatályos jogszabályok alapján a pozitív és negatív értékelési különbözetet is fel kell osztani az egyéni számlákra.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

7

Befektetési Politika

2012. május 01. napjától

I. Befektetési politika célja, alapelvei, a befektetési politikában érvényre juttatandó pénztártagi és pénztári érdekek, kapcsolódása egyéb pénztári dokumentumokhoz

A befektetési politika célja, hogy a Pénztár Alapszabályában meghatározott elveket és a hatékony és költségtakarékos gazdálkodási módszereket figyelembe véve szabályozza az alábbiakat:

a) a Pénztár befektetéseinek általános elveit és szabályait, b) a befektetési keretszabályokat, c) a vagyonkezelők és a letétkezelők megválasztásának, értékelésének, díjazásának

szabályait, d) a pénztár befektetéssel foglalkozó alkalmazottainak feladatait, e) a befektetési politika értékelésének, módosításának feltételeit, f) az egyes pénztári tartalékokhoz tartozó kockázatvállalási képesség és lejárati

szerkezetet, illetve az ezekhez tartozó befektetési portfoliók összetételeit, hozammutatóit, ezektől való lehetséges eltérés nagyságát, továbbá egyéb kapcsolódó eljárási szabályokat. A pénztár a gazdálkodása során elért bevételeit - különösképpen a befektetett eszközök hozamát - kizárólag a szolgáltatások fedezetének biztosítására, a szolgáltatások szinten tartására, illetve fejlesztésére, valamint a gazdálkodás költségeinek fedezésére fordíthatja, abból tartalékokat képez. A Pénztár vagyona sem osztalék, sem részesedés formájában nem fizethető ki. A Pénztár befektetéseinek nyilvántartásakor meg kell jelölni, hogy a befektetés forrása melyik tartalék volt. A befektetés hozama kizárólag azt a tartalékot illeti, amelyből a befektetett eszköz származott. A Pénztár a kockázatok mérséklésére és az egyoldalú kockázati függőség megelőzése érdekében befektetéseit köteles az alábbiak szerint megosztani:

a) befektetési formák, b) lejáratok, c) kockázat, d) befektetési közvetítők

szerint. 1.1. A Befektetés célja A Pénztár befektetését minimális kockázat mellett elérhető legnagyobb vagyongyarapodás érdekében fekteti be. 1.2. A Befektetési alapelvek A befektetések során – az egyes portfolók jellegzetességeire is tekintettel - az alábbiakra kell fontossági sorrendben figyelemmel lenni:

a) megtakarítások biztonsága, b) folyamatos likviditás, c) törekvés a portfoliókra jellemző időtávon kimagasló átlaghozam elérésére.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

8

A pénztári befektetések lejáratának és likviditásának összhangban kell lennie a Pénztár rövid lejáratú (éven belüli) és hosszú távú (éven túli) kötelezettségeivel, fenntartva a Pénztár folyamatos fizetőképességét. A pénztári vagyon kizárólag a tagság érdekében és csak a hatályos jogszabályokban meghatározott eszközökbe fektethető be. A Pénztár csak saját eszközeit fektetheti be. 1.3. A befektetési politikában érvényre jutó érdekek A pénztártagok felé a befektetés során figyelemmel kell lenni a pénztártagok hozam, illetve biztonság (kockázatvállalási hajlam) iránti érdekeire. A pénztár alapvető érdeke a likviditás megőrzése, valamint az elérhető legnagyobb biztonság melletti maximális hozam elérése. 1.4. A befektetési politika kapcsolódása egyéb pénztári dokumentumokhoz A tárgyévre vonatkozó befektetési politika az éves beszámoló kiegészítő mellékletét képezi. A tárgyévre vonatkozó befektetési politika a Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának mellékletét képezi. A befektetési politika alapján készített vagyonkezelési irányelvek a vagyonkezelői szerződés mellékletét képezi.

II. A befektetési politika meghatározása, értékelésének és módosításának feltételei

2.1. Az Igazgatótanács legalább évente köteles döntést hozni a befektetési politika meghatározása, fenntartása, vagy módosítása tárgyában, melyről a soron következő közgyűlésen általános tájékoztatást nyújt. 2.2. Az Igazgatótanács a befektetésekért felelős vezető által elkészített – befektetési politikára vonatkozó – előterjesztését az igazgatótanácsi ülésen megtárgyalja. Az írásbeli előterjesztéshez a befektetési vezető, illetve a vagyonkezelést végző szervezet képviselői szóbeli kiegészítést tesznek. 2.3. A befektetésekért felelős vezető előterjesztésének ki kell térnie az adott évi teljesítmények értékelésére ezen belül mind az egyes portfoliók referencia indexektől történő eltérések okaira, mind piaci versenytársak portfolió elemzéseire. Ezen túl tartalmaznia kell egy a piaci elemzés alapján elkészített az elkövetkező 1 éven belül várható főbb értékpapírpiaci várakozásokat. A fentiek alapján az egyes portfoliókra vonatkozó javaslatot kell megfogalmaznia referencia indexekre, befektetési limitekre. 2.4. Az Igazgatótanács negyedévente elfogadja a befektetési politikának megfelelő irányelveket és az előző negyedéves befektetési eredmények beszámolóit.

III. A befektetési eljárásban részt vevők, feladatmegosztás, ellenőrzés

A befektetési eljárásban az alábbi személyek, szervezetek vesznek részt:


20124355-1-42 1. sz. függeléke

9

a) befektetésekért felelős vezető, b) belső ellenőr, c) Igazgatótanács, d) vagyonkezelő(k), e) letétkezelő.

3.1. A befektetésekért felelős vezetője, alkalmazottai A pénztár befektetésekért felelős vezetőt alkalmaz. A befektetésekért felelős vezető készíti el a befektetési politikát, a befektetések irányelveit, valamint értékeli az elmúlt időszak teljesítményét. A pénztár befektetéssel foglalkozó alkalmazottait a pénztár ügyvezető igazgatója választja ki, akikkel munkavégzésre irányuló szerződést köt. A kiválasztás során elsődleges érdek a szakmai felkészültség. A pénztár befektetéssel foglalkozó alkalmazottai tevékenységének értékelését a pénztár ügyvezető igazgatója végzi el, aki szükség esetén beszámol erről a pénztár Igazgatótanácsa részére. 3.2. Belső ellenőr A pénztár főállású belső ellenőr(öke)t alkalmaz. A belső ellenőr a belső ellenőrzési szabályzatban foglaltak, valamint az elfogadott éves belső ellenőri munkaterve szerint rendszeresen ellenőrzi a befektetési politika megvalósulását, a jogszabályi feltételek és a befektetési limitek betartását, továbbá a vagyonkezelői döntések optimális voltát. A belső ellenőr az ellenőrzése során tett megállapításairól ellenőrzési jelentésben illetve ellenőrzési jegyzőkönyvben számol be, melyet eljuttat a pénztár Ellenőrző Bizottságához, a pénztár ügyvezető igazgatójához, valamint – amennyiben az előzőektől elkülönült személyről, szervezetről van szó – az ellenőrzési feladatot elrendelőhöz is. A pénztár belső ellenőre ellenőrzése során különös figyelmet szentel a piaci árfolyamok és a vagyonkezelő által megkötött üzletei árfolyamainak megvizsgálására. 3.3. Az Igazgatótanács A pénztár Igazgatótanácsa meghoz minden határozatot, döntést, szükséges intézkedést a befektetési politika 2.; 3.4.5.; 3.5.5; 4.7.3. pontokban körülírt befektetéseket érintő kérdéskörökben. Az intézkedések körében az Igazgatótanács elrendelhet azonnali intézkedést, illetve a rendes ügymenetnek megfelelő eljárást. 3.4. Vagyonkezelő(k) A Pénztár a 3.4.1. és 3.4.2. pontban körülírtaknak megfelelően kiválasztott külső vagyonkezelő(kk)vel végezteti el a vagyonkezelési feladatokat, a 3.4.3. pontban foglaltak figyelmebe vételével megkötött vagyonkezelői szerződés alapján. 3.4.1. A Pénztár a vagyonkezelőt nyilvános pályázat útján hosszú távra választja ki. A kiválasztás során elsődleges érdek a biztonság és megbízhatóság. Díjazásuk mértéke a beérkezett, elfogadott pályázat eredménye alapján alakul ki. 3.4.2. Vagyonkezelő alkalmazásának általános feltételei 3.4.2.1. A vagyonkezelés lebonyolításával e tevékenységgel üzletszerűen foglalkozó és arra feljogosított, valamint a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének (továbbiakbvan: Felügyelet) bejelentett szervezeteket (a továbbiakban együtt: szolgáltatók, ill. vagyonkezelő) bízhat meg.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

10

3.4.2.2. A vagyonkezelés ellátásával nem bízható meg:

a) az adminisztrációs és nyilvántartási, illetve a biztosításmatematikai feladatok elvégzésével megbízott szervezet,

b) olyan szervezet, amely ellen csőd- vagy felszámolási eljárás van folyamatban, illetve az üzletmenet kihelyezését megelőző 2 évben csődeljárást folytattak le, továbbá

c) olyan szervezet, amellyel befolyással rendelkező tulajdonosa, vezető tisztségviselője vagy ezek közeli hozzátartozója a pénztár vezető tisztségviselője, vagy ezek közeli hozzátartozója.

3.4.3. Vagyonkezelővel kötendő szerződés szabályai

3.4.3.1 A vagyonkezelői szerződésnek a következőket kell tartalmaznia

a) a kezelésre átadott vagyon meghatározását,

b) a pénztár által kezelésre átadott vagyonnak a vagyonkezelő vagyonától, illetve más megbízás alapján kezelt vagyontól elkülönített kezelésének szabályait,

c) a befektetési korlátok és a vagyonkezelési előírások betartásának biztosítékait,

d) rendelkezést arra vonatkozóan, hogy a vagyonkezelő olyan nyilvántartásokat vezet, amelyek a pénztár jelentési és beszámolási kötelezettségéhez szükséges adatokat hitelt érdemlően tartalmazzák,

e) rendelkezést arra vonatkozóan, hogy a vagyonkezelő a pénztár részére, illetve a pénztár nyilatkozata alapján más szolgáltatók, és a Felügyelet részére a jogszabályok szerinti formában biztosítja azok jogszabályokban előírt nyilvántartási és beszámolási kötelezettségeinek teljesítéséhez szükséges, a pénztárra vonatkozó adatokat.

3.4.3.2 Semmis a vagyonkezelői szerződés akkor, ha

a) a vagyonkezelő nem rendelkezik a vagyonkezelési tevékenység végzéséhez szükséges engedéllyel, illetőleg a Felügyelet által jóváhagyott, a tevékenységre vonatkozó üzletszabályzattal,

b) a vagyonkezelési szerződés nem tartalmazza a jelen pont előző bekezdésében foglaltakat.

3.4.3.3 A vagyonkezelői szerződés tartalma nem sértheti a pénztár gazdálkodásának nyilvántartásával, biztosítás-matematikai és befektetési feladatainak ellátásával kapcsolatos jogszabályi előírásokat, vagy a pénztár vagyonkezelési és eszközértékelési szabályzatát.

3.4.4. Vagyonkezelő feladatai.

3.4.4.1. A vagyonkezelő a saját nevében, a pénztár érdekében jár el, a pénztárakra vonatkozó gazdálkodási, számviteli, biztosításmatematikai és befektetési előírások szerint. 3.4.4.2. A vagyonkezelő az Igazgatótanács által elfogadott befektetési politika alapján meghatározott vagyonkezelési irányelvek alapján végzi munkáját, mely során törekednie kell a meghatározott referencia index hozam mutatók portfoliónként történő elérésére.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

11

3.4.4.3. A vagyonkezelő a kezelésében lévő pénztári vagyon értékének alakulásáról negyedévente beszámolót készít. 3.4.4.4. A vagyonkezelő a befektetési politika kialakítása során a befektetési vezető által előterjesztett stratégiához kapcsolódóan véleményezést kell készítenie. 3.4.4.5. A vagyonkezelő back office tevékenysége során az elszámoló egységes rendszerhez kapcsolódóan napi egyeztetéseket végez a letétkezelővel és a Pénztárral, melynek során felmerülő feladatait egy háromoldalú eljárási rend alapján kell végeznie. 3.4.4.6. A vagyonkezelő köteles a jogszabályi határidőnek megfelelően megszüntetni a limitsértést, és mind a limit megsértéséről, mind pedig annak korrigálásáról haladéktalanul tájékoztatnia köteles a Letétkezelőt, ill. a Pénztár befektetésekért felelős vezetőjét.

3.4.5. A pénztár vagyonkezelőjének értékelését a pénztár Igazgatótanácsa közvetlenül végzi. A vagyonkezelő értékelése során az Igazgatótanács vizsgálja a befektetési politikának megvalósítását, kiemelt figyelemmel az elért eredményekre (portfolió és a benchmark-portfolió hozamának összevetése). 3.4.6. A vagyonkezelő megbízása esetén is a pénztár gondoskodik arról, hogy a vagyonkezelési előírások ellenőrzéséhez szükséges információk a Felügyelet rendelkezésére álljanak. 3.5. Letétkezelő A pénztár a 3.5.1. és 3.5.2. pontokban körülírtaknak megfelelően kiválasztott, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) szerinti, letétkezelői szolgáltatás nyújtására jogosult hitelintézettel végezteti el a letétkezelői feladatokat, letétkezelői szerződés alapján. 3.5.1. A pénztár a letétkezelőt nyilvános pályázat útján hosszú távra választja ki. A kiválasztás során elsődleges érdek a biztonság és megbízhatóság. Díjazásának mértéke a beérkezett, elfogadott pályázat eredménye alapján alakul ki. 3.5.2. Letétkezelő alkalmazásának általános feltételei:

a) A Pénztár csak egy letétkezelőt bízhat meg.

b) Letétkezelői feladatokkal a pénztár nem bízhatja meg a vagyonkezeléssel, illetve a szolgáltatási feladatokkal megbízott gazdálkodó szervezetet.

c) A pénztár és a letétkezelő között sem közvetlen, sem 10 százalékot meghaladó közvetett tulajdonosi, sem egyéb olyan gazdasági kapcsolat nem lehet, amely összeférhetetlen a letétkezelői feladatok ellátásával.

d) A pénztár által a befektetések irányítására alkalmazott személy és a befektetéssel kapcsolatos szervezeti egység dolgozója nem lehet a pénztár letétkezelőjénél tisztségviselő, vezető állású alkalmazott vagy olyan feladatkörben dolgozó személy, aki a letétkezeléssel kapcsolatosan utasításokat adhat.

e) A pénztár vagyonkezelőjénél a vagyonkezelést irányító és a vagyonkezeléssel foglalkozó személy nem lehet a pénztár letétkezelőjénél tisztségviselő, vezető állású alkalmazott vagy olyan beosztásban dolgozó személy, aki a letétkezeléssel foglalkozó szervezeti egységet irányítja, vagy annak közvetlen utasításokat adhat.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

12

3.5.3. Letétkezelővel kötendő szerződés szabályai A pénztár a letétkezelővel megkötött szerződést 3 napon belül bejelenti a Felügyelet felé, a Felügyelet által rendszeresített adatlapon. 3.5.4. Letétkezelő feladatai

3.5.4.1. A letétkezelő feladati kiterjednek többek között a jogszabályi limitek ellenőrzésére, a pénztár befektetési portfoliójának értékelésére, valamint szükség esetben jelentés tételére a Felügyelet és a Pénztár Igazgatótanácsa felé is.

3.5.4.2. A pénztári letétkezelő a Pénztár megbízása alapján végzett befektetési szolgáltatások tekintetében megbízásának ellátásához szükséges mértékben ellenőrzi a pénztári szolgáltatót, valamint a pénzforgalmi számlát vezető szervezetet.

3.5.4.3. A letétkezelő a Pénztár nevében eljárva tevékenységét a Pénztár érdekében a letétkezelésre vonatkozó megbízásnak megfelelően köteles végezni. Köteles felhívni a pénztár, illetőleg a vagyonkezelő figyelmét arra, ha a befektetési megbízás végrehajtása sérti (sértené) vagy veszélyezteti (veszélyeztetné) a pénztár érdekeit.

3.5.4.4. A letétkezelőnek vissza kell utasítania minden olyan utasítást, amely a pénztári befektetésekre vonatkozó jogszabályi előírásokkal ellentétes. Abban az esetben, ha a letétkezelő a befektetési előírások megsértését észleli, azt legkésőbb a következő munkanapon köteles a Felügyeletnek és a Pénztárnak jelenteni, és a pénztári szolgáltatót (szolgáltatókat) értesíteni. A Pénztár köteles minden befektetési tevékenységét olyan módon végezni, hogy a Pénztár tulajdonában lévő és a vagyonkezelést végző szervezet vagy szervezetek rendelkezésére bocsátott eszközök teljes egészében és folyamatosan a letétkezelő birtokában maradjanak.

3.5.4.5. A letétkezelő back office tevékenysége során az elszámoló egységes rendszerhez kapcsolódóan napi egyeztetéseket végez a vagyonkezelővel és a Pénztárral, melynek során felmerülő feladatait egy háromoldalú eljárási rend alapján kell végeznie.

3.5.5. A pénztár letétkezelőjének értékelését a pénztár Igazgatótanácsa közvetlenül végzi. A letétkezelő értékelése során az Igazgatótanács a gyors, pontos, megbízható adatszolgáltatás teljesítését vizsgálja.

IV. Befektetési stratégia szabályai

4.1 Az egyes pénztári tartalékokhoz tartozó kockázatvállalási képesség és lejárati szerkezet, valamint a pénztár meglévő, illetve a várható kötelezettségei alakulása alapján meghatározott befektetési stratégiai eszközallokáció (minimum s maximum arányok) és a megcélzott hozamok mutatói (referenciaindexek) A jelen fejezet befektetési arányait piaci értéken kell számítani. A pénztár az alábbi befektetési portfoliókat alkalmazza:

a) likviditási, b) működési, c) fedezeti egyéni számlák az alábbi bontásban:

c/a) klasszikus portfolió; c/b) kiegyensúlyozott portfolió; c/c) növekedési portfolió;

d) fedezeti szolgáltatási számlák,


20124355-1-42 1. sz. függeléke

13

e) függő (APEH, egyéb munkáltatói).

A portfóliók összetétele és referencia indexei az 1. számú Mellékletben találhatók. 4.1.2. A szolgáltatási fedezeti portfoliók : A Pénztár esetében a vagyon banki folyószámlán található tekintettel arra, hogy a Pénztár szolgáltatást nem nyújt. 4.2. Amennyiben az előző pontokban meghatározott befektetési arányoktól a pénztár vagyonkezelője eltér, akkor a rögzített limiteknek megfelelő portfolió arányokkal való megfelelés érdekében azokat a lehető leghamarabb, de nem később, mint 8 munkanap alatt helyre kell állítani a limiteknek megfelelő portfoliót 4.3. A pénztári referenciaindex számítási módja: A Pénztár referenciaindexe az egyes vagyonkezelők által kezelt részportfoliók hozamszámítási periódus alatt publikált, az 5.1.-5.5. pontokban rögzített referencia hozamok adott időszaki százalékos változásának súlyozott számtani átlaga. Az éves referencia hozam megállapítása: BMR=(1+bmr1) x (1+bmr2) x (1+bmr3) x …..x (1+bmr12) –1 ahol bmr1, bmr2, bmr3 ….. bmr12 a Pénztárnak az évet alkotó 12 hónapra vonatkozó referencia hozamok szorzata. 4.4. Eltérés a referenciahozamtól Amennyiben a pénztári áganként számított összportfolió teljesítménye a jelentősen kisebb (lásd lejjebb) a referenciahozamnál, akkor a pénztár befektetésekért felelős vezetője előterjesztést nyújt be az Igazgatótanácsnak a szükséges intézkedések megtétele érdekében. A hozameltérés jelentős, ha

- klasszikus, likviditási, működési, szolgáltatási és függő portfoliók esetében meghaladja az 50 bázispontot,

- kiegyensúlyozott portfoliók esetén meghaladja a 100 bázispontot, - növekedési portfoliók esetén meghaladja a 200 bázispontot,

Amennyiben a jelentős eltérés oka a stratégiai portfolió összetételtől való a pénztár befektetésekért felelős vezetője haladéktalanul értesíti az Igazgatótanácsot, amely utasíthatja a vagyonkezelést végző szervezetet a befektetési politikában megcélzott helyzet előállítása érdekében 3 munkanapon belül intézkedések megtételére. 4.5. Portfolió összetételen a pénztár által a meghatározott célidőszakban követni kívánt lehetséges portfoliószerkezeteket tekintjük. A vagyonkezelő eltérhet a fentiekben meghatározott portfolió összetételtől jelen dokumentum, vonatkozó szabályzatok egyéb előírásainak és a jogszabályi korlátok betartásával, de az ettől való eltérésből származó kockázat – a referenciaindex számítási módján keresztül – a vagyonkezelő értékelésében jelentkezik. A választható portfoliók mindegyikének meg kell felelnie a pénztári befektetésekre és az azok kezelésére vonatkozó előírásoknak. A portfolió összetétel a befektetési politika következő módosításig érvényes.

V. Kiegészítő rendelkezések

5.1. Értékpapír kölcsönzésre vonatkozó szabályok A pénztári portfolió terhére, a Pénztár tulajdonát képező értékpapírok vonatkozásában a Tpt.-nek az értékpapír-kölcsönzésre vonatkozó szabályainak betartásával értékpapír-kölcsönzési ügylet köthető az alábbiak betartása szerint.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

14

5.1.1. Az értékpapír kölcsönzési ügyletek általános szabályai.

a) Az értékpapír kölcsönzési ügyletek összértéke nem haladhatja meg a befektetett pénztári eszközök 30%-át.

b) A pénztári befektetési portfoliókban csak magyar értékpapírok kölcsönadása lehetséges.

c) A pénztári befektetési portfoliókban értékpapírok kölcsönvétele nem lehetséges.

d) Az értékpapír-kölcsönzési ügylet futamideje egy évet nem haladhatja meg.

5.1.2 Az értékpapír kölcsönzési ügyletek garanciális szabályai

a) Az ügylethez kapcsolódóan megfelelő óvadékot kell kikötni oly módon, hogy az óvadékként nyújtott értékpapír piaci értékén számolva a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékének minimum 120%-os fedezettségét garantálja.

b) Értékpapír-kölcsönzési ügylet esetében óvadékként csak magyar állampapírt lehet alkalmazni.

c) Az óvadékként felajánlott értékpapírt a partner a Pénztár elkülönített számlájára transzferálja.

d) Az értékpapír kölcsönzési szerződésben fenn kell tartani annak jogát, hogy abban az esetben, ha a kölcsönbe adott értékpapír vonatkozásában pénzügyi jellegű társasági esemény történik, úgy a Pénztár a papírt a kölcsönzés futamideje alatt visszakérheti.

5.2. Devizamegfeleltetési szabályok (jogszabályi hatálybalépéstől kezdődően) 5.2.1. Azt a pénznemet, amelyben a pénztár a felhalmozási időszakban lévő tagok követeléseinek fedezetéül szolgáló tartalékot tartani köteles, a mindenkori devizaszabályoknak megfelelően a következők szerint kell meghatározni:

a) a devizamegfeleltetési szabályok szempontjából a felhalmozási időszakban lévő tagok egyéni számlaköveteléseit abban a pénznemben fennállónak kell tekinteni, amelyben az egyéni számla követeléseit nyilvántartják,

b) az egyéni számlák fedezetéül szolgáló tartalékot az a) pontban meghatározott pénznemben fennálló eszközökbe kell fektetni,

c) a pénztárnak lehetősége van arra, hogy külön döntés alapján az egyéni számlák fedezetéül szolgáló tartalék

ca) klasszikus portfólió esetében 5%-át meg nem haladó részét,

cb) kiegyensúlyozott portfólió esetében 20%-át meg nem haladó részét,

cc) növekedési portfólió esetében 35%-át meg nem haladó részét

ne a b) pont szerinti eszközben tartson,

d) a c) pontban meghatározott arány megállapítása során a Tpt. 5. § (1) bekezdésének 58. pontja szerint definiált hosszú pozíciók rövid pozíciókkal [Tpt. 5. § (1) bekezdésének 112. pontja] történő nettósítása nem megengedett,

e) a c) pontban meghatározott arány megállapítása során a befektetési jegyek és egyéb kollektív befektetési értékpapírok tekintetében a kollektív befektetési forma tényleges, illetve mögöttes devizapozícióit kell figyelembe venni.

5.2.2. Az 5.2.1. pontban foglaltak alkalmazása során figyelembe kell venni, hogy a pénztári befektetés milyen pénznemben fennálló befektetésen alapul.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

15

5.3. Egy kibocsátó által kibocsátott értékpapírokra vonatkozó korlátozások

a) Az állampapírok kivételével az egy kibocsátó által kibocsátott értékpapírba az egyes választható portfóliókba befektetett pénztári eszközök legfeljebb 10 százaléka helyezhető el.

b) Az egy bankcsoporthoz tartozó hitelintézetnél elhelyezett betétek - a pénzforgalmi számla kivételével -, valamint az ugyanazon bankcsoporthoz tartozó szervezet által kibocsátott értékpapírok együttes értéke nem haladhatja meg az egyes választható portfóliókba befektetett pénztári eszközök 20 százalékát.

VI. Mellékletek jegyzéke

1. sz. Melléklet: Referenciahozamok és limitek összefoglaló táblázata 2. sz. Melléklet: Vagyonkezelési irányelvek (Befektetési politika tartalmi kivonata)

VII. Hatályba léptető rendelkezések

Jelen Befektetési Politika elfogadásra került a Szövetség Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsának 2012. április 26-ai ülésén, érvényes a 2012. május 01. napjától.

Szövetség Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa


20124355-1-42 1. sz. függeléke

16

1. sz. melléklet - Referenciahozamok és limitek összefoglaló táblázata

1. Likviditási és működési portfoliók

Minimum Cél Maximum

hitelviszonyt megtestesítő 1 éven belüli lejáratú magyar állampapírok és a referencia indexük alapján ebbe fektető befektetési jegyek (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) d1

0% 100% 100%

hitelviszonyt megtestesítő 1 éven túli lejáratú magyar állampapírok és a referencia indexük alapján ebbe fektető befektetési jegyek (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) d1

0% 0% 100%

lekötött betét, és folyószámlapénz 0% 0% 100%

Referencia hozam számítása: ZMAX index 100%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 0 max 1 év. 2. Függő portfoliók



0% 100% 100%


0% 0% 100%


Referencia hozam számítása: ZMAX index 100%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 0 max 1 év. 3. Fedezeti egyéni számlák portfoliók 3.1. A klasszikus portfolió összetétele



0% 100% 100%


0% 0% 100%


Referencia hozam számítása: ZMAX index 100%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 0 max 1 év. 3.2. A kiegyensúlyozott portfolió összetétele Minimum Cél Maximum


0% 7% 20%


45% 65% 85%

Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet – a hitelintézet kivételével – által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény d5

0% 1% 10%

Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba 0% 1% 10%


20124355-1-42 1. sz. függeléke

17

hozott kötvény d7

Magyaro.-on bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott jelzáloglevél g1

0% 6% 20%

tulajdonviszonyt megtestesítő magyar értékpapírok, és az ebbe fektető befektetési jegyek (részvény) e1

0% 4% 20%

tulajdonviszonyt megtestesítő külföldi értékpapírok, és az ebbe fektető befektetési jegyek (részvény) e3

0% 16% 20%

Ingatlan, ingatlan befektetési alapok 0% 0% 10%


Referencia hozam számítása: MAX index 68%, ZMAX Index 12%, CETOP20 Index: 5%, MXEF Index 4%, SPX Index 5%, SX5E Index 3%, BUX index 3%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 2 max 6 év. 3.3. A növekedési portfolió összetétele Minimum Cél Maximum


0% 7% 20%


20% 40% 60%


0% 1% 10%

Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény d7

0% 1% 10%


0% 6% 20%

hitelviszonyt megtestesítő külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény d8

0% 0% 0%

tulajdonviszonyt megtestesítő magyar értékpapírok, és az ebbe fektető befektetési jegyek (részvény) e1 0% 13% 20%


16% 32% 35%



Referencia hozam számítása: MAX index 43%, ZMAX Index 12%, CETOP20 Index: 11%, MXEF Index 6%, SPX Index 11%, SX5E Index 6%, BUX index 11%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 2 max 6 év.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

18

2. sz. melléklet – Vagyonkezelési irányelvek (Befektetési politika kivonata)

Szövetség Nyugdíjpénztár BEFEKTETÉSI POLITIKA KIVONATA

VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK

2012. május 01. napjától A Szövetség Nyugdíjpénztár a befektetések során – az egyes portfoliók jellegzetességeire is tekintettel az alábbiakra van - fontossági sorrendben - figyelemmel:

a) megtakarítások biztonsága, b) folyamatos likviditás, c) törekvés a portfoliókra jellemző időtávon kimagasló átlaghozam elérésére.

A pénztár alapvető érdeke a likviditás megőrzése, valamint az elérhető legnagyobb biztonság melletti maximális hozam elérése. Az egyes pénztári tartalékokhoz tartozó kockázatvállalási képesség és lejárati szerkezet, valamint a pénztár meglévő, illetve a várható kötelezettségei alakulása alapján meghatározott befektetési stratégiai eszközallokáció (minimum és maximum arányok) és a megcélzott hozamok mutatói (referenciaindexek) A jelen fejezet befektetési arányait piaci értéken kell számítani.

A. A pénztár az alábbi, Vagyonkezelő részére kezelésre átadott befektetési portfoliókat alkalmazza: Allianz Alapkezelő Zrt. részére átadott portfoliók: a) likviditási portfolió

b) működési portfolió. c) fedezeti egyéni számlák az alábbi

bontásban: c/a) klasszikus portfolió; c/b) kiegyensúlyozott portfolió; c/c) növekedési portfolió;

d) függő (APEH, egyéb munkáltatói) számlák.

B. A pénztári portfoliókban az alábbi szabályok érvényesülnek, melyek közül a Vagyonkezelőre a részére kezelésre átadott portfoliókra vonatkozó szabályok az irányadóak:

1. Likviditási és működési portfoliók



0% 100% 100%


0% 0% 100%


Referencia hozam számítása: ZMAX index 100%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 0 max 1 év. 2. Függő portfoliók



20124355-1-42 1. sz. függeléke

19


0% 100% 100%


0% 0% 100%


Referencia hozam számítása: ZMAX index 100%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 0 max 1 év. 3. Fedezeti egyéni számlák portfoliók 3.1. A klasszikus portfolió összetétele



0% 100% 100%


0% 0% 100%


Referencia hozam számítása: ZMAX index 100%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 0 max 1 év. 3.2. A kiegyensúlyozott portfolió összetétele Minimum Cél Maximum


0% 7% 20%


45% 65% 85%


0% 1% 10%


0% 1% 10%


0% 6% 20%

tulajdonviszonyt megtestesítő magyar értékpapírok, és az ebbe fektető befektetési jegyek (részvény) e1

0% 4% 20%


0% 16% 20%



Referencia hozam számítása: MAX index 68%, ZMAX Index 12%, CETOP20 Index: 5%, MXEF Index 4%, SPX Index 5%, SX5E Index 3%, BUX index 3%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 2 max 6 év. 3.3. A növekedési portfolió összetétele Minimum Cél Maximum


0% 7% 20%

hitelviszonyt megtestesítő 1 éven túli lejáratú magyar állampapírok és a referencia indexük alapján ebbe fektető befektetési jegyek

20% 40% 60%


20124355-1-42 1. sz. függeléke

20

(kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) d1


0% 1% 10%


0% 1% 10%


0% 6% 20%

hitelviszonyt megtestesítő külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény d8

0% 0% 0%

tulajdonviszonyt megtestesítő magyar értékpapírok, és az ebbe fektető befektetési jegyek (részvény) e1 0% 13% 20%


16% 32% 35%



Referencia hozam számítása: MAX index 43%, ZMAX Index 12%, CETOP20 Index: 11%, MXEF Index 6%, SPX Index 11%, SX5E Index 6%, BUX index 11%. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összességének duratione min 2 max 6 év. Amennyiben az előző pontokban meghatározott befektetési arányoktól a pénztár vagyonkezelője eltér, akkor a rögzített limiteknek megfelelő portfolió arányokkal való megfelelés érdekében azokat a lehető leghamarabb, de nem később, mint 8 munkanap alatt helyre kell állítani a limiteknek megfelelő portfoliót C. A pénztári referenciaindex számítási módja A Pénztár referenciaindexe az egyes vagyonkezelők által kezelt részportfoliók hozamszámítási periódus alatt publikált, a B. vonatkozó pontjaiban rögzített, referencia hozamok adott időszaki százalékos változásának súlyozott számtani átlaga. Az éves referencia hozam a magán-nyugdíjpénztári befektetési kormányrendeletben (Mbr.) meghatározottak szerint, az évet alkotó napi referencia hozamok szorzata. D. Eltérés a referenciahozamtól Amennyiben a pénztári áganként számított összportfolió teljesítménye a jelentősen kisebb (lásd lejjebb) a referenciahozamnál, akkor a pénztár befektetésekért felelős vezetője előterjesztést nyújt be az Igazgatótanácsnak a szükséges intézkedések megtétele érdekében. A hozameltérés jelentős, ha

- klasszikus, likviditási, működési, szolgáltatási és függő portoliók esetében meghaladja az 50 bázispontot,

- kiegyensúlyozott portfoliók esetén meghaladja a 100 bázispontot, - növekedési portfoliók esetén meghaladja a 200 bázispontot,

Amennyiben a jelentős eltérés oka a stratégiai portfolió összetételtől való a pénztár befektetésekért felelős vezetője haladéktalanul értesíti az Igazgatótanácsot, amely utasíthatja a vagyonkezelést végző szervezetet a befektetési politikában megcélzott helyzet előállítása érdekében 3 munkanapon belül intézkedések megtételére. E. Portfolió összetétel A pénztár által a meghatározott célidőszakban követni kívánt lehetséges portfoliószerkezet. A vagyonkezelő eltérhet a fentiekben meghatározott portfolió összetételtől jelen dokumentum, vonatkozó szabályzatok egyéb előírásainak és a jogszabályi korlátok betartásával, de az ettől való eltérésből származó kockázat – a referenciaindex számítási módján keresztül – a vagyonkezelő értékelésében jelentkezik. A portfolió összetétel a befektetési politika következő módosításig érvényes.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

21

F. Értékpapír kölcsönzésre vonatkozó szabályok A pénztári portfolió terhére, a Pénztár tulajdonát képező értékpapírok vonatkozásában a Tpt.-nek az értékpapír-kölcsönzésre vonatkozó szabályainak betartásával értékpapír-kölcsönzési ügylet köthető az alábbiak betartása szerint. 1. Az értékpapír kölcsönzési ügyletek általános szabályai. a) Az értékpapír kölcsönzési ügyletek összértéke nem haladhatja meg a befektetett pénztári eszközök 30%-át. b) A pénztári befektetési portfoliókban csak magyar értékpapírok kölcsönadása lehetséges. c) A pénztári befektetési portfoliókban értékpapírok kölcsönvétele nem lehetséges. d) Az értékpapír-kölcsönzési ügylet futamideje egy évet nem haladhatja meg. 2 Az értékpapír kölcsönzési ügyletek garanciális szabályai a) Az ügylethez kapcsolódóan megfelelő óvadékot kell kikötni oly módon, hogy az óvadékként nyújtott értékpapír piaci értékén számolva a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékének minimum 120%-os fedezettségét garantálja. b) Értékpapír-kölcsönzési ügylet esetében óvadékként csak magyar állampapírt lehet alkalmazni. c) Az óvadékként felajánlott értékpapírt a partner a Pénztár elkülönített számlájára transzferálja. d) Az értékpapír kölcsönzési szerződésben fenn kell tartani annak jogát, hogy abban az esetben, ha a kölcsönbe adott értékpapír vonatkozásában pénzügyi jellegű társasági esemény történik, úgy a Pénztár a papírt a kölcsönzés futamideje alatt visszakérheti. G. Devizamegfeleltetési szabályok (jogszabályi hatálybalépéstől kezdődően) 1. Azt a pénznemet, amelyben a pénztár a felhalmozási időszakban lévő tagok követeléseinek fedezetéül szolgáló tartalékot tartani köteles, a mindenkori devizaszabályoknak megfelelően a következők szerint kell meghatározni: a) a devizamegfeleltetési szabályok szempontjából a felhalmozási időszakban lévő tagok egyéni számlaköveteléseit abban a pénznemben fennállónak kell tekinteni, amelyben az egyéni számla követeléseit nyilvántartják, b) az egyéni számlák fedezetéül szolgáló tartalékot az a) pontban meghatározott pénznemben fennálló eszközökbe kell fektetni, c) a pénztárnak lehetősége van arra, hogy külön döntés alapján az egyéni számlák fedezetéül szolgáló tartalék

ca) klasszikus portfólió esetében 5%-át meg nem haladó részét, cb) kiegyensúlyozott portfólió esetében 20%-át meg nem haladó részét, cc) növekedési portfólió esetében 35%-át meg nem haladó részét

ne a b) pont szerinti eszközben tartson, d) a c) pontban meghatározott arány megállapítása során a Tpt. 5. § (1) bekezdésének 58. pontja szerint definiált hosszú pozíciók rövid pozíciókkal [Tpt. 5. § (1) bekezdésének 112. pontja] történő nettósítása nem megengedett, e) a c) pontban meghatározott arány megállapítása során a befektetési jegyek és egyéb kollektív befektetési értékpapírok tekintetében a kollektív befektetési forma tényleges, illetve mögöttes devizapozícióit kell figyelembe venni. 2. Az 1. pontban foglaltak alkalmazása során figyelembe kell venni, hogy a pénztári befektetés milyen pénznemben fennálló befektetésen alapul. H. Egy kibocsátó által kibocsátott értékpapírokra vonatkozó korlátozások a) Az állampapírok kivételével az egy kibocsátó által kibocsátott értékpapírba az egyes választható portfóliókba befektetett pénztári eszközök legfeljebb 10 százaléka helyezhető el. b) Az egy bankcsoporthoz tartozó hitelintézetnél elhelyezett betétek - a pénzforgalmi számla kivételével - valamint az ugyanazon bankcsoporthoz tartozó szervezet által kibocsátott


20124355-1-42 1. sz. függeléke

22

értékpapírok együttes értéke nem haladhatja meg az egyes választható portfóliókba befektetett pénztári eszközök 20 százalékát.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

23

Vagyonkezelői beszámoló Portfólió teljesítmény Portfóliók teljesítménye 2012.12.31-től 2013.12.31-ig

Portfóliókezelt alapok

Portfóliókezelői

bruttó hozam

Benchmark

hozam

Alul /

Felülteljesítés

Kezdő

dátum Kezdő vagyon Záró dátum Záró vagyon

Szöv. Klasszikus 5,29% 4,67% 0,62% 2012.12.31 922 678 981 2013.12.31 1 393 103 743

Szöv. Kiegyensúlyozott 9,09% 8,63% 0,46% 2012.12.31 3 516 310 302 2013.12.31 4 859 924 221

Szöv. Növekedési 9,28% 7,81% 1,47% 2012.12.31 17 104 508 875 2013.12.31 20 714 445 940

Szöv. Függő 673,41% 4,67% 668,74% 2012.12.31 221 398 326 2013.12.31 1 389 675

Szöv. Elkülönített 2,46% - - 2012.12.31 169 891 297 2013.06.30 9 647

Szöv. LIK_MUK 5,29% 4,67% 0,62% 2012.12.31 26 327 665 2013.12.31 20 672 011 A portfoliókezelői bruttó hozam a portfoliókezelő teljesítményét hivatott mérni, mely nem feltétlenül egyezik meg a jogszabályban előírt bruttó és nettó hozammal metodikai különbség miatt. Indexek teljesítménye

26,5%

20,2%

10,0%

5,7%

4,7%

2,2%

-7,2%

-8,2%

29,6%

17,9%

-5,0%

-10,0%

-30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

S&P 500

Euro Stoxx 50

MAX

RMAX

ZMAX

BUX

MSCI GEM

CETOP20

Főbb indexek alakulása 2013-ban (HUF-ban és saját devizában)

Forrás: Bloomberg, Allianz Alapkezelő


20124355-1-42 1. sz. függeléke

24

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

12

.12

13

.01

13

.03

13

.03

13

.04

13

.05

13

.06

13

.07

13

.08

13

.09

13

.10

13

.11

13

.12

MAX CETOP20 S&P 500 MSCI GEM Euro Stoxx 50 BUX

Főbb indexek alakulása (2012.12.31-2013.12.31. HUF-ban)


Globális trendek I. EMU : ECB kamatcsökkentés, alacsony növekedés, kiugró munkanélküliség, bankunió Viszonylag nyugodt negyedévet tudhat maga mögött az EU, 2013 utolsó

három hónapjában komolyabb turbulenciákat nem tapasztalhattunk. A kötvényhozamok lassú emelkedése a világpiaci trendbe illett (FED tapering várakozások erősödése/visszahúzódása mentén). Komolyabb változást csak az ECB kamatcsökkentése, illetve az utána kiadott, támogató kamatpályát előrejelző kommentárok okoztak. Az alapkamat 25 bp-os mérséklésére az alacsonyabb inflációs előrejelzések és a gyengélkedő növekedés miatt volt szükség. A teljes eurozóna gazdasága stagnált, ezt kritikusan magas, 10% feletti munkanélküliség kísérte. Európa defláció felé halad, folyamatai kellemetlen analógiát mutatnak a Japánban megismert „elvesztett évtizedében” tapasztaltakkal. Az ECB lépése ezt hivatott enyhíteni.

2013Q4 jelentős vívmánya volt a bankunió irányába tett jelentős előrelépés. Az erős német befolyással meghozott reform lényege, hogy az EU 2026-ra egy 55 milliárdos alapot hoz létre, mely összetett, de mégis átlátható kritériumok alapján adhat segítséget bajba jutott bankoknak. Lényeges szempont, hogy a kimentés már nem a költségvetésekből történik (nem adófizetők pénzén rendezik a banki mérlegeket) a költségekből sokkal nagyobb részt vállalnak a kötvény és részvénytulajdonosok. A folyamat pozitív, de a megvalósítási terv még rengeteg kérdést hagyott nyitva, így nem tudta érdemben csökkenteni az EU bankrendszerével kapcsolatos aggodalmakat.

A következő hónapok vízválasztók lehetnek az EU-ban: egyrészt több „kimentett” ország is vissza kíván térni a piaci finanszírozáshoz, másrészt a


20124355-1-42 1. sz. függeléke

25

FED tapering megindulása miatt szűkülő likviditás magasabb volatilitás és erősebb piacok közötti differenciálást eredményez, ami az alacsony növekedés és a rendkívül magas munkanélküliség miatt finanszírozási és politikai feszültségeket, sőt akár újabb jegybanki beavatkozást is eredményezhet

Globális trendek II. USA: Javuló mutatók, megindult a QE program kivezetése (tapering)

Az Egyesült Államok gazdasága kiegyensúlyozottabb növekedési képet

mutatott 2013 Q4-ben, s ez kellő teret biztosított a FED mennyiségi könnyítési programjának megváltoztatására. Az USA jegybankja 10 mrd dollárral mérsékelte az eszközvásárlásokra fordított havi keretet, ezzel megindult a tapering. A lépésnek komolyabb piaci hatásai nem voltak: a várakozások szinte teljesen beárazódtak már a hozamszintekbe. (A FED fordított repo műveletekkel az eddigieknél aktívabban kívánja majd irányítani a rövidebb kamatok alakulását is)

A két éves költségvetési megállapodás elfogadásával a fiskális oldalon a következő időszakban komolyabb akadályokkal nem találkozhatunk, ám a munkaerőpiaci és feldolgozóipari folyamatok még nem mutatnak egységesen pozitív képet. Az aktivitási ráta közel 30 éves mélyponton van, a foglalkoztatás bővülése elmaradt a várttól, a munkanélküliségi ráta elsősorban adminisztratív okok miatt mutatott jelentősebb javulást. Az új munkahelyek között az idénymunkák aránya különösen magas, így a bővülés nem csapódik le a fogyasztás javulásában (sőt a rendelkezésre álló jövedelem hónapok óta esik). Az Egyesült Államok előrébb tart a kilábalásban, mint Európa vagy Ázsia gazdaságai, ez a monetáris politikában és a kamatkörnyezet alakulásában is tetten érhető, de a korrekció még gyenge lábakon áll. A gazdaságban lévő extra likviditás lassú kivezetésének elindítása befektetői oldalon szigorúbb kockázati elemzéseket hozhat, ami a most tapasztalható torzult eszközértékeltségi szinteket alaposan megváltoztathatja. Komoly kockázatot látunk a részvénypiacok árazásában, ahol az implikált bevételi mutatószámok jelentősen meghaladják a történelmi átlagot, így azt sem tartjuk kizártnak, hogy 2014-ben nagyobb részvénypiaci korrekció és a QE kivezetésének átalakítása is bekövetkezhet. Globális trendek III. Ázsia: Japán – mennyiségi könnyítés, Kína – gazdasági irányváltás

Ázsia gazdasági folyamatait két fő tényezőre bonthatjuk: 2013 Q4-ben Japánban folytatódott a mennyiségi könnyítés az új gazdaságpolitikai rezsim alatt, mely eleinte látványos eredményeket hozott a növekedési adatokban, később azonban lendületét vesztette. A piacokra pumpált likviditás nem talált utat a reálgazdaságba, így az a befektetők eszközvásárlásokra használták fel (így komoly pozitív hatás nélkül emelkedett tovább az összbevételekből adósságtörlesztésre fordított arány). A folyamatnak az európai peremállamok


20124355-1-42 1. sz. függeléke

26

adósságának finanszírozására volt leginkább kedvező hatása: a japán befektetők eddig nem látott mértékben vásároltak portugál, görög, ír és olasz állampapírokat. A szigetország várakozásaink szerint folytatja ezt a politikát, megpróbál kilépni az évtizedes dezinflációs környezetből.

Kína feldolgozóiparának bővülési üteme érzékelhetően lassult a negyedik negyedévben. Ennek legfontosabb oka a gazdasági vezetés által elfogadott módosítások állnak, melyek az alacsony megtérüléssel járó beruházások helyett urbanizációs programra és az ezzel járó fogyasztásbővülésre, infrastrukturális fejlesztésekre helyezte a hangsúlyt. Nem szabad azonban figyelmen kívül hagynunk a kínai pénzügyi közvetítő rendszer súlyosbodó problémáit, melyek komoly teherként jelentkeznek majd a következő hónapokban.

Az állami irányítású bankrendszer mellett Kínában hatalmas méretű „árnyék bankrendszer” nem, vagy csak alig szabályozott pénzügyi rendszer alakult ki, mely gyakorlatilag korlátozás nélkül nyújtott hiteleket és bővítette a gazdaságban mozgó pénz mennyiségét. A finanszírozott beruházások megtérülése alacsony, a nem teljesítő hitelek aránya ugrásszerűen bővül, az átláthatatlanság miatt a helyzet kezelése komoly növekedési és politikai kockázatot jelent majd Kínának, és érdemben visszafoghatja a világgazdaság növekedési ütemét 2014-ben.

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

09.01 09.11 10.09 11.07 12.05 13.03

EUR/HUF

Nem et ipar i t er m eles

Német ipari termelés év/év

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

EUR/HUF

USA korrigalt ipari …

USA ipari termelés - készletállomány változás


20124355-1-42 1. sz. függeléke

27

0,8

1,3

1,8

2,3

2,8

EUR/HUF

10Y BUND 10Y UST

10Y UST és 10Y Bund

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

EUR/HUF

USA risk appetite (Moody's BAA10y - UST10y)

USA risk appetite

Hazai makrofolyamatok I. Újabb kamatcsökkentések, élénkülő ipar, erős külkereskedelmi aktívum

Gyenge keresleti oldali aktivitás, visszafogott növekedés és a rezsicsökkentések miatt jóval a középtávú cél alá eső infláció jellemezte a hazai gazdaságot 2013 utolsó negyedévében. Viszonylag nyugodt befektetői környezet és javuló országkockázati megítélés mellett az MNB folytathatta kamatcsökkentési ciklusát. A kéthetes irányadó kamat év évégére 3%-ra csökkent (a jegybank kitartott a 20 bp-os vágások mellett). Bár a pénzromlási ütem év/év alapon 1% alá esett, nem szabad figyelmen kívül hagynunk, hogy a maginflációs mutató 3% felett ragadt be, ami növelheti a hivatalos fogyasztói kosár és az észlelt infláció közötti eltérést, és visszahúzó erőként működhet 2014-ben, mikor a bázishatások jelentős része eltűnik a rendszerből.

Ipari termelésünk hosszú idő után visszatért a pozitív tartományba (év/év alapon) az építőipar és a feldolgozóipar élénkülése miatt. A járműipari beruházások aktiválása és termelésük felfutása komoly lendületet adott az exportnak, így külkereskedelmi mérlegünk egyenlege tovább javult (dec vége 803 mio EUR) erős támaszt adva a hazai fizetőeszköznek.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

28

A foglalkoztatottak száma 2013 év végére 4 millió fölé emelkedett, a munkanélküliségi mutatónk ezzel összhangban 10% alá mérséklődött. A folyamatnak érezhető pozitív hatásai vannak a kiskereskedelem alakulására is, ami a feldolgozóipari folyamatok mellett stabil alapot teremthet a 2014-es tervezett 2%-os növekedéshez. Hazai makrofolyamatok III.

0

1

2

3

4

5

6

7

00.01 11.05 11.10 12.03 12.08 13.01 13.06 13.11

Headline + Core CPI - HUF

Headline CPI - HUF

Core CPI - HUF

Forint headline és maginfláció alakulása

3550

3600

3650

3700

3750

3800

3850

3900

3950

4000

4050

00.01 11.05 11.10 12.03 12.08 13.01 13.06 13.11

BérekFoglalkoztatottak száma (e fő)

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

1900.01 2009.10 2010.08 2011.06 2012.04 2013.02

EUR/HUF

Hazai kisker forgalom év/év

Hazai kisker forgalom év/év


20124355-1-42 1. sz. függeléke

29

-10

-5

0

5

10

15

20

00.01 11.05 11.10 12.03 12.08 13.01 13.06 13.11

Ipari termelés év/évIpari termelés év/év

Hazai állampapír-piaci folyamatok I. Sikeres USD kibocsátás, kiugróan meredek hozamgörbe Az MNB kiszámítható politikája jelentősen csökkentette a másodpiaci

jegyzések volatilitását 2013-ban. A 20 bázispontos lépések rendre, fokozatosan beárazódtak az FRA jegyzésekbe, így a döntés, és a viszonylag egységes irányultságot mutató kommentárok sem zavarták meg a folyamatos hozamcsökkenési trendet.

A negyedév végére a rövid oldali jegyzések 2,8-3% közelébe kerültek, a hozamgörbe leghosszabb lejáratai azonban még mindig 5% feletti szinteken mozogtak, így a hazai hozamgörbe meredeksége történelmi csúcsra emelkedett. A jelenség nem ország specifikus, gyakorlatilag a fejlett és fejlődő piacok mindegyikén hasonló változások mentek végbe. A lengyel másodpiacon például a miénknél is nagyobb eltérést tapasztalhattunk a rövid és hosszú lejáratoknál. Alacsony növekedés és kiugróan alacsony infláció mellett a hazai 5% körüli hozamszintek nehezen kitermelhető kamatkiadásokat eredményeznek, ezt a közeljövőben valamilyen formában kezelni kell. A jelenlegi CDS jegyzéseknél ugyan komoly aggodalomra nincs ok, a globális likviditás megtalálja útját piacainkra, de a core marketekhez viszonyított szűkülő spread-ek korlátozhatják a további erősödést.

A negyedév során az ÁKK sikeres devizakötvény kibocsátást hajtott végre (10Y USD, midswap + 325 bp), ezzel fedezetet teremtett a 2013-as és a 2014 első negyedévében esedékes kifizetések jelentős részére. A kialakult felár a nagy kereslet miatt kedvezőbb volt, mint az első félévi aukció. Tekintve, hogy az ÁKK prudens módon, túlbiztosítva von be devizaforrásokat, 2014Q1-ben is számíthatunk további kibocsátásra, így időarányos túlfedezéssel, kényelmes mozgástérrel vághat neki az elő félévnek


20124355-1-42 1. sz. függeléke

30

Hazai állampapír-piaci folyamatok II.

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

0 2 4 6 8 10 12 14 16

2013.10.01 2014.01.08

HGB görbe változása

2,5

3

3,5

4

4,5

5

EUR/HUF

3x6 HUF FRA

HUF 3x6 FRA

4600

4700

4800

4900

5000

5100

5200

5300

00.0113.0213.0213.0313.0313.0413.0413.0513.0513.0613.0613.0713.0713.0813.0813.0913.0913.1013.1013.1013.1113.1113.1214.01

EUR/HUF

non-resident holding

Külföldi befektetők állampapír-állománya


20124355-1-42 1. sz. függeléke

31

-230

-210

-190

-170

-150

-130

-110

-90

00.01 13.10 13.11 13.11 13.11 13.12 13.12 14.01

EUR/HUF

HUF curve steepness

2-10 spread (HUF swap görbe)

A „great rotation” éve Kumulált tőkebeáramlás a globális kötvény és részvénypiacokra (2009-13)

51,5%29,6%

25,5%

24,1%

18,0%

17,9%

16,4%

14,4%

7,8%

2,2%

-5,0%

-5,5%

-6,7%

-7,0%

-10,0%

-13,3%

-15,5%

-25% -15% -5% 5% 15% 25% 35% 45% 55%

TOPIX

S&P

DAX

MSCI WORLD

CAC40

EURO STOXX 50

MSCI EUROPE

FTSE

EMEA

BUX

MSCI GEM

RTS

SHANGHAI COMPOSITE

WIG20

CETOP 20

ISTANBUL SEN 100

BOVESPA

Főbb részvénypiacok teljesítménye 3Q10-ig


A releváns részvényindexek teljesítménye 2013-ban (saját devizában)


20124355-1-42 1. sz. függeléke

32

2013 a fejlett piaci részvények éve volt. A japán részvények 50%-ot

emelkedtek a szuperlaza monetáris politika nyomán, de a „great rotation” jegyében 30%-ot emelkedő S&P500 is a legjobb évét zárta 1997 óta. Az amerikai részvényekével közel azonos mértékben emelkedtek a német papírok is. A DAX 26%-ot, míg a DJ EuroStoxx50 18% emelkedett 2013-ban. A fejlett piaci kötvénytulajdonosok ugyanakkor jelentős értékvesztést voltak kénytelenek elkönyvelni. A hosszú amerikai kötvények mintegy 13%-ot estek a hozamok 100 bázispontot meghaladó emelkedése nyomán. Hasonlóan jártak a német kötvények tulajdonosai is, de ott csak hozzávetőleg 60 bps hozamemelkedés történt az elmúlt 12 hónapban.

A „great rotation” tehát minden kétséget kizáróan megtette hatását. A válság kezdete óta immár 381 milliárd dollár friss tőke áramlott a globális részvénypiacokra, ráadásul ennek közel fele (!!!) 2013-ban. Mindeközben a kötvénypiacra összességében 682 milliárd dollár, viszont Bernanke tavaszi, első „tapering” beszéde óta innen hozzávetőleg 100 milliárdot vontak ki a befektetők, ami jól láthatóan a fejlett részvénypiacokon landolt.

Ismét eltávolodott a fejlett és feltörekvő részvények értékeltsége

-

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

FED ECB BOJ BOE

FED, ECB, BoJ és BoE mérlegfőösszeg alakulása

Forrás: Bloomberg

mrd USD


20124355-1-42 1. sz. függeléke

33

5

7

9

11

13

15

17

19

06

.01

06

.05

06

.10

07

.02

07

.07

07

.12

08

.04

08

.09

09

.01

09

.06

09

.11

10

.03

10

.08

10

.12

11

.05

11

.10

12

.02

12

.07

12

.11

13

.04

13

.09

Ipari termelés év/év

MXEF MXWO

MSCI EM vs MSCI DM előretekintő P/E


A két eszközosztály (fejlett részvény, fejlett kötvény) közötti tőkeáramláson

kívül továbbra is a FED monetáris lazításának „áldásos” hatása volt a meghatározó. A Fed kommunikációjából következtető elemzők elsöprő többsége szeptemberre várta a QE mennyiségének csökkentését, az azonban egészen decemberig váratott magára. Az összesen 10 milliárd dolláros vágás egyáltalán nem rázta meg a piacokat, sőt a jó GDP és vártnak megfelelő foglalkoztatási adatok láttán még tovább emelkedtek az amerikai részvényárfolyamok.

Eközben a feltörekvő piacok nagyon gyenge teljesítményt nyújtottak; az MSCI feltörekvő piacokat tömörítő indexe 5%-ot veszített értékéből. A két nagy régió nagy mértékű ellentétes irányú mozgásának következtében a feltörekvő piacok diszkontja ismét 30% körüli szintre tágult, amit utoljára 2006-ban láthattunk. Leginkább a nagy forrásigényű, kevésbé stabil, magasabb folyó fizetési hiánnyal rendelkező – ezért a globális likviditásbőségtől leginkább függő – országok részvényei zuhantak (Brazília, Törökország stb)

Részvénypiacok: Amerika volt az egyik favorit

50

60

70

80

90

100

110

120

130

9

10

11

12

13

14

15

16

17

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

P/E

12-havi fwd EPS (jobb tengely)

S&P500 index EPS várakozás és P/E

Forrás: Bloomberg


20124355-1-42 1. sz. függeléke

34

7000

10000

13000

16000

19000

22000

25000

28000

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

2008.jan.. 2008.dec.. 2009.dec.. 2010.dec.. 2011.dec.. 2012.dec.. 2013.dec..

Diagramcím

S&P 500 (bal tengely)

BUX (jobb tengely)

A FED QE programjai és a részvénypiacok

Forrás: Bloomberg

QE1 - start2008.nov.

QE2 - start2010.nov.

QE3 - starthavi 85 mrd2012.nov.

QE1 - end500mrd USD2010.jún.

QE2 - end600mrd USD2011.jún.

ECB - OMT2012.szept.

A FED a QE3 végéről beszél 2013.máj.

QE3 tapering start -2013.dec.

Az amerikai részvénypiac 30%-os szárnyalása mögött elsősorban az

értékeltség emelkedése állt, hiszen az eredményvárakozások mindössze 6%-kal növekedtek az év során. Az 2013 év eleji 113 dollár EPS várakozás mostanra 120 dollárra nőtt, és idén sem várható ennél nagyobb bővülés. Ezzel szemben a P/E ráta 12,5-ről 15 fölé emelkedett. Kicsit másképpen fogalmazva, az „equity risk premiumok” csökkentek csupán, amivel a kötvényekhez képest mért elárazás mérséklődött. Az értékeltség további növekedésében már kevés potenciált látunk, így 10% körüli emelkedés 2014-ben még lehet az indexben, de ennél szignifikánsan nagyobb mértékű bővülés jelenleg túlzottan merész várakozás lenne.

A FED 2013 decemberében megkezdte a „tapering”-et, vagyis a QE3 csökkentését. Úgy tűnik a májusban megkezdett kommunikáció végülis sikeresnek mondható, hiszen az első 10 mrd dolláros vágást a részvénypiac nagyobb megingás nélkül tudomásul vette.

Részvénypiacok: a DAX az európai piacok motorja

100

200

300

400

500

600

700

800

900

7

8

9

10

11

12

13

14

15

2005.ápr. 2006.ápr. 2007.ápr. 2008.ápr. 2009.ápr. 2010.ápr. 2011.ápr. 2012.ápr. 2013.ápr.

P/E


DAX index EPS várakozás és P/E

Forrás: Bloomberg


20124355-1-42 1. sz. függeléke

35

200

225

250

275

300

325

350

375

400

6

7

8

9

10

11

12

13

14

2005.ápr. 2006.ápr. 2007.ápr. 2008.ápr. 2009.ápr. 2010.ápr. 2011.ápr. 2012.ápr. 2013.ápr.

P/E


DJ EuroStoxx50 index EPS várakozás és P/E

Forrás: Bloomberg

Az európai részvénypiacok is szépen teljesítettek. Közülük is kiemelkedett a DAX, mely 26%-kal zárta magasabban 2013-at az előző évi utolsó értékénél, miközben az eurózónás átlag 18% volt.

A DAX index részvényei is csupán 6%-os eredménybővülést tudtak felmutatni, így az index szárnyalása nagyrészt itt is az értékeltségi szintek jelentős növekedésének volt köszönhető. A német P/E immár 13, míg egy évvel korábban épphogy csak átlépte a 11-et. Ennél még egy fokkal figyelemre méltóbb a EuroStoxx50 index árazása, mely rendkívül nagyvonalúvá vált az év végére (szintén 13-as P/E), miközben a tavalyi évben a cégek elkövetkező 12 hónapra várható EPS-e 2,6%-kal csökkent. Az európai fiskális szigor tehát erősen rányomja bélyegét a társaságok eredménytermelő képességére is, de úgy tűnik a befektetők 2-3 éves időtávon jelentős eredménynövekedést áraznak be.

Részvénypiacok: a magyar index stagnált

1400

1600

1800

2000

2200

2400

2600

4

6

8

10

12

14

16

2005.máj. 2006.máj. 2007.máj. 2008.máj. 2009.máj. 2010.máj. 2011.máj. 2012.máj. 2013.máj.

P/E


BUX index EPS várakozás és P/E

Forrás: Bloomberg


20124355-1-42 1. sz. függeléke

36

58,2%

57,6%

38,4%

21,5%

2,5%

2,2%

-1,2%

-16,3%

-18,5%

-40,6%

-43,1%

-44,8%

FHB

Egis

Állami Nyomda

Richter

CIG Pannónia

BUX

OTP

Mtel

MOL

Pannergy

ESTAR

Appeninn

Főbb magyar részvények teljesítménye 2013-ban


A BUX index marginális 2,2%-os emelkedést produkált 2013-ban. Blue-chip részvényeink közül mindössze a Richter tudta megközelíteni a fejlett piacok eredményeit és 21,5%-ot erősödött az év során. Ezzel szemben a OTP 1,2%-ot, az MTEL 16,3%-ot, míg a MOL 18,5%-ot csökkent.

A gyógyszerpapír kiváló teljesítményét a jó eredmények, az MSCI indexbe való visszakerülés és a Servier Egisre tett nyilvános vételi ajánlata is segítette. És ami szintén nagyon fontos, a stratégiai megállapodásnak megfelelően a kormány a gyógyszerszektort nem sújtotta különadókkal. Másik három fő részvényünk már kevésbé volt szerencsés; kedvezőtlen iparági trendek, élesedő versenyhelyzet és különadók sora gátolta az eredményesség javulását, s így a részvényárfolyamok emelkedését. A MOL esetében a helyzetet tovább rontotta a horvát kormánnyal fokozatosan élesedő vita az INA irányításáról, melynek csúcspontja a Hernádi Zsoltra kiadott nemzetközi elfogatóparancs volt. Az Magyar Telekom tulajdonosai valószínűleg kénytelenek lesznek lemondani a 2014 tavaszi osztalékról, hiszen ekkora mértékű adóztatás mellett az eladósodottsági politika keretein belül már nem tudják kigazdálkodni a frekvenciatenderekre kifizetendő összegeket. Az OTP-t a visszamenőlegesen kivetett tranzakciós illeték, a devizahitelek felszámolása mellett elkötelezettséget kommunikáló kormány és az elnök vezérigazgató nagyobb volumenű eladásai gátolták a jobb szereplésben. Az orosz leányvállalat rendkívül gyenge teljesítménye már csak szakmai körökben került szóba, mint az árfolyamra ható negatív tényező. Az OTP esetében 2014 első negyedéve is jelentős izgalmakat tartogat, hiszen a Kúria jogegységi határozatát követően vezető politikusok törvényhozási megoldást helyzetek kilátásba még a parlamenti választások megtartása előtt.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

37

Részvénypiacok: A CEE régió mélyen alulteljesített

21,5%

20,0%

15,6%

10,2%

7,2%

6,8%

2,7%

-1,1%

-1,2%

-4,0%

-8,8%

-10,0%

-10,6%

-10,9%

-16,3%

-17,2%

-18,5%

-19,9%

-24,0%

-37,9%-78,4%

-80% -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

RichterKrka

ErsteKomercni Banka

PekaoPKO BP

PZUPhilip Morris CR

OTP Unipetrol

Telefonica O2 CZCETOP20

PGEHT

Magyar TelekomPKN Orlen

MOLTPSA

CEZKGHM

NWR

CETOP20 tagok teljesítménye 2013-ban


Ipari termelés év/év

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Nik

kei 225

S&

P 5

00

MS

CI W

orl

d

Bo

mb

ay

PX

dax

WIG

20

Eu

ro S

toxx 5

0

MS

CI G

EM

BU

X

Bo

vesp

a

Ista

nb

ul

Sh

an

gh

ai

Co

mp

osit

e

RT

S

1 évre előretekintő P/E ráta 3 évre előretekintő P/E ráta

1 és 3 évre előretekintő P/E ráták

Forrás: Bloomberg

A CE3 régió másik két országának tőzsdéje még a magyarnál is gyengébben teljesített 2013-ban. A lengyel WIG20 7%-ot, míg a PX 5%-ot esett az év során. A WIG20 a 2012-es évet egy nagy emelkedéssel zárta, mellyel a részvények árazása kissé feszítetté vált, így már a bázis is magas volt. Ehhez jött a lengyel gazdaság szárnyalásának megtorpanása, mely a vállalati profitvárakozásokat is alaposan lehűtötte. A végső csapást a nyugdíjpénztárak államosítása jelentette, mellyel félő, hogy a lengyel részvények iránti lokális kereslet megcsappanhat. Különösen a bankok és PKN árazása kimagasló a régiós szektortársakhoz képest. A Bank Pekao például október végén még 18-as P/E rátán forgott, miközben az OTP azonos értékeltségi mutatója 8, az Erste Banké pedig 11.

A cseh piacon inkább egyedi társasági tényezők játszották a jelentősebb szerepet, de az őszi parlamenti választások is magas volatilitást okoztak, hiszen az extra telekom, energia és bankadó bevezetését zászlajára tűző szociáldemokrata párt elsöprő győzelmét várták a piaci szereplők, mely végül nem következett be. A választásokat ugyan megnyerték, de koalícióra


20124355-1-42 1. sz. függeléke

38

kényszerültek, így a szektoradók egyelőre nem kerülnek bevezetésre. Az év végén a jegybank a korona gyengítése mellett tört lándzsát. A CNB intervenciójának és sikeres kommunikációjának következtében az EURCZK 25,5-ről 27,5-re gyengült.

Az E-Star Alternatív Nyrt. csődegyezségének végrehajtása utolsó fázisaként a Társaság hitelezői részére kiosztásra kerültek követeléseik fejében az egyezség értelmében nekik járó részvények.

A kiosztásra került részvényekkel november 25-én indult el a tőzsdei kereskedés és amint arra számítani is lehetett, a hitelezők egy része jelentős mennyiségű részvényt kívánt eladni, így az árfolyam meredek esést követően 100 Ft-nál érte el lokális mélypontját. Ezt követően erős kilengésekkel emelkedés indult, de ilyen rövid idő elteltével ezt még bizonyára korai lenne trendszerűnek nevezni. Az árfolyam mélypontja erősen emlékeztet a csődeljárást megelőzően a Társaság által a kötvényekre bejelentett 26%-os árszintre (emlékeztetőül: a kötvények névértékét 366 Ft-os árfolyamon konvertálva jutottak a kötvényesek részvényekhez, vagyis a 26%-os kötvényárfolyamnak megfelelő részvényárfolyam 366Ft * 0,26 ~ 95Ft).

A felszámolás kockázata az csődegyezség megszületésével és végrehajtásával enyhült, illetve mostanra nagyon alacsonnyá vált, hiszen a Társaság megszabadult fojtogató adósságától.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

39

Magánnyugdíjpénztár

A magán-nyugdíjpénztári eszközök 98,05 %-át kitevő befektetések záró állománya piaci értéken 26.705.665 eFt volt, mely 22.89 %-kal nőtt a 2012. december 31-i állapothoz képest. Ezen belül a befektetések könyvszerinti értéke 4.564.885 e Ft-tal azaz 22,75 %-kal növekedett a 2012.12.31-i értékhez képest, míg az értékelési különbözet 410.725 e Ft-al emelkedett. A magán-nyugdíjpénztári befektetések névértékét, beszerzési értékét, az elszámolt értékelési különbözetet, a könyv szerinti- és a piaci értéket a 4.2. sz. függelék tartalmazza. A magán-nyugdíjpénztári befektetések könyvszerinti értéke 24.626.886 e Ft volt, 2013. december 31-én, ezen belül a részvények (magyar) könyv szerinti értéke 2.695.253 e Ft, a külföldi pénzértékre szóló befektetési jegyek könyv szerinti értéke 4.165.689 e Ft, a külföldi pénzértékre szóló részvények könyv szerinti értéke 1.895.508 e Ft, a kereskedelmi kötvények könyv szerinti értéke 1.363.228 e Ft, a jelzáloglevelek könyv szerinti értéke 342.532 e Ft, a diszkont kincstárjegyek könyv szerinti értéke 3.310.551 e Ft, az államkötvények könyv szerinti értéke 10.854.125 e Ft volt. A magán-nyugdíjpénztári befektetésekkel kapcsolatosan elszámolt pénzügyi bevételeket és ráfordításokat tartalékonként az 5.2. sz. függelék tartalmazza. Ez alapján az egyéni számlákon jóváírt nettó hozam 2.065.381 eFt, a likviditási célú nettó hozam -2 eFt, függő nettó hozam 8.039 eFt, a működési célú nettó hozam 7.113 eFt volt év végén (6.2. sz. függelék). Az éves hozamráta meghatározását a 7.2. sz. függelék tartalmazza. A Szövetség Nyugdíjpénztár által a 2013. évben elért hozam három féle adattartalommal kiszámításra került az adatok minél reálisabb bemutatása érdekében. A három féle adattartalom a függő portfóliót érintő változásokból ered. A függő portfólió beazonosíthatatlan tételei ugyanis elszámolásra kerültek a Nyugdíjbiztosítási Alap felé (2013.05.29-i kivezetés, 2013.06.03-i elszámolás), tehát a függő állomány jelentős mértékben lecsökkent. Az említett portfólió napi értékelésekor a lecsökkent függő állomány jelentős súllyal bír, mivel páldául a társpénztári végelszámolások kapcsán érkező áthozott fedezetek egy-egy rövidebb időszakra jelentősen megemelik a függő portfólió értékét. A függő tételek feldolgozását követően az árfolyam jelentős emelkedése tapasztalható a magasabb összegű függő portfólióra járó, de a már jelentősen, nagyságrendekkel kisebb értékű függő portfólió összegén jóváírva. A hatalmas mértékű ingadozásból kifolyólag a függő portfólió hozama jelentős mértékben megemelkedik, ráadásul a portfólió árfolyama és a vagyonkezelői jelentés számításainak eltérőségéből adódóan a bruttó és a nettó hozam közötti összefüggések a függő portfólió tekintetében nem a szokványos módon alakulnak.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

40

Az „A” jelű táblázat a pénztári szintű éves hozamot a függő portfólió figyelmen kívül hagyásával mutatja ki. A „B” jelű táblázat a pénztári szintű éves hozamot a függő portfólió figyelembe vételével mutatja ki, azonban a reális adatok elérése érdekében a függő portfólió átlagvagyonának meghatározása nem a negyedéves nyitó- és záróvagyon, hanem a napi függő portfólió egyenlegek figyelembe vételével történt meg. A „C” jelű táblázat a pénztári szintű éves hozamot a függő portfólió figyelembe vételével mutatja ki, csakúgy, mint a többi portfólió esetében, az egyes negyedévek nyitó- és záróegyenlegének figyelembe vételével, azonban ez a fenti példára tekintettel is erősen torzítja az ilyen módon meghatározott hozamadatokat. A pénztári szintű hozam meghatározásának véleményünk szerint a leginkább reális módja az „A” jelű meghatározás, hiszen a függő portfólió aránya a 2013. évben a teljes pénztári vagyonhoz viszonyítva (a függő portfólió értékét napi átlaggal figyelembe véve) mindössze 0,517%, de a jelentős hozamemelkedés következtében a portfóliót érintő hozameredmény a pénztári szintű hozameredményt mégis jelentősen eltorzítja, így annak figyelmen kívül hagyásával mutatható ki a valós befektetési eredmény. A pénztári befektetések közül a Magyarországon nyilvánosan forgalomba hozott részvények aránya piaci értéken 9,44 %, a külföldi pénzértékre szóló befektetési jegyek aránya 19,9 %, a külföldi pénzértékre szóló részvények aránya 7,22 %, a kötvények és kincstárjegyek aránya 63,44 % volt. (4.2. sz. függelék)

A pénztári befektetések földrajzi megosztását elemezve megállapítható, hogy piaci értéken a befektetések 85,4 %-a Eu-n belül került befektetésre, míg az egyéb országok részaránya 14,6 %. Az Eu-n belüli befektetésekből 85,32 % került Magyarországon befektetésre, míg ha a pénztár 2013.12.31-én fennálló befektetéseinek piaci értékét vesszük alapul, akkor a magyar befektetések részaránya eléri a 72,86 %-ot. Amennyiben a befektetések piaci értékét deviza nemenként elemezzük, akkor a következő értékeket kapjuk: Magyar forintban történt befektetések részaránya 72,86 %, az EUR 5,88 %, az USD 14,65 %, míg egyéb pénznemben a befektetések 6,61 %-a található. A pénztári befektetések földrajzi megoszlását a 4.4. sz. függelék, devizanemenkénti megoszlását a 4.6. sz. függelék, míg az elszámoló egységek alakulását a 4.7.2. sz. függelék tartalmazza. 1.4. Követelések A követelések állományának alakulását a 8/2. sz. függelék tartalmazza.

A pénztári követelések állománya 12.259 e Ft-tal, 6,79 %-kal csökkent, így záró állománya 168.283 e Ft volt, mely nagy mértékben az egyéb követelések és kisebb részben tagdíjkövetelések csökkenésével magyarázható. A pénztári tagdíjkövetelések állománya 1,69 %-kal, az egyéb követelések állománya pedig 25,38 %-kal csökkent a 2012. december 31-i állományhoz viszonyítva.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

41

1.5. Pénzeszközök A pénztári pénzeszközök állománya 41.964 eFt-tal, 14,54 %-kal növekedett, így a záró állomány 330.610 eFt volt. Ebből 0 eFt jelenik meg az elszámolási betétszámlán, az elkülönített betétszámlákon 192.587 eFt, 16 eFt a házipénztárban, 135.951 e Ft a devizaszámlákon, a pénzeszközök értékelési különbözetén pedig 2.056 e Ft volt. Változás figyelhető meg az előző évhez képest az elkülönített bankszámla záróegyenlegében, mely 174.639 eFt-ról 192.587 eFt-ra növekedett, valamint a devizaszámla egyenlegében is, mely 108.711 eFt-ról 135.951 eFt-ra növekedett. A pénzeszközök értékelési különbözete 5.152 eFt-ról 2.056 eFt-ra csökkent. 1.6. Aktív időbeli elhatárolások

A pénztári aktív időbeli elhatárolások állománya 23.421 eFt-tal, 100 %-kal csökkent, így a záró egyenlege 0 eFt lett. A magán-nyugdíjpénztári aktív időbeli elhatárolások alakulását a 9/2. sz. függelék tartalmazza.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

42

2.) Források A források fő csoportonkénti alakulását illetve megosztását a B/6. és a B/7. sz. táblázatok tartalmazzák. A magán-nyugdíjpénztári források mértéke 4.925.322 eFt-tal, 22,08 %-kal növekedett, így annak záró állománya 27.236.331 eFt lett. 2.1. Saját tőke A magán-nyugdíjpénztári saját tőke állomány 287.945 eFt-tal, 83,30 %-al csökkent, a tartaléktőke és a működés tárgyévi eredménye csökkenésének hatására, így a záró egyenleg 57.744 eFt, ebből -135 678 eFt a működés tárgyévi eredménye, a tartaléktőke pedig 193.422 eFt. 2.2. Céltartalékok A magánnyugdíjpénztár esetében a források 99,51 %-át kitevő céltartalékok állománya 5.402.335 eFt-tal, 24,89%-kal nőtt, így a záró állomány 27.103.843 e Ft-ra változott. A céltartalékon belül a fedezeti céltartalék az egyéni számlákon 5.422.945 eFt-tal, 25,18 %-kal növekedett, így a záró állomány 26.962.110 eFt-ra változott. 2013-ban a likviditási céltartalék teljes összegét az egyéb kockázatokra képzett céltartalék adja, melynek egyenlege 671 eFt. A függő befizetések hozamára képzett céltartalék, bele értve az értékelési különbözetet is, 17.607 e Ft-tal csökkent. A bevallási adatokhoz nem rendelhető befizetések befektetési hozamára képzett céltartalék záró állománya 1.078 e Ft, a függő befektetési portfolió értékelési különbözete 0 e Ft. A meg nem fizetett tagdíjak tartaléka csökkent 2.346 e Ft-tal, azaz 1,66 %-kal, melynek következtében a záró egyenleg 139.025 e Ft-ra módosult. A meg nem fizetett tagdíjak állományának magas értékét az okozta, hogy a NAV 2012 november és december hónapban adta át a foglalkoztatók 2011. december hónapra benyújtott bevallásait, azonban az ezekhez tartozó befizetéseket a mai napig nem utalta el a pénztár bankszámlájára. A magánpénztár 2012. január hónap óta nem kap befizetéseket a NAV-tól. A fedezeti céltartalék 2013. decemberi záró értéke 2.724.519 e Ft-al azaz 9,18 %-al volt kevesebb, mint a tervezett. Ez az eltérés azért következett be, mert bár a Szövetség Nyugdíjpénztár, mint pénzügyi szolgáltatóktól független intézmény befogadó szerepet kívánt betölteni a magánpénztári piacon a piaci szereplők


20124355-1-42 1. sz. függeléke

43

sajnálatos módon nem a beolvadást, hanem a végelszámolás mellett döntöttek inkább. A fedezeti céltartalék 2013. december 31-i értékének a tervezettől való eltérését az okozza, hogy bár a fedezeti céltartalék hozam és értékelési különbözet 576.093 e Ft-al meghaladta a tervezettet valamint a tagdíj bevételek 13.643 e Ft-al meghaladták a tervezettet, azonban az átlépésekből származó vagyon jóval a tervezett alatt maradt, hiszen csak 3.391.160 e Ft-ot tett ki, ami a tervezettnél 3.512.684 e Ft-al 50,89 %-al volt kevesebb. A ’Szolgáltatási célú bevételek’ a főkönyvi kimutatás szerint a tervezettnek megfelelően nem történt. 2013. utolsó háromnegyedévében a tőkepiacok összességében dinamikus emelkedést mutattak, a portfóliók árfolyamai emelkedtek, ennek köszönhetően a tervezetthez képest kedvezőbb hozamokat értünk el. A kedvezőbb hozambevételek eredményeképp a tervezett 1.426.969 e Ft-os nettó befektetési eredményhez képest 2.065.381 e Ft lett a fedezeti tartalék nettó befektetési eredménye. A pénztárak közötti átlépő pénztártagok száma a jogszabályi változások miatt a korábbi évek mértékéhez képest lényegében teljesen leállt. A tervben 3.000 fő átlépő lett beállítva azonban ennél kevesebb mindössze 1.140 fő átlépő volt 2013. december 31-ig. Az átlépők a végelszámolást bejelentő pénztárakból léptek át pénztárunkba. Az ’Egyéb – bevétel, kiadás’ alacsony volumenben, a tervezett érték nagyságrendjében történt. A Magánnyugdíjpénztár likviditási tartalékának tervezett nyitó értéke 20.492 e Ft volt. Ebben az összegben a legnagyobb részt a függő tartalékra jutó hozam jelentette. A tervezés alapján tagdíjbevételre nem számítottunk, s nem is történt. A függő állományának első félvében történt elszámolásának eredményeként a működési tartalékra 21.697 e Ft került átcsoportosításra. Az Igazgatótanács határozata alapján 2013 év második félévében már negyedévente átvezetésre került a likvidítási tartalék értéke a működési számlára, így 2013.12.31-én a likvidítási tartalék értéke 1.749 e Ft-ra csökkent.

2.3. Kötelezettségek Az egyéb rövidlejáratú kötelezettségek részletezését a magánnyugdíjpénztár esetében a 11/2. sz. függelék tartalmazza. A magán-nyugdíjpénztári kötelezettségek állománya 186.941 eFt-tal, 81,69 %-kal csökkent, így a záró egyenlege 41.905 eFt. A kötelezettségeken belül a legjelentősebb csökkenést mutató tétel az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek állománya, amely 184 160 e Ft-ról 10.137eFt-ra csökkent 2.4. Passzív időbeli elhatárolások A passzív időbeli elhatárolások részletezését a 12/2. sz. függelék tartalmazza. A magán-nyugdíjpénztári passzív időbeli elhatárolások állománya 2.127 eFt-tal, azaz 6,08 %-kal csökkent, így a záró állomány 32.839 eFt. Ebből kiemelkedő tételek a tagszervezési jutalék 15.557 eFt-tal, valamint a tárgynegyedéveben jelentős


20124355-1-42 1. sz. függeléke

44

mértékű a nyugdíjpénztári bónusz és annak járulékainak elhatárolása, mely 10.910 eFt összeget tett ki, továbbá Könyvvizsgálati díj 254 eFt, a vagyonkezelői díj elhatárolása 4.564 e Ft, a letétkezelői díj elhatárolása 610 eFt, számítástechnikai szolgáltatás 707 e Ft, az egyéb pedig 237 eFt volt. A tagszervezési jutalék elhatárolásának bizonylata a számfejtési rendszerből lekért szerzőnkénti jutalék lista. 2.5. Néhány gondolat a magán-nyugdíjpénztári jogszabályi környezet változásáról A magánpénztári tagdíj 2010. október 1-től 0 %-ra módosult 2011. december 31-ig. Ezt követte a 2011. december 30-án kihirdetett, 2011. évi CXCIV. törvény, mely a magán-nyugdíjpénztári rendszert szabályozó törvény módosítására vonatkozó rendelkezéseket is tartalmazott. 2012. január elsejétől a magán-nyugdíjpénztári tagság mellett elkötelezett tagok is kötelesek keresetük 10 %-át nyugdíjjárulékként a Nyugdíjbiztosítási Alapba befizetni, ennek értelmében a magán-nyugdíjpénztári egyéni számlákra munkáltatói befizetés a továbbiakban sem érkezik. A Magánnyugdíjpénztár és az Önkéntes Nyugdíjpénztár egy jogi személyként működött. A Pénztár vezetése azonban úgy döntött, hogy 2012. március 31-i fordulónappal a Magán- és Önkéntes Nyugdíjpénztár szétválik és két önálló jogi személyként működik tovább. A változó iparági környezetben a Magánnyugdíjpénztár átléptetésekkel és más Pénztárak befogadásával próbálja a gazdaságos működést fenntartani. A Pénztár eredménykimutatását a 13/2. sz. függelék tartalmazza. A pénztár a nyugdíjszolgáltatások folyósításával kapcsolatos kiadásokat a működés terhére számolta el, így azokat külön nem tartja nyilván és nem is mutatta ki.

A magánnyugdíjpénztár költségeit költségnemenként a 14/2. sz. függelékek tartalmazzák.

A magán-nyugdíjpénztári költségnemek összege összesen 116.088 eFt volt. Ebből kiemelkedő a bérköltség, az értékcsökkenési leírás, és egyéb szolgáltatások, melyek együttes összege 105.888 eFt. Az igénybevett szolgáltatások összege az előző évhez képest 2.291 e Ft-tal, 70,99 %-kal csökkent. A különféle egyéb szolgáltatások értéke 14.876 eFt. A költségek költségnemenkénti megoszlását a 14/2. sz. függelék, míg az egyéb szolgáltatásokat részletesen a 15/2. sz. függelék tartalmazza. A magánnyugdíjpénztár tárgyévben bekövetkezett pénzmozgásainak jogcímenkénti tagolását a 16/2. sz. függelékben elkészített Cash-Flow kimutatás tartalmazza.


20124355-1-42 1. sz. függeléke

45

A 17. sz. függelék tartalmazza a nyugdíjpénztár éves beszámolóját aláíró személyek név és címadatait.

A 18.2-19.2 sz. függelékek tartalmazzák a Magyar Nemzeti Bank által közzétett előírásoknak megfelelően a befektetések részletezését. A nyugdíjpénztár az igazgatótanács tagjainak, az ellenőrzőbizottság tagjainak, tiszteletdíjat nem számolt el.

A magánnyugdíjpénztár alkalmazotti létszáma 10 fő, az alkalmazottak bruttó bérköltsége 33.208 eFt volt, melyből az ügyvezető igazgató bruttó bérköltsége 9.379 eFt. Az alkalmazotti létszámot, illetve bérköltséget a C/1. sz. táblázat tartalmazza. Budapest, 2014. május 22.

P.H szervezet vezetője (képviselője) Igazgatótanács Elnöke

Szövetség Nyugdíjpénztár

20124355-1-422013.12.31.

Taglétszám (fő)

B/1.1.sz.táblázat

fő

Taglétszám (fő)

1

a

Tárgyév eleji létszám 9 558

Új belépő

Átlépő más pénztárból 1 140

Átlépő más pénztárba 14

Elhalálozott 14

Rokkant nyugellátottá vált

Egyösszegű szolgáltatás igénybevétele melletti

megszűnés 3

Egyéb megszűnés 1

Tárgyév végi létszám

(=73MF38+73MF391+73MF392-73MF393-

73MF394-73MF395-73MF396-73MF397)

10 666

73MF40. sorból: számlatulajdonos

73MF40. sorból: férfi 6 348

nő 4 318

Megnevezés


20124355-1-422013.12.31.

Pénztártagok létszáma korévenként (férfiak) B/1.2.sz.táblázat

korÉv

elején

Tagságra kötelezett

pályakezdők

Önkéntesen

belépők

Más pénztárból

átlépők

Öregségi nyugdíjra

jogosult

Rokkantsági

nyugdíjra jogosult

Egyéb

jogcím

Öregségi

nyugdíjjogosultság miatt

Megrokkanás

miatt

Elhalálozás

miatt

Más pénztárba történő

átlépés miatt

Egyéb

megszűnés

Év

végén

1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

6 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

7 6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

9 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

10 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

12 11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

13 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

14 13 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

15 14 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

16 15 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

17 16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

18 17 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

19 18 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1

20 19 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3

21 20 6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6

22 21 5 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 4

23 22 19 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 19

24 23 30 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 30

25 24 44 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 45

26 25 60 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 60

27 26 76 0 0 8 0 0 0 0 0 0 0 0 84

28 27 131 0 0 10 0 0 0 0 0 0 0 0 141

29 28 132 0 0 14 0 0 0 0 0 0 0 0 146

30 29 205 0 0 11 0 0 0 0 0 1 0 0 215

31 30 212 0 0 29 0 0 0 0 0 0 1 0 240

32 31 235 0 0 22 0 0 0 0 0 0 0 0 257

33 32 272 0 0 26 0 0 0 0 0 2 0 0 296

34 33 317 0 0 24 0 0 0 0 0 0 0 0 341

35 34 326 0 0 42 0 0 0 0 0 0 0 0 368

36 35 298 0 0 40 0 0 0 0 0 0 0 0 338

37 36 307 0 0 39 0 0 0 0 0 0 2 0 344

38 37 293 0 0 38 0 0 0 0 0 0 0 0 331

39 38 307 0 0 34 0 0 0 0 0 0 0 0 341

40 39 258 0 0 30 0 0 0 0 0 0 0 0 288

41 40 245 0 0 33 0 0 1 0 0 1 1 0 275

42 41 187 0 0 36 0 0 0 0 0 0 0 0 223

Sorszám Megnevezés BelépésMegszűnés

TB-be visszalépés miatt Szolgáltatás igénybe vétele miatt


20124355-1-422013.12.31.


korÉv

elején


pályakezdők

Önkéntesen

belépők

Más pénztárból

átlépők


jogosult

Rokkantsági

nyugdíjra jogosult

Egyéb

jogcím

Öregségi


Megrokkanás

miatt

Elhalálozás

miatt


átlépés miatt

Egyéb

megszűnés

Év

végén



43 42 209 0 0 28 0 0 0 0 0 0 0 0 237

44 43 179 0 0 31 0 0 0 0 0 0 0 0 210

45 44 149 0 0 22 0 0 0 0 0 0 0 0 171

46 45 154 0 0 26 0 0 0 0 0 0 0 0 180

47 46 137 0 0 22 0 0 0 0 0 0 1 0 158

48 47 125 0 0 15 0 0 0 0 0 1 0 0 139

49 48 102 0 0 16 0 0 0 0 0 0 2 0 116

50 49 89 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 102

51 50 93 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 106

52 51 83 0 0 7 0 0 0 0 0 0 0 0 90

53 52 75 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 88

54 53 75 0 0 7 0 0 0 0 0 1 0 0 81

55 54 70 0 0 9 0 0 0 0 0 0 0 0 79

56 55 40 0 0 11 0 0 0 0 0 1 0 0 50

57 56 36 0 0 7 0 0 0 0 0 0 0 0 43

58 57 37 0 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 40

59 58 20 0 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 23

60 59 18 0 0 3 0 0 0 0 0 1 0 0 20

61 60 10 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 11

62 61 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4

63 62 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1

64 63 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3

65 64 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

66 65 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

67 66 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

68 67 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

69 68 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

70 69 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

71 70 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

72 71 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

73 72 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

74 73 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

75 74 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

76 75 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

77 76 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

78 77 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

79 78 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

80 79 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

81 80 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

82 81 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


20124355-1-422013.12.31.


korÉv

elején


pályakezdők

Önkéntesen

belépők

Más pénztárból

átlépők


jogosult

Rokkantsági

nyugdíjra jogosult

Egyéb

jogcím

Öregségi


Megrokkanás

miatt

Elhalálozás

miatt


átlépés miatt

Egyéb

megszűnés

Év

végén



83 82 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

84 83 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

85 84 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

86 85 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

87 86 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

88 87 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

89 88 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90 89 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

91 90 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

92 91 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

93 92 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 93 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

96 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

97 96 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

98 97 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

99 98 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

100 99 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

101 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

102 Összesen 5 678 0 0 687 0 0 1 0 0 9 7 0 6 348


20124355-1-422013.12.31.

Pénztártagok létszáma korévenként (nők) B/1.3.sz.táblázat

kor Év elejénTagságra kötelezett

pályakezdők

Önkéntesen

belépők

Más pénztárból

átlépők


jogosult

Rokkantsági

nyugdíjra jogosult

Egyéb

jogcím

Öregségi


Megrokkanás

miatt

Elhalálozás

miatt


átlépés miatt

Egyéb

megszűnés

Év

végén

1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

6 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

7 6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

9 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

10 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

12 11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

13 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

14 13 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

15 14 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

16 15 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

17 16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

18 17 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

19 18 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

20 19 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

21 20 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7

22 21 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8

23 22 13 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 14

24 23 34 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 35

25 24 33 0 0 2 0 0 0 0 0 0 0 0 35

26 25 68 0 0 3 0 0 0 0 0 0 1 0 70

27 26 65 0 0 6 0 0 0 0 0 0 0 0 71

28 27 104 0 0 11 0 0 0 0 0 0 0 0 115

29 28 109 0 0 9 0 0 0 0 0 0 1 0 117

30 29 154 0 0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 166

31 30 162 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 175

32 31 162 0 0 29 0 0 0 0 0 0 0 0 191

33 32 195 0 0 21 0 0 0 0 0 0 0 0 216

34 33 207 0 0 25 0 0 0 0 0 0 2 0 230

35 34 215 0 0 22 0 0 0 0 0 0 1 0 236

36 35 200 0 0 18 0 0 0 0 0 0 0 0 218

37 36 215 0 0 23 0 0 0 0 0 0 0 0 238

38 37 193 0 0 25 0 0 0 0 0 1 0 0 217

39 38 185 0 0 25 0 0 0 0 0 1 0 0 209

40 39 149 0 0 25 0 0 0 0 0 0 0 0 174




20124355-1-422013.12.31.



pályakezdők

Önkéntesen

belépők

Más pénztárból

átlépők


jogosult

Rokkantsági

nyugdíjra jogosult

Egyéb

jogcím

Öregségi


Megrokkanás

miatt

Elhalálozás

miatt


átlépés miatt

Egyéb

megszűnés

Év

végén



41 40 145 0 0 18 0 0 0 0 0 0 1 0 162

42 41 113 0 0 17 0 0 0 0 0 0 0 0 130

43 42 131 0 0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 143

44 43 132 0 0 14 0 0 0 0 0 0 0 0 146

45 44 107 0 0 19 0 0 0 0 0 0 0 0 126

46 45 90 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 103

47 46 106 0 0 11 0 0 0 0 0 1 0 0 116

48 47 72 0 0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 84

49 48 72 0 0 7 0 0 0 0 0 0 1 0 78

50 49 76 0 0 7 0 0 0 0 0 0 0 0 83

51 50 70 0 0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 82

52 51 58 0 0 11 0 0 0 0 0 0 0 0 69

53 52 46 0 0 11 0 0 0 0 0 2 0 0 55

54 53 45 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 49

55 54 38 0 0 8 0 0 0 0 0 0 0 0 46

56 55 30 0 0 2 0 0 0 0 0 0 0 0 32

57 56 24 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24

58 57 21 0 0 2 0 0 0 0 0 0 0 0 23

59 58 12 0 0 2 0 0 0 2 0 0 0 0 12

60 59 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8

61 60 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4

62 61 2 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1

63 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

64 63 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

65 64 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

66 65 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

67 66 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

68 67 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

69 68 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

70 69 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

71 70 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

72 71 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

73 72 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

74 73 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

75 74 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

76 75 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

77 76 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

78 77 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

79 78 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

80 79 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


20124355-1-422013.12.31.



pályakezdők

Önkéntesen

belépők

Más pénztárból

átlépők


jogosult

Rokkantsági

nyugdíjra jogosult

Egyéb

jogcím

Öregségi


Megrokkanás

miatt

Elhalálozás

miatt


átlépés miatt

Egyéb

megszűnés

Év

végén



81 80 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

82 81 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

83 82 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

84 83 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

85 84 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

86 85 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

87 86 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

88 87 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

89 88 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90 89 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

91 90 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

92 91 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

93 92 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 93 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

96 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

97 96 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

98 97 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

99 98 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

100 99 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

101 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

102 Összesen 3 880 0 0 453 0 0 0 3 0 5 7 0 4 318


20124355-1-422013.12.31.

Létszám

C/1.sz.táblázat

fő e Ft

Létszám Munkabér

1. 2013.12.31-én 10 33 208

Sorszám Alkalmazotti létszám és munkabér


20124355-1-422013.12.31.

TERV-TÉNY

B/2.sz.táblázat

e Ft

Sorszám BevételekFedezeti terv

2013.12.31.

Fedezeti tény

2013.12.31.

Működési terv

2013.12.31.

Működési tény

2013.12.31.

Likviditási terv

2013.12.31.

Likviditási tény

2013.12.31.

Tény összesen

2013.12.31.

1. 8 426 603 5 793 679 82 607 12 514 6 471 30 518 5 836 711

Sorszám RáfordításokFedezeti terv

2013.12.31.

Fedezeti tény

2013.12.31.

Működési terv

2013.12.31.

Működési tény

2013.12.31.

Likviditási terv

2013.12.31.

Likviditási tény

2013.12.31.

Tény összesen

2013.12.31.

1. 279 141 370 736 160 624 148 192 21 142 48 481 567 409

Egyenleg 8 147 462 5 422 943 -78 017 -135 678 -14 671 -17 963 5 269 302


20124355-1-422013.12.31.

Tagdíjbevétel és átlaglétszám alakulása B/3.sz.táblázat

e Ft ill. fő

Negyedévek Fedezeti tagdíj Működési tagdíj Likvid tagdíj Tagdíj összesenLétszám időszak

elején

Létszám időszak

végénÁtlaglétszám

I. negyedév 8 677 79 0 8 756 9 558 10 143 9 851

II. negyedév 10 165 68 -1 10 232 10 143 10 256 10 200

III. negyedév 9 127 83 0 9 210 10 256 10 613 10 435

IV. negyedév 11 058 100 0 11 158 10 613 10 666 10 640

Éves összesen 39 028 330 -1 39 357 10 281


20124355-1-422013.12.31.

Eszközök alakulása

B/4.sz.táblázat

e Ft

mértéke üteme (%)

A) Immateriális javak 85 577 30 135 -55 442 -64,79

B) Tárgyi eszközök 2 767 1 637 -1 130 -40,84

C) Befektetések 20 062 001 24 626 886 4 564 885 22,75

ebből befektetett eszközök 17 225 557 20 911 694 3 686 137 21,40

ebből forgóeszközök 2 836 444 3 715 192 878 748 30,98

D) Befektetések értékelési különbözete 1 668 054 2 078 779 410 725 -24,62

ebből befektetett eszközök ért. különbözete 1 568 992 1 987 938 418 946 -26,70

ebből forgóeszközök ért.különbözete 99 062 90 841 -8 221 -8,30

E) Készletek 1 1 0 0,00

F) Követelések 180 542 168 283 -12 259 -6,79

G) Pénzeszközök 288 646 330 610 41 964 14,54

ebből pénzeszközök értékelési különbözete 5 152 2 056 -3 096 -60,09

H) Aktív időbeli elhatárolások 23 421 0 -23 421 -100,00

Eszközök (aktívák) összesen 22 311 009 27 236 331 4 925 322 22,08

Megnevezés 2012.12.31 2013.12.31Változás


20124355-1-422013.12.31.

Eszközök megoszlása

B/5.sz.táblázat

%


A) Immateriális javak 0,38 0,11 -0,27 -71,15

B)Tárgyi eszközök 0,01240 0,00601 -0,00639 -51,54

C) Befektetések 89,92 90,42 0,50 0,56

ebből befektetett eszközök 77,21 76,78 -0,43 -0,55

ebből forgóeszközök 12,71 13,64 0,93 7,29

D) Befektetések értékelési különbözete 7,48 7,63 0,16 2,09

ebből befektetett eszközök ért. különbözete 7,03 7,30 0,27 3,79

ebből forgóeszközök ért.különbözete 0,44 0,33 -0,11 -24,88

E) Készletek 0,00000 0,00000 0,00000 -18,08

F) Követelések 0,81 0,62 -0,19 -23,65

G) Pénzeszközök 1,29 1,21 -0,08 -6,17

-ebből pénzeszközök értékelési különbözete 0,02309 0,00755 -0,01554 -67,31

H) Aktív időbeli elhatárolások 0,10 0,00 -0,10 -100,00

Eszközök (aktívák) összesen 100,00 100,00



20124355-1-422013.12.31.

Tárgyévi értékcsökkenés

2/2.sz.függelék

e Ft

MegnevezésTerv szerinti

lineáris leírás

Terven felüli

leírás

Használatba

vételkor egy

összegben leírt

Összesen

I. Immateriális javak 55 442 0 0 55 442

II. Tárgyi eszköz 1 129 0 63 1 192

1. Működt. ingatlanok és kapcs. vagyoni értékű jogok 0 0 0 0

2. Gépek, berendezések, felszerelések 1 129 0 63 1 192

Mindösszesen: 56 571 0 63 56 634

Ebből 100eFt alatti értékű eszk.értékcsökk. 0 0 63 63


20124355-1-422013.12.31.

Immateriális javak és tárgyi eszközök értékcsökkenési leírása

3/2.sz.függelék

e Ft

Nyitó állomány Növekedés CsökkenésZáró

állomány

Nyitó

állományNövekedés Csökkenés

Záró

állomány

I. Immateriális javak 166 611 0 0 166 611 81 034 55 442 0 136 476 30 135

1. Vagyoni értékű jogok 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Szellemi termékek 166 611 0 0 166 611 81 034 55 442 0 136 476 30 135

II. Tárgyi eszközök 3 865 63 0 3 928 1 098 1 477 285 2 291 1 637

1. Működt. ingatlanok és kapcs.

vagyoni értékű jogok0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Tartós bef. célú ingatlanok 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Gépek, berendezések, felszerelések 3 865 63 0 3 928 1 098 1 477 285 2 291 1 637

4. Beruházások 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Megnevezés

Bruttó érték Értékcsökkenési leírás

Nettó érték


20124355-1-422013.12.31.

Értékpapír

e Ft 4.2

Értékpapír megnevezése Névérték Beszerzési értékKönyv szerinti

érték

Részvények (magyar) 423 824 2 695 253 2 695 253

Külföldi pénzértékre szóló

befektetési jegyek1 985 4 165 689 4 165 689


részvények6 248 1 895 508 1 895 508

Kereskedelmi kötvények 1 350 150 1 363 228 1 363 228

Jelzáloglevél 336 390 342 532 342 532

DKJ 3 408 460 3 310 551 3 310 551

Államkötvények 10 779 340 10 854 125 10 854 125

Összesen 16 306 397 24 626 886 24 626 886

e Ft

Értékpapír megnevezéseKönyv szerinti

érték Piaci érték

Korrigált piaci

érték

Értékelési

különbözet

időarányosan

járó kamatból

Értékelési

különbözet

járó

osztalékból

Értékelési

különbözet

egyéb piaci

értékítéletből

adódó

veszteség jell.

különbözetből

Értékelési

különbözet

egyéb piaci

értékítéletből

adódó

nyereség jell.

különbözetből

Értékelési

különbözet

devizaárfolyam

változásból

adódó

veszteség jell.

különbözetből

Értékelési

különbözet

devizaárfolyam

változásból

adódó nyereség

jell.

különbözetből

Részvények (magyar) 2 695 253 2 519 795 2 519 795 375 592 200 134


befektetési jegyek4 165 689 5 311 892 5 318 673 6 781 123 892 1 019 529 55 833 306 399


részvények1 895 508 1 928 852 1 928 852 194 834 215 015 32 548 45 711

Kereskedelmi kötvények 1 363 228 1 415 805 1 415 805 27 483 25 094

Jelzáloglevél 342 532 377 931 377 931 22 832 8 458 21 025

DKJ 3 310 551 3 381 833 3 381 833 65 810 5 472

Államkötvények 10 854 125 11 762 776 11 762 776 312 182 0 10 688 607 157

Összesen 24 626 886 26 698 884 26 705 665 428 307 6 781 713 464 2 093 426 88 381 352 110


20124355-1-422013.12.31.

Értékpapír földrajzi megoszlása

4/4.sz.függelék

e Ft

Sorszám Megnevezés

Befektetések

időszak végi értéke

könyv szerinti

értéken

Befektetések időszak

végi értéke piaci értéken

1. Összesen (2+34) 24 626 886 26 705 665

2. Európai Gazdasági Térség összesen (3+...+6) 21 575 574 22 805 432

3. Izland

4. Liechtenstein

5. Norvégia

6. EU tagországok összesen (7+...+33) 21 575 574 22 805 432

7. Ausztria 305 502 377 348

8. Belgium

9. Bulgária

10. Ciprus

11. Cseh Köztársaság 372 339 297 377

12. Dánia

13. Egyesült Királyság

14. Észtország

15. Finnország

16. Franciaország 30 235 35 433

17. Görögország

18. Hollandia

19. Horvátország 40 837 28 404

20. Írország 11 513 11 679

21. Lengyelország 1 129 259 1 165 083

22. Lettország

23. Litvánia

24. Luxemburg

25. Magyarország 18 565 689 19 458 140

26. Málta

27. Németország 1 072 630 1 371 327

28. Olaszország

29. Portugália

30. Románia

31. Spanyolország

32. Svédország

33. Szlovákia

34. Szlovénia 47 570 60 641

35. Egyéb ország (35+...+39) 3 051 312 3 900 233

36. Amerikai Egyesült Államok 3 051 312 3 900 233

37. Kanada

38. Japán

39. Svájc


20124355-1-422013.12.31.

Értékpapír devizanemenkénti megoszlása

4/6.sz.függelék

e Ft

Sorszám MegnevezésBefektetések időszak végi értéke

könyv szerinti értéken

Befektetések időszak végi értéke piaci

értéken

1. HUF 18 565 689 19 458 140

2. EUR 1 243 528 1 569 782

3. GBP

4. USD 3 062 825 3 911 912

5. CHF

6. JPY

7. Egyéb 1 754 844 1 765 831

8. Összesen 24 626 886 26 705 665


20124355-1-422013.12.31.

Elszámoló egység

4/7.2.sz függelék

2013.01.01. Nyitó 2013.12.31 2013.01.01. Nyitó 2013.12.31

1. Klasszikus portfolió P1 702028013.38 1009011090.33 1.314060 1.380416

2. Kiegyensúlyozott portfolió P2 2393637246.00 3040328885.04 1.468711 1.598157

3. Növekedési portfolió P3 11218794077.87 12462429308.79 1.524326 1.661821

4. Függő portfolió P0 169016546.93 88329.86 1.309665 15.72869

Sorszám MegnevezésPortfolió

kódja

Elszámoló egységek darabszáma Elszámoló egységek árfolyam


20124355-1-422013.12.31.

Befektetett pénzügyi eszközök

5/2.sz.függelék

e Ft

Jogcím

Befektetett

pénzügyi

eszközök ért.

árfolyam

nyeresége

Kapott

kamat,

kamatjellegű

bevételek

Befektetési

jegyek

realizált

hozama

Kapott

osztalék és

részesedés

Befektetési

tevékenysé

ggel

kapcsolato

s egyéb

bevétel

Értékelési

különbözetben

elvárt hozam

Befektetési

tevékenység

bevételei

összesen

Befektetett

pénzügyi

eszközök ért.

árfolyam

vesztesége

Befektetési

tevékenység

gel

kapcsolatos

egyéb

ráfordítások

Pénzügyi

műveletek

egyéb

ráfordításai

Fizetett

kamat,

kamatjelleg

ű ráfordítás

Befektetési

tevékenység

ráfordításai

összesen

Befektetési

tevékenysé

g

eredménye

Fedezeti tartalék 764 035 902 083 0 278 796 392 653 20 976 2 358 543 219 400 64 757 9 005 293 162 2 065 381

Likviditási tartalék 81 0 81 83 83 -2

Függő tartalék 1 430 12 711 0 -981 -4 718 8 442 403 403 8 039

Működés eredménye 126 7 395 0 -129 -172 7 220 107 107 7 113

Összesen 765 591 922 270 0 278 796 391 543 16 086 2 374 286 219 400 65 350 9 005 0 293 755 2 080 531


20124355-1-422013.12.31.

Hozam

6/2.sz.függelék

e Ft

Sorszám Megnevezés Jóváírt hozam

1. Fedezeti tartalék 2013.12.31. tény 2 065 381

2. Működési tartalék 2013.12.31. tény 7 113

3. Likviditási tartalék 2013.12.31. tény 2 -

4. Függő tartalék 2013.12.31. tény 8 039

5. Összes hozam 2013.12. 31. tény 2 080 531


20124355-1-422013.12.31.

Hozamráta

A. 7/2.sz.függelék

%-ban

N. B. N. B. N. B. N. B. N. B.

Pénztár által kezelt

vagyonrész

1. vagyonkezelő Allianz

Alapkezelő Zrt.2,90 2,95 0,02 0,08 3,04 3,10 2,58 2,64 8,78 9,03

n. vagyonkezelő

Teljes vagyon

Ö. E. : Pénztár összes befektetett eszköze (282/2001. (XII.26.) Korm. rendelet 1. sz.

mellékletében részletezett befektetési formák összessége) a függő portfólió kivételével

N.: Nettó hozamráta

B.: Bruttó hozamráta

2013. teljes év

Ö. E. Ö. E. Ö. E. Ö. E. Ö. E.

2013. évi pénztári szintű hozam

2013. I. n. év 2013. II. n. év 2013. III. n. év 2013. IV. n. év


20124355-1-422013.12.31.

B.

%-ban

N. B. N. B. N. B. N. B. N. B.


vagyonrész


Alapkezelő Zrt.2,88 2,94 0,31 0,08 4,27 4,25 2,59 2,65 10,40 10,24

n. vagyonkezelő

Teljes vagyon


mellékletében részletezett befektetési formák összessége) a függő portfólió napi átlagvagyonának figyelembe vételével



2013. teljes év

Ö. E. Ö. E. Ö. E. Ö. E. Ö. E.




20124355-1-422013.12.31.

C.

%-ban

N. B. N. B. N. B. N. B. N. B.


vagyonrész


Alapkezelő Zrt.2,89 2,94 1,24 0,07 16,07 15,23 2,58 2,64 24,03 21,84

n. vagyonkezelő

Teljes vagyon


mellékletében részletezett befektetési formák összessége) a függő portfólió negyedéves nyitó- és záróvagyonának figyelembe vételével



2013. teljes év

Ö. E. Ö. E. Ö. E. Ö. E. Ö. E.




20124355-1-422013.12.31.

Követelések

8/2.sz.függelék

e Ft; %


1. Tagdíjkövetelések 139 172 136 826 -2 346 -1,69

2. Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vevők) 2 310 2 310 0 0,00

3. Egyéb követelések 39 060 29 147 -9 913 -25,38

4. Összesen 180 542 168 283 -12 259 -6,79

Sorszám Megnevezés 2012.12.31 2013.12.31Változás


20124355-1-422013.12.31.

Aktív időbeli elhatárolások

9/2.sz.függelék

e Ft %


1. Bevételek elhatárolása 0 0 0 0,00

2. Működési költségek elhatárolása 23 421 0 -23 421 -100,00

3. Összesen 23 421 0 -23 421 -100,00

Sorszám Jogcím 2012.12.31 2013.12.31változás


20124355-1-422013.12.31.

Források

B/6. sz táblázat

e Ft


H) Saját tőke 345 689 57 744 -287 945 -83,30

- ebből: Tartalék tőke 244 287 193 422 -50 865 -20,82

- ebből: Működés tárgyévi eredménye 101 402 -135 678 -237 080 -233,80

I) Céltartalékok 21 701 508 27 103 843 5 402 335 24,89

J) Kötelezettségek 228 846 41 905 -186 941 -81,69

K) Passzív időbeli elhatárolások 34 966 32 839 -2 127 -6,08

Források (passzívák) összesen 22 311 009 27 236 331 4 925 322 22,08



20124355-1-422013.12.31.

Források megoszlása

B/7. sz. táblázat

%


G) Saját tőke 1,55 0,21 -1,34 -86,32

- ebből: Tartalék tőke 1,09 0,71 -0,38 -35,14

- ebből: Működés tárgyévi eredménye 0,45 -0,50 -0,95 -209,61

H) Céltartalékok 97,27 99,51 2,25 2,31

I) Kötelezettségek 1,03 0,15 -0,87 -85,00

J) Passzív időbeli elhatárolások 0,16 0,12 -0,04 -23,07

Források (passzívák) összesen 100,00 100,00



20124355-1-422013.12.31.

Céltartalékok

10.2.sz.függelék

e Ft

Nyitó állomány Tárgyévi változások Záró állomány

1 2 3

c d e

1. Működési céltartalék 1 260 -301 959

2. jövőbeni kötelezettségekre 0 0 0

3. működési portfolió értékelési különbözetére 1 260 -301 959

4. Fedezeti céltartalék 21 539 165 5 422 945 26 962 110

5. egyéni számlákon (értékelési különbözettel együtt) 21 539 165 5 422 945 26 962 110

6. szolgáltatási tartalékon (értékelési különbözettel együtt) 0 0 0

7. Likviditási és kockázati céltartalék 19 712 -17 963 1 749

8. demográfiai kockázatokra 0 0 0

9. saját tevékenységi kockázatra 0 0 0

10. egyéb kockázatokra 1 027 -356 671

11. értékelési különbözetre 0 0 0

12. azonosítatlan (függő) befizetések befeketetési hozamára 18 685 -17 607 1 078

13. Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka 141 371 -2 346 139 025

14. működési célú 3 277 -50 3 227

15. fedezeti célú 138 023 -2 296 135 727

16. likviditási és kockázati célú 71 0 71

17. Összesen: 21 701 508 5 402 335 27 103 843

Sorszám Megnevezés


20124355-1-422013.12.31.

Céltertalék terv

10/4 sz.táblázat

e Ft %

Fedezeti tartalék 2013.12.31 terv 2013.12.31 Tény Eltérés %-os vált

Nyitó 21 539 167 21 539 167 0 0,00%

Szolgáltatási célú bevétel (+) 6 937 315 3 433 678 -3 503 637 -50,50%

Pénzügyi műveletek bevétele (+) 1 489 288 2 358 543 869 255 58,37%

Pénzügyi műveletek ráfordításai (-) 62 319 293 162 230 843 370,42%

- Pénzügyi eredmény 1 426 969 2 065 381 638 412 44,74%

Szolgáltatás, kilépés (-) 92 046 30 721 -61 325 -66,62%

Más pénztárba átvitt fedezet (-) 92 046 40 218 -51 828 -56,31%

Egyéb - beolvadás, átlépés (+) 0 n/a

TB visszalépés (-) 0 6 635 6 635 n/a

Egyéb bevétel, kiadás (+/-) 0 1 458 1 458 n/a

Átcsoportosítás más tartalékokból (+/-) 32 730 0 -32 730 -100,00%

Záró 29 686 629 26 962 110 -2 724 519 -9,18%

Likviditási tartalék 2013.12.31 terv 2013.12.31 Tény Eltérés %-os vált

Nyitó 20 492 19 712 -780 -3,81%

Szolgáltatási célú bevétel (+) 0 0 n/a

Pénzügyi műveletek bevétele (+) 6 471 8 523 2 052 31,71%

Pénzügyi műveletek ráfordításai (-) 742 486 -256 -34,50%

- Pénzügyi eredmény 5 729 8 037 2 308 40,29%

Céltartalék felhasználás (-) 20 400 48 480 28 080 137,65%

Egyéb bevétel, kiadás (+/-) 0 22 480 22 480 n/a

Záró 5 821 1 749 -4 072 -69,95%


20124355-1-422013.12.31.

Kötelezettségek

11/2.sz.függelék

e Ft; %


1. SZJA elszámolási számla 579 423 -156 -26,94

2. Költségvetési befízetési kötelezettségek 783 713 -70 -8,94

3. TB kötelezettségek 400 472 72 18,00

4. Különbféle egyéb rövidlejáratú kötelezettségek 183 181 8 529 -174 652 -95,34

5. Összesen 184 160 10 137 -174 023 -94,50

Sorszám Megnevezés 2012.12.31 2013.12.31Változás


20124355-1-422013.12.31.

Passzív időbeli elhatárolások

12/2.sz.függelék

e Ft; %


1. Bankköltség 0 0 0 0,00

2. Tagszervezési jutalék 18 805 15 557 -3 249 -17,27

3. Bónusz 10 684 10 910 226 2,12

4. Garanciadíj 319 0 -319 -100,00

5. Könyvvizsgálati díj 0 254 254 25300,00

6. Vagyonkezelői díjak elhatárolása 3 627 4 564 937 25,83

7. Letétkezelői díjak elhatárolása 755 610 -145 -19,22

8. Számítástechnikai szolgáltatás 707 707 0 0,00

9. Egyéb szolgáltatás 69 237 168 241,76

10. Összesen 34 966 32 839 -2 127 -6,08

Sorszám Jogcím 2012. II.-IV.név 2013.évváltozás


20124355-1-422013.12.31.

Működési

eredmény

13/2.sz.függelé

k

Előző évi

beszámoló

záró adatai

Megállapított

eltérések (+/-)

Előző évi

felülvizsgált

beszámoló záró

adatai

Tárgyévi beszámoló

záró adatai

Megállapított

eltérések (+/-)

Tárgyévi

felülvizsgált

beszámoló

záró adatai

1 2 3 4 5 6

c d e f g h

Tagok által fizetett tagdíj 819 0 819 330 0 330

Meg nem fizetett tagdíjak miatt tartalékképzés (-) 671 0 671 4 0 4

Utólag befolyt tagdíjak 202 0 202 120 0 120

Tagdíjbevételek összesen (=73MA01-73MA02+73MA03) 350 0 350 446 0 446

Működési célra kapott támogatás, adomány 3 872 0 3 872 4 758 0 4 758

Pénztári befizetések összesen (=73MA06+73MA07) 4 222 0 4 222 5 204 0 5 204

Egyéb bevételek 6 418 0 6 418 90 0 90

Működési célú bevételek összesen (=73MA08+73MA09) 10 640 0 10 640 5 294 0 5 294

Működéssel kapcsolatos ráfordítások 83 271 0 83 271 148 085 0 148 085

Anyagjellegű ráfordítások 15 898 0 15 898 11 049 0 11 049

Anyagköltség 1 768 0 1 768 1 061 0 1 061

Igénybe vett szolgáltatások -3 227 0 -3 227 -5 518 0 -5 518

Adminisztrációs és nyilvántartási feladatokat ellátó

szervezetnek fizetett díj (számla alapján)0 0 0 0 0 0

Tagszervezéssel kapcsolatos ügynöki díj (számla alapján) -5 816 0 -5 816 -7 450 0 -7 450

Könyvvizsgálat díja (számla alapján) 1 002 0 1 002 953 0 953

Aktuáriusi díj (számla alapján) 0 0 0 0 0 0

Szaktanácsadás díja (számla alapján) 1 193 0 1 193 436 0 436

Marketing-, hirdetés-, propaganda- és reklámköltség 394 0 394 543 0 543

Egyéb anyagjellegű ráfordítások 17 357 0 17 357 15 506 0 15 506

Személyi jellegű ráfordítások 43 190 0 43 190 48 405 0 48 405

Bérköltség 31 199 0 31 199 33 748 0 33 748

Állományba tartozó pénztári alkalmazottak munkabére 31 199 0 31 199 33 208 0 33 208

Állományba nem tartozók munkadíja 0 0 0 540 0 540

Aktuáriusi díj (megbízási díj) 0 0 0 0 0 0

Szaktanácsadás díja (megbízási díj) 0 0 0 0 0 0

e Ft

Megnevezés


20124355-1-422013.12.31.

Működési

eredmény

13/2.sz.függelé

k

Előző évi

beszámoló

záró adatai

Megállapított

eltérések (+/-)

Előző évi

felülvizsgált

beszámoló záró

adatai


záró adatai

Megállapított

eltérések (+/-)

Tárgyévi

felülvizsgált

beszámoló

záró adatai

1 2 3 4 5 6

c d e f g h

e Ft

Megnevezés

Tagszervezéssel kapcsolatos ügynöki díj (megbízási díj) 0 0 0 540 0 540

Pénztári tisztségviselők tiszteletdíja 0 0 0 0 0 0

Egyéb, állományba nem tartozók munkadíja 0 0 0 0 0 0

Személyi jellegű egyéb kifizetések 9 912 0 9 912 14 028 0 14 028

Bérjárulékok 2 079 0 2 079 629 0 629

Értékcsökkenési leírás 41 806 0 41 806 56 634 0 56 634

Működéssel kapcsolatos egyéb ráfordítások -17 623 0 -17 623 31 997 0 31 997

Felügyelettel kapcsolatos ráfordítások -18 960 0 -18 960 31 458 0 31 458

Garancia Alappal kapcsolatos ráfordítások 408 0 408 -319 0 -319

Működési céltartalékképzés jövőbeni kötelezettségre 0 0 0 0 0 0

Egyéb ráfordítások 929 0 929 858 0 858

Szokásos működési tevékenység eredménye (73MA08-

73MA09) (+/-)-72 631 0 -72 631 -142 791 0 -142 791

Nem befektetési célú tulajdoni részesedést jelentő

befektetések értékvesztése, visszaírása (+/-)0 0 0 0 0 0

Kapott kamatok, kamat jellegű bevételek 84 025 0 84 025 7 395 0 7 395

Tartósan adott kölcsönök, lakáscélú kölcsönök után kapott

kamat0 0 0 0 0 0

Pénzügyileg realizált kamat, kamatjellegű bevétel 84 025 0 84 025 7 395 0 7 395

Hitelviszont megtestesítő kamatozó értékpapír vételárában

lévő kamat (-)0 0 0 0 0 0

Tulajdoni részesedést jelentő befektetések és hitelviszonyt

megtestesítő értékpapírok nyereségjellegű különbözete

(árfolyamnyereség)

117 550 0 117 550 126 0 126

Befektetési jegyek realizált hozama 0 0 0 0 0 0

Kapott osztalékok és részesedések 3 466 0 3 466 0 0 0

Pénzügyi műveletek egyéb realizált bevételei 4 0 4 0 0 0

Értékelési különbözetben elszámolt várható hozam 534 0 534 -301 0 -301

Időarányosan járó kamat 390 0 390 -172 0 -172

Járó osztalék 0 0 0 0 0 0

Devizaárfolyam-változásból adódó értékkülönbözet 0 0 0 0 0 0

Nyereségjellegű különbözet (árfolyamnyereség) 0 0 0 0 0 0

Veszteségjellegű különbözet (árfolyamveszteség) (-) 0 0 0 0 0 0


20124355-1-422013.12.31.

Működési

eredmény

13/2.sz.függelé

k

Előző évi

beszámoló

záró adatai

Megállapított

eltérések (+/-)

Előző évi

felülvizsgált

beszámoló záró

adatai


záró adatai

Megállapított

eltérések (+/-)

Tárgyévi

felülvizsgált

beszámoló

záró adatai

1 2 3 4 5 6

c d e f g h

e Ft

Megnevezés

Egyéb piaci értékítéletből adódó értékkülönbözet 144 0 144 -129 0 -129

Nyereségjellegű különbözet (árfolyamnyereség) 140 0 140 -129 0 -129

Veszteségjellegű különbözet (árfolyamveszteség (-) -4 0 -4 0 0 0

Befektetési célú ingatlanok hasznosításából, eladásából

származó bevételek0 0 0 0 0 0

Befektetési tevékenység bevételei összesen

(=73MA12+�.+73MA18)205 579 0 205 579 7 220 0 7 220

Fizetendő kamatok és kamatjellegű ráfordítások 0 0 0 0 0 0

Tulajdoni részesedést jelentő befektetések és hitelviszonyt

megtestesítő értékpapírok veszteségjellgű különbözete

(árfolyamveszteség)

24 663 0 24 663 0 0 0

Befektetési jegyek realizált vesztesége 0 0 0 0 0 0

Értékelési különbözetből képzett működési céltartalék 534 0 534 -301 0 -301

Időarányosan járó kamat 390 0 390 -172 0 -172

Járó osztalék 0 0 0 0 0 0

Devizaárfolyam különbözet 0 0 0 0 0 0

Egyéb piaci értékítéletből adódó értékkülönbözet 144 0 144 -129 0 -129

Pénzügyi műveletek egyéb ráfordítása 10 0 10 0 0 0

Befektetési célú ingatlanokkal kapcsolatos ráfordítások 0 0 0 0 0 0

Befektetési tevékenységgel kapcsolatos egyéb

ráfordítások6 339 0 6 339 408 0 408

Vagyonkezelői díjak 2 490 0 2 490 232 0 232

Letétkezelői díjak 851 0 851 10 0 10

Befektetési tevékenységgel kapcsoslatos különböző egyéb

ráfordítások2 998 0 2 998 166 0 166

Befektetési tevékenység ráfordítási összesen

(=73MA20+�.+73MA26)31 546 0 31 546 107 0 107

Befektetési tevékenység eredménye (=73MA19-73MA27)

(+/-)174 033 0 174 033 7 113 0 7 113

Rendkívüli bevételek 0 0 0 0 0 0

Rendkívüli ráfordítások 0 0 0 0 0 0

Rendkívüli eredmény (=73MA29-73MA30) (+/-) 0 0 0 0 0 0

Működés mérleg szerinti eredménye

(=73MA10+73MA11+73MA30+73MA31) (+/-)101 402 0 101 402 -135 678 0 -135 678


20124355-1-422013.12.31.

Költségek

14/2.sz.függelék

e Ft; %


1. Anyagköltség 1 768 1 061 -707 -39,99

2. Igénybevett szolgáltatások -3 227 -5 518 -2 291 70,99

3. Egyéb szolgáltatások 17 357 15 506 -1 851 -10,66

4. Anyagjellegű ráfordítások összesen (1.+2.+3.) 15 898 11 049 -4 849 -30,50

5. Bérköltség* 31 199 33 748 2 549 8,17

6. Személyi jellegű egyéb kifizetések 9 912 14 028 4 116 41,53

7. Bérjárulékok (SZJA, TB, EHO) 2 079 629 -1 450 -69,75

8. Személyi jellegű ráfordítások (5.+6.+7.) 43 190 48 405 5 215 12,07

9. Értékcsökkenési leírás 41 806 56 634 14 828 35,47

10. Máshova nem sorolt egyéb klts.(rehab., term szja) 0 0 0 0,00

11. Költségek összesen 100 894 116 088 15 194 15,06

*ebből tagszervezés: 0 0 0 0,00

*ebből nem pénztári alkalmazottak díja 0 540 540 n/a

Sorszám Költségnem 2012.12.31 2013.12.31változás


20124355-1-422013.12.31.

Igénybevett szolgáltatások

15/2.sz.függelék

e Ft; %


1. Hirdetési díjak, reklám 394 543 149 37,82

2. Tagszervezéssel kapcsolatos vállalkozói díj -5 816 -7 450 -1 634 28,09

3. Szaktanácsadás egyéb vállalkozói díj 1 193 436 -757 -63,45

4. Könyvvizsgálói díj 1 002 953 -49 -4,89

5. Adminisztrációs feladatok ellátásának díja 0 0 0 0,00

7. Igénybevett szolgáltatások összesen (1+…+5) -3 227 -5 518 -2 291 70,99

8. Különbféle egyéb szolgáltatások 16 182 14 876 -1 306 -8,07

9. Pénzügyi szolgáltatások 1 175 630 -545 -46,36

10. Egyéb szolgáltatások összesen (7+8) 17 357 15 506 -1 851 -10,66

Sorszám Megnevezés 2012.12.31 2013.12.31változás


20124355-1-422013.12.31.

Cash-flow

16/2.sz.függelék

e Ft

Megnevezés 2012.12.31 2013.12.31

Működés mérleg szerinti eredménye (+/-) 101 402 -135 678

Immateriális javak nettó értékében bekövetkezett állományváltozás (+/-) 34 625 55 442

Immateriális javakra adott előlegek állományváltozása (+/-) 0 0

Tárgyi eszközök (beruházások és beruházásra és felújításra adott előlegek

kivételével) nettó értékben bekövetkezett állományváltozás (+/-)-1 084 1 130

Beruházások és beruházásra, felújításra adott előlegek állományváltozása

(+/-)0 0

Befektetett pénzügyi eszközök (hosszú lejáratú bankbetétek kivételével)

állományváltozása (+/-)1 902 374 -4 105 083

Készletek (készletekre adott előlegek kivételével) értékében bekövetkezett

állományváltozás (+/-)0 0

Készletekre adott előlegek állományváltozása (+/-) 0 0

Követelésállomány változása (+/-) 546 494 12 259

Tartaléktőke állomány változása (+/-) 10 -152 267

Forgóeszközök között kimutatott értékpapírok állományváltozása (+/-) -244 677 -870 527

Működési céltartalék állományváltozása, céltartalékok egymás közötti

átcsoportosítása miatt (+/-)534 -301

Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka állományának változása (+/-) 45 742 -2 346

Hosszú lejáratú kötelezettségek állomány változása (+/-) 0 0

Tagokkal szembeni kötelezettségek állomány változása (+/-) 12 516 4 093

Szállítói kötelezettség állomány változása (+/-) -838 12

Hitelfelvétel, kapott kölcsönök (+) 0 0

Hitel, kölcsön visszafizetés (-) 0 0

Az adóhatóság magán-nyugdíjpénztári beszedési számláiról átutalt,

bevallási adatokhoz még nem rendelhető befizetések állományának

változása (+/-)

-37 961 -17 023

Egyéb azonosítatlan (függő) befizetések állományváltozása (+/-) -604 940 -174 023

Egyéb rövid lejáratú kötelezettség állomány változása (+/-) 0 0

Hosszú lejáratú bankbetétek elhelyezése (-) 0 0

Hosszú lejáratú bankbetétek megszüntetése (+) 1 476 23 421

Aktív időbeli elhatárolások állomány változása (+/-) 1 182 -2 127

Passzív időbeli elhatárolások állomány változása (+/-) 1 861 141 2 107 899

Fedezeti céltartalékképzés (+) 0 0


20124355-1-422013.12.31.

16/2.sz.függelék

e Ft

Megnevezés 2012.12.31 2013.12.31

Fedezeti céltartalékba átcsoportosítás likviditási és kockázati céltartalékból

(+)0 0

Fedezeti céltartalékba átcsoportosítás tartaléktőkéből (+) 1 695 138 3 391 160

Más pénztártól átlépő pénztártagok áthozott tagi követelése (+) 0 0

Likviditási és kockázati céltartalékba átcsoportosítás fedezeti tartalékből (-) 52 089 40 218

Más pénztárba átlépő pénztáragok átvitt tagi követelése (-) 5 260 680 6 635

Társadalombiztosítási nyugdíjrendszerbe visszalépő pénztártag miatt

fedezeti céltartalék felhasználása (-)41 049 19 367

Tagoknak, kedvezményezetteknek visszatérítés fedezeti céltartalékból (-) 53 553 11 354

Fedezeti céltartalék felhasználás szolgáltatásnyújtásra (-) -3 737 1 458

Egyéb fedezeti céltartalék állományváltozása (+/-) 17 758 8 038

Likviditási és kockázati céltartalékképzés (+) 0 0

Likviditási és kockázati céltartalékba átcsoportosítás fedezeti céltartalékból

(+)0 0


20124355-1-422013.12.31.

16/2.sz.függelék

e Ft

Megnevezés 2012.12.31 2013.12.31

Likviditási és kockázati céltartalékba átcsoportosítás tartaléktőkéből (+) 0 0

Likviditási és kockázati céltartalékból átcsoportosítás fedezeti tartalékba (-) 0 21 697

Likviditási és kockázati céltartalékból átcsoportosítás tartaléktőkébe (-) -5 047 -4 304

Egyéb likviditási és kockázati céltartalék állományváltozás (+/-) -85 263 41 962

Függő befizetések befektetési hozamára céltartalék képzés (+) 93 -128

Függő befizetések befektetési hozamának céltartalékából átcsoportosítás

fedezeti céltartalékon belül az egyéni számlákon a hozambevételekből

képzett céltartalékra (-)

-85 356 42 090

Függő befizetések befektetési hozamának céltartalékából átcsoportosítás a

likviditási és kockázati céltartalékon belül az egyéb kockázatokra képzett

céltartalékba (-)

0 0

Függő befizetések befektetési hozamának céltartalékából átcsoportosítás

tartaléktőkébe (-)0 0

Függő befizetések befektetési hozamára képzett céltartalék egyéb

állományváltozása 0 0

Pénzeszköz változás 0 0

Készpénz állomány változása (forint- és valutapénztár) 0 0

Számlapénz (pénztári elszámolási számla, éven belüli lejáratú forint és

deviza betétszámlák, egyéb elkülönített betétszámlák) állomány változása0 0


20124355-1-422013.12.31.

Aláírók neve,címe

17.sz.függelék

Sorszám Név Cím

1. Kosztyu Csilla 2119 Pécel, Székely u. 8.

2. Kutiné Csurgai Ágota 1222 Budapest, Nap utca 10.


20124355-1-422013.12.31.

Tartalékok

18/2.sz.függelék

e Ft

Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K.

Bankszámlák és készpénz 283 494 288 646 5 152 260 836 266 728 5 892 1 608 210 1 608 400 190 648 943 650 041 1 098 328 554 330 610 2 056

Fedezeti tartalék 19 657 960 21 307 824 1 649 864 20 744 081 22 611 430 1 867 349 21 363 693 22 940 823 1 577 130 23 587 644 25 543 414 1 955 770 24 608 140 26 685 961 2 077 821

Működési tev. 191 599 192 859 1 260 382 114 386 225 4 111 18 747 19 289 542 18 747 19 527 780 18 746 19 704 958

Likviditási tartalék 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Azonosítatlan befiz. tart. (Függő) 212 432 218 132 5 700 0 0 0 0 0 0 0 0

Összesen 20 345 485 22 007 461 1 661 976 21 387 031 23 264 383 1 877 352 22 990 650 24 568 512 1 577 862 24 255 334 26 212 982 1 957 648 24 955 440 27 036 275 2 080 835

2012. XII. 31. 2013. III. 31. 2013. VI. 30. 2013. IX. 30. 2013. XII. 31.


20124355-1-422013.12.31.

Vagyonkezelők

19/2.sz.függelék

e Ft

Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K. Ny.É. P. É. É. K.

Pénztár által kezelt rész 49 716 49 716 0 46 039 46 039 0 64 480 64 480 0 35 368 35 368 0 46 738 46 738 0


Alapkezelő Zrt.-49 716 -49 716 0 -46 039 -46 039 0 -64 480 -64 480 0 -35 368 -35 368 0 -46 738 -46 738 0

2. vagyonkezelő 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

n. vagyonkezelő 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Teljes vagyon 20 345 485 22 007 461 1 661 976 21 447 941 23 325 293 1 877 352 22 985 418 24 563 280 1 577 862 24 250 235 26 207 883 1 957 648 24 950 070 27 030 906 2 080 836

Ny. É. : Nyilvántartási Érték

P. É. : Piaci Érték

É. K.: Értékelési Különbözet

2012. XII. 31. 2013. III. 31. 2013. VI. 30. 2013. IX. 30. 2013. XII. 31.

kiegészítő melléklet az szövetség...

Documents