kingsway automobile inc
DESCRIPTION
Kingsway automobile inc. Maggie pothier , david leclerc Et felix bousquet. 3 Mandats. Plan de la présentation. Politique de placement Économie Répartition d’actifs Gestion des titres obligataires Deux options Performance du gestionnaire Évaluation rendement / risque. Mandat 1. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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M A G G I E P O T H I E R , D A V I D L E C L E R CE T F E L I X B O U S Q U E T
KINGSWAY AUTOMOBILE INC.
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3 MANDATS
Établir une politique de placement
Conseiller la gestion des titres obligataires
Analyser la performance du gestionnaire de portefeuille
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
PLAN DE LA PRÉSENTATION
• Politique de placement• Économie• Répartition d’actifs
• Gestion des titres obligataires• Deux options
• Performance du gestionnaire• Évaluation rendement / risque
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MANDAT 1
Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
•Politique de placement
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POLITIQUE DE PLACEMENT
Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
• Rendement
• 7,5%
• Tolérance au risque
• Faible - Modérée
• Horizon de placement
• Environ 25 ans
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
RÉPARTITION D’ACTIFS INITIALE
Pondération E ( R )
Monétaire 10% 3,00%
OMT 30% 5,00%
OLT 10% 6,00%
Actions CAN 45% 8,00%
Actions USA 3% 9,00%
Actions INTL 1% 12,00%
Actions marchés émerg. 1% 14,00%
E ( R ) actuel 6,53%
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
ÉCONOMIE
États-Unis Expansion Boom énergétique Amélioration de la balance commerciale
Canada Année de transition Surendettement des Canadiens ( Plus de 160%) Hausse des exportation
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
ÉCONOMIE
Taux d’intérêt
Bas pour 2014?
Hausse début 2015 ?
Devises
Tendance baissière du $CAD
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
RÉPARTITION D’ACTIFS EFFICIENTE
Pondération E ( R )
Monétaire 10% 3,00%
OMT 30% 5,00%
OLT 10% 6,00%
Actions CAN 25% 8,00%
Actions USA 15% 12,00%
Actions INTL 5% 12,00%
Actions marchés émerg. 5% 14,00%
E ( R ) proposée 7,50%
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
MANDAT 2
Gestion des titres obligataires
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
PREMIÈRE OPTIONFONDS OBLIGATAIRES À TAUX VARIABLE
FONDS Intermédiaires financiers
FIXE
CDOR
SWAP
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
DEUXIÈME OPTION
Valeur actuelle Durée
QC 2 ans 18 000 000 $ 1,9
CAN 5 ans 15 000 000 $ 4,75
ONT 10 ans 5 096 000 $ 8,5
CAN 30 ans 5 858 000 $ 24,2
Total 43 954 000 $ 6,61
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
DEUXIÈME OPTION
5 ans
0 9 ans
30 ans
Durée:10-12 années
Durée:3-4 années
Période de transition
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
DEUXIÈME OPTION0 À 5 ANS
Valeur actuelle Durée
Qc 2 ans 10 000 000,00
$ 1,90
Can 5 ans 15 000 000,00
$ 4,75
Ont 10 ans 6 954 000,00
$ 8,50
Can 30 ans 12 000 000,00
$ 24,20
Total 43 954 000,00
$ 10,00
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
DEUXIÈME OPTION9 ANS ET PLUS
Valeur actuelle Durée
Qc 2 ans 35 000 000
$ 1,90
Can 5 ans 5 000 000
$ 4,75
Ont 10 ans 2 954 000
$ 8,50
Can 30 ans 1 000 000
$ 24,20
Total 43 954 000
$ 3,18
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
AVANTAGES & INCONVÉNIENTS
Solution 1 Solution 2
Avantages
• Simple• Immunisé (Durée 0)
• Saisir les opportunités
Inconvénients
• Risque de crédit• Coût d’opportunité
• Risque de taux• Complexité
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
MANDAT 3
•Performance du gestionnaire
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
ÉVALUATION DU GESTIONNAIRE
Rendement Écart type Sharpe
Portefeuille actuel 8,52% 12,00% 0,34
Benchmark 8,06% 14,00% 0,25
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
ÉVALUATION DU GESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE
Sélection de titresRendemen
t Vs. Benchmark
Can Bonne =
Usa Inférieur -2%
Intl Inférieur -1%
Émerg. Très bonne +3%
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
ÉVALUATION DE L’ALLOCATION D’ACTIFS
Catégories Allocations (%)
PF sous gestion PF de référence
Actions canadienne 80 90
Actions américaines 4 6
Actions internationales 8 2
Actions marchés émergeants 8 2
Total 100 100
![Page 21: Kingsway automobile inc](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062301/56814f46550346895dbce952/html5/thumbnails/21.jpg)
Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
ÉVALUATION GÉNÉRALE
Points forts Points faibles
• Bon rendement vs risque• Bonne allocation d’actifs • Diversification internationale
• Sélection de titres
Recommandation: Conserver gestionnaire de portefeuille
![Page 22: Kingsway automobile inc](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062301/56814f46550346895dbce952/html5/thumbnails/22.jpg)
Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
CONCLUSION
Politique de placement
Gestion des titres obligataires
Évaluation du gestionnaire de portefeuille
Conserver régime prestation déterminée
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Politique de placement
Gestion des titres
obligataires
Performance du
gestionnaireConclusion
QUESTIONS?