kisvállalkozások finanszírozása, pénzügyei. levelező képzés

Kisvállalkozások finanszírozása, pénzügyei.Levelező képzés

1.Előadás

A kisvállalkozások pénzügyi menedzselésének alapjai, pénzszükségletük meghatározása és a lehetséges

források számbavétele.

Alulfinanszírozott és túlfinanszírozott vállalkozás

2014.10.03 1dr.Béza Dániel

Mindenki számára közérthetően és egyértelműen rögzíteni kell a vállalkozásokban zajló gazdasági folyamatokat

Számviteli fogalmak és összefüggések áttekintése

Összemérhetővé és ellenőrizhetővé kell tenni a vállalkozások teljesítményét

Miért van szükség számvitelre?

Ellenőrizhető módon biztosítani kell az adókivetéshez szükséges információkatÁtláthatóvá kell tenni a vállalkozások működését



A cégvezetés számára

Ki számára kell az információt biztosítani?

A tulajdonosok számára

Az állam és a különböző hatóságok számára



Vagyonmérleg

Melyek a számvitel legfontosabb végtermékei?

Eredménymérleg

Cash-flow kimutatás

ESZKÖZÖK FORRÁSOK

Mink van? Mi ezeknek a forrása? (Miből

vásároltuk?)


EszközökEszközök ForrásokForrások

Saját tőkeSaját tőkeBefektetett eszközökBefektetett eszközök

I. Immateriális javakI. Immateriális javak

II. Tárgyi eszközökII. Tárgyi eszközök

III. Befektetett pénzügyi eszközökIII. Befektetett pénzügyi eszközök

ForgóeszközökForgóeszközök

II. KövetelésekII. Követelések

III. ÉrtékpapírokIII. Értékpapírok

I. KészletekI. Készletek

IV. PénzeszközökIV. Pénzeszközök

I-II. Jegyzett tőke, jegyzett de...I-II. Jegyzett tőke, jegyzett de...

III. TőketartalékIII. Tőketartalék

IV. EredménytartalékIV. Eredménytartalék

V. Lekötött tartalékV. Lekötött tartalék

VII. Mérleg szerinti eredményVII. Mérleg szerinti eredmény

Idegen forrásokIdegen források

II. Hosszú lejáratú kötelezettségekII. Hosszú lejáratú kötelezettségek

III. Rövid lejáratú kötelezettségekIII. Rövid lejáratú kötelezettségek

I. Hátrasorolt kötelezettségekI. Hátrasorolt kötelezettségek

A vagyonmérleg

Aktív időbeli elhatárolásokAktív időbeli elhatárolások Passzív időbeli elhatárolásokPasszív időbeli elhatárolások

CéltartalékokCéltartalékok

VI. Értékelési tartalékVI. Értékelési tartalék


Az eredménykimutatásÖsszköltség eljárással készülő Forgalmi költség eljárással

készülő I. Értékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele II. Aktivált saját teljesítmények értéke II. Értékesítés közvetlen költségei Értékesítés bruttó eredménye III. Értékesítés közvetett költségei III. Egyéb bevételek IV. Egyéb bevételek IV. Anyagjellegű ráfordítások V. Személyi jellegű ráfordítások VI. Értékcsökkenési leírás VII. Egyéb ráfordítások A. Üzemi tevékenység eredménye A. Üzemi tevékenység eredménye VIII. Pénzügyi műveletek bevételei V. Pénzügyi műveletek bevételei IX. Pénzügyi műveletek ráfordításai VI. Pénzügyi műveletek ráfordításai B. Pénzügyi műveletek eredménye B. Pénzügyi műveletek eredménye C. Szokásos vállalkozási eredmény C. Szokásos vállalkozási eredmény X. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli bevételek XI. Rendkívüli ráfordítások VIII. Rendkívüli ráfordítások D. Rendkívüli eredmény D. Rendkívüli eredmény E. Adózás előtti eredmény (A+B+D) E. Adózás előtti eredmény (A+B+D) XII. Adófizetési kötelezettség IX. Adófizetési kötelezettség F. Adózott eredmény F. Adózott eredmény G. Mérleg szerinti eredmény G. Mérleg szerinti eredmény


A cash-flow kimutatás

Indirekt cash-flow

Direkt cash-flow


A pénz szerepe a vállalkozásokban

A modern piacgazdaság monetarizált gazdaság. A piaci folyamatok a pénz közvetítésével zajlanak.

A modern piacgazdaság monetarizált gazdaság. A piaci folyamatok a pénz közvetítésével zajlanak.

A modern piacgazdaságokban a pénz is áru - különleges áru. Képes bármely más áru értékét összehasonlítható módon kifejezni

(általános egyenértékes).Olyan különleges (áru)/erőforrás, amellyel bármely más (áru)/erőforrás

megszerezhető.

A modern piacgazdaságokban a pénz is áru - különleges áru. Képes bármely más áru értékét összehasonlítható módon kifejezni

(általános egyenértékes).Olyan különleges (áru)/erőforrás, amellyel bármely más (áru)/erőforrás

megszerezhető.

Korlátos erőforrás.Korlátos erőforrás.

A vállalkozások számára rendelkezésre álló pénzeszközök nagysága és mobilizálhatósága alapvetően meghatározza a vállalkozások működőképességét,

cselekvési lehetőségeit.

A vállalkozások számára rendelkezésre álló pénzeszközök nagysága és mobilizálhatósága alapvetően meghatározza a vállalkozások működőképességét,

cselekvési lehetőségeit.

Hosszú távon az a vállalkozás marad életben, amelyik a leghatékonyabban tudja fölhasználni a rendelkezésére álló saját és idegen forrásokat.

Hosszú távon az a vállalkozás marad életben, amelyik a leghatékonyabban tudja fölhasználni a rendelkezésére álló saját és idegen forrásokat.


Korszerű pénzgazdálkodás alapjai.

A vállalkozás minden egyes tevékenységének az az igazi értékmérője, hogy mennyiben járul hozzá a vállalati érték növeléséhez, a vállalati érték

maximalizálásához.

A vállalkozás minden egyes tevékenységének az az igazi értékmérője, hogy mennyiben járul hozzá a vállalati érték növeléséhez, a vállalati érték

maximalizálásához.

A vállalkozások pénzgazdálkodását, pénzügyi menedzselését is annak tükrében kell értékelni, hogy milyen mértékben vesznek részt a vállalati

értékteremtésben

A vállalkozások pénzgazdálkodását, pénzügyi menedzselését is annak tükrében kell értékelni, hogy milyen mértékben vesznek részt a vállalati

értékteremtésben

Kiinduló pont: a pénznek ára van.Kiinduló pont: a pénznek ára van.

A korszerű pénzgazdálkodás alapja, hogy a lehető legkisebb tőkelekötés mellett a lehető legnagyobb forgalmat és profitot érjük el, és csak annyi pénz legyen a termelésben és a forgalomban lekötve, amennyi a zavartalan üzletmenethez elengedhetetlenül szükséges.

A fölösleges pénzt kivonjuk és alternatív befektetésekbe forgatjuk.

A korszerű pénzgazdálkodás alapja, hogy a lehető legkisebb tőkelekötés mellett a lehető legnagyobb forgalmat és profitot érjük el, és csak annyi pénz legyen a termelésben és a forgalomban lekötve, amennyi a zavartalan üzletmenethez elengedhetetlenül szükséges.

A fölösleges pénzt kivonjuk és alternatív befektetésekbe forgatjuk.

Az értékteremtés alapja a pénztőke és a szellemi tőke lehető leghatékonyabb működtetése.

Az értékteremtés alapja a pénztőke és a szellemi tőke lehető leghatékonyabb működtetése.


Korszerű pénzgazdálkodás alapjai.

Mit tegyünk, ha szabad pénzeszközök vannak?Mit tegyünk, ha szabad pénzeszközök vannak?

Előrehozzuk a vásárlást. Készpénzben tartjuk.

Kockázatos befektetésRészesedés szerzés

Alacsony kockázatú befektetésÉrtékpapír vásárlás.

Visszaforgatjuk a saját cégünkbe


Alulfinanszírozott és túlfinanszírozott vállalkozás.


Alulfinanszírozottság

Egy vállalkozás akkor alulfinanszírozott, ha nem áll rendelkezésre elegendő pénzforrás a kereslet maximális kielégítésére.

Veszteséges gazdálkodás,Gyorsütemű növekedés,

Helytelen pénzgazdálkodás, (Az eszközök, és források közötti összhang megbomlik)Túlzott mértékű tulajdonosi forráskivonás.

Már alapításkor alulfinanszírozott volt a vállalkozás

Okok

Következmény

• A termelés az alapanyaghiány miatt akadozik• A szállítók zúgolódnak a késedelmes fizetés miatt, (késedelmi kamat, áremelés, azonnali

készpénzfizetés megkövetelése, felszámolással való fenyegetés, a további szállítás megtagadása).

• A vevők reklamálnak a késedelmes szállítás miatt, késedelmi kötbért számolnak föl.• A vevők egy része átmegy a konkurenciához, vagy helyettesítő terméket keres.

• Hosszú távon kiszorulunk a piacról. Tartós alulfinanszírozottság = biztos bukás.2014.10.03 12dr.Béza Dániel

Mi a teendő alulfinanszírozottság esetén?

Minden eszközzel el kel hárítani az alulfinanszírozottság illetve a

fizetésképtelenség kialakulását.Eszközei:• Tagi kölcsön• Hitel• Áremelés• Termék innováció• Szállítói hitel• Vevői előleg• Stb.

13dr.Béza Dániel

Aranyszabályok az alulfinanszírozottság kezelésére

Ha a termelést bővíteni kívánjuk, vegyük számba a többletforrás szükségletet.Ha a termelést bővíteni kívánjuk, vegyük számba a többletforrás szükségletet.

Ha a vállalkozásunk nem rendelkezik elég saját forrással, mindig vegyük számba az elérhető külső forrásokat.

Ha a vállalkozásunk nem rendelkezik elég saját forrással, mindig vegyük számba az elérhető külső forrásokat.

Addig ne kezdjük el a termelést bővíteni, amíg nem biztosítottuk annak forrás szükségletét.

Addig ne kezdjük el a termelést bővíteni, amíg nem biztosítottuk annak forrás szükségletét.

Soha ne fordítsunk folyó árbevételt termelésbővítésre, illetve hosszan megtérülő beruházásra, mert az mindig alul finanszírozottsághoz vezet.Soha ne fordítsunk folyó árbevételt termelésbővítésre, illetve hosszan

megtérülő beruházásra, mert az mindig alul finanszírozottsághoz vezet.


Túlfinanszírozottság

Akkor túlfinanszírozott egy vállalkozás, ha a termelési és értékesítési folyamatban több pénz van lekötve készpénz, alapanyag, félkész, és késztermék vagy befektetett eszköz formájában, mint ami az aktuális

kereslet maximális kielégítéséhez szükséges lenne.

A túlfinanszírozott vállalkozás eszközhatékonysága romlik, az egységnyi befektetett eszközre, illetve sajáttőkére jutó hozam folyamatosan csökken.

Következmény


Aranyszabályok a túlfinanszírozottság kezelésére

A termelésben, illetve a szolgáltatásban tehát mindig csak annyi pénzt kössünk le, amennyi a kereslet maximális kielégítéséhez szükséges.

A termelésben, illetve a szolgáltatásban tehát mindig csak annyi pénzt kössünk le, amennyi a kereslet maximális kielégítéséhez szükséges.

A túlfinanszírozottság akkor sem szűnik meg, ha a fölösleges pénzt kivonjuk a termelési, illetve értékesítési folyamatból, csupán a készletezési költségtől,

illetve az elfekvő készletek kialakulásától szabadulunk meg. (Lásd a könyvbeli példát).

A túlfinanszírozottság akkor sem szűnik meg, ha a fölösleges pénzt kivonjuk a termelési, illetve értékesítési folyamatból, csupán a készletezési költségtől,

illetve az elfekvő készletek kialakulásától szabadulunk meg. (Lásd a könyvbeli példát).

Az a pénz mennyiség, amelyet a termelésből, mint fölösleges eszközt kivontunk, csak akkor termel hasznot és növeli vállalkozásunk értékét, ha ezt

az összeget megfelelő hozam mellett befektetjük.

Az a pénz mennyiség, amelyet a termelésből, mint fölösleges eszközt kivontunk, csak akkor termel hasznot és növeli vállalkozásunk értékét, ha ezt

az összeget megfelelő hozam mellett befektetjük.

Az egységnyi befektetett tőkére jutó hozamot tehát csak akkor tudjuk szinten tartani és egyben a vállalkozás értékét növelni, ha a képződő többlet

nyereséget folyamatosan vagy a bővülő termelésbe, vagy más hasonló hozamú befektetésbe forgatjuk vissza.

Az egységnyi befektetett tőkére jutó hozamot tehát csak akkor tudjuk szinten tartani és egyben a vállalkozás értékét növelni, ha a képződő többlet

nyereséget folyamatosan vagy a bővülő termelésbe, vagy más hasonló hozamú befektetésbe forgatjuk vissza.


A vállalkozás tényleges

pénzszükségletének meghatározása


Kérdések a pénzszükséglettel kapcsolatbanKérdések a pénzszükséglettel kapcsolatban

Mire kell a pénz?Miért van a vállalkozásunkban pénzhiány?

(Miért nem áll rendelkezésre a szükséges pénzmennyiség?)Mennyi pénzre van szükségünk?

Milyen időtávra kívánjuk más pénzét igénybe venni?Milyen forrásköltséget tudunk kitermelni?

Milyen pótlólagos hozamot tudunk biztosítani?

Mire kell a pénz?Miért van a vállalkozásunkban pénzhiány?

(Miért nem áll rendelkezésre a szükséges pénzmennyiség?)Mennyi pénzre van szükségünk?

Milyen időtávra kívánjuk más pénzét igénybe venni?Milyen forrásköltséget tudunk kitermelni?

Milyen pótlólagos hozamot tudunk biztosítani?

Pénzszükséglet meghatározása

Csak a fenti kérdések pontos megválaszolása után tudjuk kiválasztani

az adott finanszírozási szituáció kezeléséhez legmegfelelőbb finanszírozási forrást

18dr.Béza Dániel

Pénzszükséglet meghatározásaPénzszükséglet meghatározása


A pénzszükséglet a következő célokhoz kapcsolódik.(Mire kell a pénz?)

A pénzszükséglet a következő célokhoz kapcsolódik.(Mire kell a pénz?)

Már fennálló esedékes fizetési kötelezettség rendezéséhez

Már fennálló esedékes fizetési kötelezettség rendezéséhez

Várható, közeljövőben esedékes fizetési kötelezettség teljesítéséhez

Várható, közeljövőben esedékes fizetési kötelezettség teljesítéséhez

Valamilyen tervezett projekt, beruházás, fejlesztés stb., jövőbeni finanszírozásához.

Valamilyen tervezett projekt, beruházás, fejlesztés stb., jövőbeni finanszírozásához.

19dr.Béza Dániel

A pénzszükséglet lehet– átmeneti – és tartós

Kapcsolódhat a– forgalom fönntartásához– vagy a forgalom bővítéséhez

A pénzszükségletet indukálhatja– Egy lejárt szállítói tartozás rendezése– Egy beruházás indítása– Új termék bevezetése– Új vállalkozás indítása– Stratégiai árubeszerzés, stb.


20dr.Béza Dániel

Miért van a vállalkozásunkban pénzhiány?

• Túl gyorsan növekszik a vállalkozás• Kivontuk a pénzt személyes

szükségleteink kielégítésére• Más vállalkozásba fektettük• Megnőtt a vevőkövetelés megtérülése• Rövidült a szállítói állomány lejárata• Rövid forrásokból beruházást

finanszíroztunk• Túl magas a készletünk• A visszaigényelt ÁFA-t nem kaptuk meg

időben• Veszteséges a vállalkozás


21dr.Béza Dániel

Mennyi pénzre van szükségünk?– nagyon fontos, hogy a pénzszükségletet

gondos elemzéssel, számításokkal támasszuk alá

– ha csak lehet, kerüljük el a pótlólagos pénzforrás bevonását

Milyen időtávra kívánjuk más pénzét igénybe venni?– Amikorra a visszafizetendő összeg fedezetét

ki tudjuk termelni – rövid távú likviditási problémánk van, vagy

hosszú- távon megtérülő beruházást finanszírozunk?


22dr.Béza Dániel

Milyen forrásköltséget tudunk kitermelni?– vagyis a megtermelt többlet

jövedelemből mennyi kamatot, lízingdíjat tudunk fizetni (meg tudjuk-e fizetni a pénz árát)

Milyen pótlólagos hozamot tudunk biztosítani?– ezt a kérdést akkor kell föltennünk, ha

a pénzhiányt tőkebevonással kívánjuk pótolni


23dr.Béza Dániel

A lehetséges finanszírozási források

számbavétele.


Lehetséges finanszírozási alternatívák számba vétele

Belsőfinanszírozás

Belsőfinanszírozás

A belső finanszírozás azt jelenti, hogy a vállalkozás készpénz szükségletét nem pótlólagos külső források bevonásával, hanem a nyereséges gazdálkodás során

keletkező sajátforrás felhasználásával, illetve a meglévő források intenzívebb kihasználásával oldjuk meg.

A belső finanszírozás azt jelenti, hogy a vállalkozás készpénz szükségletét nem pótlólagos külső források bevonásával, hanem a nyereséges gazdálkodás során

keletkező sajátforrás felhasználásával, illetve a meglévő források intenzívebb kihasználásával oldjuk meg.

Külsőfinanszírozás

Külsőfinanszírozás

• Adósságjellegű nem intézményes finanszírozási források

• Adósságjellegű intézményes finanszírozási források• Tőkejellegű finanszírozási források

• Adósságjellegű nem intézményes finanszírozási források

• Adósságjellegű intézményes finanszírozási források• Tőkejellegű finanszírozási források


Külső finanszírozás

Megnöveljük a vállalkozás számára rendelkezésre álló forrástMegnöveljük a vállalkozás számára rendelkezésre álló forrást

TípusaiTípusai

Adósság finanszírozás

kölcsön, amit kamatostul vissza kell fizetni

Adósság finanszírozás

kölcsön, amit kamatostul vissza kell fizetni

Vagyonfinanszírozás

végleges pénzátadás illetve forrásbiztosítás

(a vállalkozás jelenlegi tulajdonosai, vagy más befektetők a szükséges pénz

mennyiséget – alaptőke emelés keretében – véglegesen a

vállalkozás rendelkezésére bocsátják)

Vagyonfinanszírozás

végleges pénzátadás illetve forrásbiztosítás

(a vállalkozás jelenlegi tulajdonosai, vagy más befektetők a szükséges pénz

mennyiséget – alaptőke emelés keretében – véglegesen a

vállalkozás rendelkezésére bocsátják)

26dr.Béza Dániel

Tagi kölcsönTagi kölcsön

Családi, baráti kölcsönCsaládi, baráti kölcsön

Szállítói hitelekSzállítói hitelek

Vevői előlegVevői előleg

Váltó, csekkVáltó, csekk

Külső adósságjellegű nem intézményes finanszírozási formák

27dr.Béza Dániel

BankhitelBankhitel

LízingLízing

FaktoringFaktoring

Kötvény,Kötvény,

KözraktárjegyKözraktárjegy

Külső adósságjellegű intézményes finanszírozási formák

28dr.Béza Dániel

Köszönöm a figyelmet!

Viszontlátásra a következő előadáson! http://kfk.uni-corvinus.hu

www.csabaliget2008.hu/oktatas


http://kfk.uni-corvinus.hu/

http://www.csabaliget2008.hu/oktatas

http://www.csabaliget2008.hu/oktatas

kisvállalkozások finanszírozása, pénzügyei. levelező képzés

Documents