Kratkoročne hartije od vrednosti

JS

Pojam Vrste kratkoročnih HOV

Sadržaj

Vrednosni papiri kojima se trguje na tržištu novca sa rokom dospeća do godinu dana

Cilj emitovanja: pribavljanje finansijskih sredstava

Emitenti: preduzeća i banke U savremenom finanijskom poslovanju

veoma zastupljene

Pojam kratkoročnih HOV

Dugoročne•Akcije (vlasničke HOV)•Obveznice (dužničke HOV)•Certifikat o depozitu

Kratkoročne

•Blagajnički zapisi•Bankarski akcept•Certifikat o depozitu•Komercijalni zapisi•Državne obveznice

Hartije od vrednosti

Kratkoročna HOV, koja glasi na određeni novčani iznos, sa određenim rokom dospeća i određenom kamatnom stopom, kojom se emitent (izdavaoc) obavezuje, da će imaocu u roku dospeća isplatiti nominalnu vrednost označenu na njemu.

Izdaju sa rokom dospeća do jedne godine dana. Svrha izdavanja - da se efikasno prikupe određena novčana

sredstva. Izdavaoci blagajničkih zapisa: NBS, poslovne banke i druge

finansijske organizacije. Ima sličnosti sa štednom knjižicom i oročenjem, ali se ipak

razlikuje:Ovo je HOV, izdaje se na osnovu jedne uplate, rok isplate je tačno određen.

Blagajnički zapisi (treasory bills)

Oznaka da je to blagajnički zapis; Naziv i sedište emitenta; Naziv i sedište kupca, kada je kupac pravno lice, odnosno

ime i prebivalište kupca ako je kupac fizičko lice, odnosno oznaku da blagajnički zapis glasi na donosioca;

Nominalna vrednost na koju zapis glasi; Visinu kamatne stope; Rok plaćanja nominalne vrednosti; Mesto i datum emitovanja blagajničkog zapisa; Oznaku serije sa kontrolnim brojem; Posebna prava iz blagajničkog zapisa i Faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta i pečat emitenta

Elementi blagajničkog zapisa:

Kratkoročna HOV koja pre predmet trgovine na tržištu novca u razvijenim privredama sveta.

Kod nas je promet ovih HOV skromnog obima. Radi se o poslovnoj trasiranoj menici na koju banka

stavlja svoj akcept (akceptirana menica). Time banka (akceptant) daje obećanje da će imaocu menice isplatiti naznačenu sumu na njoj u roku dospeća.

Daje sigurnost kupcu menice, koja se nalazi u prometu na tržištu novca, da će menicu moći da naplati u predviđenom roku.

Može se prenosti na druga lica (indosamentom).

Bankarski akcept(banker’s acceptance)

Poslovna banka koja prihvata (akceptira) neku poslovnu menicu tim činom procenjuje da neku poslovnu aktivnost svog komitenta može kreditirati bez angažovanja svoje pasive, odnosno iz drugih izvora novčanih sredstava.

Ova dodatna sredstva banka (akceptant) osigurava reskontom meničnog akcepta kod druge poslovne banke ili kod centralne banke. 

Obično se izdaje sa rokom dospeća od 30 do 90 dana. 

Kamata - zavisi od roka dospeća (duži rok – veća kamata i obrnuto).

Bankarski akcept(banker’s acceptance)

Oznaka da je menica Neopoziva naredba da se isplati određena suma

novca Ime osobe/pravnog lica koje treba da izvrši

plaćanje Datum dospeća Mesto isplate Ime lica po čijoj naredbi se vrši plaćanje Potpis izdavaoca Oznaka, naziv i potpis akceptanta Datum i mesto akcepta.

Elementi bankarskog akcepta:

Rešiti aksiome u paru

0

0

dospeća rokom HOV su papiri kojima se trguje do na tržištu godinu Kratkoročne novca sa vrednosni dana.

0zapisi U akcept spadaju: blagajnički, bankarski, certifikat kratkoročne o HOV, depozitu komercijalni i zapisi obveznice državne.

0

su poslovne Izdavaoci : finansijske NBS, i blagajničkih banke organizacije. zapisa druge

0

poslovna Bankarski menica koju trasirana akcept stavlja akcept. svoj na je banka

Kratkoročne HOV su vrednosni papiri kojima se trguje na tržištu novca sa rokom dospeća do godinu dana.

U kratkoročne HOV spadaju: blagajnički zapisi, bankarski akcept, certifikat o depozitu, komercijalni zapisi, državne obveznice

Izdavaoci blagajničkih zapisa su: NBS, poslovne banke i druge finansijske organizacije.

Bankarski akcept je poslovna trasirana menica na koju banka stavlja svoj akcept.

Rešenje

Potvrda banke o depozitu To je HOV kojom se eminent (banka) obavezuje da

će imaocu certifikata isplatiti iznos deponovanih sredstava sa pripadajućom kamatom u utvrđenom roku (do 1 godine).

Izdavaoci: banke i druge finansijske organizacije Sličan je blagajničkom zapisu po funkcijama Može se prodavati pre roka dospeća Daje mogućnost štedišama koja oročavaju novac

da povrate svoja sredstva i pre roka dospeća oročenja.

Certifikat o depozitu(certificate od deposit)

•kratkoročni•dugoročni

Prema ročnosti:

•Na fiksni rok•Na otkazni rok

Prema načinu ugovaranja:

•Sa fiksnom kamatnom stopom•Sa varijabilnom kamatnom stopom

Prema prinosu:

Vrste certifikata o depozitu

oznaka da se radi o certifikatu, naziv i sedište emitenta, naziv i sedište deponenta, nominalnu vrednost certifikata, rok na koji su sredstva deponovana, visinu i način obračunavanja i plaćanja kamate, mesto i datum izdavanja certifikata o depozitu, oznaka serije sa kontrolnim brojem, posebna prava iz certifikata faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta i pečat

emitenta.

Elementi certifikata o depozitu:

Dužnička HOV čijom emisijom privredni subjekti prikupljaju novčana sredstva za potrebe poslovanja

Eminenti: preduzeća Cilj: finansiranje proizvodnje i obezbeđenje

likvidnosti u uslovima poremećaja u prilivima i odlivima sredstava.

Kao i kod svih HOV, pre emitovanja mora da postoji odluka nadležnog organa za emitovanje

Kao i kod svih HOV i ove mogu biti predmet trgovine na tržištu novca

Komercijalni zapis(commercial paper)

Komercijalni zapisi su gotovo identični sa kratkoročnim obveznicama.

Kratkoročno finansiranje nesklada u tokovima gotovine (engl. cash-flow) preduzeća mogu ostvariti:

direktno (komercijalni zapis ili kratkoročne obveznice)

indirektno (uzimanjem kredita od poslovnih banaka). Rokovi na koje se te hartije emituju su najčešće 180

dana. Kamatne stope koje nose komercijalni zapisi su na

najvišem nivou od svih hartija kod nas i kreću se između 0,5 i 3,50% na mesečnom nivou

Komercijalni zapis(commercial paper)

oznaka da je to komercijalni zapis, naziv i sedište emitenta (firmu) naziv i sedište kupca nominalnu vrednost na koju glasi komercijalni

zapis, visinu kamatne stope, rok plaćanja nominalne vrednosti, mesto i datum emitovanja, oznaku serije sa kontrolnim brojem, posebna prava iz komercijalnog zapisa faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta pečat emitenta.

Elementi komercijalnog zapisa:

Obveznice koje emituje država ili neki njen organ ili agencija, s namenom prvenstveno finansiranja budžetskog deficita, odnosno za pokriće državnih dugova.

Ovo su prvoklasne obveznice jer se smatra da nema rizika naplate.

Njihovi kupci mogu biti banke, finansijske institucije i privatni investitori.

Na prihode od njih se uglavnom ne plaća porez, a kamata je minimalna.

Centralna banka ima ulogu posrednika između države i kupaca ovih obveznica.

Državne obveznice