la crisis mundial - pablo saravia tasayco | economía … · impacto de las crisis en la economía...

M. en E. Pablo Luis Saravia Tasayco // [email protected] // http://pablosaraviatasayco.com/ // http://www.facebook.com/competitividadyeconomia.grupos

Universidad del Valle de TolucaPrograma de Maestrías

Economía para la Toma de DecisionesToluca, México; febrero de 2014

Economía para la Toma de Decisiones

La crisis mundialFacilitador: Pablo Luis Saravia Tasayco

[email protected]://pablosaraviatasayco.com/

http://www.facebook.com/competitividadyeconomia.grupos

Toluca, México; febrero de 2014

mailto:[email protected]

http://pablosaraviatasayco.com/








Año País Origen de la Crisis

1557 Francia, Austria, España Bonos

1636 Holanda Tulipanes

1720 Francia Bancos

1763 Inglaterra South Sea Company

1763 Holanda Mercaderías

1773 Holanda Inmuebles

1793 Inglaterra East India Company

1797 Inglaterra Valores

1799 Alemania Mercaderías

1811 Inglaterra Exportación

1815 Inglaterra Exportación

1819 Estados Unidos Empresas

1825 Inglaterra Bonos

1836 Inglaterra Lana, trenes

1837 Estados Unidos Lana, tierra

1838 Francia Lana, inmuebles

1847 Inglaterra Trenes, trigo

1848 Europa Trenes, trigo

1857 Estados Unidos, Europa Trenes, tierra, trigo, industria

1864 Francia Lana, barcos

1866 Inglaterra, Italia Lana, barcos

1873 Alemania, Austria, Estados Unidos Construcción, trenes, acciones

Año País Origen de la Crisis

1882 Francia Acciones bancarias

1890 Inglaterra Acciones argentinas

1893 Estados Unidos Plata, oro

1895 Europa Oro africano

1907 Estados Unidos Café

1921 Estados Unidos Acciones, barcos

1929 Estados Unidos Acciones

1974 Global Petróleo, acciones

1980 Global Oro, plata, platino

1982 México, Polonia Deuda externa

1985 Global Dólar

1987 Global Acciones

1990 Japón Acciones, yen, inmuebles

1994 México Sector externo

1997 Asia, Rusia Inmuebles, bancos

1999 Brasil Déficit fiscal

2001 Global Acciones, punto com

2001 Argentina Déficit fiscal, fuga de capitales

2007 Global Inmuebles, acciones y banca

2011 Global y regional (Grecia) Deuda externa, bancos

2012 Regional (España, Italia) Deuda externa, bancos

Fuente: Amat, Oriol (2008). Euforia y Pánico. Aprendiendo de las burbujas y otras crisis: del crack de los tulipanes a las subprime. Profit Editorial. Barcelona, España.

Una larga historia de crisis.







Impacto de las crisis en la economía mundial: países y producciónFuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) y Fondo Monetario Internacional (FMI). Reportes e Informes.

El Impacto de las Crisis







Déficit fiscal y endeudamiento: una combinación

letal para las economías europeas.







229

152

137

134

120

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Japón

Grecia

Jamaica

Líbano

Italia

Irlanda

Islandia

Estados Unidos

Bélgica

Singapur

Portugal

Francia

Canadá

Gran Bretaña

Alemania

Países Más Endeudados del Mundo 2011% del PIB

60.056.0 55.0

50.0

44.0 42.0 41.5 39.734.4

25.5 23.6 23.0

6.2

Endeudamiento Países de ALC 2011% PIB

Nivel de Endeudamiento Mundial

Fuente: Fondo Monetario Internacional







Fuente: Boletín del FMI, enero de 2013.

Las proyecciones al 21 de enero de 2014 del FMI. Una economía global incierta

Las economías avanzadas

no se recuperan.

Las economías emergentes desaceleran

su crecimiento.







¿Seguimos en crisis?







Característica:

Volatilidad e incertidumbre

Efecto Tequila 1994-1995

Efecto Dragón 1996-1997

Efecto Vodka

1998

Efecto Samba

1998-1999

Efecto Tango

2001-2002

Efecto Tabique 2007-2008

Irlanda, Portugal

2010

Países Desarrollados 2011: deuda

externa

Grecia 2011: deuda

externa

España, 2012:

Bancos

2013-2014

de la expansión a la contracción monetaria en

EE.UU.

Fuente: Amat, Oriol (2008). Euforia y Pánico. Aprendiendo de las burbujas y otras crisis: del crack de los tulipanes a las subprime. Profit Editorial. Barcelona, España.

Quién sigue… ¿las economías emergentes?







Fragilidad financiera de economías emergentesLos mercados emergentes han resentido el

impacto de la reducción en la compra de activos de la Reserva Federal (22 de mayo de 2014). Hay

una constante salida de capitales.







La Economía Mundial: Cambio Estructural

http://unctadstat.unctad.org/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=96

16.8

35.8

69.5

60.4

13.7 3.9

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10%

20%

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100%

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12

Ecoomías en desarrollo Economías desarrolladas Economías en transición







22.0

11.4

8.3

4.83.7 3.4 3.2 2.8 2.8 2.6 2.5 2.2 1.9 1.6 1.6 1.2 1.1 1.1 0.9 0.9

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

Las 20 principales economías del mundo, 2012

Las primeras 5 economías concentran el

50.1 %


64.9 %


74.7 %


80.0 %








Desempeño de las 5 principales economías del mundo, 1970-2012

-

2,000,000.0

4,000,000.0

6,000,000.0

8,000,000.0

10,000,000.0

12,000,000.0

14,000,000.0

16,000,000.0

18,000,000.0

19

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12

MIL

LON

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E D

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EE.UU.

China

Japón

Alemania

Francia








10

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.0

10

0,1

45

.3

94

,26

5.0

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,16

0.1

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,19

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68

,26

5.9

59

,49

8.0

59

,29

6.2

55

,78

0.6

55

,27

6.6

51

,45

5.0

51

,14

0.7

49

,11

2.0

47

,24

3.9

46

,95

8.7

46

,22

3.7

46

,19

9.1

45

,79

1.5

44

,88

2.7

43

,55

9.0

Los 20 principales países con PIBpc más elevados, 2012(Dólares)








-

1,000,000.0

2,000,000.0

3,000,000.0

4,000,000.0

5,000,000.0

6,000,000.0

7,000,000.0

8,000,000.0

9,000,000.0

10,000,000.0

Economia en desarrollo Economía en transición Economía desarrollada

Niveles de exportación a nivel mundial, 1948-2012(millones de dólares)







Principales exportadores e

importadores de mercancías, 2012







Principales exportadores e importadores mundiales, 2012







Economia en

desarrollo31.7%

Economía en

transición2.7%

Economía desarrollad

a65.6%

Economia en desarrollo

44.6%

Economía en transición

4.6%

Economía desarrollada

50.8%

Comportamiento de las exportaciones a nivel mundial, 1948-2012







Comercio Mundial de Mercancías, 2012







Los principales exportadores y sus socios comerciales, 2012.







Europa43%

Asia23%

América del Norte

26%

Oriente Medio

2%

América del Sur y Central

3%

África2%

CEI1% 2000

(bloques: 92%)

Europa37%

Asia31%

América del Norte

13%

Oriente Medio

7%


4%

África3%

CEI5% 2011

(bloques: 81%)

El Nuevo Mapa de las Ventas Mundiales

Fuente: Informe sobre el comercio mundial 2012, OMC







América del Norte 28%


11%

Europa 35%

CEI 2%

África 8%

Oriente Medio 2% Asia

14%



4%

Europa 37%

CEI 5%

África 3%

Oriente Medio 7%

Asia 31%

Exportaciones mundiales por regiones, 1948 y 2011

1948 2011

• Hay un reacomodo en el comercio mundial

Fuente: International trade statistics 2013, WTO.









10%

Europa 45%

CEI2%

África 8%

Oriente Medio 2% Asia

14%



4%

Europa 38%

CEI3%

África 3%

Oriente Medio 4%

Asia 31%

Importaciones mundiales por regiones, 1948 y 2011

1948 2011

Fuente: International trade statistics 2013, WTO.

• El bloque asiático se convierte en un comprador importante a nivel mundial







Participación de determinadas economías en las exportaciones mundiales







Participación de determinadas economías en las importaciones mundiales







Participación en las exportaciones mundiales por productos, 1990 - 2011

1. Un incremento en la oferta de combustibles y productos de la minería.2. Menor participación de los productos agropecuarios.3. Disminución de los productos agrícolas.







Las corrientes comerciales entre regiones o bloques económicos, 1990







Las corrientes comerciales entre regiones o bloques económicos, 2011

Se ha intensificado el comercio en Europa y Asia; Asia y

Oriente Medio







Productos agropecuarios

6.7%

Combustibles y productos de

minerias20.9%

Productos manufacturados

70.3%

Otros2.0%

Estados Unidos: Comercio de mercancías, 2011Participación de grupos de productos








9.0% Combustibles y productos de

minerias20.8%


67.2%

Otros2.9%

América del Sur y Central: Comercio de mercancías, 2011Participación de grupos de productos








10.0%


minerias19.8%


67.3%

Otros2.9%

Europa: Comercio de mercancías, 2011Participación de grupos de productos







Comunidad de Estados Independientes: Comercio de mercancías, 2011

Participación de grupos de productos


13%


minerias12%


74%

Otros1%








16.7%


minerias18.3%


61.7%

Otros3.3%

África: Comercio de mercancías, 2011Participación de grupos de productos








12.9%


minerias11.6%


72.1%

Otros3.4%

Medio Oriente: Comercio de mercancías, 2011Participación de grupos de productos








8.8%


minerias29.7%


59.0%

Otros2.5%

Asia: Comercio de mercancías, 2011Participación de grupos de productos







Fuente: Estadísticas del Comercio Internacional 2011. OMC.

México15%

Canadá20%Estados

Unidos65%

Exportaciones:1,964,620 md

Brasil35%

Chile12%Argentina

12%

Venezuela11%

Colombia7%

Perú6%

Ecuador3%

Trinidad y Tabago

2%

Costa Rica2%

Guatemala2%

Otros8%

América del Norte, 2010Exportaciones: 577,000 md

Alemania23%

Países Bajos10%

Francia9%Italia

8%Bélgica

7%

Reino Unido

7%

España4%

Suiza4%

Suecia3%

Polonia3%

Otros22%

Exportaciones: 5´631,805 md

Europa, 2010

China31%

Japón15%Corea

9%

Hong Kong8%

Singapur7%

Taipei Chino6%

India4%

Australia4%

Malasia4% Tailandia

4%

Otros8%

Exportaciones: 5´072,300 md

Asia, 2010

América del Sur y Central, 2010

Quién es quién en las exportaciones mundiales







Principales Países Exportadores Mundiales, 1948 – 2011Participación porcentual

Fuente: Organización Mundial de Comercio. Estadísticas del comercio mundial 2011.

21.7%

8.1%

0.9%

10.4%

4.5%

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

1948 1953 1963 1973 1983 1993 2003 2010 2011

Estados Unidos

Alemania

China

Japón







Actualmente somos 7 mil millones de habitantes y se estima que en 2045 seremos 9 mil millones de personas.

Fuente: National Geographic en español. Enero 2011.







En cada etapa se observa una redistribución de los grupos de edad.

Fuente: National Geographic en español. Enero 2011.







Países con el mayor IDH, 2011 Países con el menor IDH, 2011

Índice de Desarrollo Humanohttp://hdr.undp.org/es/estadisticas/idh/

Gu

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Nig

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Co

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0.344 0.343 0.336 0.331 0.329 0.328 0.322 0.3160.295 0.286

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0.943

0.929

0.910 0.910 0.908 0.908 0.9080.905 0.905 0.904




http://hdr.undp.org/es/estadisticas/idh/




Países con menor esperanza de vida al nacer, 2011

(años)

Países con mayor esperanza de vida al nacer, 2011

(años)

Jap

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Spai

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83.4

82.8

82.3

81.9 81.9 81.881.6 81.5 81.4 81.4

Mo

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Gu

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Leo

ne

50.2

49.6

49.048.7 48.7

48.4 48.448.2 48.1

47.8







Países con mayor promedio de escolaridad, 2010

(Años)

Países con menor promedio de escolaridad, 2010

(Años)

12.6

12.512.4

12.3

12.2

12.1 12.1 12.112.0 12.0

No

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Mo

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2.52.3 2.3

2.0

1.6 1.5 1.5 1.41.3 1.2







Las desigualdades en el mundo, 2011

Fuente: las cifras de la deuda 2012. Damien Millet, Daniel Munevar & Eric Toussaint. CADTM.

El hambre en el mundo







• Como se va a recuperar la economía global

• Quién va a “jalar” el crecimiento económico

• El alfabeto de la crisis

Hacia donde vamos…







La Recuperación Económica en “V”

48

esta forma es que pronostican los optimistas, que consideran que se registrará una recuperación acorde a una fuerte caída. El ejemplo clásico es Hong Kong entre 1997 y 1999.







La Recuperación Económica en “L”

49

implica caída y estancamiento posterior. El ejemplo clásico es Argentina entre 1998 y 2001. La explicación es que una vez que la economía toque fondo

ingresará en un largo período de estancamiento y probablemente inflación.







La Recuperación Económica en “W”

50

Una cierta recuperación inicial sería seguida por una nueva contracción que eche por tierra todo el crecimiento logrado hasta ese momento. El ejemplo más claro es Suecia entre 1991 y 1993, período en el cual sobrevino una nueva crisis luego de una recuperación inicial.







a superación será pronunciada pero mucho más lenta, de acuerdo a los daños que generó la crisis. Los analistas la asocian a lo ocurrido en Japón entre 1998 y el 2000..

La Recuperación Económica en “U”







La Recuperación Económica en “√”

52

Ni U, ni V, ni W, ni L… la forma de la recuperación económica, se parecerámás a la de una raíz cuadrada.Es decir, tras un primer rebote, la recuperación económica será frágil y lentay se asentará en un crecimiento medio inferior al de ciclos anteriores, debidoa que el consumo y la inversión van a ser menores que en la etapa anterior.

52







La Recuperación Económica en LUV

53

• Europa tiene un proceso en “L”. Es decir, un crecimientomuy bajo y lento

• Estados Unidos esta en una recuperación en “U”. Seespera un crecimiento en el mediano plazo

• Los mercados emergentes están experimentando uncrecimiento en “V”. Son los que están “jalando” laeconomía mundial

53







54

Crecimiento Económico MundialPorcentaje, intersemestral anualizado







Las nuevas locomotoras para salir de la crisis







Fuente: Boletín del FMI, enero de 2013.

Las proyecciones al 21 de enero de 2014 del FMI. Una economía global incierta

Las economías avanzadas

no se recuperan.

Las economías emergentes desaceleran

su crecimiento.







Quién va a “jalar” el crecimiento







Las Economías Emergentes

59







El peso de China en América Latina







El peso financiero de China







63







64Fuente: Global Investor







• Pierde vigor la economía China...

Fuente: China Bureau of Statistics

China: Producción Industrial

0

3

6

9

12

15

18

21

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Variación Anual

Sin promediar

Media móvil 3 meses







En las últimas décadas, China se ha convertido en un “imán” para el capital extranjero.

Estados Unidos ha pasado al segundo lugar.







-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

1971

1972

1973

1974

1975

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1980

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1990

1991

1992

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1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

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2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Po

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Estados Unidos y China: Tasa de crecimiento

China

Estados Unidos

¿Quién es la nueva locomotora?

Fuente:UNCTAD-Stat







Estados Unidos

23%

Japón7%

Zona Euro17%

Otros OCDE18%

Otros No OCDE11%

China17%

India7%2011

Estados Unidos

18%

Japón4%

Zona Euro12%

Otros OCDE15%

Otros No OCDE12%

China28%

India11%

2030

Estados Unidos

16%

Japón3%

Zona Euro9%

Otros OCDE14%

Otros No OCDE12%

China28%

India18%

2060

Source: Long-term Growth Scenarios, OECD Economics Department Working Paper No. 1000, forthcoming.

Según la OCDE las economías emergentes van a determinar el futuro del mundo.




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