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LA ECONOMÍA Y DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA COLOMBIANA
Roberto Junguito
María José Vargas
Instituto Nacional de Seguros
Septiembre de 2012
Agenda
1. Economía colombiana
2. Industria aseguradora mundial
3. Industria aseguradora colombiana• Historia de la industria aseguradora • Evolución reciente
4. Reflexiones finales
ECONOMÍA COLOMBIANA
Crecimiento anual Producto Interno BrutoDANE
• Colombia vio afectada la economía a raíz de la crisis financiera internacional. Recientemente se evidencia una recuperación.
• Las tasas de crecimiento se acercan a las registradas antes de la crisis financiera internacional (5.9% para 2011).
Crecimiento anual PIB por actividad económicaDANE
• Minas y canteras y construcción (obras civiles) lideran el crecimiento.
• Durante 2012 se da una recuperación generalizada en todos los sectores económicos, incluyendo el sector agrícola a pesar de los efectos de la ola invernal.
Colombia, un país mineroCrecimiento anual por sector económico. DANE
• Es evidente el despegue del sector de minero.• La agricultura y la industria se afectaron adversamente con la crisis
internacional.
Índice de Precios al Consumidor y Política Monetaria
La inflación durante 2011 se ubicó en el rango superior de la meta del Banco de la República (3.7% en un rango meta entre el 2% y el 4%).
Disminuciones en la tasa de intervención del Banco de la República para enfrentar la desaceleración.
Desempleo DANE
El desempleo cede desde enero y alcanza niveles de un dígito (9.3 a noviembre de 2011).
Continúa siendo el más alto de América Latina.
2.4 millones de personas desocupadas.
Tasa de cambioBanrep
Índice de Tasa de Cambio Real
Se espera que la apreciación del peso
continúe.
Medidas del Gobierno Nacional para
controlar la volatilidad.
Las perspectivas de crecimiento son positivas
• La situación externa tendría un impacto moderado sobre la economía colombiana.
• La transmisión de la crisis podría darse por el canal real (comercio exterior) y en menor medida por el financiero.
Proyecciones de Crecimiento 2012 LatinoaméricaLatin America Consensus Forecast
Desigualdad en la región
Índice de Gini 2011 – Ranking LAC
LA INDUSTRIA ASEGURADORA MUNDIAL
El seguro Mundial en 2011 – Sigma Swiss Re
A nivel mundial los seguros de Vida decrecen y los no-vida aumentan su producción. LA es la región con mayor crecimiento.
La caída en mercados emergentes obedece al comportamiento de China e India por restricciones normativas en canales de distribución (bancaseguros).
Índices de Crecimimiento de Primas por Región(Índice 2002=100) . Swiss Re
Al igual que en materia de crecimiento económico, la convergencia en lo que se refiere a aseguramiento es más lenta en Latinoamérica que en otros
mercados emergentes.
La penetración alcanza el 2.8% para el promedio de América Latina, siendo ligeramente más baja para Colombia (2.3%)
La compra de seguros por habitante en la región se estima alcanzó US$261 dólares frente a tan solo US$163 en Colombia. En Europa esta cifra es cercana a US$2.000 dólares y supera los US$3.500 en Norteamérica
El seguro Mundial en 2011 – Sigma Swiss Re
Primas por tipo de seguro en América Latina
Seguros de Vida y No VidaSwiss Re
Mayor penetración en daños que en vida.
En los últimos 10 años el crecimiento de los ramos de vida ha sido de 12% mientras que de los de no vida ha sido de 6%.
Se destaca el crecimiento de Chile (21%) y Perú (51%) en los ramos de vida.
Las primas de vida representan el 43% mientras en Asia y en África, éstas primas son cerca del 70% del mercado.
Primas por tipo de seguro por paísCNSF. No incluye Seguridad Social.
• La distribución entre seguros de vida y seguros de daños también difiere por país.
Curva - S de seguros en América LatinaSwiss Re
A medida que aumenta el ingreso per cápita aumenta la penetración de la industria aseguradora, coincide con la literatura Enz(2000).
Relación entre crecimiento de primas y crecimiento económico 2000-2010
País Elasticidad de primas a PIBVenezuela 4.0 México 2.9
Argentina 2.1 Brasil 2.0
Ecuador 1.8 Perú 1.7 Chile 1.7
Colombia 1.6PROMEDIO 2.2
• Las primas de seguros son elásticas al crecimiento.
PERSPECTIVAS DE CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA
Perspectivas de crecimiento seguros no vida 2012-2013
Perspectivas de crecimiento seguros vida
Perspectivas del sector asegurador 2012-2013
• La evidencia estadística indica que la crisis financiera internacional 2007-2009 tuvo un impacto adverso en la actividad aseguradora mundial.
• El crecimiento en las primas de seguros en los ramos de daños y en vida se redujo notablemente, llegando a ser nulo e inclusive negativo en los países avanzados.
• La desaceleración en la actividad aseguradora se atribuye principalmente a la caída en el crecimiento económico. Las compañías también vieron afectados adversamente sus resultados de portafolio.
• Para América Latina se proyecta una ligera desaceleración en 2012 como consecuencia de la actividad económica mundial, pero se prevé una recuperación a partir del 2013.
LA INDUSTRIA ASEGURADORACOLOMBIANA
ORIGEN DE LA INDUSTRIA Y DESARROLLO 1874-2010
Los seguros durante 1874-1902
• La primera empresa aseguradora constituida en Colombia fue la Compañía Colombiana de Seguros creada en 1874. Los primeros seguros que expidió fueron de los ramos de incendio y transporte.
• Los bienes asegurados fueron principalmente valores transportados y bienes de exportación (café, tabaco) e importación (licores, bienes manufacturados).
• Durante los primeros veinticinco años de actividad de la Compañía el negocio asegurador se vio afectado adversamente por las guerras y los conflictos internos.
• Adicionalmente, los riesgos políticos del país a causa de las continuas guerras civiles, constituían una ventaja comparativa para el desarrollo de la actividad aseguradora a una empresa nacional.
Primas, Utilidades y Resultado Técnico
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Nominal59,7
Real41,3
Primas Corrientes
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Resultado Técnico
Util idades
Primas Emitidas Compañía Colombiana de Seguros
Resultado Técnico y Utilidades
Guerra de los mil días
Las Guerras Civiles implicaban la necesidad de redefinir las tarifas de transporte.
Mercancías y siniestros
• La geografía colombiana con ciudades localizadas en zonas montañosas y en vertientes de ríos caudalosos, hacían que los riesgos para aseguradoras extranjeras fuesen más difíciles de evaluar.
Años
Trayectos donde ocurrieron
Indemnización por tipo de mercancía
Principal siniestro Segundo siniestro Principal Segunda
1886 De Honda a B/quilla 25,5% De Honda a B/ta 24,4% Dinero 30,7% Café 21,2%
1887 De B/t a a Honda 36,5% En bodegas de Yeguas 36,3% Valores Efectivos 37,0% Café 27,0%
1888 En el mar 16,1% De Honda a B/ta 12,1% Café 37,2% M/cías Extranjeras 17,7%
1889 De Cartagena a Calamar 34,6% De Neiva a Honda 23,6% Cigarrillos 33,2% Cacao 23,6%
1890 Yeguas - Honda a B/ta 54,0% Purificación a Neiva 21,1% Otras m/cías extranjeras 39,3% Géneros de seda, algodón lana 13,4%
1891 Isla de Aruba 38,0% De Honda a B/ta 17,4% Papel 38,0% Tabaco 16,2%
1892 De Honda a B/ta 42,3% B/ta a Londres 26,7% Oro y Esmeraldas 26,7% Tabaco 20,8%
1893 B/quilla a Zaragoza 55,0% De Honda a B/ta 24,8% M/cías varias 60,3% Cigarrillos, cigarros y picadura 10,7%
1894 B/quilla a Honda 65,0% De Honda a B/ta 16,8% M/cías varias 67,7% Ferretería 12,2%
1896 De Honda a B/ta 43,1% De Honda a Neiva 29,1% M/cías varias 31,0% Ropa de algodón, lana, etc 27,5%
1897 De Cartagena a Honda 44,1% De B/quilla a Pto.Berrío 11,0% M/cías varias 42,2% Ferretería 18,2%
1898 De B/ta a Cúcuta 46,7% De Honda a B/ta 12,0% Dinero 0,0% M/cías Varias 30,1%
1899 Ricaurte a Magangue 53,2% Neiva a Purificación 12,8% Tabaco 53,2% Café 25,1%
PROTECCIONISMO, REGULACIÓN E INTERVENCIÓN DEL ESTADO
1927-1990
Ley 105 de 1927: Antecedentes
• La creación de la Superintendencia Bancaria en 1923 constituyó un desarrollo institucional del sector financiero que se dio conjuntamente con la creación del Banco de la República. A pesar de eso el mandato de vigilancia sobre las entidades aseguradoras no se dio en ese momento.
• La ley 68 de 1924 (artículo 55) atribuyó a la Superintendencia Bancaria la inspección de las compañías de seguros.
• La ley 105 de 1927 creo el marco regulatorio para las entidades aseguradoras, y rigió la supervisión, vigilancia y control de las mismas durante más de sesenta años, dando protección al desarrollo de la industria nacional.
Ley 105 de 1927
• CON LA LEY:
– Se estableció un régimen de pólizas y tarifas uniformes para las entidades aseguradoras.
– Quedaron sujeto a la aprobación previa del estado tanto en clausulados como en pólizas tarifas y coberturas.
– Se desarrollaron convenios de comisiones uniformes.
– El porcentaje de las primas que se podía ceder a reaseguradores del exterior estaba limitado.
Participación en las Primas Emitidas 1927-1970
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El impacto de la Ley 105 de 1927 fue el El impacto de la Ley 105 de 1927 fue el estímulo a las aseguradoras nacionalesestímulo a las aseguradoras nacionales
FINALES DEL PROTECCIONISMO Y LIBERALIZACIÓN
1990-2010
La reforma financiera de 1990 – Ley 45
• La apertura comercial y la reforma financiera de 1990 fueron de trascendencia para la industria aseguradora:
• ANTES DE LA REFORMA:
– Regía un régimen de pólizas y tarifas uniformes para las entidades aseguradoras.
– Estaba sujeto a la aprobación previa del estado tanto en clausulados como en pólizas tarifas y coberturas.
– Existían convenios de comisiones uniformes. – El porcentaje de las primas que se podía ceder a reaseguradores
del exterior estaba limitado.
La reforma financiera de 1990 – Ley 45
• CON LA REFORMA:
– Se otorgó libertad para la participación de capital extranjero en las entidades aseguradoras.
– Se eliminó la uniformidad de las pólizas y las tarifas en todos los ramos de seguros.
– Se introdujo un régimen de competencia para el desarrollo de nuevos productos (pólizas) y libertad para la fijación de las tarifas y la cesión de reaseguro.
– Se obligó a las entidades de la industria aseguradora a entrar en un régimen de libre competencia.
– La autorización para el funcionamiento de empresas tendría carácter permanente
La reforma financiera de 1990 – Ley 45
• CON LA REFORMA:
– Se reglamentaron aspectos relativos a capital mínimo, margen de solvencia, reservas técnicas (cuyo porcentaje disminuyó), y reaseguro.
– La desregularización incluyó el desmonte de las inversiones obligatorias en bonos del Instituto de Crédito Territorial.
– Se dio fin al monopolio que establecía que los seguros que contrajeran entidades del estado debían ser suscritos por entidades aseguradoras del estado (concretamente Seguros la Previsora).
– La Ley 45 mantuvo restricciones al aseguramiento en el exterior. En 1993 se reglamentaron excepciones para ciertos tipos de seguros.
Industria Aseguradora entre 1927 -2009
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El impacto de la Ley 27 El impacto de la Ley 27 de 1927 fue el estimulo a de 1927 fue el estimulo a las aseguradoras las aseguradoras nacionalesnacionales
Entre 1990 y 2010: La Entre 1990 y 2010: La liberalización condujo a liberalización condujo a un crecimiento de la un crecimiento de la participación extranjeraparticipación extranjera
• El contexto de la Historia Económica Colombiana, el sector asegurador se enfrentó a dos reglamentaciones muy importantes en su historia. La Ley 27 de 1927 y la apertura comercial y reforma financiera de 1990.
Participación de Primas Emitidas
Primas Emitidas por Ramos
• Al analizar el comportamiento de las primas emitidas por ramos se observa que el aumento, desde los noventas, se dio en a causa de los ramos relacionados con la Seguridad Social.
• El surgimiento de la actividad aseguradora en Riesgos Profesionales, Rentas Vitalicias y Seguros Previsionales se originó con la Ley 100 de 1993 y no en la Ley 45 de 1990.
• La tasa de crecimiento anual de las primas emitidas netas de la seguridad social registró una desaceleración.
• Esta desaceleración fue especialmente pronunciada en los ramos de daños.
• También ocurrió en los ramos de vida y personas.
• La caída en la tasa de crecimiento tanto en daños como en vida se dio desde inicios de la década de los noventa.
Primas y Penetración
• La tasa anual de crecimiento real en las primas emitidas en el período 1990-2009 fue inferior al observado en períodos anteriores.
• Neto de seguridad social el crecimiento anual fue 4.9%.
• Al analizar el comportamiento por ramos se observa que el aumento, desde los noventas, se dio principalmente en los ramos relacionados con la Seguridad Social.
• No obstante, la penetración de la industria si presentó un gran crecimiento. Esta era del 0.2% en 1927 y alcanzó el 2.6% en el 2009.
• La penetración (primas /PIB) de la industria aseguradora se incrementó de manera notable desde la ley 45 de 1990. Pasó de 1.5% al 2.6%.
Crecimiento Promedio de Primas Emitidas por Ramos
• El crecimiento de las primas desde 1990 sólo se originó en los ramos de seguridad social y no es atribuible a la Ley 45 de 1990
8,6 7,6 8,3
4,3 6,5
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Daños Personas S.S Industria Industria s in S.S
1975-1989 1990-2009
Seguridad Social
Siniestralidad
• La siniestralidad bruta (siniestros pagados/primas emitidas) tanto en los en los ramos de daños como en los de personas, registraron aumentos significativos a partir de 1990.
• Esto indicaría que la mayor libertad y competencia muy probablemente desembocó en una suscripción menos cautelosa.
• En los ramos de personas los indicadores de siniestralidad se mantuvieron después de los noventas.
• A partir de la Ley 45, y por hechos coyunturales en la industria reaseguradora, se elevó el porcentaje de retención.
• La Ley 45 de 1990 modificó de manera general el Régimen de Reservas, y habilitó al gobierno nacional a reglamentarlo.
• Con el Decreto 893 de 1991 el cálculo de las Reservas de primas cambió, de ser un porcentaje fijo sobre el 40% de las primas netas (Ley 105 de 1927 artículo 17) a el sistema de octavos.
• A partir de 1990 se observa una menor constitución en proporción a las primas
• Lo anterior generó una mejora en la Siniestralidad Incurrida.
Siniestralidad
• La siniestralidad bruta (siniestros pagados/primas emitidas) tanto en los en los ramos de daños como en los de personas, registraron aumentos significativos a partir de 1990.
• Esto indicaría que la mayor libertad y competencia muy probablemente desembocó en una suscripción menos cautelosa.
Comisiones y Gastos Generales
• Se identifica que la mayor competencia se tradujo en una reducción en las comisiones a los intermediarios.
• Esto obedeció al hecho que bajo el esquema de controles vigente anteriormente estas estaban fijadas por encima de los niveles internacionales.
• El margen de comisiones luego de la entrada en vigencia de la ley se redujo a niveles acorde con los parámetros internacionales.
• La caída más pronunciada en las Compañías de Vida, obedece al efecto de seguridad social ya que estos son seguros obligatorios con bajas o nulas comisiones.
• Los gastos generales también registraron reducción permanente a raíz de la entrada en vigencia de la ley.
• Los gastos generales como proporción de las primas emitidas alcanzaron, en promedio, el 24,4% entre 1975-1990.
• Inicialmente entre 1990-1995 bajaron al 20.7, pero volvieron a ascender. El indicador alcanzó el 22.5% en el período 1990-2009.
Resultado Técnico y Utilidades
• El margen técnico promedio de las compañías generales de seguros mejoró y registró cambios permanentes a raíz de la entrada en vigor de la ley 45 de 1990.
• Esto se refleja en el mejoramiento del índice combinado promedio de dichas empresas.
• Se observa, no obstante, que los rendimientos de las inversiones de portafolio cayeron en el período 1990-2010 y se hicieran más volátiles.
• Esto significó que los indicadores de utilidades netas no hubiesen registrado cambios significativos antes y después de la Ley 45.
• Para las compañías generales el indicador de rentabilidad medido como utilidades en relación a las primas emitidas registró una pequeña disminución al pasar del 6% al 5%.
• En las compañías de vida si se registró un incremento en el margen de utilidades originado en los nuevos ramos de la seguridad social.
Industria aseguradora colombiana
Evolución reciente
Comportamiento real de las Primas Emitidas
• La producción de la industria aseguradora colombiana creció 11%, doblando el crecimiento esperado de la economía.
• Los ramos de Vida y Seguridad Social crecieron más que los ramos de Daños.
Densidad y Penetración de la Industria Nacional
• La penetración de la industria ha permanecido relativamente constante a lo largo de los últimos diez años.
• La densidad presenta un crecimiento sostenido en la última década.
• Debido al crecimiento económico y la reducción en la tasa de crecimiento demográfico.
Resultado técnico y financiero 1975-2011
Ramos de daños
Distribución por ramo y compañía
Dic 2011
Primas y Siniestralidad Daños
Miles de millones de pesos
Fuente: FASECOLDA
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537
532
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1,102
1,168
1,956
6,888
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228
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1,006
1,023
1,766
6,038
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0 2,000 4,000 6,000 8,000
Otros daños
Transporte
R. Civil
Ingenieria
Cumplimiento
Incendio y aliadas
S.O.A.T
Automóviles
TOTAL DAÑOS
PRIMAS EMITIDAS
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Var 10-11
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43%
46%
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63%
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55%
43%
32%
41%
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47%
37%
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61%
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SINIESTRALIDAD
2010
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Ramos de personas
Distribución por ramo y compañía
Primas y Siniestralidad Personas
Miles de millones de pesosFuente: FASECOLDA
49
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1,765
3,724
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1,520
3,231
-7%
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0 1,000 2,000 3,000 4,000
Exequias
Educativo
Acc. Personales
Vida Individual
Salud y EAC
Colec. y Vida Grupo
TOTAL PERSONAS
PRIMAS EMITIDAS
2010
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Var 10-11
39%
33%
25%
69%
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48%
47%
44%
21%
71%
41%
50%
SINIESTRALIDAD
2010
2011
Avances en materia de regulación y supervisión
La protección al consumidor financiero de seguros va en varias vías
REFLEXIONES FINALES
Algunas reflexiones
• Sin crecimiento económico no hay desarrollo del sector asegurador.– Los seguros son un bien normal: a mayor ingreso, mayor consumo
de seguros (Lester, 2002).
• Así mismo, la regulación y supervisión determinan la evolución de los seguros.
• Dados los niveles de desigualdad y de pobreza del país y la región latinoamericana, el desarrollo de los microseguros y la educación financiera son los principales retos durante los próximos años.
• Los aumentos en la expectativa de vida y las bajas tasas de ahorro privado surgen como un reto de largo plazo para las economías latinoamericanas en materia pensional.
Perspectivas de crecimiento para la industria colombiana
• Protección frente a desastres naturales– Ley de Gestión de Riesgos– Reducción de la vulnerabilidad fiscal del Estado (PND)
• Desarrollo de los microseguros– Aseguramiento Red Juntos– BEPS
• Desarrollo de rentas vitalicias
• Cerrar la brecha de infraestructura impactará los seguros de cumplimiento e ingeniería
• Dinámica de venta de vehículos– Automóviles y SOAT
Retos de la Industria 2012
• Desaceleración en el crecimiento económico
• Liberalización del mercado asegurador
• Reforma Pensional
• Reforma Tributaria
• Actualización en regulación y supervisión– Régimen de reservas técnicas– Normas internacionales de contabilidad.
• Educación financiera y microseguros
GRACIAS