la hegemonía del dolar y la crisis financiera
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En la actualidad diversos países están atravesando un fenómeno geopolítico. Este fenómeno se inició en el siglo XX, en esta época el dólar estadounidense, se convirtió en la principal moneda de reserva y de referencia a nivel internacional, pero se observa un descalce económico a principios del siglo XXITRANSCRIPT
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FACULTAD DE HUMANIDADES
Carrera de Psicología
LA HEGEMONÍA DEL DÓLAR Y LA CRISIS
FINANCIERA GLOBAL
Principios de Economía
Evelyn Dennys CARHUACHIN MAXIMILIANO
Asesor:
Abraham Eugenio LLANOS MARCOS
La Molina (LIMA –PERÚ)
2015
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En cada etapa de
nuestras vidas hay muchos retos por cumplir, parte
de ellos es la universidad. Al ser parte de ella, he
comprendido que más que ser un reto, es la base
para mi entendimiento en el campo de mi carrera,
pero no solo eso, también en lo que respecta a la
vida y al futuro.
Le agradezco a mi
institución y a mis maestro, por las enseñanzas
brindadas y por sus esfuerzos para presentar este
trabajo.
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INDICE
Portada………………………………………………………………….................1
Dedicatoria………………………………………………………………………...2
Introducción……………………………………………………………………….4
Problema…………………………………………………………………………..5
Objetivos…………………………………………………………………………..6
Hipótesis…………………………………………………………………………..6
Capítulo I………………………………………………………………………….7
I.1 Antecedentes…………………………………………………………...7
I.2 El QE en los Estados Unidos………………………………………….12
I.3 El debilitamiento del dólar…………………………………………….13
I.4 China supera el PBI de los EE.UUU………………………………….14
Capitulo II………………………………………………………………………..15
II.1-. La crisis financiera en la actualidad………………………………...15
II.2-. La aparición de China como primer rival económico……………....16
II.3-. Las BRICS como nuevo poder económico……………………….....17
Capitulo III……………………………………………………………………….18
III.1-. El reloj de la deuda externa de los EE.UU………………………….18
III.2-. Cuadro estadístico del PBI de los EE.UU (1990-2014)……………..19
III.3-. Cuadro comparativo EE.UU vs China, Europa, Japón, Suiza………20
III.4-. Cuadro de tipos de cambio…………………………………………...23
III.5-. Grafico del precio del oro y del petróleo…………………………….28
Conclusiones……………………………………………………………………...29
Referencias Bibliográficas………………………………………………………..30
Anexos……………………………………………………………………………31
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INTRODUCCIÓN
En la actualidad diversos países están atravesando un fenómeno geopolítico. Este
fenómeno se inició en el siglo XX, en esta época el dólar estadounidense, se convirtió en
la principal moneda de reserva y de referencia a nivel internacional, pero se observa un
descalce económico a principios del siglo XXI
Es así que Estados Unidos tiene una posición ventajosa a nivel internacional, que le
permite tener frecuentemente déficits presupuestarios. Hasta el momento, ninguna divisa
parece desafiar el poderío del dólar en el mercado mundial de capitales. En los diversos
intentos de posicionar estratégicamente ha logrado colocar su moneda como eje
monetario de la economía mundial. Pero la sociedad norteamericana consume más de lo
que produce. Los países proveedores de Estados Unidos financian sus compras
absorbiendo dólares y los títulos del Tesoro.
Resulta de interés analizar la posición del dólar como eje del sistema monetario
internacional y polemizar si la presente crisis pone en duda su papel hegemónico.
Potencias emergentes, como la República Popular de China, han propuesto reemplazar el
dólar por una canasta de monedas. Sin embargo, esta propuesta ha chocado con el
poderío político militar de la potencia hegemónica y con la conveniencia de que EEUU
continúe demandando las mercancías que el sistema capitalista produce crecientemente
en todo el mundo. Es que ya no basta ver el tema de deuda y déficit contra PIB para ver lo
que viene en materia cambiaria. El intervencionismo geopolítico tiene una enorme
influencia, el cuadro es mucho más grande de lo que solíamos ver.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta no convencional de política monetaria,
utilizada por algunos bancos centrales para aumentar la oferta de dinero, aumentando el
exceso de reservas del sistema bancario. En EEUU los sucesivos programas de QE han
alcanzado varios billones de dólares y han convertido a la FED en el principal
inversor/comprador de bonos del Tesoro de los EEUU. El dólar comienza a valer menos
en el mercado de divisas, por efecto del QE favoreciendo sus exportaciones y llegan a ser
más competitivas.
A fines de contrastar la hipótesis, este documento primero explorara la teoría del dinero y
sus conceptualizaciones y el marco histórico en el que se desarrolla el actual sistema
monetario internacional, se presentara por separado pero estarán relacionadas.
Posteriormente, se explicara por qué se afirma un posible debilitamiento de la hegemonía
del dólar. Por otro lado, se comentaran algunos factores que impedirían que el dólar sea
abandonado en el corto plazo producto de la multiplicidad de implicancias que genera un
cambio como el propuesto. Sin embargo también se expondrá sobre la crisis financiera
actual y la aparición de China como rival económico y financiero mundial. Por último, se
presentaran la alternativa que surgen para reemplazar al dólar y los BRICS como nuevo
poder económico.
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PROBLEMA
Con el pasar de los años se ha observado como la materia prima mantiene su estabilidad
en altos precios restringiendo la estabilidad del crecimiento económico, la presión de los
productores a causa de una mayor restricción monetaria. Los conflictos entre países
debido a la intervención de los gobiernos en el sistema mercantil y las consecuencias de
las medianas y pequeñas empresas así como también corporaciones.
Desde el 2008 la FED (Sistema de Reserva Federal de los EE.UU), implemento diversas
serias llamadas ‘‘flexibilización cuantitativa’’ o también llamado Quantitative Easing (QE),
que consistía en la emisión de billetes y monedas que eran introducidos en el mercado de
dos formas: comprando bonos del tesoro y del gobierno, con el cual se financiaba el exceso
de gasto público de los americanos y comprando activos respaldados en hipotecas a los
bancos, lo que significo introducir dinero a los bancos a cambio de papeles inservibles,
porque contenían las hipotecas impagadas, que surgió gracias al colapso de la burbuja
inmobiliaria del 2008. Por lo tanto el QE de la FED no es más que una línea de crédito
irrevocable, gratuito y casi ilimitado a favor de la banca privada, que por el momento no
está haciendo uso alguno. Esto no quita la probabilidad de que en el futuro la banca privada
no pueda volver a demandar y ofertar crédito, ya que en ese momento en la inflación
produciri por partida doble: rapidísima expansión del crédito bancario (lado financiero) y
estructura productiva mal invertida incapaz de acomodar con producción presente esa
expansiva demanda basada en el crédito (lado real).
Según la FED, Estados Unidos podría estar entrando en una crisis donde el mercado
laboral estaría comenzando a recalentar la economía. Otro factor sugerido es endurecer la
política monetaria. Reconoció que el crecimiento económico "se desaceleró durante los
meses de invierno (boreal), en parte reflejando factores transitorios". La Fed dice que
deben esperar más tiempo antes de elevar las tasas de interés.
Si Estados Unidos solo emitiera dinero sin límite, el resultado sería la inflación, pero esto
no ocurre en este país. Porque el dólar es una moneda internacionalmente aceptada para
transacciones comerciales y financieras, esa es la principal clave. Es por eso que cuando
Estados Unidos emite un ‘‘exceso de dólares’’ que debería generar inflación, este dinero
sale del país y es aceptado por habitantes de otros países. Es por eso que como no todos
los dólares emitidos se quedan en los Estados Unidos, no genera inflación. Pero si debilita
la hegemonía económica de los Estados Unidos, ya que al haber más dólares en el mundo,
generaría una inflación mundial esto podría ser posible.
La hegemonía de Estados Unidos se debilito por varias razones: perdida de legitimidad a
nivel nacional, erosión de elementos claves de su potencia económica, incapacidad de
controlar el suministro mundial del petróleo y, mucho menos, de contener el alza de su
precio; y límites cada vez más claros a su fortaleza militar. La crisis de la hegemonía de
Estados Unidos es en realidad, la crisis del capitalismo global. El crecimiento económico
que se dio durante la recesión, es inestable ya que fue gracias al apoyo de gobiernos y de
la gran inyección monetaria de los bancos centrales. El indicador clave de la inestabilidad
es que aún no hay el crédito hacia la economía productiva, y sin crédito no funciona. Y si
la economía productiva no crece no hay un sistema capitalista que sostenga. La inyección
de liquidación barata y la creación de bancos malos, evitaron que el precio de los activos
sobrevalorados baje lo necesario. Nace la pregunta: ¿Por qué el QE de la FED de los
EE.UU no genera inflación pero debilita la hegemonía de los EE.UU?
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OBJETIVOS
Se pretende demostrar en principal que el QE de la FED no genera inflación pero debilita
la hegemonía económica de los EE.UU. Teniendo como objetivos secundarios demostrar
lo siguiente:
La inflación que ha ido atravesando durante algunos años y la falta de recuperación
del sistema mercantil por la falta de créditos.
No se genera inflación en los Estados Unidos.
Las consecuencias del Quantitative Easing.
El debilitamiento del dólar y el ingreso de otras monedas como rivales.
Los países afectados debido a la debilitación de la hegemonía del dólar.
HIPOTESIS:
La política monetaria del QE de la FED ha perdido una recuperación económica relativa
de los EE.UU debilitando la hegemonía económica y retroalimentando la crisis financiera
global.
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CAPITULO I: Marco teórico:
I.1-.Antecedentes: La hegemonía, el sistema del dólar y la crisis actual.
En la conferencia de Bretton Woods en 1944, se creó la arquitectura financiera
internacional, el llamado Sistema Monetario Internacional (SMI) actualmente en vigencia,
que tuvo como propósito primordial facilitar, después de la Segunda Guerra Mundial, la
restauración de flujos comerciales y de capitales imprescindibles, que tenían que impulsar
el desarrollo económico para evitar la recesión que se había experimentado, después de
la Primera Guerra Mundial. Los dos principales sistemas de apoyo eran el dólar, moneda
centro del (SMI) que además era la única moneda convertible a nivel internacional, era una
divisa de reserva, respaldado por el interés de los Estados Unidos de garantizar la
disponibilidad en un equivalente en oro ($35c/oz). Y el segundo, el Fondo Monetario
Internacional, que tenía como función facilitar el crédito a los diversos países que eran
miembros, facilitándole los ajustes necesarios para la superación de desequilibrios en los
bancos comerciales. El resto de los países, en lugar de priorizar el oro como un activo de
reserva, decidieron tener directamente la moneda estadounidense, con este suceso la
hegemonía norteamericana estaba asegurándose en el campo financiero.
Resaltando el gran peso económico y financiero que tenía en aquel momento Estados
Unidos, el dólar era la única moneda que servía como reserva, es así que Keynes, quien
era el principal representante británico en la Conferencia, expreso sus dudad con respecto
al interés que la reserva fuera una divisa nacional, llegando a proponer un sistema de
reservas separándola de cualquier tipo de moneda nacional. Es decir después de 25 años,
el sistema parecía tener las expectativas de sus creadores y primordialmente facilito la
prosperidad que caracterizo ese periodo. Esto sirvió para ablandar las críticas que tenía el
sistema construido en Bretton Woods.
Es así que Estados Unidos contaba con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el banco
mundial (BM), estas instituciones defendería y administrarían el Sistema Monetario
Internacional (SMI), teniendo como principales objetivos que sus políticas fueran
funcionales a los intereses de la hegemonía.
A finales de los 60, a raíz de las diferencias presupuestarias que habían sido provocadas
por la Guerra de Vietnam, empezaron a surgir dudas con respecto a la capacidad del
gobierno estadounidense de poder respaldar su moneda con oro.
En 1971 era difícil predecir las consecuencias de la decisión, aunque en el transcurso de
los años 70, estaba en evidencia que estaba iniciando la transformación del Sistema
Financiero Internacional, pero el Sistema Monetario Internacional era insostenible debido
a las contradicciones que había entre confianza y liquidez que su propio sistema generaba.
Estados Unidos retiro unilateralmente la conversión del dólar en oro. Con el colapso del
SMI de Bretton Woods y la caída del dólar, reflejaban evidentemente, que el pre dominio
industrial que Estados Unidos tenía, había decaído relativamente, en comparación al de
Japón y Europa.
Después de dos o tres años, el gobierno estadounidense dejo el sistema de control de
cambios, permitiendo que se elevara los precios del petróleo, dando las condiciones para
que se diferencie del proceso que, después sería conocido como ‘financialización’ del
gobierno capitalista.
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A pesar de lo sucedido, Estados Unidos seguía siendo la economía industrializada líder
aunque con menos ventajas relativas y Nueva York, seguía siendo el más importante
centro financiero, lo que obligo a algunos países a mantener algunas reservas en dólares.
Es así que el SMI pasó a ser modelo abastecedor del dólar, al cambiar esta moneda al oro
como el más importante activo de reserva internacional y como el principal medio de pago,
al no existir otra moneda internacional que pueda competir con este.
Debido al aumento de los precios del petróleo, se hizo posible una gran cantidad de
recursos financieros buscando un destino necesario. En 1975, Estados Unidos convenció
a la OPEP para que cotizara su petróleo pero solo en dólares, así se amplió el papel del
dólar como moneda de reserva mundial e imponiendo su moneda como principal respaldo
del sistema comercial mundial. Es así que se creó el mercado de Eurodólares, que se
había iniciado en los años 60, cuando Estados Unidos disminuyo las restricciones para la
transferencia de capitales, pero que dramáticamente se potencio durante los años 70.
Según Vasudevan (2008), "en la medida en que los excedentes (en dólares) de los países
de la OPEP fueran reciclados a través de ese mercado fuera de los Estados Unidos, éste
se transformó en un mercado de capitales con todo lo de la ley, expandiendo de $49
billones en 1964 a $145 billones en 1971 y a $1.4 trillones en 1981... " La expansión de
este mercado determino la ruptura total con el sistema que había establecido Bretton
Woods, y cuando las empresas transnacionales comenzaron a recurrir el mercado
norteamericano para financiar sus diversas operaciones en el exterior, el estado
norteamericano decidió reforzar la exigencia en sus sectores financieros de imponer y
reforzar el pre dominio del dólar.
Al romper el vínculo del dólar con el oro y crearse un sistema para tipos de cambios
flexibles desde 1976, Estados Unidos había tenido una expansión monetaria sin límites,
podía producir millones y millones de dólares, que a la vez iban a ser aceptados como
reserva por todo el mundo. Así, “la Reserva Federal devino en un banco central mundial
no oficializado, proveyendo reservas, ofertando la unidad de cuenta y, algunas veces,
actuando como prestamista de última instancia” (Mundell, 2009). La característica actual
del SMI, es uno de los factores que ha hecho posible que durante 30 años la economía
estadounidense se haya expandido sin límites, debido a los niveles elevados de consumo
e inversión, que eran financiados sin dificultad alguna por el resto del mundo, habiendo
cada vez más monedas en dólares.
A pesar de que en los años 60, Estados Unidos era el principal benefactor a nivel
internacional, esto se ha modificado totalmente. Fue el resultado de diversos procesos
internos y externos, que se han desarrollado por décadas, en la actualidad es la economía
más adeudada de todo el mundo. Esto se ve reflejado en el elevado déficit de cuenta
corriente de la balanza de pagos, el cual da a conocer la diferencia entre el ahorro bruto
de la economía y los gastos de inversión. Por lo tanto los ahorros generados tanto por el
sector público y privado en Estados Unidos no ha logrado cubrir los diversos gastos de
inversión creándose déficits en la cuenta corriente.
En el periodo de los años 80, se vio una tendencia levemente decreciente con respecto al
Producto Nacional Bruto (PNB) estadounidense, pero fue insignificante con respecto al
decrecimiento de la tasa de ahorro privado, esto ocurrió por desgate de ahorro en los
hogares. El desgate de ahorro de los hogares estaba vinculada con el enfoque de la nueva
política dada durante el régimen del presidente Ronald Wilson Reagan, también conocido
como ‘‘reaganomics’’, quien tenía una política de restricción monetaria, reducción
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impositiva, disminución de los gatos públicos y la eliminación de los ‘‘excesos’’ de
intervencionismo y la regulación estatal.
Es así que la tasa de ganancia no proporciono la expansión de la inversión, esto ocasiono
que la rebaja impositiva favoreciendo una gran cantidad del consumo reduciendo el ahorro
personal. El dinamismo del consumo provoco, que a partir de mediados de la década, el
ahorro personal de las personas, ya no fuera suficiente para el financiamiento de la
formación del capital.
Al comienzo el programa económico de Reagan prevenía la contracción de los gastos
federales, que fue a partir de la recesión económica en 1982, donde se produjo el ascenso
de los egresados y las asignaturas militares. Al aumentar las asignaciones en los gastos
militares no era solo en la necesidad de impulsar la economía, sino la necesidad de
constatar la supremacía estadounidense. La doctrina de la ‘‘reversión del comunismo’’,
favoreció el desarrollo y construcción de armamento militar y para nuevos avances de la
carrera armamentista.
Debido al débil aumento de los ingresos fiscales en agrupación con los gastos elevados,
se vio reflejado en déficits fiscales significativos que reforzaban la escasez del ahorro
nacional. En 1983 se experimentó una expansión económica, que ocurrió a costas de una
brecha creciente que había entre la disponibilidad de recurso, la utilización y la generación
de los llamados ‘‘déficits gemelos’’
La constitución de los déficits de la cuenta corriente era el indicador representativo por
excelencia de la brecha, que era cubierta por flujos financieros externos. El financiamiento
desde el exterior era la recepción sucesiva, que daba lugar a que en 1986, la economía
estadounidense tuviera como resultado un saldo negativo en la Posición de la Inversión
Internacional Neta (PIIN), esto había ocurrido por primera vez en más de 6 décadas,
cambiando la posición acreedora que mantenía el país desde 1914.
En 1985, con el Acuerdo de Plaza los países del G-5 (nombre que se le da a las potencias
emergentes en reuniones internacionales) acordaron intervenir de manera conjunta en los
mercados de cambio, para depreciar el dólar, para inducir a la reducción de los déficits
comerciales de Estados Unidos. La búsqueda de la no dependencia creciente de la
economía global y una posible transmisión a otras economías ya desarrolladas en efectos
contraproducentes que derivaban del desequilibrio en los mercados internacionales,
favoreció la acción de coordinación política, que solo ocurrió antes de manera
espectacular. Cuando las características del nuevo sistema financiero internacional
estaban basados en el dólar fueron más aparentes, Robert Triffin volvía a examinar las
características y los peligros. Que estuvo preparado en un informe dirigido para el Senado
de Estados Unidos, argumentando que Estados Unidos ya no cumple sus funciones como
banquero del mundo.
En 1988, Triffin dio un discurso donde argumentaba que ‘‘el país más rico, desarrollado, y
con mayor capitalización no debería importar capital, lo que debería hacer es exportar,
aportando en las inversiones productivas de los países más pobres, menos desarrollados
y menos capitalizados. Lo que realmente argumento es que el sistema financiero mundial
de los Estados Unidos era la raíz de este absurdo. Pero a la vez señalo que "aun cuando
esto nunca se admite públicamente, los americanos y la mayoría de los europeos también,
vieron en la preservación del dólar como divisa-reserva una manera de financiar su
defensa conjunta...’’ (Triffin, 1985). De esta manera el obstáculo para una reforma mundial
seguirá siendo la renuncia de Estados Unidos, que debe abandonar el privilegio que tiene
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como financiador tanto de sus déficits internacionales como también una fracción creciente
de sus déficits presupuestarios con sus propios dólares.
El notable aumento en las tasas de ganancias de las empresas estadounidenses en 1987-
1988 y la pronta recuperación de la recesión de 1991-2 con el impulso de la nueva industria
informática que llevo, de nuevo a los logros de la ‘gran moderación’ bajo el gobierno de
Clinton reducirán a las voces críticas. Además, tras la salida victoriosa de Estados Unidos
de la Guerra Fría con la Unión Soviética llego a ser un ambiente de euforia nacional,
reforzando las la convicción del capitalismo para que sean reivindicado. En el año 1991,
Estados Unidos gano, en días, la Guerra del Golfo con Irak, el presidente Bush Senior dijo
que se había logrado superar el ‘Síndrome de Vietnam’.
En el periodo de la década de los 90, el déficit de la cuenta corriente retomo un seguido
deterioro. Los factores que favorecieron estos hechos fueron, primero la reversión de la
tendencia insignificantemente decreciente, esto había ocurrido por la tasa de acumulación
de los años 80. Entre 1991 y 2000, la formación bruta de capital mostro un crecimiento
significativo, que estaba basado principalmente en el dinamismo de la inversión en
software y equipamiento. Esto estaba muy vinculado con el auge del sector de las
tecnologías de información y comunicaciones, lo cual afianzo los cambios que se estaban
produciendo, que ocurría desde los 80, en la estructura tecno- productiva del país.
Los diversos avances tecnológicos que se habían propiciado en el desarrollo de los
mercados financieros por la creación de novedosos instrumentos de inversión, surgieron
nuevas instituciones financieras y la masificación del uso del internet pero el más
importante el mercado de valores. Las ganancias recaudadas en el mercado accionario
ayudaron a la explosión del consumo, con esto llevo a la comprobación de la tasa de
ahorro individual, de 7,3% en 1991, a solo 2,3% en el año 2000. El resultado de esto, fue
el ahorro privado que bajo a 13,5% del PNB en ese mismo año.
El dinamismo de inversión, se combinó con el reforzamiento de la tendencia a la mínima
tasa de ahorro privado, resulto que era cada vez más insuficiente para que cubriera las
necesidades que ocasiono la acumulación de la economía. En este periodo, se redujo
mínimamente los déficits fiscales con lo que el sector público superando la situación de
desahorro, esto no logro superar los efectos negativos del bajo crecimiento del ahorro
privado. La consecuencia, manteniendo la diferencia en la disponibilidad de recursos, y la
utilización y el déficit de la cuenta corriente.
La afluencia del capital externo necesitaba para afianzar los niveles elevados de inversión,
profundizando el carácter deudor de la economía estadounidense, que elevo la relación
entre el endeudamiento externo y el PBI hasta un 14% en el año 2000, comparando con el
3% registrado en 1990.
-16 -14 -12 -10
-8 -6 -4 -2 0 2
1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999
% Prom. 1991- 00: 7,1%
Prom. 1986-90: 2,4%
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Fuente: Elaborado por la autora a partir de Jackson, 2007.
La corriente del déficit estaba ascendiendo anualmente, William Clinton decía que no era
un problema si resultaba un alto nivel de inversión productiva, no solo un nivel bajo de
ahorro. Se decía que el crecimiento de la productividad y la economía en su total eran
rápidos, que estaban financiados por un capital externo, que harían volver a pagar las
obligaciones en el futuro. Las percepciones eran favorables para el desempeño
macroeconómico que caracterizaba la economía estadounidense durante los años 90
donde empezó la baja inflación, tasas de interés bajas y tasas altas de crecimiento. Pero
ni la administración valoro el esfuerzo que se logró tener del déficit y las obligaciones
externas podían llevar a las variables a un nivel de sostenibilidad dudoso, lo que sucedería
años después.
A partir de una perspectiva mundial significaba que había un enorme desbalance, pues
partida negativa en el déficit de los Estados Unidos, eran los superávits externos de China,
Japón, Alemania y algunos países superiores. Hasta la actualidad, esta situación está
vigente que estaba determinado por la hegemonía de los Estados Unidos en el campo
financiero y monetario, que permitía tener la capacidad de exportar ilimitadamente dinero
en dólares, protegiendo su expansión económica, Pero aunque la hegemonía monetaria
financiera estadounidense ha operado con otros niveles, complementando el anterior y
habían favorecido a Estados Unidos para que viva con más posibilidades en estos tres
últimos decenios.
El papel de liderazgo que es uno de los niveles en lo que desempeño Estados Unidos en
el proceso de desarrollo de la globalización financiera, que era referido al creciente de
interpenetración e integración de distintos mercados financieros internacionales. Basado
en los diversos progresos de las tecnologías de la información y las comunicaciones, en
la desigualdad financiera, siendo en particular la reducción de los controles
gubernamentales en los diversos campos de funcionamiento de estos mercados y en el
inicio de la cuenta del capital, que hace que pase una extrema libertad de movimiento en
los flujos financieros internacionales.
El sistema financiero internacional pasó a ser un patrón de financiamiento
fundamentalmente bancario, a otra fundamental mente bursátil, ha aumentado un número
importante y creciente de innovaciones, con nuevos productos nuevas estrategias,
colocando y circulando los mismos, y surgieron inversiones institucionales con una gran
cantidad de participaciones en los mercados financieros. Estos elementos propiciaron la
expansión financiera como rasgos dominantes de la economía global contemporánea, que
era expresado en el crecimiento rápido del crédito, de las diversas actividades financieras
y la especulación.
La economía estadounidense con solo haber estado en el centro de todas las tendencias,
le permitió promoverlos, por absorber gran parte de la masa financiera, movilizándose en
los diversos mercados internacionales, que eran respaldados por su crecimiento.
Sin dudar la predominación de los Estados Unidos en las dos principales instituciones
financieras internacionales, siendo otro de los niveles que manifestaron su hegemonía
financiera. El FMI, establece la administración en el sistema de tipos de cambios de
Bretton Woods, convirtiéndose en la principal forma de imponer, amparados por la crítica
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del endeudamiento de muchos países subdesarrollados, los programas de ajustes
estructurales.
Estos programas, alineados con lo que luego se esquematizaría en el decálogo del
Consenso de Washington11, no eran sino una respuesta orgánica, coherente y necesaria
de los centros de poder, al proceso objetivo de la globalización (Quintela, et al, 2000).
En el siglo XXI definitivamente la economía estadounidense llega con favorables
expectativas creadas durante una década de expansión basada en la nueva economía,
pero resguardando un significativo déficit de cuenta corriente y una principal cantidad de
obligaciones externas.
I.2-. El QE en los Estados Unidos, sus fundamentos sus consecuencias y cuando tendrá
final.
El Quantitative Easing (QE), es el ejemplo de cómo la economía no tiene las respuestas
para todo por lo tanto no es una ciencia exacta. Se define como una herramienta no
convencional de política monetaria que es utilizada por algunos bancos centrales para
aumentar la oferta de dinero (imprimir o generar dinero y luego ponerlo en circulación),
ocasionando una gran cantidad de reserva en el sistema bancario, lo más usual los precios
que se dan mediante la compra de bonos del propio gobierno a largo plazo. Es utilizada
para aumentar la economía, cuando la política monetaria convencional, ya no puede ser
efectiva a causa de bajísimos tipos de interés nominal que ya no puede reducirse más allá
de cero. Puede generar un aumento de precios, mayormente cuando la moneda se
deprecia, al subir los bienes importados.
Comienzo en los Estados Unidos el 2008, cuando la Reserva Federal de los Estados
Unidos (el Banco central), tomo como decisión implementar varios programas que eran
llamados ‘‘flexibilidad cuantitativa o Quantitative Easing’’, que consistía en cantidades
grandes de emisiones de billetes y monedas que eran introducidos al mercado de dos
maneras: adquiriendo bonos del tesoro del gobierno, con el cual financiaba la enorme
demanda de gasto público de Estados Unidos y comprando activos respaldados en
deudas con los bancos, lo que significaba introducir dinero al banco a cambio de papeles
que no servían de nada, pues solo contenían las hipotecas que no habían sido pagadas,
que parecieron como consecuencia del colapso de la burbuja inmobiliaria que se dio en
setiembre del 2008. Bernanke fue quien primero empezó el Quantitative Easing (QE). La
expansión que poco a poco adquiría era un plan de deuda pública y privada por el valor
de 600 000 millones de dólares. Después de cinco meses se anunciaba que el programa
se estaba reforzando hasta con 1,7 billones de dólares. Después de 2 años a inicios del
programas, Bernanke anuncio el lanzamiento del QE2, que nuevamente volvía a tener 600
000 millones de dólares. En la actualidad se encuentra en la fase QE3 llamada ‘‘tapering’’,
que consistía en la reducción de ingresos de dólares mensualmente. El proceso comenzó
en diciembre del 2013: el ingreso de dólares era de 85 mil millones de dólares mensuales
y ahora se ubica en 45 mil millones de dólares.
La FED manifestó el mantenimiento del plan hasta que continuase la reducción de un
desempleo que aunque comenzaba a reducirse había superado las cuotas del 10%.
También dijo que los tipos de interés debían permanecer en el mínimo histórico del 0% -
0,25% hasta mediados del 2015.
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El reto que tiene ahora Estados Unidos es el de gestionar el balance que equivale al 25%
del PIB de la Economía de Estados Unidos. El punto importante no es cuando termina,
sino de que armas dispone el Gobierno Americano y la Reserva Federal para reducir ese
gigantesco déficit amasado.
Después de estos sucesos, Estados Unidos ha evitado una crisis de deuda, al menos un
tipo de la que vivió Europa, ha vuelto a crecer y ha reducido el paro por lo menos del 6%.
II.3-. El debilitamiento del dólar como moneda mundial y el surgimiento de otras monedas
rivales.
La economía mundial es dinámica y las diversas cuotas cambian. Es por eso que en algún
momento la moneda de EE.UU, perderá su condición como reserva global. Un claro
ejemplo de que ya ha empezado a debilitarse el dólar es frente al yuan, porque ningún
país ha podido mantener equilibrada su moneda como reserva mundial para siempre,
aunque esto no es sorprendente, ya que la economía global está en constante evolución.
El dólar se deprecia. La economía estadounidense parece tener algunos problemas. Con
la crisis que atravesó el costo del petróleo al costar 100 dólares por barril, y hasta la OPEP
se ha preguntado si el papel del dólar como petromoneda no llego a su fin. Esto en realidad
ya sucedió a inicios de los años 70 que se vinculó con la crisis del dólar. En otra época,
cuando la economía americana se impuso a la británica, se necesitó medio siglo para que
el dólar suplantase a la libra esterlina como moneda de referencia. Hoy en día, el dólar no
tiene rival, pero su caída podría ser más rápida de la que en su día tuvo la libra esterlina.
El éxito del euro y la articulación de la economía global en grandes islas regionales han
animado la proliferación de programas de cooperación económica y proyectos de unión
monetaria en Asia, Latinoamérica, el Golfo Pérsico y África Occidental.
La reserva en dólares se da por que la economía de Estados Unidos, es el principal
dominante en el comercio internacional. Un 62% de reservas identificadas son de esta
moneda, la ventaja del dólar es que es la economía más grande del mundo y es también
el mercado financiero más líquido, porque es utilizado por muchos agentes económicos.
El único cambio de moneda refugio que se vio fue de la libra al dólar. El cambio de la libra
al dólar fue dirigido por los gobiernos que prometieron cambiar sus reservas sólo
paulatinamente a dólares. A los gobiernos les interesaba este cambio paulatino por
cuestiones de alianzas políticas y para evitar un pánico o colapso financiero (Schenk
2009). Si Estados Unidos perdiera el poder de su moneda de moneda de refugio, no podría
importar bienes reales a cambio de nuevos dólares. El nivel de vida de Estados Unidos
caería y el del resto del mundo se incrementaría continuamente. Sin el dólar ya no podría
financiar la hegemonía mundial, esto supone que habría cambios radicales en la
arquitectura política, financiera y económica mundial.
Aunque el dólar no es la única moneda, con la que los países mantienen sus reservas. El
euro también es una moneda de reserva y el yuan se está convirtiendo aceleradamente
en una moneda de reserva importante.
Si se diera un cambio abrupto, podría haber pánico financiero, ocurriría una hiperinflación
en los EE.UU y también pérdidas en la confianza de otras monedas fíat, claro ejemplo el
euro. Posiblemente tendríamos que introducir algún tipo de patrón oro para recuperar la
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confianza en las monedas. Pero también podría surgir monedas respaldadas por oro en
medida que se desmoticen las monedas antiguas. El sistema monetario internacional
cambiaria totalmente. El yuan podría ser una alternativa al dólar, pero solo a largo plazo y
luego de una verdadera liberación política y económica. Otra alternativa seria el euro
reformado y fortalecido que ya habría eliminado sus errores de construcción. Pero quizás
la opción más probable es un tipo de patrón de oro que podría ser de tipo público y privado.
I.4-. China supera al PBI de los Estados Unidos.
China ha llegado a ser la mayor economía del mundo y ha superado a Estados Unidos.
Las cifras comparadas en el Producto Bruto Interno (PBI). Como explica el FMI, cada país
reporta sus datos en su propia divisa, lo que ocasiona que para poder compararlos,
necesariamente tienen que ser convertidos en una moneda común, en este caso el dólar.
Pero hay diversas formas de hacer la conversión, y cada uno puede dar una respuesta
diferente. Es así que el Fondo usa dos formas de medición: el PBI a tipo de cambio de
mercado, y el ajustado por el PPP, es decir la divisa de un país tendría que ser convertida
en otra para comprar la misma cantidad de bienes y servicios en cada uno.
Una de las más importantes ventajas del PBI-PPP, es que los tipos de cambios son más
estables en el tiempo que en el mercado. Por eso el FMI determina el peso de cada
economía en el PBI global real. China ha superado a Estados Unidos, cinco años antes
de lo previsto.
El FMI estima que el PBI chino ajustado por PPP, según reportes del 2014 China cerro en
17 632 014 millones de dólares y Estados Unidos, en 17 416 253 millones de dólares. Los
resultados son claros y en el futuro, seguirá separando al primer lugar del segundo,
aunque a China le espera una ‘‘nueva normal’’, donde su crecimiento, había sido menos
acelerado en de lo que iba del siglo. Pero es necesario mencionar que en el año 2000,
EE.UU. tenía una economía casi tres veces más grande que la de China. Expresado en
el siguiente gráfico:
Fuente: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2014
15
Por otra parte debemos mencionar que bajo la otra forma de comparación, China se
mantiene en segundo lugar y no se prevé como podría alcanzar a Estados Unidos hasta
dentro de 10 años. Por lo tanto el PBI chino a precios corrientes cerro alrededor de 10 355
350 millones de dólares, mientras que el estadounidense en 17 416 253 millones de
dólares.
Está claro que China no está jugando. Pero que ya es la primera economía mundial y
acumulador masivo de oro, se prepara para dictar las reglas, no solo para aceptarlas. Las
tensiones con sus socios-rivales americanos, sin duda se irán incrementando.
CAPITULO II:
II.1-. La crisis financiera en la actualidad
La crisis financiera mundial es uno de los más claros ejemplos que atraviesa desde el
2008 al 2015, que también es denominado la Gran Recesión, que fue originada en Estados
Unidos. Unos de los factores que ocasionaron la crisis actual fue la burbuja inmobiliaria
que se dio mayormente en Estados Unidos, donde los precios de las viviendas se habían
incrementado alrededor de un 150% en el periodo (1997-2006). Los resultados obtenidos
eran familias endeudadas por la adquisición de una vivienda por hipotecas. Dado la
demanda los precios subían extremadamente pero esto ocasiono que como había tantas
viviendas y tantas deudas impagadas los bancos también se endeudaron produciendo una
recesión.
Los problemas de deuda pública, si los gastos del Estado son mayores (menores) a los
ingresos, el Estado tiene déficit (superávit) público. Es decir si se gasta más de lo que
ingresa, debe pedir prestado, si se pide mucho prestado, ocasiona que ya no le concedan
más préstamos o que se lo concedan pero con intereses altos. En consecuencia en la
actualidad tenemos un déficit público muy elevado. Esto es exactamente lo que le está
sucediendo ahora a España, Italia, Irlanda, Grecia y Portugal.
La crisis financiera (bancos), un claro ejemplo es el de España que está relacionado con
la burbuja inmobiliaria. Cuando las empresas y familias se endeudaron mucho para
comprar las viviendas, la demanda de viviendas se estanca (la construcción se para), por
la crisis, muchas familias no pueden pagar sus hipotecas, muchas empresas cierran y no
pueden pagar los créditos que pidieron para construir (suelo para viviendas). Los
problemas a causa de la crisis económica.
El resultado final de este juego: aumento de la morosidad de los hipotecados (al no poder
pagar su hipoteca) y caída generalizada del precio de la vivienda (o lo que es lo mismo,
pinchazo de la burbuja inmobiliaria) y el consiguiente fracaso de las inversiones realizadas
por una mayoría cualificada de bancos muy importantes a nivel mundial. El fracaso de
estas inversiones en los llamados “activos tóxicos” ha sido tan importante para el sistema
financiero mundial que algunos cifran el valor de estos “activos tóxicos” (dos billones de
dólares) en la mitad de los fondos propios de todos los bancos del mundo (cuatro billones
de dólares). El más claro exponente del fracaso bancario de estas operaciones de
inversión a nivel mundial, es la quiebra del banco de inversiones estadounidenses Lehman
Brothers en septiembre de 2008 y las intervenciones masivas y rescates que los gobiernos
de Estados Unidos y europeos están prestando a los principales bancos del mundo. Estas
intervenciones todavía no han finalizado y van desde la compra de acciones de dichos
16
bancos y su correspondiente seminacionalización del mismo (por ejemplo, en Inglaterra)
hasta la compra de los “activos tóxicos”, utilizando recursos privados y públicos, mediante
mecanismos de subastas (por ejemplo, en Estados Unidos). En la actualidad vemos a un
sector bancario débil a nivel mundial, y el problema no está resuelto satisfactoriamente.
Algunos analistas económicos opinan que no podremos salir de la crisis actual hasta que
el sistema bancario mundial no esté saneado, y todavía no lo está.
II.2-. La aparición de China como primer rival económico y financiero mundial
Unos de los mayores logros de China, que estuvo acostumbrado a modelar la estructura
financiera mundial, podrían haber aprovechado el exceso de confianza del gobierno
estadounidense y por haber subestimado el poder de atracción por China y sus grandes
reservas principalmente en dólares. El éxito del banco chino, tomo por sorpresa a Estados
Unidos pues después de luchar con esta entidad, ahora Estados Unidos debe de cambiar
de aliado seguro.
Alemania, Francia, Gran Bretaña y Estados Unidos, solo observaron impotentes y sin creer
en el alineamiento de sus aliados europeos a la nueva estructura que había habilitado
China, para separarse del Banco Mundial o el Banco Asiático de Desarrollo, donde el
gobierno estadounidense era el que tenía mayor poderío.
Otros socios de Estados Unidos, como Australia y Corea están planeando integrarse al
Banco Asiático de Inversiones en Infraestructura (BAII), que ya tiene 30 estados
integrados, que recibió la aprobación de la directora gerente del Fondo Monetario
Internacional (FMI).
Estados Unidos quedo totalmente sorprendido por la cantidad de países que su unieron
al BAII, ocasionando el ‘‘declive’’ de la influencia estadounidense en la economía global.
Esta situación provoco que el gobierno estadounidense acuse a China de querer sabotear
sus estándares internacionales de desarrollo. Al ver este hecho Estados Unidos se aisló,
perdiendo así la oportunidad de tener una discusión abierta con países que eran tentados
por el BAII. Ahora deberá lidiar en el futuro con una institución multilateral sobre la cual
tendrá influencia directa y a la cual se opone.
Estados Unidos siempre gozo de la posición como líder y no está adaptado para aceptar
la emergencia de otra potencia como lo es China. Además subestimo el descenso de
algunos países que eran sus aliados, ante el poco interés por el multilaterismo económico.
Es así que Estados Unidos no permite de nuevo la distribución de votos en el FMI a favor
de los nuevos países emergentes y a veces es acusado de no interesarse del Banco
Mundial, que son dos instituciones donde el principal y primer inversor es el gobierno
americano.
Ahora los países que se van integrando al BAII, tienen más ambiciones sobre el
multilaterismo y se cubren con la ausencia del impulso por parte de Estados Unidos.
Pero confirmado su aislamiento, Estados Unidos comenzó a flexibilizar su posición,
abriendo de nuevo la puerta a una cooperación con el banco chino, esta entidad debe
entrar en vigencia formalmente en funciones antes de este fin de año.
17
Es difícil que Estados Unidos pueda, recuperar su dominio ante el nuevo Banco Asiático.
Una adhesión al BAII no dejaría de provocar la reacción del Congreso y esto sería visto
como una muestra de la debilidad que tiene el gobierno americano a causa de la nueva
potencia. Sería políticamente complicado.
II.3-. Las BRICS como nuevo poder económico:
Las BRICS es un acrónimo que identifica a un grupo, que en la actualidad está integrado
por cinco países, Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, estos países explican una cuarta
parte del Producto Bruto Mundial y un quinto de las inversiones globales existentes. Siendo
una unión geopolítica.
Al inicio este grupo estaba compuesto por Brasil, Rusia, India y China, llamado BRIC,
primero se inició como un bloque, que era visto como un conjunto de las principales
economías emergentes en ese periodo, pero en el 2008 se configuro y oficializo. Pero esta
innovación no cambia la actitud hacia el grupo en el mundo que no saben que pueden
tener en común los países tan distanciados geográficamente, tan diferentes cultural y
políticamente.
El grupo BRICS no tiene análogos en la historia de la política mundial rica en ejemplos de
nacimiento y desarrollo de diferentes institutos internacionales. En realidad, la sigla
empezó a vivir su propia vida creciendo y desarrollándose, es decir cumplió con las
expectativas de su inventor.
A causa de la crisis financiera que mostró la diferencia existente en el desarrollo
económico entre los miembros de los BRIC, los escépticos no dudaron que este grupo no
formal estaba a punto de colapsar. Ahora la pregunta era por que Rusia siendo un país
que solo vive de sus materias primas y perspectivas muy pobres, lideraba las figuras del
futuro. Es cierto que Rusia es diferente, pero no solo por sus tasas de crecimiento muy
inferiores al de China e India. En el transcurso de 20 años, Brasil, India, China y Sudáfrica
iban subiendo poco a poco, cada uno viviendo sus propios fracasos y éxitos.
Más bien, los problemas que tenía eran muy diferentes de los que van combatiendo los
demás miembros de los BRICS, aunque ahora superen a Rusia por las tasas de su
crecimiento económico. Los que duden del lugar de Rusia entre líderes del futuro, lo verán
al principio los banqueros estadounidenses, desde el punto de vista de las perspectivas
económicas.
Pero hoy en día las BRICS están más centrados en los aspectos políticos, lo que refleja
la necesidad objetiva de un mundo más diversificado y menos orientado hacia occidente.
La primera es la existente sensación de que el sistema de institutos mundiales no
corresponde a los procesos reales de siglo XXI, y las reformas que se proponen no van
más allá de las palabras.
Es cierto que estos cinco países son muy diferentes y a menudo sus posturas no
coinciden. Pero son unánimes en lo principal: cada uno de los cinco está descontento con
su posición presente, por sus propias razones.
18
Los BRICS se recuperaron rápidamente de la crisis financiera global de 2008,
demostrando que no eran tan vulnerables a una caída en Estados Unidos y Europa.
En vista de los problemas económicos que sigue enfrentando el mundo desarrollado, estas
naciones están dirigiéndose en busca de negocios a sus contrapartes del BRICS y a otras
economías emergentes más pequeñas.
El crecimiento acelerado podría convertir a los países del BRIC en potencias económicas
y políticas. El bloque integrado por Brasil, Rusia, India y China, conocido por sus siglas
BRIC, va a rebasar en dos décadas a las economías más ricas del planeta.
Con todo, los trillones de dólares extra en las economías de los países emergentes no van
a significar que esos países alcancen los patrones de vida considerados de Primer Mundo. El hecho es que el concepto ganó fuerza y el BRIC está por convertirse en una cúpula de
jefes de Estado con posibilidad de transformar la estructura de poder mundial.
CAPITULO III: HIPOTESIS
III.1-. El reloj de la deuda externa de los EE.UU.
19
III.2-. Cuadro estadístico del PBI de los EE.UU (1990-2014).
20
III.3-. Cuadro comparativo del PBI de los EE.UU vs China, Europa, Japón, Suiza.
PBI DE EE.UU VS SUIZA
21
22
23
III.4-. Cuadro de tipos de cambio:
a) Dólar vs Euro
Año
Dólar Americano
(Dólar) (US$)
Euro
(Euro) (E)
2013 2.702 3.590
Dic. 2.785 3.817
2014 2.838 3.769
Ene. 2.809 3.823
Feb. 2.813 3.842
Mar. 2.806 3.879
Abr. 2.794 3.860
May. 2.787 3.827
Jun. 2.794 3.798
Jul. 2.786 3.772
Ago. 2.814 3.748
Set. 2.864 3.695
Oct. 2.906 3.683
Nov. 2.925 3.648
Dic. 2.962 3.652
2015
Ene. 3.006 3.482
Feb. 3.079 3.495
Mar. 3.092 3.348
Abr. 3.120 3.372
May. 3.150 3.515
Jun. 1-16 3.154 3.539
Variación %
12 meses 12.9 -6.8
acumulada 6.5 -3.1
mensual 0.1 0.7
24
b) Dólar vs Yuan
Año
Dólar Americano
(Dólar) (US$)
Yuan Chino
(Yuan)
(元)
2013 2.702 0.436
Dic. 2.785 0.455
2014 2.838 0.462
Ene. 2.809 0.460
Feb. 2.813 0.460
Mar. 2.806 0.457
Abr. 2.794 0.454
May. 2.787 0.452
Jun. 2.794 0.454
Jul. 2.786 0.452
Ago. 2.814 0.457
Set. 2.864 0.466
Oct. 2.906 0.473
Nov. 2.925 0.476
Dic. 2.962 0.484
2015
Ene. 3.006 0.483
Feb. 3.079 0.492
Mar. 3.092 0.496
Abr. 3.120 0.503
May. 3.150 0.508
Jun. 1-16 3.154 0.508
Variación %
12 meses 12.9 12.0
acumulada 6.5 5.1
mensual 0.1 0.1
25
c) Dólar vs Libra Esterlina
Año
Dólar Americano
(Dólar)
(US$)
Libra Esterlina
(Pound)
(£)
2013 2.702 4.228
Dic. 2.785 4.561
2014 2.838 4.671
Ene. 2.809 4.627
Feb. 2.813 4.589
Mar. 2.806 4.665
Abr. 2.794 4.677
May. 2.787 4.696
Jun. 2.794 4.723
Jul. 2.786 4.704
Ago. 2.814 4.701
Set. 2.864 4.667
Oct. 2.906 4.669
Nov. 2.925 4.680
Dic. 2.962 4.652
2015
Ene. 3.006 4.547
Feb. 3.079 4.721
Mar. 3.092 4.628
Abr. 3.120 4.671
May. 3.150 4.874
Jun. 1-16 3.154 4.865
Variación %
12 meses 12.9 3.0
acumulada 6.5 4.6
mensual 0.1 -0.2
26
d) Dólar vs Yen
Año
Dólar Americano
(Dólar)
(US$)
Yen
(Yen)
( ¥ )
2013 2.702 0.028
Dic. 2.785 0.027
2014 2.838 0.027
Ene. 2.809 0.027
Feb. 2.813 0.028
Mar. 2.806 0.027
Abr. 2.794 0.027
May. 2.787 0.027
Jun. 2.794 0.027
Jul. 2.786 0.027
Ago. 2.814 0.027
Set. 2.864 0.027
Oct. 2.906 0.027
Nov. 2.925 0.025
Dic. 2.962 0.025
2015
Ene. 3.006 0.025
Feb. 3.079 0.026
Mar. 3.092 0.026
Abr. 3.120 0.026
May. 3.150 0.026
Jun. 1-16 3.154 0.025
Variación %
12 meses 12.9 -7.1
acumulada 6.5 2.4
mensual 0.1 -2.4
27
e) Dólar vs Franco Suizo
Año
Dólar Americano
(Dólar)
(US$)
Franco Suizo
(Franco)
($)
2013 2.702 2.917
Dic. 2.785 3.115
2014 2.838 3.100
Ene. 2.809 3.109
Feb. 2.813 3.145
Mar. 2.806 3.184
Abr. 2.794 3.167
May. 2.787 3.140
Jun. 2.794 3.118
Jul. 2.786 3.064
Ago. 2.814 3.093
Set. 2.864 3.058
Oct. 2.906 3.049
Nov. 2.925 3.032
Dic. 2.962 3.037
2015
Ene. 3.006 3.221
Feb. 3.079 3.289
Mar. 3.092 3.157
Abr. 3.120 3.248
May. 3.150 3.379
Jun. 1-16 3.154 3.379
Variación %
12 meses 12.9 8.4
acumulada 6.5 11.3
mensual 0.1 0.0
28
III.5-. Grafico del precio del oro y del petróleo.
29
Conclusión:
Finalmente, el QE fue una manera de sobrellevar la crisis financiera que atravesaba
EE.UU, fue el único mecanismo que creo la FED, aunque al principio no tuvo los resultados
esperados la estrategia de sobrellevar una crisis financiera, pasaba a ser el método de
confianza de la Economía norteamericana, siendo así que al haberse recuperado, esto fue
a cambio de que su posición como primer país potencia se vea afectada, ya que China su
mayor benefactor utilizo los medios, para imponerse como país emergente, siendo ahora
potencia mundial o primer país potencia.
Ahora el dólar, tiene el riesgo de dejar de ser la moneda de reserva de los países, ya que
nuevas monedas como el euro, yuan y la libra se declaran como claros competentes,
posicionando a Estados Unidos en un declive financiero nuevamente. Las BRICS nacen
como defensa de los países emergentes y con una función geopolítica, para que ya no se
vean impuestos por las decisiones de Estados Unidos. Es por eso que desde la crisis
financiera que atravesó estados unidos debido a la recesión, no podrá volver a ser el país
potencia nuevamente, al ser superado por China.
30
Referencias Bibliográficas
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Norma S.A.
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causas, hechos, lecciones e impactos económicos sociales. Lima, Perú:
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file:///C:/Users/Admin/Downloads/EEUU%20en%20el%20SMI.%20Tensiones%20
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