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LA SUPERVISIÓN DEL ROL DE LOS ASESORES COMERCIALES Y DE LA IDONEIDAD PROFESIONAL POR PARTE DE AMV

Junio de 2011

Cargo:

Email:

Expositor:

Presidente AMV

Junio de 2011

Carlos Alberto Sandoval

[email protected]

Abril 25 de 2011 www.amvcolombia.org.co

AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?

2. CONCEPTO DE ASESORÍA

3. PROCESO DE CERTIFICACIÓN DE PROFESIONALES EN COLOMBIA

4. CERTIFICACIÓN DE ASESORES COMERCIALES

5. MECANISMOS DE SUPERVISIÓN

6. CIFRAS

7. CONCLUSIONES

www.amvcolombia.org.co 2

AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?





6. CIFRAS

7. CONCLUSIONES


AMV AMV -- AUTORREGULADOR DEL AUTORREGULADOR DEL MERCADO DE VALORES DE COLOMBIAMERCADO DE VALORES DE COLOMBIA

• Autorregulador independiente

• Corporación privada sin ánimo de lucro

• Creada el 12 de junio de 2006

21 de junio de 2011 www.amvcolombia.org.co 4

• Creada el 12 de junio de 2006

• Cuenta con 96 funcionarios

AUTORREGULACIÓN EN EL MERCADO AUTORREGULACIÓN EN EL MERCADO DE VALORES DE COLOMBIADE VALORES DE COLOMBIA

1929-1960:

Pura

1960-2003:

Obligatoria

2003-2006:

Independencia funcional

2006-Hoy:

Independiente, obligatoria y regulada

Sociedades comisionistas de bolsa Intermediarios

Ley 964/05


•Área de Supervisión•Cámara Disciplinaria•Comisión de Supervisión •Rector del Mercado

Sociedades comisionistas de bolsa Intermediarios(SCB, bancos, AFP, Fiduciarias, etc.)

Medellín

Occidente

Bogotá

•Fundamentolegal de laautorregulación(Decreto 2969/60)

•Estándares degobiernocorporativo enbolsas (Ley 27/90).

ALCANCE DE LA AUTORREGULACIÓNALCANCE DE LA AUTORREGULACIÓN

INTERMEDIARIOS DE VALORES(117 miembros) SISTEM

AS

(Transacción

• AMV es una autoridad del mercado de valores: regula, supervisa,disciplina y certifica.

Todas las normas de


MERCADOS(Renta Fija, Accionario,

Futuros, Divisas)

SISTEMAS

Transacción

y OTC)

Todas las normas de intermediación, no sólo las de AMV.

• La SFC mantiene su facultad como supervisor estatal

FUNCIONESFUNCIONES

La autorregulación del mercado de valores implica:

La imposición y aplicación de unas normas de conducta en el mercado, por parte de los

propios miembros participantes (intermediarios), REGULACIÓN

FUNCIONES


La supervisión de su cumplimiento. El cumplimiento de la ley y la regulación estatal

La profesionalización de la actividad de intermediación de valores

SUPERVISIÓN

DISCIPLINA

CERTIFICACIÓN

La consecuente sanción en caso de violación

AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?





6. CIFRAS

7. CONCLUSIONES


ASESORÍAASESORÍA

ASESORÍA GENERAL

Asesoría no Asesoría certificable


Asesoría no certificable

Asesoría certificable

ASESORÍAASESORÍA

ASESORÍA GENERALEs una actividad del mercado de valores enmarcada en la compra y

venta de valores y privativa de los intermediarios de valores

Asesoría no certificable

Asesoría certificable� Riesgo social y necesidadde protección al cliente


certificable� Información clara, cierta,suficiente, cierta y oportunaque le permita alconsumidor financieroconocer sus derechos yobligaciones� Ofrecimiento y simpleentrega de informaciónsobre alternativas deinversión� Características propias delos productos o serviciosofrecidos y suministrados

de protección al cliente� Recomendaciones sobreventajas y desventajas deinversión de acuerdo al perfildel riesgo del cliente� Acreditar su conocimientomediante la aprobación deun examen� Debe trabajar con unaentidad vigilada y acreditarque su historial profesional seencuentra libre deantecedentes personales

AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?





6. CIFRAS

7. CONCLUSIONES


MARCO CONCEPTUALMARCO CONCEPTUAL

El proceso de certificación constituye un mecanismo mediante el

cual se determina la idoneidad técnica y de solvencia moral de los

profesionales del mercado financiero con el objetivo de elevar,

fortalecer y controlar estándares que generan confianza entre los


fortalecer y controlar estándares que generan confianza entre los

inversionistas que acuden al mercado de capitales.

DEFINICIONESDEFINICIONES

Procedimiento mediante el cual las personas naturales obligadas a inscribirse enel Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores, acreditan lacapacidad técnica y profesional ante un organismo certificador.

¿QUÉ ES LA CERTIFICACIÓN DE PROFESIONALES DEL MERCADO DEVALORES EN COLOMBIA?


¿QUÉ ES EL REGISTRO NACIONAL DE PROFESIONALES DEL MERCADODE VALORES (RNPMV)?

Instrumento para elevar y controlar los estándares de los profesionales que estánobligados a inscribirse así como facilitar y agilizar el suministro de información delmercado acerca de dichos profesionales.

COMPONENTES DE LA COMPONENTES DE LA CERTIFICACIÓNCERTIFICACIÓN

Acreditación de la

capacidad Verificación de antecedentes

Certificación de

Profesionales


capacidad técnica y profesional

antecedentes personales

Profesionales del Mercado de Valores

¿QUIÉNES SON LAS PERSONAS NATURALES ¿QUIÉNES SON LAS PERSONAS NATURALES OBLIGADAS A INSCRIBIRSE EN EL RNPMV?OBLIGADAS A INSCRIBIRSE EN EL RNPMV?

El Decreto 2555 de 2010, en su artículo 5.4.1.1.2 establece que deberán inscribirseen el RNPMV las personas que:

1. Estructuren directamente operaciones de intermediación, cualquiera que seasu vinculación

2. Ejecuten directamente operaciones de intermediación en el mercado devalores

3. Administren o gestionen directamente carteras colectivas administradas porfiduciarias

4. Administren o gestionen directamente fondos mutuos de inversión vigilados


4. Administren o gestionen directamente fondos mutuos de inversión vigiladospor la SFC

5. Promuevan o promocionen la realización de operaciones de intermediaciónen el mercado de valores

Parágrafo: La Superintendencia Financiera de Colombia podrá ordenar acualquier persona natural, que realice alguna de las actividades descritas en elpresente artículo, su inscripción en el RNPMV. En tal caso, la SuperintendenciaFinanciera de Colombia establecerá un plazo prudencial para que se hagaefectiva dicha medida, sin perjuicio de las sanciones a que hubiere lugar.

En la Circular Externa 060 de 2007 de la SFC desagrega en detalle las actividadesdesarrolladas por las personas que se debe certificar.

AMV AMV -- CERTIFICADOR DE CLASE CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIALMUNDIAL

Visión AMV:

Ser un organismo Autorregulador líder, desempeñando sus funcionescon los mejores estándares de clase mundial.


Certificación de Profesionales del Mercado:

Ser un estándar de clase mundial en materia de certificación en elaño 2012.


METODOLOGÍA DE TRABAJO

• Identificación de organismos internacionales, líderes en materia de certificación

• Análisis y experiencia de 7 casos a nivel internacional:

1. Colombia2. Estados unidos3. Canadá3. Canadá4. Inglaterra5. España6. México7. Brasil8. Chile

• Variables de investigación: 13 categorías generales

• Variables de investigación específica: 36 categorías específicas (funcionamiento yoperatividad)

• Documento de investigación


• Regulación aplicable

• Entidad certificadora

• Entidades relacionadas

• Órganos asesores

• Estructura del ente certificador

• Actividades sujetas de certificación

• Alcance de la certificación

• Duración del proceso de certificación

• Plataforma de presentación deexámenes

• Formato de exámenes

• Opciones de certificación

• Esquemas de prevención de fraude

• Mecanismos de entrega de resultados

CATEGORIAS DEL ESTUDIO


• Alcance de la certificación

• Vigencia de la certificación

• Mecanismos de renovación

• Modalidades de certificación

• Requisitos para la certificación

• Metodología de certificación

• Mecanismos de verificación de

antecedentes

• Material de estudio

• Esquemas de capacitación

• Características de los exámenes

• Costos de presentación del examen


• Mecanismos de entrega de resultados

• Modelos de retroalimentación

• Mecanismos de revisión de losexámenes

• Mecanismos de segunda revisión deexámenes

• Control de estándares éticos

• Tiempo de presentación de exámenes

• Preguntas constitutivas de losexámenes

• Estudio de excepciones en elotorgamiento de certificaciones


• Automatización de los procesos: Mejoras en la eficiencia del 95%



• Sistematización de Pagos Masivos: Agilidad en la inscripción, pago yprogramación de los exámenes de idoneidad profesional y pago para el procesode verificación de antecedentes.



• Infraestructura Questionmark: Líder mundial en el desarrollo, provisión y asistenciatécnica en la plataforma, software, sistemas y servicios de evaluación conexperiencia de 23 años en el mercado.



• Hosting tecnológico en un líder mundial: Contingencia y continuidad de clasemundial.



• Sistemas de información online: 12 reportes en línea



• Diseño nuevo esquema de Servicio al Cliente: Nueva infraestructura



• Profundización en conocimiento especializado


• Vinculación con certificadores a nivel internacional : Association of Test Publishers


Revisión del Banco de PreguntasRevisión del Banco de Preguntas

• Suficiencia y solidez del banco de preguntas


CuantitativaCuantitativa

1.CaracterizaCaracteriza--ciónción InicialInicial

2. Generación Generación de Reportes de Reportes EspecializadosEspecializados

3. Análisis de Análisis de diagnóstico diagnóstico estadísticoestadístico

4. Identificación 4. Identificación de preguntas de preguntas problemáticasproblemáticas

CualitativaCualitativa

5. Redefinición 5. Redefinición de perfiles y de perfiles y temarios.temarios.

6.Reclasificación 6.Reclasificación de preguntas de preguntas remanentesremanentes

7.Reestructu7.Reestructu--ración del BPración del BP

MEJORA CUANTITATIVA Y CUALITATIVA MEJORA CUANTITATIVA Y CUALITATIVA AL BANCO DE PREGUNTASAL BANCO DE PREGUNTAS

En la revisión cuantitativa se utilizaron 15 indicadores estadísticas aplicados atodos los exámenes y preguntas:

P - value Correlación punto-biserie Discriminación


No. veces presentado Mediana Error estándar de la media

Mínimo puntaje obtenido Moda Error estándar de la medida

Máximo puntaje obtenido Desviación estándar Sesgo

Media Varianza Kurtosis

MEJORA CUANTITATIVA Y CUALITATIVA MEJORA CUANTITATIVA Y CUALITATIVA AL BANCO DE PREGUNTASAL BANCO DE PREGUNTAS


AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?





6. CIFRAS


PROCESO DE CERTIFICACIÓN DE PROCESO DE CERTIFICACIÓN DE ASESORES COMERCIALESASESORES COMERCIALES

Inscripción en el SIAMV Aprobación examen de idoneidad

Verificación antecedentes personales


Obtención de la certificaciónEnvío reporte a la SFC

Inscripción en el RNPMV por parte de la SFC –

PERMITE ACTUACIÓN EN EL MERCADO DE

VALORES

ASESORES COMERCIALESASESORES COMERCIALES

Clases de asesores comerciales certificables

General (Renta Fija, Renta Variable y

Derivados)


MODALIDADES Y EXÁMENES ASESOR COMERCIAL Componentes Básico

y Especializados Carteras Colectivas

Fondos de Pensiones

ElEl examenexamen sese apruebaaprueba concon elel7070%% dede laslas preguntaspreguntas quequecomponencomponen elel examenexamen

COMPETENCIASCOMPETENCIAS

Competencias Técnicas:

BÁSICAS• Regulación del Mercado de Valores

• Marco general de autorregulación

• Análisis económico y financiero

• Administración y control de riesgos financieros

• Matemáticas Financieras


ESPECIALIZADAS• Según el producto sobre el que se pretenda brindar asesoría

Antecedentes

• Verificación de antecedentes personalesa. DAS (Departamento Administrativo de Seguridad)b. Contraloría General de la Repúblicac. Procuraduría General de la Naciónd. Sanciones disciplinarias de la Superintendencia, de las bolsas de

valores y agropecuaria y de AMVe. Lista OFAC (Office of Foreign Assets Control)

ACREDITACIÓN DE ANTECEDENTES ACREDITACIÓN DE ANTECEDENTES PERSONALESPERSONALES

El trámite de acreditación de los antecedentes personales se lleva a cabo demanera concomitante con la presentación de los exámenes de idoneidadprofesional.

DOCUMENTOSDOCUMENTOS REQUERIDOSREQUERIDOS

� Fotocopia del documento de identidad. En caso de ser extranjero, fotocopiade la cédula de extranjería o pasaporte.de la cédula de extranjería o pasaporte.

� Carta de presentación de la entidad a la cual se encuentra vinculado.

� Formato de Certificación, Formato de Manifestaciones y Autorizaciones a AMVy Formato de Condiciones de Uso para consultar bases de datos y surtir laverificación de antecedentes

� Fotocopia de certificado judicial y de policía expedido por el DAS

� Copia del comprobante de pago de la verificación de antecedentes


ACREDITACIÓN DE ANTECEDENTES ACREDITACIÓN DE ANTECEDENTES PERSONALESPERSONALES

CAUSALES DE

• Sanción impuesta por la SFC consistente en laremoción del cargo dentro de 5 años anteriores ala solicitud.

• Suspensión o inhabilidad para desempeñar cargosque requieran posesión ante la SFC.

• Sanción vigente consistente en la cancelación osuspensión del registro en el RNAMV o RNPMV

• Condena por delito doloso contra el sistemafinanciero, patrimonio económico, lavado deactivos, contra la administración pública.


CAUSALES DE NEGACIÓN

DE LA CERTIFICACIÓN*

*Artículo 160 Reglamento AMV

activos, contra la administración pública.

• Expulsión de un autorregulador, una bolsa, sistemade negociación o registro.

• Declaración de extinción de dominio (últimos 20años)

• Estar incluido en la lista SDNT (Specially DesignatedNarcotics Trafficker) publicada por la OFAC (Officeof Foreign Assets Control)

• Sanción vigente por la Procuraduría General de laNación con destitución, inhabilidad general,suspensión e inhabilidad especial

• Fallo con responsabilidad fiscal dentro de losúltimos dos (2) años por la Contraloría General dela Nación

VIGENCIA DE LA CERTIFICACIÓNVIGENCIA DE LA CERTIFICACIÓNAprobación exa

men de

idoneidad

Asesores Comerciales


Aprobación exa

men de

idoneidad

2 AÑOS2 AÑOSAmpliación de la vigencia, previa autorización de la SFC: Esquema de actualización periódica

1 AÑO MÁS1 AÑO MÁS

AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?





6. CIFRAS

7. CONCLUSIONES


ESTRUCTURA DEL PROCESO DE ESTRUCTURA DEL PROCESO DE SUPERVISIÓN DE AMVSUPERVISIÓN DE AMV

PROCESO DE SUPERVISIÓN AMVPROCESO DE SUPERVISIÓN AMV

VIGILANCIA Y MONITOREO DEL

MERCADO

SUPERVISIÓN PREVENTIVA

ALERTASALERTAS SUPERVISIÓN POR CONDUCTAS


Monitoreo en

pantallaVigilancia expost

Sistemas transaccionales y

de registro

Visitas periódicas

REPORTES o INFORMES

Quejas de Inversionista

Investigaciones especiales

Asesores Comerciales no pueden tener código de acceso de

operador.

La supervisión se basa en otras fuentes o actividades

La supervisión de Asesores Comerciales se concentra en estos mecanismos de

supervisión: visitas, investigaciones de quejas de clientes y denuncias

MECANISMOS DE SUPERVISIÓN DE MECANISMOS DE SUPERVISIÓN DE ASESORES COMERCIALESASESORES COMERCIALES

� Quejas de los inversionistas

� Denuncias anónimas o identificadas

� Visitas de Supervisión Preventiva a los Intermediarios de Valores

PRINCIPALES FUENTES DE SUPERVISION

AMV indaga los hechos denunciados a través de sus herramientas desupervisión (solicitudes y análisis de información, visitas generales osupervisión (solicitudes y análisis de información, visitas generales oespeciales los intermediarios de valores, declaraciones de clientes yfuncionarios, entre otros), y evalúa el comportamiento de los asesorescomerciales y el cumplimiento del requisito de certificación.

ACTIVIDADES

En caso de identificar incumplimientos o posibles incumplimientos, AMVpuede adoptar:

�Medidas preventivas o disuasivas�Medidas disciplinarias

RESULTADOS - Personas naturales vinculadas- Intermediarios de valores

MECANISMOS DE SUPERVISIÓN DE MECANISMOS DE SUPERVISIÓN DE ASESORES COMERCIALESASESORES COMERCIALES

ACCIÓN PREVENTIVA

• En 3 años se han realizado en total 357 visitas a intermediarios.

ACCIÓN DISCIPLINARIA: Algunos de los casos son:

• Por actuar 1 año y 10 meses en el mercado de valores sin estar inscrito en elRNPMV, AMV impuso a un asesor comercial una sanción de 8 meses de suspensión.RNPMV, AMV impuso a un asesor comercial una sanción de 8 meses de suspensión.

• Un profesional, por copiar o intentar copiar dentro del examen de idoneidadprofesional el 27 de agosto de 2008, solo podría volver a solicitar su certificacióntranscurridos 2 años después de la decisión de anulación del examen.

• Por actuar en el mercado sin contar con la inscripción en el RNPMV, AMV impuso aun operador una sanción de 6 meses de suspensión y multa de $2’000.000.

• Por incumplir el deber de asesoría consagrado en las normas relacionadas con elsuministro de información entre otras acciones, AMV impuso a un asesor comercialuna sanción de 18 meses de suspensión.

AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?





6. CIFRAS

7. CONCLUSIONES


CERTIFICACIONES OTORGADASCERTIFICACIONES OTORGADAS

Certificaciones otorgadas por tipo de entidad*

MODALIDAD - ESPECIALIDAD 31- DIC.- 2008 31- DIC.- 2009 31- DIC.- 2010 13 - JUN.- 2011 - Asesores Comerciales Renta Fija 611 1.509 1.609 1.764

- Asesores Comerciales Renta Variable 611 1.509 1.609 1.764

- Asesores Comerciales Derivados 588 1.488 1.608 1.763

- Asesores Comerciales Carteras Colectivas 236 780 934 1.244

- Asesores Comerciales Fondos de Pensiones 396 986 973 1.040


EspecialidadEstablecimientos

Bancarios

Fondos de Pensiones y Cesantías

Sociedades Comisionistas de

Bolsa

Sociedades Fiduciarias

Otras Total

Asesor Comercial en Renta Fija 205 945 285 259 70 1.764

Asesor Comercial en Renta Variable 205 945 285 259 70 1.764

Asesor Comercial en Derivados 205 945 284 259 70 1.763

Asesor Comercial Carteras Colectivas 171 255 513 244 61 1.244

Asesor Comercial Fondos de Pensiones 22 945 12 47 14 1.040

Total general 808 4.035 1.379 1.068 285 7.575Participación 11% 53% 18% 14% 4% 100%* Cifras a Junio 2.011

Certificaciones otorgadas por tipo de entidad*

AGENDAAGENDA

1. ¿QUÉ ES AMV?





6. CIFRAS

7. CONCLUSIONES


CONCLUSIONESCONCLUSIONES

•La certificación es un instrumento que eleva los estándares de idoneidad

técnica y profesional en el mercado de valores.

•El esquema debe ser sólido y el proceso dinámico para poder garantizar

la idoneidad técnica de los profesionales que actúan en el mercado de


valores.

•El proceso de certificación es, por naturaleza, preventivo.

•AMV viene trabajando en la implementación de ajustes operativos y

estratégicos para alcanzar niveles de clase mundial.

La opinión expuesta en esta presentación no compromete a la entidad.Para uso restringido del Autorregulador del Mercado de Valores. Todos los derechos reservados. Ninguna parte de esta presentación puede ser reproducida o utilizada en ninguna forma o por

ningún medio sin permiso explicito del Autorregulador del Mercado de Valores.

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