las decisiones de financiación

TEMA 6.- LAS DECISIONES DE FINANCIACIÓN

ALBERTO ARANDA SHAW. IES ALHADRA(ALMERÍA). 2º BACH. ECONOMÍA

LA OBTENCIÓN DE RECURSOS FINANCIEROS

ÁREA FINANCIERA

FINANCIACIÓN INVERSIÓN

“LA FUNCIÓN EMPRESARIAL DEDICADA A LA OBTENCIÓN DE LOS RECURSOS FINANCIEROS NECESARIOS PARA LA REALIZACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE LA

EMPRESA”.

EQUILIBRIO FINANCIERO

CLASIFICACIÓN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN

SEGÚN LA PROPIEDAD DE LOS FONDOS

• PROPIA• AJENA

SEGÚN EL ORIGEN DE LOS FONDOS

• INTERNA• EXTERNA

SEGÚN EL PLAZO DE DEVOLUCIÓN DE FONDOS

• CORTO PLAZO• LARGO PLAZO

SEGÚN EL DESTINO DE LOS FONDOS

• MANTENIMIENTO• ENRIQUECIMIENTO

UNA MISMA PUEDE SERVARIAS A LA VEZ

LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNA DE LA EMPRESA: CAPITAL PROPIO

EL CAPITAL INICIAL DE UNA EMPRESA

DINERO

ESPECIES

CAPITAL SOCIAL

-- ACCIONES: TÍTULOS O ANOTACIONES EN CUENTA.--SUSCRIPCIÓN: ADJUDICACIÓN DE ACCIONES-- VALOR DE LA ACCIÓN: VALOR NOMINAL-- VALOR NOM: CAPITAL SOCIAL/Nº ACCIONES

LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNA DE LA EMPRESA: CAPITAL PROPIO

LAS AMPLIACIONES DE CAPITAL

AMPLIACIÓN DE CAPITAL: EMITIR NUEVAS ACCIONES

¿ A QUIÉN VENDÉRSELAS?

1º A LOS SOCIOS (DERECHO PREFERENTE).2º A OTROS

¿POR QUÉ?

1º MANTENER CUOTA DE PARTICIPACIÓN2º NO INCORPORAR A NUEVOS SOCIOS

¿ A QUÉ PRECIO?

- A LA PAR (NO USUAL)- SOBRE LA PAR (PRIMA DE EMISIÓN)- BAJO LA PAR (ILEGAL EN ESPAÑA)

¿CÓMO PONER EL PRECIO?

1º VALOR NOMINAL (MOMENTO CREACIÓN)2º VALOR TEÓRICO ( MOMENTO AMPLIACIÓN)3º VALOR REAL (LEY DE OFERTA Y DEMANDA)

ACCIONES BAJO PAR: MENOS DEL VALOR NOMINALACCIONES SOBRE PAR: MÁS DEL VALOR NOMINAL

LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNA DE LA EMPRESA: CAPITAL AJENO

LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES

LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES ES UN TIPO DE FINANCIACIÓN AJENA, YA QUE HABRÁ QUE DEVOLVER EL DINERO APORTADO.

EMPRÉSTITO CAPITAL TOTAL DIVIDIDO EN OBLIGACIONES

ADMINISTRACIONES PÚBLICASY GRANDES EMPRESAS

OBLIGACIONISTAS

SUSCRIPCIÓN

REEMBOLSO DE INTERESES FIJADOS

PLAZO MÁXIMO DE VENCIMIENTO


PRÉSTAMOS BANCARIOS

ES LA MODALIDAD MÁS UTILIZADA POR LAS EMPRESAS

PRÉSTAMISTAS (BANCOS) CONCEDENDINERO A UNOS PRESTATARIOS (EMPRESAS)A CAMBIO DE SU DEVOLUCIÓN A CORTO OLARGO PLAZO Y UNOS INTERESES FIJADOS

CUOTA DE INTERÉS

CUOTA DE CAPITAL

Por ejemplo, si pedimos 250.000 euros con un interés al 6% anual pagaremos 15.000 euros de cuota de interés al año y 250.000 de cuota de capital.


PRÉSTAMOS BANCARIOS

MODALIDADES DE DEVOLUCIÓN DELPRÉSTAMO BANCARIO

- COUTA DE INTERÉS ANUALMENTE Y CUOTA DE CAPITAL AL VENCIMIENTO- CUOTA DE INTERÉS TRIMESTRAL O SEMESTRAL- CUOTA CONSTANTE O SISTEMA FRANCÉS

AÑO CAPITAL PEND. CUOTA DE INT. CUOTA DE CAP. TOTAL

1 140.000 7000 20000 27000

2 120.000 6000 20000 26000

3 100000 5000 20000 25000

4 80000 4000 20000 24000

5 60000 3000 20000 23000

6 40000 2000 20000 22000

7 20000 1000 20000 21000


CRÉDITOS BANCARIOS

LÍNEA DE CRÉDITO

PAGO ANUAL POR LO DISPUESTO EN INTERESES

PAGO ANUAL POR LO NO DISPUESTO

DESCUBIERTOS EN CUENTA: NÚMEROS ROJOS

ALTOS INTERESES (HASTA 25%)


ARRENDAMIENTO FINANCIERO

LEASING: ARRENDAMIENTO DE ELEMENTOS DEL ACTIVO NO CORRIENTE

PERIODO: 2 AÑOS PARA BIENES MUEBLES Y 10 AÑOS PARA BIENES INMUEBLES.PRECIO: CUOTA PACTADA ANUALAL FINALIZAR EL CONTRATO: - DEVOLVERLO - ADQUIRIRLO POR UNA CANTIDAD PREFIJADA - EFECTUAR UN NUEVO CONTRATOCANCELACIÓN ANTICIPADA O DAÑOS: PENALIZACIÓNBALANCE: APARECE

RENTING: ARRENDAMIENTO DE ELEMENTOS DEL ACTIVO CORRIENTE

PERIODO: LO QUE SE DESEE. PRECIO: CUOTA PACTADA ANUAL MÁS ALTA QUE EN EL LEASINGAL FINALIZAR EL CONTRATO: - DEVOLVERLO - NO EXISTE OPCIÓN DE COMPRA - EFECTUAR UN NUEVO CONTRATOCANCELACIÓN ANTICIPADA O DAÑOS: CUANDO QUIERAS PERO SIN PENALIZACIÓNBALANCE: NO APARECE

LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNA DE LA EMPRESA: CAPITAL AJENODESCUENTO COMERCIAL O DE EFECTOS

EFECTOS COMERCIALES: UNA EMPRESA APLAZA SUS COBROS PAGARÉS

CUANDO LA EMPRESA QUIERE COBRAR ANTES ACUDE AL BANCO CON LOS PAGARÉS YESTE SE LOS PAGA (A CAMBIO DE UNA COMISIÓN)

CUANDO SE LE PAGUE A LA EMPRESA, ESTA SE LO DEVOLVERÁ AL BANCO

EL IMPAGO (DE DARSE EL CASO) LO AFRONTA LA EMPRESA Y NO EL BANCO


LA VENTA DE LOS DERECHOS DE COBRO O FACTORING

UNA EMPRESA LLAMADO “FACTOR” COMPRA TODOS LOS DERECHOS DE COBRO DE OTRA EMPRESA Y SE ENCARGARÁ DE COBRARLO A CAMBIO DE UN PRECIO ELEVADO.

CRÉDITO DE LOS PROVEEDORES O CRÉDITOS DE PROVISIÓN

FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO. CONSISTE EN APLAZAR EL PAGO DE FACTURAS A LOS PROVEEDORES

NO TIENE COSTE EXPLÍCITO PERO SI UN COSTE IMPLÍCITO POR PRONTOPAGO


OTRAS FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNAS

- CRÉDITOS CONCEDIDOS POR LOS PROVEEDORES PARA ADQUIRIR INMOVILIZADO

- SUBVENCIONES Y AYUDAS

- FONDOS DE CAPITAL RIESGO

LA FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN

RECURSOS GENERADOS GRACIAS A SU ACTIVIDAD

PAGO DE IMPUESTOS REPARTO DE DIVIDENDOS

RESERVASFONDO DE AMORTIZACIÓN

LAS RESERVASBENEFICIOS DE LA EMPRESA NO DISTRIBUIDOS Y QUE CONSTITUYEN

UNA FUENTE DE FINANCIACIÓN DE ENRIQUECIMIENTO

TIPO

S DE

RES

ERVA

S

LEGALES

ESTATUTARIAS

VOLUNTARIAS

OTRAS RESERVAS

10% DE LOS BENEFICIOS NETOSOBLIGADO POR EL ESTADO.

OBLIGADAS POR LOS ESTATUTOSDE LA PROPIA EMPRESA

SEGÚN ESTIMEN LOS SOCIOS DELA EMPRESA

RESERVAS OCULTAS O POR PRIMA DE EMISIÓN

LAS AMORTIZACIONESEL OBJETIVO DE LAS AMORTIZACIONES NO ES ACOMETER NUEVAS INVERSIONES, SINO ASEGURARSE CAPACIDAD PRODUCTIVA, POR TANTO ES UNA FUENTE DE FINANCIACIÓN DE MANTENIMIENTO.

DEPRECIACIÓN: PÉRDIDA DE VALOR SUFRIDA POR LOS ACTIVOS

POR USO PASO DEL TIEMPO TECNOLÓGICA

Cuota de amortización= (P-VR)/nP: Valor del activo en el momento de la compra VR: Valor Residual n: Vida útil del activo

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