lífeyrissjóðir og uppbygging atvinnulífsins
DESCRIPTION
Lífeyrissjóðir og uppbygging atvinnulífsins. Erindi hjá FFSÍ 26. nóvember 2009. Nokkrar staðreyndir. Í árslok 2007 voru íslensk hlutabréf tæp 19% af eignasafni lífeyrissjóðanna en nú eru þau um 2% eignasafnsins - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Lífeyrissjóðir og uppbygging atvinnulífsins
Erindi hjá FFSÍ
26. nóvember 2009
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
2
Nokkrar staðreyndir
• Í árslok 2007 voru íslensk hlutabréf tæp 19% af eignasafni lífeyrissjóðanna en nú eru þau um 2% eignasafnsins
• Í árslok 2007 voru markaðsskuldabréf íslenskra fyrirtækja tæp 11% af eignasafninu en hlutfallið er nú 7,5%
• Erlend hlutabréf voru tæp 20% eignasafnsins í árslok 2007 en eru nú 22,4% af því.
• Íslenskur hlutabréfamarkaður er svipur hjá sjón og markaður með skuldabréf fyrirtækja ónýtur
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
3
Grundvallarspurningar
• Hvar og hvernig eiga íslenskir lífeyrissjóðir að fjárfesta?
• Hvernig á íslenskt atvinnulíf að geta byggt sig upp án virks fjármálamarkaðar?
• Hvernig er unnt að byggja upp öflugt og heilbrigt atvinnulíf án trausts og öflugs hlutabréfamarkaðar?
• Hvernig getum við horft til framtíðar og forðast mistök fortíðarinnar?
Grundvallarsjónarmið
• Aðalmarkmið lífeyrissjóðanna er að ná hámarksávöxtun á grundvelli ásættanlegrar áhættu og heilbrigðs viðskiptasiðferðis
• Helsta samfélagslega ábyrgð lífeyrissjóða felst í að geta staðið við skuldbindingar sínar gagnvart sjóðsfélögum
• Samfélagsleg ábyrgð lífeyrissjóða felst einnig í að verða samfélaginu öllu til gagns í fjárfestingum sínum, þ.á.m. að stuðla að viðgangi atvinnulífsins á heilbrigðum grunni.
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
4
Ísland þarf
• Sparnað og fjárfestingar í atvinnulífinu til þess að skapa eftirspurn og atvinnu til skemmri og lengri tíma
• Endurskipulagningu fjármálakerfisins og hlutabréfamarkaðarins á traustum grunni
• Góða fjárfestingarkosti á Íslandi sem eru í samræmi við uppbyggingu og sjálfbæran vöxt samfélagsins
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
5
Lífeyrissjóðirnir þurfa
• Aðgang að góðum fjárfestingarkostum sem skila nægilegra góðri ávöxtun til þess að standa undir lífeyrisskuldbindingum
• Aðgang að opnum, faglegum og fjölbreyttum fjármagnsmarkaði sem hefur tiltrú
• Möguleika til fjárfestinga innanlands sem utan
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
6
Áhætta og lífeyrissjóðir
• Lífeyrissjóðir verða að geta tekið áhættu innan eðlilegra marka
• Áhættulausar fjárfestingar sem skila mikilli ávöxtun eru ekki á hverju strái
• Fjárfestingar í ríkisverðbréfum eða eignum með ábyrgð ríkisins ekki áhættulausar
• Skattaáhætta – pólitísk áhætta• Dreifð eignasöfn nauðsynleg
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
7
Betra áhættumat• Lífeyrissjóðirnir þurfa að bæta getu sína til þess að taka
áhættu og stjórnirnar þurfa að vera virkari og meðvitaðri um áhættutöku
• Margskonar áhætta til staðar– Eign– Eignaflokkur– Markaður– Stjórnmál – lagaumhverfi– Hagkerfi
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
8
Lífeyrissjóðir og hlutabréf
• Lífeyrissjóðir almennt stórir fjárfestar í hlutabréfum – ekki bara á Íslandi
• Ráðlegging í OECD skýrslu: Ekki fara út úr hlutabréfum – ekki læsa inni áfallið tap með því að flytja sig í eignir með lágri ávöxtun
• Miklu máli skiptir að vera inni á markaðnum þegar hann tekur við sér og halda langtímasjónarmiðum um ávöxtun
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
9
Framtakssjóður Íslands
• Tæki lífeyrissjóðanna við núverandi aðstæður
• Kraftarnir sameinaðir til þess að tryggja sem best fagleg vinnubrögð
• Ávöxtun eigna er aðalmarkmiðið
• Lífeyrissjóðirnir eru jafnframt leiðandi í endurreisn hlutabréfamarkaðar sem þeir verða síðan virkir þátttakendur á
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
10
Lífeyrissjóðir og skuldabréf
• Markaður fyrir skuldabréf fyrirtækja ónýtur
• Forsendur ekki staðist
• Of mikil töp
• Hvernig verður staðið að endurreisn?– Bankar– Tryggingar– Skuldabréfasjóðir– Aðkoma lífeyrissjóða?
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
11
Hagur lífeyrissjóða og samfélagsins
• Endurreisn hlutabréfamarkaðarins er ein af lykilforsendum fyrir endurreisn atvinnulífsins til framtíðar
• Lífeyrissjóðirnir þurfa að vera með í þessari endurreisn vegna sín og samfélagsins
• Nú er tækifæri til þess að byggja á meiri fagmennsku og aga. Læra af reynslunni.
Sam
tök atv
inn
ulífsin
s ww
w.sa.is
12