lÍnea del tiempo · 2020. 7. 25. · john hicks, mr. keynes y los clásicos, una interpretación...
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Ingreso
Tasa de interés
Tipo de cambio
Ingreso
Tasa de interés
ECONOMÍA CERRADA
LM IS IS LM BP
ECONOMÍA ABIERTA
Política fiscal
Política monetaria
Política cambiaria
EL MODELO IS-LM-BP
1936 1937 1938 1944 1956 1962 1980 1989 2000 …
John Hicks,
Mr. Keynes y
los clásicos,
una
interpretación
sugerida
John
Maynard
Keynes,
Teoría
general
del
empleo, el
interés y
el dinero
Alvin Hansen
Recuperación
total o
estancamiento
Robert A.
Mundell y J.
Marcus
Fleming
Políticas
financieras
domésticas bajo
tipos de cambio
flotantes.
William
Branson
Macroe-
conomía.
Teoría y
Política
Don
Patinkin
Dinero,
interés y
precios
Franco
Modigliani
Preferencia
por la
liquidez y
la teoría
del interés
y el dinero
Rudiger
Dornbusch
La
Macroeco-
nomía de
una
economía
abierta
Avances
recientes
IS-LM con
espectativas
IS-LM-EE
IS-MR
LÍNEA DEL TIEMPO
Ingreso
Tasa de interés
ECONOMÍA CERRADA
LM IS
IS-LM: ECONOMÍA CERRADA CON
GOBIERNO Y PRECIOS RÍGIDOS
Política fiscal Política monetaria
0 N
0 YPE
P
Y Y1 Y0
P
P0
P1
MERCADO DE TRABAJO
N0
Ns
PMN(P0)
W
N1
W
PMN(P1)
Y
N 0
NKFY ,
Y
Y
N0 N1
Y0
Y1
YPE
Y0
Y1 YPE Y0
Y1
YPE
NPE
N
0
I
I
r
0
IS
Y
r
0 I
S
0
S
S
CONSTRUCCIÓN CURVA IS
r1
r0
r1
r0
I0 I1
I0 I1
S1
S0
S1
S0
Y0 Y1
Y0 Y1
A B
D C
(Y0,r0)
(Y1,r1)
Y
0
IS
Y
CURVA IS
r
Y0 Y1
r0
r1
10 1 0 0 0
1 1
1
1 1Y T G r
0
LM
Y
CONSTRUCCIÓN CURVA LM
r
0
MD(y0)
M
r
M0 Y0 Y1
r0
r1
MS
MD(y1)
MD(y2)
r2
Y2
r0
r1
r2
A B
(Y1,r1)
(Y0,r0)
(Y2,r2)
0
LM
Y
CURVA LM
r
Y0 Y1 Y2
r0
r1
r2
YM
rLMS
2
1
2
0
0
LM
Y
EQUILIBRIO IS-LM
r
Y1
r1
IS
10 1 0 0 0
1 1
1
1 1Y T G r
0 1
2 2
SM
r Y
EQUILIBRIO IS-LM
10 1 0 0 0
1 1
1
1 1Y T G r
0 1
2 2
SM
r Y
0
0 1 0 0 0 11 1 2
1
2
1*
1
SMY T G
10 1 0 0 0
1 1
1
1 1Y T G r
0 1
2 2
SM
r Y
0 11 0 1 0 0 0
1 2 21 1
2
1* 1
1
SMr T G
CURVA ____: eficacia de la política ________
r
y
r0
y0
r
y
r0
y0
Inclinada Aplanada
r
y
r0
y0
r
y
r0
y0
Vertical Horizontal
0 0 0
LM0 LM0 LM0 LM0
IS0
IS0
IS0
IS0
0
IS
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA VERTICAL INCLINADA APLANADA HORIZONTAL
FISCAL
y
Muy grande
(y1-y0=Pleno)
Grande
(y1-y0)
Pequeño
(y1-y0)
Muy pequeño
(y1-y0=tiende a 0)
r
Muy grande
(r1-r0)
Grande
(r1-r0)
Pequeño
(r1-r0)
Muy pequeño
(r1-r0)
EFICACIA Muy eficaz Eficaz Poco eficaz Ineficaz
CURVA IS: eficacia de la política fiscal
r
y
r1
r0
y0 y1
r
y
r1
r0
y0 y1
Inclinada Aplanada
r
y
r1
r0
y0 y1
r
y
r1
r0
y0 y1
Vertical Horizontal
0 0 0
LM0 LM0 LM0 LM0
IS0 IS1
IS1
IS0
IS0 IS1
IS0
IS1
0
IS
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA VERTICAL INCLINADA APLANADA HORIZONTAL
MONETARIA
SENSIBILIDAD “I”
NULA
SENSIBILIDAD DE
“I”
BAJA
SENSIBILIDAD
DE I
ALTA
SENSIBILIDAD
DE I
COMPLETA
SENSIBILIDAD DE
“I”
y Nulo
(y1-y0=0)
Pequeño
(y1-y0)
Grande
(y1-y0)
Muy grande
(y1-y0)
r Muy grande
(r0-r1 =pleno)
Grande
(r0-r1)
Pequeña
(r0-r1)
Nula
(r0-r1 = 0)
I Nula Baja Alta Muy Alta
EFICACIA Ineficaz Poco eficaz Eficaz Muy eficaz
CURVA IS: eficacia de la política monetaria
r
y
r0
r1
y0 y1
LM0
Inclinada
IS
r
y
r0
r1
y0
Vertical
r
y
r0
y0 y1
Horizontal
r
y
r0
y0 y1
Aplanada
0 0 0 0
LM1
LM0
IS
LM1
r1
LM0
IS
LM1
LM0
IS
LM1
LM
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA VERTICAL INCLINADA APLANADA HORIZONTAL
FISCAL
SENSIBILIDAD
“DEMANDA DE
DINERO”
NULA
SENSIBILIDAD
BAJA
SENSIBILIDAD
ALTA
SENSIBILIDAD
INFINITA
SENSIBILIDAD
y Nula
(y1-y0 = 0)
Pequeña
(y1-y0)
Grande
(y1-y0)
Muy grande
(y1-y0 = Pleno)
r Muy grande
(r0-r1 = Pleno)
Grande
(r0-r1)
Pequeña
(r0-r1)
Nula
(r0-r1 = 0)
EFICACIA Ineficaz Poco eficaz Eficaz Muy eficaz
r
y
r1
r0
y0 y1
LM
Inclinada
IS0
IS1
r
y
r1
r0
y0
LM
Vertical
IS0
IS1
r
y
r0
y0 y1
LM
Horizontal
IS0
IS1
r
y
r0
y0 y1
LM
Aplanada
IS0
IS1
0 0 0 0
CURVA LM: eficacia de la política fiscal
LM
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA VERTICAL INCLINADA APLANADA HORIZONTAL
MONETARIA
y
Muy grande
(y1-y0=Pleno)
Grande
(y1-y0)
Pequeña
(y1-y0)
Muy pequeña
(y1-y0=tiende a 0)
r
Muy grande
(r1-r0)
Grande
(r1-r0)
Pequeña
(r1-r0)
Muy pequeña
(r1-r0=tiende a 0)
EFICACIA Muy eficaz Eficaz Poco eficaz Casi ineficaz
CURVA LM: eficacia de la política monetaria
r
y
r0
r1
y0 y1
LM0
Inclinada
IS
r
y
r0
r1
y0
LM0
Vertical
IS
r
y
r0
y0 y1
LM0
Horizontal
IS
r
y
r1
y0 y1
LM0
Aplanada
IS
0 0 0 0
LM1
r0
LM1
y1
LM1
r1
LM1
0
LM0
Y
CURVA IS-LM (política fiscal expansiva financiada con impuestos)
r
Y0
r0
IS0
IS1
Y1
r1
Y2
r2
IS2
G
T
Ingreso
Tasa de interés
ECONOMÍA CERRADA
LM IS
IS-LM: ECONOMÍA CERRADA CON
GOBIERNO Y PRECIOS FLEXIBLES
Política fiscal Política monetaria
YD1
0
YS
Y
DEMANDA Y OFERTA AGREGADA CON
PRECIOS FLEXIBLES
P
Y0 Y1
P0
P1
YD0
EQUILIBRIO IS-LM, PRECIOS FLEXIBLES
0 1 1 0 0 1 0PY P Y T r G
1
0 1 0 0 0
1 1
1
1 1
PY P T G r
P P
0 1 2
D SPM M P P Y P r
YPM
rLM
S
2
1
2
0
0
0 1 0 0 0 11 2 2
1 1
2
1*
1
sP MY P T G P
P P PP P
P
0 1
1 0 1 0 0 01 2 2
1 1
2
1* 1
1
sP M Pr P P P T P PG
P P PP P
P
1
0 1 0 0 0
1 1
1
1 1Y T G r
EQUILIBRIO IS-LM, PRECIOS FLEXIBLES
0
0 1 0 0 0 11 2 2
1 1
2
1*
1
sP MY P T G P
P P PP P
P
0 1
1 0 1 0 0 01 2 2
1 1
2
1* 1
1
sP M Pr P P P T P PG
P P PP P
P
0
0 1 0 0 0 11 2 2
1 1
2
1*
1
sMY T G
0 11 0 1 0 0 0
1 2 21 1
2
1* 1
1
sMPr T G
0
LM0
Y
CURVA IS-LM
(política fiscal con precios flexibles)
r
Y0
r0
IS0
IS1
Y1
r1
LM1
Y2
r2
0
LM0
Y
CURVA IS-LM
(política monetaria con precios flexibles)
r
Y0
r0
IS0
Y1
r1
LM1
LM2
Y2
r2
IS-LM: SISTEMA CLÁSICO Y KEYNESIANO
r
y
r0
y0 y1
Política Fiscal (G)
0
LM0
IS0 IS1
SISTEMA KEYNESIANO SISTEMA CLÁSICO
r
y
r0
r1
y0
Política Monetaria (Ms)
0
LM1
IS0
LM0
Política Monetaria (Ms)
r
y
r1
r0
y0 =ypleno N
Política Fiscal (G)
0
IS0
LM0
IS1
r
y
r0 =r1
y0 0
IS0
LM0 =(LM1/P)
Política Monetaria INEFICAZ
Política fiscal MUY EFICAZ
Política Monetaria INEFICAZ
Política Fiscal INEFICAZ
Efecto en precios: poco perceptible Efecto en precios: (a%)P=¨((a%)M)/ky
IS-LM: SISTEMA MONETARISTA
SISTEMA MONETARISTA
Política Monetaria (Ms)
r
y
r1
r0
y0
Política Fiscal (G)
0
IS0
LM0
IS1
r
y 0
Política Monetaria MUY EFICAZ, pero opera con rezagos; no se recomienda
Política Fiscal POCA EFICACIA
Efecto en precios: (a%)P=¨((a%)M)/ky
y1
r1
r0
y0
IS0
LM0
y1
LM1
r
y
r1
r0
y0
Política Monetaria (Ms=a%)
0
IS0
LMt
IS1(choques)
y1
IS-LM-BP: ECONOMÍA ABIERTA CON
GOBIERNO Y PRECIOS RÍGIDOS
Política Fiscal Política Monetaria
Ingreso
Tasa de Interés
Tipo de Cambio
IS LM BP
ECONOMÍA ABIERTA
Política Cambiaria
MODELO IS-LM-BP
NOMBRE FUNCIÓN PARAMÉTRICA PARÁMETROS
Oferta de dinero ( )SM CIN RI 0; 0; 0CIN RI
Función demanda de dinero 0 1 2
DM Y r 0 1 20; 0; 0
NOMBRE FUNCIÓN PARAMÉTRICA PARÁMETROS
Balanza de pagos X Q IEN
0X Q IEN
Función exportaciones 0 1 2
RMX Y Tc 1 2 3, , 0
Función importaciones 0 1 2Q Y Tc 0 2 1, 0; 0 1
Función inversión exterior neta 0
RMIEN r r 0 0
NOMBRE FUNCIÓN PARAMÉTRICA PARÁMETROS
Función consumo 0 1 1 0C Y T 0 10, 0 1 ; 0 0T
Función inversión 0 1I r 0 1, 0
Función gasto de gobierno 0G G 0 0G
Función exportaciones 0 1 2
RMX Y Tc 1 2 3, , 0
Función importaciones 0 1 2Q Y Tc 0 2 1 1, 0; 0,1s
MODELO IS-LM-BP
1 1
1 0 1 0
2 2
0 0
0 0
BY r A B Y A
Y r F r F
EY r RI D E RI D
11
10 1
1
10 1
11
21
0 1
1 0 0
0 1 0
0 0 1
AF
A BB B
B
AF
B
B
AF
A BD E EB B
B
0
BP0
Y
CURVA BP
r
r0
Y0
0
BP0
Y
CURVA BP
r
Y1
r0
BP1
Y0
0 0 1 2 2 1
0 0
RM
RMY Tc
BP r r Y
IS-LM-BP:
Perfecta movilidad de capitales
r
Y 0
Perfecta inmovilidad de capitales
r
Y 0
Imperfecta movilidad de capitales
r
Y 0
TC
USD 0
Y0
TC
USD 0
IS-LM-BP: POLÍTICA ECONÓMICA
Perfecta movilidad de capitales
r
Y 0
Perfecta inmovilidad de capitales
r
Y 0
r2
Imperfecta movilidad de capitales
r
Y 0
TC
USD 0
LM0
IS0
A BP
LM0
IS0
BP0
LM0
IS0
A
BP
USDd
USDs
Y0
r0=r*0
A
Y0
r0 A
Y0
r0
A
USD0
Tc0
TC
USD 0
USDd
USDs
USD0
Tc0
Curva BP: política fiscal con tipo de cambio fijo
BP
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA HORIZONTAL INCLINADA VERTICAL
FISCAL
(Tipo de
Cambio Fijo)
Y Muy Grande
( Y0 < Y2 )
Grande
( Y0 < Y2 )
Transitoria
( Y0 = Y2 < Y1 )
r Nulo
( r = 0 )
Pequeño
( r0 < r2 )
Grande
( r0 < r2 )
Tc Fijo
( Tc = 0 )
Fijo
( Tc = 0 )
Fijo
( Tc = 0 )
EFICACIA Muy eficaz Eficaz Ineficaz
Horizontal
r
Y Y0
LM0
IS0
IS1
r0=r*0
0
LM1
Y2
A
B
C BP
Vertical
r
Y Y0
LM0
IS0
IS1
r0
0
A
B
BP0
r1
r2 C
LM1
Y1
Inclinada
r
Y Y0
LM0
IS0
IS1
r0
0
A
B BP
Y1
r1
Y1
r1
↑G
↓BRM
↑G
↑G
↓RI
↓(X-Q)
LM1
Y2
r2 C
Curva BP: pol. monetaria, tipo de cambio fijo
BP
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA HORIZONTAL INCLINADA VERTICAL
MONETARIA
(Tipo de
Cambio Fijo)
Y
Nula
(Y0 = Y2)
Pequeña
( Y0 < Y1 )
Transitoria
( Y0 = Y2 < Y1 )
r
Nula
(r0 = rRM)
Grande
(r0 > r1)
Transitoria
( r0 = r2 < r1 )
Tc Fijo
( Tc = 0 )
Fijo
( Tc = 0 )
Fijo
( Tc = 0 )
EFICACIA Ineficaz Ineficaz
Poco eficaz y
transitoria
Horizontal
r
Y Y0
LM0
IS0
r0=r*0
0
A
B
LM1
BP
Inclinada
r
Y Y0
LM0
IS0
r0
0
A
B
BP
Y1
r1
C
LM1
Vertical
r
Y Y0
LM0
IS0
r0 = r2
0
A
B
BP
r1
Y1
LM1
C
Y1
r1
↑MS
↑BRM
↑MS
↑MS
↓RI
↓(X-Q)
LM2
↓RI
Y1
r1 r1
Curva BP: pol. cambiaria, tipo de cambio fijo
BP
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA HORIZONTAL INCLINADA VERTICAL
CAMBIARIA
(Tipo de
Cambio Fijo)
Y
Muy Grande
( Y0 < Y1 < Y2 )
Grande
(y1-y0)
Muy Grande
(Y0 < Y1)
r
Nulo
( r1 = rRM )
Grande
(r1-r0)
Nulo
(r0)
Tc Devaluación
( Tc0 < Tc1 )
Devaluación
( Tc0 < Tc1 )
Devaluación
( Tc0 < Tc1 )
EFICACIA Muy eficaz Eficaz Muy eficaz
Horizontal
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
IS1(Tc1)
r0=r*0
0
LM1
Y2
A
B
C BP
Inclinada
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
IS1(Tc1)
r0
0
A BP(Tc0)
Y1
r1
Y2
r2
LM1
BP(Tc1)
C
BP(Tc1)
Vertical
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
IS1(Tc1)
0
LM1
Y2
A
B
C
BP(Tc0)
r0
B
Y1
↑Tc
↑MS
(↑Div.)
↑Tc
CURVA BP: pol. fiscal, tipo de cambio flexible
BP
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA
HORIZONT
AL INCLINADA VERTICAL
FISCAL
(Tipo de
Cambio
Flexible)
Y
Nula
( Y0 < Y2 )
Mediana
( Y0 < Y1 > Y2 )
Alta
( Y0 < Y1 < Y2 )
r
Nula
( r1 = rRM )
Mediana
( r0 < r1 > r2 )
Alta
( r0 < r1 < r2 )
Tc Apreciación
( Tc0 > Tc1 )
Apreciación
( Tc0 > Tc1 )
Depreciación
( Tc0 < Tc1 )
EFICACIA Ineficaz Eficaz Muy Eficaz
Horizontal
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)=
=IS1(Tc1)
IS1(Tc0)
r0=r*0
0
A
B
BP
Y1
r1
Inclinada
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
IS1(Tc0) r0
0
A
BP(Tc0)
Y1
r1
IS1(Tc1)
Y2
r2
BP(Tc1) C
Vertical
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
IS1(Tc0)
r0
0
A
B
BP(Tc0)
r1
r2
BP(Tc1)
IS1(Tc1)
C
Y1 Y2
B
↑Tc
↑G
↑G
↑Tc
↑Tc
CURVA BP: pol. monetaria, paridad flexible
BP
POLITICA VARIABLE Y
CARACTERISTICA HORIZONTAL INCLINADA VERTICAL
MONETARIA
(Tipo de
Cambio
Flexible)
Y Muy Grande
(Y0 < Y1 < Y2 )
Grande
( Y0 < Y1 > Y2 )
Muy Grande
( Y0 < Y1 < Y2 )
r Nula
( r1 = rRM )
Grande
( r0 > r1 < r2 )
Grande
( r0 > r1 > r2 )
Tc Depreciación
( Tc0 < Tc1 )
Depreciación
( Tc0 < Tc1 )
Depreciación
( Tc0 < Tc1 )
EFICACIA Muy eficaz Eficaz Muy Eficaz
Horizontal
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
IS0(Tc1)
r0=r*0
0
LM1
Y2
A
B
C BP
Y1
Inclinada
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
r0
0
A
B
BP(Tc0)
Y2
r1 IS0(Tc1)
Y1
r2
BP(Tc1) C
LM1
Vertical
r
Y Y0
LM0
IS0(Tc0)
IS0(Tc1)
r0
0
A
B
BP(Tc0)
r1
r2
BP(Tc1)
Y1 Y2
LM1
C r1
↑Tc
↑MS ↑MS
↑Tc
↑Tc
0
LM
Y
r
Y0 =Y2
r0 = r2
IS1(Tc0)
r1
Y1
IS0(Tc0)= IS1(Tc1)
BP0(Tc0)=
BP1(Tc1)
BP0(Tc1)
B
A = C
IS-LM-BP, TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE
(aislamiento ante choques externos)
↑MS
↓YRM
↑Tc
↓YRM
↑Tc
0
LM0(P0)
Y
r
Y0
r0
BP(Tcr0) r2
Y1
IS0(Tcr0)
A
IS-LM-BP, TIPO DE CAMBIO FIJO
(política fiscal con precios flexibles)
BP(Tcr1)
LM1(P0)
LM1(P1)
B
C
D
Y2
r1
IS1(Tcr0)
IS1(Tcr1)
↑MS
↑G
↓Tcr
↓Tcr
↑P
0
LM0(P0)
Y
r
Y0
r0
BP(Tcr0)
r2
Y1
IS0(Tcr0)
A
IS-LM-BP, TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE
(política fiscal con precios flexibles)
B
Y2
r1
IS1(Tcr0)
↑G
↓Tcr
↓Tcr
(↑P) ↓Tcr
IS1(Tcr1)
BP(Tcr1)
IS1(Tcr2)
BP(Tcr2)
LM0(P1)
C D
(↑P)
0
LM0(P0)
Y
r
Y0
r0
BP(Tcr0)
r2
Y1
IS0(Tcr0)
IS-LM-BP, TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE
(política monetaria con precios flexibles)
B
Y2
r1
↑ Tcr
↓Tcr
IS0(Tcr1)
BP(Tcr1)
IS0(Tcr2)
LM1(P0)
C
D
(↑MS)
(↑P)
(↑P)
BP(Tcr2) A
LM1(P1)