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Me Vincent Tattini
Etude Lalive
Loi sur les services financiers
(LSFin)
IFMA
16 septembre 2014
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Plan
Introduction
LSFIN
Historique
Eléments principaux
Calendrier
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3Voir pour ces slides : https://www.pwc.ch/fr/dyn_output.html?content.void=34496&collectionpageid=7334&containervoid=43616&comefromcontainer=true
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Historique
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Crise financière
Septembre 2009 : Objectifs stratégiques de la FINMA
Octobre 2010 : Réglementation sur la production et la distribution de produits financiers aux clients privés –
état des lieux, lacunes et options possibles (« Rapport FINMA Distribution de produits
financiers 2010 »)
24 février 2012 : Réglementation sur la production et la distribution de produits financiers (« Document de
position FINMA Règles applicables à la distribution »)
28 mars 2012 : le CF a chargé le DFF, le DFJP et la FINMA d’élaborer des bases légales pour les services
financiers et de lui soumettre un projet destiné à la consultation pour l’automne 2013.
18 février 2013 : le groupe de pilotage du projet de «loi sur les services financiers» a publié le rapport destiné
à l'audition. Celui-ci indique les principaux éléments du projet de réglementation.
7 mars 2013 : Hearing
28 mars 2013 : délai pour la consultation
27 juin 2014: mise en consultation des LSFin et LEFin
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Architecture
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LSFin : Eléments principaux
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1. Instauration de règles de conduite
uniformes pour les prestataires de
services financiers
10
Obligation d’informer et de renseigner
- Information sur le prestataire de services financiers
- Information sur les produits
Vérification du caractère approprié et de l’adéquation des
opérations.
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Adéquation / Caractère approprié
expérience
connaissances
situation patrimoniale
objectifs d’investissement
propension au risque
tolérance au risque
capacité de supporter
des pertes
approprié
opportun
adéquat suitable
appropriate
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Le standard le plus exigeant pour les services les plus étendus (DFF
point 9 et chap. 72.; P-LSFin, art. 10; MiFID II, art. 25(1))
gestion de fortune
conseil en placement, y.c. recommandation personnalisée
Exige l’établissement et la documentation des éléments suivants du
client («profil»):
connaissances et expérience financières
situation patrimoniale
capacité et propension au risque
objectifs d’investissement
Préalable nécessaire à la définition d’une stratégie d’investissement
approuvée par le client
Adéquation
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Le critère d’adéquation sert de référence
pour la proposition d’une stratégie
pour les décisions (gestion) ou recommandations (conseil)
En matière de conseil, ne remplace pas la nécessité de définir
contractuellement
la fréquence des recommandations (périodiques, spontanées, à
la demande...)
l’obligation (ou pas) de surveiller sur une base périodique ou
permanente l’adéquation des positions et du portefeuille dans son
ensemble
l’étendue des produits parmi lesquels les recommandations sont
formulées
Adéquation
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Un standard limité qui vise à protéger le client contre des décisions
qu’il pourrait ne pas comprendre (DFF, point 9 et chap. 7.2; P-LSFin, art. 11; pMiFID II,
art. 25)
Fonction de mise en garde; le client décide
Se réfère aux connaissances et à l’expérience du client en rapport avec
des catégories de produits ou de transactions
Se rapporte aux autres services, principalement
exécution de transactions
placement de titres
transmission d’ordres
financement des transactions du client
Caractère approprié
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2. Mesures organisationnelles
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- Formation adéquate des collaborateurs
- Mesures propres à éviter tout conflit d’intérêts
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3. Exigences relatives à la formation et au
perfectionnement des conseillers à la
clientèle
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- Obligation de formation et de perfectionnement
- Obligation d’enregistrement
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4. Nouvelle réglementation des prestations
de services transfrontières
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- Obligation d’enregistrement des prestataires étrangers
- Prestataire étranger soumis aux mêmes règles
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5. Exigences de documentation accrues
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- Etablissement d’un prospectus pour tous les titres de
participation et tous les titres de créance, y compris
dérivés et les produits structurés
- Etblissement d’une feuille d’information de base pour
toutes les offres d’instruments financiers visant des
clients privés
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6. Mise en œuvre des prétentions civiles de
clients privés
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- Droit des clients à la remise d’une copie de leur dossier
- Fardeau de la preuve sur le prestataire de services
financiers
- Obligation de participation des prestataires
- Tribunal arbitral / Création d’un fond pour frais de procès
en cas de litige
- Actions collectives / transaction de groupe
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• Calendrier
• Réaction
• Perspectives
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Merci !
?
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Vincent Tattini
LALIVE
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