los cambios de la economÍa mundial
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LOS CAMBIOS DE LA ECONOMÍA MUNDIAL Y SU IMPACTO EN LA ARGENTINA
JOSÉ SIABA SERRATE
PRESENTACIÓN EN LAACADEMIA ARGENTINA DE MERCADO DE CAPITALES
MAYO 2019
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¿ESTAMOS MAL PERO VAMOS BIEN?EL PROPIO FMI AVIZORA UNA RECUPERACIÓN EN LA SEGUNDA MITAD DE 2019
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LA INCERTIDUMBRE EN UN NIVEL PICOLA ECONOMÍA ESTÁ MEJOR QUE LA SENSACIÓN TÉRMICA,
MUY AFECTADA POR LOS RIESGOS LATENTES Y LA BAJA VISIBILIDAD
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¿RECESIÓN EN LOS EEUU?RECESIONES CAPACES DE CREAR 263 MIL PUESTOS NETOS DE TRABAJO EN UN MES NO SE CONOCEN
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LA MARCHA DEL COMERCIOINTERNACIONAL
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NUEVAS ÓRDENES DE EXPORTACIÓN
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NUEVAS ÓRDENES DE EXPORTACIÓN (II)
FUENTE: OECD
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UNA RECESIÓN MANUFACTURERA ES UN ESCENARIO POSIBLE
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LA GUERRA Y LA PAZ¿LA DIFERENCIA ES EL COSTO DE UN LLAMADO POR TELÉFONO?
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ESTAMOS BIEN, PERO,¿JUGANDO CON FUEGO?
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LA POLÍTICA DE TRUMP ES EL CONFLICTO PERSISTENTE
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TRUMP & THE ART OF THE DEAL
¿QUÉ SE ARREGLÓ CON COREA DEL NORTE?
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TRUMP SURFEA LOS PELIGROS
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Y ES CONSIDERADO COMO UNPRESIDENTE DE DOS MANDATOS
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LOS BANCOS CENTRALESEN MODO DEFENSIVO
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PELIGROS HAY MUCHOS, PERO OTROS
Y NO LOS CORRE LA INFLACIÓN
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EL MUNDO EN TRANSICIÓN YEL DESENCANTO POR LA GLOBALIZACIÓN
¿EN QUÉ SE AVANZÓ?
LA REACCIÓN DE 2016: BREXIT & TRUMP & EL AUGE DE LOS NACIONALISMOS
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LA GLOBALIZACIÓN, ¿HA IDO DEMASIADO LEJOS?EL TRILEMA POLÍTICO IMPOSIBLE: DEMOCRACIA, DETERMINACIÓN NACIONAL Y GLOBALIZACIÓN
DANI RODRICK, 1997
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GANANCIAS DE INGRESO REAL 1988-2008
WHO GETS THE GAINS FROM GLOBALIZATION?
BRANKO MILANOVIC, THE ELEPHANT GRAPH
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LA REDUCCIÓN GLOBAL DE LA POBREZA EXTREMA
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LOS RETORNOS MARGINALES DECRECIENTES DE LA GLOBALIZACIÓN
THE DISTRIBUTION OF GAINS FROM GLOBALIZATION, LANG & MENDES TAVARES, 2018
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EL COMERCIO NO ES LO ÚNICO EN DISCUSIÓN
¿HACIA UNA NUEVA GOBERNANZA ECONÓMICA GLOBAL?
• ¿QUÉ TEMAS PUSO TRUMP EN LA MESA DE DISCUSIÓN?
• COMERCIO
• INVERSIÓN
• TECNOLOGÍA
• SEGURIDAD
¿Y EN QUÉ CONTEXTO?
• LAS POLÍTICAS NACIONALES EN ESTADO DE EBULLICIÓN (CON DEMANDAS DE CAMBIO CRECIENTES).
• UN CASO MODELO: LA EXPERIENCIA DEL BREXIT.
• LA POLÍTICA TIENE SU LADO
DE LA OFERTA, TAMBIÉN.
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QUO VADIS, BREXIT?
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CHINA TAMBIÉN TIENE INICIATIVA
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Y NO SÓLO CON MANO DE SEDA
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LA BATALLA POR LA TECNOLOGÍA 5G
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CHINA COMO UN JUGADOR ALTERNATIVO DE LAS FINANZAS
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DIEZ AÑOS DESPUÉS DE LEHMAN
LA DEUDA MUNDIAL CRECE Y CRECEEN UN CONTEXTO DE BAJA INFLACIÓN Y ENVEJECIMIENTO POBLACIONAL
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LA ARGENTINAEN SU LABERINTO
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LA ARGENTINA VUELVE A LOS MERCADOS DE DEUDA ABRIL 2016
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LA REFORMA TRIBUTARIA DE TRUMP (DICIEMBRE 2017)
SENDERO PROYECTADO DE TASAS DE INTERÉS POST REFORMAFUENTE: CONGRESS BUDGET OFFICE (CBO)
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SE CIERRAN LOS MERCADOS ABRIL 2018
LA ARGENTINA VUELVE AL FMI JUNIO 2018
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EL RIESGO PAÍSDIFERENCIAL DE TASAS DE INTERÉS DE
LAS DEUDAS SOBERANAS Y CORPORATIVAS
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LA ECONOMÍA ESTANCADA
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Y LA INFLACIÓN EN ALZA
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LA ENÉSIMA CRISIS
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¿TODO MAL?EL AJUSTE AVANZA
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¿TODO MAL?EL AJUSTE AVANZA
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¿TODO MAL?EL AJUSTE AVANZA
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LA AGENDA INTERNACIONALY LA INSERCIÓN DE LA ARGENTINA
Zonas de contacto:
• La Argentina y la asistencia del FMI. Cursos posibles tras las elecciones.
• ¿Cuándo podrá volver la Argentina a los mercados internacionales? Las condiciones externas requeridas.
• La política monetaria de los bancos centrales del G7 y los efectos derrame.
• America First, Trumponomics y crowding out de emergentes.• La red de seguridad financiera global. ¿Qué pasará con la
capacidad prestable del FMI? Revisión de cuotas, NAB y líneas bilaterales de préstamos. El papel del Banco Mundial y los MDBs.
• ¿Es China un prestamista de última instancia alternativo? Swaps, BRI, AAIB, SCO, BRICS.
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LA AGENDA INTERNACIONALY LA INSERCIÓN DE LA ARGENTINA
• Los cambios en el comercio internacional. ¿Cuál es el futuro del sistema multilateral? USMCA, CPTPP.
• Acuerdo EEUU – China: ¿El restablecimiento de las esferas de influencia? ¿Hacia una reducción ultrarrápida del déficit bilateral con consecuencias, por ejemplo, en los mercados de commodities?
• ¿Quo Vadis, Mercosur? La relación con el Brasil de Bolsonaro.• La Inversión Extranjera. Cambio de patrón. Áreas de interés.• La agenda de cooperación. BEPS.• Temas de la Economía Digital. Intensidad de capital, imposición,
etc.• La Agenda 2030.
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LOS DESAFÍOS DE LA COMPETITIVIDAD
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LOS DESAFÍOS DE LA COMPETITIVIDAD
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ADDENDUM
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LA CURVA DE BONOS ARGENTINOS
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Ahorro nacional y cuenta corriente
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ARANCELES Y CADENAS GLOBALES DE VALOR
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LA EVOLUCIÓN DE LOS ARANCELES
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EL IMPACTO DEL AUMENTODE ARANCELES EN LOS EEUU (2018)
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![Page 63: LOS CAMBIOS DE LA ECONOMÍA MUNDIAL](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022072015/62d6f0fffdd9663a612dc8d7/html5/thumbnails/63.jpg)
![Page 64: LOS CAMBIOS DE LA ECONOMÍA MUNDIAL](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022072015/62d6f0fffdd9663a612dc8d7/html5/thumbnails/64.jpg)
LAS DIFERENCIAS ENTRE 4G Y 5G
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