elEconomista.es

AÑO IV. Nº 1.193 ■ PRIMERA EDICIÓN

LA REALIDAD A TRAVÉS DE LA ECONOMÍAEL PRIMER DIARIO SOCIOECONÓMICO www.eleconomista.es Precio: 1,20€LUNES, 11 DE ENERO DE 2010

elEconomista.es

LOS PRINCIPALES CAMBIOS TRIBUTARIOSEL CLIENTE, LAMEDIDA DE TODASLAS COSAS ■ P37IURIS & LEX P4 y 5

ASÍ NOS EXPRIMIRÁ HACIENDA ESTE AÑO

■ OPINIÓN P2 ■ EMPRESAS & FINANZAS P7 ■ BOLSA & INVERSIÓN P26 ■ ECONOMÍA P30 ■ GESTIÓN EMPRESARIAL P37

EL 70%SUSPENDEA SALGADOAdemás, un 80 por ciento de lasempresas encuestadas por SigmaDos cree que el alza de impuestosretrasará la recuperación ■ P33

TURCIOS

En 65 asociaciones camerales se ha elegido presidente en consenso con la patronal

La CEOE y las Cámaras buscan lafusión virtual con permiso oficialLas Cámaras de Comercio y laCEOE intentan de nuevo su fusión,esta vez por medio de la incorpo-ración al organigrama de personasvinculadas simultáneamente a lasdos organizaciones. Así, hasta en

seis casos, y tras el último procesoelectoral, las presidencias de CEOEy de la Cámara han recaído en lamisma persona, mientras en un to-tal de 65 asociaciones camerales lospresidentes se han nombrado en

consenso con la patronal. Esta uniónvirtual es bien vista por el Gobier-no, que, además, no descarta reto-mar su proyecto de eliminar las cuo-tas obligatorias de las Cámaras.■ ECONOMÍA P30

además La patronalrefuerza a su secretariogeneral ante la próximareforma laboral ■ P31

Sumario■ EMPRESAS & FINANZAS

“Los tipos seguiránbajos mucho tiempo”Lo afirma FernándezFigares, dtor. de análisisde Link Securities P28

Se retoma eldiálogo socialGobierno y agentessociales se reuniránentre el 15 y el20 de enero P32

La devaluación de Chávezgolpea a las españolasEl ingreso de Telefónica podríamenguar en 700 millones P9

Licencias de móviles:la guerra que vieneEl Gobierno abrea consulta el futuroreparto del espectroradioeléctrico P10 y 11

EADS prevé cerrarya la financiacióny vender a seispaíses el ‘A400M’

El nuevo modelo aeroportuario deFomento guarda buenas noticiaspara los inversores, ya que permi-tirá que el capital privado sólo pu-je por los aeródromos rentables, sin

que se les obligue a asumir la ges-tión de los deficitiarios. Así se apar-ca la idea inicial de la anterior titu-lar, Magdalena Álvarez.■ EMPRESAS & FINANZAS P8

El capital privado sólopodrá invertir en losaeropuertos rentablesBlanco no obliga a entrar en los deficitarios

¿Qué deben ganarlas empresasdel Ibex para nodecepcionar?

■ EMPRESAS & FINANZAS P7 ■ BOLSA & INVERSIÓN P26 y 27

■ ECONOMÍA

Espinosa busca una salidaa la crisis del atún rojoAndalucía convoca al sector auna reunión extraordinaria P34

■ BOLSA & INVERSIÓN

Artículo de Zoilo Ruiz MateosEl presidente de NuevaRumasa defiende latransparencia de la emisiónde pagarés de la empresa ■ P4

■ EMPRESAS & FINANZAS

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA2

Los protagonistas

DZIENNIK GAZ. PRAWNA (POLONIA)

El presidente de la UniónEuropea sin el poder real

EnlaCumbrecomunitariaqueten-drálugarel11defebrero,HermanvanRompuypresentaráunambi-ciosoprogramadereformadelaUEcuyoobjetivoesrecuperareldesa-rrolloeconómico.ElpresidentedelConsejoEuropeotratarádecon-venceralosestadosmiembrosdelanecesidaddelareformadelsistemadeeducación,delalimitacióndeayudassocialesdelosempleadosydelasinversionesenlastecnologíasverdes.Elnuevoprograma Europa2020hadesustituirlaestrategiaLisboa2000quefracasóporcom-pleto.Paraevitarunfiascomás,VanRompuyproponedoscambiosesenciales.Primero,deseaquelos

paísesquenocumplanconlosnue-vosrequisitospaguensanciones.Segundo,programaconvertirlaCo-misiónEuropeaenungobiernoeconómicocomunitario.MikolajDowlgielewicz,ministrodeAsun-tosEuropeospolaco,comentaquelapropuestadeVanRompuyserárechazadaporlosestadosmiem-bros,puestoquelaeducaciónyelmercadolaboralformanpartedelascompetenciasnacionales.Tam-pocoesposiblelareformadelasprerrogativasdelaComisiónEuro-peaydelBancoCentralEuropeo.Loslíderesdelos27paísestienenlasmismasobjeciones,porconsi-guiente,espocoposiblelarealiza-cióndelosplanesdeVanRompuy.SerálaprimeramuestradequeelpresidentecomunitarionoesunpolíticotomadoenserioenEuropa.

CHINA DAILY (CHINA)

Se necesitan lazos sino-europeos más estrechos

Comodospotenciasmundiales,ChinaylaUEdeberíansermásdili-genteseimpulsarloslazosbilatera-lesenunaseriedeasuntos,espe-

cialmenteenlaeraposterioralTra-tadodeLisboa.ConelTratadodeLisboavigente,seesperaqueunaUEmáscohesionadajuegueunpa-pelmásimportanteenlosasuntosmundiales.ChinaylaUEdeberíanreflexionarsobrelasdiferentescir-cunstanciasquehantensadolasre-lacionesbilateralesdurantelosúlti-mosaños.Comparadoconlacom-prensióndeEuropaporpartedelosciudadanoschinos,loseuropeosca-recendeunaideaprofundadelascondicionesnacionalesdeChina.Comoresultado,sehanproducidounayotravezequívocosymalen-tendidosalahoradetratarsemu-tuamente.Paraimpulsarlasrelacio-nes,ChinayEuropadeberíandes-cartarlosviejosprejuiciosrespecti-vosytomarmedidasfactiblesparaconstruirunacooperaciónbilate-ral.ParaEuropa,Chinaesunsocioinalienabledelaescenainternacio-naltantoenelfrenteeconómicocomopolítico.Elenormerendi-mientoeconómicodeChinadu-rantelacrisisfinancieraglobalha-cequesupapelenlaeconomíamundialseamásimportantequenunca.Almismotiempo,Chinanopuedepermitirsedespreciarala

UEyasugraninfluenciainterna-cional.

LE POINT (FRANCIA)

La deuda que ahoga, unveto para Islandia en la UE

Lacrisisfinancieraqueestallóenotoñodel2008derrumbóalpaís.Lostresprincipalesbancostuvie-ronquesernacionalizadosrápida-mente,provocandounacaídadelacoronadeun60porciento.Islandiadebe,deaquía2024,reembolsar3.800millonesdeeurosdedeudasquetieneIcesave,unbancoqueha-bíaatraídoapequeñosahorradoresbritánicosyneerlandesesconsusinteresantesnivelesenlostiposdeinterés.La leyIcesavehasidofinal-mentevotadael30dediciembre.

Susopositoresaseguranquevaasangraralpaís.Esperanunvetopresidencial,perotalgestoconsti-tuiríaunobstáculoalacandidaturadeIslandiaparalaUEypodríatam-biénprovocarnuevosretrasosdepagodelFMI.

FINANCIAL TIMES (REINO UNIDO)

Más allá de las tensiones,Brown vs. Cameron

GranBretañahaestadogobernadaporelmismopartidodurantecasi13años.Unadecisióndevolveralosconservadoresnocambiaráelmun-do.Perosíquepondráalpaísenunnuevocursopolítico.Segúnvapa-sandolacampañaelectoraldalasensacióndequelaseleccionespo-líticasmásinteresantesseharándespuésdeloscomicios;lastensio-nesentrelosdosprincipalesparti-dossonmásfuertesquenunca.Porpartedellaborismo,Brownhaesta-doechandoporlabordaelcentris-moqueeralamarcadelastresvic-toriaselectoralesdeBlair.PorpartedelpartidodeCameron,loqueim-portanoessipuedeganar,sinoquétipodegobiernoofrecerá.

QuioscoINTERNACIONAL

El primer fracaso deVan Rompuy es que susprimeras propuestaseconómicas no sevayan a aprobar

Eloi PlanesCONSEJERO DELEGADO DE DE FLUIDRA

Una empresa atractivaA pesar de la coyuntura económi-ca, Fluidra ha sabido sortear bienel temporal y se ha hecho atractivacomo consecuencia de una fuerteinternacionalización. Por ello, al-gunos accionistas quieran sumarposiciones en la empresa, como esel caso de Caja Navarra.

Santos LLamasPRESIDENTE DE CAJA ESPAÑA

¿Trato de favor?El presidente de Caja España escliente vip de Caja Duero. La cajasalmantina es el segundo principalacreedor de las empresas cons-tructoras de Santos LLamas, conun saldo de 8,4 millones. Pareceque Santos Llamas no ha tenidoreparo en hacer valer su posición.

Marta GastónPORTAVOZ DEL PSOE EN EL CONGRESO

Se plantea suprimir cuotasEl Partido Socialista, del que Gas-tón es portavoz en el Congreso, haestudiado suprimir las cuotas obli-gatorias a las Cámaras de Comer-cio. Hace bien el PSOE en plantearuna retirada de un impuesto quemuchos empresarios consideranque no está justificado.

José María LacasaSECRETARIO GENERAL DE LA CEOE

Toma el relevo negociadorEl secretario general de la CEOEha sido designado para asumir larepresentación de la patronal enlas en las reuniones que celebrendentro del marco del diálogo so-cial. El objetivo seguirá siendo elde siempre: llegar a un acuerdo so-bre la reforma laboral.

Louis GalloisCONSEJERO DELEGADO DE EADS

Despegue sin retornoPese a las últimas turbulencias delproyecto A400M por los proble-mas de financiación, en EADSprefieren mirar hacia adelante conoptimismo y preparan ya el cami-no a la ambiciosa campaña de ex-portación del avión de transportemilitar europeo.

Cajón desastre NAPI

En ‘bussiness’ a Bruselas

La ministra de CulturaÁngelesGonzález-Sinde se llevó enclase business a una quincenade periodistas españoles paracubrir la presentación en Bru-selas de la agenda cultural de lapresidencia europea. El más ba-rato de esos billetes suele supe-rar los 1.000 euros, es decir, quela factura podía rebasar los15.000 euros, a costa del Minis-terio. Ahora, la ministra alega

que fueron en primera claseporque no había asientos en tu-rista. Ante esto, la aerolínea ledejó los billetes más baratos.

La SGAE en el Teatro Real

Entre los asistentes a la inaugu-ración de la Presidencia españo-la de la UE en el Teatro Real seencontraba el presidente de laSGAE, Teddy Bautista, así co-mo sus amigos, el compositorLuis Cobos y el cantante VictorManuel. Teddy tomó asiento enel anfiteatro, tercera planta,puerta 6. Estuvieron allí para darapoyo al presidente... ¿O es que,tal y como la malas lenguas bro-mearon, iban a pasarle la facturaal Ejecutivo por los derechos dela bandas sonoras utilizadas du-rante el acto?

El tsunami

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 3

eEeEEL ECONOMISTA

director: Amador G. Ayora.

subdirector: Michele Calcaterra. adjuntos al director: Lourdes Miyar,Juan Carlos Lozano y Juanjo Santacana. jefe de redacción: Joaquín Gómez.diseño: Rosa Rey. economía: María Claver. empresas & finanzas: Rubén Estellery Florentino Llera. bolsa & inversión: Pedro Calvo. normas y tributos: XavierGil Pecharromán. gestión y evasión: Juan Manuel Barberá. corresponsales

económicos: Javier Romera y Luis María Mirón. cierre: José Luis Fraile.elEconomista.es: Rubén Santamaría. delegaciones: cataluña: Jordi Sacristán,jefe de redacción. país vasco: Carmen Larrakoetxea. andalucía: José Contreras.comunidad valenciana: Javier Alfonso. castilla y león: Rafael Daniel.

EDITORIAL ECOPRENSA SA

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Alfonso de Salas.vicepresidentes:

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Manuel Bonachela.

Dep. Legal: M-7853-2006

LosmovimientosdelGobiernonohanlogradoentur-biar las relaciones entre la CEOE y las Cámaras deComercio. Hubo un momento en el que el Ejecutivomaniobró para reemplazar a la patronal en el diálogosocial colocando a las cámaras como representantesde los empresarios. Pero a semejante estratagema lesalióeltiroporlaculata:nosóloamboscolectivosevi-taron enfrentarse, sino que más bien acercaron posi-ciones a raíz de los acontecimientos. Tanto es así queempiezan a darse pasos que apuntarían hacia una fu-tura y lógica unión entre ambos. En el caso de seisprovincias, los jefes de las patronales y de las cámarasde comercio locales son los mismos. Y en 65 de las 87cámaras que hay en España los presidentes nombra-dos han sido propuestos o apoyados por la patronaldel territorio. Por eso, se plantea la posibilidad de quese avance en esta línea para ir fusionando paulatina-

mente las distintas unidades re-gionales, hasta completar una in-tegración total. De este modo, sepodría eliminar la cuota obligato-ria que tienen que abonar las em-presas por las cámaras de comer-cioycrearunórganoúnicoqueaú-ne esfuerzos en la labor de repre-

sentacióndelasempresas.InclusoelGobiernodeZa-patero ha estudiado la beneficiosa posibilidad de eli-minaresapartedelosimpuestosquevaalascámaras.No parece justificado que haya dos órganos para elmismo trabajo y que a uno de ellos haya que pagarlepor decreto. Sería muy positivo unificar presupues-tos, algo que parece ahora más posible dada la buenasintonía existente entre los máximos representantes,GerardoDíazFerrányJavierGómezNavarro.

Patronal y cámaras, mejor juntasNo tienesentido quehaya dosórganos parala misma labor.Deberíanunificarpresupuestos

Suspenso rotundo a SalgadoSalgado ya fue uno de los titulares de Economía euro-peos peor valorados, según una encuesta de FinancialTimes entre economistas. Quedó entonces décimo-sexta de 19. “¿Es lo suficientemente audaz para avan-zarenelrecortedeldéficitqueesunaplagaparalaquefue una vez una gran economía?”, preguntó el diario.Ahoralehatocadosometersealexamendelosempre-sariosenlaencuestadeSigmaDosparaelEconomista,yelresultadohasidosimilar.Másdedostercioslasus-penden en su gestión de la crisis, y un 80 por cientoconsideraquelasubidadeimpuestosquehaaprobadoretrasará la salida de la crisis. Si encima se comparacon el muestreo realizado nueve meses antes con Sol-bes al frente, Salgado queda aún peor parada, porqueel anterior vicepresidente le gana en todos los capítu-los. Si Solbes no era capaz de emprender reformas, almenos sí que puso freno a los instintos gastadores de

Zapatero.Encambio,Salgadosehadistinguido por cumplir con las di-rectrices de Moncloa y, pese a pe-dir sacrificios a todos elevando lastributaciones, no tener la coheren-ciadehacerlopropiorespectoalascuentas del Estado, donde no haaplicado la tijera como debería.

Confía en una recuperación exterior que tire y no hahechoningunareformadecalado.Sóloharecurridoalgasto, y ya se han visto los resultados en las últimas ci-fras de paro. Con el dinero del Plan E agotado, la cons-trucción generó en diciembre 54.000 desempleados.El despilfarro sirvió para unos meses. Así es fácil pre-ver que la carga de impuestos aumente conforme lacrisis se hace un elemento habitual del paisaje espa-ñol.Losempresarioslasufrirántodavíamás.

La titular deEconomía norecibe el vistobueno de losempresarios:su subida deimpuestoslastrará

Con salsa y picante PEPE FARRUQO

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Las cartas al director deben incluir: nombre y apellidos, localidad, DNI y una extensión entre 800 y 1.100 caracteres, espacios incluidos.‘Refarming’, ya

Industriapreparalareasignacióndelespectroenlabandadefre-cuenciasde900MHz,esdecir,ponerlosserviciosde3Genestafrecuenciayasícrearespaciopa-raelfuertecrecimientoqueestáteniendoInternetmóvil.Sinre-farming,Españavaaestarmuy

pordetrásdeotrospaísesenlabandaanchamóvil.ElGobiernollevamásdeunañointentandoreformar estasfrecuencias,perotodosonpalosdeciego.EnEuro-pa, sehalogradobajarloscostesyofrecerunamejorcoberturain-clusoconunmenornúmerodeantenas.Estamodificaciónregu-latoriafomentaríalacompeten-ciaenelsectordelasTIC.

EN CLAVE EMPRESARIAL

RETRASO EN LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS. La penetración de la bandaanchaenEspañaestáenel45porciento, todavíapordebajode lamediaeu-ropea que se sitúa en un 48 y muy por detrás de los países más desarrolla-dosquealcanzancotasdel70.Elproblemaestáenquehayregionesmuyre-trasadas en el uso de esta tecnología. Necesitamos recortar las brechas.

E l presidente del Gobierno,Rodríguez Zapatero, hadecidido crear su particular

consejo de ancianos en La Mon-cloa para recibir ideas con las quesalir de la crisis. A tan exclusiva re-unión asistieron Felipe González,Jacques Delors y Pedro Solbes,todos ellos claros referentes en lapolítica económica europea. Unencuentro que bien podría ser unremake de La noche de los muertosvivientes (1968) de George A. Ro-mero, una especie de comedia delterror.Elpresidentequierequees-tetipodeencuentrosserepita,ein-cluso se sumen a ella otras figurasseñerascomoelquefueraministrodeeconomíaenelprimergobiernosocialista Miguel Boyer, aunqueno será invitado al festejo, comocuenta mi amigo Pepe GarcíaAbad, Carlos Solchaga porque elseñor Zapatero ni perdona ni olvi-da.Zapaterohademostradoserunespecialista primero en matartepara después salvarte la vida. Pri-mero despide a Solbes con cajasdestempladas porque no le gusta-baloqueleestabadiciendoyahorale convierte en sabio. Lo lógico es

pensar que le seguirá diciendo lomismo que le decía cuando era vi-cepresidente: Más reformas y me-nosgastopúblico.ConFelipeGon-zález ha hecho exactamente lomismo. Le ha ignorado, igual que ala mayor parte de la vieja guardiasocialista, por no hablar de Delors,cuyarecetaparasalirdelacrisisnotiene nada que ver con el llamadoPlan E. No nos engañemos, el pre-sidente Zapatero no quiere recibirideasdenadie,ymenosdeloszom-bis.Paraellonohacenfaltareunio-nes con fotógrafo, las ideas se dandesde la discreción. Si se hace pú-blico se debe a que estas reunionessonunguiñointernoaunelectora-do socialista desmoralizado por-que ha dilapidado la herencia rea-lizadaporlossocialistasdurantelatransición. Es cierto que hubo fa-llos, pero no es menos que FelipeGonzález aparece hoy por hoy co-mo un hombre de Estado, igualquePedroSolbesyJacquesDelors,que han contribuido decidida-mente a la construcción de la Eu-ropadeleuro.

LOSLUNESALSOL

LA NOCHE DE LOSMUERTOS VIVIENTES

x Periodista económico.

MARIANO GUINDAL

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA4

L apreocupaciónporevitarenla mayor medida de lo posi-ble las emisiones de CO2 es

hoy objeto de debate en todos losmediosfranceses.Losespecialistasde todos los sectores se dedican avalorar las posibilidades existentesen su ámbito, a considerar los obje-tivos y a sugerir los medios másadecuados para alcanzar dichosobjetivos teniendo en cuenta losaspectos concretos de su sector deactividad.Porlocual,unsectortrasotro, expone una avalancha de nor-mas, de especificaciones, de pena-lizaciones y de mejoras, unas másjustificadasqueotras.

Este enfoque diversificado, quedesde luego tiene el mérito de mo-vilizar las buenas voluntades, pre-senta dos grandes errores. El pri-mero es que, habiendo sidoconcebido por los especialistas máscercanos al campo de batalla, conunos objetivos cuantitativos para to-dos y cada uno de los ámbitos, el dis-positivo exigirá un nuevo ejércitode funcionarios para vigilar, con-trolar, adaptar y castigar. El segun-do es la heterogeneidad de los es-fuerzos necesarios. Se impondránunas reducciones de las emisionesque costarán, por tonelada ahorra-da, diez veces más que en otro sec-tor, en el que saldrá más barato ha-cerlo mucho mejor. Para unaactividad intensamente emisora pornaturaleza, se evitarán unas exi-gencias excesivamente exageradasque puedan afectar enormementea su precio de coste, mientras queno se dudará en penalizar otra acti-vidad escasamente emisora cuyacompetitividad se vea apenas afec-tada. ¡Como si el objeto de la ope-ración fuera conseguir un cierto vo-lumen de impuestos y no un ciertovolumen de reducción de las emi-siones de CO2!

Por consiguiente, urge restable-cer el orden en este ámbito. La úni-ca solución eficaz y racional para uncontrol generalizado de las emisio-nes de gas carbónico es gravar lasemisiones de CO2 con un impues-to único, sea cual sea el sector y, sies posible, hilvanar una evoluciónde este impuesto para los años ve-nideros, o bien alimentar un mer-cado anual de los derechos de emi-sión cuyo volumen sacado a subastacorresponderá al objetivo estable-

cido con carácter anual, con un apun-te de la probable evolución de estevolumen. Ambas alternativas tienenel mérito de reducir al máximo lasemisiones con un gasto similar. Sonequivalentes si el volumen de los de-rechos comercializados cada añopermite que el equilibrio consegui-do equivalga finalmente al nivel delimpuesto que se haya establecidopara este mismo año.

Se plantean dos cuestiones. Pri-mera cuestión: ¿podemos conten-

tarnos con operar a través de los im-puestos o de los derechos de emi-sión? ¿Es necesario, por tanto, con-sagrarse a demoler lo antes posibleel arsenal de prohibiciones, normas,subvenciones, penalizaciones, ex-cepciones y otras tolerancias vene-radas por los dirigentes jacobinos,lo que implica, en consecuencia, su-primir todos los empleos inútilesinherentes? En una primera apro-ximación, sí. Pero la decisión serádifícil ya que, entre las especifici-dades de nuestros compatriotas,predomina, desgraciadamente, lade no creer en el juego de los pre-cios. Mencionaré solamente el ejem-plo del precio de la gasolina, que enParís no tiene ningún efecto dura-dero en el comportamiento de losautomovilistas. Por tanto, es evi-dente que si los automóviles erantres veces más grandes y pesadosen Estados Unidos que en Francia,es porque –a falta de integrar el cos-te de la red vial, incluido en Fran-cia con el impuesto nacional sobrelos productos petrolíferos– el pre-cio de la gasolina era allí tres vecesmás bajo.

Dicho esto, sin duda existen ca-sos en los que el poder público sebasa en corregir los comporta-mientos de los ciudadanos, porejemplo cuando dichos ciudada-nos más involucrados no son nues-

tros coetáneos, sino los de las ge-neraciones siguientes. Cabe seña-lar que para las decisiones a largoplazo, como el aislamiento de losedificios de viviendas, por ejemplo,algunas normas sustentan hoy, enhonor a nuestros descendientes, elcomportamiento de los futuros an-tepasados que somos nosotros.

Por el contrario, permitir regularen todas partes con el pretexto deque nuestros ciudadanos son de-masiado estúpidos para compren-

der sus intereses, demasiado pere-zosos para lanzarse una vez lo hancomprendido, o demasiado ricospara mostrarse sensibles ante la ins-tauración de un impuesto (o de unmercado de los derechos), es su-mergirse en un sistema cuyo resul-tado no es en absoluto apasionan-te —véase la Unión Soviética, Coreadel Norte o Cuba—.

Segunda cuestión, supongamosque puede evitarse esta manera in-trusiva y confiar pues en el juego

corregido de los precios, ¿es nece-sario contar con los impuestos o conla comercialización de los derechosde emisión? A condición de que nose complique a propósito la recau-dación, la tributación tiene el mé-rito de la simplicidad. Se grava elcarbono en su origen, a la salida delas refinerías para el petróleo (o ala llegada de los productos refina-dos que entran por vía marítima),a la salida de los gaseoductos in-ternacionales o en las estaciones dellegada de los gases licuados parael gas, a la llegada del carbón a lospuertos. Es lo más sencillo, a ries-go de desgravar después los usosraros no combustibles de estas ener-gías carbonadas.

Dicho esto, el inconveniente dela tributación (inteligente) es quela reducción de la demanda quepuede esperarse no puede prever-se con exactitud.

El recurso a los derechos de emi-sión evita este escollo pero presen-ta un fallo simétrico: los años en losque la coyuntura económica (mala)y la coyuntura climática (calor) dis-minuyan excepcionalmente los con-sumos de energía, el importe de losderechos comercializados a princi-pios de año se demostrará excesivoy los costes de estos derechos se hun-dirán, salvo que se prevean unos sis-temas de prórrogas interanuales yuna especulación organizada paraamortiguar las variaciones de los re-corridos a largo plazo. En todo ca-so, y en este también, es importan-te que el mercado de los derechosfuncione lo mejor posible, que lasventas al por mayor y al detalle sehagan después acompañando cadaentrega de los derechos de emisiónanteriormente comprados.

El día en el que la discusión se li-mite a la opción entre tributacióny derecho de emisión, y excluyacualquier otra intervención, y en elestadio más inicial posible, en el cu-al el mecanismo funcionará, esteproblema avanzará imparablementehacia una solución. Todavía nos que-da mucho camino por recorrer.

CÓMO EXPULSAR EL DIÓXIDO DE CARBONO

x Miembro del Institut de Francey ex-presidente de EDF. © Les Echos.

Corremos el riesgo deaplicar un sistema detributación por sectores,algo burocrático, malenfocado e ineficiente

A nte algunos artículos deopinión y determinadoscomentarios publicados,

algunos de ellos malintencionados,afortunadamente los menos, en va-rios medios de comunicación sobrelas diferentes emisiones de pagarés

queestárealizandoNuevaRumasa,quiero manifestar algunas reflexio-nes al respecto. Las emisiones quese están realizando están dentro dela más estricta legalidad y transpa-rencia, con el matiz de que al ser in-versionessuperioresa50.000eurosno están bajo la supervisión de laCNMV,niellostienenresponsabili-dad alguna, pero son absolutamen-te legítimas y contempladas desdeel punto de vista normativo de laLeydelMercadodeValores.Losco-mentarios emitidos por parte de laCNMV se han centrado en que losinversores se informen adecuada-

mente de los pormenores de lasemisiones,peroenningúnmomen-to se ha puesto en duda la legalidaddelasmismas.Dehecholasrelacio-nes con la Comisión son muy flui-dasycordiales.

Por otra parte, la publicidad que

se realiza de las diferentes emisio-nes es clara y diáfana, tanto en sucontenido como por la emisión delos distintos documentos en los quese especifica de forma pormenori-zada las características de cada emi-sión y que están al alcance de todoslos inversores.

Las emisiones que se han venidorealizando han tenido una gran aco-gida entre los inversores y han sidoun auténtico éxito, y aún así las ci-fras son pequeñas en comparaciónal enorme valor patrimonial del gru-po. He de manifestar que para no-sotros es sagrado el cumplimiento

estricto de dichas obligaciones.Es por todo ello por lo no acaba-

mos de comprender el motivo ni elpor qué de algunos de esos comen-tarios, ni que intención llevan. Mu-chas otras empresas y grupos im-portantes también acuden a este tipode financiación y no son criticadaspor ello. Todo nuestro afán es el decontinuar creando riqueza y empleo,en beneficio de todos los españolesy máxime en la situación económi-ca general que estamos atravesan-do, que es cuando más falta hace.

LAS EMISIONES DE PAGARÉS DE NUEVA RUMASA

x PresidentedeNuevaRumasa,S.A.

Nuestros títulos tienentransparencia y suponencifras pequeñas encomparación al valorpatrimonial del grupo

La única solución eficazes gravar las emisionescon un impuesto único,o alimentar un mercadoanual de derechos

MARCELBOITEUX

ZOILORUIZ-MATEOSRIVERO

CORBIS

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 5

M Á S D E M E D I O M I L L Ó N D E P L A Z A S , P R E C I O F I N A L .

29PENÍNSULAY BALEARES

39 49CANARIAS

59

AUSTRIA, BÉLGICA, DINAMARCA,GRECIA, POLONIA, REINO UNIDO,

REPÚBLICA CHECA, RUSIA,SUECIA, SUIZA Y TURQUÍA

189

ALEMANIA, FRANCIA,HOLANDA, IRLANDA, ITALIA,

PORTUGAL Y RUMANÍA

BOSTON, CHICAGO,MIAMI, WASHINGTON

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LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA6

EL PARTO DELOS MONTES (V)

E l proyecto de Ley deEconomía Sostenible esun claro ejemplo de có-

mo la inflación de palabras enun texto suele estar en rela-ción inversa con los conteni-dos que parecen deducirse desu formulación en titulares.Desde la mitad de la Ley hastael final de la misma se desplie-ga un recetario de medidasadministrativas, consideracio-nes y creación de comisionesque, a modo de tortuoso déda-lo, sólo conducen al cansancio.Y ello sin contar con las pro-puestas por vía indirecta decambios legales, organizativosy metodológicos. Es como sifuera una inmensa y abigarra-da enmienda a una totalidadque se va esfumando confor-me se avanza en el texto.

Dos son los problemas acu-ciantes e impostergables en sudiagnosis y tratamiento: el parocreciente y la cifra de endeuda-miento y déficit por cuenta co-rriente. Y cuando esto ocurre seimpone una política de planifi-cación sobre el tejido producti-vo que conlleve necesariamen-te el acopio de recursos para talfin. Recuérdese que estamos an-te una situación excepcional-mente grave y con tendencia aempeorar.

Es indudable que una Ley conel nombre que ésta tiene no pue-de esquivar el entrar a situar ycalibrar con precisión de orfe-bre cuáles son los sectores queofrecen las mayores garantías dedesarrollo sostenible sin que elloimplique un crecimiento dolosoal medio ambiente y a la anar-quía de un mercado librado ex-clusivamente por la oferta y elcoyunturalismo.

Parece ser que el Gobierno yaacepta abordar la reforma en elmercado laboral. El que esto es-cribe es consciente de que elloes necesario desde la óptica deun nuevo modelo totalmente in-compatible con el actual 34 porciento de precariedad. Pero queello sea así no significa en abso-luto que los parámetros de la mis-ma sean los abanderados por laConfederación Española de Or-ganizaciones Empresariales(CEOE). Un economía sosteni-ble, tal y como se desprende desu formulación, no puede ir tran-sitando por fracasados y trilla-dos lugares comunes.

LACOLUMNAINVITADAJULIO ANGUITA

x Ex Coordinador General de IU.

N os encontramos en una fa-se crucial para el futuro dela información, y en la re-

lación entre Google y los fabrican-tes de noticias se juega gran partede ese futuro. “La victoria de Mur-doch” fue la declaración de Googlede que ha modificado su propioprograma First Click Free para li-mitar el acceso gratuito de sususuarios a contenidos informati-vos que, en cambio, son de pago ensus sitios originales. De tal formaque la obligación de pagar se activadesde el sexto clic realizado por unlector a través de Google duranteun día, mientras que hoy, si no sequiere pagar por un artículo de pa-go, lo único que hay que hacer esbuscarloatravésdeGoogleyleerlogratuitamente. Y sin límite alguno.

¿La victoria de Murdoch consis-te, pues, en aceptar que va a rega-lar todos los días a los usuarios deGoogle cinco artículos de su WallStreet Journal, el único periódicodel mundo que gana dinero ven-diendo sus contenidos? Si así fue-se, escaso resultado habría produ-cido la reciente amenaza del editoraustraliano de quitar sus diarios deGoogle para dárselos en exclusivaa su jovencísimo competidor, elBing de Microsoft. Pero para losdemás editores, para todos los queofrecen sus contenidos gratuita-mente, nada cambia.

Es como si Google les dijese a és-tos últimos: si cobráis por vuestroscontenidos (algo que decidís voso-tros, aunque a mí no me parezcauna buena idea), os ayudaré, perosólo previo pago de “cinco artícu-los gratuitos”. El problema es quehoy, en el universo de los mediosde comunicación, reina un dese-quilibrio evidente a favor de Goo-gle. Y su consejero delegado, EricSchmidt, lo confirma explicandoque Big G se prepara para propor-cionar a cada usuario, en cualquiermomento y lugar, todo lo que ne-cesite, comenzando por las noti-cias. De esta forma, los diarios seconvierten en uno de tantos pro-veedores de contenidos de Google.Y dado que la publicidad impor-tante está ligada a otros términosclave y no a las noticias, ¿quién pa-gará el trabajo de los redactores yde los editores?

Schmidt confirma, además, quela auténtica misión de Google es re-coger datos superiores a cualquierotro buscador en cantidad y cali-dad. Y dado que la tecnología ac-tual se lo permite, podría alcanzarrápidamente tal ventaja competiti-va que se convirtiese en una fuen-te inalcanzable para sus competi-dores que, de esta forma, estaríancondenados a desaparecer.

Ninguno de los que, en el pasadofueron acusados de voluntad hege-mónica —ni IBM ni Microsoft— seatrevieron a ir tan lejos. Google esla puerta principal de acceso a laRed y la máquina de hacer dineromás eficaz que jamás se haya cons-truido. Tiene dos ventajas formi-dables: una capacidad tecnológicasin parangón y un desprecio abso-luto por las normas locales sobreprivacidad y derechos de propie-dad intelectual.

Actúa en todas partes como si laley a respetar fuese la de Californiay ninguna más. Cuida al usuario fi-nal, porque lo quiere de su parte enla operación de transferencia de va-lor entre el que produce y el que ha-ce de intermediario. Y Google noproduce nada, pero hace de inter-mediario de todo.

Google tiene actualmente 130 ser-vicios activos, de los que práctica-mente uno sólo, el Buscador, ganamuchísimo gracias a Ad Words, lapublicidad textual. El Buscador estambién el servicio web más utili-zado en el mundo con diferencia,seguido a distancia de YouTube,comprado por Larry Page y SergeyBrin por 1.650 millones de dólareshace tres años y, hasta ahora, inca-paz de proporcionar ganancias.

Examinados uno por uno, el Bus-cador con Ad Words, la publicidadcontextual AdSense, la plataformade recogida y distribución publici-taria DoubleClick, el planificadorde publicidad AdPlanner, el browserChrome, la barra Toolbar, el ins-trumento de búsqueda en la me-moria del pc Desktop Searh, el bus-cador GoogleNews y el analizadorde datos de los sitios Analytics sontodos servicios de alta calidad, gra-tuitos y útiles para el consumidor,porque, gracias a ellos, la red resul-

ta más asequible, la búsqueda deinstrumentos y de informacionesmás sencilla, así como la inversiónpublicitaria más eficaz.

Además, cada uno de estos ser-vicios está estrechamente relacio-nado con los demás, aportando si-nergias de las que no disponen suscompetidores. Se trata de servicioscuyo objetivo es recoger datos so-bre las costumbres, preferencias,gastos e inversiones de los usuariosy de los operadores. Estos datos, uti-lizados como a nadie más le estápermitido (porque se trata de da-tos que son cruzados y utilizadospara fines diferentes de los asigna-dos a la mejora de los servicios), sonla palanca que convierte a Googleen un caso único. Y que transfor-man a la G mayúscula en una má-quina extraordinaria de ingresospublicitarios.

Imagine que Google sea un me-dio y no una empresa que cotiza enNueva York. E imagine una clasifi-cación global que relacione los in-gresos publicitarios de las televi-siones (de todas las cadenas delmundo, claro), de todos los sitios deInternet, de las radios, de los pe-riódicos y de Google. Pues bien, enel primer puesto, en 2009, encon-traríamos a la televisión, como eraprevisible a pesar de la crisis, conunos 90.000 millones de dólares;en segundo lugar, la prensa con me-nos de 80.000 millones; en el ter-cer puesto, se mantiene estable In-ternet con unos 60.000 millones, yen el cuarto —antes de la radio, in-cluidas las que transmiten desdePatagonia o desde Kazajistán— es-tá el motor-medio fundado en Men-lo Park hace once años: 23.000 mi-llones de dólares de publicidad.

Google Italia no declara cuantofactura (unos 450 millones de eu-ros, la mitad de las inversiones pu-blicitarias en la Red, dinero que ter-mina directamente en Irlanda),amén de que la suya es una posicióndominante tanto en el mercado dela publicidad textual como en el delprincipal servicio ofrecido, es de-cir, la búsqueda en Internet. Estápor probar que no esté abusandode esa posición. Respecto a esto, hay

que confiar en la Autoridad que ga-rantiza la libre competencia, queestá indagando a petición de la fe-deración de editores de periódicos.

En Alemania, el organismo decontrol de la privacidad, el Uld, es-tá decidido a intervenir para prohi-bir o limitar las actividades de Goo-gle Analytics, el popularísimoservicio que permite conseguir es-tadísticas sobre el tráfico de un si-tio. Y la Comisión europea, renuenteen el pasado a afrontar el MolochBig G, podría también cambiar delínea ahora. De hecho, Neelie Kroes,el nuevo comisario europeo de laAgenda Digital, tiene mucha expe-riencia en las políticas antitrust.

Obviamente, Google opera en elámbito local y global, con el fin deevitar que sus servicios sean anali-zados en su conjunto por las auto-

ridades. Su objetivo es impedir quealguna reclamación obtenga partede sus beneficios publicitarios.

Sin embargo, por fin, las anoma-lías y los excesivos secretos del fe-nómeno Google —analizados en dosvolúmenes que acaban de publi-carse, Googled de Ken Auletta, ven-dido sólo en EEUU, y Herejes digi-tales de M. Russo y V. Zambardino—parecen dejar de ser un tema tabú.

Hay cada vez más personas quese preguntan por qué la confianzaen Google debe ser como la fe reli-giosa. Schmidt incluso dice que Goo-gle es una parte del problema glo-bal de los periódicos, pero puedeser también una parte significativade su solución.

Y así es. Pero, entonces, que co-labore realmente con los periódi-cos y que acepte compartir con ellosuna mínima cuota de los gigantes-cos beneficios que ha hecho y ha-rá, dado que los periódicos son tam-bién el producto principal quebuscan los internautas a través delbuscador. ¿Cómo colaborar? Sim-plemente pagando los derechos depropiedad intelectual.

En este sentido, la nueva políticade First Click Free parece, por aho-ra, una estrategia de diversión másque un cambio de orientación. Encualquier caso, es un primer paso.Ciertamente muy corto. Pero un pa-so revelador de la existencia de unproblema que está ahí: ¿cómo res-tituir el valor de los contenidos in-formativos online a las empresaseditoras, que tienen costes cre-cientes, con el objetivo de salvar lainformación de calidad? Esto es loque está en juego. Y es tan impor-tante que cualquier movimientomerece atención y respeto. Vere-mos si se siguen dando otros pasos.

GOOGLE DEBE PAGAR A LA PRENSA

x Presidente del GrupoL’Espresso. © Il Sole 24 Ore.

El buscador quiere daral usuario todo lo quenecesite. Ningunaempresa tuvo talvoluntad hegemónica

elEconomista

La compañía de Internetes la máquina de hacerdinero más eficaz:no produce nada,pero media en todo

CARLODEBENEDETTI

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 Web: www.eleconomista.es E-mail: empresasyfinanzas@eleconomista.es 7

Empresas & finanzas

EADS espera cerrar ya la financiación yexportar el avión ‘A400M’ a seis países

MiguelÁngelGavira

MADRID. EADS calienta motorespara poner en marcha la segundafase del programa A400M. El gi-gante aeronáutico europeo espe-rar cerrar ya la financiación delproyecto con los socios de lanza-miento para lanzar una ambiciosacampaña de exportación a mediadocena de países.

En esta segunda fase, el grupo di-rigido por el francés Louis Galloises bastante optimista, ya que espe-ra vender entre 50 y 70 aviones detransporte militar poniendo el pun-to de mira en tres regiones estraté-gicas: Latinoamérica, Oriente Me-dio y Sudeste Asiático. Segúnexplican a este periódico fuentesdel consorcio, los seis países con losque el equipo comercial de AirbusMilitary, la filial de aviones de trans-porte de EADS, va a comenzar loscontactos en breve son “Brasil, Chi-le, Arabia Saudí, Emiratos Árabes,India y Australia”.

Sólo falta el visto bueno a la fi-nanciación del programa de lanza-miento, un acuerdo que no se pue-de demorar más allá de fin de mes,para poner precio al A400M en elmercado internacional. Los sociosde lanzamiento ya saben que al pre-supuesto inicial del programa, fija-do en 20.000 millones de euros, ha-brá que sumarle otros 6.000millones de coste más, por lo queel precio de los 184 aparatos del pe-dido inicial (tras la espantada deSudáfrica) se situaría aproximada-mente en 145 millones por unidad.

PreciodemercadocompetitivoLas mismas fuentes son optimistasen la negociación del programa yañaden que la segunda fase inter-nacional de avión de transporte mi-litar encarecerá el producto hastalos 170 ó 180 millones de euros poraparato, como suele ocurrir en es-te tipo de programas de Defensa.De esta manera, Airbus Military sal-drá a competir a corto plazo a unmercado potencial que podría in-crementar su cartera de pedidos enmás de 12.000 millones de euros.

El precio que se fijará para elA400M en su versión internacio-

nal es bastante competitivo si se tie-ne en cuenta que el Hércules, bas-tante más pequeño y con muchosaños de antiguedad de programa,cuesta unos 100 millones de eurosy el C-17 (más grande que el avióneuropeo, pero también muy anti-guo) puede superar los 260 millo-nes de euros.

España jugará un papel muy im-portante en esta etapa de exporta-ción, como ya acordaron Louis Ga-llois y el Ministerio de Industriaespañol para zanjar la crisis que segeneró por la marcha de Carlos Suá-rez de la empresa tras integrar EADSCasa en Airbus y pasar a denomi-narla Airbus Military.

El Gobierno español temió en unprimer momento por la pérdida deprotagonismo de la industria espa-ñola en EADS, pero el peso nacio-nal está asegurado. Una de las con-diciones que precisamente puso

España será la de liderar la comer-cialización internacional del A400M.No en vano, la antigua Construc-ciones Aeronáuticas ya tiene expe-riencia de muchas décadas en esteterreno vendiendo aviones como elCN-235 o el C-295 con gran éxito.

En Latinoamérica, por ejemplo,los comerciales cobrarán un granprotagonismo para conseguir con-vencer a países como Chile –que yaha comprado en el pasado avionesde EADS Casa– de las bondades delA400M. Ello no quita para queEADS colabore en labores de ex-portación desde otros ámbitos. Yaquí es donde juegan un papel muyimportante los presidentes de Go-bierno de los tres países principa-les accionistas del consorcio aero-náutico: Francia, Alemania y España.

El reciente ejemplo de NicolasSarkozy vendiendo a Brasil avionesRafale y submarinos Scorpene, fa-bricados por las empresas france-sas Dassault y DCNS, habla por sisólo. Desde el consorcio se esperaque el presidente de la Repúblicaeche también el resto para colocarel A400M a Lula Da Silva.

En el caso de los candidatos deOriente Medio y Sudeste Asiáticoes Airbus, la filial de aviones co-merciales de EADS, quien tiene granexperiencia en exportar sus mode-los. Su colaboración con los equi-pos de venta de Airbus Military se-rá también esencial.

Esta media docena de países essólo la fase inicial del plan de ex-portación de EADS. En la compa-ñía se estima que durante su vidaútil, este avión de transporte mili-tar que se ensambla en San Pablo(Sevilla) tendrá un mercado po-tencial de 1.000 aviones.

El gran reto del consorcio euro-peo es conseguir entrar en el mer-cado norteamericano con el A400M.Un proyecto que se antoja bastan-te difícil si se tiene en cuenta el pre-cedente de 2007, cuando intentóconcursar con el C-295 en el pro-grama JCA (Joint Cargo Aircraft)y fracasó. El único éxito en este te-rreno lo protagonizó el CN-235, queconsiguió colocar media docena deaviones en el programa de guarda-costas de EEUU (Deepwater).

En la segunda fase tras el lanzamiento, pujará porvender 70 aparatos valorados en 12.000 millones

Dará prioridad a los mercados de Brasil, Chile,Arabia Saudí, Emiratos Árabes, India y Australia

Pese a la reciente información que ponía en elaire el ‘A400M’ ante la falta de acuerdo entreEADS y los Gobiernos por la financiación, fuen-tes del consorcio aeronáutico se muestran bas-tante optimistas y creen que “el programa saldráadelante”. Hasta el momento, el país que másproblemas da es Alemania, ya que su Ministeriode Defensa y el de Economía no se ponen deacuerdo con el proyecto. Precisamente, el presi-dente de Airbus, Tom Enders, es alemán y debe-rá convencer a su Gobierno antes de la decisivareunión que se celebra a mediados de mes. En elotro lado de la balanza se encuentran Francia yEspaña, que apoyan totalmente al ‘A400M’, aun-que suponga un gran sobrecoste.

REUNIÓN DECISIVA A MEDIADOS DEMES PARA EL FUTURO DEL PROGRAMA

A fondo

400■ Es el número deaviones ‘A400M’que Airbus Militaryse ha puesto comoobjetivo para ven-der, además de los184 confirmadosdel pedido inicial.El grupo espera queSudáfrica recapaci-te y vuelva a pedirlos 8 aviones quetenía comprometi-dos inicialmente.

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA8

Empresas & finanzas

MiguelÁngelGavira

MADRID. El nuevo modelo aeropor-tuario que mañana presenta JoséBlanco llega con buenas noticias pa-ra el inversor. “El Ministerio de Fo-mento no obligará al capital priva-do a asumir parte de la gestión delos aeropuertos deficitarios”, segúnexplican a elEconomista fuentes co-nocedoras del esquema que serádesvelado por Blanco en la Comi-sión de Fomento del Congreso delos Diputados.

De esta manera, se deja en el ca-jón la idea inicial de la anterior mi-nistra de Fomento. Magdalena Ál-varez, que quería obligar a losinversores privados a no poder ele-gir y entrar en un paquete de variosaeropuertos, para que los aeródro-mos poco rentables o deficitariosno quedaran desiertos y aislados dela inversión privada.

El anterior equipo de Álvarez pen-saba que si una constructora, porejemplo, estuviese interesada enparticipar en la gestión de los ser-vicios aeroportuarios de El Prat (quede enero a noviembre ha registra-do algo más de 25 millones de pa-sajeros), también tendría que asu-mir esa misma gestión en otros

aeródromos de la misma zona deinfluencia geográfica como es el ca-so de Reus, donde en el mismo pe-riodo sólo se han registrado 1,6 mi-llones de clientes.

El problema ahora es ponerse deacuerdo para saber cuáles son losaeropuertos rentables. Y muchomás en un momento en el que el pa-saje medio ha caído un 8,7 por cien-to en toda la red (en Barcelona, elsegundo aeropuerto de Aena, la caí-da alcanza el 10,7 por ciento). Exis-ten cuatro objetivos que son indis-cutibles para el inversor privado:Barajas, El Prat, Málaga y Palma deMallorca. Pero Aena considera quehasta ocho aeródromos podrían ga-nar dinero en España en cuantocambie el ciclo económico.

El Ministerio de Fomento no hahecho los deberes en este terreno,ya que desde el primer trimestre de2008, se espera como agua de ma-yo las cuentas por separado de ca-da uno de los 47 aeropuertos queforman la red de Aena. La últimafecha que puso Álvarez antes de sersustituida por Blanco fue marzo de2009 para conocer estos datos, pe-ro llegó el relevo y se siguen sin co-nocer estas cifras tan estratégicas.

PreocupaciónenlossindicatosEl actual equipo de Fomento estámanteniendo bastante en secretoel modelo que mañana presentaBlanco. Incluso en las reunionesque han venido manteniendo conlos sindicatos en las ultimas sema-nas para negociar el convenio co-lectivo apenas les han dado deta-lles. Tal secretismo ha levantadosuspicacias entre los agentes socia-les, que creen que la entrada del ca-pital privado en los aeropuertos po-dría suponer un recorte de losempleos en Aena, cuya plantilla su-pera los 10.000 trabajadores.

Lo que sí parece inamovible eneste nuevo modelo de gestión aé-rea es que se separará la Navega-ción Aérea (control de tráfico aé-reo) del negocio aeroportuario en

si (tiendas, servicios en tierra, etc).El objetivo de esta segregación esdar la posibilidad al inversor priva-do de entrar en el área más comer-cial de Aena, dejando a la parte pú-blica el control de las operaciones,que seguirán siendo supervisadaspor la Agencia Estatal de SeguridadAérea, que apenas cuenta con unaño de vida.

En este apartado, el Ministeriode Fomento sí que ha atendido enparte a las peticiones de los exper-tos. En un estudio encargado al Con-sejo Consultivo de Privatizacionespor el anterior equipo ministerial,el órgano presidido por Juan Ra-món Cuadrado-Roura recomenda-ba fijar un organismo independientepara favorecer la competencia an-

MADRID. Aena y los controladoresaéreos reanudan esta semana lasnegociaciones del convenio colec-tivo con la voluntad del ente pú-blico de llegar a un acuerdo y conla expectativa por parte de los tra-bajadores de que se valore su últi-ma propuesta, que, según el sindi-cato Usca, supondría un ahorro decostes de 185 millones.

La última fase de conversacionessobre este segundo convenio de loscontroladores se cerró el 17 de di-ciembre y desde entonces las rela-ciones entre Aena y Usca han sidotensas con un continúo cruce deacusaciones y con retrasos en losvuelos, que cada parte explica conun argumento.

Según Aena, la falta de controla-dores en Canarias y en Barajas du-rante las Navidades se debió a unahuelga encubierta y a que Usca or-

denó que no se hicieran horas ex-tras para cubrir las bajas que pu-dieran surgir, ya que los turnos detrabajo se diseñan con 90 días deantelación y “puede haber desa-justes”. Por su parte, Usca recorda-ba que comunicó a la empresa enoctubre que los turnos “estaban malhechos”, sin que tomara medidaspara solucionar la falta de personaly negaba que hubiera dado ningu-na orden a los controladores, peroque éstos “no colaboraban porquelos ánimos estaban muy alterados”.

Ante la cita de hoy, Aena ha ex-presado a Efe su voluntad de llegara un acuerdo y el convencimientode que hay que cambiar el Conve-nio para garantizar la sostenibili-dad de la navegación aérea.

Aena y loscontroladoresreanudan hoy lasconversaciones

Pasajeros recogiendo maletas en la T-4 de Barajas. ALBERTO MARTÍN

tes de reorganizar Aena. No hay queolvidar que en España ya opera unaeropuerto privado (Ciudad Real)y tienen que entrar a escena en bre-ve otros dos: Castellón y Murcia.Los intereses de estos aeródromosson totalmente diferentes a los dela red pública. El único pero a lacreación de la Agencia Estatal deSeguridad Aérea es que le faltaríapeso regulatorio, ya que sus fun-ciones se centran más en aspectosde operatividad. Prueba de su rela-tiva independencia es que su pre-sidente, Manuel Almeijeiras, es di-rector general de Aviación Civil.

Deben cerrar lascondiciones delconvenio colectivo

Fomento permitirá al capital privadoentrar sólo en aeropuertos rentables

NUEVO MODELO AÉREO

No obligará a asumir también parte de la gestión de los aeródromos deficitarios

30POR CIENTO. Es el porcentajeinicial que el Ministerio deFomento barajó para que lainversión privada –incluyendolas Comunidades Autónomasy organismos locales– entraraen Aena. El esquema deMagdalena Álvarez, anteriortitular de la cartera, era crearuna filial para gestionar los aero-puertos. La fecha de partida delnuevo modelo era el año 2011.

La cifra

s Más informaciónrelacionada con este temaen www.eleconomista.es@

MADRID. El ministro de Fomento, Jo-sé Blanco, calcula que el plan ex-traordinario de infraestructuras de15.000 millones de euros que lan-zará a finales de este mes o co-mienzos de febrero en colaboración

con la iniciativa privada permitirá“generar o mantener” más de400.000 puestos de trabajo.

En una entrevista con EuropaPress, Blanco aseguró además queel plan cuenta ya con “el compro-miso de las grandes entidades fi-nancieras españolas para financiarloen su totalidad”. Este respaldo seañade al que ya tiene por parte delBanco Europeo de Inversiones(BEI), que aportaría hasta el 50 porciento de los proyectos, y del Insti-tuto de Crédito Oficial (ICO), que

participará con un 20 por ciento.“En consecuencia, creo que pode-mos desarrollarlo”, señaló el mi-nistro, quien expresó su intenciónde licitar obras de este plan ex-traordinario “en el segundo semestrede este año”, aunque precisó queaún no cuenta con el número deproyectos que se acogerán al mis-mo entre 2010 y 2011.

En este sentido, explicó que sudepartamento tiene “prácticamen-te cerrada” la estructura del plan,que está pendiente de los últimos

detalles del acuerdo de financia-ción que pretende alcanzar con en-tidades financieras y con el BEI, pa-ra someterlo después al visto buenodel Ministerio de Economía y Ha-cienda y, por último, presentarlo“definitivamente” a finales de estemismo mes o a principios de fe-brero. “Es un plan ambicioso, peroambición es lo que hay que tenerpara contribuir a la recuperaciónde la economía y del empleo”, ase-veró Blanco, quien destacó que Fo-mento es consciente de su “papel

dinamizador” cuando la licitaciónde obra pública de las administra-ciones autonómicas y locales “hacaído de forma espectacular”.

19.000millonesdeinversiónBlanco recordó que el “importan-te volumen de empleo” que gene-rará esta inversión extraordinariase sumará a los efectos de la inver-sión de “más de 19.000 millones deeuros” prevista para Fomento enlos Presupuestos Generales del Es-tado de 2010.

Blanco: “El plan de infraestructuras asegura 400.000 empleos”

El ministro de Fomentodice que ya cuentacon el compromisode los grandes bancos

185MILLONES. Es el dinero quese ahorraría Aena, segúnla última propuesta del Usca.

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 9

Empresas & finanzas

MADRID. Hugo Chávez, el presiden-te de Venezuela, vuelve a ser el que-bradero de cabeza para el sectorempresarial. El llamado bolívar fuer-te dejará de serlo y pasará de unaparidad de 2,15 bolívares por dólara una de 2,6 para los sectores bási-cos y a otra de 4,3 bolívares por dó-lar para el petróleo. Con esta me-dida, la moneda venezolana sufriráuna devaluación del 50 por ciento,algo que tendrá su efecto directoen los ingresos, beneficios y divi-dendos de las empresas españolasque operan en Venezuela, princi-palmente en Telefónica, cuyo im-pacto negativo se podría saldar conunos 700 millones que dejará decontabilizar.

El punto más débil es que Tele-fónica tenía pendiente repatriarunos 1.400 millones en conceptode dividendos procedentes de be-neficios anteriores de su filial y elque le queda pendiente para esteaño. Si se tiene en cuanta una de-valución tan fuerte como la que haaprobado Chávez, el grupo tan só-lo ingresará la mitad. Además, tam-bién hay que tener en cuenta la de-preciación contable del balance desu filial, con lo que el impacto seráaún mayor.

En 2008, Telefónica recibió 1.839millones de euros desde Latinoa-mérica, 1.115 millones de euros enconcepto de dividendos y 724 mi-llones de euros, en concepto de prés-tamos intragrupo (devolución deprincipal y pago de intereses) y re-ducciones de capital. Por otra par-te, se recibieron desde Latinoamé-rica, en concepto de repatriaciónde fondos, un importe equivalentea 899 millones de euros.

Desde febrero de 2003 está en vi-gor un régimen de control cambia-rio en Venezuela. Para administrarel régimen de control de cambiosse creó la Comisión de Adminis-tración de Divisas (CADIVI).

Las empresas extranjeras que es-tán debidamente registradas como

MADRID. Endesa se ha convertido enla segunda mayor comercializado-ra de electricidad en el mercado li-bre de Portugal, sólo por detrás deEDP, según los datos aportados porel regulador portugués del sectorenergético, la ERSE.

En concreto, Endesa superó ennoviembre en dos décimas la cuo-ta de mercado de Iberdrola en tér-minos de consumo, hasta el 16,2por ciento, frente al 16 por cientode la eléctrica presidida por Igna-cio Sánchez Galán, que hasta el mesde julio ocupaba la segunda posi-ción, informa Ep.

Pese a este cambio en la clasifi-cación, EDP se mantiene como elprincipal grupo distribuidor por-tugués, con un 95 por ciento de losclientes y con el 63 por ciento delvolumen de electricidad comer-cializada.

Por su parte, Unión Fenosa, filialde Gas Natural, registró la cuarta

posición en términos de energía co-mercializada, con un 4,8 por cien-to, mientras que Galp cierra la lis-ta con un porcentaje residual queapenas alcanza el 1 por ciento.

Para ERSE, el mercado liberali-zado portugués ha reducido su ni-vel de concentración con respectoa finales de 2008 y a las oleadas deanálisis realizadas durante 2009.

Si bien EDP mantiene la supre-macía, todas las eléctricas compe-tidoras elevaron en términos inte-ranuales su número de clientes.Endesa elevó esta cifra en un 28,4por ciento, frente al 14,3 por cien-to de Unión Fenosa, el 13,4 por cien-to de Iberdrola y el 1,7 por cientode EDP.

En cuanto al volumen de electri-cidad facturada, Endesa registró unincremento del 31 por ciento, fren-te al 13 por ciento de Iberdrola, el11,5 por ciento de EDP, el 2,4 porciento de Unión Fenosa y el 0,5 porciento de Galp.

El mercado liberalizado portu-gués cuenta con 269.043 clientes ygestionó entre noviembre de 2008y noviembre de 2009 un total de19,538 gigavatios hora (GWh), equi-valentes al 41,9% del total (el restocorresponde al suministro regula-do). Estos avances de las compañíasen el mercado portugués son con-secuencia del lanzamiento del mer-cado ibérico de electricidad (Mi-bel) por el que las compañías operanen toda la Península.

Endesa subeescalones encomercializaciónen Portugal

inversores extranjeras tienen de-recho a solicitar aprobación paraadquirir divisas al tipo de cambiooficial a CADIVI de acuerdo. Tel-cel, filial del Grupo en Venezuela,obtuvo en 2006 la aprobación de137 millones de dólares por esteconcepto; en 2007, por 240 millo-nes de dólares; y en 2008, por 365millones de dólares. En la actuali-dad, está pendiente de aprobaciónel último dividendo recientemen-te solicitado por un importe de 536millones de dólares, correspon-dientes a los beneficios de 2006.Sin embargo, la nueva política mo-netaria del país variará todos es-tos valores.

Una vez se apruebe esta solici-tud, el grupo procederá a solicitarautorización para el pago de divi-dendos correspondientes a los be-neficios del año 2007.. El grupo tie-ne mecanismos de riesgos ante lavariación de las divisas. En con-creto, su último informe anual (año2008) recoge que en caso de quese considerase una posición en di-visas con impacto en sus cuentas

y que las divisas latinoamericanasse depreciasen un 10 por ciento elimpacto en su cuenta de resulta-dos sería de 107 millones de euros.Pero ahora, la devalución decreta-da ha sido mayor.

Pero Telefónica no es la únicaafectada por esta política. Mapfrey BBVA también están expuestas aVenezuela. El banco que presideFrancisco González tiene pendienterepartir unos 200 millones en con-cepto de dividendos.

A raíz de la devaluación las ame-nazas no se han hecho esperar yChávez advirtió este domingo a loscomerciantes venezolanos de quepodría “quitarles” los negocios siaprovechan la devaluación del bo-lívar para especular con los precios.El mandatario ordenó convocar unareunión con la Guardia Nacional,el Ejército, Poder Comunal y otrasfuerzas para confeccionar un plancontra la especulación.

La eléctrica se convierteen la segunda compañíadel mercado luso

Telefónica podría dejar de ingresar unos700 millones por la política de Chávez

DEPRECIACIÓN DEL BOLÍVAR DEL 50%

Venezuela amenaza a los comerciantes si aumentan los precios tras la devalución

s Más informaciónrelacionada con este temaen www.eleconomista.es@

MADRID. Iberdrola suma y sigue ensu plan de desinversiones con-templado en su estrategia para el2008-2010. Esta vez ha sido gra-cias al acuerdo de venta alcanza-do entre New York State Electric

& Gas Corporation, sociedad esta-dounidense íntegramente parti-cipada por Iberdrola, e InergyMidstream. Para la venta de un al-macenamiento salino de gas natu-ral y dos gasoductos situados en elestado de Nueva York.

Con esta operación, Iberdrola seembolsará 65 millones de dólares(45,54 millones de euros). Iberdro-la USA antes era conocida comoEnergy East Corporation, y está par-ticipada al 100 por cien por el gru-po Iberdrola.

La compañía que preside Igna-cio Sánchez Galán está inmersa enun conjunto de desinversiones quedeberá continuar en los próximosaños para poder abarcar el gran pro-yecto eólico marino del Mar delNorte, que le fue adjudicado la pa-sada semana por el Ejecutivo bri-tánico.

Iberdrola ha conseguido, en con-sorcio al 50 por ciento con la ale-mana Vatennfal, hacerse con unade las zonas más ambiciosas de es-te concurso que contará con una

inversión de unos 20.000 millonesa largo plazo. La eléctrica tiene aho-ra que conseguir fondos y finan-ciación para este gran proyectos,que cuenta con 7.200 megavatios(MW) y que puede llegar a dar su-ministro eléctrico a más de cincomillones de hogares.

Además, la compañía está cen-trada en su proceso de consoli-dación en Reino Unido, dondetambién estará presente en la cons-trucción de nuevas centrales nu-cleares.

Iberdrola vende activos en EEUU por 45,5 millones

La operación seenmarca en el plande desinversionesdel grupo hasta 2010

16,2POR CIENTO. Es la cuota demercado que ha alcanzado Endesaen comercialización en Portugal.

La petrolera Repsol tieneimportantes proyectos explora-torios en Venezuela, pero ensu informe anual recoge quesu exposición a esta divisa“no es relevante para el grupo”.Hay que recordar que en 2006y con el objetivo de tener unmayor control sobre el petró-leo, Chavéz decretó la creaciónde empresas mixtas con laspetroleras. Fue entonces cuan-do se aprobó la constitución dela empresa mixta QuiriquireGas, con una participación del60 por ciento de Repsol y del40 por ciento de la estatalPDVsA, que desde el 2007tiene licencia de gas.

EL BOLÍVAR, “SINRELEVANCIA”PARA REPSOL

Al detalle

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA10

Empresas & finanzas

AntonioLorenzo

MADRID. El Gobierno español tieneestos días muchas cosas de las quepreocuparse y, entre los nuevos mo-tivos de desvelo, conviene añadir lainminente reordenación del espectroradioeléctrico. La mayor cuota deinquietud corresponde a los técni-cos de la Secretaría de Estado paralas Telecomunicaciones y la Socie-dad de la Información. Estos ex-pertos tienen que completar el plande nuevas frecuencias de móvilesantes del próximo 14 de enero.

En esa fecha, Industria prevé pre-sentará ante el Consejo Asesor delas Telecomunicaciones y de la So-ciedad de la Información (Catsi) lapropuesta sobre la reasignación dela banda de frecuencias de 900 me-gaherzios (Mhz). Esta redistribu-ción es una de las principales ur-gencias de la industria de lastelecomunicaciones, ya que “el sis-tema UMTS 900 ofrece una opor-tunidad para llevar a ciudades pe-queñas, pueblos y zonas rurales labanda ancha móvil para la tecno-logía de 3G, y todo ello de una ma-nera más eficiente y asequible, loque resulta esencial para la inte-gración digital de España. Y el mis-mo avance sirve para mejorar la co-bertura de la señal en interiores entodas las áreas, incluidas las ciuda-des”, explican fuentes de Qualcomm,fabricantes de microchips para equi-pos de telecomunicaciones.

La guerra sobre el reparto de lasnuevas frecuencias de GSM 900Mhz se presume inevitable. Losoperadores que atesoran las fre-cuencias las defenderán con todassus fuerzas, a cambio de compro-meterse con cuantiosas inversio-nes en el futuro, mientras que losaspirantes reclamarán una distri-bución que favorezca la compe-tencia y el equilibrio.

El reparto es desigual: Telefóni-ca y Vodafone tienen 16,5 y 12,5 Mhzen la bandas de GSM 900 Mhz,mientras que Orange no se confor-ma con sus 6 Mhz. Yoigo no tienenada y hará todo lo que pueda pa-ra entrar en un posible reparto.

Al margen del conflicto de las fre-cuencias de GSM 900 Mhz, el Go-bierno deberá despejar cuanto an-

tes las incertidumbres que existenen torno a las bandas de 2,6 Ghz,cuyo concurso puede estar a pun-to de anunciarse. Los principalesoperadores el mercado españolsiempre se muestran interesadosen obtener frecuencias, sean las quesean, pero en el caso de las de 2,6Ghz aseguran que no debe existirninguna prisa.

El Catsi también tendrá que pro-nunciarse sobre la viabilidad delmercado secundario del espectro(spectrum trading), algo en lo quetodos los operadores coinciden enque aportará mayor flexibilidad yeficiencia en el uso del mismo. Lascompañías más pujantes del sectorindican que dicho mercado secun-dario deberá estar al alcance de lasempresas que más apuesten e in-viertan, cuidando de evitar las ope-raciones especulativas.

Detrás de la nueva distribuciónde frecuencias existen poderososintereses. Está en juego no sólo elfuturo a largo plazo de las princi-pales compañías de telecomunica-ciones, sino también la calidad dela cobertura de la telefonía y ban-da ancha móvil.

Para valorar la importancia delordenamiento de la atmósfera co-mo elemento propagador del emi-siones radioeléctricas hay que re-cordar que todas las comunicacionesinalámbricas funcionan gracias alaire. Desde las más simples hastalos intrincados sistemas encripta-dos de los satélites, pasando por lasfamiliares ondas de las televisión,la radio o la telefonía móvil.

¿Cómosedivideelpastel?El mapa del espectro radioeléctri-co está dividido en diferentes ban-das de frecuencias, cada una asig-nada a usos concretos. Lo quesorprende de la actual distribuciónes que el negocio de la telefonía mó-vil (GSM y UMTS) apenas repre-senta el 4 por ciento del total de losrecursos, el más pequeño porcen-tualmente del total, junto con losservicios de GPS y móvil por saté-lite (3 por ciento).

Las radios y las televisiones con-sumen el 6 por ciento del espectro,mientras que las bandas destinadasa todo tipo de usos científicos uti-

75,2

150,05156

161

322385 400,15

44

El botín más valioso de las ‘telecos’ El 14 de enero se desata la batalla

ESTALLA LA GUERRA DE LASFRECUENCIAS DE MÓVILESEl Gobierno abre a consulta el futuro reparto del espectro radioeléctrico con la presiónde los operadores, las exigencias de Bruselas y las nuevas necesidades de los usuarios

lizan el 9 por ciento del total. Paraevitar que existan interferenciasentre los diferentes usos del espec-tro se utilizan frecuencias de segu-ridad; éstas requieren el 14 por cien-to del total de los recursos. Lossatélites consumen el 9 por cientodel botín y todas las televisiones sereparten el 18 por ciento.

La aeronáutica y la actividad ma-rítima se reparten el 15 por cientode las frecuencias entre 75 MHz y10 GHz, mientras que los usos deDefensa acaparan el 22 por ciento.

UnrecursomuycodiciadoEl espectro es un recurso escaso y,por tanto, su gestión está sometidaa todo tipo de presiones. Todavíano hay problemas graves de satu-ración por deficiente cobertura, pe-ro eso tiene los días contados. La si-tuación se complicará de formanotable en cuanto los operadoresperciban que la calidad de sus co-municaciones se deteriore por nodisponer de suficiente materia pri-

ma, es decir, espectro. Eso ha ocu-rrido a mediados del pasado di-ciembre de 2009 en San Franciscoy Nueva York. En esas ciudades, eloperador AT&T se ha visto obliga-do a suspender la venta de iPhonesa través de su portal de Internet has-ta dimensionar adecuadamente sured ante las crecientes demandasde los servicios de datos.

La filial británica de Telefónica,O2, apuntó que algunos clientes enla capital de Reino Unido se que-daban ocasionalmente sin poderhacer llamadas o transmitir datosdebido a la sobrecarga de la red pro-vocada por ciertos smartphones, co-mo es el iPhone. El incremento deltráfico de datos en el mercado bri-tánico se multiplicó por 18 en losdoce últimos meses.

“El espectro inalámbrico es elequivalente a nuestras autopistas.Así es como movilizamos nuestrotránsito, cuyo volumen aumentatan drásticamente que necesitamosmás carriles y más autopistas”, in-

El ‘refarming’ dará mucho quehablar en los próximos meses,tanto que posiblemente nohaga falta explicar qué significa.Mientras tanto, conviene recor-dar que ese término definela posibilidad de transformarlas frecuencias de GSM(como 900 y 1800 MHz) ennuevas bandas útiles para lastecnologías de Tercera y CuartaGeneración (UMTS y LTE). ElGobierno regulará las condicio-nes del futuro reparto de lasbandas de 900 MHz, ya que lasventajas de esa posibilidad sonasombrosas. Ofrece mejor cali-dad y cobertura para los usua-rios, tanto en exteriores comoen el interior de edificios, debi-do a la mejor propagación de laseñal, al ser estas bandas másbajas que las utilizadas actual-mente por el UMTS (2,1 y 2,6GHz). Por lo tanto, se puedellegar más lejos y ‘profundo’ conmenos antenas y menos precio.Además, ayuda a reducir labrecha digital a través del aire.

EL ‘REFARMING’SE PONDRÁ DEMODA EN 2010

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11EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010

Empresas & finanzas

40460

1.240

1.545 1.660

1.8802.025

2.300

2.6903.10

0

4.800 5.150 5.850 8.500

dicó a una web especializada Chris-topher Guttman McCabe, vicepre-sidente de asuntos de regulaciónpara la agrupación CTIA.

Los operadores de telecomuni-caciones son conscientes de que elactual modelo de frecuencias noes sostenible a medio plazo. Cadavez hay más ciudadanos con mó-viles con acceso a Internet y, deun mes para otro, aumenta la con-currencia de usuarios en la bandaancha móvil. Las aplicaciones de-mandan mayor ancho de banda yse está generalizando el uso de por-tátiles conectados a la red celular.Todo ello configura un escenarioen el que se dispara la demanda defrecuencias, con una oferta cadavez más exigua, pese a los nuevosavances de las tecnologías de ra-dio y la competitividad con otrosmedios de transmisión, como la fi-bra óptica o las evoluciones mássofisticadas del ADSL.

La tabla de salvación de la in-dustria del móvil se producirá en elmomento en el que los operadorespuedan disponer de los recursos deldenominado dividendo digital, esdecir, de las frecuencias que se que-darán sin utilizar tras el apagón dela televisión analógica.

La patronal de las empresas detecnología Asimelec ha pedido alGobierno que adelante a 2013, dos

años sobre la fecha prevista, la pues-ta en marcha del uso del referidodividendo. La asociación tecnoló-gica ha dirigido esta propuesta alGobierno para que la incluya en laLey de Economía Sostenible. SegúnAsimelec, los fabricantes conside-ran que si se espera a 2015 se fre-naría de forma dramática el des-pliegue en España de la súper bandamóvil del LTE (Long Term Evolu-tion), “creando un claro retraso res-pecto a los países de nuestro en-torno”. Esa tecnología viene a serla puerta de entrada de la CuartaGeneración de telefonía móvil, alser capaz de ofrecer velocidades deconexión inalámbrica superiores alos 100 megas por segundo.

Los operadores de móviles quellevan la voz cantante en el negociohacen causa común para que el Go-

bierno aclare el futuro de las fre-cuencias de GSM 900 y del deno-minado refarming (utilización delas frecuencias de GSM para usosde tercera generación). Las em-presas integradas en Redtel (Tele-fónica, Vodafone, Orange y Ono) re-comiendan el aplazamiento de lalicitación de las frecuencias de 2,6Ghz “hasta que haya un entornomás cierto en relación al valor deesta banda, dado que ni el equipa-miento tecnológico ni el de termi-nales está resuelto todavía. Lo an-terior, unido a la actual madurez delmercado móvil, permite pronosti-car que este proceso no tendrá unimpacto directo para los usuarios acorto plazo”. De esta forma, las em-presas de Redtel sugieren al Ejecu-tivo que primero resuelva las ecua-ciones del refarming para despuésafrontar otras aventuras.

En Redtel consideran que cual-quier reparto de espectro deberíaregirse por el principio de neutra-lidad, de forma que las frecuenciaspuedan explotarse libremente por

la tecnología más eficiente dispo-nibles. Por si fuera poco, tambiénqueda en el alero la renovación oextinción de la concesión parcialde frecuencias de GSM 900 que elEstado cedió a Telefónica para quecomenzara a ofrecer los primerosservicios de móviles hace 15 años.

Por todo lo anterior, el Gobiernoafronta un principio de año espe-cialmente convulso en materia detelecomunicaciones. El sector apues-ta a que la guerra del espectro estáa punto de estallar.

La telefonía móvilapenas demanda el4% del total de losrecursos radioeléctricosdisponibles en Europa

Defensa acapara lamayor parte de lasfrecuencias entre los75 MHz y los 10 GHz,con el 22% del total

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA12

Empresas & finanzas

PaulaZapata

BARCELONA. Caja Navarra sigue pocoa poco aumentando su participa-ción en el fabricante catalán de ma-terial para piscinas Fluidra. La en-tidad ha alcanzado el 7,4 por cientodel capital de la empresa catalanatras desembolsar cerca de 1,1 mi-llones la primera semana del año.Según comunicó a la CNMV, CajaNavarra ha pasado de sumar un 7por ciento a finales de diciembre al7,43 por ciento actual.

La entidad navarra no ha deja-do de incrementar su participa-ción en el grupo catalán desde quedesembarcara en el mismo en elverano de 2007 tras adquirir el 5por ciento de Fluidra por algo másde 37 millones de euros. Sin em-bargo, y a pesar de las últimas al-zas que ha vivido la bolsa españo-la, la caja registra unas minusvalíaslatentes del 49 por ciento en el pri-mer paquete que compró. Caja Na-varra cuenta desde junio del pa-sado año con un puesto en elconsejo de la compañía.

La caja es, junto a las familias fun-dadoras de la compañía –Planes,

Corbera, Serra y Garrigós –, uno delos accionistas más activos de la em-presa. Desde que entró a mitad de2007 no ha dejado de ir incremen-tando su participación con peque-ños paquetes, en su mayoria infe-riores al 0,5 por ciento.

Además de Caja Navarra, entreotros accionistas figuran el grupoasegurador británico Aviva, que con-trola un 3 por ciento, el banco denegocios Bestinver, con algo másde un 5 por ciento, y el ex propie-tario de Panrico, Albert Costafre-da, que mantiene el 3 por ciento queadquirió por unos doce millones deeuros en agosto de 2008.

Además, Banco Sabadell, con un9,6 por ciento, es uno de los accio-nistas de referencia de la compa-ñía, ya que estaba en el capital jun-to a las cuatro familias antes de lasalida a bolsa del grupo en octubrede 2007.

AñocomplicadoA la espera de los resultados anua-les, Fluidra obtuvo hasta septiem-bre un beneficio neto de 4,2 millo-nes, lo que representa un retrocesodel 86 por ciento respecto al mis-mo periodo del año anterior.

La caída del resultado se debe alimpacto del plan de reestructura-ción que el grupo puso en marchaen 2009 con unos costes extraor-dinarios de más de diez millones deeuros y destinada a paliar el des-censo de algunos mercados, comoel español, donde han ingresado un30 por ciento menos.

En el mismo periodo, el grupo re-dujo su deuda un 21 por ciento has-ta 197 millones. Las ventas hastaseptiembre sumaron más de 460millones de euros, un 16 por cien-to menos que en los nueve prime-ros meses de 2008.

Pese a la dificultades que atra-viesa el mercado financiero a nivelmundial, Fluidra es un grupo fuer-

temente internacionalizado y par-te de esta presencia internacio-

nal puede permitirle enjugarlas caídas de las ventas. Elgrupo está presente en unos

170 países y emplea a másde 3.000 personas.

El presidente de Caja España,un cliente ‘vip’ de Caja Duero

F.Tadeo

MADRID. El presidente de Caja Es-paña, Santos Llamas, es un viejo co-nocido en Caja Duero. Esta últimale tiene como uno de sus clientesvip. La entidad salmantina, que es-tá en proceso de integración con laleonesa, es el segundo mayor acree-dor de las principales compañíasde Llamas.

Construcciones Carriegos y Cons-trucciones Llamas-Gil tienen con-traídos créditos por un importe su-perior a los 8,4 millones de euros,según consta en las cuentas anua-les de estas empresas correspon-dientes a 2008.

La mayor parte de los préstamos,que ascienden a 50 millones, estánconcedidos por la propia Caja Es-paña, aunque en la lista de entida-

des aparecen Ibercaja, Caixa Gali-cia y Caja Rural, con volúmenes ele-vados, y el Santander.

Fuentes conocedoras de la situa-ción explicaron a este periódico quelos créditos están al corriente de pa-

go. Pero la relación entre Llamas yCaja Duero va más allá, ya que laentidad salmantina también le haconcedido avales por un importecercano a los 100.000 euros para laconstrucción de determinadas con-cesiones públicas. Los intereses de

La entidad salmantina es el segundo mayor acreedor de lasempresas de Santos Llamas, con un saldo de 8,4 millones

RELACIONES COMERCIALES

estas operaciones son similares alas de cualquier cliente.

En las últimas semanas los res-ponsables de Caja Duero y Caja Es-paña han mantenido una lucha porliderar el grupo resultante de la fu-sión, que se producirá en primave-ra. Para que la integración se llevea cabo es necesario que se se firmeel acuerdo laboral.

Las conversaciones sobre esteasunto se reanudarán hoy en Tor-desillas después de que los conse-jos de administración de ambas en-tidades aprobaran la semana pasadael proyecto. Los sindicatos, de mo-mento, no están de acuerdo con lascondiciones laborales y reclamanque en las prejubilaciones se fije unsalario del 90 por ciento. La uniónde ambas supondrá el recorte decasi 900 empleados.

100.000EUROS. Es el importe de los avalesconcedidos por Caja Duero a lasempresas de Santos Llamas.

Caja Navarra da una‘brazada’ más en elaccionariado de Fluidra

La entidad desembolsamás de un millón paraalcanzar el 7,4 por cientodel grupo catalán

Eloi Planes.DAVID FARRÁN

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 13

Empresas & finanzas

AlejandraRamón

MADRID. Si va a hacer una transfe-rencia y es cliente de La Caixa pién-seselo bien porque las innovacionestecnológicas que esta entidad le ofre-ce se lo ponen tan fácil que no le van

a dar tiempo para pensar gracias asu nuevo sistema Transfi.

Así, las transferencias vía móvilserán tan fáciles como enviar un sms.El nuevo servicio permite realizar-las, de hecho, sabiendo sólo el nom-bre del destinatario y su número demóvil, sin necesidad de conocer elnúmero de cuenta. De esta forma,las transferencias vía teléfono se rea-lizan de forma similar a la del envíode un mensaje sms.

El funcionamiento es sencillo, elservicio identifica a los clientes por

su número de teléfono móvil. El emi-sordelatransferenciaaccedeaTrans-fi mediante un icono que se instalaen el menú inicial del móvil y que sepuede descargar gratuitamente des-de el portal móvil de La Caixa. Al ha-cer click sobre el icono, el teléfonosolicitará al usuario su contraseñade acceso a Línea Abierta, el servi-cio online de la entidad para web ymóvil, y, a continuación, pedirá losdatos de la transferencia que serán,únicamente, el importe, el nombredel beneficiario y su número de mó-

vil. Una vez introducidos, el sistemapedirá la confirmación de los datosy la aprobación definitiva de la ope-ración. Así de simple. Además, elcliente puede solicitar el envío de unsms al destinatario de la transferen-cia para informarle de la operación.

De momento, sólo está disponi-ble para transferencias entre clien-tes de La Caixa pero la intención espoder ofrecerlo para enviar dineroa clientes de cualquier entidad. Demomento, no tiene un fecha de lan-zamiento.

La Caixa tiene más de 10,6 mi-llones de clientes, de los cuáles, 1,5utilizan actualmente la banca mó-vil y realizan alrededor de 3,7 mi-llones de transferencias, con un im-porte medio que supera los 2.000euros. El 15 por ciento de estas ope-raciones ya se hacen a través de losnuevos canales electrónicos, caje-ros multiservicio, Internet y móvil.

Este servicio se suma a otras apli-caciones como la de convertir losmóvilesenTerminalesdePago(TPV)portátiles para el cobro con tarjeta.

La Caixa permite transferencias sin conocer el número de cuenta

Sus clientes ya envíandinero, vía sms, consólo conocer el nombrey el número de móvil

MADRID. La banca central interna-cional y los mayores bancos co-merciales del mundo se reunieroneste fin de semana en la ciudad sui-za de Basilea para analizar los ac-tuales riesgos en el sistema finan-ciero tras la peor crisis vivida desdela Gran Depresión. Las conversa-ciones seguirán durante la jornadade hoy, aunque ya se han llegado aalgunas conclusiones. En concreto,el Comité de Estabilidad Financie-ra (FSB según sus siglas en inglés)observa signos de recuperación enel sistema financiero global, peroconstata que la situación no es tanbuena como creen los mercados.

Al final de la reunión del pasa-do sábado en la sede del Banco dePagos Internacionales (BPI), el di-rector del FSB, Mario Draghi, se-ñaló que “la situación general hamejorado, más de lo que podía-mos esperar hace un año, pero, almismo tiempo, no es tan buena co-mo consideran los mercados”, in-forma Efe.

“Es cierto que los bancos tienenmejor acceso al capital privado, surentabilidad ha mejorado signifi-cativamente y también las condi-ciones para encontrar liquidez, pe-ro al mismo tiempo hay muchafragilidad es en el sistema”, dijoDraghi.

En esta línea, añadió que esta de-bilidad radica en que la mayor par-te de la recuperación “se debe a losestímulos monetarios y fiscales im-plementados y en que las necesi-dades de refinanciación del siste-ma bancario y las empresas en lospróximos dos o tres años son in-mensas”.

A su vez, consideró que las nece-sidades financieras de los gobier-nos van a ser muy elevadas en lospróximos años y ello junto con cam-bios en la percepción de los mer-cados de los riesgos soberanos creauna gran fragilidad en el sistema.

El FSB, establecido en abril de2009 como sucesor del Foro de Es-tabilidad Financiera, consideró quela fortaleza de la recuperación esmuy diferente entre mercados e ins-tituciones y que es importante quela liquidez y el capital riesgo apo-yen el crédito en sectores que con-tribuyan a lograr una economía re-al más fuerte, que incluya las pymes.

Este organismo acordó la crea-ción de un “marco para fortalecerla adherencia a los estándares in-ternacionales y revisó las condi-

ciones actuales y el ajuste en el sis-tema financiero”.

A la reunión del FSB asistieronlos países miembros del G-20, ade-más de España, Suiza, Holanda,Hong Kong y Singapur. Los paísesestán representados por sus ban-cos centrales, autoridades de su-pervisión financiera, así como porlos ministros de Finanzas.

REUNIÓN DE BANQUEROS

Basilea exhibe un optimismomoderado sobre las finanzasEl Comité de Estabilidad Financiera cree que ha mejoradola rentabilidad de los bancos, pero ve fragilidad en el sistema

Director del Banco de Pagos Internacionales (BPI), Jaime Caruana. BLOOMBERG

MADRID. El secretario de Estado deEconomía, José Manuel Campa,pronosticó ayer que el crecimien-to del crédito será limitado en 2010,al tiempo que instó a las cajas deahorros a acelerar su reestructura-ción para que se normalice cuantoantes la concesión de préstamos yel abastecimiento de los mercados.

En una entrevista concedida aEuropa Press, Campa sostuvo supronóstico en que la economía re-gistrará tasas de crecimiento pró-ximas a cero y que crece en secto-res con menor necesidad de créditoque en el pasado, cuando el sectorinmobiliario tiraba de la actividadcrediticia.

En este contexto, el secretario deEstado de Economía abogó por quela reestructuración financiera, queafecta fundamentalmente a las ca-jas de ahorros, se lleve a cabo cuan-to antes para contar con un sectorsolvente y eficaz a la hora de cana-lizar el crédito para proyectos ren-tables.

“La reestructuración financierano es urgente, pero sí es importanteque se haga cuanto antes para quehaya una normalización absolutadel crédito y de abastecimiento delos mercados”, subrayó Campa, par-tidario de que dicha reorganiza-ción se lleve a cabo en la primeramitad del año.

Al ser preguntado sobre una po-sible reforma de la Ley de ÓrganosRectores de Cajas de Ahorros (Lor-ca), tal y como reclama la Confe-deración Española de Cajas de Aho-rros (CECA) para acometer lareestructuración, Campa conside-ró que las modificaciones legislati-vas deben posponerse hasta una vezfinalizado el proceso.

“La reforma se debe posponer ala segunda parte de 2010, cuandoya se haya hecho la reestructura-ción del sector”, aseveró Campa,para quien la legislación actual norequiere cambios sobre la creaciónde los Sistemas Institucionales deProtección (SIP).

Los SIP son una asociación en-tre distintas entidades que decidenunir fuerzas, compartir recursos yal mismo tiempo hacer frente a obli-gaciones conjuntamente, para al-canzar economías de escala y unmayor músculo para acceder a mer-cados financieros, indicó. “La re-forma no es necesaria para ese as-pecto en concreto”, estimó.

FortalecerelcapitalEl número dos de Economía con-sideró inoportuno introducir aho-ra el debate sobre la reforma de laLorca, aunque se mostró partida-rio de abordar cambios en el se-gundo semestre que doten a las ca-jas de ahorros de más instrumentospara fortalecer sus niveles de capi-tal. “Esta es la problemática funda-mental”, resaltó. “Nos hemos dadocuenta de dificultades a la hora deafrontar una situación como la ac-tual, como la de las cajas de ahorrospara generar mecanismos para ca-pitalizarse”, dijo Campa. El secre-tario de Estado de Economía re-calcó que “lo que más le importa alGobierno es que haya un sector fi-nanciero solvente.

Economía avisa de queel crecimiento del créditoserá limitado en 2010

Insta a las cajas deahorros a acelerar sureestructuración paranormalizar el mercado

9.000MILLONES. Son los fondos pro-pios de los que dispone el Fondode Reestructuración OrdenadaBancaria (Frob), más otros3.000 millones procedentes dela primera emisión de deuda.Con esta cifra, Campa aseguraque por el momento no tieneprevistas nuevas emisiones dedeuda y recordó que su capaci-dad para inyectar recursos en laactualidad es “elevada”.Recordó que “la remuneracióntiene que ser compatible con lasayudas permitidas por la UE”.

La cifra

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LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA14

Empresas & finanzas

LA ECONOMÍA REALANDALUCÍA

FAMP denuncia la mala señal de la TDT.La Federación Andaluza de Municipios y

Provincias dice que hay “muchos y constantes” problemasen la extensión de la Televisión Digital Terrestre (TDT).

Flash k

JoséContreras

MÁLAGA. El programa Málaga Valleyha dado un paso muy importante,ya que Málaga será la primera ciu-dad europea que cuente con unared 4G con tecnología WiMax. Latecnológica norteamericana Clear-wire ha creado una filial en Espa-ña con el objetivo de desplegar unnuevo producto, Instanet. Se hanestablecido 60 emplazamientos ina-lámbricos y se han creado 80 pues-tos de trabajo, pero al menos cincograndes ciudades más en España yahan expresado su interés en desa-rrollar esta nueva tecnología, queen Málaga -una ciudad cuya oro-grafía plantea problemas a las tele-comunicaciones- proporcionará ac-ceso inalámbrico a Internet a unapoblación de 600.000 habitantes, aprecio fijo y sin límite de descargas.

La segunda en EuropaSegún el abogado Javier Cremades,presidente del Club Málaga Valley,la idea de la tecnológica era iniciarel despliegue europeo de la red enStuttgart (Alemania), pero Málagaserá la primera en la práctica. Losmalagueños podrán conectarse aInternet a 6 megas aunque no ten-gan cobertura de ADSL en su zona.

Clearwire España es una com-pañía proveedora de servicios detelecomunicaciones filial de Clear-wire Corporation, que cuenta conmultinacionales como Google, Intely Time Warner entre sus principa-les accionistas.

“Desplegar una red es importan-te, pero también tiene que tener unarespuesta comercial”, apuntó Cre-mades, al tiempo que añadió que enuna situación de crisis económicacomo la actual, con unas cifras dedesempleo “severas”, a Málaga “si-

guen llegando inversiones. Despuésdel wifi, que te da movilidad en ca-sa; el WiMax es muy interesante,porque es la nueva frontera de latecnología, la comunicación ina-lámbrica con movilidad y con an-cho de banda suficiente y alterna-

tivo a la telefonía móvil, que te damovilidad en toda una zona”, ase-veró Cremades, quien pretende, consu iniciativa, hacer de Málaga elSilicon Valley de Europa.

“La llegada de Clearwire encajamuy bien en lo que llevamos di-ciendo desde hace varios años, queMálaga puede ser algo parecido aSilicon Valley, donde las compañíasque quieran estar pueden atraer sutalento y operar desde aquí”, sen-tenció Cremades. A su juicio, Es-paña no está atrasada en infraes-tructuras tecnológicas, aunque síen cuanto al uso del comercio elec-

trónico. “Esto no ha pasado en Stutt-gart, París o Londres, sino en Má-laga. La ciudad está sabiendo atraerinversiones y es un espacio idóneopara probar otras fórmulas de ac-ceso a Internet”.

Cremades cree que la nueva redWiMax se podría extender “muypronto” a Rincón de la Victoria, de-pendiendo de los resultados co-merciales que obtenga en estos pri-meros meses de funcionamiento.

La compañía Abertis colaborará en la ejecución de la red malagueña. elEconomista

Málaga se adelanta a Sevilla y serála primera ciudad Wimax en EspañaClearwire crea 80 puestos de trabajo e instala 60 emplazamientos inalámbricos

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E.H.

CÁDIZ. La empresa ComponentesNanotecnológicos Industriales(CNI), integrada en el Plan BahíaCompetitiva, prevé contratar a 50ex trabajadores de Delphi, mien-tras que la empresa Blue Energy

System incorporará a otros 12 em-pleados de este colectivo.

Fuentes sindicales explicaronayer que el pasado 15 de diciembrese informó al Dispositivo de Trata-miento Singular (DTS) -enmarca-do en el programa de reinserciónlaboral de los afectados por el cie-rre de Delphi- de que las citadasempresas requerían un total de 62perfiles entre el colectivo.

Así, Blue Energy System, cuyaactividad se relaciona con la insta-lación de parques de energías re-novables, prevé contratar a un res-

ponsable de fabricación, a un jefede equipo, cinco operarios, dos ad-ministrativos, un responsable deadministración y logística, un res-ponsable de ventas y un responsa-ble de I+D+i.

Por su parte, CNI prevé contra-tar a un director de producción, aun ayudante de producción, a diezoperarios, un ingeniero industrial,seis electricistas, una persona de al-macén y calidad, tres vigilantes, unapersona de limpieza, 22 comercia-les junior, dos jefes de ventas y dosadministradores.

Las mismas fuentes indicaron aEuropa Press que las entrevistas per-sonales con los candidatos a estos62 puestos de trabajo podrían co-menzar a realizarse a partir de lapróxima semana.

CNI –dedicada a la fabricaciónde aparatos de calefacción medianteinfrarrojos y que se ubicará en unanueva planta construida en PuertoReal– prevé la creación de 109 pues-tos de trabajo, de los que “50 van aser fijos”, pudiendo producirse lasprimeras contrataciones a partir de“abril o mayo” de este año.

Dos tecnológicas absorben excedentes de Delphi

Las nuevas compañíasCNI y Blue Energyasumen 62 trabajadoresde la extinta factoría

J.C.

GRANADA. El Parque Tecnológico deCiencias de la Salud (PTS) de Gra-nada alberga ya un total de 74 em-presas e instituciones que han ge-nerado ya más de 600 empleos denueva creación de cualificación me-dia-alta, de un total de 1.200 per-sonas que trabajan en todo el re-cinto biosanitario. A ello hay quesumar el incremento de solicitudesde empresas y entidades quedesean instalarse, entre ellas Alt Ra-dical Bitec, el Instituto Internacio-nal de Flebología, el Master Diag-nóstica I+D+i e Ibermutuamur,informó el PTS en una nota.

En estos momentos hay siete edi-ficios operativos en el parque: Cen-tro de Empresas-Bic Granada, Com-plejo Multifuncional Avanzado deSimulación e Innovación Tecnoló-gica (CMAT), Instituto de Parasi-tología y Biomedicina López Neyra,Centro de Investigación Biomédi-ca, Laboratorios Farmacéuticos Ro-vi, Servilens y el Centro de Desa-rrollo Farmacéutico.

Más de 600empleos y 74empresas en elParque de la Salud

J.C.

SEVILLA. Andalucía aumentó hastalos 557.329 metros cuadrados la su-perficie solar térmica instalada, deforma que la comunidad se ha con-vertido en la primera autonomíade España en instalaciones solarestérmicas, lo que equivale a abaste-cer de agua caliente a más de218.370 hogares.

Sevilla cuenta con 223.852 me-tros cuadrados, seguida de Málaga,con 101.050 metros cuadrados; Cá-diz, con 82.937 metros cuadrados,;Almería, con 48.748 metros cua-drados; Huelva, con 34.308 metroscuadrados; Córdoba, con 28.622 me-tros cuadrados; Granada, con 26.378metros cuadrados y Jaén, con 11.434metros cuadrados. Con la publica-ción del listado de inscripción de-finitivo en el Registro de Preasig-nación de Régimen Especial de estasinstalaciones por parte de Indus-tria, a Andalucía le corresponden867 megavatios termosolares (el 37por ciento nacional) para un totalde 18 centrales, que se ubicarán enlas provincias de Cádiz, Córdoba,Granada y Sevilla.

Andalucía sesitúa a la cabezaen energíasolar térmica

Javier Cremades,presidente del ClubMálaga Valley, creeque será básico para suproyecto tecnológico

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 15

Empresas & finanzas

E.B.

BARCELONA. Macsa, empresa con se-de en Manresa (Barcelona), será laencargada de fabricar los sistemasde identificación de los explosivosque produce el grupo multinacio-nal Maxam, la antigua Explosivos

Macsa producirá los DNI de los explosivos de la antigua Rio TintoRio Tinto. El contrato conseguidosupone proveer de sistemas de tra-zabilidad a las 23 plantas de pro-ducción que Maxam tiene reparti-das por toda Europa. El importe dela operación asciende a dos millo-nes de euros.

El concurso ganado por Macsaconsiste en la fabricación, suminis-tro y mantenimiento de toda la ma-quinaria para hacer la identifica-ción (impresión de un código) tantoel producto acabado como de susdiferentes partes (detonador, me-cha, etc.), el suministro del emba-

laje y los sistemas de almacenaje ytransporte logístico. Además, la com-pañía de Manresa también ofreceun programa propio que alimentala base de datos donde se registrantodos los pasos que vive el produc-to: desde la extracción de la mina,pasando por la producción, la dis-tribución, la venta al cliente y el mo-mento final de la explosión.

El proyecto de Macsa supondrála implantación de sistemas de tra-zabilidad propios en cada una delas 75 líneas de producción que Ma-xam tiene en sus 23 fábricas euro-

peas. La implantación de estos sis-temas supondrá la creación de en-tre 25 y 30 puestos de trabajo al fi-nal de proceso. El establecimientodel nuevo sistema deberá comple-tarse antes del 5 de abril de 2012,que es la fecha en que entrará envigor la normativa europea que obli-ga a seguir minuciosamente la tra-zabilidad de todos los explosivos.La nueva normativa tiene su origenen los atentados que sufrió la ciu-dad de Madrid el 11 de marzo de2004, cuando los terroristas utili-zaron explosivos que estaban des-

tinados a tareas de extracción mi-nera. El objetivo es identificar ex-plosivos robados y conocer en quémomento de la cadena logística hansido sustraídos.

Macsa cuenta con un plantillaformada por 100 personas y exportasu tecnología a 70 países. El año pa-sado, alcanzó unas ventas de 18 mi-llones de euros, un cifra muy simi-lar a la que consiguió en 2008. Sinembargo, en número de unidades,la compañía incrementó sus ventasun 20 por ciento, pero el precio decada una de ellas fue menor.

La compañía deManresa proveerá a las23 plantas que Maxamtiene en toda Europa

LA ECONOMÍA REALCATALUÑA

Financia cine en tres dimensiones.La entidad ha invertido 2,5 millones

en la producción de una película para cine en 3D. CaixaCatalunya ha aportado el 25% del coste total del filme.

Flash k

Dermofarmrecorta su capitaltras la entrada delgrupo Ganassini

El fabricante de Sensilisy Comodynes da salidaa uno de sus accionistas

J.Sacristán

BARCELONA. Dermofarm, el labora-torio catalán que fabrica entre otrosproductos las toallitas Comodynesy Sensilis, ha aprobado una reduc-ción de capital para dar salida a unode sus antiguos accionistas. El con-sejo de administración ha dado luzverde a una operación que supon-drá el pago por parte de la empre-sa de 8,95 millones de euros.

La reducción aprobada suponerecortar el capital de Dermofarmen 600.000 euros de forma que pa-sa de 2 a 1,4 millones. El resto quetiene que abonar al accionistas pro-cede de la prima de emisión. For-

malmente, la reducción se realizamediante la compra por parte de laempresa de 30.000 acciones de 20euros de valor nominal. Estas ac-ciones serán luego amortizadas.

La compañía italiana Istituto Ga-nassini, con sede en Milán, compróhace tres meses el 70 por ciento deDermofarm, una empresa con plan-ta en Rubí (Barcelona). Dermofarmfacturó 40 millones en 2008. Ga-nassini entró en Dermofarm con laadquisición de las acciones en po-der de dos familias francesas. La fa-milia catalana Bellmunt todavía con-serva el 30 por ciento.

8,95MILLONES DE EUROS. Es lacantidad que recibirá uno delos ex accionistas de Dermofarm.

JordiSacristán

BARCELONA. El presidente de La Se-da, José Luis Morlanes, compatibi-liza las negociaciones para intentarsalvar la compañía química con losnegocios inmobiliarios que realizaa través de su empresa familiar, IterMetropolità. Según fuentes del sec-tor conocedoras de la operación, es-ta compañía, cuyo capital compar-ten a medias Morlanes y su esposa,está buscando un socio para inver-tir 20 millones de euros en la cons-trucción de un centro comercialdestinado al outlet en el municipiode Ódena, a unos 60 kilómetros deBarcelona. El objetivo de Morlaneses iniciar lo antes posible las obrasdel complejo, ya que su meta es queentre en funcionamiento a media-dos del año 2011.

Morlanes ganó la licencia paraabrir este centro comercial de pren-das de temporadas anteriores enun concurso organizado por la Ge-neralitat. Actualmente, en Catalu-ña sólo existe un outlet similar (elde La Roca del Vallès, que es un éxi-to rotundo) y el Plan TerritorialSectorial de Equipamientos Co-merciales (Ptsec) de la adminis-tración catalana no tiene previstoconceder nuevas licencias para cen-tros comerciales de estas caracte-rísticas.

El proyecto está ubicado en la an-tigua discoteca Scorpia, en el mu-nicipio de Ódena, junto a la carre-tera Nacional II. El complejo, quecuenta con el apoyo del ayunta-miento, comprende un ámbito deactuación de 54.500 metros cua-drados, de los cuales Iter Metropo-lità aporta 26.800 metros cuadra-dos. En la actualidad, el complejo

a pisos de protección oficial. Lospromotores también se compro-metieron a construir un vivero deempresas.

Competíacontrael‘Luigi’La propuesta de Morlanes compi-tió en el concurso organizado porla Generalitat para otorgar la se-gunda licencia de outlet de Catalu-ña contra una propuesta presenta-do por Grupo Ánfora, una sociedadvinculada con Antonio Jiménez Gó-mez, ex concejal socialista de ur-banismo de Sant Andreu de Llava-neres y que aparece citado en el autodel Caso Pretoria como persona cer-cana a Luis García Sáez, Luigi, elúnico imputado del caso que per-manece en prisión.

se encuentra aprobado definitiva-mente y dispone de la licencia deactividad desde el pasado 6 de abrilde 2009 para “la implantación deun centro de fabricantes de 8.050,55metros de superficie de venta”.

Sin embargo, ese “centro de fa-bricantes” sólo es una parte del pro-yecto, ya que el complejo, de cincoplantas, está diseñado con un áreacomercial total de 19.200 metroscuadrados. De esta superficie total,11.200 metros se destinaran a uncentro outlet y el resto serán otrotipo de establecimientos.

El proyecto de Morlanes tam-bién incluye un área residencial de18.100 metros cuadrados, de loscuales, 14.500 metros se destina-ran a vivienda libre y 3.600 metros

Morlanes deberá invertir 20 millonespara abrir su centro comercial ‘outlet’El presidente de La Seda busca socio inversor para inaugurar a lo largo de 2011

54.500METROS CUADRADOS. Es lasuperficie que ocupará el nuevocentro comercial ‘outlet’ quepromueve José Luis Morlanes através de su inmobiliaria familiarIter Metropolità. De esta super-ficie, la empresa de Morlanesaporta 26.800 metros sobre losque, además del centro comer-cial, está prevista la construcciónde viviendas libres y algunos pi-sos de protección oficial.

La cifra

José Luis Morlanes compatibiliza la presidencia de La Seda con su inmobiliaria familiar Iter Metropolità. LUIS MORENO

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA16

Empresas & finanzas

ASCENSOS

Álvaro Bordas Ríos ha sidonombrado director de RelacionesInstitucionales de Danone. Desdesus nuevas funciones se encargaráde coordinar las relaciones de Dano-ne con la Administración y las distin-tas organizaciones empresarialesy sectoriales en la que la compañíaestá presente. Bordas es licenciadoen Ciencias de la Informacióny posee un máster en RRPP.

Director RRII

Danone

ÁlvaroBordas Ríos

El doctor Jerónimo Sancho Riegerha sido nombrado nuevo presidentede la Sociedad Española deNeurología (SEN). El Dr. Sancho esjefe del Servicio de Neurología delConsorcio Hospital de Valencia. Laslíneas de trabajo de la SEN se hanbasado en la promoción de la neu-rología joven, la puesta en marchade sistemas de acreditación docen-te y certificación de unidades.

Presidente

SEN

JerónimoSancho Rieger

La gestora de fondos SWIP(Scottish Widows InvestmentPartnership) ha anunciado el nom-bramiento de Andrew Tunks comonuevo director de renta fija. El señorTunks será el responsable de todala gestión de inversiones en rentafija de la gestora de fondos, ademásde la gestión de carteras y losanálisis relacionados con estaclase de activos de inversión.

Director Renta Fija

SWIP

AndrewTunks

Iker Barricat ha sido nombradodirector general de AdeccoOutsourcing. En su nuevo cargo es-tará al frente de una plantilla mediade 11.900 personas. El objetivo deAdecco Outsourcing es consolidarel liderazgo de sus compañíasy continuar con el desarrollo desus divisiones especializadas en elárea de externalización de procesosintensivos de capital humano.

Director General

Adecco Outsourcing

IkerBarricat

Cellerix, empresa biofarmacéutica,ha incorporado a José Luis Bravo asu equipo como vicepresidenteGlobal Médico y Regulatorio. Bravo,doctor en Medicina y Cirujía por laUniversidad Complutense, será elresponsable del área Médica,Operaciones Clínicas, AsuntosRegulatorios, y Calidad. Desde sunuevo puesto formará parte delComité de Dirección de Cellerix.

Vicepresidente Med.

Cellerix

José LuisBravo

Forletter Mobile, compañía de nue-va creación perteneciente al GrupoForletter ha designado a DavidMartínez López como presidente dela empresa. El directivo, que simul-taneará su nueva ocupación con ladirección general del Grupo de em-presas Forletter, que fundó en el año1999, impulsará el negocio de con-tenidos para móviles e incorporará,desarrollos de software.

Presidente

Forletter Mobile

DavidMartinez López

Stanley Bendelac ha sido nombradoconsejero de la compañíaTeleveo.com, la nueva cadena de te-levisión por Internet liderada por unequipo de veteranos y profesionalesdel medio audiovisual. Televeo.comes un concepto de televisión creadopara que el internauta elija quéquiere ver y cuándo. Ofrece más de90 canales, gratuitos y no requiereregistros ni descargas.

Consejero

Televeo.com

StanleyBendelac

Daniel Tews, actual consejero dele-gado de Atel Energía en España, hasido nombrado nuevo presidente dela Asociación de Agentes Externosdel Sistema Eléctrico (ASAE).Entre los objetivos de la presidenciade Tews destacan, incrementar latransparencia y las actividades enel mercado español favoreciendo lacompetencia e incrementar la pre-sencia de la asociación en el sector.

Presidente

ASAE

DanielTews

Aranzazu Temprano ha sido nom-brada directora de Outsourcing delgrupo Randstad en España siendoresponsable de las compañíasRandstad Project Services y Vexter.Temprano comenzó su carrera pro-fesional en el sector de las teleco-municaciones. Pasó a desempeñartareas de management y gerenciade negocio dentro del ámbito de laconsultoría tecnológica y gestión.

Directora Outsourcing

Grupo Randstad

AranzazuTemprano

Yolanda Erburu Arbizu ha sidonombrada directora general de laFundación Sanitas. La Fundación vaa trabajar para extender el deporteinclusivo, el que practican juntaspersonas con y sin discapacidad,primando el deporte de base y laeducación física inclusiva en loscolegios. Con ello pretende mejorarla salud y la integración de losdiscapacitados.

Directora General

Fundación Sanitas

Yolanda ErburuArbizu

El Derecho Grupo Editorial ha nom-brado a Agustín Medina Pizarrodirector de Desarrollo de NuevoNegocio. Medina es Ingenierosuperior de Telecomunicaciones,Master por la EOI en Gestión delas Comunicaciones y Tecnologíasde la Información. Su trayectoriaprofesional ha estado ligada al ám-bito de la consultoría de negocio enempresas como Gemini Consulting.

Direct. Desarrollo

Nuevo Negocio

Agustín MedinaPizarro

Alejandro Cidón es el nuevo direc-tor general del sector de Consumoy Estilo de Vida de Philips Ibérica. Elnombramiento de Alejandro Cidónresponde a la búsqueda de una nue-va etapa de fortalecimiento de laestrategia, basada en la innovacióny la activación de la marca y la crea-ción de valor añadido para consu-midores y clientes y la consolida-ción de su posición en sus negocios.

Director General

Philips Ibérica

AlejandroCidón

Juan José Montiel Sanz ha sidonombrado director de Operacionespara Europa de BuyVIP, club privadode ventas ‘online’. Montiel se encar-gará desde su nuevo puesto de co-ordinar y optimizar las operacionesde BuyVip en todos los paísesen que opera, contribuyendo alcrecimiento de la empresa, lamejora de la satisfacción de losclientes y la optimización de costes.

Director Operaciones

BuyVIP

Juan JoséMontiel Sanz

Adolfo López ha sido nombradodirector de Ecología Industrialde Lafarge para España y Grecia.López, que tiene el título de ingenie-ro industrial por la Escuela TécnicaSuperior de Ingenieros Industrialesde Madrid, ha desempeñadocargos de responsabilidad dentrode la compañía y hasta su nombra-miento estaba al frente de ladirección comercial.

Direc. Eco. Industrial

Lafarge

AdolfoLópez

No+Vello ha nombrado a JoséAntonio Altolaguirre nuevo directorgneral de la cadena. Su valiosa ex-periencia aporta un importante be-neficio y un gran valor añadido a to-das las actividades desarrolladas enla compañía. Además, José AntonioAltolaguirre posee un amplio cono-cimiento del negocio desde su posi-ción de multifranquiciado-inversorde No+Vello en Alicante.

Director General

No+Vello

José AntonioAltolaguirre

Grupo Winterman ha incorporadoa su plantilla a Helena Fuentescomo directora del departamentolegal. Fuentes desarrollará la inno-vadora área de Probática y soportelegal en la gestión de evidenciaselectrónicas. Su contratación res-ponde a la creciente mportanciaque la gestión de las evidenciaselectrónicas tiene para que unjuez acepte estas pruebas.

Direct. Depart. Legal

Grupo Winterman

HelenaFuentes

PricewaterhouseCoopers ha nom-brado a Julián Bravo máximo res-ponsable de transacciones para elsector inmobiliario. Bravo es licen-ciado en Derecho y MBA por elInstituto de Empresa. Acumula unaamplia experiencia en reestructura-ciones de deudas de compañías delsector, asesoramiento en adjudica-ción de activos y en desinversionesde activos inmobiliarios.

Responsable

PwC

JuliánBravo

Otilia de la Fuente es la nueva direc-tora general de la UniversidadEuropea de Madrid. Otilia se incor-poró a la Universidad Europea deMadrid en el año 2007 como vice-presidenta de Marketing y Ventas.Anteriormente, y desde el año 1991,desarrolló su carrera profesional enUnilever España, donde ocupó dife-rentes puestos dentro del departa-mento de Marketing y Ventas.

Directora General

Universidad Europea

Otiliade la Fuente

Amparo Solís ha sido nombradasocia responsable de Segurosdel grupo de Transacciones yReestructuraciones de KPMGEurope LLP. Solís dirigirá en el sec-tor de seguros de los países miem-bro de KPMG Europe LLP la ampliagama de servicios que KPMG pres-ta entre los que se incluyen, servi-cios de asesoramiento estratégicoy de transformación de negocios.

Responsable

KPMG Europa

AmparoSolís

Pablo Juantegui ha sido nombradoconsejero delegado de Telepizza.Juantegui, licenciado enEconómicas por CUNEF de Madrid,se encargará de reforzar el creci-miento de la compañía y de mante-ner los niveles de eficacia en la ges-tión, además de consolidar la etapade crecimiento del Grupo con laapertura de nuevos mercados inter-nacionales.

Consejero Delegado

Telepizza

PabloJuantegui

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010

iuri& LEXiuris

Repaso a todas lasnovedades fiscalespara el año 2010 P 4-5

MAC

SentenciaLas fotos realizadas enuna playa pública a unaactriz semidesnuda noatentan a su intimidad P 3

FiscalidadEl magistrado Navarrocritica las resolución deTributos por el retraso delas Directivas de IVA P 2

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA2

Sabido es que el conocido comopaquete IVA, que dio lugar a tresDirectivas comunitarias de 2008,no ha sido puntualmente adap-tado a nuestro ordenamiento in-

terno, antes del 1 de enero de 2010. No ha-ce falta resaltar que ese incumplimientopuede dar lugar a una responsabilidad a car-go del Reino de España. Ya se ve que el nollegar a tiempo en la transposición de Di-rectivas va convirtiéndose en un irritante eincomprensible hábito nacional.

Ante esta circunstancia, el 29 de diciem-bre se publicó en el BOE una resolución dela Dirección General de Tributos (DGT) so-bre “aplicación e interpretación de deter-minadas directivas comunitarias en mate-ria de Impuesto sobre el Valor Añadido”. Osea, una desesperada medida para disimu-lar el tamaño del agujero normativo creado,salvando la cara del legislador y sustituyén-dole en su función propia mediante el suce-dáneo de esa resolución interpretativa.

La Dirección General de Tributos (DGT)goza históricamente, en el campo tributa-rio, de un bien ganado prestigio. Tiene, ade-más, como función característica, cierta la-bor interpretativa de las normas tributa-rias, que ejercita con profusión no siempreafortunada.

Pero entre las facultades que le reconoceel artículo 4 del Real Decreto 1127/2008 nose comprende la de suplantar a los órganoslegislativos o reglamentarios en su tarea deadaptar las directivas comunitarias, susti-tuir su inactividad y, menos aún, redimir omitigar la responsabilidad en que se hu-biera podido incurrir.

Esa labor interpretativa y, en cierto mo-do, unificadora, es una precisa técnica ad-ministrativa de reducción a la unidad, porla que se procura evitar la dispersión en laaplicación de las normas, facilitando deesta forma el cumplimiento de sus deberespor parte de los administrados que se so-metan a sus indicaciones. Pero ese papel,cuyo propósito es bien preciso, no puedeser empleado para un fin distinto como el

de interpretar Directivas comunitarias notraspuestas.

No puede desconocerse, para compren-der el alcance de esta insólita resolución,reparar en la veneración casi mística quelos tributaristas de toda procedencia dis-pensan a la Dirección General de Tributos,a la que atribuyen un papel semejante alque en sus tiempos poseía el famoso orácu-lo de Delfos. Pero esa auctoritas -justifica-da o no- no puede entrañar la asunción depotestas más allá de las que le confiere elordenamiento interno.

La resolución, lejos de aportar un pocode claridad, aunque lo sea de modo preca-rio y subrogado, lo que hace es introducirconfusión, y no me refiero sólo al conteni-do, que materialmente podría ser en parterazonable, sino a su propia existencia y lainversión del sistema de fuentes queentraña, ya que la asi-milación de las direc-tivas ha de hacerseconforme a las reglasde competencia y pro-cedimiento de nuestroDerecho, sin oblicuasvías alternativas.

Así, ni la DGT tiene elrango adecuado para legis-lar, que es lo que de hecho in-tenta, ni siquiera posee potes-tad reglamentaria y, por ello,podría presumirse que la resolu-ción, que no se limita a lo interpre-tativo, adolece de nulidad radical ode pleno derecho (artículos 62.2 dela Ley 30/1992 y 23 de la Ley 50/1997,de 27 de noviembre, del Gobierno).

Lo más grave, a mi juicio, es el señuelodialéctico de la invocación del efecto direc-to vertical, según el cual cuando las disposi-ciones de una Directiva son incondiciona-les y precisas pueden ser invocadas por losparticulares ante el incumplimiento del de-ber de adaptación por el Estado destinata-rio de aquélla en el plazo conferido.

Por tanto, el efecto directo es una afortu-nada técnica del TJCE para evitar que losEstados Miembros puedan oponer, frentea sus ciudadanos, sus propios incumpli-mientos reconociendo a éstos la facultadde esgrimir frente al Estado incumplidorlos derechos subjetivos que las directivascrean y que pueden ser directamente in-corporados, sin necesidad material de esaintermediación.

Pero ese efecto directo de la Directiva só-lo comprende el disfrute de los derechossubjetivos y no sirve, como pretende laDGT, para imponer nuevos deberes forma-les y materiales sin la necesaria interme-diación de la Ley nacional, conforme a latécnica y operatividad de la Directiva, pre-cisada del complemento jurídico de latransposición para la efectividad de talesdeberes. No debe olvidarse, además, queconforme al artículo 31.3 de la Constitu-ción hay reserva de ley para el estableci-miento de prestaciones personales o patri-moniales de carácter público.

Por lo demás, la mera aspiración a aplicare interpretar las Directivas entraña el reco-nocimiento de que tales disposiciones noson claras e incontrovertibles, lo que privade virtualidad al efecto directo.

En suma, estamos ante una alternativasumamente desacertada, que en modo al-guno sirve a los fines pretendidos y quepuede ser una permanente fuente de con-flictos, comenzando por la propia posibili-dad de que la resolución se impugne, porrazón de los vicios de que parece aqueja-da, ante la jurisdicción contencioso-admi-nistrativa.

Iuris A valor de mercado

POR FRANCISCO JOSÉ NAVARRO SANCHÍS MAGISTRADO DE LA SALADE LO CONTENCIOSO-ADMINISTRATIVO DE LA AUDIENCIA NACIONAL

La DGT se encarga de todo

EL NO LLEGAR A TIEMPOEN LA TRANSPOSICIÓNDE DIRECTIVAS VACONVIRTIÉNDOSE ENUN IRRITANTE HÁBITO

NI LA DGT TIENE ELRANGO ADECUADO PARALEGISLAR NI SIQUIERAPOSEE POTESTADREGLAMENTARIA

MAC

x Colaborador de El Derecho Editores

& LEX

DOCTRINA DE HACIENDA

Servicios de transportecolectivo para empleados

s Con carácter general, el uso deltransporte colectivo por parte delos empleados tiene la considera-ción de retribución en especie pa-ra los trabajadores usuarios. Úni-camente se admite la excepción aesta consideración si el servicio sepresta a través de vehículos dedi-cados al transporte colectivo cuya

capacidad exceda de 9 plazas, in-cluida la del conductor, y está or-ganizado en forma de rutas o líneascon puntos fijos de subida y baja-da de pasajeros, de forma que nose trata de un servicio “a domici-lio”. En la medida en que los servi-cios de transporte prestados por laempresa cumplan los requisitos se-ñalados, ha de concluirse que losmismos están directa y exclusiva-mente afectos a la actividad em-

presarial o profesional. (DGT, 30-10-2009)

Tarjeta de fidelizaciónde compras por puntos

s La emisión de una tarjeta de can-je de los puntos por una ONG can-jeables por descuentos en las com-pras en sus establecimientosadheridos es un servicio que forma

parte de la promoción ofrecida alsistema de fidelización. Este servi-cio integral se presta a cambio deuna contraprestación por la que hayque repercutir el IVA. Cuando laONG efectúa el reembolso a la em-presa integrada en el sistema delimporte correspondiente a los pun-tos presentados por el consumidorfinal no se produce una operacióndistinta de la principal de promo-ción o fidelización, sino el servicio

de canje incluido en la anterior. Laparticularidad reside en que se pro-duce una devolución a la empresaperteneciente al sistema de una par-te de la contraprestación entrega-da como remuneración a la con-sultante por el servicio de promocióno fidelización prestado, es decir, seproduce una modificación de la ba-se imponible correspondiente a di-cho servicio de fidelización o pro-moción. (DGT, 30-10-2009)

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 3

Al día Iuris& LEX

MERCEDESH.GAYOMADRID. No es imprescindible la firma delsujeto pasivo en la solicitud de devolucióndel IVA, sino que es suficiente la firma deun mandatario (representante), para loscasos de sujetos no establecidos en el país.

Así se establece en la sentencia del Tri-bunal de Justicia de la Comunidades Eu-ropeas de 3 de diciembre de 2009 en don-de estudia el caso de un holandés al que sele denegó su solicitud de devolución delIVA abonado en Alemania por no constarsu firma manuscrita, aún cuando a la fir-ma de sus representantes se adjuntaba unescrito en el que figura el poder para el pro-cedimiento.

Ante el recurso del afecto, el tribunal en-tiende que es necesario armonizar el con-cepto de firma recogida en la Octava Di-

rectiva 79/1072/CEE del Consejo, de 6 dediciembre de 1979, en materia de armoni-zación de las legislaciones de los EstadosMiembros relativas a los impuestos sobreel volumen de negocios, que establece lasmodalidades de devolución del Impuestosobre el Valor Añadido a los sujetos pasi-vos no establecidos en el interior del país,para lo cual incluye expresamente un mo-delo preestablecido de solicitud.

Razona el tribunal que, en primer lugar,el sujeto está obligado a presentar una so-licitud del IVA ajustada al modelo que fi-

gura en el anexo de la Directiva. Pero, a par-tir de ahí, y según establece el artículo 6 dela propia directiva, el sujeto pasivo no ten-drá obligación de cumplir cualquier otraobligación distinta de las que prescribe ex-presamente el modelo, y dado que la di-rectiva no contempla expresamente la po-sibilidad de nombrar un mandatario,“tampoco la excluye, de modo que una so-licitud de devolución del IVA que se ade-cue al modelo que figura en la Octava Di-rectiva como el anexo puede llevar la firmade un mandatario”.

La firma del mandatario en la solicitud de devolución del IVA es válidaNo es necesaria la firmamanuscrita del solicitantepara los casos de sujetosno establecidos en el país

Las fotos realizadas en una playa pública a unaactriz semidesnuda no atentan a su intimidadLa Audiencia Provincial de Madrid niega una indemnización a la actriz Elsa Pataky por la aparición en la revista‘Interviú’ de unas fotos suyas sin la parte superior del biquini, realizadas mientras posaba para un reportajeconcedido a la revista ‘Elle’. La Sala limita su derecho a la intimidad por hallarse en una playa de libre tránsito.

ALMUDENA VIGIL

La intromisión en el honor por unasfotos de una actriz en una playasin la parte de arriba del biquiniserá ilegítima sólo si la persona hasido fotografiada en un lugar pú-

blico o en un lugar público pero recóndito,apartado, buscado por la persona afectadaprecisamente para preservar la intimidado determinados aspectos de su imagen.

Así lo recoge una sentencia de la Audien-cia Provincial de Madrid, del pasado 1 de di-ciembre, en la que la Sala libera a la revistaInterviú de tener que indemnizar a la actrizElsa Pataky por unas fotografías realizadassin su consentimiento mientras posaba paraun reportaje concedido a la revista Elle.

La ponente, la magistrada Guadalupe deJesús Sánchez, apoya sus argumentos en lajurisprudencia establecida al respecto porel Tribunal Supremo, y explica que “la lici-tud o ilicitud de las imágenes de una perso-na de notoriedad o proyección pública enuna playa pública normalmente concurridanopuededependerdequetengapuestaonola pieza superior del biquini, pues si así fue-ra se estaría reconociendo implícitamenteque prescindir de dicha pieza no está admi-tido por los usos sociales”.

Recuerda la Sala que las fotografías se rea-lizaron en una playa de libre tránsito, en laque difícilmente la actriz pudo preservar deconocimiento ajeno las partes de su cuerpoquesereflejanenlasfotografías,sinqueaes-te respecto baste la alegación de haberse re-ducido la posibilidad de dicho conocimientoal estricto grupo que participaba en el repor-taje de la revista Elle. Así las cosas, dado queno consta probado el carácter privado de di-cha playa, es evidente que, aún cuando no lodesearaseexpusoalavistadecuantasperso-nas pudieran hallarse en dichos momentosenlaplaya.

En cuanto al interés informativo, protegi-

bleconarregloalartículo20.1a)dela Consti-tución, lasentenciavuelvearemitirsealoes-tablecido por el Tribunal Supremo. Segúnéste, “no toda información tiene que ser ne-cesariamente política, económica, científicao cultural”, pues también existe el géneromás frívolo de la información de espectáculoo entretenimiento. Continúa señalando queentender lo contrario equivaldría a que losmedios no dedicados estríctamente a la in-formación política, científica, cultural o eco-nómica sólo pudieran publicar imágenesconsentidas por sus protagonistas, lo cual noresulta compatible con la excepción quecontempla el artículo 8.2 a) de la Ley Orgáni-ca 1/82 de Protección Civil del Derecho alHonor, a la Intimidad Personal y Familiar y ala Propia Imagen, ni tampoco con la relevan-cia que el artículo 2.1 atribuye a los usos so-ciales para delimitar la protección civil delhonor, la intimidadylapropiaimagen.

Por tanto, se deja sin efecto la falta de inte-rés informativo de las fotos publicadas queapreciaba la resolución de instancia, en laque se daba la razón a la actriz, así como la norelevancia, a los efectos de uso ilegítimo de laimagendelademandante,delfincomercialyen aras a la obtención de lucro económico delas sociedades codemandadas que tambiénapreciabalasentenciarecurrida.

Sobre este último aspecto, puntualiza laSala que no puede confundirse el legítimoobjetivo de obtener beneficios económicospropio de cualquier actividad mercantil y,por tanto, también de las empresas de comu-nicación, con los fines publicitarios, comer-ciales o análogos a que se refiere el artículo7.8 de la Ley 1/82. De ser así, resultaría quecualquier información ilustrada con imáge-nes inconsentidas de una persona de noto-riedad pública en un lugar público no ten-drían amparo a no ser que la empresa titulardel medio informativo excluyera totalmentedesusobjetivoselbeneficioeconómico.

CORBIS

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA4

Iuris Al día& LEXIuris Al día& LEX

El medidas económicas y sociales del Gobierno y la adaptación obligatoria a las normascomunitarias hacen que el repaso de los cambios normativos de los impuestos, tantodirectos como indirectos, sea complicada en exceso por la cantidad de leyes afectadas.

Iuris Al día& LEX

En 2010 llegan muchase importantes novedadespara todos los impuestos

deducción por inversión en vivienda habi-tual, que la futura Ley de Economía Sosteni-ble los refinirá.

Además, habrá que estar atentos, porqueel proyecto de esta Ley da seis meses para laentrada en vigor de una modificación en elReglamento del IRPF para precisar, dentrode la definición de rehabilitación de vivien-das, el alcance del término obras análogas,de manera similar a lo previsto para el IVApor la disposición adicional segunda de laLey que regula las Socimi, así como para adap-tar el concepto de rehabilitación a lo dispuestoen el texto de esa misma Ley.

PréstamosasociedadesLa ley de las Socimi incluye también el gra-

LA LIMITACIÓN DE LADEDUCCIÓN DE LOS 400EUROS ES LA QUE AFECTAA MÁS CONTRIBUYENTES

SE PERMITE UNAREDUCCIÓN DEL 20% ALPEQUEÑO EMPRESARIOQUE GENERA EMPLEO

XAVIER GIL PECHARROMÁN

Muchos son los cambios in-troducidos a través de losPresupuestos Generales delEstado, la Ley de Socieda-des de Inversión en el Mer-

cado Inmobiliario y el llamado paquete IVA,que adapta la normativa española a la co-munitaria, entre otras medidas.

Impuesto sobre la Renta delas Personas Físicas (IRPF)

1 En el IRPF la novedad más generaliza-da es la desaparición de la deducción de400 euros para las rentas del trabajo,

que se limita para bases imponibles inferio-res a 8.000 euros. En el caso de superar esacifra y hasta los 12.000 se aplicará el resulta-do de multiplicar por 0,1 la diferencia entrela base imponible obtenida y los 8.000 euros.

AhorroyactividadeseconómicasEl tipo aplicable a la base del ahorro y a lasactividades económicas (como el arrenda-miento de inmuebles urbanos) que hastaahora era del 18 por ciento (sumados losporcentajes estatal y autonómico o enel caso de residentes fuera del territo-rio nacional). Desde ahora se aplica el19 por ciento para los primeros 6.000 eurosy el 21 para el resto de los rendimientos ob-tenido mediante plusvalías generadas entransmisiones onerosas o gratuitas de in-muebles, acciones o participaciones en Ins-tituciones de Inversión Colectiva.

También se establece la escala de dos tipospara los rendimientos del capital mobiliario(dividendos, intereses de depósitos, bonos,etc.) y para los rendimientos derivadosde determinados productos de seguros.

Suben, por tanto, del 18 al 19 por cien-to las retenciones e ingresos a cuen-ta sobre las ganancias patrimonialessometidas a retención o ingreso acuenta; los premios por participaciónen juegos, concursos y rifas; el arren-damiento o subarrendamiento de in-muebles urbano; la propiedad inte-lectual, industrial, prestación deasistencia técnica y arrendamiento osubarrendamiento de bienes muebles,negocios o minas; y la cesión de dere-chos de imagen a los que no se aplique el24 por ciento.

PromocióndelempleoSe mantiene una media que ya estuvo vigen-te en 2009 y que se mantendrá para 2010 y2011. Los contribuyentes que realicen acti-vidades empresariales o profesionales po-drán reducir un 20 por ciento el rendimien-to neto de las mismas, siempre que la cifrade negocios no supere los 5 millones de eu-

ros, tengan una plantilla media inferior a 25empleados y se haya mantenido por encimade la plantilla media de 2008. Como límite,esta reducción no puede superar el 50 porciento del importe de las retribuciones sa-tisfechas en el año a todos los empleados.

El límite exento de las prestaciones por de-sempleo percibidas en la modalidad de pagoúnico se eleva de 12.020 a 15.500 euros.

Además, se establecen los coeficientes decorrección monetaria para actualizar el va-lor de adquisición en 2010 de los inmuebles,no afectos a actividades económicas.

ViviendahabitualUn dato muy importante a tener en cuentaes que en 2010 se mantiene sin cambios la

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 5

vamen al que se han de someter los rendi-mientos de capitales prestados por personasfísicas a sociedades vinculadas a ellos, quetributaban de acuerdo a la tarifa del IRPF,pero que a partir de ahora lo hacen al tipo derenta del ahorro (19 y 21 por ciento) siempreque no superen a los que corresponden a unpréstamo de importe equivalente a la parti-cipación en el capital que tenga la persona fí-sica multiplicada por tres.

Impuesto de la Renta sobreno Residentes (IRNR)

2 Las rentas obtenidas por dividendos,intereses y ganancias patrimonialescon establecimiento permanente o sin

él pasan a tributar al 19 por ciento y el mis-mo tratamiento que en el IRPF se aplica a lospréstamos de personas físicas a sociedades.

AdaptaciónalanormacomunitariaLa entrada en vigor de directivas y la juris-prudencia comunitaria han llevado a dejarexentos los dividendos obtenidos por fondosde pensiones residentes en otro Estado de laUE o por establecimiento permanente defondos de pensiones situados en otro Esta-do de la UE obtenidos en España sin media-ción de establecimiento permanente.

También se adaptan a la tributación de losresidentes los rendimientos netos obtenidosen España sin mediación de establecimien-to permanente, sobre los que se pueden de-ducir los gastos.

Impuesto sobre Sociedades

3 Las entidades con una cifra de nego-cios neta inferior a 5 millones de eu-ros y una plantilla media inferior a 25

empleados tributarán al 20 y 25 por ciento.Deberán, además, mantener o aumentar so-bre la plantilla media de los 12 meses previos.

RetencionesacuentaycoeficientesComo n el IRPF, el porcentaje general de re-tención o ingreso a cuenta se eleva del 18 al19 por ciento. Y, como ajuste técnico se si-túan en el 19 por ciento las retenciones.

Se establecen los coeficientes de correc-ción monetaria para actualizar el valor deadquisición de los inmuebles que se trans-mitan durante el año 2010.

SocimiTienen una exencióndel 20 por cien-

to de las rentas procedentes del arrenda-miento de viviendas, cuando más del 50 por-ciento del activo de la sociedad esté com-puesto por viviendas. El tipo aplicable a ellases del 19 por ciento sobre la base imponible,que es la que corresponde al dividendo acor-dado para repartir, sobre el beneficio.

Los socios personas físicas recibirán losdividendos exentos, mientras que los que se-an personas jurídicas tributan, en definitiva,un 12 por ciento, completando una tributa-ción final del beneficio del 30 por ciento..

Impuesto sobre elValor Añadido (IVA)

4 Desde el 1 de julio de 2010, el tipo ge-neral subirá del 16 al 18 por ciento yel reducido del 7 al 8 por ciento.

Se incrementa la compensación a percibir,a partir de dicha fecha por las entregas deproductos naturales, del 9 al 10 por cientopara el régimen especial de la agricultura ydel 7,5 al 8,5 por ciento para la ganadería.

La ley de las Socimi sitúa el plazo para losimpagados en un año para efectuar la recti-ficación en las operaciones a plazos. No secuenta desde el devengo, como ocurre en ge-neral, sino desde el vencimiento del plazo o

plazos impagados, aunque solo para la re-ducción de la base correspondiente al plazoimpagado, no a toda la operación.

Los arrendamientos con opción de com-pra de edificios o parte de ellos destinados aviviendas tributan a tipo reducido, y supe-rreducido en las de protección oficial (VPO).,

La ley de transposición de Directivas eu-ropeas modifica las reglas de localización delas prestaciones de servicios. La regla gene-ra, que antes estaba en reglas especiales delocalización, entiende prestados en Españalos servicios cuando el destinatario de losmismos sea empresario o profesional esta-blecido en el territorio español.

Otros gravámenes

5 En el Impuesto sobre Transmisio-nes Patrimoniales y Actos JurídicosDocumentados las concesiones ad-

ministrativas y los elementos patrimonialesafectos a las mismas no tienen la considera-ción de inmuebles.

También cambia la escala de las transmi-siones de grandezas y títulos nobiliarios.

Con efectos desde el 1 de enero se actuali-zan todos los valores catastrales a efectos delImpuesto sobre Bienes Inmuebles (IBI) conla aplicación de un coeficiente del 1,01.

Y como todos los años, se modificanlas tasas públicas con carácter

general mediante un coefi-ciente del 1,01 sobre

las de 2009.

LOS DIVIDENDOS PORFONDOS DE PENSIONESNO RESIDENTES IGUALANTRATO A LOS RESIDENTES

CAMBIA LA FECHA PARACONTABILIZAR EL AÑOPARA RECTIFICAR LOSIMPAGADOS EN EL IVA

MAC

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA6

Es práctica habitual que en los con-venios colectivos se regulen losincrementos salariales que seránde aplicación a las retribucionesde los trabajadores, e igualmen-

te es práctica habitual que dicho incrementose referencie al Índice de Precios al Con-sumo (IPC). Según la descripción que rea-liza el Instituto Nacional de Estadística(INE), el IPC tiene como objetivo propor-cionar una media estadística de la evolu-ción del conjunto de precios de los bienesy servicios que consume la población resi-dente en viviendas familiares en España.En definitiva, es un valor aproximado delcoste de la vida que se calcula anualmente,publicándose el IPC real definitivo en elmes de enero del año siguiente.

Como consecuencia de esta situación, losconvenios colectivos prevén que se apliquea los salarios un IPC previsto hasta que seconozca el IPC real con el objeto de que semantenga el poder adquisitivo. En princi-pio, esta fórmula de incremento y revisióndel salario ha sido asumida por todas laspartes negociadoras, hasta que para el pasa-do año 2008 se publicó un IPC real de un1,4por ciento, siendo un 0,6 por ciento me-nor que el IPC previsto.

A estas alturas del año, las previsionesdel IPC que ha estado publicando el INEson inferiores al 2 por ciento, llegando in-cluso a publicarse IPC mensuales negati-vos. Estos datos desvelan que el IPC realdel año 2009, será inferior al 2 por cientoque se tomó como referente del IPC pre-visto para hacer las tablas salariales “provi-sionales” para el año 2009.

Dado que esta situación ya se produjocon la publicación del IPC real del año2008, a lo largo del año en curso se han su-cedido una serie de pronunciamientos ju-diciales que analizan dos cuestiones quedebemos tener en cuenta:

¿Qué índice debe tomarse como referen-cia para elaborar las tablas salariales provi-sionales?

¿Podría la empresa regularizar los sala-rios a la baja cuando el IPC real es inferioral IPC previsto en detrimento, por lo tanto,de los trabajadores?

Para contestar a estas cuestiones se hananalizado diferentes sentencias recientesde la Audiencia Nacional y de los TribunalesSuperiores de Justicia dictadas en procesosde conflicto colectivo generados por la revi-sión de las tablas de 2008 y para la determi-nación de las tablas provisionales de 2009.

Los convenios colectivos tienen diferen-tes redactados, y es su interpretación la quefinalmente nos ofrecerá una respuesta a ta-les cuestiones, pero en general, y de formaglobalizada los convenios colectivos se re-

fieren a la magnitud del IPC para incre-mentar los salarios.

Con respecto a la determinación del IPCprevisto para calcular las tablas salarialesprovisionales, los Tribunales han venido adeterminar que dado que el Gobierno nopublica una previsión del coste de la vida(IPC previsto), hay que acudir a la Ley de

Presupuestos Generales del Estado de cadaaño, la cual contiene una disposición de re-valorizaciónycomplementosdelaspensio-nes de clases pasivas, ya que el artículo 48de la Ley General de la Seguridad Socialpreviene que dichas pensiones deben serrevalorizadas a comienzo de cada año, enfunción del correspondiente índice de pre-

Iuris A fondo& LEX& LEX

Revisión salarial en convenio colectivocuando el IPC es negativo o inferior al previstoHasta ahora, pocos eran los convenios colectivos que establecían condiciones de revisión salarial teniendo en cuentaun IPC real inferior al previsto, ya que hasta el año 2008 nadie pensaba que se fueran a producir incrementos negativosdel IPC. Pero con la actual crisis, ¿podría la empresa regularizar los salarios a la baja cuando el IPC real es inferior al previsto?

cios al consumo previsto para dicho año y,por lo tanto, se entiende que dicha disposi-ción de incremento de las pensiones es laque se corresponde con las menciones queaparecen en los convenios colectivos cuan-do se señala “IPC previsto por el Gobierno”.

Con respecto a la segunda cuestión plan-teada, surge la posibilidad de que la empre-sa pueda descontar del salario del trabaja-dor la cantidad abonada provisionalmenteen concepto de IPC previsto. Es decir, queuna vez conocido que el IPC real es inferioral previsto, se regularice la situación y enconsecuencia la empresa descuente al tra-bajador los importes abonados en exceso

durante el año en cuestión. Sobre esta posi-bilidad también se han pronunciado losTribunales, y al igual que anteriormente,habrá que estar a la interpretación literaldel texto convencional. En caso que la clau-sula de revisión salarial no contemple la po-sibilidad de descontar dicha cantidad lospronunciamientos jurisprudenciales ma-yoritarios optan por entender que la con-trovertida clausula de revisión salarial estácondicionada a que el IPC real sea superioral IPC previsto, ya que en caso contrario noserá de aplicación la cláusula de revisión sa-larial, ni por ende una ganancia adicionaldel trabajador. Lo que no se puede preten-der es que sin que exista una clausula de re-visión que recoja ambos supuestos, se apli-que el incremento o el retroceso al arbitriodel empresario. Por tanto, el IPC previstoopera como un mínimo fijo, y el 2 por cientode subida no sufrirá variación hacia abajosea cual sea el IPC real del año.

Como conclusión, deberán ser los conve-nios colectivos y la redacción que se conce-da a las clausulas de incremento y revisiónsalarial las que determinen cómo actuar encada momento. Hasta ahora, pocos eran losconvenios colectivos que establecían condi-cionesderevisiónsalarial teniendoencuen-ta un IPC real inferior al previsto, ya quehasta el año 2008 nadie pensaba, de ningúnmodo, que se fueran a producir incrementosnegativos del IPC.

LAURA MARTÍNEZ Y JORGE CUCARELLA, ÁREA LABORAL, ABOGADOS Y ASESORES TRIBUTARIOS DE DELOITTE

EN GENERAL, LOSCONVENIOS COLECTIVOSSE REFIEREN AL IPC PARASUBIR LOS SALARIOS

CABE QUE SE DESCUENTEAL TRABAJADOR LOSIMPORTES ABONADOS ENEXCESO DURANTE EL AÑO

MAC

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 7

Reseñas Iuris& LEX

SENTENCIAS

El fax no garantiza la confidencialidad delos datos expuestos en los documentos, puesno puede garantizarse que quien recepcio-na el fax es el propio interesado. Así se es-tima en esta sentencia que resuelve el casode un empresa encargada del cobro de mo-rosos que remitió a los centros de trabajode los deudores unos faxes con el conteni-do de “ruego que se pongan en contacto connosotros para la negociación de la deuda,de la cual ya le informamos telefónicamente”.Estima el ponente que los faxes recibidosen los centros de trabajo, que además fue-ron recibidos por los compañeros de losdeudores, permiten establecer la califica-ción de los interesados como morosos o, loque es lo mismo, “una evolución de la per-sonalidad de los individuos”. De esta for-ma, se entima que se ha producido una vul-neración del deber de secreto dando lugaruna infracción grave de la Ley Orgánica deProtección de Datos que, sin embargo, verebajado su culpabilidad por quedar acre-ditado que ha tomado las medidas para co-rregir su actuación. (TS, 12-11-2009)

Adquisición de la propiedadCORBIS

Para que se produzca la adquisición de la propiedad, el Código Civil admite algunos siste-mas no materiales de traspaso posesorio, de modo que lo debe cumplirse es la exigencia delartículo 1462, es decir, que la cosa “se ponga en poder y posesión del comprador”. Pero es-te esquema debe completarse con otro elemento: deben coincidir la voluntad de quien en-trega y la de quien recibe. Así se estima en esta sentencia en donde se juzga el caso de uncontrato de cesión de solar a cambio de 14 viviendas de la edificación que iba a producirseen el solar, contando esto último en un documento privado. Sin embargo, estima para estecaso los demandantes no había adquirido la propiedad y, por tanto, no podían ejercer dichaacción declarativa. Además, recuerda el ponente, que el ejercicio de la acción declarativade dominio, que tiene como finalidad la declaración de que el demandante es el propieta-rio de la cosa frente a quien le discute este derecho o se le atribuye, debe cumplir los mis-mos requisitos que la acción reivindicatoria, es decir, la presentación de un título que acre-dite la adquisición de la propiedad de la cosa y la perfecta identificación de la misma, aunqueno es necesario que el demandado esté poseyéndola. (TS, 13-11-2009)

El envío por faxde datos vulnerael deber de secreto

Las informaciones vertidas en una crónicajudicial están amparadas por el derecho ala información y no se consideran intromi-siones ilegítimas en el derecho a la intimi-dad. Así se establece en esta sentencia endonde se juzga el recurso planteado por unperiódico que fue condenado por publicaruna serie de informaciones en el que se in-formaba de los detalles de un procedimientopenal, entre otros, de cómo un psiquiatraestaba dado de baja por depresión y aún así,había estado ejerciendo la profesión. Segúnel tribunal, dicha información está ampa-rada por el artículo 20.1 d) de la Constitu-ción Española pues el conocimiento de lamisma fue vertida en el transcurso de unavista pública a la que pudo acceder cual-quier persona. Añade además, que “el co-nocimiento de los juicios y sentencias judi-ciales va más allá del conocimiento personalde los que en ellos intervienen, en la medi-da en que el hecho de su condena trascien-de a terceros y queda al margen del poderde disposición de quien invoca su derechoa la intimidad”. (TS, 03-12-2009)

s Existe inexactitud registral cuandoconcurre cualquier discordancia en-tre el Registro y la realidad extrarre-gistral. Existe error cuando, al trasladaral Registro cualquier dato que se en-cuentre en el título inscribible o en losdocumentos complementarios se incu-rre en una discordancia. A su vez, loserrores pueden ser materiales y de con-cepto: son materiales cuando se ponenunas palabras por otras pero no se alte-ra el verdadero sentido de una inscrip-ción ni de sus componentes básicos. Encaso contrario el error es de concepto.En este caso el defecto consiste en queno prestan consentimiento todos los ti-tulares de la finca. Este defecto debe sermantenido, tratándose de una rectifica-ción de la entidad que se pretende. Seaerror o inexactitud, el presupuesto delconsentimiento de todos los interesa-dos para la rectificación es esencial paraque tal modificación pueda llevarse acabo. Por ello, es necesario que lo sus-criban todos los propietarios, y exista le-gitimación de firmas o ratificación de lasmismas ante el Registrador. (DGRN, 13-10-2009)

s No procede la inscripción de la es-critura de elevación a público delacuerdo societario sobre reelecciónde la administradora única porque lahoja de la sociedad ha sido cerradapor falta de depósito de cuentasanuales. Las consecuencias que se de-

rivan del incumplimiento de la obliga-ción de depositar las cuentas anuales,de acuerdo al artículo 221 de la Ley deSociedades Anónimas así como el artí-culo 378 y la disposición transitoriaquinta del Reglamento del RegistroMercantil, no deja lugar a dudas al esta-blecer que transcurrido más de un añodesde la fecha del cierre del ejercicio so-cial sin que se haya practicado en elRegistro Mercantil el depósito de lascuentas anuales debidamente aproba-das, no puede inscribirse documento al-guno relativo a la sociedad mientras elincumplimiento persista, salvo las ex-cepciones expresamente previstas.El re-ferido cierre registral es consecuenciade un incumplimiento y subsiste, pordisposición legal, mientras persista elincumplimiento. (DGRN, 21-10-2009)

s Aumento de capital: redondeo ados decimales. No existe inconvenien-te para que, una vez consolidada la vi-gencia del euro, se produzca una discor-dancia aritmética entre el montante deuna ampliación de capital y la suma delos valores nominales de las participa-ciones sociales que con tal motivo secreen, siempre que la cuantía del au-mento se corresponda con el efectivodesembolso y el desajuste esté motiva-do por la reducción de decimales quearroje el cociente de la división por elnúmero de participaciones. (DGRN, 03-12-2009)

RESOLUCIONES ADMINISTRATIVAS

s Real Decreto 2031/2009, de 30 dediciembre, por el que se regula la conce-sión directa de subvenciones para la ad-quisición de vehículos, Plan 2000 E deapoyo a la renovación del parque devehículos durante el año 2010. (BOE,08-01-2010)

s Resolución de 28 de diciembre de2009, de la Dirección General deOrdenación de la Seguridad Social, rela-tiva a la exclusión de utilización por lassociedades de prevención de mediosadscritos a la colaboración en la gestiónde la Seguridad Social. (BOE, 05-01-2010).

s Resolución de 4 de enero de 2010,de la Dirección General de Seguros yFondos de Pensiones, por la que se pu-blica el tipo de interés máximo a utilizaren el cálculo de la provisión de segurosde vida, de aplicación al ejercicio 2010.(BOE, 05-01-2010)

s Resolución de 18 de diciembre de2009, de la Dirección General delTesoro y Política Financiera, por la quese disponen determinadas emisiones deBonos y Obligaciones del Estado en elmes de enero de 2010 y se convocan lascorrespondientes subastas. (BOE, 02-01-2010)

s Resolución de 29 de diciembre de2009, de la Dirección General delTesoro y Política Financiera, por la quese hace público el tipo legal de interés

de demora aplicable a las operacionescomerciales durante el primer semestrenatural del año 2010. justicia. (BOE, -12-2009)

s Orden FOM/3615/2009, de 28 dediciembre, por la que se convoca para elaño 2010 el otorgamiento de ayudas alas sociedades de garantía recíprocaque operen en el sector del transportepor carretera. (BOE, 07-01-2010)

s Resolución de 29 de diciembre de2009, de la Intervención General de laAdministración del Estado, por la que sehacen públicas las “Operaciones de eje-cución del Presupuesto del Estado y desus modificaciones y operaciones deTesorería” del mes de noviembre de2009.(BOE, 08-01-2010)

s Orden EDU/3607/2009, de 30 dediciembre, por la que se crea la SedeElectrónica en el Ministerio deEducación. Euro.(BOE,07-01-2010)

s Resolución de 4 de enero de 2010,de la Secretaría de Estado de Hacienday Presupuestos, por la que se dictan ins-trucciones en relación con las nóminasde los funcionarios incluídos en el ámbi-to de aplicación de la Ley 30/1984, de 2de agosto, y se actualizan para el año2010 las cuantías de las retribucionesdel personal a que se refieren los corres-pondientes artículos de la Ley dePresupuestos Generales del Estado paradicho ejercicio. (BOE, 05-01-2010)

LEGISLACIÓN

La informaciónemitida en juicio novulneran la intimidad

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA8

Iuris La semana& LEX

‘Iuris&Lex’ le ofrece los supuestos en que el empresariodebe instalar sistemas de prevención de riesgos laboralespropios y las características y requisitos que deberán cumplir.

Sepa cuándo adoptar sistemasde prevención de riesgos propios

ESQUEMAS BÁSICOS

11 de eneroDerecho del Transporte

✱ El Colegio de Abogados deBarcelona, a través de su Sec-ción de Derecho Marítimo, or-ganiza el curso IV Curso de De-recho del Transporte, quecomienza el día 11 de enero pe-ro se alargará hasta el 18 de fe-brero, todos los lunes y miér-

coles de 19.00 a 21.00 horas.Entre otros temas, el curso de-sarrollará en las diferentes se-sicones cuál es el marco jurídi-co del transporte por carreteraen España, cuál es la documen-tación acreditativa del contra-to de transporte, el régimen ju-rídico de las infraestructuras deltransporte o qué es la Junta Ar-bitral de Transportes.

15 de eneroRégimen local

✱ El Consejo General de Secre-tarios, Interventores y Tesore-ros de la Administración localrganiza el Foro de ActualizaciónJurídica Local 2009/2010, quetiene por objetivo analizar lascuestiones más relevantes y deactualidad del régimen local

desde una perspectiva legal yjurisprudencial y con una apro-ximación a los temas de mayoralcance para la propia gestiónlocal. En este Foro se llevará acabo una actualización de losconocimientos en el terreno delDerecho Tributario y se prodránconocer las últimas novedadesnormativas y aplicaciones prác-ticas al régimen local español.

AGENDA

El régimen jurídico del transporte.

HASTA EL 20RENTA Y SOCIEDADESRetenciones e ingresos a cuenta de rendimientos del trabajo, actividades económicas, premios y determinadas ganancias patrimoniales e imputaciones de renta, ganancias derivadas de acciones y participaciones de las instituciones de inversión colectiva, rentas de arrendamiento de inmuebles urbanos, capital mobiliario, personas autorizadas y saldos en cuentas. Diciembre 2009.Grandes Empresas - 111, 115, 117, 123, 124, 126, 128Cuarto Trimestre 2009 - 110, 115, 117, 123, 124, 126, 128Resumen anual 2009. Modelo preimpreso - 180, 188, 190, 193, 194IVACuarto Trimestre 2009. Servicios vía electrónica - 367SUBVEN., INDEMN. O AYUDAS DE ACT. AGRÍC., GANAD. O FOREST.Declaración anual 2009. Presentación en papel (preimpreso o generado mediante el módulo de impresión de la AEAT) - 346

IMPUESTOS ESPECIALES DE FABRICACIÓNOctubre 2009. Grandes Empresas (*) - 553, 554, 555, 556, 557, 558, 561, 562, 563Diciembre 2009. Grandes Empresas - 560Diciembre 2009.(*) - 564, 566, 570, 580Cuarto Trimestre 2009. Actividades V1, V7, F1 - 553Cuarto Trimestre 2009. Excepto Grandes Empresas - 560Cuarto Trimestre 2009 - E-21, 595Cuarto Trimestre 2009. Solicitudes de devolución:- Introducción en depósito fiscal (506), envíos garantizados.(507), ventas a distancia.(508), consumos de alcohol y bebidas alcohólicas. (524), Consumo de hidrocarburos. (572).IMPUESTO ESPECIAL SOBRE EL CARBÓNAño 2009. Todas las empresas - 596IMPUESTO SOBRE HIDROCARBUROSAño 2009. Relación anual de kilómetros realizados

IMP. VENTAS MINORISTAS DE DETERMINADOS HIDROCARBUROSCuarto Trimestre 2009 - 569IMPUESTO SOBRE LAS PRIMAS DE SEGUROSDiciembre 2009 - 430Resumen anual 2009 - 480OPERACIONES CON ACTIVOS FINANCIEROSDeclaración anual 2009. Modelo preimpreso - 198

Fiesta nacional Fiesta de la CCAA

Calendario fiscal de enero

Calendario laboralFEBRERO

L M X J V S D

ENERO

L M X J V S D

8 10

12 13 14 15 16 17

18 19 20 2129 30 31

1 2 3

4 5 6 7 9

1122 23 24

25 26 27 28

5 6 7

8 9 10 11 12 13 1415 16 17 18 19 20 2122 23 24 26 27

1 32 4

25 28

(*) Los operadores registrados y no registrados, representantes fiscales y receptores autorizados (Grandes Empresas), utilizarán para todos los impuestos el modelo - 510

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EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 25

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Bolsa & InversiónLUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA

Pistoletazo de salida a las presentaciones de resultados en 2009 El crecimiento vía ingresos, la clave

Las empresas del Ibex deben ganar42.700 millones para no decepcionar

Patricia Vegas

MADRID. El próximo jueves 14 de ene-ro Banesto inaugura la temporadade presentación de resultados enEspaña, que marcará la agenda dela comunidad financiera en los pró-ximos meses. Y es que las cuentastendrán que validar el buen com-portamiento de las compañías enel parqué en los últimos meses, quedan por descontado la recuperacióneconómica. Para que las empresasdel Ibex 35 no decepcionen tienenque presentar un beneficio neto de42.784 millones de euros en con-junto, lo que supone un recorte del20 por ciento respecto a 2008 y son12.000 millones de euros por deba-jo de las ganancias de 2007, que fue-ron récord histórico.

Los expertos aseguran que elacento de estas presentaciones es-tará en la evolución de sus ingre-sos, es decir, la parte alta de la cuen-ta de resultados. Si en la primeraparte del año las sorpresas positi-vas de las empresas eran conse-cuencia, en su mayor parte, del es-fuerzo realizado para adaptar susestructuras de gastos a la nueva rea-lidad de la demanda, ahora los ex-pertos creen que los accionistas vana exigir algo más: que la mejora deexpectativas sea producto tambiéndel impulso de los ingresos, lo queindicaría que la demanda se estáfortaleciendo.

“Una vez que gran parte de lascompañías cotizadas han capeadoel temporal a base de recortar cos-tes y la capacidad de seguir ha-ciéndolo se ha visto sensiblementereducida, es importante ver si eneste último trimestre los ingresosse van recuperando”, comenta Al-fonso de Gregorio, director de ges-tión de patrimonios de Gesconsult.

En este sentido, este experto ex-plica que es importante seguir decerca los resultados de las empre-sas más ligadas con el ciclo econó-mico (Acerinox, ArcelorMittal ofuera del Ibex a Europac) para versi son realmente capaces de ratifi-car la mejora en sus cuentas pre-sentadas en el tercer trimestre del

año, lo que será un excelente ter-mómetro de cómo se está produ-ciendo la recuperación económicaa nivel mundial.

Losbancos,enelpuntodemiraOtro de los puntos clave de esta pre-sentación de resultados estará enla banca. Este sector supone más deun 40 por ciento del Ibex 35 y lascuentas serán claves para su evolu-ción después de que las grandes en-tidades, Santander y BBVA, hayanrecuperado más de un cien por ciendesde los mínimos de marzo de2009. “El acento hay que ponerlo anuestro juicio en los bancos, un sec-tor donde ni mucho menos ha aca-bado su proceso de imputación depérdidas y que seguirán contabili-zando provisiones además de unentorno complicado por los tiposde interés y a nivel orgánico”, diceAlberto Roldán, director de análi-

sis de Inverseguros. Por eso, es ne-cesario vigilar los ratios de mora yde capital, márgenes de interme-diación y la cartera inmobiliaria quese encuentran en los balances.

Los expertos consideran que losseis bancos españoles, Santander,BBVA, Popular, Bankinter, Sabadelly Banesto podrían presentar un be-neficio conjunto de 16.400 millo-nes, prácticamente en línea con los16.600 millones de 2008. No obs-tante, la fortaleza de estas cuentasviene, sobre todo, por Santander,que podría tener el mismo benefi-cio neto que 2008 –8.863 millonesde euros–, lo que le permitiría con-solidarse como la primera entidaddel mundo por resultados.

No obstante, no hay que olvidarque dentro del Ibex cuatro empre-sas tendrán números rojos: Mittal,Ferrovial, Acerinox e Iberia.

El jueves Banesto abre la veda del anuncio de lascuentas y se estima un beneficio de 696 millones

La evolución de los resultados de las empresascíclicas servirá de termómetro sobre la economía

Los resultados de labanca serán seguidoscon lupa, sobre todo, porel lado de la morosidady los ratios de capital

Bolsa e Inversión

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 27

212.930MILLONES DE DÓLARES. Es elbeneficio que se espera que demanera conjunta alcancen lastreinta compañías que formanparte del Dow Jones.

4COMPAÑÍAS. Es el número deempresas del índice EuroStoxx50 que se prevé sufrieronpérdidas en 2009: Daimler,ArcelorMittal, ING y Aegon.

16.400MILLONES. Es el beneficio netoque se estima que ganarán en to-tal los cinco grandes bancos delIbex: Santander, BBVA, Bankinter,Sabadell, Banesto y Popular.

■ Lascifras 4EMPRESAS. Dentro del principalíndice español, el Ibex 35, cuatrocompañías podría presentarnúmeros rojos en las cuentasde 2009.

Citi y Morgan Stanley nodejarán atrás las pérdidas

CristinaTriana

MADRID. ¿Nueva sorpresa? La cuen-ta atrás para conocer cómo lidia-ron el 2009 las empresas norte-americanas ha terminado porqueesta semana, todavía con la resacade las fiestas navideñas, los inver-sores comenzarán a conocer losnúmeros de las cotizadas.

Como marca la tradición, el pla-to fuerte vendrá lo primero porquevarios bancos difundirán sus nú-meros correspondientes al ejerci-cio pasado esta misma semana.JPMorgan será el que rompa el fue-go. Se espera que el próximo vier-nes publique que el año pasado ga-nó 8.381 millones de dólares.

Un resultado que será superioral logrado el año previo, pero infe-rior al que se pronostica para éste,cuando se prevé que la entidad lo-gre un beneficio superior a los13.000 millones de dólares, el másalto entre todas las principales en-tidades norteamericanas.

El siguiente banco que publica-rá sus resultados será Citi. Está pre-

visto que lo haga el 19 de enero yarrancará con sus números la se-mana grande de la banca en cuan-to a difusión de cuentas anuales.Los expertos ya sólo esperan pér-didas para dos valores: el mismoCiti y Morgan Stanley.

Así, se estima que el primero ha-brá sufrido unos números rojos de5.600 millones de dólares en 2009;eso sí, notablemente inferiores alos 18.700 millones que se dejó a lolargo de 2008.

En cualquier caso, los inversoresestarán pendientes de las posiblesprevisiones que pueda dar la enti-dad, ya que se pronostica que en2010 volverá a beneficios, igual queel otro punto rojo que queda en labanca norteamericana. La media

La temporada en EEUU la inauguran las cuentas de Intel,Chevron, Alcoa y JPMorgan, que publican esta semana

de firmas de inversión calcula queMorgan Stanley ganará 4.773 mi-llones de dólares este año.

Los pesos pesados, a exámenEl mercado espera que los benefi-cios de las compañías del Dow Jo-nes de industriales se hayan con-traído un 11 por ciento de media en2009. No obstante, sólamente seprevé que uno de sus treinta valo-res, Alcoa, presente pérdidas. Se-rán los primeros resultados que seconocerán esta temporada, ya queestá previsto que los comunique enla jornada de hoy. Para el conjun-to de su ejercicio, se estiman unosnúmeros rojos de casi 750 millo-nes de dólares (véase gráfico).

Las grandes excepciones a la re-gla en materia de contracción debeneficios se prevén que sean Pfi-zer, para quien se espera que hayaganado un 76 por ciento más queel año anterior. La segunda sería,JPMorgan, que lo mejorará un 50por ciento y Coca-Cola, que se pre-vé que lo haya incrementado un 22por ciento en 2009.

C.T.

MADRID. Si la temporada de resulta-dos empresariales comienza fuer-te tanto en España como en Esta-dos Unidos esta semana, en lo quese refiere a los pesos pesados de lazona euro, el punto álgido todavíase retrasará un tiempo. Se prevé queel grueso de los resultados llegue alo largo de febrero.

Los expertos, sin embargo, sonbastante optimistas con las cifrasde los pesos pesados de los zona eu-ro. En su conjunto, se estima que elbeneficio conjunto de las empresasdel EuroStoxx 50 sólo se contrae-rá un 6 por ciento respecto al añoanterior, hasta los 131.000 millonesde euros. El recorte, además, es me-nos importante si se calcula el da-to medio, ya que en dicho cómpu-to las ganancias sólo se reduciríanun 2 por ciento.

Si bien, eso no quiere decir quelos grandes valores de la Eurozonasean inmunes a la crisis. Todavía elmercado prevé que algunos de suspesos pesados habrá acumuladopérdidas el año pasado. Así, deacuerdo con los datos de consensode mercado que recopila FactSet,

los números rojos serán los prota-gonistas en los resultados del añopasado de Daimler, ArcelorMittal,ING Groep y Aegon. De confirmarse,las segundas ya acumularían pér-didas durante dos años consecuti-vos, ya que las del primero ascen-dieron a 729 millones de euros en2009 y las de la aseguradora, a 1.082millones de euros.

La nota positiva, sin embargo, esque el número de pesos pesados queno ganará dinero a lo largo del ejer-cicio será inferior al registrado enlos doce meses previos, ya que en2008 fueron cinco compañías(Deutsche Bank, Allianz, Aegon,ING Groep y Philips) que sufrieronnúmeros rojos en sus resultadosanuales. Además, se prevé que tan-to Deutsche Bank como Allianzcambien pérdidas multimillonariaspor ganancias de 4.435 y 4.320 mi-llones de euros, respectivamente.

LosprimerosdelatemporadaLos bancos españoles, Santander yBBVA, serán de los pesos pesadoseuropeos más madrugadores en lapresentación de resultados (véasepágina 26), pero no serán los úni-cos. A finales de enero también ha-rán públicos los suyos Philips, No-kia y SAP. En la primera semana defebrero ya habrá más actividad, yaque se espera que el jueves 4 de fe-brero, junto a Santander, comuni-quen sus números otras cinco com-pañías (véase gráfico).

La defensa de los líderesde la eurozona: obtendrántan sólo un 6% menos

Las ganancias conjuntasde las empresas delEuroStoxx 50 seránde 131.000 millones

Los expertos prevén queel beneficio neto de lascompañías del índiceDow Jones mejorará demedia un 24% en 2010

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA28

Bolsa e Inversión

“Los tipos de interés seguiránbajos durante mucho tiempo”

NONO

PatriciaVegas

MADRID. Juan José Fernández Figa-res es uno de los directores de aná-lisis que más conoce el mercado derentavariableespañol.Detrásdelafirma Link Securities, Figares sededica diariamente a buscar ideasde inversión de pequeña y media-na capitalización en el parqué, yasegura que con una bolsa como laactual no es fácil. Sobre todo, si larecuperación económica no seconvierte en una realidad.

P¿Cuáles son los retos a los quese enfrentan las bolsas en 2010?REl principal reto es, por lo me-nos, consolidar los fuertes avancesdel 2009. Para ello sería impres-cindible que el escenario económi-co que descuentan las bolsas, queno es otro que el de una recupera-ción del crecimiento de las princi-pales economías mundiales, se cum-pla. La incapacidad del consumoprivado y de inversión empresarialde sustituir a la iniciativa públicacomo motores de la recuperaciónllevarían a estas economías a entrarnuevamente en recesión, lo que se-ría un duro golpe para las bolsasque, en ese caso, creemos que co-rregirían con fuerza.

PDespués de que los parquéssubieran más de un 20 por cien-to en 2009, ¿queda potencial?R Todo depende del comporta-miento de las principales econo-mías en los próximos meses, con-cretamente de los componentesprivados de la demanda interna deellas. De consolidarse la recupera-ción, las bolsas tendrían todavíacierto recorrido al alza. En ese ca-so, espero que sean los sectores quemenos se han revalorizado desdelos mínimos de marzo los que co-jan el relevo: telecomunicaciones,sanidad, energía…etc.

PUna de las principales incóg-nitas será cuándo empezarán amover ficha los bancos centrales.RDe momento, y dado lo inciertode la recuperación y el poco mar-gen de maniobra de los gobiernos,que ya han superado todos los lí-mites razonables de déficit públi-co, creemos que los bancos centra-les van a intentar mantener sus tiposde interés lo más bajos posible du-

rante mucho tiempo. Sólo si el rit-mo de la recuperación económicase acelera, subirán sus tipos en 2010.No obstante, existe la posibilidadde un repunte de la inflación por elrecalentamiento de los precios delas materias primas. En ese caso, ymuy a su pesar, los bancos centra-les tendrán que subirlos. Lo que síesperamos es que, poco a poco, si-gan drenando liquidez el sistema,retirando algunas de las medidasextraordinarias que implantaronen 2009 para evitar el colapso delsistema bancario.

PSantander y BBVA son los ban-cos que mejor se han comporta-do en todo el mundo durante lacrisis. ¿Cómo se presenta 2010?RLa ventaja que presentan ambosrespecto al resto de entidades queoperan sólo o principalmente en elmercado español es la elevada di-versificación geográfica de sus re-sultados. Dicho esto, creo que en2010 su actividad en España, quesigue teniendo un elevado peso, seresentirá, como la de todo el sectoren su conjunto. Aun así, dentro delsector bancario español, sector queno nos gusta en exceso, son nues-tras únicas apuestas para el año.

P El jueves Banesto presentarásus cuentas anuales. ¿Dónde ha-brá que poner el acento?REn cómo ha evolucionado por laparte de arriba de la cuenta de re-sultados, el margen de intereses,cuyo crecimiento esperamos quesiga desacelerándose, y por la deabajo, las provisiones por morosi-dad. Es importante comprobar sicontinúa acumulando activos in-mobiliarios, en concepto de dación

en pago de clientes insolventes, y aqué ritmo lo sigue haciendo.

PTécnicas Reunidas fue el me-jor valor de 2009 y ha comenza-do 2010 con buen pie. ¿Hay queseguir en la compañía?R Es un valor que nos gusta mu-cho, y para el que tenemos un pre-cio objetivo cercano a los 50 euros.Las últimas licitaciones que ha con-seguido muestran la capacidad dela compañía de consolidarse en unsector muy complejo y de elevadacompetencia, pero que presentamuy buenas perspectivas.

P El alto endeudamiento de lasempresas es uno de los deberespendientes. Se calcula que en2010 vencen más de 22.000 mi-llones. ¿A qué empresas hay quevigilar en este sentido?R A las entidades bancarias convencimientos en el ejercicio y a lasinmobiliarias. En este sector espe-ramos nuevas recapitalizaciones dedeuda a medida que avance 2010.

PSólo se han visto colocacionesen el Mercado Alternativo Bur-sátil. ¿Cree que el potencial delas salidas a bolsa vendrá por es-te mercado?RNo descartamos nuevas salidasde pequeñas compañías en estemercado, sobre todo de las que tie-nen proyectos de expansión querequieren de financiación. Su sali-da a bolsa puede ser un buen me-dio para conseguirla. No obstante,nuestro consejo sería que espera-ran un poco antes de tomar una de-cisión de este calibre, al menos has-ta que la situación en los mercadosse normalice.

J. J. Fernández Figares

Entrevista

DIRECTOR DEL DEPARTAMENTODE ANÁLISIS DE LINK SECURITIES

A.Palomares

MADRID. Uno se hizo de oro invir-tiendo contra los títulos de las hi-potecas subprime justo antes de lacrisis del mismo nombre y otro haamasado una nada desdeñable for-tuna de 7.000 millones de dólaressólo por invertir en títulos banca-rios cuando nadie se atrevía a ha-cerlo. Y ambos son gestores de fon-dos de inversión libre (hedge funds).

El primero de ellos es John Paul-son. Ganó más de 6.000 millonesde dólares durante 2008, cuandoestalló el mercado de las hipotecassubprime. Esto le llevó a colgarse laplaca de sheriff del condado de loshedge funds. Pero un nuevo foras-tero le ha hecho competencia. Setrata de David Tepper, presidentede un fondo de nombre muy del le-jano Oeste: Appaloosa Management.

¿Unvisionario?Este gestor, ex de Goldman Sach,no sólo decidió invertir en bolsa enmarzo (cuando todos los mercadosde renta variable estaban en míni-mos) sino que, además, lo hizo enuno de los sectores por los que na-die daba un duro por entonces: elsector financiero. Compró, entreotros títulos, los de Bank of Ameri-ca, que en aquel entonces cotiza-ban a tres dólares y los de Citi, quese compraban por menos de un dó-lar (los títulos de ambos bancos nor-teamericanos cerraron en 16,78 y3,19 dólares, respectivamente, en suúltima sesión). Y lo hizo justo en unmomento en el que se especulaba

que ambas entidades podrían serlas próximas en ser rescatadas porel Gobierno estadounidense. Mien-tras que para la mayoría de los in-versores esto quería decir que ha-bía que huir de este tipo de valores,para Tepper, de 52 años, se tratabade una oportunidad de compra.

Esta, en su día, arriesgada inver-sión le permitió cerrar el pasadoejercicio con ganancias netas porvalor de 7.000 millones de dólarespara su fondo de inversión libre yde 2.500 millones de dólares parasus arcas personales. Traducción:su fondo cerró 2009 con una ren-tabilidad del 163,15 por ciento.

Además, lejos de seguir las reco-mendaciones del mercado, que con-sideran que 2010 no será un buenaño para el sector bancario, tras elfuerte tirón del año pasado; Teppersigue teniendo en los títulos de lasentidades que le han permitido ama-sar tan considerable fortuna sus

principales posiciones. Así, segúnlos datos de Bloomberg, las accio-nes de Bank of America ocupan el29,90 por ciento de su cartera y lasde Citigroup, el 15,17 por ciento.

Pero no sólo los bancos han he-cho posible que este gestor haya du-plicado su fortuna. También ha ayu-dado la renta fija. Concretamente,la deuda emitida por la asegurado-ra de bonos AIG. Compró cuponesa 10 centavos a principios de 2009.En diciembre de ese año, este pa-pel cotizaba a 61 centavos, un 510por ciento más.

Jonh Paulson cede la placade ‘sheriff de los hedgefunds’ a David Tepper

El gestor compróbancos en marzo de2009 y su fondo rebotóun 163 por ciento

7.000MILLONES DE DÓLARES. Es loque ganó Appaloosa Managemental cierre de 2009.

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 29

Bolsa e Inversión

LOS MERCADOS DE UN VISTAZO

REFERENCIAS PRINCIPALES Joan Cabrero, Bolságora

A unque el Ibex 35 noconsiguió romper laresistencia de los

12.250-12.300 puntos, comotampoco lo hizo el Dow Jo-nes con la que tiene en10.650 puntos, la semanapasada nos dejó muchos de-talles positivos y que po-drían estar sugiriendo unrecorridoalcistamayorparala renta variable.

Por un lado, tanto el con-tado como posteriormente elfuturo del S&P500 consi-guieron romper sus respec-tivas resistencias crecientes,lo cual estaría cancelando lahipótesis bajista de que el úl-timo movimiento al alza es-tuviera desarrollándose den-tro de una figura triangularconocida como cuña. Esoocurría al otro lado del Atlán-tico, pero a esta banda tam-bién pudimos ver algo quehacía tiempo que esperába-mos y que a los alcistas les hacostado mucho esfuerzo: lacancelación de las divergen-

cias potencialmente bajistasque presentaban los índiceseuropeos de pequeña y me-diana capitalización con res-pecto a los distintos selecti-vos nacionales. Por ejemplo,en España pudimos ver co-mo el Ibex Smallcaps e IbexComplementario confirma-ron sendas estructuras alcis-tas que rompían la divergen-cia que mantenían contra elselectivo Ibex 35. Algo así su-cedía en Francia y Alemania.

Que los índices donde co-tizan los valores de segunday tercera fila finalmenteacompañen en las alzas su-pone un gran alivio para unmercado que, de momento,que no es poco, sólo tiene alsentimiento como enemigo.Las figuras de vuelta alcistasconfirmadas en estos índicesinvitan a favorecer alzas has-ta, cuando menos, los máxi-mos del año pasado. Estosmáximos están a un 8 porciento del último cierre en elcaso del Ibex Smallcaps.

MERCADO

ÚLTIMO*

COMENTARIO

TENDENCIA

Las oportunidades, en losvalores de segunda y tercera fila

ANTERIOR**

Tipo a 3meses (€)

0,66%

0,66%

Se mantiene latendencia a labaja en los tiposa 3 meses de lazona euro pesela estabilizaciónde corto.

Tipo a 3meses ($)

0,25%

0,25%

Las caídas en larentabilidadpueden seguirimponiéndoseaunque tiendena estabilizarseen la zona del0,25 por ciento.

Renta Fija10 años (€)

3,37%

3,39%

El riesgo de se-guir asistiendo amayores caídasen la rentabili-dad se alejaría acorto si se supe-ra el 3,40 porciento.

Renta Fija 10años ($)

3,83%

3,84%

La ruptura del3,60 nos advier-te de subidashacia resisten-cias clave decorto / medioplazo en la zonadel 4 por ciento.

Dow JonesIndustrial

10.618,19

10.428,05

La tendencia al-cista sigue vi-gente. Fortalezasuperando10.650.Deterioro a cor-to sólo si pierde10.400.

Nasdaq100

1.892,59

1.860,31

Tendencia alcis-ta sin resisten-cias significati-vas hasta lazona de los2.000 / 2.060puntos.

Nikkei

10.798,32

10.546,44

Alcista a medioplazo si no pier-de los 9.000.Objetivos en12.400. Sin de-bilidad a cortomientras nopierda 10.500.

MERCADO

ÚLTIMO*

COMENTARIO

TENDENCIA

ANTERIOR**

*Precios al cierre del 7 de enero ** A 31 de diciembre Tendencia alcista negativa Tendencia alcista positiva Tendencia bajista negativa Tendencia bajista positiva

EuroStoxx 50

3.017,85

2.966,24

Tendencia alcis-ta. La ruptura de2.960 confirmael inicio de unnuevo rally alcis-ta. Sin deterioromientras nopierda 2.960

Dax

6.037,61

5.957,43

Tras tres meseslateral, la rupturade los 5.888 ad-vierte de la con-tinuidad de latendencia alcistainiciada en mar-zo.

Ibex

12.163,00

11.940,00

Tendencia alcis-ta si no pierdelos 11.200. Lasuperación delos 12.250 con-firmaría el iniciode nuevo proce-so alcista.

Dólar/euro

1,4409

1,4334

Giro bajista trasfallar en la zonade fuerte resis-tencia de los1,50 / 1,51.Rebote a cortopor sobreventa yvulnerable.

Petróleo(West Texas)

82,75

79,36

Tendencia alcis-ta. A corto plazola sobrecompraes elevada y po-dría corregir sipierde al cierresoporte de 81dólares.

Oro

1.136,10

1.096,35

Tendencia alcis-ta y subida libreabsoluta trasromper 1030$.A corto corrigeparte de últimosy verticales as-censos.

Mat. Primas(CRB)

290,77

283,38

La tendencia al-cista no mostra-rá deterioro acorto mientras lacotización estésobre 275 y so-bretodo 269 dó-lares.

Primera cita del año con Jean-Claude Trichet

PedroCalvo

MADRID. Acapararon el protagonis-mo en 2008, no lo soltaron en 2009y continuarán reteniéndolo en elejercicio que acaba de comenzar.

Son los bancos centrales, que hanplantado cara a la crisis con deci-siones sin precedentes. En 2010,y precisamente por el históricocampamento monetario levanta-do en los dos últimos años, su re-

to será otro: el de calibrar el mo-mento y la intensidad con la queretirar esos estímulos. Si se preci-pitan, podrían estrangular la re-cuperación; si se demoran, alen-tarían la creación de burbujas.

Con esta disyutiva pendiendo so-bre la cabeza de los parqués, los in-versores tienen esa semana su pri-mera cita con el Banco CentralEuropeo (BCE). El jueves, su pre-sidente, Jean-Claude Trichet, da-rá nuevas pistas sobre el futuro dela política monetaria de la eurozo-na. Por el momento, no se atisbansubidas en los tipos de interés, queseguirían así en el 1 por ciento. Sireitera que el precio del dinero seencuentra en un nivel “apropiado”,confirmará que no hay aumentosen el horizonte. Si prescinde de es-ta expresión, anticiparía un repunteque hasta ahora no preveía el mer-cado, aunque parece poco proba-ble que ocurra.

Junto a las pistas sobre los tipos,los inversores estarán pendientesde dos asuntos adicionales: la in-troducción de alguna variación enlas medidas anticrisis menos con-vencionales y el diagnóstico querealice sobre la economía y la in-flación de la región.

PERSPECTIVAS PARA LA BOLSA EL DATO DE LA SEMANA

¿Quépasaráconlosprecios? Sema-nadecisivapara laeconomía.NosóloporqueelBCEcelebrará laprimerare-unióndelaño,de laquesedespren-deránnuevaspistassobreel futurodelapolíticamonetaria;sinotambiénporqueseconoceránsi las fiestasna-videñasanimarononolospreciostantoenEuropacomoenEEUU.Am-bosdatosseconoceránelmismodía,

el 15deenero.Elde lazonaeuroseráelmásmadrugador.Alas11de lama-ñanasesabrási losprecioscrecieronendiciembreun 0,3porciento, talycomoestimaelconsensodeanalistasrecogidoporBloomberg.Treshorasymedia mástardeseráel turnodeelpaísestadounidense.SeesperaquesuIPChayacrecidoun0,2porcientoenelmesdediciembre.

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA

Economía30 Web: www.eleconomista.es E-mail: economia@eleconomista.es

Organizaciones empresariales: CEOEy Cámaras avanzan en la integración

HernandoF.Calleja

MADRID. El mundo empresarialbusca reforzar sus estructuras re-presentativas y de presencia so-cial, pero, tras el cerco institucio-nal del pasado verano, el procesoque ya se venía produciendo a unritmo continuo, pero pausado, haincrementado sus revoluciones.Las cámaras de comercio y la Con-federación Española de Organiza-ciones Empresariales (CEOE) ha-ce mucho tiempo que dejaron delado lo que fueron rivalidades y,actualmente, avanzan hacia unacolaboraciónmuyestrecha, tanes-trecha que va camino de una inte-gración muy sui generis .

El proceso de integración de lasdos organizaciones tropieza con ladistinta naturaleza de las mismas,ya que las cámaras de comercio go-zan de la tutela pública y son de afi-liación y cuota obligatorias (régi-men que, no obstante, el Gobiernono descarta cambiar), en tanto quela participación en las organizacio-nes sectoriales y territoriales deCEOE es totalmente voluntaria y denaturaleza estrictamente privada.

SeestáprogresandoSin embargo, la integración, alládonde se ha llevado a cabo o estáen fase más avanzada, se ha reali-zado por la vía de la penetración re-cíproca en los organigramas de per-sonas vinculadas simultáneamentea las dos organizaciones.

Después del último proceso elec-toral en las cámaras de comercio,las presidencias de CEOE y de laCámara ha coincidido en seis ca-sos en las mismas personas. EnHuelva, Antonio Ponce Fernández;en Oviedo, Severino García Vigón;en Albacete, Artemio Pérez Alafa-ro; en Salamanca, Juan AntonioMartín Mesonero (que sustituyó aJosé Luis Zarza); en Lérida, JoanSimó y Burgués; y en Melilla, Mar-garita López Almendáriz.

Éste sería el modelo más desea-ble, en opinión de los representan-tes empresariales, pero no siemprees posible, tanto por imponderables

personales como profesionales, yaque algunas presidencias de la pa-tronal se corresponden con equili-brios internos entre las organiza-

ciones sectoriales y las propiasterritoriales. Por otro lado, gravitatambién el grado de disponibilidadprofesional de aquellos que tienencargos representativos con res-ponsabilidades ejecutivas en las res-pectivas organizaciones.

Pero, como decimos, el procesono se queda en aquellas organiza-ciones en las que se han consegui-do la unión “por arriba”.

De las 87 cámaras de comercioque hay en España, hay, al menos,65 instituciones en las que los pre-sidentes respectivos han sido di-rectamente propuestos o, al me-nos, apoyados por la organizaciónterritorial correspondiente deCEOE. Siete de estas cámaras sonrelativamente pequeñas y de ca-rácter muy local, como Algeciras,Andújar, Arévalo, Ferrol, Alcoy oLanzarote. Las otras correspondena instituciones importantes, como

Bilbao, Valladolid, Santander, Ali-cante o Tenerife.

Pero no sólo se trata de la cone-xión de las organizaciones con lascúpulas de los organigramas res-pectivos, sino que lo que llamaría-mos “la materia prima” de las or-ganizaciones es sensiblemente lamisma y, por lo tanto, los represen-tantes en los órganos directivos delas dos organizaciones coincidende manera abrumadora, con por-centajes que en algunos casos bor-dean el 100 por cien y, en la mayo-ría de los casos, superan el 50/60por ciento de los vocales.

Tentativafallida,demomentoSegún algunas fuentes consultadaspor elEconomista, el Gobierno deRodríguez Zapatero ha estudiadocon cuidado el “dossier” de las cá-maras de comercio, no sólo desdeel punto de vista que este periódi-

co reveló hace unos meses, de con-siderarlas como alternativa para lanegociación colectiva a la mismí-sima CEOE, sino de su rol institu-cional y, también desde el punto devista de la afiliación y la cuota obli-gatorias.

De hecho se ha comentado en al-gunos medios que en los primerostrabajos para la elaboración del pro-yecto de ley de Economía Sosteni-ble se planteó una revisión en pro-fundidad de la legalidad vigente,refrendada por el Tribunal Supre-mo, sobre la obligatoriedad de laafiliación y consiguiente de la cuo-ta. Parangonar el régimen de afi-liación y de cuota con el de CEOEjustificaría, de alguna manera, fra-guar una alternativa a la patronal.

De momento, las cámaras pare-cen haber parado el golpe y salva-do su modelo, pero no se puede des-cartar una nueva ofensiva.

En 65 instituciones camerales los presidentes sehan elegido por consenso con la patronal territorial

El Gobierno podría retomar su decisión de anularla obligatoriedad de afiliación y cuotas camerales

Javier Gómez Navarro y Gerardo Díaz Ferrán, representantes máximos de las cámaras de comercio y de la patronal CEOE . NACHO MARTÍN

87CAMARAS DE COMERCIOhay en España en la actualidad.Su régimen administrativo es deafiliación obligatoria y exacciónde las cuotas correspondientes.En seis de estas institucionescoinciden como presidentes losque los son de las territorialescorrespondientes de CEOE. Enotras 65, la patronal ha respal-dado al presidente de la cámara.

La cifra

El futuro de algunas instituciones Panorama de los últimos acontecimientos

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 31

Economía

El futuro de algunas instituciones Movimientos externos e internos

Sin embargo, la tendencia de iden-tificación de los últimos años se en-cuentra ahora con el fenómeno delos trabajadores autónomos que,por el momento, se encuentran re-presentados en CEOE de maneramuy minoritaria y cuentan, no obs-tante, con organizaciones bastantepoderosas que actúan al margen dela patronal.

Y, sin embargo y, al menos tam-bién de momento, pertenecen a lascámaras de comercio por la obliga-

mos (ATA), liderada por LorenzoAmor, como la Unión Profesionalde Trabajadores Autónomos (UP-TA), que preside Sebastián Reyna,lo que quieren es que los autóno-mos no tengan que pertenecer for-zosamente a las cámaras de co-mercio.

En este sentido, el programa elec-toral del Partido Socialista en laspasadas elecciones generales quese celebraron en marzo de 2008, yatenía previsto eliminar la obligato-

H.F.C.

MADRID. En CEOE no hay hoy porhoy un debate sucesorio, aunquelas dificultades profesionales delpresidente Gerardo Díaz Ferrán hanimprimido una nueva dinámica in-terna en la que, de alguna manera,subyace la conveniencia de volvera estudiar el modelo organizativo,que, por otra parte, es una preocu-pación constante en la organiza-ción. Por el momento es José Ma-ría Lacasa, como secretario general,quien asume la representación dela patronal en las reuniones previasy de tanteo de estos días, en el mar-co del diálogo social para la conse-cución de un acuerdo de reformalaboral, tal y como ha propuesto elpresidente del Gobierno y que de-bería aflorar algunas soluciones es-te mismo mes de enero.

“Nada ha cambiado en cuanto anuestras posiciones sobre la refor-ma que se ha planteado y nuestraspropuestas siguen siendo válidas ytanto más necesarias cuanto que lospeores datos que se han manejadoen los últimos meses se han confir-mado, desgraciadamente”, asegu-ra un empresario. “Tampoco con-sideramos que nuestra fortaleza enla negociación se vea menguada enningún sentido, como grupos inte-resados tratan de insinuar”.

Que el secretario general asumala representación orgánica de la pa-tronal en las reuniones más técni-cas no es una fórmula ni inédita niajena a la organización. Así ha ocu-rrido en otras etapas en la cúpula yocurre con mayor frecuencia in-cluso en las organizaciones terri-toriales y sectoriales.

La relativa tranquilidad con laque se transita por las actuales cir-cunstancias dentro de CEE con-trasta, sin embargo, con la expec-tativas se han creado en torno a lapatronal y el interés que suscita enen el Gobierno la posibilidad de in-fluir en el nombramiento de uneventual sucesor, aunque de puer-

tas afuera se insista en la exquisitaimparcialidad del Ejecutivo en es-tas circunstancias. Incluso se hanavanzado con frivolidad candida-turas más desea bles que otras pa-ra el Ejecutivo socialista.

Entre los miembros de la patro-nal se acepta hablar de acomodarel funcionamiento de la organiza-ción , pero hay resistencia absolu-ta a hablar de relevos y mucho me-nos de un proceso electoral, cuandoel segundo mandato de Díaz Ferránapenas acaba de empezar, despuésde uno inicial que agotó el periodopresidencial del anterior presiden-te, José María Cuevas.

La acomodación del modelo dela que se habla ni siquiera requiri-ría un cambio estatutario, yaque la presidencia no per-dería ninguna de sus con-diciones ejecutivas, sim-plemente habría unaósmosis funcional que ha-ría descansar en la secre-taría general y secretariasespecializadas los asuntosde contenido más técnico,como de hecho ya viene su-cediendo, aunque seríanpotenciadas.

Estos cambios no estánestrictamente vinculadosa la situación actual, si-no que, como señalamosal principio son unapreocupación perma-nente de la cúpula em-presarial en busca deuna mayor eficienciafuncional y una eco-nomía de medios quese hace necesaria y loserá progresivamen-te más en el futuro.

De esta forma la fun-ción representativa y lagestión tendrían una se-paración mayor que en lactualidad y retrotrae a al-gunos proyectos anteriores deCEOE en los que se estudió la crea-ción de una dirección general o

toriedad de afiliación ( y cuota) quecaracteriza a la organización ca-meral.

RobustecerlarepresentaciónUno de los intereses por el que setrata de vincular a una de las orga-nizaciones de autónomos ( ATA, enconcreto) a la patronal es por ro-bustecer la base de representaciónde la patronal en las cámaras de co-mercio. Tanto la mencionada Aso-ciación de Trabajadores Autóno-

una especie de consejería delega-da, que se encargaría de los aspec-tos financieros, de personal, de fun-cionamiento general interno.

CandidatosypostulantesSe habla en algunos círculos em-presariales de que, en caso de quese abra un proceso electoral, que enla mayoría de los casos no se consi-dera ni necesario ni oportuno, deque existe candidaturas más o me-nos abiertas y se mencionan entreellas las de algunos presidentes re-gionales, incluso se aventura quehay un presidente de una gran te-rritorial que complacería al Go-bierno más que otros. Esta prefe-rencia se basa, fundamentalmente

en la capacidad de pacto que ha-yan exhibido los posibles can-didatos. Oficialmente, porsupuesto que el Gobierno

desmiente categórica-mente cualquier tipo deinjerencia, aunque se re-

conoce que no todoslos empresarios soniguales y los hay másproclives a la visiónestrictamente pro-fesional y otros“que son muchomás políticos yestán entregados

a los intereses dela derecha política”.

Por el momento el pro-ceso de encuentro para la

reforma laboral se encuentra,desde el punto de vista de losempresarios tocado por un pro-blema de origen: “RodríguezZapatero ha señalado un perí-metro de reforma laboral muylimitado y que no ataca los pro-blemas de fondo que tiene elmodelo laboral español. Peroiremos a negociar con al men-

te limpia”, dice un empresario.

riedad de la afiliación a las cáma-ras de los autónomos dependien-tes, es decir, aquéllos que “depen-den” de sus clientes y no es excluibleque en esta misma legislatura, queoficialmente termina en 2012, sematerialice la exención.

DifícilexcluiratodosMás difícil es que el Gobierno ac-ceda (las cámaras de comercio sonobviamente contrarias y presionanen contra de ello) a que se elimine

la obligatoriedad de la afiliación pa-ra los 1,7 millones de autónomos,precisamente por la razón ya men-cionada, por el aumento de repre-sentatividad que éstos ejercen.

Una vía que sí sería probable-mente aceptada por las organiza-ciones representativas de estos pro-fesionales sería que la afiliación ylas cuotas a las cámaras de comer-cio no fuera obligatoria tampocopara los autónomos sin empleados.

La patronal refuerza a su secretariogeneral ante la nueva reforma laboral

CONCERTACIÓN SOCIAL

José María Lacasa centralizará la representación orgánica en distintas reuniones

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Entre los miembrosde CEOE hay mucharesistencia a hablar derelevos y, mucho menos,de un proceso electoral

José MaríaLacasa. eE

Lacrisiseconómicanosólopuedeprovocaruncambioenlaestruc-turaproductivaespañolayderivarenunmodelodiferente,sinoquelosactoresdelavidaeconómicatambiénvanacambiardefisono-mía.Almenosunapartesustanti-vadeellos, lasorganizacionesempresariales.

ElGobiernodeRodríguezZapa-terohatenidounabeligeranciainsólitacontralosempresarios.Éstoshancapeadoeltemporalsu-midosensuspropiosproblemasparasacaradelantesusempresasconunalimitacionesalafinancia-ciónmuyseverasyunalegislaciónlaboralquedistamuchodefacili-tar lasdecisionesqueconduzcanalamejoradelacompetitividadgeneraldelsistema.

Simultáneamentehanintenta-dorecuperarsuimagenenlaso-ciedad,tareahartodifícilentiem-posdecrisis,deajustes,eresydespidos.Perohanavanzado,so-bretodo,enlaententeconlaotragranorganizaciónempresarial ,todavíaoficial,de lascámarasdecomercio, industriaynavegación.unapoderosaestructura, finan-ciadamedianteexacciónfiscalinapelabley,por lotantoconre-cursosmuyimportantes.

Esterobustecimientodelasor-ganizacionesempresarialesseveconmuchorecelodesdeelGobier-no,estrechamentealineadoconunossindicatosinmovilistas.PoresoelGobiernointentó,porelmo-mentosinéxito,revisarelrégimenpeculiardelascámarasdecomer-cioyliberalizar,palabraquenoesfrecuenteensuléxico, laafiliacióny,porlotanto,elpagoobligatoriodecuotas.Nolohalogrado,peronadaindicaquenolointente.

¿Quién dijomiedo a losempresarios?A ellos, nadie

Enfoque

PorH.F.Calleja

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA32

Economía

UN HISTÓRICODE LA CAM ENLA CORTE DEJOSÉ L. OLIVAS

Se llama Pedro HernándezRodríguez, es profesor defilosofía retirado y ya estaba

en el consejo de la Caja de Ahorrosde Alicante y Murcia cuando en1988 se fusionó con la de Torrent ydio origen a la Caja del Mediterrá-neo (CAM). Fue consejero de laentidad alicantina hasta 1998 y de2000 a 2004, y después entró en lacomisión de control hasta 2006.Menos a personal, ha representa-do a todos los grupos, Generalitat,impositores, entidad fundadora–la Diputación– y ayuntamientos,yaunqueselevinculaalPSOEyvi-ve en Alicante, su última designa-ción vino de un ayuntamiento delPP y castellonense (Burriana).

Hernández, que desde 2006 pre-side la Unión de Consumidores dela Comunidad Valenciana-UCE, se-rá elegido este jueves consejero deBancaja por el cupo de impositores–ocupará uno de los dos puestosreservados a personas de recono-cido prestigio– y puede ser la cla-ve de una cierta relajación en la ten-sión que viven el PP y el PSOE conmotivo, entre otros, de la renova-ción de los órganos de las cajas.

Los populares han arrebatado alos socialistas un asiento y la vice-presidencia cuarta, que quieren pa-ra el prestigioso abogado Juan Mar-tín Queralt. Con ello, los consejerosdesignados por el PP ocuparían lapresidencia y tres vicepresidencias:la primera –Antonio Tirado-, lasegunda, donde situará al tambiénabogado José María Mas Millet,y la cuarta. Además, la tercera pa-rece reservada a la Asociación deImpositores, vinculada al PP, y só-lo la quinta sería para un socialis-ta, el ex diputado José Camarasa.

José Luis Olivas desea un se-gundo mandato tan pacífico comoel primero, en el que negoció unasegunda vicepresidencia para elPSOE –a costa de la UCE– a cam-bio de su apoyo. Sin embargo, el PPno cede un milímetro mientras lossocialistas no aflojen con el casoGürtel, y es ahí donde Hernández,cual Borgia entre familias italianas,entraría como persona de consen-so, recuperando esa vicepresiden-cia para la UCE, prosocialista peroque no es el PSOE. Quedan cuatrodías y mucho por negociar, inclui-da la comisión de control.

ELBILLETENARANJAJAVIER ALFONSO

x Delegado en la Comunidad Valenciana

Se retoma el diálogo socialcon la temporalidad como eje

elEconomista

BARCELONA. El diálogo social, inte-rrumpido casi con portazos el pa-sado mes de julio, se va a retomareste mismo mes. El ministro de Tra-bajo, Celestino Corbacho, anuncióayer que Gobierno, sindicatos y em-presarios se volverán a reunir, pa-ra retomar las negociaciones rotashace casi seis meses, entre el 15 yel 20 de enero.

Y el punto principal que el Go-bierno pondrá sobre la mesa serála reducción de la tasa de tempora-lidad laboral, que en España supe-ra el 30 por ciento, frente a la me-dia de los 27 Estados de la UniónEuropea, que es del 13,2 por cien-to, o frente al 15,1 por ciento de me-dia de los países de la eurozona.

Corbacho, en declaraciones a laemisora Catalunya Ràdio, insistióen que la lucha contra la tempora-lidad será el centro de las negocia-ciones, el punto “más importante”de las reuniones.

InformeoficialEl ministro se mostró convencidode que esta vez se llegará a un acuer-do, porque “es necesario para ge-nerar confianza y reactivar la eco-nomía”. Los ejes principales paraello son, según él, “estimular la con-tratación” y “luchar contra la altatemporalidad del mercado laboralespañol”. De hecho, la reducciónde esta tasa será uno de los capítu-los centrales del informe que losMinisterios de Trabajo y Economíaestán elaborando para reanudar lasnegociaciones con los agentes so-ciales y que se presentará para su

El ministro de Trabajo anunció ayer que el Gobierno y losagentes sociales se reunirán entre el 15 y el 20 de este mes

El ministro de Trabajo e Inmigración, Celestino Corbacho. ALBERTO SERENO

unas declaraciones del presidentepopular, Mariano Rajoy, realizadastambién ayer en las que se mostra-ba partidario de un nuevo contra-to que contemple una menor in-demnización por despido vinculadoa una mayor estabilidad. Rajoy ana-día que así se lucharía igualmentecontra la elevada temporalidad queexiste en España.

DíazFerránOtro de los asuntos a los se refirióCelestino Corbacho en su entrevistafue a los problemas que están atra-vesando las empresas del presidentede la Confederación Española deOrganizaciones Empresariales(CEOE) Gerardo Díaz Ferrán.

El titular de Trabajo expresó sudeseo de que el actual presidentede la organización empresarial sol-vente sus problemas y anadió queinstitucionalmente respeta a Ge-rardo Díaz Ferrán como interlo-cutor. Lo que ocurre, explicó, esque espera que solucione la malasituación por la que está atrave-sando empresarialmente porqueésta “tiene repercusiones lógica-mente” en la CEOE.

Asimismo, el ministro defendióel “liderazgo” de España al fren-te de la Unión Europea, en este se-mestre en el que ejerce la presi-dencia de turno, porque, en suopinión, aquéllos que lo ponen enduda lo hacen debido a que estánrespondiendo “a intereses de cier-tos países”.

estudio por el Consejo de Ministrosel próximo día 22.

Lo que no es ninguna solución,advirtió Celestino Corbacho, es aba-ratar el despido, como según dijo,defienden la CEOE y el Partido Po-pular. “El PP ha reconocido, por fin,que su propuesta de reforma (la-boral) sería un abaratamiento deldespido y, bueno, está bien porquehasta ahora no lo habían dicho”, se-ñaló el ministro. Éste se refería a

El PP pide un girode “180 grados”en economía paratener credibilidad

Sáenz de Santamaríareclama al Ejecutivomedidas y liderazgo

MADRID. La portavoz del Partido Po-pular en el Congreso, Soraya Sáenzde Santamaría, pidió ayer al Go-bierno que rectifique su política eco-nómica en “180 grados” para trans-mitir al resto de países europeosdurante la Presidencia española una“credibilidad basada en hechos”.

“Zapatero tiene que dedicarse deverdad a crear empleo, una rectifi-cación total de su política econó-mica, que deje de gastar en cosasdonde no se necesita, que haga lamejor política social y la mejor escrear empleo. Le pido que no espe-re a que pase el tiempo y a que lascosas se solucionen por sí solas. Ne-cesitamos que se lidere el país y élno lo hace”, destacó la líder popu-lar en declaraciones a Onda Cero.

Sáenz de Santamaría señaló eneste sentido que el presidente delGobierno, José Luis Rodríguez Za-patero, debe bajar el paro con unprograma económico y “medidasdecididas”. “Lo más importante esdejar de tener tanta deuda públicay dedicar con el dinero, que todos

dedicamos a nuestros impuestos, agenerar ese empleo. Hay que bajarlos impuestos y el IVA, porque és-te encarecerá el consumo y si no seconsume no se compra, y si no secompra no se vende, no se fabricay no se genera empleo”, agregó.

En relación a la propuesta espa-ñola en la Presidencia europea desancionar a los países que no cum-plan sus objetivos económicos,Sáenz de Santamaría reclamó alEjecutivo español que “primero”cumpla él mismo con sus propiosdeberes.

Por su parte, el presidente del PP,Mariano Rajoy, ha convocado parahoy a la Junta Directiva Nacionalpara desgranar los temas que cen-trarán la estrategia de oposición delpartido en este semestre, con la eco-nomía y las recetas para salir de lacrisis como eje principal.

Será la primera Junta Directivaque celebra este año el máximo ór-gano del PP entre congresos. Rajoyhará un breve balance del 2009 ydedicará el grueso de su interven-ción a detallar la agenda del PP enel próximo período de sesiones. Laeconomía será la prioridad para lospopulares después de que el año ha-ya cerrado con casi cuatro millonesde parados.

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UGT estima que existen algomás de un millón de paradosque no perciben ningún tipo deingreso, por lo que ayer exigióa las comunidades autónomasque doten a este colectivo deprestaciones, bien a través delas rentas de inserción laboralo bien mediante programasde empleo, y pidió al Gobiernoprorrogar la ayuda de 420euros mientras persista la rece-sión. El sindicato alertó de quelos perceptores de prestacio-nes por desempleo se han dis-parado, sobre todo de las asis-tenciales, que crecieron un 80por ciento en octubre, lo quedenota “la gran dificultad” paraencontrar empleo y reincorpo-rarse al mercado de trabajo.

Al detalle

AUMENTAN LOSPARADOS QUENO TIENEN NADA

Soraya Sáenz deSantamaría, por-tavoz del GrupoPopular en elCongreso de losDiputados, pidióayer al Gobiernoausteridad y quecree empleo.

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 33

Economía

una de las medida más polémicaspropuestas por Elena Salgado des-de su llegada a la cartera económi-ca: la subida de impuestos (sobretodo del IVA). La respuesta del 80,2por ciento de los principales em-presarios del país consultados esclara: la subida de la presión fiscal“será perjudicial y dificultará la sa-lida de la crisis”.

Sólo el 16,4 por ciento de las em-presas con más de 50 trabajadores

Las empresas suspenden la gestión deSalgado y ahora echan de menos a Solbes

MaiteVázquezdelRío

MADRID. En los nueve meses trans-curridos de la primera encuestarealizada por Sigma Dos para elE-conomista muchas cosas han cam-biado. En primer lugar, el vicepre-sidente económico y ministro deEconomía y Hacienda ya no es elmismo. Pedro Solbes fue sustitui-do en mayo de 2009 por Elena Sal-gado, dos meses después de la pri-mera encuesta. Y la virulencia dela crisis económica ha ido remi-tiendo, aunque de forma muy leve.Sin embargo, el cambio en la carte-ra económica no ha gustado.

En la cuesta de Sigma Dos del pa-sado mes de diciembre, el 68,7 porciento de las 50.000 mayores em-presas del país consideran la ges-tión de la crisis realizada por Sal-gado como de “incorrecta, se puedehacer mucho mejor”, un porcenta-je superior al 55,4 por ciento querecibió Solbes por su gestión de lacrisis nueve meses antes.

Además, si se tiene en cuenta eltamaño de la empresa, aquellas conmenos de 20 trabajadores todavíale dan una nota peor, ya que el 70,1por ciento de estas empresas cali-fica la labor de la vicepresidenta de“incorrecta”.

Pero si se analizan el resto de losporcentajes, en todos ellos Solbessigue obteniendo ventaja. El 8,5 porciento de los empresarios llegó aconsiderar en marzo de 2009 sugestión de “correcta, no se puedehacer mejor”. Salgado, nueve me-ses después, solo ha conseguido queel 5,6 por ciento de los empresariosconsideren su gestión “correcta”. Ala pregunta de si la gestión es “acep-table, aunque se puede hacer algomejor”, Solbes obtuvo un 29,1 porciento; Salgado, un 21,5 por ciento.

Si se analizan las respuestas porsectores, la conclusión es la misma.

EntodoslossectoresSolbes le gana la partida a Salgadotanto en las empresas dedicadas aagricultura e industria como en lasactividades dedicadas al comercioy los servicios. El 10,1 por ciento delos agricultores e industriales cali-ficaron la gestión de Solbes de “co-rrecta, no se puede hacer mejor”,mientras que sólo el 4,1 por cientode estos mismos empresarios da esaconsideración a la forma con la queSalgado ha combatido la crisis.

Entre los comerciantes y los em-presarios del sector servicios losporcentajes que consideran correctala gestión de la crisis son, por par-te de Solbes del 7,9 por ciento, y del6,3 por ciento para Salgado.

Y en el caso contrario, aquellos

agricultores e industriales que pien-san que la forma de atajar la crisisha sido “incorrecta, se puede hacermucho mejor”, Solbes obtuvo el 52,9por ciento de las opiniones frenteal 69,8 por ciento de Salgado. En co-mercio y servicios, el ex vicepresi-dente había obtenido un 56,4 porciento frente al 68,2 por ciento lo-grado por Salgado.

Por otro lado, la encuesta reali-zada por Sigma Dos se centra en

las que cuentan entre 20 y 49 tra-bajadores las que se consideran másperjudicadas, con un 82,9 por cien-to, mientras que el 81,8 por cientode las de menos de 20 trabajadoresestiman la medida perjudicial.

Lo que queda claro es que la ma-yoría de los empresarios no consi-deran adecuada la medida. Sólo el4,9 por ciento de los encuestados lacalifica de “beneficiosa” y creen que“ayudará a salir de la crisis”.

El 80,2% de los empresarios consideran que el aumento de los impuestos retrasará la salida de la crisis

creen que la subida de los impues-tos no las afectará. Estas empresas,ademas, dan el porcentaje más ba-jo, aunque no por ello deja de serabultado (71,5 por ciento), de quela medida será “perjudicial”

Por sectores, en comercio y ser-vicios el 80,7 de las empresas lo con-sideran “perjudicial”, mientras queen agricultura e industria le dan esecalificativo el 79 por ciento.

Por tamaño de la empresa, son

La voz de la empresa Encuesta Sigma Dos en exclusiva para ‘elEconomista’ (y II)

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA34

Economía

JoséContreras

BARBATE. La ministra de Medio Am-biente, y Rural y Marino, Elena Es-pinosa, y la consejera andaluza deAgricultura y Pesca, Clara Aguile-ra, están encontrando serias difi-cultades para conciliar el manteni-miento de los puestos de trabajo enel sector atunero andaluz y la ne-cesidad de preservar la especie. Dosde las cuatro almadrabas gaditanas(Conil, Barbate, Zahara de los Atu-nes y Tarifa) cerrarán si el Gobier-no y Junta no encuentran una so-lución antes del viernes 15.

Los dos principales operadoresdel Mediterráneo son las almadra-bas gaditanas y el grupo catalán Bal-fegó. Y es que la crisis desatada enel sector del atún rojo esconde otraguerra soterrada, la que mantienencomercialmente Grupo Balfegó ylas cuatro almadrabas andaluzas.

MADRID. Los ministros de Energía yMedio Ambiente de la Unión Eu-ropea se reunirán desde el próxi-mo jueves en Sevilla en un consejoinformal que prevé varias sesionesde trabajo, además de visitas a las

plantas de Abengoa. En este Con-sejo informal se realizará un segui-miento de los resultados de la Con-ferencia de Cambio Climático,celebrada a mediados del pasadomes de diciembre en Copenhague.

El jueves está prevista la llegadade los ministros de los Veintisiete ala capital hispalense y la celebra-ción de una cena conjunta. Ya elviernes, en el Palacio de Congresosy Exposiciones de Sevilla, Fibes, elministro de Industria, Turismo yComercio, Miguel Sebastián, será

el responsable de abrir el encuen-tro, que dedicará esta primera jor-nada a la Energía.

Tras dos sesiones de trabajo, amediodía los responsables euro-peos de Industria y Energía visita-rán la plataforma Solucar PS10 deAbengoa, en Sanlúcar la Mayor. Porla tarde, celebrarán la tercera se-sión de trabajo, bajo el lema Inver-siones en tecnologías bajas en car-bono. El día concluirá con una cenaoficial conjunta para el Consejo deEnergía y Medioambiente ofrecida

por el presidente de la Junta, JoséAntonio Griñán.

CooperacióntecnológicaLa jornada del sábado estará dedi-cada al Medio Ambiente, con la pre-visión de realizar un seguimientode los resultados de la Conferen-cia de Cambio Climático celebra-da en Copenhague en diciembre ybajo el lema Gobernanza y Coope-ración Tecnológica. La sesión arran-cará con varias intervenciones in-troductorias, en las que participarán

el presidente del Club Español dela Energía, Antonio Brufau; el se-cretario general de la Oficina Eu-ropea de Medio Ambiente, JohnHontelez; y el secretario de Desa-rrollo Sostenible de la Confedera-ción Europea de Sindicatos (CES),Joël Decaillon. Posteriormente, es-tán programadas las intervencio-nes del director ejecutivo del PNU-MA, Achim Steiner, y del directordel Instituto de Prospectiva Tec-nológica, Peter Kind, tras las cua-les habrá otra sesión de debate.

Sevilla acogerá el jueves el Consejo de Energía y Medio Ambiente

Japón absorbe más del 80 porciento de este producto marino. Enlos últimos años, la empresa fami-liar Balfegó (que lleva cinco gene-raciones dedicada al negocio pes-quero) ha instalado unas jaulasfrente a L’Ametlla de Mar para elengorde de las piezas, capturadasen alta mar cuando acaban el pro-ceso de desove.

El año pasado, un equipo de in-vestigadores del Consejo Superiorde Investigaciones Científicas(CSIC), en un proyecto de colabo-ración científica con Balfegó, logrópor primera vez la reproducciónnatural, sin implantación hormo-nal, del atún rojo en jaulas trans-portadoras. ¿Una salida?

Empleo y sostenibilidadBalfegó se ha especializado en lapesca y comercialización de atúnrojo, emplea a 100 personas de for-ma directa y otras 100 de forma in-directa. La compañía catalana se hahecho con el 33 por ciento de la flo-ta española autorizada de pesca deatún rojo bajo la modalidad del cer-co (hay 6 barcos en España). Susventas este año no han pasado delos 20 millones de euros, segun fuen-tes empresariales. Aseguran quepractican un modelo de pesca sos-tenible y creen que es necesario quese establezca un periodo de captu-ra del atún rojo diferenciado parael Mediterráneo oriental.

Diego Crespo, presidente de laorganización de productores pes-queros (OPP-51) que explotan lascuatro almabrabas gaditanas, opi-na que “no sólo es cuestión de cuo-ta, sino de criterios sociales y labo-rales. Una de nuestras almadrabas

genera más empleo que toda la flo-ta cerquera -en alusión a los Ballfe-gó- sin contar el efecto añadido quetiene en las economías de pobla-ciones como Barbate o Conil”. Entotal, la OPP-51 sostiene, según sugerente, Marta Crespo, “unos qui-nientos puestos de trabajo directos”.La consejera andaluza de Agricul-tura y Pesca, Clara Aguilera, tieneprevisto reunirse hoy lunes con re-presentantes de los sindicatos UGTy CCOO y con el presidente de laPlataforma en Defensa del Atún Ro-jo, el alcalde de Barbate, el socialis-ta Rafael Quirós. Pero no hay mu-chas esperanzas tras el frustradoencuentro que mantuvieron el pa-

sado viernes. España, a juicio deJuan Serrano, director general delGrupo Balfegó, siempre se ha ajus-tado a la cuota de pesca del atún ro-jo. Los seis barcos de la flota cer-queta suponen el 1,7 por ciento dela flota mediterránea. A su juicio, losarmadores “tenemos la obligaciónde trabajar juntos para conseguirque salgan a la luz las mejores evi-dencias científicas de que el atún seestá recuperando”. Serrano opinaque una posible salida sería que elGobierno permita “la transferenciade cuotas entre las distintas artes”.

Mientras, en las almadrabas ga-ditanas crece la inquietud porquelos días pasan y, según Diego Cres-po, “hacen falta unos dos meses pa-ra ponerlas a punto”. Fuentes de laSecretaría General del Mar se li-mitan a advertir que “la solución escompleja, hay muchos factores”.

MADRID. Acompañar al Gobierno enel semestre de Presidencia españo-la de la Unión Europea y sacar ade-lante la estrategia de economía sos-tenible son las grandes prioridadescon las que el PSOE afronta el ini-cio de 2010, según explicaron a Ser-vimedia fuentes socialistas. La Co-misión Ejecutiva Federal del PSOEse reunirá hoy por primera vez enel nuevo año, de forma ordinariapero con el objetivo de dar el pis-toletazo de salida a un año que lossocialistas consideran clave para larecuperación económica y en el queademás será el Gobierno de JoséLuis Rodríguez Zapatero el que de-ba liderar en Europa las medidaspara reactivar la economía y la crea-ción de empleo. Después de esa re-

unión, Rodríguez Zapatero com-partirá mesa y mantel con los demásmiembros de la Ejecutiva, en un al-muerzo que tradicionalmente ce-lebra la dirección socialista en lasfechas navideñas y que en esta oca-sión se ha dejado para después delas fiestas y al inicio del curso.

La Ley de Economía Sosteniblees el gran proyecto legislativo delGobierno para los próximos meses,y sacarla adelante será la gran prio-ridad de los grupos parlamentariossocialistas, especialmente el delCongreso de los Diputados, ya queel objetivo es concitar un gran con-senso en torno a la piedra angularde la estrategia esbozada por el pro-pio presidente. Junto a esa ley, lossocialistas defenderán en los dis-tintos ámbitos las medidas y refor-mas con las que el Gobierno quie-re acompañar esa ley.

Retos del PSOE:Presidencia dela UE y economíasostenible

Zapatero preside hoyla primera EjecutivaFederal de este año

En este encuentro, quetiene carácter informal,se debatirá el resultadode Copenhague

Espinosa buscaa la desesperadauna salida parala crisis del atún

VIERNES 15, FECHA LÍMITE

La Junta de Andalucía convoca hoyal sector a una reunión extraordinaria

El 80% de las capturas en la costa gaditana va al mercado japonés. elEconomista 2010AÑO DE LA RECUPERACIÓN. Asílo ven en el PSOE, donde creen queel presidente liderará las medidas.

667TONELADAS. Las que corres-ponden en esta campaña, trasla reducción de la cuota, a lascuatro almadrabas del litoral ga-ditano (Conil, Barbate, Zaharade los Atunes y Tarifa). Dos deellas se verían abocadas a ladesaparición. Los almadraberosgaditanos han aprobado uncalendario de movilizacionessi antes del día 15 el Gobiernono encuentra una solución.

La cifra

Tanto el Grupo Balfegócomo las almadrabasgaditanas aseguran quesu sistema de pesca essostenible y respetuoso

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EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 35

Economía

INTERNACIONALUn avión de Togo rescatará a la Selección.Un avión oficial togolés despegó ayer

domingo rumbo a Angola para traer de vuelta a la selecciónde fútbol tras el ataque contra el equipo nacional.

Flash k

JoséLuisdeHaro

NUEVA YORK. Como era de esperar, latarea de congeniar las propuestasde reforma sanitaria aprobadas enel Congreso y en el Senado requie-ren de mucho talante y los legisla-dores demócratas son conscientesde ello. Tras varias reuniones man-tenidas la semana pasada en la Ca-sa Blanca, todo parece apuntar quela posibilidad de crear una asegu-radora pública, gestionada por elGobierno federal para dar cobertu-ra a los cerca de 34 millones de nor-teamericanos que la necesitan, hacaído en el olvido. A cambio los con-gresistas prefieren centrarse en aco-tar legalmente las actividades delsector privado.

Entre los planes que contemplanNancy Pelosi, presidenta de la Cá-mara de Representantes, y sus co-laboradores en el Congreso, se in-cluye la posibilidad de someter a lasaseguradoras privadas a leyes fe-

El presidente norteamericano, Barack Obama. REUTERS

De momento, un informe publi-cado el sábado indica que los gas-tos sanitarios bajo la reforma apro-bada en el Senado crecerán menosde un 1 por ciento durante la pró-xima década, pese a que se incre-mente la cobertura sanitaria. Segúnla secretaria de Sanidad, KathleenSebelius, se demuestra que la pro-puesta de la Cámara Alta reducirálos costes en sanidad, reforzará pro-gramas públicos y proveerá a mi-llones de personas de cobertura.

derales antitrust y antimonopolioque rigen para el resto del corpo-rate norteamericano. Es cierto queesta medida fue aprobada en el pro-yecto de ley que pasó la Cámara Ba-ja pero no consiguió colarse en losplanes del Senado, aprobados el pa-sado 24 de diciembre. Ahora loscongresistas intentan incluir estacondición en la ley final a cambiode dejar de lado la polémica opciónpública. Al menos así lo señalabanvarios oficiales citados por distin-tos medios de comunicación esta-dounidenses.

BolsadeaseguradorasDe todas formas, las tiranteces en-tre ambas Cámaras en el Capitoliono quedan ahí. Por un lado, el Con-greso es partidario de que el Go-bierno federal gestione una espe-cie de bolsa de aseguradorasprivadas, donde los ciudadanospuedan elegir que cobertura mé-dica escoger. En la Cámara Alta, sinembargo, se cree que grupo de ase-guradoras debería estar gestiona-da a nivel estatal. Por último, loscongresistas pretenden que partede los ingresos extra de la indus-tria aseguradora se destinen a crearnuevos beneficios algo que limita-ría los salararios, bonuses y gastoen publicidad.

Con estos objetivos sobre la me-sa, los demócratas en el Congresotrabajan a marchas forzadas juntocon la Administración Obama pa-ra tener lista una propuesta finalantes del discurso del Estado de laUnión, que el presidente pronun-ciará a finales de enero o principiosde febrero. La rama más liberal delpartido, abanderada por Pelosi, siem-pre apoyó la creación de una ase-guradora pública que compitiese

directamente con el sector priva-do. Sin embargo, los demócratasmás conservadores del Senado eli-minaron dicha decisión de la re-forma. A finales de diciembre, Pe-losi ya dejó caer que la opciónpública no era imprescindible pa-ra alcanzar un compromiso final.

De todas formas las rencillas en-tre el Congreso y el Senado no que-dan ahí. Todavía hay que limar as-perezas sobre la subida de impuestosa los seguros de “alta calidad”.

Los congresistas de EEUU abandonanla posibilidad de una sanidad públicaUn estudio apunta que los costes sanitarios sólo crecerán un 1% en diez años

6.900MILLONES DE DÓLARES. Es lacantidad que ha pedido el go-bernador de California, ArnoldSchwarzenegger, al gobierno fe-deral para el rescate de su esta-do. ‘Gobernator’ advirtió que sinesta ayuda de emergencia losprogramas sanitarios corren pe-ligro. Schwarzenegger ha pro-puesto un presupuesto para elaño fiscal 2010-2011 que rondalos 82.900 millones de dólares.

La cifra

Tim Geithnerordena a AIGsilencio absolutosobre sus ayudas

La polémica vuelve asalpicar al secretario delTesoro norteamericano

JoséLuisdeHaro

NUEVA YORK. A finales de la semanapasada, la polémica volvió a salpi-car a la ya machacada figura del se-cretario del Tesoro, Tim Geithner.En esta ocasión, una serie de co-rreos electrónicos demostraron co-mo el ex presidente de la ReservaFederal de Nueva York ordenó a laaseguradora American Internatio-nal Group (AIG), mantener silen-cio sobre los pagos realizados a va-rios bancos, como Deutsche Banky Goldman Sachs. Ahora, sus de-tractores aprovechan para pedir, denuevo, su cabeza en una bandeja deplata. ¿Ha llegado la hora de susti-tuir al secretario del Tesoro?.

Parece que el niño prodigio delbanco central de Nueva York estádemasiado ligado a Wall Street y losnorteamericanos son incapaces deolvidar que el joven funcionario fueel artífice de los distintos rescates,con cargo a los contribuyentes, queconsiguieron mantener a flote alsector financiero estadounidense.Ahora, Geithner volverá a ser va-puleado de nuevo el próximo 18 deenero por los legisladores federa-les, quienes esperan obtener unaexplicación coherente sobre el porqué de dicho mutismo.

Tanto Kevin Brady, representan-te republicano por Tejas, como Pe-ter DeFazio, legislador demócrata,ya atacaron directamente a la yu-gular del secretario del Tesoro y pi-dieron a finales del año pasado sudimisión públicamente. La quinie-la de sucesores ya circula y pareceque AIG será la soga que condenela carrera política de Geithner.

BUENOS AIRES. El Gobierno argentinoha recurrido los fallos judicialespor los que, por un lado, se sus-pendió el uso de reservas moneta-rias para pagar deudas y, por otro,se restituyó en su cargo al titulardel Banco Central, Martín Redra-

El Gobierno Kirchner apela la prohibición de pagar con reservasdo, cesado por el Ejecutivo. La Cá-mara Federal argentina ha acep-tado ambas apelaciones, despuésde que la jueza que había dictadolos dos fallos se negara a recibirlas presentaciones en un día inhá-bil y denunciara presiones por par-te del Gobierno de Cristina Fer-nández de Kirchner.

“Atento a las razones de extremagravedad que vivimos y en funciónde que ocurre una situación que noadmite demoras, la Cámara habili-tó día y hora y permitió que se de-

jen interpuestos los recursos”, afir-mó ayer el jefe de Gabinete, AníbalFernández.

La magistrada María José Sar-miento suspendió el pasado vier-nes un decreto que habilitaba el usode reservas del Banco Central parapagar deudas soberanas de este año,a raíz de un recurso de las princi-pales fuerzas de oposición.

El decreto presidencial de me-diados del pasado mes de diciem-bre crea el Fondo del Bicentenariocon reservas monetarias por 6.569

millones de dólares para saldarpasivos. La misma jueza suspen-dió horas después otro decretoque destituía a Martín Redradopor su negativa a poner en mar-cha el mencionado fondo, después

de que los abogados del presidentede la Banco Central presentaranuna acción de amparo para impe-dir la destitución.

El vicepresidente argentino y ti-tular del Senado, Julio Cobos, en-frentado al Gobierno, se reunirá hoycon los jefes de los partidos repre-sentados en el Parlamento de la na-ción para analizar la posibilidad deconvocar una sesión que debata am-bos decretos presidenciales, tal co-mo reclaman las principales fuer-zas de oposición, informa Efe.

Asimismo, ha recurridola restitución del titulardel Banco Central

6.569MILLONES DE DOLARES. Es el‘Fondo del Bicentenario’, creadopara saldar pasivo con reservas.

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA36

Economía

INTERNACIONAL

“Debemos diversificar nuestros mercadospara evitar depender en exceso de China”

J. P. C.

JuanPablo Cardenal

TAIPEI. Taiwán y China llevan sema-nas negociando un Acuerdo Mar-co de Cooperación Económica(ECFA) que se firmará en breve yque, según los expertos, puedecambiar el status quo geopolíticoen la región. La isla rebelde se en-cuentra en una encrucijada: nece-sita cerrar el acuerdo para podercompetir comercialmente con losdiez países surasiáticos, ya que en2010 entra en vigor un acuerdo delibre comercio de éstos con China.Sin embargo, una dependencia ex-cesivadePekínpuedeconllevarunpeaje político que podría suponerun menoscabo a su autonomía.Conscientes de que Taiwán podríaestar jugándose su futuro, la cues-tión levanta ampollas en la isla.elEconomista entrevistó en Taipeial viceministro de Exteriores, Da-vid Lin, al respecto.

P ¿Va a cambiar el ‘status quo’si se firma el Acuerdo Marco deCooperación Económica entre Chi-na y Taiwán?RNuestro planteamiento es muysencillo: queremos mantener el sta-tus quo y promocionar la normali-zación económica de relaciones aambos lados del Estrecho de Tai-wán para que ambos nos podamosbeneficiar de ello. Ambas econo-mías son complementarias. Con unainversión de 100.000 millones dedólares y un comercio bilateral de130.000 millones, la cooperacióneconómica ya es una realidad, asíque ECFA es sólo un paso más.

P¿Por qué es importante el EC-FA para Taiwán?RLa Asociación de países del su-deste asiático (Asean) y China crea-rán una zona de libre comercio. Es-to pone bajo mayor presión a lasexportaciones taiwanesas, por esocreemos que ahora es más urgentecerrar el ECFA. Y, como resultadode ello, Taiwán quizás pueda con-

seguir acuerdos similares con otrospaíses, con Japón, Corea del Sur oEEUU. No sabemos cuándo po-dremos lograrlo, pero ese es nues-tro fin. Normalizar la cooperacióneconómica con China, mitigar elimpacto de Asean +1 y promover lainteracción económica de Taiwáncon otros países de la región estáen línea con nuestro interés.

P ¿Y las consecuencias políti-cas?RLa interacción económica (conChina) es buena para nosotros. Esaes la primera prioridad. Pero si ha-blamos de política, entonces tene-mos que ir con más cuidado. Chi-na sigue con su despliegue de misilesde corto y largo alcance apuntan-do a Taiwán, continúa expandien-do su poder militar y sigue mante-niendo una actitud muy hostil contrala participación internacional deTaiwán. Por tanto, el área econó-mica es mucho más fácil de avan-zar que en la política, donde aúnhay muchas dificultades por solu-cionar. No iremos más allá en te-mas de contenido político, quedamucho para que eso ocurra.

P ¿Llegar a acuerdos económi-cos no significa que, de un modou otro, los lazos políticos seránmás estrechos en el futuro?

RA lo mejor. Pero no lo sabemos.Si cerramos el ECFA, nuestra coo-peración económica con China se-guro que será diferente; si todo vabien, habrá una comunicación me-jor entre las dos partes y habrá ma-yor confianza mutua, por lo que nopuedo excluir la posibilidad de queen el futuro sea mucho más fácildialogar en otras áreas. Pero eso noestá en la agenda todavía.

PPara Taipei el ECFA quizás só-lo una cuestión económica, peropara Pekín la cuestión tiene tam-bién una dimensión política muyimportante... ¿No está Taiwánasumiendo un gran riesgo?RTiene razón, hay un riesgo; pe-ro también una oportunidad. Nues-tras economías son complementa-rias y China es un mercado muyimportante para nuestras exporta-ciones pero, al mismo tiempo, se-guimos siendo muy cautos sobre lasituación de seguridad en la región.Queremos optimizar la oportuni-dad y reducir ese riesgo.

P ¿Cómo lo harán?RTenemos que diversificar nues-tros mercados para evitar una de-pendencia excesiva de China. Te-nemos que tomar todas las medidasnecesarias para mantener nuestrasoberanía e integridad territorial.

No vamos a rendirnos como con-secuencia de esa cooperación eco-nómica que pretendemos.

P ¿Acercarse a Pekín significaalejarse de Washington?RNo, no lo creo. Económicamen-te, nos estamos acercando a China,pero EEUU y Japón siguen siendomuy importantes y nuestra relaciónes mejor que nunca.

P Singapur dijo que la Armadaestadounidense tiene que estarcerca para garantizar la seguri-dad en la zona, lo que es otra for-ma de decir que China sigue sien-do una amenaza…RSí, por supuesto, estoy de acuer-do. China es aún una amenaza po-tencial para la paz y estabilidad re-gionales. Muchos países de la Aseanno quieren decir esto, porque aho-ra tienen una muy buena relacióncon China, especialmente en el áreaeconómica, pero aún consideran laexpansión militar de China comouna amenaza regional. Al contra-rio, Estados Unidos tiene una im-portante presencia en la región, pe-ro nadie se siente amenazado en laregión por ello.

David Lin

Entrevista

VICEMINISTRO DE EXTERIORESDE TAIWÁN

El Gobierno alemánya prevé apretarseel cinturón delgasto público

La prometida rebajafiscal dependerá de laevolución económica

elEconomista

BERLÍN. El ministro alemán de Fi-nanzas, Wolfgang Schäuble, advir-tió ayer de que el Gobierno de lacanciller Angela Merkel deberáadoptar medidas de ahorro en elgasto con el fin de reducir el altonivel de endeudamiento de lasarcas públicas germanas. “La coa-lición se enfrenta a una tarea in-gente. Debemos preparar a los ciu-dadanos para los recortes”, señalóSchäuble en una entrevista con eldiario Der Tagespiegel.

El Gobierno de Merkel, com-puesto por cristianodemócratas(CDU), socialcristianos bávaros(CSU) y liberales (FDP) planea ini-ciar en 2011 un plan de reducción

del endeudamiento, que se estimaque será ese año de 86.000 millo-nes de euros.

Para el ministro cristianodemó-crata, ese plan implicará “difícilesmedidas de ahorro” para las que elEjecutivo debe conseguir “la acep-tación” de los ciudadanos.

Respecto a la reforma fiscal acor-dada por el Gobierno, que contem-pla reducir los impuestos en 24.000millones de euros anuales a partirde 2011, Schäuble apuntó que su en-trada en vigor dependerá de la evo-lución económica y de a qué medi-das de ahorro “esté dispuesta lacoalición”. “Todos deben saber quesólo se puede dar un mayor impul-so al crecimiento mediante la baja-da de impuestos si, en los gastos,ahorramos correspondientemen-te”, manifestó.

Schäuble se ha mostrado cautoen los últimos meses sobre la im-plementación de la amplia refor-ma fiscal, que exigen enérgica-mente sus socios liberales, con elargumento de que se debe evaluarprimero el desarrollo de la crisiseconómica.

El semanario Der Spiegel, que sa-le a la venta hoy, adelantó ayer queel Ministerio de Finanzas se plan-tea retrasar a después de 2011 esareforma fiscal, un extremo queSchäuble no quiso comentar.

86.000MILLONES DE EUROS. Es laestimación de endeudamientoque se estima para este año.

s Más informaciónrelacionada con este temaen www.eleconomista.es@

Gana un socialdemócrata en Croacia.Ivo Josipovic, del Partido Socialdemócrata,

podría ser el próximo presidente de Croacia, con un 64,6%de los votos, según los pronósticos al cierre de esta edición.

Flash k

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010

Gestión PymesEmprendedores

Autónomos

Web: www.eleconomista.es E-mail: gestion@eleconomista.es 37

Antes, el cliente siempre tenía razón;en el futuro todo se hará a su medida

JuanManuelBarberá

MADRID. Vender, y más con los tiem-pos que corren, es una de las cla-ves, junto a vigilar la tesorería, pa-ra conseguir que cualquier negociose mantenga a flote. Pero la cues-tión es que muchas pymes y mi-cropymes no están en situación deinvertir mucho dinero en publici-dad ni en marketing para poder lu-char frente a las multinacionales.

Los expertos en marketing y ven-tas creen que el modelo está cam-biando hacia una relación más es-trecha con el cliente, en el que ésteno sólo sea el que tiene razón, sinoque es la razón misma del produc-to; es decir, se fabricará a medidade sus necesidadades. Pero no só-lo el consumidor va a marcar la pro-ducción empresarial, sino que lo vaa hacer segmentado, de manera que,aunque no se puede decir que losmodelos publicitarios clásicos ha-yan caducado, las nuevas tenden-cias se dirigen más a un punto enel que se creen tendencias de con-sumo. Estas son las claves:

s El precio sigue en alza.Sergio Pastor, CEO de Tecnitoys,empresa que comercializa los Sca-lextric, confirma que desde hacedos años se adaptaron a la fijacióndel consumidor en el precio. “Poreso lanzamos la gama compact, concircuitos más pequeños, coches aescala menor y un poco más bara-tos. De esta forma se puede tenerun circuito por 50 euros. Ha teni-do una gran acogida entre el públi-co, y es una línea que va a seguir enel futuro. El año pasado, de 160.000circuitos que vendimos, 100.000pertenecían esta línea”.

s De fabricante a distribuidor.Idea muy interesante que está ha-ciendo no sólo que algunas empre-sas asuman ambos papeles sino que,como apunta el experto en marke-ting Lluis Martínez-Ribes, exista elcaso contrario: grupos de distri-buidores –por ejemplo en el casode juguetes– que recaban informa-ción en el punto de venta sobre loque quieren los niños y luego se pi-de a un diseñador que conciba la

CORBIS

pieza y se construye en China. Es-te es el modelo de muebles Kibuc,empresa que guarda una relaciónmuy cercana con el cliente.

s Reinventar el negocio.Nokia fabricaba neumáticos y, co-mo no le iba bien, terminó fabri-cando teléfonos móviles. La pymetambién debe hacer eso. Si algo nofunciona, saber reconvertirlo en al-go de éxito.

s Personalización de la venta.Conviene fabricar productos pro-pios y diferenciales para competircon los más grandes. Como señalaJuan Fernández-Aceytuno, autordel libro Gestión en tiempos de cri-sis, la supervivencia de las pymespasa por vigilar la tesorería y estarcerca del cliente.

s Vendedores-consultores.Como destaca Cósimo Chiesa, pro-fesor de marketing en el Iese, hayque avanzar hacia la figura del ven-dedor-consultor que asesore alcliente en el mismo acto de venta,concebida ésta como una carrerapor etapas.

s Producto lineal.Los servicios o productos linealesson los que superan las expectati-vas creadas para mayor satifaccióndel cliente. “Por ejemplo, una no-che en un hotel de lujo que conse-guimos a la primera -satisfaccióndel cliente– o en la que nos hacenun precio especial”, dice Férnan-dez-Aceytuno.

s Mostrar lo indiferente.Se trata de mostrar al cliente lo quecuesta fabricar un determinadoproducto o, simplemente, aspec-tos que sean fundamentales en elproceso, como el mantenimientode un tren o un avión, que no se ve,pero es imprescindible para la se-guridad y el cliente.

s Atenciones para el cliente.Servirle el pedido en tiempo y for-ma y tener algún detalle –que noespera–con el consumidor ayudana fidelizarle. El ejemplo sería unacesta de frutas al llegar a la habita-ción del hotel.

s Negocios que comunican.Es preciso lograr que nuestro ne-gocio sea, a la vez, un medio de co-municación. Para conseguirlo hayque crear un clima de confianza yseguridad para cliente. El paradig-ma de dicho estilo serían las jugue-terías Imaginarium.

s Pescar mejor que cazar.Pescar mejor que cazar. Olvide latécnica de venta agresiva. Cree elclima de confianza al cliente y, si nocompra, no pasa nada. Ya volverá.Los supermercados gallegos Aquié lo han hecho bien. Piensan el me-nú del día por el cliente.

Estudiar los gustos del comprador al quequeremos seducir da ventaja sobre los rivales

Los expertos recomiendan utilizar el negociocomo medio de comunicación hacia el público

s Más informaciónrelacionada con este temaen www.eleconomista.es@

LAS EMOCIONES SON UN TERRENOQUE DEBEN EXPLORAR LAS PYMES

Al detalle

“Creo mucho en estar en contacto con el públi-co, porque se puede sacar mucho provecho deello a la hora de fidelizarle”, dice Lluis Martínez-Ribes, consultor de Martínez-Franch consulto-res y profesor de Esade. “Para afrontar las cri-sis”, añade, “un buen aliado es el marketingdirecto, entendido como que los clientes habi-tuales continúen siéndolo al basarse en unaexperiencia de compra positiva”. Según esteexperto, la venta debe pivotar, cada vez más,sobre las emociones. “Hay muchos modelos defamilia y es preciso llegar a todos compartiendosus necesidades e inquietudes”, concluye.

“La venta debepivotar cadavez más sobrelas emocionesde los clientes”

Lluis Mnez-RibesProfesor de Esade

LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 EL ECONOMISTA38

Gestión Empresarial

vés de estas páginas”. Ejemplos enIrlanda, muchos: www.rpoints.com,w w w. t o p c a s h b a c k . c o . u k ,www.greasypall.co.uk... ¿En Espa-ña? Cual sería la sorpresa de Danielcuando probó a hacer una compraen nuestro país de ésas que acos-tumbraba hacer en Irlanda y se to-pó con que no había nada pareci-do. La idea de lanzar Ebonus yaempezaba a tener forma.

FórmuladeéxitoEn abril del año pasado ya tenía unprimer borrador de una empresaque acaba de empezar a andar. Lotenía muy claro: replicar en Espa-ña una fórmula de éxito contrasta-do en el resto de Europa. Más difí-cil fue dar con un nombre queatrajese a sus clientes: sonoro, cor-to, que pudiera recordarse y en-contrarse en la web con facilidad,relevante con la actividad... “No fue

fácil en absoluto”, reconoce Daniel.Finalmente pensó en el conceptobonus, es decir, recompensa, al quele añadió la e de electrónico. Fueuno de los últimos pasos que dioantes de constituir la empresa: “Elnombre no puede improvisarse, esde las cosas que requieren mayorreflexión”, comenta.

Ahora que es una realidad, Ebo-nus ofrece al usuario la posibilidadde comprar en casi 400 sitios de co-mercio electrónico entre los que fi-guran Spanair, Vodafone, Nike, ElCorte Inglés, FNAC, Sony, Barceló,ING, Viajes Iberia, Sol Meliá, Ca-

rrefour, y un largo etcétera. Condescuentos que pueden alcanzarun 8 por ciento en hoteles y alre-dedor de unos 20 euros en contra-tación de ADSL o seguros. Al usua-rio, que desde la primera comprase le carga cash en su cuenta, se leretienen seis euros al año en con-cepto de pago por uso y sólo si tie-ne acumulado dinero en su cuen-ta, si no hace ningún tipo de compra,no paga nada.

El éxito de esta fórmula en otrospaíses se ve en que en Reino Uni-do, por ejemplo, ya representa el5 por ciento del total de comprasonline que se realizan. Por lo querespecta a Ebonus, sus previsio-nes pasan por llegar a tener 10.000usuarios el primer año y reunir unnúmero más extenso de empresasasociadas, en torno a las 2.000. Losprimeros pasos, por los menos, yaestán dados.

EMPRENDEDORES

L.R.G.

MADRID. Tomar un piscolabis en Ca-ñas y Tapas, cortarse el pelo en Mar-co Aldany o buscar una dieta per-sonalizada en Naturhouse sonalgunas de las posibilidades que losirlandeses podrán tener… sin tenerque viajar a España. La Asociación

Irlandesa de Franquicias (IFA, se-gún sus siglas en inglés) y la Ofici-na Económica y Comercial de Es-paña en Dublín, han establecidouna colaboración para promover lapresencia de las franquicias espa-ñolas en este país, entre las que fi-guran las ya citadas, junto a otrascomo Foto Podium y Pressto.

En este contexto, y en colabora-ción tanto con esta Oficina comocon el Instituto Español de Co-mercio Exterior (Icex), la Cámarade Comercio de Madrid ha acom-pañado a Dublín a siete compañíasde franquicia para analizar in situ

las oportunidades reales de expan-sión en el mercado irlandés.

Según datos de IFA, en Irlandaoperan 270 franquicias, que factu-ran al año 2.100 millones de eurosy proporcionan empleo a más de25.000 personas. Por su parte, eldiario irlandés The Irish Times ase-gura que los bancos de este paísofrecen más facilidades de créditoal emprendedor que desea abrir es-tablecimientos de franquicia quepara otro tipo de negocios por cuen-ta propia.

La realidad del sector, en Espa-ña y en Irlanda, es que si bien esta

actividad no es ajena a la crisis, man-tiene su dinamismo. Prueba de elloes que el número de estableci-mientos de franquicias españolasen el extranjero aumentó en el pri-mer semestre del año pasado un 15por ciento, hasta alcanzar 12.264establecimientos, según un estudiorealizado por la consultora Tormo& Asociados.

FormaciónDe forma paralela, para promoverel negocio de la franquicia, la Cá-mara de Comercio lanzará el pró-ximo día 18 el primer Curso Supe-

VerónicaRodríguez

MADRID. Hay muchas circunstanciasque ayudan a que alguien se plan-tee emprender, que piense “pues yotambién puedo hacer esto”. Puedeverse abocado a abrir su propio ne-gocio ante la desesperación de quenadie quiera contratarlo para el su-yo; puede dar con esa idea sensa-cional que a pocos se les habrá ocu-rrido y que le abrirá las puertas aun mercado casi inexplorado; pue-de, en definitiva, querer ser el due-ño de la actividad que realiza paraotros. Hay una cuarta vía, que es laque probó nuestro emprendedorDaniel Mediavilla. Comprobó quealgo funcionaba fuera y decidió po-nerlo en marcha en nuestro país.

El concepto se llama cashback. Yconsiste en que cada compra querealiza el usuario a través de su weble reporta dinero en efectivo (encash) que se le ingresa en una cuen-ta, es decir, que va directamente asu bolsillo. Este ingeniero indus-trial, de 38 años, lo descubrió en Bir-mingham, Irlanda, ciudad en la quereside desde hace siete años y en laque trabaja para la compañíaThyssen Krupp. Allí son muy po-pulares, cuenta, y él mismo se hizoaficionado a ellas aconsejado porunos amigos: “Me di de alta y em-pecé a probarlas y comprobé que seconseguían grandes ahorros.

Por ejemplo, una de las primerascompras que él mismo realizó fuecontratar el seguro de su coche, conel que obtuvo un descuento de 100libras para un precio final de 350 li-bras (aproximadamente 389 euros).Fue el principio de una serie de com-bras —“portátiles, televisión”— quele convencieron de la bondad de es-te sistema. Y pone otros ejemplo:“Los billetes de avión y ferry paratrasladar a mi familia o venir yo aEspaña también los compraba a tra-

Llegan las compras ‘online’ que dan dinero

rior en Dirección y Gestión deFranquicias en Madrid. El objetivode dicho curso, dirigido a empre-sarios y profesionales que desarro-llan su actividad en empresas fran-quiciadas o en franquiciadoras, esanalizar la franquicia como fórmu-la comercial.

El curso está diseñado para do-tar a los alumnos de los recursosadecuados para comprender losfundamentos del sistema, los as-pectos económicos, la operatividad,el entorno normativo y legislativoen el que operan y el crecimiento yexpansión de una cadena.

Daniel Mediavilla, junto a la web de su empresa ‘online’, Ebonus.es. elEconomista

Es una de las sietefranquicias españolasque estudia instalarseen este país

FRANQUICIAS

Los irlandeses podrán pedir ‘Cañas y Tapas’ sin salir de su país

Un emprendedor español introduce en España el concepto de ‘cash back’, muy popular en EEUU

En Reino Unido, el 5 porciento de las compras‘online’ se hacen a travésde este tipo de webs,muy extendidas

Demasiado tiempo madurando la idea. DanielMediavilla no contaba con que entre que gesta-ron el primer borrador de empresa, en abril de2009, y cuando le dieron el definitivo visto buenoy se lanzaron al mercado, en el pasado mes deseptiembre, “ya habían surgido otras empresassimilares de cuyo nombre no quiero acordarme”,sentencia. Es la mayor equivocación que hacometido este emprendedor que, sin embargo,tiene plena confianza en su proyecto. A su juicio,la idea del cashback está mejor desarrollada enEbonus: “Damos el mayor descuento que se estáofreciendo en este mercado porque somos gene-rosos en el reparto de beneficios para el clientecon nuestros proveedores”, explica.

“TARDÉ MUCHO EN DAR FORMA AMI IDEA Y YA TENGO COMPETENCIA”

En qué me equivoqué

360■ Comercios aso-ciados a Ebonus,en estos momen-tos. Su objetivo esque este número seincremente a 2.000en el medio plazo.Los sectores quetoca esta web sonvariados, desdeaerolíneas hastaaseguradores,pasando por todotipo de comercios.

EL ECONOMISTA LUNES, 11 DE ENERO DE 2010 39

Gestión Empresarial

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Por Agustín Fonseca MERCADO BRITÁNICO

MADRID. El Manchester City parecedispuesto a convertirse en uno delos principales animadores del mer-cado de fichajes en el fútbol britá-nico. Su primera incorporación hasido la del francés Patrick Vieira,procedente del Inter de Milán, pe-ro apunta a que la intención delclub adquirido por el jeque árabeMansour bin Zayed Al Nahyan esfichar nuevos refuerzos en las pró-ximas semanas.

Esta declaración de intencionescontrasta con las últimas cifras he-chas públicas por la entidad sobrelos resultados del ejercicio fiscal2008/09, en el que el Manchester

City arrojó pérdidas por un valorde 101 millones de euros. Cabe des-tacar que en las cuentas presen-tadas por el City para el citado pe-riodo no se incluyeron los fichajesde Tévez y Adebayor, ambos por29 millones de euros cada uno, nide Kolo Touré, cuyo coste fue de18,7 millones. Estos tres jugado-res llegaron al club a finales demayo de 2009.

Los números presentados por elManchester City constituyen el se-gundo peor registro histórico de laPremier League, tras los númeroscosechados por el Chelsea en 2005,cuando anunció pérdidas valora-das en 148 millones de euros.

Con 100 millones perdidos,¿y sigue dispuesto a fichar?

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EL DEPORTE EN CIFRAS

I.Labrador

MADRID. De 10.000 a 12.000 eurospor persona y de 2.800 a 5.100 eu-ros por vehículo. Éste es el canonque los 550 equipos que compitenen el rally Dakar han tenido que de-sembolsar este año para poder com-pletar una aventura de 9.000 kiló-metros entre caminos de polvo ytierra en Argentina y Chile, cifras alas que hay que añadir los gastos de-rivados del combustible, manteni-miento y reparación del vehículo ylogística, que en ocasiones llegan asuperar los 100.000 euros.

La crisis ha provocado que algu-nos pilotos semiprofesionales yamateurs no puedan competir es-te año en el raid más prestigioso delmundo. Pero existen alternativas,igual de largas, llenas de caminostortuosos y excitantes aventuraspor el desierto... aunque más bara-tas. Son los Dakar low cost, ralliesque nacieron a principios de déca-da para satisfacer los deseos de afi-cionados que ansiaban completarun Dakar, pero no tenían medioseconómicos para sufragarlo.

El Playmouth-Dakar es el más co-nocido. Nació en 2003, se disputaen las mismas fechas que su her-

mano mayor y este año terminaen Banjul (Gambia), tras tomar lasalida en la ciudad inglesa dePlymouth. ¿Quién puede partici-par? Todo aquel que pague el ca-non, que asciende a 300 libras (333euros), y esté dispuesto a desha-cerse de su coche al cruzar la líneade meta. Porque una de las exigen-cias de la organización es esa: queal final de la carrera todos los vehí-culos deben ser donados al Comi-té de Control en Gambia para su su-basta y posterior reparto del dineroentre diversas entidades de bene-ficencia locales. Además, sólo se ad-miten coches con un bajo valor demercado. Así, es posible ver por lasarenas del desierto un Citröen 2cv,un vetusto Renault 5 o un Opel Man-ta de los años 70. Una manera ori-ginal, divertida y solidaria de vivirla aventura del Dakar.

El año pasado la prueba recaudó66.968 libras (unos 74.500 euros)con las subastas de vehículos parafines benéficos. En 2007, el comitéorganizador decidió ampliar la par-ticipación con una segunda prue-ba, más larga e intensa, hasta Tom-buctú (Mali), con la que recaudómás de 11.700 euros. Y en 2008 laaventura se extendió al continente

asiático con el rally Ruta de la Se-da, que parte de Calais (Francia) yfinaliza en Bishkek (Kirginstán).Por 600 libras (666 euros), visadosincluidos, un equipo de dos perso-nas puede darse el placer de reco-rrer los 5.500 kilómetros que sepa-ran ambas poblaciones.

DeBudapestaBamakoNo son los únicos rallies low-costque compiten estas fechas con elDakar a nivel amateur. En Buda-pest dará comienzo el próximo día16 una nueva edición del Buda-pest-Bamako (Mali), otra divertidaalternativa que establece dos cate-gorías: una para competidores y otrapara quien simplemente desea com-pletar las etapas durante los 17 dí-

as que dura la prueba. Es el rallyamateur más largo del mundo, yaque consta de 8.500 kilómetros.

El canon de participación osci-la entre los 100 y los 1.600 euros,dependiendo de la categoría, y aligual que sucede con el Plymouth-Dakar, los participantes están obli-gados a llevar ayuda humanitaria.Los viejos Lada Niva 4x4 de la an-tigua URSS son algunos de los co-ches más cotizados para este prue-ba, donde resulta frecuente ver unpequeño Yugo o un VolkswagenEscarabajo de los años 60 en loscaminos.

Se trata de ofrecer una vertientelúdica a quienes siempre han so-ñado con correr un Dakar, pero ca-recen de dinero para ello.

Varias pruebas ofrecen rutas ‘amateur’para sentirse como Carlos Sáinz

Un mini antiguo, decorado especialmente para participar en uno de los ‘raids amateurs’ en África. REUTERS

¿Quiere correr elrally Dakar?Ahorapuede hacerlo enversión ‘low cost’

100EUROS. Es la cuota de partici-pación más baja para correr elBudapest-Mali, el ‘raid amateur’más largo del mundo, que cadaaño reúne a aventureros dis-puestos a estirar el motor desus viejos coches ‘Yugo’, ‘Lada’,‘Dos caballos’ o Volkswagen‘Escarabajo’. Todos los partici-pantes están obligados a llevarmaterial humanitario. La pruebacomienza el próximo día 16.

La cifra

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España

Europa

MIN MAX PREVMADRID -3 2 NIEBARCELONA -2 3 NUBVALENCIA 2 6 NUBSEVILLA 8 14 NUBZARAGOZA -1 4 NIEBILBAO -1 3 NUBMÁLAGA 8 14 LLUCORUÑA 3 8 NUBMALLORCA 7 13 NUB

Fuente: Meteored.com

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MIN MAX PREVAMSTERDAM 0 1 NIEBRUSELAS -3 -1 NUBFRÁNCFORT -6 -2 NUBGINEBRA -18 -2 SOLLONDRES 0 0 NIEPARIS -7 -2 NUB

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JavierLabiano

Siempre ha tenido una actitud po-sitiva ante los cambios y se haadaptado a las nuevas situaciones.Sin ir más lejos, pensó que su tras-lado a Madrid a finales de losochenta sería temporal y así pla-nificó su vida, su vivienda y el co-legio de los niños. Pero terminóquedándose 18 años más, en loque ahora considera una etapa ex-celente. Tiene mano izquierdatanto en el trabajo como en casa.

PEn una situación de crisis comola que vivimos, ¿es difícil ser di-rector de recursos humanos?RHoy resulta difícil en cualquierámbito de responsabilidad en elbanco. ¿Se imagina hasta quépunto afecta esta crisis a los di-rectores de oficina? Además, exis-te un cierto sentimiento de quelos bancos somos los malos de lapelícula, y estamos en boca demuchas tertulias de amigos. Sineludir la parte que nos corres-ponda, sinceramente creo quetodos los actores de la cadena so-mos responsables.

P¿Consigue dejar los problemasen el trabajo o le quitan el sueñode vez en cuando?

RComo decía antes, en todos lossitios se está pasando mal. Quizásla única diferencia cuando habla-mos de recursos humanos es pre-cisamente eso, el factor humano.Por muy profesional que uno quie-ra ser, debería ser muy insensiblepara no llevarme alguna que otracarga a casa.

P ¿Tiene la misma mano iz-quierda con las personas que lerodean en el banco y en casa?RTendrían que decirlo ellos, pe-ro yo creo que sí, o por lo menoslo intento. Soy de los que creen enlas convicciones y cuando éstasestán arraigadas es difícil actuarde diferente manera en un sitio uotro. En lo que todos coinciden esen mi persistencia, de hecho lellaman tozudez, quizás por misraíces aragonesas.

P¿Cuántos muebles de su hogarhan sido ‘víctimas’ de su pasiónpor el bricolaje?RCreo que casi todos, y no só-lo los muebles… es una forma dedescargar tensión. Y esto quevoy a decir no se lo diga a mi mu-jer, pero estoy deseando que sele ocurra alguna remodelaciónen la casa… me fascina el reto de

interpretar las instrucciones demontaje. Cuando terminas y con-sigues ensamblar el mueble tesientes en lo más alto de la cum-bre. Menos mal que el efecto du-ra poco.

P Treinta y dos años en banca y31 de ellos en el Grupo Banco Sa-badell. ¿Fieles hasta que la jubila-ción les separe?RYo soy como los jugadores delBarcelona o del Real Madrid, des-pués de una vida profesional de-dicada a esta casa, solo espero esecontrato que me permita jubilar-me en ella y, si puedo seguir co-laborando con ella mas allá de lajubilación, mejor que mejor. Enel Sabadell contamos con profe-sionales seniors que voluntaria-mente transmiten su talento a losmás jóvenes.

PHablando de jubilación, ¿quéplan de pensiones tiene?RPara mí este tipo de productossiempre han de ser conservado-res. Con los tipos de interés queahora tenemos esto puede sonara una pérdida del futuro poder ad-quisitivo, pero siempre he pensa-do que el riesgo lo aplico a otrosahorros que pueda administrar yseguir más de cerca.

PUn experto en recursos y rela-ciones humanas tendrá muchosamigos. ¿Algunos son interesa-dos?RCreo que todos y en todos lossitios tenemos “amigos” de ésosy nosotros somos, a la vez, “ami-gos” de alguien, es la ley de la sel-va. Los amigos de verdad se dis-tinguen precisamente por eso, pordesvincular esa relación.

“Me encantamontar muebles,libera tensiones”

Javier Vela Hdez.

Entrevista

SUBDIRECTOR GENERALDE BANCO SABADELL

■ De cerca

Nacimiento: El 9 de agostode 1956, en Zaragoza.Carrera: Programa de DesarrolloDirectivo (PPD) en la escuelade negocios IESE.Vehículo: Audi todoterreno.Horario de trabajo: flexible, no tie-ne horario fijo.Aficiones: Leer, caminary el bricolaje, sobre todo montarlos muebles de casa.Lugar de veraneo: Costa Dorada.

elEconomista

INDICADORES

0,3%Índice dePrecios deConsumoNoviembre

-9,2%ProducciónIndustrialOctubreTasa interanual

3,3%CostesLaboralesTercertrimestre 2009

1,242EuriborDoceMeses

1,4414Euro DólarDólares

17,93%ParoEPATercertrimestre 2009

41.255DéficitComercialMillonesOctubre 2009

-4,3%VentasMinoristasNoviembreTasa anual

4%InterésLegal delDinero2009

81,55PetróleoBrentDólares

1.137,4OroDólarespor onza

-4,0%ProductoInteriorBruto3er trimestre 2009