m q ? ; g h f ? l h > b q ? k d h f i e ? d k b k p b i eЫ jынок … tsennykh_...

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МУНИЦИПАЛЬНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВОЛЖСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, ПЕДАГОГИКИ И ПРАВА

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ

По дисциплине Рынок ценных бумаг (наименование дисциплины)

Специальность 080107.65 «Налоги и налогообложение» (наименование специальности)

Учебно-методический комплекс дисциплины (УМК) составлен на основании: Государственного

образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности:

080107.65 Налоги и налогообложение, утвержденного Министерством образованием РФ

08.07.2003 г.

Составители УМК:

1. Аннотация рабочей программы дисциплины

СД.В.1 Рынок ценных бумаг

Место дисциплины в учебном плане: СД.В.1, очная форма обучения: курс 3, семестр 6; заочная

форма обучения: курс 3, семестр 5.

Общая трудоемкость: 50 часов.

Форма контроля: очная форма обучения: семестр 6 – зачет; заочная форма обучения: семестр 5 –

зачет.

Цель дисциплины – формирование у будущих специалистов теоретических знаний и

практическим навыков для работы на рынке ценных бумаг.

Требования к уровню освоения содержания дисциплины. В ходе изучения дисциплины

студент

должен иметь представление:

о структуре и инструментах РЦБ, а также его участниках;

о регулировании фондового рынка и его этике;

о количественных показателях состояния РЦБ в целом и отдельных эмитентов;

об основах инвестирования и современных технологиях РЦБ.

должен знать:

методы оценки доходности и риска ценных бумаг;

принципы прогноза стоимости ценных бумаг;

основные этапы эмиссии и обращения ценных бумаг;

основные модели временного ряда и методы их анализа.

должен уметь:

оценивать доходность инвестиций в исторической перспективе

оценивать риск вложений в финансовые инструменты по историческим данным;

проводить технический анализ курса ценной бумаги с целью выработки рекомендаций по

операциям с ней;

должен иметь навыки использования компьютерных технологий для решения типовых

задач РЦБ.

Содержание дисциплины.

Тема 1. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Тема 2.

Классификация и виды ценных бумаг. Тема 3. Профессиональные участники и профессиональная

деятельность на рынке ценных бумаг. Тема 4. Фондовая биржа. Тема 5. Стратегии на рынке

ценных бумаг и основы инвестирования.

2. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

Преподавание дисциплины осуществляется в соответствии с Государственным

образовательным стандартом высшего профессионального образования.

Целью методических рекомендаций является повышение эффективности теоретических и

практических занятий вследствие более четкой их организации преподавателем, создания целевых

установок по каждой теме, систематизации материала по курсу, взаимосвязи тем курса, полного

материального и методического обеспечения образовательного процесса.

Средства обеспечения освоения дисциплины

При изучении дисциплины рекомендуется использовать следующие средства:

− рекомендуемую основную и дополнительную литературу;

− методические указания и пособия;

− контрольные задания для закрепления теоретического материала;

− электронные версии федеральных законов, учебников и методических указаний для

выполнения практических работ и СРС

Методические рекомендации по организации изучения дисциплины

Избрав, какое – либо учебное пособие, указанное в списке основной литературы, студент

должен изучать курс систематически в течение всего семестра, только так можно получить

глубокие и прочные знания по дисциплине.

Изучение учебного пособия надо сопровождать составлением конспекта, в котором

записываются формулы, определения экономических величин и основные понятия.

Изучать тексты документов студент должен, внимательно вчитываясь, выделять основную

мысль и конспектировать основные моменты законов.

При выполнении домашних заданий необходимо:

а) Прочитать задание, выписать данные.

б) Определить основные формулы, которые будут применяться при решении задачи,

разъясняя буквенные обозначения, употребляемые при написании формул.

в) Проанализировать полученные данные и сделать соответствующие выводы

Экономические задачи очень разнообразны и дать единый рецепт их решения невозможно.

Чтобы научиться решать задачи и подготовиться к выполнению контрольных работ и

домашних заданий, необходимо после изучения по учебнику очередной темы разобрать

лекционный пример решения задач и решить ряд задач, предлагаемых в литературе.

3. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ

3.1. Основное содержание лекций, семинарских занятий Тема 1. Введение в курс.

Финансовый рынок. Монетарная политика государства. Способы финансирования бюджетного

дефицита. Восстановление рынка ценных бумаг в России. Государственные ценные бумаги.

Финансовый кризис 1998 года. Структура российского рынка ценных бумаг.

Цель изучения: получение студентами знаний о состоянии рынка ценных бумаг и его проблемах.

Изучив данную тему, студент должен

• знать - историю восстановления рынка ценных бумаг в России; его роль в экономике;

• уметь - критически оценивать современное состояние российского рынка ценных бумаг.

Тема 2. Сущность, структура и виды рынков ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, как составная часть финансового рынка. Функции рынка ценных бумаг, -

общерыночные, специфические: перераспределительная и хеджированная.

Рынки ценных бумаг: международные, национальные, первичные и вторичные, биржевые и

внебиржевые.

Риски на рынке ценных бумаг: систематические и несистематические.

Целью изучения данной темы является раскрытие сущности рынка ценных бумаг как

альтернативного источника финансирования экономики, его структуры.

Изучив данную тему студент должен

• знать

- по каким критериям могут быть классифицированы рынки ценных бумаг;

- в чем специфика товара, продаваемого на рынке ценных бумаг;

- какие функции рынок ценных бумаг выполняет;

- каким рискам подвергаются участники рынка ценных бумаг.

• уметь

- объяснить какие из существующих основных рисков на рынке ценных бумаг относятся к

систематическим и какие - к несистематическим;

- объяснить, чем определяется смысл приведенных классификаций рынков ценных бумаг.

Тема 3. Участники рынка ценных бумаг.

Эмитенты на рынке ценных бумаг: государство, корпорации, банки, частные фирмы.

Инвесторы: профессиональные участники рынка ценных бумаг, банки, институциональные,

индивидуальные, стратегические, портфельные.

Саморегулируемые организации (НАУРАГ, ПАУФОР, ПАРТАД, АУВЕР, НФА)

Брокеры: комиссионеры и поверенные.

Дилеры, дилерские компании.

Инвестиционные компании, инвестиционные открытые и закрытые фонды.

Целью изучения данной темы является ознакомление с основными участниками рынка ценных

бумаг - эмитентами, инвесторами и финансовыми посредниками.

Изучив данную тему, студент должен:

знать:

- какие бывают инвесторы и эмитенты;

- какие функции на рынке ценных бумаг выполняют брокеры;

- какие функции выполняют дилеры;

- в чем состоят отличия между инвестиционными компаниями и инвестиционными фондами;

- какова роль банков на российском рынке ценных бумаг.

уметь:

- объяснить в чем заключается функции андеррайтера;

- объяснить в чем преимущества и недостатки американской и европейской модели рынка ценных

бумаг;

- объяснить, чем отличается брокерская деятельность от дилерской.

Тема 4. Сущность и классификация ценных бумаг. Государственные и корпоративные ценные

бумаги.

1. Ценные бумаги: их сущность; ценные бумаги как объекты гражданского права, эмиссионные и

неэмиссионные ценные бумаги, основные и производные.

2. Акции: обыкновенные и привилегированные, объявленные и размещенные.

3. Облигации: государственные, корпоративные, муниципальные, срочные и бессрочные, именные

и на предъявителя; купонные, бескупонные и дисконтные; обеспеченные и необеспеченные.

4. Векселя: коммерческие и банковские, простые и переводные. Индоссамент, аваль, алонж,

протест, домициляция, акцепт. Чеки: кроссированные, денежные и расчетные.

5. Государственные ценные бумаги РФ: ОФЗ, ГКО, ОВВЗ, ОГСЗ, муниципальные ценные бумаги.

Цель темы: ознакомление с основными видами ценных бумаг, их разновидностями и

особенностями обращения.


• знать:

- в чем состоит сущность ценных бумаг и каковы их важнейшие характеристики;

- как классифицируются ценные бумаги;

- каковы основные виды акций и их характеристики;

- чем характеризуется облигации и как они классифицируются;

- каковы характеристики, классификация и реквизиты векселей;

- в чем сходство и различие векселей и чеков;

- каковы общие черты и отличия депозитных и сберегательных сертификатов;

- какие функции выполняет рынок государственных ценных бумаг;

- какие государственные ценные бумаги обращаются на российском рынке ценных бумаг;

- почему была проведена новация по государственным ценным бумагам, в чем состоит ее суть;

- с какими особенностями осуществляется эмиссия муниципальных ценных бумаг;

- каковы преимущества ADR для инвесторов и эмитентов.

• уметь:

- охарактеризовать основные свойства акций, облигаций, векселей и чеков, депозитных и

сберегательных сертификатов, ADR;

- объяснить роль государственных ценных бумаг в решении проблем государственного долга

страны.

Тема 5. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия. Первичная и дополнительная эмиссия. Процедура эмиссии. Частное размещение и

открытая продажа. Постепенное учредительство.

Андеррайтинг. Понятие андеррайтинга. Андеррайтер и его функции. Виды андеррайтинга: на базе

лучших усилий, на базе твердых обяза-тельств.

Вторичный рынок ценных бумаг. Биржевой и внебиржевой рынок. Внебиржевые организованные

и неорганизованные рынки. Фондовая биржа. Котировка. Листинг и делистинг. Организация

торгов.

Целью изучения данной темы является ознакомление с процедурой эмиссии и обращения ценных

бумаг.


• знать:

- какова последовательность этапов эмиссии ценной бумаги;

- каков порядок государственной регистрации выпуска ценных бумаг;

- в чем сходство и различие эмиссии акций и облигаций;

- чем биржевой рынок отличается от внебиржевого рынка.

• уметь:

- объяснить, как осуществляется торговля на фондовой бирже;

- объяснить, почему ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке, проходят процедуру

листинга.

Тема 6. Стоимость. Доходность и инвестиционные качества ценных бумаг.

Доходность. Соотношение “доход-доходность”. Доходность к аукциону и доходность к

погашению. Доходность текущая, номинальная, полная.

Стоимость и курс ценной бумаги. Стоимость акции: номинальная, эмиссионная, курсовая, методы

определения курсовой стоимости акции. Курс акции. Стоимость облигации. Доход по процентным

и дисконтным облигациям.

Доходность по государственным ценным бумагам. Доходность по ГКО. Доходность по ОФЗ.

Изучив данную тему студент должен

• знать:

- базовые понятия: простой и сложный процент, эффективная ставка процента;

- каковы общие принципы расчета доходности;

- какие виды дохода можно получить по акциям, облигациям, векселям;

- чем отличается курс ценной бумаги от ее курсовой стоимости;

- какие методы используются для определения цены акции и облигации;

- что такое дисконтный и процентный доход.

• уметь:

- объяснить разницу между полной и текущей доходностью;

- определять цену акции на основе различных методов;

- рассчитывать доходность по ГКО и ОФЗ ;

- рассчитывать доходность акции;

- рассчитывать цену размещения облигации и дисконтного векселя;

- определить текущую, купонную и полную доходность облигации;

- посчитать цену досрочно учитываемого векселя.

• приобрести навыки:

- расчета доходности акций, облигаций

- вычисления доходности государственных ценных бумаг

- определение рыночной стоимости цены акций и облигаций при меняющихся исходных

параметрах

- рассчитывать доходность векселей, в том числе на основе обыкно-венных и точных процентов

Тема 7. Инфраструктура рынка ценных бумаг.

Депозитарии: расчетные и кастодиальные депозитарии, депозитарная деятельность.

Бухгалтерские, информационные, административные операции депозитария. Счета ДЕПО.

Регистраторы. Деятельность по ведению реестра. Реестр. Спецрегистратор.

Расчетно-клиринговые организации (компании) (РКК). Расчетно-клиринговая деятельность.

Клиринг, этапы клиринга. Novation, Netting. Расчеты по сделкам с ценными бумагами.

Целью изучения является ознакомление с участниками технологической инфраструктуры и их

деятельностью.


• знать:

- какие профессиональные участники формируют технологическую инфраструктуру рынка

ценных бумаг;

- какие требования предъявляются со стороны регулирующих орга-нов к депозитариям,

регистраторам, расчетно-клиринговым организаци-ям;

- какие функции выполняют перечисленные организации на рынке ценных бумаг;

- какие совмещения профессиональной деятельности разрешены на российском рынке ценных

бумаг.

• уметь:

- объяснить, в чем заключается разница между расчетными и касто-диальными депозитариями;

- объяснить, в чем заключаются функции депозитария: бухгалтер-ские, информационные,

глобальные;

- объяснить почему необходима на рынке ценных бумаг деятель-ность спецрегистратора. Почему

регулирующие органы предпринимают действия для ослабления степени зависимости

регистратора от эмитента;

- объяснить каковы главные цели функционирования РКК на рынке ценных бумаг;

- объяснить каковы источники формирования доходов всех рас-смотренных организаций.

Тема 8. Налогообложение на российском рынке ценных бумаг.

Объекты налогообложения на рынке ценных бумаг. Налог на операции с ценными бумагами.

Налогообложение доходов инвестиционных институтов и фондовых посредников, коммерческих

банков. Налогообложение физических лиц.

Целью изучения темы является ознакомление с системой налогообложения доходов и операций с

ценными бумагами.


• знать:

– какие виды налогов применяются на рынке ценных бумаг;

– каковы их ставки.

• уметь:

– рассчитать величину налога, уплачиваемого при регистрации эмиссии ценных бумаг;

– рассчитать налог, уплачиваемый финансовым посредником при осуществлении своей

деятельности;

– рассчитывать налог, уплачиваемый инвесторов при получении доходов различного вида.

Тема 9. Основы рынка производных ценных бумаг.

Производные ценные бумаги. Срочные сделки. Хеджирование. Оффсетные сделки. Открытые

позиции. Подписные права и варранты.

Фьючерсные контракты. Форвардные контракты. Фьючерсы: процентные, индексные.

Ценообразование на фьючерсы.

Опционные контракты. Американские и европейские опционы. Опционы пут и колл.

Ценообразование на опционы. Премия.

Американские депозитарные расписки.

Целью изучения темы является ознакомление с видами производных ценных бумаг и

особенностями функционирования рынка производных ценных бумаг.


• знать:

- в чем заключаются функции рынка производных ценных бумаг;

- что такое права и варранты;

- чем отличаются фьючерсные контракты от форвардных;

- какие выгоды получают покупатель и продавец фьючерсного контракта; - сущность опционных контрактов и основные опционные стратегии.

• уметь:

- объяснить механизм хеджирования рисков и цен на рынке ценных бумаг на основе фьючерсных

контрактов;

- объяснить механизм хеджирования рисков и цен на рынке ценных бумаг на основе опционных

контрактов;

- объяснить сходство и различия прав и варрантов;

- объяснить преимущества ADR для эмитентов и инвесторов.

3.2. Практические и семинарские занятия

План семинарского занятия по теме 1.

1. Современный рынок и место в нем финансового рынка.

2. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.

3. Состояние, основные проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг.

План семинарского занятия по теме 2:

1. Сущность и соотношение рынка ценных бумаг с другими видами рынков, его структура.

2. Основные функции рынка ценных бумаг: общерыночные и спе-цифические.

3. Классификация рынков ценных бумаг:

- международные, национальные и региональные рынки;

- первичный и вторичный рынок;

- биржевой и внебиржевой рынок;

- рынки отдельных видов ценных бумаг;

- рынки по видам используемых технологий.

4. Основные виды рисков на рынке ценных бумаг и их оценка. Сис-тематические и

несистематические риски


1. Участники рынка ценных бумаг.

1.1. Эмитенты: государство, корпорации, частные фирмы.

1.2. Инвесторы: профессионалы рынка ценных бумаг, институциональные, индивидуальные,

стратегические, портфельные.

1.3. Саморегулируемые организации: их права и обязанности.

2. Профессиональные участники - посредники рынка ценных бумаг.

2.1. Брокеры и их деятельность.

2.2. Дилеры и их деятельность.

2.3. Инвестиционные компании и инвестиционные фонды.

3. Роль банков на рынке ценных бумаг. Модели организации рынка ценных бумаг: европейская,

американская, смешанная.

Планы семинарских занятий по теме 4.

План семинарского занятия 4.1.

1. Сущность ценных бумаг. Понятие ценных бумаг в российской практике.

2. Классификация ценных бумаг:

- по эмитентам

- по инвестиционным качествам

- как объекта гражданского права

- основные и производные ценные бумаги


1. Правовые основы деятельности и управления АО.

2. Акции: сущность, общая характеристика свойств.

3. Виды акций.

4. Разновидности привилегированных акций.

5. Особенности российского рынка акций.


1. Облигации: основные свойства и характеристики.

2. Классификация облигаций:

- по срокам

- по целям

- по способам размещения

- по методам погашения

- по виду и периодичности выплат

3. Особенности российского рынка облигаций.


1. Векселя: общая характеристика, реквизиты.

2. Виды векселей:

- финансовые и их виды;

- коммерческие и их виды;

- другие классификации векселей.

3. Особенности вексельного обращения. Протесты по векселям, аваль, акцепт, индоссамент.

4. Чеки.


1. Государственный долг, государственные ценные бумаги РФ и их функции.

2. ГКО, условия выпуска и размещения.

3. ОФЗ-ФД и ОФЗ-ПД. О новации по государственным ценным бумагам РФ.

4. ОГСЗ.

5. ОВВЗ.

6. Муниципальные ценные бумаги.


1. Понятие эмиссионной ценной бумаги, реквизиты эмиссионных ценных бумаг.

2. Сущность эмиссии, нормативная база эмиссии. Первичная эмиссия для осуществления

хозяйственной деятельности фирмы.

3. Процедура эмиссии ценных бумаг:

- принятие решения;

- государственная регистрация;

- размещение;

- регистрация отчета об итогах эмиссии.

4. Понятие андеррайтинга. Его функции и виды.

5. Функционирование вторичного рынка ценных бумаг. Биржевой и внебиржевой рынки.

План семинарских занятий по теме 6.

1. Базовые понятия: простой и сложный процент, номинальная и ре-альная ставка процента,

настоящая и будущая стоимость, доходность к аукциону и доходность к погашению

2. Акции.

Стоимостная оценка акций: номинальная, эмиссионная, курсовая стоимость.

Основные методы определения рыночной цены акции: по ожидаемой доходности, на основе

постоянного роста дивидендов.

Доходность акций: текущая, полная.

3. Облигация. Рыночная цена и курс облигации. Доход по дисконт-ным и процентным

облигациям. Текущая и полная доходность.

4. Доходность государственных ценных бумаг ГКО и ОФЗ.

5. Векселя: дисконтный и процентный доход. Доходность операций с векселями.


1. Депозитарии, из функции. Депозитарная деятельность. Депозитарные операции. Принципы

депозитарного хранения.

2. Деятельность по ведению реестра. Регистраторы.

3. Расчетно-клиринговые компании: цели и виды их деятельности. По-нятие и необходимость

клиринга и расчетов.


1. Налогообложение доходов, полученных от операций с корпора-тивными ценными бумагами.

2. Налогообложение юридических и физических лиц в операциях с государственными ценными

бумагами, налогообложение дисконтного и процентного дохода.

3. НДС, налог на имущество.

План семинарского занятия по теме 9:

1. Понятие и виды производных ценных бумаг.

2. Права и варранты. Цена права и варранта. Доходность варранта.

3. Фьючерсные контракты:

- краткосрочные и долгосрочные процентные фьючерсы;

- валютные фьючерсы;

- фьючерсы на индексы фондового рынка.

Ценообразование на фьючерсные контракты.

4. Опционные контракты, виды биржевых опционов. Ценообразова-ние на биржевые опционы.

Основные виды опционных стратегий.

5. ADR.

3.3. Тесты и задачи по дисциплине

1. Сущность и классификация ценных бумаг.

1. Какие из перечисленных документов являются ценными бумагами:

1) депозитный сертификат;

2) долговая расписка;

3) вексель;

4) акция;

5) лотерейный билет;

6) страховой полис;

7) банковская сберегательная книжка.

2. Какое из перечисленных ниже заключений соответствует законодательству РФ?

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

3) названному в ценной бумаге лицу, которое само может осуществить эти права или назначить

своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо (ордерная ценная бумага).

3. Каким образом и по какой ценной бумаге осуществляется передача прав?

a) удостоверенных ценной бумагой на предъявителя;

b) удостоверенных именной ценной бумагой;

c) по ордерной ценной бумаге?

Ответы:

1) вручением ценной бумаги;

2) путем индоссамента;

3) путем цессии;

4) оформлением нотариально заверенного договора купли-продажи;

5) вопрос поставлен некорректно.

4. Чем удостоверяются права владельца на эмиссионные ценные бумаги?

1) сертификатами (для документарной формы выпуска);

2) сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (для документарной формы

выпуска);

3) записями на лицевых счетах у держателей реестра (при бездокументарной форме выпуска);

4) записями по счетам депо в депозитарии (при бездокументарной форме выпуска и учете прав на

ценные бумаги в депозитарии).

5. Обязательно ли включение в реквизиты эмиссионной ценной бумаги имени (наименования) ее

владельца?

1) не обязательно, если она является ценной бумагой на предъявителя;

2) не обязательно, если она является эмиссионной ценной бумагой;

3) не обязательно, если она является именной эмиссионной ценной бумагой;

4) обязательно, если она является именной эмиссионной ценной бумагой;

5) обязательно, если она является эмиссионной ценной бумагой.

6. В какой форме может быть осуществлен выпуск эмиссионных ценных бумаг?

1) именные документарные ценные бумаги;

2) сертификаты;

3) именные бездокументарные ценные бумаги;

4) документарные ценные бумаги на предъявителя;

5) свидетельства о депонировании ценных бумаг в уполномоченном депозитарии.

7. Что является сертификатом ценной бумаги?

1) документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в

сертификате количество ценных бумаг;

2) ценная бумага – свидетельство владения поименованного в нем лица определенным числом

ценных бумаг;

3) справка - свидетельство владения поименованного в нем лица определенным числом ценных

бумаг.

8. Какова минимальная номинальная стоимость акции ЗАО, образованного в 1998 году, если

известно, что каждый акционер общества владееет одной акцией?

9. Имеет ли право акционер АО требовать доступ к информации об именах (наименованиях)

других акционеров?

1) да;

2) нет;

3) да, если он владеет не менее чем 1% голосующих акций АО;

4) да, если он владеет не более 3% голосующих акций АО.

10. АО осуществляет дополнительное размещение своих дополнительных акций номинальной

стоимостью 100 руб. по рыночной цене 120 руб. Определите минимальную цену, по которой

акционеры-владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими

имущественного права на приобретение акций.

11. Уставный капитал АО составляет 1000 мрот, разделенный на 100 обыкновенных акций. Кроме

того, число объявленных акций - 50 штук. Каково максимальное количество конвертируемых

облигаций, которое может выпустить общество, если залог третьих лиц для целей выпуска

облигаций составляет 1700 мрот, а при конвертации одна облигация может быть обменена на 2

обыкновенные акции?

12. С целью выкупа акций у акционеров в АО принимается решение об определении рыночной

цены акций. При этом было предложено несколько значений этой величины:

1) аудитор предложил оценить рыночную стоимость акции в 100 руб.;

2) среднебиржевая стоимость акции за последний квартал – 105 руб.;

3) совет директоров решил установить цену на акцию в размере 70 руб.

4) стоимость чистых активов общества составила 107 руб. на акцию

5) стоимость акции на внебиржевом рынке 80 руб.

Чему равна, в соответствии с требованиями законодательства РФ, рыночная стоимость акции?

13. Уставный капитал АО состоит из 1000 акций. 900 из них – обыкновенные акции. Чему равно

отношение номинальной стоимости обыкновенной акции к номинальной стоимости

привилегированной акции, если известно, что АО выпустило максимально возможное количество

привилегированных акций?

14. Общее собрание ЗАО, образованного в январе 1996 года, принимает решение увеличить свой

уставный капитал за счет привлечения новых акционеров. Каково минимальное количество акций,

которое должно эмитировать АО, если известно, что каждый акционер общества после первой

эмиссии владеет одной акцией, имевшей минимально возможную номинальную стоимость?

15. На какую максимальную величину возможно увеличение уставного капитала ЗАО за счет

выпуска привилегированных акций, размещаемых среди старых акционеров, если известно, что

АО образовано в январе 1996 г. и имеет минимально возможный уставный капитал.

16. Допустим, Вам необходимо оценить четыре варианта цены акции:

1) номинальную.

2) балансовую

3) ликвидационную

4) курсовую

Каким образом это сделать?

17. Какие реквизиты бланков акций отсутствуют в нижеперечисленных:

1) фирменное наименование АО и его местонахождение;

2) наименование ценной бумаги: акция;

3) дата выпуска;

4) вид акции;

5) номинальная стоимость;

6) имя держателя;

7) количество выпускаемых акций;

8) подпись председателя правления АО;

9) место печати;

10) предприятие- изготовитель бланков ценных бумаг.

18. Возможна ли ситуация, когда владелец привилегированной акции может участвовать в общем

собрании акционеров с правом голоса?

1) Да

2) Нет

3) Вопрос поставлен некорректно

19. На получение каких из нижеперечисленных данных имеет право владелец более 1 %

голосующих акций эмитента?

1) Имена (наименование) зарегистрированных в реестре акционеров лиц.

2) Количество принадлежащих им ценных бумаг.

3) Номинальная стоимость принадлежащих им ценных бумаг.

4) Рыночная стоимость принадлежащих им ценных бумаг.

5) Категория принадлежащих им ценных бумаг.

20. Номинальная стоимость акции устанавливается:

а) в момент утверждения устава АО;

б) в момент купли-продажи на вторичном рынке;

в) при первичном размещении;

г) в момент ликвидации АО.

2. Вексельное обращение.

21. Является ли вексель эмиссионной ценной бумагой?

1) Да

2) Нет

3) Вопрос поставлен некорректно

22. Имеет ли право плательщик получить по индоссаменту уже акцептованный им вексель?

1) Имеет

2) Не имеет

3) Только в случае, если вексель переводной

4) Только в случае, если вексель простой

23. Через 81 день после выдачи векселя, подлежащего оплате по предъявлению, векселедатель

полностью погасил его, выплатив при этом 100.000 руб. Укажите, чему равняется вексельная

сумма, если в векселе была указана простая процентная ставка 48,9% годовых. Год считать

равным 360 дням. Налогообложение не учитывать.

3. Другие виды ценных бумаг.

24. Какова максимальная сумма, на которую АО может выпускать облигации?

1) Не превышает величину уставного капитала

2) Превышает величину уставного капитала, предоставленного обществу

3) Ограничения отсутствуют

25. Инвестор заключил с коммерческим банком договор банковского вклада в форме публичного

договора, и при этом ему был выдан документ, представляющий собой ценную бумагу. Какую

ценную бумагу получил клиент банка?

1) сберегательный сертификат;

2) депозитный сертификат;

3) именную сберегательную книжку;

4) сберегательную книжку на предъявителя;

5) кредитный договор.

26. Каковы отличительные особенности, характеризующие порядок обращения опциона и

варранта?

1) Право купить определенное число акций по фиксированной цене.

2) Право продать определенное число акций по фиксированной цене.

3) Право купить определенное число акций по номинальной цене.

4) Право купить определенное число акций по номинальной цене до их выпуска в обращение.

27. Какие ценные бумаги не могут покупать физические лица?

1) облигации инвестиционных компаний;

2) депозитные сертификаты;

3) облигации инвестиционных фондов;

4) сберегательные сертификаты.

4 Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

28. Какие виды деятельности не являются профессиональными на рынке ценных бумаг?

1) брокерская деятельность;

2) деятельность инвестиционного консультанта;

3) дилерская деятельность;

4) деятельность инвестиционной компании;

5) деятельность по управлению ценными бумагами;

6) клиринговая деятельность;

7) депозитарная деятельность;

8) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

9) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;

10) деятельность инвестиционного фонда.

29. Что из нижеперечисленного является профессиональной деятельностью на рынке ценных

бумаг?

1) брокерская деятельность;

2) консультационная деятельность;

3) депозитарная деятельность;

4) деятельность по управлению ценными бумагами;

5) предоставление кредитов на покупку ценных бумаг;

6) финансовый лизинг.

30. Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается брокерской?

1) совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договора-

поручения;

2) совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договора займа;

3) совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договора

хранения;

4) совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договора

комиссии.

31. Может ли брокер хранить денежные средства, полученные в результате продажи ценных бумаг

клиента, у себя на забалансовых счетах и использовать эти средства до их возврата клиенту?

(Закон «О рынке ценных бумаг»)

1) может, если он действует на основании договора поручения;

2) может, если он действует на основании договора комиссии;

3) может, если это прямо предусмотрено в договоре;

4) верно 1 и 3;

5) верно 2 и 3.

32. Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается дилерской?

1) совершение любых гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, не противоречащих

законодательству;

2) совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем

публичного объявления цен покупки и/или продажи;

3) совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента путем публичного

объявления цен покупки и/или продажи;

4) покупки ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью формирования долгосрочного

инвестиционного портфеля.

33. Обязан ли дилер (по Закону «О рынке ценных бумаг») купить у клиента ценные бумаги по

цене, публично объявленной данным дилером?

1) обязан в любом случае;

2) имеет право, но не обязан;

3) обязан только в том случае, если в своем предложении дилер объявил также и иные

существенные условия договора купли-продажи.

34. Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается депозитарной?

1) оказание услуг по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

2) оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

3) оказание услуг по доверительному управлению ценными бумагами клиентов;

4) предоставление кредитов на покупку ценных бумаг.

35. Юридическое лицо (не банк), выполняющее депозитарные функции, зарегистрировано у

реестродержателя владельцев ценных бумаг в качестве номинального держателя. Правомерна ли

такая ситуация согласно современному законодательству?

1) правомерна, если между депозитарием и депонентом заключен договор;

2) правомерна, если коммерческий банк выполняет функции депозитария;

3) данная ситуация неправомерна.

36. Какие функции характерны для регистратора – профессионального участника рынка ценных

бумаг?

1) сбор;

2) сверка;

3) фиксация;

4) корректировка информации;

5) обработка;

6) хранение;

7) предоставление данных.

37. Брокер приобретает ценные бумаги, действуя от своего имени, но за счет клиента. В качестве

кого выступает брокер?

1) комитента;

2) комиссионера;

3) принципиала;

4) поверенного.

38. Какие из следующих утверждений корректны?

1) Брокер имеет право заключать сделки от своего имени и за свой счет с третьим лицом.

2) Дилер имеет право заключать сделки от своего имени и за свой счет с третьим лицом.

3) Ведение брокерской деятельности возможно на неорганизованных рынках.

4) Банки могут действовать в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг.

39. Какие виды деятельности относятся к депозитарной?

1) клиринг по ценным бумагам;

2) договор о передаче ссуд;

3) регистрация сделок с ценными бумагами;

4) подготовка проспектов эмиссий акций;

5) инкассация и перевозка ценных бумаг;

6) эмитирование векселей к обращению;

7) проверка ценных бумаг на подлинность и платежеспособность;

8) получение доходов по ценным бумагам, хранящимся в депозитарии, с последующим их

переводом на банковские счета депонентов;

9) оказание ломбардных услуг.

40. Профессиональный участник рынка ценных бумаг (юридическое лицо) осуществляет сбор,

фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, систематизацию экономической

информации, выполняет сделки с ценными бумагами, зарегистрированными в реестре владельцев

именных ценных бумаг эмитента, принимая на себя функции посредника. Оцените правомерность

действий профессионального участника рынка ценных бумаг.

1) Действия правомерны, поскольку осуществляется брокерская деятельность.

2) Действия правомерны, поскольку происходит совмещение функций реестродержателя, дилера и

брокера.

3) Действия правомерны, поскольку происходит совмещение функций реестродержателя и дилера.

4) Действия неправомерны, поскольку совмещать можно только деятельности брокера и дилера.

5) Вопрос поставлен некорректно и правильных ответов нет.

5. Доходность акций.

41. Инвестор А купил акции по цене 20,25 руб., а через 3 дня с прибылью продал их инвестору В,

который, в свою очередь через 3 дня, с прибылью перепродал акции инвестору С по цене 59,90

руб. По какой цене инвестор В купил указанные бумаги у инвестора А, если известно, что они

обеспечили одинаковую доходность от перепродажи акций?

42. Номинальная стоимость акции АО 10 руб., ее текущая рыночная цена 60 руб. Компания

выплачивает квартальный дивиденд 2 руб. на акцию. Какова текущая доходность акции АО в

годовом исчислении?

43. Текущая доходность привилегированной акции, объявленный дивиденд которой при выпуске

11%, а номинальная стоимость 10 руб., в нынешнем году составила 8%. В каком случае корректна

такая ситуация?

44. Курс акции вырос за год на 15%, дивиденд выплачивался раз в квартал в размере 2,5 руб. на

акцию. Какова полная доходность акции за год, если в конце года курс акции составил 11,50 руб.?

Налогообложение не учитывать.

45. Инвестор купил, а затем продал акции, получив при этом доходность 9%. Какую доходность

получил бы инвестор, если бы цена покупки акций была на 8% больше?

46. Инвестор решает приобрести акцию с предполагаемым ростом курсовой стоимости 61% за

квартал. За счет собственных средств он имеет возможность оплатить 74% от фактической

стоимости акции. Под какой максимальный квартальный процент должен взять инвестор ссуду в

банке с тем, чтобы обеспечить доходность на вложенные собственные средства на уровне не менее

12,5% за квартал? Налогообложение не учитывать.

47. Инвестор решает приобрести акцию с предполагаемым ростом курсовой стоимости 42%. За

полугодие из собственных средств он имеет возможность оплатить 58% от фактической стоимости

акции. Под какой максимальный полугодовой процент должен взять инвестор ссуду в банке с тем,

чтобы обеспечить доходность на вложенные собственные средства на уровне не менее 28% за

полугодие? При расчете необходимо учесть налогообложение прибыли (по ставке 30%) и то, что

проценты будут погашаться из прибыли до ее налогообложения.

48. Инвестор решает приобрести акцию с предполагаемым ростом курсовой стоимости 25% за

месяц. Какова должна быть доля заемных средств (в процентах от стоимости покупки акции),

взятых инвестором на месяц под 96% годовых с тем, чтобы доходность инвестора на вложенные

собственные средства составила 30% за месяц? Налогообложение не учитывать.

49. Выплаченный в апреле дивиденд за первый квартал 1999г. по акции составил 1,50 руб. на одну

акцию; курсовая стоимость на 15 мая составила 8 руб. Какова текущая годовая доходность акции в

процентах?

50. Выплаченный в апреле дивиденд за 1 квартал 1999г. по акции «В» составил 1,50руб. на одну

акцию, курсовая стоимость на 15 мая – 8руб. Определить текущую доходность в годовых

процентах.

6. Стоимость и доходность облигаций.

51. Облигация со сроком обращения 3 года и купонным доходом 80% годовых продается с

дисконтом 15%. Какова ее доходность без учета налогообложения?

52. Как изменится в процентах к предыдущему дню доходность к аукциону бескупонной

облигации со сроком обращения 1 год (360 дней), если курс облигации на третий день после

проведения аукциона не изменится по сравнению с предыдущим днем?

53. Бескупонная облигация со сроком погашения 88 дней была приобретена на аукционе в ходе

первичного размещения по цене 62,35%. Спустя некоторое время облигация была продана по цене

73,97%. Причем доходность к аукциону по результатам этой сделки оказалась в 2 раза меньше

доходности к погашению. Через какое время после проведения аукциона была совершена

указанная сделка купли-продажи?

54. Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом

за 77 дней до погашения по цене 103% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность

облигации к погашению с учетом налогообложения в этот момент составляла 76% годовых.

Определите размер последнего купона по облигации (в годовых процентах), если длительность

последнего купонного периода 94 дня. Ставку налога на прибыль принять равной 30% для

дисконтной части и 15% - для купонной.

55. Рассчитайте доходность к погашению (с учетом налогообложения) облигации федерального

займа номиналом 1000 руб., приобретенной на аукционе по цене 97% от номинала. За период

обращения на облигацию выплачен купонный доход в размере 150, 120, 100 и 100 руб. Владелец

облигации – юридическое лицо. Срок обращения федерального облигационного займа 380 дней.

Финансовый год принять равным 360 дней.

56. Бескупонная облигация была приобретена в порядке первичного размещения (на аукционе) по

цене 79,96%. Срок обращения облигации 91 день. По какой цене в процентах от номинальной

стоимости должна быть продана облигация за 30 дней до погашения с тем, чтобы доходность к

погашению оказалась равной доходности к аукциону?

57. Бескупонная облигация была приобретена в порядке первичного размещения (на аукционе) по

цене 79,96%. Срок обращения облигации 91 день. По какой цене в процентах должна быть

продана облигация спустя 30 дней после аукциона с тем, чтобы доходность к аукциону оказалась

равной доходности к погашению?

58. Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом

по цене 118% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению в

этот момент с учетом налогообложения прибыли составляла 132,95% годовых. Размер текущего

купонного периода 124% годовых. Длительность текущего купонного периода составляет 91 день.

Покупка была осуществлена в последний купонный период. Определить, за сколько дней до

погашения была куплена облигация.

59. Бескупонная облигация со сроком обращения 180 дней была приобретена на аукционе в ходе

первичного размещения по цене 58,51%. Спустя некоторое время облигация была продана по цене

63,35%. Причем доходность к аукциону по результатам этой сделки оказалась в 2 раза меньше

доходности к погашению. Рассчитайте, через сколько дней после проведения аукциона была

совершена указанная сделка купли-продажи.

60. Как изменится (в процентах) к предыдущему дню доходность к аукциону государственных

бескупонных облигаций со сроком обращения 1 год, если курс облигаций за 20 дней до погашения

не изменился по сравнению с предыдущим днем? Год равен 365 дням. Считать, что текущий

уровень облигаций выше аукционного курса.

61. Бескупонная облигация была куплена за 220 дней, а продана за 145 дней до своего погашения.

В момент покупки процентная ставка на рынке составляла 110% годовых, а в момент продажи –

92% годовых. Рассчитатйте доходность операции купли-продажи в виде годовых процентов. Год

считатйте равным 365 дней. При расчете используйте формулу простых процентов.

62. Прирост накопленного купонного дохода по облигации серии «А» за несколько дней составил

105 руб. у такой же облигации серии «В» для аналогичного прироста накопленного купонного

дохода потребовалось на 2 дня больше. При этом ежедневный прирост накопленного купонного

дохода у облигации серии «В» на 6 руб. меньше, чем у облигации серии «А». Определите

величину текущего купона (в годовых процентах) у облигации серии «В». Номинал облигации

1000 руб.

63. Прирост накопленного купонного дохода по облигации серии «А» за несколько дней составил

105 руб. у такой же облигации серии «В» для аналогичного прироста накопленного купонного

дохода потребовалось на 2 дня больше. При этом ежедневный прирост накопленного купонного

дохода у облигации серии «В» на 0,6 руб. меньше, чем у облигации серии «А». Определите

величину текущего купона (в годовых процентах) у облигации серии «А». Номинал облигации

1000 руб.

64. Прирост накопленного купонного дохода по облигации серии «Х» за несколько дней составил

некоторую величину. У такой же облигации серии «У» для аналогичного прироста накопленного

купонного дохода потребовалось в 1,5 раза больше времени. При этом ежедневный прирост

накопленного купонного дохода у облигации серии «Х» оказался на 1 руб. больше, чем у

облигации серии «У». Определите величину текущего купона у облигации серии «У». Номинал

облигации 1000 руб.

65. Инвестор (юридическое лицо) приобрел облигацию с переменным купоном по цене 116,84%, а

спустя некоторое время продал ее за 121,17%. Определите, сколько дней владел инвестор

облигацией (при условии, что день покупки в этот срок не включается, а день продажи -

включается), если налог на прибыль, уплаченный инвестором в результате этой операции,

составил 11,38 руб. Величина купонного дохода равна 78,84% годовых. Длительность текущего

купонного периода 92 дня. Все цены приведены с учетом накопленного купонного дохода.

Номинал облигации 1000 руб.

7. Векселя.

66. Дисконтный вексель выписывается на сумму 1200 руб. со сроком платежа 90 дней, банковская

ставка 180%. Год считается равным 360 дней. Определите цену размещения коммерческим банком

таких векселей.

67. Вексель выписывается на сумму 2000 руб. со сроком платежа 300 дней. Банковская ставка

140% годовых. Календарный год 360 дней. Какова цена размещения банком таких дисконтных

векселей?

68. Через 81 день после выдачи векселя, подлежащего оплате по предъявлении, векселедатель

полностью погасил его, выплатив при этом 680 руб. Какова вексельная сумма, если в векселе

указана простая процентная ставка 160% годовых? Год считать равным 360 дней.

69. Векселя со сроком платежа, наступающим через 6 месяцев от составления, реализуются с

дисконтом по единой цене в течение 2 недель от момента составления. Каково процентное

отношение доходности по векселям, купленным в первый день их размещения, к годовой

доходности по векселям, купленным в последний день их размещения? Считать, что в каждом

месяце 4 недели.

70. Вексель за 3 года до его погашения был куплен за 160руб. и продан через 2 года по цене

2000руб. Определите доходность операции при начислении простых и сложных процентов.

71. Векселя А и В имеют одинаковую вексельную сумму. Вексель А реализуется на рынке по

стоимости, равной вексельной сумме. На вексельную сумму А обусловлено начисление

процентов. Вексель В реализуется с дисконтом 20% и и не имеет процентной ставки. Рассчитайте,

какой должна быть процентная ставка, чтобы с учетом налогообложения оба векселя

обеспечивали своему владельцу – юридическому лицу (не банку) – одинаковую доходность. Срок

обращения обоих векселей 1 год.

72. Определить доход по 90-дневному векселю номиналом 10000руб., размещенному под 50%

годовых.

73. Период размещения банковского векселя с 11.01.1999г. до 24.01.1999г. Дата погашения

3.051999г. Цена размещения неизменна в течение 2 недель и равна 8260руб. при номинале

10000руб. Определить годовую доходность векселя, если он приобретен в первый и последний

день размещения.

74. Определить годовую процентную ставку по векселю, размещаемому на 16 недель по номиналу,

чтобы доход по нему соответствовал доходу по банковскому векселю эмиссионнного синдиката из

задачи 73.

75. Определить доход владельца банковского векселя эмиссионного синдиката (задача 73), если он

продал бумагу за 30 дней до погашения при действующей рыночной ставке по месячным векселям

60%.

76. Определить доход первого и второго векселедержателя, если вексель номиналом 10000руб.,

размещенный на 3 месяца под 50% годовых, продан через 30 дней после приобретения при

действующей ставке по двухмесячным долговым обязательствам 60.

77. Простой 90-дневный вексель на сумму 10000руб., датированный 3 августа, учитывается

коммерческим банком 4 сентября по ставке 8%. Определить, какую сумму получит

векселедержатель при учете векселя в банке.

78. Определите доходы банков по учету и переучету векселя суммой 100000руб., если учет

производится коммерческим банком за 72 дня до даты погашения при ставке 8%, а переучет – ЦБ

за 30 дней до погашения по ставке 6%.

8. Производные ценные бумаги.

79. Какое из нижеследующих утверждений справедливо?

A. Фьючерсные контракты обращаются на бирже.

B. Фьючерс всегда требует поставки физического актива.

C. Покупка фьючерсного контракта имеет тот же риск, что и опциона «колл».

D. Долгосрочный фьючерсный контракт – это право, а не обязательство.

80. Что такое премия по опциону?

A. Цена, которую платит покупатель опциона продавцу.

B. Цена исполнения по опциону.

C. Разница между ценой базового актива и ценой исполнения по опциону.

D. Разница между ценой исполнения по опциону и ценой базового актива.

81. Цена какого производного инструмента зависит от следующих факторов?

1) Процентных ставок на заемные средства.

2) Вероятности того, что держатель производного инструмента потребует его исполнения.

3) Количества времени, оставшегося до исполнения.

4) Изменчивости цены базового актива.

A. Фьючерс

B. Опцион

C. Варрант

D. Депозитарная расписка

82. Эквивалентные фьючерсам внебиржевые производные инструменты называются:

A. Варрантами

B. Форвардами

C. Опционами

D. Свопами

83. Что из нижеперечисленного может сделать покупатель опциона?

A. Выполнить опцион.

B. Отказаться от опциона.

C. Закрыть свою позицию с помощью противоположной операции.

D. Все из вышеперечисленного.

84. Контракт, предоставляющий покупателю (держателю) право продать базовый актив по заранее

установленной цене не позднее установленной даты, в обмен на уплату некоторой суммы

продавцу контракта, называется:

A. Варрантом

B. Опционом «пут»

C. Опционом «колл»

D. Фьючерсом

85. Укажите неверные утверждения в отношении опционных контрактов.

A. Опционный контракт предоставляет держателю право, но не обязанность принять или

осуществить поставку базового актива.

B. Продавец опциона несет обязательство по выполнению опционного контракта, только если

этого потребует держатель опциона.

C. Цена опциона определяется двумя факторами: изменчивостью цены базового актива и

вероятностью того, что держатель опциона потребует его исполнения.

D. Опционы, обращающиеся на товарных рынках, чаще всего основаны не на базовом активе

(товаре), а на фьючерсном контракте на этот товар.

86. Что означает выражение “опцион при деньгах”?

A. По базовому активу начислен доход (дивиденды, проценты).

B. Существует возможность получения прибыли от альтернативного вложения.

C. Опцион имеет внутреннюю стоимость.

D. Премия по опциону превышает его внутреннюю стоимость.

87. Как называется заранее установленная цена в опционном контракте?

A. Цена подписки

B. Цена исполнения

C. Премия по опциону

D. Экстерация

88. Укажите верное утверждение, характеризующее основную разницу между опционом «колл» и

варрантом?

A. Варрант выпускается эмитентом базового актива, а опцион «колл» создается решением сторон,

заключающих контракт.

B. Опцион «колл» выпускается эмитентом базового актива, а варрант создается решением сторон,

заключающих контракт.

C. Базовым активом опциона «колл» могут быть акции и облигации, в то время как базовым

активом варранта являются только акции.

D. Разница заключается только в сроках обращения: у варрантов более длительный срок

обращения.

89. Какая из перечисленных комбинаций аналогична по своим финансовым последствиям покупке

акций компании А по цене 5 тыс. руб. Налогообложение не учитывать.

A. Купить опцион CALL с ценой исполнения 50 руб. и премией 10 руб.; купить опцион PUT с

ценой исполнения 50 руб. и премией 10 руб.

B. Продать опцион CALL с ценой исполнения 50 руб. и премией 20 руб. и продать опцион PUT с


C. Купить опцион CALL с ценой исполнения 50 руб. и премией 20 руб. и прдать PUT с ценой

исполнения 50 руб. и премией 20 руб.

D. Продать опцион PUT с ценой исполнения 50 руб. и премией 10 руб. и купить опцион CALL с


E. Купить опцион PUT с ценой исполнения 50 руб. и премией 10 руб. и продать опцион CALL с


F. Купить опцион CALL с ценой исполнения 50 руб. и премией 20 руб. и купить опцион PUT с


G. Продать опцион PUT с ценой исполнения 50 руб. и премией 20 руб. и купить опцион CALL с


90. Определите максимально возможное и минимально возможное значение премии опциона PUT

на акцию, имеющую рыночную стоимость 12 руб. на момент продажи опциона. Цена исполнения

опциона 22 руб. Дата исполнения опциона наступает через 3 месяца после его продажи. Величина

безрисковой банковской ставки по трехмесячным депозитам 40% годовых. Налогообложение не

учитывать.

3.4. Контрольные тестовые задания по дисциплине Вариант 1

1. Какие ценные бумаги не относятся к основным ценным бумагам :

А) Опционы

Б) Варрант.

В) Акции.

Г) Облигации.

2. Какие ценные бумаги относятся к вторичным ценным бумагам:

А) Опционы.

Б) Депозитарные расписки.

В) Вексель.

Г) Варрант.

3. Акции могут быть следующих видов:

А) Кумулятивные.

Б) Конвертируемые.

В) Государственные.

Г) Купонные.

Д) Переводные.

Е) Дружеские.

4. Облигации могут быть следующих видов:

А) Конвертируемые.

Б) Купонные.

В) Привилегированные.

Г) Муниципальные.


Е) Бронзовые.

5. Векселя могут быть следующих видов:

А) Купонные.

Б) Предъявительские.

В) Переводные.

Г) Бронзовые.

Д) Конвертируемые

Е) Привилегированные.

6. Дисконтными могут быть:

А) Акции.

Б) Облигации.

В) Вексель.

Г) Сберегательный сертификат.

7. Купонные облигации могут быть:

А) Именные.

Б) Бездокументарные.

В) Дисконтные.

Г) Процентные.

8. При ликвидации акционерного общества удовлетворение требований

Держателей ценных бумаг осуществляется в следующем порядке:

А) Обыкновенные акции.

Б) Привилегированные акции.

В) Облигации.

9. Для предъявительских ценных бумаг характерно:

А) Обязательно включаются в реестр их владельцев.

Б) Требуют подтверждения прав владельца.

В) На бланке отсутствует имя владельца.

10. Бездокументарные ценные бумаги всегда являются:

А) Предъявительскими.

Б) Именными.

В) Всегда требуют подтверждения прав.

Г) Всегда существуют в наличной форме.

11. Для каких видов ценных бумаг устанавливается дата погашения:

А) Для обыкновенных акций.

Б) Для именных облигаций

В) Для привилегированных акций.

Г) Для государственных облигаций.

12. Нерыночные ценные бумаги могут:

А) Выкупаться только эмитентом.

Б) Предъявляться эмитенту для погашения досрочно.

В) Свободно продаваться и обращаться на вторичном рынке.

13. Только документарными бывают:

А) Облигации купонные.

Б) Акции обыкновенные.

В) Переводные векселя.

Г) Сберегательные сертификаты.

14. Долевой ценной бумагой являются:

А) Вексель.

Б) Опцион.

В) Акция.

Г) Облигация.

Д) Пай.

15. Долговой ценной бумагой являются:

А) Вексель.

Б) Опцион.

В) Акция.


Д) Пай.

16. Плательщиком по переводному векселю называется:

А) Трассант.

Б) Ремитент.

В) Акцептант.

Г) Трассат.

17. Передаточная надпись на переводном векселе называется:

А) Тратта.

Б) Индоссамент.

В) Акцепт.

Г) Коносамент.

18. Какие ценные бумаги не относятся к основным ценным бумагам :

А) Опционы

Б) Варрант.

В) Акции.

Г) Облигации.

19. Какие ценные бумаги относятся к вторичным ценным бумагам:

А) Опционы.

Б) Депозитарные расписки.

В) Вексель.

Г) Варрант.


А) Кумулятивные.

Б) Конвертируемые.

В)Государственные.

Г) Купонные.


Е) Дружеские.

21. Облигации могут быть следующих видов:


Б) Купонные.

В) Привилегированные.

Г) Муниципальные.


Е) Бронзовые.

22. Векселя могут быть следующих видов:

А) Купонные.

Б) Предъявительские.

В) Переводные.

Г) Бронзовые.

Д) Конвертируемые

Е) Привилегированные.

23. Дисконтными могут быть:

А) Акции.

Б) Облигации.

В) Вексель.

Г) Сберегательный сертификат.

24. Купонные облигации могут быть:

А) Именные.

Б) Бездокументарные.

В) Дисконтные.

Г) Процентные.

25. При ликвидации акционерного общества удовлетворение требований держателей ценных

бумаг осуществляется в следующем порядке:





А) Обязательно включаются в реестр их владельцев.



27. Бездокументарные ценные бумаги всегда являются:

А) Предъявительскими.

Б) Именными.

В) Всегда требуют подтверждения прав.

Г) Всегда существуют в наличной форме.



Б) Для именных облигаций

В) Для привилегированных акций.

Г) Для государственных облигаций.





30. Только документарными бывают:

А) Облигации купонные.

Б) Акции обыкновенные.

В) Переводные векселя.

Г) Сберегательные сертификаты.

31. Какие виды ценных бумаг могут быть:

А) Привилегированными.

Б) Конвертируемыми.

В) Кумулятивными.

Г) Бездокументарными

Д) Именными.

Е) Необеспеченными.

32. Какие виды ценных бумаг могут быть:

А) Документарными.

Б) Обыкновенными.

В) Предъявительскими.

Г) Государственными.

Д) Отзывными.

Е) Голосующими.

33. К каким видам ценных бумаг относятся следующие понятия:

А) Процент.

Б) Дивиденд.

В) Купон.

Г) Дисконт.

Д) Индоссамент.


А) Вексель.

Б) Опцион.

В) Акция.


Д) Пай.

35. Долговой ценной бумагой являются:

А) Вексель.

Б) Опцион.

В) Акция.


Д) Пай.





Г) Трассат.

37. Передаточная надпись на переводном векселе называется:

А) Тратта.

Б) Индоссамент.

В) Акцепт.

38. Эмитентами могут быть:

А) Правительство.

Б) Регистратор.

В) Брокерская фирма.

Г) Банки.

Д) Инвестиционные фонды.

Е) Регистратор.

39. Инвесторами могут быть:


Б) Пенсионные фонды.

В) Страховые компании.

Г) Номинальный держатель.

Д) Информационные агентства.

Е) Банки.

40. Андеррайтинг – это :

А) Элемент первичного размещения ценных бумаг.

Б) Гарантирование покупки ценных бумаг.

В) Элемент вторичного рынка ценных бумаг.

Г) Доверительное управление ценными бумагами.

41. Листинг – это:

А) Процедура допуска ценных бумаг на биржу.

Б) Предварительная проверка качества ценных бумаг.

В) Процедура регистрации ценных бумаг.

Г) Процедура рейтинга ценных бумаг.

42. Фондовая биржа может быть:

А) Торговой системой.

Б) Трастовой компанией.

В) Депозитарием.

Г) Расчётно-клиринговой организацией.

Вариант 2

1. Какие ценные бумаги относятся к основным ценным бумагам:

А) Опционы

Б) Векселя

В) Депозитарные расписки

Г) Фьючерсы



Б) Дисконтные.

В) Купонные.

Г) Переводные.

3. При ликвидации акционерного общества удовлетворение требований держателей следующих

ценных бумаг осуществляется в первоочередном порядке:





А) Обязательно требуется ведение реестра их владельцев.





Б) Для привилегированных акций.

В) Для государственных облигаций.






А) Вексель.

Б) Опцион.

В) Акция.






Г) Трассат.

9. Эмитентом НЕ может быть в РФ:


Б) Акционерное общество

В) Фондовая биржа

Г) Коммерческий банк

10. Андеррайтинг – это:

А) Элемент первичного размещения ценных бумаг.

Б) Элемент вторичного рынка ценных бумаг.

В) Доверительное управление ценными бумагами.

Г) Ведение реестра владельцев ценных бумаг

11. Дисконтные ценные бумаги при первичном размещении:

А) Продаются по номинальной стоимости.

Б) Продаются ниже номинальной стоимости.

В) Продаются выше номинальной стоимости.

12. Учётом прав на ценные бумаги занимаются следующие организации:

А) Фондовые биржи.

Б) Депозитарии.

В) Расчётно-клиринговые организации.

Г) Банки.

13. Депонент – это:

А) Брокер, исполняющий поручения клиентов.

Б) Эмитент, выпускающий ценную бумагу.

В) Инвестор, заключивший договор на хранение ценных бумаг.

Г) Номинальный держатель, ведущий счета владельцев ценных бумаг.

14. Закон РФ, регулирующий профессиональную деятельность на РЦБ РФ, называется:

А) «О финансовом рынке РФ»

Б) «О рынке ценных бумаг»

В) «Об акционерных обществах»

Г) «О финансовых услугах»

15. При каких условиях выпуска ценных бумаг может потребоваться государственная регистрация

проспекта эмиссии:

А) При закрытой подписке.

Б) При первичном размещении ценных бумаг.

В) При публичном размещении ценных бумаг.

16. Профессиональными участниками фондового рынка могут быть:


Б) Коммерческие банки.

В) Рейтинговые агентства

Г) Трансфер - агенты

Д) Трастовые компании

17. Инсайдерской информацией может быть:

А) Отчёт о финансовой деятельности акционерного общества, опубликованный в городской

газете.

Б) Налоговая декларация о доходах руководителя акционерного общества, представленная в

налоговую инспекцию.

В) Заключение об аудиторской проверке акционерного общества, представленная к

ознакомлению члену совета директоров

18. Государственное регулирование на РЦБ НЕ предполагает:

А) Регистрация проспекта эмиссии акций ОАО «Сибирьэнерго»

Б) Определение курса акций ОАО «Красэнерго»

В) Аннулирование лицензии держателя реестра акционерного общества

Г) Контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг

19. Какая организация выступает эмитентом:

А) Акционерное общество, выпускающее купонные облигации с постоянным доходом.

Б) Пенсионный фонд, вкладывающий доверенные ему средства в облигации федерального займа.

В) Депозитарии, ведущие счета депо.

Г) Коммерческие банки, осуществляющие управление ценными бумагами

20.Что из перечисленного ниже НЕ является профессиональной деятельностью на рынке ценных

бумаг (в соответствии с российским законодательством):

А) брокерская деятельность;

Б) консультационная деятельность;

В) депозитарная деятельность;

Г) деятельность по управлению ценными бумагами.

Лист изменений и дополнений, внесенных в УМК дисциплины

Дополнения / изменения в УМК дисциплины «Рынок ценных бумаг» на

2011/2012 учебный год

В УМК дисциплины вносятся следующие изменения:

1) изменено название учебного заведения: муниципальное образовательное учреждение

«Волжский институт экономики, педагогики и права» переименовано 19.12.2011 г. в

муниципальное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального

образования «Волжский институт экономики, педагогики и права» (Приказ от 22.12.2011 г. N 203).

УМК дисциплины пересмотрен на заседании кафедры финансов и бухгалтерского учета

наименование кафедры

Протокол N 5 от 28 декабря 2011 г.

СОГЛАСОВАНО:




обновлены методические материалы и фонды оценочных средств с учетом развития науки,

экономики, методики преподавания

УМК дисциплины пересмотрен на заседании кафедры финансов и бухгалтерского учета


Протокол N 9 от 25 мая 2013 г.





1) в соответствии с Приказом ректора ВИЭПП N 101-п от 12.11.2014 «О переименовании

кафедры» кафедра финансов и бухгалтерского учета переименована в кафедру экономики и

экономической безопасности

УМК дисциплины пересмотрен на заседании кафедры экономики и экономической

безопасности


Протокол N 5 от 3 декабря 2014 г.


m q ? ; g h f ? l h > b q ? k d h f i e ? d k b k p b i eЫ jынок … tsennykh_...

Documents