maandelijkse beursupdate maart 2014
TRANSCRIPT
Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate
Karel Mercx31 maart 2014
Introductie• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.Beleggers Belangen februari 2007- april 2013.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars. Daarnaast ben ik onderdeel van Lynx Vermogensbeheer.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. • Beursexpert bij het NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.
Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php
Programma
• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?
• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.
• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?
• Waar moet u de komende maand opletten?
• De achttien opmerkelijke zaken van maart.
• Het aandeel van de maand (terugblik op de aandelen van de vorige maanden).
Bron:
Economie
Economie
• De economische cijfers kwamen in Europa, in de Verenigde Staten en in de opkomende markten kwamen in de maart slechter binnen dan verwacht.
• China valt zwaar tegen
• De wereldeconomie draait daardoor minder goed dan dat analisten dachten.
• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst).
Cijfers verslechterenin snel tempo
Aantrekkende economie?
Tijdelijke pauzeof einde van herstel?
Hoe doet de grootsteeconomie het?
EM zijn geen positieveverrassing meer
Economie China valt zwaar tegen
Productie in Chinavertraagt
Federal Reserve
Federal Reserve
• Tot december kocht de Federal Reserve (FED) elke maand voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.
• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.
• Vanaf december koopt de FED $5 MRD minder aan staatsobligaties en 5 MRD $ minder aan hypotheekleningen. In maar ging er weer $10 MRD af.
• De verwachting is dat er elke zes weken $10 aan tapering zal zijn.
Ziet u dat het gaspedaalomhoog is gekomen?
Vergeleken met de ECB
De balans van de FEDblijft groeien
S&P500 nog steedsrond All Time High
Fed net zo actief als in oorlogstijd
Marktreactie
Marktreactie
• Nieuwe all-time voor de S&P500 (zelfde als de afgelopen maanden). De nieuwe high is 1858,71 (januari 1850,84).
• De AEX kwam in maart niet in de buurt van de high uit januari (408,26)
Amerikaanse koersenbleven in maart hoog
Opvallend dat delange rente niet stijgt
Goedkoop geld lenenin Dollars
De indonesische munt
Opkomende marktenhard onderuit
Inter-American Development Bank
Invloed VS op de rest van de wereld
De reden
Alexandre Tombini, Brazil's central bank governor, said the “vacuum cleaner” of rising interest rates in the developed world would suck
money out of emerging markets and force other central banks to tighten
policy to beat inflation.
Meer munten in de problemen
OnverwachteRenteverhogingen
in januari
Ontkoppeling is een sprookje
Globalisering zorgt ervoor dat de wereld meer met elkaar verbonden raakt
De lange termijn
De lange termijn
• Koersen stijgen sneller dan de winsten.
• Vervangingswaarde op recordhoogte.
• Winstmarges staan op recordhoogte.
• Beleggen met geleend geld staat op een record.
• Amerikaanse aandelen zijn duur.
• De Amerikaanse beurs is de leidende beurs.
Koersen stijgen sneller dan winsten
Amerikaanse aandelen zijn duur
Waardering in de VS (26)
Winstmarges staan op
een record
Vervangingswaarde (Q-ratio) op
recordhoogte
Wat gebeurde er nadat
de Q-ratio hoog was?
Beleggen met geleend geld staat op een
record
Beleggen met geleend geld t.o.v. het BBP
Het sentiment was begin
2014 extreem positief
Europa volgt de VS
Conclusie
•De FED heeft een zeepbel gecreëerd.
•De komende tien jaar zal er daardoor geen rendement zijn in de S&P500.
•Europese beurzen volgende de beurzen in de Verenigde Staten (2007, 2000, 1987, 1966, 1929, 1906 etc)
Wanneer barstde zeepbel?
Wanneer barstde zeepbel?
Goud
Goud• De goudprijs stijgt, maar er is geen instroom.
• Zonder instroom in de beleggingscategorie goud zal de prijs weer in elkaar zakken.
Grote uitstroom uit goud (oktober)
Goudprijs omhoog, geen instroom (FEB)
Update maart
ZilverZilver Goud
Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008
All time high 28 april 2011 5 september 2011
Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013
De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.
Is goud interessant voor de echt lange termijn?
Is goud interessant voor de echt lange termijn?
Goudmijnen gaanhet zwaar krijgen
Eurocrisis
Eurocrisis
• Altijd maar weer Griekenland.
• Target2 betalingssysteem.
• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.
• Voorbeeld Japan.
De waarde van een Griekse tienjaarslening
Het probleem is echter Spanje & Italië
Of u kijkt naar de obligatiekoersen
Japan
Japan gebruiktde Bazooka
Het resultaat
Dalende trend oplange termijn
De prijs
Opmerkelijk
ConsumentenvertrouwenNederland
Dow Jones koersen
Breakfast Index
De rente in Ierland
Export naar China
Schuldencrisis
De Chinese munt
Groeiverwachting
ECB zet de euro onder druk
Waardering kleineAmerikaans bedrijven
Dow Jones in goud
Nasdaq Biotech
Eerste aandelenbeurzen
Kapitaal & Arbeid
Chinese schulden
Aandeel van de maand september
Aandeel van de maand septemer
Aandeel van de maand september
3D-Systems LinkedINFacebook
• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook
• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?
• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel zullen volgen.
• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!
Aandeel van de maand september
Aandeel van de maand oktober
Aandeel van de maand oktober
Aandeel van de maand oktober
Aandeel van de maand november
Welk aandeel heeft profijt van een flinke beurscorrectie?
Aandeel van de maand november
Aandeel van de maand november
Aandeel van de maand december
Aandeel van de maand december
• Koop 1 calloptie met een looptijd tot mei 2014 en een uitoefenprijs van $15 voor $3,95
• Verkoop 1 calloptie met een looptijd tot en mei 2014 en een uitoefenprijs van $26 voor $1,00
• De totale investering is $2,95
Aandeel van de maand Januari
Himax: toeleverancierGoogle-Brillen
Onafhankelijk vanhet beursklimaat
Koers Himax
Aandeel van de maand februari
Aandeel van de maand februari
Aandeel van de maand februari
Aandeel van de maand maart
Aandeel (ETF) van de maand maart
