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Teoria Macroeconômica I Prof. Anderson Litaiff Prof. Salomão Neves
05/06/16
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Conteúdo Programático ¡ 2ª Avaliação – Macroeconomia aberta ¡ Regimes cambiais – Câmbio Flexível
¡ O modelo de Análise Conjuntural
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Referências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia:
Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001.
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Referências ¡ SILVA, José Claudio Ferreira da. Modelos
de análise macroeconômica: um curso completo de macroeconomia. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
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2ª Avaliação – Macroeconomia aberta Regimes cambiais – Câmbio Flexivel
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Referências ¡ SILVA, José Claudio Ferreira da. Modelos
de análise macroeconômica: um curso completo de macroeconomia. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
¡ Ver capítulo 6
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Regimes cambiais ¡ Taxa de câmbio Flexível ¡ Mercado cambial livre
¡ As taxas oscilam de acordo com as forças de oferta e demanda de moedas estrangeiras
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Mercado de divisas ¡ O que são divisas? ¡ Moeda estrangeira
¡ Quem participa? ¡ Ofertantes de divisas – agentes econômicos
que possuem moeda estrangeira e necessitam trocá-la por moeda doméstica
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Mercado de divisas ¡ O que são divisas? ¡ Moeda estrangeira
¡ Quem participa? ¡ Demandantes de divisas – possuem moeda do
país e necessitam trocá-la por moeda estrangeira
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Mercado de divisas ¡ Três situações possíveis:
¡ Equilíbrio è S$ = D$
¡ Excesso de oferta de divisas è S$ > D$
¡ Excesso de demanda por divisas è S$ < D$
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10
0 $
D$
TC0
$0
TC
A0
S$
TC1
$D1 $S
1
Excesso de divisas
TC2
$D2 $S
2
Escassez de divisas
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Mercado de divisas
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11
0 $
D$0
TC0
$0
TC
A0
S$0
¡ Considere que o Bacen deixe de adquirir divisas
↓ Demanda por divisas ⇒ $D! ""
D$1
$1
A1
⇒ Excesso de oferta de divisas
⇒↓TCTC1
$2
A2
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Política Fiscal Taxa de câmbio Flexível
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EX1: Aumento do gasto público y 0
y 0
y0 P
y0
P0
DD0
LM0(P0) r
r0
BP0(P0)
↑ g⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI =↓ Moeda Estrangeira
⇒↓ S$ ⇒↑TC = TCDepreciada
⇒ ↑ x↓ m
⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
;BP P( )! "!!!!!!
y1
r1
y1
DD1
A0 IS2(P0)
BP1(P0)
r2
y2
y2
DD2
A2
A1
IS1(P0) IS0(P0)
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14
EX2: Aumento da tributação
y 0
y 0
y2 P
y2
P0
DD2
LM0(P0) r
r2
BP2(P0)
↑ t⇒IS P( )! """"""DD! """
⇒ BPSuperávit ⇒↑ RI =↑ Moeda Estrangeira
⇒↑ S$ ⇒↓TC = TCApreciada
⇒ ↓ x↑ m
⇒IS P( )! """"""DD! """
;BP P( )! """""""
y1
r1
y1
DD1
A2 IS0(P0)
BP0(P0)
r0
y0
y0
DD0
A0
A1
IS1(P0) IS2(P0)
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Política Monetária
Taxa de câmbio Flexível
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EX3: Redução da oferta de moeda
↓M E +M I( )
P⇒
LM P( )! """""""DD! """
⇒ BPSuperávit ⇒↑ RI =↑ Moeda Estrangeira
⇒↑ S$ ⇒↓TC = TCApreciada
⇒ ↓ x↑ m
⇒IS P( )! """"""DD! """
;BP P( )! """""""
y 0
y 0
y2 P
y2
P0
DD2
LM0(P0) r
r2 =
BP2(P0)
y1
r1
y1
DD1
A2
IS0(P0)
BP0(P0)
r0
y0
y0
DD0
A0
A1
IS2(P0)
LM1(P0)
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Combinação de políticas Taxa de câmbio Flexível
17 05/06/16
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18
EX4: Contração fiscal e monetária
↓ g
↓ M E +M I( ) P ⇒LM P( )! """"""" ; IS P( )! """"""
DD! """
⇒ BPSuperávit ⇒↑ RI =↑ Moeda Estrangeira
⇒↑ S$ ⇒↓TC = TCApreciada
⇒ ↓ x↑ m
⇒IS P( )! """"""DD! """
;BP P( )! """""""
y 0
y 0
y2 P
y2
P0
DD2
LM0(P0) r
r2
y1
r1
y1
DD1
IS0(P0)
BP0(P0)
r0
y0
y0
DD0
A0
A1
IS2(P0)
LM1(P0)
IS1(P0) A2
BP2(P0)
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EX5: Expansão fiscal e contração monetária
y 0
y 0
y0 P
y0
P0
DD0
LM0(P0)
r
r0
BP0(P0)
↑ g
↓ M E +M I( ) P ⇒IS P( )! "!!!!! ;LM P( )# !!!!!!!
DD! "!!,desde que Δy
Δg> ΔyΔ M E +M I( ) P
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI =↓ Moeda Estrangeira
⇒↓ S$ ⇒↑TC = TCDepreciada
⇒ ↑ x↓ m
⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
;BP P( )! "!!!!!!
y1
r1
y1
DD1
IS1(P0) IS0(P0)
LM1(P0)
A0 IS2(P0)
BP1(P0)
r2
y2
y2
DD2
A2 A1
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Política Comercial
Taxa de câmbio Flexível
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EX7: Tarifa sobre as importações y 0
y 0
y0 P
y0
P0
DD0
LM0(P0)
A0
r
r0
BP0(P0)
Tarifa⇒↓ m⇒↑ scc⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
;BP P( )! "!!!!!!
IS1(P0)
y1
r1
y1
DD1
⇒ BPSuperávit ⇒↑ RI =↑ Moeda Estrangeira
A1
BP1(P0)
r2=
= y2
= y2
= DD2
IS0(P0)
= A2
⇒↑ S$ ⇒↓TC = TCApreciada
⇒ ↓ x↑ m
⇒IS P( )! """"""DD! """
; BP P( )! """""""
=IS2(P0)
=BP2(P0)
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Mudança nas expectativas
Taxa de câmbio Flexível
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EX9: Melhora das expectativas y 0
y 0
y0 P
y0
P0
DD0
LM0(P0)
A0
r
r0
BP0(P0)
Ingresso de capitais ⇒↑ id⇒↑ sck⇒ BP P( )! "!!!!!!
⇒ BPSuperávit ⇒↑ RI =↑ Moeda Estrangeira
BP1(P0)
IS0(P0)
⇒↑ S$ ⇒↓TC = TCApreciada
⇒ ↓ x↑ m
⇒IS P( )! """"""DD! """
; BP P( )! """""""
r1
y1
DD1
A1
IS2(P0)
BP2(P0)
y1
![Page 24: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/24.jpg)
Fixa Vs. Flexível: BP(P) Superavitário
Taxa de câmbio Fixa ¡ Maiores Reservas
Internacionais levam a...
Taxa de câmbio Flexível ¡ Maiores Reservas
Internacionais levam a...
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⇒↑ S$ ⇒↓TC = TCApreciada
⇒ ↓ x↑ m
⇒IS P( )! """"""DD! """
; BP P( )! """""""
⇒↑M E +M I( )
P
⇒LM P( )! "!!!!!!DD! "!!
![Page 25: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/25.jpg)
Fixa Vs. Flexível: BP(P) Deficitário
Taxa de câmbio Fixa ¡ Menores Reservas
Internacionais levam a...
Taxa de câmbio Flexível ¡ Menores Reservas
Internacionais levam a...
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⇒↓ S$ ⇒↑TC = TCDepreciada
⇒ ↑ x↓ m
⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
; BP P( )! "!!!!!!
⇒↓M E +M I( )
P
⇒LM P( )! """""""DD! """
![Page 26: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/26.jpg)
Regimes cambiais intermediários ¡ Minidesvalorizações cambiais ¡ Mantém estável uma certa taxa “real” de
câmbio julgada correta pelos administradores da política econômica
¡ Permite a “normalidade” dos negócios externos, independente da taxa de inflação doméstica
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Regimes cambiais intermediários ¡ “Bandas” de flutuação da taxa de
câmbio ¡ A partir de uma certa TC que equilibra o
mercado de divisas, o Bacen determina que somente participará do mercado se a TC...
¡ ...ameaçar reduzir aquém de
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
27
TC1 = 1−α( )TC0
Valor percentual Taxa de intervenção
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Regimes cambiais intermediários ¡ “Bandas” de flutuação da taxa de
câmbio ¡ A partir de uma certa TC0,que equilibra o
mercado de divisas, o Bacen determina que somente participará do mercado se a TC...
¡ ... ou se ameaçar elevar-se além de
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
28
TC2 = 1+α( )TC0
Valor percentual Taxa de intervenção
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Exercícios ¡ SILVA, José Claudio Ferreira da. Modelos
de análise macroeconômica: um curso completo de macroeconomia. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
¡ Ilustrar graficamente e explicar os casos descritos no cap. 6 considerando um regime de alta mobilidade de capitais
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
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Exercícios ¡ SILVA, José Claudio Ferreira da. Modelos
de análise macroeconômica: um curso completo de macroeconomia. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
¡ Resolver os exercícios 6.A e 6.B
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
30
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2ª Avaliação – Macroeconomia aberta O Modelo de Análise Conjuntural
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
31
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Referências ¡ SILVA, José Claudio Ferreira da. Modelos
de análise macroeconômica: um curso completo de macroeconomia. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
¡ Ver capítulo 7
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32
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O modelo de análise conjuntural ¡ Ao conhecer as relações IS, LM e BP
temos uma ideia do comportamento... ¡ ... do mercado de bens e serviços;
¡ ... do mercado monetário;
¡ ... do mercado de divisas; e
¡ ... da curva de demanda agregada
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
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O modelo de análise conjuntural
¡ Ao inserir a curva de oferta agregada (SS) teremos um modelo de análise conjuntural
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
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PLENO EMPREGO
NORMALIDADE RECES-
SÃO
Oferta agregada da economia
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
35
0 $
TC
SS
¡ O “lado da oferta” pode ser simplificado resumindo-se à curva de oferta agregada da economia (SS)
$1
A
yS = yS P( )+( )
$2
B
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Política Fiscal Modelo de análise conjuntural
36 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
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05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
37
EX1: Aumento dos gastos públicos y 0
y 0
y0 P
y0
P0
DD0
LM0(P0)
IS0(P0)
r
r0
BP0(P0)
↑ g⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
IS1(P0)
y1
r1
y1
DD1
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
; BP P( )! """""""
A1
SS
r2
y2
y2
A2
P2
IS1(P2)
LM0(P2)
A0
BP0(P2)
![Page 38: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/38.jpg)
Política Fiscal Ajustamento com Taxa de câmbio Fixa
38 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
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39
EX1a: Ajuste com Câmbio Fixo y 0
y 0
P
r
DD1
SS
r2
y2
y2
A2
P2
IS1(P2)
LM0(P2) BP0(P2)
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI ⇒↓M E +M I( )
P⇒
LM P( )! """""""DD! """
⇒ Excesso de oferta agregada
⇒↓ P
⇒IS P( )! "!!!!!LM P( )! "!!!!!!
;BP P( )! "!!!!!!
LM1(P2)
r3
y3
A3
y3
DD2
y4
y4
P2
IS1(P4)
LM1(P4) BP0(P4)
r4 A4
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Política Fiscal Ajustamento com Taxa de câmbio Flexível
40 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
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41
EX1b: Ajuste com Câmbio Flexível y 0
y 0
P
r
DD1
r2
y2
y2
P2
IS1(P2)
LM0(P2) BP0(P2)
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI ⇒↑TC⇒ ↑ x↓ m
⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
;BP P( )! "!!!!!!
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
;BP P( )! """""""
IS2(P2)
BP1(P2)
A2
r3
y3
A3
y3
DD2
y4
P4
IS2(P4)
LM0(P4) BP0(P4)
y4
r4 A4
SS
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Política Monetária
Modelo de análise conjuntural
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EX2: Política monetária expansionista y 0
y 0
y0 P
y0
P0
LM0(P0) r
r0
BP0(P0)
↑M E +M I( )
P⇒
LM P( )! "!!!!!!DD! "!!
y1
r1
y1
DD1
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
; BP P( )! """""""
A1
SS
A0 LM1(P0)
DD0
y2
P2
LM1(P2)
BP0(P2)
IS0(P0) r2
y2
A2
IS0(P2)
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Política Monetária
Ajustamento com Taxa de câmbio Fixa
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45
EX2a: Ajuste com câmbio fixo y 0
y 0
P
r
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI ⇒↓M E +M I( )
P⇒
LM P( )! """""""DD! """
DD1
⇒ Excesso de oferta agregada
⇒↓ P
⇒IS P( )! "!!!!!LM P( )! "!!!!!!
;BP P( )! "!!!!!!
SS
y2
P2
LM1(P2)
BP0(P2)
r2
y2
IS0(P2) A2
LM2(P2)
r3
y3
A3
y3
DD2
y4
P4
IS0(P4)
LM2(P4)
BP0(P4)
y4
r4 A4
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Política Monetária
Ajustamento com Taxa de câmbio Flexível
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47
EX2b: Ajuste com câmbio flexível y 0
y 0
P
r
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI ⇒↑TC⇒ ↑ x↓ m
⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
;BP P( )! "!!!!!!
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
; BP P( )! """""""
SS
y2
P2
LM1(P2)
BP0(P2)
r2
y2
IS0(P2)
A2
IS1(P2)
BP1(P2)
r3
y3
A3
y3
DD2 DD1
y2
P4
IS1(P4)
LM1(P4)
BP1(P4)
y2
r4 A4
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Política Cambial Modelo de análise conjuntural
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49
EX3: Desvalorização cambial
y 0
y 0
y0 P
y0
P0
DD0
IS0(P0)
r
r0
BP0(P0)
TCDesvalorizada =↑TC⇒ ↑ x↓ m
⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
; BP P( )! "!!!!!!
IS1(P0)
y1
r1
y1
DD1
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
; BP P( )! """""""
A1
SS
r2
y2
y2
A2
P2
IS1(P2)
LM0(P2)
A0
BP1(P2) P1(P0) LM0(P0)
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Política Cambial Ajustamento com Taxa de câmbio Fixa
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r3
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EX3a: Desvalorização cambial - Reajuste
y 0
y 0
P
r
⇒ BPsuperávit ⇒↑ RI ⇒↑M E +M I( )
P⇒
LM P( )! "!!!!!!DD! "!!
DD1
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
; BP P( )! """""""
SS
r2
y2
y2
A2
P2
IS1(P2)
LM0(P2) BP1(P2)
LM1(P2)
y3
A3
y3
DD2
y4
P4
IS1(P4)
LM1(P4)
BP0(P4)
y4
r4 A4
![Page 52: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/52.jpg)
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Política Comercial Modelo de análise conjuntural
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EX4: Tarifa sobre as importações y 0
y 0
y0 P
y0
P0
DD0
IS0(P0)
r
r0
BP0(P0)
Tarifa⇒↓ m⇒↑ scc⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
; BP P( )! "!!!!!!
IS1(P0)
y1
r1
y1
DD1
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
; BP P( )! """""""
A1
SS
r2
y2
y2
A2
P2
IS1(P2)
LM0(P2)
A0
BP1(P2) BP1(P0) LM0(P0)
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Política Comercial
Ajustamento com Taxa de câmbio Fixa
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r3
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55
EX4a: Ajuste com câmbio Fixo y 0
y 0
P
r
⇒ BPSuperávit ⇒↑ RI ⇒↑M E +M I( )
P⇒
LM P( )! "!!!!!!DD! "!!
DD1
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
; BP P( )! """""""
SS
r2
y2
y2
A2
P2
IS1(P2)
LM0(P2) BP1(P2)
LM1(P2)
y3
A3
y3
DD2
y4
P4
IS1(P4)
LM1(P4)
BP0(P4)
y4
r4 A4
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Política Comercial
Ajustamento com Taxa de câmbio Flexível
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57
EX4b: Ajuste com câmbio Flexível y 0
y 0
P
r
⇒ BPSuperávit ⇒↑ RI ⇒↓TC⇒ ↓ x↑ m
⇒IS P( )! """"""DD! """
; BP P( )! """""""
DD1
⇒ Excesso de oferta agregada
⇒↓ P
⇒IS P( )! "!!!!!LM P( )! "!!!!!!
;BP P( )! "!!!!!!
SS
r2
y2
y2
A2
P2
IS1(P2)
LM0(P2) BP1(P2)
IS2(P2)
BP1(P2)
r3
y3
A3
y3
DD2
y4
P4
IS2(P4)
LM0(P4)
BP0(P4)
y4
r4 ≅ A4
![Page 58: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/58.jpg)
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Choque Externo Modelo de análise conjuntural
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59
EX5: Elevação da taxa internacional de juros
y 0
y 0
y0 P
y0
P0 DD0
IS0(P0)
r
r0
BP0(P0)
↑ r*⇒ ↑ rlee⇒↓ yd↓ id
⇒↓ c;↓ s
↓ sck⇒
IS P( )! """"""DD! """
; BP P( )! """""""
IS1(P0)
y1
r1
y1
DD1
⇒ Excesso de oferta agregada
⇒↓ P
⇒IS P( )! "!!!!!LM P( )! "!!!!!!
;BP P( )! "!!!!!!
SS
A0
BP1(P0) LM0(P0)
y2
y2
P2
IS1(P2)
LM0(P2)
BP1(P2)
r2
A2 A1
![Page 60: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/60.jpg)
Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
Choque Externo Ajustamento com Taxa de câmbio Fixa
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EX5a: Ajuste com câmbio Fixo y 0
y 0
P
r
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI ⇒↓M E +M I( )
P⇒
LM P( )! """""""DD! """
DD1
⇒ Excesso de oferta agregada
⇒↓ P
⇒IS P( )! "!!!!!LM P( )! "!!!!!!
;BP P( )! "!!!!!!
SS
y2
y2
P2
IS1(P2)
LM0(P2)
BP1(P2)
r2
A2
LM1(P2)
r3
y3
A3
y3
DD2
y4
P4
IS1(P4)
LM1(P4)
BP0(P4)
r4 A4
y4
![Page 62: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/62.jpg)
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Choque Externo Ajustamento com Taxa de câmbio Flexível
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EX5b: Ajuste com câmbio Flexível y 0
y 0
P
r
⇒ BPDéficit ⇒↓ RI ⇒↑TC⇒ ↑ x↓ m
⇒IS P( )! "!!!!!DD! "!!
;BP P( )! "!!!!!!
DD1
⇒ Excesso de demanda agregada
⇒↑ P
⇒IS P( )! """"""LM P( )! """""""
;BP P( )! """""""
y2
y2
P2
IS1(P2)
LM0(P2)
BP1(P2)
r2
A2
r3
y3
A3
y3
DD2
IS2(P2)
BP2(P2)
SS
y4
P4
IS2(P4)
LM0(P4)
BP2(P4)
r4 A4
![Page 64: Macro 1-2home.ufam.edu.br/salomao/Macro I/2a Prova/Macro 1-2.pdfReferências ¡ BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia: Teoria e política. Tradução da 2.ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022081400/60a8d47368b90948af3260ab/html5/thumbnails/64.jpg)
Exercícios ¡ SILVA, José Claudio Ferreira da. Modelos
de análise macroeconômica: um curso completo de macroeconomia. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
¡ Ilustrar graficamente e explicar os casos descritos no cap. 7 considerando um regime de alta mobilidade de capitais
05/06/16 Teoria Macroeconômica I - Prof. Anderson Litaiff/ Prof. Salomão Neves
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Exercícios ¡ SILVA, José Claudio Ferreira da. Modelos
de análise macroeconômica: um curso completo de macroeconomia. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
¡ Resolver os exercícios 7.A e 7.B
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