maintenir la croissance dans un climat mondial d’incertitude
TRANSCRIPT
Maintenir la croissance dans un climat mondial d’incertitude:
Perspectives économiques régionales
pour l’Afrique subsaharienne
Département Afrique, FMI Conakry Juin 2012
• Contexte mondial • Perspectives pour l’Afrique subsaharienne
– Croissance: maintenir le cap jusqu’en 2012 – Finances publiques: des marges de manœuvre budgétaires
affaiblies
• Risques – Retombées de la crise européenne – Flambée des cours du pétrole
• Les choix macroéconomiques dans un monde incertain
2 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012
• Contexte mondial
3 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012
-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2004 2006 2008 2010 2012
Le monde
2004 2006 2008 2010 2012 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
10
Le monde
4 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012
Pays avancés: Croissance du PIB réel Pays émergents/en développement: Croissance du PIB réel
Les pays avancés se retrouvent freinés sur trois fronts: • Dette publique et rééquilibrage budgétaire • Réduction de l’offre de crédits bancaires • Effondrement du marché immobilier et endettement des ménages Deux risques immédiats pesant sur l’économie mondiale : • Crise de la zone euro • Flambée des cours du pétrole
5 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012
6 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012
Croissance du PIB réel, 2012-13
Moins de 1 Entre 1 et 2 Entre 2 et 3 Entre 3 et 4 Plus de 4 Donnes insuffisants
• Perspectives pour l’Afrique subsaharienne
– Croissance: garder le cap jusqu’en 2012
– Finances publiques: des marges de manouvre budgétaires affaiblies
7 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012
8 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012
Afrique: Croissance du PIB réel
Real GDP Growth 2012–13< 0.0Between 0.0 and 2.0Between 2.0 and 3.5Between 3.5 and 5.0Between 5.0 and 6.5> 6.5Insufficient data
Note: Data for North African countries represent the regional weighted average excluding Libya due to erratic data.
2011 2012 2013
Afrique 3.8 4.1 4.5Afrique du Nord 1.6 1.7 3.2Afrique subsaharienne 5.1 5.4 5.3
Pays exportateurs de pétrole 6.0 7.1 6.1Pays à revenue intermédiare 4.3 3.5 4.1Pays à faible revenue1 5.1 6.0 5.9
1 Compri tous les États fragile importateurs de pétrole.
Source: IMF, World Economic Outlook database.
(variation en pourcentage)
Croissance du PIB réel 2012–13< Moins de 0.0Entre 0.0 et 2.0Entre 2.0 et 3.5Entre 3.5 etd 5.0Entre 5.0 et 6.5Plus de 6.5Données insuffisants
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Balance budgétaire globale Ratio d’endettement public
-15
-10
-5
0
5
10
15
Moyenne 2004–08
2010 2011 2012
Pour
centa
ge du
PIB
Afrique subsahariennePays exportateurs de pétrolePays à revenu intermédiairePays à faible revenu et États fragiles
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
En po
urce
ntag
e du P
IB
Troisième quartileDeuxième quartileMédiane
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Indice de pauvreté
0 10 20 30 40 50 60
Asie de l'Est et Pacifique
Amérique latine et Caraïbes
Asie du Sud
Afrique subsaharienne
1990 2008 Objectif OMD 2015
• Risques – Retombées de la crise européenne – Flambée des cours du pétrole
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• Risques extérieurs – Aggravation de la crise de la zone euro – Possibilité d’une flambée des cours du pétrole sous l’effet
d’une accentuation des incertitudes géopolitiques
• Risques régionaux: – Tensions locales – Chocs climatiques
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Intensification des tensions dans la zone euro—augmentation du rendement des obligations souveraines, resserrement du crédit bancaire—se traduiraient par: • Une contraction de la production dans la zone euro • Pour l’AfSS: une baisse des exportations, du tourisme, de
l’investissement direct, des envois de fonds et, à terme, des flux d’aide • Les effets partiellement compensateurs d’une baisse des cours
mondiaux du pétrole pour les pays importateurs • Un ralentissement de la croissance de la production en AfSS (peut-être
de 0,5 point de pourcentage du PIB par an) • Un impact variable d’un pays à l’autre: plus prononcé en Afrique du
Sud et moindre dans les pays exportateurs de pétrole
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1. Un choc pétrolier modéré: Hausse de 20% des cours du pétrole – Des recettes considérables inattendues pour les pays exportateurs de
pétrole – Impact variable sur les pays importateurs de pétrole – Résultats varient en fonction des politiques des autorités en matière de
prix énergétiques et de l’action qu’elles mèneront par la suite sur le plan monétaire
2. Un choc pétrolier fort: Bond de 50% des cours du pétrole – Repli de la production mondiale - Baisse des exportations non pétrolières dans tous les pays - Pays importateurs de pétrole sont confrontés à d’importants chocs sur le
revenu réel - Hausse des coûts budgétaires si les gouvernements subventionnent les
prix du pétrole
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2002 2004 2006 2008 2010 2012 2
3
4
5
6
7
8
9
Varia
tion e
n pou
rcenta
ge
Intensification des tensions dans la zone euro
Choc pétrolier modéré
Scénario de référence
Croissance du PIB réel Perspectives de croissance
2
3
4
5
6
7
8
9
2002 2004 2006 2008 2010 2012
Crois
sanc
e du P
IB ré
el, po
urce
ntage
Intervalle de confiance de 50 %Intervalle de confiance de 70 %Intervalle de confiance de 90 %
Projection de référence
• Les choix macroéconomiques dans un monde incertain
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• Les décideurs en politique économique sont confrontés à un environnement extérieur exceptionnellement incertain
• Compte tenu de l’hétérogénéité des circonstances dans les différents pays d’AfSS, il n’existe pas de prescription politique universelle
• Cependant, des orientations générales peuvent être proposées
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Pour se préparer à confronter les chocs de la crise mondiale, il faut:
– Créer des marges de manœuvres budgétaires suffisantes – Élaborer des mesures budgétaires pouvant accommoder la
demande intérieure – Mettre l’accent sur un meilleur ciblage des dispositifs de
protection sociale – Éviter la sous-estimation du coût des subventions – Procéder à des ajustements de la politique monétaire et du
taux de change quand cela est possible
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Merci
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