makalah tentang perseroan terbatas untuk mahasiswa
TRANSCRIPT
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 1/39
Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk
Mahasiswa UNHI
Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa UNHICommunity
Perseroan Terbatas.
Perseroan Terbatas (PT), dulu disebut juga Naamloze
Vennootschaap (NV), adalah suatu persekutuan untuk menjalankan
usaha yang memiliki modal terdiri dari Saham, yang pemiliknya
memiliki bagian sebanyak saham yang dimilikinya. Karena modalnyaterdiri dari saham-saham yang dapat diperjualbelikan, perubahan
kepemilikan perusahaan dapat dilakukan tanpa perlu membubarkan
perusahaan.
Perseroan terbatas merupakan Badan Usaha dan besarnya modal
perseroan tercantum dalam anggaran dasar. Kekayaan perusahaan
terpisah dari kekayaan pribadi pemilik perusahaan sehingga memilikiharta kekayaan sendiri. Setiap orang dapat memiliki lebih dari satu
saham yang menjadi bukti pemilikan perusahaan. Pemilik saham
mempunyai tanggung jawab yang terbatas, yaitu sebanyak saham yang
dimiliki. Apabila Utang perusahaan melebihi kekayaan perusahaan,
maka kelebihan utang tersebut tidak menjadi tanggung jawab para
pemegang saham. Apabila perusahaan mendapat keuntungan makakeuntungan tersebut dibagikan sesuai dengan ketentuan yang
ditetapkan. Pemilik saham akan memperoleh bagian keuntungan yangdisebut Dividen yang besarnya tergantung pada besar-kecilnya
keuntungan yang diperoleh perseroan terbatas.
Selain berasal dari Saham, modal PT dapat pula berasal dari
Obligasi. Keuntungan yang diperoleh para pemilik obligasi adalahmereka mendapatkan Bunga tetap tanpa menghiraukan untung atau
ruginya perseroan terbatas tersebut.
Mekanisme Pendirian PT
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 2/39
Untuk mendirikan PT, harus dengan menggunakan akta resmi ( akta
yang dibuat oleh notaris ) yang di dalamnya dicantumkan nama lain dari
perseroan Terbatas, Modal, bidang usaha, alamat Perusahaan, dan lain-lain. Akta ini harus disahkan oleh menteri Hukum dan Hak Asasi
Manusia Republik Indonesia (dahulu Menteri Kehakiman). Untuk mendapat izin dari menteri kehakiman, harus memenuhi syarat sebagai
berikut:
1. Perseroan terbatas tidak bertentangan dengan ketertiban umum
dan kesusilaan2. Akta pendirian memenuhi syarat yang ditetapkan Undang-
Undang
3. Paling sedikit modal yang ditempatkan dan disetor adalah 25%dari modal dasar. (sesuai dengan UU No. 1 Tahun 1995 & UU
No. 40 Tahun 2007, keduanya tentang perseroan terbatas)
Setelah mendapat pengesahan, dahulu sebelum adanya UUmengenai Perseroan Terbatas (UU No. 1 tahun 1995) Perseroan
Terbatas harus didaftarkan ke Pengadilan Negeri setempat, tetapi setelah
berlakunya UU NO. 1 tahun 1995 tersebut, maka akta pendirian tersebut
harus didaftarkan ke Kantor Pendaftaran Perusahaan (sesuai UU Wajib
Daftar Perusahaan tahun 1982) (dengan kata lain tidak perlu lagi
didaftarkan ke Pengadilan negeri, dan perkembangan tetapi selanjutnyasesuai UU No. 40 tahun 2007, kewajiban pendaftaran di Kantor
Pendaftaran Perusahaan tersebut ditiadakan juga. Sedangkan tahapan
pengumuman dalam Berita Negara Republik Indonesia ( BNRI ) tetap
berlaku, hanya yang pada saat UU No. 1 tahun 1995 berlaku
pengumuman tersebut merupakan kewajiban Direksi PT yang bersangkutan tetapi sesuai dengan UU NO. 40 tahun 2007 diubahmenjadi merupakan kewenangan/kewajiban Menteri Hukum dan HAM.
Setelah tahap tersebut dilalui maka perseroan telah sah sebagai
badan hukum dan perseroan terbatas menjadi dirinya sendiri serta dapat
melakukan perjanjian-perjanjian dan Kekayaan perseroan terpisah dari
kekayaan pemiliknya. Modal dasar perseroan adalah jumlah modal yang
dicantumkan dalam akta pendirian sampai jumlah maksimal bila seluruhSaham dikeluarkan. Selain modal dasar, dalam perseroan terbatas juga
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 3/39
terdapat modal yang ditempatkan, modal yang disetorkan dan modal
bayar. Modal yang ditempatkan merupakan jumlah yang disanggupi
untuk dimasukkan, yang pada waktu pendiriannya merupakan jumlahyang disertakan oleh para persero Pendiri. Modal yang disetor
merupakan modal yang dimasukkan dalam perusahaan. Modal bayar merupakan modal yang diwujudkan dalam jumlah Uang.
Pembagian perseroan terbatas
PT terbuka
Perseroan terbuka adalah perseroan terbatas yang menjual sahamnyakepada masyarakat melalui pasar modal (go public). Jadi sahamnya
ditawarkan kepada umum, diperjualbelikan melalui bursa saham dansetiap orang berhak untuk membeli saham perusahaan tersebut.
PT tertutup
Perseroan terbatas tertutup adalah perseroan terbatas yang modalnya berasal dari kalangan tertentu misalnya pemegang sahamnya hanya dari
kerabat dan keluarga saja atau kalangan terbatas dan tidak dijual kepada
umum.
PT kosong
Perseroan terbatas kosong adalah perseroan terbatas yang sudah tidak
aktif menjalankan usahanya dan hanya tinggal nama saja.
Pembagian Wewenang Dalam PT
Dalam perseroan terbatas selain kekayaan perusahaan dan
kekayaan pemilik modal terpisah juga ada pemisahan antara pemilik
perusahaan dan pengelola perusahaan. Pengelolaan perusahaan dapat
diserahkan kepada tenaga-tenaga ahli dalam bidangnya Profesional.Struktur organisasi perseroan terbatas terdiri dari pemegang saham,
direksi, dan komisaris.Dalam PT, para pemegang saham melimpahkan
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 4/39
wewenangnya kepada direksi untuk menjalankan dan mengembangkan
perusahaan sesuai dengan tujuan dan bidang usaha perusahaan. Dalam
kaitan dengan tugas tersebut, direksi berwenang untuk mewakiliPerusahaan, mengadakan perjanjian dan kontrak, dan sebagainya.
Apabila terjadi kerugian yang amat besar ( diatas 50 % ) maka direksiharus melaporkannya ke para pemegang Saham dan pihak ketiga, untuk
kemudian dirapatkan.
Komisaris memiliki Fungsi sebagai Pengawas kinerja jajaran
direksi perusahaan. Komisaris bisa memeriksa pembukuan, menegur direksi, memberi petunjuk, bahkan bila perlu memberhentikan direksi
dengan menyelenggarakan RUPS untuk mengambil keputusan apakah
direksi akan diberhentikan atau tidak.
Dalam RUPS/Rapat Umum Pemegang Saham, semua pemegang
saham sebesar/sekecil apapun sahamnya memiliki hak untuk
mengeluarkan suaranya. Dalam RUPS sendiri dibahas masalah-masalahyang berkaitan dengan evaluasi kinerja dan kebijakan perusahaan yang
harus dilaksanakan segera. Bila pemegang saham berhalangan, dia bisa
melempar Suara miliknya ke pemegang lain yang disebut Proxy Hasil
RUPS biasanya dilimpahkan ke komisaris untuk diteruskan ke direksi
untuk dijalankan.
Isi RUPS :
1. Menentukan direksi dan pengangkatan komisaris
2. Memberhentikan direksi atau komisaris
3. Menetapkan besar Gaji direksi dan komisaris4. Mengevaluasi Kinerja perusahaan
5. Memutuskan rencana Penambahan /Pengurangan saham perusahaan
6. Menentukan kebijakan Perusahaan
7. Mengumumkan pembagian laba ( dividen )
Keuntungan Membentuk PerusahaanPerseroan Terbatas
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 5/39
Keuntungan utama membentuk perusahaan perseroan terbatas
adalah:
1. Kewajiban terbatas. Tidak seperti partnership, pemegang Saham
sebuah perusahaan tidak memiliki kewajiban untuk obligasi danhutang perusahaan. Akibatnya kehilangan potensial yang
“terbatas” tidak dapat melebihi dari jumlah yang mereka
bayarkan terhadap saham. Tidak hanya ini mengijinkan
perusahaan untuk melaksanakan dalam usaha yang beresiko,
tetapi kewajiban terbatas juga membentuk dasar untuk perdagangan di saham perusahaan.
2. Masa hidup abadi. Aset dan struktur perusahaan dapat melewati
masa hidup dari pemegang sahamnya, pejabat atau direktur. Inimenyebabkan stabilitas Modal (ekonomi), yang dapat menjadi
Investasi dalam proyek yang lebih besar dan dalam jangka waktu
yang lebih panjang daripada aset perusahaan tetap dapat menjadisubyek disolusi dan penyebaran. Kelebihan ini juga sangat
penting dalam periode pertengahan, ketika Tanah disumbangkan
kepada Gereja (sebuah perusahaan) yang tidak akan
mengumpulkan biaya Feudal yang seorang tuan tanah dapat
mengklaim ketika pemilik tanah meninggal. Untuk hal ini, lihat
Statute of Mortmain3. Efisiensi manajemen. Manajemen dan spesialisasi
memungkinkan pengelolaan modal yang efisien sehingga
memungkinkan untuk melakukan Ekspansi. Dan dengan
menempatkan orang yang tepat, efisiensi maksimum dari modal
yang ada. Dan juga adanya pemisahan antara pengelola dan
pemilik perusahaan, sehingga terlihat tugas Pokok dan fungsimasing-masing.
Kelemahan Perusahaan Perseroan Terbatas
1. Kerumitan perizinan dan organisasi. Untuk mendirikan sebuah
PT tidaklah mudah. Selain biayanya yang tidak sedikit, PT juga
membutuhkan Akta Notaris dan izin khusus untuk usaha
tertentu. Lalu dengan besarnya perusahaan tersebut, biaya pengorganisasian akan keluar sangat besar. Belum lagi
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 6/39
kerumitan dan kendala yang terjadi dalam tingkat personel.
Hubungan antar perorangan juga lebih formal dan berkesan
kaku.
Saham
Sejarah
Perusahaan pertama yang mengeluarkan saham diperkirakan adalah
Stora Kopparberg pada abad 13.
Nama : PT. Argo Travel
Alamat : Jln. Kunti, Seminyak,Bali-Indonesia Tlpn : +62 (0361) 730840
Fax +62(0361) 7333751
berdri : 3 Oktober 1986
PT. Argo Travel berdiri tanggal 3 Oktober 1986, PT. Argo Travel di
dirikan oleh Bapak I Ketut Sujana berserta beberapa relasi lainnya,
beliau pada awalnya adalah guide pada sebuah travel. PT ter sebuatdidirikan karena Pariwisata di bali di kawasan seminyak pada
khususnya sedang mengalami kemajuan sebagai pemilik saham terbesar
dan juga pelaksana I ketut Sunjana melikiki 50 orang karyawan. Dalam
perkembangannya, perusahana ini terus megalami kemajuan puncaknya
terjadi pada tahun 1990, hal tersebut di karenakan kunjungan wisatawan
baik asing maupun domestic yang dating kek bali dari hari ke harisemakin membaik. Untuk memperlancar usahanya, Pt. Argo Travel
telah memiliki sekitar 20 kendaranan. Kendaraan tersebut digunakan
didalam memperlancar proses akomodasi tamu, setiap kendaraan
memiliki rute sendiri-sendiri, rute tersebut tidak hanya berada di
kawasan Denpasar yang notabene menjadi tujuan kunjungan wisata,
tetapi juga daerah-daerah lain di bali seperti : Kintamani di Bangli,Ubud di gianyar, Klungkung dan lain-lain
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 7/39
Pada tahun 2002 pariwisata di Bali bahkan bias dikatakan diseluruh
Indonesia sedikit mengalami kelesuan, hal ini di karenakan oleh tragedy
bon di legian yang menewaskan Ratusan jiwa yang notabene adalahwisatawan asing, hal ini sangat berdampak bagi pelaku- pelaku
pariwisata di Bali PT. Argo Travel sendiri merasakan dampaknya, tour-tour yang dijadwalkan dibatalkan oleh wisatawan sehingga perusahan
ini mengalamai banyak kerugian, karena kondisi seperti ini terus
berlangsung maka perusahan merumakan sekitar 25 oranga karyawan
dan mengurangi armadanya karena mahalnya operasional dankunjungan wisatawan yang tidak kunjung membaik.
Saat ini PT. Argo Travel telah menjadi Favorit bagi wisatawan asing ,
bahkan travel ini memiliki tamu langganan yang mengunakan jasa travelini setiap kali berkunjuang ke bali. Rute tourpun dikembangkan, tidak
hanya dibali, bahkan telah merambat ke luar bali seperti Lombok dan
pulau Jawa. Saat ini PT. Argo Travel dipimpin IGD Sucipta anak Sulung dari I Ketut Sujana, memiliki 52 karyawan dan 25 armada
transportasi berserta sopir dan seorang pemandu wisata (Guide)
Tipe SahamAda beberapa tipe dari saham, termasuk Saham Biasa(common stock ),
Saham Preferen ( preferred stock ), Saham Harta (treasury stock ), dan
saham kelas ganda (dual class stock ). Saham preferen biasanya
memiliki prioritas lebih tinggi dibanding saham biasa dalam pembagian
Deviden dan aset, dan kadangkala memiliki hak pilih yang lebih tinggiseperti kemampuan untuk memveto penggabungan atau
pengambilalihan atau hak untuk menolak ketika saham baru dikeluarkan(yaitu, pemgang saham preferen dapat membeli saham yang dikeluarkan
sebanyak yang dia mau sebelum saham itu ditawarkan kepada orang
lain). Saham yang biasa dijual di Bursa Efek adalah saham biasa dan
saham preferen tidak diperjualbelikan di bursa efek. Struktur kelasganda memiliki beberapa kelas saham (contohnya, Kelas A, Kelas B,
Kelas C) masing-masing dengan keuntungan dan kerugiannya sendiri-
sendiri. Saham harta adalah saham yang telah dibeli balik dari
masyarakat.
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 8/39
Aplikasi
Masyarakat dapat membeli saham biasa di bursa efek via broker. Di
Indonesia, pembelian saham harus dilakukan atas kelipatan 500 lembar
atau disebut juga dengan 1 lot. Saham pecahan (tidak bulat 500 lembar) bisa diperjualbelikan secara over the counter . Salah satu tujuan
masyarakat untuk membeli saham adalah untuk mendapatkankeuntungan dengan cara:
1.Meningkatnya nilai kapital (capital gain).
2.Mendapatkan dividen.
Beberapa perusahaan Indonesia melakukan dual listing saham di
Bursa Efek Jakarta dan New York Stock Exchange. Saham yangdiperjualbelikan di NYSE tersebut biasa dikenal dengan American
Depositary Receipt (ADR). Harga saham, bisa naik atau pun turun,
seiring dengan situasi dan kondisi yang ada. Pada saat krisis moneter
pada tahun 1998, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang
merupakan barometer saham di Indonesia terpuruk hingga mencapainilai di bawah 400. Hal ini menyebabkan saham-saham di dalam negerimenjadi under value. Dalam periode 2002-2006, nilai IHSG telah pulih
bahkan sudah beberapa kali memecahkan rekor.
Untuk bisa menilai apakah sebuah saham bernilai mahal atau
murah, biasanya digunakan rasio perhitungan seperti Earnig-per-Share
(EPS), Price-to-Earning Ratio (PER), Price-to-Book Value (PBV) dan
lain-lain. Untuk berinvestasi di saham, disarankan untuk melakukanteknik valuasi terlebih dahulu dan uang yang hendak diinvestasikan
disebar di dalam beberapa saham, agar resiko bisa dibagi. Selain itu,
banyak ahli (Jeremy J. Siegel, James P. O’Shaughnessy) menyarankan
agar berinvestasi di dalam saham dilakukan dalam jangka panjang.
Mereka menyarankan rentang waktu antara 10-20 tahun untuk bisa
mendapatkan hasil yang signifikan dalam berinvestadi di dalam saham.
Badan Usaha
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 9/39
Badan Usaha adalah kesatuan yuridis (hukum), teknis, dan ekonomis
yang bertujuan mencari laba atau keuntungan. Badan Usaha seringkali
disamakan dengan Perusahaan, walaupun pada kenyataannya berbeda.Perbedaan utamanya, Badan Usaha adalah lembaga sementara
perusahaan adalah tempat dimana Badan Usaha itu mengelola faktor-Faktor produksi.
Jenis-Jenis Badan Usaha
Koperasi
Koperasi adalah badan usaha yang berlandaskan asas-asaskekeluargaan.
BUMN
BUMN atau Badan Usaha Milik Negara ialah badan usaha yang
permodalannya seluruhnya atau sebagian dimiliki oleh Pemerintah.Status pegawai badan usaha-badan usaha tersebut adalah pegawai
negeri. BUMN sendiri sekarang ada 3 macam yaitu Perjan, Perum danPersero.
Perjan
Perjan adalah bentuk badan usaha milik Negara yang seluruh modalnya
dimiliki oleh pemerintah. Perjan ini berorientasi pelayanan pada
Masyarakat, Sehingga selalu merugi. Sekarang sudah tidak ada perusahaan BUMN yang menggunakan model perjan karena besarnya biaya untuk memelihara perjan-perjan tersebut. Contoh Perjan: KAI
(kini menjadi PT).
Perum
Perum adalah perjan yang sudah dirubah. Tujuannya tidak lagi
berorientasi pelayanan tetapi sudah profit oriented . Sama seperti Perjan,
perum di kelola oleh negara dengan status pegawainya sebagai Pegawai
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 10/39
Negeri. Namun perusahaan masih merugi meskipun status Perjan diubah
menjadi Perum, sehingga pemerintah terpaksa menjual sebagian Saham
Perum tersebut kepada Masyarakat ( go public) dan statusnya diubahmenjadi persero.
Persero
Persero adalah salah satu Badan Usaha yang dikelola oleh Negara atau
Daerah. Berbeda dengan Perum atau Perjan, tujuan didirikannya Persero
yang pertama adalah mencari keuntungan dan yang kedua memberi
pelayanan kepada umum. Modal pendiriannya berasal sebagian atauseluruhnya dari kekayaan negara yang dipisahkan berupa saham–saham.
Persero dipimpin oleh direksi. Sedangkan pegawainya berstatus sebagai
pegawai swasta. Badan usaha ditulis PT < nama perusahaan >
(PERSERO). Perusahaan ini tidak memperoleh fasilitas negara. Jadi
dari uraian di atas, ciri–ciri PERSERO adalah :
1. Tujuan utamanya mencari laba ( Komersial )2. Modal sebagian atau seluruhnya berasal dari kekayaan negara
yang dipisahkan yang berupa saham–saham3. Dipimpin oleh direksi
4. Pegawainya berstatus sebagai pegawai swasta
5. Badan usahanya ditulis PT ( nama perusahaan ) (PERSERO)
6. Tidak memperoleh fasilitas negara
Contoh perusahaan yang mempunyai badan usaha PERSERO antara
lain :
1.
• PT Garuda Indonesia Airways (PERSERO)• PT Angkasa Pura (PERSERO)• PT Pertamina (PERSERO)• PT Tambang Bukit Asam (PERSERO)
• PT Aneka Tambang (PERSERO)
•
PT PELNI (PERSERO)• PT Perusahaan Listrik Negara (PERSERO)
• PT Pos Indonesia (PERSERO)
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 11/39
• PT Kereta Api Indonesia (PERSERO)• PT Telkom (PERSERO)
BUMS
BUMS atau Badan Usaha Milik Swasta adalah Badan Usaha yangdimiliki oleh swasta. Badan usaha ini sepenuhnya dikelola dan
permodalannya dari pihak swasta. Berikut dijelaskan beberapa jenis
BUMS yang ada di Indonesia
Perusahaan Perorangan
Perusahaan perorangan adalah perusahaan yang dijalankan dan dimodali
oleh satu orang sebagai pemilik dan penanggung jawab. Utang
perusahaan berarti utang pemiliknya. Dengan demikian seluruh harta
kekayaan si pemilik jadi jaminan perusahaan. Badan Usaha seperti ini
tidak perlu berbadan hukum, walaupun jika ingin, boleh dilakukan.
Keuntungan Perusahaan Perorangan :
• Keuntungan menjadi milik sendiri
• Mudah mendirikannya
• Tidak perlu berbadan hukum
• Rahasia perusahaan terjamin• Biaya organisasi rendah, karena organisasi tergolong sederhana• Aktifitasnya relatif simpel
• Manajemen fleksibel
Sedangkan kekurangannya :
• Modal tidak terlalu besar
• Aset pribadi sulit dibedakan dengan aset perusahaan• Perusahaan sulit berkembang karena kurangnya ide-ide• Pengelolaan tergantung kemampuan si pemilik
•
Kelangsungan perusahaan kurang terjamin• Tanggung jawab pemilik tidak terbatas
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 12/39
Perusahaan Persekutuan
Perusahaan persekutuan adalah perusahaan yang memiliki 2
pemodal atau lebih. Para pemodal ini terdiri dari Sekutu Aktif dan
Sekutu Pasif. Sekutu aktif adalah sekutu yang bertanggungjawabmemberikan modal (uang) dan tenaganya untuk kelangsungan
perusahaan. Sedangkan sekutu pasif hanya menyetorkan modalnya saja.
Pembagian keuntungan dari sekutu pasif dan aktif berbeda sesuai
kesepakatan. Perusahaan persekutuan sendiri ada dua macam, yaitu CV
dan firma,. CV ada sekutu aktif dan pasif, sedangkan firma hanya terdiri
dari sekutu aktif.
Pada Perusahaan berbentuk firma, para sekutu harusmenyerahkan kekayaannya sesuai yang tertera di akta pendirian. Maka
konsekuensi yang dialami tidak berbeda dari perusahaan perorangan.
Apabila firma didirikan secara resmi, maka harus didaftarkan ke Berita
Negara Republik Indonesia ( BNRI ).Sedangkan dalam perusahaan
berbentuk CV/persekutuan komanditer, pendirian perusahaan harusmenggunakan akta dan harus didaftarkan. Lebih kurang, ciri-ciri CV
dan firma hapir sama, CV juga tidak memiliki kekayaan sendiri/bukanmerupakan badan hukum.
Kelebihan Perusahaan Persekutuan:
1. Permodalannya lebih besar dari perusahaan perorangan
2. Kelangsungan hidup perusahaan lebih lama3. Pengelolaan lebih mudah dan profesional karena banyak
pengelolanya4. Ide-ide inovasi lebih lancar mengalir
Kekurangannya
1. Kerahasiaan perusahaan tidak terjamin
2. Mudah terjadi konflik antar pemilik modal
3. Adanya pemilik modal yang tidak bertanggung jawab
Perusahaan Perseroan
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 13/39
Perusahaaaan perseroan, adalah perusahaan yang semua modalnya
berbentuk saham, yang jenis peredarannya tergantung jenis saham
tersebut. Perusahaan perseroan dikelola secara profesional. Biasanya, perusahaan-perusahaan ini mencantumkan namanya kedalam Bursa
efek, untuk diperjual belikan.
Yayasan
Yayasan adalah suatu badan usaha, tetapi tidak merupakan perusahaan
karena tidak mencari keuntungan. Badan usaha ini didirikan untuk
sosial dan berbadan hukum.
Utang
Utang adalah sesuatu yang dipinjam. Seseorang atau Badan Usaha yang
meminjam disebut Debit. Entitas yang memberikan utang disebut Kredit
Metode pencatatan utang
Ada dua metode pencatatan utang, yaitu account payable procedure danvoucher payable procedure.
Dalam account payable procedure, catatan utang adalah berupa
kartu utang yang diselenggarakan untuk setiap kreditur, yang
memperlihatkan catatan mengenai nomor faktur dari pemasok, jumlah
yang terutang, jumlah pembayaran, dan saldo utang.
Dalam voucher payable procedure, tidak menggunakan kartu
utang. Tapi menggunakan arsip voucher yang disimpan dalam arsip
menurut abjad atau menurut tanggal jatuh temponya. Arsip bukti kas
keluar ini berfungsi sebagai catatan utang.
Dividen
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 14/39
Dividen adalah pembagian Laba kepada Pemegang saham berdasarkan
banyaknya Saham yang dimiliki. Pembagian ini akan mengurangi laba
ditahan dan Kas yang tersedia bagi Perusahaan, tapi distribusikeuntungan kepada para Pemilik memang adalah tujuan utama suatu
Bisnis.Dividen dapat dibagi menjadi tiga jenis:
1. Dividen tunai; metode paling umum untuk pembagian
keuntungan. Dibayarkan dalam bentuk Tunai dan dikenai Pajak
pada tahun pengeluarannya.2. Dividen saham; cukup umum dilakukan dan dibayarkan dalam
bentuk saham tambahan, biasanya dihitung berdasarkan proporsi
terhadap jumlah saham yang dimiliki. Contohnya, setiap 100
saham yang dimiliki, dibagikan 5 saham tambahan. Metode inimirip dengan stock split karena dilakukan dengan cara
menambah jumlah saham sambil mengurangi nilai tiap saham
sehingga tidak mengubah Kapitalisasi Pasar.3. Dividen properti; dibayarkan dalam bentuk aset. Pembagian
dividen dengan cara ini jarang dilakukan.
ObligasiObligsi yang dikeluarkan VOC, pada 1623 Perbesar Obligasi yang
dikeluarkan VOC, pada tahun 1623.
Obligasi adalah suatu istilah yang dipergunakan dalam dunia
Keuangan yang merupakan suatu pernyataan utang dari penerbit
obligasi kepada pemegang obligasi beserta janji untuk membayar kembali pokok utang beserta Kupon (obligasi) kelak pada saat tanggal
jatuh tempo pembayaran. Ketentuan lain dapat juga dicantumkan dalam
obligasi tersebut seperti misalnya identitas pemegang obligasi,
pembatasan-pembatasan atas tindakan hukum yang dilakukan oleh
penerbit. Obligasi pada umumnya diterbitkan untuk suatu jangka waktu
tetap diatas 10 tahun. Misalnya saja pada Obligsi Pemerintah Amerikayang disebut “U.S. Treasury securities” diterbitkan untuk masa jatuh
tempo 10 tahun atau lebih. Surat utang berjangka waktu 1 hingga 10tahun disebut “surat utang” dan utang dibawah 1 tahun disebut “Surat
Perbendaharaan. Di Indonesia, Surat utang berjangka waktu 1 hingga 10
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 15/39
tahun yang diterbitkan oleh pemerintah disebut Surat Utang Negara
(SUN) dan utang dibawah 1 tahun yang diterbitkan pemerintah disebut
Surat Perbendaharan Negara (SPN).
Obligasi secara ringkasnya adalah merupakan utang tetapi dalam bentuk Sekuriti. “Penerbit” obligasi adalah merupakan sipeminjam atau
debitur, sedangkan “pemegang” obligasi adalah merupakan pemberi
pinjaman atau kreditur dan “kupon” obligasi adalah bunga pinjaman
yang harus dibayar oleh debitur kepada kreditur. Dengan penerbitan
obligasi ini maka dimungkinkan bagi penerbit obligasi gunamemperoleh pembiayaan Investasi jangka panjangnya dengan sumber
dana dari luar Perusahaan.
Pada beberapa negara, istilah “obligasi” dan “surat utang”
dipergunakan tergantung pada jangka waktu jatuh temponya. Pelaku
pasar biasanya menggunakan istilah obligasi untuk penerbitan surat
utang dalam jumlah besar yang ditawarkan secara luas kepada publik dan istilah “surat utang” digunakan bagi penerbitan surat utang dalam
skala kecil yang biasanya ditawarkan kepada sejmlah kecil Investor.
Tidak ada pembatasan yang jelas atas penggunaan istilah ini. Ada juga
dikenal istilah “surat perbendaharaan” yang digunakan bagi sekuriti
berpenghasilan tetap dengan masa jatuh tempo 3 tahun atau kurang .
Obligasi memiliki resiko yang tertinggi dibandingkan dengan “suratutang” yang memiliki resiko menengah dan “surat perbendaharaan”
yang memiliko resiko terendah yang mana dilihat dari sisi “durasi” surat
utang dimana makin pendek durasinya memiliki resiko makin rendah.
Obligasi dan Saham keduanya adalah merupakan instrumenkeuangan yang disebut Sekuriti namun bedanya adalah bahwa pemilik saham adalah merupakan bagian dari pemilik perusahan penerbit saham,
sedangkan pemegang obligasi adalah semata merupakan pemberi
pinjaman atau kreditur kepada penerbit obligasi. Obligasi juga biasanya
memiliki suatu jangja waktu yang ditetapkan dimana setelah jangka
waktu tersebut tiba maka obligasi dapat diuangkan sedangkan saham
dapat dimiliki selamanya ( terkecuali pada obligasi yang diterbitkan
oleh pemerintah Inggris yang disebut Gilts yang tidak memiliki jangkawaktu jatuh tempo.
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 16/39
Penerbit obligasi
Penerbit obligasi ini sangat luas sekali, hampir setiap nadan hukumdapat menerbitkan obligasi, namun peraturan yang mengatur mengenai
tata cara penerbitan obligasi ini sangat ketat sekali. Penggolongan penerbit obligasi biasanya terdiri atas :
• Lembaga supranasional, seperti misalnya Bank European
Investment Bank atau Bank Asia Pembangunan (Asian
Development Bank).• Pemerintah suatu negara menerbitkan Obligasi pemerintah
dalam mata uang negaranya maupun Obligasi pemerintah dalam
denominasi Valuta asing yang biasa disebut dengan Obligasi
Internasional ( sovereign bond ).
• Sub-sovereign, Propinsi, negara atau otoritas daerah . Di
Amerika dikenal sebagai Obligasi daerah (municipal bond). Diindonesia dikenal sebagai Surat Utang Negara (SUN)
• Pemerintah. Obligasi ini biasa juga disebut agency bonds, atauagencies.
• Perusahaan yang menerbitkan Obligasi Swasta.• Special purpose vehicles adalah perusahaan yang didirikan
dengan suatu tujuan khusus guna menguasai aset tertentu yangditujukan guna penerbitan suatu obligasi yang biasa disebt Efek
Beragun Aset.
Proses penerbitan obligasi
Proses yang umum dikenal dalam penerbitan suatu obligasi adalah
melalui Penjamin Emisi atau juga dikenal dengan istilah“underwriting”. Dalam penjaminan emisi, satu atau lebih perusahaan
sekuritas akan membentuk suatu sindikasi guna membeli seluruhobligasi yang diterbitkan oleh penerbit dan menjualnya kembali kepada
para Investor. Pada penjualan Obligasi Pemerintah biasanya melalui
proses Lelang.
Fitur obligasi
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 17/39
Fitur yang terpenting dalam suatu obligasi adalah :
• Nilai nominal atau nilai utang pokok , yaitu nilai yang harus
dibayar bunganya oleh penerbit dan harus dilunasi pada saat
akhir masa jatuh tempo.
• Harga penerbitan, yaitu suatu harga yang ditawarkan kepada
investor pada saat penjualan perdana obligasi. Nilai bersih yang
diterima oleh penerbit adalah setelah dikurangi dengan biaya-
biaya penerbitan.
• Tanggal jatuh tempo, yaitu suatu tanggal yang ditetapkan
dimana pada saat tersebut penerbit wajib untuk melunasi nilainominal obligasi. Sepanjang pembayaran kembali / pelunasan
tersebut telah dilakukan maka penerbit tidak lagi memiliki
kewajiban kepada pemegang obligasi setelah lewat tanggal jatuh
tempo obligasi tersebut. Beberapa obligasi diterbitkan denganmasa jatuh tempo hinga lebih dari seratus tahun. Pada awal
tahun 2005, pasar atas obligasi Euro dengan masa jatuh tempo
selama 50 tahun mulai berkembang. Pada pasaran Amerika
dikenal 3 kelompok masa jatuh tempo obligasi yaitu :o Jangka pendek (surat utang atau bill ): yang masa jatuh
temponya hingga 1 tahun;o Medium Term Note: masa jatuh temponya antara 1
hingga 10 tahun;o Jangka panjang (obligasi atau bond ): jatuh temponya
diatas 10 tahun.
• Kupon (obligasi), suku bunga yang dibayarkan oleh penerbitkepada pemegang obligasi. Biasanya suku bunga ini memeiliki
besaran yang tetap sepanjang masa berlakunya obligasi, tetapi
juga bisa mengacu kepada suatu indeks pasar uang seperti
LIBOR, dan lain-lain. Istilah “kupon” ini asal mulanya
digunakan karena dimasa lalu secara fisik obligasi diterbitkan
bersama dengan kupon bunga yang melekat pada obligasi
tersebut. Pada tanggal pembayaran kupon, pemegang obligasi
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 18/39
akan menyerahkan kupon tersebut ke Bank guna ditukarkan
dengan pembayaran bunga.
• Tanggal kupon, tanggal pembayaran bunga dari penerbit
kepada pemegang obligasi. Di Amerika, kebanyakan pembayaran kupon obligasi dilakukan secara “tengah tahunan”,
yang artinya pembayaran kupon dilakukan setiap 6 bulan sekali.
Di Eropa, kebanyakan obligasi adalah secara “tahunan” atau 1
kupon pertahun.
• Dokumen resmi , suatu dokumen yang menjelaskan secara
terinci hak-hak dari pemegang saham. Di Amerika, ketentuan ini
diatur oleh departemen keuangan pemerintah dan undang-undang komersial dimana dokumen ini dihadapan pengadilan
diperlakukan sebagai suatu kontrak. Ketentuan dalam dokumen
resmi tersebut sulit sekali diubah dimana perubahan hanya dapat
dilakukan atas persetujuan mayoritas pemegang obligasi.
• Hak opsi: suatu obligasi dapat memuat ketentuan mengenai hak
Opsi (keuangan) kepada pembeli obligasi ataupun penerbit
obligasi.
• Hak pelunasan, beberapa obligasi memberikan hak
kepada penerbit untuk melunasi obligasi tersebutsebelum masa jatuh tempo obligasi. Obligasi jenis ini
dikenal sebagai Obligasi opsi beli. Kebanyakan obligasi
jenis ini memberikan hak kepada penerbit untuk
melakukan pelunasan obligasi pada Nilai pari. Pada beberapa obligasi mengharuskan penerbit untuk
membayar premi yang disebut Opsi (keuangan). Iniutamanya digunakan bagi obligasi berbunga tinggi. Pada
obligasi jenis ini terdapat banyak sekali persyaratan yang
ketat yang membatasi kegiatan operasional penerbit,
maka guna membebaskan penerbit dari pembatasan-
pembatasan dilakukanlah pelunasan dini atas obligasi
tersebut. namun dengan biaya yang lebih tinggi.
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 19/39
• Hak jual, beberapa obligasi memberikan hak kepada
pemegang obligasi untuk memaksa penerbit melakukan
pelunasan awal atas obligasinya sebelum masa jatuhtempo; lihat Opsi (keuanagan).
• Tanggal pelaksanaan opsi adalah Opsi (keuanagan).
dimaka opsi beli atau opsi jual dapat dilaksanakan
sebelum masa jatuh tempo obligasi, dimana pada
umumnya terdapat 4 cara pelaksanaan opsi yang
demikian ini yaitu :
• Gaya Bermudah memiliki beberapa tanggal pelaksanaan
yang biasanya disesuaiakan dengan tanggal kupon.
• Gaya Eropa hanya memiliki satu tanggal pelaksanaan , ini
merupakan kasus khusus gaya Bermuda.
• Gaya Amerika opsi dapat dilaksanakan setiap saat hinggamasa jatuh tempo.
• Penjualan karena kematian adalah opsi yang diberikan
kepada ahli waris pemegang opsi untuk menjual kembali
obligasinya kepada penerbit dalam hal terjadinya
kematian pada pemegang obligasi atau menderita cacat
tetap.
• Dana jaminan atau yang juga dinenal dengan istilah sinking
fund adalah merupakan suatu syarat dalam “dokumen resmi”yang mensyaratkan adanya suatu porsi tertentu dari obligasi
yang dapat dicairkan berkala. Penerbit juga dapat membayar
kepada Wali Amanat yaitu dengan cara melakukan pembelian
secara acak atas obligasi yang diterbitkannya atau pilihanlainnya dengan membeli obligasi di pasaran lalu
menyerahkannya kepada wali amanat.
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 20/39
• Obligasi Konversi adalah obligasi yang mengizinkan pemegang
obligasi untuk menukarkan obligasi yang dipegangnya dengan
sejumlah Saham perusahaan penerbit.
•
Obligasi Tukar atau dikenal juga dengan nama Exchangeablebond (“XB”) yang memperkenankan pemegang obligasi untuk
menukarkan obligasi yang dipegangnya dengan saham
perusahaan selain daripada saham perusahaan penerbit, biasanya
dengan saham anak perusahaan penerbit.
Jenis-jenis obligasi
• Obligasi Suku Bunga Tetap memiliki kupon bunga dengan
besaran tetap yang dibayar secara berkala sepanjang masa
berlakunya obligasi.
• Obligasi suku bunga mengambang atau biasa juga disebut
dengan Floating rate note (FRN) memiliki kupon yang
perhitungan besaran bunganya mengacu pada suatu indeks pasar
uang seperti LIBOR atau Euribor.
• Junk Bond atau “obligasi berimbal hasil tinggi” adalah obligasi
yang memiliki peringkat dibahah Peringkat Investasi yang
diberikan oleh Lembaga Pemeringkat Kredit. Oleh karena
obligasi jenis ini memiliki resiko yang cukup tinggi maka
investor mengharapkan suatu imbal hasil yang lebih tinggi.
• Obligasi Tanpa Bunga atau lebih dikenal dengan istilah (zerocoupon bond) adalah obligasi yang tidak memberikan
pembayaran bunga. Obligasi ini diperdagangkan dengan
pemberian potongan harga dari Nilai Pari. Pemegang obligasi
menerima secara penuh pokok hutang pada saat jatuh tempo
obligasi.
•
Obligasi Inflasi atau lebih dikenal dengan sebutan (Inflationlinked bond), dimana nilai pokok utang pada obligasi tersebut
adalah mengacu pada indeks inflasi. Suku bunga pada obligasi
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 21/39
jenis ini lebih rendah daripada obligasi suku bunga tetap .
Namun dengan bertumbuhnya nilai pokok utang sejalan dengan
inflasi, maka pembayaran pelunasan obligasi ini akan meningkat pula. Pada periode tahun 1980an, pemerintah Inggris adalah
yang pertama kalinya menerbitkan obligasi jenis ini yang diberinama Gilts. Di Amerika obligasi jenis ini dikenal dengan nama
“Treasury Inflation-Protected Securities” (TIPS) dan I-Bonds.
• Obligasi indeks lainnya, adalah Surat Utang berbasis ekuiti(equity linked note) dan obligasi yang mengacu pada indeksyang merupakan indikator bisnis seperti penghasilan, nilai
tambah ataupun pada indeks nasional seperti Produk Domestik
Bruto.
• Efek Beragun Aset adalah obligasi yang pembayaran bunga dan
pokok utangnya dijamin oleh acuan berupa arus kas yang
diperoleh dari penghasilan aset. Contoh dari obligasi jenis iniadalah Efek Beragun KPR (mortgage-backed security-MBS),
Collateralized (CMOs) dan Collaterlized debt obligation
(CDOs).
• Obligasi subordinasi obligasi yang memiliki peringkat prioritas
lebih rendah dibandingkan obligasi lainnya yang diterbitkan oleh penerbit dalam hal terjadinya Likuidasi. Dalam hal terjadinya
Kepailitan maka ada hirarki dari para kreditur. Pertama adalah
pembayaran dari Likuidator, kemudaian pembayaran utang
pajak, dan lain-lain. Pemegang obligasi yang pembayarannya
diutamakan adalah obligasi yang memiliki tanggal penerbitan paling awal yang disebut obligasi senior, setelah obligasi inidilunasi maka barulah pembayaran pelunasan obligasi
subordinasi dilakukan. Oleh karena resikonya lebih tinggi maka
obligasi subordinasi ini biasanya memiliki peringkat kredit lebih
rendah daripada obligasi senior. Contoh utama dari obligasi
subordinasi ini dapat ditemui pada obligasi yang diterbitkan oleh
Bank dan pada Efek Beragun Aset . Penerbitan yang berikutnya
umumnya dilakukan dalam bentuk “Tranches”. Senior tranchesdibayar terlebih dahulu dari tranches subordinasi.
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 22/39
• Obligasi Abadi, Obligasi ini tidak memiliki suatu masa jatuh
tempo. Obligasi jenis ini yang terkenal dalam pasar obligasi
adalah “UK Consols” yang diterbitkan oleh pemerintah inggris,atau juga dikenal dengan nama Treasury Annuities atau Undated
Treasuries. Beberapa dari obligasi ini diterbitkan pertama kali pada tahun 1888 dan masih diperdagangkan hingga hari ini.
Beberapa obligasi jenis ini juga memiliki masa jatuh tempo yang
sangat panjang sekali seperti misalnya perusahaan West Shore
Railroad yang menerbitkan obligasi dengan masa jatuh tempo pada tahun 2361 (atau abad ke 24). Terkadang juga obligasi
abadi ini dilihat berdasarkan dari nilai tunai obligasi tersebut
pada saat ini yang nilai pokoknya mendekati nol.
• Obligasi Atas Unjuk adalah merupakan sertifikat resmi tanpa
nama pemegang dimana siapapun yang memegang obligasi
tersebut dapat menuntut dilakukannya pembayaran atas obligasiyang dipegangnya tersebut. Biasanya juga obligasi ini diberi
nomer urut dan didaftarkan guna menghindari pemalsuan namun
dapat diperdagangkan seperti layaknya uang tunai. Obligasi ini
amat beresiko terhadap kehilangan dan kecurian. Obligasi ini
sering disalah gunakan untuk menghidari pengenaan
pajak.ref>Eason, Yla (June 6, 1983). “Final Surge in Bearer Bonds” New York Times.</ref> Para perusahaan di Amerika
menghentikan penerbitan obligasi atas unjuk i9ni sejak tahun
1982 dan secara resmi dilarang oleh otoritas perpajakan pada
tahun 1983.
•
Obligasi tercatat adalah obligasi yang kepemilikannya ataupun peralihannya didaftarkan dan dicatat oleh penerbit atau olehlembaga administrasi Efek (keuangan). Pembayaran bunga dan
pembayaran pokok utang akan dtransfer langsung kepada
pemegang obligasi yang namanya tercatat.
• Obligasi Daerah atau di Amerika dikenal sebagai (municipal
bond) adalah obligasi yang diterbitkan oleh negara bagian,
teritorial, kota, pemerintahan setempat, ataupun lembaga-lembaganya. Bunga yang dibayarkan kepada pemegang obligasi
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 23/39
seringkali tidak dikenakan pajak oleh negara bagian yang
menerbitkan, namun obligasi daerah yang diterbitkan guna suatu
tujuan tertentu tetap dikenakan pajak.
•
Obligasi tanpa warkat atau lebih dikenal sebagai Book-entrybond adalah suatu obligasi yang tidak memiliki sertifikat,
dimana mahalnya biaya pembuatan sertifikat serta kupon
mengakibatkan timbulnya obligasi jenis ini. Obligasi ini
menggunakan sistem elektronik terpadu yang mendukung
penyelesaian transaksi efek secara pemindahbukuan di pasar modal.
• Obligasi Lotere atau juga disebut Lottery bond adalah obligasiyang diterbitkan oleh suatu negara (biasanya negara-negara
Eropa). Bunganya dibayar seperti tata cara pembayaran bunga
pada obligasi suku bunga tetap tetapi penerbit obligasi akan
menebus obligasi yang diterbitkannya secara acak pada waktutertentu dimana penebusan atau pelunasan obligasi yang
beruntung terpilih akan dilakukan dengan harga yang lebih
tinggi daripada nilai yang tertera pada obligasi .
• Obligasi Perang atau War bond adalah suatu obligasi yang
diterbitkan oleh suatu negara guna membiayai perang
Obligasi yang diterbitkan oleh lembaga asing
Beberapa Perusahan, Bank, pemerintah dan lembaga berwenang lainnya
dapat menerbitkan obligasi dalam denominasi mata uang Valutas Asinglainnya yang nampak lebih stabil dibandingkan mata uang domestiknya.
Penerbitan obligasi dalam denominasi valuta asing ini juga memberikan
kemungkinan bagi penerbit obligasi ini memasuki pasar perdagangan
obligasi diluar negaranya. Penerbitan obligasi ini juga sering digunakan
sebagai suatu sarana Lindung Nilai terhadap resiko gejolak perubahan
nilai tukar. Beberapa obligasi ini dijuluki dengan nama panggilan yangkhas seperti terlihat dibawah ini :
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 24/39
• Obligasi Eurodollar atau Eurodollar bond, Obligasi
berdenominasi USDyang diterbitkan oleh penerbit obligasi dari
suatu negara diluar Amerika.• Obligasi Kangguru atau Kangaroo bond ,adalah obligasi dalam
denominasi mata uang dollar Australia (AUD) yang diterbitkanoleh penerbit obligasi dari suatu negara diluar Australia dan
diperdagangkan pada pasar Australia.• Obligasi Maple atau Maple bond, adalah obligasi dalam
denominasi mata uang dollar Kanada yang diterbitkan oleh penerbit obligasi dari suatu negara diluar Kanada dan
diperdagangkan pada pasar Kanada.
• Obligasi Samurai atau Samurai bond, adalah obligasi dalam
denominasi mata uang Yen yang diterbitkan oleh penerbitobligasi dari suatu negara diluar Jepang dan diperdagangkan
pada pasar Jepang.• Obligasi Yankee atau Yankee bond, adalah obligasi dalam
denominasi mata uang USD yang diterbitkan oleh penerbit
obligasi dari suatu negara diluar Amerika dan diperdagangkan
pada pasar Amerika.• Obligasi Shogun atau Shogun bond, adalah obligasi dalam
denominasi mata uang dollar Yen yang diterbitkan di Jepangoleh penerbit obligasi dari suatu negara diluar Jepang.
• Bulldog bond, adalah obligasi dalam denominasi mata uang
Poundsterling yang diterbitkan di London oleh suatu lembaga
atau pemerintahan asing.• Pinjaman Ninja atau Ninja loan, suatu pinjaman sindikasi
dalam denominasi mata uang Yen oleh kreditur asing.•
Obligasi Formosa atau Formosa bond, adalah obligasi dalamdenominasi mata uang dollar Taiwan yang diterbitkan oleh
penerbit obligasi dari suatu negara diluar Taiwan dan
diperdagangkan pada pasar Taiwan.• Obligasi Panda atau Panda bond, adalah obligasi dalam
denominasi mata uang Renminbi (RMB) yang diterbitkan oleh penerbit obligasi dari suatu negara diluar RRT dan
diperdagangkan pada pasar RRT.
Obligasi di Indonesia
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 25/39
Jenis obligasi di Indonesia
Secara umum jenis obligasi dapat dilihat dari penerbitnya, yaitu,
Obligasi perusahaan dan Obligasi Pemerintah. Obligasi pemerintah
sendiri terdiri dalam beberapa jenis, yaitu:
1. Obligasi Rekap, diterbitkan guna suatu tujuan khusus yaitu
dalam rangka Program Rekapitalisasi Perbankan;
2. Surat Utang Negara (SUN), diterbitkan untuk membiayai defisit
APBN;
3. Obligasi Ritel Indonesia (ORI), sama dengan SUN, diterbitkan
untuk membiayai defisit APBN namun dengan nilai nominal
yang kecil agar dapat dibeli secara ritel;4. Surat Berharga Syairah Negara atau dapat juga disebut “obligasi
syariah” atau “obligasi sukuk”, sama dengan SUN, diterbitkan
untuk membiayai defisit APBN namun berdasarkan prinsip
syariah.
Pasar obligasi
Sebagai suatu efek, obligasi bersifat dapat diperdagangkan. Ada dua
jenis pasar obligasi yaitu:
1. Pasar Primer Merupakan tempat diperdagangkannya obligasi saat
mulai diterbitkan. Salah satu persyaratan ketentuan Pasar Modal,
obligasi harus dicatatkan di Buras Efek untuk dapat ditawarkan kepada
masyarakat, dalam hal ini lazimnya adalah di Bursa Efek Surabaya(BES).
2. Pasar Sekunder Merupakan tempat diperdagangkannya obligasi
setelah diterbitkan dan tercarat di BES, perdagangan obligasi akan
dilakukan di Pasar Sekunder. Pada saat ini, perdagangan akan dilakukan
secara Over the Counter (OTC). Artinya, tidak ada tempat perdagangansecara fisik. Pemegang obligasi serta pihak yang ingin membelinya akan
berinteraksi dengan bantuan perangkat elektronik seperti email, OnlineTrading, atau telepon.
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 26/39
Aspek Pajak Obligasi
Jenis obligasi dan tarifnya Dari aspek perpajakan obligasi dibagi
menjadi 2 macam, yaitu :
1. Obligasi dengan kupon (interest bearing bond)
atas bunganya dikenakan Pajak Pengasilan dengan tarif 20% dari
jumlah bruto bunga sesuai dengan masa kepemilikan (holding
period).
1. Atas diskontonya dikenakan Pajak Penghasilan sebesar 20% dari
selisih lebih harga jual pada saat transaksi atau nilai nominal
pada saat jatuh tempo di atas harga perolehan, tidak termasuk bunga berjalan (accrued interest).
2. Obligasi tanpa bunga (zero coupon bond)
Hanya atas diskontonya saja yang dikenakan Pajak Penghasilan,
yaitu sebesar 20% dari selisih harga jual pada saat transaksi atau
nilai nominal pada saat jatuh tempo obligasi di atas harga perolehan obligasi.
Tata Cara Pemotongan PPh Final atas obligasi
Pemotongan PPh yang bersifat final atas penghasilan yang diterima dari
obligasi yang diperdagangkan atau dilaporkan perdagangannya di bursa
efek, dilakukan oleh :
• Penerbit obligasi (emiten) atau kustodian yang ditunjuk selakuagen pembayaran :
1. Atas Bunga, yang diterima oleh pemegang interest
bearing bond, pada saat jatuh tempo bunga; dan
2. Atas Diskonto, yang diterima baik oleh pemegang
interest bearing bond maupun pemegang zero coupon
bond, pada saat jatuh tempo obligasi.• Perusahaan efek (broker) atau bank selaku pedagang perantara :
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 27/39
1. Atas Bunga dan Diskonto bagi pemegang interest bearing
bond dan atas diskonto bagi pemegang zero coupon
bond, yang diterima penjual obligasi pada saat transaksi.• Perusahaan efek (broker), bank, dana pensiun, dan reksadana,
selaku pembeli obligasi langsung tanpa melalui pedagang perantara atas bunga dan diskonto dari interest bearing bond dan
zero coupond bond yang diterima atau diperoleh penjual obligasi
pada saat transaksi.
PT. Argo Travel
Neraca
Per Desember 1997
A. Aktiva
Akriva Lancar
- Kas Rp. 29.936.933,24,-
-Baku Rp. 59.015.794,34,-
-Piutang Rp. 46.226.761,83,-
-Persediaan Rp. 3.957.763,98,-
Total Aktiva Lancar Rp. 139.137.253,37,-
Aktiva Tetap
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 28/39
-Kendaraan Rp. 33.483.003,34,-
-Gedung Rp. 9.700.000,00,-
-investasi kantor Rp. 7.709.179,58,-
Jumlah aktiva tetap Rp. 50.892.182,92,-
Total aktiva Rp. 190.029.436,29,-
B.Passiva
Hutang Bank
-BCA Rek. 040-731-8 Rp. 95.648.859,77,-
-Lippo Rek. 789-489-04 Rp. 54.342.013,39,-
Jumlah Utang Rp. 149.990.873,16,-
Modal :
-Modal Saham Rp. 15.000.000,00,-
-Laba yang ditahan Rp. 25.038.063,13,-
Jumlah Modal Rp. 40.038.563,13,-
Total Hutang dan Modal Rp. 190.029.436,29,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 29/39
PT. Argo Travel
Neraca
Per Desember 1998
A. Aktiva
Akriva Lancar
- Kas Rp. 19.295.001,38,-
-Baku Rp. 127.217.050,84,-
-Piutang Rp. 21.413.997,24,-
-Persediaan Rp. 2.655.757,08,-
Total Aktiva Lancar Rp. 170.581.806,84,-
Aktiva Tetap
-Kendaraan Rp. 45.549.752,50,-
-Gedung Rp. 11.400.000,00,-
-investasi kantor Rp. 6.552.802,64,-
Jumlah aktiva tetap Rp. 63.502.555,68,-
Total aktiva Rp. 234.084.361,68,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 30/39
B.Passiva
Hutang Bank
-BCA Rek. 040-731-8 Rp. 139.881.302,34,-
-Lippo Rek. 789-489-04 Rp. 53.587.552,14,-
Jumlah Utang Rp. 193.468.852,48,-
Modal :
-Modal Saham Rp. 15.000.000,00,-
-Laba yang ditahan Rp. 25.038.063,13,-
Jumlah Modal Rp. 40.038.563,13,-
Total Hutang dan Modal Rp. 234.084.361,68,-
PT. Argo Travel
Neraca
Per Desember 1999
A. Aktiva
Akriva Lancar
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 31/39
- Kas Rp. 23.723.062,87,-
-Baku Rp. 66.005.398,10,-
-Piutang Rp. 71.835.252,05,-
-Persediaan Rp. 5.761.138,03,-
Total Aktiva Lancar Rp. 170.581.806,84,-
Aktiva Tetap
-Kendaraan Rp. 45.412.314,37,-
-Gedung Rp. 8.850.000,00,-
-investasi kantor Rp. 5.569.882,24,-
Jumlah aktiva tetap Rp. 59.832.196,61,-
Total aktiva Rp. 227.157.047,66,-
B.Passiva
Hutang Bank
-BCA Rek. 040-731-8 Rp. 139.881.302,34,-
-Lippo Rek. 789-489-04 Rp. 53.587.552,14,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 32/39
Jumlah Utang Rp. 193.468.852,48,-
Modal :
-Modal Saham Rp. 15.000.000,00,-
-Laba yang ditahan Rp. 25.038.063,13,-
Jumlah Modal Rp. 40.038.563,13,-
Total Hutang dan Modal Rp. 234.084.361,68,-
PT. Argo Travel
Neraca
Per Desember 2000
A. Aktiva
Akriva Lancar
- Kas Rp. 14.806.309,87,-
-Baku Rp. 74.714.221,10,-
-Piutang Rp. 29.263.891,74,-
-Persediaan Rp. 4.317.221,73,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 33/39
Total Aktiva Lancar Rp. 123.128.644,44,-
Aktiva Tetap
-Kendaraan Rp. 46.746.737,78,-
-Gedung Rp. 6.300.000,00,-
-investasi kantor Rp. 6.484.399,56,-
Jumlah aktiva tetap Rp. 59.531.137,34,-
Total aktiva Rp. 182.659.781,78,-
B.Passiva
Hutang Bank
-BCA Rek. 040-731-8 Rp. 89.875.630,15,-
-Lippo Rek. 789-489-04 Rp. 37.875.925,05,-
Jumlah Utang Rp. 127.748.555,20,-
Modal :
-Modal Saham Rp. 15.000.000,00,-
-Laba yang ditahan Rp. 39.911.226,58,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 34/39
Jumlah Modal Rp. 54.911.226,58,-
Total Hutang dan Modal Rp. 182.659.751,78,-
PT. Argo Travel
Laporan Rugi / Laba
Periode 1 Januari S/D 31 Desember 1997
Penjualan Tunai Rp. 958.190.668,57,-
Penjulan Kredit Rp. 335.001.995,28,-
Penjualan Total Rp. 1.293.063.850,85,-
Harga Pokok Penjualan Rp. 1.114.103.209,14,-
Laba Kotor Rp. 179.089.034,71,-
Biaya Operasi
-Gaji Karyawan Rp. 59.536.999,36,-
-Biaya pem. Gedung Rp. 2.312.500,00,-
-Biaya Jar. ABACUS Rp. 14.326.501,94,-
-Biaya Jar.V.SAT Rp. 10.500.000,00,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 35/39
-Biaya Listrik,air dan telp Rp. 5.500.000,00,-
-Biaya administrasi Rp. 4.312.051,94,-
Total biaya Operasi Rp. (96.308.052,42,-)
Laba Usaha Rp. 82.780.982,29,-
Biaya Bunga Rp. 52.123.800,00,-
Laba Sebelum Pajak Rp. 30.657.181,46,-
Pajak Rp. (6.664.295,37,-)
Laba setelah Pajak Rp. 23.992.886,09,-
PT. Argo Travel
Laporan Rugi / Laba
Periode 1 Januari S/D 31 Desember 1998
Penjualan Tunai Rp. 999.529.184,57,-
Penjulan Kredit Rp. 270.473.226,005,-
Penjualan Total Rp. 1.270.002.410,56,-
Harga Pokok Penjualan Rp. 1.082.851.910,96,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 36/39
Laba Kotor Rp. 187.150.499,61,-
Biaya Operasi
-Gaji Karyawan Rp. 60.127.170,66,-
-Biaya pem. Gedung Rp. 2.312.500,00,-
-Biaya Jar. ABACUS Rp. 12.685.800,75,-
-Biaya Jar.V.SAT Rp. 8.500.000,00,-
-Biaya Listrik,air dan telp Rp. 6.500.000,00,-
-Biaya administrasi Rp. 2.643.345,40,-
Total biaya Operasi Rp. (91.517.066,81,-)
Laba Usaha Rp. 95.633.432,80,-
Biaya Bunga Rp. (66.864.147,00.-)
Laba Sebelum Pajak Rp. 28.769.257,90,-
Pajak Rp. (6.192.314,46,-)
Laba setelah Pajak Rp. 22.576.943,44,-
PT. Argo Travel
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 37/39
Laporan Rugi / Laba
Periode 1 Januari S/D 31 Desember 1999
Penjualan Tunai Rp. 1.069.728,11,-
Penjulan Kredit Rp. 360.672.072,192,-
Penjualan Total Rp. 1.430.400.719,30,-
Harga Pokok Penjualan Rp. 1.231.774.124,59,-
Laba Kotor Rp. 198.626.584,71,-
Biaya Operasi
-Gaji Karyawan Rp. 60.937.006,83,-
-Biaya pem. Gedung Rp. 2.312.500,00,-
-Biaya Jar. ABACUS Rp. 14.557.350,00,-
-Biaya Jar.V.SAT Rp. 12.500.000,00,-
-Biaya Listrik,air dan telp Rp. 6.171.300,00,-
-Biaya administrasi Rp. 1.886.727,34,-
Total biaya Operasi Rp. (93.364.944,17,-)
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 38/39
Laba Usaha Rp. 100.261.650,54,-
Biaya Bunga Rp. (663.875.925,19,-)
Laba Sebelum Pajak Rp. 36.385.925,35,-
Pajak Rp. (8.096.431,26,-)
Laba setelah Pajak Rp. 28.289.294,00,-
PT. Argo Travel
Laporan Rugi / Laba
Periode 1 Januari S/D 31 Desember 2000
Penjualan Tunai Rp. 2.600.391.864,34,-
Penjulan Kredit Rp. 338.681.997,663,-
Penjualan Total Rp. 2.939.073.862,00,-
Harga Pokok Penjualan Rp. 2.700.733.418,52,-
Laba Kotor Rp. 239.340.407,48,-
Biaya Operasi
-Gaji Karyawan Rp. 94.386.385,90,-
-Biaya pem. Gedung Rp. 2.312.500,00,-
-Biaya Jar. ABACUS Rp. 15.662.976,59,-
5/12/2018 Makalah Tentang Perseroan Terbatas Untuk Mahasiswa - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/makalah-tentang-perseroan-terbatas-untuk-mahasiswa-55a35adc43842 39/39
-Biaya Jar.V.SAT Rp. 14.500.000,00,-
-Biaya Listrik,air dan telp Rp. 15.100.450,00,-
-Biaya administrasi Rp. 3.752.460,00,-
Total biaya Operasi Rp. (145.120.772,49,-)
Laba Usaha Rp. 94.219.635,99,-
Biaya Bunga Rp. (46.877.732,44,-)
Laba Sebelum Pajak Rp. 47.341.902,55,-
Pajak Rp. (13.335.476,63,-)
Laba setelah Pajak Rp. 34.006.425,92