makroekonomİ · 1 day ago · Şirket geçen yılın aynı döneminde 27,7mn tl ana ortaklık net...
TRANSCRIPT
15 Eylül 2020
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
Haftanın ilk işlem gününe aşı ve şirket satın alma - birleşme haberleriyle pozitif bir başlangıç yapan küreselborsalardaki iyimserlik bu sabah da devam ediyor. ABD vadelileri %0,2 civarında alıcılı bir görüntü sergilerlerken,Çin'den iyi gelen sanayi üretimi ile birlikte Asya tarafında da olumlu bir hava var. Fed faiz kararının açıklanacağıhaftada Dolar'daki baskı ise sürüyor. Yurtiçi tarafa baktığımızda, Doğu Akdeniz'de olumlu sayılabilecek gelişmelerekarşın kurdaki hareketin endeksteki yükselişi sınırlandırdığını izledik. Bu sabah ise Dolar /TL 7,50'nin altında.Halihazırda kurda oynaklık görece düşük seyretmeye devam ederken, Dolar negatif ortamda kur 7,50'nin altındakalabilir. Bu da endekse kısa vadeli yükseliş trendini devam ettirmesi için fırsat verebilir. Endeksin güne alıcılı birgörüntüyle başlamasını beklerken, olası yükselişlerde sıralı hedefler olarak 1.113 - 1.119 ve 1.126 takip edilebilir.
MAKROEKONOMİ
Bugün ABD tarafında eylül ayına ilişkin New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi ve ağustos ayı
sanayi üretimi ile kapasite kullanım oranı verileri açıklanacak. Avrupa tarafında ise eylül ayına ilişkin AlmanyaZEW cari durum ve beklentiler endeksleri açıklanacak.
Yurt içinde bugün TSİ 10'da ağustos ayına ilişkin konut satışları verileri ve TSİ 11'de ağustos ayı merkeziyönetim bütçe dengesi verisi açıklanacak.
Bütçe dengesi, temmuz ayında 29,7 milyar TL açık vermiş bütçe açığı/GSYH oranı ise %4,4'eyükselmişti. Salgın nedeniyle artan harcamalar ve azalan gelirlerle birlikte yılın ilk 7 ayındaki bütçe açığı139 milyar TL'ye ulaşarak YEP'teki 138,9 milyar TL'lik bütçe açığı öngörüsünü aşmıştı. Bütçe dengesi öncesibütçenin görünümüne dair fikir vermesi adına hazine nakit dengesindeki gelişmeleri izlemekteyiz, buna göreağustos ayına ilişkin Hazine nakit dengesi salgın sonrası ilk kez fazla verirken, gelirlerdetoparlanmaya işaret etti. Detaylara bakıldığında gelirde aylık %29 artış, faiz dışı giderde ise %35 azalmavardı. Bu açıdan bütçe görünümünde ağustos ayında daha iyi bir görünüm olacaktır fakat bu senebütçe dengesinden ziyade istihdam ve salgından etkilenen sektörleri desteklemenin öncelik olmasısebebiyle daha geniş bütçe açığına tolerans gösterileceği gözleniyor. İç talepteki toparlanmanın gücü vesalgının gidişatı bütçedeki genişlemeyi belirleyecek. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak da bu sene%5-6 bandında bir bütçe açığı/GSYH oranının mümkün olabileceğini değerlendirmekte.
Kamu bankaları öncülüğünde temmuzda da devam eden düşük konut faizleri ile haziran ayında gördüğümüzkonut piyasasındaki ivmelenme sürmüş ve temmuz ayında 130,7 bini ipotekli olmak üzere 229,4 bin toplamkonut satılarak toplam satış ve ipotekli satış veri setinde görülen en büyük rakama ulaşılmıştı. Toplam konutsatışları aylık %21, yıllık %124 artarken, ipotekli konut satışları ise aylık %29, yıllık ise %901 artmıştı fakatTCMB'nin likidite sıkıştırıcı adımları ile birlikte ağustos ayında finansal sıkılaşma ile konutsatışlarının hız keseceğini düşünmekteyiz.
Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi, yıllık %4,8 artış beklentisine yakın %4,4 artış kaydetti.Salgın sonrası ardı ardına ikinci kez yıllık üretim arttı. Temmuz ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmışsanayi üretimi, aylık %8,4 artış kaydetti. Nisan ayında sanayi üretimi dip noktayı görmüş, mayıs ve haziranaylarında ise aylık %18 civarında artış göstermişti, temmuz ayında aylık artışın hız kestiği görülse de endeksinsalgın öncesindeki seviyeye ulaştığı görülüyor.
Sanayi üretiminin ana alt kalemlerinin hepsinin aylık bazda artış sergilediğini, dayanıklı ve sermayemallarının artışa öncülük ettiğini görüyoruz. Kredilerin desteğiyle iç talepteki toparlanma dayanıklı tüketimmalına olan talebi artırmayı sürdürürken, yatırımların göstergesi niteliğindeki sermaye malı imalatında artışdevam ediyor. Dış talebe duyarlı olan ara mal imalatı da artış eğilimini sürdürmekte. Sektörel bazda isetekstil, giyim, fabrikasyon metal ürünleri, motorlu taşıt, mobilya, inşaat sektörüne öncü olan diğermetalik olmayan minerallerin üretiminin sanayi üretimindeki pozitif görünüme katkı veren ana kalemlerolduğunu görmekteyiz.Sanayi üretimine öncü olması açısından özellikle imalat PMI ve elektrik tüketimindeki seyri takip etmekteyiz.Ağustos ayında imalat PMI, güçlü görünümünü sürdürürken, elektrik tüketimi de bir yılın en yüksekseviyelerine çıktı. Bu görüntü ise sanayi üretiminin üçüncü çeyrekte toparlanma eğilimini sürdüreceğineişaret ediyor. TCMB'nin finansman koşullarını sıkılaştırıcı adımlarının yanında, küresel ve yerel anlamdaartan koronavirüs vaka sayısının devamı ise dördüncü çeyrekte sanayi üretimindeki ivmelenmeyiyavaşlatabilir. Geçtiğimiz sene son çeyrekte sanayi üretimi yıllık olarak ortalamada %6 civarında artışaişaret etmişti, bu güçlü baz etkisi de sanayi üretimindeki yıllık artışın hız kesmesine neden olabilir.
Sanayi üretim endeksi, salgın öncesi döneme yükseldi.
Dün Otomotiv Sanayicileri Derneği ağustos ayına ait otomotiv sektörüne ilişkin üretim ile iç ve dış talebeilişkin verileri paylaştı. Artan faiz oranlarının etkisi ile satışlar aylık bazda yerli üretim araçlarda %41 ve ithalaraçlarda %32,9, toplamda ise %36,1 düştü. Salgın sonrası düşen faizlerle birlikte otomobil satışlarında artışlargörmüştük, bu ivmelenmenin kırılmasına rağmen toplam satışlar salgın öncesine göre iyi bir noktada. Ayrıcabundan sonraki süreçte ÖTV'deki düzenleme ile ithal araç satışında azalma görmemiz olası.
ŞİRKET HABERLERİ
Mavi Giyim (MAVI, Sınırlı Negatif): Şirketin 2020 2.çeyrek (1 Şubat 2020 - 31 Temmuz 2020) ana ortaklık netdönem zararı 4,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 20,9mn TL ana ortaklık netdönem karı açıklamıştı. Şirketin 2. Çeyrek satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %22,3 oranında azalmış ve537,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satışların maliyeti %19,8 oranında azalan şirketin brüt karı ise %24,6 oranındaazalmış ve 267,1mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 1,6puan azalmış ve %49,7 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonelgiderleri %1,6 oranında artan şirket, diğer faaliyetlerden 3,6mn TL gelir kaydetmiştir. Faaliyet karı %93,9 oranındaazalan şirket finansman tarafında 13,5mn TL gider kaydetmiştir. Vergi öncesi zararı 9,1mn TL olan şirketin 2,4mnTL vergi geliri sonrası ana ortaklığa düşen net dönem zararı 4,6mn TL olmuştur.
İkinci çeyrek sonuçlarıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem zararı 54,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.Şirket geçen yılın aynı döneminde 27,7mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.
Mavi 2020 yılsonu revize beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre şirket 2020 yılında satış gelirlerinde %11 (-+%2)daralma beklerken, 4 yeni mağaza açılışı ile 10 mağaza genişlemesi yapmayı hedeflenmektedir. Şirketin 2020 yılıFAVÖK marjı beklentisi de %8 (-+%1) UFRS16 hariç, %16 (-+%1) UFRS 16 dahildir. Şirket 2020 yılı için konsolidesatışların %4'ü oranında yatırım harcaması öngörmektedir (Şirket'in beklentileri, tüm bölgelerdeki tüm mağazalarınyılsonuna kadar açık kalacağı varsayımına dayanmaktadır). Şirket salgınının yol açtığı iş kesintileri ve belirsizliklernedeniyle 12 Mart 2020'de açıkladığı 2020 mali yıl beklentilerini Nisan ayı başında geri çekmiş ve şu ana kadaryeni bir öngörüde bulunmamıştı.
Doğan Holding (DOHOL, Nötr): Sesa Ambalaj ve Plastik Sanayi Ticaret A.Ş.'nin sermayesini temsil eden paylarıntamamının (%100), doğrudan bağlı ortaklığı Öncü Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin sermayesinde %70oranında pay sahibi olduğu doğrudan bağlı ortaklığı SESA Üretim Yatırımları ve Yönetim Hizmetleri A.Ş. tarafındansatın alınması ve devir işlemleri 14.09.2020 gerçekleştirilmiş olup, "kapanış" işlemleri dün itibariyle tamamlanmıştır.
Sesa Ambalaj ve Plastik Sanayi Ticaret A.Ş.'nin sermayesini temsil eden payların tamamının (%100) iktisapedilmesinde, SESA Üretim Yatırımları ve Yönetim Hizmetleri A.Ş. tarafından 35.838.129 Avro tutarında özkaynakkullanmış, kalanı ise banka kredisi ile finanse edilmiştir. Pay alım bedeli ile ilgili olarak, takip eden dönemlerde, bazışarta bağlı bedel uyarlaması ve/veya performans ödemesi söz konusu olması durumunda, gerekli açıklamalarkonuya ilişkin finansal tablo dipnotlarında yer alacaktır.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirketin Ağustos ayındaki yolcu sayısı 2019'un aynı ayına göre %45 azalışla 1,66mn kişiolmuştur. Yolcu doluluk oranı ise 14,5 puan azalışla %77,6'yı göstermiştir. 2020'nin ilk 8 ayında yolcu sayısı %54azalışla 9,30mn olurken, yolcu doluluk oranı 5,4 puan azalışla %83 olarak gerçekleşmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: Benzinin litre fiyatında 11 kuruş indirime gidildi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
İndeks Bilgisayar (INDES): Şirket'in % 100 oranında bağlı ortakları olan Neteks İletişim Ürünleri Dağıtım A.Ş.'ninve Artım Bilişim Çözümleri A.Ş'nin, % 100 oranında bağlı ortağı olan Neteks Teknoloji Ürünleri Anonim Şirketitarafından devir alınmasına devir yolu ile birleşmesine, birleşme raporunun hazırlanmasına ve gerekli prosedürlerintamamlanarak bu hususların ilgili Şirketlerin Genel Kurul'larının onayına sunulmasına karar verilmiştir. Katmadeğerli çözümler sunan ve bilişim sektöründe yedek parça ihtiyaçlarını da karşılayan 3 şirketin faaliyet konularınınbenzer olması dolayısıyla birleşme işlemine karar verilmiştir. Şirketin birleşmeye konu olan 3 şirketteki ortaklık payıbirleşme öncesi ve birleşme sonrasında da %100'dür. Dolayısıyla birleşmenin konsolide mali tablolara bir etkisiolmayacaktır.
Jantsa (JANTS): Yönetim kurulu, faaliyetlerin olumlu seyretmesi, hissenin değerinin de olumlu performansgöstermesi nedeniyle henüz gerçekleşmemiş olan kalan payların geri alım fonunu yatırımlarda kullanmak için paygeri alımını iptal etmiştir. Planlanan 7mn TL fondan 3mn TL'lik 106.157 adet hisse alımı yapılmıştır. Henüzgerçekleşmeyen kısım için pay geri alımı iptal edilmiştir. Alınan payların da dün tamamının satışı gerçekleşmiştir.Hisse dün günü %10 artıda kapamıştır.
Say Reklamcılık (SAYAS): Şirket dünyanın en büyük rüzgar kulesi üretim kapasitesine sahip olan Güney Kore'deyerleşik Win & P Ltd. şirketinin tedarikçi listesine alındığı ve kule iç aksamlarına yönelik 3,9mn EUR tutarındateklifinin onaylandığı olduğu daha önce açıklanmıştı. Win & P'ye muhtelif projelerine yönelik toplam 1,2mn EURtutarında 11 kulelik bir teklif daha verildiği duyurulmuştur.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,29 seviyesinden %10,32 seviyesine yükseldi. Pazartesigünü TCMB 10 milyar TL tutarında geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı %11,29'dan fonladı. Ayrıca dün TCMBGLP kanalıyla %11,25'ten 14 milyar TL fonlama yaptı. Merkez Bankası piyasayı toplamda ise 305,5 milyar TL ile210 milyar TL'si (20 milyar 3 aylık,%6,75 + 190 milyar TL 1 aylık,%10,88) repo ihalelerinden karşılanacak şekildefonladı. Geri kalan tutarın, 55,4 milyar TL'si BİST'te %9,75'ten, 16 milyar TL'si BAPP'ta %9,75'ten ve diğer gerikalan 10,1 milyar TL TCMB bünyesinde %9,75'ten kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,67 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,65-%0,68bandında hareketin ardından, %0,67 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde zayıf hacimli işlemlerle faizlerde düşüş ağırlıklı seyir gözlendi.Bu kapsamda, faizlerde kısa, orta ve uzun vadeli tarafta 20 baz puana varan düşüşler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA VERİLERİ
Saygılarımızla...
Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar Duygu Altınsoy [email protected] Gürol Atay [email protected] Sercan Koyunlu [email protected]
Ziraat Yatırım AraştırmaHarun Dereli [email protected] Gaye Aksongur Yavuz [email protected] Turgut Uslu [email protected] Elif Çamyaran [email protected]
Ziraat Yatırım Aracılık Hizmetleri Servisi 0850 22 22 979 / 44 44 979
Makroekonomik değerlendirme ve analizler Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmaktadır.
Borsa İstanbul'a kote, halka açık şirket değerlemeleri ve şirket bazlı haberler Ziraat Yatırım Araştırma tarafındanhazırlanmaktadır.
Ziraat Bankası Mersis No: 0998006967505633 Ziraat Yatırım Mersis No: 0998010459400010
UYARI
Bu bülten Ziraat Finans Grubu tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece müşterileribilgilendirme amacını taşımaktadır. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler izin olmaksızın kısmen veya tamamençoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırımdanışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarınkişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.