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Makroökonomie6., aktualisierte Auflage
Olivier BlanchardGerhard Illing
4191.book Page 3 Wednesday, December 10, 2014 12:21 PM
Makroökonomie - PDF
Inhaltsverzeichnis
Makroökonomie
InhaltsübersichtVorwort 13
Teil I - Einleitung 19Kapitel 1 - Eine Reise um die Welt 21
Kapitel 2 - Eine Reise durch das Buch 49
Teil II - Die kurze Frist 83Kapitel 3 - Der Gütermarkt 85
Kapitel 4 - Geld- und Finanzmärkte 111
Kapitel 5 - Das IS-LM-Modell 143
Teil III - Die mittlere Frist 175Kapitel 6 - Der Arbeitsmarkt 177
Kapitel 7 - Das AS-AD-Modell 213
Kapitel 8 - Die Phillipskurve 249
Kapitel 9 - Geldmengenwachstum, Inflation und Produktion 283
Teil IV - Die lange Frist 307Kapitel 10 - Wachstum stilisierte Fakten 309
Kapitel 11 - Produktion, Sparen und der Aufbau von Kapital 331
Kapitel 12 - Wachstum und technischer Fortschritt 361
Kapitel 13 - Technischer Fortschritt die kurze, mittlere und lange Frist 385
Teil V - Erwartungen 411Kapitel 14 - Erwartungen die Grundlagen 413
Kapitel 15 - Finanzmärkte und Erwartungen 439
Kapitel 16 - Erwartungsbildung, Konsum und Investitionen 469
Kapitel 17 - Erwartungen, Wirtschaftsaktivität und Politik 497
Teil VI - Die offene Volkswirtschaft 517Kapitel 18 - Offene Güter- und Finanzmärkte 519
Kapitel 19 - Der Gütermarkt in einer offenen Volkswirtschaft 551
Kapitel 20 - Produktion, Zinssatz und Wechselkurs 589
Kapitel 21 - Unterschiedliche Wechselkursregime 617
Teil VIII - Wirtschaftskrisen 651Kapitel 22 - Liquiditätsfalle die Grenzen konventioneller Geldpolitik 653
Kapitel 23 - Die makroökonomische Analyse von Finanzkrisen 675
Kapitel 24 - Hohe Inflation 711
Teil VIII - Zurück zur Politik 735Kapitel 25 - Sollten Politiker in ihrer Entscheidungsfreiheit beschränkt
werden? 737
Kapitel 26 - Die Geldpolitik eine Zusammenfassung 761
Inhaltsverzeichnis
Kapitel 27 - Die Fiskalpolitik eine Zusammenfassung 797
Kapitel 28 - Epilog die Geschichte der Makroökonomie 827
Teil IX - Anhänge 845Anhang A - Einführung in die Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen 847
Anhang B - Mathematische Grundlagen 855
Anhang C - Ökonometrie eine Einführung 865
Anhang D - Glossar 873
Anhang E - Variablen im Buch 893
Register 897
InhaltsverzeichnisVorwort 13
Teil I - Einleitung 19
Kapitel 1 - Eine Reise um die Welt 211.1 Ein Blick auf die makroökonomischen Daten 23
1.2 Die Entstehung der Finanzkrise und ihre Folgen in der kurzen Frist 28
1.3 Die mittel- und längerfristige Perspektive 31
1.4 Herausforderungen für die Wirtschaftspolitik 34
1.5 Wie es weitergeht 42
Kapitel 2 - Eine Reise durch das Buch 492.1 Produktion und Wirtschaftswachstum – das BIP 50
2.2 Arbeitslosigkeit und Inflation – zwei weitere makroökonomische Variablen
60
2.3 Ein Fahrplan durch das Buch 71
Teil II - Die kurze Frist 83
Kapitel 3 - Der Gütermarkt 853.1 Die Zusammensetzung des Bruttoinlandsproduktes (BIP) 86
3.2 Die Güternachfrage 89
3.3 Die Bestimmung der Produktion im Gleichgewicht 93
3.4 Investition ist gleich der Ersparnis – ein alternativer Ansatz für das
Gleichgewicht auf dem Gütermarkt 102
3.5 Ist die Regierung allmächtig? Eine Warnung 105
Kapitel 4 - Geld- und Finanzmärkte 1114.1 Die Geldnachfrage 112
4.2 Die Bestimmung des Zinssatzes I 117
4.3 Die Bestimmung des Zinssatzes II 125
4.4 Zwei alternative Ansätze zur Analyse des Gleichgewichts 133
Kapitel 5 - Das IS-LM-Modell 1435.1 Der Gütermarkt und die IS-Gleichung 144
5.2 Geld- und Finanzmärkte und die LM-Gleichung 150
5.3 Das Zusammenspiel von IS- und LM-Gleichung 153
5.4 Der kombinierte Einsatz von Geld- und Fiskalpolitik 159
Inhaltsverzeichnis
5.5 Wie gut bildet das IS-LM-Modell die Fakten ab? 165
Teil III - Die mittlere Frist 175
Kapitel 6 - Der Arbeitsmarkt 1776.1 Ein Überblick über den Arbeitsmarkt 179
6.2 Die Entwicklung der Erwerbslosenquote 186
6.3 Wie Löhne bestimmt werden 190
6.4 Wie Preise festgesetzt werden 197
6.5 Die natürliche Erwerbslosenquote 199
6.6 Die weitere Vorgehensweise 204
Kapitel 7 - Das AS-AD-Modell 2137.1 Das aggregierte Angebot 214
7.2 Die aggregierte Nachfrage 218
7.3 Gleichgewicht in der kurzen und mittleren Frist 221
7.4 Expansive Geldpolitik im AS-AD-Modell 225
7.5 Restriktive Fiskalpolitik im AS-AD-Modell 231
7.6 Ölpreisschocks 234
7.7 Schlussfolgerungen 240
Kapitel 8 - Die Phillipskurve 2498.1 Inflation, erwartete Inflation und Arbeitslosigkeit 251
8.2 Die Phillipskurve 253
8.3 Erweiterungen 261
8.4 Fallbeispiel: Arbeitslosigkeit in Europa 266
Kapitel 9 - Geldmengenwachstum, Inflation und Produktion 2839.1 Produktion, Arbeitslosigkeit und Inflation 284
9.2 Die Volkswirtschaft in der mittleren Frist 289
9.3 Dynamische Analyse 291
9.4 Erwartungen, Glaubwürdigkeit und nominale Verträge 297
9.5 Fallbeispiel: Die Disinflation in den Vereinigten Staaten, 1979–1985 300
Teil IV - Die lange Frist 307
Kapitel 10 - Wachstum stilisierte Fakten 30910.1 Wie messen wir den Lebensstandard? 311
10.2 Wachstum in den Industriestaaten seit 1950 316
10.3 Wachstum – eine breitere Perspektive 318
10.4 Die Grundlagen der Wachstumstheorie 321
Kapitel 11 - Produktion, Sparen und der Aufbau von Kapital 33111.1 Die Wechselwirkung zwischen Produktion und Kapital 332
11.2 Sparquote und Kapitalakkumulation 336
11.3 Ein Gefühl für die Größenordnungen 347
11.4 Physisches Kapital versus Humankapital 352
Kapitel 12 - Wachstum und technischer Fortschritt 36112.1 Technischer Fortschritt und Wachstumsraten 362
Inhaltsverzeichnis
12.2 Was bestimmt den technischen Fortschritt? 371
12.3 Ein neuer Blick auf die Fakten des Wachstums 375
Kapitel 13 - Technischer Fortschritt die kurze, mittlere und lange Frist 38513.1 Produktivität und Arbeitslosigkeit in der kurzen Frist 387
13.2 Produktivität und natürliche Erwerbslosenquote 391
13.3 Technischer Fortschritt und Verteilungseffekte 399
13.4 Institutionelle Voraussetzungen für technischen Fortschritt 403
Teil V - Erwartungen 411
Kapitel 14 - Erwartungen die Grundlagen 41314.1 Nominalzinsen vs. Realzinsen 415
14.2 Diskontierter erwarteter Gegenwartswert 420
14.3 Nominalzinsen, Realzinsen und das IS-LM-Modell 426
14.4 Geldmengenwachstum, Inflation, Nominal- und Realzinsen 427
Kapitel 15 - Finanzmärkte und Erwartungen 43915.1 Kurse und Renditen von Anleihen 440
15.2 Kursbewegungen am Aktienmarkt 451
15.3 Blasen, Launen und Aktienkurse 457
Kapitel 16 - Erwartungsbildung, Konsum und Investitionen 46916.1 Erwartungen und Konsumnachfrage 470
16.2 Investitionen 480
16.3 Die Volatilität von Konsum und Investitionen 489
Kapitel 17 - Erwartungen, Wirtschaftsaktivität und Politik 49717.1 Erwartungen und Nachfrage – eine Zusammenfassung 498
17.2 Geldpolitik und die Rolle von Erwartungen 503
17.3 Abbau des Budgetdefizits bei rationalen Erwartungen 508
Teil VI - Die offene Volkswirtschaft 517
Kapitel 18 - Offene Güter- und Finanzmärkte 51918.1 Offene Gütermärkte 521
18.2 Offene Finanzmärkte 533
18.3 Schlussfolgerungen und Ausblick 544
Kapitel 19 - Der Gütermarkt in einer offenen Volkswirtschaft 55119.1 Die IS-Funktion in der offenen Volkswirtschaft 552
19.2 Handelsbilanz und Produktion im Gleichgewicht 557
19.3 Ein Anstieg von in- und ausländischer Nachfrage 558
19.4 Abwertungen, Handelsbilanz und Produktion 565
19.5 Eine dynamische Analyse – die J-Kurve 571
19.6 Ersparnis, Investitionen und Leistungsbilanz 575
Kapitel 20 - Produktion, Zinssatz und Wechselkurs 58920.1 Das Gleichgewicht auf dem Gütermarkt 590
20.2 Das Gleichgewicht auf den Finanzmärkten 592
20.3 Der Gütermarkt und die Finanzmärkte 596
Inhaltsverzeichnis
20.4 Wirtschaftspolitik in einer offenen Volkswirtschaft 599
20.5 Feste Wechselkurse 603
Kapitel 21 - Unterschiedliche Wechselkursregime 61721.1 Feste Wechselkurse – die Anpassung des realen Wechselkurses in der
mittleren Frist 619
21.2 Wechselkurskrisen bei festen Wechselkursen 626
21.3 Bewegungen der Wechselkurse bei flexiblen Kursen 631
21.4 Die Wahl zwischen unterschiedlichen Wechselkursregimen 635
Teil VIII - Wirtschaftskrisen 651
Kapitel 22 - Liquiditätsfalle die Grenzen konventioneller Geldpolitik 65322.1 Liquiditätsfalle – die Gefahr der Stagnation 655
22.2 Beispiel Weltwirtschaftskrise 664
Kapitel 23 - Die makroökonomische Analyse von Finanzkrisen 67523.1 Finanzinstitute als Intermediäre in der Krise 676
23.2 Makroökonomische Analyse der Finanzkrise 685
23.3 Die weltweite Finanzkrise 689
Kapitel 24 - Hohe Inflation 71124.1 Budgetdefizite und Geldschöpfung 714
24.2 Inflation und reale Geldmenge 716
24.3 Defizite, Seignorage und Inflation 719
24.4 Wie gehen Hyperinflationen zu Ende? 725
24.5 Schlussfolgerungen 728
Teil VIII - Zurück zur Politik 735
Kapitel 25 - Sollten Politiker in ihrer Entscheidungsfreiheit beschränktwerden? 737
25.1 Unsicherheit und Politik 738
25.2 Erwartungen und Politik 743
25.3 Politökonomische Aspekte 751
Kapitel 26 - Die Geldpolitik eine Zusammenfassung 76126.1 Die optimale Inflationsrate 764
26.2 Moderne Konzepte der Geldpolitik 771
26.3 Geldpolitik in der Praxis – die Strategie der EZB 781
26.4 Lehren aus der Krise – makroprudenzielle Regulierung 787
Kapitel 27 - Die Fiskalpolitik eine Zusammenfassung 79727.1 Die staatliche Budgetrestriktion 800
27.2 Fünf Themen aus der Fiskalpolitik 812
Kapitel 28 - Epilog die Geschichte der Makroökonomie 82728.1 Keynes und die Weltwirtschaftskrise 828
28.2 Die neoklassische Synthese 829
28.3 Die Kritik der rationalen Erwartungen 833
28.4 Aktuelle Entwicklungen 837
Inhaltsverzeichnis
28.5 Erste Lehren aus der Finanzkrise für die Makroökonomie 840
Teil IX - Anhänge 845
Anhang A - Einführung in die Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen 847A.1 Die Verteilungsseite 848
A.2 Die Verwendungsseite 851
A.3 Einige warnende Hinweise 854
Anhang B - Mathematische Grundlagen 855B.1 Geometrische Reihen 856
B.2 Nützliche Approximationen 857
B.3 Funktionen 861
B.4 Logarithmische Skalen 862
Anhang C - Ökonometrie eine Einführung 865C.1 Veränderungen des Konsums und des verfügbaren Einkommens 866
C.2 Der Unterschied zwischen Korrelation und Kausalität 870
Anhang D - Glossar 873
Anhang E - Variablen im Buch 893
Register 897
Vorwort
Teil I - Einleitung
Kapitel 1 - Eine Reise um die Welt1.1 Ein Blick auf die makroökonomischen Daten
1.2 Die Entstehung der Finanzkrise und ihre Folgen in der kurzen Frist1.2.1 Die Bedeutung der Nachfrage in der kurzen Frist
1.2.2 Weltweite Ansteckungseffekte – internationale Multiplikatorwirkung
1.3 Die mittel- und längerfristige Perspektive1.3.1 Wie wird sich das Produktivitätswachstum in Zukunft entwickeln?
1.4 Herausforderungen für die Wirtschaftspolitik1.4.1 Die Erneuerung des Finanzsektors
1.4.2 Die Rolle von Geld- und Fiskalpolitik
1.4.3 Herausforderungen für makroökonomische Politik im Euroraum
1.4.4 Welche Konsequenzen ergeben sich aus der einheitlichen Währung im
Euroraum?
1.4.5 Wie lässt sich die Erwerbslosenquote in Europa verringern?
1.5 Wie es weitergeht
Kapitel 2 - Eine Reise durch das Buch2.1 Produktion und Wirtschaftswachstum – das BIP
2.1.1 BIP, Einkommen und Wertschöpfung
2.1.2 Nominales und reales BIP
2.2 Arbeitslosigkeit und Inflation – zwei weitere makroökonomische Variablen
Inhaltsverzeichnis
2.2.1 Die Inflationsrate
2.2.2 Die Erwerbslosenquote
2.3 Ein Fahrplan durch das Buch2.3.1 Eine Reise durch das Buch
Teil II - Die kurze Frist
Kapitel 3 - Der Gütermarkt3.1 Die Zusammensetzung des Bruttoinlandsproduktes (BIP)
3.2 Die Güternachfrage3.2.1 Der Konsum C
3.2.2 Die Investitionen I
3.2.3 Die Staatsausgaben G
3.3 Die Bestimmung der Produktion im Gleichgewicht3.3.1 Die formale Analyse
3.3.2 Die grafische Analyse
3.3.3 Die verbale Analyse
3.3.4 Wie lange dauert es, bis der Anpassungsprozess abgeschlossen ist?
3.4 Investition ist gleich der Ersparnis – ein alternativer Ansatz für dasGleichgewicht auf dem Gütermarkt
3.5 Ist die Regierung allmächtig? Eine Warnung
Kapitel 4 - Geld- und Finanzmärkte4.1 Die Geldnachfrage
4.1.1 Die Ableitung der Geldnachfrage
4.2 Die Bestimmung des Zinssatzes I4.2.1 Geldnachfrage, Geldangebot und der Gleichgewichtszinssatz
4.2.2 Geldpolitik und Offenmarktgeschäfte
4.3 Die Bestimmung des Zinssatzes II4.3.1 Das Verhalten der Geschäftsbanken
4.3.2 Angebot und Nachfrage nach Zentralbankgeld
4.4 Zwei alternative Ansätze zur Analyse des Gleichgewichts4.4.1 Der Tagesgeldmarkt und der Tagesgeldsatz
4.4.2 Geldangebot, Geldnachfrage und der Geldschöpfungsmultiplikator
Kapitel 5 - Das IS-LM-Modell5.1 Der Gütermarkt und die IS-Gleichung
5.1.1 Investitionen, Absatz und Zinssatz
5.1.2 Die Bestimmung des Produktionsniveaus
5.1.3 Die Ableitung der IS-Kurve
5.1.4 Verschiebungen der IS-Kurve
5.2 Geld- und Finanzmärkte und die LM-Gleichung5.2.1 Reale Geldmenge, Realeinkommen und Zinssatz
5.2.2 Die Ableitung der LM-Kurve
Inhaltsverzeichnis
5.2.3 Verschiebungen der LM-Kurve
5.3 Das Zusammenspiel von IS- und LM-Gleichung5.3.1 Fiskalpolitik, Einkommen und Zinssatz
5.3.2 Geldpolitik, Einkommen und Zinssatz
5.4 Der kombinierte Einsatz von Geld- und Fiskalpolitik
5.5 Wie gut bildet das IS-LM-Modell die Fakten ab?
Teil III - Die mittlere Frist
Kapitel 6 - Der Arbeitsmarkt6.1 Ein Überblick über den Arbeitsmarkt
6.2 Die Entwicklung der Erwerbslosenquote
6.3 Wie Löhne bestimmt werden6.3.1 Lohnverhandlungen
6.3.2 Effizienzlöhne
6.3.3 Löhne, Preise und Arbeitslosigkeit
6.4 Wie Preise festgesetzt werden
6.5 Die natürliche Erwerbslosenquote6.5.1 Die Lohnsetzungsgleichung
6.5.2 Die Preissetzungsgleichung
6.5.3 Der gleichgewichtige Reallohn und die gleichgewichtige Erwerbslosenquote
6.5.4 Von der Beschäftigung zur Produktion
6.6 Die weitere Vorgehensweise
Kapitel 7 - Das AS-AD-Modell7.1 Das aggregierte Angebot
7.2 Die aggregierte Nachfrage
7.3 Gleichgewicht in der kurzen und mittleren Frist7.3.1 Gleichgewicht in der kurzen Frist
7.3.2 Der Übergang von der kurzen Frist zur mittleren Frist
7.4 Expansive Geldpolitik im AS-AD-Modell7.4.1 Der Anpassungsprozess
7.4.2 Hinter den Kulissen
7.4.3 Die Neutralität des Geldes
7.5 Restriktive Fiskalpolitik im AS-AD-Modell7.5.1 Abbau des Budgetdefizits, Produktion und Zinssatz
7.5.2 Budgetdefizit, Produktion und Investitionen
7.6 Ölpreisschocks7.6.1 Auswirkungen auf die natürliche Erwerbslosenquote
7.6.2 Der Anpassungsprozess
7.7 Schlussfolgerungen7.7.1 Die kurze Frist und die mittlere Frist
Inhaltsverzeichnis
7.7.2 Schocks und Übertragungsmechanismen
7.7.3 Unsere weitere Vorgehensweise: Produktion, Beschäftigung und Inflation
Kapitel 8 - Die Phillipskurve8.1 Inflation, erwartete Inflation und Arbeitslosigkeit
8.2 Die Phillipskurve8.2.1 Die ursprüngliche Version
8.2.2 Weiterentwicklungen
8.2.3 Phillipskurve und natürliche Erwerbslosenquote
8.3 Erweiterungen8.3.1 Veränderungen der natürlichen Erwerbslosenquote im Zeitverlauf und
Unterschiede zwischen Ländern
8.3.2 Hohe Inflation und Phillipskurve
8.3.3 Deflation und Phillipskurve
8.4 Fallbeispiel: Arbeitslosigkeit in Europa8.4.1 Der erste Anstieg – die Rolle von Angebotsschocks
8.4.2 Fortdauer der Arbeitslosigkeit – das Phänomen der Persistenz
8.4.3 Eurosklerose – die Bedeutung von Institutionen auf dem Arbeitsmarkt
Kapitel 9 - Geldmengenwachstum, Inflation und Produktion9.1 Produktion, Arbeitslosigkeit und Inflation
9.1.1 Das Okun’sche Gesetz – Produktionswachstum und Arbeitslosigkeit
9.1.2 Die Phillipskurve – Arbeitslosigkeit und Inflation
9.1.3 Die aggregierte Nachfragebeziehung – Geldmengenwachstum, Inflation und
Produktionswachstum
9.2 Die Volkswirtschaft in der mittleren Frist
9.3 Dynamische Analyse9.3.1 Überblick
9.3.2 Die Entwicklung der Erwerbslosenquote
9.3.3 Der Pfad des nominalen Geldmengenwachstums
9.4 Erwartungen, Glaubwürdigkeit und nominale Verträge9.4.1 Erwartungsbildung und Glaubwürdigkeit – die Lucas-Kritik
9.4.2 Nominale Verträge – nominale Rigiditäten
9.5 Fallbeispiel: Die Disinflation in den Vereinigten Staaten, 1979–1985
Teil IV - Die lange Frist
Kapitel 10 - Wachstum stilisierte Fakten10.1 Wie messen wir den Lebensstandard?
10.2 Wachstum in den Industriestaaten seit 195010.2.1 Der Anstieg des Lebensstandards seit 1950
10.2.2 Konvergenz des Lebensstandards seit 1950
10.3 Wachstum – eine breitere Perspektive10.3.1 Zwei Jahrtausende im Rückblick
Inhaltsverzeichnis
10.3.2 Ein Blick über viele Länder hinweg
10.4 Die Grundlagen der Wachstumstheorie10.4.1 Die aggregierte Produktionsfunktion
10.4.2 Skalen- und Faktorerträge
10.4.3 Kapitalintensität und Produktion je Erwerbstätigen
10.4.4 Die Quellen des Wachstums
Kapitel 11 - Produktion, Sparen und der Aufbau von Kapital11.1 Die Wechselwirkung zwischen Produktion und Kapital
11.1.1 Die Wirkung von Kapital auf die Produktion
11.1.2 Die Wirkung der Produktion auf die Kapitalakkumulation
11.2 Sparquote und Kapitalakkumulation11.2.1 Die Dynamik von Kapitalbildung und Produktion
11.2.2 Kapital und Produktion im Steady State
11.2.3 Der Einfluss der Sparquote auf die Produktion
11.2.4 Sparquote und Konsum
11.3 Ein Gefühl für die Größenordnungen11.3.1 Wie wirkt sich ein Anstieg der Sparquote auf die Steady State-Produktion
aus?
11.3.2 Wie wirkt sich ein Anstieg der Sparquote auf den Anpassungsprozess aus?
11.3.3 Die Sparquote aus Sicht der Goldenen Regel
11.4 Physisches Kapital versus Humankapital11.4.1 Eine Verallgemeinerung der Produktionsfunktion
11.4.2 Humankapital, physisches Kapital und die Produktion
11.4.3 Endogenes Wachstum
Kapitel 12 - Wachstum und technischer Fortschritt12.1 Technischer Fortschritt und Wachstumsraten
12.1.1 Technischer Fortschritt in der Produktionsfunktion
12.1.2 Die Wechselwirkung zwischen Produktion und Kapital
12.1.3 Die Dynamik von Kapitalbestand und Produktion
12.1.4 Der Einfluss der Sparquote
12.2 Was bestimmt den technischen Fortschritt?12.2.1 Die Produktivität des Forschungsprozesses
12.2.2 Profitabilität des Forschungsprozesses
12.3 Ein neuer Blick auf die Fakten des Wachstums12.3.1 Kapitalakkumulation versus technischer Fortschritt in reichen Ländern
seit 1985
12.3.2 Kapitalakkumulation versus technischer Fortschritt in China seit 1980
Kapitel 13 - Technischer Fortschritt die kurze, mittlere und lange Frist13.1 Produktivität und Arbeitslosigkeit in der kurzen Frist
13.1.1 Technischer Fortschritt, aggregiertes Angebot und aggregierte Nachfrage
Inhaltsverzeichnis
13.1.2 Empirische Evidenz
13.2 Produktivität und natürliche Erwerbslosenquote13.2.1 Noch einmal – Preissetzung und Lohnsetzung
13.2.2 Die natürliche Erwerbslosenquote
13.2.3 Empirische Evidenz
13.3 Technischer Fortschritt und Verteilungseffekte13.3.1 Der Anstieg der Lohnspreizung
13.3.2 Die Ursachen für den Anstieg der Lohnspreizung
13.4 Institutionelle Voraussetzungen für technischen Fortschritt
Teil V - Erwartungen
Kapitel 14 - Erwartungen die Grundlagen14.1 Nominalzinsen vs. Realzinsen
14.1.1 Nominalzins und Realzins in Deutschland seit 1974
14.2 Diskontierter erwarteter Gegenwartswert14.2.1 Die Berechnung des diskontierten erwarteten Gegenwartswerts
14.2.2 Anwendung von Gegenwartswerten: Beispiele
14.2.3 Nominal- und Realzinsen
14.3 Nominalzinsen, Realzinsen und das IS-LM-Modell
14.4 Geldmengenwachstum, Inflation, Nominal- und Realzinsen14.4.1 Ein erneuter Blick auf das IS-LM-Modell
14.4.2 Nominal- und Realzinsen in der kurzen Frist
14.4.3 Nominal- und Realzinsen in der mittleren Frist
14.4.4 Von der kurzen zur mittleren Frist
14.4.5 Evidenz der Fisher-Hypothese
Kapitel 15 - Finanzmärkte und Erwartungen15.1 Kurse und Renditen von Anleihen
15.1.1 Kurse und Renditen von Anleihen: Gegenwartswerte
15.1.2 Arbitrage und Anleihekurse
15.1.3 Arbitrage und Zinsstrukturkurve
15.1.4 Die Interpretation der Zinsstrukturkurve
15.1.5 Zinsstrukturkurve und wirtschaftliche Aktivität
15.2 Kursbewegungen am Aktienmarkt15.2.1 Aktienkurse als Gegenwartswerte
15.2.2 Der Aktienmarkt und die wirtschaftliche Aktivität
15.3 Blasen, Launen und Aktienkurse
Kapitel 16 - Erwartungsbildung, Konsum und Investitionen16.1 Erwartungen und Konsumnachfrage
16.1.1 Konsumverhalten bei perfekter Voraussicht
16.1.2 Weiterentwicklungen
16.1.3 Eine integrierte Sichtweise des Konsumverhaltens
Inhaltsverzeichnis
16.2 Investitionen16.2.1 Gewinnerwartungen und Investitionen
16.2.2 Ein vereinfachter Spezialfall
16.2.3 Aktuelle versus zukünftige Gewinne
16.2.4 Unternehmensumsatz und Unternehmensgewinn
16.3 Die Volatilität von Konsum und Investitionen
Kapitel 17 - Erwartungen, Wirtschaftsaktivität und Politik17.1 Erwartungen und Nachfrage – eine Zusammenfassung
17.1.1 Konsum und Investitionsentscheidungen – die Rolle der Erwartungen
17.1.2 Die IS-Kurve mit Erwartungen
17.1.3 Ein Blick auf die LM-Kurve
17.2 Geldpolitik und die Rolle von Erwartungen
17.3 Abbau des Budgetdefizits bei rationalen Erwartungen17.3.1 Der Einfluss von Erwartungen über die Zukunft
17.3.2 Effekte in der aktuellen Periode
Teil VI - Die offene Volkswirtschaft
Kapitel 18 - Offene Güter- und Finanzmärkte18.1 Offene Gütermärkte
18.1.1 Exporte und Importe
18.1.2 Die Wahl zwischen in- und ausländischen Gütern
18.1.3 Nominale Wechselkurse
18.1.4 Vom nominalen zum realen Wechselkurs
18.1.5 Von bilateralen zu multilateralen Wechselkursen
18.1.6 Das Gesetz des einheitlichen Preises und die Kaufkraftparität (PPP)
18.2 Offene Finanzmärkte18.2.1 Die Zahlungsbilanz
18.2.2 Die Wahl zwischen in- und ausländischen Kapitalanlagen
18.2.3 Zinssätze und Wechselkurse
18.3 Schlussfolgerungen und Ausblick
Kapitel 19 - Der Gütermarkt in einer offenen Volkswirtschaft19.1 Die IS-Funktion in der offenen Volkswirtschaft
19.1.1 Die Nachfrage nach inländischen Gütern
19.1.2 Die Bestimmungsgrößen der Nachfrage nach inländischen Gütern
19.2 Handelsbilanz und Produktion im Gleichgewicht
19.3 Ein Anstieg von in- und ausländischer Nachfrage19.3.1 Ein Anstieg der inländischen Nachfrage
19.3.2 Ein Anstieg der ausländischen Nachfrage
19.3.3 Fiskalpolitik in offenen Volkswirtschaften
19.4 Abwertungen, Handelsbilanz und Produktion
Inhaltsverzeichnis
19.4.1 Abwertung und Handelsbilanz: Die Marshall-Lerner-Bedingung
19.4.2 Die Auswirkungen einer Abwertung
19.4.3 Die Kombination von Wechselkurs und Fiskalpolitik
19.5 Eine dynamische Analyse – die J-Kurve
19.6 Ersparnis, Investitionen und Leistungsbilanz
Kapitel 20 - Produktion, Zinssatz und Wechselkurs20.1 Das Gleichgewicht auf dem Gütermarkt
20.2 Das Gleichgewicht auf den Finanzmärkten20.2.1 Geld vs. Wertpapiere
20.2.2 Inländische vs. ausländische Wertpapiere
20.3 Der Gütermarkt und die Finanzmärkte
20.4 Wirtschaftspolitik in einer offenen Volkswirtschaft20.4.1 Die Wirkungen von Fiskalpolitik in einer offenen Volkswirtschaft
20.4.2 Die Wirkungen von Geldpolitik in einer offenen Volkswirtschaft
20.5 Feste Wechselkurse20.5.1 Feste Wechselkurse, Crawling Pegs, Bandbreiten, das Europäische
Währungssystem (EWS) und der Euro
20.5.2 Die Entscheidung für einen festen Wechselkurs und die Kontrolle über
die Geldpolitik
20.5.3 Fiskalpolitik unter festen Wechselkursen
Kapitel 21 - Unterschiedliche Wechselkursregime21.1 Feste Wechselkurse – die Anpassung des realen Wechselkurses in dermittleren Frist
21.1.1 Die aggregierte Nachfrage bei festen Wechselkursen
21.1.2 Das Gleichgewicht in der kurzen und in der mittleren Frist
21.1.3 Das Für und Wider einer Abwertung
21.2 Wechselkurskrisen bei festen Wechselkursen21.2.1 Die Krise des EWS im Jahr 1992
21.3 Bewegungen der Wechselkurse bei flexiblen Kursen
21.4 Die Wahl zwischen unterschiedlichen Wechselkursregimen21.4.1 Gebiete mit einer gemeinsamen Währung
21.4.2 Currency Boards und Dollarisierung
Teil VIII - Wirtschaftskrisen
Kapitel 22 - Liquiditätsfalle die Grenzen konventioneller Geldpolitik22.1 Liquiditätsfalle – die Gefahr der Stagnation
22.1.1 Nominalzins, Realzins und erwartete Inflation
22.1.2 Die Zinsuntergrenze von Null
22.1.3 Die Kombination aus Liquiditätsfalle und Deflation
22.2 Beispiel Weltwirtschaftskrise22.2.1 Der Produktionseinbruch am Anfang der Krise
Inhaltsverzeichnis
22.2.2 Die Kontraktion der Geldmenge
22.2.3 Die negativen Effekte der Deflation
22.2.4 Die Erholung
Kapitel 23 - Die makroökonomische Analyse von Finanzkrisen23.1 Finanzinstitute als Intermediäre in der Krise
23.2 Makroökonomische Analyse der Finanzkrise23.2.1 Marktzins mit Risikoprämie
23.2.2 Anstieg der Risikoprämie
23.2.3 Veränderte Erwartungen
23.3 Die weltweite Finanzkrise23.3.1 Der Ursprung der Krise
23.3.2 Das Versagen der Regulierung
23.3.3 Weltweite Ansteckung
23.3.4 Unkonventionelle Geldpolitik
23.3.5 Die Krise im Euroraum
23.3.6 Der lange Weg aus der Krise
Kapitel 24 - Hohe Inflation24.1 Budgetdefizite und Geldschöpfung
24.2 Inflation und reale Geldmenge
24.3 Defizite, Seignorage und Inflation24.3.1 Der Fall eines konstanten nominalen Geldmengenwachstums
24.3.2 Dynamik und steigende Inflation
24.3.3 Hyperinflationen und Konjunktur
24.4 Wie gehen Hyperinflationen zu Ende?24.4.1 Die Elemente eines Stabilisierungsprogramms
24.4.2 Können Stabilisierungsprogramme scheitern?
24.4.3 Die Kosten der Stabilisierung
24.5 Schlussfolgerungen
Teil VIII - Zurück zur Politik
Kapitel 25 - Sollten Politiker in ihrer Entscheidungsfreiheit beschränktwerden?
25.1 Unsicherheit und Politik25.1.1 Wie viel wissen Makroökonomen eigentlich?
25.1.2 Sollte die Unsicherheit politische Entscheidungsträger veranlassen,
weniger zu tun?
25.1.3 Unsicherheit und Beschränkungen der Entscheidungsfreiheit in der Politik
25.2 Erwartungen und Politik25.2.1 Entführungen und Verhandlungen
25.2.2 Inflation und Arbeitslosigkeit – ein frischer Blick
25.2.3 Der Aufbau von Glaubwürdigkeit
Inhaltsverzeichnis
25.2.4 Zeitinkonsistenz und Beschränkungen der politischen Entscheidungsträger
25.3 Politökonomische Aspekte25.3.1 Spiele zwischen politischen Entscheidungsträgern und Wählern
25.3.2 Spiele zwischen politischen Entscheidungsträgern
25.3.3 Regeln für ein ausgeglichenes Staatsbudget
Kapitel 26 - Die Geldpolitik eine Zusammenfassung26.1 Die optimale Inflationsrate
26.1.1 Die Kosten der Inflation
26.1.2 Die Vorteile der Inflation
26.2 Moderne Konzepte der Geldpolitik26.2.1 Ziele für das Geldmengenwachstum und Bandbreiten
26.2.2 Geldmengenwachstum und Inflation: eine andere Sichtweise
26.2.3 Zinssteuerung vs. Geldmengensteuerung
26.2.4 Inflationssteuerung und Zinsregeln
26.3 Geldpolitik in der Praxis – die Strategie der EZB26.3.1 Der Auftrag der EZB
26.3.2 Der Aufbau der EZB
26.3.3 Die geldpolitische Strategie der EZB
26.3.4 Das geldpolitische Instrumentarium der EZB
26.4 Lehren aus der Krise – makroprudenzielle Regulierung
Kapitel 27 - Die Fiskalpolitik eine Zusammenfassung27.1 Die staatliche Budgetrestriktion
27.1.1 Die Arithmetik von Defiziten und Staatsverschuldung
27.1.2 Aktuelle Steuern versus zukünftige Steuern
27.1.3 Die Entwicklung der Schuldenquote
27.2 Fünf Themen aus der Fiskalpolitik27.2.1 Die Ricardianische Äquivalenz
27.2.2 Defizite, Stabilisierung und das konjunkturbereinigte Defizit
27.2.3 Kriege und Defizite
27.2.4 Defizite und die Überalterung der Bevölkerung
27.2.5 Die Gefahren sehr hoher Staatsverschuldung
Kapitel 28 - Epilog die Geschichte der Makroökonomie28.1 Keynes und die Weltwirtschaftskrise
28.2 Die neoklassische Synthese28.2.1 Fortschritt an allen Fronten
28.2.2 Keynesianer vs. Monetaristen
28.3 Die Kritik der rationalen Erwartungen28.3.1 Die drei Folgen der rationalen Erwartungen
28.3.2 Die Integration der rationalen Erwartungen
28.4 Aktuelle Entwicklungen
Inhaltsverzeichnis
28.4.1 Neuklassik und die Real Business Cycle-Theorie
28.4.2 Neokeynesianismus
28.4.3 Neue Wachstumstheorie
28.4.4 Auf dem Weg zu einer Synthese?
28.5 Erste Lehren aus der Finanzkrise für die Makroökonomie
Teil IX - Anhänge
Anhang A - Einführung in die Volkswirtschaftlichen GesamtrechnungenA.1 Die Verteilungsseite
A.2 Die Verwendungsseite
A.3 Einige warnende Hinweise
Anhang B - Mathematische GrundlagenB.1 Geometrische Reihen
B.2 Nützliche Approximationen
B.3 Funktionen
B.4 Logarithmische Skalen
Anhang C - Ökonometrie eine EinführungC.1 Veränderungen des Konsums und des verfügbaren Einkommens
C.2 Der Unterschied zwischen Korrelation und Kausalität
Anhang D - Glossar
Anhang E - Variablen im Buch
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