market strategy daily: chứng khoán bật tăng bất chấp cuộc ...€¦ · giải pháp kinh...

www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt

MARKET STRATEGY DAILY: Chứng khoán bật tăng bất chấp cuộc chiến thương mại leo thang

Báo cáo chi tiết 06/07/2018

Diễn biến thị trường: Sau nhịp giảm gần như trọn buổi sáng lực cầu bất ngờ gia tăng

ở nhóm cổ phiếu ngân hàng và càng mạnh hơn trong phiên chiều, giúp nhiều mã của nhóm này đua nhau tăng trần, VN-Index có phiên tăng “giả bữa” và vượt qua ngưỡng 920 điểm, trước khi hạ nhiệt trở lại cuối phiên do đà giảm của VHM, VIC và VRE. Độ rộng thị trường chung khá tốt với 208 mã tăng/85 mã giảm, ở rổ VN30 tỷ lệ này là 23 mã tăng/5 mã giảm. 10 mã vốn hóa lớn tăng giá đóng góp tới 9,59 điểm, trong khi 10 mã lớn khác giảm chỉ lấy đi của thị trường 1,47 điểm.

Mặc dù là một phiên tăng mạnh nhưng thanh khoản cũng không ở mức đột biến nhưng vẫn tăng nhẹ so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh hôm nay đạt 3.224 tỷ đồng, có thể trong phiên chiều các cổ phiếu ngân hàng tăng trần nên thanh khoản không tăng thêm nữa. Thị trường phục hồi mạnh hôm nay nhưng khối ngoại vẫn bán ròng 363,82 tỷ đồng, tính chung cả tuần thì đây đã là phiên bán ròng thứ 4 liên tiếp của khối ngoại, với tổng giá trị hơn 1.451 tỷ đồng.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp: TPB: Chúng tôi khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ

phiếu TPB của Ngân hàng TMCP Tiên Phong với giá mục tiêu 12 tháng ở mức 26.930 đồng, dựa trên phương pháp P/B và RI. Chúng tôi nhận định ngân hàng có nhiều định hướng tăng trưởng huy động, thu nhập ngoài lãi và kiểm soát nợ xấu nhưng chưa thấy được nhiều dư địa để tăng trưởng tín dụng, cải thiện NIM. Do giai đoạn tăng trưởng của ngân hàng khá ngắn, từ 2016 trở lại đây, các động lực tăng trưởng của ngân hàng vẫn cần tiếp tục cập nhật để đánh giá thực tế tiềm lực tăng trưởng.

Tin tức thế giới: Ngày hôm nay khi Washington chính thức bắt đầu áp thuế nhập

khẩu lên 34 tỷ USD hàng Trung Quốc còn Bắc Kinh cũng cam kết trả đũa tương đương, trên khắp các mặt báo là các bài báo đưa tin về cuộc chiến tranh thương mại bước vào giai đoạn nguy hiểm mới. Tuy nhiên, theo Tổ chức Thương mại thế giới WTO, tranh chấp thương mại tương đối phổ biến, chúng có thể xuất hiện mỗi khi một chính phủ tin rằng chính phủ khác đã vi phạm một thỏa thuận hoặc cam kết trong WTO. Do đó, WTO đã nỗ lực chấm dứt các tranh chấp đó và trong số 500 vụ kiện được đưa ra từ năm 1995, thì 350 phán quyết đã được ban hành.

Nhận định thị trường HĐTL: Phiên hôm nay là lần thứ hai trong tuần phái sinh phá vỡ kỷ lục

thanh khoản với 164.872 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên, tăng hơn 11% so với mức 148.445 hợp đồng được giao dịch trong phiên thứ Tư (04/07) trước đó. Cùng với sự hồi phục của cơ sở, các mã hợp đồng tương lai cũng tăng mạnh từ 29-53 điểm, lấy lại toàn bộ số điểm đã đánh mất trong phiên trước. Đóng cửa, VN30F1807 tăng 3,35% lên mức 895 điểm, basis đạt 10,62 điểm.

Diễn biến chỉ số VN-INDEX

Diễn biến thị trường Chỉ số Index Change % Chg

VNIndex 917.51 18.11 2.01

HNXIndex 100.70 4.31 4.47

VN30 905.62 21.85 2.47

HN30 179.80 7.09 4.11

Thanh khoản thị trường Chỉ số KLGD Giá trị % Chg

VNIndex 159.16 3,706.21 11.30

HNX 42.82 584.73 13.88

VN30 58.31 1,911.28 30.30

Upcom 10.35 122.00 1.67

Giá trị giao dịch NĐTNN Chỉ số Mua Bán Ròng

VNIndex 513.56 870.12 -356.56

HNX 2.47 14.01 -11.54

Upcom 44.23 39.94 4.29

Chỉ số định giá

Chỉ số Vốn hóa PE PB

VNIndex 2856.14 17.78 2.55

HNXIndex 187.41 10.68 1.04

Upcom 819.06 9.94 1.14

Nguồn: MBS tổng hợp

2 MBS Market Strategy Daily

06.07.2018

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Chứng khoán bật tăng bất chấp cuộc chiến thương mại leo thang Bất chấp Chiến tranh Thương mại Mỹ - Trung Quốc đã khai hỏa, các chỉ số chính của thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày hôm nay. Cổ phiếu tại Hồng Kông, Trung Quốc và nhiều quốc gia châu Á khác cũng tăng sau khi Bắc Kinh cho biết sẽ hỗ trợ các công ty chịu ảnh hưởng bởi thuế quan của Mỹ. Ngoài ra, không có thêm các động thái từ phía Mỹ và Trung Quốc trong việc mở rộng đối tượng đánh thuế so với những gì đã biết cũng khiến thị trường không quá tiêu cực. Thị trường chứng khoán VN hôm nay cũng đi ngược với quy luật bất thành văn “tin ra là bán”, sau nhịp giảm gần như trọn buổi sáng lực cầu bất ngờ gia tăng ở nhóm cổ phiếu ngân hàng và càng mạnh hơn trong phiên chiều, giúp nhiều mã của nhóm này đua nhau tăng trần, VN-Index có phiên tăng “giả bữa” và vượt qua ngưỡng 920 điểm, trước khi hạ nhiệt trở lại cuối phiên do đà giảm của VHM, VIC và VRE. Độ rộng thị trường chung khá tốt với 208 mã tăng/85 mã giảm, ở rổ VN30 tỷ lệ này là 23 mã tăng/5 mã giảm. 10 mã vốn hóa lớn tăng giá đóng góp tới 9,59 điểm, trong khi 10 mã lớn khác giảm chỉ lấy đi của thị trường 1,47 điểm. Mặc dù là một phiên tăng mạnh nhưng thanh khoản cũng không ở mức đột biến nhưng vẫn tăng nhẹ so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh hôm nay đạt 3.224 tỷ đồng, có thể trong phiên chiều các cổ phiếu ngân hàng tăng trần nên thanh khoản không tăng thêm nữa, bênh cạnh đó thị trường phái sinh hôm nay cũng giao dịch ở mức thanh khoản cao kỷ lục. Thị trường phục hồi mạnh hôm nay nhưng khối ngoại vẫn bán ròng 363,82 tỷ đồng, tính chung cả tuần thì đây đã là phiên bán ròng thứ 4 liên tiếp của khối ngoại, với tổng giá trị hơn 1.451 tỷ đồng. Thị trường hồi phục mạnh hôm nay là điều bất ngờ giúp chỉ số VN-Index và VN30 củng cố đáy mới kể từ đầu năm. Trong khi VN-Index đã có 3 phiên test ngưỡng 890 điểm cho đến thời điểm hiện tại là thành công thì VN30 cũng chưa thủng đáy tháng 5. Trong khi các yếu tố tác động bên ngoài tạm thời được giải tỏa, thì ở trong nước chính sách tiền tệ cũng bước vào giai đoạn quyết liệt và chủ động để củng cố sức đề kháng của nền kinh tế trong nước qua đó tạo niềm tin cho nhà đầu tư. Về kỹ thuật, một phiên tăng điểm chưa làm thay đổi xu hướng chính của thị trường, trong khi các yếu tố tạo rủi ro vẫn chủ đạo là tác động bên ngoài vì vậy chừng nào mức đáy của VNI hay VN30 vẫn trụ vững thì có thể kỳ vọng thị trường tích lũy và đi lên.

Top NĐTNN mua ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

VIS 31.00 3.33 58.00

GAS 79.10 6.89 24.73

DXG 23.80 2.59 13.87

PLX 54.40 3.03 7.93

KDC 33.00 0.00 5.55

Top NĐTNN bán ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

VIC 106.20 -0.28 -102.88

HPG 36.80 1.94 -67.01

MSN 74.00 0.14 -65.95

HDB 35.00 6.71 -47.42

VCB 55.00 5.77 -33.91


06.07.2018

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - TPB Chỉ tiêu 2014 2015 2016 2017 2018F Thu nhập lãi thuần 979 1.403 2.121 3.172 4.846

Tăng trưởng (%) 56,39% 28,65% 70,51% 52,77% Lợi nhuận trước thuế 536 626 707 1.206 1.993 Lợi nhuận sau thuế 536 562 565 964 1.594

Tăng trưởng (%) 4,90% 0,54% 70,49% 65,35% Tổng tài sản 51.478 76.221 106.311 124.119 160.651 NIM (%) 2,45% 2,32% 2,45% 2,94% 3,5% EPS (đồng) 966 1.013 967 1.649 2.373

Chúng tôi khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu TPB của Ngân hàng TMCP Tiên Phong với giá mục tiêu 12 tháng ở mức 26.930 đồng, dựa trên phương pháp P/B và RI.

Chúng tôi nhận định ngân hàng có nhiều định hướng tăng trưởng huy động, thu nhập ngoài lãi và kiểm soát nợ xấu nhưng chưa thấy được nhiều dư địa để tăng trưởng tín dụng, cải thiện NIM. Do giai đoạn tăng trưởng của ngân hàng khá ngắn, từ 2016 trở lại đây, các động lực tăng trưởng của ngân hàng vẫn cần tiếp tục cập nhật để đánh giá thực tế tiềm lực tăng trưởng.

LNTT 1H2018 ước tính 1.024 tỷ đồng

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2018, TPBank ước đạt 1.024 tỷ đồng LNTT, tăng 122% so với cùng kỳ 2017. Đại diện TPBank cho biết thu từ tín dụng tiếp tục ghi nhận khả quan trong khi thu từ dịch vụ diễn biến khá tích cực với mức doanh thu 242 tỷ đồng, gấp đôi so với mức 118 tỷ đồng trong 6T 2017. Thu nhập từ hoạt động động bảo hiểm cũng đóng góp đáng kể vào thu nhập của Ngân hàng.

Hoạt động tín dụng ghi nhận tăng trưởng tốt, tăng gần 14% so với cuối năm 2017 với tổng dư nợ đạt gần 81.150 tỷ đồng. TPBank cho biết tỷ lệ nợ xấu hiện ở mức dưới 1%, chất lượng tín dụng được kiểm soát chặt. Tổng vốn huy động tính đến cuối tháng 6 đạt gần 113.800 tỷ đồng, trong đó vốn huy động thị trường 1 đạt gần 82.000 tỷ đồng, tăng 11% so với thời điểm đầu năm.

Tổng tài sản ước tính trên 126.500 tỷ đồng, trong đó vốn điều lệ tăng từ 5.842 tỷ đồng lên 6.718 tỷ đồng do phát hành riêng lẻ 87,6 triệu cổ phiếu trong kỳ kinh doanh.

2016 mở đầu giai đoạn tăng trưởng...

Hệ lụy từ hoạt động kinh doanh kém hiệu quả của TPBank với mức lỗ lớn 1.371 tỷ đồng năm 2011 kéo dài xuyên suốt đến năm 2015 khi lợi nhuận bắt đầu bù đắp hết phần lỗ lũy kế phát sinh trước đó, ghi nhận mức lợi nhuận chưa phân phối 229 tỷ đồng. Kể từ năm 2016, toàn bộ lợi nhuận của Ngân hàng được giữ lại mà không còn phải trích lỗ, mở ra thời kỳ tăng trưởng mới cho TPBank.

Lợi nhuận trước dự phòng tăng trưởng tốt. Năm 2017 đạt hơn 1.660 tỷ đồng, tăng 71% so với năm 2016. Thu nhập hoạt động trong năm 2017 đạt 3.609 tỷ đồng, tăng 56% YoY, trong đó thu nhập lãi thuần tăng 50%, lãi thuần từ hoạt động dịch vụ tăng mạnh 92%, đạt 165 tỷ đồng.

Cải thiện khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động. Cụ thể:


06.07.2018

NIM ổn định và có xu hướng cải thiện trong những năm gần đây. Cuối năm 2017, hệ số NIM tăng từ 2,45% lên 2,94% với lãi suất huy động vốn tăng không đáng kể trong khi lãi suất cho vay đầu ra cải thiện thêm 1% nhờ đẩy mạnh gói sản phẩm cho vay phục vụ cho các phân khúc khách hàng cá nhân (cho vay mua nhà đất, ôtô và cho vay tiêu dùng). Tuy nhiên, so với các ngân hàng chuyên biệt hóa mảng cho vay tiêu dùng như VPBank hay HDBank, mức NIM của TPBank vẫn ở mức thấp, 2,94% so với 8,72% và 4,07%.

Các chỉ số ROE và ROA cũng ghi nhận tích cực và có xu hướng tăng.

Chất lượng tài sản cải thiện với tỷ lệ nợ xấu NPL trên tổng nợ được kiếm soát ở mức tốt với 1,09% năm 2017 và tăng nhẹ lên 1,15% trong Q1 2018, tuy nhiên vẫn ở mức an toàn dưới 3% theo quy định của NHNN và thấp hơn 1,5% theo chuẩn quốc tế. Số ngày thu lãi bình quân ở mức chấp nhận được, khoảng 60 ngày.

Kết quả hoạt động kinh doanh 2008 – Q1 2018

Nguồn: TPBank

Câu Chuyện Bán Lẻ và Ngân Hàng Số, Hấp Dẫn Nhưng Hiệu Quả Cần Được Theo Dõi Trong Dài Hạn

Phát triển khái niệm Ngân Hàng Số (Digital Banking) là một hướng đi mới mẻ mà các ngân hàng vừa và nhỏ như Liên Việt Postbank, Ngân hàng Phương Đông và TPBank chú trọng nhằm đa dạng hóa nguồn doanh thu ngoài lãi và tăng trưởng huy động cá nhân. Trong đó TPBank là ngân hàng đầu tiên tại Việt

-2000

-1500

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

LN trước dự phòng Lợi nhuận thuần Lợi nhuận chưa phân phối

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Q1 2018

NIM (%) ROE (%) ROA (%)

-50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000

0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%

10%

VPB MBB TCB ACB HDB SHB LPB VIB TPB EIB STB

Tổng TS NIM


06.07.2018

Nam đi vào hoạt động mô hình LiveBank, ngân hàng 24/7 vào năm 2016 và trong năm 2017, ngân hàng hiện đã phát triển thêm gần 50 điểm bán tự động trên khắp cả nước.

Điểm giao dịch này có thể thực hiện mọi chức năng của một máy ATM nhưng tích hợp thêm các chức năng khác như tiết kiệm, mở tài khoản và phát hành thẻ debit. Hiện tại, mô hình LiveBank chưa tích hợp các chức năng thẻ tín dụng, cho vay cá nhân nhưng xu hướng này cũng đã được tích hợp ở một số ngân hàng ở châu Á như CitiBank, SBI.

So với mạng lưới chi nhánh ngân hàng truyền thống, độ thâm nhập của các điểm ATM hay LiveBank cao hơn. Vì vậy, khoảng chi phí hoạt động để duy trì một điểm bán truyền thống sẽ có khả năng đươc cắt giảm với mô hình hoạt động mới này

Hơn nữa, tỷ lệ dân số Việt Nam chưa sự dụng các dịch vụ tài chính và có tài khoản ngân hàng vẫn còn chiếm tỷ trọng cao so với tỷ lệ này ở các nước trong khu vực và trên thế giới. Vì vậy, chúng tôi nhận định hướng đi vào ngân hàng số của TP Bank có tiềm năng để ngân hàng khai thác mạnh hơn mảng bán lẻ trong tương lai.

Tuy nhiên, ngân hàng chỉ vừa phát triển mô hình năm hơn 1 năm, tốc độ tăng trưởng huy động TT1 vẫn còn khiêm tốn và các giao dịch của mô hình này chỉ giới hạn trong các giao dịch huy động vốn, chưa mở rộng sang tín dụng cá nhân. Vì vậy, chúng tôi nhận định đóng góp của mảng này cho tăng trưởng tín dụng cho 2018 là không đáng kể.


06.07.2018

Tin tức thế giới: Mỹ và Trung Quốc có tranh chấp thương mại với những quốc gia nào? Ngày hôm nay khi Washington chính thức bắt đầu áp thuế nhập khẩu lên 34 tỷ USD hàng Trung Quốc còn Bắc Kinh cũng cam kết trả đũa tương đương, trên khắp các mặt báo là các bài báo đưa tin về cuộc chiến tranh thương mại bước vào giai đoạn nguy hiểm mới. Tuy nhiên, theo Tổ chức Thương mại thế giới WTO, tranh chấp thương mại tương đối phổ biến, chúng có thể xuất hiện mỗi khi một chính phủ tin rằng chính phủ khác đã vi phạm một thỏa thuận hoặc cam kết trong WTO. Do đó, WTO đã nỗ lực chấm dứt các tranh chấp đó và trong số 500 vụ kiện được đưa ra từ năm 1995, thì 350 phán quyết đã được ban hành. Tính đến tháng 4 năm 2018, Trung Quốc đã có liên quan tới 55 vụ tranh chấp thương mại với cả vai trò của người đi kiện và người bị kiện.

Trong đó phần lớn các tranh chấp thương mại của Trung Quốc là với Mỹ, với 22 vụ là Mỹ kiện Trung Quốc và ở chiều ngược lại là 10 vụ Trung Quốc kiện Mỹ. Khu vực có tranh chấp thương mại cao thứ hai với Trung Quốc là EU (13 vụ kiện), trong khi xếp thứ 3 là Mexico khi quốc gia này đã khởi kiện 4 vụ chống lại Trung Quốc. Cũng theo WTO, tính tới tháng 4 năm 2018, Mỹ có liên quan tới 253 vụ tranh chấp thương mại với cả tư cách người kiện và bị kiện:


06.07.2018

Trong đó, 52 vụ tranh chấp là với EU, khi Mỹ là người đi kiện trong 33 vụ và là người bị kiện trong 19 vụ. Tổng số vụ tranh chấp thương mại của Mỹ với Trung Quốc là 32, trong khi với Canada là 26 vụ. Trong đó, phần lớn các vụ là do Mỹ đệ đơn lên tòa án của WTO.

Nguồn tổng hợp: Statista


06.07.2018

DIỄN BIẾN CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN

Index Last Change % Adv/Dcl Vol (mil) P/E P/B YTD

VNIndex 917.51 18.11 2.01 72/220 127.30 17.78 2.55 - 6.78

HNXIndex 100.70 4.31 4.47 55/106 38.39 10.68 1.04 - 13.83

VN30 905.62 21.85 2.47 5/24 44.76 14.81 2.75 - 7.17

HN30 179.80 7.09 4.11 - 18.87

Upcom 49.65 0.39 0.80 66/90 10.46 9.94 1.14 - 9.59

Shanghai 2747.23 13.35 0.49 135/1251 12,882.19 13.29 1.46 - 16.93

Nikkei 225 21788.14 241.15 1.12 42/180 688.37 16.68 1.76 - 4.29

S&P 500 2736.61 23.39 0.86 411/91 516.11 20.86 3.30 2.36

Vàng 1254.88 -3.03 -0.24 - 3.68

Dầu WTI 72.87 -0.07 -0.10 20.61

Đồ thị so sánh VNINDEX và thị trường Thái Lan, DowJones, HangSheng

-120.00-100.00

-80.00-60.00-40.00-20.00

0.0020.0040.0060.0080.00

VIC MSN VCB STB VJC HBC AST BVH PLX GAS

Top mua bán NĐTNN (tỷ đồng)

-5,000.00

10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 30,000.00 35,000.00 40,000.00

02/0

1/20

18

26/0

2/20

18

07/0

5/20

18

25/0

6/20

18

Giá trị mua ròng lũy kế 2 sàn giao dịch (tỷ đồng)


06.07.2018

Liên hệ trung tâm nghiên cứu:

Trần Hoàng Sơn Trưởng bộ phận/Kiểm soát [email protected]

Ngô Quốc Hưng Chuyên Viên Nghiên cứu cao cấp [email protected]

Phạm Văn Quỳnh Chuyên viên Nghiên cứu [email protected]

Nguyễn Quỳnh Hoa Chuyên viên Nghiên cứu [email protected]

Nguyễn Hòa Hợp Chuyên viên Nghiên cứu [email protected]

Nguyễn Thị Hải Hà Chuyên viên Nghiên cứu [email protected]

Hệ Thống Khuyến Nghị: Hệ thống khuyến nghị của MBS được xây dựng dựa trên mức chênh lệch của giá mục tiêu 12 tháng và giá cổ phiếu trên thị trường tại thời điểm đánh giá

Xếp hạng Khi (giá mục tiêu – giá hiện tại)/giá hiện tại

MUA >=20%

KHẢ QUAN Từ 10% đến 20%

PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG Từ -10% đến +10%

KÉM KHẢ QUAN Từ -10% đến - 20%

BÁN <= -20%

CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB (MBS)

Được thành lập từ tháng 5 năm 2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam, Sau nhiều năm không ngừng phát triển, MBS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam cung cấp các dịch vụ bao gồm: môi giới, nghiên cứu và tư vấn đầu tư, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, và các nghiệp vụ thị trường vốn.

Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của MBS đã được mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm như Hà Nội, TP, HCM, Hải Phòng và các vùng chiến lược khác. Khách hàng của MBS bao gồm các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, các tổ chức tài chính và doanh nghiệp. Là thành viên Tập đoàn MB bao gồm các công ty thành viên như: Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư MB (MB Capital), Công ty CP Địa ốc MB (MB Land), Công ty Quản lý nợ và Khai thác tài sản MB (AMC) và Công ty CP Việt R,E,M,A,X (Viet R,E,M). MBS có nguồn lực lớn về con người, tài chính và công nghệ để có thể cung cấp cho Khách hàng các sản phẩm và dịch vụ phù hợp mà rất ít các công ty chứng khoán khác có thể cung cấp.

MBS tự hào được nhìn nhận là:

Công ty môi giới hàng đầu, đứng đầu thị phần môi giới từ năm 2009. Công ty nghiên cứu có tiếng nói trên thị trường với đội ngũ chuyên gia phân tích có kinh nghiệm, cung cấp các sản phẩm nghiên cứu về kinh tế và thị trường chứng khoán; Nhà cung cấp đáng tin cậy các dịch vụ về nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cho các công ty quy mô vừa.

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Bản quyền năm 2014 thuộc về Công ty CP Chứng khoán MB (MBS). Những thông tin sử dụng trong báo cáo được thu thập từ những nguồn đáng tin cậy và MBS không chịu trách nhiệm về tính chính xác của chúng. Quan điểm thể hiện trong báo cáo này là của (các) tác giả và không nhất thiết liên hệ với quan điểm chính thức của MBS. Không một thông tin cũng như ý kiến nào được viết ra nhằm mục đích quảng cáo hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ chứng khoán nào. Báo cáo này không được phép sao chép, tái bản bởi bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khi chưa được phép của MBS.

MBS HỘI SỞ

Tòa nhà MB, số 3 Liễu Giai, Ba Đình, Hà Nội ĐT: + 84 4 3726 2600 - Fax: +84 3726 2601 Webiste: www.mbs.com.vn

market strategy daily: chứng khoán bật tăng bất chấp cuộc ...€¦ · giải pháp kinh...

Documents