www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt

MARKET STRATEGY DAILY: Tạm gác những bất ổn dài hạn

Báo cáo chi tiết 26/03/2019

Diễn biến thị trường: Thị trường trong nước cũng có phiên giao dịch giằng co, cả 2

chỉ số chính liên tục chuyển trạng thái giữa tăng và giảm ở phiên giao dịch buổi chiều dưới sức ép từ một số cổ phiếu trụ như: VIC và VRE đều giảm 1,3%, GAS giảm 1,1%, BVH giảm 0,9%,… Dưới áp lực của nhóm cổ phiếu Vingroup và dầu khí, 2 nhóm này đóng góp tới 0,15% trong mức giảm của thị trường, chỉ số VNIndex đóng cửa giảm nhẹ 0,03% về còn 969,79 điểm, đây cũng là phiên giảm thứ 2 liên tiếp của chỉ số này.

Thanh khoản thị trường tiếp tục suy giảm, giá trị khớp lệnh phiên này chỉ đạt 2.765 tỷ đồng so với mức 3.600 tỷ đồng ngày hôm qua. Giao dịch khối ngoại cũng không thực sự tích cực khi họ đã quay đầu bán ròng 134 tỷ đồng trong phiên hôm nay.

Một phiên tăng nhẹ ở nhóm Bluechips nhưng có thể thấy mặt bằng cổ phiếu hồi phục bình quân 0,8%, sức bật tốt hơn chỉ số VN30 ở 0,2%. Mặt bằng cổ phiếu hồi phục là tín hiệu tích cực, nhà đầu tư đang nhìn về các cổ phiếu hơn là chỉ số, một phần là do thị trường giảm đã khiến các cổ phiếu giảm về vùng hấp dẫn. Nhìn chung, sau một phiên phản ứng quá đà thì tâm lý sẽ bình ổn trở lại, các chỉ báo kỹ thuật không hiệu quả trong những phiên như thế này. Thị trường đang bị chi phối mạnh bởi tác động từ bên ngoài, chỉ số tương lai của các thị trường như Mỹ và Châu Âu đang tích cực, có thể hỗ trợ thị trường trong nước có phiên tăng điểm vào ngày mai.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp: MWG: Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG với giá

mục tiêu 105.700 đồng/CP. Mặc dù thị trường di động đã trở nên bão hòa, tuy nhiên tiềm năng tăng trưởng trong 2019 của MWG vẫn còn lớn nhờ (i) Thị trường điện máy duy trì khả quan nhờ thu nhập cải thiện và tỷ lệ đô thị hóa ngày càng cao, (ii) động lực tăng trưởng chính của MWG đến từ hiệu quả hoạt động của chuỗi Điện Máy Xanh, và (iii) đẩy mạnh mở rộng mô hình chuẩn tại các cửa hàng chuỗi Bách Hóa Xanh và nhân rộng hệ thống trên toàn quốc.

Tin tức thế giới: Trái phiếu kho bạc Mỹ đang dẫn dắt đà hồi phục trên thị trường

nợ toàn cầu trong bối cảnh nhà đầu tư đặt cược vào sự quay trở lại của chu trình cắt giảm lãi suất. Thứ Sáu tuần trước, lần đầu tiên kể từ năm 2007, lợi suất trái phiếu 10 năm đã giảm xuống dưới mức lợi suất của tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 3 tháng của Mỹ, khi các báo cáo mới nhất cho thấy những kết quả kinh tế suy yếu tại Mỹ, Pháp và Đức.

Nhận định thị trường HĐTL: Mặc dù bật tăng ngay khi mở cửa phiên giao dịch, tuy nhiên các

HĐTL vẫn chưa thể bứt phá khỏi vùng giá đóng cửa cuối phiên trước. Chốt phiên, VN30F1904 giảm 0,34% xuống 880 điểm, hiện đang thấp hơn 14,58 điểm so với VN30. Tổng thanh khoản trên thị trường hôm nay được cải thiện so với phiên liền trước, đạt 124.927 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên (tăng nhẹ 7,5%).

Diễn biến chỉ số VN-INDEX

Diễn biến thị trường Chỉ số Index Change % Chg

VNIndex 969.79 -0.28 -0.03

HNXIndex 106.85 0.44 0.41

VN30 894.58 1.18 0.13

HN30 194.25 0.80 0.41

Thanh khoản thị trường Chỉ số KLGD Giá trị % Chg

VNIndex 175.42 3,730.48 -28.63

HNX 24.10 310.95 -42.77

VN30 38.00 1,433.03 -28.99

Upcom 11.65 200.03 -18.25

Giá trị giao dịch NĐTNN Chỉ số Mua Bán Ròng

VNIndex 594.02 719.23 -125.21

HNX 11.91 6.26 5.65

Upcom 17.80 31.13 -13.33

Chỉ số định giá

Chỉ số Vốn hóa PE PB

VNIndex 3175.40 16.30 2.52

HNXIndex 198.29 8.63 1.02

Upcom 1013.21 6.11 0.77

Nguồn: MBS tổng hợp

2 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Tạm gác những bất ổn dài hạn Chứng khoán toàn cầu đã hồi phục sau phiên bán tháo hôm qua, đêm qua chứng khoán Mỹ đóng cửa trong trạng thái trái chiều với Dow Jones tăng trong khi S&P 500 và Nasdaq giảm nhẹ. Chứng khoán khu vực Châu Á phiên này cũng đã gượng dậy với sự dẫn dắt từ chứng khoán Nhật Bản với mức tăng 2,15%, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản cũng tăng nhẹ 0,22% sau khi mất 1,4% trong phiên hôm qua. Tương phản với sự khởi sắc trở lại của chứng khoán Nhật Bản, thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông lại giảm điểm trong phiên này, Shanghai giảm 1,51% trương khi Hang Seng giảm 0,08%. Hỗ trợ đà phục hồi của chứng khoán toàn cầu đến từ thi trường trái phiếu kho bạc Mỹ khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng trở lại, tuy nhiên triển vọng vẫn mờ mịt khi các nhà đầu tư cân nhắc liệu nền kinh tế Mỹ có nguy cơ suy thoái Thị trường trong nước cũng có phiên giao dịch giằng co, cả 2 chỉ số chính liên tục chuyển trạng thái giữa tăng và giảm ở phiên giao dịch buổi chiều dưới sức ép từ một số cổ phiếu trụ như: VIC và VRE đều giảm 1,3%, GAS giảm 1,1%, BVH giảm 0,9%,… Dưới áp lực của nhóm cổ phiếu Vingroup và dầu khí, 2 nhóm này đóng góp tới 0,15% trong mức giảm của thị trường, chỉ số VNIndex đóng cửa giảm nhẹ 0,03% về còn 969,79 điểm, đây cũng là phiên giảm thứ 2 liên tiếp của chỉ số này. Trong khi đó, nhờ 2 nhóm cổ phiếu là ngân hàng và thực phẩm, chỉ số VN30 chốt phiên với mức tăng nhẹ 0,13% lên 894,58 điểm. 2 nhóm này cùng với nhóm vật liệu xây dựng đã bù đắp cho mức giảm của nhóm Vingroup trong rổ VN30. Tăng mạnh nhất phiên này là nhóm cổ phiếu dệt may với sự đi lên của: TCM (+3,5%), TNG (+ 5,14%), GMC (+3,93%), thậm chí STK chốt phiên với mức trần, … Đồng hành cùng nhóm dệt may là các nhóm: chứng khoán, bất động sản, ô tô phụ tùng, ….ở chiều ngược lại, nhóm cao su tự nhiên và dược phẩm lại chốt phiên trong trạng thái giảm điểm. Thanh khoản thị trường tiếp tục suy giảm, giá trị khớp lệnh phiên này chỉ đạt 2.765 tỷ đồng so với mức 3.600 tỷ đồng ngày hôm qua. Việc thanh khoản yếu cũng là nguyên nhân khiến đà phục hồi của thị trường yếu đi trong phiên chiều. Tuy nhiên, sau phiên Sell off hôm qua thì thanh khoản chưa thể hồi phục được vì sức mua vẫn thận trọng và các trụ vẫn bị ép xuống, các nhịp hồi của thị trường chỉ mang tính kỹ thuật đã khiến nhà đầu tư đứng ngoài quan sát chờ tín hiệu rõ ràng hơn mới xuống tiền. Giao dịch khối ngoại cũng không thực sự tích cực khi họ đã quay đầu bán ròng 134 tỷ đồng trong phiên hôm nay. Áp lực bán tập trung vào NBB (55,12 tỷ đồng) và VRE (45 tỷ đồng). Ngược lại, khối ngoại tập trung mua ròng VHM (19,41 tỷ đồng), E1VFVN30 (18,7 tỷ đồng)… Tóm lại, sau phiên chịu tổn thất hôm qua tâm lý thi trường đã dần ổn định, nhà đầu tư tạm gác những yếu tố tác động mang tính dài hạn để đánh giá lại những tác động ngắn hạn có thể hỗ trợ cho thi trường. Một phiên tăng nhẹ ở nhóm Bluechips nhưng có thể thấy mặt bằng cổ phiếu hồi phục bình quân 0,8%, sức bật tốt hơn chỉ số VN30 ở 0,2%. Mặt bằng cổ phiếu hồi phục là tín

Top NĐTNN mua ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

VHM 89.90 1.01 19.41

VCB 65.50 0.00 15.24

CTG 22.35 0.90 12.58

TDM 28.50 1.06 8.75

GAS 97.10 -1.12 6.27

Top NĐTNN bán ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

NBB 19.35 4.59 -55.11

VRE 32.90 -1.35 -45.08

HPG 31.60 0.64 -20.10

VIC 113.70 -1.30 -17.61

VJC 118.00 0.00 -16.29

3 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

hiệu tích cực, nhà đầu tư đang nhìn về các cổ phiếu hơn là chỉ số, một phần là do thị trường giảm đã khiến các cổ phiếu giảm về vùng hấp dẫn. Nhìn chung, sau một phiên phản ứng quá đà thì tâm lý sẽ bình ổn trở lại, các chỉ báo kỹ thuật không hiệu quả trong những phiên như thế này. Thị trường đang bị chi phối mạnh bởi tác động từ bên ngoài, chỉ số tương lai của các thị trường như Mỹ và Châu Âu đang tích cực, có thể hỗ trợ thị trường trong nước có phiên tăng điểm vào ngày mai.

4 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - MWG

Chỉ tiêu 2016 2017 2018E 2019E

Doanh thu thuần (tỷ đồng) 44.613 66.340 86.516 111.766

Tăng trưởng y.o.y (%) 76,8 48,7 30,4% 29,2%

Lãi ròng (tỷ đồng) 1.577 2.206 2.879 3.683

Tăng trưởng y.o.y (%) 46,7 39,8 30,5% 27,9%

Biên lợi nhuận ròng (%) 3,5 3,3 3,3% 3,3%

EPS (đồng) 10.246 6.958 6.491 8.312

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới di động với giá mục tiêu 105.700 đồng/cổ phiếu.

Mặc dù thị trường di động đã trở nên bão hòa, tuy nhiên tiềm năng tăng trưởng trong 2019 của MWG vẫn còn lớn nhờ (i) Thị trường điện máy duy trì khả quan nhờ thu nhập cải thiện và tỷ lệ đô thị hóa ngày càng cao, (ii) động lực tăng trưởng chính của MWG đến từ hiệu quả hoạt động của chuỗi Điện Máy Xanh, và (iii) đẩy mạnh mở rộng mô hình chuẩn tại các cửa hàng chuỗi Bách Hóa Xanh và nhân rộng hệ thống trên toàn quốc.

LNST sau 2 tháng đầu năm đạt 729 tỷ đồng, tương ứng 20% kế hoạch năm

Sau 2 tháng đầu năm, MWG ghi nhận doanh thu thuần 17.396 tỷ đồng và LNST 729 tỷ đồng, tăng 5% và 20% so với cùng kỳ năm ngoái và hoàn thành tương ứng 16% kế hoạch doanh thu và 20% kế hoạch LNST cho cả năm. ĐMX vẫn là chuõi đóng góp doanh thu lớn nhất với tỷ trọng 60%, đạt10.461 tỷ đồng, tiếp đến là chuỗi TGDĐ với 5.900 tỷ đồng và chuỗi ĐMX 1.015 tỷ đồng.

Chuỗi ĐMX ghi nhận doanh thu thấp nhất trong năm trong tháng 2 với 3.954 tỷ đồng, trong khi tháng 1 là 6.507 tỷ đồng. Đây không phải là điều khó hiểu khi dịp Tết Nguyên Đán năm nay rơi vào đầu tháng 2 do đó doanh thu tập trung chủ yếu trong tháng 1, trong khi đó theo chu kỳ kinh doanh của sản phẩm điện máy, sau Tết là khoảng thời gian thấp điểm trong năm.

MWG dự kiến tăng thêm khoảng 30 cửa hàng ĐMX do mở mới và chuyển đổi từ cửa hàng TGDĐ trong tháng 3 và tháng 4, đồng thời thay đổi cách sắp xếp tại khoảng 90 cửa hàng ĐMX mini nhằm tối ưu hóa số lượng và diện tích trưng bày sản phẩm. Như vậy, tính đến cuối tháng 4, dự kiến MWG sẽ có khoảng 796 cửa hàng, tăng 46 cửa hàng so với đầu năm.

Mặt hàng đồng hồ thời trang dự kiến sẽ được bán tại chuỗi TGDĐ từ tháng 3/2019. Đây là mảng kinh doanh mới và vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển. Do đó, chúng tôi không đưa mảng hoạt động này vào mô hình dự phóng kinh doanh.

Chuỗi BHX hoàn tất đóng cửa các cửa hàng mô hình cũ không đủ điều kiện chuyển đổi lên mô hình chuẩn. Tính đến hết tháng 2/2019, BHX có 423 cửa hàng, chỉ tăng thêm 2 cửa hàng so với tháng 1, trong đó có 56 cửa hàng có mặt tại 10 tỉnh miền Tây và Đông Nam Bộ. Trong 2 tháng 3 và 4 tới,

5 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

BHX đã có khoảng 70 mặt bằng được ký để chuẩn bị mở cửa hàng mới. Theo kế hoạch, chuỗi BHX dự kiến sẽ đạt 700 cửa hàng đến cuối năm 2019.

Tính đến cuối năm 2018, chuỗi BHX đã đạt điểm hòa vốn tại cửa hàng mà chưa tính đến chi phí kho bãi và vận chuyển với biên LN 18%. Dự kiến đến cuối 2019 sẽ đạt điểm hòa vốn tại cửa hàng và kho bãi, tăng biên LN lên 20% và sẽ có lãi từ 2020.

Thử nghiệm phát hành 50.000 quyền mua cổ phiếu cho cán bộ chủ chốt Tại ĐHCĐ thường niên 2019, chương trình cấp quyền chọn mua cổ phần cho cán bộ quản lý chủ chốt với số lượng dự kiến phát hành 50.000 quyền chọn mua đã được thông qua.

Thời gian bắt đầu chương trình từ ngày được ĐHĐCĐ thông qua, thời điểm trao quyền chọn mua cho nhân viên trong năm 2019 do HĐQT toàn quyền quyết định, trong vòng 3 năm kể từ ngày cấp quyền. Sau khi kết thúc toàn bộ quyền chọn mua cổ phần chưa thực hiện chuyển đổi thành cổ phần sẽ hết hiệu lực và không có giá trị thực hiện. Giá trị cấp quyền chọn mua cổ phần 0 đồng.

Nếu việc phát hành quyền mua này thành công, MWG sẽ điều chỉnh giảm số lượng ESOP 2019 với tỷ lệ dự kiến 3% trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành tại thời điểm phát hành.

Theo Nghị quyết ĐHCĐ, MWG sẽ phát hành cổ phiếu ESOP cho cán bộ nhân viên năm 2018 là 2,4% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, tương ứng 10,635 triệu cổ phiếu. Giá bán là giá thấp nhất giữa giá 10.000 đồng/cp hoặc 50% giá thị trường (giá đóng cửa trung bình 90 ngày giao dịch trước ngày phát hành). Số cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng 4 năm.

Cho năm 2019, phát hành ESOP dự kiến với tỷ lệ tối đa 3% trên tổng số CP đang lưu hành, hạn chế chuyển nhượng 4 năm, tương tự như các chương trình phát hành ESOP khác.

Khác với ESOP, quyền chọn mua về bản chất là nhân viên có quyền mua hoặc không mua với giá theo giá thị trường. Trong trường hợp này, người sở hữu quyền chọn mua sẽ có lợi khi giá cổ phiếu trên thị trường tăng. Hình thức phát hành quyền mua cổ phiếu có thể sẽ cắt giảm cổ phiếu ESOP và làm hài hòa lợi ích giữa cổ đông và CBCNV hơn, hạn chế rủi ro pha loãng CP.

6 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

Tin tức thế giới: Các thị trường trái phiếu toàn cầu đang phát đi cùng một tín hiệu cảnh báo. Bất kể nhìn vào thị trường đã phát triển nào, chúng ta đều thấy lợi suất trái phiếu chính phủ đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm qua khi đa số nhà đầu tư đặt cược vào khả năng các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới sẽ nới lỏng tiền tệ trong thời gian tới.

Lợi suất trái phiếu tại Australia và New Zealand đã giảm xuống mức thấp kỷ lục sau khi phần đường cong lợi suất giữa tín phiếu 3 tháng và trái phiếu 10 năm của Mỹ bị đảo ngược trong phiên giao dịch cuối tuần trước - điều này đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư đang đặt cược vào kịch bản Fed sẽ cần cắt giảm lãi suất. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ cũng gấp đôi chuẩn mực thông thường trong suốt thời gian giao dịch của thị trường châu Á ngày hôm qua, trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ 2016.

“Thị trường trái phiếu trên toàn thế giới, cùng với xu hướng nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương, đang muốn truyền tải thông điệp rằng suy giảm kinh tế toàn cầu đang cận kệ”, Jeffrey Halley – chuyên gia phân tích cao cấp tại Oanda Corp, Singapore nhận xét. “Một số quốc gia trên thế giới sẽ có khả năng đối mặt với thách thức này tốt hơn so với một số quốc gia khác. Cụ thể, Mỹ ít nhất có thể cắt giảm lãi suất và áp dụng các công cụ tiền tệ trên thị trường, trong khi đó, vấn đề có thể tồi tệ hơn đối với Châu Âu và Nhật Bản khi họ không thể cắt giảm lãi suất xuống sâu hơn nữa”.

Trái phiếu kho bạc Mỹ đang dẫn dắt đà hồi phục trên thị trường nợ toàn cầu trong bối cảnh nhà đầu tư đặt cược vào sự quay trở lại của chu trình cắt giảm lãi suất. Thứ Sáu tuần trước, lần đầu tiên kể từ năm 2007, lợi suất trái phiếu 10 năm đã giảm xuống dưới mức lợi suất của tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 3 tháng của Mỹ, khi các báo cáo mới nhất cho thấy những kết quả kinh tế suy yếu tại Mỹ, Pháp và Đức.

Thị trường tiền tệ đang định giá với xác suất khoảng 90% khả năng đến tháng 12 năm nay Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 25 điểm cơ bản, sau đó sẽ giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 9 năm 2020. Kỳ

7 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

vọng này xuất hiện sau khi NHTW Mỹ dự phóng sẽ không có lần tăng lãi suất nào trong năm nay tại kỳ họp chính sách giữa tuần trước.

Khó có thể thấy được “áp lực lạm phát mạnh mẽ” trong nền kinh tế hiện nay, Charles Evans, chủ tịch Fed Chicago nhận xét và bổ sung rằng NHTW sẽ theo dõi dữ liệu một cách sát sao.

Khối lượng mở (OI), thước đo số vị thế mở trên thị trường HĐTL trái phiếu Kho bạc Mỹ, đã tăng vọt trong phiên giao dịch thứ Sáu tuần trước khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 10 điểm cơ bản xuống 2,44%. Các quỹ đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu cơ khác cũng giảm vị thế Short đối với HĐTL trái phiếu này sau khi nắm giữ số lượng vị thế mở kỷ lục được ghi nhận vào tháng 9/2018, theo dữ liệu mới chất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ.

“Dữ liệu kinh tế đang xấu đi trên toàn cầu” Tano Pelosi, chuyên gia quản lý danh mục đầu tư tại Antares Capital, Sydney. “Rất khó có thể xảy ra khả năng Fed sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong thời gian tới.”

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Australia đã giảm 5 điểm cơ bản xuống mức 1,78%, trong khi của New Zealand giảm 8 điểm cơ bản xuống còn 1,899% - mức thấp nhất kể từ năm 1985, theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg. Tại Nhật Bản, chỉ số tham chiếu này cũng giảm 2 điểm cơ bản xuống -0,084%. Lợi suất trái phiếu Đức giảm xuống dưới 0% lần đầu tiên trong 3 năm qua sau khi những con số hoạt động nhà máy yếu kém được công bố. Dù vậy, chỉ số niềm tin của các doanh nghiệp Đức bất ngờ được cải thiện trong tháng này, theo khảo sát của IFO.

Trái phiếu Australia cũng hồi phục khi Philip Lowe, Thống đốc NHTW nước này, chuyển sang lập trường trung lập sau một thời gian dài dự kiến nâng lãi suất. Đường cong lợi suất bị phẳng hóa hơn nữa với chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 10 năm giảm xuống còn 38 điểm cơ bản.

Áp lực mới nổi

Xu hướng tìm kiếm tài sản trú ấn an toàn đang châm ngòi cho làn sóng bán tháo trên một số thị trường mới nổi tại châu Á. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Indonesia đã tăng 6 điểm cơ bản lên 7,67% khi nhà đầu tư thoái vốn khỏ các tài sản có hệ số beta cao.

8 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

Đường cong lợi suất bị đảo ngược trên thị trường trái phiếu lớn nhất thế giới đang phát đi một tín hiệu tiêu cực đối với các tài sản quốc gia đang phát triển, theo Win Thin, trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại Brown Brothers Harriman & Co., New York

“Nếu đường cong lợi suất duy trì trạng thái này, nó sẽ báo hiệu nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ trong 6 đến 24 tháng tới”, Thin nhận định “Điều này hầu như không có lợi cho những tài sản rủi ro và tài sản các thị trường mới nổi …”

Nguồn: Bloomberg

9 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

DIỄN BIẾN CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN

Index Last Change % Adv/Dcl Vol (mil) P/E P/B YTD

VNIndex 969.79 -0.28 -0.03 76/234 176.17 16.30 2.52 8.66

HNXIndex 106.85 0.44 0.41 55/121 47.82 8.63 1.02 2.51

VN30 894.58 1.18 0.13 0/27 53.51 13.55 2.43 4.63

HN30 194.25 0.80 0.41 4.66

Upcom 57.06 0.28 0.50 77/105 19.04 6.11 0.77 8.00

Shanghai 2997.10 -45.94 -1.51 403/1078 38,027.88 14.13 1.56 20.18

Nikkei 225 21428.39 451.28 2.15 2/222 801.45 15.82 1.65 7.06

S&P 500 2798.36 -2.35 -0.08 258/236 503.93 18.45 3.31 11.63

Vàng 1316.96 -4.94 -0.37 2.69

Dầu WTI 59.41 0.59 1.00 30.83

Đồ thị so sánh VNINDEX và thị trường Thái Lan, DowJones, HangSheng

-60.00

-40.00

-20.00

0.00

20.00

40.00

NBB

VRE

HPG

VIC

VJC

HPX

VNM

PLX

HDB

SAB

PVT

GEX

BWE

YEG

CTD

GAS

TDM

CTG

VCB

VHM

Top mua bán NĐTNN (tỷ đồng)

-10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00

Giá trị mua ròng lũy kế 2 sàn giao dịch (tỷ đồng)

10 MBS Market Strategy Daily

26.03.2019

Liên hệ trung tâm nghiên cứu:

Trần Hoàng Sơn Trưởng bộ phận/Kiểm soát son.tranhoang@mbs.com.vn

Ngô Quốc Hưng Chuyên Viên Nghiên cứu cao cấp hung.ngoquoc@mbs.com.vn

Phạm Văn Quỳnh Chuyên viên Nghiên cứu quynh.phamvan@mbs.com.vn

Nguyễn Quỳnh Hoa Chuyên viên Nghiên cứu hoa.nguyenquynh@mbs.com.vn

Nguyễn Hòa Hợp Chuyên viên Nghiên cứu hop.nguyenhoa@mbs.com.vn

Nguyễn Thị Hải Hà Chuyên viên Nghiên cứu ha.nguyenthihai@mbs.com.vn

Hệ Thống Khuyến Nghị: Hệ thống khuyến nghị của MBS được xây dựng dựa trên mức chênh lệch của giá mục tiêu 12 tháng và giá cổ phiếu trên thị trường tại thời điểm đánh giá

Xếp hạng Khi (giá mục tiêu – giá hiện tại)/giá hiện tại

MUA >=20%

KHẢ QUAN Từ 10% đến 20%

PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG Từ -10% đến +10%

KÉM KHẢ QUAN Từ -10% đến - 20%

BÁN <= -20%

CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB (MBS)

Được thành lập từ tháng 5 năm 2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam, Sau nhiều năm không ngừng phát triển, MBS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam cung cấp các dịch vụ bao gồm: môi giới, nghiên cứu và tư vấn đầu tư, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, và các nghiệp vụ thị trường vốn.

Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của MBS đã được mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm như Hà Nội, TP, HCM, Hải Phòng và các vùng chiến lược khác. Khách hàng của MBS bao gồm các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, các tổ chức tài chính và doanh nghiệp. Là thành viên Tập đoàn MB bao gồm các công ty thành viên như: Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư MB (MB Capital), Công ty CP Địa ốc MB (MB Land), Công ty Quản lý nợ và Khai thác tài sản MB (AMC) và Công ty CP Việt R,E,M,A,X (Viet R,E,M). MBS có nguồn lực lớn về con người, tài chính và công nghệ để có thể cung cấp cho Khách hàng các sản phẩm và dịch vụ phù hợp mà rất ít các công ty chứng khoán khác có thể cung cấp.

MBS tự hào được nhìn nhận là:

Công ty môi giới hàng đầu, đứng đầu thị phần môi giới từ năm 2009. Công ty nghiên cứu có tiếng nói trên thị trường với đội ngũ chuyên gia phân tích có kinh nghiệm, cung cấp các sản phẩm nghiên cứu về kinh tế và thị trường chứng khoán; Nhà cung cấp đáng tin cậy các dịch vụ về nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cho các công ty quy mô vừa.

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Bản quyền năm 2014 thuộc về Công ty CP Chứng khoán MB (MBS). Những thông tin sử dụng trong báo cáo được thu thập từ những nguồn đáng tin cậy và MBS không chịu trách nhiệm về tính chính xác của chúng. Quan điểm thể hiện trong báo cáo này là của (các) tác giả và không nhất thiết liên hệ với quan điểm chính thức của MBS. Không một thông tin cũng như ý kiến nào được viết ra nhằm mục đích quảng cáo hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ chứng khoán nào. Báo cáo này không được phép sao chép, tái bản bởi bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khi chưa được phép của MBS.

MBS HỘI SỞ

Tòa nhà MB, số 3 Liễu Giai, Ba Đình, Hà Nội ĐT: + 84 4 3726 2600 - Fax: +84 3726 2601 Webiste: www.mbs.com.vn