marktfalen bij tussenpersonen

INHOUD VANDAAG

1.  Is er sprake van mark.alen?

2.  Welke rol spelen tussenpersonen bij verminderen van mark.alen?

3.  Conclusies en aanbevelingen

2 © 2010 Adviesbureau Fred de Jong

MARKTFALEN

•  Consumenten schaffen verkeerde of te dure financiële producten aan, doordat de financieel adviseur die bemiddelt de consument niet opImaal informeert en adviseert.


THEORIE MARKTFALEN

•  Externaliteiten •  Marktmacht

•  Publieke goederen / diensten •  InformaIeasymmetrie

(SIglitz, 1988)

•  TransacIekosten (Arrow, 1969)


CONCLUSIE MARKTFALEN

5

PRAKTIJK MARKTFALEN

•  1994: Marktverkenning beleggingsverzekeringen (Hammer/Valkenburg)

•  1995: onderzoek kostenstructuur beleggingsverzekeringen (Boot)

•  2000: solidariteit, keuzevrijheid en transparanIe (CPB)

•  2001: tussenpersonen in de financiële sector (RFT)


PRAKTIJK MARKTFALEN

•  2001 en verder: Aandelenlease (AFM en Commissie OosIng)

•  2002: bemiddeling in financiële diensten (SER)

•  2004: werking hypotheekadviesmarkt (Ecorys)

•  2005: concurrenIe in markt levensverzekeringen (CPB en Nma)

•  2006 en verder: Woekerpolissen (AFM en Commissie De Ruiter)


PRAKTIJK MARKTFALEN

•  2007: kwaliteit hypotheekadviezen (AFM) •  2008: kwaliteit advies bij beleggingsverzekeringen (AFM)


CONCLUSIES MARKTFALEN

•  Aanleiding tot toezicht en regulering •  Oorzaak in verkeerde prikkels en gebrekkig reputaIemechanisme

•  Duidelijke verantwoordelijkheid aanbieders •  Uitsluitend betrekking op complexe producten


MARKTFALEN UITGESPLITST

10

POSITIE TUSSENPERSOON

•  Maatschappelijk en economisch belang


MARKTFALEN

12

SGR-PARADIGMA


CONCLUSIES

1.  Er is sprake van mark.alen in de intermediaire bedrijfstak.

2.  Het intermediair is nodig om mark.alen te verminderen.

3.  Beter een markt met intermediairs dan zonder intermediairs.

4.  Intermediairs leiden tot mark.alen en intermediairs beperken mark.alen.


CONCLUSIES

5.  Naarmate producten complexer worden, neemt het risico op mark.alen toe.

6.  De toegevoegde waarde van het intermediair verandert van verkleiner van transacIekosten en van de informaIeasymmetrie naar risicodrager en risicomanager.

7.  De structuur van de intermediaire bedrijfstak is de belangrijkste oorzaak van het mark.alen.

8.  De wetgever en de toezichthouder beïnvloeden een goede werking van de markt.


Evaluatie provisieregels

•  Klanten onvoldoende geïnformeerd en vormen onvoldoende tegenwicht

•  Perverse prikkels en hit and run zijn verdwenen •  MarktparIjen houden zich aan de regels – maar cultuuromslag is niet bereikt – Aanwijzingen voor ontwijkgedrag


AANBEVELING 1

  Een provisieverbod bij alle complexe, risicovolle producten is nodig om het risico op mark.alen structureel te verkleinen.   Levensverzekeringen

  Beleggingsproducten   Hypothecaire financieringen   Inkomensverzekeringen   ConsumpIeve kredieten


Brief De Jager

•  Provisieverbod voor complexe producten, uitvaartverzekeringen en betalingsbeschermers – Hypotheken? – ConsumpIef krediet? –  Inkomensverzekeringen?

•  TransparanIe bij schade? •  Verandering format dvd


Flankerend beleid

•  Open norm passende beloning •  Aanscherping bewaarplicht •  Fiscale behandeling? •  Vergoeding werkzaamheden tbv aanbieders


AANBEVELING 2

  De rol en posiIe van het intermediair moet transparanter worden voor de klant. De mate van onahankelijkheid dient tastbaar en meetbaar te worden gemaakt.   AcIeve beloningstransparanIe bij

schadeverzekeringen (ook zorg en uitvaart)

  Onahankelijkheidslabel


AANBEVELING 3

  De kwaliteit van intermediairs moet meetbaar worden gemaakt en dient een belangrijker onderdeel te worden van de beloning.   PrestaIebeloning

  Contractuele afspraak klant -‐ intermediair


Vragen?

[email protected]


marktfalen bij tussenpersonen

Documents