MBA在金融行业中的机会与发展

许国庆

诚 迅 金 融 培 训 公 司

【实用投融资分析师认证考试开发机构】

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讲员许国庆简介

1986 北京大学经济学院，国际经济，学士

1986-1991 美国摩根大通银行，北京代表

1991-1993 哈佛商学院，MBA

1993-1997 美国雷曼兄弟公司, 纽约、香港债券部，副总裁

1997-1998 “人”字猎头公司，香港金融部，高级顾问

1998年至今 诚迅金融培训公司（www.chainshine.com），董事长

将华尔街券商普遍使用的估值建模培训及美国商业银行常年使用的公司信贷分

析培训引进中国，进行本土化再造，常年为中外金融机构及金融监管部门提供估值、

信贷、债券、资产证券化、信用衍生品等定量分析的金融培训。2010年，推出实用投

融资分析师（AIFA）认证考试（www.aifaedu.com)。

自1998年以来每年到北大、清华、复旦、交大等高校为毕业生进行金融职业生

涯及求职技巧的公益性讲座，著有职场工具书《无领到白领》（中信出版社出版，现

已10次印刷第5版发行）。

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金融“人才”与从业“人员”的金字塔

金融人才：少

金融人员：多

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金融从业“人员”多，“人才”少

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• 中国的MBA适合哪些金融机构岗位机会、发展方向

• 清华MBA的故事

• 华尔街投行中的MBA（本科学校、工作经历、特点）

• 沃顿MBA加入金融机构案例

• 哈佛MBA的创业经历

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金融机构分类

“一行三会”（人民银行、银监会、证监会、保监会）

人民银行 银监会

银行金融机构

政策性银行

大型商业银行

中小商业银行

农村金融机构

外资银行

非银行金融机构

金融资产管理公司

信托公司 企业集团财务公司 金融租赁公司 汽车金融公司

货币经纪公司

证监会

• 证券公司

• 基金公司

• 期货公司

• 证券、期货投资 咨询机构

• 从事证券业务的 中介机构

保监会

• 保险公司

• 保险资产 管理公司

• 保险中介机构

其他从事金融业务的机构

• PE

• VC

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金融行业不同岗位的特点

1. 研究类：券商研究部、基金公司研究部、投资公司研究部

2. 融资类：券商投行部、银行公司（金融）业务部、银行投行部、PE、VC

3. 财务顾问类：券商并购部、券商投行部、银行投行部、银行公司业务部

4. 营销类：投资顾问（投顾）、私人银行、个人理财、券商营业部

5. 投资类：基金公司投资部、银行资金部、券商资产管理/投资部、财务公司证券部

6. 职能部门：各金融机构会计/财务部、人力资源部、行政部、法律部、IT部

注：与金融业务有关的非金融机构岗位：会计师事务所、企业财务部、投资部

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美国投资银行家的职业生涯（N 股）

美国名校本科毕业

投资银行 Analyst Program 3 年

名牌商学院2年

投资银行 Associate 4 年

VP 2-4 年

ED 2-4 年

MD

注：在中国已出现本土N股，即C股（China），及NB并股现象

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模 式 B（B 股）

国内工作

国 内 大 学 毕 业

出国读研/工作

美国名校MBA

各行业大公司 美国投资银行 咨询公司

（大部分回到香港或国内各地）

留在各大公司内 • 不同行业间调换 • 同行业间调换

自己开公司

失败 一般 成功

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模 式 A（A 股）

重 点 院 校 毕 业

证 券 公 司 其 他 行 业

证 券 公 司 出 国 其 他 行 业

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某华尔街投行新员工7周培训课程

7周中财务及估值培训共20天（财务5天，估值建模12天，并购3天 ）

星期一 星期二 星期三 星期四 星期五

第一周 公众假期（不上课） 投行介绍，职业规范，破冰活动

证券市场与宏观经济分析

拓展活动

证券市场与宏观经济分析，欧洲及日本经济介绍

第二周 会计基础，

利润表 资产负债表 现金流量表 并购会计 税务

第三周 财务建模，

三张报表建模 财务建模及预测

从零开始进行财务建模（1）

从零开始进行财务建模（2）

实用公司财务(Applied Corporate

Finance)

第四周

实用公司财务(Applied Corporate

Finance)

实用公司财务(Applied Corporate

Finance)

估值 估值 可比公司法估值

第五周 DCF估值 DCF估值，

LBO估值 并购估值与模型 并购模型

并购估值小测验，破产与重组

第六周 公众假期（不上课） 并购案例，

IPO案例

可转债，

股本资本市场

股本部分小测验，

信用与债券 信用与债券

第七周 信用与债券，

信用与债券小测验 信用与债券

研究分析工具，

信用与债券小测验 案例分析小组演讲

案例分析小组演讲

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某华尔街合资券商新员工3周培训课程

星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 星期六

第一周 入职培训 Excel使用、利润表

资产负债表 现金流量表 中国会计准则、会计测验

IBD团队建设

第二周 财务建模基础、三张报表建模

财务建模及预测 从零开始进行财务建模（1）

从零开始进行财务建模（2）、建模测验

系统使用训练 中国IPO流程

第三周 估值基础 可比法 DCF估值 估值专题 案例 尽职调查

培训总时间：3周（财务报表分析及估值建模类课程共12天）

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华尔街投资银行家是怎样炼成的

美国券商新员工培训方法（技能与素质的训练）

1. 投行部约1个月培训

公司各部门业务介绍，会计，Excel，估值，资本市场主要产品，从业资格考试（Series 7，系列7）

2. 销售交易研究部3个月培训

公司各业务部门介绍，资本市场每一产品及服务的操作及计算，金融计算器使用，结业考试，及从业资格考试（Series 7, 3, 63，系列7, 3, 63）

注：系统的培训为将来给客户提供高质量服务（要想给客户一杯水，

自己要有一桶水）以及避免内外风险，打下了坚实的基础。

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著名院校一流人才 招人凭关系

师傅带徒弟

“擦边球”战略及操作

券商A （中国有哪几家？）

冰冻三尺，非一日之寒

券商投入产出对比

文字代表投入

图形代表产出

券商B （中国有哪几家？）

正规划系统培训

规范操作

长远发展战略

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美国著名证券公司职务与工资对照表

职务 年限 年薪

（万美元）

折合人民币年薪

（万元）

相当于人民币月薪

（万元）

董事总经理（MD） 无限期 >100 >680 >57

执行董事（ED） 2-4 年 40-100 272-680 23-57

副总裁（VP） 2-4 年 20-80 136-544 11-45

经理（Associate） 4 年 15-40 102-272 9-23

MBA 2 年 (6-8) (41-54) (3-5)

分析员（Analyst） 2-3 年 5-10 34-68 3-6

大学本科 4 年 (5-7) (34-48) (3-4)

注：括号中数字由于是投入，而非产出，所以代表负数。汇率按1美元=6.8人民币折算。

资料来源：诚迅金融培训公司调查所得

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中国部分行业工资对照表

资料来源：诚迅金融培训公司调查所得。有些公司月薪可能会与上表相差较大。在某些行业的不同周期也会有

较大差别。上表只是大致中间水平。

行业 国内本科刚毕业大致月薪

（人民币）

美国券商 40,000

国际券商 10,000

欧美咨询公司 10,000

四大会计师事务所 5,000

国内证券公司 4,000

一般外企 4,000

国营机构 3,000

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MBA离金字塔尖有多远

创造更多财富

思考与变革

网络

品牌

学习及更新知识

学历与证书

为社会作贡献

MBA学习境界金字塔

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中国最缺职业经理人

投资银行、咨询公司的高薪诱惑

互联网业的难得时机

一路小跑,去圆“老板梦”

非科班出身起步

缺少培养职业经理人的环境和机制

联想等机构是优秀典型

创业冲动

创业成功的比例是多少？

1,000,000

6 美国风险投资

公司统计数据

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雷锋同志与雷锋式网站之异同

不 同

相 同

雷 锋 式 网 站 雷 锋 同 志

1. 都是只做好事，不收费。

2. 都很出名。

3. 最后都以牺牲告终，英年早逝或半途夭折。

1. 先做好事，牺牲后出名。 1. 一边做好事一边出名，

牺牲后无名。

2. 靠精神出名。 2. 靠烧钱出名。

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部分金融类证照考试举例

诚迅公司于2010年在华尔街成熟的估值建模等课程的基础上推出了实用投融资分析师认证考试。每个科目均包含对建模技能及实用知识的考察。

部分证券投资类考试举例

考 试 名 称 特 点 简 介 考 试 认 证 机 构

证券从业资格

（中文）

准入知识：

基础知识、证券交易、证券发行与承销、 证券投资分析、

证券投资基金

中国证券业协会

（中国范围）

每年约5次考试

实用投融资分析师

（Applied Investment ＆ Finance

Analyst, “AIFA”，中英双语）

实操技能与实用知识：

估值建模、财务报表分析，行业分析、信贷分析、固定收益、

并购与股权投资

诚迅金融培训公司

（全球范围）

随报随考

特许金融分析师

（CFA，英文）

实用知识：

伦理和职业标准、经济学、财务报表分析、组合管理、固定收

益证券分析、权益证券分析、其他类投资、衍生产品、数量分析

美国CFA Institute

（全球范围）

每年两次考试

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已参加“估值建模”考试的金融机构

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已参加“估值建模”考试的财经院校

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“估值建模”考试与培训统计

2010年至今，“估值建模”之“估值基础知识”考试已在全国高校举办了

十余期次，共1,241人参加了该考试，277人参加了或将参加诚迅金融培训公

司免费提供的“估值建模”培训，具体情况如下：

时间 参加考试人数 参加培训人数

2010年 36 17

2011年 791 175

2012年上半年 310 59

2012年10月14日 104 26

总计 1,241人 277人

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2012年10月14日“估值基础知识”考试简报

2012年10月14日“估值基础知识”考试在北大光华、交大高金、复旦管院3

个考场举行。104位在校生参加了考试，26位80分以上同学将分别在北京、上

海参加诚迅金融培训公司免费提供的“估值建模”培训。成绩分布如下：

考试分数范围 考试人数 占比 考试分数范围 考试人数 占比

90分以上（含90分） 5 5% 90分以上（含90分） 5 5%

80 ~ 89分（含80分） 21 20% 80 ~ 89分（含80分） 21 20%

70 ~ 79分（含70分） 23 22% 70 ~ 79分（含70分） 23 22%

60 ~ 69分（含60分） 19 18% 60 ~ 69分（含60分） 19 18%

60分以下 36 35% 60分以下 36 35%

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“实用投融资分析师”认证考试

1. 估值建模 Valuation Modeling

2. 财务报表分析 Financial Statement Analysis

3. 行业分析基础 Sector Analysis Fundamentals

4. 并购与股权投资 M&A and PE

5. 公司信贷分析 Credit Analysis

6. 固定收益 Fixed Income

注：“估值建模”已于2010年推出，其余正在开发中

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资格认证

课程及考试安排详见 AIFA 官网www.aifaedu.com

证书类别 通识科目 专业科目

V类证书

● 财务报表分析

● 行业分析基础

估值建模

C类证书 公司信贷分析

M类证书 估值建模+并购与股权投资

F类证书 估值建模+固定收益

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“估值建模”考试特点

“估值建模”考试注重考察掌握实用技能和知识的熟练度，参加“估值建模”考试的学员在培训和考试中学到的技能和知识能在实际工作中直接使用，具有很强的实战性。

“估值建模”考试已实现随报随考考试服务，给金融机构招聘测评和考生考试提供时间上的便利条件。

许多金融机构将此考试作为技能考核和招聘测评的有效工具，提升从业人员实操技能。一些金融机构已在校园招聘和社会招聘中将“估值建模” 考试分数作为面试优选条件之一。在 “估值建模” 考试中取得优异成绩并参加了估值培训的众多高校学生因此获得了著名金融机构的工作及实习机会。

中信证券、一创摩根、安信证券、中信产业基金、金石投资等多家金融机构员工及北大、清华、复旦、交大等多家财经院校学生多次参加“估值建模”考试。

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“估值建模”考试适用对象

准备进入投资与投行领域的人员及财经院校学生

证券公司投行部、研究部、投资部、资产管理部、投资顾问

基金公司投资部、研究部和销售部

PE、VC、财务公司、信托公司等各类投资机构

保险公司资产管理部（公司）和研究部

商业银行投行部、公司业务部、私人银行部

上市公司投资、财务、并购、战略、证券部、董办、IR等部门

背景情况：

中国是全球第二大经济体，为之服务的金融行业有待突破性发展，人才（而非人员）数量和质量亟需提高，从业人员不缺乏金融知识，但缺少分析操作技能类培训和认真工作的态度。

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“估值建模”考试形式

估值基础知识

考查内容：估值建模所必需的会计基础、财务分析基础和税务基础，

以及价值基本概念和主要的估值方法理论

考试方式：机考或笔试

考试题型：单选、多选、判断。满分100分，60分为及格

考试时间：1.5小时

估值建模操作

考查内容：运用Excel构建财务预测及估值模型的能力

考试方式：机考。报考本科目需参加过估值建模培训

考试题型：构建模型。满分100分， 60分为及格

考试时间：2小时

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认证考试官网 www.aifaedu.com

简介、考点、 费用、成绩

课程、时间、地点、报名

考试范围、教材、习题

考试报名入口

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报考流程

预约考试 付费

网上注册报名 www.aifaedu.com

估值基础知识：

在线预约 www.aifaedu.com

估值建模操作：电话预约 （010）8586-4301

银行转账

支付宝

报名

个人随报随考

团体预定

高校优惠活动

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成绩单样本

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“估值建模”考试教材

诚迅金融培训公司主编

中国金融出版社出版

2011年6月出版

2012年5月第二次印刷

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配套的估值建模培训特点

在课堂上大量使用电脑，提高动手建模能力，演练实际案例

培训中，学员全程使用笔记本电脑，培训师主要讲解分析、构建模型等技能。

学员跟随培训师进行操作演练，真正掌握建模技能

多位专业辅导员对学员进行“陪练式”辅导

辅导员可帮助学员解决课程中Excel使用、会计、财务、金融等方面的问题，

使得每位学员都能够跟上全班进度，确保掌握实用技能

结合中国会计准则、中国金融市场案例，适应中国资本市场现状

培训内容即为学员在日常工作中需要用到的技能，通过现场练习和课堂讲解，

帮助学生不仅掌握相关知识，还能在实际中熟练运用，具有很强的实操性

提升员工素质，提高公司核心竞争力

培训有助于金融机构相关从业人员提升建模操作与分析技能，从而为客户

提供增值服务，提高公司核心竞争力

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认证考试开发机构简介（1）

诚迅金融培训公司简介

1998年在北京成立

常年为数百家金融机构、上市公司及金融监管机构提供培训，是中信证券、中信产业基金、国泰君安、平安集团等多家市场化程度很高的金融机构的核心专业培训提供商。

公司创始人许国庆先生任诚迅金融培训公司董事长，曾任摩根大通北京代表，雷曼兄弟公司纽约及香港债券部副总裁。哈佛MBA。1986年本科毕业于北大经院国际经济系。

6人的研究团队全部毕业于北大、清华的金融、数学等专业。其中五人为培训师，累计授课上百场。

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认证考试开发机构简介（2）

诚迅金融培训公司业务及特点

2010年开发了实用投融资分析师认证考试（注重实用效果）

2002 年引进华尔街估值建模等定量模型培训（已举办上百期）

是国内从事估值培训最早、最多的机构

财务顾问（构建了海底捞、正大70亿项目等多个模型）

《估值建模》教材短期内二次印刷

为著名私募股权基金、银行等机构招聘考试命题、判卷