medialle pääomasijoittaminen suomessa · 2020-04-22 · pääomasijoittaminen suomessa 2019...
TRANSCRIPT
Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista
Medialle
Pääomasijoittaminen SuomessaBuyout 2019
Julkaistu 22.4.2020
Pääomasijoittaminen Suomessa 2019Yleistä tietoa ja pääkohdat buyout-tilastoista
Uuden 22.4.2020 julkaistun Markkinapulssin pääkohdatKoronakriisin vaikutusten seuranta
Pääomasijoittajat ry:n 8 ehdotusta startup- ja kasvuyhtiöiden kriisiajan rahoitusratkaisuiksi
Sisältö
Pääomasijoittaminen
3
Venture Capital (VC) BuyoutVenture capital -sijoittajat tekevät sijoituksia eri kasvuvaiheessa oleviin startupeihin, ja samalla heistä tulee
yrityksen vähemmistöomistaja.
Suurin osa kasvuyrityksiin tehtävistä pääomasijoituksista on Suomessa enemmistösijoituksia, mutta markkinoilla
toimii myös muutamia vähemmistösijoituksiavakiintuneisiin kasvuyrityksiin tekeviä pääomasijoittajia.
KasvuyritysYritys, jolla on vakiintunutta
liiketoimintaa, liikevaihtoaja potentiaalia kasvaa
myös jatkossa. Liikevaihtovoi olla muutamastamiljoonasta satoihin
miljooniin.
StartupNuori innovatiivinen
yritys, joka tyypillisestipyrkii nopeaan
kansainväliseen kasvuunskaalautuvallaliiketoiminnalla.
Sijoittajat yrityksen eri kehitysvaiheissa
Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC, FiBAN
Yrityksen kassavirta Tyypilliset oman pääoman sijoittajat vaiheittain:
Bisnesenkelit, FFF ja joukkorahoitus
Venture capital Buyout & Growth Pörssi
Jäseniä FiBAN: yli 650 henkilöä
Pääomasijoittajat: 35 yritystä
Pääomasijoittajat: 35 yritystä
Puolet uusistaHelsinginpörssilistoilletulleista yhtiöistäpääomasijoitus-taustaisia2015-2018
Keskisijoituskohdeyhtiöön 60 k€ 740 k€ 5,9 m€
Esimerkkejäsijoituksista
Kehitysvaihe
Yhteensä535 M€
Noin 160 M€ kokoinen CapMan
Buyoutin 11. rahasto
Kasvuvaiheen sijoittajan 110 M€
toinen rahasto
50 M€ rahastosuomalaisten ja
ruotsalaisten pk-yritysten kasvuun
Kohokohtia vuoden 2019 varainkeruusta
Suomen uudet Buyout-rahastot 2017-2019
2017 2018 2019
225 M€, 3. rahasto
86 M€, 1. Growth- rahasto
192,7 M€, 5. rahasto
42 M€, 1. rahasto
50 M€, 2. rahasto
120 M€, 5. rahasto
170 M€, 11. buyout-rahasto
110 M€, 2. rahasto
50 M€, 1. rahasto
180 M€, 3. rahasto
Kohokohtia vuoden 2019 sijoituksista kasvuyrityksiin
Yhteensä 720 M€
Sijoitus kevytyrittäjyyttä
edistävään fintech-yhtiöön
Sijoitus suomalaiseen atomikerros-
kasvatus-teknologiaan
Sijoitus Suomen johtavaan
tapahtuma-markkinointi-
toimistoon
Sijoitus asuntokaupan kasvurakettiin
Sijoitus Suomen intohimoisimman kahvilayrityksen
kehitykseen
Sijoitus laivansuunnittelu-
palveluiden globaaliin kasvuun
4,3 miljardia euroa viidessä vuodessa
720 M€Suomalaisten kasvuyritysten saamat buyout-sijoitukset yhteensä vuonna 2019.
Yhteensä 68yritystä sai buyout-sijoituksen vuonna 2019.
Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC
1016
509593
521
893
528
721622
950
757
543
1320
720
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
M€Buyout-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin
Kansainvälisyys
337 M€, 10 yritystäSuomalaiset yritykset houkuttelevat edelleen paljon ulkomaista pääomaa.
Erityisesti suurimmissa yrityskaupoissa sijoittaja on usein ulkomainen.
Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC
183 301 261 246 299 312 410 398 362 500262
444 384
833
208 333 275
594
216311 224
588 257
281
876
337
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
M€
Kotimaiset ja ulkomaiset buyout-sijoitukset suomalaisiinyrityksiin
4965 63 60 71
55 4770 64 63 55
9061
1615 8 15
17
9 14
16 16 68
17
10
0
20
40
60
80
100
120
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Kpl
Kotimainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja
Suomalaisten sijoitukset koti- ja ulkomaisiin yrityksiin
391 M€Suomalaisten buyout-sijoittajien tekemät sijoitukset yhteensä vuonna 2019.
Yhteensä 61yritystä sai buyout-sijoituksen vuonna 2019.
Yli 90 %suomalaisten sijoittajien tekemistä buyout-sijoituksista kohdistui kotimaisiin yrityksiin vuonna 2019.
Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC
236
343289
338390 402
453497 505 530
273
471
391
0
100
200
300
400
500
600
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
M€Suomalaisten buyout-sijoittajien sijoitukset
Toimialat
61 %Yrityksille ja kuluttajille tuotteita ja palveluita tuottavat B2B- ja B2C-yritykset keräävät kappalemääräisesti eniten buyout-sijoituksia.
Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC
43%
18%
13%
9%
6%
4%7%
Buyout-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin toimialoittainvuonna 2019
Tuotteet ja palvelutyrityksilleTuotteet ja palvelutkuluttajilleICT
Bioteknologia jaterveydenhoitoRakennusteollisuus
Rahoitus ja vakuutuspalvelut
Muut
Rahasto-sijoittajat
Suomalaisetpääoma-sijoittajat
535 M€
Suomalaisetkohdeyhtiöt
Ulkomaisetpääoma-sijoittajat
384 M€337 M€
7 M€
Varainkeruu
Sijoitukset
Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC
535M€
• Suomalaiset BO-rahastot keräsivät 535 M€ uusia varoja sijoitettavaksi.
391 M€
• Suomalaiset BO-sijoittajat sijoittivat yhteensä 391 M€ kotimaisiin ja ulkomaisiin kasvuyhtiöihin
720 M€
• Yht. 68 suomalaista kasvuyhtiötä sai BO-sijoituksen, yht. 720 M€.
• 384 M€ tuli kotimaisilta sijoittajilta ja 337 M€ ulkomaisilta sijoittajilta.
7 M €
• Suomalaisten BO-sijoittajien sijoituksista vain 7 miljoonaa ulkomaisiin yrityksiin.
• Suomalaiset pääomasijoittajat sijoittavat yli 90 % suomalaisiin kasvuyhtiöihin.
Ulkomaisetkohdeyhtiöt
13
Pääomasijoittajienomistamien
kohdeyritystenliikevaihto 22 mrd euroa
Eli noin 5 % suomalaisten yritystenkokonaisliikevaihdosta
Kohdeyrityksissä töissä94 000 työntekijää
Eli noin 7 % suomalaisten yritysten
henkilöstömäärästä
Lähteet: Pääomasijoittajien vaikutus yritysten kasvuun vuosina 2010-2017 (KPMG & Pääomasijoittajat, 2019)
Pääomasijoittajien kohdeyritysten vaikuttavuus Suomessa5,2 miljardia sijoituksia Suomeen 2015-2019
15
Koronakriisin vaikutusten seuranta
Markkinapulssi 22.4.2020
Noin kolmanneksella yrityksistä on nykyisellään varoja alle puoleksi vuodeksi
15%
14%
14%
19%
16%
7%
21%
13%
33%
46%
34%
19%
35%
32%
30%
49%
Startup
1%
2%
Venture Capital
Later stage
2%
Seed
<1 kk >12 kk4-6 kk1-3 kk 7-12 kk
16%
23%
8%
25%
27%
22%
17%
11%
25%
40%
36%
44%
3%
Buyout
Growth ja Buyout
2%
2%
Growth
15% 19% 28% 36%Kaikki yritykset 2%
Kuinka moneksi kuukaudeksi yrityksen varat riittävät ilman jatkorahoitusta? Yritysten lukumäärä
274
138
57
154
63
74
64
412
Huom: luvut sisältävät myös ulkomaiset kohdeyritykset. Vastausten jakauma ei muutu merkitsevästi, jos otos rajataan koskemaan vain suomalaisia kohdeyrityksiä.
Nykyomistajat kykenevät rahoittamaan kokonaan tai osin seuraavan vuoden jatkorahoitustarpeet yli 85% yrityksistä
15%
19%
13%
16%
44%
32%
48%
42%
42%
49%
39%
42%Later stage
Venture Capital
Seed
Startup
8%
14%
34%
43%
23%
58%
43%
75%
Growth- ja Buyout
Growth
2%Buyout
13% 40% 47%Kaikki yritykset
Yritysten lukumäärä
274
138
57
154
63
74
64
412
Huom: luvut sisältävät myös ulkomaiset kohdeyritykset. Vastausten jakauma ei muutu merkitsevästi, jos otos rajataan koskemaan vain suomalaisia kohdeyrityksiä.
Ei Osin Kyllä
Kykenevätkö yrityksen nykyiset omistajat täyttämään yrityksen mahdolliset rahoitustarpeet seuraavan vuoden aikana?
Uudet sijoittajat ja muut rahoittajat on rajattu pois jatkorahoitusvaihtoehdoista alle 15% yrityksistä
15%
19%
15%
12%
55%
47%
62%
45%
30%
33%
23%
43%
Venture Capital
Later stage
Seed
Startup
4%
5%
3%
55%
66%
42%
41%
28%
55%
Growth- ja Buyout
Growth
Buyout
12% 55% 34%Kaikki yritykset
Yritysten lukumäärä
274
138
57
154
63
74
64
412
Huom: luvut sisältävät myös ulkomaiset kohdeyritykset. Vastausten jakauma ei muutu merkitsevästi, jos otos rajataan koskemaan vain suomalaisia kohdeyrityksiä.
Ei Ehkä Kyllä
Onko rahoitusta saatavilla nykyomistajien ulkopuolelta täyttämään yrityksen rahoitustarpeet seuraavan vuoden aikana?
Pääomasijoittajien ehdotukset kriisiajan toimenpiteiksi startup- ja kasvuyhtiöiden näkökulmasta
Pääomasijoittajat ry:n ehdotukset: Kasvu- ja startup-yhtiöille toimivat rahoitusvaihtoehdot
KIIREELLISET VAKIINTUNEITA KASVUYHTIÖITÄ KOSKEVAT EHDOTUKSET
EHDOTUS 1: Kasvuyhtiöille ja suuremmille yhtiöille on mahdollistettava yli 1 miljoonan euron lainajärjestelyt Finnveran 80-90 %:n takauksella akuutin kassavajeen ylittämiseksi ja työpaikkojen säästämiseksi (ns. laajennettu FastTrack).
EHDOTUKSET 2 ja 3: EU:n toimimaton pk-määritelmä rajaa tällä hetkellä yli 90.000 työpaikkaa kriisiajan järjestelyiden ulkopuolelle. Ongelma on pitkälti korjattavissa komissiolle tehtävällä notifikaatiolla, jonka jälkeen kaikille kasvuyhtiöille voidaan komission hyväksymien tukiohjelmien kautta mahdollistaa muiden yritysten saamien ratkaisujen kanssa samankaltaiset kriisiajan ratkaisut. Business Finlandin järjestelyiden osalta notifikaatioprosession toteutettava mahdollisimman pian. Finnveraa koskeva ongelma on korjattu komissiolle tehdyn notifikaation johdosta 20.4.2020.
STARTUP-YRITYKSIÄ KOSKEVAT EHDOTUKSET
EHDOTUS 4: Aikaisen vaiheen lupaaville startup-yhtiöille on luotava uusi oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirjalaina -ohjelma seuraavan 24 kk ylittämiseksi.
EHDOTUS 5: Kansainvälisen kasvun scaleup-yhtiöille on luotava uusi 150 miljoonan euron oman pääoman ehtoinen rahoitusohjelma.
EHDOTUS 6: Kansainvälistä sijoittajaverkostoa on vahvistettava kriisiaikana yhteistyössä kotimaisten VC-sijoittajien, Slushin, Business Finlandin, Business Finland Venture Capitalin ja Tesin kanssa.
*) EU:n pk-määritelmän kaavamaisesta ja ongelmalliseksi todetusta tulkinnasta johtuen pääomasijoittajien omistavat kasvuyhtiöt menettävät pk-yritysstatuksen, ja siten mahdollisuuden käyttää kriisiajan rahoitusjärjestelyitä. Ongelma koskee nimenomaisesti kaikkia kasvuyhtiöitä, joissa pääomasijoittaja on omistajana yli 50 % osuudella enemmistösijoittajana. Yksistään pääomasijoittajien kohdeyrityksissä työskentelee 94.000 työntekijää. Finnveran takausjärjestelyiden osalta ongelma on korjattu komissiolle tehdyllä notifikaatiolla, joka on hyväksytty 20.4.2020. Ehdotus nro 3 on siten hoidettu pääomasijoittajien tavoitteiden mukaisesti.
21
KOTIMAISET YKSITYISET PÄÄOMAT TÖIHIN NOPEALLA LAKIMUUTOKSELLA EHDOTUS 7: Säätiöiden sijoitusmahdollisuudet kotimaisiin pääomasijoitusrahastoihin on mahdollistettava, jotta startup- ja kasvuyhtiöiden rahoituksen saatavuus voidaan turvata kotimaisin voimin poikkeusajan jälkeen. Kotimainen yksityinen pääoma on valjastettava kriisiajan jälkeisen talouskasvun tukemiseen.
JULKISEN SEKTORIN RAHASTOSIJOITUKSET NOPEASTI TARVITTAESSA LIIKENTEESEENEHDOTUS 8: Business Finlandin ja Tesintehtäväksi on annettava nimenomainen tehtävä paikata keskipitkän aikavälin varainkeruutilannetta rahastosijoituksilla kotimaisiin uusiin ja olemassa oleviin pääomasijoitusrahastoihin.
(Vrt. Koronakriisin vaikutukset varainkeruuseen 2007-2010 oli -72 %, yhteensä miljardi euroa).
Startup- ja kasvuyritysten rahoituksen saatavuuden häiriötilanteisiin varauduttava
Seuraa uutisia somessa ja tilaa uutiskirje!
@FVCAfi
@jonneku
@PiaSantavirta
Pääomasijoittajat ryPia SantavirtaToimitusjohtaja
040 546 7749
@FVCAfi & @PiaSantavirta
Lyydia LappiAnalyst Intern045 695 2040
Jonne KuittinenOperations manager
044 333 3276
@jonneku
Saara VettenrantaHead of Communications
040 723 3516
@Saarakaarina
Juulia MyllykangasMember services and Events
045 607 9169
Päättäjäpaketti kertoo pääomasijoittamisen merkityksestä Suomessa
Lähde: www.paaomasijoittajat.fi/Ajankohtaista/Pääomasijoittamisen merkitys Suomessa
Pääomasijoitusala monipuolistuu ja kasvaa. Jäsenkunnassa mukana myös FamilyOfficet ja CVC:t.
Investment type: Minority/Majority
Ven
ture
Cap
ital
&st
artu
psG
row
than
d Bu
yout