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RASGOS GENERALES DE LA EVOLUCIÓN ECONÓMICA DE MÉXICO
A MAYO DE 2016
Economía Mundial
La economía mundial sigue en transición, lo que se refleja en un ritmo más lento
de la actividad a nivel mundial. Las economías avanzadas continúan
recuperándose en forma moderada y desigual. En Estados Unidos de
Norteamérica, la expansión económica, impulsada por el consumo y la creación de
empleo, ha permitido el despegue de las tasas de interés, lo que constituye un
primer paso hacia una normalización gradual de la política monetaria. Pero la
recuperación en otros países, especialmente en Japón y la zona del euro, sigue
siendo frágil. Con una mayor expansión monetaria en Europa y Japón, las
influencias de los principales bancos centrales sobre las condiciones financieras
mundiales están divergiendo. En las economías de mercados emergentes, el
crecimiento sigue desacelerándose en forma generalizada, como resultado de un
crecimiento más lento pero más sostenible en China, mientras continúan las
tensiones en varias economías grandes que se encuentran en recesión. En general,
las condiciones financieras se han endurecido y la volatilidad del mercado ha
aumentado a raíz de la creciente preocupación acerca de un crecimiento mundial
más lento y la falta de margen de maniobra disponible en materia de políticas
económicas. Al mismo tiempo, los precios de las materias primas siguen siendo
débiles, y se prevé que se mantengan más bajos durante más tiempo. Los riesgos
que surgen de estas transiciones actualmente en curso podrían frustrar el
crecimiento si no se los administra adecuadamente.
F1 P-07-02 Rev.00
ii.
Transiciones mundiales
En el marco de una economía mundial en transición, el crecimiento se ha
debilitado en medio de condiciones financieras más restrictivas y precios más
bajos de las materias primas. Concretamente, el crecimiento mundial fue
decepcionante en el último trimestre de 2015, y a principios de 2016 persistía la
debilidad de los indicadores de actividad. En general, como se analiza en la
edición de abril de 2016 de Perspectivas de la economía mundial del Fondo
Monetario Internacional (FMI), se proyecta un crecimiento mundial del 3.2% en
2016 y 3.5% en 2017, lo cual refleja un aumento más gradual de la actividad que el
proyectado en octubre de 2015. En medio del debilitamiento del ritmo de
actividad, la mayor aversión al riesgo y el endurecimiento de las condiciones
financieras actúan como vientos adversos. Ante una recuperación moderada de las
economías avanzadas y una contracción prolongada de las economías emergentes
y en desarrollo, se prevé que a nivel mundial la demanda y la actividad se
mantengan moderadas en 2016 antes de registrar cierto repunte en 2017.
Economías avanzadas
En las economías avanzadas, el crecimiento en el cuarto trimestre de 2015 fue, en
general, más débil de lo previsto, como resultado del debilitamiento de la demanda
interna. Si bien una política monetaria acomodaticia y los precios más bajos del
petróleo deberían sustentar la demanda interna, una débil demanda externa, la
apreciación cambiaria —especialmente en Estados Unidos de Norteamérica— y
condiciones financieras algo más restrictivas pesarán en el crecimiento. Se prevé
que el crecimiento sea del 1.9% en 2016 y 2.0% en 2017, un incremento levemente
más lento que el pronosticado por el Fondo Monetario Internacional en octubre de
2015.
iii.
Economías emergentes
En las economías de mercados emergentes, el crecimiento sigue desacelerándose,
principalmente como resultado del reequilibramiento de la economía china y las
continuas tensiones que afectan a varias economías grandes que se encuentran en
recesión. Las condiciones financieras se han tendido a endurecer y la
incertidumbre ha aumentado a raíz de la preocupación acerca de un crecimiento
más lento y la falta de espacio suficiente para la aplicación de políticas. Al mismo
tiempo, los precios de las materias primas siguen siendo bajos, especialmente en
los mercados del petróleo donde un exceso de oferta ha llevado los precios a un
nivel apreciablemente menor desde el año pasado.
Economía de los Estados Unidos de Norteamérica
Mientras la economía mundial atraviesa transiciones importantes, el ritmo de
actividad a nivel mundial ha disminuido, en un contexto de mayor volatilidad de
los mercados financieros. Las economías avanzadas continúan registrando una
modesta recuperación, aunque en grado desigual. La expansión económica de
Estados Unidos de Norteamérica, impulsada sobre todo por el consumo y la
creación de empleo, ha permitido el despegue de las tasas de interés hacia una
normalización gradual de la política monetaria. Esta transición indica la presencia
de influencias divergentes de los principales bancos centrales en las condiciones
financieras mundiales y presiones de apreciación cambiaria sobre el dólar
estadounidense.
En vista de los fundamentos económicos y de políticas subyacentes, las
perspectivas para el crecimiento de Estados Unidos de Norteamérica siguen siendo
sólidas. Se prevé que el PIB real crezca al 2.4% en 2016 y al 2.5% en 2017,
manteniendo el consumo su papel de motor del crecimiento. Los factores que
impulsan el vigoroso gasto de los hogares son un fortalecimiento sostenido del
iv.
mercado laboral, una recuperación del mercado de la vivienda, precios más bajos
del petróleo y un repunte del aumento de los salarios, que eleva el ingreso real
disponible actual y esperado. Las exportaciones netas serán un lastre sustancial
para el crecimiento del PIB como resultado de la fortaleza del dólar y la debilidad
de la actividad en el exterior.
La inversión debería pasar a ser un determinante más fuerte del crecimiento. El
peso negativo de la inversión energética en el crecimiento persiste en 2016, pero
será moderado, dado que la industria ya se ha contraído drásticamente y retornado
a los niveles de inversión anteriores a la explotación de los recursos no
convencionales. Fuera de la minería, el petróleo y las manufacturas, se prevé que
la inversión crezca a un ritmo vigoroso, sustentada por una sólida demanda de
consumo, un stock de capital que envejece y sustanciales reservas de efectivo en
manos de las empresas. Todo ello se encuadra en un marco de perspectivas
benignas para el mercado de la vivienda dado el repunte previsto en la formación
de hogares y las condiciones financieras relativamente favorables, con tasas
hipotecarias cercanas a sus niveles mínimos.
La orientación de las políticas macroeconómicas debería seguir siendo propicia al
crecimiento. Una interrupción de la consolidación fiscal y una política monetaria
todavía muy acomodaticia durante el año en curso contribuirían a sostener el
crecimiento. De hecho, en vista de los limitados indicios de presiones
inflacionarias, el personal técnico del FMI prevé que la orientación de la política
monetaria siga siendo acomodaticia durante 2016. Además, los diversos acuerdos
fiscales establecidos a fines de 2015 implican que la orientación de la política
fiscal prevista para 2016 se mantendrá neutral en líneas generales, tras unos pocos
años de consolidación.
v.
Los riesgos para las perspectivas se inclinan a la baja, principalmente debido a
factores externos. Desde el lado positivo, sin embargo, el consumo privado podría
crecer a un ritmo más fuerte que el pronosticado, gracias a sólidas mejoras en el
empleo y el ingreso y a la disminución de los precios del petróleo. La inversión
privada podría también recuperarse a un ritmo mayor. Los riesgos a la baja, sin
embargo, se vinculan en mayor parte con los siguientes factores:
Una mayor apreciación del dólar, posiblemente en coincidencia con
perturbaciones en los mercados emergentes o como resultado de una
reevaluación por parte del mercado de las divergencias cíclicas entre la
economía de Estados Unidos de Norteamérica y sus principales socios
comerciales, podría dar lugar a una contracción más pronunciada de las
manufacturas y las exportaciones y, posiblemente, tensiones comerciales.
Un fuerte debilitamiento de la economía de China afectaría a los flujos
comerciales de Estados Unidos de Norteamérica, aun cuando las
exportaciones a aquel país constituyen solo alrededor del 7% de las
exportaciones totales. Si este debilitamiento conlleva una considerable
depreciación del renminbi, probablemente iría acompañado de un aumento
de las importaciones estadounidenses desde China.
Un endurecimiento de las condiciones financieras internas, debido a la
volatilidad del mercado accionario y un deterioro del crédito empresarial en
el mercado de bonos de alto rendimiento, afectaría a la inversión. El tamaño
del sector, sin embargo, es relativamente pequeño y los riesgos se
concentran en el ámbito de la energía. En general, la exposición de los
bancos a las empresas energéticas (menos del 5% de los activos bancarios)
parece estar suficientemente contenida y las pérdidas podrían ser
absorbidas.
vi.
Zona del Euro
Los indicadores económicos más recientes señalan un crecimiento sostenido del
PIB real en el primer trimestre de 2016. En enero y febrero, la producción
industrial (excluida la construcción) se situó, en promedio, 1.1% por encima del
nivel medio del cuarto trimestre de 2015, período en que registró un incremento
del 0.4% en tasa trimestral.
Los mercados de trabajo de la zona del euro continúan mejorando gradualmente.
En el cuarto trimestre de 2015, el empleo experimentó un avance adicional del
0.3% en tasa trimestral, acumulando así dos años y medio de crecimiento. Como
consecuencia, el empleo se situó 1.2% por encima del nivel registrado un año
antes, lo que representa el mayor incremento anual desde el segundo trimestre de
2008. La tasa de desempleo de la zona del euro, que empezó a descender a
mediados de 2013, siguió disminuyendo en febrero, hasta situarse en 10.3%.
Aunque los indicadores de opinión más recientes señalan cierta desaceleración del
crecimiento del empleo, continúan siendo compatibles con mejoras adicionales en
los próximos meses.
De cara al futuro, se prevé que la economía continúe recuperándose. En particular,
la demanda interna sigue estando respaldada por las medidas de política monetaria
del Banco Central Europeo (BCE), cuyo impacto positivo sobre las condiciones de
financiamiento, junto con el aumento de la rentabilidad de las empresas, está
favoreciendo la inversión. Además, la orientación acomodaticia de la política
monetaria, las continuas mejoras en el empleo derivadas de las anteriores reformas
estructurales y el nivel aun relativamente bajo del precio del petróleo deberían
prestar un apoyo sostenido a la renta real disponible de los hogares y el consumo
privado. Además, la política fiscal de la zona del euro presenta un tono
ligeramente expansivo. Al mismo tiempo, la recuperación económica de la zona
vii.
del euro se sigue viendo frenada por los ajustes de los balances de algunos
sectores, el insuficiente ritmo de aplicación de las reformas estructurales y las
débiles perspectivas de crecimiento de las economías emergentes.
Reino Unido
En Reino Unido se espera que el crecimiento del PIB se modere. En el cuarto
trimestre de 2015, el PIB real se incrementó 0.6% en términos trimestrales, por
encima de las estimaciones anteriores y a un ritmo mayor que en el trimestre
precedente. En consecuencia, el crecimiento anual del PIB fue del 2.3% en 2015,
frente al 2.9% de 2014. En el último trimestre de 2015, el crecimiento económico
se vio impulsado por la solidez del consumo privado, mientras que el avance de la
inversión pasó a ser considerablemente negativa, debido a la incertidumbre en
torno al ritmo de expansión de la demanda mundial, y la demanda exterior neta
continuó siendo un obstáculo para el crecimiento. Los indicadores de corto plazo y
las encuestas sobre intenciones de las empresas sugieren una moderada
desaceleración del ritmo de expansión del PIB en el primer semestre de 2016. La
tasa de desempleo se estabilizó en 5.1% en el período de tres meses hasta enero de
2016, mientras que el crecimiento de los beneficios siguió siendo relativamente
contenido y se situó en 2.1%, pese a la mejora de las condiciones en el mercado de
trabajo.
Japón
En Japón, el ritmo de crecimiento sigue siendo moderado. A principios de 2016,
los indicadores económicos continuaban apuntando a que la actividad económica
estaba falta de dinamismo, tras un descenso del crecimiento trimestral del PIB real
del 0.3% en el último trimestre de 2015. Los resultados de encuestas recientes
viii.
indican que el consumo privado fue débil a comienzos de año. La producción
industrial también se mantuvo contenida, aunque esto se debió en gran parte a
factores transitorios, mientras que las exportaciones reales registraron una ligera
recuperación. Al mismo tiempo, los indicadores de opinión señalaron cierto
deterioro del clima empresarial.
China
En China, los datos disponibles siguen siendo acordes con una desaceleración
gradual del crecimiento de la actividad, que se ha visto respaldada por medidas de
apoyo y una rápida expansión del crédito. En el primer trimestre, el crecimiento
anual del PIB de este país fue del 6.7%, ligeramente por debajo del registrado el
trimestre anterior, aunque en consonancia con la nueva banda de objetivos de
crecimiento fijada por las autoridades chinas para 2016 (6.5-7%). Los indicadores
de corto plazo más recientes apuntan a un ritmo sostenido de crecimiento
económico, y se han observado algunas mejoras en la producción industrial, en la
inversión en activos fijos, en la expansión del crédito y en las ventas al por menor.
También hay señales de estabilización en el mercado de la vivienda, con un
modesto repunte de la inversión residencial y fuertes aumentos de los precios de la
vivienda en las grandes ciudades. Por el contrario, los datos sobre comercio, que
han mostrado un grado elevado de volatilidad en los últimos meses, empeoraron en
el primer trimestre del año. La mayor estabilidad de los mercados financieros y del
tipo de cambio del renminbi ha contribuido a reducir parte de la incertidumbre
imperante a principios de año, mientras que se prevé que la orientación
acomodaticia de la política monetaria y el moderado estímulo fiscal continúen
sustentando la demanda.
Riesgos de la Economía Mundial
ix.
El repunte previsto del crecimiento mundial quizá no se concrete. Los riesgos más
importantes son los siguientes:
Los escollos en la transición necesaria de China hacia un crecimiento más
equilibrado, vinculados con un aterrizaje brusco de sus mercados de crédito
y de activos, pueden dar lugar a efectos derrame con repercusiones
internacionales más amplias a través del comercio, los precios de las
materias primas y la confianza.
Un nuevo descenso de los precios de las materias primas puede agravar las
perspectivas para los países productores de materias primas que ya están en
una situación frágil. Por el lado positivo, el reciente retroceso de los precios
del petróleo puede dar un impulso más fuerte que el actualmente previsto a
la demanda de los países importadores de petróleo, entre otras cosas al crear
entre los consumidores la percepción de que esos precios permanecerán
bajos durante más tiempo.
Por último, podrían surgir efectos adversos en los balances de las empresas
y problemas de financiamiento como consecuencia de una mayor
apreciación del dólar y condiciones financieras mundiales más restrictivas a
medida que Estados Unidos de Norteamérica retira su política monetaria
extraordinariamente acomodaticia, mientras que en Europa y Japón
continúa la relajación monetaria.
Los riesgos para las perspectivas de crecimiento de la zona del euro todavía
continúan situados a la baja. Los resultados de la última encuesta a expertos en
previsión económica del BCE, realizada a principios de abril, perfilan una imagen
similar a las previsiones macroeconómicas realizadas por los expertos del BCE
publicadas en marzo, y apuntan a la continuación de la recuperación económica y a
un aumento de las tasas de crecimiento anual del PIB.
x.
En líneas más generales, un aumento repentino de la aversión mundial al riesgo,
cualquiera sea su causa, podría determinar nuevas y pronunciadas depreciaciones
de las monedas en las economías emergentes y posibles tensiones financieras.
Asimismo, en un contexto de mayor aversión al riesgo y volatilidad del mercado,
aun los shocks idiosincrásicos en una economía relativamente grande de mercado
emergente o en desarrollo podrían generar efectos de contagio más amplios en los
mercados, no solo a través del comercio y las vinculaciones financieras sino
también a través de una reevaluación de los riesgos.
Entorno Interno
Economía Mexicana
Después de un inicio de año rodeado de gran incertidumbre y volatilidad en los
mercados financieros internacionales, se ha venido observando, aunque con
altibajos, un menor nerviosismo propiciado, entre otros factores, por expectativas
de una postura de política monetaria muy relajada en Estados Unidos de
Norteamérica y otras economías avanzadas durante un período prolongado, la
recuperación del precio del petróleo y otras materias primas, y cierta mejora de la
economía China. Sin embargo, la situación económica y financiera mundial se
mantiene frágil, y el riesgo de nuevos brotes de turbulencia en los mercados es
elevado.
La economía estadounidense ha mostrado resistencia a esta problemática, lo que le
ha permitido alcanzar tasas de crecimiento económico superiores a las del resto de
las economías avanzadas consideradas en su conjunto. Sin embargo, la apreciación
del dólar, la debilidad de la demanda externa y los problemas en el sector
energético se han reflejado en su producción industrial, que se ha mantenido
estancada desde principios de 2015. El sector manufacturero, de vínculos muy
estrechos con la economía mexicana, también se encuentra en una situación de
xi.
debilidad, si bien en menor grado que el sector industrial en general. Por otra parte,
los analistas siguen anticipando una recuperación gradual de la producción
industrial a lo largo de los próximos meses.
A pesar del entorno externo complicado, la economía mexicana ha continuado
expandiéndose a un ritmo moderado. En términos generales, la economía
mexicana es una de las pocas entre las emergentes que ha logrado mantener estable
su ritmo de crecimiento económico.
Producto Interno Bruto
Con datos desestacionalizados, el Producto Interno Bruto Trimestral registró un
crecimiento de 0.8% durante el primer trimestre de 2016 con relación al trimestre
inmediato anterior.
PRODUCTO INTERNO BRUTO AL PRIMER TRIMESTRE DE 2016CIFRAS DESESTACIONALIZADAS POR GRUPOS DE ACTIVIDADES
ECONÓMICASVariación porcentual real respecto al
trimestre previo
Variación porcentual real respecto a igual trimestre de
2015PIB Total 0.8 2.8Actividades Primarias 3.5 2.7Actividades Secundarias 1.2 1.9Actividades Terciarias 0.8 3.7Nota: La serie desestacionalizada de los agregados se calcula de manera independiente a la de sus componentes. FUENTE: INEGI.
Durante el primer trimestre de 2016, sin ajuste estacional, el Producto Interno
Bruto (PIB) Total de México registró un crecimiento de 2.6% con respecto al
mismo período de 2015.
xii.
0
2
4
6
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
4.94.5
3.23.5
1.0
1.7 1.61.1
2.31.8
2.32.6 2.6
2.32.7
2.4 2.6
PRODUCTO INTERNO BRUTO -Variación porcentual real respecto al mismo trimestre del año anterior-
2012 2014 2015 2016
p/
FUENTE: INEGI.
p/ Cifras preliminares.
2013r/
r/ Cifras revisadas a partir del primer trimestre de 2012.
El aumento del producto se debió al incremento del PIB de las Actividades
Terciarias (3.7%), las Actividades Primarias (3.1%) y las Actividades Secundarias
(0.4%).
0
1
2
3
4
PIB Total ActividadesPrimarias
ActividadesSecundarias
ActividadesTerciarias
2.6
3.1
0.4
3.7
FUENTE: INEGI.p/ Cifras preliminares.
PRODUCTO INTERNO BRUTO POR GRUPOS DE ACTIVIDADES ECONÓMICAS AL PRIMER TRIMESTRE DE 2016 p/
-Variación porcentual real respecto al mismo período del año anterior-
xiii.
Indicador Global de la Actividad Económica (INEGI)
En marzo de 2016, con cifras originales, el IGAE registró un crecimiento de 1.2%
con respecto al mismo mes del año anterior. Las Actividades Terciarias se
elevaron (3.1%); mientras que las Actividades Secundarias disminuyeron 2.0% y
las Actividades Primarias cayeron 1.2 por ciento.
4.7
6.5
3.6 4.
2 4.8
4.6
4.3
3.4
2.0
3.9 4.
52.
3 3.3
0.8
-1.2
4.3
1.4
-0.4
2.2
1.3
1.2 1.
60.
31.
81.
2 1.9
3.5
0.4
1.7
2.8
2.5
1.2
3.0
2.4
1.8
3.1
2.3 2.6 2.7
2.2
1.4
3.1
1.9 2.
7 3.3
2.2 2.5
2.4
2.3
4.1
1.2
-4
-2
0
2
4
6
8
E FMAM J J A S ONDE FMAM J J A S ONDE FMAM J J A S ONDE FMAM J J A S ONDE FM2012
p/
El IGAE no incluye los subsectores de Aprovechamiento forestal, pesca, caza y captura, nila totalidad de las Actividades Terciarias, por lo que su tasa de crecimiento puede diferir dela que registre el PIB.
Nota:p/ Cifras preliminares.
FUENTE: INEGI.
2013 2014 2015
-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA A MARZO DE 2016
2016
xiv.
-2.0
-1.2
3.1
1.2
-3 -2 -1 0 1 2 3 4
Actividades Primarias
Actividades Terciarias
Actividades Secundarias
IGAE
INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICADURANTE MARZO p/ DE 2016
-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-
El IGAE no incluye los subsectores de Aprovechamiento forestal, pesca, caza ycaptura, ni la totalidad de las Actividades Terciarias, por lo que su tasa decrecimiento puede diferir de la que registre el PIB.
Nota:p/ Cifras preliminares.
FUENTE: INEGI.
Actividad Industrial en México
En su comparación anual y con cifras originales, la Actividad Industrial disminuyó
2.0% en términos reales durante el tercer mes de 2016, respecto a igual mes del
año anterior, debido a la disminución en tres de los cuatro sectores que la
conforman.
xv.
0.9
-1.6
-3.7
2.7
-1.3
-2.3
0.1
-0.2
-1.4
0.6
-0.6
0.9 1.
91.
64.
8-0
.22.
9 3.1
3.1
2.0
4.0
3.0
2.2
3.6
1.2 2.
01.
91.
7-0
.91.
21.
0 1.2 1.
80.
40.
2-0
.10.
72.
6-2
.0
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F M
ACTIVIDAD INDUSTRIAL A MARZO DE 2016-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-
p/
2013 2014 2015 2016
FUENTE: INEGI. p/ Cifras preliminares.
-1.5
-1.0
0.3
-5.1
-2.0
-7.5 -5.0 -2.5 0.0 2.5
Generación, transmisión ydistribución de energía eléctrica,
suministro de agua y de gas*
ACTIVIDAD INDUSTRIAL POR SECTOR A MARZO DE 2016 p/
-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-
FUENTE: INEGI. p/ Cifras preliminares. * Por ductos al consumidor final.
TOTAL
Industrias manufactureras
Construcción
Minería
Industrias Manufactureras
El sector de las Industrias Manufactureras disminuyó 1.5% a tasa anual durante
marzo de 2016, con relación al mismo mes del año previo.
xvi.
Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final
La Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua
y de gas por ductos al consumidor final observó un crecimiento de 0.3% a tasa
anual en marzo de 2016.
xvii.
0.3
-1.5
-4.5
-0.4
-0.4
-1.4
0.2 1.
5 1.6 2.
4 3.0
5.1
5.1 5.6
11.4
8.8
8.1 8.
78.
0 8.8 9.
99.
16.
8 7.8
7.7
7.2
4.8
2.7
1.9
2.1 3.
53.
6 4.1 4.4 4.8
2.0
1.6 3.
30.
3
-8
-5
-3
0
3
5
8
10
13
15
E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F M p/
FUENTE: INEGI.
p/ Cifras preliminares. * Suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final.
GENERACIÓN, TRANSMISIÓN Y DISTRIBUCIÓN DEENERGÍA ELÉCTRICA*, A MARZO DE 2016
-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-
2013 2014 2015 2016
Industria de la Construcción
En marzo de 2016, la Industria de la Construcción disminuyó en 1.0% con
respecto al mismo mes de 2015.
xviii.
-3.8 -2
.3-3
.5-1
.4-4
.8-5
.8-6
.5 -6.2
-8.1 -7.6
-4.8
-1.8
-1.9
-2.0 -0
.4-3
.8-0
.12.
3 3.7 3.9 4.
7 5.5
4.5
6.7
6.6
1.3
6.2
5.6
1.2 2.
44.
42.
5 3.6
1.1
-1.2
-1.4
3.7
3.5
-1.0
-12
-9
-6
-3
0
3
6
9
E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F M p/
FUENTE: INEGI. p/ Cifras preliminares.
INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN A MARZO DE 2016-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-
2013 2014 2015 2016
Minería
La Minería cayó 5.1% en el tercer mes de 2016, respecto al mismo mes del año
anterior, como consecuencia de los descensos reportados en la extracción de
petróleo y gas de 5.1% y en los servicios relacionados con la minería de 14.6 por
ciento.
2.8
-2.3
-0.7
0.0
-1.6 -1.2 -0.8 -0
.2-0
.11.
9-0
.50.
60.
40.
5 1.2
-0.5
0.7
-0.3
-1.1
-1.0
-1.7
-4.5
-5.3
-6.1
-6.5
-4.4
-5.7
-8.4 -8.0
-6.4 -5
.6-6
.0 -5.1 -4
.3-4
.4-4
.8-3
.0 -1.9
-5.1
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F M p/
-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-A MARZO DE 2016MINERÍA
FUENTE: INEGI. p/ Cifras preliminares.
2013 2014 2015 2016
xix.
Resultados durante enero-marzo de 2016
En los primeros tres meses del año, la Actividad Industrial avanzó 0.4% en
términos reales con relación a igual período de 2015, producto del crecimiento en
tres de los cuatro sectores que la integran. La Construcción aumento en 2.0%, la
Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y
de gas por ductos al consumidor final 1.7% y las Industrias manufactureras se
elevaron 1.0% en el mismo lapso; en tanto la Minería disminuyó 3.3 por ciento.
1.0
2.0
1.7
-3.3
0.4
-6 -4 -2 0 2 4
Generación, transmisión ydistribución de energía eléctrica,
suministro de agua y de gas*
ACTIVIDAD INDUSTRIAL POR SECTOR ENERO-MARZO DE 2016 p/
-Variación porcentual real respecto al mismo mes del año anterior-
FUENTE: INEGI. p/ Cifras preliminares. * Por ductos al consumidor final.
TOTAL
Industrias manufactureras
Construcción
Minería
Demanda Interna
Se presentan algunos componentes de la demanda interna que determinan el
comportamiento de la misma:
El crédito vigente de la banca comercial al sector privado, las variaciones
en por ciento del financiamiento otorgado por la banca comercial, así como
xx.
de sus componentes, expresados en términos reales anuales, ascendió en
marzo de 2016 a 3 billones 350 mil 700 millones de pesos, siendo su
expansión de 10.4% anual en términos reales. De este saldo, 808 mil
millones de pesos fueron destinados al crédito al consumo, lo que implicó
un aumento de 8.8%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 615 mil 100
millones de pesos y creció 9.3%. Por su parte, el crédito a empresas y
personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de un billón 728
mil millones de pesos, que representó un incremento, a tasa anual, de
12.4%. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios
financieros no bancarios se ubicó en 155 mil 500 millones de pesos,
registrando un incremento de 4.5% en términos reales.
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales
(ANTAD) presentó la evolución del Índice de Ventas a Tiendas Totales,
correspondiente a abril de 2016, cuyo crecimiento nominal se ubicó en
13.0%, nivel mayor en 4.3 puntos porcentuales respecto al observado el
mismo mes de 2015 (8.7%).
7.8
4.96.9
8.7
13.0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
AMJ J A S ON D E FMAMJ J A S OND E FMAMJ J A S OND E FMAMJ J A S OND E FMA2012 2013 2014 2015 2016
ÍNDICE DE VENTAS, ASOCIACIÓN NACIONAL DE TIENDASDE AUTOSERVICIO Y DEPARTAMENTALES
- Crecimiento Mensual Nominal -Abril 2012 - abril 2016
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información de laAsociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales.
xxi.
La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), A.C. publicó
información correspondiente al mes de abril de 2016 sobre las ventas del
sector automotriz, destacando que en dicho mes se vendieron 118 mil 407
vehículos ligeros, cifra sin precedente para cualquier mismo mes, 24.9%
superior a 2015.
Durante el período enero-marzo de 2016, las remesas del exterior de los
residentes mexicanos en el extranjero sumaron 6 mil 215.53 millones de
dólares, monto 8.59% superior al reportado en el mismo lapso de 2015 (5
mil 723.66 millones de dólares).
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
21 303.8822 802.97 22 438.32 22 302.75
23 647.2824 791.72
6 215.53
REMESAS DE TRABAJADORES–Transferencias netas del exterior–
Millones de dólares
FUENTE: Banco de México.* Enero-marzo.
En su comparación anual y con cifras originales, la Inversión Fija Bruta
creció 5.2% durante febrero de 2016, respecto a la de igual mes de 2015.
xxii.
-8
-4
0
4
8
12
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F
-0.9
5.2
INVERSIÓN FIJA BRUTA -Variación porcentual real respecto al mismo período del año anterior-
FUENTE: INEGI.
2013 2014 2015 2016
p/
p/ Cifras preliminares.
1.0
0.1
La Inversión Fija Bruta creció 5.2% en febrero de 2016, producto de los
resultados por componentes que fueron los siguientes: los gastos de
inversión en Maquinaria y equipo total se incrementaron 9.7% (los de
origen importado aumentaron 11.0% y los nacionales lo hicieron 6.9%) y
los de Construcción aumentaron 2.5% derivado del avance de 5.5% en la
residencial y del aumento de 0.3% en la no residencial.
xxiii.
0
3
6
9
12
15
Total Construcción Nacional Importado
5.2
2.5
6.9
11.0
INVERSIÓN FIJA BRUTA -Variación porcentual real respecto al mismo período del año anterior-
Febrero de 2016p/
FUENTE: INEGI.p/ Cifras preliminares.
9.7
Maquinaria y Equipo
Demanda externa
Comercio Exterior
En un entorno de menor dinamismo de comercio internacional a nivel mundial,
México ha sido capaz de ganar una mayor participación de mercado en las
importaciones que hacen los Estados Unidos de Norteamérica. Incluso cuando la
expectativa de producción industrial en ese país para todo 2016 ahora se encuentra
en tasa negativa de 0.4 por ciento. Esto tiene un efecto de moderación o de menor
crecimiento en las exportaciones y en las manufacturas mexicanas.
Exportaciones Totales de Mercancías
En el primer trimestre de 2016, el valor de las exportaciones totales alcanzó 85 mil
122.6 millones de dólares, lo que significó un descenso anual de 5.8%. Dicha tasa
xxiv.
fue reflejo de caídas de 2.9% en las exportaciones no petroleras y de 44.8% en las
petroleras.
010 00020 00030 00040 00050 00060 00070 00080 00090 000
100 000
6 267.1
84 137.0
3 734.2 1 204.6
79 198.2
3 462.5
81 660.1
4 185.4 921.1
76 553.6
2015 2016
EXPORTACIONES TOTALES* Enero-marzo
2015-2016TOTAL 85 122.6
FUENTE: Instituto Nacional de Estadística y Geografía, Secretaría de Economía, Servicio de Administración Tributaria y Banco de México.
* Cifras oportunas para marzo de 2016.
Millones de dólares
Petroleras No petroleras Agropecuarias Extractivas Manufactureras
En marzo del año actual, el valor de las exportaciones agropecuarias y pesqueras
ascendió a un mil 581.4 millones de dólares, monto que implicó un incremento de
14.3% a tasa anual.
Estructura de las Exportaciones
La estructura del valor de las exportaciones de mercancías durante el período
enero-marzo de 2016 fue la siguiente: bienes manufacturados 89.9%, bienes
agropecuarios 4.9%, productos petroleros 4.1% y productos extractivos no
petroleros 1.1 por ciento.
xxv.
Importaciones Totales de Mercancías
En el primer trimestre de 2016, el valor de las importaciones totales ascendió a 89
mil 133.4 millones de dólares, monto menor en 3.8% al observado en igual período
de 2015. A su interior, las importaciones no petroleras cayeron 1.6% a tasa anual,
y las petroleras retrocedieron 26 por ciento.
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
12 673.6
70 136.7
9 794.411 721.6
68 377.0
9 034.7
2015 2016
IMPORTACIONES TOTALES* Enero-marzo
2015-2016TOTAL 89 133.4
FUENTE: Instituto Nacional de Estadística y Geografía, Secretaría de Economía, Servicio de Administración Tributaria y Banco de México.
* Cifras oportunas para marzo de 2016.
Millones de dólares
Bienes de Consumo Bienes Intermedios Bienes de Capital
Estructura de las Importaciones
La estructura del valor de las importaciones durante los primeros tres meses de
2016 fue la siguiente: bienes de uso intermedio 76.7%, bienes de consumo 13.2%
y bienes de capital 10.14 por ciento.
Saldo comercial
En los tres primeros meses del año en curso, la balanza comercial del país fue
deficitaria en 4 mil 10.7 millones de dólares, monto que significó un incremento de
xxvi.
82.3% en el déficit respecto al mismo período del año anterior (2 mil 200.5
millones de dólares).
1 908.6 1 703.3
-1 118.7 -1 305.5
-2 200.6
-4 010.7-4 500
-3 000
-1 500
0
1 500
3 000
2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Millones de dólares
FUENTE: Instituto Nacional de Estadística y Geografía, Secretaría de Economía, Servicio de Administración Tributaria y Banco de México.
SALDO COMERCIAL DE MÉXICO Enero-marzo
* Cifras oportunas para marzo.
Política fiscal
Evolución de las finanzas públicas
El 29 de abril de 2016, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
presentó el Informe sobre la Situación Económica y las Finanzas Públicas, así
como el Informe de la Deuda Pública, correspondientes al Primer Trimestre de
2016.
Durante enero-marzo de 2016 se obtuvo un déficit del sector público por 61 mil
562.7 millones de pesos, cifra inferior a la registrada el primer trimestre del año
anterior de 96 mil 459.2 millones de pesos. Este resultado se compone del déficit
xxvii.
del Gobierno Federal por 35 mil 694 millones de pesos, el déficit de las empresas
productivas del Estado (Petróleos Mexicanos, Pemex y Comisión Federal de
Electricidad, CFE) por 87 mil 274 millones de pesos, el superávit de los
organismos de control presupuestario directo (Instituto Mexicano del Seguro
Social, IMSS e Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del
Estado, ISSSTE) por 53 mil 585 millones de pesos, así como del superávit de las
entidades bajo control presupuestario indirecto por 7 mil 820 millones de pesos.
El balance primario del sector público, definido como la diferencia entre los
ingresos totales y los gastos distintos del costo financiero, mostró un superávit de
3 mil 928.1 millones de pesos, mientras que en el mismo período del año anterior
registró un déficit de 37 mil 452.5 millones de pesos.
En cuanto a las fuentes de financiamiento del balance público, se registró un
desendeudamiento interno de 129 mil 564 millones de pesos y un endeudamiento
externo por 191 mil 126.7 millones de pesos.
Ingresos presupuestarios
En el primer trimestre de 2016, los ingresos presupuestarios del sector público
fueron superiores en 56 mil 955 millones de pesos a los previstos en el Acuerdo
por el que se da a conocer el calendario mensual del pronóstico de los ingresos
contenidos en el artículo 1o. de la Ley de Ingresos de la Federación para el
Ejercicio Fiscal de 2016 y la metodología utilizada para realizar dicho pronóstico,
publicado el 9 de diciembre de 2015 en el Diario Oficial de la Federación (DOF).
xxviii.
Gasto presupuestario
En el primer trimestre de 2016, el gasto neto presupuestario fue menor en 74 mil
676 millones de pesos a lo previsto en los Calendarios de Presupuesto Autorizados
para el Ejercicio Fiscal 2016, publicados el 11 de diciembre de 2015 en el DOF.
Conforme a las medidas de austeridad y disciplina presupuestaria, contenidas en la
política de gasto, en 2016 se continuó con la alineación de estructuras
organizacionales en las dependencias y entidades de la Administración Pública
Federal, lo que permitió la cancelación definitiva de 479 plazas de estructura en
2015 y 6 mil 372 a marzo de 2016. Del total de plazas de estructura canceladas, 5
mil 760 fueron dictaminadas para recibir una compensación económica. Al 31 de
marzo de 2016 se han pagado un mil 497 millones de pesos a los servidores
públicos adheridos al programa de terminación de la relación laboral.
Deuda del Gobierno Federal
Por lo que se refiere a la evolución de la deuda neta del Gobierno Federal, al cierre
del primer trimestre de 2016, su saldo se ubicó en 6 billones 317 mil 160.5
millones de pesos. Como porcentaje del PIB, representó el 34.3%. La estructura
del portafolio actual de la deuda del Gobierno Federal mantiene la mayor parte de
sus pasivos denominados en moneda nacional, representando al 31 de marzo de
2016 el 75.9% del saldo de la deuda neta del Gobierno Federal.
xxix.
9.0
10.0
11.0
11.6
11.3
12.0 14.2
14.9 18
.9
19.3
20.1
19.9
21.6
23.1
24.0
25.5
26.0
7.3 6.8 7.
4 7.9
7.2
5.9 4.
0 3.7
4.1 4.7 4.6
5.3 5.
3 5.4 6.
3 7.5 8.3
0
5
10
15
20
25
30
35
FUENTE: Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
DEUDA NETA DEL GOBIERNO FEDERAL-Porcentaje de PIB-
Interna Externa
Dic
-00
Dic
-01
Dic
-02
Dic
-03
Dic
-04
Dic
-05
Dic
-06
Dic
-07
Dic
-08
Dic
-09
Dic
-10
Dic
-11
Dic
-12
Dic
-13
Dic
-14
Dic
-15
Mar
-16
44.7
40.4
40.1
40.5
39.1
33.0
21.9
20.1
18.0
19.6
18.7
21.1
19.7
19.0
20.8
22.7
24.1
55.3
59.6
59.9
59.5
60.9
67.0
78.1
79.9
82.0
80.4
81.3
78.9
80.3
81.0
79.2
77.3
75.9
COMPOSICIÓN DE LA DEUDA NETA DEL GOBIERNO FEDERAL-Participación porcentual en el saldo-
Externa Interna
FUENTE: Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
Dic
-00
Dic
-01
Dic
-02
Dic
-03
Dic
-04
Dic
-05
Dic
-06
Dic
-07
Dic
-08
Dic
-09
Dic
-10
Dic
-11
Dic
-12
Dic
-13
Dic
-14
Dic
-15
Mar
-16
Deuda Interna del Gobierno Federal
El saldo de la deuda interna neta del Gobierno Federal al cierre del primer
trimestre de 2016 ascendió a 4 billones 797 mil 538.0 millones de pesos, monto
inferior en 16 mil 582.1 millones de pesos al observado en el cierre de 2015. La
deuda interna como porcentaje del PIB representó 29.2%.
xxx.
Saldo Endeudamiento Ajustes Aumento Saldo
SALDOS DE LA DEUDA INTERNA NETA DEL GOBIERNO FEDERALDiciembre 2015-marzo 2016
-Millones de dólares-
FUENTE: Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
176 878.018 233.9142 062.0
4 814 120.1
Diciembre-2015 Neto en ActivosFinancieros
Marzo-2016
4 797 538.0
Deuda Externa del Gobierno Federal
Al cierre del primer trimestre de 2016, el saldo de la deuda externa neta del
Gobierno Federal ascendió a 87 mil 327.1 millones de dólares, monto superior en
5 mil 6.8 millones de dólares al registrado al cierre de 2015. Como porcentaje del
PIB, este saldo representa 8.3 por ciento.
xxxi.
Saldo Endeudamiento Ajustes Aumento Saldo
SALDOS DE LA DEUDA EXTERNA NETA DEL GOBIERNO FEDERALDiciembre 2015-marzo 2016
-Millones de dólares-
FUENTE: Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
744.0836.34 914.5
82 320.3
Diciembre-2015 Neto en ActivosFinancieros
Marzo-2016
87 327.1
Deuda del Sector Público
Al cierre del primer trimestre de 2016, el monto de la deuda neta del Sector
Público Federal se situó en 8 billones 416 mil 989.3 millones de pesos, que incluye
la deuda neta del Gobierno Federal, la de las Empresas Productivas del Estado y la
de la Banca de Desarrollo. Como porcentaje del PIB significó 45.6%.
Política Monetaria
Dado que el escenario central sobre el comportamiento de la inflación para el corto
y el mediano plazo es congruente con la meta permanente de 3%, la Junta de
Gobierno del Banco de México decidió mantener el objetivo para la Tasa de
Interés Interbancaria a un día en un nivel de 3.75 por ciento.
xxxii.
Inflación
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), en abril de 2016, registró
una variación de -0.32%, cifra menor en 0.06 puntos porcentuales a la del mismo
mes de un año antes (-0.26%). Durante el primer cuatrimestre de 2016, el INPC
acumuló una variación de 0.65%, 0.40 puntos porcentuales por encima del
presentado en igual intervalo de 2015 (0.25%). En abril de 2016, la inflación
interanual del INPC se ubicó en 2.54%, cantidad menor en 0.06 puntos
porcentuales respecto a la registrada el mes previo (2.60%).
Tasas de interés
Durante las tres primeras subastas de mayo de 2016, los Cetes a 28 días registraron
en promedio una tasa de rendimiento de 3.78%, porcentaje superior en cuatro
centésimas de punto porcentual respecto a abril pasado (3.74%) y mayor en
64 centésimas de punto con relación a diciembre anterior (3.14%); y mayor en
80 centésimas de punto con relación a la tasa de rédito observada en mayo de 2015
(2.98%); mientras que en el plazo a 91 días, el promedio de rendimiento en las tres
primeras subastas de mayo fue de 3.85%, cifra mayor en dos centésimas de punto
con relación al mes inmediato anterior (3.83%), superior en 56 centésimas de
punto con respecto a diciembre anterior (3.29%) y 76 centésimas de punto más si
se le compara con mayo de 2015 (3.09%).
xxxiii.
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
E FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAM
RENDIMIENTO ANUAL DE CETES A 28 Y 91 DÍAS-Promedio mensual-
CETES 91 DÍAS
CETES 28 DÍAS
3.42
2.98
3.78
* A la tercera subasta.
3.09
3.85
FUENTE: Banco de México.
3.28
2015201420132012
3.73
3.72
2016
4.41
4.41
*
Paridad cambiaria
La paridad del peso mexicano frente al dólar estadounidense había comenzado a
recuperarse a partir de febrero; sin embargo, en mayo la volatilidad externa
propició una tendencia hacia la depreciación, lo cual refuerza los riegos que hay
sobre el tipo de cambio.
Asimismo, la cotización promedio del peso interbancario a 48 horas frente al dólar
en los primeros 16 días de mayo de 2016 registró un promedio de 17.8796 pesos
por dólar, lo que representó una depreciación de 2.27% con relación a abril pasado
(17.4829 pesos por dólar), una depreciación de 4.71% respecto a diciembre pasado
(17.0750 pesos por dólar), y una de 17.14% si se le compara con el promedio de
mayo de 2015 (15.2629 pesos por dólar).
xxxiv.
11.5000
12.5000
13.5000
14.5000
15.5000
16.5000
17.5000
18.5000
EFMAMJ J ASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJ J ASONDEFMAM2012
COTIZACIONES DEL PESO MEXICANO RESPECTO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
FUENTE: Banco de México.* Promedio al día 16 de mayo.
2013
15.2629
17.8796
13.6719
2014 2015
12.3174
*
12.9242
2016
Durante mayo del presente año, la cotización promedio del peso interbancario a 48
horas frente al dólar reportó una trayectoria de depreciación acelerada, alcanzando
el mínimo el día 2 (17.21 pesos por dólar) y registrando el máximo el día 13
(18.1935 pesos por dólar). Sin embargo, habría que considerar que las condiciones
de volatilidad externas siguen siendo el factor principal del movimiento cíclico del
peso mexicano en el horizonte de corto plazo.
xxxv.
16.7500
17.0000
17.2500
17.5000
17.7500
18.0000
18.2500
2 3 4 5 6 9 10 11 12 13 16
17.2
100 17
.564
0
17.7
505
17.8
650
17.8
670
18.1
750
17.9
975
17.9
495
17.9
300
18.1
935
18.1
740
COTIZACIONES DEL PESO MEXICANO RESPECTO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
MAYO 2016
FUENTE: Banco de México.
Reservas internacionales
De acuerdo con información del Banco de México (Banxico), las reservas
internacionales están integradas por las divisas y el oro propiedad del Banco
Central que se hallan libres de todo gravamen y cuya disponibilidad no está sujeta
a restricción alguna; en este contexto, al 13 de mayo de 2016, la reserva
internacional fue de 177 mil 653 millones de dólares, lo que representó una
reducción de 0.18% con respecto a abril pasado y un incremento de 0.52% con
relación al cierre de 2015 (176 mil 735 millones de dólares).
xxxvi.
177 653176 735
193 239176 522
163 515142 475
113 59790 838
85 44177 894
67 68068 669
61 49657 435
47 89440 826
2016*201520142013201220112010200920082007200620052004200320022001
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS-Saldo al fin de período-
* Al día 13 de mayo.FUENTE: Banco de México.
Millones de dólares
Perspectivas de la economía mexicana
La situación económica en los Estados Unidos de Norteamérica, con un
crecimiento en su PIB en primer trimestre de 2016 de 0.5%, donde además se están
ajustando las estimaciones a la baja de su tasa anual de crecimiento, pasando de
niveles cercanos al dos y medio al 2%, y sobre todo la producción industrial de
dicho país cuya expectativa se encuentra en tasa negativa, motivó a la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público a ajustar la meta de crecimiento del PIB para 2016 en
un punto porcentual y ubicarla en el rango de 3.2 a 4.2% al nuevo rango de 2.2 a
3.2 por ciento.
xxxvii.
Resultados y tendencias de las principales variables macroeconómicas
A continuación se presentan la evolución y situación general de la economía
mexicana, los eventos relevantes en materia económica y la trayectoria de las
principales variables macroeconómicas durante abril y mayo de 2016, de acuerdo
con la información disponible. Así como información actualizada del entorno
macroeconómico, actividad económica, finanzas públicas nacionales e
internacionales, apoyo a sectores productivos, productividad, competitividad,
corporativos, política financiera y crediticia, política monetaria y cambiaria;
evolución del mercado petrolero nacional e internacional, comercio exterior del
mundo y de México, turismo de México y en el mundo, remesas, así como
diversos artículos y estrategias sobre la postcrisis financiera mundial, perspectivas
de la economía mundial, de América Latina y de México para 2016. Asimismo, se
presenta la evolución de los precios, del empleo y desempleo, mercado laboral en
México, y la evolución reciente de las economías de Europa, de los Estados
Unidos de Norteamérica, Japón, Reino Unido, China y América Latina.
Actividad económica
El Producto Interno Bruto (PIB) registró un incremento real de 2.6% en el
período enero-marzo de 2016 con relación a igual trimestre de 2015. Por
grandes actividades económicas, el PIB de las Actividades Terciarias se
elevó 3.7%, el de las Primarias 3.1% y el de las Secundarias lo hizo en 0.4
por ciento.
En marzo de 2016, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE)
se incrementó 1.2% con relación al mismo mes de 2015. Por grandes grupos
de actividades, las Actividades Terciarias aumentaron 3.1%; mientras que
las Actividades Secundarias disminuyeron 2.0% y las Actividades Primarias
descendieron 1.2 por ciento.
xxxviii.
En los primeros tres meses del año, la Actividad Industrial avanzó 0.4% en
términos reales con relación a igual período de 2015, producto del
crecimiento en tres de los cuatro sectores que la integran. La Construcción
aumento en 2.0%, la Generación, transmisión y distribución de energía
eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final 1.7% y
las Industrias manufactureras se elevaron 1.0% en el mismo lapso; en tanto
la Minería disminuyó 3.3 por ciento.
En enero de 2016, el Indicador Coincidente se ubicó ligeramente por debajo
de su tendencia de largo plazo al registrar un valor de 99.9 puntos y una
variación negativa de 0.01 puntos respecto al mes anterior. Asimismo, la
cifra del Indicador Adelantado para febrero de 2016, indica que éste se
localizó por debajo de su tendencia de largo plazo al observar un valor de
99.2 puntos y una disminución de 0.17 puntos con respecto al pasado mes
de enero.
Finanzas Públicas
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) informó que en el
período enero-marzo de 2016 se obtuvo un déficit del sector público por 61
mil 562.7 millones de pesos, cifra inferior a la registrada el primer trimestre
del año anterior de 96 mil 459.2 millones de pesos. Este resultado se
compone del déficit del Gobierno Federal por 35 mil 694 millones de pesos,
el déficit de las empresas productivas del Estado (Petróleos Mexicanos
Pemex y Comisión Federal de Electricidad CFE) por 87 mil 274 millones
de pesos, el superávit de los organismos de control presupuestario directo
(Instituto Mexicano del Seguro Social, IMSS, e Instituto de Seguridad y
Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, ISSSTE) por 53 mil 585
xxxix.
millones de pesos, así como del superávit de las entidades bajo control
presupuestario indirecto por 7 mil 820 millones de pesos.
Al excluir del balance público la inversión de alto impacto económico y
social, para evaluar la meta anual del balance de 0.5% del Producto Interno
Bruto (PIB) de acuerdo con el Artículo 1° de la Ley de Ingresos de la
Federación para el ejercicio fiscal 2016, el resultado es un superávit del
sector público de 43 mil 806 millones de pesos.
El balance primario del sector público, definido como la diferencia entre los
ingresos totales y los gastos distintos del costo financiero, mostró un
superávit de 3 mil 928.1 millones de pesos, mientras que en el mismo
período del año anterior registró un déficit de 37 mil 452.5 millones de
pesos.
Ingresos Presupuestarios
Los ingresos presupuestarios al primer trimestre de 2016, sumaron un billón
56 mil 633.7 millones de pesos, nivel 5.3% inferior en términos reales al
registrado en el mismo período de 2015, lo que se explica por lo siguiente:
- Los ingresos petroleros mostraron una disminución real anual de 24.6%
debido a: una caída del precio de la mezcla mexicana de petróleo en los
mercados internacionales de 45.5% (25.7 dpb en promedio durante el
primer trimestre de 2016 contra 47.1 dpb promedio en el mismo período
de 2015); una disminución en la plataforma de producción de crudo con
respecto al mismo período del año anterior de 2.7% y un menor precio
en dólares del gas natural en 33.9%. Los efectos anteriores se
compensaron parcialmente por un mayor tipo de cambio en términos
reales en 18.4% respecto al mismo trimestre del año anterior.
xl.
- Los ingresos de la Comisión Federal de Electricidad (CFE)
disminuyeron en un 12.7% real, lo que se explica principalmente por
menores ingresos por ventas de energía eléctrica derivado de la
reducción de las tarifas eléctricas.
- Los ingresos no tributarios no petroleros del Gobierno Federal
mostraron una disminución real de 49.5%, debido que en 2015 se
recibieron ingresos de naturaleza no recurrente, principalmente, en
marzo de 2015, el Banxico enteró su remanente de operación del año
2014 por 31 mil 449 millones de pesos.
- Los ingresos tributarios registraron un crecimiento real anual de 6.1%.
Esto se explica por una mayor recaudación del impuesto a las
importaciones, que se incrementó en 16.1% como consecuencia de la
depreciación del tipo de cambio; mayores ingresos del sistema renta
(Impuesto Sobre la Renta, ISR-Impuesto Empresarial a Tasa Única,
IETU-Impuesto a los Depósitos en Efectivo, IDE) en 8.8%, debido a un
aumento en los pagos definitivos de las empresas resultante de un
incremento en la base de contribuyentes y en los montos pagados; y el
incremento de la recaudación del IVA en 5.2% real, por la evolución
del consumo.
- Los ingresos propios del IMSS e ISSSTE crecieron 4.2% real, debido a
mayores cuotas y aportaciones a la seguridad social.
Del total de ingresos presupuestarios, 80.3% correspondió al Gobierno
Federal, 12.3% a empresas productivas del Estado (Pemex y CFE) y 7.4% a
organismos bajo control presupuestario directo (IMSS e ISSSTE). Los
ingresos del Gobierno Federal alcanzaron un total de 848 mil 42 millones
xli.
de pesos, cifra inferior en 4% real al monto obtenido en el mismo período
del año pasado.
Gasto neto presupuestario del sector público
Los resultados al primer trimestre de 2016 reflejan el compromiso de
reducción de gasto establecido en el Presupuesto 2016 y es congruente con
el ajuste preventivo anunciado en febrero de este año ante el deterioro
económico internacional y derivado de los menores precios internacionales
del petróleo.
Durante el primer trimestre de 2016, el gasto neto presupuestario del sector
público ascendió a un billón 126 mil 17 millones de pesos, monto inferior
en 7.3% en términos reales a lo observado en el mismo período del año
anterior. A su interior destaca lo siguiente:
- El gasto primario, definido como el gasto total menos el costo
financiero, ascendió a un billón 59 mil 900 millones de pesos y
disminuyó 8.3% en términos reales.
- El gasto programable sumó 881 mil 67 millones de pesos y mostró una
disminución de 8.4% real.
- El gasto programable se asignó en 60.7% para actividades de desarrollo
social, en 28.4% para actividades de desarrollo económico y en 10.9%
para funciones de gobierno y los fondos de estabilización.
- El gasto de operación, incluyendo los servicios personales, disminuyó
en términos reales 3.5 por ciento.
xlii.
- El gasto en inversión física tuvo una disminución real anual de 20 por
ciento.
- El gasto en subsidios, transferencias y aportaciones corrientes tuvo una
disminución anual de 1.5% real.
- Los recursos canalizados a las entidades federativas y municipios a
través de participaciones, aportaciones y otras transferencias
disminuyeron 2.4% real. En específico, las participaciones federales
muestran una diminución real de 0.9% respecto a 2015.
- El costo financiero del sector público ascendió a 66 mil 116 millones de
pesos y fue superior en 13% en términos reales. El 88.7% se destinó al
pago de intereses, comisiones y gastos de la deuda y 11.3% para los
programas de apoyo a ahorradores y deudores de la banca a través del
Ramo 34.
- El gasto corriente estructural ascendió a 501 mil 631 millones de pesos
y fue inferior en 4.9% real al del año anterior.
Deuda interna y externa
El saldo de la deuda interna neta del Gobierno Federal al cierre del primer
trimestre de 2016 ascendió a 4 billones 797 mil 538.0 millones de pesos,
monto inferior en 16 mil 582.1 millones de pesos al observado en el cierre
de 2015.
Al cierre del primer trimestre de 2016, el saldo de la deuda externa neta del
Gobierno Federal ascendió a 87 mil 327.1 millones de dólares, monto
xliii.
superior en 5 mil 6.8 millones de dólares al registrado al cierre de 2015.
Como porcentaje del PIB, este saldo representó 8.3 por ciento.
Al cierre del primer trimestre de 2016, el saldo de la deuda interna neta del
Sector Público Federal se ubicó en 5 billones 390 mil 447.4 millones de
pesos, monto superior en 10 mil 590.3 millones de pesos al observado al
cierre de 2015.
Al término del primer trimestre de 2016, el saldo de la deuda externa neta
del Sector Público Federal se ubicó en 173 mil 924.2 millones de dólares,
monto superior en 12 mil 314.7 millones de dólares al registrado al cierre de
2015. Como porcentaje del PIB este saldo representó 16.4%, esto es 1.7
puntos por arriba de lo observado en diciembre de 2015.
Al cierre del primer trimestre de 2016, el Saldo Histórico de los Recursos
Financieros del Sector Público (SHRFSP) ascendió a 8 billones 784 mil
226.2 millones de pesos, equivalente a 47.6% del PIB, monto superior en
1.9 puntos al observado al cierre de 2015. El componente interno del
SHRFSP como porcentaje del PIB representó 31.9%, mientras que el
externo ascendió a 15.7% del PIB.
Precios
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), en abril de 2016,
reportó una disminución de 0.32% con respecto al mes inmediato anterior.
Con ello la inflación en el período enero-abril fue de 0.65%. Así, la
inflación interanual, esto es, de abril de 2015 a abril de 2016, fue de 2.54
por ciento.
xliv.
Sistema de Ahorro para el Retiro
Al cierre de abril de 2016, el total de las cuentas individuales que
administran las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) sumaron
54 millones 511 mil 649. Cabe destacar que a partir de 2012, las cuentas se
integran por cuentas de trabajadores registrados y las cuentas de
trabajadores asignados que a su vez se subdividen en cuentas con recursos
depositados en las Sociedades de Inversión de las Administradoras de
Fondos para el Retiro (Siefores) y en cuentas con recursos depositados en el
Banco de México (Banxico).
El rendimiento del sistema durante el período 1997-2016 (abril) fue de
11.90% nominal anual promedio y 5.85% real anual promedio.
Tasas de interés
Durante las tres primeras subastas de mayo de 2016, los Cetes a 28 días
registraron en promedio una tasa de rendimiento de 3.78%, porcentaje
superior en cuatro centésimas de punto porcentual respecto a abril pasado
(3.74%) y mayor en 64 centésimas de punto con relación a diciembre
anterior (3.14%); y mayor en 80 centésimas de punto con relación a la tasa
de rédito observada en mayo de 2015 (2.98%); mientras que en el plazo a
91 días, el promedio de rendimiento en las tres primeras subastas de mayo
fue de 3.85%, cifra mayor en dos centésimas de punto con relación al mes
inmediato anterior (3.83%), superior en 56 centésimas de punto con
respecto a diciembre anterior (3.29%) y 76 centésimas de punto más si se le
compara con mayo de 2015 (3.09%).
xlv.
Mercado bursátil
Al cierre del 16 de mayo de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones
(IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se ubicó en 45 mil 843.14
unidades, lo que significó una ganancia nominal de 6.67% con relación a
diciembre de 2015 (42 mil 977.50 unidades).
Petróleo
Petróleos Mexicanos (Pemex) informó que durante el período enero-marzo
de 2016, el precio promedio de la mezcla de petróleo crudo de exportación
fue de 25.85 dólares por barril (d/b), lo que significó una reducción de
43.11%, con relación al mismo período de 2015 (45.44 d/b).
Cabe destacar que en marzo de 2016, el precio promedio de la mezcla de
petróleo crudo de exportación fue de 29.38 d/b, cifra 20.02% mayor con
respecto al mes inmediato anterior, 2.44% mayor con relación a diciembre
pasado (28.68 d/b) y 37.96% menor si se le compara con el tercer mes de
2015.
Durante los tres primeros meses de 2016 se obtuvieron ingresos por 2 mil
679 millones de dólares por concepto de exportación de petróleo crudo
mexicano en sus tres tipos, cantidad que representó una disminución de
48.08% respecto al mismo período de enero-marzo de 2015 (5 mil 160
millones de dólares). Del tipo Maya se reportaron ingresos por un mil 821
millones de dólares (67.97%), del tipo Olmeca se obtuvieron 447 millones
de dólares (16.69%) y del tipo Istmo se percibió un ingreso de 411 millones
de dólares (15.34%).
xlvi.
De acuerdo con cifras disponibles de Petróleos Mexicanos (Pemex) y de la
Secretaría de Energía (Sener), el precio promedio de la mezcla mexicana de
exportación del 2 al 16 de mayo de 2016, fue de 36.82 d/b, cotización
12.81% mayor a la registrada en abril pasado (32.64 d/b) y superior en
28.38% respecto a diciembre pasado (28.68 d/b), y menor en 31.89% si se
le compara con el promedio de mayo de 2015 (54.06 d/b).
Remesas familiares
El Banco de México (Banxico) informó que, durante el período enero-
marzo de 2016, las remesas del exterior de los residentes mexicanos en el
extranjero sumaron 6 mil 215.53 millones de dólares, monto 8.59% superior
al reportado en el mismo lapso de 2015 (5 mil 723.66 millones de dólares).
Turismo
Durante el primer trimestre de 2016 se registraron ingresos turísticos por 5
mil 179 millones 360.55 mil dólares, monto que significó un aumento de
7.41% con respecto al mismo lapso de 2015. Asimismo, el turismo egresivo
realizó erogaciones por 2 mil 288 millones 977.37 mil dólares, lo que
representó un aumento de 1.37%. Con ello, durante el primer trimestre de
2016, la balanza turística de México reportó un saldo de 2 mil 890 millones
383 mil 170 dólares, cantidad 12.74% superior con respecto al mismo
período del año anterior.
Tipo de cambio
La cotización promedio del peso interbancario a 48 horas frente al dólar en
los primeros 16 días de mayo de 2016 registró un promedio de 17.8796
pesos por dólar, lo que representó una depreciación de 2.27% con relación a
xlvii.
abril pasado (17.4829 pesos por dólar), una depreciación de 4.71% respecto
a diciembre pasado (17.0750 pesos por dólar), y una de 17.14% si se le
compara con el promedio de mayo de 2015 (15.2629 pesos por dólar).
El Banco de México informó que, al 13 de mayo de 2016, la reserva
internacional fue de 177 mil 653 millones de dólares, lo que representó una
reducción de 0.18% con respecto a abril pasado y un incremento de 0.52%
con relación al cierre de 2015 (176 mil 735 millones de dólares).
Comercio exterior
Durante marzo de 2016, el saldo de la balanza comercial registró un
superávit comercial de 155 millones de dólares. Dicho saldo se compara
con el déficit de 725 millones de dólares reportado en febrero. El cambio en
el saldo comercial entre febrero y marzo fue resultado neto de un
incremento en saldo de la balanza de productos no petroleros, que pasó de
un déficit de 4 millones de dólares en febrero a un superávit de 920
millones de dólares en marzo, y de un aumento en el déficit de la balanza de
productos petroleros, el cual pasó de 720 millones de dólares a 765 millones
de dólares, en esa misma comparación. Con ello, durante el primer trimestre
de 2016, la balanza comercial de México con el exterior fue deficitaria en 4
mil 10.7 millones de dólares, monto que significó un incremento de 82.3%
en el déficit respecto al mismo período del año anterior (2 mil 200.5
millones de dólares).
Empleo
Conforme a las cifras publicadas por la Secretaría del Trabajo y Previsión
Social (STPS), el total de trabajadores que en abril de 2016 estaban asegurados
en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) ascendió a 18 millones 237
xlviii.
mil 468 asegurados, cantidad que representa el máximo valor alcanzado por este
segmento del mercado laboral y que superó a la registrada un año antes en
3.6%, es decir, en 634 mil 153 cotizantes. De igual forma, si se compara abril de
2016 con respecto a diciembre anterior, se aprecia un crecimiento en la
población cotizante de 2.0%, lo que significó 353 mil 435 trabajadores más.
Los resultados publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía
(INEGI) sobre el personal ocupado en los Establecimientos con Programa de la
Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX)
señalan que el personal ocupado en los establecimientos con programa IMMEX
avanzó 0.4% en febrero de 2016 respecto al mes que le precede, con cifras
desestacionalizadas. Según el tipo de establecimiento en el que labora, en los
manufactureros se elevó 0.3% y en los no manufactureros (que llevan a cabo
actividades relativas a la agricultura, pesca, comercio y a los servicios)
decreció 0.4% a tasa mensual.
Conforme a la información de la Encuesta Mensual de la Industria
Manufacturera (EMIM) que realiza el INEGI en empresas del sector
industrial en México, se observó que el personal ocupado en la industria
manufacturera no registró variación en marzo de 2016 frente a febrero
pasado, según datos ajustados por estacionalidad. Por tipo de contratación, el
número de obreros disminuyó 0.1%, en tanto que el de los empleados que
realizan labores administrativas fue similar al del mes que le precede.
xlix.
De acuerdo con cifras de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras, el
personal ocupado en la industria de la construcción reportó un incremento de
0.3% durante febrero de 2016 frente al mes precedente, según datos ajustados
por estacionalidad. Por tipo de contratación, el personal no dependiente de la
razón social se elevó 1.4% y el personal dependiente o contratado directamente
por la empresa 0.4% a tasa mensual durante el mes de referencia (el número de
obreros creció 0.5%, en tanto que el de los empleados disminuyó 0.1% y el
grupo de otros —que incluye a propietarios, familiares y otros trabajadores sin
remuneración— bajó en 1.5%).
Con base en la serie estadística de la Encuesta Mensual sobre Empresas
Comerciales (EMEC) que realiza el INEGI en 32 entidades federativas del
país, en marzo de 2016, el índice de personal ocupado se incrementó con
respecto al nivel reportado un año antes en los establecimientos con ventas
tanto al por mayor como al por menor en 5.9 y 1.7% en cada caso.
Los resultados de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS), publicados por el
INEGI el pasado 23 de mayo de 2016, muestran que al eliminar el
componente estacional, los Ingresos obtenidos por la prestación de los
Servicios Privados no Financieros aumentaron 1.2% en términos reales, el
Personal Ocupado 0.2% y la masa de las Remuneraciones Totales creció
1.1% en marzo de este año, en tanto que los Gastos por Consumo de Bienes y
Servicios disminuyeron 4.4% respecto al mes inmediato anterior.
El INEGI, a partir de los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo (ENOE), dio a conocer que, a nivel nacional, la tasa de desocupación
(TD), con cifras originales, fue de 4.2% de la PEA en marzo de este año,
porcentaje inferior al reportado en el mes previo de 4.3%, con cifras ajustadas
por estacionalidad.
l.
Con cifras desestacionalizadas a nivel nacional, la Tasa de Desocupación (TD)
fue de 3.7% de la PEA en marzo de 2016, proporción menor a la registrada en
el mismo mes de 2015, cuando se ubicó en 3.9 por ciento.
En particular, al considerar solamente el conjunto de 32 principales áreas
urbanas del país, en donde el mercado de trabajo está más organizado, la
desocupación en este ámbito significó 4.7% de la PEA en el mes en cuestión,
tasa menor a la del mes inmediato anterior (4.9%), con cifras ajustadas por
estacionalidad.
Conforme a la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) del
INEGI, en el primer trimestre de 2016, la población desocupada en el país se
situó en 2.1 millones de personas y la tasa de desocupación correspondiente
(TD) fue de 4% de la PEA, porcentaje menor al 4.2% de igual trimestre de
2015. Al estar condicionada a la búsqueda de empleo, la tasa de desocupación
es más alta en las localidades grandes, en donde está más organizado el
mercado de trabajo; es así que en las zonas más urbanizadas con 100 mil y
más habitantes la tasa llegó a 4.6%; las que tienen de 15 mil a menos de 100
mil habitantes alcanzó 4.4%; en las de 2 mil 500 a menos de 15 mil fue de
3.7%, y en las rurales de menos de 2 mil 500 habitantes se estableció en 2.6
por ciento.
Según cifras desestacionalizadas, en el trimestre en cuestión la TD a nivel
nacional registró un descenso respecto a la del trimestre inmediato anterior
(4.2 vs 4.3%). Tanto en las mujeres como en los hombres la tasa de
desocupación se redujo en 0.1 puntos porcentuales frente a la del trimestre
precedente.
li.
Salarios Mínimos
En el transcurso de los cuatro primeros meses de 2016, el salario mínimo
general acumuló un crecimiento de 3.5% en su poder adquisitivo con respecto a
diciembre pasado. Lo anterior fue resultado de descontarle al aumento nominal
de 4.2% que el Consejo de Representantes de la Comisión Nacional de los
Salarios Mínimos determinó para este salario mínimo, que entró en vigencia a
partir del 1° de enero del presente año, y al bajo nivel inflacionario registrado
en el mismo período de 0.6%, medido con el Índice Nacional de Precios al
Consumidor General (INPC General).
Al considerar la inflación mediante el Índice Nacional de Precios al
Consumidor para familias con ingresos de hasta un salario mínimo (INPC
Estrato 1), que fue de 0.7%, este salario aumentó, en términos reales, 3.4%
durante el mismo lapso.
Salarios
Con base en la información publicada por la Secretaría del Trabajo y Previsión
Social (STPS) se observó que en promedio percibieron los trabajadores
asegurados al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) en abril de 2016
ascendió a 315.55 pesos diarios, cantidad que superó en 3.9% a la de un año
antes. En términos reales, este salario registró un crecimiento de 1.2% en el
período interanual. Asimismo, al compararlo con diciembre de 2015, se
observó que el nivel real de abril de 2016 fue mayor en 1.9 por ciento.
lii.
La Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC) del INEGI
presenta los índices de las remuneraciones reales de los trabajadores de
empresas comerciales, mediante los cuales es posible dar seguimiento a la
evolución de este indicador. De esta forma, se aprecia que entre marzo de 2015
y el mismo mes de 2016, el índice de la remuneración real del personal
ocupado se incrementó en el comercio al por mayor, así como en el comercio al
por menor en 8.8 y 11.7%, respectivamente.
Negociaciones salariales en la jurisdicción federal
La información de la Dirección General de Investigación y Estadísticas del
Trabajo (DGIET), de la Secretaría del Trabajo y Previsión Social (STPS),
señala que en abril de 2016 se registraron 918 revisiones salariales y
contractuales entre empresas y sindicatos de jurisdicción federal. El
incremento que en promedio obtuvieron los 172 mil 988 trabajadores
involucrados fue de 4.9 por ciento.
Negociaciones salariales y contractuales de jurisdicción local
Las cifras más recientes emitidas por la DGIET señalan que en febrero de
2016, ante las Juntas Locales de Conciliación y Arbitraje (JLCA) se efectuaron
3 mil 473 negociaciones salariales y contractuales, cifra menor en 43 casos a la
registrada doce meses antes. El incremento salarial promedio fue de 4.3% e
involucró a 143 mil 252 trabajadores, es decir, 19 mil 411 personas menos que
en febrero de 2015.
Huelgas
liii.
En materia de huelgas, la DGIET informó que durante abril de 2016 la Junta
Federal de Conciliación y Arbitraje no reportó estallamiento de huelga
alguno, con lo que se acumulan dos años y seis meses sin este tipo de eventos.
Evolución de los precios (INPC)
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que el
Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), en abril de 2016, registró
una variación de -0.32%, cifra menor en 0.06 puntos porcentuales a la del
mismo mes de un año antes (-0.26%).
Variación acumulada del INPC
Durante el primer cuatrimestre de 2016, el INPC acumuló una variación de
0.65%, 0.40 puntos porcentuales por encima del presentado en igual intervalo
de 2015 (0.25%).
Inflación interanual
En abril de 2016, la inflación interanual del INPC se ubicó en 2.54%,
cantidad menor en 0.06 puntos porcentuales respecto a la registrada el mes
previo (2.60%).
Índice de Precios de la Canasta Básica
El Índice de Precios de la Canasta Básica, en abril de 2016, observó una
variación de -0.78%, con lo que acumuló, en el primer cuatrimestre de 2016,
una variación de -0.31%, nivel menor en 0.28 puntos porcentuales con
respecto al mismo período de 2015 (-0.03%).
liv.
Evolución del INPC, del Índice de Precios de la Canasta Básica y del INPC
Estrato I
De enero a abril de 2016, el índice de precios del Estrato I del INPC acumuló
una variación de 0.74%, mayor en 0.09 puntos porcentuales a la variación del
Índice General (0.65%) y superior en 1.05 al decremento del Índice de la
Canasta Básica (-0.31%) en similar período. Lo anterior significa que para el
consumidor en general el impacto en el nivel de precios fue menor, respecto
al que significó para las familias que perciben hasta un salario mínimo.
Comportamiento interanual del INPC, del Índice de Precios de la Canasta Básica y del INPC Estrato I
De abril 2015 a abril 2016, el índice de precios del Estrato I del INPC mostró
una variación de 2.40%, menor en 0.14 puntos porcentuales a la del Índice
General (2.54%) y superior en 1.67 a la del Índice de la Canasta Básica
(0.73%) en similar período.
Evolución de los precios por ciudad
En el primer cuatrimestre de 2016, de las 46 ciudades que componen el INPC,
39 mostraron variaciones de precios superiores a las acumuladas en 2015 para
ese mismo ciclo. Ciudad Juárez, Chihuahua y Matamoros, Tamaulipas
trascendieron por haber logrado las alzas más importantes en términos de
puntos porcentuales.
En sentido opuesto, las ciudades de Iguala, Guerrero y Durango, Durango
fueron las que evidenciaron las principales bajas en puntos porcentuales, en el
crecimiento acumulado de sus precios.
lv.
Inflación subyacente
La inflación subyacente, en abril de 2016, se ubicó en 0.22%, nivel mayor en
0.54 puntos porcentuales a la variación del INPC en ese mismo mes (-0.32%).
En el ciclo interanual, de abril de 2015 a abril de 2016, la inflación
subyacente fue de 2.83%, superior en 0.29 puntos porcentuales a la inflación
general (2.54%) para un lapso similar.
El incremento interanual de la inflación subyacente en abril de 2016 (2.83%)
fue mayor en 0.52 puntos porcentuales si se le contrasta con la sucedida en
2015 (2.31%). Por otra parte, el componente no subyacente presentó un
incremento anual menor en 3.80 puntos porcentuales al ocurrido un año atrás;
al interior de este último sobresale el decremento registrado en los precios del
grupo de pecuarios, que fue de -1.18% en el lapso de referencia.
Evolución de la inflación en México, Estados Unidos de Norteamérica y Canadá
El INPC de México presentó una variación interanual de 2.54%, en abril de
2016, mayor en 1.40 puntos porcentuales a la cifra que alcanzó el IPC de
Estados Unidos de Norteamérica (1.14%) y 0.88 por arriba del registrado en
el Índice de Precios al Consumidor de Canadá (1.66%).
lvi.
Índice Nacional de Precios Productor
El Índice Nacional de Precios Productor (INPP), en abril de 2016, registró una
variación de 0.31% sin incluir el efecto del petróleo crudo de exportación y sin
servicios, superior en 0.18 puntos porcentuales en contraste con la de abril de
2015 (0.13%).
Variación interanual del INPP
De abril de 2015 a abril de 2016, la variación del INPP, sin incluir el efecto
del petróleo crudo de exportación y sin servicios, fue de 6.17%; mayor en
1.42 puntos porcentuales si se le compara con el mostrado en 2015 (4.75%)
para un período equivalente.
Variación acumulada del INPP
Durante el primer cuatrimestre de 2016, el INPP sin incluir el efecto del
petróleo crudo de exportación y sin servicios, acumuló una variación de
2.79%, mayor en 0.85 puntos porcentuales al de igual lapso de 2015
(1.94%).
Encuesta de Establecimientos Comerciales (ANTAD)
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales
(ANTAD) presentó, el 10 de mayo de 2016, la evolución del Índice de Ventas
a Tiendas Totales, correspondiente a abril de 2016, cuyo crecimiento nominal
se ubicó en 13.0%, nivel mayor en 4.3 puntos porcentuales respecto al
observado el mismo mes de 2015 (8.7%).
Crecimiento Acumulado Nominal de Ventas
lvii.
En el Boletín de ANTAD se menciona que, en abril de 2016, las ventas
sumaron 452.4 mil millones de pesos. El crecimiento acumulado por línea de
mercancía a tiendas totales fue en supermercado (abarrotes y perecederos),
8.3%; ropa y calzado, 24.0%; y mercancías generales, 16.7%. Por tipo de
tienda, las ventas en autoservicios crecieron 8.4% (5 mil 733 tiendas);
departamentales, 32.5% (2 mil 177 tiendas); y especializadas, 9.0% (41 mil
349 tiendas).
Análisis Mensual de las Líneas de Bienestar (CONEVAL)
El Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social
(CONEVAL) presentó, el 11 de mayo de 2016, los valores de las líneas de
bienestar, correspondientes a abril de 2016.
Evolución de la Línea de Bienestar Mínimo
En abril de 2016, el valor de la línea de bienestar mínimo fue de 955.46 pesos
en las zonas rurales, y de un mil 335.18 pesos en las ciudades; dichas
cantidades constituyen el monto monetario mensual que necesita una persona
para adquirir la canasta básica alimentaria del CONEVAL.
Evolución de la Línea de Bienestar
En cuanto a lo ocurrido con la línea de bienestar, el CONEVAL, en abril de
2016, calculó el valor monetario de la canasta básica alimentaria y no
alimentaria, ubicándose en un mil 741.25 pesos en el ámbito rural, con una
variación interanual de 3.84%; en tanto que para el área urbana fue de 2 mil
690.65 pesos, 3.28%, ambas variaciones se ubican por encima del nivel
registrado por el INPC de 2.54 por ciento.