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Mercado Bursátil
El mercado de valores es aquella parte del sistema financiero, donde se permite llevar a cabo:
• emisión • colocación • negociación y • amortización de
Valores, con la participación de emisores, inversionistas, intermediarios, instituciones de apoyo y autoridades de regulación y supervisión.
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Son valores las acciones, obligaciones, bonos, certificados y demás títulos de crédito y documentos que se emitan en serie o en masa en los términos de las leyes que los rijan, destinados a circular en el mercado de valores, incluyendo las letras de cambio, pagarés y títulos opcionales que se emitan en la forma antes citada y, en su caso, al amparo de un acta de emisión, cuando por disposición de la ley o de la naturaleza de los actos que en la misma se contengan, así se requiera.
Mercado Bursátil
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• Intermediarios Bursátiles.
• Emisores.
• Inversionistas.
• Autoridades.
• Entidades de Apoyo.
Participantes en el Mercado Bursátil
Mercado Bursátil
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• Intermediarios Bursátiles.
Participantes en el mercado Bursátil
1. Operaciones de correduría, de comisión u otras tendientes a poner en contacto la oferta y demanda de valores
2. Operaciones con valores emitidos o garantizados por terceros
3. Administración y manejo de carteras de valores propiedad de terceros
Mercado Bursátil
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• Emisores.
Participantes en el mercado Bursátil
Personas que requieren de financiamiento a un costo más bajo de lo que pueden obtener mediante un préstamo comercial o bancario y que recurren al Mercado de Valores para obtener este tipo de fondeo.
Dependiendo de las características particulares del emisor, se determina la calificación de la emisión y por lo tanto los intereses que se deberán pagar a los inversionistas.
Mercado Bursátil
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• Autoridades.
Participantes en el mercado Bursátil
• Banco de México
• Secretaría de Hacienda y Crédito Público
• Comisión Nacional Bancaria y de Valores
• Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
Mercado Bursátil
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• Entidades de apoyo.
Participantes en el mercado Bursátil
• Bolsa Mexicana de Valores.
• Registro Nacional de Valores.
• Agencias Calificadoras de Valores.
• Asesores Independientes.
• Contrapartes Centrales.
Mercado Bursátil
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“Operación por medio de la cual determinados
activos financieros son transferidos a un vehículo
de bursatilización, con la finalidad de que éste
último emita valores para ser colocados entre el
gran público inversionista, los cuales representan el
derecho a los rendimientos o al producto de la
enajenación de los activos transferidos”.
Bursatilización
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Institución financiera
Cartera de créditos que generan un flujo de ingresos
Requiere capital.
Bursatilización
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Institución financiera
Mercado de valores
Vehículo de bursatilización.
(fideicomiso)
Bursatilización
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Institución financiera
(fideicomitente)
Fideicomiso
Transfiere los créditos al vehículo de bursatilización.
Bursatilización
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Fideicomiso
Tiene la función de recibir la administración de los créditos que se bursatilizarán o verificar ésta administración.
Realizar las acciones necesarias para la emisión de los certificados, recibir los recursos por parte de los inversionistas y entregarlos a la institución financiera, y realizar el pago de los réditos a los inversionistas.
Bursatilización
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Mercado de valores
Intermediario Bursátil
Fideicomiso
Bursatilización
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Mercado de valores.
Intermediario Bursátil
Fideicomiso
Institución financiera
Inversionista
Bursatilización
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Fideicomiso
Intermediario Bursátil
Institución financiera
Nuevo otorgamiento de crédito.
Bursatilización
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Compañías que han incursionado en este tipo de
operaciones:
• Instituto del Fondo Nacional de Vivienda para los
Trabajadores (Infonavit)
• Sociedades Financieras de Objeto Limitado (sofoles)
• Instituciones de Crédito
Datos Estadísticos
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• 98% del mercado en circulación se integró por 10
compañías, destacan:
• Infonavit: monto en circulación de 17,048
millones de pesos
• Hipotecaria Su Casita: monto en
circulación de 10,553 millones de pesos.
Datos Estadísticos
Datos BMV al primer trimestre 2008.
48% del monto
en circulación
total
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Emisores que quedaron fuera de los 10 principales:
• Hipotecaria Comercial América: 639 millones de
pesos.
• Fincasa Hipotecaria: 463 millones de pesos.
• Hipoteca Total: 20 millones de pesos.
Datos Estadísticos
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Monto en circulación de burzatilizaciones de hipotecas
UDI´s
UDI's
Tasa Fija
Infonavit(16,668 millones de pesos)
Su Casita(7,107 millones de pesos)
HSBCPrincipal emisor con 5,500
millones de pesos
69%
31%