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Coletiva de Imprensa
Mercado de Capitais
MERCADOS DOMÉSTICO E EXTERNO
Captação externa foi a única fonte de funding que cresceu em volume no ano de 2016
*Ofertas emitidas até Novembro/2016; **Não considera ofertas de Debêntures Leasing; ***Valores convertidos em R$ na data de emissão 2
70,5 62,1 96,2 79,9 102,1
23,7 69,1
93,5 101,3
130,0 116,7
134,1
97,6 70,1
150,3
19,0
14,3 23,9
15,4
18,3 8,8
T = 314,3
T = 182,4
T = 240,5 T = 220,5
T = 251,6
T = 139,7 T = 147,9
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Total de Ofertas - Mercado Externo (RF) + Mercado Doméstico (RF + RV) Volume (R$ bilhões)
Renda Variável
Renda Fixa(Doméstico)**
Renda Fixa(Externo)***
MERCADOS DOMÉSTICO E EXTERNO
Bonds da Petrobras movimentaram US$ 9,75 bilhões em 2016
Maiores Ofertas de 2016* - RV
Emissora Tipo Valor (R$ Milhões)
Rumo Logística Follow-on 2.600,0
Energisa Follow-on 1.536,0
TAESA Follow-on 1.291,0
Maiores Ofertas de 2016* - RF (Externo)
Emissora Tipo Valor (US$ Milhões)
Petrobras Bônus 6.750,0
Petrobras Bônus 3.000,0
Tesouro Nacional*** Bônus 1.500,0
Maiores Ofertas de 2016* - RF (Doméstico)**
Emissora Tipo Valor (R$ Milhões)
NCF Participações Debêntures 5.600,0
OSP Investimentos Debêntures 3.374,0
Cibrasec CRI 2.982,0
ALL Debêntures 2.375,6
Cromosso Part. III Debêntures 2.178,6
RN Comércio Varejista
Debêntures 1.416,5
CEOS Adm. de Bens Debêntures 1.376,6
Cia. Participações em Concessões
Debêntures 1.250,0
CCR Debêntures 1.250,0 *Ofertas emitidas até Novembro/2016; **Não considera ofertas de Debêntures Leasing; ***Tesouro Nacional realizou duas emissões em 2016, cada uma com valor de US$ 1.500,00 milhões 3
MERCADO DOMÉSTICO - RENDA FIXA
Participação das debêntures nas ofertas de Renda Fixa ainda é predominante
*Ofertas emitidas até Novembro/2016
Porcentagem do Total (%)
4,9
9,3
9,7
12,5
63,6
Volume Total (R$ bilhões): 70,1 4
44,6
8,8
6,7
6,5
3,4
Debêntures
CRI
CRA
Notas Promissórias
FIDC
Total de Ofertas em 2016* - Mercado Doméstico (Renda Fixa) Volume (R$ bilhões)
MERCADO DOMÉSTICO - RENDA FIXA Depois de um ligeiro aumento nos prazos médios no 2º semestre, retrocedemos para os níveis de 2009
Prazos Médios (Anos) - 1ª Repactuação
3,2 2,6 3,6 2,6 4,0 6,7 5,3 3,7 4,1 4,3 2,9
*Ofertas emitidas até Novembro/2016 Obs: no acumulado, os prazos médios em 2016 foram de 4,5 anos, enquanto em 2009 foram de 4,0 anos 5
6,4 0,4 1,2 2,4 3,3 6,8 7,9 1,8 6,4 7,0 1,0
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16
Prazo Médio das debêntures e Volume (R$ bilhões) em 2016*
MERCADO DOMÉSTICO - RENDA FIXA
Setorial – Debêntures (jan a nov/16)
67,4% das emissões de debêntures foram destinadas para pagamento de dívidas
Setor Volume
(R$ milhões)
Empr. e Part. 11.234,9
Energia Elétrica 9.425,4
Transporte e Logística 9.157,2
Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 4.106,4
Comércio Varejista 3.380,8
Construção Civil 2.018,4
TI e Telecomunicações 1.430,5
Outros 3.862,1
Total 44.615,6 6
14,1%
34,0%
5,3%
46,6%
Destinações de recursos - Debêntures (jan a nov/16)
Capital de Giro
Refinanciamento dePassivo
Inv. ou Aquisição Part.Societária
Outros
Outros
Implantação de Projeto 1,0%
Invest. Infraestrutura 8,8%
Invest. Imobilizado 3,4%
Recompra ou Resg. Deb. de Emissão Anterior 33,4%
MERCADO DOMÉSTICO - RENDA FIXA Mais da metade do volume de CRAs foram subscritos por Pessoas Físicas
*Ofertas emitidas até Novembro/2016; **Ofertas encerradas até Outubro de 2016 Obs: o valor considerado para as emissões é o valor registrado na CVM, enquanto o valor considerado para os subscritores é o valor encerrado das ofertas. 7
139,3 174,6 254,3
1.184,4 2.145,2
4.353,4
6.716,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Evolução das emissões de CRA Volume (R$ milhões)
11.792
1.910
1.604
T = 15.306
2010 - 2016**
Perfil dos Investidores de CRAs de 2010 a 2016** Volume (R$ Milhões)
Intermediários e Demais Participantes Ligados à Oferta
Investidores Institucionais
Pessoas Físicas
12,5%
10,5%
77%
MERCADO DOMÉSTICO - RENDA FIXA
Quantidade de Emissões
0 12
Volume de emissões de debêntures 12.431 tem queda de 58,7% comparado com 2015
8 *Ofertas emitidas até Novembro/2016
Maiores ofertas de debêntures 12.431 em 2016*
Emissor Volume (R$ milhões)
Engie Brasil 600,0
TCP 447,4
CEMAR 270,0
EDP Energias 250,0
Algar Telecom 210,0
Ofertas de debêntures 12.431 em 2015
Art. Volume (R$ milhões) Qtde. Emissões
1º 1.000,0 1
2º 5.290,1 22
0
2,6
Art. 1º Art. 2º
Ofertas de Debêntures 12.431 em 2016* Volume (R$ bilhões)
MERCADO DOMÉSTICO - RENDA VARIÁVEL Volume das ofertas de ações tem queda de 52,2% em 2016
9
Ofertas de ações em 2015
Tipo de Oferta Volume (R$ milhões)
IPO 872,8
Follow-on 17.461,2
Total 18.334,0
Emissões em 2016*
Tipo de Oferta Quantidade
IPO 1
Follow-on 8
Volume Total (R$ bilhões): 8,8
*Ofertas emitidas até Novembro/2016
279,1 487,3
5.470,4
2.521,1
Emissão Primária Distribuição Secundária
Ofertas de Renda Variável em 2016* Volume (R$ milhões)
IPO
Follow-on
MERCADO EXTERNO
10
Volume de emissões cresce 150,6% no ano comparado com 2015
*Ofertas emitidas até Novembro/2016
Emissões de Bônus e MTN’s em 2016*
Quantidade de Emissões: 16
13,3 1,1 0,1 1,1 0,5
40,4
37,5 50,7
38,1 44,4
7,6 20,3
T = 53,7
T = 38,6
T = 50,8
T = 38,1
T = 45,5
T = 8,1
T = 20,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Captações Externas - Dívida e Renda Variável Volume - (US$ bilhões)
Renda Variável (ADRs / GDRs) Renda Fixa (Bônus / MTN's / Securitização)
MERCADO EXTERNO
Emissões de Bônus e MTN’s (US$ milhões)
Segmento 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Banco de Fomento
1.953 245 - 2.500 2.380 - -
Empresas 21.374 23.086 29.770 22.253 27.081 6.533 17.250
Instituições Financeiras
14.225 12.488 17.101 7.408 6.927 1.050 -
República 2.818 1.650 3.867 4.050 5.971 - 3.000
Total 40.370 37.469 50.738 36.211 42.359 7.583 20.250
11
Instituições Financeiras não realizaram a emissão de bônus em 2016
Setorial Total - Dívida
¹ Demais Setores
Agronegócio 3,2
Cimentos 2,5
Metalurgia e Siderurgia 11,2
Papel e Celulose 4,2
Química e Petroquímica 3,7 *Ofertas emitidas até Novembro/2016
12,3%
48,1% 14,8%
24,8%
Alimentos e Bebidas Emp Part
Financeiro Petróleo e Gás
República Demais Setores¹
INSTITUCIONAL
• Mercado primário: Agilidade nas ofertas públicas – Programa de distribuição de debêntures
• Financiamento de longo prazo: Necessidades
o Projetos executivos de boa qualidade
o Segurança jurídica e regulatória
o Taxa de retorno adequada para projetos (estímulo à concorrência e maior liberdade de atuação para investidor)
o Participação do Mercado de Capitais em conjunto com o BNDES (estruturas de financiamento compartilhadas)
o Estrutura de seguros e garantias para operações de crédito
o BNDES atuante como fomentador do mercado de capitais
• Melhorias já incorporadas na Lei 12.431 : Agilidade na identificação de projetos prioritários e a incorporação da despesa de outorga como parte do projeto
Iniciativas
12
• Base de Investidores
• Consolidação do Fundo de Infraestrutura da lei 12.431
• Fundos isentos: Estudo enviado à CVM em 2015 com o objetivo de promover a simetria entre os investimentos em produtos diretos e via fundos
• Institucionais: Atratividade aos Institucionais – alterações regulatórias
• Estrangeiro: risco moeda/risco Brasil
13
INSTITUCIONAL Iniciativas