mercado de títulos públicos e operações de mercado aberto no
TRANSCRIPT
�������������
������������� �����
�������������
������������� �����
�����������
���������
��������������
���������
��������������
���������������������������������� �������������!������� ������"�!�������#���$�����������������
Carlos Hamilton Vasconcelos Araújo
��������������� ������������� �����
�
��������������� ������������� �����
��������������������������������������������������������������������������������������������� ������������� �������������� ���������������������������!"���#
����������
�������������� ���������������������� �����������
�� �������� � ������ ��� �� �������� ���� ���� �������� � ������� ����� �������� �� ����� ������� �� ������� ��� ��������� �!!�"
��������� ���� ��� � �����
����� ������� �� �����#��� #��� $�%��$�$� &� '��� (� &� ������ �� &� )��*���&$��� &� �+� $�%������,� -����� ./0!0!!01&2!!� &� ���*��� 3#45�������� 3/�5� 1�1&(�/64, 3/�5� 1�1&�(62
��������� � � ��� ���
������������ � ��� �����7�����"������������ ��� ������ ��� ���� ��� �� ���� � ��%���� ������ �� ���,�������"�� ��� ��� ������ ���� � ����� �� 8������ �9������� :� ������� ������"������������ ��� �����������"
;� 7*���� 3&5� ������ ���� � 3�20!&065� ����� �� ����� �� ����� �������<�� �� ��������� �� �� 8�����"=�%���3 5�������>������������3�20! 065��������������������������������������<�����������������8���������������� ����������� ��� ��,���� ��&����� ��� ��&���<?���"
)<������� �<��9?����� ������ ��� �� ������ ��� <�� @��� ����������� ���� ���<��������� �� �����������"
���� ���� ����� �� ������� ��� ������ �� 9�A������ �� ������ �,�����<� �� ����� ������� �� �����"
���������� ��������� ��������������������� ��
)���� �� $���� $���� #����)��*���&$���� ��� ��%���� ���������� 3/�5� 1�1� 3""""5� � � �1!��� �1!��� �1!(�� �1!1�� �1!6�� �1!/$�$� &� '��� (�� B��� ������ ##C !.!!� 22�(160!!01&2!!� &� ���*��� 3#45 4=D 3/�5� (��� 216(
E�������� 7���� FFF"%�%"9�<"%�)&���� ��"�����G%�%"9�<"%�
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
�
����������
��������������� ������������������������������������������������������������������������������������� �����!�����!��� ���� ��"�#�������"� ����������$��� ���#�� ������������������ ��%���������"��������������������%�������&�������������������"�#��������&�����'�������������� ���������������'��������� �(�)���������������&�������������������"�#��$������"�����������*��������������#������"���������������������������������(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
�
������������� ������ ������������������������������������������ �������������������������������������
��+,-.�/�0),�-��1�.�-���,-.��+�23-
������4���������*��"���5���&�������"��!����#�����!�� ��������������6�����7"�����&�����������������������������������������������������(�8������������������5������������������������� �������� 9������������"����������������������6��������'��(��������������������������������*������$����9�������!��:���������� �����&������7"���������6����������9�� ;�:�������!�� 9����������"�������������� ;�:�����&��<��������������������:���$��� ��&���������.����;��&������������������������;���:������&�� ����������������6�����&������(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
�
�������
�� �������� ������������������������������������������������������������������������������������������� �
� ������������� ������������������������������������������������������������������������������������� �
�� �����������������������������������������������
���������� ������� ������������������������������������������������������������������������� �!
"� ��������#������������������������$���������������� ��������������������� �%
&� ��������������������������������������������������
'�����(������ �����������������������������������������������������������������������������������
!� )����������*+�����������*������������+��� �����������������������������
,� �������*������������*������������� ��������������������������������������������� �
%� �����-������*������������� ������������������������������������������������������� !
�� .���-��������*������������ ������������������ ������������������������ �/
�/� 0������������*�����������������������
����������������� ���������������������������������������������������������������������������� �
�/���1����*�����2��� �������������������������������������������������������������������� �
�/� �1�3����������������������������� ����������������������������������������� �,
��� 04�*��������������+�������������������������������� ������������ ��
�����1���4������������������������4��� ������������������������������������������ ��
��� �1���4��������������������5�6��4������*���7�*����
������* ���������������������������������������������������������������������������� "/
�����1���4��������������������5�6��4������*���7�*����
������*�8���������*�����9 ���������������������������������������������� "�
���"�1���4��������������������5�6��4������*���7�*����
������*�8�������������*�����9 ��������������������������������������� "
�����#������������7�+����� �������������������������������������������������������������������� "&
:��4��� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� "!
:��4���� �������������������������������������������������������������������������������������������������� &&
:��4����� ������������������������������������������������������������������������������������������������� &%
:��4���; ������������������������������������������������������������������������������������������������� &�
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
�
������������� ������ ������������������������������������������ �������������������������������������
��+,-.�/�0),�-��1�.�-���,-.��+�23-����
�����������
-�"����!��������� ��������5������'����������������������!�!�������������"�����������������������������������������������������9���&������7"���� �����������!�������������!�����������������!�������9�������$��� 9��&��������(����5�������$�����������������*��������������&�� ���������������6���������������������(
���������������� �����������!�!���������� 9��(�������������������������������!�#���%�������������������!�!������������������6������7"����&��������������� 9������������"�����������(�������������������"��������������� ���������������$�������*��� �����&������7"�������������!�����6������7"��������������"��������������������(������������*�������������������&��<�������������������������$��� ��&��������������� 9�������6����&������(���$������ ����&������������������'!����������9�������6�������������"������������������������������'!������ ����9������ �6�������������"�������������������(���$������� �������������"��!������������"�������������������������'�����������������'��(�����*���� ��������!�������������&�� ��������������������������"���(����������� ������ 9������������"��������������������������!������%����$�������'���(�����!��� ����������������9�����&���������6������7"��������5������ (������� �����������*�����������������!���&�� ��������������������������&�� ������6����(�=������������7������� �����*�����&�������$����������������������������� �������������������������6������7"�����&������(
�� �������������
��,���>(?@?�����AB���������"�����B@C>��������������BDE�����������������������"�� ������&�������������������������6��������'������� 9����������
�� ����������� �� ���� ��� �� ����������� �� ����� ������� �� �������� �� ��� �� ������� ����� ��������� ���� ������� �
��� �� ������������� �������� ������� ����!��"�� ��#����$%����������������� ��#����$%��� ��&���� ��'������
�� ����� ������� �� �������
(� #� ������ ��������� �� ���� ����� ��� !�������� ����)����� �� ������%��� �������� ��� ���� � ��� �� *�+���� ,������ ,��-
.� ������� '�!���� ,�"��/������� �� ������ 0������� 1�"�� �� 1-����� 2�� ������ 3� �� ��� �������� �� ����� ������� �
������� 3� ���� ��� ���� ������ ����)4���� �� ����������� � �� ������ ���������� ������ �����������
5� ����� ������ ���� ���!��!� ��� ����������� ���� ������ �� ������ 60�$%��� �� ����� ������7�
��������������� ������������� �����
��
��!��������6������7"�����&�������������������������#������������ 9�����������"���(��������$F<���������������������������������"��5��5'���������*��$�������������������������$�����������������������!�� ���������"���������&����������!�� ��������������6������7"�����&������(
��������������������������B@CD������� ��:����������&��G����������������!�����6!����7"����&����������������!������������"��������������������������������������������������#������������������:������ 9������$��������� �����!�"����%����$���� ������6������7"����(���"�*����� �����6!���7"�������!��������������������������������������&�#�������������������������������!�������6����(������������������$������!��!��#������*���<���������������$������������������� ����!�������������6������7"�������������"�������������������!����&���������&��$F<����"���!��������:������������������"�����������&������� ����'������$�����������������������������'������������������6������! �����6!�������������� �(
���������'�������$���������������� 5����"������5��$�������$��������������� 9�������������������������!����&��������������������������������6�����B@CH����������������!�:����� 9������������"������"����$���������������4
�������������������������������������������&��#������������I�����������I�������I�����������I����������;
" ��������!������� 9������������������!����������������������������������!;
� ����� 9�������������"��!�5���������J�"������������K��$���������������������&����������� 9���������������'��(
�������������&�������%���������������$����!��������:����7���������������&������������ 9�������6������7"����������������������������!���������������������������������� �(��������������������&���<�������!���������'��&���������������&�#!���$��4
����!����"������������������$������L����"����������������������L��������������������;
" �!����������6��������������������������� ����!����������� ����������'5��������"�����������������������������������������������$������������������������������$��!���������������������������6����"��������� �(
������*����8������� ������������M!�����8��M ��&����������,���>(A?H�����BC�������#����B@C>����������-"��� 9���+�����'!������������������-+�� ������������������� ������'��(����������������M!����=������"���!�������������� ����������"�������������������"�����������6������7"����(�8�����������������'������������������ ������'������-+�������!����������
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
$����:�������������!���(�����������������������������������������������������$F����� ���� �� �� ���� ��� ������ �� ������ ��!������ ������ ����� �� �� ����������������������������� ��������������*��������������������!������&�����������#������!��� ���������������&�����������"�6����������������������������������!����'����&��������������������������������6!����7"����&�����(���������������������9������-+������%����� ������N>B����#9������B@C>�����������N?�"��#9������B@C@(
-"���!���������� ���������"�����������6������7"��������%���'������������"������������6������������������������������������������"������������������O��������������5�����&�������B@CP�������������������� 9�����������"�����������(��������������������������&������������������������������!�� 9��� ������������'����-+���� ��� ��� ������� ��� ���� ��������()�������������������������6�������������������������������&�� �������������������������!�!������������������������� �����������&�����������������������6������������!5������&��<�������6��������!������������!����������BQD����(
����6������B@HA���������9������-+�������������������&��������������������������������!������6����������9������,��������������������,�� ���AC?�����������(����,����&�������������������5,���B(DH@�����QB�������������B@HD���������������!��#����������������������������������>Q���������������!�����������������@B���BPQ�����(����&�� �����������������������������6�������!�������*�) ���,��������������������:������� 9���������J������"���K�������&��� ��J������������&�������K��$���&��������������"��������&������������� ������������������������!�����&'�������������������������������(������������ �����������,������$����������������������"�������������"������"�����������������������������6������7"������������(
��������������������!������������������������ ������6�������'������!������������������������������"��'������������������������'����������������������<����&�������������$����� ������*��<�����������#������������%���(�8�������������:�������$��������������6������7"��������������!����!�5��� ���� 9����6����� ��� $��� �� ��� 9��� ��������� "���� &���������������(�������������� ������!����������������������������������������������������������������������!�� 9���$���"���!��������������$���6"�������������������������������!��"��'���(
8� ����� �������� ���� ���-� �������� #.9*�� ��� ��)������ �� �����$"�� �������
:� ��������4�������� �� ����������$"������;<8����-�������� ���;=8�����#.9*����������������� �������������������
������� ��������� 1�'�
<� #� �������4>��� ��?=;� ���-� ������@��� �� ����� ������� �� ����� ��� �� ����%��� �� >9*��
=� A���� ���������� ���� �� �������� �� ���� �� �������� 6���� �� ��� ���������7�� ������%�4��� ��� �� ���� �� ����� ��
���� ���%�� ����������������B�������������������'��B����� ���������$"�������4��������� �� ���$%������C�����D����
��� ������ ��� ������� �� !�������� ���� ���� !�@�� ��� �����$%��� ������ �� ������� ��������4��� ���� �� ��������
�� ���B����� ���)����� ���� �������� �� ������ �� !� ��� ���� �� ����� ������� ���������� �� �B������ �E������� ����
���!� ���� ��� �� ������� �� ��������� �� ������� �� �� �� �� ��������!�� �������
��������������� ������������� �����
��
-�����#��������������&��������������6����������������!���������������� 9������������"������������������������ �������������������������������������������������"�������(����������������!�������� 9�����������"�������!��������������"������������ ������6��������'�����������������!��������������������$���������������&�������������������������������"���������������������������*��������������������(
���&���<���������� 9������������"���������������!������������!�������������������$F<��������������� ������*����������!����������������&��������������������������������������'�������6!����7"���(�)������������������!��������������&�� ��$��������������CD����������!��&�����������������!����'�������6������7"���������������'���!� �������������&���������������������'����������������!�(�����6�������������HD������"�����������6������7"�����#!���������������������������������������$������� 9��������������������������������������� 5����"������5��$���������$���6"���������� �����������������$������������� �����$�����(
R������������� �����,�����������������"��&������������������������ 9����$�������������&� �������<5����"������%��������%��(��������������'��������� 9���������$������&������������������������������#�$���(�����������������������������������!���������������"����4
�����"����������&���&�� ������6����;" �����"����������������������#�$��������&����(
-������������������������������������������6������7"��������"�������#��������%�����,����������������(��������������������������������� ������ 9�����!�!�����������6������������������������������"�������� 9�����������"���������!� ��������%����������������&�������������"���������������B@HB(���"���&���!�����&����������������������������"�����������"�������&���&�� 9��(
������� �����������������&����������CD�����6���������HD���������������&��������������6������7"�����$����*��������6���������� ��������!� �(����������������������������"� ����������!<�������B@H>��������������������������� �����������)������� 9������0������"���������� ������"����!�������������������������� �� �����&�� 9��������!��:�����%�������6������7"����(�����������������������B@H?����� ���&��������.������M������������%���L������������������������������������%������������&��<����������!��:���������!��������,���(
F� ����� �!����� �� ���B��� ���������� ��� �B������ ������� ��� �� �������� �� �����$%��� ��������� ���� �� ��)������ ��
�������$%��� ���������� ������!�� ���)4���� ���� �� ����D ��� ����D����� !� � ��������� ����������� ������ ����$�
������ �!���������� �� ���� ����� �� �B������ ���� � �� �� �������� �� ���� �� ��� �����$"��
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
������*������&����� ��������������������������:����� 9������6������7"���������B@HP����������.�����������������������������,�������������������$�������������"������������9���&6��������,���������6����������������(���������������5����������������"�������&���&�� 9��(����B@H@����������� ����.�����������������,�$��� �����������%����.���� ���������������$��� ��&�������������� 9�������������!�������,���������������������#�$���&����"�����6��������$��� ������������������(��������"������������.�������!��������,������������$���������Q>�#���������������'���:���$��� ������#�$����������� ��������������"������&����������������������������!��"��'��������������������������������*�������5��������"�����������������������������6���������#�$��������&����(
���������� ����,���>(?@?������"�� �����&���������6��������������������&������&�������.����������<������0���������������.��� ��$����*����!������������� �����B@>?������������#�0���'�����������0� (8�������������"������������������&�����*��������������������� �������0������"������������������������'!������������� �������"������������(��������&����$������������������������!���������� �������� 9�����������"����������������!���$������������������!��������6������7"�����&������������ ������6��������'��(
-�������5,��� QCA�� ��� QP���� &�!������ ��� B@CH�� ����&����� ����*� �������� ����������������������:����������������������� ��������������������������6!����7"����������(����������������,��������������BQ�����P����!��"�����B@HB������������������������������6����������*��� ������6�������'����"���!��������������"�������������0�(�����������������������������������&����������<��������������������������������6!����"���'�����������O����������������������������6��������������"�������������������������������!��!���������(
-������������&������������������������������'!�������������������� �����6!����"���'������������M!����=�����(�������������������������������������5�����������������9�������'��������6��������������"������������������������������$����������������������"���������������"�����7�������*��� �����&������7"����(����&�� ����������������������������5����������������"����� �����"����!�������6���������'�����&��������������� 9�������������4
����������6!����"���'���!������;" &���������������&������7"���������6���������(
;� ����� �������$"�� ���� �������� �� ����� ������ ��������$"�� 0� ������ ���� ������������ �� ���� ������� �<8�� ���� �� ���������
�� G�"�� ����� ������ �� �� �!�� ���� ������ �� �������!����� ����� ����� �������
��������������� ������������� �����
��
����������&��*������������������������������������"��������<���������� �����������������!���������������"����!����������������� ����������������"���� ������������������8�������������B@PC��������&����������!�!������������!�����������6�����&������(������%���������*�� )� �� ))������� � �*���<���� ��� ��������� ���&���� ������ ������ �6�������������!����������������"����������������������������������������������*����4
���������������������,������������������;" ,��������������������,�����=����������������;� ��������������������������������������(
S�����������#�����$���#'�&������� ������������� 9�������������&����������'��(�8���*�������������������������!��������6������������������������������������������� �������&%�����������������������$����������������������������!��������! �����*��������(�)�����������������!�����������6������7"�������������������'��������$����*�����!���������"����!������6��������'����������������&!���������������������������� �����6������7"����(
0��������#���������&������������������������� 9�������������&���������������������'���������������� 9��������6&�������������6�����������9������������������������������*�����!������"����!��&������L�����������6!���"���'���!���������&���������������&������7"���������6���������(����������������������������� ������&������������*���6���������������������������!����������������&���������������������������!�����������!��:��*��� ������6�������'��
��"������������������������"�������!��������� ����������������'����������B@PC�������������������J����0!�����K������������������*�����!�������������������������������������"�����������(�8�������������"����������"��������� 9���!����������������������*������������������������������������*�����G�"�����$���������!���������"������5������������!��������6����(�8�����������������!������������!�!����6�����������������%������!�����������&�������������������!��������������� 9�������������&����������������������'����I���"��(
���&�� ��������6!������������� 9������������$������&���������������������"�� 9�����������������������������������������������������!�����#����$������������'��������������6����&�������������������� 9��������� �������!�
�?� G�������������!��� ������"�� ���B������������������������������� ������������������ ��������������� � ��
����� ��� C��������!�� ����� ����� �� ����� � ��
��� �������4>��� (<5� �� >��� ���������� �(�
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
����������������&���������������������(�)���������M!����=����������!�!�����&� ������������������������&�����!���������"���(�����������BD����� ����B@PC����������@Q(>?Q�������.�����������������������.�� ��������������������������������"�� 9��4
������� �� ��� 9��� �������� ��� ���� �� ����� �� ����������������$�����������������&�������������'����&�������;
" ���������������"����������������������������������������<���� ��� ������� ��� ���������� �� &������������ �����������������������������������������!��������(
��&��������������������������������:���� ����.������������5�������������!� ������������4���*��� ����J����0!�����K(��������������J����0!�����K��������������!���*���<������������������������'���4��������������������������(���������������#����������������������&�����&���$�������������������&���������������&���������������� 9��������6����&����������6��������'��������"����������(
-��������������J����0!�����K��"�������*���<�����������������������'���������6��������!��������.���������6�����������������&��<���������!����������������&��������������"��������"������������������(�-��������@>(>>A�����BQ�������#����B@PH�����������������&��<���������������������0�����������=����������������B(B(B@PP�������"�� ������������������6!����"���'�����O���(������������������!��������'�������.��(
������'�������&� ���������������������������������������������7"����"������������������QDDD�&������������,��������������BDB��,�����+�����"�������=���� ��$����������������A>������������������������&��������������6!����"���'�������������?����������QDDQ(��������������!���������������������"��!��������������������������������"�����������!���������������������!������ 9�������������!��������6������7"��������������:����� �������6��������'�������"���������� 9�������������!��������6������7"�����!������������������6!����"���'���&������������(
=���������"��!����!����������!�� ��������������6������7"����������������������������� ������������"����!��$����!�������������������������������������������!������ 9�������6������7"��������$�����������!���������� �������������������������&������7"�������������!������6����&������(��������������5�����&�����������9���&�����������"��������#�������&������7"�������������!�����������������������&������7"�����������9�� ����!��������$����������������*�������� 9����������������!������&�����!���7"�����������������6��������6!����7"�����"���'���&������������������������������%������������������.��(
��������������� ������������� �����
�
�� ������������������ ��� �������� ��������� �� ������� �� ��������������
��������6����$��$���������&6���������6���������$��������!�������6������������������!����(������������ 9���&���������L�"����������������*�����������"���������!����������"�����7������������������������"���������!�����L�����&�<5������������������������������������������� ��&�������(�8�����!�����������&6����� �� �������� ���6�������� &����������������������������������� ����9���������������� ���� ��� ��� ���������� ��� ��� ��� �������� 9��� &�����������(
���������������������������!��������6������7"����������������������������������!��������������$��$������������ ��&�����������!�#"��������������(�-������!�!����������&��'������������������� 9������*������ ������'!�����������$�������������� �������������������!�!������"��������������(��������!�����*�����������������������������&�����7"��������������'��$������������ ��&�������������������������.������-&����87"����=��������������-&��" ����&�������"�����������������Q(HQH�����B>�����!��"�����B@@C��$�������������&������������.����(
���������������������"���������������4
���$��� ����������������������$��$������� �������������������������������������������� ��&����������������!�������������������J+����!�����'����,�!������������%�����"�����%�����:�1����L�����������K;
" ������������������������.�������������������������� 9���L�"�������������"�����7�����������������������������*�����������L�����������������������%�����.����(
)����������������������� 9���&�������������������������.�������������������������������"5����%�������������������������������!������������������ �����������(
+��������-&��"�����5���������������������������.�����$������������������������������������� 9����������������"��������������!�����������������&������7"�����&���������6�����&�������������������.����(���"��$��$����������� ��&��������$��������#������������%�����.�����������������"5����%�����������#"��������������-&��"���������������������������������������������$��������������6&���������#�������������(
���������� ���������������9����������������&������������������$�������!��� ����������������#���������7"����L������������!�������������"���������������.��;��������������!��������������"��������������������������1�������*��)���)) (
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
������������9�������6��������������������������������� 9����������"��������8�����A>B�����B>�������#����QDDD�����������$�����������&������7"�������!��������������� 9��������6&�����������!�������������$���4
�����������6��������$������������6����;" ��*����������$������"��;� ���5"����$������!�������&��<������������ ����!��������
����6������$������"��;� �����������!�������������$�����!�������������������������;� �����#������!��� �����������;& ��������$��� ��&����������������� �������� 9����������%��;� ���������������� �����������(
���"�����������$����������&�����7"����������5�������*��� �������������������������-&��"��������������������������&���4
������������� �&����� ;" ��� � #�'���� � ���!����� �� ��"�� ���� ���������� �� �������� 9��
������������� ��!�������� �������� �� #"�������� �&������� ��� ������ ��� ���� ������� ����������� ��� ���� ��� 9��� ����������������;
� ����������������������������� ����&�����7"���;� ��!��� ��������������������5�������6!������������������ 9��
�������������������������������� 9��������������(
��������#������������������������� ��#"���������������-&��"�������$����������������$������������$��!�����������&��������!��������6�������?D�������������������&�������� �����'����8O ���������������������������9�������6���������*��������"����������&�*������*��)���)) ������ ����$������������������������9�������6���������*��������"��������%�5&�*�����*��)���)) (�����������*������!���� ����!��������������������������������!�������������������6������!�!��������%��(���&�������'��������������:�&��������������&�� 9��������������"��������'�������!���&���������!�!��������� �(
-����������������� ������������������������������������ ������������������"���!������������������#����� ����������������!���(�������������<�������!��������� �������������������&���������������������������������� ������� �����'������� �����!��������� (���� ���$���������'*��������!������������ ����������������������"�������������������������������7�������������������������6!������&�������J����K��������$�������%������$�������������6���������������������!����������������������$��������������������������������(
��������������� ������������� �����
�
����"����)��)))������������������!����������������&��������������������������� ��������������!�������,�������������������������6���������������������������������!�������,�����=�����������������,=� (��������9�����,�����6���������*��������"����������&�*��������������������������� ����'���������$�����������9������,=����6��������*��������"��������%�5&�*���������������� �(��������������������������#�!��J����K���$�����G���������������������������������������������&����*��������"��������� � �������$������������6����(����5����&����������$�����������9��������� 7���������������������������������������"��� �������!������!���������� �����6��������������������(
���������� ������������������� ��!����������������
�����������&�����*����������������-&��"��������������������������������� �� ��&�� 9��� ������������ ��� ���� �� ������� !�������� ������&����������.������$���������������������&��<������������������������������������������������� 9���&��������(�8����� 9����������!����� 9���$��!���������&��<���������6������������������%���������%���$��������������� ������ �� .������ ��� �� ����� ��� ����%��� �� ��� ��"5����%��� ���$��������(�������������9��������������!�����������������������!����������6����������"�������"�*���������#��!����$�����������������������������������6����(
������������ ��������������������������������������
�������������������������������� !!"
���������#$�������"�!!!�!!!
�������"�%� !!"����������&����������� �%� !!"
�'��������
(�������
(����)������� ��*��+������ ,����������
���
,����������
���������
1 927,1582 15,79 20 20
2 927,1168 15,80 40 60
3 927,0755 15,81 40 100
4 927,0100 15,83 70 170
5 927,0020 15,83 70 240
6 926,9930 15,83 20 260
7 926,9890 15,83 70 330
8 926,9650 15,84 70 400
9 926,9599 15,84 20 420
10 926,9520 15,84 20 440
11 926,9269 15,85 20 460
12 926,9228 15,85 50 510
13 926,9110 15,85 20 530
14 926,9110 15,85 20 550
15 926,9104 15,85 10 560
16 926,9020 15,85 200 760
17 926,8980 15,85 50 810
18 926,8939 15,85 20 830
19 926,8820 15,86 200 1 030
Corte: 15%.
��������
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
������������ ���������������������������������������
������������������������������ ��!!"
���������#$������� %!�� !
������� �&��!!"����������'�����������%�&��!!"
�(��������
)�������
)����
*�������
��+��,������ -����������
���
-����������
���������
1 978,220000 15,29 30,00 30,00
2 978,221059 15,29 30,00 60,00
3 978,233999 15,28 10,00 70,00
4 978,234191 15,28 30,00 100,00
5 978,246999 15,27 20,00 120,00
6 978,247000 15,27 49,50 169,50
7 978,247325 15,27 49,15 218,65
8 978,253000 15,27 25,00 243,65
9 978,257832 15,26 50,00 293,65
10 978,260459 15,26 175,60 469,25
11 978,262923 15,26 30,00 499,25
12 978,268339 15,25 10,00 509,25
13 978,269655 15,25 1,00 510,25
14 978,273000 15,25 20,00 530,25
15 978,273595 15,25 30,00 560,25
Corte: NÃO HOUVE CORTE.
���������
������������ ��������������������������������������
������������������������������� � !!"
���������#$������� �!!!�!!!
���������%� !!����������������������� �%� !!�
&'��������
(�������
(����
)�������
��*��+������ ,����������
���
,����������
���������
1 99,8551 0,03 100 100
2 99,8543 0,03 100 200
3 99,8461 0,03 100 300
4 99,8381 0,03 100 400
5 99,8340 0,03 50 450
6 99,8335 0,03 100 550
7 99,8293 0,03 10 560
8 99,8266 0,04 50 610
9 99,8211 0,04 5 615
10 99,8149 0,04 10 625
11 99,8127 0,04 105 730
12 99,8106 0,04 50 780
13 99,8044 0,04 10 790
14 99,8023 0,04 50 840
15 99,8002 0,04 20 860
16 99,7961 0,04 10 870
17 99,7939 0,04 10 880
18 99,7921 0,04 150 1 030
19 99,7919 0,04 185 1 215
20 99,7800 0,04 10 1 225
21 99,7770 0,05 500 1 725
22 99,7761 0,05 150 1 875
23 99,7711 0,05 30 1 905
24 99,7510 0,05 105 2 010
Corte: 9,52%.
����������
��������������� ������������� �����
��
���$��$����������� 9������������������&��<������������������������$����!����������'�����������������������������������������6����(����������� 9�����"5�����������������&������ �������������������.������������������������������������5�#����������������"��������������������������������������$����#�����!�!������������(�)������������ ��������������������������"5����������!��������*�������������������!��������� �������������(
S������������������$����������������������������.�����"�������:������'�������������� ����(����������������������������� ��J�K�&������� ���������������"�� ������������������%�������������!��"��'���������"���������� ������ ��� ����%��� �� ��� �����!�� "��'���� ��� ��� �������� �� J�K�� ���� 7��������������������!����&�������� ����������5�#���&��'��(�������������9�������������������������������� ������������������"�������&��������������������(
O��������6�����&����������������������'�������$�������� ���������������������%����������"5����%�����!��!�������#������ �����������������������!�:���$��� ��&������������� �(�8������9������!�������$��� ��&�������������������������������������������������$������������������������!����������� �������������(
������������ ���$��������&��������������������J+����!��,�!�����������%�����"������%�����:�1����L�����������K����'���"���������������������������6������$������������������������������!�8O���!���;��������������������2����$�������������������������������������������;
" ������������ ���$��������&����"5��������������J+����!��,�!�����������%�����"������%�����:�1����L�����������K�������������$������'�!�����������"��'������"������!����$��!��������������6������$������������������������������!�8O����!��������������������6��������������"����������2����������������������"������������������������(
-��'�������8O����!���������������������9�������������$F<�����������������������!���� ��������������������6���������6������!�!��������� ���(� 8�� �6����� ��� �*� ��� ����"������� ���&�*��� � ��%���� ����� ��������#�������������������������-&��"��*�������������� ��&�����������&�� �������8O��������������������(�-��'�������!���&��������&��������"�����������&���4
���������5����8O���&��������$������������6�������������������$�����"�������&��������������������#�������������;
�(� ����� ����� ������ ���"�� ������ ��� ��� �� ���� �� �� !����� �� �!�� ������� �� ��������� ������������ ��������
�� ��������� �� ������$"�� ����� ����� ������� �� �������
�5� 1����� �)������ �� �G�� !� �� 1�$"�� ;�
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
" �����5����������������������������������"�����!���&��������*��������������������������������'���(
���&�������������!������6���������*��������"��������%�5&�*����������#��������������������������� 9���&�����������&�������������� ���������������������������!�������������������6���������������(�8�����#�����&�������������!������������������5�����������4
���������5������ ������!�������������������!���5���������������������������5�������*�����������������������������8O����6���;
" ���������5����8O�����$������������6��������������������5�����������������������������������!���&�����$��!�������&�������������������������������������'���(
-������������������!���������������������������!��������$��������������������������9�������6���������*��������"����������&�*���$����������9�������6���������*��������"��������%�5&�*�����$������������������ �����&��$F��������������������������#����� ����������������&�����7"��������� �$��������������������J������������ ���7������K(��!������������������������������!��������$���������������6�����$�����������������������������������������&�� ������������� ������������������ ������������������� ���7����������!������������������������� ���� �����$���������������&����7"�����������9���!������������ ���6���(�8��������������� ���$�������������"�������9����������J������������ �7���K�����$��� ��&�����������������������!����������&�������"����������%���� �L��������������9������!�����������������9����������(
���������� ����������������� ���������� �
�������������� ��������� ����� ��
������ � �����
���������
������ ������
����������
��������
�� ���!�
"������ ����� ���
��� �� ���!�
Prefixada Preço unitário, com seis casas decimais, e quantidade pretendida
Preço informado Multiplica-se o preço informado pela quantidade informada, truncando-se o produto na segunda casa decimal
Pós-fixada Cotação, com quatro casas decimais, e quantidade pretendida
Multiplica-se a cotação informada pelo valor nominal atualizado, divide-se o produto por cem e trunca-se o produto final na sexta casa decimal
Multiplica-se o preço de liquidação informado pela quantidade informada, truncando-se o produto na segunda casa decimal
���������
��������������� ������������� �����
��
"� �������������������������������������������������#�����$������
-������9�������6�������������������������#���������������������������'����������������������.� ��A��$�����!'��������� ����9������ �6�����������������.��(����������&���� ��������������������������������4
���!��� ���������������������������������������;" ����$��� ��&������������������!���������������9������!����
"��������������6��������������"�������������������$�������"������������J+����!��,�!������������%�����"������%����:�1����L�����������K����������������J.�"����������,�$��� �=�������K�������������;�����������������������������9���������������������������� ���������������������J+����!�,�!������������%�����"������%�����:�1����L�����������K�����"��������J.�"����������,�$��� ��=�������K(
�������5���$�����������9�����.��4
��������������!��� ������������;" � ���������� �� �� ������ ��� ����� ��� J+����!�� ,�!���� �
������%�����"������%�����:�1����L�����������K�����'������������������ ���������6�����������2�����������������(
%��&���������'(�����������'������ ����(���
���!��������������.��������������������������������������6���������!���$��������T������������������������6����(�8������������!��������������������������������������������"�����6��������!��������������$����!����������������� ������������(���$��������&����������9�����������$����&���������������.�������6����������������������������*������*�������������������&�����������"������������������������6������$����������������������������������������!�������"�������$��$����������� ����&����������%������(
-������������!�!�������'��&�����������������%�������������������������������������'��(������������������&������7"��������!�������$�������&��<��������6�������������������������%������������������"�������&������7"����������������$������6��������������6���������������������������$����������&�����������������%��(
8���������������������������'������������������������ 9������6������7"����4
�������$������#'�������� ������������������������������;
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
" $����������������!������6�����������������;� $����������������������6��������������������*������&����
�������9������!�����������������(
��&�������������������7����������������������������������6����������������������������(���� ��������,�������������� BDB� �,��� ��+�����"�������=���� ���������������&����������������&������7"��������!�����������������������!�������������������������5������&�������������6!���"���'���!����������������"������������������������������$�����������������������������(
����'�����"���!����*���<����������������&�� �����!����������&���!��������$��������������������������:��$���� 9��������������������������������(�-���� ����$���� ����!��������������� ��������� ������������!�������������������������� 9����������������������������'!�������������������(�����������'����������������������"����$�������6�������6!����7"����&�������*������������������������������������$��������'���������!��������!�������� �������������:����� �����6!����"���'��(
)���������'�����������'������������
����!������������������������������������������$���������������������"������������������������������������������ 9�����������"��(���������������������������6������7"�������!��������������������������&6��������6���������������������� 9�������6������7"����(������������������������������&���������"�����������������������������������������"���������������� ��&��������$���������������������������� 9�������������!��������6�����7"���������'�#"����������������������%��������������������������������������(
����������������������������� 9�������6������7"�������������������B@CD�����������������!��"������������������!�:����� 9�����������"�������$����������������������������������������������&��#������������I�����������I�������I�����������I����������(������������������&�'����������������'�������������!�������� 9�������������������!�������'���������*��������������$��!������������������ ������6���������#�����"������J�"�����������K�$����������������������&����������� 9���������������'��(
��&�����������B@CP��������������&������������������-+��������������������!������������!�� 9���������������'��(����������������������������������6!���:����������0���'���������������������������������� 9��&��������(����������������������!���������������������������6!��������������"���������M!����=�����������������������$�������7���������G�������!��������������6������7"����(������������������"���������������������
��������������� ������������� �����
��
$�����"�������������&�����������������������6������7"������������#������������%�����"������%�����:�!�����$�����!���������������������������(�����������+���� ��H@������������������#�0���'������������������C��������"�����B@CH�����QDU��������#�����������������������������6���������������$����#������������??U(
-������#�����������������������%�����������������6������7"����������!��$��������������!�����"����������������������������������������������!��������������(����������������#�����$���������������������������"������������"����������"��� ���������������������� 9���$������������$��������������'!�����������������������#!���������&����!����$���$��$�������"��������������������!�����������������'*��(
-����������7������������������������������������������6!���7"���������"�6���������������������������� 9���������������������'����������$��$�������������"���������!� �(������� ������������!�5�����������$����"����!������������� 9������������������!��������������������%��������6�����7"����(�������������������������������6�������������6������������������%����;�������������������������������������'���&��������������������������������������������������������������������&������������������������������������������������$���� ������6������7"����(����$��$��������������� 9�����������������&�����������������!����������������������6��������������� 9�������"��������������"����������!�� 9������������������� ������6������������������������!�������������� 9�������*���������(
��� &��� ��� ���� �����!������ ������ � ����������� �� �7���� ��������������������������6������7"������������!�'!���$�������������������������� 9����������������������(�8������!������"��������B@HQ������!���������������$������������������������%��������6������7"�����L������� L� &�� ��������� ��� ��"������� $���� � ������ ��� ������ ���!�� ���*�����!����������������������������������������������0���'��(�������� 9�������6������7"������������������������"����!������6��������'�������!�������������&��'����������������!���������� ��������������������������������"���������������� 9���&��������(�)�����$������������"����������������!�������������� 9��������������������������6������7"�������&���������������������������� (
����B@HP������������������������������������������������ 9��"���������������������������������#���������������������������������������$����������!�� �������������0���'�����������"��������*�����(��������������������������!����!6����������4��������$������������� 9�������#��������������� �����!�� �� ���#����#����������&�(��������������������*���������"��������������� �������� 9�������6���������!���$������!����������������(������������������������������!����������!����������������������&�� �������!�����������������&������������ �����������������!���������(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
���&��������������������� &������������ 9�������B@HP�� &�������������������������L�����9�����&���������6��������$��������������������"�������������������������(�����������'����������������#�������������������������!���������*���������������������� 9�����������!���:��$��������������������������'*��������"�������(���������� ���������������������������<������$���������������:�&�� �������� ���������������������������� �(�����"���������������!������������$��������$��$������������ ��&����������#����������������!�����������������������������!�����������$������������������� ������������������������!���<�������������������������(
������������������������������� 9���&���������L�"��'���������"��'���L����&��<����������������������:$��������������������������������������������������������(������%������*������������"��������������������������*���������4������������������������:���������G�"�;�����������:�������������"���(
��&�������"�����������������A(D?A�����D@�����������QDDB�����$������������� �����������������������������������������������������������"�������������$���������������������!��������������4
�������� ����������"�����������������!���������<��������6�������������������������������������������;
" ���������&��$F<����������������� 9�������6�����������������������������������������������&���������$���������������!�;
� ������������ ���!����$����"������������������ 9������������������������� 9������������"���;
� �����������������������������������������&����������<����$��������������������������&�������$���6"��������$�������������&�������;
� &�����������������������������������������&�� 9����"��������!���������������$�������"�������!������������� ����������������������� �������!��������;
& ����������� ��������'���:������� 9�������6�����������������������������������������������������������������T���(
-��������������$����������������������������� ��������'�����������&�������(�/��!����������G����$���������������������������������������������� 9���&����������"���!5��������������������������5�(����������!��������������������������������������!����������������!�� ������������ 9���&�������������"���������������"����!������������������4
!����������6��������������!������������������� ���������9���&����;" !����������� 9�����&�����!������������!��������6������7"����
��������������� 9�����������!�����������������'��;� ��������6������7"�����$������������ ��������������������;
��������������� ������������� �����
�
� �������&�������������������������������� ����������������%��������������������� 9������������6������7"��������������;
� ���������������!���������6������7"������������������������� �������������L�������&6����������������6��������&�����������*�����!���&����������!���������&�������(
�������5���������$�������������!������������!�� ������������� 9��&�������������7"����������!���������#�����(�������������������������G��������������������������������"��������������!����������#�����������������6�����������'*������������������ 9�������*���6�����$�������������������������������������$��������� ����QDDB�����&�������Q?��������� 9�����������(���5�������&����$���������������������$��$��������������������������*������������� 9�����$���������������������������������(
*��������+��� ��'������ ������
-�����������������������������������������"������������������!�!�� 9���!�������������������*����������������(�.������������#���������������!������������ ����B@@@����*��������������������������������������*�.�����L��*��������������������������� 9������&�������������������������������6������7"�����&�������������������������.�������&�������� 9�������������(
�����������������������#���!�� ������*���������!'�������������������������� ��� ��$������������&�����������������������"���������J+����!��,�!������������%�����"������%�����:�1����L�����������K���������������������!��"��'��� ������������������������������"������������������������������*����������(���������"���������������!��"��'����������J��$��������������K������'�!���������������������&��*���������������4
�����������������;" ��� 9�����"���;� ����#�������������%��������� 9��������������;� ��� 9����������������(
������$����&��*����������������������������������������!�"��'���(�)�����$������������������!��"��'�������������!�������!�����������5������������������ ���������������������"����������������� 9��$�������������������������������������������������������������������%�������������(
-�������������������������������������'!��������*���6��������%����O�������$���������������:�������������������(�����������������������'!������&���� ���������������6���������'�������"����"�����������������
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
�������� ����������!�����6��������������������(�8����*���6����&����������������"�� 9�����������������!�����������������������!��������!�� 9����������������������G�"���������������������!����������������������������������%������������O������������$��� ��&�������������������������������������������������!�"��'��(
��������������������� ���������������������#���������������������������!����������������"����������������������������!����������� 9���&��������(���������������������#����������#������������%����������%��������������"������%�����:�!������������"��'�����������������G��������������������%������"�!�����"�� �������� ��������"�������#�$��������������!� ���"������%����������������������� (��������������*��<���������5�����������$������������� 9���&�������������&�����������"�������������%�����:�!�������7"������6����������&���������������� ������������������*�������������������������7"�����(
-�������������&�*������������#�������������%�������������������������������������������#��!����$������%���������� �������:���������� 9�������������������� �����&��*�����������������������6���������#�������������$�����&��������������!���������#�������������������6�������"������(���������&����������$�����������������!����� �����&����������!��������#������������%������"�������&����������������������!��"��'���(����&�� ���������������!����� ��L��������#��������"������%�����:�!�����������6����������������&����������������PDU�L���"��������9�������"����������������� ������������!��&��*����������!�(
-���'��&�AE��������BC>����������� �����B@PP����������$����������"�������������*���O������������������������������(���������������������������!����������������������������������������������2������$�������� ���$���$������"����������������!�������������������� 9��(�-����������������������������������4���7"������$���������� 9������������������� ��&���������$������������������������������!��"��'�������������"��������������������������$�������7���������G���������&������� ������������2���(
����"��!���*��� �����!�������%�����������������������&���������6����&������������������������������������������ 9�����"����������#�������������%����������� 9��������������������������������������!��"��'���(�-�������������������!�����������!�� ���������������������������������� 9������$��������� 9��������$���������������!��"��'���������������������"������!�� 9������*����������������6��������(�/!������
�8� '�� ��B������� �� !����� �"�� 8:H� I��� ����� ������ ��D������ � !����JK� �� �:H� I��� ���� ������ ��D������ �� �� �����
�������$�J��/)�� �� �� �� ��������� �� ����������� ���?H������� ��D������ �� ���@��� ����� ���� ���������� ��� �
�B������ "�� ��� ������� ������ ������ �� ��������� � �� �� ��������� ��� �������$%���
��������������� ������������� �����
�
�������*�����!������$�����������6$��� ����*�������������$���6"��������������"�*;�����������'�������������� ���*�����!������$������������6$��� ��!���*�������������$���6"���������������������6!����������!�(�������������������������������� ����������� ����������!��"��'���������������������������9���������������������������������!�����������$���6"���������������(
�����������������������������������$�����������!�������6!��������������������������� 9���������%�����������%�����$������������������������ �������� 9��������������(���"���������������������'�����������6�������'�����"������������&��'���������(����*���<���������&���������������6�����'�����������6���������#���������������������&�����$������� �������%�����������%�������#����������������"������������������*��������(������������������&����������������������!��5���:���������� 9��������������������(������ 9��������������������������������������!��������"�����������$���6"������������������!��"��'�����������$���������������*��������������������!�������$���������������������������!���������(
���&�� ���������� 9�����������������������������'����������������������������������� 9������������"��������������������������������� �����6��������'��(�����������!������������������� 9������������"������������&���������"����������������������������!�� ����������������"�������6������7"����(���������������������*�������J������"���K���!�����������������������������#!���������'�������������'����$���&����������"���������&����(������&���������9�5������������$���&�����������������������6&������ �*������ ���������� 9���� $��� �������"���� ���!����� ���� �"������ ������� 9��(
�������������� 9������������"����������������%�������.����V)V��$�����������)��������������������������6��������6!����7"����������(�����������������������������������!�������������������*����������� 9���������������(���������������������������.�����VV���"������������������O���������������������������������������� 9������������"�����$������������6�������������� �������������� �����������'���� �������� 9����������������������#�������������%���������� ������*������(
��������.�����VV���&�����������&��������������� 9�����������"����������������������������$������������!�������������������������������&�������B@CP��$����������������&�������������������������������!�� 9��������������'����-+����*��������������������������������������(
���-+��������6����������*��������"�����������������6�������������� �����'�����'��������'��(����������*�������&�����!���'��������������� ���#�
�:� '��B����� ��������� � ����� B!� ���E���������������� ������������������ ��� ���������� �� ���:��(��<;5����� �
�� �L���� ��� ����� ������@��� �� ����"�� �� �� ���"�� �� ������� ���������� �� ��� � ���
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
!����$������������������%�����������*������������!�"����!�������� ����������!����&���������'������&��������(�������"��'����������"�6������������!�!�����������&�%���������������'������-+����$�������������������������#���������������%����(����������'����*��������$��������$��$������!�����������������'���&����������������������'����������������'�����������-+������&���&������(�.���������������'������&��'��������� 9������������"����&��!���������(�)��������#!�����������������������������������6������������6�����������������(���%��������������!�!���������"������������������������������O������&�����������,�������������������5,���B(DHD�����Q@(B(B@HD�������������������+���� ��B?D�����QQ�������#���������(
8�����������������,��������������"��!����!�����������������������'����"���������#����������!�!��������������������'���������������� �����"���������� 9������������"���(���!������������$��������������������������'������G�������,�������������������6�����$������������������!��������&��'��������� 9������������"���4����� ����������&�*�����*�) (�-���� �����������&�*��������������$�����!������������ ���,������$��$����!�����������������"����������������������"������$��������! � ���������� ���!�����������(����������������������������� ���$�����������������������������������������������L�J�&������$���K(
��&�������������������*�������� 9������������"�������"�������������������������������'�����������6��������'������&�� �����$������!�����������4
���#'���������"���!G�������������&��������������"�����*����������������;
" �������������������������������������������� ��!�����������*�������������"�������� 9��;
� ����������������������!���������;� ����������������&����������������������������� 9���&��������������
$��������������������%�����������%�����<����������������������:���������� 9�����������������������������!��"��'���(
)����������������������� 9������������"������&��������������������"�����������G�����������������������6��������'�������%*����� ������5��5'�������������$����������������������������������������!�� 9����������"��������6������7"����(
�<� ���� �������� �� '������ (M�� �� >��� 8�5:=�� ��������� �� ����� �������� :8�(:(�� ������ ���� �� �� ������� C��B ���
����������� ��������� ���� �� �!������ �������#.9*����������������������������$"�� ������������ ��0� �
�� N ��@�$"�� 9����������� I0N9J�
��������������� ������������� �����
��
,��-���+��� �����'������������������������������
������������'������������������������#����������&�* ������� �����*���������������� ������6���� �����*�������������������������������� ����$����������������!������������������$�����������!���������������������$��!�������������������$����������������������&�����'�� �����*������������������������������&����������������*��������(
�����%����������&����������������������������#���!�����������!���������������*��������(�������#�����������������"������:����������������4
�M!����=��������&����������������*������&� ����������������W���������8�� ��������������������)8�� ;
" ������������&�*��5�������������������"����!����������<���8�6����0���'������� ����"����������������6�������6&���������������*�.����;
� �����������������������������&������&��'���:�������9��������������(
���!����������������*������ ���������������L���������������������������������������������������L���������������������6!��������$�����(�����������������������������&��*�������������&�� �����!�� 9�������������������������������#�������������%�����"������������� �������� 9��������������G�"�������!����� ��������2�����������������(�/'�������&��*������'��������%����������!�� 9�����������"�������������������$������������&���������������!����&�����&��������(
���"��������&�� 9��������6!����������6!���!��������������������$���6"����������������������������!��"��'������������&�������������������!������� �����!�� 9���������������� ������������'��(�8�� ���� ������ ������!�� 9��������������������������������� 9���������������!������������ 9�����&�����!���(
���5���$��������� ������������&�����!�$����������������&��<���������'������&�����!���������������������������6�����"����������� �(�8����!���� ��� ��� 9��� ��� ���� ��� ��!����� ����� ��#������ ��� ��� 9������������ �������&��<��������6������������'�����������������������$�������������������!������������������6�������"��������������������&����� ��� ����� ��� ��� ��� &������ �� ��� �� ��!���� L� ������� �� ��!���(��������������"���!�5���$�������� 9������������������������������������������ ��������������������������������������������� ����"���(
�=� �� ������ ��D������� ��� �B������ ��C���� �� ����� ���� �� ����������� � �� �� ������� ���!� ���� ���� �� ��)������ �"�
�E������� �� �� ����������� � �� �� ����� ������� ��� �� 9������� *�������
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
-�����������������6��������������#�������������!�� 9�����������������9�����&��������������"����������������!�������������������������4
����� ����L���$���"����!���"������������������$���6"������������������!��"��'�����������������#����������������������6������������������������������������������ 9��������$��������$����"��&��������������������������(���������������������������������������&����������������"�����6!�����������!�������6!������������������&������������������������������������������������;
" ��� ����L����������������&������������������"����!�������������������*��������������6!������*�������������!������������������#���������������������������(
��� �����!�� 9��� ��&����!��� ��� ������ ��� ��������� !�� ��� 9��������������$����������!�� ��������������������������"�����6�����������&�����!�����������������������!���(�/!�������������������!�������������������4
�����������������������������'�$�������������������������������� �������������#��������������;
" ���������������������������'�$��������'��������5��5�����������!�� 9�����������������������6���$������������������� ���������&��<�����������7"������������9�������������!�(����������������������� 9����������������������������������"���5��5�������"������������������ 9��������������������������������!����$����������"����!�������������0���'���(
�������5���$���������� 9������G����������������0���'���"������&�������*������!���������&��<���������������������&��*�������������*��������������������������(�8����������������! �����*���������������������������������������������!��������6������������ 9��������������������������������$����������������������������� 9�����&����!�(�-���������6�����������:����� 9�����&����!��������������������������������!�� 9������"����!�������������������������$������������������!�������� 9����*�����!�����*����������������������������������������������������� 9��������������������6��������(
�F� *�� �������� ������� ��� ���� ������� �L����� ���"�� �� ������� ������� �� �����@�$"�� ������ �� B!��� ���C� �� ����� �
����� ��C����� ������B��������@��I�����1����J�-�������� ����������������O�������������- ��� �������������
�E������� �� ������ "�� ���� ���� ����- ��� �� ����!�$%��� �� ���� �� �������
�;� '� �� ���� �� �!����$"�� ������ �����L���� ����������� ��� ������@��� ������ ��� ���$��� �� ������������ ��� �� E����
��� �����$%��� ������!���
��������������� ������������� �����
��
=����������������� 9��������������������������������������*������������7�������� 9����$������������!��������������&����������������������������������������� 9������������"���������5������������#��������������������������*����������� �����������(
���������� ���������������9�����&���������������������"��������&��������������������������������� �����&������7"����(�8������ 9�����������������������������������"���!��4
�����&�� �� �"��� � ���� ����������� ��� �����!�� ��� ��� "��� ��������������*����������������6�������������������"����������������$�������!���������������������!������$����"��;
" ��������"���������!�� �;� ������������������������������ ����.������,�����)�&���
�����������,���& �������������������� ����������!��������6���� ���������������#�'����������������������������������������������*�������������������!�����&�������;
� ������ ��������������������������������������������&�� �����&�� ���������&��;
� ��� ���������;& ��!��� ����������������������������(
�.��/������������'����������������������������������������
������ ����������"����!�������������$������������������������������������������� ������6�����&������(��������������&���5���������� 9���"����*�����������������������������"������!��������(
�.��������'����0���
���������������������&��������5�����&�������*���������������<������$�������������������������&!�����������������������&��������"��������!� ��������������������������������������������"���������!� �(����������������������������������������������� ����&� ���������������������(������������������*�������������������������������*�$�������������������������������������������������������&��������"���������!� �(
���6������������� ���������5���$����������������&�������������������������������������������������������������$������������������<���������������� ������������������$����������!����������������%���������(���������������������6!���������$���$����������6!����������������<�������������������������������'���������������������������������'�����������&����(�8���������&�����������������������$������� ������������������������'������������&�������������'(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
�������������������.�����V1)))��&������������������������������$��������& ����6!�������������� ���������������������$��������$����������$��������������������������������������������������$��������������������������&��������"���������!� ����������'����� ��������(������������������������������������������L������������������������������$��������L$������������������������������������������������������������������������ �����<�� �����������������$��������������%��(�)��������$������������������ ����!�!����������������������������� ����������������������!���������� ����������&����(
����������#������������������������������������������������������&��������"������5������������������������6�$�����#�������'�������(������������������������������������������������������������������!����������4�����������!����������#���������������&������!����������������������������������&���� ;�����������������������!���������&��������������������������������������������������!������������&���� (
8������$��������������������������&�����������������5��5'�����������!��������������������&����������*����������$������!���������"������!���������������������'�!�'!�����������!���������+�������QDD?������+������QDDC(��������"����&���������������������������6����������������!��������������"��� 9��(�O��,������!������������>(>(QDD?������*���������������������������$�������������������������������������������������6������$�������+NB(DDD�DD(�-�����6���������������$��$�����6�����������������������������"��������������7"�������������������!��(
���������*�������*��������������������6����$��$��������������$��������������!�������������������'�����$�������������������������'��� ����&������������������������������� ������� 9��������������������������������7��������������������������������!��������(�����������������*���������$��!������� ������!������������������5��������������� ����������������������� ���������&������(
��������������������������������������������#9�����������������������������6!���#!���������� ������!�������������������������$��������&����������!���������������������������������������������'���(�������&����������������������"��������������������&�����������������������'����&��������������������� ��� ������� �� ����������� ���� ��� �������� $���� �������'��������&������������$��������(�������������$F<������������������"�������������������!�����������������������&��������!�!��������������������#�����������������������&������������!���������������!�(
(?� P� �������� �����!��� ���-� ����� ����� ����� ������ ���� �� ������ �� ������ ������ �� ��� �!���������� �� �� ��
������������ �$"�� ����� ����� �����������������C����� ���������������������� �������B ��� �������������!�
��������������������������������� ������@� �� �� ����� �@�������� ������ ���-������ ����� ����� ����� �� C����
���� �� ����� ����� ����� ��� ������� ���O����� ������� �������� � ����� �@� �������� �� ��!��� �� ����� �@� �������
��������������� ������������� �����
��
������������*���������������$����*����������� ���������������*������������� ������!�������������������&�������������&�������������!��������������&���4
���� �������!���������*��������������������&��<����������$����� ;" ���� �������!���������*������������!������������������!�!�����
������ ��&�������(
-�M�'&���B��������������B@(A(QDDB������ �����������*����������:!����"���!�����������"�����������������������������������������������%����������&�����������) ������������������0�������������=��������0X= ��(
��������
���"�����������������������������������#'�������������5����$����������!����� ������������ ��������6������������!������&����������������������� �(�=�*���!������&�������� ��������6�����$��!����������������!������&����������6�������*���������!����������������������!�����(�8���������&�*���������������������� ���&�� ����!����������!������&��(�-M�'&���Q����������������B@(A(QDDB������ ������������� ��������������%������,����������������.�����������������!�������������� �(
��������
������������������� ���������
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
1 10 30 52 72 136 158 198 259 510Dias Úteis
Tax
a de
Jur
os (
%)
����������������� ������ ��������
600
650
700
750
800
850
900
950
180 203 223 260 323 513Dias Úteis até o Vencimento
Pre
ço U
nitá
rio (
R$)
(�� ��������� �� #�$%��� �� ������A� �� ������ Q ���� �� 9���� &- ��� �� ���D������ N�������������� ����� ������
�����$%���� ���������� ����R��SSS����������
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
����������������5�������*����������:�!����������������'!������������ ��� !��<���� ������(����������� &����������������� �������������$�������������������������!����!�!�����*����������������6���&��������#����������*�������(�������������������*����������������������*��:!����!'�����������6���&�����������6���������*��:�!����!'������������6�����(�����������������*�����������$������*����������$���������������������������$������!�� ������������:�!����������6���&�����(
-�������B�&��������6������*��������������������������������*�����(�8������������5���$��4��B ���*�J��K�������������*�:�!��������6��J��K;�Q ���*�J��K�������������*�:�!��������6��J��K;����A ���*�J���K�������������*�������������6�������������������������J��K�������J��K(
��� �����
�����������������������������������������������������������������
��������������������������
������������������������������
����������������������������������������������������������������
������������"��������#���������*����������:�!��������������6����������������������������&�� �����*����������������6��������������!���������$���������6�����&���������6����������������������������&���������6��������(�.��������������������������#'����4
��B�Y���� ��B�Y����� �Z���B�Y���� ���������������������������������������������B�Y���� ���������������������������������Z�[[[[[[[��5�B��������������������������������������������B�Y����
0��������������&���������������������������������������5��������������<���������������������������$��$�������������������������������������$����� (�������������!������������!�����&������$���������������������!��������������������������������*��������������������!'����������������������'����!������������������!������������$�������������5���������������������(�+����������������������������Q��������������*�!'������������6��J�QK�\�B�]��Q�]��A^4
�����5����*����������� ;" �������������� �������5�����*����� ������������������� �������!�
$������������J��K�������������J��K;
��������������� ������������� �����
�
� ��"���5���������������������\��B�Y���� ��B�Y����� ^�����#�����!����� ����*�������(
��� �����
����������������������������������������������������������
�����������������
�������������������������
������������������������������
���������������������������������������������
�������������������&������������#���������*���������������$�����7��������������$����������������6$�������������������������������������������������������������5������*�������������������������'!���(���������������������������#�����������������������*���������������!������� (�-�M�'&���A��������������B@(A(QDDB��������������������������������*�����������������"������������"��������������&�� 9������������������������M�'&���B�������������)������������0�X�= (
����������������������������������������
��&����������������������������!�5����������$���������� �������!����*��:�!�������������!��!����M�'&���B (������%��������5���$�����*�:�!������������������� ����������������%������*����������!�������������������� ����!�������������*����������!�����������6��&��������� (�)��������������*��!������������������� ������������������� �����*����������!������������������� ������!�������������*����������!�����������6��&��������� (���������$����������!���\�����^��\�����^���\�����^��������������$����������������������� ������������������������� ��� �������!����������������� �&���&��������� ����*������������������������ ����'���&�����:��*���������������� ()������������!�����*�����������!�������������������� �������!(
��������������������� ���������
15,00
15,50
16,00
16,50
17,00
17,50
18,00
18,50
19,00
1 23 45 67 89 111
133
155
177
199
221
243
265
287
309
331
353
375
397
419
441
463
485
507
Dias Úteis
Tax
a (%
a.a
.)
19-mar-2001
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
S�������������������������������� ������������'��&����(���!�����"���������� ��������������� ��#��!����$������������������&���������*��������������������!(��������\�B�Y���� �_�B^�������\��B�Y���� ��B�Y���� �Z���B�Y���� ^��&����!�������$���\����_���^(�8���������������&��<����������!��������������"���5���������������������������"������������������'������(�L������������������������������� ��L���������*������������(�5�������'�����!�����������������4�\����]���^(�1����5����������!�����������������������������������*��:�!������������������������������&������������ ������������������������ �����������������������������(�������'����������� �������!�$��������!����������������!����*���������:�!�������������6����������!�����*�������������������#'�������(
������������������ ������������������������������&�� �������!��'!�����������������*����4����*������!�����������(�8���*������������������������$����������J��K����!�����'�����*��!�������� ���&��������� ��������������������������� ������������������������� ��� ����������������������'������������(�.��������������������*������!�������������!�<�����������*����� ������������� ������!������������'����������(������%�������&��<��������*������!�������������"������������������*�����������"����&����$���������� ������6��������'�����������������!���������������!������������������!���*������������������������&����������� ����!���������"����&����(
������� ��&���*������!6��������������� ������!���������������������&����������*���������(����������������5�������� ���������*�������������� ������6��������������(�)������������%*����� �����������������������*���6��������'����������� ������6��������������������������������'!����������"������������6������7"����(
�.� � ��1�������������� ���������������
����'����������������6������7"�������������������������������!������������������&�� ������6������7"����(��������������&����������� ��������L��� �������������� �������� ������!����� ������������������ ���������L������5������&�����������%����(�������������������������'����������������#��(
� ������������������ �$����$����"������������&����������6���� �����6&���� $���� ��� ���� 9���������������'���� $���� �������'��(���������6��������������� �$�����&������������&��������$������!��������!����������6���(�8����������!������������������������������� ������������������������ ������&%������������� 9����������������6������7"����(
��������������� ������������� �����
�
� ������������������ �������� �����"������������� ����!�����&����������6����������������"���������������������������B(H(QDDD ��������������������������������������������������B(H(QDDD (�-��6���������*��������"����������&�*���<��!������������������$�������&���������!����������������!������������(���&�������������&����������*�)�����6���������*��������"��������%�5&�*���<��!������������������!�����������������������!��������������'���(�-!������������,=��������������������������*�.�������������������!�� �����*�����G�"�;�������!�������� ����������5�������������������������!�� ����W������M�������8�� ��L�0�����)M850 ������������=��� ��M������1���(
� ���������������� ������������������������ �����������������������������*��������������������� �����&��*������*���6�������$�����(�8������6������������&��*����*��������������������������!�������$��!�������������������!�������!���������:��*������������������������������������!�������� (
� ���������������������"������������������������ ����!���&���!�������������������������������6���(�-�&����������� ���!��������������������&������������������������6�����������������#�������������������!��"��'��� (��������������������������������������������������*�.������(
� ���������������#��������8O���??D������&����������� ����$��������������������!������������������6������������ ������������ �!������������������� ������������������������������!��� ����$����!�������������������(�������� ����������6��������������G����������������$��������������!�� ��������������6������7"�����������������.����(������������������������!������� ��������������*�����������������6����(���"����������"�������&�<5�������������������� 9���������������������������������� 9���&������������������� �������������������������������(
8�����6�����$��������������������6�������������5���������������%������������������������������*����������"����������#!������������"���������� � ���������������������������������������������������������J�!K��6����$�����������!�����������������������������(�����&��������������������������������������&�� 9�����������������$���!������������$��$�����6���������������.��������*���������� ������������������$��$�����6�����7"����&�����(
((� #� ���$�� �� ����������� -� ����!������ ��� �������� ���O���� �� ������ �� ������� � ��
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
����/2�'��������������(���������������� ���������������
����"����!������������������������������������&�� ������6�����7"����������������������*����������6���������*��������"����������&�*������6���������*��������"�������������:��*�.�����������6������������������%�����������������������*��������"�������������:�!�� ����"������6����������� �(
���������2���������������������2��
-���*���������������&����!������,����������������������������� �!�������*�) (�-���6������������������������������������������ ���!�����&�����������$��!�������!������������!������������(������&������������������������������#�����������!��������"�����������������!����������������!(
������������,������������������������6�����4����������������� �������������������� ��������
������������������� ��������
������ �� ����!�"���!
��������#����$�%&� '�(��� ��
)�������������$)*&��������������!+������ ����(������
+�������� ����&��*4
��������������������������
�����������������������������������������������
������������ ����!�"���! �����������������
�%�,� '�(��� ��
-#����������.����������/��������
��,�0�$)*1�%&�2�$�'�1�� &�3��4�.�����,���(��5�����
6������������(�����7!�����������������.����������/���������������������%�
�%�,�8�)*1�0$��9���(��1���&�2�$�� 1�'�&4:�,� '�(��� ��
(5� *��� ������ �� �������� 5�:8?�� �� ��� �� C����� �� (???�� ��� >9*� �!�� ���� ���� ��� ��� !����� ����� �� �� �
E������� �� .T��???�??�� '��������� ��� ����%��� !�� �����!� �� !����� ����� �� .T��???�??�
��������������� ������������� �����
��
�������������������������������4
�8O��������������������� &�������������$�������� &�����������'������������������� ����.����;
" ��'��������&�������"�������7������Q?Q������� ����$��������'�����������&���������������������������������������$���&����������������������"���������������AC?������� ��������!�� ��$��$���(
��� �����2�����������������3�4��2�����'���5�'����������'
������������,=�����������������������6�����4����������������� �������������������� ��������
������������������� �'�������
������ �� ������!�"���!
-������$-;<&� ==( ''�
)�����*�������$)*&���������/�!��� � ����(������
+�������� ����&��*4���������������������������
������������������������������������������
������������������ ������!�"���!����������'�������
-;<�,�==( ''�
�'�������'�������'�� �5��������������� ��������"��������"�����*.��������������������������$��� ��&���������Q(A(QDDB �������������������6���������������������B?(Q(QDDC 4
��,�7�0�$���1-;<&�2�$�'�1�� ��&�3��4�.�����,��(��5�����
6������������(�����7!��������������#+�����������������-;<�
-;<�,�8�����1�0$��9��(��1���&�2�$�� ��1�'�&4:�,�==( ''�
;���������#����$�%&������������������������>����������
�%�,�0-;<1���4�.�)*(�����
)*�,�0��������� �����������7/�!�$��������&4�.�0��.��?�������������������������7/�!�����
����������������� ����������$��������&4
)*�,�����(�������.��(�����''���,������(��''��
�%�,�0==( ''�1���4�.������(��''���,������(��''��
(8� *��� ������ �� �������� 5�:8?�� �� ��� �� C����� �� (???�� ��� >09� �!�� ���� ���� ��� ��� !����� ����� �� �� �
E������� �� .T��???�??� �� ���4������ '��������� ��� ����%��� !�� �����!� �� !����� ����� �� .T��???�??� �
���4�����
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
���������2�����������������3�4��2�����'���5�'����������'6���������'�����7
��������������������������������������6�����4����������������� �������������������� �������
������������������� ��� �����
������ ���������!�"���!
-������$-;<&� ��'(=���
)�����*�������$)*&��������7/�!���� ����(������
+�������� ����&��*4
�(������������(������������(�������������(������������(������
���� ������@@�'����-�@@������-�@��'�����-�@@@�=����-�@@ �����-�@@@
�������������������� ���������������������������� ������������������������ �����
������'(=���
-��'��������*��������"�����������������������6����������'����������� ������!�� ����"���L�!�������*�) ���&��������������!�� ��ADIACD��!�����������H(PBP�����AB(P(QDDD (�M�������������������������'������������������!��������������������ACD�������������������� �����������(����������������7����������������������������&%����4
��,�$A��3�A�&�.�����9�$B��3�B�&�.����9�$���3���&(�����
��,��"�����������!�������������������������� ���������������������������C�����-������
��!+����#���*C-DE
��(�B����A��,����(��F!���������������!�G������������������ ���������������+H���E��
��(�B����A��,����(��F!���������������!�G�����������!+����
����������������������������!������*������������&���!���&��*���)+ ������������*���������������������&%������!������������H(PBP�����AB(P(QDDD 4
��,�8�0�$���9�<6I�&�2�$�1�&�3��4�.���:�.����
)����������� �����������&%����4
-;<�,���8����1�0�$��9�<6I&�2�$��1���&�4�:(������
���,�J7>!������+�����������K����$��������J��!��1�����������&(��.���!!����������������
��������������������������(�����!��!���!�!��������!E
(:� *��� ������ �� �������� 5�:8?�� �� ��� �� C����� �� (???�� ��� *���� �!�� ���� ���� ��� ��� !����� ����� �� �� �
E������� �� .T��???�??� �� ���4������ '��������� ��� ����%��� !�� �����!� �� !����� ����� �� .T��???�??� �
���4�����
��������������� ������������� �����
��
���,��"�����������!�������������������������� ����������������������������������������
$�����������#���&���� J7>!������+������(����������!�+�����������������1���
$����� H�����L#��������!���������&�
=�������������� 9����������������\�-��Z�BD?�@DCD^�������4
<6I�,�=( �5��������������������������,�=('=5�����
`������#� ���,�=������ �����'����������4
�%�,�0-;<1���4�.�)*(������
)*�,�0��������� �����������7/�!�$��������&4�.�0�������������.������M�/���������������"���
�����������������������G�����7/�!��$���������&���������"��������������������������
G������������������ ����������$��������&4�
)*�,�����(�������.�$�(��=�1�( ���&�,������( �����
�%�,�0��'(=���1���4�.������( ������,����==(�� ��=
���8�����2�����������������3�4��2�����'���5�'����������'6�������������'�����7
���������������5�����������������������6�����4����������������� �������������������� ��������
������������������� ���������
������ �� ����!�"���!
-������$-;<&� ���(==�'
)�����*�������$)*&��� ����(������
+�������� ����&��*4
'( ��'����������'( ��'�������'( ��'��������'( ��'�������'( ��'��
��������@@������%�@@��@������%����@�'����%�@@@�@��=���%�@@@�@�� ���%�
������������������������������������������������������������������������������������
���(==�'
(<� *��� ������ ���������� 5�:8?�� �� ��� �� C����� �� (???�� ���*9*4�� �!�� ���� ���� ��� ��� !����� ����� �� �� �
E������� �� .T��???�??� �� ���4������ '��������� ��� ����%��� !�� �����!� �� �� !����� ����� �� .T��???�??
�� ���4�����
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
8���������������6�������6����������*��������"�������������'�!������:�!�� �����*�����G�"� �����*��������"��������%�5&�*�����������������%���������������������!����&%����4
-;<�,���8����1�0�$��9�<6I&�2�$�
�1�'�&�4�:(������
���,�J7>!������+�����������K����$��������J��!��1�����������&(��.���!!����������������
��������������������������(�����!��!���!�!��������!E
���,��"�����������!�"���!�������������������������� ���������������������$����!���&����
������ �������������/�������$�.��!���&����J7>!������+�������
."��� � �'����� �� ����"������� ��� �6����� ��� $������ �"��� ���"���! 9��4
������������!�� ��ADIACD��������������������&������5������'���������!����6�������"���;
" �������#5������'����������!����6���������*��������"���������&�*������������*�������������������)+ ��*��������"���Q?Q����7��������������!���������(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
����� ������ ������5�(�����
��++-.��3(��(�,(��B@H? ��-��� 9������0������"����L����*����<�����������������������(
��'���-&�������O�������!�������� 9��(
0������O��'�����.�����L�.�����������������,�$��� �����������%���������������+�����3����(
.),1���3(�,(��(��B@@@ ������������%�������8�'�������0������"�������������������������������+�����3����(
.),1���8(��(��B@PA �������������0������"�����)��������������������0���������������)�&�������������������������=��� ���E�B��+�����3����(
��������������� ������������� �����
�
�������
!��������������� � ��� ������"�� ������#������
�� �� �� �$�������!�� ����
% "&%'���� ������"�� ����
�����(���Q?���(#��� ��(������!��������'!��()������� ���(���NB�DD������������! �����&�!���������B@P@(*���� ���+���������� ���(� 9�����������4��B ����� ������'����������
�������6������������������Q �!�� ������ ����!�������%��� ���������O����������������G�"������*����!�����������������������*�����������������������������!������������6���(
���������(CU�((���������"����!���������������������������(����������������(�������������������������������������6�����&��<�����$���
��"��(�������(�����������������!��������������������!�����������6!����*����
�������������� ��������(�����,�� ������(������?E���HE���,���H(HHH�����B@(C(B@P@;�������AE��������))����?E��
,��� P(BHH�� ��� B(A(B@@B;� 8�����0=IM0� BC@�� ��� QQ(P(B@P@;� ���������.��I�����CB�����QH(BB(B@P@(
$- ����.�� ��(HBVVaa(
/0 &/�����0 ����� ���� ������
�����(��&���������0�����������������=������$����������������6���(#��� ��(������!��������'!��(0������������+�(&�����7"��������� ������������&!��������������()������� ��������1����(�7���������+NB(DDD�DD(��� �����(�*�.����(�������(!���������������������������!���������������������5"������6���(�����,�� ������(������QE����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(QBVVaa���?DVVaa(
/0 1*&/�����0 ����� ���� ������.�� �*
�����(�B?���(#��� ��(������!��������'!��(0������������+�4�����������&!�������������()������� ���(�+NB(DDD�DD(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
��� �����(�*�.����������������D�DQ>?U�(�(�������( ���BPD�����������������������!���!�������������������<�����������
�����������������������������!�������������������������"���������!������������������������������������������������!���������������������������������7��������������!���������������!���$�������!����������(
�����,�� ������( �����BB���,���@(>@C�����BB(@(B@@H;������AE���0�����8�!��%��Q(BB@5CB�����QC(B(QDDB;��������>E����������A(?>D�����BB(H(QDDD(
$- ����.�� ��(QAVVaa(
/0 1%&/�����0 ����� ���� ������.�� �%
�����(����B?���(#��� ��(������!��������'!��(0������������+�(����������&!�������������()������� ��������1����(+NB(DDD�DD(��� �����4��*�.����(�������( !���������������������������!���������������������5"������6���(�����,�� ������(�����BB���,���@(>@C�����BB(@(B@@H;������AE���0�����8�!��%��
Q(BB@5CB�� ��� QC(B(QDDB;� �� ����� ?E� �� ������� A(?>D�� ��BB(H(QDDD(
$- ����.�� ��(Q>VVaa(
/ "&/������ ������"�� ����
�����(��&���������0�����������������=������$����������������6���(#��� ��(������!��������'!��(0������������+�(&�����7"��������� ������������&!��������������()������� ���(�7���������+NB(DDD�DD(��� �����(���'����"����!��������(�������(�!��������(�����,�� ������4������BE����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(�BDVVaa(
" "1*�&"����� ������"�� ����.����� �*�
�����( ���BC�����"���!�������������������������!���������������� �����������������)� �������������� ��������(
#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�( ����������&!��������������������������������������
'��������'���()������� ���(�7���������+NB(DDD�DD(
��������������� ������������� �����
�
*���� ���+���������� ���( !�� ���� �� �����!�������%�����������O�����������������G�"������*����!������������������� �� �*�� ������ ��� ���� 7���������������� ��������� :�� ���� �� ������� �� �!������������6���(
���������(CU�((���������"����!���������������(����������������( ������$�������������������� ��������"�������������
�����������6�����&��<�����$������"��(�������( ������������� 9���"���!�����������������)��$����������
��� ��������������������������������6�����&��<�����$������"��(�����,�� ������(�����HE��b�BE�����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(@>VVaa(
" "1*�&"����� ������"�� ����.����� �*�
�����(���>�����"���!�������������������������!�������������������������������� ��������)�O �������������� ��������(
#��� ��(������!��������'!��(0������������+�( ����������&!�����������������������������������
���'��������'���()������� ���4��7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���( !�� ������ �����!�������%������������O����
������������G�"������*����!����������������������*���������������7��������������������������:������������������!������������6���(
���������( ��"����������������������������*���&������������������7������������������� ��������������D�PBQ?U�((���������"���!�������������������������������������BQU�((
����������������( �������������������������������������#�����������������������6�����&��<�����$������"��(
�������(������������� 9���"���!����������������)�O�$������������� ��������������������������������6�����&��<�����$������"��(
�����,�� ������(�����HE��b�QE�����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(@AVVaa(
" "1*�&"����� ������"�� ����.����� �*�
�����(���QH�����"���!�������������������������!��������������������������������� ��������(
#��� ��(������!��������'!��(0������������+�(����������&!�����������������������������������
���'��������'���()������� ���(�7���������+NB(DDD�DD(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
*���� ���+���������� ���( !�� ������ �����!�������%������������O����������������G�"������*����!����������������������*���������������7��������������������������:������������������!������������6���(
���������(��������"����!���������������4L����B>(>(B@@P4�?�Q?U�((;L����B?(>(B@@P��B>(>(B@@@4�?�?DU�((;L����B?(>(B@@@��B>(>(QDDD4�?�H?U�((;��L����B?(>(QDDD�����!��������4�CU�((
����������������( ������$������������������"���������"������������������������6�����&��<�����$������"��(
�������( ������������� 9���"���!�������������������������$������������� ��������������������������������6�����&��<�����$������"��(
�����,�� ������(������HE��b�AE�����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(�HQVVaa(
" "1*�&"����� ������"�� ����.����� �*�
�����(����BH�����"���!�������������������������!������������������������������� ��������(
#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�( ����������&!�����������������������������������
���'��������'���()������� ���(��7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���( !�� ������ �����!�������%������������O����
������������G�"������*����!����������������������*���������������7��������������������������:������������������!������������6���(
���������(��������"����!���������������4L����B>(>(B@@P4�>�?DU�((;L����B?(>(B@@P��B>(>(QDDD4�?U�((;L����B?(>(QDDD�����!��������4�PU�((;L����&���� ����������*����������!�����������B>(>(QDDD�����*����PU((����'��������������������������(
����������������( ������$������������������"���������"������������������������6�����&��<�����$������"��(
�������(�������������� 9���"���!�����������������������$������������� ��������������������������������6�����&��<�����$������"��(
�����,�� ������(������HE��b�CE�����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(�@CVVaa(
��������������� ������������� �����
��
" "1*��&"����� ������"�� ����.����� �*��
�����(����@�����"���!�������������������������!������������0a�=�(#��� ��(�������!���������'!��(0������������+�( ����������&!��������������()������� ���( �7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���( !�� ���� �� �����!�������%�����������
O�����������������G�"������*����!������������������� �� �*�� ������ ��� ���� 7���������������� ��������� :�� ���� �� ������� �� �!������������6���(
���������( ��"����������������������������*���&������������������7������������������� ��������������D�PBQ?U�((���������"���!�������������������������������������BQU�((
����������������(�������$�������������������� ��������"������������������������6�����&��<�����$������"��(
�������(�������������� 9���"���!����������������0a�=������������������������6�����&��<�����$������"��(
�����,�� ������(������HE��b�BD�����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(�@QVVaa(
" "1$&"����� ������"�� ����.�� �$
�����(���&���������0�����������������=������$����������������6���(#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�( &�����7"��������� ������������&!��������������()������� ��������1����(�7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���(�!�� ����)M850����������5"������6���( ���������( ��&���������0�����������������=������$����������������
���������������������"����!���������������(����������������( �������������������������������������6�����&��<�����$���
��"��(�-��������������������������������������'���*����������&�������������������������������������������������������6���(
�������(����������7������������!��������(�����,�� ������(������PE����������A(?>D�����BB(H(QDDD����8�����.���>@D�����Q@(BB(B@@@($- ����.�� ��(�HHVVaa(
" "12&"����� ������"�� ����.�� �2
�����(���&���������0�����������������=������$����������������6���(#��� ��(������!��������'!��(0������������+�( &�����7"��������� ������������&!��������������()������� ��������1����(��7���������+NB(DDD�DD(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
*���� ���+���������� ���( !�� ���� �� �����!�������%�����������O�����������������G�"������*����!������������������� �� �*�� ������ ��� ���� 7���������������� ��������� :� ��5"��� �� :� ��� �!������������6���(
���������(���&���������0�����������������=������$�������������������������������������"����!���������������(
����������������( �������������������������������������6�����&��<�����$�����"��(�-��������������������������������������'���*����������&�������������������������������������������������������6���(
"���� ��+�������������( ��������������������6����������������������������������������������&�����7"���������BE�������"�����B@@H���BH�������#����QDDD����� � �� � � ���� ��� � ��� ������� � �����������������������������������6��������������(
�������(����������7������������!��������(�����,�� ������( �����@E����������A(?>D�����BB(H(QDDD���������AE���8�����0=I
M0�QB>�����B>(H(QDDD($- ����.�� ��(�HAVVaa���HPVVaa(
" "10&"����� ������"�� ����.�� �0
�����(���&���������0�����������������=������$����������������6���(#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�(�&�����7"��������� ������������&!��������������()������� ���(��7���������+NB(DDD�DD(��� �����(����'����"����!��������( ���������(���&���������0�����������������=������$����������������
���������������������"����!��������(����������������( �������������������������������������6�����&��<�����$���
��"��(�-������������������������������'���*����������&�������������������������������������������������������6���(
�������( 1�����������������!��������(�����,�� ������(������BD����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(H?VVaa(" "13&"����� ������"�� ����.�� �3
�����(���&���������0�����������������=������$����������������6���(#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�(�&�����7"��������� ������������&!��������������()������� ��������1����(��7���������+NB(DDD�DD(
��������������� ������������� �����
��
*���� ���+���������� ���( 6����������������"������*�+�&����������+ ���������5"������������!������������6���(
�������(����������7������������!��������(�����,�� ������(������BB����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(�H@VVaa(
" "14&"����� ������"�� ����.�� �4
�����(���&���������0�����������������=������$����������������6���(#��� ��(������9������AD�"�������B@@H��������!����������'!���;���������������
����������!���������'!���(0������������+�(�����������������*����������� ����0����������������
=����������������������������!�����&��������()������� ��������1����(��7���������+NB�DD��!����������7����������+NB(DDD�DD
���"�������B@@> (*���� ���+���������� ���( !�� ������ �����!�������%������������O����
������������G�"������*����!����������������������*���������������7��������������������������:���5"�����:������!������������6���(
���������(���&���������0�����������������=������$�������������������������������������"����!��������(
����������������(�������������� 9����������������������(�������(�����������!����������������������������������������&����������:
�*��� �(�����,�� ������(������AE����������B(BDP�����BA(>(B@@>;������QE��b�BE����������
B(HAQ�����H(BQ(B@@?;������QE��b�BE�����������Q(>B>�����P(BQ(B@@H;������BQ���BH��������)))�����������A(?>D�����BB(H(QDDD;�������Q(@>B�����BP(B(B@@@;�8�����0=IM0�BQB�����BB(C(B@@H;���8����0=IM0�BP�����BH(B(B@@P(
$- ����.�� ��(�PPVVaa���P@VVaa(
" "1#&"����� ������"�� ����.�� �#
�����(�B?���(#��� ��(�������!���������'!��(0������������+�(�����������&!�������������������������*����������� ���
0�����������������=��������������������������!�����&�������������$���������$��!�������������'������������:����������������������������������.�"���� ���������������#�����!��������!��������6!����������Q@�����!��"�����B@@A(
)������� ���(��7���������+NB(DDD�DD���7����������+NB(DDD�DD����"�������B@@>���7���������+NB�DD�������#����B@@> (
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
*���� ���+���������� ���( !�� ���� �� �����!�������%�����������O�����������������G�"������*����!������������������� �� �*�� ������ ��� ���� 7���������������� ��������� :�� ���� �� ������� �� �!������������6���(
���������( ��"����������������������������*���&������������������7������������������� ��������������D�PH?U�((���������"���!�������������������������������������BQU�((
����������������(��������������������������������������6�����&��<�����$�����"��(
�������(����BH��������������������������!��������������������!���'������������B?����"�������B@@>���������!�(
�����,�� ������(������?E����������B(BDP�����BA(>(B@@>;������BA����������A(?>D����BB(H(QDDD;���8�����0=IM0�>DD�����AD(C(B@@>(
$- ����.�� ��(�P?VVaa���PCVVaa(
" "1�&"����� ������"�� ����.�� ��
�����(��6�������B?���(#��� ��(�������!���������'!���(0������������+�( &�����7"��������� ������������&!��������������()������� ���(��7���������+NB�DD���7�����������NB(DDD�DD�������#����B@@A����7�����
����+NB(DDD�DD���������"�����B@@A (*���� ���+���������� ���(�6����������������"������*�+�&����������+ ( ���������(CU�((���������"����!���������������(����������������(������������������6���(�������(����������7������������!��������(�����,�� ������(������BE����������PHD�����BA(H(B@@A;������CE����������@BC����
P(@(B@@A;��������B>����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(�H>VVaa���PBVVaa(
" "1��&"����� ������"�� ����.����� ���
�����(�BD���(#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�( &�����7"��������� ������������&!��������������()������� ���( �7���������+NB(DDD�DD���7����������+NB(DDD�DD���������"�����B@@A (*���� ���+���������� ���( !�� ������ �����!�������%������������O����
������������G�"������*����!����������������������*���������������7��������������������������:������������������!������������6���(
���������(�BQU�((���������"����!���������������(����������������(�����������(�������(����BD�����������������������������!�(
��������������� ������������� �����
��
�����,�� ������( �����BB����������B(DB@�����QA(BQ(B@@A;��������B?��b�QE����������A(?>D�����BB(H(QDDD(
$- ����.�� ��(�P>VVaa(
" "15&"����� ������"�� ����.�� �5
�����(����B?���(#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�(�&�����7"��������� ������������&!��������������()������� ���( �7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���( 6����������������"������*����3�������,��
8�����3,8 ( ���������(�C�?AU�((���������"����!���������������(����������������(�������������� 9����������������������(�������( �������������������������!����������������������!���������������
���������"����������!������������������������������������������*�������������������!��������������7��������������!����������������!��$�������!����������(
�����,�� ������(������BC����������A(?>D�����BB(H(QDDD($- ����.�� ��(@BVVaa(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
��������
!��������������� � ���%����$�������%��� ���#������
�� �� �� �$�������!�� ���
%%$&%'����%����$�������%��� �
�����(��6�������QP����(#��� ��(�������!(0������������+�(�&�����7"���()������� ���(��7���������+NB(DDD�DD(��� �����(���������"����!��������(�������(�!��������(�����,�� ������(+���� ���0��B(HPD�����QB(BQ(B@@D;���������������Q(>AH����
AD(C(B@@>($- ����.�� ��(BBVVaa(
"%$*&"�����%����$�������%��� �.�� �*
�����(�����������������6������������������������6����B��<�����������������6����Q������(
#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�( &�����7"���()������� ���( �7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���( �������������6���!�� ������ �����!�����
�%������������O�����������������G�"������*���!�����������������������*���������������7�������������������������:����������������������������������������6�(
���������(��������������6���CU�((���������"����!���������������(����������������( �������������������������������������6�����&��<�����$���
��"��(��� �����( ������������6����*�.�������������"����!����������������
����������������"�����������������������&�����7"����������6��������������6�����6���(
�������(����������7������������!��������(�����,�� ������(+���� �4��0��Q(?HB�����BH(BQ(B@@P($- ����.�� ��(�BCVVaa(
"%$6&"�����%����$�������%��� �.�� �6���� ��
�����(���&�����������������������������$����������������6���(#��� ��(�������!��������'!��(0������������+�(�&�����7"���(
��������������� ������������� �����
�
)������� ��������1����(��7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���(�!�� ������ �����!�������%������������O����
������������G�"������*����!����������������������*���������������7��������������������������:��5"�����:������!������������6���(
���������(���&�����������������������������$�������������������������������������"����!���������������(
����������������(���������������������������������������������6�����&��<����$������"��(�-��������������������������������������'��*�����������&�������������������������������������������������������6���(
�������(����������7������������!��������(�����,�� � �����(� +���� ���0�� Q(HCD�� ��� QH(H(QDDD;� �������� ���� Q(@CD�� ��
B@(B(QDDD;������5��������Q(P@A�����B@(B(QDDD($- ����.�� ��(�BAVVaa���BPVVaa(
"%$0&"�����%����$�������%��� �.�� �0��������
�����(��6�������A������(#��� ��(�������!(0������������+�(�&�����7"���()������� ���(��7���������+NB(DDD�DD(*���� ���+���������� ���( !�� ������ �����!�������%������������O����
�� ������ ��� �G�"�� ��� �*�� &���������� �����������������*���������������7�������������������������:�������������������!������������6���(
���������(�CU�((���������"����!���������������(����������������(��������������������������������������6�����&��<�����$���
��"��(�������(����������7������������!��������(�����,�� ������(�+���� ���0��Q(?>?�����@(@(B@@P($- ����.�� ��(�B>VVaa(
�� '�� �� �$%��� ������� �� ����� �����!� ��� ��� �������� �E������� �� �B������ �� ����"�� ��9�������*�������� ��� �D�����
����� ������@�$"�� �� !����� ����� �� *����� �� 9�������*������� I*9*J� �� ��� >������ 0��������� �� 9������� I>09J
���� ��� �� ������� �� ��=��;;8�� �� ��� ����-����� ����� �������� �� C���� �� ����� ���*9*� ���� ��� ��-� �M� �� �������
�� (???� ������4���� ��������!������ ��� ���������� �� 1���������� �� 9������� *������� 58��� �� �8�=�(???�� 5(8�
�� (=��(��;;:�� �� :?<�� �� �:��(��;;8��'�� ������� �� �)������ ����� �������� �� C���� �� ����� ��� �B������ ��9������
*������� ���� ��� �� ������� �� �M� �� �������� �� (???� ������4��� �� ��������� �� 1���������� �� 9������� *������
88(�� �� :�;�(???�
(� 9����4��� �� ��������$"�� �����)����� �� ����� �� ��� ���������� ��������B������� ��� �B������ ��� ��������� �� ����$"�� �
����D �����1������������������� ��*����� ��9�������*�������1-����0�I*9*40J��������O��� �������������� ��������
I���J�����"�� ���� ��������������$"�� �� ����D ����������� �� E!� ��� ��� �������� � �� �� �����$%��� � ��������
5� #�� �D ����� ��� �B������ �E������� �������� ��� �� 1����� �� ������� �� 5��=�(???� ��������� �� ������� U**VVWWU�� � �
U**U� � �������� �� ������-���� �� �B����� �� ��� ����� B������ ������ �� ������ �� �� �����$"�� �!���� �� �� ������ �
����� =�=88�� �� 5��=�??�
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
8� '��>90�� �� ���>9*�� ���"�� ���� ��� � ��� �4��� ��� ��� ��������� ������� �� ���� ���� �� �����&������� ������ �� �
0�@� �R� INJ� ������� �E������� ��� �� �����@�$"�� �� ����%���� �� � �� ���� ��� ����� ��� )���� ��� ��)���� �� INNJ� ������� �
�����$%��� ��� ����������� �� �$"��� ������� �E������ ��� ����� � �� �� ������� ������ ���������� �� ' ������$"�
�E������ 0� ������ � ����� ��������� ������@�$"�� �� &������� �� ���� �� �� 0�@� ��� "�� �� � �� ���� ������ ��� ���
!����� �������� ��� ����
:� ��� ���� �� ��� �� �������� �� ������� �=� �� �������� 5�:8?�� �� ���=�(???�� ��� *9*�� ���"�� ���� ��� � ��� �4��� ��
������������������������� ���� �������&������� ������ �� ��0�@� �R�INJ���������E�����������������@�$"�� ������%���
�� � �� ���� ��� ����� ��� )���� ��� ��)���K� INNJ� ������� �� �����$%��� ��� ����������� �� �$"��� ������� �E������ ��
����� � �� �� ������� ������ ���������� �� ' ������$"�� �E������ 0� ������ � ����� ��������� ������@�$"�� �
&������� �� ���� �� �� 0�@� ��� "�� �� � �� ���� ������ ��� ���� !����� �������� ��� ���K� INNNJ� ������� �� �����$%��� ��
�������� �������B�������� ����� ���������������@�$"�� ��&������� ������ �� ��0�@� ���"���� � �� ���� ������ ��
���� !����� �������� ��� ���� ��� �� ��� ������� �� ����"�� ����� ��� ��� ��� �������� �� 0��������� �� �������$%��
I�����J� �� ��� �����$%��� �� ������ ���� ���@��� N!������ �� �� I�N�J�� �� ���� ������ �� ������ NNN� �� ������� �M� �� >��
�?��=;�� �� <�(�(??��� �� INAJ� ������� �� �����$%��� ��� �������� �� �����B����� �� � ����� ��������� ������@�$"�� �
&������� �� ���� �� �� 0�@� ��� "�� �� � �� ���� ������ ��� ���� !����� �������� ��� ���� ��� �����$%��� �� ������ ����
�����@�$"�� �� ���C����� �� �����!�� ��� ������ �� ��!������ ����������� �� ��$%��� ��� 0� �� *������� �� ��������� �� ���
��������������A� ����������M� ��>����?��=;�� ��<�(�(??����������� ��������������)������� ��)������� ����������$%��
�� ������ ���� �B������ ���� ��� �� ���������� ��� ���� ��� �� �����������$"�� �� B!� �� �������
<� #�� ��������� ��� *9*4��� �� ��"�� �����@)4����� ��� ����� ������ � ����� ��������� ������� �� ��� ��R� INJ� �������
�� B!� ��� ��D������ !��� ��� ��� !��� ��� ����� ��� ��G�"�� ��� ��� ��� � ��� ���������� ��' ������$"�� �E�����
0� ����K� INNJ��������� �� B!� ��� �� ����������!��� ������!��� �������������G�"����������� � ��� ���������
��' ������$"�� �E������ 0� ������� ����� ��������� ������@�$"�� ��&������� �� ���� �� �� 0�@� �� �� ���&�������
�� ���� �� ���� ��C�� �����!��"�� ��� ������� ��� ��� � ��� �!��!� ��� �� INNNJ� ������������� �� ��������� �B������ ����
��� � �� ��������� �� ' ������$"�� �E������ 0� �����
=� ������� �������>��������������?��� ��8�:�(???� I�#G��:�:�(???J���������������� ���������"�������)� �B�����
�� B!� �� �E������ �� ������� �� ���� ���� ��D�� �� ���� �� ���� �������$"�� I������� 58J�
��������������� ������������� �����
�
���������
5�6������������� ��/� �+�� ������"�� ����
0)�).�S+)-����=�c����.��+���+)���-���.-O+-����)-��,
8-+��+)��HB�����@����0�+d-����QDDB(
-�.��+��e+)-��-���.-O+-����)-��,�����������������"�� 9�������������!���������� 9�����������&��������6������7"��������!�������8�����.��A>B�����B>�������#����QDDD������!�4
���(�BE��L�������7"����������� 9��������6&�����������"���!����&�����7"�������,�������������������L�,���������������6�������������&��������������A(?>D�����BB�������#����QDDD4
)))�L �������#�������������������������4�BA(A(QDDB;)))�L #�'��������#���������������4����BQ4DD�#���:��BA4DD�#��;)))�L ��!��� ������������������������������������������4�����
�������������������B>4AD�#��;)1�L �����������4�B>(A(QDDB;)1�L �������$��� ��&�������4�B>(A(QDDB;1)�L ��������������� �����������4����#����� ����������������;1))�L �����������������������������4��*�����!���������������.�����
-&����87"����=���������������-=8O� �������������+����������.�����������������,�$��� �����������%����.���� ;
1)))�L������6��������������4
!���� ����� 7���� �� )������� ��� 2���� *8� �����9��� �: 9���;: ���� �����
,�� BH?���� B(DDD B(DDD�DD ?(@(QDDB �7"���
���(�QE�L���&���� ��������������!��'���������������� �����'�����������������������������$�������������������������!��'����������$���������7�������������$F�����6����(
���(�AE�L�����8�������������!�����������������"��� �(
$����������%������&'��������(����)�������$��������������� ������*���������+���!�������(���������
��
��������
5�6�������$���� ����/� �+��%����$�������%��� �
.��+��e+)-��-���.-O+-����)-��,
�-0O�)���-��E
��!���� ���� 9��� ��� ��#������ ��������� ��� ����� ��� ���� �� ������������������L�.������������������ (
-�����������������������������!�������������������BD��������V))���,���>(?@?�����AB(BQ(B@C>�������7"����$�����#��'�����BQ4DD�:��BA4DD�#�������ff(ff(ffff�������������������� 9���&�����������������������.������-&����87"���=���� ���������� �-=8O� �� �������� ��� ���� ��� ��������� ?(AHH�� ��BP(BB(B@@C��������������������������������������L�.������������������ ������������������$��������+���� ��Q(HCD�����QH(H(QDDD������ ����������!����&������������6������"�*4
���� �������� �� ��� �� �� ���� � � � � � ������� ��
������ �������� � � � � � � � ��������� �� ����� ����� ��������
�FXXXX� XX�XX�XXXX � XX�XX�XXXX � XX�XX�XXXX �(�?? � X�XXX .T��???�??
�FXXXX� XX�XX�XXXX XX�XX�XXXX XX�XX�XXXX �(�?? X�XXX .T��???�??
Q( �������������(�BE��������1))������(�AE���+���� ��Q(HCD�����QH(H(QDDD���������'��&�QE�����������f(fff�����ff(ff(ffff�����6�����"��������������&�����7"���������� ������������������ ��������!����������� �����������������������������������������6�����������������������(
A( ���������&6������������������������6����������������������&������$�������������������������������������������� 9�����&����������'��&��������(
>( �����������-&����87"�������'���������*�����!���������������.�����-&����87"����=���������������-=8O� �������������+�����������.����������������,�$F�� �����������%����.���� ����!��������������Q(HQH�����B>(BB(B@@C(
?( ��&���� ��������������!��'���������������� �����$��������������(
C( -��7������������������������� ����������������������������������*�����!�������$���������&!�'!������������������������&������������������ �������"��������.�����(H( -������������!�����'����6��������� �7������������������������(������������ 9���&���������&�������������� 9����'*�������$�������(�-
��������������� ������������� �����
�
��������������'�$����������� 9�����������������:��6�����������������$�����'���������������������!�������(
P( ����$F�� ���������������������'��&���!�����������������.����������������,�$F�� �����������%����.���� �����!������0�)5C5A����!�������������� 9��$�����!��������������������������������������������!��������� ��������������������%��������ff(ff(ffff�����������!���������������������������������:$���� ����������������������������������'��&(
@( -���� �����'����8O ������������������$F�� ��&�����������'���������������������������������������5����������������������������������������'�������'����4
��� �����'����8O �Z�100
cotV�!�����
���4���Z��� �����$���������������;��
!������Z�tct0
tctV�!�������������5"��
����4�����Z��� �����!�������%������������O����������7���������������������������$F�� �;��
���D�Z��� �����!�������%������������O����������7����������������������:���5"��(
+�����3������fffff����fffffffffffff����ffffff
��8�+��0���-����-8�+�dg�.�-�0�+���-����+�-�L���0��
�#�&�