mercados de carbono 20121210okok

Series CO2

Los mercados de carbono en España 2012

Series CO2: Los mercados de carbono en España 2012

Introducción 3

Resumen Ejecutivo 4 1. Situación de contexto 5 2. Percepciones del Sector Industrial 6

3. Novedades regulatorias 7

1. Situación de contexto 8 1.1. Europa 9

1.1.1. Evolución del EUA 9

1.1.2. Evolución del CER 10

1.1.3. Previsiones de precio a 2012 y 2020 11

1.2. España 12

1.2.1. Emisiones verificadas de 2011 12

1.2.2. Evolución de emisiones 2005-2011 13

1.2.3. Uso de CER y de ERU 15

1.2.4. Asignación gratuita 2013-2020 17

2. Percepciones del Sector Industrial 19 2.1. Impactos sobre la gestión empresarial 20

2.2. Conocimiento y uso de producto 21

2.3. Previsión de precios 22

2.4. Valoración de los agentes del sistema 25

3. Novedades Regulatorias 27 3.1. Europa 28

3.1.1. Subastas de derechos de emisión 28

3.1.2. Seguimiento y notificación de emisiones de gases de efecto invernadero 30

3.1.3. Registro Único de Derechos de Emisión de la Unión Europea 31

3.2. España 32

3.2.1. Ceses parciales de actividad 32

3.2.2. Fondo de Carbono Ley de Economía Sostenible 33

Anexos 35 Índice de gráficos 36

Índice de tablas 36

Relación de Acrónimos 37

Metodología del estudio 37

Índice

2


¿Ha variado la opinión de la industria española participante en

el Comercio de Derechos de Emisión respecto a este

mercado? ¿Influye realmente el CO2 en la dinámica de su

actividad o en la fijación de los precios de sus productos?

¿Dispone nuestra industria de información suficiente para

tomar decisiones a medio o largo plazo? ¿Cómo valora a las

instituciones y a los diferentes agentes que intervienen en el

mercado de carbono?

La tercera edición de “Los mercados de carbono en España”

ha servido para detectar cambios sustanciales en algunas de

los comportamientos de los sectores industriales sobre el mer-

cado de carbono. En los últimos doce meses, por ejemplo, los

industriales han reducido sus ventas de manera notable,

probablemente, debido a una coyuntura de mercado poco

favorable y al tránsito progresivo al tercer periodo del

Comercio de Derechos de Emisión, en el que muchas de las

instalaciones serán deficitarias desde el primer momento.

Los industriales continúan valorando muy positivamente la ac-

tuación de los agentes y de las instituciones que conforman el

mercado de carbono. Sería una lástima que, debido a las

tensiones macroeconómicas y a la falta de liderazgo de la

clase política, Europa tuviera que renunciar a un instrumento

que se ha mostrado efectivo para reducir las emisiones de CO2

de manera coste-eficiente y que tiene la capacidad para

contribuir a crear una economía menos dependiente de los

combustibles fósiles y más competitiva.

La tercera edición de “Los mercados de carbono en España”

ha sido posible gracias a la colaboración de los más de 125

industriales que han participado en la elaboración de este

informe. Desde Factor CO2 nos gustaría mostrar nuestro más

sincero agradecimiento a todos ellos.

Introducción

Javier Perea Sarachaga

Presidente de Factor CO2

3

Resumen Ejecutivo


1. Situación de contexto El Régimen de Comercio Europeo de

Derechos de Emisión (EU ETS, por sus siglas en

inglés) es el mayor mercado de CO2 a nivel

mundial y regula a 12.714 instalaciones

europeas y 5.456 operadores aéreos, que

suponen más del 40% de las emisiones de

gases de efecto invernadero de la Unión Eu-

ropea (UE).

Cada instalación u operador aéreo recibe

una cantidad de derechos de emisión, tras

tener en cuenta criterios históricos y técnicos.

Si emite más que la citada cantidad, deberá

comprar más derechos; si emite menos,

podrá vendérselos a otras compañías.

La unidad del derecho de emisión en el EU

ETS es el Derecho de Emisión Europeo (EUA,

por sus siglas en inglés) y su precio termina el

año en la franja de 6-9 €/t, a la espera de

que la Comisión Europea sea capaz de

intervenir la oferta y, de esta manera, lograr

que su valor aumente hasta niveles

suficientes para incentivar el cambio

tecnológico.

Por su parte, este ha sido también el año del

desplome de los créditos de carbono

provenientes del Mecanismo de Desarrollo

Limpio (MDL) del Protocolo de Kioto. Estos

activos, llamados Reducciones de Emisiones

Certificadas (CER, por sus siglas en inglés), se

han situado por debajo del 1 €/t lo que

Resumen Ejecutivo

5

refleja, de nuevo, un desequilibrio estructural

entre oferta y demanda de carbono.

Según datos publicados en abril de 2012, la

industria sujeta al EU ETS emitió en España

132,66 millones de toneladas de CO2,

durante 2011, un 9,21% más que durante el

año anterior, aunque mantienen un superá-

vit de derechos (18,24 millones). Por tercer

año consecutivo, los sectores EU ETS se

hallan por debajo del límite fijado por el Pro-

tocolo de Kioto a los sectores industriales.

Además, la industria española está

optimizando la permuta de EUA por CER.

Después de Noruega y de Lituania, las

instalaciones españolas continúan siendo las

más activas en la entrega de CER y de Uni-

dades de Reducción de Emisiones (ERU, por

sus siglas en inglés, las unidades

provenientes de los proyectos de Aplicación

Conjunta del Protocolo de Kioto) en Europa:

en los últimos cuatro años se han

entregado 58.661.441 CER y 10.452.283 ERU.


2. Percepciones del sector industrial Al igual que años anteriores, un 78,57% de

los industriales españoles cree que la

regulación del CO2 impacta en la gestión

empresarial, fundamentalmente en la

gestión económica. Del mismo modo, los

sectores industriales españoles (a excepción

de la generación eléctrica de régimen

ordinario) continúan sin internalizar el precio

del CO2 en sus productos.

Los industriales siguen participando

activamente en el comercio de derechos de

emisión. En los últimos 12 meses, el 35,59% de

la muestra ha realizado alguna venta, el

31,36% ha permutado EUA por CER, el 16,10%

ha efectuado alguna compra simple de EUA

y de CER y el 1,69% ha hecho operaciones

de financiación (repo). Comparado con

años anteriores, disminuye sustancialmente

la cantidad de ventas realizadas, debido,

probablemente, a un agotamiento en los

stocks de derechos de emisión, a los bajos

precios y a un mayor grado de

conocimiento sobre las restricciones a partir

de 2013.

Las previsiones de los industriales sobre el

precio del EUA en julio-agosto de 2011

coincidían con las de los analistas financieros

y situaban el EUA entre los 5 y los 10 €/EUA a

finales de 2012 (77,35%) y entre los 10 y los 20

€/EUA en 2020 (33,93%). La previsión del

contado contrasta con la del año pasado,

en el que la franja 10-15 € fue la más

repetida. En cuanto a los determinantes de

6

precio del EUA, la industria española cree

que su valor está influenciado,

principalmente, por la regulación del

benchmark (38,64%), y, secundariamente,

por la dinámica de los mercados de

materias primas (26,14%).

Por su parte, las previsiones de déficit o

superávit permanecen relativamente

estables en el último año, con predominio de

las instalaciones que estiman un déficit de

derechos de emisión desde el principio del

periodo (45,37%).

Los sectores industriales continúan más

satisfechos con el servicio prestado por los

intermediarios en relación al de las eléctricas

y bancos, especialmente, en el apartado de

la calidad del servicio. En cuanto a los

agentes institucionales, los industriales

españoles mejoran, ligeramente, su

percepción sobre el funcionamiento institu-

cional del EU ETS, apartado en el que el

registro de derechos y los verificadores

obtienen las mejores calificaciones.


3. Novedades regulatorias En Europa, las novedades regulatorias más

importantes del 2012 hacen referencia a las

subastas de derechos de emisión del tercer

periodo, a la modificación de las directrices

de notificación y seguimiento de emisiones

de CO2 y a la puesta en funcionamiento del

Registro Único de la Unión Europea:

Durante este año se ha concretado el

mapa relativo a las subastas de derechos

de emisión, dando lugar al auge de la

plataforma electrónica alemana EEX en

detrimento de la francesa BlueNext. Por el

momento, EEX ha resultado adjudicataria

de las subastas transitorias de Alemania y

los 24 países de la Unión que han optado

por la plataforma común. Por su parte, la

plataforma ICE Futures Europe subastará

los derechos de emisión de Reino Unido

hasta 2020 (el 12,25% del total).

A lo largo de 2012, todas las instalaciones

europeas han tenido que adecuar su

plan de seguimiento y notificación de

derechos de emisión a lo dispuesto en el

Reglamento 2012/601/CE, de 21 de junio.

En España, el proceso ha sido llevado a

cabo por las Comunidades Autónomas,

competentes en la materia, entre los

meses de septiembre a diciembre de

2012.

7

Este ha sido también el año en el que

todas las cuentas de derechos de

emisión, hasta ahora alojadas en registros

nacionales de derechos de emisión (en el

caso de España el RENADE), han migrado

al Registro Único de la UE. La

implantación del Registro Único de la UE,

prevista por la Directiva 2009/29/CE, con-

tribuye a mejorar la seguridad del sistema

y reduce el riesgo de que ocurran

movimientos indeseados, como los episo-

dios de sustracciones y de “phising” que

tuvieron lugar en 2010 y principios de

2011.

Además, en mayo de 2012 se lanzó en

España la primera convocatoria de los

Proyectos Clima, promovidos por el Fondo

Español para una Economía Sostenible (FES-

CO2). Con esta iniciativa, que tiene como

objeto reducir emisiones de gases de efecto

invernadero en España en lugar del

extranjero, se viene a colmar un importante

vacío, ya que, hasta el momento, no se

disponía de un incentivo económico general

para la reducción de emisiones fuera de las

instalaciones y sectores no regulados por el

comercio de derechos de emisión.

1. Situación de contexto


1.1. Europa 1.1.1. Evolución del EUA Comparado con la evolución de años

anteriores, los primeros once meses de 2012

se han caracterizado por una franja de

precios muy inferior a la de años anteriores.

1. Situación de contexto

9

Así, los precios de cierre del derecho de emi-

sión europeo al contado se han

mantenido entre los 5,76 €/t y los 9,27 €/t, lo

que supone una media ponderada de 7,49

€/t. Este promedio contrasta con los valores

medios de 2011 (13,32 €/t), 2010 (14,09 €/t),

Gráfico 1. Evolución de los precios del EUA desde 1-1-2008

Durante 2012, el precio del EUA ha

reaccionado a los diferentes planes de la

Comisión Europea (CE) para intervenir la

oferta en el periodo 2013-2020 y aumentar el

precio del CO2 hasta niveles suficientes para

incentivar el cambio tecnológico:

Durante enero y febrero de 2012 se

observa una clara tendencia alcista,

motivada por las propuestas de

intervención debatidas durante la

aprobación de la nueva Directiva de

Eficiencia Energética. Fracasado este

intento, el EUA marca el mínimo anual a

principios de abril.

Entre marzo y noviembre se genera un

escenario lateral, a la espera de que la

CE publique su propuesta de intervención

de la oferta, mediante el informe

“Functioning of the Market”.

A partir de mediados de noviembre, el

precio cae, debido a los problemas de la

Comisión Europea para aprobar su pro-

puesta de “back-loading” (retirada tem-

poral de EUA).

5,00 €

10,00 €

15,00 €

20,00 €

25,00 €

30,00 €

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

€/EU

A

20102009200820112012


A finales de noviembre el precio se

desploma, provocado por el retraso en la

votación de la propuesta de la CE hasta,

al menos, principios de 2013.

Los volúmenes de intercambio al contado

en las plataformas electrónicas han

continuado reflejando los problemas

derivados de la falta de seguridad de los

registros nacionales y de la posterior

migración al Registro Único, durante la

segunda mitad de 2012. Así, BlueNext ha

promediado 0,15 millones por sesión (frente a

los 0,25 millones de 2011 y lejos de los 4,40

millones de 2009) e ICE Futures Europe ha

mantenido su contrato diario cerrado. Los

volúmenes de la plataforma EEX, por su

parte, han permanecido por debajo de los

0,10 millones por sesión.

1.1.2. Evolución del CER 2012 ha asistido al desplome de los activos

de carbono procedentes de los proyectos

de reducción de emisiones desarrollados en

economías emergentes y tramitados bajo el

Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) del

Protocolo de Kioto (CER, por sus siglas en

inglés). Con valores que, puntualmente, han

estado por debajo de 1 €/t, el precio refleja

el siguiente desequilibrio:

Una oferta creciente de CER, fruto del

buen funcionamiento del MDL en las prin-

cipales economías emergentes, como

China, India y Brasil.

10

Una demanda restrictiva, con una Unión

Europea que ha establecido fuertes limi-

taciones cuantitativas y cualitativas al uso

de los CER en el EU ETS, a partir del 1 de

enero de 2013 y una ausencia de otras

fuentes significativas de demanda (como

los Estados de la Unión Europea y otros

esquemas de comercio de derechos de

emisión, entre los que se encuentran Aus-

tralia, California y Corea del Sur).

Fruto de la evolución del CER, el diferencial

de precios con el EUA se halla en valores

máximos de toda la segunda fase del EU ETS,

con cifras en torno a los 7 €/t, lejos del

mínimo de 2,36 €/t registrado el 3 de enero

de 2012 y de los promedios de 2011 (3,08 €/

t), 2010 (1,82 €/t), 2009 (1,24 €/t) y 2008 (2,85

€/t).


11

1.1.3. Previsiones de precio a 2012 y a

2020 A lo largo de 2012, Thomson Reuters ha

continuado publicando mensualmente las

previsiones de los analistas financieros para

el año en curso, el año siguiente (2013) y la

fase 3 (2013-2020). Estas previsiones se han

realizado tanto para el EUA como para CER.

El análisis a posteriori de estas previsiones

demuestra, de nuevo, que los analistas

varían mensualmente sus previsiones a largo

plazo a medida que varía la cotización

presente del EUA y del CER, evidenciando,

de nuevo, su incapacidad para predecir los

movimientos del mercado.

Gráfico 2. Spread EUA-CER al contado 2012

Gráfico 3. Previsiones de los analistas para el 2012 y fase 3: EUA

6,90 €

10,35 €

11,90 €12,95 €

16,15 €

6,04 €

7,91 €9,94 € 10,99 €

13,60 €

8,20 €

7,88 €

9,31 €

10,79 €

11,46 €

8,07 €

7,63 €

9,14 €

11,24 €

11,57 €

5,00 €

7,00 €

9,00 €

11,00 €

13,00 €

15,00 €

17,00 €

Spot 2012 2013 2014 fase 3

31-dic-11 4-abr-12 3-jul-12 2-nov-12

€/EU

A

- €

1,00 €

2,00 €

3,00 €

4,00 €

5,00 €

6,00 €

7,00 €

8,00 €

9,00 €

10,00 €

p ,

EUA spot CER spot Spread spot


12

1.2. España 1.2.1. Emisiones verificadas de 2011 El 30 de abril de 2012 se publicaron los datos

de las emisiones verificadas del año anterior,

que arrojaron los siguientes resultados:

En 2011 la industria sujeta al comercio de

derechos de emisión en España emitió

132,66 millones de tCO2e, un 9,21% más

que en 2010 (121,47 millones). El aumento

se atribuye, en exclusiva, a las

instalaciones de combustión (sector

eléctrico, cogeneraciones y otros

dispositivos de combustión), que emitieron

13,68 millones más que en 2010, debido,

fundamentalmente, a una mayor

generación eléctrica a partir del carbón.

Los sectores industriales se mantienen muy

estables en el último año, destacando un

descenso de 2,78 millones en el sector del

cemento y de la cal (Gráfico 5).

Si se compara con la asignación gratuita

de derechos recibida, los sectores

eléctricos y la industria habrían obtenido

un superávit de 18,24 millones de

derechos de emisión concentrado en las

instalaciones del sector del cemento y de

la cal (14,48 millones), siderurgia (5,51

millones), refino (3,71 millones) y cerámico

(3,47 millones) (Tabla 1).

Gráfico 4. Previsiones de los analistas para el 2012 y fase 3: CER

4,13 €

7,15 €

9,45 €

10,90 €12,45 €

3,48 €

4,19 €

6,88 €

7,72 € 8,45 €

4,10 € 3,93 €

5,20 €5,98 €

6,71 €

1,08 € 2,21 €3,06 €

3,80 €4,61 €

- €

2,00 €

4,00 €

6,00 €

8,00 €

10,00 €

12,00 €

Spot 2012 2013 2014 fase 3

31-dic-11 4-abr-12 3-jul-12 2-nov-12

€/EU

A


13

1.2.2. Evolución de emisiones 2005-2011 Si se tiene en cuenta la evolución de las

emisiones del EU ETS en España desde el año

2005 se constata que (Gráfico 6 y Tabla 2):

Las emisiones han descendido en 50,92

millones de tCO2 en los sectores

regulados por el EU ETS. Este descenso se

concentra las instalaciones de

combustión (32,05 millones de t CO2) y, en

menor medida, en los sectores del

cemento y la cal (12,40 millones de

tCO2) y el sector cerámico (3,23 millones

de tCO2).

En términos porcentuales, la reducción

es del 27,74% en el conjunto de España,

muy marcada por la evolución de las

instalaciones de combustión (-26,89%) e

incluyendo descensos más acusados en

los sectores del cemento y la cal

(-42,38%) y en el sector cerámico

(-66,33%).

Gráfico 5. Cambio en las emisiones EU ETS en España (%)

-14,11%

-6,89%

-5,41%

-0,80%

0,66%

6,45%

9,21%

18,64%

-20% -10% 0% 10% 20% 30%

Cemento y cal

Cerámica y azulejos

Siderurgia

Pasta y papel

Vidrio y fritas

Refino

Promedio España

Combustión

Tabla 1. Emisiones EU ETS por sector España, 2011 vs. 2010 (M tCO2)

SECTOR Nº tCO2 2011 tCO2 2010 EUA 2011 Cambio tCO2 Superávit EUA Saldo EUA

1 Combustión 569 87.119.908 73.434.987 76.327.563 18,64% -14,14% -10.792.3452 Refino 12 13.943.529 13.098.461 17.659.141 6,45% 21,04% 3.715.6123 Coquería 1 20.900 15.496 32.477 34,87% 35,65% 11.5774 Calcinación y sinterización 3 175.310 225.664 232.895 -22,31% 24,73% 57.5855 Siderurgia 28 6.771.777 7.159.158 12.286.933 -5,41% 44,89% 5.515.1566 Cemento y cal 58 16.854.410 19.622.527 31.339.577 -14,11% 46,22% 14.485.1677 Vidrio y fritas 60 2.101.256 2.087.426 2.833.071 0,66% 25,83% 731.8158 Cerámica y azulejos 306 1.639.175 1.760.492 5.136.267 -6,89% 68,09% 3.497.0929 Pasta y papel 112 4.037.024 4.069.526 5.060.274 -0,80% 20,22% 1.023.250

TOTAL ESPAÑA 1.149 132.663.289 121.473.737 150.908.198 9,21% 12,09% 18.244.909Combustión España 569 87.119.908 73.434.987 76.327.563 18,64% -14,14% -10.792.345Sectores industriales España 580 45.543.381 48.038.750 74.580.635 -5,19% 38,93% 29.037.254

Es importante destacar que, por tercer año

consecutivo, los sectores EU ETS se hallan por

debajo de los 149,96 millones de t CO2e,

umbral que equivale al 115% de las

emisiones de estos sectores en 1990 (130,4

millones de t CO2e) y que marca las


14

obligaciones de limitación de emisiones de

gases de efecto invernadero de España en

relación a los compromisos adquiridos con la

firma del Protocolo de Kioto.

Gráfico 6. Evolución de las emisiones en España, 2005-2011 (M tCO2)

Tabla 2. Evolución de las emisiones EU ETS en España , 2005-2011 (M tCO2)

-10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 90,00

100,00 110,00 120,00 130,00 140,00 150,00 160,00 170,00 180,00 190,00 200,00

tCO2 2005 tCO2 2006 tCO2 2007 tCO2 2008 tCO2 2009 tCO2 2010 tCO2 2011

millo

nes

tCO

2

Pasta y papel

Cerámica y azulejos

Vidrio y fritas

Cemento y cal

Siderurgia

Calcinación y sinterización

Coquería

Refino

Combustión

SECTOR ……..2005 …….2006 …...2007 …..2008 …...2009 …...2010 …...2011 ∆05-11 ∆05-11(%)1 Combustión 119,17 115,10 122,12 105,64 89,34 73,44 87,12 32,05 - -26,89%

2 Refino 15,28 15,32 14,96 14,42 13,56 13,10 13,94 1,34 - -8,75%

3 Coquería 0,03 0,02 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,00 - -19,11%

4 Calcinación y sinterización 0,19 0,25 0,26 0,25 0,22 0,23 0,18 0,02 - -9,91%

5 Siderurgia 7,91 7,94 8,04 7,67 6,11 7,16 6,77 1,14 - -14,41%

6 Cemento y cal 29,25 29,33 29,54 25,35 19,91 19,62 16,85 12,40 - -42,38%

7 Vidrio y fritas 2,57 2,55 2,47 2,32 1,99 2,09 2,10 0,47 - -18,31%

8 Cerámica y azulejos 4,87 5,02 4,83 3,51 1,93 1,76 1,64 3,23 - -66,33%

9 Pasta y papel 4,31 4,17 4,27 4,28 3,85 4,07 4,04 0,27 - -6,26%

TOTAL ESPAÑA 183,59 179,69 186,52 163,46 136,93 121,47 132,67 50,92 - -27,74%


1.2.3. Uso de CER y de ERU Las instalaciones españolas continúan

siendo activas en la entrega de CER y de

ERU, con un 11,40% de la asignación acumu-

lada de 2008 a 2011. Únicamente Noruega

(19,95%) y Lituania (13,98%) utilizaron más

estos activos procedentes de los mecanis-

mos flexibles del Protocolo de Kioto (Gráfico

7).

15

Gráfico 7. Uso de CER y de ERU en Europa (% de la asignación)

0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 20,0%

LiechtensteinMalta

EstoniaHolanda

AustriaGran Bretaña

SueciaBélgicaChipre

DinamarcaRepública Checa

IrlandaLuxemburgo

LetoniaGrecia

FinlandiaRumanía

ItaliaPortugalPolonia

EslovaquiaHungría

EsloveniaFrancia

BulgariaAlemania

EspañaLituania

Noruega

CER

ERU

En términos absolutos, la entrega de CER

y de ERU por la industria española ascien-

de ya a 58.661.441 CER y a 10.452.281

ERU.


Por sectores, se destaca el uso de CER y de

ERU por las instalaciones de combustión

(17,47%), seguido por el sector siderúrgico

(6,75%) y el sector refino (6,51%) (Gráfico 8).

Además, es preciso recordar que, conforme

a la legislación española:

El porcentaje es diferente en el caso de

las instalaciones del sector eléctrico (que

pueden entregar, anualmente, CER y ERU

hasta el 42,1% de su asignación) y el resto

de los sectores (en los que el límite se

establece en el 7,9% de su asignación).

16

El porcentaje no utilizado en un año

determinado puede acumularse al año

siguiente, por lo que es previsible que

estos valores aumenten significativamen-

te con las entregas correspondientes al

año 2012.

Gráfico 8. Uso de CER y de ERU en España (% de la asignación)

2,0%3,3%3,3%3,4%3,6%

2,8%6,7%

7,9%15,3%

0,2%0,5%

0,9%

1,2%3,6%

0,1%

2,2%

0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0%

CoqueríaCemento y calPasta y papelVidrio y f ritas

Cerámica y azulejosRef ino

SiderurgiaCalcinación y sinterización

Combustión

CER

ERU


17

1.2.4. Asignación gratuita 2013-2020 En abril de 2012 el Ministerio de Agricultura,

Al imentación y Medio Ambiente

(MAGRAMA) publicó la propuesta de

asignación gratuita de derechos de emisión

para el periodo 2013-2020.

Comparada con la asignación gratuita del

Plan Nacional de Derechos de Emisión 2008-

2012, se observa que:

La asignación gratuita pasa de 147,08

millones en 2010 a 76,86 millones en 2013 y

75,10 millones en 2020.

Este descenso tiene lugar, sobre todo, en

el sector de la generación eléctrica, que

no recibe asignación gratuita (-51,50 mi-

llones), y, en menor medida, en el sector

de la cogeneración (-7,53 millones) y en el

sector del refino (-6,43 millones).

En términos porcentuales, los mayores

recortes suceden en el sector eléctrico

(-100,00%), el sector pasta y papel

(-54,81%), el sector tejas y ladrillos

(-49,64%), el sector cogeneración

(-39,67%) y el sector refino (-37,37%).

Gráfico 9. Asignación gratuita en España, 2013-2020 , 2008-2012 (M tCO2)

0

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

140.000.000

160.000.000

180.000.000

tCO2 2008 tCO2 2010 EUA 2010 EUA 2013 EUA 2020

Generación

Nuevas instalaciones

Combustión (1b-1c)

Pasta y papel

Refino de petróleo

Vidrio

Tejas y ladrillos

Siderurgia

Fritas

Cemento

Cal

Azulejos y baldosas

tCO2 EUA


18

Si se compara con el año de mayores

emisiones históricas (2008), el sector

eléctrico se hallaría en una posición

deficitaria (86,48 millones), al igual que el

sector de la cogeneración (5,69 millones),

el sector del refino (3,82 millones), la pasta

y el papel (2,20 millones) y el vidrio (0,40

millones). El resto de sectores, por el con-

trario, continuarían en una posición supe-

ravitaria.

A finales de 2012, esta propuesta continúa

siendo provisional, ya que la publicación de

la asignación definitiva depende de que la

Comisión Europea dé a conocer el factor de

ajuste intersectorial, para lo que, a su vez, es

necesario que todos los países remitan su

propuesta de asignación gratuita a Bruselas.

Con todo, se espera que la asignación

definitiva se publique antes del 28 de febrero

de 2013 y que no haya recortes significativos

Además, cabe destacar que:

Casi todas las instalaciones han recibido

la totalidad de asignación gratuita por

haber sido considerados, en 2009, como

sectores expuestos a riesgo significativo

de fuga de carbono (“carbon leakage”).

Sin embargo, el listado de los sectores

protegidos será revisado en 2014, pudien-

do dar lugar, en su caso, a recortes que

van del 34,28%, de la asignación gratuita

en 2015, al 70%, en 2020.

Como se detalla más adelante, en el

apartado titulado “ceses parciales de

actividad” (punto 3.2.1.), la percepción

anual de la asignación individualizada

queda sujeta a haber alcanzado

determinados niveles de actividad en el

año anterior.

Tabla 3. Evolución de la asignación gratuita en España (M tCO2) tC O 2 2008 tC O 2 2010 EUA 2010 EUA 2013 EUA 2020 Cambio EUA Cambio EUA %

C o mbustió n (1b-1c) 15.766.622 15.978.370 19.005.932 11.466.591 10.068.067 -7.539.341 -39,67% -5.698.555

Generació n 86.482.690 54.744.826 51.504.931 0 0 -51.504.931 -100,00% -86.482.690

A zulejo s y baldo sas 1.138.918 841.803 1.467.167 1.251.716 1.251.716 -215.451 -14,68% 112.798

C al 2.023.014 1.905.231 2.272.138 2.154.037 2.154.037 -118.101 -5,20% 131.023

C emento 23.758.024 18.088.781 29.434.410 24.730.059 24.730.059 -4.704.351 -15,98% 972.035

F ritas 456.342 385.155 625.784 498.550 498.550 -127.234 -20,33% 42.208

P asta y papel 4.572.217 4.267.859 5.079.610 2.397.057 2.371.375 -2.682.553 -52,81% -2.200.842

R efino de petró leo 14.598.813 13.281.968 17.225.996 10.787.994 10.774.251 -6.438.002 -37,37% -3.824.562

Siderurgia 7.708.164 7.188.146 12.335.679 10.711.424 10.711.424 -1.624.255 -13,17% 3.003.260

T ejas y ladrillo s 2.841.367 1.302.970 5.771.040 2.906.291 2.906.291 -2.864.749 -49,64% 64.924

Vidrio 1.816.072 1.655.648 2.155.990 1.429.564 1.412.504 -726.426 -33,69% -403.568

N uevas instalacio nes 8.350.451 8.225.770 8.350.451 8.225.770

T OT A L acumulado 161.330.892 119.827.840 147.080.343 76.683.734 75.104.044 -70.396.609 -47,86% -86.226.848

2. Percepciones del sector industrial


2.1. Impactos sobre la gestión

empresarial Al igual que en años anteriores, los

industriales españoles creen que el EU ETS

tiene impactos sobre la gestión empresarial

(78,57% de las respuestas afirmativas, frente

al 88,37% de 2011 y el 82,50% de 2010).

Los industriales consideran que el impacto

principal es de naturaleza económica

(77,53%), aunque también apuntan a

impactos relacionados con la tecnología

(10,11%), los recursos humanos (6,74%) y la

actividad productiva (5,62%). Como se

observa en el Gráfico 10, la percepción del

tipo de impacto sobre la gestión empresarial

20

2. Percepciones del Sector Industrial

Gráfico 10. Impactos del EU ETS sobre la gestión empresarial

permanece muy estable en los últimos tres

años.

En tercer lugar, cabe destacar que los secto-

res industriales españoles continúan sin exter-

nalizar el precio del CO2 en sus productos.

Así, únicamente el 16,04% de las instalacio-

nes han tenido en cuenta el precio del EUA

a la hora de fijar el precio de sus productos,

respecto al 25,64% en 2011 y el 11,84% de

2010. Esta disminución en los últimos 12 me-

ses podría venir motivada por el menor peso

relativo del EUA sobre la estructura de costes

de los diferentes sectores productivos.

81,54% 81,58% 77,53%

6,15% 9,21%5,62%

4,62% 3,95%6,74%

6,15% 5,26% 10,11%1,54%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

En 2010 En 2011 En 2012

Otras

Tecnológicas

De recursos humanos

Productivas

Económicas


2.2. Conocimiento y uso de produc-

tos Los industriales continúan participando

activamente en el comercio de derechos de

emisión. Así, en los últimos 12 meses:

El 35,59% de la muestra ha realizado

alguna venta y el 31,36% alguna permuta

de EUA por CER.

El 16,10% ha comprado EUA y CER; y el

1,69% ha hecho operaciones de

financiación (repo).

Comparado con los resultados de años

anteriores, se observa:

21

Una disminución de las operaciones de

venta, que pasan del 73,75% de 2010, al

57,89% de 2011 y al 35,59%. Esto estaría

motivado por diversos factores, como los

bajos precios del mercado; el

agotamiento progresivo de los stocks de

derechos de emisión; y el progresivo

conocimiento de las reglas de asignación

del periodo 2013-2020, crecientemente

restrictivas.

Un aumento paulatino del porcentaje de

instalaciones que no realizan ninguna

operación, que pasa del 14,74% en 2011

al 29,66%, evolución relacionada con la

paulatina disminución de las operaciones

de venta.

Gráfico 11. Conocimiento y uso de los productos

73,75%

27,50%

45,00%

7,50%3,75%

2,50%

57,89%

17,89%

31,58%

1,05%3,16%

14,74%

35,59%

16,10%

31,36%

1,69% 2,54%

29,66%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

Venta EUA Compra EUA o CER

Permuta EUA/CER

Repo Otros Ns/Nc 2010 Ninguna

Antes de 2011 En 2011 En 2012


2.3. Previsiones de precios Las previsiones de los industriales sobre el

precio del EUA en julio, agosto y septiembre

de 2012 coincidían con las de los analistas

financieros y eran las siguientes:

El 72,32% de la muestra preveía un EUA

entre los 5 € y los 10 € a finales de 2012, y

sólo el 10,71% auguraba precios entre los

10 € y los 15 €. El 16,96% restante prefería

no contestar a la pregunta.

El 33,93% esperaba precios del EUA entre

los 10 € y los 20 € en 2020, y el 20,54% por

encima de los 20 € para ese mismo año.

Únicamente el 5,36% vaticinaba precios

por debajo de los 10 €.

22

Si se comparan las respuestas con las del

año anterior, se observa que:

Se reducen las previsiones de precio al

contado. La franja 5-10 € es ahora el

intervalo más repetido, en lugar del 15-20

€ de 2010 y del 10-15 € de 2011.

Aumenta el porcentaje de industriales sin

una opinión respecto a cuál será el precio

del EUA en 2020 (del 37,04% de 2010,

disminuyó al 21,69% en 2011 y, este año,

alcanza el 40,18%).

Gráfico 12. Previsión del precio del EUA a final de año y en 2020

0

5

10

15

20

25

30

35

0,01 0,11 0,21 0,31 0,41 0,51 0,61 0,71 0,81 0,91

spot (2010) spot 2020 (2010) spot (2011) spot 2020 (2011) spot (2012) spot 2020 (2012)


En cuanto a los determinantes del precio del

EUA, la industria española:

Cree que el precio del EUA está

influenciado, principalmente, por la

regulación del benchmark (38,64%), y,

secundariamente, por la dinámica de los

mercados de materias primas (26,14%), las

negociaciones internacionales (17,05%) u

23

otros aspectos regulatorios como la

subasta (18,18%).

Atribuye un peso explicativo cada vez

mayor a la regulación del benchmark

como principal determinante del precio

(pasó del 18,64% en 2010, al 38,64% en

2012), en detrimento de los mercados

energéticos (del 40,68% en 2010, al 26,14%

en 2012).

Gráfico 13. Determinantes del precio del EUA

16,95% 19,40% 17,05%

18,64% 17,91%38,64%

23,73% 16,42%

18,18%

40,68% 46,27%

26,14%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2010 2011 2012

Mercados energéticos

Regulación subasta

Regulación benchmark

Negociaciones internacionales


24

Las previsiones de déficit o superávit perma-

necen relativamente estables en los últimos

tres años. De forma que:

Únicamente el 9,26% de la muestra confía

en ser superavitaria durante todo el

periodo (frente al 9,21% en 2011 y el

10,67% en 2010).

El 45,37% cree que será deficitaria desde

2013 (respecto al 40,79% de 2011 y al

36,00% de 2010), y el 25,93% opina que

será excedentaria al principio del periodo

y deficitaria al final del periodo (valores

de 2011 y de 2010: 30,26% y 25,33%).

El 19,44% espera estar excluida del EU ETS

por la regulación de instalaciones de

bajas emisiones (en 2011 el 19,74% y en

2010 el 28,00%).

En cuanto al posicionamiento en relación a

la subasta, sólo el 12,78% de los participantes

en el estudio tiene previsto acudir a la

subasta de derechos de emisión, frente a un

40,91% que responde negativamente y el

46,36% restante, que todavía se muestra

indeciso. El 50,00% de las respuestas

afirmativas tiene previsto acudir a la subasta

a través de un agente de mercado, frente al

1,07% que tiene previsto hacerlo

directamente, el 5,31% que tiene previsto

combinar ambas vías o el 43,62% que

todavía no expresa una opinión clara.

Gráfico 14. Previsión de déficit o superávit del periodo 2013-2020

25,33% 30,26% 25,93%

36,00%40,79% 45,37%

10,67%9,21% 9,26%

28,00%19,74% 19,44%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2010 2011 2012

Fuera por IBE

Superavitaria en todo el periodo

Deficitaria desde 2013

Superávit en 2013, déficit en 2020


25

2.4. Valoración de los agentes del

sistema Los sectores industriales continúan

satisfechos con el servicio prestado por los

intermediarios, bancos y eléctricas:

En términos globales, sobre un total de 5,

los intermediarios obtienen una

valoración de 3,83 puntos, las eléctricas

de 2,95 y los bancos de 2,87.

Todos los agentes de mercado mejoran

su calificación en relación al año anterior.

Los intermediarios obtienen la mayor

puntuación en todos los apartados, pero

especialmente, en los de calidad del

servicio (4,03) y de transparencia (3,87).

En cuanto a los agentes institucionales, los

industriales españoles siguen estando

satisfechos con el funcionamiento del EU ETS.

Además, mejoran su opinión sobre todas las

instituciones en más de un 10% respecto al

año anterior, aunque continúan calificando

al Registro y a los verificadores por encima

de las Comunidades Autónomas y del

Ministerio de Alimentación Agricultura y

Medio Ambiente.

Gráfico 15 Relación coste, transparencia y calidad entre bancos, eléctricas e intermediarias

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00Calidad

Coste

Transparencia

Total

Intermediarios Bancos Eléctricas


26

Gráfico 16. Valoración de los agentes de mercado (del 1 al 5)

3,553,21 3,13

3,48

2,61 2,52

3,83

2,87 2,95

0,000,501,001,502,002,503,003,504,004,505,00

Intermediarios Bancos Eléctricas

En 2010 En 2011 En 2012

Gráfico 17. Valoración de los agentes institucionales (del 1 al 5)

2,95 2,71

3,54 3,443,01

2,76

3,37 3,373,343,05

3,86 3,85

0,000,501,001,502,002,503,003,504,004,505,00

CCAA MAGRAMA RENADE Verificadores

En 2010 En 2011 En 2012

3. Novedades regulatorias


3. 1. Europa 3.1.1. Subastas de derechos de emisión Durante el 2012 se ha concretado el mapa

relativo a las subastas de derechos de

emisión, dando lugar al auge de la

plataforma electrónica alemana EEX.

En 2010 Alemania, Reino Unido y Polonia

decidieron subastar sus derechos de emisión

de manera independiente, lo que ha

provocado la creación de cuatro

procedimientos de licitación que se han ido

resolviendo a lo largo de 2012: el de estos

tres países y el de los 24 Estados Miembros

restantes.

A finales de 2011, Reino Unido organizó un

proceso de licitación que ha dado lugar al

nombramiento, en abril de 2012, de la

plataforma londinense ICE Futures Europe

como responsable para la subasta de los

derechos de emisión británicos hasta el 2020

(el 12,25% del total). Así, sólo este año y

desde el 21 de noviembre de 2012, ICE

Futures Europe subastará un total de 12,25

millones de EUA.

Por su parte, el 29 de febrero de 2012

Alemania adjudicó la subasta transitoria de

sus derechos de emisión (que suponen el

19,61% del total) a la plataforma electrónica

EEX. El 26 de octubre de 2012 ha tenido lugar

la primera subasta alemana.

3. Novedades regulatorias

28

El volumen total subastado por EEX para Ale-

mania será de 23,551 millones de EUA y de 5

millones de EUA.

De igual manera, el 10 de septiembre la

Comisión Europea nombró a EEX como

plataforma común para subastar los

derechos de emisión de los 24 Estados

Miembros (el 57,61% del total de los

derechos a subastar). La primera subasta de

EUA se ha realizado el 13 de noviembre. El

volumen subastado por EEX como platafor-

ma común en 2012 asciende a 39,217 millo-

nes de EUA.

Polonia espera poner en marcha su

plataforma durante el primer semestre de

2013 para subastar el 10,21% del total de los

derechos de emisión. Mientras tanto han

anunciado su intención de utilizar la

plataforma común transitoria, EEX, como

canal para subastar sus derechos.

Tras perder todos los procesos de licitación,

la plataforma francesa BlueNext, referente al

contado desde su creación en 2006

(entonces bajo el nombre de PowerNext), ha

optado por cerrar definitivamente el 5 de

diciembre de 2012.


29

Tabla 4. Relación de subastas de fase III en 2012

Plataforma Carácter Inicio Vol. EUA

UE EEX Transitorio 13-noviembre 39,217

Alemania EEX Transitorio 26-octubre 23,551

Reino Unido ICE Definit ivo 21-noviembre 12,25

Polonia EEX Transitorio - -

Total 75,018


3.1.2.Seguimiento y notificación de

emisiones de gases de efecto

invernadero A lo largo de 2012 todas las instalaciones

europeas han tenido que adecuar su plan

de seguimiento y notificación de derechos

de emisión a lo dispuesto en el Reglamento

2012/601/CE, de 21 de junio. En España, el

proceso ha sido llevado a cabo por las

Comunidades Autónomas, competentes en

la materia, entre los meses de septiembre a

diciembre.

Una de las principales novedades consiste

en la armonización de los planes de

seguimiento

30

y notificación de emisiones en un único for-

mato electrónico, publicado por la Comisión

Europea, con el consiguiente incremento en

la transparencia, eficiencia administrativa y

armonización del sistema. Estos planes de

seguimiento serán aplicables a partir del 1

de enero de 2013.

De igual manera, la Comisión ha publicado

un nuevo Reglamento relativo a la

verificación de los informes de emisiones de

gases de efecto invernadero y de los

informes de datos sobre toneladas-kilómetro

y a la acreditación de los verificadores

(Reglamento 2012/600/CE).

Características del nuevo Reglamento 2012/601/CE

Cambio en los niveles de planteamiento de la Decisión 2007/589/CE. Si las instalaciones

de categoría B, que consuman gas natural, no pueden demostrar costes irrazonables o

probar que se trata de un combustible comercial estándar, deberán realizar analíticas del

gas para determinar su valor calorífico neto y su factor de emisión.

Mayores costes de seguimiento. Las condiciones de seguimiento se endurecen para todas

las instalaciones y, en especial, para las de categoría B (las que emiten entre 50.000 y

500.000 tCO2/año), ya que deberán aplicar los niveles máximos de los contemplados por

el Reglamento.

Mayor exigencia documental. La nueva documentación a presentar por las instalaciones

incluye (1) una solicitud de autorización en base al nuevo Reglamento; (2) el nuevo plan

de seguimiento en formato electrónico; (3) un informe de justificación de la incertidumbre

para cada una de las variables utilizadas en el cálculo de las emisiones; (4) un informe de

evaluación de riesgos asociados al seguimiento de las emisiones; y (5) un informe si se

solicita una aplicación temporal de niveles diferentes a los exigidos. A partir de ahora,

además, las instalaciones deberán presentar (6) informes de mejora periódica y (7) un in-

forme anual sobre la actividad (capacidad y nivel de actividad), también mediante un

formulario electrónico armonizado.


3.1.3. Registro Único de Derechos de

Emisión de la Unión Europea En 2012 todas las cuentas de derechos de

emisión, hasta ahora alojadas en registros

nacionales de derechos de emisión (el

RENADE español, por ejemplo), han migrado

al Registro Único de la Unión Europea. La

implantación del Registro Único de la UE,

prevista por la Directiva 2009/29/CE,

contribuye a mejorar la seguridad del

sistema y reduce el riesgo de que se

produzcan movimientos indeseados, como

los episodios de sustracciones y de “phising”

que tuvieron lugar en 2010 y principios de

2011.

El Registro Único de la UE se ha puesto en

marcha en dos fases diferenciadas.

31

En una primera fase, desde el 30 de enero

de 2012, los operadores aéreos pudieron

realizar la apertura de sus cuentas y recibir la

asignación gratuita de derechos de emisión.

En una segunda fase, se produjo la migra-

ción de todas las cuentas (tanto de las

cuentas de titular e industriales, como de las

cuentas de persona y del resto de agentes

de mercado), así como la conexión entre

todas las cuentas del sistema. La migración

de los 30 registros nacionales (los pertene-

cientes a los 27 Estados Miembros, así como

los de Islandia, Liechtenstein y Noruega) tuvo

lugar entre el 31 de mayo y el 21 de junio de

2012, periodo en el que los registros naciona-

les permanecieron cerrados.

Principales diferencias entre el Registro Único y el antiguo RENADE

Nuevos requisitos para la apertura de cuentas en el Registro Único: la migración al Registro Único no es

un proceso automático, sino que requiere la realización de un trámite de alta en el mismo. Se necesita

disponer, entre otras cosas, del DNI, el Certificado de Antecedentes Penales, el correo electrónico,

número de teléfono móvil y el nombre de usuario de RENADE de los dos representantes principales que

van a poder iniciar una transferencia.

Nuevos requisitos para la realización de transferencias: (1) necesidad de dar de alta como cuenta de

confianza (“trusted account”) para poder realizar cualquier transferencias de derechos de emisión dife-

rente al acto de entrega y cancelación de derechos de emisión con la autoridad competente; se trata

de un procedimiento que se hace efectivo en un plazo de 7 días. (2) Necesidad de disponer de dos

representantes principales (facultados para iniciar la transferencia) y de un representante adicional por

cuenta (único facultado para confirmar cada transferencia); (3) desaparece la confirmación por correo

electrónico, pero en su lugar aparece la confirmación a través de número de móvil (requiriéndose al

menos dos números: el del representante principal que lanza la operación y el del representante adi-

cional); (4) las transferencias de derechos se hacen efectivas una vez transcurridas 26 horas desde la

confirmación de la transferencia por parte del autorizado adicional.

Adiós CITL, bienvenido EUTL: desaparece el Community Independent Transaction Log (CITL) y, en su lu-

gar, aparece el European Union Transaction Log (EUTL) como entidad encargada de comprobar, regis-

trar y autorizar todos los intercambios de derechos de emisión que se realizan dentro del Registro Único.


3. 2. España 3.2.1. Ceses parciales de la actividad El Borrador del Real Decreto, que se espera

que se publique antes de fin de año,

desarrolla lo dispuesto por la Decisión

2011/278/UE en lo relativo a ceses parciales

de actividad y su impacto en la asignación

gratuita. Así, a partir del 1 de enero de 2013

la transferencia anual de la asignación

gratuita de derechos de emisión queda

sujeta al mantenimiento de determinados

niveles de actividad industrial.

Este Real Decreto obligará a los industriales a

notificar, antes del 31 de diciembre de cada

año, aquellos descensos significativos de

capacidad y

32

ceses parciales de actividad que hayan te-

nido en el año en curso o que tengan previs-

tos para el próximo año.

La notificación se realizará conforme a un

modelo electrónico uniformizado para toda

Europa y será revisada por el verificador

durante el trámite anual de verificación de

los informes de seguimiento de emisiones de

gases de efecto invernadero.

Si no existen cambios de capacidad, del

nivel de actividad o del funcionamiento se

deberá presentar, en este mismo plazo, una

declaración jurada responsable acreditando

que no se han producido modificaciones, ni

existe previsión de las mismas.

Aspectos más importantes del Borrador del Real Decreto

Subinstalación como unidad de cálculo: la estimación del cese parcial de actividad se realiza subinstalación por

subinstalación, pero quedan excluidas aquellas subinstalaciones que contribuyan menos del 30% en la cantidad

anual final de derechos de emisión, salvo que esa cantidad de EUA sea menos de 50.000 derechos de emisión.

Nivel histórico de actividad como punto de partida: el nivel de referencia es el mismo que el utilizado para el

cálculo de la asignación gratuita de cada subinstalación y coincide con el nivel histórico de actividad (HAL, por

sus siglas en inglés).

Asignación de derechos de emisión en caso de cese parcial: si el nivel de actividad de un año se reduce entre

el 50% y el 75%, respecto al nivel histórico de actividad, la subinstalación recibe el 50% de la asignación gratuita

en el año siguiente; si se reduce entre el 75% y el 90% recibe el 25%; y si se reduce más de un 90% no recibe

asignación gratuita en el año siguiente.

Control por parte del verificador y del órgano autonómico: el verificador deberá notificar en su informe anual

aquellos cambios en la capacidad, el nivel de actividad y el funcionamiento de la instalación que puedan re-

percutir en su asignación de derechos de emisión y que el titular de la instalación no haya notificado a la autori-

dad competente. En ese caso, el órgano autonómico competente deberá informar a la Secretaría de Estado de

Medio Ambiente, en un plazo máximo de diez días desde la recepción del informe de verificación, y llevar a

cabo los trabajos de inspección que resulten necesarios.

Resolución administrativa previa audiencia del interesado: el ajuste en la asignación de

derechos de emisión se adoptará mediante resolución del Secretario de Estado de Medio Ambiente, previo infor-

me del Ministerio de Industria, Energía y Turismo, y requerirá audiencia previa del titular de la instalación.


33

3.2.2. Fondo de Carbono Ley de

Economía Sostenible En mayo de 2012 se lanzó la primera

convocatoria de los Proyectos Clima, pro-

movidos por el Fondo Español para una

Economía Sostenible (FES-CO2) que viene

regulado por el artículo 91 de la Ley 2/2011

de 4 de marzo, de Economía Sostenible, y

todo el RD 1494/2011, de 24 de octubre.

Con esta iniciativa, que tiene como objeto

reducir emisiones de gases de efecto inver-

nadero en España en lugar del extranjero, se

viene a colmar un importante vacío, ya que

hasta el momento no se disponía de un in-

centivo económico general para la reduc-

ción de emisiones fuera las instalaciones y

sectores no regulados por el comercio de

derechos de emisión.

Con esta iniciativa, que tiene como objeto

reducir emisiones de gases de efecto

invernadero en España en lugar del

extranjero, se viene a colmar un importante

vacío, ya que hasta el momento no se

disponía de un incentivo económico general

para la reducción de emisiones fuera las

instalaciones y sectores no regulados por el

comercio de derechos de emisión.

El procedimiento de selección de Proyectos

Clima se construye sobre el ya implantado

por los mecanismos flexibles del Protocolo de

Kioto como el Mecanismo de Desarrollo Lim-

pio (MDL), aunque con importantes diferen-

cias, como, por ejemplo, la existencia de un

calendario tasado. Así, la fase de presenta-

ción del resumen del proyecto (o PIN, por sus

siglas en inglés) tuvo lugar en mayo de 2012

y la fase de elaboración del documento de

proyecto en los meses de agosto y septiem-

bre de 2012.

La primera edición de los “Proyectos Clima”

ha supuesto la inyección de 4 millones de

euros a 40 proyectos de reducción de emi-

siones con un predominio de proyectos de

biomasa residencial, así como de proyectos

de biometanización en el sector agrícola y

residuos y, en menor medida, de proyectos

de movilidad basados en el uso de vehículos

híbridos.

Tras el éxito de la primera convocatoria de

los “Proyectos Clima”, la Oficina Española de

Cambio Climático anunció a finales de

noviembre una nueva convocatoria para

2013. Comparada con la edición piloto de

2012, la segunda convocatoria se

caracterizará por una mayor ambición

presupuestaria, ya que se destinarán 10,12

millones de euros en lugar de los 4 millones

actuales, y contará con mayores plazos de

tramitación. Se anunciará, previsiblemente,

a finales de enero o principios de febrero. En

tercer lugar, la nueva convocatoria tendrá a

su disposición el aparato metodológico y

procedimental generado durante 2012,

dotando así de una mayor certidumbre a los

proyectos que deseen presentarse a la

convocatoria.


34

Aspectos más importantes del Borrador del Real Decreto

Tipo de incentivo y duración del proyecto: los Proyectos Clima piloto seleccionados no

reciben un activo de carbono susceptible de ser vendido en los mercados de carbono,

sino una cantidad fija de dinero que en la convocatoria piloto se fija en 7 € por t CO2 redu-

cida. Este incentivo se recibe durante 4 años, plazo menor que el de los proyectos MDL,

cuya duración está entre los 7 y los 21 años.

Cálculo de las reducciones esperadas: los Proyectos Clima piloto deben calcular las re-

ducciones esperadas conforme a metodologías aprobadas por el Consejo Rector del Fon-

do de Carbono para una Economía Sostenible, tal y como indica el Real Decreto

1494/2011. Al contrario de lo que sucede en los proyectos MDL, los particulares no tienen

derecho a presentar sus propias metodologías de cálculo.

Criterios de selección: los criterios para la selección de los Proyectos Clima piloto incluyen

la eficiencia económica (€/t CO2e), el potencial de reducción (t CO2e), la sostenibilidad

financiera y la adicionalidad entendida como legal y remoción de barreras. Esto contrasta

con el MDL, donde todos los proyectos que cumplan el requisito de adicional tienen dere-

cho a la obtención de activos de carbono (llamados CER, por sus siglas en inglés) por las

reducciones que hayan generado.

Trámites de validación y de verificación: la convocatoria de los Proyectos Clima piloto no

exige, al contrario de lo que sucede en el MDL, que el documento de proyecto sea revisa-

do por un tercero independiente (el llamado trámite de validación). Los Proyectos Clima

piloto sí tendrán un trámite de verificación previo a la adquisición de las reducciones por

parte del Fondo de Carbono, pero se desconocen los detalles de ese trámite.

Anexos


Gráfico 1. Evolución de los precios del EUA desde 1-1-2008 9

Gráfico 2. Spread EUA-CER al contado 2012 11

Gráfico 3. Previsiones de los analistas para el 2012 y la fase 3: EUA 11

Gráfico 4. Previsiones de los analistas para el 2012 y la fase 3: CER 12

Gráfico 5. Cambio en las emisiones EU ETS en España 13

Gráfico 6. Evolución de las emisiones en España, 2005-2011 14

Gráfico 7. Uso de CER y de ERU en Europa (% de la asignación) 15

Gráfico 8. Uso de CER y de ERU en España (% de la asignación) 16

Gráfico 9. Asignación gratuita en España, 2013-2020 , 2008-2012 17

Gráfico 10. Impactos del EU ETS sobre la gestión empresarial 20

Gráfico 11. Conocimiento y uso de los productos 21

Gráfico 12. Previsión de precio del EUA a final de año y en 2020 22

Gráfico 13. Determinantes del precio del EUA 23

Gráfico 14. Grado de conocimiento sobre el periodo 2013-2020 24

Gráfico 15. Previsión de déficit o superávit en el periodo 2013-2020 25

Gráfico 16. Valoración de los agentes de mercado 26

Gráfico 17. Valoración de los agentes institucionales 26

Índice de gráficos

36

Tabla 1. Emisiones EU ETS por sector en España 2011 vs 2010 13

Tabla 2. Evolución de las emisiones EU ETS en España , 2005-2011 14

Tabla 3. Evolución de la asignación gratuita en España 18

Tabla 4. Relación de subastas de fase III en 2012 29

Índice de tablas


AC

CCAA

CE

CER

EUA

EU ETS

ERU

FES-CO2

GEI

MAGRAMA

MDL

RENADE

UE

Relación de acrónimos

37

Metodología del estudio Factor CO2 invitó a más de 700 compañías industriales con instalaciones sujetas al Comercio de

Derechos de Emisión a que participasen en un estudio sobre la situación del los mercados de

carbono en España.

Las percepciones del sector industrial sobre los mercados de carbono se han recabado

mediante una encuesta on-line, realizada a responsables financieros, de energía y de

medio ambiente de empresas procedentes todos los sectores industriales que participan en el

Comercio de Derechos de Emisión (refino, coquería, calcinación, siderurgia, cemento y cal, vidrio

y fritas, cerámico, y pasta y papel).

Las empresas participantes en el presente estudio representan aproximadamente un 50% de la

asignación de derechos de emisión a sectores industriales.

Las encuestas se realizaron en los meses de julio y agosto. Posteriormente, en los meses de

septiembre, octubre y noviembre se procedió a la codificación y tabulación de la información, al

análisis de los resultados obtenidos y a la redacción del informe final.

Aplicación Conjunta

Comunidad Autónoma

Comisión Europea

Reducción de emisión certificada (Certified Emission Reduction)

Derecho de emisión europeo (European Union Allowance)

Régimen comunitario de comercio de derechos de emisión

(European Union’s Emission Trading Scheme)

Unidad de reducción de emisiones (Emission Reduction Unit)

Fondo Español para una Economía Sostenible

Gas de Efecto Invernadero

Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente

Mecanismo de Desarrollo Limpio

Registro Nacional de Derechos de Emisión

Unión Europea

BILBAO MADRID BARCELONA MILAN OXFORD BANGKOK T.+ 34 902 105 560

www.factorco2trading.com

mercados de carbono 20121210okok

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