metsä board corporation · 2020-07-30 · metsä board corporation half-year financial report...

Metsä Board CorporationHalf-Year Financial Report January–June 2019Presentation material

Metsä Board OyjPuolivuosikatsausTammi–kesäkuu 2020

1–6/2020 Puolivuosikatsaus2

Q2 2020 lyhyestiVERTAILUKELPOINEN

LIIKETULOS

60miljoonaa euroa

LIIKETOIMINNANRAHAVIRTA

72miljoonaa euroa

KARTONKI-TOIMITUKSET

458 000tonnia

KOKONAIS-INVESTOINNIT

43mijoonaa euroa

• Kartonkien kysyntä oli hyvää ja hinnatpysyivät melko vakaina

• Kartonkituotannossa saavutettiin kaikkien aikojen ennätys

• Kassavirta jatkui vahvana• Husumin sellutehtaan uuden

soodakattilan ympäristöluvan käsittely eteni odotettua hitaammin

• Kartongin ja pakkaussuunnittelun osaamiskeskus (Excellence Centre) valmistui Äänekoskella

• Vaikutukset kartongin kysyntään– elintarvike-, juoma- ja lääkepakkausten kysyntä on

kasvanut– graafisen loppukäytön sekä ylellisyystuotteiden

pakkaamisen kysyntä on vähentynyt• Yhtiöllä on käytössä mittavia varotoimenpiteitä turvaamaan

työtekijöiden terveys ja turvallisuus sekä varmistamaan liiketoiminnan jatkuvuus

• Ei vaikutuksia tuotantoon. Osa toiselle vuosineljännekselle suunnitelluista vuosihuolloista on siirretty toiselle vuosipuoliskolle

• Maailmantalouden heikentyminen heikentää näkyvyyttä ja saattaa vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kannattavuuteen


Koronaviruksen vaikutuksetMetsä Boardiin

4

EXCELLENCECENTRE

Metsä Boardin kartongin ja pakkaussuunnittelun

osaamiskeskus Äänekoskella vauhdittaa tulevaisuuden kartonkien ja

pakkausratkaisujen kehitystä

1–6/2020 Puolivuosikatsaus

Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat

297 328 297 293 302 299 305 300 298 310

171161

149 134 138 146 161 140 152 148

0

100

200

300

400

500

Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020

Valkoinen kraftlaineri Taivekartonki

1 00

0 to

nnia

5 1–6/2020 Puolivuosikatsaus

1 00

0 to

nnia

1–12/2018: 1 830 000 tonnia

1–12/2019: 1 791 000 tonnia

Q2 2020 vs. Q2 2019: +3 %1–6/2020 vs. 1–6/2019: +3 %

2 %

EMEA-alue• Vahva ruoka- ja lääkepakkausten kysyntä • Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat• Taivekartonkien hinnat vakaat, valkoisen kraftlainerin

hinnat laskivat hieman vertailukaudestaAMERICAS-alue• Ruoka-, juoma- ja lääkepakkausten kysyntä vahvaa;

verkkokaupan kasvu kasvattaa valkoisen kraftlainerin kysyntää• Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat• Taivekartongin ja valkoisen kraftlainerin euromääräiset hinnat

nousivat vertailukaudestaAPAC-alue• Taivekartongin toimitusmäärät laskivat

Myynnin kehitys markkina-alueittain 1–6/2020


EMEA-alue434k

(432k)

Americas-alue132k

(120k)

APAC-alue42k

(50k)

Taivekartongin toimitusmäärät1–6/2020 (1–6/2019)

yhteensä 608 000 tonnia (601k)

71 %

EMEA-alue195k

(183k)Americas-

alue101k(97k)

APAC-alue5k

(4k)

Valkoisen kraftlainerin toimitusmäärät1–6/2020 (1–6/2019)

yhteensä 300 000 tonnia (284k)

22 %

7 %

65 %

33 %2%

Ennätyskorkea kartonkituotanto sekä parantunut työturvallisuus

• Ennätyskorkea kartonkituotantovuoden 2020 toisella neljänneksellä: 489 000 tonnia

• Tehtaiden parantunut energia- ja materiaalitehokkuus alensi tuotantokustannuksia

• Työturvallisuus parani 1–6/2020: – LTA1: 5,1 (1–12/2019: 5,5)– TRIF: 6,8 (1–12/2019: 10,2)


LTA1 = Poissaoloon johtaneiden työtapaturmien taajuus miljoonaa työtuntia kohtiTRIF = Raportoitujen tapaturmien taajuus miljoonaa työtuntia kohti

69 62 34

5941

60

6443

60

39

0

50

100

150

200

250

2018 2019 2020

Suotuisa valuuttavaikutus sekä matalammat tuotantokustannukset paransivat kannattavuutta

Liikevaihto, vuosineljänneksittäinMiljoonaa euroa

492 487 472

519 477 473

475 489

458 478

0

500

1000

1500

2000

2018 2019 2020

8

Vertailukelpoinen liiketulos, vuosineljänneksittäinMiljoonaa euroa ja % liikevaihdosta

Miljo

onaa

euro

a

Miljo

onaa

euro

a


1–12/2018:252 milj. euroa

liiketulos-%: 13,0 %1–12/2019:

184 milj. euroaliiketulos-%: 9,5 %

1–12/2018:1 944

milj. euroa

1–12/2019:1 932

milj. euroa Liiketulos:1–6/2020: 94 milj. euroa1–6/2019: 103 milj. euroa

Liiketulos-%:1–6/2020: 10,0 %1–6/2019: 10,7 %

Q4

Q3

Q2

Q1

Q4

Q3

Q2

Q1

Liikevaihto:1–6/2020: 945 milj. euroa1–6/2019: 964 milj. euroa

• Sellujen hinnat (PIX) 1–6/2020 vs. 1–6/2019– Eurooppalaisen pitkäkuituisen havusellun

(NBSK) dollarihinta laski 24 %*

– Kiinalaisen pitkäkuituisen havusellun (NBSK) dollarihinta 17 %*

• Sellujen kysyntää tukevat pehmopaperi- ja hygieniatuotteiden kysynnän kasvu sekä keräyspaperin vähentynyt saatavuus. Vastaavasti kysyntää heikentää paino- ja kirjoituspaperin kulutuksen voimakas lasku

• Vuoden 2020 toisella puoliskolla sellujen tarjontaa vähentävät tiettyjen tuottajien ilmoittamat tuotannonrajoitukset sekä useat vuosihuoltoseisokit


Markkinasellu

Sellun hintakehitys (PIX) Euroopassa ja Kiinassa

Pitkäkuituinen sellu, Eurooppa

Pitkäkuituinen sellu, Kiina(netto)

Lähde: Fastmarkets Foex

USD/tonni

*) laskettu vuosipuoliskojen keskimääräisten hintojen erotuksena

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

USD/tonni

Husumin sellutehtaan uudistus

2019 2020 2021 2022

Lopullineninvestointi-päätöstehdäänaikaisintaan

Uuden soodakattilan ja turbiinin arvioitu käyttöönotto

Esiselvitysuudista-misesta

käynnistyi


Investoinnin toinen vaihe: Uusi kuitulinja. Toteutetaan 2020-luvulla ensimmäisen vaiheen valmistuttua

Ensimmäinen vaihe: Uusi soodakattila ja turbiini

Ensimmäisetinvestoinnit

Soodakattilanperustustyötkäynnistyivät

• Soodakattilan rakentamisen perustustyöt käynnistettiin maaliskuussa 2020• Ympäristöluvan käsittely on edennyt hieman odotettua hitaammin• Metsä Board arvioi uuden soodakattilan käynnistyvän aikaisintaan vuoden 2022 ensimmäisellä

puoliskolla • Investoinnin ensimmäisen vaiheen arvo on 320 miljoonaa euroa

30 3654

30 36 3144

9080 72

20 2343

-3

2913

26 3750

34

-50

0

50

100

150

200

250

300

-50

0

50

100

150

200

250

300

Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q2/19 Q3/19 Q4/19 Q1/20 Q2/20

Vapaa rahavirta Liiketoiminnan rahavirta, liukuva 12 kuukauttaVapaa rahavirta, liukuva 12 kuukautta

Miljo

onaa

euro

a

11 Vapaa rahavirta = liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat - investoinnit

Liiketoiminnan rahavirran kehitys jatkui vahvana

Miljo

onaa

euro

a


Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet

Vertailukelpoinen sijoitetunpääoman tuotto:Tavoite vähintään 12 %

11,214,4

10,4 10,7

2017 2018 2019 1–6/2020

1,2 1,0 1,1 1,1

2017 2018 2019 1–6/2020

Nettovelka/ vertailukelpoinenkäyttökate: Maksimitaso 2,5x

Tavoite> 12 %

Tavoite< 2,5x


76

50 5159

2016 2017 2018 2019

Osinkopolitiikka: Tavoite vähintään 50 % nettotuloksesta

13

Lähiajan näkymätHeinä–syyskuu 2020


• Kartonkitoimitusten arvioidaan vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä laskevan toisen neljänneksen tasosta. Hintojen odotetaan pysyvän vakaina

• Kannattavuutta heikentäviä suunniteltuja tehdasintegraattien vuosihuoltoseisokkeja Kemin ja Husumin* tehdasintegraateissa. Lisäksi pienempiä kunnossapitotöitä on siirretty toiselta vuosineljännekseltä kolmannelle

• Metsä Boardin markkinasellutoimitusten odotetaan laskevan kolmannella vuosineljänneksellä toisesta vuosineljänneksestä

• Tuotantokustannusten ei odoteta enää laskevan

*Husumin vuosihuoltoseisokki syys–lokakuussa

Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä heikkenevän vuoden 2020 toisesta neljänneksestä.


Tulosohjeistusheinä–syyskuu 2020

• Metsä Boardin liiketoiminta on sujunut hyvin koronapandemian aikana

– Puhtaiden ja turvallisten kartonkien kysyntä on ollut hyvällä tasolla

– Ennätyskorkea kartonkituotanto– Hyvä kannattavuus ja vahva rahavirta

• Pandemian negatiivisten vaikutusten laajuutta maailmantalouteen ja Metsä Boardin liiketoimintaan on edelleen vaikeaarvioida


Yhteenveto

Liitteet


TunnuslukujaQ2/20 Q2/19

MuutosQ2/20

vs. Q2/19H1/20 H1/19

MuutosH1/20

vs. H1/191–12/2019

Liikevaihto Milj. euroa 473 477 - 0,8 % 945 964 - 2,0 % 1 932

Käyttökate* Milj. euroa 87 68 + 27 % 146 157 - 7 % 279

Liiketulos* Milj. euroa 60 41 + 48 % 94 103 - 8 % 184

% liikevaihdosta* % 12,8 8,6 10,0 10,7 9,5

Metsä Fibren osuus liiketuloksesta* Milj. euroa 1,6 15,6 - 90 % -2,6 36 - 107 % 43

Osakekohtainen tulos EUR 0,15 0,10 + 43 % 0,21 0,27 - 23 % 0,41

Sijoitetun pääoman tuotto* % 13,9 9,7 10,7 11,7 10,4

Bruttoinvestoinnit Milj. euroa 43 18 + 142 % 73 24 + 201 % 99

Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa 72 31 + 135 % 152 67 + 127 % 201

Korollinen nettovelka, kauden lopussa

Milj. euroa 306 380 - 20 % 306 380 - 20 % 308

*vertailukelpoinen

Metsä Boardin puhtaita ja turvallisia kartonkeja käytetään pääosin kuluttajatuotteisiin ja vähittäiskaupan eri tarpeisiin

Taive- ja tarjoilupakkauskartongit

3

Valkoiset kraftlainerit, päällystetyt ja päällystämättömät

Ruoka- ja tarjoilupakkaaminenMuut kuluttaja-

tuotteet (mm. lääkkeet

ja kosmetiikka)

Graafinen loppukäyttö

Taivekartongin loppukäyttö*

Hyllyvalmiit ratkaisut, myyntitelineet, vihannes- ja hedelmä-laatikot ym.

Muutkuluttajatuotteet

Verkkokauppa

Valkoisen kraftlainerin loppukäyttö*

*) tiedot ovat suuntaa-antavia japerustuvat Metsä Boardin arvioihin1–6/2020 Puolivuosikatsaus


Vertailukelpoinen liiketulos

Positiivista:+ Laskeneet tuotantokustannuksetparantuneen energia- ja materiaalitehokkuuden ansiosta+ laskeneet raaka-aine- ja energiakustannukset+ valuuttavaikutus

Negatiivista:- lakot Suomen tehtailla- osuus Metsä Fibren tuloksesta

Q2 2020 vs. Q2 201960 miljoonaa euroa vs. 41 miljoonaa euroa

Positiivista:+ laskeneet tuotantokustannuksetkartonki- ja selluliiketoiminnassa+ kasvaneet toimitusmäärät+ valuuttavaikutus

Negatiivista:- lakot Suomen tehtailla- markkinasellun hintojen lasku- osuus Metsä Fibren tuloksesta

1–6/2020 vs. 1–6/201994 miljoonaa euroa vs. 103 miljoonaa euroa

0

50

100

150

200

250

2020 2021–2024 2025 2027

Joukkovelkakirjat Lainat rahoitusyhtiöiltäEläkelainat Rahoitusleasinglainat


Velat ja maksuvalmius Korollisen velan maturiteettijakaumaKorollinen velka yhteensä 462 miljoonaa euroa

Miljo

onaa

euro

a30.6.2020 • Korollinen nettovelka oli 306 miljoonaa

euroa• Likviditeetti oli 353 miljoonaa euroa ja

sitä täydentävät erät 340 miljoonaaeuroa

• Likvidit varat ja investoinnit 153 miljoonaa euroa

• Käyttämätön syndikoitu 200 miljoonan euron luottolimiitti (RCF), erääntyy 2025

• Metsä Groupin sisäinen 150 miljoonan euron käyttämätön lyhytaikainen rahoituslimiitti ja 190 miljoonan euron TyEL-varat

Luottoluokittaja Luokitus ja näkymä Päivitetty

S&P Global BBB- / vakaa 02/2018

Moody‘s Investor Services

Baa3 / vakaa 01/2019

Metsä Boardilla on investment grade -tasoiset luottoluokitukset

• Toteutunut valuuttavaikutus sisältäensuojaukset

– Q2 2020 vs. Q2 2019: +10 miljoonaa euroa– 1–6/2020 vs. 1–6/2019: +18 miljoonaa euroa

• Odotetut vaikutukset sisältäen suojaukset– Q3 2020 vs. Q2 2020: neutraali– Q3 2020 vs Q3 2019: positiivinen

Valuuttavaihteluiden vaikutus

USD56 %SEK

35 %

GBP7 %

Muutvaluutat

2 %

Vuotuinen valuuttapositioyhteensä 1,1 mrd. euroa

Valuuttaherkkyydet ilman suojauksia

valuutan vahvistuminen euroon nähden vaikuttaisi Metsä Boardin liiketulokseen

Valuutta Seuraavat 12 kuukautta

USD, $ +61 miljoonaa euroa

SEK, kr -37 miljoonaa euroa

GBP, £ +8 miljoonaa euroa


Merkittävimmät kasvu- ja kehitysinvestoinnit vuosina 2015–2020E:

2020E Husumin sellutehtaan uudistaminen, Kyrontehtaan jälkikäsittelyn modernisointi

2019 Husumin sellutehtaan uudistaminen, uusi arkituslinja Äänekoskelle

2018 Uusi paalauslinja Kaskisten kemihierretehtaalle: 30 000 uutta kemihierrekapasiteettia

2017 Uusi ekstuusiopäällystyslinja Husumiin: 100 000 t/vuosi uutta PE-päällystyskapasiteettia

2015–16 Uusi taivekartongin valmistuslinja Husumiin: 400 000 t/vuosi tuotantokapasiteettia ja valkoisen kraftlainerin tuotantolinjan muuntaminen: 250 000 t/vuosi

19

Tammi–kesäkuun kokonaisinvestoinnit olivat73 miljoonaa euroa1–12/2020 arvio 200 miljoonaa euroa

0

50

100

150

200

250

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E

KunnossapitoinvestonnitKasvu- ja kehitysinvestonnitPoistot

Investoinnit ja poistot

Miljo

onaa

euro

a


HUOM! Arvio vuoden 2020 investoinneista on riippuvainen Husumin sellutehtaan ympäristölupaprosessin kestosta

358 335 388 344 335 297 380 352 308 306

1,2 1,1 1,21,0 1,0 0,9

1,2 1,2 1,1 1,1

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

0

100

200

300

400

500

600

12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 6/2019 9/2019 12/2019 6/2020

Nettovelka, milj. euroa Nettovelka/vertailukelpoinen EBITDA (viim. 12 kk)

24

Vahva tase

Nettovelka / EBITDA tavoitetaso: <2,5

Miljo

onaa

euro

a



Tammi–kesäkuun nettorahoituskulut 7,5 miljoonaaeuroa

31 36 22 15 8

3,8 3,3 3,3

3,32,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

0

10

20

30

40

2016 2017 2018 2019 H1 2020

Nettorahoituskulut, miljoonaa euroaKeskimääräinen korko kauden lopussa, %

Miljoonaa euroa %

• Nettorahoituskulut, sisältäenvaluuttakurssierot, olivat 7,5 miljoonaaeuroa tammi–kesäkuussa (H1 2019: 8,6)

• Lainojen keskikorko katsauskauden lopussa oli 2,3 % ja keskimääräinen pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksuaika 6,1 vuotta

• Husumin sellutehtaan uudistamisen arvioidaan nostavan vuosittaisia rahoituskustannuksia noin 2 miljoonaa euroa

Velkarakenne ja likviditeetti 30.6.2020

249182

8

23 Joukkovelkakirjat

Lainatrahoituslaitoksilta

Eläkelainat

Rahoitusleasing jamuut lainat

8

153

200

Likvidit varat jasijoitukset

Nostamatonvalmiusluotto

Korollinen velka462 miljoonaa euroa

Likviditeetti*353 miljoonaa euroa

Korollisen pitkäaikaisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika 30.6.2020 oli 6,1 vuotta


* Likviditeettiä täydentää Metsä Groupin käyttämätön sisäinen lyhytaikainen 150 miljoonan euron rahoituslimiitti ja 190 miljoonan euron nostamattomat TyEL-varat

TAVOITTEEMME:

Ei fossiilisia CO2-päästöjä> fossiilittomat tehtaat vuoteen 2030 mennessä

Lue lisää2030 vastuullisuustavoitteistammeosoitteessawww.metsaboard.com/sustainability

Ulkoiset tunnustukset Metsä Boardinvastuullisuustoimista

‘Prime’-taso ISS ESG:n arvioinnissa .

EcoVadiksen platinatason tunnustus liiketoiminnan vastuullisuudelle. Metsä Board sijoittuu parhaimpaan yhteen prosenttiin EcoVadiksen arvioimista aaltopahvia ja kartonkia valmistavista yrityksistä

Metsä Board on ollut CDP:n Climate A tasolla vuodesta 2016. Metsä Boardilla on A- tasoCDP:n Water- ja Forest -ohjelmissasekä Supplier Engagement -kategoriassa

Osana Metsä Groupia Metsä Board on sitoutunut YK:n Global Compactin vastuullisen liiketoiminnan aloitteeseen ja periaatteisiin, jotka koskevat ihmisoikeuksia, työelämää, ympäristöä ja lahjonnan-vastaisuutta. Metsä Board on myös sitoutunuttukemaan YK:n kestävän kehityksen tavoitteita

Metsä Boardinkasvihuonekaasunpäästövähennystavoitteet ovatsaaneet Science Based Targets Initiativen (SBTi) hyväksynnän

AAA -luokitus(asteikolla AAA-CCC)

Kokonaisvaltainen ESG Risk Rating score oli 17,6, Sustainalyticsin low risk -kategoriassa

Linkki: MSCI Terms and Conditions

Advanced-taso Vigeo Eirisin vastuullisuus-arvioinnissa


Markkina-arvo ja ulkomainen omistus30.6.2020

Omistusjakauma30.6.2020

Markkina-arvo ja omistusjakaumaMetsä Boardin osakkeet (A- ja B-sarja) ovat listattuina Nasdaq Helsingissä

0

5

10

15

20

25

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

12/2015 12/2016 12/2017 12/2018 12/2019 6/2020

Markkina-arvo, milj. euroaUlkomaisen omistuksen osuus, %

Metsäliitto Osuuskunta

48 %

Kotimaiset instituutiot

19 %

Kotitaloudet19 %

Ulkomaiset omistajat

14 %

Miljoonaa euroa

29

%


500

600

700

800

900

1000

1100

1200

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Taivekartonki

Valkoinen kraftlaineri

30

Taivekartongin ja valkoisen kraftlainerin markkinahinnan kehitys Euroopassa

EUR/ tonni

Lähteet: Fastmarkets RISI ja Fastmarkets FOEX

EUR/ tonni


350400450500550600650700750800850900950100010501100115012001250

350400450500550600650700750800850900950

100010501100115012001250

'10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 20

Lähde: Fast Markets Foex

USD tai EUR USD tai EUR

31

Sellun hintakehitys Euroopassa (PIX)Pitkäkuituinen (SW) ja lyhytkuituinen (HW) sellu

Pitkäkuituinen, USD

Pitkäkuituinen, EUR

Lyhytkuituinen, EUR

Lyhytkuituinen, USD


Kuitupuun tienvarsihintojen kehitys Suomessa ja Ruotsissa

Kuitupuun tienvarsihinnat Suomessa, euroa/m3 Kuitupuun tienvarsihinnat Ruotsissa*, SEK/m3

Lähteet: Luonnonvarakeskus (Luke) ja Skogsstyrelsen (The Swedish Forest Agency)


150170190210230250270290310330350370390

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

32

2022242628303234363840

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Valuuttakurssikehitys: EUR/USD ja EUR/SEKEUR/USD

33

EUR/SEK


1,05

1,07

1,09

1,11

1,13

1,15

1,17

1,19

10

10,2

10,4

10,6

10,8

11

11,2

11,4

metsä board corporation · 2020-07-30 · metsä board corporation half-year financial report...

Documents