miga – catalisar os investimentos do sector privado em moçambique maio 2007
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MIGA – Catalisar os Investimentos do Sector
Privado em Moçambique
Maio 2007
2MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
A Nossa Missão
Promover o investimento directo
estrangeiro (IDE) dirigido para os países
em desenvolvimento, com vista a apoiar o
crescimento económico, reduzir a
pobreza e melhorar as vidas das pessoas.
3MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
A MIGA ajuda os investidores ao fornecer:
Seguro de risco não comercial (garantias) para os
investidores e concessores de empréstimos
Serviços de mediação de disputas para se eliminarem
possíveis obstáculos a investimentos futuros
Informação on-line sobre oportunidades de investimento
e condições de funcionamento em países em
desenvolvimento
4MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
As Nossas Prioridades de Desenvolvimento:
Enfoque no desenvolvimento sustentável
Abertura de mercados difíceis ou fronteiriços,
especialmente em países afectados por conflitos
Apoio aos investimentos em África e nos países mais
pobres do mundo
Apoio a projectos de infra-estruturas (incluindo risco sub-
soberano)
Promoção de investimentos transfronteiriços entre
países em desenvolvimento
5MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
… ainda existem riscos políticos
Maior instabilidade geopolítica
Experiência recente dos investidores:– Confiscação de bens privatizados– Não cumprimento das obrigações por parte do governo– Revogação da concessão– Dificuldade de financiamento– Frustração com os contratos em virtude da debilidade dos
enquadramentos jurídicos– Guerra e actos de perturbação civil
Os riscos aumentam com a participação de parceiros sub-
soberanos
1998 – Rússia emite uma moratória aos pagamentos de capital privado estrangeiro (isentos os projectos seguros pela MIGA)
2002 - Argentina impõe restrições ao câmbio e transferência de divisas (excluídos empréstimos seguros por organi-zações multilaterais e bilaterais)
2006 - Venezuela e Bolívia impõem restrições à transferência de pagamentos de juros e anunciam a expropriação de activos nas indústrias extractivas e sectores das infra-estruturas
6MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Valor Acrescentado para os Investidores do Sector Privado
Crédito Melhorado– Maior acesso ao financiamento– Propósitos alargados para o capital; e – Frequentemente, custos de capital e de financiamento reduzidos
Maior Confiança. O “guarda-chuva” do Grupo Banco Mundial tem
um efeito dissuasor nas acções do governo que possam causar
interrupções nos investimentos. A MIGA pode influenciar a
resolução de potenciais disputas entre investidores e governos
receptores, impedindo assim acções judiciais
Conhecimento Exaustivo– Conhecimento ímpar das economias emergentes, através de recursos
extensivos do Grupo Banco Mundial– Garantia que são cumpridos os padrões de salvaguarda ambiental e
social
7MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
MIGA atrai e retém investimentos do
sector privado
Atrai financiamento do sector privado para
o país
Assegura a melhor prática de
salvaguardas ambientais e sociais para os
projectos
A existência de garantia não cria uma
responsabilidade adicional para o Governo– A aprovação do País Receptor não
contradiz este facto
– Sub-rogação para a MIGA no caso de uma acção judicial
Mediador honesto no caso de uma disputa
Valor Acrescentado para o Governo
8MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Garantias: Quatro Coberturas
1. Transferência de dinheiro e impossibilidade de conversão da
moeda– Protege contra as perdas decorrentes de:
• Impossibilidade de se converter a moeda local em divisas estrangeiras
• Impossibilidade de transferência
2. Expropriação: medidas do governo que retiram ao detentor da
garantia a propriedade ou controlo do investimento garantido ou retiram
ao detentor da garantia um benefício substancial do investimento– Protege contra prejuízos decorrentes de:
• Nacionalização e confiscação• Expropriação galopante• Expropriação parcial (expropriação de fundos)
9MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Garantias: Quatro Coberturas (continuação)
3. Guerra e perturbação civil– Protege contra prejuízos decorrentes de:
• Danos/desaparecimento de bens tangíveis (incluindo revolução, insurreição, golpes de estado, sabotagem e terrorismo)
• Interrupção prolongada dos negócios
4. Violação do contrato: no caso de um governo receptor não cumprir uma
determinação arbitral na sequência de uma infracção contratual– Protege contra perdas decorrentes de:
• Violaçãoo ou repúdio de um contrato entre o investidor e as autoridades do País Receptor (a não aplicação de uma decisão de arbitragem constitui um pré-requisito)
– Aplicada a uma violação do contrato de abastecimento/arranque, um acorde de licenças, etc. e uma violação de uma obrigação de garantia a nível sub-soberano
10MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Elegibilidade
1. Tem de ser transfronteiriço entre países membros (não
pode participar em negócios puramente locais)
2. Tem de ser investimento “novo”, mas existe uma flexibilidade considerável neste domínio
– Expansão ou modernização de uma fábrica velha
– Aquisição de projecto existente, se houver uma reestruturação financeira, etc.
3. Prazo mínimo de 3 anos; cobertura até 15 anos,
ocasionalmente 20 anos
11MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Elegibilidade (continuação)
4. Tipos de Investimento:– Capital social, incluindo empréstimos para realização de capital e
vários acordos de partilha dos lucros– Empréstimos, mas só com cobertura do capital social– Garantias aos empréstimos (podiam ser usadas para cobrir
acordos de assistência patrocinados)– Empréstimos para não accionistas– Investimento directo diferente das participações
5. Cobertura –Capital social coberto até 90%, Dívida até 95%
6. Montantes: Tradicionalmente, a MIGA consegue oferecer
cobertura para todos os montantes, quer através dos seus
próprios livros quer através de co-seguro ou resseguro
12MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Distribuição do Portfolio Pendente
$5 400 milhões
por Sector
Infra-estruturasFinanceiro
Petróleo, Gás e MineraçãoAgro-indústrias e Indústria Transformadora
Turismo e Serviços
413314
76
%
por Região Receptora
Europa & Ásia CentralAmérica Latina & Caraíbas
África SubsarianaÁsia & Pacífico
Médio Oriente & Norte de África
47201614
5
%
Exposição Bruta, em 30 de Junho de 2006
13MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Distribuição do Portfolio Pendente
Principais Investidores e Países Receptores em 30 de Junho de 2006
ExposiçãoPaís Investidor Bruta
(%)
Áustria 19.1
França 17.7
EUA 8.4
Rep. Checa 5.9
Ilhas Cayman 5.2
Holanda 4.2
Espanha 4.1
África do Sul 3.9
Japão 3.6
Rep. Árabe Egipto 2.9
Total 75
Exposição
País Receptor Bruta
(%) $M
Federação Russa 10.0 536
Bulgária 7.4 396
Sérvia e Montenegro 7.3 393
Moçambique 4.9 264
Roménia 4.9 262
Bósnia e Herzegovina 4.3 231
Brasil 4.2 227
Gana 3.4 184
Ucrânia 3.3 176
Croácia 3.1 164
Total 52.8 2, 833
A MIGA
Em África
15MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Estratégia da MIGA em África
Fornecer acesso a investidores em países tidos como
de alto risco, especialmente em infra-estruturas– Apoio a mercados fronteiriços e países afectados
por conflitos, através de garantias– Enfoque na colaboração estratégica com os
mecanismos e acordos comerciais existentes, tais como NEPAD, BOAD e AGOA
– Ajuda para atrair investimentos através da execução de programas de grande raio de acção e de assistência técnica
– Aumento do conhecimento de oportunidades de investimento através de benchmarking sectorial/nacional, serviços de informações on-line
16MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
AF04Cobertura emitida, USD 1 100 milhões
Africa12%LAC
5% Asia9%
MENA7%
ECA67%
Africa14%
LAC19%
Asia12%
MENA10%
ECA46%
AF06Cobertura emitida, USD 1 300 milhões
Portfolio de África
AF06Exposição África, %
Infra-estruturas 40%Financeiro 2%Petróleo, Gás e Mineração 23%Turismo e Serviços 12%Agro-indústrias e Ind. Transformadora, 23%
No último ano fiscal, África era o principal destino para projectos da MIGA, em termos de garantias emitidas (21 contratos para
apoio de 13 projectos)
17MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Portfolio de África
50
100
150
200
250
300
350
400
450C
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ambi
que
Garantias Emitidas em África por País, Desde o Início
18MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Projectos Seleccionados na Região ÁfricaDetentor da
Garantia
Nome do Projecto País
Receptor
País
Investidor
Descrição*
Proparco Barclays Bank of Ghana, Ltd. Gana França Empréstimo ao Barclays Ghana para
apoio a empresa transformadora
(Polytank Ghana) Ltd.
Barloworld Equipment
(UK)
Barloworld Equipamentos
Angola Limitada
Angola Reino Unido Representante autorizado de
equipamento para movimentação de
terras
DAGRIS Société Cotonnière du Gourma Burkina-Faso Franca Descaroçamento de algodão
Intertek SL Intertek Serra Leoa Reino Unido Equipamento para vistoria no porto
IDC of South Africa Agriflora Ltd. Zâmbia África do Sul Empresa agrícola
Mr. Chatthe, IDC Kibos Sugar and Allied
Industries Limited
Quénia RU, África do
Sul
Fábrica de açúcar
Ericsson Vee Networks Ltd. Nigéria Suécia Fornecimento de equipamento para rede
móvel de telefones GSMk
Nota: Descrições completas existentes nos relatórios anuais da MIGA e em miga.org.
19MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Projectos em Moçambique
Projectos apoiados pela MIGA em MoçambiqueEmitidos, % desde o início
Ao longo dos anos, a MIGA catalizou mais de USD 1 500 milhões de investimentos do sector privado em Moçambique numa série
de sectores
Agro-indústrias e Manufactura 29%Financeiro 1%Infra-estruturas 20%Mineração 7%Petróleo e Gás 42%
Turismo e Serviços 1%
Estudos de Casos
21MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
70.8125.62
Atraso na obtenção de uma Ligação eléctrica (dias)
Número de falhas de electricidade (dias)
1997- Governo inicia reformas no sector
- Efectuada Privatização e modelos IPP desenvolvidos
2004 - Atrasos em Bujagali resultam em constrangimentos no abastecimento- Aumentam as tarifas e as falhas de electricidade
2006
- Seca exacerba problemas
- Investidores estrangeiros ameaçam partir- Governo acorda nova concessão
- Sector da energia detido e gerido pelo estado - Graves problemas na distribuição e geração
1990
•Plano Estratégico (1997)•Lei da Electricidade (1999)•Concessão de Geração à
Eskom (2002)
As garantias da MIGA/IDA proporcionam o conforto necessário para a retenção dos investidores
Em 2003, 40% das empresas do Uganda indica-vam a electrici-dade como um
forte constrangi-mento ao
investimento
Projecto de Energia Umeme
22MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Projecto
Perfil
Preocupa-ções do Cliente
Gasoduto da África Ocidental
USD 590 milhões, 678 km de gasoduto para
transportar gás natural da Nigéria ao Gana, Benin e
Togo, e converter a gás as unidades existentes
Parte do Plano de acção de NEPAD.
Produção a montante e risco de entrega
Riscos de conclusão e operacionais
Riscos a jusante
Riscos de co-conclusão
23MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Nigeria Gas Company
NNPC/CNL Joint
Venture
NNPC/SPBC Joint Venture
PRODUTORES
TRANSPORTADOR
GÁS NATURAL West Africa Gas
Pipeline Co.
Communauté Électriquedu Bénin
Volta River Authority
CONTRATOS DE COMPRAS INICIAIS VENDAS DE GÁS
Clientes chave: CEB (8%) e VRA (92%) NNPC: Nigerian National
Petroleum Corporation CNL: Chevron Texaco N-Gas
Limited SPBC: Shell Overseas Holdings
Limited
IDA, $50 M
$200 M total PRI CASOS PARA DENÚNCIA
MIGA
$83 M
Segurado-res Privados, $83 M
Gasoduto da África Ocidental
Togo Electricité
Outros Serviços
25MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
ATF: Fundo Fiduciário de África
Novo mecanismo da MIGA
Presta parecer técnico sobre questões ambientais e
sociais aos investidores
Funciona caso a caso, com os clientes da MIGA e
potenciais clientes em África
Exemplos: – Assistência na preparação de um plano de gestão ambiental
para expansão das operações– Parecer sobre a elaboração de uma cadeia local de
abastecimento– Ajuda na preparação de aquisição de terra e reinstalação
26MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Serviços de Mediação
A MIGA pode servir de mediadora nas disputas sobre
investimento – esteja ou não envolvida uma garantia da
MIGA
Especialmente adequado quando 1 ou mais disputas
estejam a causar danos no clima de investimento
MIGA como uma parte neutral – confiança dos países
receptores e dos investidores
Processo colaborativo e informal (menos caro e menos
moroso do que a arbitragem formal)
27MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Serviços On-line – FDI.net
Um portal de investimento directo
estrangeiro com informações
exaustivas para os investidores,
consolidando os serviços
existentes da MIGA
Inclui: e-mails de alerta
individualizados, newsletter, base
de dados de fontes de
financiamento
Notícias sobre privatizações, infra-
estruturas
Informações sobre os países,
oportunidades de investimento -
“greenfield”, joint-ventures e
privatizações
28MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Serviços On-line – PRI-Center
Um serviço informativo sobre
gestão de riscos para os
investidores e profissionais
Inclui análises dos países,
pesquisa e ferramentas,
notícias e eventos e
directorias
Acesso rápido à pesquisa de
país a partir da página inicial
(home page)
29MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP
Para mais informações,
contacte
Jason Lu
Segurador Sénior
www.miga.org