milano – 25 marzo 2009 - sabaf...commenti prelim • significativa flessione dei volumi e dei...
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Milano – 25 marzo 2009
Ind
• Modello industriale e strateg• Modello industriale e strateg
• Nuovi prodotti
• Ri lt ti 2008• Risultati 2008
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ice
giagia
d ll dModello industr lriale e strategia
Modello i
b f• In un settore concentrato, Sabaf mantieampliare la distanza dai concorrenti
• Il vantaggio competitivo di Sabaf si ba– Know-how di prodotto e di processo– Automazione dei processi produttivi– Economie di scala
• Il settore dei componenti cresce a un rigrazie ai seguenti fattori:
M i l i à i i– Maggiore complessità tecnica e maggiore– Esternalizzazione da parte dei produttori d– Domanda crescente di sicurezza ed efficie– Attenzione ai temi ambientali
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ndustriale
f l d h l b dene una forte leadership, con l’obiettivo di
sa su:
tmo superiore rispetto al mercato di riferimento,
l d i ie valore dei componentidi elettrodomesticienza energetica
Rafforzamento della lead
• Mantenimento del focus sulla crescita oMantenimento del focus sulla crescita o• Mantenimento del completo controllo d
– Know-how esclusivo nella progettazione coAl l ll d l– Alto livello di integrazione verticale
– Prodotti che fissano i parametri di riferimen
• Progettazione e realizzazione interna dgmercato
– Macchinari speciali personalizzati – Pressofusione robotizzata e attrezzamento– Pressofusione robotizzata e attrezzamento– Stampi ad alta precisione e ad alte prestaz
• Investimenti al 15% delle vendite negli • 10% della forza lavoro impegnata in
Processo
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dership tecnologica
organicaorganicadei processi produttiviongiunta di prodotto e processo
nto per il mercato
di impianti produttivi non disponibili sul p p p
o automaticoo automaticozioni
ultimi 8 anniRicerca e Sviluppo e Ingegneria di
Rafforzamento della lea
Ci poniamo l’obiettivo di:Ci poniamo l obiettivo di:
• Incrementare ulteriormente la quota di
• Sfruttare le grandi opportunità di cresc
• Costruire relazioni di lungo termine con
• Ottimizzare la base clienti
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dership di mercato
mercato in Europa (oggi a circa il 50%)
ita sui mercati extraeuropei
n i clienti
Innovazione
RubinettiRubinetti– Materiale dall’ottone all’alluminio estruso
B i t i Bruciatori – Modularità– Grande ampliamento della gamma di br– Efficienza energetica– Possibilità di lavaggio del bruciatore in la
Bruciatori per forno– Sistema integrato per il forno che include– Facilità di assemblaggio– Facilità di assemblaggio
CerniereN i t ti t t– Nuovo sistema ammortizzato per apertu
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e di prodottop
o
ruciatori speciali
avastoviglie senza danni
e bruciatore, supporto e accessori
hi d ll tra e chiusura della porta
Commenti prelimp
• Significativa flessione dei volumi e dei ricav– del rallentamento della domanda di beni durevoli del rallentamento della domanda di beni durevoli
– della riduzione delle scorte lungo l’intera filiera pro
V di d l i i 2009 i • Vendite del primo trimestre 2009 attese in ca
• La visibilità permane limitata e non si intravmiglioramentomiglioramento
• La situazione attuale non influenza i piani dLa situazione attuale non influenza i piani drafforzamento della posizione competitiva
• Gli investimenti pianificati per il 2009 amm
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minari sul 2009
vi a causa:in tutti i principali mercatiin tutti i principali mercati
oduttiva e distributiva
l di i il 40%alo di circa il 40%
vvedono ancora segnali di
di sviluppo intrapresi, finalizzati al di sviluppo intrapresi, finalizzati al del Gruppo sui mercati internazionali
montano a circa 9 milioni di euro
Nuovi p dprodotti
L’introduzione dei rub
10 000
12.000
6.000
8.000
10.000
brass va
€
2.000
4.000
brass va
light allo
-
Q1 06
Q2 06
Q3 06
Q4 06
Q1 07
Q2 07
Q3 07
Q4 07
Q1 08
Q2 08
Q3 08
Q4 08
3.500.000
4.000.000
4.500.000u
1 500 000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
brass valves
light alloy valve
0
500.000
1.000.000
1.500.000 light alloy valve
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Q1 06
Q2 06
Q3 06
Q4 06
Q1 07
Q2 07
Q3 07
Q4 07
Q1 08
Q2 08
Q3 08
Q4 08
binetti in lega leggerag gg
lves
‘000lves
oy valves
nits
eses
Redditività dei rubin
Rubinetti semplici
• Obiettivo principale: costruire una barrierattuali e potenziali
• Focus sull’incremento di quota di mercato
R ddi i i à i b• Redditività a regime: bassa
R bi tti iRubinetti con sicurezza
• Obiettivo principale: incrementare la com
• Focus sull’incremento di quota di mercato• Focus sull incremento di quota di mercato
• Redditività a regime: in linea con i rubine
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netti in lega leggerag gg
ra più alta nei confronti dei concorrenti
o nei paesi emergenti (Sud America, Turchia)
mpetitività attraverso l’innovazione
o in Europa e in alcuni paesi emergenti o in Europa e in alcuni paesi emergenti
etti con sicurezza in ottone
Bruciatori serie
Piattaforma standard
Mater
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Forma
e II - modularità
ColoriColori
ffEfficienza
riali ed efficienza
Bruciatore ruciatore Serie II AE è il bruciatore di nuova generaziod l t b t l k h di S b fdel mercato e basato sul know-how di Sabaf.
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serie II AE serie II AEone, sviluppato secondo le più recenti richieste
Bruciatore sruciatore s• Il bruciatore Serie II AEO è conforme allo
f b b l l b• E’ perfettamente intercambiabile con il bru
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serie II AE0serie II AE0o standard cinese GB16410/2008
uciatore Serie II AE
AE & AEO – potep
A ili i SAusiliario S
Potenza massima(kW) 1,0 kW 1,
Potenza minima(kW) 0,30 kW
Efficienza n.a.
Efficienza richiesta dallo Efficienza richiesta dallo standard europeo EN30 n.a.
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enza ed efficienza
S i id R idUltrarapido
Semirapido Rapidop
(AEO)
,75 & 2 kW 3,0 kW 3,6 kW
0,35 kW 0,60 kW 0,80 kW
69% 64% 62%
2% 2% 2%> 52% > 52% >52%
Bruciatore tripla corona miniwok – per
Bruciatore std miniwok 2,5 kwBruciatore std miniwok 2,5 kw
Bruciatore miniwok quadrato
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rsonalizzazione e innovazione
Bruciatore miniwok Serie III
Ultra-miniwok 3,3 kw
Bruciatori wok dual – sistema d
Basati sulla stessa piattaforma, coppa e acce
VERSIONE C
VERSIONE EUROPEA
VERSIONE C
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ual e piattaforma comune
essori: perfattamente intercambiabili tra di loro
CINESECINESETORCHE
con fiamme verticalia spiralep
Bruciatori pp
Assembdisassemdisassemfacilitato
fLe parti fredde di termocoppia e candela sono poste all’esterno della cavità del forno
Il tempo di accensionerapido sul mercato: 1,psecondi
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per il fornop
blaggio e mblaggio
Minori costi di d imblaggio
oproduzioneAssistenza post-vendita più rapida
e più 5
Cerniere am
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mmortizzate
Risultatii 2008
Conto ec
€ x 000 Q4 08 Q4 07
VENDITE 36.950 100,0% 39.580 100
Acquisti (14.435) -39,1% (18.296) -46Variazione dello stock (1.559) -4,2% 1.510 3Costo del personale (6.820) -18,5% (7.396) -18Altri costi e proventi operativi (6.095) -16,5% (7.217) -18Svalutazione crediti commerciali (1 882) -5 1% 0 0Svalutazione crediti commerciali (1.882) -5,1% 0 0EBITDA 6.159 16,7% 8.181 20
Ammortamenti (2.946) -8,0% (2.981) -7Plus/minusvalenze (114) -0,3% 4 0
EBIT 3.099 8,4% 5.204 13
Oneri finanziari netti (617) -1,7% (516) -1Differenze cambio 231 0 6% (88) -0Differenze cambio 231 0,6% (88) 0
EBT 2.713 7,3% 4.600 11
Imposte sul reddito (990) -2,7% (711) -1l dUtile di terzi 0 0
UTILE NETTO 1.723 4,7% 3.889 9
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conomico
var. % FY 08 FY 07 var. %
0,0% -6,6% 165.951 100,0% 158.091 100,0% 5,0%
6,2% (72.228) -43,5% (72.511) -45,9%3,8% 208 0,1% 6.735 4,3%8,7% (30.094) -18,1% (27.146) -17,2%8,2% (27.019) -16,3% (26.638) -16,8%0 0% (3 582) -2 2% 0 0 0%0,0% (3.582) -2,2% 0 0,0%0,7% -24,7% 33.236 20,0% 38.531 24,4% -13,7%
7,5% (11.937) -7,2% (11.574) -7,3%0,0% (108) -0,1% (107) -0,1%
3,1% -40,4% 21.191 12,8% 26.850 17,0% -21,1%
1,3% (2.087) -1,3% (1.768) -1,1%0 2% 393 0 2% (319) -0 2%0,2% 393 0,2% (319) 0,2%
1,6% -41,0% 19.497 11,7% 24.763 15,7% -21,3%
1,8% (4.087) -2,5% (8.935) -5,7%0 0
9,8% -55,7% 15.410 9,3% 15.828 10,0% -2,6%
Stato patp€ x 1000
Attività fisse
Crediti commercialiRiRimanenzeDebiti commerciali Altri crediti e debiti correntiC i l i l Capitale circolante netto
Attività non correnti destinate alla vendita
Capitale investito
Patrimonio nettoPatrimonio netto
Imposte differite
Fondi rischi e TFR
Indebitamento finanziario netto
Totale fonti
22
Totale fonti
rimoniale31-dic-08 31-dic-07
97.261 97.140
42.078 46.723 27 893 27 935 27.893 27.935
(25.217) (33.682)(2.911) (3.925)41 843 37 051 41.843 37.051
758 -
139.862 134.191
103.261 98.121 103.261 98.121
2.892 8.944
4.053 4.316
29.656 22.810
139 862 134 191 139.862 134.191
Posizione fina
CassaSaldi attivi di c/c bancari non vincolatiAlt di ibilità li idAltre disponibilità liquideLiquidità (A+B+C)Debiti bancari correnti (1)Parte corrente dell'indebitamento non correnteAltri debiti finanziari correntiIndebitamento finanziario corrente (E+F+G)Indebitamento finanziario corrente netto Debiti bancari non correnti (2)Altri debiti finanziari non correntiIndebitamento finanziario non correnteIndebitamento finanziario netto
(1) Euribor 1m + 0.75 - 0.80 %(2) Euribor 3m + 1.10 - 1.20%
23
anziaria netta
3112 2008 3112 200731.12.2008 31.12.200713 16
10.749 7.246467 0467 0
11.229 7.26214.128 15.1373 9923.992 2.628
176 018.296 17.765
7.067 10.50316.203 6.9906.386 5.317
22.589 12.30729.656 22.810
Rendiconto € x 1000
Util ttUtile nettoAmmortmanentiAltri costi e ricavi non monetariVariazione nel capitale circolante nettoVariazione nel capitale circolante netto variazione delle rimanenze variazione dei crediti commerciali 4 variazione dei debiti commerciali (8. variazione altri crediti e debiti correnti (1.
C h fl iCash flow operativo
Investimenti, al netto delle dismissioni
Free cash flow
Variazione nelle attività/passività finanziarie a lungoVariazione nelle attività/passività finanziarie a lungoDividendiAltre variazioni nel patrimonio netto
Cash flow
finanziario
15 410 15 828
FY 07FY 08
15.410 15.828 11.937 11.574 (6.652 ) (911 )
42 (6.858 )4.645 (7.919 )465 ) 4.573014 ) (1.756 )
(4.792 ) (11.960 )
15 903 14 53115.903 14.531
(12.556 ) (18.740 )
3.347 (4.209)
10.359 (2.361 )10.359 (2.361 )(8.073 ) (8.073 )(2.197 ) 601
3.436 (14.042)
Vendite per linV p12 MESI
2008% 1
Rubinetti semplici in ottone 8.936 5,4
Rubinetti con sicurezza in 30.252 18,2
ottone30.252 18,2
Rubinetti in lega leggera (semplici e con sicurezza)
15.923 9,6
T 18 948 11 4Termostati 18.948 11,4Totale rubinetti e termostati 74.059 44,6
Bruciatori standard 46.818 28,2Bruciatori speciali 18.255 11,0Bruciatori 65 073 39 2Bruciatori 65.073 39,2
Cerniere 10.417 6,3
Accessori e altri ricavi 16.402 9,9
l
25
Totale 165.951 100,0
ea di prodottop2 MESI 2007 % variazione %
11.665 7,4 -23,4%
27.674 17,5 +9,3%27.674 17,5 9,3%
8.309 5,3 +91,6%
18 991 12 0 0 2%18.991 12,0 -0,2%66.639 42,2 +11,1%
46.087 29,1 +1,6%18.919 12,0 -3,5%65 006 411 +0 1%65.006 41,1 +0,1%
10.751 6,8 -3,1%
15.695 9,9 +4,5%
158.091 100,0 +5,0%
Vendite per arV p
Area 2008
ITALIA 72.460 EUROPA OCCIDENTAE 13.443
A A 4EST EUROPA E TURCHIA 38.840 ASIA 11.305 SUD AMERICA 13.680 AFRICA 12.390 NORD AMERICA 3.309 OCEANIA 524 OCEANIA 524
TOTALE 165.951
26
rea geograficag g
2007 VAR %
43,7% 74.039 46,8% - 2,1%8,1% 15.480 9,8% - 13,2%
4 4 423,4% 29.143 18,4% + 33,3%6,8% 13.970 8,8% - 19,1%8,2% 9.975 6,3% + 37,1%7,5% 10.387 6,6% + 19,3%2,0% 4.517 2,9% - 26,7%0 3% 580 0 4% 9 7%0,3% 580 0,4% - 9,7%
100,0% 158.091 100,0% + 5,0%
Investimenti 1925.000
€ x 000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
27
01998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
998 – 2009e40,0%
% delle vendite
35,0%
25 0%
30,0%
20,0%
25,0%
15,0%
10,0%
0 0%
5,0%
0,0%2005 2006 2007 2008 2009
Discla
Alcune informazioni incluse in questo docimportanti rischi e incertezze che potimportanti rischi e incertezze che potsignificativamente diversi.
Sabaf opera nell’industria degli elettrodomesd ll L i bdella cottura a gas. Le prospettive sono basaquelli che la società considera i fattori ecosettore.
Le indicazioni previsionali si basano su iminterrelati che influenzano la fiducia dei condurevoli; le condizioni economiche generaldurevoli; le condizioni economiche generalconcorrenti; i prezzi delle commodities, i tassipolitica e civile; altri rischi ed incertezze.
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aimer
umento sono previsionali e soggette atrebbero determinare risultati effettivitrebbero determinare risultati effettivi
stici, con particolare riferimento al settorel ll’i i diate prevalentemente sull’interpretazione di
onomici chiave che condizionano questo
mportanti variabili, inclusi: i molti fattorinsumatori e la domanda globale di benii nei mercati del gruppo; le azioni deii nei mercati del gruppo; le azioni deidi interesse e i tassi di cambio; l’instabilità
Con
Per ulteriori informazioni:Per ulteriori informazioni:
Gi l B hiGianluca Beschi
SABAF S.p.A.
Via dei Carpini, 1
25035 Ospitaletto (Brescia)p
Tel +39 030 6843236Tel +39.030.6843236
29
ntatti