Mitos y Realidades del Mercado de Capitales en Canadá y su impacto en la industria minera. Carlos Espinosa, Head of Business Development, Mining Americas

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Canadá y TSX: Fuertes principios fundamentales

3 * Foro Económico Mundial, Septiembre 2012, cinco años consecutivos

Económicamente estable Canadá es el cuarto mercado de valores

más grande por capitalización circulante según el Índice Mundial MSCI

Sistema bancario más sólido del mundo* Menor proporción deuda-PIB entre los

países del G7 Fuerte cultura bursátil Líder bursátil mundial de nuevas

cotizaciones en 2012, 2011, 2010 y 2009 ~$2.2 billones en capitalización de

mercado

Rico en recursos Mayor productor mundial de zinc y uranio

e importante productor de oro, níquel, aluminio y plomo

Acceso al capital

4

Toronto Stock Exchange y TSX Venture Exchange Total de financiamientos (miles de millones de CA$) 1999 – 2012

* TSX Venture Exchange inició sus operaciones el 29 de noviembre de 1999

Servicio en todas las etapas del crecimiento

Servicio a todas las capitalizaciones bursátiles

Una estructura de mercado única con un fuerte sistema de semillero

569 graduadas

+136 fusiones y adquisiciones *

* Capitalización bursátil, 30 de junio de 2013 * Desde el 1 de enero de 2000 al 30 de junio de 2013 5

247 mineras

graduadas 576 Issuers

2,089 Issuers

449 Issuers 110

534 Issuers 11

El mundo cotiza en TSX

~40% de las transacciones diarias provienen

de brokers internacionales

6

Volumen y transacciones de Toronto Stock Exchange (2004-2012)

Base diversificada de emisores

7 * Al 30 de junio de 2013, incluye emisores en Toronto Stock Exchange y TSX Venture Exchange (100% = 3,827)

Número de emisores por sector

Minería 1655

Gas y Petróleo y Servicios de Energía 462

Industriales diversificados 297

Productos estructurados 219

Ciencias de la Vida 108

ETF 291

Servicios Financieros 118

CPC 139

Tecnología Limpia 114

Bienes raíces 98

Tecnología 170

Servicios públicos y ductos 28

Comunicaciones y Medios46

Productos forestales 24

Principales retos que enfrentan las empresas junior

• Economía mundial

• Precios de los commodities

• Altos costos de exploración y operación / infraestructura

• Corporate Social Responsibility

• Riesgo político / seguridad jurídica

• Impuestos y regalías

• Acceso a capital: Retrasos en proyectos – altas expectativas no cumplidas

8

9

Exploración 1191

Exploración avanzada 891

Producción 201

Desarrollo 121

Número de empresas mineras por etapa del proyecto

Fuente: Infomine al 5 de septiembre de 2013

Base diversificada de emisores

Acceso al capital (Enero – Diciembre 2012)

10

70% de todos los financiamientos de capital

de minería del mundo se realizan en TSX y TSXV

70% del capital accionario recaudado para

minería a nivel mundial Fuente: Gamah International, 2012 YTD diciembre, compilado por Toronto Stock Exchange

Tendencia mundial del financiamiento de capital para minería 2012 (miles de millones de CA$)

10.3

2.1

1.0 0.7 0.3 0.4

TSX/TSXV ASX LSE/AIM NYSE/NYSE MKT Oslo Otro

1.700 559 147 4 1 10

Minería: Financiamiento a nivel mundial 1er semestre 2013

11

49% de todos los financiamientos de capital

de minería del mundo se realizan en TSX y TSXV

32% del capital accionario recaudado para

minería a nivel mundial Source: Gamah International, 2013 YTD June, compiled by Toronto Stock Exchange

Tendencia mundial del financiamiento de capital para minería 2013 H1 (miles de millones de CA$)

2.2

2.0 1.9

0.50.4

0.0

TSX/TSXV NYSE/NYSEMKT

ASX LSE/AIM HKSE Other

702 2 655 64 1 5

La Bolsa emergente…

…para empresas mineras en América Latina

12

479 1,603 Número de empresas mineras de

TSX/TSXV en América Latina Número de propiedades mineras en

América Latina

$1,900 millones

Monto de capital accionario recaudado en 2012 en TSX y TSXV para proyectos

de minería en América Latina $597 milliones recaudados en H1 2013

Salvo indicación contraria, todos los números son al/YTD 5 de septiembre 2013

9 Número de nuevas empresas que

cotizaron YTD julio 2013 con proyectos en América Latina

51

16

2

4 66

57

87

14

44 8 20 6 3

Número de empresas mineras que exploran en América Latina

Brasil

Bolivia

Paraguay

Uruguay Argentina

Chile

Perú

Ecuador

Colombia

Venezuela Guyana Surinam

Guyana Francesa

México 195

Minería: Capital accionario recaudado en TSX/TSXV

13

$10,300 millones recaudados en TSX y TSXV en 2012

África: $1,700 millones

Australia: $2,000 millones

EE.UU.: $1,000 millones

América Latina:

$1,900 millones (Incluye $1,000

millones para México) Capital accionario recaudado en TSX y TSXV para empresas mineras por ubicación del proyecto

Asia: $2,000 millones

Minería: Capital accionario recaudado en TSX/TSXV

14

$2,200 millones recaudados por emisores del TSX y TSXV en la primera mitad del 2013

África: $373 millones

Australia: $99 millones

EE.UU.: $297 millones

Latin America: $597 millones

(Incluye $120 millones para México)

Capital accionario recaudado en TSX y TSXV para empresas mineras por ubicación del proyecto Fuente: TSX/TSXV grupo de inteligencia de mercado, YTD Junio 2013

Reino Unido / Europa:

$110 millones

TSX y TSXV lideran el sector minero

TSX y TSXV cotizan a la mayoría de las empresas mineras del mundo

#1 en capital recaudado

#1 en empresas mineras que cotizan

1655

793

190

TSX TSXV ASX LSE AIM

15 Salvo que se indique, los datos son como en / Rendimiento acumulado 30 de junio 2013 Fuente: Capital IQ y Gamah Internacional

Valor de financiamientos de capital 5 años (2008 a 2012) Total = $184,000 millones

Fuerte liquidez para emisores mineros

16 Fuente: Información de TSX/TSXV y LSE/AIM. Los montos son en miles de millones de CA$

Diversidad de emisores

17

Desglose de proyectos mineros en TSX y TSXV por ubicación

Desglose de emisores mineros en TSX y TSXV por metales primarios

Source: Infomine, TSX/TSXV Market Intelligence Group Fuente: Capital IQ – Datos al 5 de septiembre de 2013

18

TSX Venture Exchange: Financiamientos para Minería

0

50

100

150

200

250

300

350

050

100150200250300350400450500550600650700750800850900950

1,0001,0501,1001,150

ene-

08

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-08

may

-08

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8

sep-

08

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08

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9

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09

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0

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1

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2

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13

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-13

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-13

jul-1

3

Amount of Mining Equity Capital Raised ($M) Number of Financings

19

Toronto Stock Exchange: Financiamientos para Minería

0

10

20

30

40

50

60

70

- 200 400 600 800

1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800

ene-

08

mar

-08

may

-08

jul-0

8

sep-

08

nov-

08

ene-

09

mar

-09

may

-09

jul-0

9

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09

nov-

09

ene-

10

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-10

may

-10

jul-1

0

sep-

10

nov-

10

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may

-11

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1

sep-

11

nov-

11

ene-

12

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-12

may

-12

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2

sep-

12

nov-

12

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13

mar

-13

may

-13

jul-1

3

Amount of Mining Equity Capital Raised ($M) Number of Financings

20

TSX and TSXV: Financiamientos para Minería

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

- 200 400 600 800

1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000

ene-

08

mar

-08

may

-08

jul-0

8

sep-

08

nov-

08

ene-

09

mar

-09

may

-09

jul-0

9

sep-

09

nov-

09

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-1

0

sep-

10

nov-

10

ene-

11

mar

-11

may

-11

jul-1

1

sep-

11

nov-

11

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12

mar

-12

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-12

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2

sep-

12

nov-

12

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-1

3

Amount of Mining Equity Capital Raised ($M) Number of Financings

21

Nuevos listados en minería (por trimestre)

17

12

7 6 4

0 2

12

0

23

12

24

10

17

12 10 10

7

2

9

1 1

27

23

29

17

13

19 21

33 34 33

38

44

32

43 43

34 36

26 23 24

18 20

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

TSX TSXV

22

Volumen mensual negociado: Minería en TSX y TSXV

-

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

oct-

08no

v-08

dic-

08en

e-09

feb-

09m

ar-0

9ab

r-09

may

-09

jun-

09ju

l-09

ago-

09se

p-09

oct-

09no

v-09

dic-

09en

e-10

feb-

10m

ar-1

0ab

r-10

may

-10

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l-10

ago-

10se

p-10

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v-10

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10en

e-11

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-11

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11se

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11no

v-11

dic-

11en

e-12

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12m

ar-1

2ab

r-12

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-12

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ago-

12se

p-12

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12no

v-12

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12en

e-13

feb-

13m

ar-1

3ab

r-13

may

-13

jun-

13ju

l-13

Volume Traded (Billions of Shares)

Toronto Stock Exchange

23 YTD August 31 2013

Ticker HQ Location Listing Method

Dual Listed On

Commodity Sought

Property Location

GoGold Resources Inc. GGD Nova Scotia Canada TSXV Grad - Gold and Silver Mexico

Loncor Resources Inc. LN Ontario Canada TSXV Grad NYSE MKT Gold DRC Africa

Midway Gold Corp. MDW Colorado USA TSXV Grad NYSE MKT Gold Nevada Washington

Sierra Metals Inc. SMT BC Canada TSXV Grad Lima (BVL) Gold, Silver,

Copper, Lead, Zinc

Mexico and Peru

Balmoral Resources Ltd. BAR BC Canada TSXV Grad - Gold Quebec

2013 Nuevos listados de minería en Toronto Stock Exchange

TSXV

24 September 12 2013

Ticker HQ Location

Gross Proceeds

Flow Through?

Quoted Market Value

Commodity Sought

Property Location

Astar Minerals Ltd. TAR BC $0.600M $2.1M Gold, General Minerals BC

Aurania Resources Ltd.

AOZ Ontario $2.0M $9.1M Gold, Copper, Uranium Switzerland

Black Widow Resources Inc.

BWR Ontario $1.1M Y ($306k) $2.1M Gold, Copper,

Diamonds, Zinc ON

Golden Peak Minerals Inc.

GP BC $0.675M $0.668M General Minerals BC

Plate Resources Inc. PLR BC $0.750M $1.7M Copper, Tungsten, General Minerals BC

2013 OPIs de minería en TSX Venture Exchange

25

Empresas mineras deslistadas

TSX TSXV

25

34 26

17 23

16

2

3

3

7 3

6

2

10

13

6 3

0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

2008 2009 2010 2011 2012 2013 YTDAugust 31

Failure to Meet Continued Listing Requirements

At the request of the company

Following M&A

17 20 19 20 21

7

4

12 6 6

8

8

5

10

8 1

5

6

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2008 2009 2010 2011 2012 2013 YTDAugust 31

Failure to Meet Continued Listing Requirements

At the request of the company

Following M&A

Toronto Stock Exchange

26 YTD August 31 2013

Company HQ Location

Gross Proceeds

Type of Financing Commodity Sought Property Location

Platinum Group Metals Ltd. South Africa $180.0M Secondary Offering Platinum, Palladium South Africa, NWT, ON

Detour Gold Corporation ON $176.1M Secondary Offering Gold Ontario

Allied Nevada Gold Corp. USA (NV) $154.3 M Secondary Offering Gold USA (NV)

Guyana Goldfields Inc. ON $100.0M Secondary Offering Gold Brazil, French Guiana, Guyana, Suriname, Venezuela

Paladin Energy Ltd. Australia $81.6M Private Placement Uranium Malawi, Namibia, Niger, Australia, Newfoundland

Kirkland Lake Gold Inc. ON $69.0M Secondary Offering Gold Ontario

Banro Corporation ON $67.8M Secondary Offering Gold DRC (Congo)

Polymet Mining Corp. USA (MN) $62.5M Secondary Offering Gold, Copper, Nickel, Platinum, Palladium, Cobalt USA (MN)

MBAC Fertilizer Corp. Brazil $51.7M Private Placement Potash, Phosphate Brazil

San Gold Corporation MB $50.0M Secondary Offering Gold Manitoba

2013 Principales financiamientos mineros: TSX

TSX Venture Exchange

27 YTD August 31 2013

Company HQ Location

Gross Proceeds

Type of Financing Commodity Sought

Property Location

Santa Cruz Silver Mining Ltd.

Mexico $40.4M Shares for Debt Silver Mexico

Corsa Coal Corp. BC $31.0M Private Placement Coal USA (MD, PA)

Dunav Resources Ltd. Quebec $16.8 M Private Placement Gold, Copper, Molybdenum Serbia

Maudore Minerals Ltd. Quebec $15.5M Private Placement Gold Quebec

Aldridge Minerals Inc. BC $15.0M Private Placement Gold, Silver, Copper, Lead, Zinc Turkey

Panoro Minerals Ltd. BC $15.0M Public Offering Gold, Copper, Molybdenum Peru

Monument Mining Limited BC $15.0M Private Placement Gold Malaysia

Probe Mines Limited ON $15.0M Private Placement Gold Ontario, Quebec

EastCoal Inc. BC $13.1M Private Placement Coal Ukraine

ATAC Resources Ltd. BC $13.0M Private Placement Gold Yukon

2013 Principales financiamientos mineros: TSXV

Principal Bolsa de Valores

Una mirada a los mercados mineros 2013 H1

28 Fuente: Exchange Websites, Gamah International, Capital IQ. Datos al o YTD 30 de junio de 2013

TSX TSXV TSX&TSXV LSE AIM ASX JSE HKEx NYSE/NYSE MKT

Number of Mining Issuers Listed

348 1,307 1,655 44 146 793 49 53 122

Quoted Market Value (C$ Billions)

240.2 11.2 251.4 457.6 7.5 308.8 228.9 174.2 737.1

New Mining Listings 2 38 40 1 3 13 1 1 7

Capital recaudado (miles de millones de CA$) H1 2013

1.5 0.712 2.2 0.352 0.144 1.9 0 0.382 2.0

Número de financiamientos H1 2013

86 616 702 1 63 655 0 1 2

Reacción de la industria minera:

•Enfoque en proyectos ubicados en países seguros

•Fuentes de financiamiento no tradicionales

•“Surviving mode”

•Fusiones y adquisiciones

•Private Placements

•Care & Maintenance

•Divest

29

Minería Orlee Wertheim 416 947-4477 orlee.wertheim@tsx.com

Petróleo y Gas Monica Rovers 403 218-2805 monica.rovers@tsx.com

Industrias Diversificadas Justin Canivet 416 947-4710 justin.canivet@tsx.com

Innovación Michael Kousaie 416 947-6626 michael.kousaie@tsx.com

Asia George Gao (8610) 6505 5811 george.gao@tsx.com

Europa · 44 20 3194 2529 China · (+86 10) 6505-8011 América del Norte · 1 888 873 8392

Minería de las Américas Carlos Espinosa (416) 814-8861 carlos.espinosa@tsx.com

Mitos y Realidades del Mercado de Capitales en Canadá y su impacto en la industria minera.