modra linija, delniška investicijska družba, d.d. koper · 2017-03-23 · 3 izvle ček prospekta...

PROSPEKT O UVRSTITVI DELNIC

POSEBNE INVESTICIJSKE DRUŽBE 1

MODRA LINIJA, delniška investicijska družba, d.d. KOPER

PRISTANIŠKA 12, Koper

NA ORGANIZIRAN TRG

VREDNOSTNIH PAPIRJEV

Upravljavec: PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d. Koper

Koper, avgust 2005

1 V skladu z 236. členom ZISDU-1 (Ur.l. RS, št. 110/02) mora prospekt v imenu oziroma firmi vsebovati označbo »posebna investicijska družba« toliko časa, dokler se investicijska družba ne uskladi z določbami tega zakona. Imeni “MODRA LINIJA, d.d., KOPER« ali «MODRA LINIJA, delniška investicijska družba, d.d. KOPER” označujeta posebno investicijsko družbo skozi celotno besedilo tega dokumenta.

2

Izvleček prospekta o uvrstitvi delnic posebne investicijske družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER na organiziran trg vrednostnih papirjev

PRILOGA 1: PROSPEKT O UVRSTITVI DELNIC POSEBNE INVESTICIJSKE DRUŽBE MODRA LINIJA, D.D., KOPER NA ORGANIZIRAN TRG VREDNOSTNIH PAPIRJEV 1. DRUŽBA ZA UPRAVLJANJE: PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d. Koper, Pristaniška 12, 6000 Koper; 1.1. Direktor družbe za upravljanje: Dušan JEREB, univ. dipl. ekon. – predsednik uprave; Jasna BAĆAC, univ. dipl. ekon. – članica uprave; 1.2. Pet največjih imetnikov delnic družbe za upravljanje in njihov delež v odstotkih, po podatkih

Centralne klirinško depotne družbe, na dan 31.07.2005: Z. št. Delničar, naslov Delež v % 1 PRIFO, d.o.o., Koper, Pristaniška 8, Koper 89,44 2 KLEMŠE VALENTINA, Sončna pot 50, Portorož 3,16 3 ŽDRALIČ MILOJKA, Rozmanova ulica 12, Koper 3,16 4 JEREB DUŠAN, Ulica IX. Korpusa 20, Izola 3,01 5 MOŽE TOMAŽ, Giordanov trg 2, Koper 0,36

2. IZDAJATELJ: MODRA LINIJA, delniška investicijska družba, d.d. KOPER, Pristaniška 12,6000 Koper; 2.1. Vrsta delnic: navadne imenske delnice istega razreda; 2.2. Pravice iz delnic: • pravica do udeležbe pri upravljanju in sicer tako, da vsaka delnica nosi en glas; • pravica do dividende v sorazmerju z deležem v celotnem kapitalu družbe; • pravica do sorazmernega dela iz preostanka likvidacijske mase. 2.3. Nominalna vrednost delnice: 100,00 SIT;

2.4. Skupna nominalna vrednost izdanih delnic: 3.415.683.300,00 SIT; 2.5. Ime segmenta organiziranega trga vrednostnih papirjev: Z delnicami se trguje na prostem trgu vrednostnih papirjev Ljubljanske borze d.d., Ljubljana. 2.6. Letna provizija družbe za upravljanje v %: Družba za upravljanje PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper je upravičena do letne provizije v višini 1,5% povprečne letne čiste vrednosti sredstev MODRE LINIJE, d.d., KOPER. 2.7. Politika dividend: MODRA LINIJA, d.d., KOPER bo po izteku vsakega poslovnega leta praviloma najmanj 90% bilančnega dobička namenila za razdelitev delničarjem v obliki dividend. Dividende se ne bodo razdelile le v primeru, če bo doseženi bilančni dobiček manjši od 3% osnovnega kapitala družbe ali če bo skupščina sprejela drugačen sklep.

3


2.8. Investicijska politika: Družba za upravljanje bo vodila politiko pretežno pasivnega upravljanja naložb. Le občasno in z manjšim delom naložb bo poskušala z aktivnejšim trgovanjem realizirati nadpovprečne donose. 2.9. Investicijska usmerjenost: Naložbe v glavnem ne bodo vezane na določeno regijo ali panogo. Večina naložb bo v delnice družb, ki kotirajo na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev. V tujino bo naloženo največ 10% sredstev sklada. V razmerah padajočega trenda na delniških trgih bo družba del sredstev namenjala tudi za nakup obveznic in za kratkoročne naložbe. 2.10. Ocena tveganosti glede na naložbeno politiko: Glede na veliko razpršenost naložb in glede na opredeljeno politiko pasivnega upravljanja naložb, je naložba v MODRO LINIJO, d.d., KOPER ocenjena za srednje tvegano. 2.11. Mesto, kjer so prospekt in druge informacije o poslovanju posebne investicijske družbe na voljo: Prospekt MODRE LINIJE, d.d., KOPER in druge informacije so na voljo na sedežu izdajatelja, Pristaniška 12, 6000 Koper ter po telefonu 05/66-33-150 vsak delovni dan med 10.00 in 12.00 uro. 2.12. Člani nadzornega sveta: ČOK Vojko (predsednik), PEČAR Franko (namestnik predsednika) in RADUJKO Jožica; 2.13. Direktor posebne investicijske družbe: PAVŠIČ Mirko, univ. dipl. ekon.;

4


2.14. Sredstva družbe na dan 31.07.2005:

Zap. št. POSTAVKA Delež naložbe v sredstvih (v %) Vrednost v SIT 1. Denarna sredstva 0,95 94.386.595,51 2. Terjatve 0,99 97.953.590,01 3. Kratkoročni vrednostni papirji 12,83 1.269.379.721,59 4. Dolgoročni vrednostni papirji 75,85 7.502.912.123,98 4.1. Domači (skupaj) 80,21 7.933.399.356,25 4.1.1. Obveznice (skupaj) 1,24 122.958.835,58 4.1.1.1. v borzni kotaciji 0,27 26.748.575,63 4.1.1.2. prosti trg 0,97 96.210.259,95 4.1.2. Delnice (skupaj) 69,59 6.883.704.578,17 4.1.2.1. v borzni kotaciji 57,76 5.713.744.392,88 4.1.2.2. prosti trg 11,83 1.169.960.185,29 4.2. Tuji (skupaj) 5,02 496.248.710,23 4.2.1. Obveznice (skupaj) 0,00 0 4.2.2. Delnice (skupaj) 5,02 496.248.710,23 5. Ostali vrednostni papirji 9,38 926.735.942,50 6. Depoziti in druge fin. obveznosti 0,00 0 7. Nepremičnine 0,00 0 8. Neporabljeni certifikati 0,00 0 9. Skupaj (1 do 8) 100,00 9.891.367.973,59 2.15. Knjigovodska vrednost delnice na dan 31.07.2005: 288,25 SIT;

5

Prospekt o uvrstitvi delnic posebne investicijske družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER na organiziran trg vrednostnih papirjev

POGLAVJE 1: PODATKI O DELNICAH POSEBNE INVESTICIJSK E DRUŽBE 1.1. Informacija o izdaji delnic: 1.1.1. Sklep o izdaji delnic: • nominalna vrednost delnice: 100,00 SIT • število izdanih delnic: 34.156.833 • skupna nominalna vrednost celotne izdaje delnic: 3.415.683.300,00 SIT 1.2. Opis ponujenih delnic: 1.2.1. Narava pravic, ki izhajajo iz delnic: Delnice, ki so predmet zahteve imajo naslednje značilnosti: • so navadne imenske delnice; • dajejo pravico do udeležbe pri upravljanju, tako da vsaka delnica nosi en glas; • dajejo pravico do sorazmernega dela dobička (dividende); • dajejo pravico do sorazmernega dela iz preostanka premoženja po likvidaciji; • so prosto prenosljive po uvrstitvi na organiziran trg vrednostnih papirjev. 1.2.2. Omejitve pravic iz delnic: Posamezna fizična ali pravna oseba ima lahko posredno ali neposredno v lasti največ 5% vseh delnic družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER. V kolikor posamezna pravna ali fizična oseba posredno ali neposredno pridobi več kot 5% delnic MODRE LINIJE, d.d., KOPER, nima pravice do udeležbe na dobičku in upravljanju za delnice nad to omejitvijo. 1.3. Politika dividend: 1.3.1. Podatki o dividendah: Družba bo dividende izplačevala delničarjem v skladu s predpisi, statutom in na podlagi sklepov skupščine o delitvi bilančnega dobička. Izdajatelj lahko za izplačilo dividend pooblasti drugo pooblaščeno osebo. Pravice do izplačila dividend ne prenehajo, razen če z zakonom ni drugače določeno. Splošni zastaralni rok po Obligacijskem zakoniku je 5 let. 1.3.2. Politika izplačevanja dividend: MODRA LINIJA, d.d., KOPER bo po izteku vsakega poslovnega leta praviloma najmanj 90% bilančnega dobička namenila za razdelitev delničarjem v obliki dividend, razen če ne bo skupščina sprejela drugačnega sklepa. Družba bilančnega dobička ne bo razdelila delničarjem v obliki dividend v primeru, če bo dosežen bilančni dobiček poslovnega leta manjši od 3% osnovnega kapitala družbe. Direktor in člani nadzornega sveta so lahko udeleženi pri delitvi bilančnega dobička. Višina nagrade skupaj ne sme preseči 5% bilančnega dobička, ki se nameni delničarjem za razdelitev v obliki dividend. Na podlagi predhodne odobritve nadzornega sveta lahko direktor odloči o izplačilu predhodnih dividend, katerih skupni znesek pa ne sme presegati polovico v tekočem poslovnem letu predvidenega bilančnega dobička niti polovico bilančnega dobička izplačanega iz naslova dividend v predhodnem letu. 1.3.3. Predvideno mesto trgovanja z delnicami: Z delnicami se trguje na prostem trgu vrednostnih papirjev Ljubljanske borze d.d., Ljubljana. 1.4. Davčni režim: Promet z delnicami Plačila DDV so oproščene tudi finančne storitve, in sicer: promet z delnicami oziroma z udeležbami v družbah, obveznicami in drugimi vrednostnimi papirji, vkjučno z njihovim izdajanjem, razen hrambe vrednostnih papirjev (27. člen Zakona o davku na dodano vrednost, Ur. l. RS, št. 89/98, s spremembami in dopolnitvami; v nadaljevanju: ZDDV).

6


Dobiček iz kapitala Dobiček iz kapitala je dobiček, dosežen z odsvojitvijo kapitala (85. člen Zakona o dohodnini, Ur. l. RS, št. 54/04 s spremembami in dopolnitvami, v nadaljevanju: ZDOH-1). Za kapital se po ZDOH-1 med drugim šteje tudi vrednostne papirje in deleže v gospodarskih družbah, zadrugah in drugih oblikah organiziranja, ki niso del pretežnega lastniškega deleža, če je bila odsvojitev izvršena pred potekom treh let od dneva, ko je bil vrednostni papir ali delež pridobljen. Za obdavčljivo odsvojitev kapitala se šteje vsaka odsvojitev kapitala, kot je zlasti prodaja kapitala, dajanje kapitala v dar, zamenjava kapitala, izplačilo lastniškega deleža v primeru prenehanja gospodarske družbe, zadruge ali druge oblike organiziranja, zmanjšanje deleža v okviru zmanjšanja lastniškega kapitala gospodarske družbe, zadruge ali druge oblike organiziranja ter drugi primeri izplačila lastniškega deleža, izplačanega v denarju ali v naravi, če ni s tem zakonom drugače določeno (87. člen ZDOH-1). Za neobdavčljivo odsvojitev kapitala po 88. členu ZDOH-1, se med drugim šteje tudi zamenjava delnic investicijske družbe, ki je nastala iz pooblaščene investicijske družbe, z investicijskimi kuponi vzajemnega sklada v postopku obveznega preoblikovanja investicijske družbe, nastale iz pooblaščene investicijske družbe, v vzajemni sklad, po predpisih, ki urejajo to področje. V skladu z 89. členom ZDOH-1 je plačilo dohodnine od dobička iz kapitala, doseženega pri prvi odsvojitvi delnic ali deleža v kapitalu, pridobljenega v procesu lastninskega preoblikovanja podjetij v skladu s predpisi, ki urejajo lastninsko preoblikovanje podjetij, oproščeno. Davčna osnova od dobička iz kapitala je razlika med vrednostjo kapitala ob odsvojitvi in vrednostjo kapitala ob pridobitvi (90. člen ZDOH-1). Kadar je razlika med vrednostjo kapitala ob odsvojitvi in vrednostjo kapitala v času pridobitve negativna (izguba), se lahko v letu, za katero se odmerja dohodnina, za navedeno izgubo zmanjšuje pozitvna davčna osnova za dobiček iz kapitala, vendar ne več, kot znaša pozitivna davčna osnova za dobiček iz kapitala. Negativna razlika (izguba), ki je dosežena z odsvojitvijo kapitala, pa ne zmanjšuje pozitivne davčne osnove, če zavezanec v roku 30 dni pred ali po odsvojitvi kapitala pridobi vsebinsko istovrstni nadomestni kapital, ali pridobi pravico do nakupa ali obveznost nakupa istovrstnega kapitala, ali če zavezanec odsvoji kapital in zavezančev družinski član ali pravna oseba, v kateri ima pretežni lastniški delež, neposredno ali posredno pridobi istovrstni kapital. Pozitivna razlika med vrednostjo kapitala ob odsvojitvi in vrednostjo kapitala ob pridobitvi, ki ga ima zavezanec v gospodarjenju pri borznoposredniški družbi na podlagi pogodbe o gospodarjenju z vrednostnimi papirji, se zmanjša za dejanske stroške zavezanca v obliki provizije po pogodbi, vendar skupaj ne več kot 1,5% pozitivne razlike (90. člen ZDOH-1). Akontacija dohodnine od dobička iz kapitala se izračuna in plača po stopnji 25% od davčne osnove, ugotovljene v skladu z 90. členom ZDOH-1. Dividende Davčni zavezanec, ki izplačuje dividende in druge deleže v dobičku (v nadaljnjem besedilu: dividende), mora ob vsakem izplačilu dividende obračunati in plačati posebno akontacijo za davek od dobička in dohodnino glede na izplačano dividendo, po stopnji 15% za prenos v tujino in po stopnji 25% za prejemnike-rezidente Republike Slovenije (razen za fizične osebe – družabnike osebnih družb). Davčni zavezanec izda prejemniku dividende potrdilo o plačani posebni akontaciji. Pri davčnem zavezancu - prejemniku dividende se davčna osnova poveča za prejete dividende, vključno s plačano posebno akontacijo. Pri davčnem zavezancu, ki je povečal davčno osnovo po prejšnjem odstavku, se plačilo obračunanega davka od dobička zniža za plačano posebno akontacijo. Če je izplačevalec dividend davčni zavezanec - rezident Republike Slovenije, obračunal in plačal davek od dobička po stopnji 25% (38. člen Zakona o davku od dobička pravnih oseb, Ur. l. RS, št. 72/93 s spremembami in dopolnitvami; v nadaljevanju: ZDDPO), ne obračuna in ne plača posebne akontacije po prvem odstavku tega člena, za pravne osebe – rezidente Republike Slovenije. V primeru iz prejšnjega odstavka se davčna osnova davčnega zavezanca – rezidenta Republike Slovenije, ki je prejel dividende, ne poveča za prejete dividende (32. člen ZDDPO). Fizična oseba, ki pridobiva dividende, je zavezanec za plačilo davka od dohodkov iz premoženja. Znesek dosežene dividende se rezidentu v skladu 117. členom ZDOH-1 zmanjša za 35%. Akontacija dohodnine od dividend se izračuna in plača v višini 25% od davčne osnove, ugotovljene v skladu z 90. členom ZDOH-1.

Davčne olajšave Za pravne osebe nakup delnic ne predstavlja davčne olajšave.

7


Letna davčna osnova zavezanca, ki je rezident, se zmanjša za sredstva vložena v vrednostne papirje, katerih izdajatelj je Republika Slovenija in katerih vračilni rok je daljši od 12 mesecev. 1.5. Določbe, ki urejajo prenosljivost delnic investicijske družbe: Pravica iz nematerializiranega vrednostnega papirja nastane z vpisom in se prenaša s preknjižbo v centralnem registru Klirinško depotne družbe d.d.. Delnice se glasijo na ime in so prosto prenosljive.

POGLAVJE 2: INFORMACIJE O POSEBNI INVESTICIJSKI DRU ŽBI 2.1. Splošne informacije: 2.1.1. Firma in sedež izdajatelja: • Firma: MODRA LINIJA, delniška investicijska družba, d.d. KOPER • Skrajšana firma: MODRA LINIJA, d.d., KOPER • Sedež: Pristaniška 12, 6000 Koper 2.1.2. Datum ustanovitve, šifra dejavnosti, številka vpisa v sodni register in dejavnost: • Matična številka: 5853249 • Šifra dejavnosti: 65.230 - Drugo finančno posredništvo • Številka vpisa v sodni register: 1/04873/00 MODRA LINIJA, d.d., KOPER je bila vpisana v sodni register pri Okrožnem sodišču v Kopru dne 17.02.1995 s sklepom Srg. 95/00036. 2.1.3. Čas za katerega je bila ustanovljena posebna investicijska družba: Družba je bila ustanovljena za nedoločen čas. 2.1.4. Mesto in čas, kjer je možen vpogled v splošne akte družbe: Vpogled v splošne akte družbe je možen vsak delovni dan med 10. in 12. uro na sedežu družbe, na Pristaniški 12, Koper. 2.1.5. Podatki za člane nadzornega sveta in direktorja posebne investicijske družbe: • direktor družbe: PAVŠIČ Mirko, univ. dipl. ekon. je zaposlen v Luki Koper d.d. kot prokurist družbe. Pred tem je bil

član uprave, direktor strateškega nadzora, opravljal je dela vodje plansko - analitske službe, organizacijske, finančne službe in računovodstva v Luki Koper d.d..

• predsednik nadzornega sveta: ČOK Vojko, univ. dipl. ekon. Zaposlen je v Banki Koper d.d. kot predsednik uprave banke. Pred tem je bil zaposlen v Luki Koper d.d. na vodilnih mestih razvojne, planske, analitične in finančne službe. Leta 1978 je bil imenovan za člana poslovodstva LB - SB Koper. Leto dni je bil vršilec dolžnosti direktorja Cimos Koper ter je nato od leta 1982 dalje direktor banke.

• član nadzornega sveta: PEČAR Franko, univ. dipl. ekon. je zaposlen v Modri liniji holding d.d. kot samostojni analitik, pred tem je bil direktor družbe Kruh Koper d.o.o., opravljal je dela vodje plansko - analitske službe Agraria Koper, vodje TOZD Maloprodaja Koper in vodje finančno-računovodskega sektorja podjetja Preskrba Koper.

• član nadzornega sveta: RADUJKO Jožica, univ. dipl. ekon., v upokoju, ima 30 let dela na področju financ in računovodstva, in sicer zadnja štiri leta v družbi Primorske novice d.o.o. Koper in 22 let v družbi Galeb Izola. Štiri leta pa je bila upravitelj prisilne poravnave v družbi Cimos d.d..

2.2. Kapital posebne investicijske družbe: 2.2.1. V sodni register vpisani in vplačani osnovni kapital: V sodni register je vpisan osnovni kapital družbe v višini 3.415.683.300,00 SIT. Osnovni kapital je razdeljen na 34.156.833 navadnih imenskih delnic z nominalno vrednostjo 100,00 SIT.

8


2.2.2. Določbe v statutu, ki urejajo spremembo višine osnovnega kapitala: Statut ureja spremembe osnovnega kapitala z naslednjimi določili: • v točki 6.3. statuta, ki določa, da je prisilni umik delnic dovoljen v primeru pokrivanja izgube z zmanjšanjem kapitala; • v točki 10.4.1. statuta, ki določa, da skupščina o povečanju in zmanjšanju kapitala, spremembi statuta in izključitvi

prednostne pravice do nakupa delnic pri povečanju osnovnega kapitala odloča s 3/4 glasov zastopanega kapitala. 2.2.3. Deset največjih imetnikov delnic družbe, po podatkih Centralne klirinško depotne družbe, na dan 31.07.2005:

Z. št.

Delničar Naslov Št. delnic Nominal. vred. v SIT

Delež (v %)

1 INTERFIN NALOŽBE, D.D., KOPER Pristaniška 12, Koper 8.539.189 853.918.900 24,9999 2 PRIFO, D.O.O., KOPER Pristaniška 8, Koper 4.683.144 468.314.400 13,7107 3 PRIMORSKI SKLADI, D.D., KOPER Pristaniška 12, Koper 3.285.038 328.503.800 9,6175 4 SAVA, D.D., KRANJ Škofjeloška cesta 6, Kranj 1.699.408 169.940.800 4,9753 5 PROBANKA, D.D., MARIBOR Svetozarevska 12, Maribor 952.095 95.209.500 2,7874 6 GOLDINAR, D.O.O., KOPER C. Z. Perello G. 3, Koper 371.607 37.160.700 1,0879 7 ADRIAFIN, D.O.O., KOPER Vojkovo nabr. 30, Koper 300.750 30.075.000 0,8805 8 PEČAR FRANKO Istrska cesta 25, Koper 220.770 22.077.000 0,6463 9 ŽITKO SONJA Vanganel 63, Koper 122.581 12.258.100 0,3589 10 KRAS COMMERCE, D.D., SEŽANA Šepulje 31, Sežana 117.121 11.712.100 0,3429 * OSTALI * 13.865.130 1.386.513.000 40,5927 * SKUPAJ * 34.156.833 3.415.683.300 100,00

2.3. Naložbena politika: 2.3.1. Cilji naložb: Osnovni cilj je v daljšem časovnem obdobju zagotavljati povečevanje realne vrednosti premoženja investicijske družbe, in sicer tako s povečevanjem tržne vrednosti naložb (doseganjem kapitalskih dobičkov) kot tudi s prihodki od dividend, obresti in tečajnih razlik. Pri oblikovanju portfelja bo družba poskušala doseči optimalno kombinacijo: - naložb v velika, uveljavljena podjetja, ki zagotavljajo stabilen donos in kapitalski prirast, kjer pričakuje prihodke od

dividend in s katerimi bo manj trgovala (strategija »kupi in drži«) ter - naložb v manjša in srednje velika podjetja, pri katerih bo s pogostejšim trgovanjem izkoriščala tržne priložnosti. Dodatni cilj je doseči tako strukturo naložb, ki bo omogočala čimprejšnje preoblikovanje v vzajemni sklad. 2.3.2. Politika naložb in omejitve: 2.3.2.1. Opis politike naložb in omejitve: Družba za upravljanje bo vodila politiko v glavnem pasivnega upravljanja naložb MODRE LINIJE, d.d., KOPER. Pretežni del naložb bo usmerjen v delnice domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev. Naložbe praviloma ne bodo vezane na regijo ali panogo. Večja pozornost pa bo vseeno namenjena podjetjem iz regije sedeža družbe in podjetjem iz storitvene dejavnosti. Največ 10% naložb bo v delnice in obveznice tujih izdajateljev. V tujini bo družba v skladu z veljavno zakonodajo sredstva nalagala v vrednostne papirje, ki so uvrščeni v uradni del borzne kotacije na eni od naslednjih borz, članic FIBV (International Federation of Stock Exchanges): Avstrija: Wiener Boerse (Dunaj) Francija: Paris Bourse (Pariz) Italija: Borsa Italiana (Milano) Luksemburg: Societe de la Bourse de Luxembourg (Luksemburg) Nemčija: Deutsche Boerse (Frankfurt) Nizozemska: Amsterdam Exchanges (Amsterdam) Poljska: Warsaw Stock Exchange (Varšava) Švedska: Stockholm Stock Exchage (Stockholm) Švica: Swiss Exchange (Zurich) Velika Britanija: London Stock Exchange (London) ZDA: New York Stock Exchange (New York), The Nasdaq Stock Market (Washington), in sicer ne glede na to, v kateri državi ima izdajatelj vrednostnih papirjev svoj sedež.

9


Pri obveznicah tujih izdajateljev bo družba upoštevala bonitetne ocene Standard&Poor’s in Moody’s. Družba bo investirala le v obveznice z oceno od AAA do BBB (S&P’s) oziroma od Aaa do B+ (Moody’s). Do 60% vrednosti sklada bodo sestavljale delnice domačih velikih podjetij, kjer delniški kapital presega 10.000.000 EUR, ki bodo dajale skladu željeno stabilnost in ustrezni donos. Pri teh podjetjih, s katerimi ne nameravamo aktivno upravljati, pričakujemo v glavnem dividende in kapitalske donose. Vlagali bomo v podjetja, ki jih dobro poznamo ter delujejo in so znana na celem slovenskem področju. Do 40% vrednosti sklada bodo tvorila podjetja, s katerih delnicami nameravamo aktivno trgovati. V tej skupini pričakujemo predvsem kapitalske donose, saj bo pričakovana nakupna cena nizka. Vlagali bomo namreč v podjetja, za katera bomo ocenili, da so cene njihovih delnic, glede na ocenjeno pričakovano rast in donose, podcenjene. Podjetja v tej skupini bodo majhna in srednja. Del naložb v višini okrog 20% vrednosti sklada je še vedno naloženih v netržnih vrednostnih papirjih. Večino teh naložb bomo odprodali, če se v predvidenem roku, za uskladitev naložb investicijske družbe z določbami ZISDU-1 oziroma za preoblikovanje v vzajemni sklad, ne bodo uvrstile vsaj na organiziran trg vrednostnih papirjev. 2.3.2.2. Predvidena hitrost obračanja vrednostnih papirjev v portfelju družbe: Predvidena hitrost obračanja vrednostnih papirjev v portfelju MODRE LINIJE, d.d., KOPER (predvideno število obratov portfelja v enem letu) bo najmanj 0,10. 2.3.2.3. Opis uporabljenih meril za ocenjevanje uresničitve politike naložb: Družba bo strukturo naložb primerjala s ciljno, uspešnost poslovanja pa s podobnimi družbami z enako stopnjo tveganja. 2.3.3. Diverzifikacija premoženja: 2.3.3.1. Opis predvidene razpršenosti naložb glede na določeno politiko naložb, opredeljeno v točki 2.3.2.1.: V skladu s politiko naložb bomo sledili naslednjim kriterijem: - najmanj 60% sredstev investicijske družbe v tržnih vrednostnih papirjih, - največ 40% sredstev investicijske družbe v netržnih vrednostnih papirjih, - največ 25% sredstev investicijske družbe v obliki bančnih denarnih depozitov, - največ 10% naložb investicijske družbe v tržnih vrednostnih papirjih istega in z njim povezanih izdajateljev, - največ 5% naložb investicijske družbe v netržnih vrednostnih papirjih istega in z njim povezanih izdajateljev, - največ 70% naložb investicijske družbe v vrednostnih papirjih Republike Slovenije, če se te naložbe sestojijo iz najmanj

5 različnih izdaj, pri čemer posamezna izdaja ne sme presegati 35% vseh naložb investicijskega sklada, - največ 10% naložb investicijske družbe v vrednostnih papirjih tujih izdajateljev, - investicijski skladi, ki jih upravlja ista DZU, v svojih naložbah skupaj ne smejo imeti posredno ali neposredno več kot

15% vrednostnih papirjih posameznega izdajatelja in z njim povezanih izdajateljev. 2.3.3.2.Ocena tveganosti glede na navedeno politiko naložb: V skladu z navedeno poslovno politiko menimo, da bo stopnja tveganosti naložb srednja. 2.3.3.3. Zadnja struktura naložb posebne investicijske družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER na dan 31.07.2005: A. Vrednostni papirji Klju č Izdajatelj vrednostnega Oznaka Znesek vred. % % %

papirja vr. pap. pap. (v SIT) naložb glas. prav.

emisije

1 Lastniški vrednostni papirji

11 izdajatelja – rezidenta RS

111 ki kotirajo na borzi

1111 redne delnice

1111 AERODROM LJUBLJANA, D.D. AELG 24.953.600,00 0,2523 0,1151 0,1151

BELINKA, D.D. BELG 14.239.840,98 0,1440 0,1165 0,1165

CINKARNA CELJE, D.D. CICG 333.738.186,00 3,3740 1,6098 1,6098

DELO, D.D. DELR 498.736.000,00 5,0421 2,4499 2,4499

DELO PRODAJA, D.D. DPRG 37.768.293,00 0,3818 1,2479 1,2479

DROGA KOLINSKA, D.D. DRKR 160.210.677,23 1,6197 0,4227 0,4227

EMONA OBALA, D.D. EOKG 208.068.550,00 2,1035 14,3951 14,3951

10

ETOL, D.D. ETOG 140.752.500,00 1,4230 1,0529 1,0529

ETRA 33, D.D. ETRG 10.440.000,00 0,1055 0,2554 0,2554

GEA, D.D. GSBG 13.469.320,00 0,1362 1,3089 1,3089

GORENJE, D.D. GRVG 216.833.461,67 2,1921 0,3166 0,3166

GORENJSKI TISK, D.D. GTKG 27.832.000,00 0,2814 0,7429 0,7429

HELIOS DOMŽALE, D.D. HDOG 559.203.131,79 5,6534 1,2049 1,2049

INTEREUROPA, D.D. IEKG 821.503.887,36 8,3053 1,7309 1,7309

ISKRA AVTOELEKTRIKA, D.D. IALG 4.977.700,00 0,0503 0,0340 0,0340

ISTRABENZ HOLD. DRUŽBA, D.D. ITBG 878.556.359,22 8,8821 2,0177 2,0177

JADRAN TRGOVSKO PODJETJE, D.D. JASG 10.049.800,00 0,1016 1,3188 1,3188

JATA EMONA, D.D. JAMR 448.138,15 0,0045 0,0163 0,0163

JUTEKS, D.D. JTKG 21.233.308,50 0,2147 0,1249 0,1249

KRKA, D.D. KRKG 748.402.551,78 7,5662 0,2629 0,2629

LESNINA, D.D. MILG 8.310.000,00 0,0840 0,0392 0,0392

LIP BLED, D.D. LLBG 5.583.449,00 0,0564 0,2393 0,2393

LUKA KOPER, D.D. LKPG 200.667.399,33 2,0287 0,3849 0,3849

MEDALJON, D.D. MEDR 24.113.371,20 0,2438 0,6618 0,6618

MERCATOR, D.D. MELR 794.496.006,06 8,0322 0,6633 0,6633

MERKUR, D.D. MER 49.231.496,80 0,4977 0,1120 0,1120

MELAMIN, D.D. MKOG 3.484.000,00 0,0352 0,1915 0,1915

MITOL, D.D. MISG 43.500,00 0,0004 0,0015 0,0015

MLINOTEST, D.D. MAJG 21.483.000,00 0,2172 0,5995 0,5995

NIKO, D.D. NKPG 30.976.000,00 0,3132 2,6983 2,6983

PETROL, D.D. PETG 492.416.870,22 4,9782 0,3671 0,3671

PIVOVARNA LAŠKO, D.D. PILR 164.319.332,20 1,6612 0,2579 0,2579

PLAMA-PUR, D.D. POPG 1.661.633,67 0,0168 0,1032 0,1032

RTC KRVAVEC, D.D. RKRG 7.524.000,00 0,0761 0,6576 0,6576

SALUS, LJUBLJANA, D.D. SALR 25.273.000,00 0,2555 0,1474 0,1474

SAVA, D.D. SAVA 16.100.101,60 0,1628 0,0186 0,0186

SLOVENIJALES, D.D. SLLG 40.501.806,00 0,4095 1,2083 1,2083

SWATY TOV. UMETNIH BRUSOV, D.D. TUBG 43.320.000,00 0,4380 1,2494 1,2494

TERME ČATEŽ, D.D. TCRG 167.508.000,00 1,6935 0,7782 0,7782

TOSAMA, D.D. TODG 8.811.000,00 0,0891 0,2709 0,2709

ŽITO, D.D. ZTOG 17.509.306,41 0,1770 0,1552 0,1552

Vsota vrednosti (111) 6.854.750.578,17 69,3003

1112 prednostne delnice

1112 PROBANKA, D.D. PRBP 28.954.000,00 0,2927 1,1790 1,1790

112 ki ne kotirajo na borzi

1121 redne delnice

1121 ABANKA, D.D. ABKN 41.808.600,00 0,4227 0,3052 0,3052

AERO, D.D. AECG 54.986.416,54 0,5559 1,2622 1,2622

AUTOCOMMERCE, D.D. ACLG 119.021.600,00 1,2033 1,1143 1,1143

ELEKTRO PRIMORSKA, D.D. EPRG 32.508.487,98 0,3287 0,1045 0,1045

GORENJSKA OBLAČILA, D.D. GOKG 80.657.266,00 0,8154 13,7553 13,7553

HOTEL KOMPAS BOHINJ, D.D. KHBG 2.674.444,50 0,0270 1,3997 1,3997

MEDNA. PODJ. LAMA, D.D. LAD 70.654.967,38 0,7143 3,6685 3,6685

MURA, D.D. MMSG 52.778.400,00 0,5336 1,2819 1,2819

TELEKOM SLOVENIJE, D.D. TLSG 302.201.490,00 3,0552 0,1375 0,1375

TERME TOPOLŠICA, D.D. TTOG 125.945.149,05 1,2733 5,9693 5,9693

VODI GORICA, D.D. GVOG 43.499.121,05 0,4398 6,4468 6,4468

Vsota vrednosti (112) 926.735.942,50 9,3691


Vsota vrednosti (11) 7.810.440.520,67 78,9621

11

12 izdajatelja-nerezidenta RS


1211 redne delnice

1211 ADVA AG ADV.de 4.744.706,66 0,0480 0,0119 0,0119

BASF AG O.N. BASF.de 23.866.680,66 0,2413 0,0003 0,0003

BAYER AG BAY.de 27.544.669,84 0,2785 0,0005 0,0005

BMW GROUP BMW.de 7.428.809,82 0,0751 0,0001 0,0001

BOUYGUES EN.fp 25.953.398,08 0,2624 0,0009 0,0009

CIBA SPECIALTY CHEM. HOLD. INC. CIBN.vx 15.393.824,55 0,1556 0,0019 0,0019

CENTRICA PLC CNA.ln 7.341.768,91 0,0742 0,0002 0,0002

DEUTSCHE TELEKOM AG DTEGn.de 32.316.281,02 0,3267 0,0002 0,0002

ELMOS SEMICONDUCTOR AG ELG.de 8.391.910,16 0,0848 0,0145 0,0145

GPC BIOTECH AG GPC.de 7.605.378,21 0,0769 0,0122 0,0122

INFINEON TECHNOLOGIES AG IFXGn.de 13.205.830,67 0,1335 0,0009 0,0009

LAGARDERE S.C.A. MMB.fp 8.560.093,36 0,0865 0,0004 0,0004

LANXESS AG LX9.de 2.223.755,57 0,0225 0,0005 0,0005

KALI+SALZ GROUPPE AG SDFG.de 11.158.308,09 0,1128 0,0021 0,0021

MASTERFLEX AG MZX.de 12.668.099,65 0,1281 0,0381 0,0381

MEDION AG MDN.de 6.588.373,00 0,0666 0,0041 0,0041

MICROSOFT COORPORATION MSFT.us 10.148.992,02 0,1026 0,0000 0,0000

NOKIA CORP. NOA3.de 17.629.048,68 0,1782 0,0001 0,0001

NORSK HYDRO ASA NHY.us 9.386.133,39 0,0949 0,0002 0,0002

NOVARTIS N NOVN.vx 15.407.647,20 0,1558 0,0001 0,0001

PRAXAIR INC. PX.us 17.615.495,68 0,1781 0,0006 0,0006

PUBLICIS GROUPE PUB.fp 35.616.744,44 0,3601 0,0027 0,0027

ROFIN-SINAR TECHNOLOGIES INC. RSTI.us 20.333.016,10 0,2056 0,0009 0,0009

SCHERING AG O.N. SCHG.de 24.868.113,36 0,2514 0,0010 0,0010

SIEMENS AG SIE.de 33.547.995,32 0,3392 0,0002 0,0002

SINGULUS TECHNOLOGIES AG SNGG.de 17.575.383,39 0,1777 0,0189 0,0189

VOLKSWAGEN AG ST O.N. VOWG.de 24.449.524,08 0,2472 0,0005 0,0005

VINCI S.A. DG.fp 25.606.011,14 0,2589 0,0019 0,0019

Vsota vrednosti (1211) 467.175.993,05 4,7231


1212 HENKEL KGAA VZO O.N. HNKG_p.de 29.072.717,18 0,2939 0,0026 0,0026

Vsota vrednosti (12) 496.248.710,23 5,0170

Vsota vrednosti (1) 8.306.689.230,90 83,9791

2 Dolžniški vrednostni papirji

21 izdajatelja - rezidenta RS

211 Dolgoročni


21111 državni

21112 občin, mest

21113 gospodarskih družb

21113 ABANKA VIPA, D.D. AB04 4.935.902,03 0,0499

ABANKA VIPA, D.D. AB05 16.857.457,63 0,1704

ABANKA VIPA, D.D. AB06 4.955.215,97 0,0501

ABANKA VIPA, D.D. AB08 24.710.124,92 0,2498

PROBANKA, D.D. PRB6 71.500.135,03 0,7229

Vsota vrednosti (2111) 122.958.835,58 1,2431


21121 državni

21122 občin, mest

12


Vsota vrednosti (2112) 0

Vsota vrednosti (211) 122.958.835,58 1,2431

212 Kratkoročni


21211 državni

21212 občin, mest




21221 državni

21221 REPUBLIKA SLOVENIJA EZM218 349.858.000,00 3,5370

REPUBLIKA SLOVENIJA EZM219 319.642.971,43 3,2315

REPUBLIKA SLOVENIJA SZM035 270.722.012,36 2,7370

REPUBLIKA SLOVENIJA TZ85 329.156.737,80 3,3277

21222 občinski


Vsota vrednosti (2122) 1.269.379.721,59 12,8332

Vsota vrednosti (212) 1.269.379.721,59 12,8332

Vsota vrednosti (21) 1.392.338.557,17 14,0763

22 izdajatelja nerezidenta RS

221 dolgoročni


22111 državni

22112 občin, mest




222 Kratkoročni


22211 državni

22212 občin, mest





Vsota vrednosti (2) 1.392.338.557,17 14,0763

Skupaj vsota vrednosti (1 + 2) 9.699.027.788,07 98,0554

B. Denarna sredstva Znesek denarnih sredstev v SIT % naložb, ki jih predst. denarna sredstva

94.386.595,51 0,9542

C. Vezane vloge pri bankah Znesek vezanih vlog v SIT % vred. prem. v. sklada, invest. V vezane vloge

0 0,00

D. Ostale naložbe Znesek ostalih naložb % vred. prem. v. sklada, ki ga pred. ostale naložbe

97.953.590,01 0,9904

Skupaj A+B+C+D Znesek v SIT % vrednosti

9.891.367.973,59 100,00

13


2.4. Usklajenost posebne investicijske družbe z Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje in z Zakonom o prvem pokojninskem skladu in preoblikovanju pooblaščenih investicijskih družb: MODRA LINIJA, d.d., KOPER se je uskladila z določbami ZISDU o naložbah investicijske družbe. 2.5. Zadolževanje posebne investicijske družbe: V zadnjih letih se družba ni zadolževala in trenutno ni zadolžena. MODRA LINIJA, d.d., KOPER se bo po potrebi zadolževala v okviru in pod pogoji, določenimi s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev. 2.6. Stroški in provizije: 2.6.1. Upravljavska provizija: Za opravljene storitve upravljanja s premoženjem je MODRA LINIJA, d.d., KOPER dolžna plačati družbi za upravljanje letno provizijo v višini 1,5% povprečne letne čiste vrednosti premoženja investicijske družbe. Izračun čiste vrednosti sredstev kot osnove za izračun provizije je določen z Metodologijo za izračun čiste vrednosti sredstev investicijskega sklada in vrednosti enote premoženja vzajemnega sklada, ki jo je predpisala Agencija za trg vrednostnih papirjev. Metoda določitev višine obračunane provizije je povprečna letna čista vrednost sredstev investicijske družbe. Pri izračunu se uporabljajo definicije posameznih računovodskih postavk, ki so določene v sklepu o vsebini letnega in polletnega poročila o poslovanju investicijskega sklada. Povprečna letna čista vrednost sredstev investicijskega sklada se izračunava dnevno kot aritmetična sredina čistih vrednosti sredstev v tekočem letu in se uporablja kot osnova za obračun letne provizije družbe za upravljanje. Po dnevu izdaje odločbe s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev o uskladitvi naložb družbe z določbami ZISDU o investicijskih družbah se upravljavska provizija izračunava v skladu s pravili za izračun čiste vrednosti sredstev investicijskih skladov, predpisanimi s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev na podlagi ZISDU-1. 2.6.2. Stroški, ki bremenijo posebno investicijsko družbo: Stroški, ki bremenijo posebno investicijsko družbo poleg upravljavske provizije so: - stroški za provizije in drugi stroški, ki jih na podlagi pogodbe med družbo za upravljanje, skrbnikom in klirinško

depotno družbo zaračunava klirinško depotna družba, - stroški plačilnega prometa, - stroški revidiranja letnega poročila investicijske družbe, - stroški obveščanja delničarjev po ZISDU-1, - stroški postopka v zvezi s tožbo za povrnitev škode nastale na premoženju družbe zaradi ravnanja skrbnika, ki je v

nasprotju z ZISDU-1 ali pravili stroke opravljanja skrbniških storitev, - stroški sodnih postopkov in postopkov pred drugimi državnimi organi, katerih predmet so pravice, obveznosti oz.

premoženje družbe, - davki in druge davščine v zvezi s premoženjem investicijske družbe oziroma s prometom s tem premoženjem, - stroški skrbniških storitev skrbnika investicijske družbe, - stroški obresti in ostali stroški zadolževanja za kredite, ki jih družba za upravljanje v skladu z ZISDU-1 najema v imenu

in za račun investicijske družbe. Navedba odstotka stroškov, ki bremenijo posebno investicijsko družbo glede na povprečno neto vrednost premoženja investicijske družbe, v zadnjih dveh letih, za vsako leto posebej:

Poslovno leto 2004 2003

% stroškov na povprečno neto vrednost enote premoženja inv. družbe 1,55 2,07

14


2.7. Prenos upravljanja: Do prenosa upravljanja investicijske družbe lahko pride na podlagi pogodbe o prenosu upravljanja ali pa s prisilnim prenosom na drugo družbo za upravljanje. Prenos upravljanja na podlagi pogodbe Družba za upravljanje lahko s pogodbo prenese upravljanje na drugo družbo za upravljanje, če prevzemna družba za upravljanje izpolnjuje pogoje za upravljanje investicijske družbe. Pred prenosom upravljanja mora prevzemna družba za upravljanje pridobiti dovoljenje Agencije za trg vrednostnih papirjev. Prevzemna in prenosna družba za upravljanje morata v osmih dneh po prejemu dovoljenja Agencije za trg vrednostnih papirjev javno objaviti obvestilo o prenosu upravljanja investicijske družbe, v petnajstih dneh po prejemu dovoljenja Agencije za trg vrednostnih papirjev pa morata o tem prenosu obvestiti delničarje. V obvestilu mora biti naveden dan, s katerim nastopijo pravne posledice prenosa upravljanja. Hkrati z obvestilom morata prevzemna in prenosna družba za upravljanje imetnikom poslati besedilo spremenjenega izvlečka prospekta. Rok za prenos upravljanja, šteto od javne objave obvestila o prenosu upravljanja, ne sme biti krajši od treh mesecev. Z iztekom tega roka vse pravice in obveznosti v zvezi z upravljanjem investicijske družbe preidejo na prevzemno družbo za upravljanje, prenosni družbi pa preneha dovoljenje za upravljanje te investicijske družbe. Prisilni prenos upravljanja Do prisilnega prenosa upravljanja investicijske družbe pride, če Agencija za trg vrednostnih papirjev družbi s pravnomočno odločbo odvzame dovoljenje za opravljanje storitev upravljanja investicijskih skladov, če je nad družbo za upravljanje pričet stečajni postopek ali postopek prisilne likvidacije ali če skupščina investicijske družbe odloči, da se družbi za upravljanje odpove pogodba o upravljanju investicijske družbe. 2.8. Obveščanje javnosti o poslovanju posebne investicijske družbe: 2.8.1. Dnevno poročanje: Družba za upravljanje Primorski skladi, d.d., Koper bo vsak delovni dan časopisju Finance, Delo in Dnevnik posredovala podatke za javno objavo knjigovodske vrednosti delnice investicijske družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER. Objavljeni podatki bodo enaki tistim, ki jih družba za upravljanje pošilja Agenciji za trg vrednostnih papirjev. Družba za upravljanje je dolžna zagotoviti, da je v dnevnem časopisju za vsak delovni dan objavljena tudi tržna cena delnice investicijske družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER. 2.8.2. Mesečno poročanje: Družba za upravljanje Primorski skladi, d.d., Koper bo enkrat na mesec, in sicer do petnajstega dne v mesecu za predhodni mesec, v dnevniku Finance objavila podatke o naložbah investicijske družbe, vsebovane v obrazcu IS/M-1. Objavljeni podatki bodo enaki tistim, ki jih družba za upravljanje pošilja Agenciji za trg vrednostnih papirjev. 2.8.3. Letno in polletno poročanje: Družba za upravljanje Primorski skladi, d.d., Koper bo v 30 dneh po prejemu revidiranega letnega poročila oziroma najkasneje do 15. maja v naslednjem letu v dnevniku Finance in v elektronski obliki na spletnih straneh Ljubljanske borze d.d. (sistem SEOnet) objavila povzetek revidiranega letnega poročila za investicijsko družbo. Družba za upravljanje bo v 30 dneh po prejemu revidiranega letnega poročila investicijske družbe oziroma najkasneje do 15. maja v naslednjem letu objavila tudi celotno letno poročilo z mnenjem revizorja na način, določen v Zakonu o gospodarskih družbah. Družba za upravljanje Primorski skladi, d.d., Koper bo v 15-dnevnem roku po izdelavi polletnega poročila, najkasneje pa do 30. avgusta posameznega leta v dnevniku Finance in v elektronski obliki na spletnih straneh Ljubljanske borze d.d. (sistem SEOnet) objavila, da je izdelano polletno poročilo in je v celoti brezplačno na voljo na sedežu družbe za upravljanje. Po prejemu poročila revizorja bo družba za upravljanje izdelala, na osnovi podatkov revidiranega letnega poročila, prečiščeno besedilo prospekta in ga predložila Agenciji za trg vrednostnih papirjev. Družba za upravljanje je dolžna na njegovo zahtevo predlagatelju brezplačno izročiti zadnje objavljeno letno in polletno poročilo investicijskega sklada in prospekt ter statut družbe. 2.8.4. Objava pravnih in poslovnih dogodkov: Družba za upravljanje bo nemudoma v dnevniku Finance in v elektronski obliki na spletnih straneh Ljubljanske borze d.d. (sistem SEOnet) javno objavila pomembne pravne oziroma poslovne dogodke, ki se tičejo njenega poslovanja in ki bi lahko pomembneje vplivali na ceno delnic investicijske družbe.

15


2.9. Likvidacija posebne investicijske družbe: V skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah je za sprejem skupščinskega sklepa o prenehanju družbe in začetku likvidacije potrebna tričetrtinska večina pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala družbe. 2.10. Druge pomembne informacije: Na podlagi pripojitvene pogodbe z dne 16.02.2001 in skupščinskih sklepov družb MODRA LINIJA, d.d., KOPER, MODRA LINIJA 2, d.d., KOPER in MODRA LINIJA 3, d.d., KOPER z dne 26.03.2001 so bili dne 19.10.2001 v sodni register Okrožnega sodišča v Kopru vpisani naslednji sklepi:

• sklep o pripojitvi in povečanju osnovnega kapitala pri izdajatelju MODRA LINIJA , d.d., KOPER (prevzemna družba),

• sklep o vpisu pripojitve pri družbi MODRA LINIJA 2, d.d., KOPER (prevzeta družba) in

• sklep o vpisu pripojitve pri družbi MODRA LINIJA 3, d.d., KOPER (prevzeta družba). Na podlagi navedenih sklepov sta prevzeti družbi prenehali obstajati kot pravni osebi. Dne 24.12.2001 je skupščina delničarjev MODRA LINIJA, d.d., KOPER sprejela sklep, da se opravi delitev MODRA LINIJA, d.d., KOPER na dva dela, in sicer tako, da po stanju na dan 31.10.2001 MODRA LINIJA, d.d., KOPER prenese manjši del svojega premoženja, ki ni primerno za sklad (v glavnem netržno premoženje), na novo družbo, MODRO LINIJO HOLDING d.d., ki se ustanovi v ta namen. V januarju 2002 je bila na Agencijo za trg vrednostih papirjev vložena vloga za pridobitev dovoljenja Agencije, kot pogoja za registracijo nove družbe. Pozitivno odločbo Agencije smo prejeli 11.07.2002, sklep Okrožnega sodišča v Kopru, da je bila oddelitev vpisana v sodni register, pa dne 29.10.2002. Po izvedeni oddelitvi obe družbi poslujeta samostojno. Agencija za trg vrednostnih papirjev je dne 24.12.2003 izdala odločbo, v kateri ugotavlja, da se je MODRA LINIJA, pooblaščena investicijska družba, d.d., KOPER, uskladila z določbami Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje o investicijskih družbah. Po prejemu odločbe Agencije za trg vrednostnih papirjev o preoblikovanju pooblaščene investicijske družbe v investicijsko družbo, bo morala MODRA LINIJA, d.d., KOPER v roku štirih let v celoti uskladiti svoje poslovanje z določbami ZISDU-1. Že v roku dveh let od datuma prejema navedene odločbe pa bo morala družba za upravljanje: - s skrbnikom skleniti pogodbo opravljanju skrbniških storitev za MODRO LINIJO, d.d., KOPER; - uskladiti prospekt in izvleček prospekta z določbami ZISDU-1 in na njegovi podlagi izdanih predpisov; - uskladiti statut MODRE LINIJE, d.d., KOPER z določbami ZISDU-1 in na njegovi podlagi izdanih predpisov; - uskladiti poslovanje MODRE LINIJE, d.d., KOPER z drugimi določbami ZISDU-1 in na njegovi podlagi izdanih

predpisov ter na Agencijo za trg vrednostih papirjev vložiti zahtevo za izdajo ustreznih dovoljenj. Dne 2.3.2004 je družba MODRA LINIJA, d.d., KOPER, prejela sklep Okrožnega sodišča v Kopru, s katerim se v sodni register, pod vložno številko 1/04873/00 vpišejo naslednje spremembe:

- firme: MODRA LINIJA, delniška investicijska družba, d.d. KOPER - skrajšane firme: MODRA LINIJA, d.d., KOPER - osnovnega kapitala: 3.415.683.300,00 SIT - članov nadzornega sveta: Vojko Čok, Franko Pečar in Jožica Radujko - statuta: prečiščeno besedilo statuta z dne 16.01.2004.

Na 17. skupščini Modre linije, d.d., Koper, ki je bila izvedena dne 15.06.2005, je bil sprejet sklep o preoblikovanju družbe v Delniški vzajemni sklad Modra linija. Uprava Primorskih skladov, d.d., Koper je takoj začela z aktivnostmi za pridobitev vseh potrebnih dovoljenj pri Agenciji za trg vrednostnih papirjev. Vloga za pridobitev dovoljenj bo na Agencijo za trg vrednostnih papirjev posredovana v avgustu mesecu, tako da bodo delnice investicijske družbe zamenjane za investicijske kupone vzajemnega sklada, predvidoma do konca leta 2005.

Izdajatelj v času izdaje tega prospekta ne razpolaga z drugimi pomembnimi informacijami, ki bi lahko vplivale na poslovanje družbe ali ceno njene delnice.

16


POGLAVJE 3: INFORMACIJE O DRUŽBI ZA UPRAVLJANJE 3.1. Splošne informacije: 3.1.1. Firma, sedež in matična številka družbe za upravljanje: • Firma: PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d. Koper • Skrajšana firma: PRIMORSKI SKLADI, d.d., KOPER • Sedež: PRISTANIŠKA 12, KOPER • Matična številka: 5822629 • Šifra podrazreda: Drugo finančno posredništvo, d.n. 65.230 • Številka vložka: 1/04619/00 Družba za upravljanje opravlja svojo dejavnost samo na sedežu, vpisanem v sodnem registru. 3.1.2. Navedba prejšnjega naziva in sedeža družbe za upravljanje, če je prišlo do spremembe: • Dne 30.9.1999 je bilo v sodni register pri Okrožnem sodišču v Kopru vpisano preoblikovanje družbe za upravljanje iz

družbe z omejeno odgovornostjo v delniško družbo. Prejšnji naziv družbe za upravljanje je bil: PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.o.o. Koper.

• Dne 23.10.2001 je bila v sodni register pri Okrožnem sodišču v Kopru vpisana sprememba sedeža družbe. Prejšnji sedež družbe za upravljanje je bil: Pristaniška 8, 6000 Koper.

3.1.3. Datum ustanovitve družbe za upravljanje oz. čas, za katerega je ustanovljena, če je ustanovljena za določen čas: Družba je bila ustanovljena dne 10.11.1993 in je bila ustanovljena za nedoločen čas. V sodni register je bila vpisana 29.12.1993 na Registrskem sodišču v Kopru, srg. Št. 1659/93 pod vložno št. 1/04619/00. 3.1.4. Mesto in čas, ko je možen vpogled v splošne akte družbe: V vse splošne akte družbe za upravljanje je možen vpogled na sedežu podjetja, na Pristaniški 12, Koper, vsak delovni dan med 10.00 in 12.00 uro. 3.1.5. Številka ter datum odločbe o izdaji dovoljenja za opravljanje dejavnosti upravljanja investicijskih skladov in posebnega dovoljenja za upravljanje posebne investicijske družbe: Odločba o izdaji dovoljenja za opravljanje dejavnosti upravljanja investicijskih skladov in posebnega dovoljenja za upravljanje posebne investicijske družbe je bila PRIMORSKIM SKLADOM, d.d., Koper dodeljena z odločbo št. 24/AG-94 z dne 26.05.1994. 3.1.6. Povprečno število zaposlenih ter pomembnejše spremembe kadrov z razčlenitvijo izobrazbene strukture: V družbi PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper je bilo na dan 31.07.2005 osem redno zaposlenih. Izobrazbena struktura zaposlenih je naslednja: Stopnja izobrazbe V. VI. VII/1. VII/2. SKUPAJ _______________________________________________________________ Št. zaposlenih 0 2 2 4 8

17


3.1.7. Navedba imena, priimka, strokovnih kvalifikacij in delovnih izkušenj: a) NADZORNI SVET Predsednik nadzornega sveta je: ŽDRALIČ ŽARKO, Rozmanova 12, Koper. Zaposlen je v Modri liniji holding, d.d., Koper kot predsednik uprave. Pred tem je bil zaposlen v Primorskem finančnem centru Interfin, borzno posredniški družbi d.o.o. Koper kot član uprave, v podjetjih SOZD-a Timav pri pripravljanju investicijskih projektov. Deloval je tudi na razvojnem področju v podjetjih interna banka TIMAV in hranilnica FIBA ter kot borzni posrednik v družbi P.F.C.I. d.o.o. Ostali člani nadzornega sveta so: MOŽE TOMAŽ, Jadranska cesta 59c, Ankaran. Zaposlen je na Gospodarski zbornici Slovenije OE Koper kot njen predsednik. Pred tem je bil zaposlen na Intereuropi in državni upravi v Kopru. ŠKODA MARIJAN, Za gradom 6, Koper. Zaposlen je na družbi Adriz Izola d.d. kot direktor, funkcijo direktorja opravlja tudi v družbi Modra linija holding d.d.. Pred tem je bil zaposlen v družbi Klub modrih, d.d., v pravni službi Intereurope in kot pravnik Obalne sindikalne organizacije. PAHOR VLADIMIR, Vrtine 4, Sv. Anton. Zaposlen je v družbi Modra linija holding, d.d. kot vodja financ in marketinga. Pred tem je bil zaposlen na PRIMORSKIH SKLADIH, d.d., Koper kot strokovni sodelavec ter v Intereuropi, d.d., Koper kot vodja plačilnega prometa. LOZEJ ALEKSANDER, Rožna pot 2, Izola. Zaposlen je na Banki Koper d.d. kot svetovalec uprave. Pred tem je bil direktor družbe Finor d.o.o. Koper, še prej pa je bil zaposlen na Zavodu za planiranje, urbanizem, stanovanjske in gradbene zadeve Občine Izola ter na Splošni banki Koper d.d.. Člani nadzornega sveta so bili imenovani dne 24.02.2003.

b) UPRAVA DRUŽBE Predsednik uprave družbe je: JEREB DUŠAN, univ. dipl. ekon., stanujoč na Ulici IX. Korpusa 20, Izola, z naslednjimi delovnimi izkušnjami: od 01.05.2000 dalje predsednik uprave, s petletnim mandatom, od 1994-2000 član uprave družbe za upravljanje, od 1991-1994 član uprave za finance in računovodstvo na zavarovalni družbi Adriatic d.d., Koper, od 1984-1991 vodja posebne finančne službe v družbi Iplas, d.d., Koper; Član uprave je: Jasna BAĆAC, univ. dipl. ekon., stanujoča na Bizantovi cesti 15, Medvode, z naslednjimi delovnimi izkušnjami: od 01.04.2004 dalje članica uprave družbe za upravljanje, s petletnim mandatom, od 2000-2004 vodja projektov in svetovalka uprave v družbi za upravljanje Triglav d.u., d.o.o., od 1996-2000 kot samostojna podjetnica, za vrednotenje podjetij ter drugo ekonomsko in poslovno svetovanje, v času 1996-

1997 tudi direktorica družbe za upravljanje Certius, d.d., od 1994-1995 članica uprave družbe za upravljanje Triglav d.u., d.o.o., od 1993-1994 svetovalka za področje financ in računovodstva v Zavarovalnici Triglav, d.d., od 1992-1993 svetovalka za ekonomsko področje na Agenciji R Slovenije za privatizacijo, od 1989-1992 strokovni vodja za ocenjevanje vrednosti podjetij v svetovalni družbi LB Consultatio, d.o.o. od 1985-1989 svetovalka na področju investicij v sektorju za ekonomiko investicije v Ljubljanski banki, d.d., od 1979-1985 vodja plana in analiz ter vodja službe za ekonomiko v Zdravstvenem domu Ljubljana, od 1975-1979 komercialistka v sektorju zunanje trgovine v Iskri Commerce, Ljubljana; Predsedniku in članom nadzornega sveta traja mandat 4 leta od dneva imenovanja. c) ANALITIKI NALOŽB Analize naložb opravlja uprava družbe za upravljanje, v sodelovanju z zunanjimi sodelavci. 3.1.8. Plače in posebne ugodnosti oseb iz točke 3.1.7., izplačane oz. odobrene v zadnjem poslovnem letu: a) Člani nadzornega sveta DZU prejmejo za vsako sejo sejnino v tolarski protivrednosti: • predsednik 332,34 EUR, preračunano v tolarje po srednjem tečaju Banke Slovenjie na dan plačila, • člani po 255,65 EUR, preračunano v tolarje po srednjem tečaju Banke Slovenjie na dan plačila.

18


b.) Plača predsednika uprave in članov uprave ter druge posebne ugodnosti: • so opredeljene v okviru določil Kriterijev za sklepanje individualnih pogodb o zaposlitvi poslovodnih delavcev in

delavcev s posebnimi pooblastili. Povprečna mesečna bruto plača predsednika uprave je v letu 2004 znašala 1.208.939,08 SIT, članice uprave pa 1.080.000,00 SIT. Predsednik ter članica uprave sta bila tudi upravičena do uporabe službenega avtomobila v privatne namene.

Skupni znesek vseh prejemkov, ki so jih za opravljanje funkcije oziroma nalog v družbi za upravljanje v poslovnem letu 2004 prejeli: • predsednik uprave: 27.403.863,00 SIT • člani nadzornega sveta: 4.945.221,00 SIT 3.2. Delničarji družbe za upravljanje na dan 31.07.2005: Zap.

št DELNIČAR Naslov Kraj Št. delnic v

lasti delničarja

% lastništva

1 PRIFO, D.O.O., KOPER Pristaniška 8 Koper 141.680 89,4371

2 KLEMŠE VALENTINA Sončna pot 50 Portorož 5.000 3,1563

3 ŽDRALIČ MILOJKA Rozmanova 12 Koper 5.000 3,1563

4 JEREB DUŠAN Ulica IX. korpusa 20 Izola 4.761 3,0054

5 MOŽE TOMAŽ Giordanov trg 2 Koper 570 0,3598

6 KODRIČ RAJKO Ulica oktobrske rev. 43 Izola 460 0,2904

7 PAVŠIČ MIRKO Kampel 111 Koper 375 0,2368

8 KOŠNIK SREČKO Cankarjeva ulica 16 Postojna 300 0,1894

9 RADOVAC PETRINA Montinjančevo naselje 4 Pobegi 142 0,0896

10 TEKOS TOLMIN Brunov drevored 13 Tolmin 125 0,0789

SKUPAJ 158.413 100,00

19


3.3. Povezane osebe z družbo za upravljanje na dan 31.07.2005:

Priimek in ime/ firma, naslov Vrsta povezanosti z družbo za upravljanje BAĆAC Jasna, Bizantova cesta 15, Medvode članica uprave DZU PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper

BAĆAC Mirko, Bizantova cesta 15, Medvode zakonec Baćac Jasne

BANKA KOPER, d.d., Pristaniška 14, Koper skrbnik Obveziškega VS PIKA in Delniškega VS ŽIVA

ČOK Tatjana, Plavje 6, Škofije zakonec Čok Vojka

ČOK Vojko, Plavje 6, Škofije predsednik NS MODRA LINIJA, d.d., Koper

GORENJSKA OBLAČILA, d.d., Bleiweisova cesta 30, Kranj Baćac Jasna članica v nadzornem svetu družbe

INTERFIN NALOŽBE, d.d., Koper, Pristaniška 12 lastništvo v družbi Prifo, d.o.o., Koper

JEREB Danica, Ul. IX. Korpusa 20, Izola zakonec Jereb Dušana

JEREB Dušan, Ul. IX. Korpusa 20, Izola predsednik uprave DZU PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper

LOZEJ ALEKSANDER, Rožna pot 2, Izola član NS PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper

LOZEJ MIRELA, Rožna pot 2, Izola zakonec Lozej Aleksandra

LOZEJ NIKA, Rožna pot 2, Izola otrok Lozej Aleksandra

LOZEJ JAKOB, Rožna pot 2, Izola otrok Lozej Aleksandra

MODRA LINIJA, d.d., KOPER ID v upravljanju PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper; kapitalska naložba Interfin naložbe, d.d.

MODRA LINIJA HOLDING, d.d., Pristaniška 12, Koper kapitalska naložba Prifa, d.o.o., Koper

MOŽE Alenka, Jadranska cesta 59c, Ankaran zakonec Može Tomaža

MOŽE Tomaž, Jadranska cesta 59c, Ankaran član NS PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper

PFCI, d.o.o., Pristaniška 12, Koper kapitalska naložba Interfina naložbe, d.d., Koper

PRIFO, d.o.o., Koper, Pristaniška 8 lastništvo v DZU; kapitalska naložba Interfina naložbe, d.d., Koper

PAHOR Aleksandra, Vrtine 4, Pobegi zakonec Pahor Vladimira

PAHOR Vladimir, Vrtine 4, Pobegi član NS PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper

PAVŠIČ Mirko, Kampel 111, Koper direktor družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER

PAVŠIČ Zdenka, Kampel 111, Koper zakonec Pavšič Mirka

PEČAR Franko, Istrska cesta 25, Koper član NS MODRA LINIJA, d.d., KOPER

PEČAR Nevenka, Istrska cesta 25, Koper zakonec Pečar Franka

RADUJKO Jožica, Razgled 4, Izola članica NS MODRA LINIJA, d.d., KOPER

RADUJKO Slobodan, Razgled 4, Izola zakonec Radujko Jožice

ŠKODA Alja, Ulica za Gradom 6, Koper otrok Škoda Marijana

ŠKODA Andrej, Ulica za Gradom 6, Koper otrok Škoda Marijana

ŠKODA Marijan, Ulica za Gradom 6, Koper član NS PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper

ŠKODA Tatjana, Ulica za Gradom 6, Koper zakonec Škoda Marijana

ŽDRALIČ Maja, Rozmanova 12, Koper otrok Žarka Ždraliča

ŽDRALIČ Milojka, Rozmanova 12, Koper zakonec Žarka Ždraliča

ŽDRALIČ Žarko, Rozmanova 12, Koper predsednik NS PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper

3.3.1. Člani uprave in nadzornega sveta družbe za upravljanje in posebne investicijske družbe: a) PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper • uprava: Jereb Dušan (predsednik), Baćac Jasna (član) • nadzorni svet: Ždralič Žarko (predsednik), Može Tomaž, Pahor Vladimir, Škoda Marijan, Lozej Aleksander b) MODRA LINIJA, d.d., KOPER • direktor: Pavšič Mirko • nadzorni svet: Čok Vojko (predsednik), Pečar Franko in Radujko Jožica 3.3.2. Pravne osebe, v katerih kapitalu je družba za upravljanje neposredno ali posredno udeležena z najmanj 20%: PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper niso udeleženi (neposredno ali posredno) v nobeni pravni osebi z več kot 20% lastništva. 3.3.3. Osebe, ki so neposredno ali posredno imetniki najmanj 10% lastništva v družbi za upravljanje na dan 31.07.2005:

DELNI ČAR last. v neposr. lasti last. v posr. lasti PRIFO, d.o.o. 89,44% / INTERFIN NALOŽBE, d.d., Koper / 89,44%

20


3.3.4. Pravne osebe, ki skupaj z družbo za upravljanje tvorijo pogodbeni koncern ali koncern z razmerjem enakopravnosti po Zakonu o gospodarskih družbah: Primorski skladi, d.d., Koper z drugimi pravnimi osebami ne tvorijo pogodbenega koncerna ali koncerna z razmerjem enakopravnosti. 3.3.5. Pravne osebe, v katerih kapitalu je posamezna oseba iz točk 3.3.1. do 3.3.3. oziroma več teh oseb skupaj neposredno ali posredno udeležena z najmanj 20%: a) Pravne osebe, v katerih ima PRIFO, d.o.o., Koper vsaj 20% udeležbo v osnovnem kapitalu, na dan 31.07.2005: PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper MODRA LINIJA HOLDING, d.d. b) Pravne osebe, v katerih ima MODRA LINIJA HOLDING, d.d. vsaj 20% udeležbo v osnovnem kapitalu, na dan 31.07.2005: ADRIZ IZOLA, d.d. TRGOAVTO, d.d. Koper KAM-BUS, d.d. A.B.C., d.o.o. MITOL, d.d. LUNA PARK, d.o.o. c) Pravne osebe, v katerih ima INTERFIN NALOŽBE, d.d. vsaj 20% udeležbo v osnovnem kapitalu, na dan 31.07.2005: PRIFO, d.o.o., Koper PFCI, d.o.o. MODRA LINIJA, d.d., Koper c) Pravne osebe, v katerih ima BANKA KOPER, d.d. vsaj 20% udeležbo v osnovnem kapitalu, na dan 31.07.2005: LAMA DEKANI, d.d. PIVKA PERUTNINARSTVO, d.d. SANPAOLO IMI, s.p.a. SPLOŠNA PLOVBA, d.o.o. 3.4. Kapital družbe za upravljanje: 3.4.1. V sodni register vpisana višina osnovnega kapitala in višina vplačanega kapitala: V sodni register vpisani osnovni kapital znaša 158.413.000,00 SIT in je v celoti vplačan. 3.4.2. Določbe v aktu o ustanovitvi oz. statutu, ki urejajo spremembo višine osnovnega kapitala: V statutu Primorskih skladov, d.d., Koper je v točki 11.3. navedeno, da sklepe o povečanju ali zmanjšanju osnovnega kapitala družbe sprejema skupščina s ¾ (tremi četrtinami) pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala. 3.4.3. Dogodki v zadnjih 2 letih, ki so imeli za posledico spremembo višine osnovnega kapitala družbe: Na skupščini družbe, dne 22.06.2004, je bil sprejet sklep o umiku lastnih delnic. Zadnja sprememba višine osnovnega kapitala je bila tako izvedena z vpisom v sodni register dne 20.08.2004. 3.5. Dejavnost družbe za upravljanje: Izključna dejavnost družbe PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper je upravljanje z investicijskimi skladi. Družba za upravljanje upravlja posebno investicijsko družbo MODRA LINIJA, d.d,. KOPER ter dva vzajemna sklada, Obvezniški vzajemni sklad PIKA in Delniški vzajemni sklad ŽIVA. Z delnicami MODRE LINIJE, d.d., KOPER se trguje na prostem trgu Ljubljanske borze vrednostnih papirjev od dne 04.05.1998 dalje. Obvezniški vzajemni sklad PIKA je nastal dne 02.06.1994, PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper pa so ga prevzeli v upravljanje 31.12.1998, saj je družba PRIFO d.o.o. Koper, ki ga je do takrat upravljala, prenehala z dejavnostjo upravljanja skladov. Delniški vzajemni sklad ŽIVA je nastal 16.11.1999.

21


Podatki o vseh investicijskih skladih, ki jih družba za upravljanje že upravlja, po stanju na dan 31.07.2005:

Vrsta in ime

investicijskega sklada

Datum začetka

upravljanja

sklada

Višina neto vred.

prem. sklada

v 000 SIT

Št. deln. imetnikov

investicijskih

kuponov/delnic

Št. vplačanih delnic

oz. kuponov v

obtoku

Vrednost enote VS oz.

tržna cena delnice

inv.družbe

Celotna letna

donosnost inv.

sklada v preteklem

koledarskem letu po

predp. metodologiji

Modra linija d.d.

Koper

17.02.95 9.845.837 14.893 34.156.833 240,00 39,80

Obvezniški VS Pika 31.12.98 1.039.284 347 208.413,3231 4.985,46 8,80

Delniški VS Živa 16.11.99 1.433.139 531 574.466,7688 2.494,61 14,69

3.6. Poslovne pogodbe: 3.6.1. Navedba mesta in čas, ko je mogoč vpogled v pogodbo o upravljanju posebne investicijske družbe: Vpogled v pogodbo o upravljanju družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER je možen na družbi za upravljanje PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper, Pristaniška 12, vsak delovni dan med 10.00 in 12.00 uro. 3.6.2. Pogodba med družbo za upravljanje in drugimi pravnimi oz. fizičnimi osebami: a.) Pogodbe z depozitarjem: - Pogodba o članstvu v sistemu prenosov vrednostnih papirjev v KDD, št. DZU/13/97, sklenjena s KDD d.d., Trg republike 3, 1000 Ljubljana, dne 07.08.1997; - Skrbniška pogodba za poslovanje s tujino, sklenjena z Novo Ljubljansko banko d.d., Ljubljana, Trg republike 2, Ljubljana, dne 02.12.2002; b.) Pogodba z izvajalcem plačilnega prometa: - Pogodba o odprtju in vodenju transakcijskega računa št. 10100-0035372209, sklenjena z Banko Koper d.d., Pristaniška 14, 6000 Koper, dne 03.06.2002; c.) Pogodbe o izvrševanju naročil nakupa in prodaje vrednostnih papirjev preko pooblaščenega udeleženca trga vrednostnih papirjev: - Splošna pogodba o borznem posredovanju, sklenjena z borzno hišo Primorski Finančni Center Interfin, borzno posredniška družba, d.o.o., Pristaniška 12, 6000 Koper, dne 23.05.1997 ter aneks k splošni pogodbi o borznem posredovanju z dne 06.04.2004; - Pogodba o borznem posredovanju na tujih kapitalskih trgih št. SIB/2952, sklenjena z Novo Ljubljansko banko d.d., Ljubljana, Trg republike 2, Ljubljana, dne 02.12.2002; - Pogodba o borznem posredovanju v tujini, sklenjena z Mariborsko borznoposredniško hišo d.o.o., Vita Kraigherja 5, Maribor, dne 06.12.2002; - Splošna pogodba o borznem posredovanju na domačem in tujih trgih in vodenju računov nematerializiranih vrednostnih papirjev številka 2701/03, sklenjena s Potezo, borzno posredniško družbo, d.d., Dunajska cesta 22, Ljubljana, dne 31.12.2003; - Pogodba o borznem posredovanju in vodenju računov nematerializiranih vrednostnih papirjev številka 1063829, sklenjena z GBD-Gorenjsko bozno posredniško družbo d.d., Koroška cesta 33, Kranj, dne 13.01.2004; - Pogodba ter aneks k pogodbi o borznem posredovanju in vodenju računa, sklenjena z Certius, borznoposredniško hišo, d.o.o., Šmartinska 152, Ljubljana, dne 14.01.2004; d.) Pogodbe o sodelovanju pri trženju investicijskih kuponov, sklenjene z vpisnimi mesti: - Primorski Finančni Center Interfin, borzno posredniška družba, d.o.o., Pristaniška 12, Koper, pogodba z dne 04.02.2004; - Banka Koper d.d., Pristaniška 14, 6000 Koper, pogodba z dne 01.03.2004; - Vzajemci, finančno in poslovno svetovanje, d.o.o., Železna cesta 16, Ljubljana, pogodba z dne 15.03.2002 in 24.02.2003 ter aneks z dne 26.02.2004; - Ilirika turizem, turistična agencija, last minute center, jadrolinija, d.o.o., Slovenska cesta 51, Ljubljana, pogodba z dne 24.09.2002 ter aneks z dne 08.04.2004; - Kramberger Trend, družba za promocijo investiranja in premoženjsko svetovanje, d.o.o., Clevelandska 29, Ljubljana, pogodba z dne 10.10.2002 ter aneks z dne 13.01.2004;

22

- Certius, borznoposredniška hiša, d.o.o., Šmartinska 152, Ljubljana, pogodba z dne 22.11.2002 ter aneks z dne 23.12.2003; Prospekt o uvrstitvi delnic posebne investicijske družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER na organiziran trg vrednostnih papirjev

- Vizija, zastopniške storitve, Verica Muršič, s.p., Bohorina 26, Zreče, pogodba z dne 21.03.2003; - Sava plus, zavarovalno zastopništvo, d.d., Celovška 175, Ljubljana, pogodba z dne 08.04.2003 ter aneks z dne 29.12.2003; - GBD-Gorenjska borzno posredniška družba d.d., Koroška cesta 33, Kranj, pogodba z dne 06.06.2003 ter aneks z dne 12.01.2004; - Individa, svetovalna družba, d.o.o., Dunajska 156/I., Ljubljana, pogodba z dne 17.02.2004; - Poteza, borzno posredniška družba, d.d., Dunajska 22, Ljubljana, pogodba z dne 24.02.2004; - Art of sound, podjetje za proizvodnjo, trgovino in storitve, d.o.o., Ljubljana, Topniška 14, Ljubljana, pogodba z dne 24.02.2004; - Mariborska borznoposredniška hiša, d.o.o. Maribor, Ulica Vita Kraigherja 5, Maribor, pogodba z dne 26.02.2004; - Pošta Slovenije, d.o.o., Slomškov trg 10, Maribor, pogodba z dne 01.04.2004; - Smart-invest, Petrovčič in družbeniki, finančne, računovodske in druge storitve, d.n.o., Ulica Staneta Rozmana 16, Črnomelj, pogodba z dne 19.05.2004; - KD BPD, borznoposredniška družba, d.o.o., Celovška 206, Ljubljana, pogodba z dne 20.05.04; -SIRIUS NEP, posredniška družba, d.d., Trstenjakova ulica 5, Ptuj, pogodba z dne 20.05.2004; - Naložbe Lukač, posredništvo in storitve, d.o.o., Spodnja Rečica 59, Rečica ob Savinji, pogodba z dne 11.02.2005; - Smart Trust, Marko Zakrajšek, premoženjsko svetovanje, s.p., Dol 83, Borovnica, pogodba z dne 16.02.2005; - Zavarovalno zastopanje, Štefanija Prelc, s.p., Ljubljanska cesta 12/C, Trzin, pogodba z dne 25.02.2005; e.) Pogodba o sodelovanju pri možnosti vlaganja sredstev iz dela premije življenskih zavarovanj, vezanih na investicijske sklade v Obvezniški vzajemni sklad PIKA in Delniški vzajemni sklad ŽIVA, sklenjena z: - Zavarovalnico Tilia d.d., Seidlova cesta 5, Novo mesto, dne 13.03.2003; - Adriatic, Zavarovalna družba, d.d. Koper, Ljubljanska cesta 3a, 6000 Koper, dne 06.06.2003; Družba za upravljanje sklepa tudi posamezne pogodbe in sicer v zvezi z izvajanjem posameznih poslov v zvezi z upravljanjem investicijskih skladov (svetovanje ipd.), revizijo poslovanja investicijskih skladov, ipd. 3.6.3. Pomembnejši sodni postopki: Družba za upravljanje in posebna investicijska družba nista v trenutku objave prospekta v nobenem sodnem postopku. 3.7. Obveščanje javnosti o poslovanju družbe za upravljanje: PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper morajo objaviti letno poročilo z revidiranimi računovodskimi izkazi najkasneje v šestih mesecih po preteku poslovnega leta v dnevniku DELO in na spletni strani www.primorski-skladi.si. PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper vodijo evidenco o nakupih ali prodajah delnic oz. poslovnih deležev: • druge družbe za upravljanje; • banke, ki opravlja posle za sklade; • depozitarja - Klirinško-depotne družbe oz. banke; • borzno-posredniške družbe, ki za PRIMORSKE SKLADE, d.d., Koper opravlja posle v zvezi s trgovanjem z

vrednostnimi papirji investicijskih skladov; • svojih delničarjev, ki jo opravijo delničarji družbe PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper, ki so fizične osebe, člani uprave in osebe, ki so zaposlene pri PRIMORSKIH SKLADIH, d.d., Koper ali zanjo opravljajo posamezne posle na podlagi posebne pogodbe; PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper vodijo evidenco o nakupih ali prodajah delnic MODRE LINIJE, d.d., KOPER naslednjih fizičnih oseb: • članov uprave in nadzornega sveta PRIMORSKIH SKLADOV, d.d., Koper ter oseb, ki so zaposlene pri PRIMORSKIH

SKLADIH, d.d., Koper ali zanjo opravljajo posamezne posle na podlagi posebne pogodbe; • članov uprave in nadzornega sveta MODRE LINIJE, d.d., KOPER ter oseb, ki so zaposlene pri MODRI LINIJI, d.d.,

KOPER ali zanjo opravljajo posamezne posle na podlagi posebne pogodbe; • fizične osebe, ki imajo posredno ali neposredno v lasti več kot 10% deležev PRIMORSKIH SKLADOV, d.d., Koper. Evidenca je vodena na način, kot ga predpisuje zakon in bo dostopna javnosti na način, kot ga določi Agencija za trg vrednostnih papirjev.

23


3.8. Razvojna politika družbe za upravljanje: Družba za upravljanje bo svoj razvoj temeljila na upravljanju Obvezniškega vzajemnega sklada PIKA in Delniškega vzajemnega sklada ŽIVA, na upravljanju investicijske družbe ter na drugih oblikah upravljanja sredstev, skladno z določili ZISDU-1. Načrtuje tudi ustanovitev novih vzajemnih skladov. POGLAVJE 4: IZKAZI POSLOVANJA IN NJIHOVO REVIDIRANJ E 4.1. Letna poročila: 4.1.1. Prikaz revidiranega letnega poročila družbe za upravljanje PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper za leti 2004 in 2003: a.) Bilanci stanja za PRIMORSKE SKLADE, d.d., Koper na dan 31.12.2004 in 31.12.2003 (v 000 SIT):

Postavke 31.12.2004 31.12.2003

SREDSTVA

A. STALNA SREDSTVA 1.109.648 826.963

I. Neopredmetena dolgoročna sredstva 920 150

II. Opredmetena osnovna sredstva 65.195 8.735

III. Dolgoro čne finančne naložbe 1.043.533 818.078

B. GIBLJIVA SREDSTVA 808.180 722.512

I. Zaloge 0 0

II. Poslovne terjatve 31.691 32.602

a.) Dolgoročne poslovne terjatve 0 0

b.) Kratkoročne poslovne terjatve 31.691 32.602

III. Kratkoro čne finančne naložbe 532.395 375.604

IV. Dobroimetje pri bankah, čeki in gotovina 244.094 314.306

C. AKTIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 546 929

SKUPAJ SREDSTVA 1.918.374 1.550.404

Zabilančna sredstva 2.905.415 1.918.567

OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV

A. KAPITAL 1.904.883 1.534.426

I. Vpoklicani kapital 158.413 175.009

II. Kapitalske rezerve 106.706 83.235

III. Rezerve iz dobička 41.097 90.399

IV. Preneseni čisti poslovni izid 529.942 446.286

V. Čisti poslovni izid poslovnega leta 72.918 113.381

VI. Prevrednotovalni popravki kapitala 995.807 626.116

1. Splošni prevrednotovalni popravek kapitala 65.620 72.495

2. Posebni prevrednotovalni popravek kapitala 930.187 553.621

B. REZERVACIJE 0 0

C. FINANČNE IN POSLOVNE OBVEZNOSTI 12.401 14.421

a.) Dolgoročne finančne in poslovne obveznosti 0 0

b.) Kratkoročne finančne in poslovne obveznosti 12.401 14.421

Č. PASIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 1.090 1.557

SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 1.918.374 1.550.404

Zabilančne obveznosti 2.905.415 1.918.567

24


b.) Izkaza poslovnega izida za PRIMORSKE SKLADE, d.d., Koper na dan 31.12.2004 in 31.12.2003 (zneski so v 000 SIT):

Postavke 2004 2003

1. Čisti prihodki iz prodaje 212.864 210.195

2. Stroški blaga, materiala in storitev -64.732 -51.723

a.) Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala -3.520 -3.104

b.) Stroški storitev -61.212 -48.619

3. Stroški dela -88.350 -63.540

a.) Stroški plač -65.026 -46.711

b.) Stroški social. in pokojn. zavarovanja -11.039 -8.200

c.) Drugi stroški dela -12.285 -8.629

4. Odpisi vrednosti -5.382 -2.879

a.) Amortiz. in prev. posl. odhodki pri neop. in op. os. sred. -5.382 -2.879

5. Drugi poslovni odhodki -3.982 -1.410

6. Finančni prihodki iz deležev 15.724 21.367

a.) Drugi finančni prihodki iz deležev 15.724 21.367

7. Finančni prihodki iz dolgoro čnih terjatev 0 0

a.) Drugi finančni prihodki iz dolgoročnih terjatev 0 0

8. Finančni prihodki iz kratkoro čnih terjatev 24.888 30.785

a.) Finančni prihodki iz obresti in kratk. terjatev v skupini 21.927 25.785

b.) Drugi finančni prihodki iz obresti in kratk. terjatev 2.961 5.000

9. Finančni odhodki za odpise dolg. in kratk. finanč. naložb -649 0

a.) Drugi prevrednotovalni finančni odhodki -649 0

10. Finančni odhodki za obresti in iz drugih obveznosti 0 -201

a.) Drugi finančni odhodki za obresti in iz drugih obveznosti 0 -201

11. Davek iz dobička iz rednega delovanja -17.463 -29.213

12. Čisti poslovni izid iz rednega poslovanja 72.918 113.381

13. Izredni prihodki 0 0

14. Izredni odhodki 0 0

15. Poslovni izid zunaj rednega delovanja 0 0

16. Davek iz dobička zunaj rednega delovanja 0 0

17. Drugi davki, ki niso izkazani v drugih postavkah 0 0

18. Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 72.918 113.381 c.) Mnenje pooblaščenega revizorja: Mnenje revizorske hiše KPMG Slovenija, podjetje za revidiranje, d.o.o., Ljubljana, z dne 25.02.2005, prilagamo na koncu prospekta.

d.) Povzetek letnega poročila:

Uvod Uprava ocenjuje, da je bilo poslovanje v letu 2004 dokaj uspešno, saj je družba dosegla čisti dobiček v višini okrog 72,9 mio SIT, kar pomeni, da smo za planom zaostali za 3,0%. Vrednost premoženja investicijske družbe Modra linija in vzajemnih skladov Pika in Živa, s katerimi upravljamo, kot osnove za obračun upravljalske provizije, se je v letu 2004 povečala za okrog 15%, in sicer z 11,3 mrd SIT na 13,0 mrd SIT. Večji obseg sredstev v upravljanju je posledica tako rasti borznih cen delnic, ki so v portfelju skladov, kot tudi novih vplačil v vzajemna sklada. Za leto 2004 so bile značilne ugodne razmere za trgovanje, saj je v tem obdobju na Ljubljanski borzi indeks SBI 20 pridobil kar 24,7% svoje vrednosti. Povečale so se tudi cene delnic na zahodnih borzah, vendar tam rast praviloma ni presegla 10%. Prihajalo je do nadaljnjega preurejanja razmerij med najpomembnejšimi svetovnimi valutami, saj je dolar v drugi polovici leta spet začel močno izgubljati na svoji vrednosti. Tečaj tolarja v razmerju do eura, v katerem je večina naših naložb v tujini, pa se ni bistveno spremenil.

25


Na drugi strani se je nadaljevalo padanje obrestnih mer, zaradi česar je vlaganje v vzajemne sklade postalo še bolj zanimivo. 30.12.2003 se je znižala upravljalska provizija, ki jo Modra linija plačuje Primorskim skladom, z 2% na 1,5% letno, tako da se je v letu 2004 obračunavala 1,5% upravljalska provizija. Z vpisom spremembe statuta Modre linije v sodni register pa je Modra linija od Primorskih skladov prevzela v plačevanje nekatere stroške, ki jih je do tedaj krila DZU. Družba je bila dolžna do začetka leta 2004 svoje poslovanje uskladiti z določili novega Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-1) in s podzakonskimi akti, sprejetimi na njegovi podlagi. Uskladitev je potekala predvsem v smeri kadrovske okrepitve, organizacijskih sprememb in zagotovitve večje varnosti poslovanja. Zaradi zakonske zahteve po drugem članu uprave in vsaj petih primerno izobraženih zaposlenih so se v letu 2004 močno povečali stroški za plače. Poleg kadrovskih pogojev je morala družba izpolniti tudi zahtevnejše organizacijske in tehnične pogoje. V zvezi s tem smo izvršili nakup lastnih poslovnih prostorov na obstoječi lokaciji ter dograjevali računalniško podporo poslovanju. Odločbo ATVP o uskladitvi poslovanja družbe z določbami ZISDU-1 smo prejeli v začetku marca 2004. Izpolnjevanje plana Za leto 2004 smo načrtovali, da bo povprečna vrednost sredstev v upravljanju družbe za upravljanje znašala okrog 12,4 mrd SIT. Načrtovali smo povečanje števila zaposlenih, stroški materiala in storitev pa naj bi ostali na istem nivoju kot predhodno leto. Predpostavka glede povprečne višine sredstev v upravljanju in s tem glede višine prihodkov se je izpolnila. Čisti prihodki iz prodaje so tako za 6% presegli načrtovane. Presegli pa smo tudi načrtovane stroške, predvsem zaradi večjih propagandnih aktivnosti in hitrejšega zaposlovanja novih kadrov od načrtovanega. Drugi odhodki so se povečali zaradi sklenitve triletne sponzorske pogodbe z veslaškim klubom Nautilus. Povečane stroške smo delno pokrili z večjimi finančnimi prihodki. V spodnji tabeli je prikazana primerjava doseženega poslovnega rezultata v letu 2004 v primerjavi s planiranim: PRIMERJAVA PLANIRANEGA IZKAZA USPEHA ZA LETO 2004 Z DOSEŽENIM (v 000 SIT)

POSTAVKA PLAN 2004 DOSEŽENO 2004 INDEKS D/P

Čisti prihodki iz prodaje 200.000 212.864 1,06 Stroški materiala in storitev 50.000 64.732 1,29 Stroški dela 78.000 88.350 1,13 Amortizacija 6.000 5.382 0,90 Drugi poslovni odhodki 1.000 3.982 3,98 Finančni prihodki 30.000 40.612 1,35 Finančni odhodki 0 649 -

ČISTI DOBIČEK IZ POSLOVANJA 95.000 90.381 0,95 Davek iz dobička 20.000 17.463 0,87

ČISTI DOBIČEK ZA DELITEV 75.000 72.918 0,97 Upravljanje z investicijsko družbo S pretvorbo Modre linije v investicijsko družbo njeno preoblikovanje še ni bilo dokončano, saj se mora najkasneje do konca leta 2005 uskladiti še z določbami novega ZISDU-1 (do uskladitve mora sklad nositi označbo “poseben”), nato pa se še najkasneje v štirih letih preoblikovati v vzajemni sklad. Druga možnost je, da se že takoj, to je do konca leta 2005, preoblikuje v vzajemni sklad. Usmeritev družbe za upravljanje je, da naj se Modra linija čim prej preoblikuje v vzajemni sklad. Da bi ta cilj dosegli, smo se že v letu 2004 lotili zamenjave netržnih naložb sklada v tržne, saj ima lahko vzajemni sklad za razliko od investicijske družbe največ 10% netržnih naložb. Ob koncu leta 2004 je bilo tako v portfelju Modre linije samo še 14,02% netržnih naložb. V letu 2004 je Modra linija ustvarila čisti poslovni izid v višini okrog 264 mio SIT, s čimer smo močno presegli tako načrte kot tudi izid predhodnega leta. Dne 11.06.2004 je bila izvedena skupščina, na kateri so prisotni delničarji potrdili delitev bilančnega dobička za leto 2003 ter podelili razrešnico upravi in nadzornemu svetu. Glede na to, da čisti dobiček za leto 2003 ni bil dosežen v višini, ki bi

26

opravičevala izplačilo dividend, je uprava družbe za upravljanje na osnovi določil statuta predlagala skupščini, da za to leto dobiček ostane nerazporejen. Skupščina je tak predlog sprejela.


Upravljanje z vzajemnimi skladi Zaradi nadaljevanja trenda padanja realnih obrestnih mer za sredstva, deponirana v bankah, ter izredno dobrih rezultatov vzajemnih skladov v preteklih letih, se je v letu 2004 še povečalo zanimanje vlagateljev za varčevanje v vzajemnih skladih. To se je poznalo pri povečanem prilivu v sklade, tako da smo načrte glede prilivov v vzajemna sklada Živa in Pika za leto 2004 celo presegli. Žal pa ponujene priložnosti za še hitrejši razvoj nismo v celoti izkoristili, predvsem zaradi problemov v zvezi z nagrajevanjem zunanjih izvajalcev trženja ter zaradi kasnitve pri zagotavljanju ustrezne kadrovske zasedbe. Tako smo pri zagotavljanju prilivov v naše sklade zaostajali za konkurenco, ki se je z vstopom Slovenije v Evropsko unijo in posledično s prihodom tujih skladov še povečala. Vzajemni sklad Živa je ob začetku leta 2004 razpolagal s sredstvi v višini 1.039 mio SIT, ob koncu leta pa že v višini 1.547 mio SIT. Vrednost točke vzajemnega sklada Živa je v letu 2004 zrasla za 14,69%. Vzajemni sklad Pika je ob začetku leta 2004 razpolagal s sredstvi v višini 621 mio SIT, ob koncu leta pa že v višini 999 mio SIT. Vrednost točke vzajemnega sklada Pika je v letu 2003 zrasla za 8,80%. Oba vzajemna sklada, s katerima upravljamo, smo morali najkasneje do konca leta 2004 uskladiti z določbami novega zakona, in sicer tako, da smo za vsak sklad posebej s skrbnikom sklenili pogodbo o opravljanju skrbniških storitev, uskladili prospekt in izvleček prospekta, uskladili pravila upravljanja, uskladili naložbe ter uskladili poslovanje z drugimi določbami ZISDU-1 in na njegovi podlagi izdanih predpisov. Zahtevo za izdajo ustreznega soglasja smo na Agencijo za trg vrednostnih papirjev naslovili dne 16.11.2004.

Finančno stanje Zaradi pozitivnih rezultatov poslovanja se je dodatno popravilo tudi finančno stanje družbe. Večino obveznosti do virov sredstev predstavlja kapital. Kapital družbe se je v letu 2004 povečal z 1,534 mrd SIT na začetku leta na 1,905 mrd SIT na koncu leta. Družba ima skoraj vse svoje premoženje naloženo v kratkoročne in dolgoročne finančne naložbe ter depozite. V dolgoročnih finančnih naložbah je bilo ob koncu leta 1,044 mio SIT, v kratkoročnih 532 mio SIT, v depozitih pa 244 mio SIT. Zaradi nakupa lastnih poslovnih prostorov se je vrednost osnovnih sredstev povečala z 9 mio SIT na 65 mio SIT. Lastne delnice Primorski skladi so na podlagi ustreznega skupščinskega sklepa v letu 2004 umaknili 16.596 lastnih delnic (9,48% izdanih delnic), ki jih je družba v letu 2000 pridobila od zavarovalnice Adriatic d.d.. Po navedenem umiku družba nima več lastnih delnic.

Kadri Ob koncu leta 2004 je bilo v Primorskih skladih skupaj osem redno zaposlenih. Druga članica uprave se je v družbi zaposlila v aprilu 2004, potem ko je pridobila ustrezno dovoljenje pri Agenciji za trg vrednostnih papirjev. Kadrovska struktura je ustrezna, saj je poleg dvočlanske uprave še šest zaposlenih, ki ustrezajo zakonskim pogojem za delo v družbi za upravljanje, od tega so štirje z visokošolsko izobrazbo, dva zaposlena z višješolsko izobrazbo pa sta opravila preizkus znanj s področja delovanja družbe za upravljanje. Planska usmeritev za leto 2005 Ocenjujemo, da bo povprečna čista vrednost sredstev, od katere bomo v letu 2005 obračunavali upravljalsko provizijo, znašala okrog 14,2 mrd SIT. Upravljalska provizija za Modro linijo bo še naprej znašala 1,5%, za vzajemna sklada pa jo bomo znižali in sicer za Živo na 1,8%, za Piko pa na 1,3%. Na osnovi predvidene višine sredstev v upravljanju in višine upravljalske provizije načrtujemo, da bodo prihodki iz tega naslova znašali okrog 216 mio SIT. Dodatno načrtujemo še za okrog 10 mio SIT prihodkov iz naslova vstopnih in izstopnih provizij in za okrog 76 mio SIT prihodkov iz financiranja. Stroški se bodo v letu 2005 dodatno povečali, in sicer na okrog 174 mio SIT. Po odbitku davkov v višini 30 mio SIT bo čisti dobiček znašal okrog 98 mio SIT.

27


4.1.2. Prikaz revidiranega letnega poročila MODRE LINIJE, d.d., KOPER za leti 2004 in 2003: a.) Bilanci stanja za MODRO LINIJO, d.d., KOPER na dan 31.12.2004 in 31.12.2003 ( v 000 SIT): Postavke 31.12.2004 31.12.2003 I. SREDSTVA * * 1. DENARNA SREDSTVA 103.179 117.955

Dobroimetje pri bankah in gotovina 103.179 117.955

2. KRATKOROČNI VREDNOSTNI PAPIRJI 787.033 119.883

Vrednostni papirji domačih izdajateljev 787.033 119.883

Vrednostni papirji, s katerimi se ne trguje na org. trgu vr. papirjev 787.033 119.883

3. DOLGOROČNI VREDNOSTNI PAPIRJI 9.593.586 9.318.559

Vrednostni papirji domačih izdajateljev 9.272.440 9.212.331 Vrednostni papirji z borzne kotacije 6.446.965 5.947.887

Vrednostni papirji s prostega trga 1.355.424 1.009.782

Vredn. papirji, s katerimi se ne trguje na org. trgu vredn. pap. 1.470.051 2.254.662

Vrednostni papirji tujih izdajateljev 321.146 106.228

Vrednostni papirji z borzne kotacije 321.146 106.228

4. DANI DEPOZITI IN POSOJILA 0 50.792

5. TERJATVE 472 63.308

Terjatve za prodane oz. zapadle naložbe 0 61.849

Terjatve za obresti in dividende 184 0

Druge terjatve iz poslovanja 288 1.459

SKUPAJ SREDSTVA 10.484.270 9.670.497

II. OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV * * 1. POSLOVNE OBVEZNOSTI 56.099 50.464

Obveznosti iz nakupa naložb 8.295 26

Obveznosti do družbe za upravljanje 14.321 15.688

Obveznosti do drugih oseb v zvezi s stroški upravljanja družbe 33.483 34.750

2. ČISTI NEIZTRŽENI DOBIČKI PRI NALOŽBAH 3.313.692 2.769.659

3. KAPITAL 7.114.478 6.850.374

Vpoklicani kapital 3.415.683 3.415.683

Rezerve iz dobička (zakonske rezerve) 23.381 10.176

Preneseni čisti posl. izid iz pret. posl. leta 56.716 4.942

Čisti posl. izid poslovnega leta 250.899 51.774

Prevred. popravek kapitala 3.367.799 3.367.799

SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 10.484.270 9.670.497

28


b.) Izkaza poslovnega izida za MODRO LINIJO, d.d., KOPER na dan 31.12.2004 in 31.12.2003 (v 000 SIT):

Postavke 2004 2003 1. PRIHODKI OD OBRESTI 25.836 28.340

2. PRIHODKI OD DIVIDEND 169.685 149.001

3. IZTRŽENI DOBIČKI PRI NALOŽBAH 638.709 177.067

4. DRUGI PRIHODKI 49.501 65.706

5. SKUPAJ PRIHODKI 883.731 420.114 6. ODHODKI V ZVEZI Z DRUŽBO ZA UPRAVLJANJE -157.433 -174.162 7. IZTRŽENE IZGUBE PRI NALOŽBAH -439.471 -148.236

8. ODHODKI V ZVEZI S POSREDOVANJEM VREDN. PAPIRJEV -4.433 -870

9. ODHODKI ZA POPRAVKE VREDNOSTI NALOŽB -10.389 -35.670

10. DRUGI ODHODKI -7.901 -6.677

11. SKUPAJ ODHODKI -619.627 -365.615 12. POSLOVNI IZID POSLOVNEGA LETA 264.104 54.499 13. DAVEK IZ DOBIČKA 0 0

14. ČISTI POSLOVNI IZID POSLOVNEGA LETA 264.104 54.499

c) Izkaz finančnega izida za obdobje od 01.01.2004 do 31.12.2004 za MODRO LINIJO, d.d., KOPER (v 000 SIT):

Pojasnilo 2004 2003

1. Začetno stanje denarnih sredstev 117.955 26.318Zmanjšanje obveznosti, povezanih s kapitalskimi sredstvi -1.266 0Zmanjšanje kapitala 0 -136.6282. Čisti pritoki/odtoki iz kapitalskih sredstev -1.266 -136.6283. Čisti pritoki/odtoki iz naslova neizkor. lastninskih certifikatov 0 0Zmanjšanje terjatev v zvezi z naložbami v vredn. papirje in deleže 61.849 0Povečanje obveznosti v zvezi z naložbami v vredn. pap. in deleže 8.269 26Povečanje nerealiziranih kapitalskih dobičkov 725.412 894.675Prihodki od vrednostnih papirjev in deležev 832.084 412.716Zmanjšanje nerealiziranih kapitalskih izgub 0 37.220Povečanje nerealiziranih kapitalskih izgub -181.379 0Povečanje terjatev v zvezi z naložbami v vredn. papirje in deleže 0 -17.724Povečanje naložb v vrednostne papirje in deleže -942.177 -720.037Odhodki v zvezi z vrednostnimi papirji in deleži -454.542 -185.0794. Čisti pritoki/odtoki od upravljanja s premoženjem 49.516 421.797Zmanjšanje kratkoročnih posojil in depozitov 50.792 0Prihodki iz financiranja 51.647 6.345Povečanje terjatev iz naslova financiranja -162 0Odhodki financiranja -1.131 -269Zmanjšanje obveznosti iz naslova financiranja 0 -5.000Povečanje kratkoročnih posojil in depozitov 0 -50.7925. Čisti pritoki/odtoki iz financiranja 101.146 -49.716Zmanjšanje ostalih terjatev 1.149 0Povečanje ostalih obveznosti 0 35.634Drugi prihodki 0 1.053Zmanjšanje pasivnih časovnih razmejitev -1.367 0Povečanje ostalih terjatev 0 -236Drugi odhodki -163.954 -180.2676. Drugi čisti pritoki/odtoki iz poslovanja -164.172 -143.816Končno stanje denarnih sredstev 103.179 117.955

29


d) Izkaz sprememb kapitala v letu 2004 za MODRO LINIJO, d.d., KOPER (v 000 SIT):

Vpoklicani kapital

(osnovni kapital)

Rezerve iz dobička

(zakonske rezerve)

Preneseni čisti posl. izid

Čisti poslov. izid posl. leta

Prevred. popravki kapitala (splošni)

Skupaj Kapital

Bilančni dobiček

Začetno stanje 01.01.04 3.415.683 10.176 4.942 51.774 3.367.799 6.850.374 56.716

PREMIKI V KAPITAL 0 0 0 264.104 0 264.104 -

PREMIKI V KAPITALU 0 13.205 51.774 -64.979 0 0 - PREMIKI IZ KAPITALA 0 0 0 0 0 0 -

Končno stanje 31.12.04 3.415.683 23.381 56.716 250.899 3.367.799 7.114.478 307.615

e) Mnenje pooblaščenega revizorja: Mnenje revizorske hiše KPMG Slovenija, podjetje za revidiranje, d.o.o., Ljubljana, z dne 25.02.2005, prilagamo na koncu prospekta.

f.) Povzetek letnega poročila: Preoblikovanje Potem, ko je družba za upravljanje dne 13.10.2003 naložbe Modre linije uskladila z zahtevami starega zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU) glede naložb ID, ji je Agencija za trg vrednostnih papirjev še pred začetkom leta 2004 izdala odločbo o uskladitvi. Od dneva izdaje odločbe naprej se šteje, da se je PID Modra linija preoblikovala v ID. Formalno preoblikovanje pa je bilo izvršeno z vpisom sprememb statuta Modre linije v sodni register dne 27.02.2004. Preoblikovanje Modre linije s tem še ni bilo dokončano, saj se mora najkasneje do konca leta 2005 uskladiti še z določbami novega ZISDU-1 (do uskladitve mora sklad nositi označbo “poseben”), nato pa se še najkasneje v štirih letih preoblikovati v vzajemni sklad. Druga možnost je, da se že takoj, to je do konca leta 2005, preoblikuje v vzajemni sklad. Usmeritev DZU je, da naj se Modra linija čimprej preoblikuje v vzajemni sklad. Koliko časa bo za to potrebno, je odvisno predvsem od možnosti zamenjave netržnih naložb v tržne, saj je v vzajemnem skladu lahko največ 10% netržnih naložb. Ob koncu leta 2004 (na dan 31.12.2004) je bilo v portfelju še 14,02% netržnih naložb. Poslovanje PID V letu 2004 smo v Modri liniji ustvarili čisti poslovni izid v višini okrog 264 mio Sit, s čimer smo močno presegli tako načrte kot tudi izid predhodnega leta. Pri načrtovanju poslovanja Modre linije smo za leto 2004 predvideli, da bo dosežen poslovni izid v višini okrog 100 mio SIT. Čisti poslovni izid leta 2003 je znašal 54.499 tisoč Sit. Glede na to, da je ob koncu leta 2003 čisti neiztrženi dobiček pri naložbah Modre linije znašal 2.769 mio SIT, smo ob predpostavki, da se razmere na kapitalskih trgih ne bodo bistveno poslabšale, predvideli, da pri realizaciji načrtovanega poslovnega izida v letu 2004 ne bi smeli imeti težav. V letu 2004 so bile značilne ugodne razmere za trgovanje na Ljubljanski borzi, saj je v tem obdobju indeks SBI20 pridobil kar 24,7 % svoje vrednosti. Svoj delež k dobremu rezultatu družbe je prispevala tudi rast tečajev na tujih borzah, ki pa ni presegla 10%. Ocenjujemo, da so cene delnic na domačem trgu vrednostnih papirjev že primerljive s cenami na tujih. Vedno večji problem predstavlja tudi majhnost domačega trga in s tem povezana slaba likvidnost večine delnic. Zaradi opisanega stanja na domači borzi smo povečevali naše naložbe na tujih borzah. Na dan 31.12.2004 smo imeli tako v tujih delnicah (nemških, francoskih, švicarskih in ameriških) naloženo nekaj čez 321 mio SIT, kar predstavlja okrog 3,06% vseh naložb družbe. V bodoče nameravamo tovrstne naložbe še povečevati. Čista vrednost sredstev sklada se je v letu 2004 povečala za 7,75%.

Ostali podatki Dne 11.06.2004 je bila izvedena skupščina, na kateri so prisotni delničarji potrdili delitev bilančnega dobička za leto 2003 ter podelili razrešnico upravi in nadzornemu svetu. Glede na to, da čisti dobiček za leto 2003 ni bil dosežen v višini, ki bi opravičevala izplačilo dividend, je uprava DZU na osnovi določil statuta predlagala skupščini, da za to leto dobiček ostane nerazporejen. Skupščina je tak predlog sprejela.

30

Tudi v letu 2004 je bil opazen trend zmanjševanja števila delničarjev in koncentracija delnic pri nekaterih večjih delničarjih. Ob koncu leta 2004 je bilo tako v Modri liniji še 15.416 delničarjev (ob koncu leta 2003 jih je bilo še 16.392 ).


Glede na ugodne razmere na borzi se je v letu 2004 povečala tudi cena delnic Modre linije. Če je na začetku leta znašala okrog 185 SIT, je ob koncu leta znašala že 260,02 SIT. 30.12.2003 se je znižala upravljalska provizija, ki jo Modra linija plačuje Primorskim skladom, z 2% na 1,5% letno, tako da se je v letu 2004 obračunavala 1,5% upravljalska provizija. Z vpisom spremembe statuta Modre linije v sodni register pa je Modra linija od Primorskih skladov prevzela v plačevanje nekatere stroške, ki jih je do tedaj krila DZU. Načrti za leto 2005 Načrtujemo, da bomo v letu 2005 ustvarili v ID Modra linija čisti poslovni izid v višini okrog 121,6 mio Sit. Čista vrednost sredstev ID Modra linija je na začetku leta 2004 znašala okrog 10,5 mrd Sit. Ob načrtovanem donosu ID Modra linija v višini okrog 10%, se bo v letu 2005 povečala za 1 mrd Sit, tako da bo ob koncu leta znašala okrog 11,5 mrd Sit. Načrtovani donos družbe je določen na osnovi ocene uprave DZU glede bodočega gibanja cen na borzah in zato ni zagotovljen.

Zaradi usklajevanja z določbami ZISDU-1 načrtujemo v letu 2005 nadaljnjo odprodajo dela naložb v netržne vrednostne papirje, v višini okrog 3% vrednosti sredstev družbe. Načrtujemo tudi, da bodo v letu 2005 nekatere netržne naložbe iz portfelja družbe začele kotirati na borzi. Taki naložbi sta predvsem naložba v delnice Autocommerca in naložba v delnice Telekoma Slovenije. Naložbi predstavljata okrog 4% vrednosti vseh sredstev družbe. Uprava DZU bo predlagala skupščini ID, da se že v letu 2005 izvede preoblikovanje ID Modra linija v vzajemni sklad. Po oceni uprave DZU preoblikovanje v vzajemni sklad ne bo imelo bistvenega vpliva na poslovanje sklada v letu 2005, saj je po zakonu za prehodno dveletno obdobje po preoblikovanju predvidena izstopna provizija v višini do največ 20% vrednosti enote premoženja, ki ostane skladu. Tak zaščitni instrument naj bi destimuliral takojšnje odlive po preoblikovanju sklada in tako preprečili prehitro zniževanje premoženja sklada.

31

4.1.3. Prikaz polletne bilance stanja in izkaza poslovnega izida za posebno investicijsko družbo MODRA LINIJA, d.d., KOPER Modra linija, d.d., Koper, je kapitalska družba, ki ima poslovno leto enako koledarskemu in je zavezana k reviziji letnih računovodskih izkazov, polletni računovodski izkazi pa niso revidirani. a.) Bilanca stanja za MODRO LINIJO, d.d., KOPER na dan 30.06.2005 (zneski so v 000 SIT):

Postavke 30.06.2005 30.06.2004 I. SREDSTVA * * 1. DENARNA SREDSTVA 65.193 62.600

Dobroimetje pri bankah in gotovina 65.193 62.600

2. KRATKOROČNI VREDNOSTNI PAPIRJI 1.167.389 459.585

Vrednostni papirji domačih izdajateljev 1.167.389 459.585

Inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na org. trgu vr. pap. 597.955 459.585

Inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na denarnem trgu 569.434 0

3. DOLGOROČNI VREDNOSTNI PAPIRJI 8.368.978 9.943.390

Vrednostni papirji domačih izdajateljev 7.897.674 9.709.550 Vrednostni papirji z borzne kotacije 5.653.706 6.534.958

Vrednostni papirji s prostega trga 1.270.851 1.122.066

Vredn. papirji, s katerimi se ne trguje na org. trgu vredn. pap. 973.117 2.052.526

Vrednostni papirji tujih izdajateljev 471.304 233.840

Vrednostni papirji z borzne kotacije 471.304 233.840

4. DANI DEPOZITI IN POSOJILA 0 0

5. TERJATVE 64.573 56.248

Terjatve za obresti in dividende 64.573 56.248

SKUPAJ SREDSTVA 9.666.133 10.521.823

II. OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV * * 1. POSLOVNE OBVEZNOSTI 51.353 58.779

Obveznosti iz nakupa naložb 5.168 12.125

Obveznosti do družbe za upravljanje 12.788 12.855

Druge obveznosti 33.397 33.799

2. ČISTI NEIZTRŽENI DOBIČKI PRI NALOŽBAH 2.304.939 3.383.086

3. KAPITAL 7.309.841 7.079.958

Vpoklicani kapital 3.415.683 3.415.683

Rezerve iz dobička (zakonske rezerve) 23.381 10.176

Preneseni čisti posl. izid iz pret. posl. leta 307.616 56.717

Čisti posl. izid poslovnega leta 195.362 229.583

Prevred. popravek kapitala 3.367.799 3.367.799

SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 9.666.133 10.521.823 b.) Izkaz poslovnega izida za MODRO LINIJO, d.d., KOPER na dan 30.06.2005 (zneski so v 000 SIT):

Postavke 30.06.2005 30.06.2004 1. PRIHODKI OD OBRESTI 61.220 58.552

2. PRIHODKI OD DIVIDEND 83.676 72.444

3. IZTRŽENI DOBIČKI PRI NALOŽBAH 157.128 194.381

4. DRUGI PRIHODKI 689 0

5. SKUPAJ PRIHODKI 302.713 325.377 6. ODHODKI V ZVEZI Z DRUŽBO ZA UPRAVLJANJE -76.036 -75.087 7. IZTRŽENE IZGUBE PRI NALOŽBAH -23.816 -4.492

8. ODHODKI V ZVEZI S POSREDOVANJEM VREDN. PAPIRJEV -1.522 -1.380

9. ODHODKI ZA POPRAVKE VREDNOSTI NALOŽB -1.737 -10.389

10. DRUGI ODHODKI -4.240 -4.446

11. SKUPAJ ODHODKI -107.351 -95.794 12. POSLOVNI IZID POSLOVNEGA LETA 195.362 229.583 13. DAVEK IZ DOBIČKA 0 0

32

14. ČISTI POSLOVNI IZID POSLOVNEGA LETA 195.362 229.583


c.) Povzetek polletnega poročila: Preoblikovanje Potem, ko je v preteklih letih izpeljala že kar nekaj postopkov v zvezi s svojim preoblikovanjem in delno uskladitvijo z ZISDU-1 (združitev treh PID, oddelitev PPS in nato še holdinga, preoblikovanje PID v posebno ID), se mora Modra linija, d.d., Koper kot investicijska družba dokončno uskladiti z določili ZISDU-1 najkasneje do konca leta 2005, in se nato najkasneje v štirih letih preoblikovati v vzajemni sklad. Preoblikovanje v vzajemni sklad je možno tudi neposredno iz posebne investicijske družbe, vendar do konca leta 2005. Usmeritev tako uprave Primorskih skladov, d.d., Koper kot tudi direktorja in nadzornega sveta Modre linije, d.d., Koper je, da se Modra linija, d.d., Koper preoblikuje v vzajemni sklad na čim enostavnejši način in s čim krajšimi postopki. Zato je bil na 17. skupščini Modre linije, d.d., Koper, dne 15.06.2005 sprejet sklep o neposrednem preoblikovanju posebne investicijske družbe v Delniški vzajemni sklad Modra linija. Na tej osnovi je uprava Primorskih skladov, d.d., Koper še v juniju mesecu začela z aktivnostmi za pridobitev vseh potrebnih dovoljenj pri Agenciji za trg vrednostnih papirjev, in zamenjavo delnic investicijske družbe za investicijske kupone vzajemnega sklada do konca leta letošnjega leta. Poslovanje Pri načrtovanju poslovanja Modre linije, d.d., Koper smo za leto 2005 načrtovali dobiček v višini okrog 121 mio SIT. Glede na to, da je ob koncu leta 2004 čisti nerealizirani kapitalski dobiček znašal okrog 3,3 mrd SIT, smo ob predpostavki, da se razmere na kapitalskih trgih ne bodo bistveno poslabšale, predvideli, da pri realizaciji načrtovanega dobička v letu 2005 ne bi smeli imeti težav. V prvih šestih mesecih smo v Modri liniji, d.d., Koper ustvarili dobiček v višini okrog 195,4 mio SIT, s čimer smo močno presegli načrte. Ocenjujemo, da bomo tudi načrtovani dobiček za leto 2005 brez težav dosegli oziroma celo presegli. Moramo pa omeniti, da se je čisti nerealizirani kapitalski dobiček v tem obdobju znižal za približno eno milijardo SIT, na 2,3 mrd SIT. Za prvo polovico letošnjega leta so bile namreč značilne zelo slabe razmere za trgovanje na Ljubljanski borzi. Po začetni rasti v prvih dveh mesecih so v nadaljevanju cene delnic močno padle. Indeks SBI 20 je tako v prvih šestih mesecih letošnjega izgubil približno 10% svoje vrednosti. Na tujih borzah so bile razmere precej boljše, a jih zaradi omejitev pri nalaganju v delnice, ki kotirajo na tujih borzah, nismo mogli v polni meri izkoristiti. Ocenjujemo, da so cene delnic na domačem trgu vrednostnih papirjev že primerljive s cenami na tujih. Vedno večji problem predstavlja majhnost kapitalskega trga v R Sloveniji in s tem povezana slaba likvidnost večine delnic. Zaradi opisanega stanja na domači borzi smo povečevali, a še vedno zelo previdno, naše naložbe v delnice, ki kotirajo na borzah izven R Slovenije. Na dan 30.06.2005 smo imeli tako v delnicah, izdanih izven R Slovenije (nemških, francoskih, švicarskih in ameriških) naloženih nekaj čez 471,3 mio SIT, kar predstavlja okrog 4,9% vseh sredstev sklada. Po preoblikovanju v vzajemni sklad bomo tovrstne naložbe povečevali, pri čemer bomo razmerje med naložbami sklada v vrednostne papirje izdajateljev, ki imajo sedež v Republiki Sloveniji in izdajateljev izven Republike Slovenije uravnavali ob upoštevanju razmer na posameznih trgih vrednostnih papirjev. Ostali podatki Na že omenjeni 17. skupščini so prisotni delničarji potrdili tudi delitev bilančnega dobička za leto 2004 ter podelili razrešnico upravi in nadzornemu svetu. Glede na sprejeti sklep o preoblikovanju investicijske družbe v vzajemni sklad in glede na to, da davčna bilanca družbe omogoča, da se zaradi preteklih izgub davek na dobiček ne plača, tudi če dividende niso izplačane, je skladno s predlogom uprave DZU skupščina sprejela sklep, da ves bilančni dobiček ostane nerazporejen. Tudi v prvi polovici leta 2005 se je nadaljevalo zmanjševanje števila delničarjev in koncentracija delnic pri nekaterih večjih delničarjih. Ob koncu letošnjega polletja je bilo tako v Modri liniji, d.d., Koper še 14.954 delničarjev (ob koncu leta 2004 jih je bilo še 15.416). Padanje cen vrednostnih papirjev na borzi v prvi polovici leta 2005 je vplivalo tudi na znižanje cene delnic Modre linije, d.d., Koper. Če je le-ta na začetku leta znašala okrog 260 SIT, je ob polletju znašala okrog 235 SIT. 4.1.4. Podatki o revizijski družbi: Računovodske podatke družbe za upravljanje PRIMORSKI SKLADI, d.d., Koper in posebne investicijske družbe MODRA LINIJA, d.d., KOPER za leto 2004 je revidirala revizijska hiša KPMG Slovenija, d.o.o., Ljubljana, Železna cesta 8A, Ljubljana.

33


POGLAVJE 5: PODATKI O OSEBAH ODGOVORNIH ZA IZDAJO P ROSPEKTA “Izjavljamo, da prospekt vsebuje resnične informacije in ne izpušča nobene informacije, ki bi jo moral izdajatelj prospekta

navesti oz. ki jo izdajatelj prospekta pozna, njeno zamolčanje pa bi lahko oškodovalo delničarje posebne investicijske

družbe. Prospekt tudi ne navaja informacij, ki bi zavajale morebitne kupce ali informacij, ki bi se lahko tolmačile na različne

načine.”

PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d., Koper

Dušan JEREB, univ. dipl. ekon. Jasna BAĆAC, univ. dipl. ekon.

predsednik uprave članica uprave

Imena oseb in njihove funkcije v družbi, telefonske številke in čas, ko lahko kupci dobijo dodatne in podrobnejše informacije v zvezi z vrednostnimi papirji, ki so predmet tega prospekta. Dodatne in podrobnejše informacije v zvezi z vrednostnimi papirji, ki so predmet tega prospekta, lahko kupci pridobijo pri

naslednjih osebah:

1. Dušan JEREB, predsednik uprave tel. 05/66-33-114 2. Marinela JANKOVIČ, strokovna sodelavka tel. 05/66-33-156 3. Tatjana CEPAK, vodja splošne službe tel. 05/66-33-155 Navedene osebe bodo podajale dodatne in podrobnejše informacije vsak delovni dan med 10.00 in 12.00 uro. Datum spremembe: 10. avgust 2005

PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d., Koper

Dušan JEREB, univ. dipl. ekon. Jasna BAĆAC, univ. dipl. ekon.

predsednik uprave članica uprave

34

REVIZORJEVO POROČILO 2 PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skl adi, d.d., Koper Posebno mnenje za potrebe obveščanja javnosti Revidirali smo priloženo bilanco stanja družbe PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d., Koper na dan 31. decembra 2004 ter z njo povezana izkaza poslovnega izida in finančnega izida ter izkaz gibanja kapitala za tedaj končano leto. Prav tako smo za isto obdobje revidirali izpolnjevanje pravil o obvladovanju tveganj, izpolnjevanje pravil varnega in skrbnega poslovanja, stanje notranjih kontrol, način vodenja poslovnih knjig, kakovost informacijskega sistema ter pravilnost in popolnost obvestil in poročil Agenciji za trg vrednostnih papirjev. Za vse našteto je odgovorno poslovodstvo družbe. Naša naloga je izraziti mnenje na podlagi opravljene revizije. Revizijo posameznih zadev iz prvega odstavka smo opravili v skladu z mednarodnimi standardi revidiranja ter Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Ur. l. RS, št. 110/02, 73/03, 32/04 in 42/04). Revizija je načrtovana in izvedena tako, da daje primerno zagotovilo, da računovodski izkazi s prilogami ne vsebujejo bistveno napačnih navedb, da je bila pri obvladovanju tveganj, zagotavljanju varnosti in skrbnosti poslovanja, vodenju poslovnih knjig ter pripravi obvestil in poročil Agenciji za trg vrednostnih papirjev spoštovana zakonodaja ter da ima družba PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d., Koper vzpostavljene notranje kontrole in kakovosten informacijski sistem. Prepričani smo, da je naša revizija primerna podlaga za naše mnenje, ki je podano v skladu s 6. členom Sklepa o podrobnejši obliki, najmanjšem obsegu ter vsebini revizijskega pregleda in poročila o revidiranju letnega poročila družbe za upravljanje (Ur. l. RS, št. 80/03 in 133/03). Na podlagi opravljenih revizijskih postopkov izdajamo o zadevah, navedenih v prvem odstavku tega poročila, pritrdilno mnenje. KPMG SLOVENIJA, podjetje za revidiranje, d.o.o.

Marjan Mahnič, univ.dipl. ekon. pooblaščeni revizor direktor

Andrej Korinšek, univ. dipl. ekon. pooblaščeni revizor direktor

Ljubljana, 25. februar 2005

2 Potrjeno revizorjevo poročilo s strani revizorske družbe je na voljo na sedežu družbe za upravljanje.

35

REVIZORJEVO POROČILO 3 Delničarjem posebne investicijske družbe MODRA LINIJA, delniška investicijska družba, d.d. KOPER Revidirali smo računovodske izkaze posebne investicijske družbe MODRA LINIJA, delniška investicijska družba, d.d. KOPER, ki jih sestavljajo bilanca stanja na dan 31.12.2004, izkaz poslovnega izida, izkaz finančnega izida in izkaz premoženja ter pomembnejših sprememb premoženja za leto 2004. Poslovodstvo družbe je odgovorno za računovodske izkaze, odgovornost revizorja je, da izrazi mnenje o njih. Računovodski izkazi so sestavljeni v skladu s Sklepom o vsebini letnega in polletnega poročila o poslovanju investicijskega sklada (Ur. l. RS, št. 5/95, 23/95 in 16/96), s Sklepom o shemah letnih in polletnih računovodskih izkazov investicijskih skladov, vsebini njihovih prilog s pojasnili, analitičnem kontnem načrtu, pravilih vrednotenja postavk v računovodskih izkazih in pravilih za izračun čiste vrednosti sredstev investicijskega sklada (Ur. l. RS, št. 80/03) in z Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Ur. l. RS, št. 6/94, 25/97, 32/97, 10/98, 26/99, 56/99 in 61/00). Revidirali smo v skladu s temeljnimi revizijskimi načeli in mednarodnimi revizijskimi standardi. Po teh načelih in standardih smo bili dolžni načrtovati in izvesti revidiranje tako, da bi si pridobili razumno zagotovilo, da računovodski izkazi ne vsebujejo pomembnejših napačnih prikazov. V okviru revizije smo preiskali dokaze, ki podpirajo zneske in razkritja v računovodskih izkazih. Ocenili smo tudi uporabo računovodskih standardov in pomembnejših metod izkazovanja vrednosti v računovodskih izkazih, ki jih je uporabilo poslovodstvo, ter ovrednotili razkritja v računovodskih izkazih. Prepričani smo, da je opravljena revizija dobra podlaga za dano mnenje. Po našem mnenju računovodski izkazi, navedeni v prvem odstavku, izkazujejo resnično in pošteno sliko finančnega stanja in premoženja družbe na dan 31.12.2004, izid njenega poslovanja ter gibanje finančnih tokov v letu 2004 v skladu s Sklepom o vsebini letnega in polletnega poročila o poslovanju investicijskega sklada, Sklepom o shemah letnih in polletnih računovodskih izkazov investicijskih skladov, vsebini njihovih prilog s pojasnili, analitičnem kontnem načrtu, pravilih vrednotenja postavk v računovodskih izkazih in pravilih za izračun čiste vrednosti sredstev investicijskega sklada ter z Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje. KPMG SLOVENIJA, podjetje za revidiranje, d.o.o. Marjan Mahnič, univ. dipl. ekon. pooblaščeni revizor direktor

Andrej Korinšek, univ. dipl. ekon. pooblaščeni revizor direktor

Ljubljana, 25. februar 2005

3 Potrjeno revizorjevo poročilo s strani revizorske družbe je na voljo na sedežu družbe za upravljanje.

modra linija, delniška investicijska družba, d.d. koper · 2017-03-23 · 3 izvle ček prospekta...

Documents